Page 1
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
PENGARUH KOMPENSASI BONUS, LEVERAGE, PRAKTIK
CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP MANAJEMEN LABA
PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR
DI INDONESIA YANG TERDAFTAR
DI BEI TAHUN 2007-2009
SKRIPSI
Diajukan untuk Melengkapi Tugas-tugas dan Memenuhi Syarat-syarat untuk
Mencapai Gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi
Universitas Sebelas Maret
Oleh:
SOFIAN RISKI TSANI
NIM.F0306111
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS SEBELAS MARET
SURAKARTA
2011
Page 2
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
iv
Page 3
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
v
Page 4
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
vi
MOTTO
“….Sebab sesungguhnya sesudah kesulitan itu ada kemudahan, sesungguhnya
sesudah kesulitan ada kemudahan…” (Q.S AL Insyirah ayat 5-6 )
Kita berdoa kalau kesusahan dan
membutuhkan sesuatu, mestinya kita juga berdoa dalam kegembiraan besar dan saat
rezeki melimpah. (Kahlil Gibran)
Kebanyakan Dari Kita Tidak Mensyukuri Apa yang Telah Kita Miliki Tetapi Kita Selalu Menyesali Apa
yang Belum Kita Capai (Sofian)
Apa yang kau pikirkan itulah dirimu, jika kau berpikir bisa pasti bisa, tidak ada hal didunia ini yang tidak bisa kalau kita mau berusaha
dan berdoa (rani nova)
Page 5
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
vii
PERSEMBAHAN
Dengan penuh syukur kupersembahkan karya ini teruntuk :
Ibu dan Abahku “Tiada kasih dan sayang yang lebih mulia
selain apa yang diberikan oleh Ibu dan Abah dalam
membimbing hidup menuju suatu harapan yang
didambakan. Terima kasih atas doa yang selalu mengiringi
setiap langkah penulis dan pengorbanan tanpa pamrih demi
keberhasilan penulis”
Kakak dan Adikku yang memberiku semangat dan
dukungan
Calon pendamping hidupku
Teman-temanku (I’ll keep you in my memories)
Page 6
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
viii
KATA PENGANTAR
Syukur Alhamdulillah, segala puji bagi Allah SWT yang senantiasa
melimpahkan rahmat dan karunia-Nya, sehingga penulis dapat menyelesaikan
skripsi yang berjudul: “PENGARUH KOMPENSASI BONUS, LEVERAGE,
PRAKTIK CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP MANAJEMEN LABA
PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI INDONESIA YANG
TERDAFTAR DI BEI TAHUN 2007-2009” sebagai salah satu syarat untuk
menyelesaikan Program Sarjana (S1) Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi
Universitas Sebelas Maret Surakarta.
Skripsi ini dapat terselesaikan berkat banyak pihak yang berperan
memberikan bimbingan, arahan, saran dan kritik, serta semangat sehingga penulis
dapat menyelesaikan skripsi tepat pada waktunya. Oleh karena itu, dengan
kerendahan hati penulis menyampaikan rasa syukur dan ucapan terima kasih
kepada:
1. Allah SWT pemilik seluruh alam semesta beserta segala isinya.
2. Prof. Dr. Bambang Sutopo, M.Com., Ak., selaku Dekan Fakultas Ekonomi
Universitas Sebelas Maret.
3. Drs. Jaka Winarna M.Si., Ak., selaku Ketua Jurusan Akuntansi Fakultas
Ekonomi Universitas Sebelas Maret.
Page 7
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
ix
4. Prof. Dr. Rahmawati, M.Si., Ak., selaku pembimbing skripsi atas semua
kritik, saran, dan perhatianya yang sangat membantu penulis untuk
mencapai hasil yang terbaik.
5. Dra. Muthmainah, Msi, Ak., selaku pembimbing akademik atas saran dan
bimbingannya dalam mengambil mata kuliah.
6. Bapak dan ibu dosen Fakultas Ekonomi Universitas Sebelas Maret yang
telah memberikan ilmu pengetahuan kepada penulis selama menuntut ilmi
di Fakultas Ekonomi Sebelas Maret.
7. Abah dan ibu tercinta Edy Suwito dan Ely Itoyati Hamnah yang senantiasa
mencurahkan segala kasih sayang, perhatian, doa, motivasi, nasihat, serta
kesabaran yang begitu besar.
8. Kakak dan adik tersayang Fandi dan Nisa yang senantiasa memberiku
semangat dan motivasi.
9. Kekasihku rani nova azhari yang memberi motivasi, semangat, keceriaan
yang membuat aku semakin berusaha mencapai cita-citaq dan
kebersamaan yang kita lalui....
10. Buat temen-temen akuntansi 2006 darmo, supri, Adit, rojak, sawit, boy,
wida, reisya, warih, tryas, tita, natalia, putry, gani, ayuk, kris, hakim,
sanda. Terima kasih atas kebersamaan, dukungan, semangat yang telah
kalian berikan selama ini, ayo kemana lagi kita piknik dan main bareng
lagi...
Page 8
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
x
11. Buat temen-temen badminton accounting 06, p. tantor dan futsal 06… atas
hari-hariq berolahraga bareng kalian di solo.. suatu saat aku pengen lawan
kalian lagi hehe..
12. Buat temen-temen kos bachelor dari dulu sampai sekarang makasih sudah
menjadi keluarga kecil dikos..
13. Semua pihak yang tidak dapat penulis sebutkan satu-persatu.. makasih
banyak….
Penulis menyadari bahwa karya ini masih jauh dari sempurna. Untuk itu
kritik dan saran yang bersifat membangun dari semua pihak, penulis harapkan
demi perbaikan yang berkelanjutan.
Akhir kata, penulis berharap skripsi ini dapat bermanfaat bagi semua pihak
yang membutuhkan di kemudian hari. Terima kasih.
Surakarta, 14 Maret 2011
Sofian Riski Tsani
Page 9
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
xi
DAFTAR ISI
Halaman
JUDUL SKRIPSI ............................................................................................. i
ABSTRAKSI ................................................................................................... ii
ABSTRACT ..................................................................................................... iii
HALAMAN PERSETUJUAN PEMBIMBING .............................................. iv
HALAMAN PENGESAHAN .......................................................................... v
HALAMAN MOTTO ...................................................................................... vi
HALAMAN PERSEMBAHAN ...................................................................... vii
KATA PENGANTAR ..................................................................................... viii
DAFTAR ISI .................................................................................................... xi
DAFTAR TABEL ............................................................................................ xiv
DAFTAR GAMBAR ....................................................................................... xv
DAFTAR LAMPIRAN .................................................................................... xvi
BAB I PENDAHULUAN
A. Latar Belakang Penelitian .................................................................... 1
Page 10
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
xii
B. Rumusan Masalah ................................................................................ 10
C. Tujuan dan Kegunaan Penelitian .......................................................... 10
D. Sistematika Penulisan………………………………………………… 11
BAB II TINJAUAN PUSTAKA
A. Telaah Literatur ................................................................................... 13
1. Teori Agensi ......................................................................................... 13
2. Manajemen Laba .................................................................................. 15
3. Corporate Governance ......................................................................... 18
4. Konsentrasi Kepemilikan ..................................................................... 23
5. Komposisi Anggota Dewan Komisaris ................................................ 24
6. Reputasi Auditor .................................................................................. 26
7. Proporsi Komite Audit ......................................................................... 28
8. Bonus Plan ........................................................................................... 29
9. Leverage ............................................................................................... 31
B. Kerangka Teoritis ................................................................................. 32
C. Penelitian Terdahulu ............................................................................ 33
D. Pengembangan Hipotesis ..................................................................... 38
BAB III METODE PENELITIAN
A. Populasi, Sampel, dan Teknik Pengambilan Sampel ........................... 46
B. Variabel dan Pengukuran ..................................................................... 47
1. Variabel Dependen .......................................................................... 47
2. Variabel Independen ........................................................................ 48
C. Metoda Analisis Data ........................................................................... 50
1. Pengujian Statistik Deskriptif .......................................................... 50
2. Pengujian Asumsi Klasik................................................................. 51
Page 11
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
xiii
3. Pengujian Analisis Regresi Berganda.............................................. 53
4. Pengujian Hipotesis……………………………………………….. 54
BAB IV ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN
A. Deskripsi Variabel Penelitian ............................................................... 56
B. Analisis Deskriptif ................................................................................ 57
C. Pengujian Asumsi Klasik ..................................................................... 59
D. Pengujian Hipotesis .............................................................................. 64
E. Pembahasan .......................................................................................... 65
BAB V PENUTUP
A. Kesimpulan ........................................................................................... 72
B. Keterbatasan ......................................................................................... 73
C. Saran ..................................................................................................... 74
DAFTAR PUSTAKA……………………………………………………….. 76
LAMPIRAN
Page 12
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
xiv
DAFTAR TABEL
Tabel IV. 1 Hasil Pengambilan Sampel ........................................................... 57
Tabel IV. 2 Statistik Deskriptif Variabel Penelitian ........................................ 57
Tabel IV. 3 Hasil Uji Normalitas ..................................................................... 60
Tabel IV. 4 Hasil Uji Multikolinearitas ........................................................... 61
Tabel IV. 5 Hasil Uji Autokorelasi ................................................................. 62
Tabel IV. 6 Hasil Uji Heterokedastisitas ......................................................... 63
Tabel IV. 7 Hasil Regresi Linier Berganda ..................................................... 64
Tabel IV. 8 Ringkasan Hasil Uji Hipotesis ..................................................... 65
Page 13
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
xv
DAFTAR GAMBAR
Gambar II. 1 Kerangka Teoritis Penelitian ...................................................... 33
Page 14
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
xvi
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 Daftar Perusahaan Manufaktur
Lampiran 2 Statistik Deskriptif
Lampiran 3 Hasil Uji Normalitas
Lampiran 4 Hasil Uji Heteroskedastisitas
Lampiran 5 Hasil Regresi Linier Berganda
Page 15
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
ii
ABSTRAK
Sofian Riski Tsani NIM. F0306111
PENGARUH KOMPENSASI BONUS, LEVERAGE, PRAKTIK CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP MANAJEMEN LABA
PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI INDONESIA YANG TERDAFTAR
DI BEI TAHUN 2007-2009
Penelitian ini bertujuan untuk mendapatkan bukti empiris mengenai
pengaruh kompensasi bonus, leverage, praktik corporate governance terhadap manajemen laba. Sampel yang digunakan dalam penelitian ini adalah 90 perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama tahun 2007 – 2009. Pengumpulan data dilakukan dengan menggunakan metode puposive sampling dan metode statistik yang digunakan adalah ordinary least square regression.
Berdasarkan hasil uji hipotesis penelitian ini membuktikan bahwa (1) kompensasi bonus tidak berpengaruh signifikan terhadap manajemen laba yang dibuktikan dengan nilai signifikansi sebesar 0,974 > 0,05. (2) leverage signifikan mempengaruhi manajemen laba, ditunjukan dengan nilai signifikansi sebesar 0,000 < 0,05. Praktik corporate governance yang terdiri dari (1) persentase kepemilikan saham berpengaruh signifikan terhadap manajemen laba dengan nilai signifikansi sebesar 0,049 < 0,05. (2) proporsi dewan komisaris independen tidak berpengaruh signifikan terhadap manajemen laba yang dibuktikan dengan nilai signifikansi 0,916 > 0,05. (3) reputasi auditor tidak sigifikan mempengaruhi manajemen laba dengan nilai signifikansi sebesar 0,486 > 0,05. (4) proporsi komite audit independen berpengaruh signifikan terhadap manajemen laba dengan nilai signifikansi uji sebesar 0,048 < 0,05. nilai adjusted R square sebesar 0,212 yang dapat dimaknai bahwa hanya 21,2 % variasi kompensasi bonus, leverage, persentase kepemilikan saham, proporsi dewan komisaris independen, reputasi auditor, proporsi komite audit independen.
Kata kunci : manajemen laba, kompensasi bonus, leverage, persentase kepemilikan saham, proporsi dewan komisaris independen, reputasi auditor, proporsi komite audit independen.
Page 16
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
iii
ABSTRACT
Sofian Riski Tsani NIM. F0306111
PENGARUH KOMPENSASI BONUS, LEVERAGE, PRAKTIK CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP MANAJEMEN LABA
PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI INDONESIA YANG TERDAFTAR
DI BEI TAHUN 2007-2009
This study aims to obtain empirical evidence about the effect of bonus compensation, leverage, corporate governance practices against earnings management. The sample used in this study were 90 companies listed in Indonesia Stock Exchange during the years 2007 to 2009. The data was collected using the method puposive sampling and statistical methods used are ordinary least square regression.
Based on the results of tests of hypotheses of this study prove that (1) compensation bonus of no significant impact on earnings management as evidenced by the significant value of 0.974 > 0.05. (2) significant leverage affects earnings management, is shown by the significant value of 0.000 < 0.05. Corporate governance practices which consist of (1) the percentage of stock ownership significant effect on earnings management with the significant value of 0.049 < 0.05. (2) the proportion of independent commissioners no significant effect on earnings management as evidenced by the significant value 0.916 > 0.05. (3) auditor reputation sigifikan not affect earnings management with the significant value of 0.486 > 0.05. (4) the proportion of independent audit committees have a significant effect on earnings management with the value of test of significance at 0.048 < 0.05. adjusted R square value of 0.212 which can be interpreted that only 21,2% variation bonus compensation, leverage, stock ownership, the proportion of independent commissioners, auditor reputation, the proportion of independent audit committee.
Keywords: earnings management, bonus compensation, leverage, stock
ownership, the proportion of independent commissioners, auditor reputation, the proportion of independent audit committee.
Page 17
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
1
BAB I
PENDAHULUAN
Pada bab pertama berikut ini akan dijelaskan mengenai latar belakang
masalah, perumusan masalah, tujuan dan kegunaan penelitian, dan sistematika
penelitian.
A. LATAR BELAKANG MASALAH
Laporan keuangan merupakan ringkasan dari suatu proses pencatatan
transaksi-transaksi keuangan yang terjadi selama tahun buku bersangkutan.
Laporan keuangan menjadi media bagi perusahaan untuk menyampaikan
informasi keuangan mengenai pertanggungjawaban pihak manajemen
terhadap pemenuhan kebutuhan pihak-pihak eksternal yaitu diperolehnya
informasi kinerja perusahaan. Parameter yang digunakan untuk mengukur
kinerja manajemen dalam laporan keuangan adalah informasi laba yang
terkandung dalam laporan Laba/Rugi (Boediono, 2005).
Di dalam Statement of Financial Accounting Concept (SFAC) Nomor
1, dikatakan bahwa laporan keuangan harus menyajikan informasi yang
berguna untuk investor dan calon investor, kreditur dan pengguna lain dalam
pengambilan keputusan investasi, kredit, dan keputusan lain yang sejenis,
yang rasional. Informasi tersebut harus dapat dipahami oleh mereka yang
memiliki wawasan bisnis dan ekonomi supaya informasi yang disajikan dalam
laporan keuangan cepat dipahami oleh semua pihak yang berkepentingan dan
Page 18
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
2
dapat digunakan untuk pengambilan keputusan. Penyajian laporan keuangan
dalam laporan tahunan harus disertai pengungkapan yang penuh artinya
memberikan informasi secara lengkap dan terbuka sehingga tidak
menyesatkan orang yang membacanya.
Salah satu informasi yang terdapat didalam laporan keuangan adalah
informasi mengenai laba perusahaan. Informasi laba sebagaimana dinyatakan
dalam Statement of Financial Accounting Concepts (SFAC) Nomor 2
merupakan unsur utama dalam laporan keuangan dan sangat penting bagi
pihak-pihak yang menggunakannya karena memiliki nilai prediktif (FASB,
1987). Menurut PSAK Nomor 1 informasi laba diperlukan untuk menilai
perubahan potensi sumber daya ekonomis yang mungkin dapat dikendalikan
dimasa depan, menghasilkan arus kas dari sumber daya yang ada dan untuk
perumusan pertimbangan tentang efektivitas perusahaan dalam memanfaatkan
tambahan sumber daya (IAI, 2007). Bagi pemilik saham dan atau investor,
laba berarti peningkatan nilai ekonomis (wealth) yang akan diterima melalui
pembagian deviden.
Laba juga digunakan sebagai alat untuk mengukur kinerja manajemen
perusahaan selama periode tertentu yang pada umumnya menjadi perhatian
pihak-pihak tertentu terutama dalam menaksir kinerja atas
pertanggungjawaban manajemen dalam pengelolaan sumber daya yang
dipercayakan kepada mereka, serta dapat dipergunakan untuk memperkirakan
prospeknya dimasa depan. Oleh karenanya manajemen sering melakukan
Page 19
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
3
tindakan manipulasi terhadap laporan keuangan untuk memperoleh beberapa
keuntungan pribadi tindakan disebut dengan manajemen laba.
Manajemen laba menjadi menarik untuk diteliti karena dapat
memberikan gambaran akan perilaku manajer dalam melaporkan kegiatan
usahanya pada suatu periode tertentu, yaitu adanya kemungkinan munculnya
motivasi tertentu yang mendorong mereka untuk mengatur data keuangan
yang dilaporkan. Perlu dicatat disini bahwa manajemen laba tidak harus
dikaitkan dengan upaya untuk memanipulasi data atau informasi akuntansi,
tetapi lebih condong dikaitkan dengan pemilihan metode akuntansi
(accounting methods) untuk mengatur keuntungan yang bisa dilakukan karena
memang diperkenankan menurut accounting regulations.
Jika pada suatu kondisi dimana pihak manajemen ternyata tidak
berhasil mencapai target laba yang ditentukan, maka manajemen akan
bertindak untuk memodifikasi laba yang masih sesuai dengan standar
akuntansi yang berlaku. Manajemen termotivasi untuk memperlihatkan kinerja
yang baik dalam menghasilkan keuntungan maksimal bagi perusahaan
sehingga manajemen cenderung memilih dan menerapkan metode akuntansi
yang dapat memberikan informasi laba yang lebih baik (Halim dkk, 2005).
Saat ini manajemen laba telah menjadi isu sentral dan telah menjadi
fenomena umum yang terjadi di sejumlah perusahaan. Berdasarkan laporan
Badan Pengawas Pasar Modal (BAPEPAM) terdapat 25 kasus pelanggaran
pasar modal yang terjadi selama tahun 2002 sampai dengan maret 2003. Dari
25 kasus tersebut terdapat 13 kasus yang berkaitan dengan benturan
Page 20
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
4
kepentingan dan keterbukaan informasi (Wiwik Utami, 2005: 100). Selain itu
pada tahun 1998 sampai 2001 tercatat banyak terjadi skandal keuangan di
perusahaan-perusahaan publik dengan melibatkan persoalan laporan keuangan
(financial reporting) yang diterbitkan.
Fenomena adanya praktik manajemen laba pernah terjadi di pasar
modal Indonesia, khususnya pada emiten manufaktur di Bursa Efek Jakarta.
Contoh kasus terjadi pada PT Kimia Farma Tbk. Berdasarkan hasil
pemeriksaan BAPEPAM (Badan Pengawas Pasar Modal, 2002), diperoleh
bukti bahwa terdapat kesalahan penyajian dalam laporan keuangan PT Kimia
Farma Tbk., berupa kesalahan dalam penilaian persediaan barang jadi dan
kesalahan pencatatan penjualan, dimana dampak kesalahan tersebut
mengakibatkan overstated laba pada laba bersih untuk tahun yang berakhir 31
Desember 2001 sebesar Rp 32,7 miliar.
Kasus yang sama juga pernah terjadi pada PT Indofarma Tbk.
Berdasarkan hasil pemeriksaan BAPEPAM terhadap PT Indofarma Tbk.
(Badan Pengawas Pasar Modal, 2004), ditemukan bukti bahwa nilai barang
dalam proses diniliai lebih tinggi dari nilai yang seharusnya dalam penyajian
nilai persediaan barang dalam proses pada tahun buku 2001 sebesar Rp 28,87
miliar. Akibatnya penyajian terlalu tinggi (overstated) persediaan sebesar Rp
28,87 miliar, harga pokok penjualan disajikan terlalu rendah (understated)
sebesar Rp 28,8 miliar dan laba bersih disajikan terlalu tinggi (overstated)
dengan nilai yang sama.
Page 21
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
5
Sedangkan menurut hasil studi komparatif internasional yang
dilakukan oleh Leuz mengenai manajemen laba dan proteksi investor (periode
pengamatan tahun 1990 sampai 1999) menunjukan bahwa Indonesia berada
pada tingkat menengah dengan urutan ke 15 dari sampel 31 negara. Jika
dibandingkan dengan negara ASEAN lain yang sama-sama ikut terpilih
sebagai sampel seperti Malaysia, Filipina dan Thailand maka Indonesia adalah
negara yang paling tinggi tingkat manajemen labanya.
Praktek manajemen laba pun terjadi di pasar modal negara lain, seperti
pada Enron Corporation, WorldCom dan Walt Disney Com. Enron
Corporation terbukti telah melakukan manipulasi laba dengan melakukan
manipulasi eksekutif melalui lembaga auditornya sehingga dapat
mendongkrak labanya mendekati USD 1 miliar, yang sesungguhnya tidak
pernah ada. Begitu juga dengan Xerox Coporation yang terbukti melakukan
manipulasi pendekatan akuntansi dengan cara memanipulasi pembukuan atas
pendapatan (revenue) perusahaan sebesar USD 6 miliar. Jumlah tersebut tidak
sama dengan taksiran Securities and Exchange Commision (SEC) yang saat
itu nilainya dari 1997 sampai 2000 menurut pasar modal AS diperkirakan
hanya sebesar USD 3 miliar.
Beberapa kasus diatas menunjukan bahwa praktek manajemen laba
dalam pelaporan keuangan bukanlah suatu hal baru. Kejamnya pasar dan
tingginya tingkat persaingan, pada akhirnya menimbulkan suatu dorongan atau
tekanan pada perusahaan-perusahaan efek untuk berlomba-lomba menunjukan
kualitas dan kinerja yang baik, tidak peduli apakah cara yang digunakan baik
Page 22
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
6
tersebut diperbolehkan atau tidak. Hal ini merupakan suatu tantangan bagi
calon investor dalam menilai apakah kandungan informasi yang terdapat
dalam laporan keuangan tersebut mencerminkan fakta dan nilai yang
sebenarnya ataukah hanya hasil dari manipulasi pihak manajemen.
Penelitian mengenai corporate governance banyak dilakukan oleh para
peneliti diluar Indonesia. Chtourou et al., (2001) menguji apakah praktik
corporate governance mempunyai pengaruh positif terhadap kualitas
informasi keuangan yang dipublikasikan perusahaan, menyimpulkan bahwa
penerapan prinsip corporate governance akan menjadi constrain manipulasi
yang dilakukan manajemen. Black et al., (2003) menguji apakah corporate
governance mempengaruhi nilai perusahaan. Hasil penelitiannya melaporkan
bukti bahwa corporate governance merupakan faktor penting dalam
menjelaskan nilai pasar perusahaan publik di Korea. Mereka menemukan
bahwa terdapat korelasi positif yang kuat antara corporate governance dan
nilai perusahaan. Cornett et al., (2005) menguji apakah pengaruh mekanisme
corporate governance terhadap manajemen laba. Hasil penelitian tersebut
membuktikan bahwa mekanisme corporate governance secara efektif dapat
menghambat tindakan manajemen laba.
Penelitian corporate governance juga telah banyak dilakukan di
Indonesia. Wedari (2004) menganalisis pengaruh proporsi dewan komisaris
dan keberadaan komite audit terhadap aktivitas manajemen laba. Penelitian ini
dilakukan terhadap perusahaan manufaktur yang terdapat di BEI selama tahun
1994-2002. Hasilnya menunjukan corporate governance berhubungan positif
Page 23
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
7
dengan manajemen laba. Interaksi antara proporsi dewan komisaris dan
keberadaan komite audit justru berpengaruh positif terhadap aktivitas
manajemen laba. Artinya, praktik corporate governance di Indonesia tidak
efektif, belum mampu melindungi investor dari tindakan mementingkan diri
sendiri.
Siregar dan Utama (2005) meneliti pengaruh struktur kepemilikan,
ukuran perusahaan, dan praktik corporate governance terhadap besaran
pengelolaan laba. Praktik corporate governance diukur menggunakan tiga
variabel, yaitu kualitas audit, proporsi dewan komisaris independen, dan
keberadaan komite audit. Penelitian dilakukan terhadap 144 perusahaan publik
yang terdaftar di BEI periode non krisis yaitu tahun 1995-1996 dan 1999-
2002. Hasilnya ketiga variabel tersebut tidak terbukti secara signifikan
berpengaruh terhadap besaran pengelolaan laba yang dilakukan perusahaan
atau dengan kata lain tidak dapat membatasi tindakan manajemen laba yang
dilakukan perusahaan yang dilakukan manajer.
Antonia (2008) meneliti pengaruh reputasi auditor, proporsi dewan
komisaris independen, leverage, kepemilikan manajerial, dan proporsi komite
audit independen terhadap manajemen laba. Penelitian dilakukan terhadap
perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI selama tahun 2006-2008.
Hasilnya menunjukan proporsi dewan komisaris dan leverage tidak
berpengaruh secara signifikan terhadap manajemen laba, sedangkan reputasi
auditor, kepemilikan manajerial, dan proporsi komite audit independen
berpengaruh signifikan terhadap manajemen laba.
Page 24
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
8
Dalam penelitian ini peneliti termotivasi penelitian yang dilakukan
oleh Nuryaman (2008). Nuryaman (2008) meneliti pengaruh konsentrasi
kepemilikan, ukuran perusahaan, dan mekanisme corporate governance
terhadap manajemen laba. Populasi penelitian ini adalah perusahaan publik
sektor manufaktur yang aktif selama tahun 2005, yaitu sebanyak 137
perusahaan. Hasilnya menunjukkan bahwa konsentrasi kepemilikan, ukuran
perusahaan, dan kualitas audit (proksi spesialisasi industri KAP) berpengaruh
negatif terhadap manajemen laba, sedangkan komposisi dewan komisaris tidak
berpengaruh terhadap manajemen laba.
Adapun perbedaan penelitian ini dengan penelitian Nuryaman (2008)
adalah sebagai berikut:
1. Periode Penelitian
Nuryaman (2008) menggunakan periode penelitian selama tahun 2005 saja
(cross section atau penelitian dilakukan pada tahun tertentu), sedangkan
penelitian ini menggunakan periode penelitian yaitu tahun 2007-2009
(time series atau penelitian dilakukan pada tahun yang berurutan selama
tiga tahun) yang dikombinasikan dengan cross section. Dengan
menggunakan periode penelitian tersebut diharapkan hasil penelitian lebih
mencerminkan keadaan terkini. Tahun 2007-2009 dipilih periode
penelitian karena belum banyak yang melakukan penelitian untuk periode
tahun tersebut sehingga diharapkan peneliti dapat mengetahui pengaruh
corporate governance terhadap manajemen laba pada sampel yang
berbeda. Selain itu peneliti ingin mengetahui apakah pada tahun tersebut
Page 25
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
9
keberadaan komite audit dan dewan komisaris sudah benar-benar efektif
diterapkan pada perusahaaan manufaktur yang listing di BEI.
2. Variabel Penelitian
Nuryaman (2008) menggunakan variabel independen berupa konsentrasi
kepemilikan saham, ukuran perusahaan, praktek corporate governance
(komposisi dewan komisaris dan spesialisasi industri KAP). Sementara itu
beda penelitian ini dengan Nuryaman (2008) adalah menggunakan
variabel berupa konsentrasi kepemilikan, praktek corporate governance
(komposisi anggota dewan komisaris, reputasi auditor), menambahkan 3
variabel yaitu (a). Kompensasi bonus yang dalam penelitian Halima
(2006), Sylvia dan Neneng (2007) menemukan bukti bahwa kompensasi
bonus berpengaruh signifikan terhadap manajemen laba. (b). Leverage
dalam penelitian yang dilakukan oleh Antonia (2008), Kusumaning (2004)
menemukan bukti bahwa leverage tidak berpengaruh signifikan dengan
manajemen laba yang berkontradiksi dengan penelitian yang dilakukan
oleh Widyaningdyah (2001), Veronica dan Bachtiar (2003). (c). Proporsi
komite audit independen yang dalam penelitian Antonia (2008), Wedari
(2004), Nasution dan Setiawan (2007), Kusumaning (2004) menemukan
proporsi komite audit independen berpengaruh signifikan terhadap
manajemen laba.
Page 26
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
10
B. Rumusan Masalah
Berdasarkan latar belakang masalah diatas, maka permasalahan yang
dapat dirumuskan adalah sebagai berikut:
1. Apakah kompensasi bonus berpengaruh terhadap manajemen laba?
2. Apakah leverage berpengaruh terhadap manajemen laba?
3. Apakah mekanisme corporate governance (konsentrasi kepemilikan,
komposisi dewan komisaris, reputasi auditor dan proporsi komite audit
independen) berpengaruh terhadap manajemen laba?
C. Tujuan dan Kegunaan Penelitian
a. Tujuan Penelitian
Sesuai dengan masalah yang telah dirumuskan di atas, tujuan
penelitian ini secara umum adalah untuk menyelidiki praktik manajemen laba
yang dilakukan perusahaan-perusahaan manufaktur di Indonesia. Sedangkan
tujuan khususnya adalah untuk menyelidiki pengaruh kompensasi bonus,
leverage, ukuran perusahaan dan mekanisme corporate governance terhadap
praktik manajemen laba.
b. Kegunaan Penelitian
Hasil dari penelitian ini diharapkan dapat memberikan manfaat pada
beberapa pihak, yaitu:
1. Pihak Regulator, Khususnya Badan Pengawas Pasar Modal (BAPEPAM),
Hasil penelitian ini dapat memberikan bukti empiris dan keefektifan
peraturan mengenai praktek corporate governance yang telah diterbitkan,
Page 27
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
11
dalam hal ini tentang konsentrasi kepemilikan, kompensasi anggota dewan
komisaris, reputasi auditor, proporsi komite audit independen, leverage,
dan kompensasi bonus terhadap manajemen laba di perusahaan
manufaktur.
2. Bagi Investor, Hasil penelitian ini dapat digunakan sebagai salah satu
bahan pertimbangan dalam pengambilan keputusan investasi pada
perusahaan manufaktur terutama informasi terkait dengan manajemen
laba.
3. Bagi akademisi, memberikan kontribusi pada literatur-literatur terdahulu
mengenai praktik manajemen laba di negara berkembang khususnya
Indonesia.
D. Sistematika Penelitian
BAB 1 PENDAHULUAN
Bab ini merupakan pendahuluan yang menjelaskan tentang hal-hal
pokok yang berhubungan dengan penulisan skripsi, meliputi: latar
belakang masalah, rumusan masalah, pembatasan masalah, tujuan
penelitian, manfaat penelitian dan sistematika penelitian.
BAB II TINJAUAN PUSTAKA
Bab ini mengenai tinjauan pustaka yang menjadi dasar penulisan
skripsi, meliputi : teori keagenan, kompensasi bonus, leverage,
manajemen laba, corporate governance, tinjauan penelitian
terdahulu, kerangka pemikiran dan perumusan hipotesis.
Page 28
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
12
BAB III METODE PENELITIAN
Bab ini menjelaskan metode-metode penelitian yang digunakan
dalam penulisan skripsi, meliputi : populasi, sampel dan prosedur
penentuan sampel, jenis dan sumber data, definisi operasional dan
pengukuran variabel, serta metode analisis data.
BAB IV ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN
Bab ini mengemukakan hasil analisis data yang telah dilakukan yang
berupa perhitungan dan pembuktian penelitian.
BAB V PENUTUP
Bab ini menguraikan tentang kesimpulan dari penelitian yang telah
dilakukan, keterbatasan penelitian, serta saran bagi penelitian
selanjutnya.
Page 29
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
13
BAB II
TINJAUAN PUSTAKA
Setelah membahas pendahuluan di Bab I. Pada Bab II ini akan
menjelaskan mengenai tinjauan pustaka, kerangka konseptual, serta penelitian
terdahulu dan pengembangan hipotesis dalam penelitian ini.
A. Telaah Literatur
Pada telaah literatur dalam penelitian ini akan dijabarkan teori agensi,
manajemen laba, corporate governance dan mekanisme corporate governance.
1. Teori Agensi
Perspektif hubungan keagenan merupakan dasar yang digunakan untuk
memahami corporate governance dan manajemen laba. Jensen dan Meckling
(1976) menyatakan bahwa hubungan keagenan adalah sebuah kontrak antara
manajer (agent) dengan pemilik (principal). Konflik kepentingan antara
pemilik dan agen terjadi karena kemungkinan agen tidak selalu berbuat sesuai
dengan kepentingan principal, sehingga memicu biaya keagenan (agency
cost).
Ali (dalam Ujiyantho dan Pramuka, 2007) menyatakan bahwa
timbulnya manajemen laba dapat dijelaskan dengan teori agensi. Sebagai
agen, manajer secara moral bertanggung jawab untuk mengoptimalkan
keuntungan para pemilik (principal) dan sebagai imbalannya akan
memperoleh kompensasi sesuai dengan kontrak. Dengan demikian terdapat
Page 30
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
14
dua kepentingan yang berbeda didalam perusahaan dimana masing-masing
pihak berusaha untuk mencapai atau mempertahankan tingkat kemakmuran
yang dikehendaki. Adanya perbedaan kepentingan oleh principal dan agen
dalam sebuah organisasi cenderung menimbulkan konflik keagenan diantara
principal dan agen. Jensen dan Meckling (1976), Watts & Zimmerman (dalam
Herawaty, 2008) menyatakan bahwa laporan keuangan yang dibuat dengan
angka-angka akuntansi diharapkan dapat meminimalkan konflik diantara
pihak-pihak yang berkepentingan. Dengan laporan keuangan yang dilaporkan
oleh agen sebagai pertanggungjawaban kinerjanya, principal dapat menilai,
mengukur dan mengawasi sampai sejauh mana agent tersebut bekerja untuk
meningkatkan kesejahteraannya dan serta sebagai dasar pemberian
kompensasi kepada agen.
Corporate governance yang merupakan konsep yang didasarkan pada
teori keagenan, diharapkan bisa berfungsi sebagai alat untuk memberi
keyakinan kepada investor bahwa mereka akan menerima return atas dana
yang mereka investasikan. Shleifer dan Vishny (dalam Herawaty, 2008)
menyatakan bahwa corporate governance berkaitan dengan bagaimana
investor yakin bahwa manajer akan memberikan keuntungan bagi investor,
yakin bahwa manajer tidak akan mencuri atau menggelapkan atau
menginvestasikan ke dalam proyek-proyek yang tidak menguntungkan
berkaitan dengan dana (capital) yang telah ditanamkan oleh investor dan
berkaitan dengan bagaimana para investor mengendalikan para manajer.
Page 31
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
15
2. Manajemen laba
Para manajer memiliki fleksibilitas untuk memilih beberapa alternatif
dalam mencatat transaksi sekaligus memilih opsi-opsi yang ada dalam
perlakuan akuntansi. Fleksibilitas ini digunakan oleh manajemen perusahaan
untuk mengelola laba. Perilaku manajemen yang mendasari lahirnya
manajemen laba adalah perilaku opportunistic manajer dan efficient
contracting. Sebagai perilaku opportunistic, manajer memaksimalkan
utilitasnya dalam menghadapi kontrak kompensasi, hutang dan political cost
(Scott, 2006). Perilaku manajemen oportunis dikenal dengan istilah
manajemen laba, oleh Heally dan Wahlen (1999:368) didefinisikan sebagai
berikut: manajemen laba terjadi ketika manajemen menggunakan judgment
dalam pelaporan keuangan yang dapat merubah laporan keuangan sehingga
menyesatkan pihak-pihak yang berkepentingan dengan perusahaan.
Sugiri (1998) membagi definisi manajemen laba menjadi dua, yaitu:
a. Definisi Sempit
Manajemen laba dalam hal ini hanya berkaitan dengan pemilihan
metode akuntansi manajamen laba dalam artian sempit ini di definisikan
sebagai perilaku manajer untuk "bermain" dengan komponen discretionary
accruals dalam menentukan besarnya laba.
b. Definisi Luas
Manajemen laba merupakan tindakan manajer untuk meningkatkan
(mengurangi) laba yang dilaporkan saat ini atas suatu unit di mana manajer
Page 32
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
16
bertanggung jawab, tanpa mengakibatkan peningkatan (penurunan)
keuntungan ekonomis jangka panjang unit tersebut.
Jika Sugiri (1998) memberikan definisi manajemen laba secara teknis,
maka Surifah (1999) memberikan pendapatnya mengenai dampak manajemen
laba terhadap kredibilitas laporan keuangan. Menurut Surifah (1999)
manajemen laba dapat mengurangi kredibilitas laporan keuangan apabila
digunakan untuk pengambilan keputusan, karena manajemen laba merupakan
suatu bentuk manipulasi atas laporan keuangan yang menjadi sarana
komunikasi antara manajer dan pihak eksternal perusahaan. Mengacu pada
pendapat Sugiri (1998) dan Surifah (1999) di atas maka manajemen laba
dinyatakan dalam perspektif opurtinistis. Pada umumnya studi tentang
manajemen laba dinyatakan dalam perspektif opurtinistis dibandingkan
perspektif efisiensi. Perspektif efisiensi menyatakan bahwa manajer
melakukan pilihan atas kebijakan akuntansi untuk memberikan informasi yang
lebih baik cash flow yang akan datang dan untuk meminimalkan agency cost
yang terjadi karena konflik kepentingan antara stakeholder dan manajer
(Jiambalvo (1996 ) dalam Agnes Utari (2001).
Scott (2006) berpendapat bahwa ada beberapa faktor yang dapat
memotivasi manajer melakukan manajemen laba seperti berikut ini:
a) Rencana bonus (Bonus scheme).
Para manajer yang bekerja pada perusahaan yang menerapkan rencana
bonus akan berusaha mengatur laba yang di laporkannya dengan tujuan
dapat memaksimalkan jumlah bonus yang akan diterimanya.
Page 33
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
17
b) Kontrak utang jangka panjang (Debt covenant).
Ini menyatakan bahwa semakin dekat suatu perusahaan kepada waktu
pelanggaran perjanjian utang maka para manajer akan cenderung untuk
memilih metode akuntansi yang dapat memindahkan laba periode
mendatang ke periode berjalan dengan harapan dapat mengurangi
kemungkinan perusahaan mengalami pelanggaran kontrak utang.
c) Motivasi politik (Political motivation).
Ini menyatakan bahwa perusahaan-perusahaan dengan skala besar dan
industri strategis cenderung untuk menurunkan laba guna mengurangi
tingkat visibilitasnya terutama saat periode kemakmuran yang tinggi.
Upaya ini dilakukan dengan harapan memperoleh kemudahan serta
fasilitas dari pemerintah.
d) Motivasi perpajakan (Taxation motivation).
Ini menyatakan bahwa perpajakan merupakan salah satu motivasi
mengapa perusahaan mengurangi laba yang dilaporkan. Tujuannya adalah
dapat meminimalkan jumlah pajak yang harus dibayar.
e) Pergantian CEO (Chic Executive Officer).
Biasanya CEO yang akan pensiun atau masa kontraknya menjelang
berakhir akan melakukan strategi memaksimalkan jumlah pelaporan laba
guna meningkatkan jumlah bonus yang akan mereka terima. Hal yang
sama akan dilakukan oleh manajer dengan kinerja yang buruk. Tujuannya
adalah menghindarkan diri dari pemecatan sehingga mereka cenderung
untuk meminimalkan jumlah laba yang dilaporkan.
Page 34
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
18
f) Penawaran saham perdana (Initial public offering).
Menyatakan bahwa pada awal perusahaan menjual sahamnya kepada
publik, informasi keuangan yang dipublikasikan dalam prospektus
merupakan sumber informasi yang sangat penting. Informasi ini penting
karena dapat dimanfaatkan sebagai sinyal kepada investor potensial terkait
dengan nilai perusahaan. Guna mempengaruhi keputusan yang dibuat oleh
para investor maka manajer akan berusaha untuk menaikkan jumlah laba
yang dilaporkan.
Berdasarkan uraian di atas secara umum dapat disimpulkan bahwa
praktek manajemen laba telah dilakukan di banyak negara, termasuk
Indonesia. Banyaknya motivasi manajer ketika melakukan manajemen laba
menimbulkan kesulitan dalam membedakan apakah motivasi manajemen
bersifat oportunistis ataukah efisien
3. Corporate Governance
Corporate governance merupakan suatu sistem yang mengatur dan
mengendalikan perusahaan yang diharapkan dapat memberikan dan
meningkatkan nilai perusahaan kepada para pemegang saham (Herawaty,
2008). Sedangkan Isgiyarta dan Triatiarini (2005) mendefinisikan corporate
governance sebagai seperangkat peraturan yang mengatur hubungan antara
pemegang saham, pengelola perusahaan, pihak kreditor, pemerintah,
karyawan, serta para pemegang kepentingan intern dan ekstern lainnya yang
Page 35
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
19
berkaitan dengan hak-hak dan kewajiban mereka atau dengan kata lain suatu
sistem yang mengatur dan mengendalikan perusahaan.
Komite Nasional Kebijakan Governance menjelaskan bahwa corporate
governance merupakan acuan bagi perusahaan dalam rangka:
a. Mendorong tercapainya kesinambungan perusahaan melalui pengelolaan
yang didasarkan pada asas transparansi, akuntabilitas, responsibilitas,
independensi serta kewajaran dan kesetaraan.
b. Mendorong pemberdayaan fungsi dan kemandirian masing-masing organ
perusahaan, yaitu dewan komisaris, direksi, dan Rapat Umum Pemegang
Saham (RUPS).
c. Mendorong pemegang saham, anggota dewan komisaris, dan anggota
direksi agar dalam membuat keputusan dan menjalankan tindakannya
dilandasi oleh nilai moral yang tinggi dan kepatuhan terhadap peraturan
perundang-undangan.
d. Mendorong timbulnya kesadaran dan tanggung jawab sosial perusahaan
terhadap masyarakat dan kelestarian lingkungan terutama di sekitar
perusahaan.
e. Mengoptimalkan nilai perusahaan bagi pemegang saham dengan tetap
memperhatikan pemangku kepentingan lainnya.
f. Meningkatkan daya saing perusahaan secara nasional maupun
internasional, sehingga meningkatkan kepercayaan pasar yang dapat
mendorong arus investasi dan pertumbuhan ekonomi nasional yang
berkesinambungan.
Page 36
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
20
Menurut Barnhart dan Rosenstein (1998) dalam Siswantaya (2007)
mekanisme corporate governance dibagi menjadi dua kelompok, yaitu:
a. Mekanisme internal (internal mechanism), seperti struktur dewan direksi,
kepemilikan manajerial dan kompensasi eksklusif.
b. Mekanisme eksternal (external mechanism), seperti pasar untuk kontrol
perusahaan, kepemilikan institusional dan tingkat pendanaan dengan
hutang.
Sasaran utama corporate governance (Siswantaya, 2007) adalah:
a. Secara internal yaitu adanya sistem dan struktur yang menjamin
berjalannya fungsi dari organ-organ perusahaan (RUPS, komisaris dan
direksi) secara seimbang. Hal ini berkaitan dengan masalah tersebut antara
lain adanya pemenuhan hak-hak pemegang saham secara adil,
pengendalian yang efektif oleh dewan komisaris, serta pengelolaan
perusahaan yang transparan dan bertanggung jawab oleh direksi.
b. Secara eksternal menyangkut pemenuhan tanggung jawab perusahaan
kepada para pihak yang berkepentingan dengan perusahaan. Hal ini terkait
dengan bagaimana perusahaan mengakomodasi kepentingan pihak-pihak
tersebut termasuk pemenuhan kewajiban perusahaan untuk taat kepada
peraturan yang ada.
Untuk merealisasikan sasaran tersebut digunakan empat prinsip utama
(Isgiyarta dan Tristiarini, 2005) yaitu:
Page 37
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
21
1. Transparansi (Tranparency)
Transparansi berhubungan dengan kualitas informasi yang
disampaikan perusahaan. Kepercayaan investor akan sangat tergantung dengan
kualitas informasi yang disampaikan perusahaan. Oleh karena itu, perusahaan
dituntut untuk menyediakan informasi yang jelas, akurat, tepat waktu dan
dapat dibandingkan dengan indikator-indikator yang sama. Penyampaian
informasi kepada publik secara terbuka, benar, kredibel dan tepat waktu akan
memudahkan untuk menilai kinerja dan risiko yang dihadapi perusahaan.
Praktek yang dikembangkan dalam rangka transparansi diantaranya
perusahaan diwajibkan untuk mengungkapkan transaksi-transaksi penting
yang terkait dengan perusahaan, risiko-risiko yang dihadapi dan rencana atau
kebijakan perusahaan (corporate action) yang akan dijalankan. Selain itu,
perusahaan juga perlu untuk menyampaikan kepada seluruh pihak struktur
kepemilikan perusahaan serta perubahan-perubahan yang terjadi.
2. Kewajaran (Fairness)
Prinsip ini menekankan pada jaminan perlindungan hak-hak para
pemegang saham, termasuk hak-hak pemegang saham minoritas dan para
pemegang saham asing serta perlakuan yang setara terhadap semua investor.
Praktek kewajaran ini juga mencakup adanya sistem hukum dan peraturan
serta penegakannya yang jelas dan berlaku bagi semua pihak. Hal ini penting
untuk melindungi kepentingan pemegang saham khususnya pemegang saham
minoritas dari praktek kecurangan (fraud) dan praktek-praktek insider trading.
Page 38
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
22
3. Akuntabilitas (Accountability)
Akuntabilitas berhubungan dengan adanya sistem yang mengendalikan
hubungan antara organ-organ yang ada di perusahaan. Akuntabilitas
diperlukan sebagai salah satu solusi mengatasi masalah keagenan yang timbul
antara pemegang saham dan direksi serta pengendaliannya oleh komisaris.
Oleh karena itu, akuntabilitas dapat diterapkan dengan mendorong seluruh
organ perusahaan menyadari tanggung jawab, wewenang dan hak
kewajibannya.
Praktek-praktek yang diharapkan muncul dalam menerapakan
akuntabilitas diantaranya pemberdayaan dewan komisaris, memberikan
jaminan perlindungan kepada pemegang saham khususnya pemegang saham
minoritas dan pembatasan kekuasaan yang jelas di jajaran direksi.
Pengangkatan komisaris independen merupakan bentuk implementasi prinsip
akuntabilitas, dengan tujuan untuk meningkatkan pengendalian oleh pemegang
saham terhadap kinerja perusahaan.
4. Responsibilitas (Responsibility)
Responsibilitas menekankan pada adanya sistem yang jelas untuk
mengatur mekanisme pertanggungjawaban perusahaan kepada pemegang
saham dan pihak-pihak lain yang berkepentingan. Hal tersebut untuk
merealisasikan tujuan yang hendak dicapai dalam good corporate governance
yaitu mengakomodasi kepentingan pihak-pihak yang berkaitan dengan
perusahaan seperti masyarakat, pemerintah, asosiasi bisnis dan sebagainya.
Page 39
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
23
Responsibilitas juga berkaitan dengan kewajiban perusahaan untuk
mematuhi semua peraturan dan hukum yang berlaku. Kepatuhan terhadap
ketentuan yang ada akan menghindarkan dari sanksi, baik sanksi hukum
maupun sanksi moral masyarakat akibat dilanggarnya kepentingan mereka.
5. Konsentrasi kepemilikan
Konsentrasi kepemilikan dapat menjadi mekanisme internal
pendisiplinan manajemen, sebagai salah satu mekanisme yang dapat
digunakan untuk meningkatkan efektivitas monitoring karena dengan
kepemilikan yang besar menjadikan pemegang saham memiliki akses
informasi yang cukup signifikan untuk mengimbangi keuntungan
informasional yang dimiliki manajemen. Jika ini dapat diwujudkan maka
tindakan moral hazard manajemen berupa manajemen laba dapat dikurangi
(Hubert dan Langhe, 2002).
Di negara-negara dengan derajat perlindungan terhadap investor
rendah (seperti halnya Indonesia), pemegang saham merasa khawatir akan
kemungkinan berbedanya pendapatan yang diperoleh dengan yang
diekspektasikan. Akibatnya, mereka memperbesar persentase kepemilikan atas
perusahaan sebagai salah satu cara untuk melindungi diri. Mereka dapat
mengendalikan perusahaan melalui voting power, atau representasi mereka di
manajemen sehingga hak-hak mereka terlindungi (La Porta dan Silanez 1999).
Musnadi (2006) melakukan penelitian tentang struktur kepemilikan
sebagai mekanisme corporate govenrnance, serta dampaknya terhadap kinerja
Page 40
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
24
keuangan perusahaan, dengan menggunakan emiten non financial yang
berkapitalisasi menengah besar yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta (sekarang
BEI). Hasilnya menunjukan bahwa kepemilikan terkonsentrasi terbesar
memiliki pengaruh positif terhadap kinerja keuangan perusahaan. Hasil ini
bermakna bahwa kepemilikan saham terkonsentrasi dapat berperan sebagai
mekanisme corporate governance dalam mengurangi persoalan keagenan,
sebab konsentrasi kepemilikan dapat menjadikan pemegang saham pada posisi
yang kuat untuk dapat mengendalikan manajemen secara efektif, sehingga
mendorong manajemen bertindak sesuai dengan kepentingan pemegang
saham.
6. Komposisi anggota dewan komisaris
Dewan komisaris adalah pihak yang berperan penting dalam
menyediakan laporan keuangan perusahaan yang reliable. Keberadaan dewan
komisaris mempunyai pengaruh terhadap kualitas laporan keuangan dan
dipakai sebagai ukuran tingkat rekayasa yang dilakukan oleh manajer
(Chtourou et al., 2001).
Dewan komisaris menggambarkan puncak dari sistem pengendalian
pada perusahaan besar, yang memiliki peran ganda yaitu peran untuk
memonitor dan pengesahan (ratification). Fama dan Jensen (1983) dalam
Kusumaning (2004) menyatakan bahwa pengendalian keputusan yang efektif
merupakan fungsi positif dari rasio dewan komisaris eksternal dengan total
keanggotaan dewan komisaris. Tujuan dari aktivitas pengawasan oleh dewan
Page 41
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
25
komisaris eksternal adalah untuk memberikan sinyal kepada pasar mengenai
reputasi aktivitas pengawasan yang efektif di dalam perusahaan. Dewan
komisaris yang independen secara umum mempunyai pengawasan yang lebih
baik terhadap manajemen, sehingga mempengaruhi kemungkinan kecurangan
dalam menyajikan laporan keuangan yang dilakukan oleh manajer (Chtourou
et al., 2001) atau dengan kata lain, semakin kompeten dewan komisaris maka
semakin mengurangi kemungkinan kecurangan dalam pelaporan keuangan.
Dewan komisaris dapat melakukan tugasnya sendiri maupun dengan
mendelegasikan kewenangannya pada komite yang bertanggung jawab pada
dewan komisaris. Dewan komisaris harus memantau efektifitas praktek
pengelolaan korporasi yang baik (good corporate governance) yang
diterapkan perseroan bilamana perlu melakukan penyesuaian.
Proporsi dewan komisaris harus sedemikian rupa sehingga
memungkinkan pengambilan keputusan yang efektif, tepat dan cepat serta
dapat bertindak secara independen. Menurut Peraturan Pencatatan nomor IA
tentang Ketentuan Umum Pencatatan Efek bersifat Ekuitas di Bursa yaitu
jumlah komisaris independen minimum 30%. Dalam rangka penyelenggaraan
pengelolaan perusahaan yang baik (good corporate governance), perusahaan
tercatat wajib memiliki komisaris independen yang jumlahnya proporsional
sebanding dengan jumlah saham yang dimiliki oleh bukan pemegang saham
pengendali dengan ketentuan jumlah komisaris independen sekurang-
kurangnya 30% (tiga puluh perseratus) dari jumlah seluruh anggota komisaris.
(Kusumaning, 2004).
Page 42
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
26
7. Reputasi auditor
Meutia (2004) mengatakan bahwa kualitas audit bukanlah merupakan
suatu yang dapat langsung diamati. Persepsi terhadap kualitas audit berkaitan
dengan reputasi auditor. Dalam hal ini reputasi baik dari perusahaan audit
merupakan gambaran yang paling penting. Auditor diharapkan dapat
membatasi praktek manajemen laba serta membantu menjaga dan
meningkatkan kepercayaan masyarakat umum terhadap laporan keuangan.
Sehingga reputasi auditor merupakan variabel penting yang mempengaruhi
manajemen laba.
Menurut Niemi (2002) kualitas audit dapat diukur dengan melihat
reputasi auditor, pengalaman kerja, jumlah klien, total pendapatan KAP.
Francis et al., (1999) dalam Zhou dan Elder (2001) menyatakan bahwa
resputasi auditor merupakan variabel yang mempengaruhi manajemen untuk
melaporkan discretionary accrual.
Widyaningdyah (2001) menyebutkan terdapat dugaan bahwa auditor
bereputasi baik dapat mendeteksi kemungkinan adanya manajemen laba secara
lebih dini, sehingga dapat memperkecil kemungkinan bagi manajer untuk
melakukan manajemen laba.
Scott et al., (2000) dalam Meutia (2004) mengatakan bahwa auditor
yang independen dapat menjadi pelindung terhadap praktek-praktek akuntansi
yang memperdayakan, karena auditor tidak hanya dianggap memiliki
pengetahuan yang mendalam dibidang akuntansi tetapi juga dapat
Page 43
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
27
berhubungan dengan komite audit dan dewan direksi yang bertanggung jawab
untuk memeriksa dengan teliti para pembuat keputusan di perusahaan.
Akuntansi menyediakan informasi yang mempunyai nilai relevan
tentang perusahaan kepada investor. Menurut penelitian Ching, Firth & Rui
(2002) dalam Fidyati (2004) laba tidak dapat langsung dilihat oleh investor,
yang terlihat dalam laporan keuangan adalah pengungkapan pelaporan laba
yang dilakukan oleh manajer. Pelaporan laba tersebut tidak tepat karena
kekacauan (fleksibilitas dan subyektivitas aturan-aturan akuntansi) dan bias
potensial dan mengarah pada sikap opportunistik dan mementingkan
kepentingan pribadi manajemen. Oleh karena itu, dalam aturan ekonomi
terdapat audit yang dapat menjaga kredibilitas laporan laba yang dibuat oleh
manajemen.
Fracis et al., (1999) dalam Fidyati (2004) melakukan penelitian dengan
data perusahaan di Amerika, menemukan bahwa perusahaan yang diaudit oleh
Big-6-auditor mempunyai jumlah absolut discretionary accrual yang lebih
rendah. sedangkan Becker et al., (1998) juga menemukan adanya
discretionary accrual yang lebih rendah pada perusahaan yang diaudit oleh
Big-6 auditor.
Goldman dan Barlev (1974) dalam Meutia (2004) menyatakan bahwa
laporan auditor mengandung kepentingan tiga kelompok yaitu: (1) manajer
perusahaan yang diaudit; (2) pemegang saham perusahaan; dan (3) pihak
ketiga atau pihak luar seperti calon investor, kreditor dan suplier. Masing-
masing kepentingan ini merupakan sumber gangguan yang akan memberikan
Page 44
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
28
tekanan pada auditor untuk menghasilkan laporan yang mungkin tidak sesuai
dengan standar profesi.
8. Proporsi komite audit
Komite audit adalah sekelompok orang yang dipilih oleh kelompok
yang lebih besar, untuk mengerjakan pekerjaan tertentu untuk melakukan
tugas-tugas khusus. Di dalam perusahaan, komite ini sangat berguna untuk
menangani masalah-masalah yang membutuhkan integrasi dan koordinasi
sehingga dimungkinkan permasalahan-permasalahan yang signifikan atau
penting dapat segera teratasi (Kusumaning, 2004).
Secara definisional, dewan komisaris berwenang mengatur hal-hal
bisnis. Komisaris dipilih oleh pemegang saham sehingga mereka bertanggung
jawab terhadap pemegang saham. Dewan komisaris melakukan pekerjaannya
sendiri atau dengan memberikan otoritasnya kepada komite yang bertanggung
jawab terhadap dewan. Sebagai pihak yang diberi otoritas oleh dewan
komisaris, komite audit bertugas untuk mengawasi proses pelaporan keuangan
dalam perusahaan, sehingga keberadaan komite audit dalam perusahaan akan
memperkecil kemungkinan terjadinya manajemen laba.
Komite audit bukan bersifat wajib (mandatory) dan tidak selalu ada
pada perusahaan kecil. Tanggung jawab komite audit meliputi: mengawasi
laporan keuangan, mengawasi audit eksternal, dan mengamati sistem
pengendalian internal (termasuk audit internal). Dari ketiga tanggung jawab
tersebut, pengawasan pada laporan keuangan dan pengawasan pada audit
Page 45
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
29
eksternal adalah yang berkaitan dengan aktivitas manajemen laba.
Pengawasan pada laporan keuangan meliputi laporan keuangan dan kebijakan
akuntansi.
Adanya kewajiban dibentuknya komite audit pada perusahaan-
perusahaan publik oleh Bursa Efek Jakarta dalam pengaturan pencatatan No I-
A, dalam rangka penyelenggaraan pengelolaan perusahaan yang baik
menunjukkan bahwa BEJ ingin meningkatkan pengawasan terhadap
pengelolaan perusahaan sehingga dapat mengurangi aktivitas manajemen
melalui akrual diskrisioner. Hal ini seperti yang dinyatakan oleh Verschoor
(1993) dalam Kusumaning (2004) mengenai pengawasan pada audit eksternal
diharapkan dapat meningkatkan independensi auditor sehingga dapat
memperbaiki efektivitas audit.
Oleh karena itu, keberadaan komite audit yang cukup independen
dapat membantu dalam mengurangi aktivitas manajemen laba. (Kusumaning,
2004). Semakin tinggi persentase anggota independen maka semakin kecil
manajemen laba yang dilakukan oleh perusahaan. (Chtourou, Bedard dan
Chtourou, 2003).
9. Bonus plan
Merupakan salah satu motif pemilihan suatu metode akuntansi tidak
terlepas dari teori akuntansi positif. Bonus adalah yang paling menarik untuk
dibahas karena bonus diberikan kepada direksi “setiap tahun” jika perusahaan
membukukan “laba”. Komponen perhitungan bonus tidak semata tergantung
Page 46
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
30
pada kinerja keuangan perusahaan tahun bersangkutan tetapi juga pada kinerja
tahun lalu dan target anggaran (budget) perusahaan. Penggunaan ukuran
kinerja, standar kinerja dan struktur hubungan antara pembayaran bonus dan
kinerja dalam skema bonus, menjadikan skema bonus menjadi sangat firm-
spesifik dan implikasinya juga menjadi lebih kompleks.
Meskipun semua skema bonus tahunan ditujukan untuk memberikan
insentif guna meningkatkan keuntungan perusahaan, skema bonus dimaksud
dapat mendorong manajer untuk memanipulasi laba tersebut guna
memaksimalkan penerimaan bonusnya. Hasil-hasil penelitian sebagian besar
mengarah pada bukti adanya pola manajemen laba yang meningkatkan laba
atau income increasing (Watts, 1977; Watts dan Zimmerman, 1978; Dye,
1988; Scott, 1997) dan the big bath accountingatau income decreasing ketika
kinerja atau laba rendah (Healy, 1985; McNichols dan Wilson, 1988;
Pourciau, 1993; Burgstahler dan Dichev, 1997) yang kesemuanya bertujuan
untuk memaksimalkan penerimaan bonus (the bonus plan hypothesis). Metode
akrual biasa digunakan dalam pola manajemen laba yang ditujukan untuk
memaksimalkan bonus. Healy (1985) menemukan bukti bahwa manajer
perusahaan dengan skema bonus berbasis laba bersih secara sistematis
mengadopsi kebijakan akrual untuk memaksimalkan ekspektasi bonus mereka.
Mengingat bahwa skema bonus berdasarkan laba merupakan cara yang
paling populer dalam memberikan penghargaan kepada eksekutif perusahaan,
maka adalah logis bila manajer akan memanipulasi laba tersebut untuk
memaksimalkan penerimaannya. Watts (1977) dan Watts dan Zimmerman
Page 47
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
31
(1978) menyatakan bahwa skema bonus menciptakan insentif bagi manajemen
untuk meningkatkan present value dari penerimaan bonus mereka. Sedangkan
Healy (1985), menemukan bukti bahwa manajer perusahaan dengan skema
bonus berbasis laba bersih secara sistematis mengadopsi kebijakan akrual
untuk memaksimalkan ekspektasi bonus mereka. Gao dkk (2002)
membuktikan bahwa intensitas manajemen laba, yang diukur dengan nilai
absolut dari akrual diskresioner saat ini, berhubungan dengan desain kontrak
kompensasi dan hal tersebut sesuai dengan prediksi bahwa manajer bertindak
oportunistik.
10. Leverage
Rasio-rasio keuangan yang termasuk dalam kategori rasio leverage
merupakan rasio-rasio yang menjelaskan proporsi besarnya sumber-sumber
pendanaan jangka pendek atau jangka panjang terhadap ekuitas perusahaan.
Leverage yang digunakan dalam penelitian ini adalah perbandingan antara
total hutang pada ekuitas yang menunjukkan kemampuan perusahaan untuk
menjamin seluruh hutangnya dengan modal yang dimilikinya. Menurut
Jiambalvo (1996) seperti dikutip oleh Widyaningdyah (2001), perusahaan
dengan rasio leverage yang tinggi, diduga melakukan manajemen laba.
Manajemen laba dilakukan untuk dapat memberikan posisi bargaining yang
lebih baik yang berkaitan dengan sumber dana eksternal atau pada saat terjadi
negosiasi ulang apabila perusahaan benar-benar tidak dapat melunasi
kewajibannya.
Page 48
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
32
Sweny (1994) dalam Veronica dan Bactiar (2003) menemukan bukti
bahwa manajer melakukan manajemen laba untuk meningkatkan laba bersih
sebelum ditemukannya pelanggaran persyaratan hutang, karena semakin besar
hutang yang dimiliki perusahaan maka semakin ketat pengawasan yang
dilakukan oleh kreditor, sehingga fleksibilitas manajemen untuk melakukan
manajemen laba semakin berkurang. Perusahaan yang mempunyai rasio
leverage tinggi diduga melakukan manajemen laba karena perusahaan
terancam default yaitu tidak dapat memenuhi kewajiban pembayaran utang
pada waktunya. Widyaningdyah (2001), Guenther (1994) dalam Setiawati
(2000) menemukan bahwa tingkat manajemen laba perusahaan dengan tingkat
leverage utang yang tinggi relatif lebih tinggi dibandingkan perusahaan
dengan tingkat leverage utang rendah.
B. Kerangka Teoritis
Terjadinya banyak kasus manipulasi terhadap laba yang sering
dilakukan oleh manajemen membuat perusahaan melakukan mekanisme
pengawasan atau monitoring untuk meminimalkan praktik manajemen laba.
Salah satu mekanisme yang dapat digunakan adalah penerapan good corporate
governance. Penerapan good corporate governance khususnya struktur
kepemilikan, proporsi dewan komisaris independen, dan keberadaan komite
audit diduga mampu mempengaruhi praktik manajemen laba. Oleh karena itu
diadakan penelitian lebih lanjut untuk menguji apakah mekanisme corporate
governance dan ukuran perusahaan berpengaruh terhadap manajemen laba dan
Page 49
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
33
dapat meminimalisasi manajemen laba tersebut. Model dalam penelitian ini
dapat digambarkan dalam kerangka pemikiran sebagai berikut:
Gambar II.1. Kerangka Teoritis Penelitian
H1(+)
H2 (-)
Mekanisme Corporate Governance
H3(-)
H4(-)
H5(+)
H6(-)
Sumber: Dikembangkan untuk penelitian ini
C. Penelitian Terdahulu
Penelitian yang menjadi acuan peneliti adalah penelitian yang
dilakukan oleh Nuryaman (2008) pada 101 perusahaan manufaktur yang
terdaftar di BEI tahun 2005. Nuryaman (2008) meneliti tentang pengaruh
Kompensasi Bonus
Leverage
Konsentrasi Kepemilikan
Reputasi Auditor
Proporsi Komite Audit Independen
Manajemen laba
Komposisi Anggota Dewan Komisaris
Page 50
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
34
konsentrasi kepemilikan, ukuran perusahaan, mekanisme corporate
governance terhadap manajemen laba. Dengan variabel dependen yaitu
manajemen laba. Dan dengan variabel independen yaitu konsentrasi
kepemilikan, komposisi dewan komisaris, kualitas audit tidak berpengaruh
secara signifikan terhadap manajemen laba. Hasil penelitian adalah bahwa
konsentrasi kepemilikan, komposisi dewan komisaris, kualitas audit tidak
berpengaruh secara signifikan terhadap manajemen laba. Ukuran perusahaan
berpengaruh secara signifikan terhadap manajemen laba.
Penelitian lain yang mendukung penelitian ini diantaranya adalah
penelitian Cornett et al., (2006) menguji pengaruh mekanisme corporate
governance terhadap manajemen laba. Cornett et al., (2006) menggunakan
sampel 676 perusahaan dari 1993-2000 dalam penelitiannya. Hasil penelitian
tersebut membuktikan bahwa kepemilikan saham oleh institusional dan
presentase komisaris independen pada perusahaan dapat menurunkan
penggunaan discretionary accruals dalam manajemen laba. Dalam
penelitiannya Cornett et al., (2006) menyimpulkan bahwa mekanisme
corporate governance secara efektif dapat menghambat tindakan manajemen
laba.
Widyaningdyah (2001) menganalisis faktor-faktor yang berpengaruh
terhadap manajemen laba pada perusahaan go public di Indonesia. Dengan
variabel dependen yaitu manajemen laba, variabel independen yaitu reputasi
auditor, jumlah dewan direksi, leverage, dan persentase saham yang
ditawarkan. Hasil penelitian tersebut adalah bahwa reputasi auditor, jumlah
Page 51
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
35
dewan direksi, persentase saham yang ditawarkan tidak berpengaruh
signifikan terhadap manajemen laba. Sedangkan leverage berpengaruh secara
signifikan terhadap manajemen laba.
Palestin (2006) meneliti pengaruh struktur kepemilikan, praktik
corporate governance, dan kompensasi bonus terhadap manajemen laba. Hasil
pengujian terhadap 141 sampel perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI
selama kurun waktu tahun 2004-2006 menunjukkan bahwa struktur
kepemilikan, proporsi dewan komisaris independen dan kompensasi bonus
mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap manajemen laba. Sedangkan
komite audit dan ukuran KAP tidak mempunyai pengaruh yang signifikan
terhadap manajemen laba.
Siregar dan Utama (2005) meneliti pengaruh struktur kepemilikan,
ukuran perusahaan, dan praktik corporate governance terhadap besaran
pengelolaan laba. Praktik corporate governance diukur menggunakan tiga
variabel, yaitu kualitas audit, proporsi dewan komisaris independen, dan
keberadaan komite audit. Penelitian dilakukan terhadap 144 perusahaan publik
yang terdaftar di BEI periode non krisis yaitu tahun 1995-1996 dan 1999-
2002. Hasilnya kepemilikan institusional, proporsi dewan komisaris
independen, dan keberadaan komite audit tidak terbukti mempunyai pengaruh
yang signifikan terhadap besaran pengelolaan laba yang dilakukan perusahaan
atau dengan kata lain tidak dapat membatasi tindakan manajemen laba pada
perusahaan.
Page 52
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
36
Wedari (2004) menganalisis pengaruh proporsi dewan komisaris dan
keberadaan komite audit terhadap aktivitas manajemen laba. Penelitian
dilakukan terhadap 57 perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI selama
tahun 1994-2002. Wedari (2004) menggunakan discretionary accruals untuk
mengukur manajemen laba. Hasilnya menunjukan bahwa proporsi dewan
komisaris dan keberadaan komite audit berpengaruh negatif dan signifikan
terhadap discretionary accruals, sehingga dapat dikatakan bahwa proporsi
dewan komisaris dan keberadaan komite audit telah mampu mengurangi
aktivitas manajemen laba.
Nasution dan Setiawan (2007) menguji hubungan mekanisme
corporate governance: komposisi dewan komisaris independen, ukuran dewan
komisaris, dan keberadaan komite audit terhadap praktik manajemen laba.
Penelitian dilakukan terhadap 20 perusahaan perbankan yang terdaftar di BEI
periode tahun 2000-2004. Hasil penelitian menunjukan bahwa komposisi
dewan komisaris independen dan keberadaan komite audit berpengaruh
negatif terhadap manajemen laba perusahaan perbankan, sedangkan ukuran
dewan komisaris berpengaruh positif terhadap manajemen laba perusahaan
perbankan. Sehingga secara keseluruhan dapat disimpulkan bahwa mekanisme
corporate governance telah efektif mengurangi tindakan manajemen laba
perusahaan perbankan.
Ujyantho dan Pramuka (2007) menguji pengaruh mekanisme
corporate governance dengan manajemen laba dan kinerja keuangan.
Mekanisme corporate governance yang diuji yaitu kepemilikan institusional,
Page 53
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
37
kepemilikan manajerial, proporsi dewan komisaris independen dan ukuran
dewan komisaris. Penelitian ini dilakukan terhadap 30 perusahaan manufaktur
dari tahun 2002-2004. Hasil penelitian menunjukan bahwa kepemilikan
institusional dan proporsi dewan komisaris independen berpengaruh positif
terhadap discretionary accruals, artinya tidak dapat membatasi tindakan
manajemen laba perusahaan. Sedangkan kepemilikan manajerial dan ukuran
dewan komisaris memiliki pengaruh negatif terhadap discretionary accruals.
Hal tersebut berarti kedua mekanisme tersebut telah mampu menjadi
mekanisme corporate governance yang secara efektif dapat mengurangi
manajemen laba.
Antonia (2008) meneliti pengaruh reputasi auditor, proporsi dewan
komisaris independen, leverage, kepemilikan manajerial, dan proporsi komite
audit independen terhadap manajemen laba.Penelitian dilakukan terhadap
perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI selama tahun 2006-2008.
Hasilnya menunjukan proporsi dewan komisaris dan leverage tidak
berpengaruh secara signifikan terhadap manajemen laba, sedangkan reputasi
auditor, kepemilikan manajerial, dan proporsi komite audit independen
berpengaruh signifikan terhadap manajemen laba.
Fidyati (2004) meneliti pengaruh mekanisme corporate governance
terhadap manajemen laba pada perusahaan Seasoned Equity Offering (SEO).
Mekanisme corporate governance yang digunakan adalah kepemilikan
manajerial, kepemilikan institusional, kepemilikan publik dan reputasi auditor.
Hasil dari penelitian menunjukan kepemilikan manajerial dan kepemilikan
Page 54
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
38
institusional signifikan berpengaruh terhadap manajemen laba. Sedangkan
reputasi auditor tidak berpengaruh signifikan terhadap manajemen laba.
Kusumaning (2004) meneliti tentang pengaruh proporsi dewan
komisaris dan keberadaan komite audit terhadap aktivitas manajemen laba
pada perusahaan publik di Indonesia. Variabel dependen adalah manajemen
laba, variabel independen adalah proporsi dewan komisaris eksternal,
leverage, komite audit, dan good governance. Hasil dari penelitian ini adalah
Proporsi dewan komisaris eksternal, komite audit, dan good governance
terbukti signifikan berpengaruh terhadap manajemen laba.
Sylvia dan Neneng (2007) yang melakukan penelitian pada Badan
Usaha Milik Negara (BUMN) menemukan bukti bahwa kompensasi bonus
berpengaruh signifikan terhadap manajemen laba
D. Pengembangan Hipotesis
1. Kompensasi Bonus
Bonus plan merupakan salah satu motif pemilihan suatu metode
akuntansi tidak terlepas dari positif accounting theory. Hipotesis ini
menyatakan bahwa manajer perusahaan dengan rencana bonus lebih menyukai
metode akuntansi yang meningkatkan laba periode berjalan. Pilihan tersebut
diharapkan dapat meningkatkan nilai sekarang bonus yang akan diterima
seandainya komite kompensasi dari dewan direktur tidak menyesuaikan
dengan metode yang dipilih (Watts dan Zimmerman, 1990 dalam Chariri dan
Ghozali, 2003). Halima (2006) melakukan penelitian dengan data perusahaan
Page 55
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
39
di Bursa Efek Indonesia menemukan bahwa perusahaan dengan adanya
kompensasi bonus berpengaruh signifikan terhadap manajemen laba, serta
penelitian yang dilakukan oleh Sylvia dan Neneng (2007) yang melakukan
penelitian pada Badan Usaha Milik Negara (BUMN) menemukan bukti bahwa
kompensasi bonus berpengaruh signifikan terhadap manajemen laba. Dengan
demikian peneliti merumuskan hipotesis sebagai berikut:
H1: Kompensasi bonus berpengaruh positif terhadap manajemen laba.
2. Leverage
Perusahaan yang memiliki rasio leverage yang lebih tinggi diduga
melakukan manajemen laba, karena perusahaan terancam gagal dalam
memenuhi kewajiban utang pada waktunya (Widyaningdyah, 2001).
Widyaningdyah (2001) menganalisis faktor-faktor yang berpengaruh terhadap
manajemen laba pada perusahaan go public di Indonesia. Dari empat variabel
yang diajukan, hanya leverage yang terbukti positif mempengaruhi
manajemen laba. Perusahaan yang mempunyai rasio leverage yang tinggi
akibat besarnya jumlah utang dibandingkan dengan aktiva yang dimiliki
perusahaan, diduga melakukan manajemen laba karena perusahaan terancam
default yaitu tidak dapat memenuhi kewajiban pembayaran utang pada
waktunya.
Hasil penelitian yang dilakukan Antonia (2008) leverage tidak
signifikan mempengaruhi manajemen laba hal ini berbeda dengan penelitian
yang dilakukan oleh Veronica dan Bactiar (2003) bahwa leverage berpengaruh
Page 56
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
40
signifikan terhadap manajemen laba, memperkuat temuan Sweny (1994) yang
dikutip oleh Veronica dan Bactiar (2003) yang mengatakan bahwa leverage
berpengaruh signifikan terhadap manajemen laba. Guenther (1994) dalam
Setiawati (2000) menemukan bahwa tingkat manajemen laba perusahaan
dengan tingkat leverage utang yang tinggi relatif lebih tinggi dibandingkan
perusahaan dengan tingkat leverage utang rendah. Dengan demikian peneliti
merumuskan hipotesis sebagai berikut:
H2: Leverage berpengaruh negatif terhadap manajemen laba.
3. Konsentrasi Kepemilikan
Struktur kepemilikan saham menunjukkan bagaimana distribusi
kekuasaan dan pengaruh pemegang saham atas kegiatan operasional
perusahaan. Salah satu karakteristik struktur kepemilikan adalah konsentrasi
kepemilikan yang terbagi dalam dua bentuk yaitu, kepemilikan terkonsentrasi
dan kepemilikan menyebar. Kepemilikan saham terkonsentrasi adalah keadaan
dimana sebagian besar saham dimiliki oleh sebagian kecil individu atau
kelompok, sehingga pemegang saham tersebut memiliki jumlah saham yang
relatif dominan. Sebaliknya, kepemilikan menyebar adalah jika kepemilikan
saham secara relatif merata ke publik tidak ada yang memeiliki saham dalam
jumlah sangat besar. Konsentrasi kepemilikan dapat menjadi mekanisme
internal pendisiplinan manajemen yang digunakan untuk meningkatkan
efektivitas monitoring karena dengan kepemilikan yang besar menjadikan
Page 57
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
41
pemegang saham memiliki akses informasi yang signifikan untuk
mengimbangi keuntungan informasional yang dimiliki manajemen.
Penelitian Midiastuty dan Machffoedz (2003) yang menguji tentang
hubungan kepemilikan institusional dengan manajemen laba menemukan
bukti bahwa kepemilikan institusional yang tinggi dapat membatasi manajer
untuk melakukan pengelolaan laba. Hal ini diperkuat penelitian Palestin
(2006) yang menemukan bahwa struktur kepemilikan berpengaruh negatif
terhadap manajemen laba. Artinya, semakin besar kepemilikan saham maka
semakin kecil praktik manajemen laba. Ini disebabkan karena kepemilikan
saham yang terkonsentrasi dapat membuat pemegang saham pada posisi yang
kuat untuk mengendalikan manajemen secara efektif sehingga mampu
membatasi perilaku oportunis oleh manajer.
Berbeda dengan penelitian Wedari (2004) dan Cornett et al., (2006)
yang menemukan bukti konsentrasi kepemilikan oleh institusional tidak
mampu mengurangi aktivitas manajemen laba didalam perusahaan. Dengan
demikian peneliti merumuskan hipotesis sebagai berikut:
H3: Konsentrasi kepemilikan berpengaruh negatif terhadap manajemen
laba.
4. Komposisi Anggota Dewan Komisaris
Dewan komisaris sebagai puncak dari sistem pengelolaan internal
perusahaan, memiliki peranan yang sangat penting dalam perusahaan,
terutama dalam pelaksanaan good corporate governance. Menurut Egon
Page 58
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
42
Zehnder (2000), dewan komisaris merupakan inti dari corporate governance
yang ditugaskan untuk menjamin pelaksanaan strategi perusahaan, mengawasi
manajemen dalam mengelola perusahaan, serta mewajibkan terlaksananya
akuntabilitas. Rachmawati (2007) menyatakan bahwa adanya komisaris
independen diharapkan mampu meningkatkan peran dewan komisaris
sehingga tercipta good corporate governance di dalam perusahaan.
Penelitian mengenai keberadaan dewan komisaris telah dilakukan oleh
Chtourou et al., (2001). Hasil penelitiannya memberikan kesimpulan bahwa
perusahaan yang memiliki proporsi anggota dewan komisaris yang berasal
dari luar perusahaan atau outside director dapat mempengaruhi tindakan
manajemen laba. Sehingga jika anggota dewan komisaris dari luar
meningkatkan tindakan pengawasan, hal ini juga akan berhubungan dengan
makin rendahnya penggunaan discretionary accruals. Nasution (2007) juga
telah membuktikan bahwa mekanisme corporate governance yang diajukan
melalui keberadaan pihak independen dalam dewan komisaris mampu
mengurangi tindakan manajemen laba.
Namun pemikiran tersebut berbeda dengan penelitian Boediono
(2005), Siregar dan Utama (2005), dan Ujiyantho (2007) yang menunjukan
bahwa pengaruh komposisi dewan komisaris terhadap manajemen laba adalah
positif. Artinya semakin besar keanggotaan dewan komisaris berasal dari luar
perusahaan akan semakin meningkatkan tindakan manajemen laba. Hal ini
manandakan bahwa dewan komisaris belum berhasil mengurangi manajemen
laba. Dengan demikian peneliti merumuskan hipotesis sebagai berikut:
Page 59
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
43
H4: Komposisi dewan komisaris berpengaruh positif terhadap
manajemen laba.
5. Reputasi Auditor
Widyaningdyah (2001) menyatakan bahwa auditor bereputasi baik
dapat mendeteksi kemungkinan adanya manajemen laba secara lebih dini,
sehingga dapat memperkecil kemungkinan bagi manajer untuk melakukan
manajemen laba. Francis et al., (1999) dalam Zhou dan Elder (2001)
menyatakan bahwa resputasi auditor merupakan variabel yang mempengaruhi
manajemen untuk melaporkan discretionary accrual.
Zhou dan Elder (2001) menemukan bahwa perusahaan-perusahaan
yang diaudit oleh KAP yang masuk dalam big 5 memiliki kecenderungan
tidak melakukan manajemen laba sebelum proses IPO dibandingkan dengan
perusahaan-perusahaan yang diaudit oleh KAP non big 5. Hal ini
menunjukkan bahwa reputasi auditor merupakan penghalang bagi perusahaan
untuk melakukan manajemen laba.
Fracis et al., (1999) dalam Fidyati (2004) melakukan penelitian dengan
data perusahaan di Amerika, menemukan bahwa perusahaan yang diaudit oleh
Big-6 auditor mempunyai jumlah absolut discretionary accruall yang lebih
rendah. Sedangkan Becker et al., (1998) juga menemukan adanya
discretionary accruall yang lebih rendah pada perusahaan yang diaudit oleh
Big-6 auditor. Ebrahim (2001) menganalisis pengaruh reputasi auditor, lama
berhubungan dengan auditor dan client important terhadap manajemen laba.
Page 60
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
44
Hasilnya menunjukkan bahwa reputasi auditor berhubungan negatif dengan
manajemen laba. Berdasarkan pendapat Francis et al., (1999) dalam Zhou dan
Elder (2001), dan temuan empirik Ebrahim (2001) serta Zhou dan Elder
(2001).Dengan demikian peneliti merumuskan hipotesis sebagai berikut:
H5: Reputasi auditor berpengaruh negatif terhadap manajemen laba.
6. Proporsi Komite Audit Independen
Komite audit adalah komite yang dibentuk oleh dewan komisaris untuk
melakukan tugas pengawasan pengelolaan perusahaan. Komite audit
mempunyai tanggung jawab utama untuk membantu dewan komisaris dalam
menjalankan tanggung jawabnya terutama dengan masalah yang berhubungan
dengan kebijakan akuntansi perusahaan, pengawasan internal, dan sistem
pelaporan keuangan. Berdasarkan Surat Edaran BEJ, SE-008/BEJ/12-2001,
keanggotaan komite audit terdiri dari sekurang-kurangnya tiga orang termasuk
ketua komite audit. Anggota komite yang berasal dari komisaris hanya
sebanyak satu orang, anggota komite ini merupakan komisaris independen
sekaligus ketua komite. Anggota lainnya yang bukan merupakan komisaris
independen harus berasal dari pihak eksternal yang independen.
Penelitian Klein (2000) mengenai komite audit memberikan bukti
secara empiris bahwa perusahaan yang membentuk komite audit independen
melaporkan laba dengan kandungan akrual diskresional yang lebih kecil
dibandingkan dengan perusahaan yang tidak membentuk komite audit
independen. Carcello et al., (2006) menyelidiki hubungan antara keahlian
Page 61
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
45
komite audit di bidang keuangan dan manajemen laba. Hasil penelitian ini
menunjukkan bahwa keahlian komite audit indepeden di bidang keuangan
terbukti efektif mengurangi manajemen laba.
Berbeda dengan penelitian di Indonesia, Wedari (2004) dan Nasution
(2007) bahwa keberadaan komite audit ternyata mampu mengurangi
manajemen laba dalam perusahaan, hal ini terbukti dengan hasil pengujian
secara parsial variabel keberadaan komite audit terhadap akrual kelolaan yang
menunjukan pengaruh negatif.
Bertolak belakang dengan Wedari (2004), Nasution (2007), Siregar
dan Utama (2005) melaporkan bahwa keberadaan komite audit tidak terbukti
mempengaruhi besaran pengelolaan laba secara signifikan. Hal ini mungkin
terjadi karena pengangkatan komite audit oleh perusahaan hanya dilakukan
untuk pemenuhan regulasi saja tetapi tidak dimaksudkan untuk menegakkan
good corporte governance di perusahaan. Berdasarkan penjelasan diatas, maka
hipotesisnya dapat dirumuskan sebagai berikut:
H6: Komposisi komite audit berpengaruh negatif terhadap manajemen
laba.
Page 62
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
46
BAB III
METODE PENELITIAN
Setelah membahas landasan teori dan pengembangan hipotesis di Bab II,
maka Bab III akan menjelaskan mengenai populasi, sampel dan teknik sampling,
jenis dan sumber data, pengukuran variabel dan metode analisis data yang
dilakukan dalam penelitian ini.
A. Populasi, Sampel dan Teknik Pengumpulan Data
Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder. Data
berupa laporan tahunan (annual report) perusahaan tahun 2007-2009.
Populasi penelitian ini adalah semua perusahaan manufaktur yang terdapat di
Bursa Efek Indonesia. Populasi perusahaan manufaktur dipilih karena
merupakan emiten terbesar dari perusahaan yang listing di Bursa Efek
Indonesia, sehingga emiten tersebut mempunyai peluang besar dalam
memberikan kesempatan bagi negara/investor untuk investasi. Hal ini
menjadikan perusahaan manufaktur selalu dapat perhatian dan sorotan dari
pelaku pasar. Sektor manufaktur juga memiliki kontribisi yang relatif besar
terhadap perekonomian. Hal ini dibuktikan dengan data dari kementrian
perindustrian yang menunjukkan bahwa sektor manufaktur memberikan
kontribusi paling besar dalam nilai ekspor Indonesia yaitu rata-rata 66% dari
total nilai ekspor Indonesia. Selain itu berdasarkan penelitian yang dilakukan
Page 63
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
47
oleh Kiswara (1999) pada industri manufaktur manajemen laba lebih banyak
terdeteksi.
Sampel dipilih dengan metode purposive random sampling dengan
kriteria sebagai berikut:
1. Emiten mempunyai tahun buku yang berakhir 31 Desember.
2. Emiten yang menerbitkan dan mempublikasikan laporan keuangan
tahunan berturut-turut untuk tahun pelaporan dari 2007-2009.
3. Emiten yang memiliki data-data lengkap terkait dengan corporate
governance disclosure pada annual report 2007-2009.
Data pelaporan corporate governance dihitung dari annual report dan
dari web perusahaan. Data lain diambil dari ICMD, pojok BEI FE UNS,
perpustakaan FE dan dari informasi lainnya yang relevan dan dibutuhkan.
B. Variabel dan Pengukuran
Variabel yang digunakan adalah sebagai berikut:
1. Variabel dependen
Variabel dependen dalam penelitian ini adalah manajemen laba.
Manajemen laba adalah suatu kondisi dimana manajemen melakukan
intervensi dalam proses penyusunan laporan keuangan sehingga dapat
meratakan, menaikkan, dan menurunkan pelaporan laba. Dalam penelitian
ini manajemen laba diukur dengan menggunakan proksi berdasarkan rasio
akrual modal kerja dengan penjualan dengan model spesifik akrual seperti
dalam rumus berikut: (Schnipper, 1989 dalam Isnanta, 2008).
Page 64
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
48
Manajemen Laba = Akrual Modal Kerja (t) x 100% Penjualan Periode (t)
Keterangan :
∆AL = Perubahan aktiva lancar pada periode t
∆HL = Perubahan hutang lancar pada periode t
∆Kas = Perubahan kas dan ekuivalen kas pada periode t
B. Variabel Independen
Variabel independen yang digunakan dalam penelitian ini yaitu:
a) Kompensasi bonus
Mengingat data jumlah bonus direksi tidak tersedia, maka untuk
menguji pengaruh skema kompensasi terhadap tindakan manajemen
laba dalam penelitian ini digunakan komponen-komponen perhitungan
bonus dan bukan besaran bonus. Laba dibagi (PROFIT) adalah jumlah
laba bersih setelah dikurangi dengan: a) akumulasi rugi tahun
sebelumnya; b) laba penjualan aktiva; c) laba penjualan saham anak
perusahaan; dan d) pendapatan lain-lain dari restitusi pajak tahun buku
sebelumnya.
b) Leverage
Leverage menunjukkan seberapa besar asset perusahaan diperoleh atau
didanai oleh utang. Variabel ini diukur dengan membagi total utang
dengan total asset.
Akrual Modal Kerja = ∆AL – ∆HL - ∆Kas
Page 65
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
49
Mekanisme corporate governance
a) Konsentrasi kepemilikan
Kepemilikan saham terkonsentrasi (KS) adalah keadaan dimana
sebagian besar saham dimiliki oleh sebagian kecil individu atau
kelompok sehingga mereka mempunyai jumlah saham relatif dominan.
Konsentrasi kepemilikan saham pada penelitian ini diproksi dengan
jumlah kepemilikan terbesar oleh individu atau kelompok.
b) Komposisi anggota dewan komisaris
Proporsi dewan komisaris dapat diproksikan berdasarkan persentase
jumlah dewan komisaris independen (dari luar perusahaan) terhadap
jumlah total komisaris yang ada dalam susunan dewan komisaris
perusahaan sampel.
c) Reputasi auditor
Pada penelitian ini reputasi auditor diukur dengan menggunakan
variabel dummy dengan nilai 0 untuk sampel perusahaan yang tidak
diaudit oleh big 4, dan 1 untuk perusahaan yang diaudit oleh big 4.
Auditor yang masuk dalam keempat KAP tersebut dianggap bereputasi
baik karena memiliki jumlah klien terbanyak yang mengindikasikan
tingginya kepercayaan emiten terhadap jasa audit keempat KAP
tersebut. Kantor akuntan publik yang termasuk dalam big 4 adalah:
i. Sidharta & Sidharta berafiliasi dengan KPMG.
ii. Prasetyo, Sarwoko dan Sandjaja yang berafiliasi dengan Ernest and
Young.
Page 66
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
50
iii. Osman Ramli Satrio yang berafiliasi dengan Deloitte Touche &
Tohmatsu.
iv. Haryanto Sahari & rekan yang berafiliasi dengan Pricewaterhouse
Coopers.
d) Proporsi komite audit independen
Proporsi komite audit independen diukur dengan presentase antara
jumlah anggota komite audit independen terhadap jumlah total komite
audit.
C. Metode Analisis
1. Analisis Statistik Deskriptif
Analisis statistik deskriptif merupakan teknik deskriptif yang
memberikan informasi mengenai data yang dimiliki dan tidak bermaksud
menguji hipotesis. Analisis ini hanya digunakan untuk menyajikan dan
menganalisis data disertai dengan perhitungan agar dapat memperjelas
keadaan atau karakteristik data yang bersangkutan (Nurgiyantoro et al., 2004).
Pengukuran yang digunakan dalam penelitian ini adalah mean, standar deviasi,
maksimum, dan minimum.
Mean digunakan untuk mengetahui rata-rata data yang bersangkutan.
Standar deviasi digunakan untuk mengetahui seberapa besar data yang
bersangkutan bervariasi dari rata-rata. Maksimum digunakan untuk
mengetahui jumlah terbesar data yang bersangkutan. Minimum digunakan
untuk mengetahui jumlah terkecil data yang bersangkutan.
Page 67
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
51
2. Uji Asumsi Klasik
a. Pengujian Normalitas
Uji normalitas bertujuan untuk menguji apakah data terdistribusi
normal atau tidak. Data yang baik adalah yang terdistribusi normal. Untuk
menguji normalitas, peneliti akan menggunakan analisis grafik. Salah satu
cara yang mudah untuk melihat normalitas residual adalah dengan
membuat grafik histogram yang membandingkan antara data observasi
dengan distribusi yang mendekati distribusi normal. Metode yang lebih
handal adalah dengan melihat normal probability plot yang
membandingkan distribusi kumulatif dari distribusi normal. Distribusi
normal akan membentuk suatu garis lurus diagonal, dan ploting data
residual akan dibandingkan dengan garis diagonal. Jika distribusi data
residual normal, maka garis yang menggambarkan data sesungguhnya
akan mengikuti garis diagonalnya.
Pada prinsipnya normalitas dapat dideteksi dengan melihat
penyebaran data (titik) pada sumbu diagonal dari grafik atau dengan
melihat histogram dari residualnya. Dasar pengambilan keputusan:
a. Jika data menyebar disekitar garis diagonal dan akan mengikuti arah
garis diagonal atau grafik histogramnya menunjukan pola distribusi
yang normal, maka model regresi memenuhi asumsi normalitas.
b. Jika data menyebar jauh dari diagonal dan tidak mengikuti arah garis
diagonal atau grafik histogram tidak menunjukan pola distribusi
normal, maka model regresi tidak memenuhi asumsi normalitas.
Page 68
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
52
Dalam penelitian ini, peneliti menggunakan asumsi central limit
theorem yang menyatakan bahwa untuk jumlah observasi (sampel)
kategori besar (n > 30) akan mendekati suatu distribusi normal (Gujarati,
2003).
b. Pengujian Multikolinearitas
Uji multikolinearitas bertujuan untuk menguji adanya keterkaitan
hubungan antara variabel independen. Model regresi yang baik seharusnya
tidak terjadi korelasi diantara variabel independen. Jika variabel
independen saling korelasi, maka variabel-variabel ini tidak ortogonal.
Variabel ortogonal adalah variabel independen yang nilai korelasi antar
sesama variabel sama dengan nol. Untuk mendeteksi ada atau tidaknya
multikolinearitas didalam model, peneliti akan melihat Tolerance (TOL)
dan Variance Inflation Factors (VIF) dengan alat bantu program SPSS.
Tolerance mengukur variabilitas variabel independen yang terpilih
yang tidak dijelaskan variabel independen lainnya. Jadi nilai Tolerance
yang rendah sama dengan nilai VIF yang tinggi (karena VIF =
1/Tolerance). Nilai cutoff yang umum dipakai untuk menunjukan adanya
multikolinearitas adalah nilai Tolerance< 0.10 atau sama dengan nilai VIF
> 10.
c. Pengujian Autokorelasi
Uji autokorelasi bertujuan untuk menguji apakah didalam model
regresi linear ada korelasi antara kesalahan pengganggu pada periode t
dengan kesalahan pengganggu pada periode t-1 (sebelumnya). Jika terjadi
Page 69
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
53
korelasi, maka dinamakan ada problem autokorelasi. Autokorelasi terjadi
karena adanya redisual (kesalahan pengganggu) tidak bebas dari satu
observasi ke observasi lainnya. Model regresi yang baik adalah regresi
yang bebas dari autokorelasi (Ghozali, 2006). Untuk menguji ada tidaknya
masalah autokorelasi, peneliti akan menggunakan uji Durbin-Watson
dengan program SPSS. Menurut Ghozali (2006), jika du< d < 4-du maka
tidak terjadi autokorelasi baik positif maupun negatif.
d. Pengujian Heteroskedastisitas
Uji heteroskedastisitas bertujuan untuk menguji apakah dalam
model regresi terjadi ketidaksamaan variance dari residual satu
pengamatan ke pengamatan yang lain. Jika variance dari residual satu
pengamatan ke pengamatan lain tetap, maka disebut homoskedastisitas dan
jika berbeda disebut heteroskedastisitas. Model regresi yang baik adalah
homoskedastisitas atau tidak terjadi heteroskedastisitas. Kebanyakan data
cross section mengandung situasi heteroskedastisitas karena data ini
menghimpun data yang mewakili berbagai ukuran (kecil, sedang, dan
besar) (Ghozali, 2006).
3. Analisis Regresi Linier Berganda
Metode analisis yang digunakan untuk menilai variabilitas luas
pengungkapan risiko dalam penelitian ini adalah analisis regresi berganda
(multiple regression analysis). Analisis regresi berganda digunakan untuk
menguji pengaruh variabel independen tingkat risiko perusahaan, ukuran
Page 70
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
54
perusahaan, dan jenis industri terhadap variabel dependen pengungkapan
risiko perusahaan. Model regresi yang dikembangkan untuk menguji
hipotesis-hipotesis yang telah dirumuskan dalam penelitian ini adalah:
DA = α0 + β1KS + β2KB + β3Lev + β4BOC + β5AUD+ β6AC + 1.i
Keterangan :
DA = discretionary accrual (proksi dari manajemen laba)
α0 = konstanta
β1,2,3,4,5 = koefisien variabel
KS = persentase kepemilikan saham terbesar dari total saham beredar
KB = kompensasi bonus
Lev = Leverage
BOC = proporsi komisaris independen dari total anggota dewan komisaris
AUD = Reputasi auditor
AC = persentase anggota komite audit dari luar terhadap seluruh anggota
komite audit
1 = residual of error
i = perusahaan ke i
4. Uji Hipotesis
a. Uji Koefisien Determinasi (R2)
Koefisien Determinasi (R2) digunakan untuk mengukur seberapa
jauh kemampuan variabel-variabel dependen. Nilai koefisien determinasi
(R2) adalah antara nol dan satu. Nilai R2 yang kecil berarti kemampuan
Page 71
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
55
variabel-variabel independen dalam menjelaskan variabel dependen amat
terbatas. Jika koefisien determinasi sama dengan nol, maka variabel
independen tidak berpengaruh terhadap variabel dependen. Jika besarnya
koefisien determinasi mendekati angka 1, maka variabel independen
berpengaruh sempurna terhadap variabel dependen. Dengan menggunakan
model ini, maka kesalahan penganggu diusahakan minimum sehingga R2
mendekati 1, sehingga perkiraan regresi akan lebih mendekati keadaan
yang sebenarnya.
b. Uji Signifikansi Simultan (Uji Statistik F)
Uji statistik F digunakan untuk mengetahui apakah semua variabel
independen yang dimasukkan dalam model regresi mempunyai pengaruh
secara bersama-sama (simultan) terhadap variabel dependen (Ghozali,
2006). Apabila nilai probabilitas signifikansi < 0.05, maka variabel
independen secara bersama-sama mempengaruhi variabel dependen.
c. Uji Signifikansi Parameter Individual (Uji Statistik t)
Uji statistik t digunakan untuk mengetahui seberapa jauh pengaruh
satu variabel independen secara individual dalam menjelaskan variasi
variabel dependen (Ghozali, 2006). Apabila nilai probabilitas signifikansi
< 0.05, maka suatu variabel independen merupakan penjelas yang
signifikan terhadap variabel dependen.
Page 72
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
56
BAB IV
ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN
Dalam Bab IV ini akan dibahas tahap-tahap dan pengolahan data yang
kemudian akan dianalisis tentang “Pengaruh Kompensasi Bonus, Leverage,
Praktik Corporate Governance terhadap Manajemen Laba pada Perusahaan
Manufaktur di Indonesia yang Terdaftar di BEI Tahun 2007-2009”. Teknik
sampling menggunakan metode purposive sampling, artinya sampel harus sesuai
dengan kriteria yang telah ditentukan Pengujian data dengan model analisis
regression menggunakan software SPSS for Windows Release13.00.
A. Deskripsi Variabel Penelitian
Pada bab ini akan dibahas tahap-tahap dan pengolahan data yang
kemudian akan dianalisis tentang “Pengaruh Kompensasi Bonus, Leverage,
Praktik Corporate Governance terhadap Manajemen Laba pada Perusahaan
Manufaktur di Indonesia” (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang
Terdaftar di BEI pada Tahun 2007-2009). Data yang digunakan adalah data
sekunder yang diperoleh dari BEI. Laporan keuangan perusahaan manufaktur
yang listing di Bursa Efek Indonesia (BEI) dalam kurun waktu Tahun 2007-2009.
Penarikan sampel penelitian ini dilakukan dengan menggunakan metode
purposive sampling yaitu pemilihan sampel tidak secara acak, tetapi dengan
menggunakan pertimbangan dan kriteria-kriteria tertentu yang ditetapkan.
Page 73
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
57
Tabel IV.1
Hasil Pengambilan Sampel
Kriteria Sampel Jumlah
Perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI tahun 2007-2009 557
Perusahaan dengan data tidak valid atau tidak lengkap 467
Perusahaan yang menjadi sampel 30
Jumlah observasi selama 3 tahun 90
Sumber : Indonesian Capital Market Directory (ICMD)
B. Analisis Deskriptif
Tabel IV.2 Statistik Deskriptif Variabel Penelitian
Variabel N Min Max Mean SD
Manajemen Laba 90 -0,019 0,004 -0,000386 0,003Kompensasi Bonus 90 -34930,00 1372511,00 70328,05 221520,797Leverage 90 0,027 4,69 0,63 0,66K. Kepemilikan
Saham
90 32,10 85,00 52,91 14,58
Proporsi Komisaris
Independen
90 0,00 50,00 25,22 22,91
Reputasi auditor 90 0 1 0,43 0,498P. Anggota Komite
Audit
90 66,67 80,00 71,89 4,81
Sumber: Hasil Olah Data Statistik Deskriptif, 2011.
Dari hasil statistik deskriptif pada Tabel IV.2, dapat dilihat bahwa untuk
variabel dependen manajemen laba rerata 90 perusahaan manufaktur memiliki
nilai sebesar -0,000386. Perusahaan yang memiliki nilai manajemen laba terbesar
Page 74
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
58
adalah PT Sunson Textile Manufaktur Tbk (2007), yaitu sebesar 0,004 %
sedangkan untuk perusahaan yang memiliki nilai manajemen laba terendah adalah
PT Jaya Pari Steel Tbk (2007), yaitu sebesar -0,019 %.
Selanjutnya untuk variabel independen pertama kompensasi bonus nilai
paling besar dimiliki oleh PT Gudang Garam Tbk (2009), yaitu sebesar
1372511,00 %. Sementara nilai yang paling rendah dimiliki oleh PT Ultra Jaya
Milk Tbk (2008), yaitu sebesar -34930,00 %. Rerata nilai kompensasi bonus yang
dimiliki oleh perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia
adalah sebesar 70328,05 %.
Untuk variabel leverage nilai paling besar dimiliki oleh PT Pan Brothers
Tbk (2007), yaitu sebesar 4,69 %. Sementara nilai yang paling rendah dimiliki
oleh PT Kedaung Indah Can Tbk (2007), yaitu sebesar 0,027 %. Rerata nilai
leverage yang dimiliki oleh perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia adalah sebesar 0,63 %.
Untuk variabel konsentrasi kepemilikan saham nilai paling besar dimiliki
oleh PT Goodyear Tbk (2007), yaitu sebesar 85,00 %. Sementara nilai yang paling
rendah dimiliki oleh PT Alumindo Light Metal Tbk (2007), yaitu sebesar 32,10%.
Rerata nilai konsentrasi kepemilikan saham yang dimiliki oleh perusahaan
manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia adalah sebesar 52,91 %.
Untuk variabel komposisi dewan komisaris independen nilai paling besar
dimiliki oleh 11 perusahaan yaitu sebesar 50,00 %. Sementara nilai yang paling
rendah dimiliki oleh 13 perusahaan, yaitu sebesar 0,00 %. Rerata nilai komposisi
dewan komisaris independen yang dimiliki oleh perusahaan manufaktur yang
Page 75
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
59
terdaftar di Bursa Efek Indonesia adalah sebesar 25,22 %. Proporsi dewan
komisaris independen kurang dari 30,00% dari 90 sampel perusahaan manufaktur
telah mengindikasikan bahwa masih terdapat perusahaan yang belum menerapkan
corporate governance dengan baik karena tidak mematuhi Peraturan Pencatatan
Nomor 1A tentang Ketentuan Umum Pencatatan Efek bersifat Ekuitas di Bursa
yang terkait dengan proporsi dewan komisaris independen.
Untuk variabel reputasi auditor nilai paling besar dimiliki oleh 13
perusahaan, yaitu sebesar 1,00 %. Sementara nilai yang paling rendah dimiliki
oleh 17 perusahaan, yaitu sebesar 0,00 %. Rerata nilai reputasi auditor yang
dimiliki oleh perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia
adalah sebesar 0,43 %.
Untuk variabel proporsi anggota komite audit independen nilai paling
besar dimiliki oleh 3 perusahaan, yaitu sebesar 80,00 %. Sementara nilai yang
paling rendah dimiliki oleh 13 perusahaan, yaitu sebesar 66,67 %. Rerata nilai
proporsi anggota komite audit independen yang dimiliki oleh perusahaan
manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia adalah sebesar 4,81 %.
C. Uji Asumsi Klasik
Sebelum pengujian hipotesis dilakukan, maka terlebih dahulu harus
dilakukan pengujian asumsi klasik yang terdiri dari uji normalitas, uji
heterokedastisitas, uji autokorelasi dan uji multikolinieritas. Terpenuhinya
pengujian asumsi klasik tersebut menunjukkan bahwa data yang digunakan secara
Page 76
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
60
teori adalah tidak bias, konsisten, dan penaksiran koefisien regresinya efisien
(Gujarati, 2003).
1) Uji Normalitas Data
Uji normalitas bertujuan untuk menguji apakah dalam model
regresi variabel dependen dan variabel independen mempunyai distribusi
normal atau tidak. Model regresi yang baik adalah memiliki distribusi data
normal atau mendekati normal (Ghozali, 2006). Untuk menguji normalitas
penelitian ini menggunakan uji Kolmogorov-Smirnov (K-S). Berdasarkan
hasil uji normalitas dengan Kolmogorov-Smirnov Test terlihat bahwa nilai
probabilitas = 0,589 > 0,05, maka model regresi memenuhi asumsi
normalitas.
Tabel IV.3
Hasil Uji Normalitas dengan Kolmogorov Smirnov Test Variabel Sig. Nilai Kritis Keterangan
Residual 0,589 0,05 Normalitas
Sumber: Lampiran Hasil Uji Normalitas, 2011.
2) Uji Multikolinearitas
Uji Multikolinearitas adalah suatu keadaan dimana salah satu atau
lebih variabel independen dapat dinyatakan sebagai kombinasi linier dari
variabel independen lainnya. Salah satu asumsi regresi linier klasik adalah
tidak adanya multikolinearitas sempurna (no perfect multikolinearitas).
Suatu model regresi dikatakan terkena multikolenearitas apabila terjadi
hubungan linier yang perfect atau exact diantara beberapa atau semua
variabel bebas. Akibatnya akan sulit untuk melihat pengaruh secara
Page 77
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
61
individu variabel bebas terhadap variabel tak bebas (Madalla, 1999).
Pendeteksian multikolinearitas dalam penelitian ini dilakukan dengan
metode VIF.
Kriteria pengujian:
Jika VIF > 10, maka Ho ditolak
Jika VIF < 10, maka Ho diterima
Hasil uji multikoliniearitas dengan metode VIF sbb:
Tabel IV.4 Hasil Uji Multikolinearitas dengan Metode VIF
Persamaan VIF Nilai Kritis Keterangan
KB 1,064 10 Tidak terkena multikolinearitas
Lev 1,101 10 Tidak terkena multikolinearitas KS 1,159 10 Tidak terkena multikolinearitas
BOC 1,101 10 Tidak terkena multikolinearitas AUD 1,234 10 Tidak terkena multikolinearitas AC 1,196 10 Tidak terkena multikolinearitas
Sumber: Lampiran Hasil Olah Data Uji VIF, 2011.
- Hasil uji:
Berdasarkan hasil uji multikolinearitas dengan metode VIF, nilai
VIF < 10, artinya bahwa semua variabel bebas tidak terjadi
multikolinearitas, sehingga tidak membiaskan interprestasi hasil analisis
regresi.
3) Uji Autokorelasi
Autokorelasi adalah suatu keadaan dimana faktor pengganggu
(error term) pada periode tertentu berkorelasi dengan faktor pengganggu
pada periode lain. Faktor pengganggu tidak random (unrandom).
Page 78
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
62
Autokorelasi disebabkan oleh faktor-faktor kelembaman (inersial),
manipulasi data, kesalahan dalam menentukan model (bias spesification),
adanya fenomena sarang laba-laba, dan penggunaan lagi dalam model.
Pendeteksian asumsi autokorelasi dalam penelitian ini dilakukan dengan
uji Durbin-Watson.
Kriteria pegujian:
a) Jika d-hitung < dL atau d-hitung > (4-dL), Ho ditolak, berarti ada
autokorelasi
b) Jika dU > d-hitung < (4 – dU), Ho diterima, berarti tidak terjadi
autokorelasi
c) Jika dL < d-hitung < dU atau (4-dU) < d-hitung < (4-dL), maka tidak
dapat disimpulkan ada tidaknya autokoelasi.
- Hasil Uji:
Dari hasil regresi diperoleh nilai D-Wstatistik sebesar 2,191.
Dengan n = 90, k = 6, dan taraf nyata (α) 5 %, maka nilai dL = 1,41, dU =
1,64, sehingga (4-dU) = 4-1,64 = 2,36 dan (4-dL) = 4-1,41 = 2,59.
Tabel IV.5 Hasil Uji Autokorelasi
Tingkat Autokorelasi (DW) Jenis Autokorelasi (4 -DW.L ) < DW < 4
(4 -DW.U)< DW< (4 –DW.L) 2 < 2,191 < (2,59)
DW.L < DW < DW.U 0 < DW < DW. L
Ada Autokorelasi negatif Tanpa kesimpulan
Tidak Ada Autokorelasi Tanpa Kesimpulan
Ada Autokorelasi positif
Sumber: Lampiran Hasil Olah Data Durbin Watson, 2011
Page 79
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
63
Ternyata nilai D-Wstatistik sebesar 2,191 berada di daerah
penerimaan Ho. Hal ini berarti model yang diestimasi tidak terjadi
autokorelasi.
4) Uji Heteroskedastisitas
Heteroskedastisitas adalah situasi dimana varian (σ2) dari faktor
pengganggu atau disturbanceterm adalah sama untuk semua observasi X.
Penyimpangan terhadap asumsi ini yaitu disebut heteroskedastisitas yaitu
apabila nilai varian (σ2) variabel tak bebas (Yi) meningkat sebagai akibat
dari meningkatnya varian dari variabel bebas (Xi), maka varian dari Yi
tidak sama (Insukindro, 2001). Pendeteksian heteroskedastisitas dalam
penelitian ini dilakukan dengan metode Glejser. Caranya dengan melihat
nilai probabilitas > 0,05, sehingga tidak terkena heteroskedastisitas
(Ghozali, 2001:73).
Hasil uji heteroskedastisitas dengan Glejser sbb:
Tabel IV.6 Hasil Uji Heteroskedastisitas dengan Glejser
Variabel Sig. Nilai Kritis Keterangan
KB 0,689 0,05 Homoskedastisitas
Lev 0,616 0,05 Homoskedastisitas KS 0,682 0,05 Homoskedastisitas
BOC 0,473 0,05 Homoskedastisitas AUD 0,786 0,05 Homoskedastisitas AC 0,120 0,05 Homoskedastisitas
Sumber: Lampiran Hasil Olah Data Uji heteroskedastisitas, 2011.
Page 80
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
64
- Hasil uji:
Berdasarkan hasil uji heteroskedastisitas dengan menggunakan
Glejser terlihat bahwa nilai probabilitas > 0,05. Hal ini berarti model yang
diestimasi bebas dari heteroskedastisitas.
D. Pengujian Hipotesis
Analisis dalam penelitian ini adalah analisis regresi linier
berganda.Analisis ini digunakan untuk mengetahui pengaruh dari variabel
kompensasi bonus, leverage, persentase kepemilikan saham, proporsi
komisaris independen, reputasi auditor, dan persentase anggota komite
audit terhadap manajemen laba. Berdasarkan hasil perhitungan dengan
menggunakan SPSS for Windows Release 13.00 diperoleh hasil:
Tabel IV.7 Hasil Regresi Linier Berganda Metode OLS
Variabel Koefisien Regresi
Standart Error
t-statistik Sig.
Konstanta -0,008 0,004 -1,721 0,089* KB -3,93E-011 0,000 -0,033 0,974 Lev -0,001 0,000 -3,718 0,000* KS 2,00E-005 0,000 1,724 0,049**
BOC 1,23E-006 0,000 0,106 0,916 AUD 0,004 0,001 0,700 0,486 AC 0,001 0,000 1,774 0,048**
R2: 0,212 Adj. R2: 0,155 F-statistik : 3,278 Prob Value: 0,002 N : 90 * Secara statistik signifikan pada tingkat 1% ** Secara statistik signifikan pada tingkat 5%
Sumber: Hasil Olah Data Regresi Linier Berganda, 2011.
Page 81
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
65
Koefisien Determinasi (R2) pada intinya mengukur seberapa jauh
variabel independen mampu menerangkan variabel dependen. Setiap
tambahan satu variabel independen, maka R2 pasti meningkat tidak peduli
apakah variabel tersebut berpengaruh secara signifikan terhadap variabel
dependen. Oleh karena itu, untuk jumlah variabel independen lebih dari
dua, lebih baik menggunakan koefisien determinasi yang telah disesuaikan
yaitu Adjusted R2 (Ghozali, 2006).
Hasil dari regresi dengan metode OLS (Ordinary Least Square)
diperoleh R2 (Koefisien Determinasi) sebesar 0,212 artinya variabel
dependen (Y) dalam model yaitu manajemen laba dijelaskan oleh variabel
independen yaitu kompensasi bonus, leverage, persentase kepemilikan
saham, proporsi komisaris independen, reputasi auditor, dan persentase
anggota komite audit sebesar 21,2%, sedangkan sisanya sebesar 78,8%
dijelaskan oleh faktor lain di luar model.
E. Pembahasan
Tabel IV.8
Ringkasan Hasil Uji Hipotesis
Variabel Tanda Sig Keterangan Hipotesis Kompensasi bonus Leverage Konsentrasi kepemilikan P. dewan komisaris Reputasi auditor Komite audit
(-) (-) (+) (+) (+) (+)
,974 ,000 ,049 ,916 ,486 ,048
Tidak signifikan Signifikan Signifikan Tidak signifikan Tidak signifikan Signifikan
Ditolak Diterima Ditolak Diterima Ditolak Ditolak
Page 82
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
66
1. Kompensasi bonus
Berdasarkan hasil olah data diproleh nilai t hitung sebesar -0,033
dengan nilai sig = 0,974 > Level of Significant = 0,05, maka disimpulkan
bahwa tidak ada pengaruh signifikan antara kompensasi bonus (KB)
terhadap manajemen laba (Y).
Hal ini berarti, jika kompensasi bonus mengalami peningkatan,
maka manajemen laba akan tetap atau konstan. Bonus plan hypothesis
merupakan salah satu motif pemilihan suatu metode akuntansi tidak
terlepas dari teori akuntansi positif. Hipotesis ini menyatakan bahwa
manajer perusahaan dengan rencana bonus lebih menyukai metode
akuntansi yang meningkatkan laba periode berjalan. Pilihan tersebut
diharapkan dapat meningkatkan nilai sekarang bonus yang akan diterima
seandainya komite kompensasi dari dewan direktur tidak menyesuaikan
dengan metode yang dipilih (Watts dan Zimmerman, 1990 dalam Chariri
dan Ghozali, 2003). Hasil penelitian ini tidak didukung oleh Halima
(2006), Sylvia dan Neneng (2007) yang menemukan bahwa perusahaan
dengan adanya kompensasi bonus berpengaruh signifikan terhadap
manajemen laba. Variabel kompensasi bonus tidak signifikan dapat
disebabkan: 1) penghitungan kompensasi bonus yang digunakan dalam
penelitian ini hanya satu komponen perhitungan bonus yang dimasukkan
ke dalam model penelitian ini, sehingga kesimpulan yang diperoleh
dikhawatirkan tidak komprehensif. Hal ini terjadi karena tidak tersedianya
data yang dibutuhkan untuk penelitian secara lengkap. 2) sulit menemukan
Page 83
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
67
perusahaan manufaktur menyampaikan angka-angka penghasilan direksi
karena di indonesia dianggap tabu apabila menyebutkan jumlah gaji dan
bonus yang diperoleh dan perusahaan juga sangat menjaga
kerahasiaannya. 3) data yang digunakan tidak mewakili seluruh
perusahaan manufaktur secara lengkap untuk seluruh periode penelitian
(tiga tahun) sehingga tidak dapat digeneralisasi untuk semua perusahaan
manufaktur.
2. Leverage
Berdasarkan hasil olah data diproleh nilai t hitung sebesar -3,718
dengan nilai sig = 0,000 < Level of Significant = 0,05, maka disimpulkan
bahwa ada pengaruh negatif dan signifikan antara Leverage (Lev) terhadap
manajemen laba (Y).
Hasil ini konsisten dengan hasil dengan hasil penelitian Lobo dan
Zou (2001), Veronica dan Bachtiar (2003), Widyaningdyah (2001) yang
mengatakan bahwa leverage berpengaruh signifikan terhadap manajemen
laba. Perusahaan yang memiliki rasio leverage yang lebih tinggi diduga
melakukan manajemen laba, karena perusahaan terancam gagal dalam
memenuhi kewajiban utang pada waktunya. Namun demikian hasil ini
tidak konsisten dengan hasil penelitian Kusumaning (2004), Antonia
(2008) yang menyatakan bahwa leverage tidak signifikan berpengaruh
terhadap manajemen laba. Hal ini dapat dijelaskan dengan:
Page 84
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
68
a) Perusahaan mengalami default (tidak dapat melunasi kewajibannya
pada saat jatuh tempo) karena kesulitan keuangan. Perusahaan
semacam ini sangat rentan terhadap tindakan manajemen laba.
Biasanya tindakan manajemen laba dilakukan oleh perusahaan ketika
ia mengetahui terancam default, yaitu dengan memilih metode
akuntansi yang dapat meningkatkan labanya. Tindakan tersebut dapat
memberikan posisi bargaining yang lebih baik saat terjadi negosiasi
ulang apabila perusahaan benar-benar tidak dapat melunasi
kewajibannya.
3. Persentase kepemilikan saham
Berdasarkan hasil olah data diproleh nilai t hitung sebesar 1,724
dengan nilai sig = 0,049 < Level of Significant = 0,05, maka disimpulkan
bahwa ada pengaruh positif dan signifikan antara persentase kepemilikan
saham (KS) terhadap manajemen laba (Y).
Berdasarkan pengujian yang dilakukan, hasil penelitian ini
menunjukkan bahwa konsentrasi kepemilikan berpengaruh signifikan
terhadap manajemen laba. Hasil ini mendukung penelitian Wedari (2004)
yang menemukan bukti bahwa konsentrasi kepemilikan berpengaruh
positif terhadap manajemen laba. Ini artinya kepemilikan saham tidak
mampu mengurangi aktivitas manajemen laba. Namun hasil penelitian ini
tidak konsisten dengan penelitian yang dilakukan Palestin (2006),
Nuryaman (2008) yang menemukan bahwa struktur kepemilikan
Page 85
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
69
berpengaruh negatif terhadap manajemen laba. Artinya, semakin besar
kepemilikan saham maka semakin kecil praktik manajemen laba. Ini
disebabkan karena kepemilikan saham yang terkonsentrasi dapat membuat
pemegang saham pada posisi yang kuat untuk mengendalikan manajemen
secara efektif sehingga mampu membatasi perilaku oportunis oleh
manajer.
4. Proporsi Dewan Komisaris Independen
Berdasarkan hasil olah data diproleh nilai t hitung sebesar dengan
0,106 nilai sig = 0,916 > Level of Significant = 0,05, maka disimpulkan
bahwa tidak ada pengaruh signifikan antara proporsi komisaris independen
(BOC) terhadap manajemen laba (Y).
Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa komposisi dewan
komisaris tidak berpengaruh signifikan terhadap manajemen laba, berarti
banyaknya jumlah anggota komisaris independen dalam perusahaan belum
berhasil mengurangi manajemen laba yang terjadi. Hasil penelitian ini
tidak mendukung penelitian Nasution dan Setiawan (2007) yang
menyatakan bahwa proporsi dewan komisaris independen secara
signifikan berpengaruh negatif terhadap praktek manajemen laba di
perusahaan.
Hasil penelitian ini konsisten dengan penelitian yang dilakukan
Widyaningdyah (2004), Veronica dan Utama (2005), Nuryaman (2008),
Antonia (2008) yang menyatakan bahwa proporsi dewan komisaris
Page 86
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
70
independen tidak terbukti berpengaruh terhadap tindak manajemen laba
yang dilakukan di perusahaan di Indonesia. Hal ini disebabkan karena
peranan dewan komisaris tidak dapat meningkatkan kualitas laba dengan
membatasi tingkat manajemen laba melalui fungsi monitoring atas
pelaporan keuangan
5. Reputasi auditor
Berdasarkan hasil olah data diproleh nilai t hitung sebesar 0,700
dengan nilai sig = 0,486 >Level of Significant = 0,05, maka disimpulkan
bahwa ada pengaruh positif dan tidak ada pengaruh signifikan antara
reputasi auditor (AUD) terhadap manajemen laba (Y).
Hal ini berarti, jika reputasi auditor mengalami peningkatan, maka
manajemen laba akan tetap atau konstan. Hasil ini konsisten dengan hasil
penelitian Widyaningdyah (2001) yang menyimpulkan bahwa reputasi
auditor tidak signifikan mempengaruhi manajemen laba. Tidak
signifikannya reputasi auditor dalam mempengaruhi manajemen laba
menunjukkan bahwa reputasi auditor belum bisa dijadikan sebagai
parameter tugas auditor dalam mendeteksi manajemen laba. Hasil ini juga
didukung dengan hasil penelitian Fidyati (2004) yang menyatakan bahwa
reputasi auditor tidak signifikan mempengaruhi manajemen laba. Dari
hasil ini secara keseluruhan dapat disimpulkan bahwa reputasi big 4 belum
mencerminkan kemampuannya dalam menjalankan fungsinya untuk
mencegah terjadinya manajemen laba, alasan ini didukung oleh terlibatnya
Page 87
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
71
KAP Arthur Andersen dalam kasus Enron. Kasus tersebut mencerminkan
bahwa digunakannya KAP Big-4 dalam pengauditan laporan keuangan
tidak menutup kemungkinan terjadinya kecurangan. Hasil ini
berkontradiksi dengan penelitian yang dilakukan oleh Antonia (2008).
6. Persentase anggota komite audit
Berdasarkan hasil olah data diproleh nilai t hitung sebesar 1,774
dengan nilai sig = 0,048 < Level of Significant = 0,05, maka disimpulkan
bahwa ada pengaruh positif dan signifikan antara persentase anggota
komite audit (AC) terhadap manajemen laba (Y).
Hal ini berarti, jika persentase anggota komite audit mengalami
peningkatan, maka manajemen laba akan mengalami peningkatan
signifikan. Penelitian ini konsisten dengan penelitian Wedari (2004) serta
Siregar dan Utama (2005) yang menemukan bahwa keberadaan komite
audit independen yang menemukan bukti bahwa komite audit berpengaruh
positif terhadap manajemen laba yang berarti tidak terbukti mampu
mengurangi manajemen laba. Hal ini diduga disebabkan karena
pengangkatan komite audit oleh perusahaan hanya dilakukan untuk
pemenuhan regulasi saja tetapi tidak dimaksudkan untuk menegakkan
good corporte governance di perusahaan.
Page 88
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
72
BAB V
PENUTUP
Setelah dilakukan analisis hasil pembahasan pada bab IV, maka pada bab
V dibahas mengenai kesimpulan hasil penelitian, keterbatasan dan saran.
A. Kesimpulan
1. Kompensasi bonus tidak berpengaruh signifikan terhadap manajemen laba.
Hal ini berarti, jika kompensasi bonus mengalami peningkatan, maka
manajemen laba akan tetap atau konstan.
2. Leverage berpengaruh signifikan terhadap manajemen laba. Hal ini berarti,
jika kesempatan leverage mengalami peningkatan, maka manajemen laba
akan mengalami peningkatan signifikan. Hasil penelitian ini konsisten
dengan penelitian yang dilakukan oleh Lobo dan Zou (2001), Veronica
dan Bachtiar (2003), Widyaningdyah (2001).
3. Persentase kepemilikan saham berpengaruh signifikan terhadap
manajemen laba. Hal ini berarti, jika persentase kepemilikan saham
mengalami peningkatan, maka manajemen laba akan mengalami
peningkatan signifikan. Hasil penelitian ini konsisten dengan penelitian
yang dilakukan oleh Wedari (2004).
4. Proporsi komisaris independen tidak berpengaruh signifikan terhadap
manajemen laba. Hal ini berarti, jika proporsi komisaris independen
mengalami peningkatan, maka manajemen laba akan tetap atau konstan.
Page 89
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
73
Hasil penelitian ini konsisten dengan penelitian yang dilakukan oleh
Widyaningdyah (2001), Antonia (2008), Siregar dan Utama (2005),
Nuryaman (2008).
5. Reputasi auditor tidak berpengaruh signifikan terhadap manajemen laba.
Hal ini berarti, jika reputasi auditor mengalami peningkatan, maka
manajemen laba akan tetap atau konstan. Hasil penelitian ini konsisten
dengan penelitian yang dilakukan oleh Widyaningdyah (2001), Fidyati
(2004).
6. Persentase anggota komite audit berpengaruh signifikan terhadap
manajemen laba. Hal ini berarti, jika persentase anggota komite audit
mengalami peningkatan, maka manajemen laba akan mengalami
peningkatan signifikan. Hasil penelitian ini konsisten dengan penelitian
yang dilakukan oleh Wedari (2004), Siregar dan Utama (2005).
B. Keterbatasan
1. Pengumpulan sampel dalam penelitian ini hanya dari website IDX dan
website perusahaan yang bersangkutan, sehingga sampel yang diperoleh
juga terbatas.
2. Penggunaan model untuk menghitung kompensasi bonus dalam penelitian ini
hanya satu komponen penghitungan sehingga mungkin belum mampu
mendeteksi manajemen laba dengan baik.
Page 90
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
74
3. Variabel independen yang digunakan dalam penelitian ini hanya 6 variabel
dengan Adjusted R2
hanya 0,212. Sehingga ada faktor-faktor lain yang lebih
berpengaruh terhadap manajemen laba.
C. Saran
1. Semakin tinggi manajemen laba mencerminkan semakin tinggi kekuatan
perusahaan dalam persaingan pasar, sehingga diharapkan perusahaan
membuat isu positif, perbaikan manajemen perusahaan, yang membuat
investor tertarik melakukan investasi dalam rangka meningkatkan modal
dan pada akhirnya berimplikasi terhadap naiknya manajemen laba
perusahaan.
2. Aspek fundamental perlu diperhatikan perusahaan terutama yang
menyangkut manajemen laba, karena aspek ini selain memberikan daya
tarik yang besar bagi investor yang akan menanamkan dananya pada
perusahaan.
3. Bagi investor, manajemen laba dapat dijadikan sebagai dasar pengambilan
keputusan investasi karena rasio ini mengukur kemampuan perusahaan
dalam menghasilkan tingkat laba atas investasi yang dilakukan pada
perusahaan tersebut.
4. Penelitian ini hanya meneliti dengan objek perusahaan manufaktur, untuk
peneliti selanjutnya disarankan meneliti perusahaan yang tergolong dalam
kelompok LQ 45 (perusahaan manufaktur, perbankan dan lembaga
keuangan yang profitabilitas, kinerja perusahaan dan keuangannya
Page 91
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
75
dianggap baik, sehingga memungkinkan laba perusahaan akan mengalami
peningkatan).