COSTOS DEL PETROLEO Y GAS1. INTRODUCCIONEl petrleo se puede
clasificar principalmente de acuerdo a su densidad y de acuerdo a
su contenido de azufre. La densidad mide la cantidad de masa en
determinado volumen. Los crudos livianos o ligeros tienen menor
densidad, mientras que los crudos pesados tienen mayor densidad.De
cada zona de produccin de petrleo se extrae crudo con diferentes
caractersticas (densidad, contenido de azufre, composicin qumica,
etc.), pero su precio se determina en relacin a algn petrleo de
referencia, cuyas caractersticas son conocidas.Los dos petrleos de
referencia mas utilizados son el West Texas Intermediate (WTI) y el
Brent. Estos dos son petrleos livianos y con bajo contenido de
azufre, por lo que son de elevada calidad, pero el WTI es mas
liviano y con menor contenido de azufre que el Brent, por lo que su
precio es mayor.
Las series de precios de petrleo West Texas Intermediate (WTI) y
Brent, que se utilizan para monitorear y y analizar la evolucin del
mercado del crudo, estn altamente correlacionadas. No obstante el
primero, al ser de una calidad algo mayor, presenta por lo general
un nivel de precios que est entre 1 y 2 dlares barril ms alto. Cabe
sealar que el anlisis y seguimiento del WTI ha pasado a ser ms
apropiado debido a que:a) La informacin y anlisis proveniente de
los bancos de inversin y analistas se ha enfocado principalmente en
este tipo de petrleo.b) El mercado de futuro WTI es ms profundo y
c) es ms relevante como referencia para la determinacin de los
precios de los combustibles en Chile.2. OBJETIVO. Dar a conocer el
precio del petrleo y gas por los diferentes mtodos.3.
DESARROLLO.3.1. Petrleo Brent.El Brent es un tipo de petrleo que se
extrae principalmente del Mar del Norte. Marca la referencia en los
mercados europeos.
Grfico que muestra la evolucin del precio del petrleo Brent
anualmente desde 1987 hasta agosto de 2008 (en dlares de
2008).3.1.1. Caractersticas.El crudo Brent es un petrleo liviano,
aunque no tanto como el West Texas Intermediate (WTI). Contiene
aproximadamente un 0,39% de sulfuro, siendo as considerado como
petrleo dulce, aunque tampoco es tan dulce como el WTI. El Brent es
ideal para la produccin de gasolina. Se suele refinar en los pases
de Europa Noroccidental, pero cuando los precios de mercado son lo
suficientemente bajos para exportarlo, las refineras del rea
mediterrnea y la costa este de EE. UU. tambin lo procesan. Este
tipo de petrleo es de los ms pobres con respecto a su poder
calorfico.3.1.2. Cotizacin.La produccin petrolfera de Europa, frica
y Oriente Medio tiende a venderse al precio que marca el barril de
crudo Brent, es decir, marca un precio recomendado o estndar para
un 78% de las diferentes variedades de crudo mundial, las cuales lo
toman como referente.El barril de Brent (42 galones
estadounidenses, unos 159 litros) cotizaba en el Internacional
Petroleum Exchange (IPE) de Londres mediante opciones y futuros. La
unidad monetaria en la que cotiza es el dlar.El smbolo del petrleo
Brent es LCO. Se comercializaba originalmente en la International
Petroleum Exchange de Londres, pero desde 2005 ha sido
comercializada en el electrnico IntercontinentalExchange , conocida
como ICE. Un contrato es igual a 1.000 barriles (159 m ). Los
contratos se cotizan en dlares de EE.UU. Cada tick perdido o ganado
es igual a 10 $.En los ltimos tiempos, el precio del barril de
Brent se ha mantenido en torno a $1 menos que el WTI, y aprox. $1
ms que el crudo de la OPEP.3.1.3. Cotizacin y precio del Petrleo
Brent.FechaCierreMximoMnimo
25-10-2013105,890106,750105,890
24-10-2013106,820107,580106,590
23-10-2013107,930109,880107,930
22-10-2013109,760110,880109,640
21-10-2013109,660110,200109,500
05-09-2013117,750117,920116,900
04-09-2013117,590118,030116,870
Cotizaciones recientesNombrePrecioVar.Var. %
Petrleo Brent107,160,170,15%
El cambio de precio por mes del petroleo Brent.
Grfica econmica :
3.1.4. Encarecimiento del petrleo BRENT.El petrleo BRENT sube un
- 3,91% en 2013Encarecimiento BRENT a 1 ao = + 0,77%.Encarecimiento
BRENT a 3 aos = + 30,78%.Encarecimiento BRENT a 5 aos = +
67,28%.3.2. Petrleo WTI.West Texas Intermediate es un promedio, en
cuanto a calidad, del petrleo producido en los campos occidentales
del estado de Texas (Estados Unidos). Se emplea como precio de
referencia para fijar el precio de otros petrleos crudos producidos
en medio oriente o el mar del Norte (Petrleo Brent).3.2.1.
Caractersticas.Debido a su poco contenido de azufre, es catalogado
como petrleo dulce y en relacin al su densidad, el petrleo WTI es
catalogado como liviano. (39.6 de gravedad API y 0.24% de contenido
sulfuroso). Esto lo hace del WTI un petrleo de alta calidad e ideal
para la produccin de naftas. El precio del petrleo WTI es utilizado
como referencia principalmente en el mercado norteamericano (Nueva
York).El precio del petrleo WTI es mayor al precio del Brent porque
su procesamiento es mas barato debido a su menor contenido de
azufre y su menor densidad, aunque puede ocurrir que su precio
disminuya en relacin a aquel debido a otros factores, por ejemplo,
durante algunos das del ao 2007 su precio disminuy por debajo del
precio del Brent por cuestiones estacionales y de
refinamiento.Evolucin del Precio del Petrleo WTI
Petrleo WTI: 97,85(USD / Barril)3.2.2. Encarecimiento del
petrleo WTI.El petrleo WTI sube un + 8,93% en 2013.Encarecimiento
WTI a 1 ao = + 16,32%.Encarecimiento WTI a 3 aos = +
22,45%.Encarecimiento WTI a 5 aos = + 48,953.2.3. Cotizacin.
Precios diario aproximado.
3.2.4. Petrleo Brent vs Petrleo WTI.La diferencia entre estos
dos petrleo se reduce a cifras gravedad API, contenido de azufre en
la materia prima y principalmente a la ubicacin dnde se sita el
yacimiento de petrleo. El Brent se extrae principalmente del Mar
del Norte y es el precio de este petrleo el que marca la referencia
en los mercados europeos. En cambio, el petrleo WTI domina el mundo
occidental. En los ltimos aos, el precio del petrleo Brent ha sido
mayor que el del WTI, lo que ha conllevado un mayor margen
diferencial. Pero en 2013 el precio de un barril de Brent ha estado
bajando cerca de un 3%, mientras que el WTI ha ganado ms de un 13%,
por lo que el spread cada vez es menor. Segn indica la EIA
(Administracin de Informacin de Energa),3.2.5. El diferencial entre
el petrleo Brent y el WTI.El diferencial entre el petrleo Brent y
el West Texas Intermediate (WTI) ha estado en los ltimos meses bajo
el punto de mira de los inversores. Hemos visto como desde el ao
2011, el diferencial Brent WTI se haba ampliado a favor de Brent,
ya que se mova en precios superiores al West Texas desde hace
bastante tiempo. Pero desde principios del 2013, el spread se ha
reducido considerablemente cerca de 15 dlares debido a la
disminucin en el excedente de petrleo de los depsitos NYMEX y la
terminal de distribucin en Cushing, que enva diariamente 400.000
barriles de petrleo a refineras de la costa del Golfo.
3.2.6. Precios diarios petrleo WTI, BRENT.
3.3. Henry hub.Tal como se dijo anteriormente, en mercados
competitivos como EEUU se utilizan precios directores, como es el
caso del precio Henry Hub.El Henry Hub es el mercadospoty de
futuros de gas natural ms grande de los Estados Unidos. Muchos
intermediarios de gas natural tambin emplean el Henry Hub como su
punto de entrega fsica del contrato o su precio de comparacin para
sus transaccionesspotde gas natural.Este Hub interconecta nueve
gasoductos interestatales y cuatro intraestatales. En conjunto,
estos gasoductos dan acceso a los mercados de las regiones del
Medio Oeste, Noreste, Sureste y Costa del Golfo. El gasoducto
Sabine est conectado a 13 gasoductos ms de fuera del Henry Hub.
Sabine tiene actualmente una capacidad de transporte de 51 millones
de metros cbicos/da a travs del Henry Hub (capacidad mxima en
condiciones ptimas).El preciospotdel Henry Huby el precio en la
boca del pozo refleja las condiciones de suministro y demanda para
dos facetas distintas del mercado del gas natural. Este
preciospotse refiere a las transacciones para entregas a realizar
al da siguiente que ocurren en la planta de tratamiento de gas de
Henry y est medido aguas abajo del pozo, despus de que los lquidos
del gas natural han sido eliminados y el coste de transporte ha
sido incurrido. (Los lquidos de gas natural son esencialmente los
hidrocarburos que se pueden extraer en forma lquida del gas natural
tal como se produce, tpicamente etano, GLP y pentanos, aunque habr
tambin algunos hidrocarburos pesados). En contraste, el precio en
la boca del pozo incluye el valor de los lquidos del gas natural y
se refiere a todas las transacciones que ocurren en los Estados
Unidos, incluyendo por consiguiente los compromisos de compra de
cualquier duracin.3.4.1. Factores que fijan el precio mundial HENRY
HUB.En la regin y en el mundo, el gas natural contina manteniendo
el atractivo propio de un hidrocarburo eficiente y no contaminante,
con una fuerte opcin para modificar la matriz energtica en los
pases, reduciendo con ello, la dependencia de otros hidrocarburos
que no presentan iguales ventajas. Latinoamrica, no escapa del
inters y crecimiento de la oferta y demanda de este hidrocarburo,
generando con ello, anlisis e inters en lo que respecta al precio
que ste debera tener.El alza mundial de los precios del petrleo, ha
llevado a que el precio del gas natural tambin suba o est sujeto a
reajustes. La correlacin entre los precios del gas y los precios
del petrleo se explican, entre otras cosas, por el hecho de que
estos dos energticos se sustituyen entre s, especialmente en el
sector elctrico, por ello muy difcilmente se puede hablar de una
desconexin entre los precios de estos dos combustibles.Asimismo, en
general, los precios de gas, an se pueden considerar regionales
debido a que no existe un mercado mundial unificado de gas, sino en
cambio, un mercado segmentado en el cual los precios se establecen
considerando tanto las caractersticas de la oferta y la demanda, as
como la oportunidad del mercado local y regional. Sin embargo, la
tendencia a que sea considerado un commodity esta por llegar ya que
el transporte de gas natural licuado (GNL) en el mundo, presenta
actualmente un porcentaje de crecimiento del 7 %; y se espera se
duplique en los prximos aos, con lo que la determinacin de precios
deber tomar en cuenta el desarrollo de esta tecnologa. Actualmente
en el mundo, slo el 23% del comercio de gas natural se realiza a
travs de GNL, el resto se lo hace por gasoductos.En cuanto a la
determinacin de precios del gas, la literatura econmica muestra que
cuando existe un mercado competitivo, como en el caso de los EEUU e
Inglaterra, el comercio del gas presenta un precio director (price
maker) el cual es definido por los precios de corto plazo (los
precios spot, de Henry Hub o de NBP, Nacional Balancing Point) o
por las cotizaciones estandarizadas de los mercados de la bolsa
Nymex (EEUU) o IPE (Inglaterra). Estos precios, reflejan la oferta
y la demanda del mercado. Incluso en mercados desregulados como es
el caso de los anteriores, existe una relacin entre el precio del
gas y el del petrleo, debido a que el precio del gas es
influenciado directamente va indexaciones con combustibles
concurrentes.En el mercado del gas natural, existen contratos de
compraventa de mediano o largo plazo, los cuales se establecen
antes de invertir cualquier suma importante de dinero en la fase de
explotacin.Tales contratos contienen obligaciones firmes de entrega
y toma del gas, respaldadas por garantas de pago en el caso de
incumplimiento de esas obligaciones (llamadas deliver-or-pay y
take-or-pay, respectivamente). Los precios del gas suelen fijarse
en base a frmulas o indexaciones de manera que perduren el trmino
completo del contrato, los cuales comnmente llegan a 20 aos o ms,
especialmente en el caso de proyectos integrados con transporte y
consumo (como por ejemplo el suministro dedicado a una
termoelctrica).En los aos 50, cuando se empezaron los intercambios
gasferos a grandes distancias, particularmente Estados Unidos y
Europa utilizaron sta ltima tcnica de contratos a largo plazo. Hoy
en da, estos mercados funcionan en forma dual, utilizando tcnicas
de tarificacin a largo plazo o tarificando a precio spot.En el caso
latinoamericano los precios del gas natural, por lo general, se
obtiene de la suma de los precios de gas en boca de pozo, ms las
tarifas de transporte (en funcin de las distancias y volmenes) y
las tarifas de distribucin. En otros casos, los precios resultan de
una negociacin bilateral entre los pases involucrados.
Precios de combustible en US$/MBTUFuente: OLADE, Enero 2007Por
tanto, el carbn al ser el combustible mas barato, sera el que se
debera utilizar para generacin elctrica. Sin embargo, los factores
ambientales no lo hacen competitivo y su uso se ve limitado.Ahora,
considerando los usos de estos combustibles para generacin
elctrica, se hicieron estudios donde se busca el valor que debera
tener el gas natural para poder competir con una central
hidroelctrica, a carbn, diesel o fuel oil, considerando las
eficiencias, costos de construccin de la central y otros,
utilizando una tasa de descuento apropiada. Los resultados arrojan
los datos mostrados en la figura. El valor del gas natural para
competir con una central hidroelctrica, que es la que obtiene el
menor valor, tiene que ser menor o igual a 3.6 US$/MMBTU. Esto se
puede observar en el siguiente grfico.
Mximo precio del gas para generacin elctricaFuente: olade, enero
20073.4.2. Cotizacin de gas natural.
Precio por mes del gas natural de Henry Hub.
Grafica por mes.
4. CONCLUSION.El WTI es el petrleo crudo que se extrae en el
golfo de Mxico y sirve como referencia para las transacciones
financieras en New York. Es del tipo "dulce" o "liviano", dado que
contiene poco azufre y es ideal para ser refinado en los EEUU.En
cambio, el Brent es el petrleo crudo que se extrae en el Mar del
Norte (Europa) y sirve como referencia para las transacciones
financieras en Londres.Es del tipo "dulce" o "liviano", pero
contiene ms azufre que el WTI y es ideal para ser refinado en el
Noroeste de Europa y Medio Oriente.La diferencia de precio radica
bsicamente en dos puntos:- El WTI requiere de menor procesamiento
que el Brent para su refinacin por ser ms liviano.- Para poder
exportar petrleo hacia los EEUU (principal consumidor mundial), el
Brent debe ser ms barato para poder competir con el WTI, dado que
hay que pagar el flete de origen a destino.5. BIBLIOGRAFIA
Organizacin Latinoamericana de Energa (OLADE). (www.olade.org)
Comisin Econmica para Amrica Latina y el Caribe (CEPAL).
(www.eclac.org) Energy Information Administration. Official Energy
Statistics from the U.S. Government (www.eia.doe.gov) Comisin de
Integracin Energtica Regional (CIER) (www.cier.org.uy) Asociacin
Latinoamericana de Integracin (www.aladi.org) International Energy
Agency (www.iea.org) Instituto Brasilero de Petrleo y Gas
(www.ibp.org.br) Instituto Argentino del Petroleo y del Gas
(www.iapg.org.ar) Agencia Nacional de Petrleo, Gas Natural y
Biocombustibles (www.anp.gov.br)