Capitolul II - FUZIUNEA SOCIETILOR COMERCIALE
CAPITOLUL III - FUZIUNEA SOCIETILOR COMERCIALE
3.1. Fuzionarea societilor comerciale modalitate juridic i
economic de regrupare i concentrare a ntreprinderii
3.1.1. Delimitri conceptuale privind reorganizarea societilor
comercialeCaracterul dinamic al mediului economic n care i desfoar
activitatea societile comerciale determin o succesiune de
transformri de ordin cantitativ i/sau calitativ, care pot fi
denumite generic dezvoltare i restructurare. Diferena dintre cele
dou noiuni este dat de intenia prilor i de instrumentul juridic
utilizat. ntre factorii care determin dezvoltarea i restructurarea
unei entiti se numr[footnoteRef:1]: concentrarea economic,
dezvoltarea economic n rile industrializate, evoluia tehnologic,
globalizarea pieelor financiare, condiiile de acces pe pieele
internaionale. n condiii de concuren, entitile ncearc prin diferite
tipuri de concentrri s se protejeze, s-i asigure un control al
aprovizionrilor i al desfacerii, s-i anihileze concurenii, s reduc
posibilele riscuri legate de afaceri i s se dezvolte. [1: Tiron,
T.A., Combinri de ntreprinderi. Fuziuni i achiziii, Editura Accent,
Cluj Napoca, 2005, pp. 12- 13]
Conceptul de dezvoltare a unei entiti se refer la modificarea
volumului i structurii acesteia n sens cresctor. De exemplu,
evoluia unei entiti de la o simpl societate individual la societate
gigant sau la grup de societi. Conceptul de restructurare a unei
entiti vizeaz modificarea structural a acesteia n condiiile
meninerii volumului. Dar prin restructurare se poate nelege i
reducerea volumului de activitate al unei entiti. Printre
modalitile de restructurare care vizeaz continuarea activitii se
numr : achiziii de titluri sau societi ; grupri propriu-zise,
aliane, punere n comun de interese ; modificri ale organizrii
interne ; restructurri interne prin modificarea actului constitutiv
; fuziuni sau divizri.Operaiile de restructurare care vizeaz
reducerea activitii se realizeaz, n principal, prin : dizolvare ;
lichidare ; reorganizare; faliment.Pentru crearea avantajului
competitiv necesar obinerii unei rentabiliti cel puin la nivelul
mediei ramurii n care se ncadreaz activitatea entitii, strategia
acesteia se poate concretiza, dup caz, n: dezvoltare intern,
dezvoltare extern sau dezvoltare contractual[footnoteRef:2]. [2:
Tiron, T.A., Op. cit., p.15]
Dezvoltarea intern numit i cretere intern, const n achiziionarea
de noi active, finanate din profituri nedistribuite acionarilor sau
asociailor i din resurse externe. De regul, ea nu conduce la
modificarea capitalului social[footnoteRef:3]. Din punct de vedere
juridic, rezultatul dezvoltrii interne a societii iniiale este
denumit societate grup. Ea se concretizeaz ntr-o structur societar
care este alctuit dintr-o societate dominant i sucursalele sale sau
alte uniti fr personalitate juridic, asupra crora societatea
dominant exercit un control absolut, manifestndu-se astfel unitatea
de decizie juridic sau patrimonial. [3: Mati, D., Contabilitatea
operaiunilor speciale, Editura Intelcredo, Deva, 2003, p. 105]
Aceast strategie prezint att avantaje ct i dezavantaje. Dintre
avantaje reinem urmtoarele: o mai mare coeren din punct de vedere
organizaional i economii la cheltuielile generale de administraie
prin concentrarea serviciilor generale. Dezavantajul const n lipsa
de suplee n gestiune incurajnd birocraia.Dezvoltarea extern sau
creterea extern presupune achiziionarea unei alte societi i se
realizeaz n contextul restructurrilor de ntreprinderi. Spre
deosebire de dezvoltarea intern, strategia de dezvoltare extern
const n preluarea controlului unei societi care deine deja
resursele materiale i umane necesare activitii de exploatare, n loc
ca acestea s fie achiziionate individual.Modalitile juridice prin
care se poate realiza dezvoltarea extern sunt, n principiu,
urmtoarele: nfiinarea de noi societi filial prin actul de voin i
prin participarea societii dominante ; aportul de active fcut de o
societate altei societi fr ca societatea aductoare de aport s se
mai preocupe de administrarea efectiv a acestora ; achiziia de pri
sociale sau aciuni n msur s asigure societii ce le achiziioneaz
exercitarea unei puteri de control asupra societii care le vinde ;
fuziunea prin absorbie sau contopire.
Consecina dezvoltrii externe este apariia grupurilor de societi
formate dintr-un ansamblu de societi comerciale independente
juridic, n cadrul crora societatea dominant exercit asupra
celorlalte o influen sau un control, fie direct fie indirect,
manifestndu-se o unitate de decizie.
Dezvoltarea contractual se refer la practicile de aliane sau
cooperare prin intermediul crora ntreprinderile se dezvolt i pun n
practic diferite proiecte strategice. Dintre mijloacele concrete de
realizare reinem: formele tradiionale de cooperare
(subcontractarea, acordarea de licene etc.) ; reele stabile n care
mai muli parteneri, care dein activele necesare i desfoar anumite
activiti specifice, graviteaz n jurul unei entiti principale care
furnizeaz materii prime sau asigur desfacerea produciei obinute de
ansamblul entitilor ; reele dinamice constituite prin coordonarea
mai multor organizaii independente ce formeaz o reea i care sunt
interesate de conceperea, dezvoltarea, producerea, comercializarea
i desfurarea unei activiti de marketing a produselor ; nmulirea
alianelor const n mulirea contractelor ntre parteneri independeni
privind producia, distribuia produselor, programe de
cercetaredezvoltare sau crearea de ntreprinderi comune.Dezvoltarea
contractual constituie, practic, o manier revoluionar de organizare
a activitii aprut pe fondul abandonrii modelului marilor
ntreprinderi integriste.
3.1.2. Consideraii generale privind fuziunea societilor
comerciale Fuziunea ca i cesiunea unei ntreprinderi determin
apropieri ntre firme, cu deosebirea c plata se efectueaz n titluri
i nu n lichiditi. Aceasta face ca fuziunea s fie foarte atractiv ca
form a reorganizrii. Operaia de fuziune nu este rezervat doar
societilor de capital, ci i societilor de persoane, ea putnd avea
loc ntre societile de capital i societile de persoane.Fuziunile
s-au nscris n micrile de concentrare, ce au caracterizat faza de
dezvoltare economic a anilor '70. Scopurile urmrite erau de natur
economic, deoarece prin fuziune ntreprinderile dispuneau de
structuri tehnice mai importante, acestea avnd consecine directe
asupra capacitii concureniale. Este cunoscut c numai ntreprinderile
ce au atins un anumit nivel de activitate au putut s realizeze
investiii n cercetare i dezvoltare, aa nct s-i permit meninerea sau
creterea unui avans tehnologic asupra concurenilor, s-i pun la
punct noile produse, s ctige locuri mai importante pe diferite
piee[footnoteRef:4]. [4: Ileana Niulescu, Reorganizarea i
lichidarea societilor comerciale, Editura Infomedica, Bucureti,
1997]
Fuziunea constituie modalitate de reorganizare a societilor
comerciale, un instrument de cretere extern. Divizarea societilor
comerciale i aportul parial de activ prezint analogii cu operaiile
de fuziune att pe plan juridic i al tehnici contabile, ct i n ceea
ce privete obiectivele economice. Aadar fuziunea reprezint una din
formele concentrrii de capitaluri (economic, tehnic, uman) n
vederea supravieuirii sau dezvoltrii pe piaa concurenial.
Operaiunile de fuziune prezint anumite avantaje. Astfel, n unele
cazuri este posibil s finanezi o achiziie atunci cnd nu ar fi
posibil s finanezi o expansiune interioar. De exemplu, s
achiziionezi o companie prin schimb de aciuni poate fi mai ieftin
dect s construieti o nou fabric care ar necesita pli n numerar
substaniale. Pe de alt parte o fuziune poate determina o bun rat de
retur a investiiei atunci cnd valoarea de pia a companiei
achiziionate este semnificativ mai redus dect costul de nlocuire, n
cazul n care aceasta funcioneaz n pierdere, absorbantul nu numai c
o primete la un pre bun, dar poate s obin i beneficii de pe urma
reducerii taxelor.Alt avantaj al fuziunii este efectul sinergie,
respectiv rezultatele financiare sunt mai mari n urma fuziunii dect
suma prilor, adic noua companie obine ctiguri mai mari dect suma
ctigurilor obinute de fiecare companie n parte. Aceasta se datoreaz
creterii eficienei i a reducerii costurilor. Efectul sinergie apare
n special n cazul fuziunilor orizontale, datorit eliminrii
funciunilor duplicat.
Fuziunea mai prezint i alte avantaje, precum: societile urmresc
diversificarea afacerilor pentru a reduce riscurile unei afaceri
sezoniere sau cu o arie redus; n urma fuziunii, o societate poate
capt ceva care-i lipsete, cum ar fi talent de management sau
potenial de cercetare; se poate mri capacitatea de a contracta
mprumuturi, atunci cnd fuziunea se face cu o societate ce dispune
de active lichide i datorii mici; profitul net al noii societi
poate fi capitalizat la o rat redus, ceea ce determin o valoare de
pia mai mare a aciunilor sale, pentru c aciunile unei societi mai
mari sunt n general mai vandabile dect ale uneia mici.Totui
fuzionarea poate prezenta i o serie de dezavantaje, mai importante
fiind: fuziunea poate decurge prost din punct de vedere financiar,
datorit faptului c avantajele previzionale nu apar (de exemplu
reduceri de costuri); pot aprea friciuni ntre managementul celor
dou companii; disensiunile ntre acionarii minoritari pot cauza
probleme; aciunile antitrust ale guvernului pot bloca sau ntrzia
fuziunea planificat.
Fuziunea este definit ca reunirea ntr-o singur unitate omogen a
mai multor organizaii, partide. Fuziunea se face prin absorbirea
unei societi de ctre o alt societate sau prin contopirea a dou sau
mai multe societi pentru a alctui o societate nou."Cele dou
modaliti de realizare a fuziunii sunt:- prin crearea unei societi
noi de ctre dou sau mai multe societi existente, care se reunesc -
prin contopire n termenii legii;- prin absorbia unei societi de
ctre alta, modalitate cunoscut i sub denumirea de
"fuziune-absorbie".Procedeul "fuziune-absorbie" este cel mai mult
utilizat n practic n comparaie cu cel al fuziunii prin crearea unei
societi noi. Una din cauze este aceea c societile care fuzioneaz
sunt adesea de importan inegal, iar cea mai puternic o absoarbe pe
cealalt ori pe celelalte. De asemenea, o alt cauz o reprezint
inconvenientele de ordin juridic rezultnd din absena personalitii
juridice a societii noi nainte de nmatriculare la Oficiul
Registrului Comerului. Fuziunea este caracteristic economiilor
descentralizate. n cadrul acestora ea poate fi realizat ntre
societi cu capital de stat sau ntre societi cu capital privat. De
asemenea, ea poate avea loc ntre societi de aceeai form juridic sau
de forme diferite (societi de capitaluri pe aciuni, cu rspundere
limitat, n comandit pe aciuni sau societi de persoane - n nume
colectiv, n comandit simpl). ntre diferitele forme de organizare
juridic a societilor participante la fuziune exist deosebiri n ceea
ce privete modalitile juridice de realizare. Pentru a nelege
fenomenul fuziunii n ntreaga sa complexitate, acesta trebuie
abordat sub mai multe aspecte: economic, juridic, fiscal i
financiar-contabil.Sub aspect economic, fuziunea reprezint operaia
de transmitere a patrimoniului uneia sau mai multor societi fie
ctre o societate existent, fie unei societi noi pe care o
constituie.Sub aspect juridic fuziunea este o operaie de
restructurare a societilor comerciale avnd ca efecte: ncetarea
personalitii juridice a unei societi ca urmare a dizolvrii
anticipate, fr lichidare; transmiterea universal a patrimoniului su
ctre societatea absorbant sau nou constituit; atribuirea de aciuni
sau pri sociale ale societii absorbante sau nou create ctre
asociaii societii care dispare; majorarea capitalului social al
societii absorbante, respectiv formarea capitalului social al
societii care ia fiin.Sub aspect fiscal fuziunea este reglementat n
legislaia fiscal n ceea ce privete: impozitul pe profit, T.V.A. i
taxe asupra salariilor. Impozitul pe profit este supus unor
reglementri fiscale speciale care mbrac forma unor faciliti fiscale
dac societile participante la operaie ndeplinesc anumite condiii. n
caz contrar, fuziunea antreneaz aceleai consecine fiscale ca i
dizolvarea. Impozitul pe profit luat n discuie este pe de o parte
impozitul pe rezultatul ultimului exerciiu nainte de fuziune, iar
pe de alt parte, impozitul pe plusvaloarea net aferent activelor i
datoriilor care compun aportul la fuziune, dac acesta este evaluat
la valori de pia i nu la valori contabile.Aspectele
financiar-contabile angajate de fuziune sunt tratate n documentul
numit proiect de fuziune. Elaborarea acestuia constituie cea mai
important etap a formalitilor de realizare a fuziunii. Pe lng unele
precizri cu caracter juridic i fiscal care sunt specifice
societilor participante la fuziune, proiectul de fuziune include i
precizri de natur financiar i contabil cum sunt: data la care s-au
nscris conturile societilor participante care vor fi utilizate
pentru a se stabili condiiile operaiei; data de la care sunt
considerate realizate din punct de vedere contabil operaiile
societilor participante; prezentarea i evaluarea activelor i
pasivelor care vor fi transmise; stabilirea raportului de schimb
ale drepturilor sociale; mrimea prevzut pentru prima de
fuziune.Fuziunea ntre dou societi comerciale poate fi privit i ca o
combinare de ntreprinderi care presupune gruparea unor ntreprinderi
separate ntr-o singur entitate economic prin fuzionarea sau prin
obinerea controlului asupra activelor nete i a exploatrilor altei
ntreprinderi. Combinarea de ntreprinderi se poate realiza n mai
multe moduri: - prin achiziie, care este o combinare de
ntreprinderi n care una dintre societi, dobnditorul, obine
controlul asupra activelor nete i exploatrilor unei alte societi,
societatea achiziionat, n schimbul transferului de active, al
asumrii datoriilor sau al emisiunii de aciuni i alte titluri de
valoare ale societii.- prin uniune de interese care este o
combinare de ntreprinderi n care acionarii celor dou ntreprinderi i
reunesc controlul asupra ansamblului activelor nete i activitii, cu
scopul de a partaja riscurile i beneficiile generate de entitatea
rezultat astfel nct nici una din pri nu poate fi identificat drept
dobnditor.
3.1.3. Felurile fuziuniiAstfel, devenite din ce n ce mai rare,
pentru a fi readuse la actualitate, fuziunile au trebuit s rspund
unor nevoi noi, de dezvoltare, de salvare sau motivaii sociale. Din
acest punct de vedere fuziunile se classific n:
Fuzionare-dezvoltare, motive economice, juridice i fiscale. Astfel,
fuziunea determin consolidarea poziiei i ntrirea capacitii
concureniale a ntreprinderii. Fuzionare-salvare, motive juridice
sau financiare, n aceast situaie, fuziunea este utilizat pentru a
redresa ntreprinderile aliate n dificultate financiar. Astfel, dect
s se dizolve o ntreprindere defectuos gestionat, dar care este
plasat pe piee la care accesul se realizeaz dificil, sau care este
nzestrat cu o tehnologie superioar i un randament bun, mai oportun
ar fi s se procedeze la fuziune, n vederea relansrii
activitii.Fuzionare realizat din motive sociale. Aceste fuziuni au
ca scop evitarea omajului sau favorizarea sectoarelor economice
aflate n criz.
Pe plan mondial, se manifesta mai multe modaliti practice de
fuzionare, cu implicaii economice i juridice specifice, i anume:A.
Fuzionarea propriu-zis este actul juridic i economic prin care dou
sau mai multe societi hotrsc unirea patrimoniului i punerea n comun
a activelor lor. fuzionare prin absorbie- o societate este absorbit
de o alta fuzionare prin reuniune (contopire)- dou sau mai multe
societi se unesc, dnd natere uneia noiJuridic i fiscal, fuziunea se
analizeaz ca un aport de active, din care s-au dedus pasivele,
remunerat prin emisiunea de noi aciuni repartizate ntre acionarii
societii sau societilor absorbite.Un tip special de fuzionare -
aportul de titluri - fuzionare de tip englez - apare atunci cnd un
investitor (persoana fizic sau juridic) aporteaz titlurile unei
societi B la o societate A, primind drept remunerare a aportului
titluri A. Aportul trebuie s vizeze cel puin 75% din capital, n
aceast eventualitate cele dou societi subzist, B devenind filiala
lui A, acionarii lui B devenind acionarii lui A. Financiar i
economic, mecanismul este foarte apropiat de cesiunea total sau
parial a societii B, urmat de o cretere a capitalului social A cu o
mrime echivalent.
B. Sciziunea sau divizarea este operaia prin care patrimoniul
unei societi se divide n mai multe fraciuni, ce sunt aportate unor
societi noi. n acest, caz societatea se dizolv, iar acionarii si
primesc n locul titlurilor societii dizolvate, titluri ale altor
societi.Un caz particular de sciziune este fuziunea-sciziune, ce
apare atunci cnd, o societate aporteaz patrimoniul su la mai multe
societi existente, sau particip cu acestea la constituirea unei
societi noi. Acest caz este o combinare a celor dou forme
precedente. divizare prin absorbie - operaiunea de transmitere a
patrimoniului unei societi la dou sau mai multe societi existente;
divizarea prin crearea de noi societi - operaiunea de transmitere a
patrimoniului la dou sau mai multe societi noiDivizarea antreneaz
dizolvarea societii divizate i constituirea sau creterea
capitalului la societile care beneficiaz de transferul de
patrimoniu. Activele i pasivele societii divizate sunt partajate
ntre societile beneficiare ale transferului de patrimoniu. Asociaii
sau acionarii societii divizate primesc n schimbul titlurilor
deinute, titluri emise de ctre societile beneficiare ale
transferului de patrimoniu. Divizarea unei societi comerciale se
poate realiza n dou moduri: prin mprirea ntregului patrimoniu al
unei societi care i nceteaz existenta ntre dou sau mai multe
societi existente sau prin nfiinarea unor societi comerciale noi
(divizare total); parte din patrimoniul societii comerciale se
transmite spre societi comerciale existente sau se constituie
societi noi, societatea comerciala iniial nencetndu-i existena
(divizare parial)n aparen divizarea apare ca fiind opusul operaiei
de fuziune. n realitate ns divizarea poate s duc la concentrarea
capitalurilor.
C. Aportul parial de active este o operaie prin care o societate
aporteaz la o alt societate (nou sau deja existent) o parte a
patrimoniului su, n schimbul cruia va primi titluri emise de
societatea beneficiar de aport. Spre deosebire de fuziune, unde
acionarii societii absorbite B, primesc aciuni ale societii
absorbante A, n cazul aportului parial de active, ei nu primesc
nimic, societatea lor primind titlurile. Aportul parial de activ
antreneaz crearea sau creterea capitalului societii beneficiare a
aportului. Societatea aportoare continu s existe. Dac o societate B
aporteaz toate activele sale societii A, ea devine o societate
holding, iar n funcie de importana aportului su poate prelua
controlul societii A. Aceast procedur este curent utilizat n
restructurarea grupurilor, ea permind crearea de
filiale.Problematica cursului se va concentra n special asupra
problemelor ridicate de fuziunea propriu-zis, prin cele dou forme
ale sale: absorbie i reunire, celelalte modaliti putnd fi analog
tratate.
Capitolul III - Fuziunea societilor comerciale
82
Fuziunea prin absorbieFuziunea prin reunireAportul de
titluri(fuziune de tip englez)SciziuneAport parial de activ
S.C. B dispare, se dizolv;Cresc capitalurile proprii ale S.C. A
cu capitalurile proprii ale S.C. B;Acionarii S.C. B vor deveni
acionari ai S.C. A
S.C. A i S.C. B se dizolv;Se creaz S.C. C, al crei capital
propriu va fi suma capitalurilor proprii ale S.C. A i S.C.
BAcionarii S.C. A i S.C. B vor deveni acionari ai S.C. CCrete ANC
(Capitalul propriu) al S.C. A cu ANC al S.C. B, dar B
subzist;Acionarii S.C. B devin acionari ai S.C. A
S.C. A dispare, se dizolv;Iau natere S.C. B i S.C. C;Acionarii
S.C. A devin acionari ai S.C. B i S.C. C;
S.C. A aportez o parte a activelor sale la S.C. B;S.C. B ia
natere sau ANC (capitalul propriu) al S.C. B va crete cu aportul
primit de la S.C. A;S.C. A devine acionarul S.C. B
3.1.4. Procedura de fuziune
Fuziunea reprezint o combinare de ntreprinderi[footnoteRef:5].
Dispoziiile juridice n legtur cu fuziunile difer de la stat la stat
dar, de obicei, printr-o astfel de operaiune se nelege combinarea
unor ntreprinderi n care: [5: Acest termen nu este prezentat
explicit n reglementrile romneti. IFRS 3 definete combinrile de
ntreprinderi ca reprezentnd gruparea unor ntreprinderi separate
ntr-o singur entitate economic prin fuzionarea sau prin obinerea
controlului asupra activelor nete i asupra activitilor altei
ntreprinderi. n IFRS 3 se identific un singur tip de combinri de
ntreprinderi: achiziia unei ntreprinderi adic o combinare prin care
una dintre societi dobnditorul preia controlul asupra activelor
nete i asupra activitilor unei alte ntreprinderi societatea
achiziionat n schimbul transferului ctre fotii acionari ai acesteia
din urm a unor alte active, al asumrii unor datorii sau n schimbul
emisiunii unor aciuni. ]
activele i pasivele uneia din societi sunt transferate
celeilalte, iar prima societate este dizolvat; activele i pasivele
ambelor societi sunt transferate unei tere societi i amndou
societile iniiale sunt dizolvate.Legea societilor comerciale nr.
31/1990 actualizat[footnoteRef:6] stabilete, la alin. 1 al art. 238
urmtoarea definiie: [6: *** Legea nr. 31/1990 privind societile
comerciale actualizat n urma modificrilor realizate de Legea nr.
302/2005, Legea nr. 85/2006, Legea nr. 164/2006, Legea nr.
441/2006, Legea nr. 516/2006, OUG nr. 82/2007, OUG nr. 52/2008
(publicat n MOF nr. 333 din 30/04/2008) i Legea nr. 284/2008
(publicat n MOF nr. 778 din 20/11/2008)]
Fuziunea este operaiunea prin care: a) una sau mai multe societi
sunt dizolvate fr a intra n lichidare i transfer totalitatea
patrimoniului lor unei alte societi n schimbul repartizrii ctre
acionarii societii sau societilor absorbite de aciuni la societatea
absorbant i, eventual, al unei pli n numerar de maximum 10% din
valoarea nominal a aciunilor astfel repartizate (plata este numit
sult); saub) mai multe societi sunt dizolvate fr a intra n
lichidare i transfer totalitatea patrimoniului lor unei societi pe
care o constituie, n schimbul repartizrii ctre acionarii lor de
aciuni la societatea nou-constituit i, eventual, al unei pli n
numerar de maximum 10% din valoarea nominal a aciunilor astfel
repartizate. n prima variant este vorba de fuziunea prin absorbie,
ce se caracterizeaz prin faptul c una din societile care fuzioneaz
i continu funcionarea ca persoan juridic (este vorba despre
societatea absorbant), n timp ce o alt ntreprindere sau mai multe
(absorbite) i vor transmite patrimoniile (activele i pasivele) ctre
absorbant, ele ncetndui existena ca persoane juridice. Cea de-a
doua variant corespunde fuziunii prin contopire, care presupune
dispariia juridic a firmelor care fuzioneaz i apariia alteia noi
care preia patrimoniile celor disprute.
Pe plan european, aspectele juridice ale fuziunii societilor
comerciale fac obiectul Directivei a III-a a Consiliului Comunitii
Europene, din 9 octombrie 1978. Prevederile Directivei au fost
preluate n legislaiile statelor membre, n scopul armonizrii
aspectelor juridice ale operaiilor de fuziune la nivelul Uniunii
Europene[footnoteRef:7]. [7: Niculae Feleag, Ion Ionacu , Tratat de
Contabilitate financiar, vol II, Editura Economic, Bucureti, 1998,
pag 614]
Pe plan internaional, operaiile de fuziune fac obiectul IFRS 3
Combinri de ntreprinderi. Standardul descrie tratamentul contabil
al combinaiilor de afaceri acoperind att achiziia unei ntreprinderi
de ctre alt ntreprindere, ct i uniunea de interese (comasarea.).n
Romnia, reglementri speciale privind fuziunea societilor comerciale
se gsesc cuprinse n: Codul Comercial, Legea 31/1990 republicat
privind societile comerciale, Legea 36/1991 privind societile
agricole, precizrile Ministerului de finane privind fuziunea,
lichidarea i retragerea de asociai respectiv OMFP 1376/2004
Fuziunea se poate realiza pe dou ci : prin absorbie, cnd
societatea comercial existent nglobeaz una sau mai multe societi
care i nceteaz existena; prin contopire, cnd dou sau mai multe
societi i nceteaz existena i se constituie ntr-o nou societate
comercial.
Fuziunea se poate face i ntre societi de forme diferite. De
asemenea, fuziunea poate fi efectuat chiar dac societile dizolvate
sunt n lichidare, cu condiia ca acestea sa nu fi nceput nc
distribuirea ntre asociai a activelor ce li s-ar cuveni n urma
lichidrii.Fuziunea se hotrte de fiecare societate n parte, n
condiiile stabilite pentru modificarea actului constitutiv al
societii. Dac n urma fuziunii se nfiineaz o nou societate, aceasta
se constituie n condiiile prevzute de legea 31/1990 pentru forma de
societate convenit.Operaiunile specifice fuziunii pot fi
sistematizate astfel: pentru fuziunea prin absorbie: la societatea
absorbant are loc o cretere de capital prin aport n active i n
datorii; la societatea absorbit se consemneaz dizolvarea i
atribuirea de aciuni ale absorbantei ctre acionarii sau asociaii
absorbitei; pentru fuziunea prin contopire: la noua societate se
consemneaz constituirea prin aporturi n active i n datorii, n timp
ce la societile care dispar se nregistreaz dizolvarea i atribuirea
de aciuni sau pri sociale ale noii societi ctre acionarii sau
asociaii celor disprute.
Procedura de fuziune proiectul de fuziune
n baza hotrrii adunrii generale a acionarilor fiecreia dintre
societile care particip la fuziune, administratorii acestora
ntocmesc un proiect de fuziune, care va cuprinde:a) forma,
denumirea i sediul social ale tuturor societilor implicate n
fuziune;b) fundamentarea i condiiile fuziunii;c) condiiile alocrii
de aciuni la societatea absorbant;d) data de la care aciunile sau
prile sociale emise ca urmare a fuziunii dau deintorilor dreptul de
a participa la beneficii i orice condiii speciale care afecteaz
acest drept;e) rata de schimb a aciunilor sau prilor sociale i
cuantumul eventualelor pli n numerar;f) cuantumul primei de
fuziune;g) drepturile conferite de ctre societatea absorbant
deintorilor de aciuni care comport drepturi speciale i celor care
dein alte valori mobiliare n afar de aciuni sau msurile propuse n
privina acestora;h) orice avantaj special acordat experilor numii
de ctre judectorul-delegat pentru a examina proiectul de fuziune i
a ntocmi un raport scris ctre acionari[footnoteRef:8], precum i
membrilor organelor administrative sau de control ale societilor
implicate n fuziune; [8: Acest raport va preciza daca rata de
schimb a aciunilor sau prilor sociale este corect i rezonabil.
Raportul va indica, de asemenea, metoda sau metodele folosite
pentru a determina rata de schimb propus, va preciza dac metoda sau
metodele folosite sunt adecvate pentru cazul respectiv, va indica
valorile obinute prin aplicarea fiecreia dintre aceste metode i va
conine opinia experilor privind ponderea atribuita metodelor n
cauza pentru obinerea valorii reinute n final. Raportul va descrie,
de asemenea, orice dificulti deosebite n realizarea evalurii.
Fiecare dintre aceti experi desemnai are dreptul de a obine de la
oricare dintre societile care participa la fuziune sau la divizare
toate informaiile i documentele relevante i de a face toate
investigaiile necesare.]
i) data la care au fost aprobate situaiile financiare ale
societilor participante, care au fost folosite pentru a se stabili
condiiile fuziunii;j) data de la care tranzaciile societii
absorbite sunt considerate din punct de vedere contabil ca aparinnd
societii absorbante.
Proiectul de fuziune, semnat de reprezentanii societilor
participante, se depune la oficiul registrului comerului unde este
nmatriculat fiecare societate, nsoit de o declaraie a societii care
nceteaz a exista n urma fuziunii, despre modul cum a hotrt s sting
pasivul su. Proiectul de fuziune vizat de judecatorul delegat, se
public n Monitorul Oficial al Romaniei, pe cheltuiala parilor,
integral sau n extras, potrivit dispoziiei judecatorului delegat
sau cererii parilor, cu cel puin 30 de zile naintea datelor
sedinelor n care adunrile generale extraordinare urmeaza a hotr
asupra fuziunii. Creditorii societilor care iau parte la fuziune au
dreptul la o protecie adecvat a intereselor lor. Orice astfel de
creditor, a crui crean este anterioar datei publicrii proiectului
de fuziune i care nu este scadent la data publicrii, poate face
opoziie. Opoziia suspend executarea fuziunii pn la data la care
hotrrea judectoreasc devine irevocabil, n afar de cazurile n care
societatea debitoare face dovada plii datoriilor sau ofer garanii
acceptate de creditori ori ncheie cu acetia un acord pentru plata
datoriilor.n cazul unei fuziuni, deintorilor de valori mobiliare,
altele dect aciuni, care confer drepturi speciale, trebuie sa li se
acorde n cadrul societii absorbante drepturi cel puin echivalente
cu cele pe care le deineau la societatea absorbit, cu excepia
cazului n care modificarea drepturilor n cauza este aprobat de o
adunare a deintorilor de astfel de titluri ori individual de ctre
deintorii de astfel de titluri sau a cazului n care deintorii au
dreptul de a obine rscumprarea titlurilor lor.Administratorii
societilor care particip la fuziune trebuie s ntocmeasc un raport
scris detaliat, n care s explice proiectul de fuziune i s precizeze
fundamentul su juridic i economic, n special cu privire la rata de
schimb a aciunilor; raportul trebuie s descrie, de asemenea, orice
dificulti speciale aprute n realizarea evalurii.Cu cel puin o lun
nainte de data adunrii generale extraordinare care urmeaz s se
pronune asupra proiectului de fuziune, organele de conducere ale
societilor care iau parte la fuziune vor pune la dispoziia
acionarilor/asociailor, la sediul societii, urmtoarele documente:a)
proiectul de fuziune;b) raportul scris ntocmit de ctre organele de
conducere;c) situaiile financiare anuale i rapoartele de gestiune
pentru ultimele 3 exerciii financiare ale societilor care iau parte
la fuziune;d) situaiile financiare, ntocmite nu mai devreme de
prima zi a celei de-a treia luni anterioare datei proiectului de
fuziune, dac ultimele situaii financiare anuale au fost ntocmite
pentru un exerciiu financiar ncheiat cu mai mult de 6 luni nainte
de aceasta dat; e) raportul cenzorilor sau, dup caz, raportul
auditorului financiar;f) raportul experilor desemnai pentru a
analiza proiectul de fuziune;g) evidena contractelor cu valori
depind 10.000 lei fiecare i aflate n curs de
executare.Administratorii societii absorbite rspund civil fa de
acionarii sau asociaii acelei societi pentru neregularitile comise
n pregtirea i realizarea fuziunii sau divizrii.n cel mult dou luni
de la expirarea termenului de opoziie sau, dup caz, de la data la
care fuziunea poate fi efectuat, adunarea general a fiecrei societi
participante va hotr asupra fuziunii.Fuziunea produce efecte:a) n
cazul constituirii unei societi noi, de la data nmatriculrii n
registrul comerului a noii societi;b) n alte cazuri, de la data
nregistrrii hotrrii ultimei adunri generale care a aprobat
operaiunea, cu excepia cazului n care, prin acordul parilor, se
stipuleaz c operaiunea va avea efect la o alta dat, care nu poate
fi ns ulterioar ncheierii exerciiului financiar curent al societii
absorbante, nici anterioar ncheierii ultimului exerciiu financiar
ncheiat al societii sau societilor ce i transfera patrimoniul.Nici
o aciune sau parte social la societatea absorbant nu poate fi
schimbat pentru aciuni/pri sociale emise de societatea absorbit i
care sunt deinute:a) de ctre societatea absorbant, direct sau prin
intermediul unei persoane acionnd n nume propriu, dar n contul
societii; saub) de ctre societatea absorbit, direct sau prin
intermediul unei persoane acionnd n nume propriu, dar n contul
societii.
Procedura de fuziune se desfoar n timp n urmtoarele ase etape
succesive[footnoteRef:9]: [9: Tiron, T.A., Combinri de
ntreprinderi. Fuziuni i achiziii, Editura Accent, Cluj Napoca,
2005, p. 143]
1. prima etap const n pregtirea operaiunii prin ntocmirea
proiectului de fuziune, care dup ntocmire este semnat de
reprezentanii legali ai societilor ce fuzioneaz;2. a doua etap este
cea n care are loc vizarea i publicarea proiectului de fuziune;
acest proiect este depus, mpreun cu declaraia de stingere a
pasivului la Biroul Unic, unde este nregistrat fiecare societate,
dup care el trebuie vizat de judectorul delegat la Oficiul
Registrul Comerului; judectorul delegat trebuie s numeasc unul sau
mai muli experi care trebuie s-i dea avizul asupra fuziunii;3. dup
publicarea proiectului de fuziune n Monitorul Oficial ncepe a treia
etap, aceea de asigurare a opozabilitii fa de teri; depunerea
opoziiei se poate face la Oficiul Registrul Comerului de ctre orice
creditor al societii care fuzioneaz pentru o crean anterioar
publicrii;4. a patra etap a procesului de fuziune se concretizeaz n
adoptarea hotrrii privind fuziunea de ctre adunarea general
extraordinar a fiecreia din societile implicate n fuziune;5. n cea
de-a cincea etap trebuie s se realizeze pregtirea documentelor
pentru nscrierea n Registrul Comerului a meniunii privind fuziunea;
este vorba de redactarea actelor adiionale la actele constitutive
ale societilor participante n care se va nscrie, dup caz meniunea
de majorare a capitalului social (n cazul fuziunii prin absorbie)
sau nregistrarea i autorizarea funcionrii societilor nou
constituite (n cazul fuziunii prin contopire);6. ultima etap const
n radierea din Oficiul Registrul Comerului a societilor comerciale
care i nceteaz existena ca persoane juridice, ns, fr lichidare.
3.2. Aspecte financiar-contabile ale operaiunilor de fuziune
3.2.1. Evaluarea societilor intrate n fuziune
Deoarece operaiile de fuziune i divizare antreneaz un schimb de
titluri, principala problem care se ridic o reprezint evaluarea
societilor participante la fuziune. Acesta este realizat cu scopul
stabilirii patrimoniului aportat de fiecare societate (valoarea
aporturilor), pe baza lui determinndu-se numrul de aciuni ce vor fi
emise de absorbant. Evaluarea societilor participante la fuziune se
poate realiza prin mai multe metode[footnoteRef:10]: [10: Mihai
Ristea, Corina Graziella Dumitru, Contabilitate Aprofundat, Editura
Lucman, Bucureti, 2002, pag. 199]
Metode patrimoniale aceste metode pornesc de la valoarea
elementelor patrimoniale luate separat: active imobilizate, titluri
de participare, stocuri, lichiditi, etc. Aceste metode utilizeaz
datele din contabilitate, pe care le corecteaz pentru a elimina
diferenele fa de valoarea de pia din momentul n care se realizeaz
evaluarea. Dintre aceste metode amintim: activul net contabil;
activul net contabil corectat;
Calcularea activului net la fuziunea societilor comerciale se
nscrie n metoda de evaluare a societilor comerciale ca entiti
distincte. Determinarea activului net face parte integrant din
metoda evalurii patrimoniale. Principala relaie de calcul a
activului net este de forma:ACTIV NET = ACTIV BILANIER - DATORIISe
poate folosi i metoda nsumrii elementelor componente ale
capitalurilor proprii. n Romnia, prin normele elaborate de
Ministerul Finanelor Publice activul net calculat prin opoziie cu
patrimoniul net se ntemeiaz pe relaia prezentat la lichidarea
societilor comerciale. Activul net contabil calculat pe baza
relaiei asimilate se bazeaz pe valoarea contabil din bilanul
contabil ntocmit nainte de fuziune. Pentru evaluarea aportului i
raportului de schimb se recomand determinarea activul net corectat/
corijat.n acest caz, elementele patrimoniale sunt exprimate la
valoarea de evaluare acceptate de pri n cadrul fuziunii; exemplu:
mijloacele fixe se evalueaz la costurile curente, stocurile la
valoarea real net, etc. n aceste condiii activul net corectat se
calculeaz pe baza relaiei:Activul net contabil Plusvaloare /
minusvaloarea din evaluarea activului la fuziune = Activul net
corectat
ntr-o alt variant se calculeaz activul net contabil corectat att
cu plusvaloarea/ minus valoarea, ct i cu activele fictive. Formula
folosit:Activul bilanier- Active fictive Plusvaloare/minusvaloarea
din evaluare din fuziune- Datorii= Activul net corectat
sau
Capitaluri proprii- Active fictive Plusvaloarea / minusvaloarea
din evaluare= Activul net corectat
O formul mai radical a activului net corectat este cea a
calculrii activului net intrinsec.Capitaluri proprii- Capital
subscris nevarsat+ Provizioane pentru riscuri i cheltuieli rmase fr
obiect/ nejustificate Plusvaloarea/minusvaloarea din evaluare la
fuziune= Activ net intrinsec
Metode de rentabilitate apreciaz valoarea patrimoniului unei
societi prin capacitatea acesteia de a obine profit. Ele stabilesc
valoarea unei ntreprinderi pornind de la premisa continurii
activitii i nu lichidarea acesteia. Punctul de plecare al metodelor
de evaluare bazate pe valori ele rentabilitate l constituie
rezultatul financiar din bilanul contabil. Acesta este corectat
datorit influenei a cel puin trei categorii ele factori, a cror
inciden trebuie stabilit i msurat, incidena fiscalitii, incidena
metodologiei contabile i distorsiunile voite ale rezultatului
financiar. Rezultatul estimat este apoi readus la valori ale
prezentului (valori actuale) prin aplicarea unei rate ele
actualizare. Rata de actualizare se determin n funcie de costul
capitalului investit n societate i de riscurile privind activitatea
viitoare[footnoteRef:11]. [11: Dumitru Mati, Contabilitatea
operaiunilor speciale, Editura Intelcredo, Deva, 2003, pag 115]
Metode bazate pe good-will permit stabilirea valorii elementelor
intangibile care dau valoare unei societi.Metodele bursiere ne arat
valoarea unei societi pe piaa de capital. Se iau n considerare
rezultatele cotaiilor pe o pia de capital normal, fie pia primar,
fie piaa secundar.n practica internaional se folosesc i alte
metode, cum ar fi metoda bazat pe cifra de afaceri, metode bazate
pe fluxuri financiare (cash-flow), etc.
3.2.2. Stabilirea raportului de schimb/paritii
Dup stabilirea valorii totale a ntreprinderii prin utilizarea
uneia din metodele amintite mai sus se determin valoarea pe aciune.
Problema esenial nu o reprezint ns stabilirea valorii pe aciune a
societilor participante la fuziune, ci stabilirea raportului ce va
servi la schimbul aciunilor (x aciuni ale societii absorbite contra
y aciuni ale societii absorbante). Raportul de schimb sau paritatea
reprezint numrul de aciuni al societii ce beneficiaz de aporturi la
care d dreptul o aciune sau mai multe aciuni ale societii care
aporteaz. Determinarea raportului de schimb trebuie s se realizeze
cu grij, astfel nct asociaii societilor ce dispar s regseasc n
cadrul societii la care sunt transferai drepturi echivalente celor
pe care le pierd. n practica fuziunilor sunt utilizate dou metode
de determinare a raportului de schimb[footnoteRef:12]: [12: Niculae
Feleag, Ion Ionacu, Tratat de Contabilitate financiar, Editura
Economic, Bucureti ,1998, pag. 619]
prin evaluarea aporturilor pe baz de negociere
Determinarea raportului de schimb prin aplicarea primei metode
presupune: calculul valorii aciunilor (valoare matematic contabil)
a societilor care fuzioneaz (VMCA i VMCB ) , unde societatea A este
societatea absorbant, iar societatea B este societatea
absorbit.
Unde: VMCA = valoare matematic contabil a aciunilor societii
AVMCB = valoare matematic contabil a aciunilor societii BNA =
numrul de aciuni al societii A, nainte de fuziuneNB = numrul de
aciuni al societii B, nainte de fuziuneANCA = activ net contabil
societatea AANCB = activ net contabil societatea B
Determinarea numrului de aciuni care trebuie emise de societatea
absorbant pentru remunerarea capitalurilor societii absorbite:
Unde nA/B = numrul de aciuni emise de societatea A prin
absorbirea societii B
Raportul de schimb se va determina ca raport ntre numrul de
aciuni care trebuie emise de societatea absorbant pentru
remunerarea capitalurilor societii absorbite anterior determinat i
numrul de aciuni al societii absorbite.
O metod mai direct const n determinarea raportului de schimb ca
raport ntre valorile matematice contabile ale celor dou
societi.
Determinarea raportului de schimb prin a doua metod presupune
compararea societilor implicate n fuziune sub aspect economic,
financiar, tehnic i contabil. Astfel apar ca fiind necesare mai
multe criterii: Activ net contabil, Activ net contabil corijat,
valoare de randament, rezultate previzionale, valoare bursier etc,
care s permit determinarea unei pariti de ansamblu, tradus ulterior
prin raport de schimb. Problema care apare n cazul alegerii unui
criteriu se refer la pragul de semnificaie i anume[footnoteRef:13]:
[13: Mihai Ristea, Corina Graziella Dumitru, Contabilitate
aprofundat note de curs, probleme, studii de caz, ntrebri i teste
gril, Editura Lucman, Bucureti, 2001]
n practic, marea majoritate a aporturilor sunt evaluate pe baza
valorilor contabile, n timp ce pentru calculul paritii sunt reinute
valorile economice, care iau n considerare plus-valorile
nerealizate nc.Aceast diferen se justific prin faptul c valoarea
reinut pentru paritate nu rezult din evaluarea fiecrui element
component al ansamblului celor dou entiti ce fuzioneaz, n timp ce
valoarea matematic contabil poate fi reinut ca valoarea de nscriere
n bilan. De asemenea, aceast soluie este reinut deoarece permite
eludarea unor inconveniente de ordin contabil care pot rezulta din
necesitatea de a egala valorile de aport cu cele degajate de
paritate (exemplu, prezena elementelor de activ reevaluate i
nereevaluate n bilanul societii absorbante dup fuziune,
contabilizarea fondului de comer).O alt cauz a acestei diferene
poate proveni din incidenele fiscale ale operaiei, mai precis din
plus - valorile degajate la nivelul aporturilor. n schimb, la
determinarea paritii se poate ine seama att la societatea absorbant
ct i la cea absorbit de impozitele pe plus - valoarea degajat de
elementele activului reevaluat. Nu este exclus nici varianta
potrivit creia incidenele fiscale s fie n totalitate neglijate de
cele dou societi, n msura n care, economic vorbind ele reprezint o
obligaie comun.
3.3. Fiscalitatea operaiunilor de fuziune
Aspectele fiscale ale operaiunilor de fuziune sunt prevzute n
Codul fiscal[footnoteRef:14] i normele privind aplicarea codului
fiscal[footnoteRef:15]. [14: Legea nr. 571/2003 privind Codul
fiscal, publicata in M.Of. nr. 927 din 23.12.2003, cu modificrile
si completrile ulterioare] [15: H.G. nr. 44 din 22.01.2004 privind
Normele metodologice de aplicare a Legii nr. 571/ 2003 privind
Codul fiscal, publicata in M.Of. nr. 112 din 06.02.2004 i H.G. nr.
84 din 03.02.2005 pentru modificarea si completarea Normelor
metodologice de aplicare a Legii nr. 571/2003 privind Codul fiscal,
publicata in M.Of. nr. 147 din 18.02.2005.]
Principiul general este c societatea absorbant nregistreaz
bunurile primite de la absorbit la valoarea de aport i le
amortizeaz innd seama de aceast baz. Durata amortizrii bunurilor
face obiectul unei noi determinri. Aceasta poate s corespund
duratei de via rmase la data prelurii prin fuziune sau poate s fie
diferit de aceasta. n funcie de durata de amortizare recalculat se
determin rata de amortizare care va fi utilizat de ctre societatea
absorbant.Avnd o valoare de aport diferit de valoarea contabil
dinainte de fuziune, o durat de amortizare diferit i o rat de
amortizare diferit, societatea absorbant va elabora un nou plan de
amortizare pentru activele respective.nregistrarea prelurii
elementelor de activ i de pasiv ale societii absorbite la
societatea absorbant se face nainte de radierea societii absorbite
de la Registrul Comerului.Potrivit reglementrilor fiscale,
elementele de activ primite de absorbant sau de societatea nou
nfiinat vor fi recunoscute i amortizate fiscal la valoarea acceptat
ca deducere fiscal pentru acele active nainte de reevaluare la
societatea care a disprut prin fuziune.Rezult c la societatea
absorbant se vor nregistra diferene temporare i ca atare creane sau
datorii privind impozitul amnat.Societile comerciale absorbante sau
absorbite care dein titluri de participare la societile comerciale
absorbite sau absorbante vor anula titlurile respective, la
valoarea contabil, prin diminuarea altor rezerve, a primei de
fuziune sau a capitalului social, cuantumuri care vor fi aprobate
de Adunarea General a Acionarilor. Societile comerciale care
nceteaz s existe ca urmare a unor operaiuni de fuziune au obligaia
s depun declaraia de impunere i de a plti impozitul pe profit cu 10
zile nainte de data nregistrrii ncetrii existenei acestora la
Registrul Comerului i n cel mult 15 zile de la data apariiei
situaiei de fuziune. In acelai termen de 15 zile au obligaia s
depun declaraia privind impozitul pe profit toate societile care se
gsesc n situaia de fuziune. Pentru societile care dispar, termenul
de depunere a declaraiei privind impozitul pe profit reprezint i
termen de plat a obligaiei fa de bugetul de stat; pentru celelalte
societi participante declaraia reprezint titlu de crean prin care
se constat i se individualizeaz obligaia de plat privind impozitul
pe profit.Pierderea fiscal nregistrat de societatea care i nceteaz
existena prin fuziune, divizare, dizolvare sau lichidare nu se
recupereaz .Nu recupereaz pierderea fiscal societile care i nceteaz
existena n urma fuziunii, precum i cele care se nfiineaz n urma
efecturii acestor operaiuni.n cadrul fuziunii prin absorbie,
pierderea fiscal rezultat din declaraia de impunere a societii
absorbante, declarat pn la data nscrierii la Registrul Comerului a
meniunii privind majorarea capitalului social, se recupereaz
conform legii.Societatea comercial din al crei patrimoniu se
desprinde o parte n urma unei operaiuni de divizare i care i
continu existena recupereaz partea din pierderea fiscal nregistrat
nainte de momentul n care divizarea produce efecte, proporional cu
drepturile i obligaiile menionate de societatea comercial
respectiv.Reorganizarea, lichidarea i alte transferuri de active i
titluri de participare se realizeaz dup urmtoarele reguli:
Contribuia cu active la capitalul unor persoane juridice n schimbul
unor titluri de participare la acestea nu sunt transferuri
impozabile. Valoarea fiscal a activelor primite de persoana juridic
este egal cu valoarea fiscal a acelor active la persoana care
contribuie cu activul. Valoarea fiscal a titlurilor de participare
primite de persoana care contribuie cu activ este egal cu valoarea
fiscal a activelor aduse drept contribuie. Distribuirea de active
de ctre o persoan juridic romn ctre participanii si sub form de
dividende sau ca urmare a operaiilor de lichidare se trateaz ca
transfer impozabil cu excepia cazurilor de fuziune, divizare,
achiziie, dac acestea nu au ca principal obiectiv evaziunea
fiscal.n nelesul prezentului Cod Fiscal, valoarea fiscal a unui
activ, a unui pasiv sau a unui titlu de participare este valoarea
utilizat pentru calculul amortizrii, i al ctigului sau pierderii n
nelesul impozitului pe venit ori a impozitului pe profit.Nu trebuie
uitat faptul c sub aspect fiscal fuziunea are i alte avantaje cum
ar fi reducerea impozitului pe profit prin achiziionarea unei
societi care nregistreaz pierderi.
3.4. Tehnici contabile privind operaiile de fuziune
Fuziunea i operaiunile de fuziune sunt nregistrate att n
contabilitatea societilor care i transfer patrimoniul (societi
aportoare) ct i n contabilitatea societilor beneficiare de
aporturi. Reflectarea n contabilitate a operaiunilor de fuziune a
societilor comerciale este reglementat de OMFP 1376/2004.
Operaiuni care se efectueaz cu ocazia fuziunii prin absorbie: 1.
inventarierea i evaluarea patrimoniului;2. ntocmirea situaiilor
financiare conform reglementrilor legale n vigoare;3. evaluarea
global a societilor i determinarea aportului net de fuziune. Se pot
folosi metodele de evaluare global a societilor intrate n fuziune
menionate menionate la punctului 3.2.1:Valoarea global a
societilor, stabilit prin una din metodele menionate, reprezint
valoarea aportului net de fuziune al fiecrei societi intrate n
fuziune. Pe baza acestei valori se stabilete raportul de schimb. 4.
determinarea raportului de schimb al aciunilor (prilor sociale),
pentru a acoperi capitalul societilor comerciale absorbite.
Determinarea valorii intrinseci a aciunilor sau prilor sociale ale
societilor care fuzioneaz prin raportarea aportului net la numrul
de aciuni sau pri sociale emise Stabilirea raportului de schimb 5.
determinarea numrului de aciuni sau pri sociale de emis pentru
remunererarea aportului net de fuziune; determinarea numrului de
aciuni sau pri sociale ce trebuie emise de societatea absorbant
majorarea capitalului social al societii absorbante, prin nmulirea
numrului de aciuni ce trebuie emise cu valoarea nominal a unei
aciuni sau pri sociale emise. Calcularea primei de fuziune ca
diferen ntre valoarea intrinsec a aciunilor sau prilor sociale
emise i valoarea nominal a acestora. 6. evidenierea n
contabilitate
Operaiunile care se efectueaz cu ocazia fuziunii prin
contopire:1. inventarierea i evaluarea patrimoniului, ntocmirea
situaiilor financiare conform reglementrilor legale n vigoare,
determinarea activului net contabil 2. Constituirea noii societi
comerciale pe baza capitalului propriu (activului net contabil) al
societilor comerciale care fuzioneaz i determinarea numrului de
aciuni sau pri sociale de emis prin raportarea capitalului propriu
(ANC) la valoarea nominal a unei aciuni sau pri sociale emise. 3.
Reflectarea n contabilitatea societii comerciale nou-nfiinate a
capitalurilor aportate, a drepturilor i obligaiilor societilor
comerciale care i nceteaz existena; 4. Reflectarea n contabilitatea
societilor comerciale care s-au dizolvat a elementelor de activ,
datorii i capitaluri proprii;
Operaiunile care se efectueaz cu ocazia divizrii:1.
Inventarierea i evaluarea elementelor de activ si de pasiv,
nregistrarea rezultatelor inventarierii si ale evalurii;2.
ntocmirea situaiilor financiare nainte de divizare de ctre
societile comerciale care urmeaz sa se divizeze conform
reglementrilor n vigoare;3. mprirea elementelor de activ si de
pasiv ale societii comerciale care se divizeaz, care se transmit
societilor beneficiare pe baza protocolului de predare-primire;4.
Stabilirea realitii creanelor, obligaiilor, provizioanelor si a
altor elemente de activ si de pasiv;5. Calcularea primei de
divizare, ca diferena ntre valoarea contabila a aciunilor sau
prilor sociale si valoarea nominala a acestora;6. Reflectarea n
contabilitatea societilor comerciale beneficiare a elementelor de
activ si de pasiv primite de la societatea comerciala care s-a
divizat;7. Reflectarea n contabilitatea societii comerciale care
s-a divizat a transmiterii elementelor de activ si de pasiv ca
urmare a divizrii.
Fuziunea prin absorbie este operaia prin care o societate, numit
"absorbant", primete cu titlu de aport, ntregul activ i pasiv
exigibil al uneia sau mai multor societi preexistente, numite
"absorbit", aportul astfel efectuat fiind remunerat prin aciuni sau
pri sociale ale societii absorbante.Acesta este procedeul preferat,
n caz de fuzionare, datorit: importanei inegale a societilor
implicate (cele mai puternice absorb pe cele mai slabe);
inexistenei rupturilor de activitate, datorate lipsei personalitii
juridice pn la nmatricularea noii societi, ca n cellalt caz;
anumite avantaje fiscale apreciabile, att n materie de impozite
directe ct i n ceea ce privete dreptul de nregistrare.Din punctul
de vedere al legturilor financiare stabilite ntre absorbant i
absorbit, putem ntlni urmtoarele situaii: inexistenei unor legturi
ntre cele dou societi, societile fiind independente sau situaia cnd
exist legturi financiare de tipul participaiilor, fie dintr-un
sens, fie din ambele sensuri, respectiv: absorbantul deine titluri
ale absorbitului, absorbitul deine titluri ale absorbantului sau
exist participaii reciproce.
Operaia de fuziune prin absorbie se analizeaz urmtoarele
aspecte: societatea absorbant, realizeaz o cretere de capital,
corespunztoare aporturilor n natur primite; societatea absorbit,
efectueaz un aport n natur la societatea absorbant, urmat de
lichidare; acionarii societii absorbite, primesc n schimbul
drepturilor lor sociale titluri noi, create corespunztor creterii
de capital social la societatea absorbant, n timp ce acionarii
societii absorbante conserv vechile titluri.
Fuziunea prin reunire este acea form a comasrii ce const n
contopirea a dou sau mai multe persoane juridice, ce-i nceteaz
activitatea fapt ce determin nfiinarea unei persoane juridice
noi.Societatea nou constituit primete cu titlu de aport, activul
total i toate obligaiile societilor ce fuzioneaz, n fapt nu este
vorba de simple aporturi, ci de o transmitere cu titlu universal,
remunerat prin pri de capital ale societii care se nfiineaz.
Operaia de fuziune prin reunire se analizeaz urmtoarele aspecte:
societile fuzionate se dizolv; societatea nou i constituie
capitalul la nivelul aporturilor n natur fcute de societile
fuzionate; acionarii societilor ce fuzioneaz, primesc n schimbul
drepturilor lor sociale, titluri emise de noua societate.
n concluzie, rezultatele fuzionrii, indiferent de natura ei -
absorbie sau reunire - nu pot fi privite ntr-o manier pur
matematic. "A fuziona" nu nseamn adunarea mijloacelor folosite
separat i concomitent de fiecare ntreprindere, ci nseamn a combina
i a coordona aceste mijloace de aciune n scopul eliberrii de noi
capaciti de creare, finanare, de producie i comercializare.
Pentru contabilizarea operaiilor de fuziune n literatura de
specialitate se pot folosi 2 metode:1. metoda rezultatului Aceast
metod const n folosirea conturilor de venituri i cheltuieli,
implicit calculul rezultatului fuziunii pentru transmiterea
patrimoniului de la societatea absorbit la societatea absorbant sau
de la societile care i nceteaz existena la societatea nou nfiinat.
7583 Venituri din cedarea activelor i alte operaiuni de capital
6583 Cheltuieli cu cedarea activelor i operaiuni de capital
2. metoda capitalizrii se bazeaz pe recunoaterea ca elemente de
capitaluri proprii, n spe 105 Rezerve din reevaluare a plus
valorilor i minus valorilor. Totodat transmiterea patrimoniului se
reflect la societatea absorbant prin contul 891 Bilan de
deschidere, iar la societatea absorbit prin contul 892 Bilan de
nchidere
3.5. Cazuri particulare privind contabilitatea operaiilor de
fuziune
Cazul I - Fuziunea a dou societi independente (Cele dou societi
nu au participaii reciproce)Dac evaluarea global a societilor care
fuzioneaz conduce la valori diferite de activele nete contabile
corectate ale acelorai societi, este posibil apariia unui fond
comercial. De asemenea, la evaluarea fcut cu ocazia fuziunii este
posibil s se pun n eviden valori juste diferite de valorile nete
contabile ale unor active i datorii identificabile, ba chiar este
posibil apariia, dup fuziune, a unor active care nu erau prezente n
bilan. Remunerarea acionarilor/asociailor ntreprinderii care
dispare n urma unei fuziuni se face cu aciuni/pri sociale ale
absorbantei. n anumite situaii, remunerarea acionarilor societii
absorbite se poate completa cu o sum de bani numit sult. Este
posibil ca absorbanta s propun sulta n scopul emiterii unui numr
mai mic de aciuni, pentru a evita diluarea inevitabil a controlului
exercitat de acionarii/asociaii societii absorbante asupra
acesteia.
Exemplu Societatea A societate absorbant absoarbe societatea B
societate absorbit. Bilanurile celor dou societari sunt presentate
n tabelle 3.1 i 3.2.:
tabel nr. 4.1 Bilan S.C. AACTIVCAPITALURI PROPRII I DATORII
Imobilizri corporale (86.000-66.000)20.000Capital social
20.000
Mrfuri 3.000Rezerve legale4.000
Clieni9.600Furnizori 10.000
Disponibil 1.400
TOTAL ACTIV 34.000TOTAL CAPITALURI PROPRII I DATORII34.000
Societatea B - absorbit
tabel nr. 4.2 Bilan S.C. BACTIVCAPITALURI PROPRII I DATORII
Imobilizri corporale (30.000 11.600)18.400Capital social
6.000
Mrfuri 1.600Rezerve legale2.400
Clieni4.000Furnizori 16.000
Disponibil 400
TOTAL ACTIV 24.400TOTAL CAPITALURI PROPRII I DATORII24.400
Capitalul social al S.C. A este format din 10.000 aciuni cu
valoarea nominal de 2 lei/ ac. Capitalul social al S.C. B este
format din 3.000 aciuni cu valoarea nominal de 2 lei/ ac. Cu ocazia
reevalurii elementelor de activ i datorii s-au stabilit urmtoarele
valori juste:Imobilizri corporale:Societatea A: 26.000
leiSocietatea B: 22.000 leiRestul elementelor sunt evaluate la
valoarea din bilan
Determinarea Activului net corectat (valoarea global a
societilor) prin metoda patrimonial, respectiv a aportului societii
absorbite este prezentata n tabelele nr. 3.3. i 3.4.
tabel nr. 4.3 Determinarea ANC corectat (metoda
aditiv)SpecificaieSoc ASoc B
Capital social 20.0006.000
Rezerve4.0002.400
Diferene din reevaluare6.0003.600
Total30.00012.000
tabel nr. 4.4 Determinarea ANC (metoda deductibil)SpecificaieSoc
ASoc B
Total activ 34.00024.400
+ Difer. din reevaluare+ 6.000+ 3.600
- Datorii- 10.000- 16.000
Total30.00012.000
Determinarea valorii contabile a unei aciuni:
Determinarea raportului de schimb privind aciunile:
(4 actiuni A pentru 3 actiuni B)Determinarea numrului total de
aciuni pentru remunerarea aportului societii absorbite:
Sau
CONTABILIZARE METODA CAPITALIZRII
Societatea absorbant ALa societatea absorbant A, se nregistreaz
reevaluarea imobilizrilor corporale prin actualizarea valorii brute
i a amortizrii
Creterea valorii brute: 111.800 86.000 = 25.800Amact. = 66.000 x
1,3 = 85.800 lei Creterea amortizrii: 85.800 66.000 = 19.800
nregistrarea contabil a reevalurii
imobilizrilor:213=%105281325.8006.00019.800
nregistrarea aportului n natur primit de la societatea
absorbit:456=%1012104212.0008.0004.000
Determinarea primei de fuziune:Societatea absorbant A va primi
un aport total de 12.000 lei de la societatea B - absorbit.Creterea
capitalului societii a este de 4000 x 2 lei/ac = 8.000 leiPrima de
fuziune = 12.000 8.000 = 4.000
Transferarea activelor de la absorbit la absorbant sau preluarea
posturilor de activ de la societatea
B%21337141115121=89139.60033.6001.6004.000400
Transferarea pasivului absorbitului la absorbit sau preluarea
posturilor de pasiv de la
B891=%456.B40128139.60012.00016.00011.600
Bilanul soc A dup fuziune:tabel nr. 4.5 Bilan S.C. A dup
fuziuneACTIVCAPITALURI PROPRII I DATORII
Imobilizri corporale(125.600 77.600)48.000Capital social
28.000
Mrfuri 4.600Rezerve legale4.000
Clieni13.600Rezerva din reevaluare6.000
Disponibil 1.800Prime de fuziune4.000
Furnizori 26.000
TOTAL ACTIV 68.000TOTAL CAPITALURI PROPRII I DATORII68.000
Societatea absorbit BLa societatea absorbit B, se nregistreaz
reevaluarea imobilizrilor corporale prin actualizarea valorii brute
i a amortizrii
Creterea valorii brute: 35.870 30.000 = 5.870 leiAmact. = 11.600
x 1,19565 = 13.870 lei Creterea amortizrii: 13.870 11.600 = 2.270
lei
213=%10528135.8703.6002.270
nregistrarea drepturilor acionarilor asupra capitalului propriu
al societii absorbite sau nregistrarea activului net ce va fi
preluat de societatea A%1012106105=456.B12.0006.0002.4003.600
Transmiterea posturilor de
activ:892=%2133714111512139.60033.6001.6004.000400
Transmiterea posturilor de
pasiv:%456.B4012813=89239.60012.00016.00011.600
CONTABILIZARE METODA REZULTATULUI
Societatea absorbant La societatea absorbant A, se nregistreaz
reevaluarea imobilizrilor corporale prin actualizarea valorii brute
i a amortizrii
Creterea valorii brute: 118.800 86.000 = 25.800Amact. = 66.000 x
1,3 = 85.800 lei Creterea amortizrii: 85.800 66.000 =
19.800213=%105281325.8006.00019.800
nregistrarea aportului n natur primit de la societatea
absorbant:456.B=%1012104212.0008.0004.000
Determinarea primei de fuziune:Societatea absorbant A va primi
un aport total de 12.000 lei de la societatea B - absorbit.Creterea
capitalului societii A este de 4000 ac. x 2 lei/ac = 8.000 leiPrima
de fuziune va fi egal cu diferena dintre valoarea aportului total
primit de la S.C. A i creterea capitalului societii A ca urmare a
fuziunii: 12.000 8.000 = 4.000 lei.
Transferarea activelor de la absorbit la absorbant sau preluarea
posturilor de activ de la societatea
B%21337141115121=456.B28.00022.0001.6004.000400
Transferarea pasivului absorbitului la absorbit sau preluarea
posturilor de pasiv de la B456.B=40116.000
tabel nr. 4.6 Bilan S.C. A dup fuziuneACTIVCAPITALURI PROPRII I
DATORII
Imobilizri corporale(125.000 77.600)47.400Capital social
28.000
Mrfuri 4.600Rezerve legale4.000
Clieni13.600Furnizori 6.000
Disponibil 1.800Prime de fuziune4.000
Furnizori 26.000
TOTAL ACTIV 67.400TOTAL CAPITALURI PROPRII I DATORII
Societatea absorbit B Evidenierea valorii activului transferat
reprezentnd total active identificate n bilan plus creterea de
valoare rezultata la evaluarea global: 461=758328.000
Scderea din eviden a elementelor de activ transferate
(imobilizri, stocuri, creane i disponibil)
%65832813=21330.00018.40011.600
6583=%371411151216.0001.6004.000400
nchiderea conturilor de venituri i cheltuieli
:7583=12128.000
121=658324.400
Transmiterea elementelor de pasiv 401=461.A16.000
%101210612145612.0006.0002.4003.600
Regularizarea conturilor 456 i 461:456=461.A12.000
Sau Primirea aciunilor A n schimbul creanei asupra societii A
rezultat din transferarea activului net contabil al societii B ctre
societatea A503 (de la A)=461.A12.000
Plata acionarilor B cu aciuni A456=50312.000
Cazul II - Societatea absorbant deine titluri la societatea
absorbit
n situaiile n care absorbanta este deja acionar al societii
absorbite, ar nsemna ca n urma fuziunii s se remunereze pe sine cu
aciuni nou emise, care ar deveni aciuni proprii. Pentru a respecta
legea care interzice emiterea de aciuni pentru sine cu ocazia
fuziunii, la stabilirea numrului de aciuni emise de societatea
absorbant se exclude absorbanta dintre acionarii absorbitei,
emindu-se aciuni doar pentru ceilali acionari. Apare ns problema
meninerii n conturi la societatea absorbant a aciunilor societii
absorbite, problem care se rezolv uor prin anularea acestora.
Ieirea din activul societii absorbante a aciunilor pe care le deine
deja la societatea absorbit se face la valoarea lor de intrare i
este posibil ca aceasta s nu coincid cu valoarea contabil calculat
pentru nevoile fuziunii. De aici poate rezulta o diferen care se
poate regsi la fond comercial. n fapt, fondul comercial reprezint
diferena dintre, pe de o parte, costul suportat de absorbant pentru
a dobndi absorbita i, pe de alt parte, procentul din valoarea
global a absorbitei care va reveni absorbantei.
Societatea A societate absorbant absoarbe societatea B societate
absorbit. Bilanurile celor dou societi sunt prezentate n tabele nr.
3.7. i 3.8:tabel nr. 4.7 Bilan S.C. A societate
absorbantACTIVCAPITALURI PROPRII I DATORII
Imobilizri corporale (86.000 66.000)20.000Capital social
20.000
Titluri de participare* 1.000Rezerve legale4.000
Mrfuri 3.000Furnizori 8.000
Clieni9.600Creditori diveri3.000
Disponibil 1.400
TOTAL ACTIV 35.000TOTAL CAPITALURI PROPRII I DATORII35.000
Titlurile de participare reprezint 400 aciuni B deinute de
societatea A, aciuni ce au fost achiziionate la valoarea de 2,5
lei/ac.
tabel nr. 4.8 Bilan S.C. B societate absorbitACTIVCAPITALURI
PROPRII I DATORII
Imobilizri corporale (30.000 11.600)18.400Capital social
6.000
Mrfuri 1.600Rezerve legale2.400
Clieni4.000Furnizori 16.000
Disponibil 400
TOTAL ACTIV 24.400TOTAL CAPITALURI PROPRII I DATORII24.400
Capitalul social al S.C. A este format din 10.000 ac cu valoarea
nominal de 2 lei/ ac., iar capitalul social al S.C. B este format
din 3.000 ac cu valoarea nominal de 2 lei/ ac.Valoarea just a
imobilizrilor corporale stabilit cu ocazia evalurii prealabile
fuziunii este: Pentru imobilizrile corporale ale societii A: 26.000
Pentru imobilizrile corporale ale societii B: 22.000Restul
elementelor sunt evaluate la valoarea din bilan.
Determinarea Activului net corectat (valoarea global a
societilor) prin metoda patrimonial este presentata n talelele 3.9
i 3.10.
tabel nr. 4.9 Determinarea ANC al S.C. B -
absorbiteSpecificaieSoc B
Total activ 24.400
+ Plusvalori3.600
- Datorii16.000
Total12.000
Valoarea matematic contabil a aciunilor societii absorbite B
este: tabel nr. 4.10 Determinarea ANC al S.C. A -
absorbanteSpecificaieSoc A
Total activ 35.000
+ Plusvalori d.cmijloace fixetitluri de
participare6.6006.000600
- Datorii11.000
Total30.600
Valoarea matematic contabil a aciunilor societii absorbante A
este:
Determinarea numrului de aciuni pentru remunerarea aportului soc
B:
Sau
Observaie: Societatea A (absorbant ) deine deja un numr de 400
de aciuni B din cele 3.000 de aciuni ale societii B, adic 13,33%.
Societatea A nu poate remunera propriile aciuni, ci doar pe acelea
care aparin altor acionari, adic cele 2.600 ac. Din totalul de
3.000 de aciuni, respectiv fraciunea de 86.67%. Astfel din cele
3922 aciuni se vor emite doar 86,67%, adic 3.400 aciuni.
Societatea absorbant: nregistrarea reevalurii imobilizrilor
corporale utiliznd metoda actualizrii valorii contabile
nete:2813=21319.800
213=1056.000
nregistrarea aportului primit de la societatea B:Structura
creterii capitalului n urma aporturilor: cretere capital social =
3.400 ac. x 2 lei/ac = 6.800 lei prima de fuziune propriu zis (de
baz) = 3.400 ac x (3.060 2.000) = 3.600 lei prima de fuziune din
profitul rezultat la evaluare (complementar)= 400 ac B x (4 2,5) =
600 lei total cretere capital propriu = 11.000
456=%1012104226112.0006.8004.2001.000
transferarea activelor de la absorbit la
absorbant:%2133714115121=89139.60033.6001.6004.000400
transferarea pasivelor de la absorbit la
absorbant891=%456401281239.60012.00016.00011.600
Bilan contabil dup fuziune este prezentat n tabelul nr.
3.11tabel nr. 4.11 - Bilan contabil dup fuziune, S.C.
AACTIVCAPITALURI PROPRII I DATORII
Imobilizri corporale 48.000Capital social 26.800
Mrfuri 4.600Rezerve legale4.000
Clieni13.600Prime de fuziune4.200
Disponibil 1.800Rezerve din reevaluare 6.000
Furnizori 24.000
Creditori diveri3.000
TOTAL ACTIV 68.000TOTAL CAPITALURI PROPRII I DATORII68.000
Societate absorbit nregistrarea reevalurii imobilizrilor
corporale utiliznd metoda actualizrii valorii contabile nete
2813=21311.600
213=1053.600
nregistrarea drepturilor acionarilor asupra capitalului propriu
al societii absorbite sau nregistrarea activului net ce va fi
preluat de societatea A%1012106105=456 / B
12.0006.0002.4003.600
transmiterea posturilor de
activ:892=%2133714111512128.00022.0001.6004.000400
transmiterea posturilor de
pasiv:%456401=89228.00012.00016.000
Cazul III - Societatea absorbit deine titluri la societatea
absorbant:
ntr-o astfel de situaie, absorbanta ar putea ajunge s-i
dobndeasc propriile aciuni odat cu preluarea activelor absorbitei.
Conform legii societilor comerciale nr. 31/1990, operaiunea este
posibil, fr prea multe restricii. Totui legislaia
romneasc[footnoteRef:16] sugereaz totui c aceste aciuni trebuie
anulate odat cu fuziunea. Anularea se face dup preluarea de la
absorbit, prin diminuarea capitalului social i a altor elemente de
capitaluri proprii, dac este cazul. [16: OMFP 1.376/2004]
Societatea A societate absorbant absoarbe societatea B societate
absorbit. Bilanurile celor dou societari sunt presentate n tabelle
3.12 i 3.13.:
tabel nr. 4.12 bilan societatea absorbant S.C. AACTIVCAPITALURI
PROPRII I DATORII
Imobilizri corporale (86.000 66.000)20.000Capital social
20.000
Mrfuri 3.000Rezerve legale4.000
Clieni9.600Furnizori 10.000
Disponibil 1.400
TOTAL ACTIV 34.000TOTAL CAPITALURI PROPRII I DATORII34.000
tabel nr. 4.13 - bilan societatea absorbit S.C. BACTIVCAPITALURI
PROPRII I DATORII
Imobilizri corporale (30.000-11.600)18.400Capital social
6.000
Imobilizri financiare* 3.600Rezerve legale2.400
Mrfuri 1.600Furnizori 12.000
Clieni4.000Creditori diveri 7.600
Disponibil 400
TOTAL ACTIV 28.000TOTAL CAPITALURI PROPRII I DATORII28.000
*Aciuni ale societii A, deinute de B ( 1500 ac x 2,4 lei/ac)
Cap soc A 20.000 = 10.000 ac x 2 lei/ acCap soc B 6.000 = 3.000
ac x 2 lei/ ac
Cu ocazia reevalurii elementelor de activ i datorii s-au
stabilit urmtoarele valori juste:Imobilizri corporale :Soc A:
26.000Soc B: 22.000Restul elementelor sunt evaluate la valoarea din
bilan
Plusvaloare din evaluare:A: 26.000 20.000 = 6.000B: 22.000
18.400 = 3.600Determinarea Activului net:Soc A:tabel nr. 4.14
Determinarea ANC al societii ASpecificaieSoc A
Total activ 34.000
+ Plusvaloare mijloace fixe6.000
- Datorii10.000
Total30.000
tabel nr. 4.15 Determinarea ANC al societii BSpecificaieSoc
B
Total activ 28.000
+ Plusvaloare- mijloace fixe- titluri4.5003.600900
1.500 act. (3 2,4)
- Datorii19.600
Total12.900
Determinarea numrului de aciuni ce trebuie emis pentru
remunerarea aportului:N = 3.000 x 43/30 = 4.300 ac
Observaie: Prin absorbirea societii B cele 1.500 de aciuni
deinute de B la A, societatea absorbant A se afl n situaia
dobndirii propriilor aciuni.
Contabilizare la soc A:Structura aportului primit de la B:Aport
net 12.900 lei4300 ac x 2.000 lei/ac = 8.600 leiprima de fuziune =
4.300 lei nregistrarea reevalurii imobilizrilor corporale ale
societii A, utiliznd metoda actualizrii valorii contabile nete:
2813=21366.000
213=1056.000
nregistrarea aportului primit de la societatea
B:456=%1012104212.9008.6004.300
transferarea activelor de la absorbit la
absorbant:%21337141115121109=89131.60022.0001.6004.0004003.600
anularea aciunilor proprii:%10121042=1093.6003.0006001.500 act.
X 2 lei/act.
transferarea pasivelor de la absorbit la
absorbant891=%45640146231.60012.00012.0007.600
Bilanul contabil dup fuziune este prezentat n tabelul nr.
3.16
tabel nr. 4.16 Bilan contabil dup fuziune S.C. AACTIVCAPITALURI
PROPRII I DATORII
Imobilizri corporale 48.000Capital social 25.600
Mrfuri 4.600Rezerve legale4.000
Clieni13.600Rezerve reevaluare 6.000
Disponibil 1.800Prima de fuziune2.800
Furnizori22.000
Creditori diveri7.600
TOTAL ACTIV 68.000TOTAL CAPITALURI PROPRII I DATORII68.000
Contabilizare la societatea B nregistrarea reevalurii
imobilizrilor corporale:2813=21366.000
213=1053.600
nregistrarea drepturilor acionarilor asupra capitalului propriu
al societii absorbite sau nregistrarea activului net ce va fi
preluat de societatea A%1012106105=45612.0006.0002.4003.600
transmiterea posturilor de
activ:892=%2133714111512126131.60022.0001.6004.0004003.600
transmiterea posturilor de
pasiv:%456401462=89232.50012.00012.0007.600
Cazul IV - ntre societile care fuzioneaz exist participaii
reciproce
n afar de cele dou situaii, amintite anterior, n care fie
absorbanta a deinut aciuni ale absorbitei, fie invers, exist i
situaii n care societile implicate n fuziune dein participaii
reciproce. Din punct de vedere al tehnicii contabile, nregistrrile
nu fac dect s combine articolele de la cele dou exemple precedente.
Din punct de vedere al evalurilor, se va construi un sistem de dou
ecuaii cu dou necunoscute. Cele dou necunoscute fiind tocmai
valorile contabile ale aciunilor firmelor implicate n fuziune.
Rezolvarea sistemului de ecuaii conduce la stabilirea valorii
contabile a aciunilor celor dou societi (absorbant i absorbit) i
implicit, la stabilirea raportului (ratei) de schimb, iar celelalte
etape sunt identice ca n cazurile precedente.
Societatea A societate absorbant absoarbe societatea B societate
absorbit. Bilanurile celor dou societari sunt presentate n tabelle
3.17 i 3.18.:tabel nr. 4.17 Bilan contabil societatea absorbant
AACTIVCAPITALURI PROPRII I DATORII
Imobilizri corporale (86.000 66.000)20.000Capital social
20.000
Imobilizri financiare*2.000Rezerve legale4.000
Mrfuri 3.000Furnizori 12.000
Clieni9.600
Disponibil 1.400
TOTAL ACTIV 36.000TOTAL CAPITALURI PROPRII I DATORII36.000
Imobilizrile financiare ale societii A reprezint titluri de
partecipare n S.C. B, respectiv 800 aciuni B ce au fost
achiziionate la valoarea de 2,5 lei/ac.
tabel nr. 4.18 Bilan contabil societatea absorbit
BACTIVCAPITALURI PROPRII I DATORII
Imobilizri corporale (30.000-11.600)18.400Capital social
6.000
Imobilizri financiare* 3.600Rezerve legale2.400
Mrfuri 1.600Furnizori 12.000
Clieni4.000Creditori diveri 7.600
Disponibil 400
TOTAL ACTIV 28.000TOTAL CAPITALURI PROPRII I DATORII28.000
Imobilizrile financiare ale societii B reprezint titluri de
partecipare n S.C. A, respectiv 1.500 aciuni B ce au fost
achiziionate la valoarea de 2,4 lei/ac.
Fuziunea este realizat pe baza ultimelor bilanuri, inndu-se cont
de valorile juste ale imobilizrilor corporale: 38.000 lei pt.
imobilizrile corporale ale societii A 43.600 lei pt. imobilizrile
corporale ale societii BCapital social A este format din 10.000 ac
cu valoarea nominal de 2 lei/ac. Capital social B este format din
3.000 ac cu valoarea nominal 2 lei/ac.
Determinarea valorii contabile a aciunilor:Pentru aflarea
acestor valori este necesar un sistem de ecuaii cu dou necunoscute:
VMCA i VMCB, valori pe care le vom nota cu X i respectiv Ytabel nr.
4.19 Determinarea VMC ale aciunilor celor dou
societari.ElementeSocietatea ASocietatea B
Capital social20.0006.000
Rezerve4.0002.400
Plusvaloare din imob. corp. 18.00025.200
Plusvaloare din titluri finan.800*Y 2.000(800 * (Y 2,5) )1.500*X
3.600
Valoare global a societii800*Y + 40.0001.500*X + 30.000
Numr de aciuni (N)10.0003.000
Valoare global a societii (N x VMC)10.000 * X3.000 * Y
Sistemul de ecuaii este:10.000 X 800 Y = 40.000
1500 X 3000 Y = - 30.000
Rezolvnd sistemul se obin valorile: X (VMCA) = 5 lei/ac Y (VMCB)
= 12,5 lei /ac
Determinarea raportului de schimb:
Determinarea numrului de aciuni ce trebuie emis de S.C. ARs x
3.000 = 2,5 x 3.000 = 7.500 ac
Pentru a evita ca n schimbul titlurilor societii B, societatea A
s primeasc propriile aciuni, n actul de fuziune va fi inserat o
clauz, respectiv societatea A va renuna la drepturile sale,
corespunztor celor 800 de aciuni B.Aciunile corespunztoare
dreptului altor acionari dect A, de 3.000 800 = 2.200, vor fi
schimbate contra 2,5 x 2.200 = 5.500 aciuni AAportul total al
societii B este de 37.500, care corespunde: Cresterea de capital
5.500 act x 2 lei/act = 11.000 Prima de fuziune propriu zisa =
27.500 11.000 = 16.500 Prima complementara 800 act x (12,5 lei/ac
2,5 lei/ac.)= 8.000 Titluri anulate = 2.000 37.500
Contabilizare la societatea A Reevaluarea imobilizrilor
corporale2813=21366.000
213=10518.000
nregistrarea activului net primit456=%1012104226137.500
11.00024.5002.000
nregistrarea elementelor de activ
primite%21337141115121109=89157.10043.600 1.600 4.000 4007.500
anularea aciunilor proprii%10121042=1097.5003.0004.500
nregistrarea elementelor de pasiv
preluate891=%45640146268.70037.50012.0007.600
Bilanul contabil al societii absorbante dup fuziune este
prezentat n tabelul nr. 3.20:tabel nr. 4.20 Bilan contabil dup
fuziune societatea absorbant AACTIVCAPITALURI PROPRII I DATORII
Imobilizri corporale 81.600Capital social29.000
Clieni 13.600rezerve4.000
Disponibiliti 1.800prime de fuziune19.000
Mrfuri 4.600rezerve din reevaluare18.000
Furnizori24.000
Creditori diveri7.600
Total101.600Total 101.600
Contabilizare la societatea absorbit nregistrarea reevalurii
imobilizrilor corporale i a titlurilor2813=21311.600
213=10525.200
nregistrarea activului net
predat%1012106105=45637.5006.0002.40025.200
nregistrarea elementelor de pasiv
predate%401462456=89257.10012.0007.60037.500
nregistrarea elementelor de activ
predate892=%2132614111371512157.10043.6007.5004.0001.600400
De adaugat ale cazuri de fuziune De exemplu cap. Proprii
negatine
http://www.condmag.ro/userfiles/file/Proiect%20de%20Fuziune.pdf
Cazul V - Fuziunea prin contopire
n rile din Europa de Vest aceast form de fuziune este mai puin
utilizat din raiuni de ordin economic i juridic : pe plan economic
raportul de fore ntre societi conduce la absorbia de ctre societile
mai puternice a celor slabe pe plan juridic crearea unei societi
noi conduce la o serie de inconveniente cum ar fi absena
personalitii juridice nainte de nmatricularea la Registrul
comerului, imposibilitatea realizrii imediate a unor operaiuni
condiionate de o anumit perioad de existen a societii (cum ar fi
emisiunea unui mprumut din emisiunea de obligaiuni).Fuziunea prin
contopire determin dizolvarea fr lichidare a societilor care
fuzioneaz, drepturile i obligaiile lor trecnd asupra noii societi
nfiinate, iar aciunile sau prile sociale ale acestora sunt nlocuite
cu iar aciuni sau pri sociale ale noii societi.
Situaia patrimoniului, conform bilanurilor contabile de fuziune
ale societilor (A i B) care se dizolv, n vederea fuziunii este
prezentat n tabelele nr. 4.21 i 4.22 :
tabel nr. 4.21 - Bilanul contabil al societii AACTIVCAPITALURI
PROPRII I DATORII
Imobilizri corporale150.000Capital social 100.000
Mrfuri 10.000Rezerve legale 50.000
Clieni60.000Furnizori 90.000
Disponibil 20.000
Total Activ 240.000Total capitaluri proprii i datorii
240.000
Valoarea de intrare a imobilizrilor corporale este de 200.000
lei (SFD 213 = 200.000), iar amortizarea cumulat este de 50.000 lei
(SFC 2813 = 50.000)Valoarea creanelor clieni este de 70.000 lei
(SFD ct. 4111 = 70.000), iar ajustrile pentru deprecierea creanelor
sunt de 10.000 (SFC 491 = 10.000)
tabel nr. 4.22 - Bilantul contabil al societtii BACTIVCAPITALURI
PROPRII I DATORII
Imobilizri corporale180.000Capital social 200.000
Mrfuri 20.000Reserve legale 100.000
Clieni90.000Furnizori 20.000
Disponibil 30.000
Total Activ 320.000Total capitaluri proprii i datorii
320.000
Valoarea de intrare a imobilizrilor corporale este de 300.000
lei (SFD 213 = 300.000), iar amortizarea cumulat este de 120.000
lei (SFC 2813 = 120.000)2. Imobilizrile corporale au fost evaluate
astfel: la S.C. A, la suma de 200.000 lei fa de valoarea contabil
net de 150.000 lei; la S.C. B, la suma de 210.000 lei fa de
valoarea contabil net de 180.000 lei.
3. Determinarea activului net al celor dou societti este
realizat n tabelul nr. 4.23: tabel nr. 4.23 Determinarea ANC al
celor dou societiSpecificareAB
Capitaluri proprii150.000300.000
Plus valoarea asupra imobilizrilor 50.00030.000
ANCc200.000330.000
Capitalul social al societii nou nfiinate C va fi de 200.000 +
330.000 lei = 530.000 lei. Valoarea nominal a unei aciuni C
stabilit prin actul de constituire va fi de 10 lei/ac.
5. Determinarea numrului de actiuni noi care trebuie emise de
noua societate pe baza activului net al societtilor A i B, valoarea
nominal a unei aciuni fiind de 10 lei: - Pentru Societatea A200.000
/ 10 = 20.000 ac- Pentru Societatea B330.000 / 10 = 33.000 act.
7. nregistrri contabile:
- la societatea nou nfiintat: nregistrarea capitalului social
aportat:456
=%1012 /A1012 /B530.000200.000330.000
nregistrarea posturilor de activ aportate de Societatea
A%23137141115121=456350.000250.00010.00070.00020.000
nregistrarea posturilor de pasiv de la societatea
A456=%281401491150.00050.00090.00010.000
nregistrarea posturilor de activ de la Societatea
B%23137141115121=456470.000330.00020.00090.00030.000
nregistrarea posturilor de
pasiv:456=%281401140.000120.00020.000
la Societatea A nregistrarea reevalurii cldirilor Ia = 200.000 /
150.000 = 1,33Val. bruta actualizata = 1,33 x 200.000 = 266.667 lei
Cresterea valorii brute = 266.667 200.000 = 66.667Amortizarea
actualizata = 1,33 x 50.000 = 66.667 lei Cresterea amortizrii =
66.667 50.000 = 16.667213=%281310566.66716.66750.000
nregistrarea activului net transmis noii
societi:%10121051061=456200.000100.00050.00050.000
nregistrarea posturilor de activ transmise noii
societi:892=%21337141115121366.667266.66710.00070.00020.000
nregistrarea posturilor de pasiv transmise noii
societi:%4564012813491=892
366.667200.00066.66790.00010.000
la Societatea B: nregistrarea reevalurii cldirilor Ia = 210 mil
/ 180 mil. = 1,166Val. bruta actualizata = 1,166 x 300.000 =
350.000 lei Cresterea valorii brute = 350.000 300.000 =
50.000Amortizarea actualizata = 1,166 x 120.000 = 140.000 lei
Cresterea amortizrii = 140.000 120.000 = 20.000 lei
213=%281310550.00020.00030.000
nregistrarea activului net transmis noii
societi:%10121051061=456330.000200.00030.000100.000
nregistrarea posturilor de activ transmise noii
societi:892=%23137141115121490.000350.00020.00090.00030.000
nregistrarea posturilor de
pasiv:%456281401=892490.000330.000140.00020.000
Bilanul noii societi este prezentat n tabelul nr. 3.24tabel nr.
0.24 Bilanul contabil dup fuziune al societii nou
nfiinateACTIVCAPITALURI PROPRII I DATORII
Imobilizri corporale(616.667 206.667)410.000Capital social
530.000
Mrfuri 30.000Furnizori 110.000
Clieni(160.000 10.000)150.000
Disponibil 50.000
Total Activ Total capitaluri proprii i datorii
3.6. Contabilitatea operaiilor de divizare a societilor
comerciale
3.6.1. Cadrul juridic al operaiilor de divizare a societilor
comerciale
Divizarea societilor comerciale este reglementat n ara noastr de
Legea nr. 31 din 1990, modificat i republicat n M.Of. nr. 33 din 29
ianuarie 1998. Divizarea se face prin mprirea ntregului patrimoniu
al unei societi care i nceteaz existena ntre dou sau mai multe
societi existente sau care iau astfel fiin. Societatea comercial nu
i nceteaz existena, n cazul n care o parte din patrimoniul ei se
desprinde i se transmite ctre una sau mai multe societi existente
sau care se nfiineaz.Divizarea se poate face i ntre societi de
forme diferite.Societile n lichidare se pot diviza numai dac nu a
nceput repartiia ntre asociai a prilor ce li s-ar cuveni din
lichidare.Divizarea are ca efect dizolvarea fr lichidare, a
societii care i nceteaz existena i transmiterea universal a
patrimoniului su ctre societile beneficiare, n starea n care se
gsete la data divizrii, n schimbul atribuirii ele aciuni sau de pri
sociale ale acestora ctre asociaii societii care
nceteaz.Administratorii societii care se divizeaz, n baza hotrrii
adunrii generale a acionarilor, ntocmesc un proiect de divizare,
care va cuprinde aceleai elemente ca i proiectul de fuziune
(prezentat n paragrafele precedente). Ei trebuie s prezinte
asociailor aceleai documente ca i n cazul fuziunii.Societatea
comercial care se divizeaz se afla n aceeai situaie cu societatea
absorbit n cazul fuziunii, cu diferena c ea aporteaz activele i
datoriile nu numai la o singur societate, ci la mai multe societi,
preexistente sau nou nfiinate. Societile beneficiare se gsesc n
situaia societii absorbante sau a societii noi. Ele vor emite
titluri pentru majorarea capitalului sau constituirea
acestuia.Titlurile societii care se divizeaz sunt schimbate contra
titlurilor provenite de la societile beneficiare.
3.6.2. Contabilizarea operaiilor de divizare a societilor
comerciale
Exemplu: Societatea pe aciuni GAMA, cu un capital social de
375.000 lei, se divizeaz, patrimoniul ei fiind preluat de dou
societi existente ALFA i BETA (divizare prin absorbie). n urma
reevalurilor, VMCA = 50 lei/ac, iar VMCB = 75 lei/ac. La data
divizrii, bilanul societii GAMA este prezentat n tabelul nr.
3.25:
tabel nr. 4.25 Bilan S.C. GAMA la data divizriiACTIVCAPITALURI
PROPRII I DATORII
Imobilizri corporale 300.000Capital social 375.000
Stocuri75.000Rezerve 62.500
Creane125.000Datorii62.500
Total active500.000Total capitaluri proprii i datorii
500.000
Aportul este efectuat dup cum urmeaz (table nr. 3.26):
tabel nr. 4.26 Structura aporturilor ctre cele dou societi
absorbante Alfa i BetaAporttotalAlfaBeta
Imobilizri corporale300.000212.50087.500
Stocuri75.00075.000-
Creane125.000-125.000
Datorii (62.500)(37.500)(25.000)
Valoare net aportat437.500250.000187.500
Ca urmare a reevalurii imobilizrilor, societatea Alfa va primi
un aport de 337.500 lei, iar societatea Beta de 225.000 lei. n urma
aportului primit, societatea A va trebui s emit un numr de 337.500
/ 50 lei/ac = 6.750 ac., iar iar societatea B 225.000 / 75 lei/ac =
3.000 ac.
Situaia societii scindate
Societatea scindat se afl n aceeai situaie cu societatea
absorbit n cazul fuziunii.Exemplu: Acionarii societii Gama vor
primi pentru fiecare aciune fie 6.750 ac. / 15.000 ac Alfa = 9/20
ac Alfa fie 3.000 ac / 15.000 ac Beta = 1/5 ac. Beta
Societatea va deschide dou conturi de aport, unul pe numele
societii A (456.1) i altul pe numele societii B (456.2).
Se nregistreaz reevaluarea imobilizrilor corporale :(337.500 +
225.000) - (250.000 + 187.500) = 125.000 lei.213=105125.000
Se cumuleaz capitalurile
proprii:%1012105106=456562.500375.000125.00062.500
Se pred capitalul ctre societatea A
:892%213371375.000300.00075.000
%456.1401=892375.000337.50037.500
Se pred aportul ctre societatea
B:892=%2134111250.000125.000125.000
%456.2401=892250.000225.00025.000
Dup nregistrarea acestor operaiuni toate conturile societii
comerciale Gama sunt soldate.Din punct de vedere fiscal, operaia de
sciziune are aceleai consecine ca i fuziunea.
Situaia societilor beneficiare de aport.Dac societile
beneficiare existau naintea operaiei de sciziune, ele procedeaz la
nchiderea conturilor lor, n aceleai condiii cu societatea absorbant
n cazul fuziunii. Contabilizarea aportului primit de fiecare
societate beneficiar se efectueaz pe baza valorilor reinute n
proiectul de sciziune. n vederea reflectrii corecte a operaiei, din
punct de vedere contabil se va folosi contul 1043 "Prime de aport"
care va prelua funciile contului 1042 "Prime de fuziune".
Exemplu: Societatea A n schimbul aportului primit, realizeaz o
cretere de capital, astfel:456=%10121043337.500168.750168.750
Primirea aportului:%212371=891
891=%456.1401
n mod similar se contabilizeaz aportul i la societatea B. n
cazul n care, societile beneficiare ale aportului sunt societi noi,
nregistrrile contabile vizeaz crearea acestora.
3.7. Aportul parial de active
Aportul parial de active este operaia prin care o societate
aporteaz unei alte societi (nou sau deja creat) o parte din
elementele sale de activ i primete n schimb titluri emise de
societatea beneficiar de aport. Aportul poate fi fcut asupra unuia
sau mai multor elemente izolate (de exemplu: un imobil, titluri de
portofoliu etc.) sau asupra unui ansamblu de bunuri (de exemplu:
elementele de activ i pasiv ale unei ramuri de activitate
determinate), n cel de-al doilea caz, operaia poate fi comparat cu
o fuziune sau sciziune, n ceea ce privete activul aportat -
creanele i disponibilitile nu pot face singure obiectul
aportului[footnoteRef:17]. [17: Ileana Niulescu, Reorganizarea i
lichidarea societilor comerciale, Editura Infomedica, Bucureti,
1997, pag. 97]
Aportul parial de active este un mijloc de reorganizare a
ntreprinderii, ce permite "filializarea" uneia sau mai multor
ramuri de activitate, dndu-le o existen juridic autonom. De
exemplu, el permite reunirea n snul aceleiai societi, de ramuri de
activitate identice, exersate de societi aparinnd aceluiai grup.Din
punct de vedere fiscal, problemele ridicate de aceast operaie pot
fi rezolvate n aceeai manier ca la fuziune.
Situaia societii aportoare.Aportul parial de active nu determin
dispariia societii aportoare. Pentru a putea determina baza
aportat, societatea ntocmete un bilan contabil la data operaiei,
valoarea activului net aportat fiind determinat n aceleai condiii
ca la fuziune. Pentru remunerarea aportului societatea primete
titluri ale societii beneficiare. Acestea sunt nregistrate n contul
261 Titluri de participare la valoarea lor real, i nu la cea
nominal, prin creditul contului 7583, n cazul aportrii
imobilizrilor, valoarea lor contabil fiind n mod corelat creditat
prin debitul contului 6583 Cheltuieli privind activele cedate,
respectiv:261=7583
%2816583=213
Societatea aportoare poate conserva n portofoliu, aciunile
primite pentru remunerarea aportului sau le poate distribui
acionarilor si; n acest din urm caz procedeaz la reducerea
capitalului.
Situaia societii beneficiare de aport.Aceasta va ntocmi o
situaie la data operaiei, care va servi ca baz de referin n
calcularea activului net contabil, respectiv n determinarea
aportului remun