COMMITTEE FOR MINERAL RESERVES INTERNATIONAL …

crirscoCOMMITTEE FOR MINERAL RESERVES

INTERNATIONAL REPORTING STANDARDS

Noviembre 2018 Edmundo TULCANAZArepresentante del

Committee for Mineral Reserves International Reporting Standards

La minería es una industria de capital intensivo. La deuda queel sector minero mundial tenía con bancos, fondos, y otrasinstituciones financieras era más de 250BUS$ muy próximos alos 300BUS$. La razón Deuda Neta/EBITDA que era menor a 1.0a principios de la presente década ha subido peligrosamente a2.5 a la fecha de hoy.

Esta situación, agregada al hecho de que los precios de lascommodities no muestran un ánimo muy marcado hacia suscrecimientos, ha comenzado a inquietar al sector financieroque desea asegurar la bondad de las millonarias inversionesque se anuncian en el sector.

LA INDUSTRIA MINERA

Por otra parte, el Instituto de Análisis de Proyectos (IPA)informa que los proyectos en mineros, petroleros yquímicos fallan, en promedio, un 56%. Esto debido amayores costos que los presupuestados, a programas malcalendarizados, a problemas de puesta en marcha, amayores gastos que los estimados.

LA INDUSTRIA MINERA

LA INDUSTRIA MINERA

“Kinross wants to spend more

time reviewing its projects to

ensure it spends capital as

efficiently as possible as its costscontinue to run higher.”

“We don’t want to repeat some of the problems that are legendary in the

mining business in terms of projects that have gone sideways and costs that

have gone out of control. So we wanted to act early, and that’s what we’vedone,” chief executive Tye Burt said in an interview.

FINANCIAL POST 17 Jan 2012

Kinross sell-off shreds $3.1B in market value

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LA INDUSTRIA MINERA

“BHP opened the project

in May 2008 and shut it

down just eight months

later amid a slump in

nickel prices and severe

technical problems, at a

cost to shareholders of

$US3.7 billion.

“Chief executive Marius Kloppers, who was not at the helm when BHP

decided to proceed with Ravensthorpe, described the project as "probably

not our finest investment decision".

BHP talked up Ravensthorpe mine even after it decided to close it down by: ANDREW BURRELL The Australian

February 02, 2013 12:00AM

LA INDUSTRIA MINERA

6

• La rentabilidad del negociominero incluye tres temas que noson fáciles de resolver:

• tonelajes, leyes, y recuperaciones de la mina

• precios de minerales y metales

• costos

• Los márgenes de rentabilidad delnegocio minero crecen con lasleyes, recuperaciones, y preciosmás altos así también como concostos operacionales más bajos.

Lamentablemente, en términos de rentabilidad, se da que los costos seincrementaron en el período 2010/2015 siguiendo los precios, lo cual se apreciaal comparar los costos y ventas unitarias. Este gráfico permite, además, apreciarla disminución a prácticamente la mitad del margen operacional promediodesde 210 cUS$/lbCu para el año 2010 hasta 102 cUS$/lbCu en el 2014.

MARGENES DE RENTABILIDAD

2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 00 0 0 0 0 1 1 1 1 1 1 5 6 7 8 9 0 1 2 3 4 5

50100150200250300

400350

450

117

241

242

166

138

210

202

163

128

102

117

241

241

166138

210

138

202

163

128

102

LA INDUSTRIA MINERA

Por las razones expuestas la industria financiera ha sido, engeneral, reacia a financiar la industria minera. Esto se agravaen tiempos de crecientes regulaciones ambientales ylicenciamientos comunitarios. De este modo son sindicatosbancarios los que financian los grandes proyectos minerosdejando a los fondos de inversión el financiamiento de lamediana minería, y al capital de riesgo y Bolsa elfinanciamiento de la pequeña minería.

Esta situación ha sido preocupación también del sectorminero que ha promovido a nivel mundial el establecimientode protocolos y estándares que permitan proporcionarconfiabilidad, respaldo, y transparencia a la informacióntécnica, económica, ambiental, socio-comunitaria, yfinanciera.

LA INDUSTRIA MINERA

Por las razones expuestas la industria financiera ha sido, engeneral, reacia a financiar la industria minera. Esto se agravaen tiempos de crecientes regulaciones ambientales ylicenciamientos comunitarios. De este modo son sindicatosbancarios los que financian los grandes proyectos minerosdejando a los fondos de inversión el financiamiento de lamediana minería, y al capital de riesgo y Bolsa elfinanciamiento de la pequeña minería.

Esta situación ha sido preocupación también del sectorminero que ha promovido a nivel mundial el establecimientode protocolos y estándares que permitan proporcionarconfiabilidad, respaldo, y transparencia a la informacióntécnica, económica, ambiental, socio-comunitaria, yfinanciera.

LA INDUSTRIA MINERA

Esto ha llevado a trece países y regiones del planeta,pujantes en el área minera, a dedicarse a buscar las mejoresherramientas para concebir guías, protocolos, yprocedimientos dedicados a asegurar, y dar confiabilidad alos resultados de exploración, a los recursos mineros, y a lasreservas mineras.

Estos trece países y regiones son:

Australasia, Brasil, Canadá, Chile, Colombia, Europa, IndonesiaKazakhstan, Mongolia, Rusia, SouthAfrica, Turquía, USA

Descripción y Ubicación de la Propiedad Accesibilidad, Clima, Recursos Locales,

Infraestructura y Fisiografía Historia Emplazamiento Geológico y

Mineralización Tipo de depósitos Exploración Perforación y Reconocimiento Muestreo, Preparación y

Aseguramiento de Muestras y Análisis Verificación de Datos: Procesamiento del Mineral y Pruebas

Metalúrgicas :

Estimación de Recursos Mineros Declaración de Reservas Mineras Método de Explotación Métodos de Recuperación Infraestructura del Proyecto Estudio de Mercado y Contratos Estudios Medio Ambientales, Permisos, y

Aceptación Social : Costos de Capital y de Operaciones Análisis Económico Propiedades Adyacentes Datos e Información Adicional

LA INDUSTRIA MINERA

LA INDUSTRIA MINERA

RECURSOS

FRAGMENTARIA

INFORMACIÓN

ALTORIESGO

BAJORIESGO

EXPLORACION ORDEN DE MAGNITUD PREFACTIBILIDAD FACTIBILIDAD

K

ESTUDIOS E INGENIERÍA PARA REDUCIR INCERTIDUMBRES

RESERVAS

FUNCIONALES

MODELOS

CONVERSION DE MINERAL RECURSOS A RESERVAS MINERAS

CONVERSION USANDO FACTORES MODIFICANTES

LA INDUSTRIA MINERA

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El negocto minero lo constituye una secuencia de fases estratégicascon actividades unitarias específicas que interactúan y se coordinan

entre ellas a fin de identificar y analizar las fuentes de valor así como

aquellas que se requieren profundizar y detallar de una manera rigurosa

y prolija a fin de validar los resultados obtenidos en cada fase.

OPTIMIZACIONES

Fases e Hitos

del Negocio Minero

PROSPECTOS / BLANCOS /ÁREAS DE INTERÉS

ANOMALIAS/ HIPÓTESIS / MODELO

LABORES MINERAS, SONDAJES

CONFIRMACION, PRIMERAS ESTIMACIONES

CONVERSION A RESERVAS

RECURSOS MINEROS

CONGELAR PARAMETROS TEC

Tiempo

MODELO DE BLOQUES

LA INDUSTRIA MINERA

DELINEACIÓN GEOCIENTÍFICA VIABILIDAD ECONÓMICA CONFIRMADA

Viabilidad Económica

Razonablemente Establecida

Viabilidad Económica

Medianamente Establecida

Los Recursos Inferidos no tienen

Correlato con las Reservas

INFERIDO

INDICADO

MEDIDO

PROBABLE

PROBADO

DELINEADO

GROSERAMENTE

DELINEADO

MODERAMENTE

DELINEADO CON

ALTA PRECISION

AU

MEN

TO

D

E C

ON

FIA

NZA

G

EO

LÓ

GIC

A

LA INDUSTRIA MINERA

ME

NO

R R

IES

GO

GE

OL

ÓG

ICO

MAYOR RIESGO TÉCNICO ECONÓMICO

RESERVAS

PROBADAS

RESERVAS

PROBABLES

RECURSOS

MEDIDOS

RECURSOS

INDICADOS

RECURSOS

INFERIDOS

VALOR “INSITU” RELATIVO DE

RECURSOS Y RESERVAS MINERAS

$

$$

$$

LA INDUSTRIA MINERA

ABANDONO

INFORMACION

Y RESULTADOS

PRELIMINARES

MAS

INFORMACION

EXPLORACION

RECURSOS

INFERIDOS

PERFIL

PRE

FACTIBILDAD

FACTIBILDAD

RESERVAS

PROBABLES

M

P I

L N

A E

N R

O

RECURSOS

INDICADOS

RECURSOS

MEDIDOS

RESERVAS

PROBADAS

LA INDUSTRIA MINERA

LA INDUSTRIA MINERA

Entre las Bolsas que exigen la presentación de informes técnicosCRIRSCO están :

PAIS BOLSAS NO. EMISORES CAPITALIZACIÓN BUS$

CANADA TSX / TSXV 1318 150

GRAN BRETAÑA AIM/ LSE 167 215

AUSTRALIA ASX 626 168

SUD AFRICA JSE 42 115

HONG KONG HKEx 59 79

Fondos de Inversión nacionales y extranjeros, paraexploración y adquisición , requieren de Informes CRIRSCOpara financiamiento. La Banca solicita informe CRIRSCO paralas etapas de Pre Factibilidad y Factibilidad

LA INDUSTRIA MINERA

Los principios fundamentales de los informes CRIRSCO son:

TRANSPARENCIA evidencias, sustentos, pruebas

MATERIALIDAD datos duros, sin ambigüedades, con claridad

COMPETENCIA conocimiento, juicio, experiencia

La Persona Competente está sujeta a cumplir estos principios con rigurosidad y prolijidad. Existe en cada código o guía nacional, establecida en alineamiento con el estándar CRIRSCO, clausulas sancionatorias si ese no es su proceder.

LA INDUSTRIA MINERA

BENEFICIOS PARA LAS COMPAÑÍAS

AYUDA A LAS COMPAÑÍAS MINERAS A ASEGURAR Y TRANSPARENTAR EL POTENCIAL DE SUS RECURSOS Y RESERVAS MINERAS

PERMITE A ESTAS COMPAÑÍAS LEVANTAR FINANCIAMIENTO EN BOLSAS DE VALORES Y ENTIDADES FINANCIERAS NACIONALES E INTERNACIONALES A TRAVES DE UNA MAYOR CONFIABILIDAD EN SUS ACTIVOS

APOYA A LOS GOBIERNOS CORPORATIVOS DE ESTAS COMPAÑÍAS ANTE SOLICITACIONES DEMANDADAS POR OTRAS INSTITUCIONES NACIONALES E INTERNACIONALES (IASB, UNECE, …)

LA INDUSTRIA MINERA

BENEFICIOS PARA LA AUTORIDAD

AYUDA A LA AUTORIDAD A GESTIONAR EL SECTOR MINERO EN TODA SU INTEGRIDAD EN BASE A UNA MEJOR INFORMACIÓN EMITIDA POR PROFESIONALES CALIFICADOS

PERMITE A LA AUTORIDAD DESARROLLAR POLÍTICAS PÚBLICAS PARA EL SECTOR MINERÍA SOBRE BASES CONFIABLES Y VERIFICABLES

APOYA A LA AUTORIDAD EN LA FORMULACIÓN E IMPLEMENTACIÓN DE PLANES DE DESARROLLO MINERO BAJO PRINCIPIOS Y CRITERIOS SUSTENTABLES

LA INDUSTRIA MINERA

BENEFICIOS PARA LOS PROFESIONALES

LES PERMITE PERTENECER A UN NICHO PROFESIONAL DE LA MINERÍA CON RECONOCIMIENTO INTERNACIONAL

LES PERMITE INCREMENTAR EL CONOCIMIENTO Y LAS BUENAS PRÁCTICAS EN LA PREPARACIÓN DE INFORMES Y REPORTES DE RECURSOS, RESERVAS, Y PROYECTOS MINEROS

LES PERMITE RELEVAR SU ROL EN EL PAIS Y EN LA INDUSTRIA DEBIDO A LA RESPONSABILIDAD ASIGNADA EN EL DESARROLLO DE PROYECTOS DE EXPLORACIÓN, DE RECURSOS Y RESERVAS MINERAS PARA LA AUTORIDAD