ISI KANDUNGANMUKA SURAT
1.0
PENGENALAN2
2.0LATAR BELAKANG SYARIKAT2.1 : Lembaga Pengarah2.2 : Aktiviti
Utama2.3 : Pencapaian Syarikat3 - 73 - 45 - 77
3.0
ANALISA PRESTASI PASARAN & SYARIKAT3.1 : Nisbah
Keuntungan3.2 : Nisbah Kecairan3.3 : Nisbah Nilai Pasaran3.4 :
Prestasi Kewangan 5 Tahun3.5 : Penyata Untung Rugi8 - 129991011 -
12
4.0
5.0MENGENALPASTI MASALAH & KELEMAHAN SYARIKAT
KESIMPULAN & PRESTASI MASA DEPAN
12 - 14
15 - 18
6.0RUJUKAN19
1.0 : PENGENALANAnalisa Posisi Kewangan dan Prospek Masa Depan
Boustead Properties Berhad Analisa ini adalah untuk mengkaji posisi
kewangan dan prospek masa depan syarikat Boustead Properties Berhad
menggunakan data kewangan dari tahun 2004 sehingga 2007. Kajian ini
dibuat untuk tujuan akademik berdasarkan anggapan bahawa Boustead
Properties Berhad masih syarikat awam yang disenaraikan di Bursa
Malaysia.Untuk rekod, Boustead Properties telah diambil alih
sepenuhnya sebagai syarikat persendirian (private company) oleh
Boustead Holdings Berhad dengan penawaran pengambil alihan sukarela
(voluntary take-over) pada 15hb Mei 2008. Sehingga 15hb Mei 2008,
Boustead Holdings (BHB) telah memegang sebanyak 65% saham Boustead
Properties (BPB) dengan Lembaga Tabung Angkatan Tentera (LTAT)
memegang 8.6% saham BPB. LTAT juga adalah pemegang saham sebanyak
57.5% di dalam BHB.Bagi tujuan akademik, kajian yang dibuat ini
adalah untuk menganalisa prospek Boustead Properties Berhad sebagai
entiti pelaburan dengan tidak mengambil kira pengambil alihan oleh
BHB pada 2008.Analisa akan dijalankan dengan aktiviti mencari
maklumat dan latar belakang syarikat pengurusan tertinggi dan
lembaga pengarah, analisa pada aktiviti syarikat, kecairan modal,
pengaruh pasaran dan keuntungan syarikat dan juga mengenal pasti
masalah pada syarikat yang mungkin ada dan seterusnya mengenal
pasti dan memberi cadangan langkah yang perlu diambil untuk
mengatasi masalah tersebut.
2.0 : LATAR BELAKANG SYARIKATSehingga tahun berakhir 2007,
antara pemegang saham utama BPB adalah, Boustead Holdings Berhad
(BHB) yang memegang 63.29% hak milik (akaun bukan
dagangan/Non-Trading Account) & 1.72% saham, Lembaga Tabung
Angkatan Tentera (8.60%), Kumpulan Wang Simpanan Pekerja (5.18%)
dan Valuecap Sdn Bhd (2.61%). Pemegang saham lain adalah seperti
Malaysia Nominees (Tempatan) Sdn Bhd, Southern Acids (M) Bhd,
Amanah Raya Nominees (Tempatan) Sdn BHd dan Lembaga Tabung
Haji.Nama Boustead Properties Berhad mula di gunakan pada 12hb
April 2004 apabila ianya ditukar dari nama asal SCB Developments
Berhad. BPB adalah syarikat awam terhad dan aktiviti utama
(principal activities) BPB dan anak syarikatnya adalah, (i)
pembangunan hartanah (properti), (ii) pelaburan hartanah
(properti), (iii) operasi hotel dan (iv) perladangan (plantation).
2.1 Lembaga PengarahLembaga pengarah syarikat pada 31hb Disember
2007 adalah seperti berikut ;i) Y. Bhg. Gen. (R) Tan Sri Dato Mohd
Ghazali Hj. Che Mat iaitu Pengerusi, dan beliau dilantik ke dalam
lembaga pengarah pada 18hb Januari 1991. Beliau merupakan bekas
Ketua Angkatan Tentera dari 1985 sehingga 1987. Beliau merupakan
Pengerusi Lembaga Tabung Angkatan Tentera (LTAT) sehingga 22hb
Februari 2007 (LTAT adalah pemegang saham BPB dan BHB). Beliau juga
adalah ahli lembaga pengarah bagi BHB, Boustead Plantations Bhd dan
UAC Bhd.
ii) Y. Bhg. Tan Sri Dato Lodin Wok Kamaruddin, Pengarah Urusan
Kumpulan. Beliau dilantik ke dalam lembaga pengarah pada 21hb
Januari 1991 dan beliau juga merupakan Ketua Eksekutif LTAT dan
Pengarah Urusan BHB. Beliau juga adalah ahli lembaga pengarah bagi
Affin Holdings Bhd, Boustead Plantations Bhd, Boustead Heavy
Industries Corp Bhd, UAC Bhd, Affin Bank Bhd, Affin Islamic Bank
Bhd, Affin Investment Bank Bhd, AXA Affin Life Insurance Bhd, Affin
Capital Holdings Sdn Bhd, Johan Ceramics Bhd, The University of
Nottingham in Malaysia Sdn Bhd, Boustead Petroleum Marketing Sdn
Bhd, Boustead REIT Managers Sdn Bhd, Boustead Naval Shipyard Sdn
Bhd and Badan Pengawas Pemegang Saham Minoriti Bhd.iii) Y. Bhg.
Dato Ghazali Mohd Ali, Pengarah Eksekutif dan beliau dilantik ke
dalam lembaga pengarah pada 20hb Oktober 1994. Y. Bhg. Dato Ghazali
adalah ahli Badan Perancangan Bandar Malaysia (Town Planning Board)
dan juga ahli lembaga pengarah Boustead Holdings Bhd, Perumahan
Kinrara Bhd dan South Johor Investment Corp Bhd. Sebelum menyertai
BHB, beliau adalah Pengarah Urusan Syarikat Perumahan Pegawai
Kerajaan Sdn Bhd (SPPK) dan Timbalan Ketua Pengarah Urban
Development Authority (UDA).Ahli lembaga pengarah lain dalah Tuan
Hj. Johari Muhamad Abbas (dilantik pada 12hb Mei 1998), Y. Bhg.
Dato Ahmad Khairummuzammil Mohd Yusoff (dilantik pada 13hb Ogos
2001) dan Tuan Hj. Halim Hj. Din yang dilantik pada 1hb Julai
2001.
2.2 Aktiviti Utama (Core Activities)Dengan empat aktiviti utama,
BPB terbabit secara langsung dalam pembangunan dan pelaburan
hartanah, perhotelan dan perladangan iaitu2.2.1 Pembangunan
Hartanah (Property Development)Fokus utama syarikat adalah dalam
hartanah dan terus meningkatkan jenama perumahan yang telah
terbukti berdaya maju. Antara pembangunan yang menjadi nadi BPB
adalah Mutiara Homes di Selangor dan juga Johor di bawah anak
syarikatnya Mutiara Rini Sdn Bhd. Antara pembangunannya adalah; (i)
Taman Mutiara Rini di Skudai, Johor yang dibangunkan pada 1996 dan
berkeluasan 1,438 ekar, (ii) Mutiara Damansara di Lembah Klang yang
dibangunkan bermula November 2000 dan berkeluasan 355 ekar, (iii)
Kondo Surian yang terletak di Mutiara Damansara dan mengandungi
blok menara 19 tingkat dan empat blok lapan tingkat, (iv) Kondo 183
Ampang iaitu 43 unit kondo di Jalan Ampang dimana harga bagi setiap
unit melebihi RM 2,000 se kaki persegi, (harga pada 2007), (v)
Melalui anak syarikat, Bakti Wira Development Sdn Bhd yang
mempunyai kepentingan 30% dalam projek perswastaan 700 ekar kawasan
tanah untuk pembangunan di kawasan Klang/Shah Alam.
2.2.2 Pelaburan Hartanah (Property Investment)Tidak dapat
dinafikan, The Curve dan e@Curve, pusat membeli belah di tengah
Mutiara Damansara adalah kebanggaan dan mutiara BPB. Dengan
pembukaan jenam terkenal sperti IKEA, IKANO, Tesco dan juga
Cineleisure Damansara di sekitarnya, The Curve telah berjaya
menjadi destinasi gaya hidup pengunjung.BPB juga terlibat dengan
pelaburan hartanah pejabat di lokasi terpilih sekitar Lembah Klang
dan diantaranya adalah; (i) Menara Boustead, Jalan Raja Chulan
(Blok pejabat 29 tingkat), (ii) Menara Affin, Jalan Raja Chulan
(Blok pejabat 20 tingkat), (iii) Wisma Boustead, Jalan Raja Chulan
(Blok pejabat 8 tingkat), (iv) Menara Boustead, Pulau Pinang
(Menara pejabat 22 tingkat), (v)183 Ampang, Off Jalan Ampang (43
unit kondo), (vi) The Curve, pusat membeli belah di Mutiara
Damansara dan (vii) e@Curve, pusat membeli belah di Mutiara
Damansara.2.2.3 PerhotelanDengan reputasi Malaysia sebagai
destinasi pelancong, kadar residensi (occupancy rate) di
kebanyakkan hotel di bawah BPB adalah melebihi 80% secara ratanya.
Antara hotel di milikki atau di bawah pengurusan BPB adalah; (i)
Royale Bintang Kuala Lumpur, hotel 4 bintang (418 bilik), (ii)
Royale Bintang Damansara (kini dikenali sebagai Royale Bintang
Curve), hotel 4 bintang (145 bilik), (iii) Royale Bintang Resort
& Spa Seremban (dulunya dikenali sebagai Adelphi Hotel yang
asalnya Hilton Seremban), hotel 5 bintang (345 bilik) dan (iv)
Royale Chulan Kuala Lumpur (bukan milik), hotel 5 bintang (396
bilik).2.2.4 Peladangan (Plantation)Jumlah tanah dimilikki BPB
untuk peladangan adalah seluas 7,129 hektar dengan 6,595 hektar
ditanam kelapa sawit dimana 6,324 hektar telah matang dan
selebihnya 271 hektar adalah tanaman kelapa sawit yang masih muda
(pada tahun berakhir 2007).2.3 Pencapaian Boustead Properties
BerhadAntara pencapaian dan anugerah yang pernah dicapai oleh BPB
adalah :-PENCAPAIANTAHUN
Pelancaran Mutiara RiniOkt 1996
Anugerah Best Planned Township Scheme dari Malaysian Institute
of Planners untuk Mutiara RiniNov 1999
Anugerah Award for Planning Excellence 2003 dari Malaysian
Institute of Planners untuk Mutiara DamansaraDis 2003
Pembukaan The Curve di Mutiara DamansaraDis 2004
Pembukaan Royale Bintang DamansaraNov 2005
Royale Bintang Kuala Lumpur dianugerahkan status hotel 4 bintang
oleh Malaysia TourismJul 2007
Anugerah Best Commercial Building pada The Curve oleh MPPJMac
2009
Pembukaan Royale Chulan Kuala LumpurApr 2009
Kedudukan Top Ten Property Developers oleh majalah The Edge
untuk tahun 2004, 2005, 2007 & 2008
3.0 : ANALISA PRESTASI PASARAN DAN SYARIKATPada penghujung 1996,
pinjaman untuk sektor hartanah meningkat sebanyak 29.9% dan
pinjaman untuk pembelian saham dan mutual funds meningkat pada
30.5% (Economic Report, Okt 1995/96). Pada 1997, krisis kewangan
melanda Malaysia dimana syarikat banyak bergantung pada kredit
murah (cheap credit). Sektor kewangan mengucup sebanyak 26% antara
25 Februari 1997 ke 11 Julai 1997 (Hunter, Kaufman dan Krueger,
2000). Kajian Ariff dan Abu Bakar (1999) menunjukkan krisis
kewangan di Malaysia yang mempengaruhi semua sektor termasuk
hartanah bermula pada 14 Julai 1997.Semasa krisis kewangan 1997,
terdapat beberapa kesan pada pasaran hartanah, dan nisbah
hutang-ke-ekuiti (debt-to-equity ratios) syarikat Malaysia mencapai
sehingga 200%. Keseluruhan pinjaman sektor awam dan swasta bernilai
170% dari GDP (Gross Domestic Product) pada 1997 dimana satu
pertiga pinjaman ini adalah pada sektor hartanah. Pada April 1997,
Bank Negara Malaysia telah menurunkan peratusan kemudahan kredit
kepada sektor hartanah dari 40% ke 20% dari pinjaman tertunggak
dalam usaha mengurangkan sikap mengambil risiko bank pada masa itu
(Malaysias Economic Report, 1999). Pada tahun 2000, GDP Malaysia
berada pada paras tertinggi 9.2% setahun (Ariff, 2002). Ekonomi
Malaysis terus mencatatkan pertumbuhan sihat dengan GDP mengembang
dari 5.2% sehingga 5.9% pada 2005. Sektor pembinaan menunjukkan
sedikit peningkatan iaitu 0.5% pada 2006 berbanding negatif 1.6%
pada 2005. Aktiviti pasaran hartanah agak baik pada 2006, dengan
transaksi sebanyak 269,900 bernilai RM 58.58 bilion.
Pasaran hartanah Malaysia agak rendah berbanding negara lain
pada 2007, tetapi mulai April 2007, kerajaan Malaysia telah
menghapuskan cukai perolehan modal (capital gain tax) dari semua
transaksi hartanah dimana sebelumnya, individu bukan penduduk
(non-resident) dikenakan cukai Real Property Gain Tax pada kadar
rata 30% untuk pelupusan hartanah dalam 5 tahun pertama dan 5%
untuk tempuh selepasnya (Lee, 16hb Oktober 2007). Kelonggaran pada
pemilikan hartanah warga asing pada Disember 2006 telah
merangsangkan lagi pasaran hartanah nilai tinggi (high end).3.1
Nisbah Keuntungan (Profitability %)2004200520062007
Kadar pertumbuhan perolehan (Turnover Growth
Rate)51.26-5.284.1130.14
Keuntungan sebelum cukai sebagai % perolehan (Profit before
taxation as a % of turnover)39.7225.5163.1029.22
Keuntungan sebelum cukai sebagai % dana pemegang saham (Profit
before taxation as a % of shareholders
funds)13.688.2217.6910.30
3.2 Nisbah Kecairan (Liquidity Ratios)2004200520062007
Nisbah Sekarang (Current Ratio)1.830.971.441.13
3.3 Nisbah Nilai Pasaran (Market Value
Ratios)2004200520062007
Aset nyata bersih se saham (Net tangible assets per share)
(sen)409415496514
Nisbah pendapatan harga (Price earnings ratio)
(times)7.412.14.412.3
Dividen kasar se saham (Gross dividend per share)
30.030.025.032.0
3.4 Prestasi Kewangan 5 Tahun
3.5 Penyata Untung RugiSehingga 31 Disember 2004, keuntungan
sebelum cukai BPB adalah RM 143 juta dengan perolehan (turnover) RM
360 juta. Keuntungan sebelum cukai untuk 2005 adalah RM 87 juta
dengan perolehan sebanyak RM 341 juta. Bagi tahun berakhir 31hb
Disember 2006, perolehan BPB adalah RM 355 juta dengan untung
sebelum cukai sebanyak RM 224 juta. Untuk tahun 2007, perolehan BPB
adalah RM 462 juta dengan keuntungan sebelum cukai sebanyak RM 135
juta. Prestasi yang baik untuk 2004 adalah disebabkan dua projek
besar BPB iaitu Mutiara Rini di Johor dan Mutiara Damansara di
Lembah Klang.Pengurangan keuntungan 39% bagi tahun 2005 berbanding
2004, adalah disebabkan oleh kos permulaan (start-up costs) The
Curve dan juga jualan rendah untuk sektor korporat. Keuntungan
sebelum cukai yang baik untuk tahun 2006, adalah disebabkan kesan
secara langsung jualan aset perladangan BPB kepada Al-Hadharah
Boustead REIT.Perolehan se saham meningkat sebanyak 29% untuk tahun
kewangan 2004 berbanding tahun kewangan 2003 sebanyak 23%.
Perolehan se saham untuk tahun 2005 adalah sebanyak 25 sen, 78 sen
untuk tahun 2006, dan 39 sen untuk tahun 2007. Impak perolehan se
saham untuk 2007 yang rendah berbanding 2006 adalah disebabkan
kesan jualan aset perladangan BPB kepada Al-Hadharah Boustead
REIT.Aset nyata bersih (net tangible assets) berada pada aras RM
4.09 untuk 2004, RM 4.13 untuk 2005, RM 4.96 untuk tahun 2006, dan
RM 5.14 untuk tahun 2007.
Pembangunan hartanah menyumbang sebanyak RM 69 juta (79%) kepada
keuntungan sebelum cukai BPB untuk tahun 2005, sementara
perladangan menyumbang sebanyak RM 27 juta (31%) dari perolehan
(earnings) keseluruhan BPB untuk tahun 2005.Untuk 2006, pembangunan
hartanah telah menyumbang keuntungan sebelum cukai sebanyak RM 46
juta, lebih rendah dari 2005 yang menyumbang sebanyak RM 69 juta,
tetapi pelaburan hartanah pula telah menyumbang keuntungan sebanyak
RM 6 juta berbanding kerugian RM 13 juta pada tahun sebelumnya.
Perladangan pula telah menyumbang sebanyak RM 31 juta keuntungan
operasi pada tahun 2006 berbanding RM 27 juta untuk 2005. Bidang
perhotelan pula telah menyumbang keuntungan sebelum cukai sebanyak
RM 5 juta dari perolehan (turnover) RM 32 juta.Pembangunan hartanah
telah merekodkan keuntungan sebelum cukai sebanyak RM 58 juta
dengan perolehan sebanyak RM 284 juta untuk tahun 2007. Pelaburan
hartanah pula telah menyumbangkan keuntungan sebelum cukai RM 25
juta. Bahagian perhotelan pula telah mencatatkan keuntungan sebelum
cukai RM 9 juta dari perolehan RM 39 juta, iaitu peningkatan
keuntungan sebelum cukai sebanyak 68% jika dibandingkan dengan
tahun 2006. Peningkatan harga CPO (crude palm oil) telah
menyumbangkan kepada peningkatan keuntungan sebelum cukai
perladangan, iaitu RM 44 juta.4.0 : MENGENALPASTI PERMASALAHAN DAN
KELEMAHAN SYARIKATDengan globalisasi, lebih banyak pemasaran
strategik dan aktiviti promosi, seperti pameran di dalam negara dan
terutamanya, luar negara, diperlukan untuk menarik pelabur ke dalam
negara dan melabur dalam sektor hartanah. Syarikat hartanah
Malaysia, amnya, perlu menumpukan perhatian dalam membuat asas
reputasi yang menyakinkan dan menawarkan kualiti terbaik, produk
berinovatif dan khidmat pelanggan yang terunggul. BPB berada dalam
kedudukan agak selesa terutamanya dalam sektor pembangunan hartanah
dengan produk Mutiara Rini dan Mutiara Damansara yang mencatatkan
pertumbuhan dan permintaan yang tinggi dalam pasaran. Tetapi BPB
perlu mula melihat kepada pilihan pembangunan wilayah baru
disamping memaksimumkan kapasiti dan perolehan dari dua hartanah
yang telah matang ini. Kedudukan Taman Mutiara Rini di dalam
Wilayah Pembangunan Iskandar perlu dimaksimumkan kelebihan ini oleh
BPB. Promosi lebih agresif, terutamanya kepada pelabur dan pembeli
hartanah dari Johor dan Singapura perlu dilakukan kerana saingan
Taman Mutiara Rini adalah tinggi, terutamanya dari taman perumahan
sekitarnya seperti, (i) Taman Ungku Tun Aminah, (ii) Taman Seri
Orkid, (iii) Taman Skudai Baru, (iv) Taman Seri Skudai dan (v)
Taman Universiti.Pilihan pembangunan kawasan hartanah baru perlu
diberi perhatian oleh BPB, terutamanya bagi kawasan Lembah Klang.
Hartanah baru BPB seperti Mutiara Hills yang terletak di Semenyih
perlu lebih banyak dipromosikan dan diberi perhatian kerana tidak
ramai pelabur menyedari kewujudan hartanah ini yang juga menjadi
lokasi Universiti of Nottingham. Tiada banyak maklumat dan infomasi
pada masa ini mengenai Mutiara Hills.Bidang perhotelan juga
menunjukkan prestasi yang baik yang boleh menyumbang keuntungan
ynag lebih besar kepada syarikat. Pasaran hotel di Malaysia agak
kompetitif dan lebih bersifat musim. Jenama Royale Bintang sekarang
adalah lebih tertumpu pada pasaran korporat dan tidak begitu
dikenali dikalangan pelancong asing berbanding jenama hotel
lain.
Mengikut panduan KL Hotels Guide & Travel Information
(www.kl-hotels.com), senarai 10 hotel yang disyorkan adalah, Hotel
Berjaya Times Square, Concorde Hotel KL, Le Meridien, Grand
Seasons, The Legend Serviced Apartments, Sunway Resort Hotel &
Spa, Grand Millennium, The Gardens Hotel, Shangri-la Hotel dan
Pullman Putrajaya Lakeside. Pada 2009, jumlah pelancong ke Malaysia
adalah 23.6 juta orang dengan pelancong dari Singapura dan
Indonesia yang mendahului negara lain. Pelancong dari China juga
dijangkakan akan terus meningkat dan seramai 1.2 juta pelancong
dari China dijangkakan akan melawat Malaysia pada 2010 (Menteri
Pelancongan, Datuk Seri Dr Ng Yen Yen, Malaysia Pavillion Day
Celebration, Shanghai Expo 12 Sept 2010).Rangkaian Royale Bintang
harus mengambil langkah proaktif untuk meningkatkan kepuasan
pelanggan terhadap perkhidmatan yang diberikan disamping terus
mengambil langkah-langkah untuk menarik pelanggan baru terutamanya
pelancong dari China. Dengan penambahan rangkaian hotel Royale
Bintang yang baru, seperti; (i) Royale Bintang Penang (300 bilik),
(ii) Royale Bintang Damansara (300 bilik) dan (iii) Royale Bintang
Cherating perlu diambil langkah agresif oleh BPB dalam
mempromosikan jenama Royale Bintang pada sektor pelancongan
domestik dan juga luar negara, disamping mengukuhkan kedudukan
sebagai hotel pilihan bagi sektor korporat.Sektor pelaburan
hartanah, telah menunjukkan prestasi keuntungan dengan
menyumbangkan RM 25 juta keuntungan sebelum cukai kepada syarikat
pada 2007 , berbanding RM 6 juta tahun sebelumnya dan kerugian RM
13 juta pada 2005. Pelaburan BPB, terutamanya untuk The Curve dan
E@Curve telah memberikan hasil pada perolehan syarikat. Tetapi BPB
perlu lebih berhati-hati dengan sektor sewaan bangunan pejabat
kerana sektor ini banyak terpengaruh dengan keadaan ekonomi yang
tidak menentu sekarang.5.0 : KESIMPULAN DAN PRESTASI MASA DEPAN
SYARIKATUkuran prestasi bukan hanya mangambil kira pulangan tetapi
juga risiko (Markowitz, 1952/1959). Markowitz menunjukkan bahawa
perbezaan pada kadar pulangan boleh mengukur risiko pelaburan di
bawah lima andaian (Brown & Reilly, 2006).1. Pelabur mengukur
risiko pelaburan dengan pemboleh ubah asas pulangan yang
diharapkan2. Pelabur mempertimbangkan setiap alternatif pelaburan
yang diwakili oleh kemungkinan pengagihan pulangan yang diharapkan
jika dibandingkan dengan tempoh pegangan.3. Pelabur memaksimumkan
faedah satu jangka yang dijangkakan, dan lengkungan faedah tersebut
menunjukkan penyusutan faedah kekayaan.4. Untuk aras risiko yang
diberikan, pelabur memilih pulangan tinggi daripada pulangan yang
rendah. Begitu juga, untuk aras pulangan yang dijangkakan yang
diberi, pelabur memilih kurang risiko berbanding lebih risiko.5.
Pelabur mendasarkan keputusan hanya pada pulangan yang dijangkakan
dan risiko, jadi lengkungan faedah mereka adalah fungsi pulangan
dijangkakan dan perbezaan dijangkakan (atau lencongan biasa) untuk
pulangan sahaja.
Syarikat Boustead Properties Berhad adalah satu peluang
pelaburan yang agak baik dengan risiko yang rendah. Ini berdasarkan
faktor-faktor seperti berikut;i) Pembangunan hartanah yang telah
matang dan berdaya saing yang tinggi dan dalam kawasan kepadatan
penduduk sederhana dan berpendapatan per kapita tinggi. Mutiara
Rini di Skudai Johor yang menjadi sebahagian dari Wilayah
Pembangunan Iskandar dengan jumlah pelaburan untuk Wilayah
Pembangunan Iskandar adalah melebihi RM 20 bilion pada 2007 (Datuk
Ikmal Hijaz Hashim, Ketua Eksekutif Iskandar Regional Development
Authority, 10th Malaysia Strategic Outlook Conference, 23 Januari
2008). Dengan pembangunan pesat di Wilayah Pembangunan Iskandar,
keperluan hartanah dan perumahan akan meningkat dengan pesatnya.ii)
Mutiara Damansara adalah pembangunan hartanah di dalam kawasan elit
dan penduduk berpendapatan tinggi. Permintaan hartanah di kawasan
Mutiara Damansara dan kawasan sekitarnya adalah tinggi dan dikenali
sebagai kawasan panas (hotspot) dalam sektor pembangunan hartanah.
Permintaan perumahan di kawasan Mutiara Damansara terus berdaya
saing dan tinggi (2010 Property Market Outlook, WTW International,
April 2010).iii) The Curve dan E@Curve adalah pusat membeli belah
yang berprestij dan dikenali sebagai syurga lifestyle shopping
menikmati kadar penyewa dan hunian yang amat tinggi. Pembangunan
hotel Royale Bintang Damansara yang menjadi tambahan baru disamping
Royale Bintang Curve yang sedia ada, akan menjadi daya tarikan
pelancong dan inis ecara tidak langsung memastikan pusat membeli
sekitar seperti The Curve dan E@Curve terus menjadi tumpuan orang
ramai.
Dengan didokong oleh syarikat induk, Boustead Holdings Berhad,
Boustead Properties sudah pasti akan terus dapat memacu maju dalam
industri pembangunan dan pelaburan hartanah, perhotelan dan
perladangan. Kekuatan ahli lembaga pengarah dan pengurusan kanan
syarikat adalah tiang yang menyokong kemajuan BPB. Diterajui oleh
Pengerusi yang berpengalaman luas dalam pengurusan korporat, Gen.
(R) Tan Sri Dato Mohd Ghazali Hj. Che Mat, adalah pemangkin dan
tonggak utama kepada kekuatan BPB. Sokongan kewangan dari BHB dan
juga pemegang saham utama, Lembaga Tabung Angkatan Tentera (LTAT)
akan memastikan setiap pembangunan dan pelaburan BPB dalam sektor
hartanah dan perhotelan adalah berisiko rendah dan berdaya maju
tinggi.Melihatkan kepada prestasi semasa dan akan datang BPB,
adalah menjadi rekomendasi untuk membuat pelaburan dalam BPB. Kadar
pertumbuhan perolehan (Turnover Growth Rate) yang terus meningkat
selepas krisis kewangan dunia pada 2005/2006 menunjukkan BPB menuju
ke arah pendapatan yang sihat. Kadar pertumbuhan sebanyak 30.14%
pada 2007, berbanding 4.11% pada 2006 dan -5.28% pada 2005 adalah
petunjuk yang jelas.Nisbah sekarang (current ratio) untuk nisbah
kecairan (liquidity ratio) juga menunjukkan petanda aras yang baik
dengan 1.13 pada 2007, 1.44 pada 2006 berbanding 0.97 pada 2005 dan
1.83 untuk 2004.Dari segi pasaran saham, nisbah nilai pasaran juga
menunjukkan petanda yang baik. Aset nyata bersih se saham (net
tangible asset per share) yang menunjukkan peningkatan dari 2004
(409 sen), 2005 (415 sen), 2006 (496 sen) dan 514 sen untuk 2007
adalah satu berita baik untuk semua pelabur. Nisbah pendapatan
harga (price earning ratio) pada aras 12.3 kali untuk 2007 juga
merupakan petanda baik disamping dividen kasar se saham pada 30%
juga adalah baik untuk sektor hartanah.Secara keseluruhannya,
Boustead Properties Berhad adalah satu pelaburan yang baik dan
berdaya maju untuk jangka pendek dan jangka panjang. Dengan senarai
pelaburan dan pembangunan hartanah yang ada, BPB berada dalam
polisi yang kukuh. Sektor perhotelan akan terus memberikan pulangan
dan keuntungan yang baik untuk kumpulan, jika diuruskan dan
dipasarkan dengan baik. Sektor peladangan juga berada pada posisi
yang baik dengan kecenderungan pasaran CPO yang semakin
meningkat.Dari analisa dan kajian ini, ianya selamat untuk
diputuskan bahawa Boustead Properties Berhad mempunyai prospek
kewangan masa depan yang baik dan posisi kewangan syarikat adalah
berada dalam keadaan yang baik dan selesa. Sokongan syarikat induk,
Boustead Holdings Berhad dan pemegang saham LTAT juga membuat
risiko pelaburan di dalam BPB rendah dengan pulangan yang agak
baik.Tetapi perlu dinyatakan sekali lagi, kajian ini adalah lebih
bersifat akademik berdasarkan penyata kewangan Boustead Properties
Berhad untuk tahun 2004 sehingga 2007 dan keadaan semasa pasaran
pada ketika itu dan prospek pasaran selepas 2008. Boustead Holdings
Berhad telah mengambil alih sepenuhnya Boustead Properties Berhad
sebagai syarikat persendirian (private company) dengan penawaran
pengambil alihan sukarela (voluntary take-over) pada 15hb Mei
2008.
RUJUKAN1. Lapuran Tahunan 2004 Boustead Properties Berhad2.
Lapuran Tahunan 2005 Boustead Properties Berhad3. Lapuran Tahunan
2006 Boustead Properties Berhad4. Lapuran Tahunan 2007 Boustead
Properties Berhad5. Lapuran Tahunan 2008 Boustead Holdings Berhad6.
Sesawang (http:// www.boustead.com.my)7. Sesawang (http://
www.mutiararini.com.my)8. Property Market 2010 Report, WTW
International9. Lapuran Tahunan 2008 Iskandar Regional Development
Authority10. Tesis Performance of Property Listed Companies in
Malaysia oleh Wan Marazah Wan Zahari, Universiti Utara Malaysia11.
Ariff, M. & Yap (1998). Financial Crisis in Malaysia. Malaysia
Institute of Economic Research12. Bowles, McAllister & Tarbert
(2001). An Assessment of the Impact of Valuation Error on Property
Investment Performance Measurement13. Malaysian Economy Figure
2006. Economic Planning Unit, Prime Ministers Department
2