Apresentação dos Resultados 1T12 15 de Maio de 2012
Apresentação dos Resultados 1T12 15 de Maio de 2012
Divulgação de Resultados 1T12 | 15 de Maio de 2012
Informações e Projeções
Algumas das afirmações aqui contidas se baseiam nas hipóteses e perspectivas atuais da
administração da Companhia que poderiam ocasionar variações materiais entre os
resultados, performance e eventos futuros. Os resultados reais, desempenho e eventos
podem diferir significativamente daqueles expressos ou implicados por essas afirmações,
como um resultado de diversos fatores, tais como condições gerais e econômicas no Brasil
e outros países; níveis de taxa de juros e de câmbio, renegociações futuras ou pré-
pagamento de obrigações ou créditos denominados em moeda estrangeira, mudanças em
leis e regulamentos e fatores competitivos gerais (em base global, regional ou nacional).
2
Divulgação de Resultados 1T12 | 15 de Maio de 2012
Desempenho Operacional
Desempenho Econômico-Financeiro
Destaques
Posição Financeira
3
Agenda
Divulgação de Resultados 1T12 | 15 de Maio de 2012
Destaques 1T12
4
Vendas Contratadas de R$253 milhões, redução de 37% em relação ao trimestre
anterior, representando uma VSO anual de 47% (49% no 4T11).
Margem bruta ajustada de 31%, superior aos 20% apresentados no 4T11.
Cash burn operacional de R$92 milhões, redução de 32% em relação ao mesmo
trimestre de 2011.
Captação de R$ 100 milhões no trimestre, via emissão de debêntures.
Início da construção do estande de vendas do empreendimento Jardim das Perdizes
Divulgação de Resultados 1T12 | 15 de Maio de 2012 5
Redução do Risco de Execução e Custos
Revisão de parcerias e absorção de obras com terceiros, de forma a
padronizar processos e garantir qualidade
Eliminação de Atrasos
Foco em ganhos de eficiência, melhorias no processo construtivo e
controles
Redução do Guidance de Lançamentos para R$2.2 Bi
Maior seletividade na aquisição de terrenos e foco em geração de
caixa
Iniciativas Estratégicas em Curso Medidas visam melhorias no desempenho operacional
Divulgação de Resultados 1T12 | 15 de Maio de 2012
Desempenho Operacional
Desempenho Econômico-Financeiro
Destaques
Posição Financeira
6
Agenda
Divulgação de Resultados 1T12 | 15 de Maio de 2012
Lançamentos – Parcela Tecnisa R$ milhões
Desempenho Operacional
7
Lançamentos – VGV - % TECNISA
400
1.016
2.200
0
500
1.000
1.500
2.000
2.500
1T11 4T11 1T12
Guidance de lançamentos 2012
Divulgação de Resultados 1T12 | 15 de Maio de 2012
547
404
253
0
100
200
300
400
500
600
1T11 4T11 1T12
Vendas Contratadas – Parcela Tecnisa R$ milhões
Desempenho Operacional
8
Vendas Contratadas e VSO (Velocidade sobre Oferta)
26,6% 15,6% 11,7% VSO
Trimestral
12 meses 56,9% 48,6% 46,5%
Divulgação de Resultados 1T12 | 15 de Maio de 2012
Desempenho Operacional Estoque 1T12
9
Estoque das unidades a valor de mercado de R$ 1,9 bilhão;
9,4% referente a estoque de unidades concluídas.
Abertura do Estoque a Valor de Mercado
46,6%44,0%
9,4%
Obras não iniciadas Em construção Concluídas
Divulgação de Resultados 1T12 | 15 de Maio de 2012
Desempenho Operacional
77,6%
22,4%
Premium Flex
56,6%17,7%
5,9%
19,7%
SP - Capital SP - RMSP
SP - Interior e Litoral Outros Estados
Landbank
Fortaleza
Salvador
Goiania
Brasilia
Curitiba
Manaus
São Paulo
Landbank atual de R$ 8,2 bi (Parcela TECNISA)
10
Segmentação Geográfica (1T12)
Segmentação por Produto (1T12)
Divulgação de Resultados 1T12 | 15 de Maio de 2012
Desempenho Operacional
Desempenho Econômico-Financeiro
Destaques
Posição Financeira
11
Agenda
Divulgação de Resultados 1T12 | 15 de Maio de 2012
417
320
279
-
50
100
150
200
250
300
350
400
450
1T11 4T11 1T12
Receita Líquida
12
Desempenho Econômico-Financeiro (R$ milhões)
Divulgação de Resultados 1T12 | 15 de Maio de 2012
121
33
54
29,0%
10,4%
19,4%
-5,0%
0,0%
5,0%
10, 0%
15, 0%
20, 0%
25, 0%
30, 0%
-
20
40
60
80
100
120
140
1T11 4T11 1T12
Lucro Bruto e Margem Bruta
Desempenho Econômico-Financeiro (R$ milhões)
13
37,5% 20,3% 31,3%
*Ajustada por despesa financeira em custo de obras
Margem Bruta Ajustada*
Divulgação de Resultados 1T12 | 15 de Maio de 2012
61
(32)
(11)
( 45)
( 25)
( 5)
15
35
55
75
1T11 4T11 1T12
Lucro Líquido e Margem Líquida Ajustada
Desempenho Econômico-Financeiro (R$ milhões)
14
16,8% -10,0% -2,4% Margem Líq. sem minoritários
Divulgação de Resultados 1T12 | 15 de Maio de 2012
Despesas Administrativas / Vendas Contratadas (%)
Despesas Comerciais / Vendas Contratadas (%)
Desempenho Econômico-Financeiro
15
4,9%
8,6%
14,5%
0,0%
2,0%
4,0%
6,0%
8,0%
10, 0%
12, 0%
14, 0%
16, 0%
1T11 4T11 1T12
4,0%
5,4%
7,1%
0,0%
1,0%
2,0%
3,0%
4,0%
5,0%
6,0%
7,0%
8,0%
1T11 4T11 1T12
Divulgação de Resultados 1T12 | 15 de Maio de 2012
4,1%
4,8%
5,5%
0,0%
1,0%
2,0%
3,0%
4,0%
5,0%
6,0%
1T11 4T11 1T12
5,5%
6,8%
8,7%
0,0%
1,0%
2,0%
3,0%
4,0%
5,0%
6,0%
7,0%
8,0%
9,0%
10, 0%
1T11 4T11 1T12
Despesas Administrativas / Vendas Contratadas (%) (12 meses)
Despesas Comerciais / Vendas Contratadas (%) (12 meses)
Desempenho Econômico-Financeiro
16
Divulgação de Resultados 1T12 | 15 de Maio de 2012
39,5%37,7% 37,5%
20, 0%
25, 0%
30, 0%
35, 0%
40, 0%
1T11 4T11 1T12
624 704 701
-
100
200
300
400
500
600
700
800
1T11 4T11 1T12
956
1.163 1.169
-
200
400
600
800
1.000
1.200
1.400
1T11 4T11 1T12
1.580
1.866 1.870
-
200
400
600
800
1.000
1.200
1.400
1.600
1.800
2.000
1T11 4T11 1T12
Lucro Bruto a Apropriar
17
Margem Bruta a Apropriar
Desempenho Econômico-Financeiro (R$ milhões)
Receita Líquida a Apropriar Custo a Apropriar
Divulgação de Resultados 1T12 | 15 de Maio de 2012
Desempenho Operacional
Desempenho Econômico-Financeiro
Destaques
Posição Financeira
18
Agenda
Divulgação de Resultados 1T12 | 15 de Maio de 2012
1.775
605
729
213
93
260
- 200 400 600 800 1.000 1.200 1.400 1.600 1.800 2.000
2012
2013
2014
2015
2016
Após 2016
3.235
3.674 3.675
3.000
3.100
3.200
3.300
3.400
3.500
3.600
3.700
3.800
1T11 4T11 1T12
140 235 211
-
77 60
-
50
100
150
200
250
300
350
400
450
500
1T11 4T11 1T12
Performados a VP Em repasse
582
426 407
-
100
200
300
400
500
600
1T11 4T11 1T12
Posição Financeira (R$ milhões)
Caixa e Aplicações Financeiras
19
Recebíveis Performados
Recebíveis Totais Cronograma de Recebimento
140
312 271
Divulgação de Resultados 1T12 | 15 de Maio de 2012
164
183
205
318
250
336
56
46
- 100 200 300 400 500 600
2012
2013
2014
Após 2014
Corporativa Projetos (SFH)
788 824 870
539 660 687
-
500
1.000
1.500
2.000
1T11 4T11 1T12
Corporativo Projetos (SFH)
1.480 1.505 1.491
624 704 701
-
500
1.000
1.500
2.000
1T11 4T11 1T12
Patrimônio Líquido REF
Posição Financeira (R$ milhões)
Patrimônio Líquido + REF
20
Endividamento Total
Cronograma de Vencimento da Dívida
1.327 1.484 1.557
2.104 2.209 2.192
414
519
261
363
Divulgação de Resultados 1T12| 15 de Maio de 2012
21
1 . Dívida Líquida = Dívida Total – Caixas e Equivalente;
. Cash Burn = Variação da dívida líquida
* 1T11 ajustado por follow on – R$ 398 milhões
1.445
2012E
Posição Financeira (R$ milhões)
134 163 87 63 92
745 908
995 1.059 1.150
-
200
400
600
800
1.000
1.200
1.400
1T11 2T11 3T11 4T11 1T12
Cash Burn Endividamento líquido
94
1.506
685 920
508
17
531
179 106 99 -
200
400
600
800
1.000
1.200
1.400
1.600
1T11 2T11 3T11 4T11 1T12
Unidades entregues VGV entregue (R$ mil) - % TECNISA
Evolução da dívida líquida e cash burn¹ Evolução de entrega de unidades
Divulgação de Resultados 1T12 | 15 de Maio de 2012
9,8% 7,4%11,5%
-5,0%
0,0%
5,0%
10,0%
15,0%
20,0%
25,0%
30,0%
35,0%
1T11 4T11 1T12
13,9%
26,5% 31,1%
0,0%
10,0%
20,0%
30,0%
40,0%
50,0%
1T11 4T11 1T12
50,3%70,3% 77,2%
0,0%
10,0%
20,0%
30,0%
40,0%
50,0%
60,0%
70,0%
80,0%
90,0%
1T11 4T11 1T12
Endividamento Líquido / PL Endividamento Líquido / (PL + REF)
Endividamento Corporativo Líquido / PL (Endividamento Corporativo Líquido - Recebíveis Performados*) / (PL + REF)
Posição Financeira
22
* Calculados a Valor Presente líquido de repasse
35,4%47,9% 52,5%
0,0%
10,0%
20,0%
30,0%
40,0%
50,0%
60,0%
70,0%
80,0%
1T11 4T11 1T12
Divulgação de Resultados 1T12 | 15 de Maio de 2012 23
Posição Financeira (R$ mil)
Valor dos Ativos Líquidos (NAV) 1T121T12
Ajustado (1)
(+) Contas a receber de clientes líquido 3.494.067 3.494.067
(-) Endividamento líquido 1.150.389 1.150.389
(+) Outras contas a receber (pagar) (1.086.793) (1.086.793)
(+) Estoque líquido (2) 1.354.748 1.354.748
(+) Terrenos - NAV 687.954 1.056.158
(-) Participação de minoritários - NAV 132.002 132.002
(=) Ativo líquido 3.167.585 3.535.789
(/) Quantidade de ações ex-tesouraria ('000) 182.503 182.503
(=) Ativo líquido por ação 17,36 19,37
(1) Valor do terreno a custo de aquisição atualização ao CDI + Terreno Jardins das Perdizes a valor de mercado
(2) Unidades em estoque a preço de venda (Tabela Vigente em 31/3/12)
Apresentação dos Resultados 1T12 15 de Maio de 2012