ANALISIS PENGUKURAN TINGKAT KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN DENGAN PENERAPAN METODE ECONOMIC VALUE ADDED (EVA) DAN DU PONT SYSTEM SEBELUM DAN SESUDAH AKUISISI (Studi Pada PT.Astra International Tbk Dan PT.Indomobil Sukses International.Tbk) SKRIPSI Oleh MOCHAMMAD DZIKRI WIJDANI NIM:10510113 JURUSAN MANAJEMEN FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS ISLAM NEGERI MAULANA MALIK IBRAHIM MALANG 2014
20
Embed
ANALISIS PENGUKURAN TINGKAT KINERJA KEUANGAN …etheses.uin-malang.ac.id/1864/1/10510113_Pendahuluan.pdf · ii ANALISIS PENGUKURAN TINGKAT KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN DENGAN PENERAPAN
This document is posted to help you gain knowledge. Please leave a comment to let me know what you think about it! Share it to your friends and learn new things together.
Transcript
ANALISIS PENGUKURAN TINGKAT KINERJA KEUANGAN
PERUSAHAAN DENGAN PENERAPAN METODE ECONOMIC
VALUE ADDED (EVA) DAN DU PONT SYSTEM
SEBELUM DAN SESUDAH AKUISISI
(Studi Pada PT.Astra International Tbk Dan PT.Indomobil Sukses
International.Tbk)
SKRIPSI
Oleh
MOCHAMMAD DZIKRI WIJDANI
NIM:10510113
JURUSAN MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS ISLAM NEGERI
MAULANA MALIK IBRAHIM
MALANG
2014
ii
ANALISIS PENGUKURAN TINGKAT KINERJA KEUANGAN
PERUSAHAAN DENGAN PENERAPAN METODE ECONOMIC
VALUE ADDED (EVA) DAN DU PONT SYSTEM
SEBELUM DAN SESUDAH AKUISISI
(Studi Pada PT.Astra International Tbk Dan PT.Indomobil Sukses
International.Tbk)
SKRIPSI
Diajukan Kepada:
Universitas Islam Negeri
Maulana Malik Ibrahim Malang
Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan dalam
Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi (SE)
Oleh
MOCHAMMAD DZIKRI WIJDANI
NIM:10510113
JURUSAN MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS ISLAM NEGERI
MAULANA MALIK IBRAHIM
MALANG
2014
iii
LEMBAR PERSETUJUAN
ANALISIS PENGUKURAN TINGKAT KINERJA KEUANGAN
PERUSAHAAN DENGAN PENERAPAN METODE ECONOMIC
VALUE ADDED (EVA) DAN DUPONT SYSTEM
SEBELUM DAN SESUDAH AKUISISI
(Studi Pada PT.Astra International Tbk dan PT.Indomobil Sukses
International.Tbk)
SKIRPSI
Oleh
MOCHAMMAD DZIKRI WIJDANI
NIM:10510113
Telah disetujui 21 November 2013
Dosen Pembimbing,
MUHAMMAD SULHAN,SE.,MM
NIP 19740604 200604 1 002
Mengetahui :
Ketua Jurusan,
Dr.H.MISBAHUL MUNIR,Lc,M.EI
NIP.19750707 200501 1 005
iv
LEMBAR PENGESAHAN UJIAN
ANALISIS PENGUKURAN TINGKAT KINERJA KEUANGAN
PERUSAHAAN DENGAN PENERAPAN METODE (EVA)
ECONOMIC VALUE ADDED DAN DU PONT SYSTEM
SEBELUM DAN SESUDAH AKUISISI
(Studi Pada PT.Astra International Tbk dan PT.Indomobil Sukses
International.Tbk)
SKRIPSI
Oleh
MOCHAMMAD DZIKRI WIJDANI
NIM 10510113
Telah Dipertahankan di Depan Dewan Penguji
dan Dinyatakan Diterima Sebagai Salah satu Persyaratan
Untuk Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi (SE)
Pada 17 Januari 2014
Susunan Dewan Penguji Tanda Tangan
1. Ketua
Nanik Wahyuni,SE.,M.Si.,Ak :( )
NIP 19720322 200801 2 005
2. Sekretaris/Pembimbing
Muhammad Sulhan,SE.,MM :( )
NIP 19740604 200604 1 005
3. Penguji Utama
Dr.Hj.Umrotul Khasanah,S.Ag,M.Si :( )
NIP 19670227 199803 2 001
Mengetahui:
Ketua Jurusan
Dr.H.Misbahul Munir,Lc,M.EI
NIP.19750707 200501 1 005
v
LEMBAR PERSEMBAHAN
Terima kasih sebesar - besarnya kepada Bpk.Muhammad Sulhan,SE,MM
selaku dosen pembimbing dan dosen wali, Ibu Fitriyah.S.Sos.MM yang telah
mendukung dan memotivasi saya dan seluruh Dosen Fakultas Ekonomi dan seluruh
teman-temanku di manapun berada dan teman-teman manajemen tahun 2010 yang
selama ini telah banyak membantu, bekerja sama dan memberi dukungannya. tak lupa
untuk teman-teman Maiyah kampus management sholawat yang telah memberikan
warna baru dalam hidup menghiasi hidup dengan iringan sholawat Rasullah.SAW,
beserta teman - teman UKM Unit olah raga tempat kreativitas dan organisasi.
Kupersembahkan penulisan skripsi ini untuk Bapak dan Ibu ku dan
kakak-kakak ku tercinta yang senantiasa memberikan semangat
dan Atas keringat dan doa dengan tulus ikhlas dalam menuntut dan
membimbing serta menjadikanku sebagai anak yang berilmu,
berakhlak dengan harapan ilmu yang bermanfaat yang engkau
curahkan selama ini untuk putra putrinya…
Semoga Allah SWT senantiasa berkenan memberikan kasih
sayang-Nya. tidak membiarkan air mata ayah dan Ibu jatuh karena
kesedihan, jika harus ada air mata, biarlah air mata kebahagiaan
yang menetes…
Untuk Bapak dan Ibu Ku mungkin ucapan terima kasih tidak
cukup mewakilkan apa yang telah Engkau berikan… akan ku terus
perjuanganmu dan membahagiakan-Mu
M.Dzikri Wijdani
vi
MOTTO
“Sesungguhnya sesudah kesulitan itu ada kemudahan, maka apabila
kamu telah selesai (dari suatu urusan) kerjakanlah dengan
sesungguhnya (urusan) yang lain dan hanya kepada Tuhanmulah
hendaknya kamu berharap.”
(Al-insyiroh: 6-8)
“Hai orang-orang yang beriman, Jadikanlah sabar dan shalatmu Sebagai
penolongmu, sesungguhnya Allah beserta orang-orang yang sabar”
(Al-Baqarah: 153)
Artinya : “Allah meninggikan orang-orang yang beriman diantara kamu dan orang-
orang yang diberi ilmu pengetahuan beberapa derajat”
(QS.Al-Mujadilah:11)
“Tidak ada masalah yang tidak bisa diselesaikan selama ada komitmen bersama
untuk menyelesaikannya”
“Berusahalah jangan sampai terlengah walau sedikit saja, karena atas kelengahan
kita tak akan bisa dikembalikan seperti semula”
“Hidup tidak menghadiahkan barang sesuatupun kepada manusia tanpa bekerja
keras”
“Janganlah kemiskinanmu menyebabkan kekufuran dan janganlah kekayaanmu
menyebabkan kesombongan”
vii
KATA PENGANTAR
Puji syukur penulis panjatkan kepada Tuhan Yang Maha Esa Allah SWT yang
telah melimpahkan rahmat, taufik serta hidayah-Nya sehingga penulis dapat
melaksanakan seminar proposal dan sidang skripsi serta dapat menyelesaikan dengan
judul “Analisis Pengukuran Tingkat Kinerja Keuangan Perusahaan Dengan
Penerapan Metode Economic Value Added (EVA) Dan Dupont System Sebelum
Dan Sesudah Akuisisi” dengan tepat waktu dan tanpa adanya halangan yang berarti.
Penulisan menyadari dalam penyelesaiannya skripsi ini tidak lepas dari
bantuan dan dukungan banyak pihak, maka penulis mengucapkan terima kasih
kepada:
1. Bapak Prof Dr.H.Mudjia Rahardjo.,M.Si selaku Rektor Universitas Islam
Negeri (UIN) Maulana Malik Ibrahim Malang.
2. Bapak Dr.H.Salim Al Idrus.MM.,M.Ag,selaku Dekan Fakultas Ekonomi
Universitas Islam Negeri (UIN) Maulana Malik Ibrahim Malang.
3. Bapak Dr.H.Misbahul Munir,Lc,M.Ei selaku Ketua Jurusan Manajemen
Fakultas Ekonomi Universitas Islam Negeri (UIN) Maulana Malik Ibrahim
Malang.
4. Bapak Muhammad Sulhan,SE.,MM selaku Dosen Pembimbing dan Dosen
wali yang telah banyak memberikan arahan dan masukan kepada saya dalam
menyelesaikan hasil proposal dan skripsi.
5. Ibu Dr.Hj.Umrotul Khasanah,S.Ag,M.Si selaku dosen Penguji yang telah
banyak membantu arahan dan masukan kepada saya dalam menyelesaikan
skripsi.
viii
6. Ibu Fitriyah,S.Sos.,MM yang telah banyak membantu arahan dan masukan
kepada saya dalam melaksanakan dalam seminar proposal dan menyelesaikan
skripsi.
7. Bapak dan ibu orang tua dan kakak yang telah mendukung dan menyemangati
saya dalam menjalankan kegiatan kuliah dan kegiatan-kegiatan lainnya.
8. Beserta seluruh teman-temanku yang telah membatu dan bekerja sama dalam
pengerjaan skripsi.
Penulis berharap laporan ini dapat bermanfaat bagi penulis sendiri pada
khususnya dan bagi pembaca pada umumnya. Penulis menyadari bahwa skripsi ini
masih jauh dari sempurna karena keterbatasan yang ada pada penulis. apabila
nantinya terdapat kekeliruan dalam penulisan skripsi ini penulis sangat mengharapkan
kritik dan sarannya.
Malang 17 Januari 2014
Penyusun
ix
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ............................................................................................... i
LEMBAR PERSETUJUAN ................................................................................... iii
LEMBAR PENGESAHAN .................................................................................... iv
HALAMAN PERSEMBAHAN ............................................................................. v
MOTTO ..................................................................................................................... vi
KATA PENGANTAR ............................................................................................... vii
DAFTAR ISI .............................................................................................................. ix
DAFTAR TABEL ..................................................................................................... xiii
DAFTAR GAMBAR ............................................................................................... xv
DAFTAR LAMPIRAN ............................................................................................. xvi
ABSTRAK ................................................................................................................. xvii
BAB I PENDAHULUAN ..................................................................................... 1
1.1. Latar Belakang .................................................................................. 1
1.2. Rumusan Masalah ............................................................................. 10
1.3. Tujuan Penelitian Dan Kegunaan Penelitian..................................... 11
Gambar 2.1.Dupont Return On Investment (ROI) ................................................... 53
Gambar 4.1.Struktur organisasi PT.Astra International.Tbk ................................... 69
Gambar 4.2.Struktur Orgnisasi PT.Indomobil Sukses International.Tbk ................ 75
xvi
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1:
Laporan keuangan neraca PT.Astra International.Tbk tahun 2007-2008
Laporan keuangan labarugi PT.Astra International.Tbk tahun 2007-2008
Laporan keuangan neraca PT.Astra International.Tbk tahun 2008-2009
Laporan keuangan labarugi PT.Astra International.Tbk tahun 2008-2009
Laporan keuangan neraca PT.Astra International.Tbk tahun 2009-2010
Laporan keuangan labarugi PT.Astra International.Tbk tahun 2009-2010
Laporan keuangan neraca PT.Astra International.Tbk tahun 2010-2011
Laporan keuangan labarugi PT.Astra International.Tbk tahun 2010-2011
Laporan keuangan neraca PT.Astra International.Tbk tahun 2011-2012
Laporan keuangan labarugi PT.Astra International.Tbk tahun 2011-2012
Lampiran 2:
Laporan keuangan neraca PT.Indomobil Sukses International.Tbk tahun 2007-2008
Laporan keuangan lab rugi PT.Indomobil Sukses International.Tbk tahun 2007-2008
Laporan keuangan neraca PT.Indomobil Sukses International.Tbk tahun 2008-2009
2010
Laporan keuangan laba rugi PT.Indomobil Sukses International.Tbk tahun 2008-
2009-2010
Laporan keuangan neraca PT.Indomobil Sukses International.Tbk tahun 2010-2011
Laporan keuangan laba rugi PT.Indomobil Sukses International.Tbk tahun 2010-
2011
Laporan keuangan neraca PT.Indomobil Sukses International.Tbk tahun 2011-2012
Laporan keuangan laba rugi PT.Indomobil Sukses International.Tbk tahun 2011-
2012
Lampiran 3:Hasil Statistika EVA dan Dupont PT.Astra International.Tbk
Lampiran 4:Hasil Statistika EVA dan Dupont PT.Indomobil Sukses International.Tbk
ABSTRAK
M Dzikri Wijdani, 2014, Skripsi. Judul: Analisis Pengukuran Tingkat Kinerja
Keuangan Perusahaan Dengan Penerapan Metode
Economic Value Added Dan Dupont System Sebelum Dan
Sesudah Akuisisi (Studi Pada PT Astra International.Tbk
Dan PT Indomobil Sukses International.Tbk.
Pembimbing :Muhammad Sulhan.SE,MM
Kata Kunci :Kinerja Keuangan, Akuisisi, Eva, Dupont
Perkembangan dunia bisnis saat ini sangatlah berkembang pesat di
Indonesia. Perusahaan yang go publik memberikan kesempatan bagi masyarakat
untuk menanamkan modalnya di perusahaan yang memiliki tingkat keuntungan
yang lebih. Kinerja perusahaan sangat penting untuk kelancaran perusahaan.
Banyak perusahaan melakukan startegi untuk meningkatkan kinerja dan
menambahkan modal perusahaan seperti akuisisi, yang merupakan strategi
pengambilalihan perusahaan yang banyak memiliki manfaat didalamnya.
Penelitian ini menggunakan metode EVA dan Dupont dimana keduanya
memberikan informasi untuk mengetahui nilai tambah ekonomis dan tingkat
profitabilitas. Jenis penelitian ini kuantitatif deskriptif dan menggunakan uji
paired sample test. Penelitian ini pada sektor otomotif yang pada tahun 2010
melakukan akuisisi yaitu PT.Astra International.Tbk dan PT.Indomobil Sukses
International.Tbk periode 2007-2012
Dari hasil penelitian pada PT.Astra International.Tbk dengan metode EVA
memberikan hasil positif. Dari hasil statistik EVA secara signifikan ada perbedaan
sesudah akuisisi dengan sig 0,002 < 0,05 dan hasil dupont mengalami fluktuatif
mengalami kenaikan dan penurunan namun ROI perusahaan masih bisa
memberikan keuntungan,dari hasil statistik tidak ada perbedaan sesudah akuisisi
dengan nilai sig 0,543 > 0,005 dikarenakan total asset turn over yang cukup
tinggi. Sedangkan hasil penelitian pada PT.Indomobil Sukses International.Tbk
tahun dengan metode EVA memberikan hasil yang positif perusahaan berhasil
menciptakan nilai tambah ekonomis. Dari hasil statistik EVA secara signifikan
ada perbedaaan sesudah akuisisi dengan sig 0,016 < 0,05 dan hasil dupont ROI
ditiap tahunnya mengalami peningkatan secara konsisten meskipun sebelum
akuisisi mengalami krisis ekonomi namun sesudah akusisi ROI mengalami
peningkatan dan ditunjukan dari hasil statistik ada perbedaan kinerja keuangan
sesudah akuisisi dengan sig 0,037 < 0,05. Dengan hasil tersebut kedua perusahaan
berhasil meningkatkan kinerja dengan baik dan efektif.
البحثصلخستم
حتليل األداء ادلايل للشركات على مستوى طرق قياس : العنوان . البحث ، 2014 ةعالسا، حممد ذكري وجيداين PT. Astraدراسات يف ال )مع تطبيق القيمة االقتصادية ادلضافة ونظام دوبون قبل وبعد اقتناء
International.Tbk.و PT. Indomobil Sukses International Tbk.) سوحلان ادلاجستريحممد: ادلشرف
األداء ادلايل ، شراء ، إيفا ، دوبون: الكلمات الرئيسية
الشركات اليت اكتتاب العام توفري الفرص للناس . ينمو بسرعة يف إندونيسيا األناألعمال تطوير اليومالعديد من . أداء الشركة مهم جدا للشركة على حنو سلس. لالستثمار يف الشركات اليت لديها معدل ربح أعلى
الشركات اليت تتعامل اسرتاتيجية لتحسني األداء وإضافة شركات رأس ادلال مثل االستحواذ، وهي اسرتاتيجية .سيطرة الشركات اليت لديها العديد من الفوائد يف ذلك
هذه الدراسة يستخدم القيمة االقتصادية ادلضافة و دوبون اليت توفر كال من ادلعلومات لتحديد القيمة هذا البحث . اكتب دراسة وصفية وكمية باستخدام يقرتن عينات االختبار. االقتصادية ادلضافة و مستويات الرحبية
و.PT. Astra International Tbk للقيام بعمليات استحواذ2010على قطاع السيارات يف عام PT. Indomobil Sukses International Tbk. 2012-2007 أن الفرتة
طريقة القيمة االقتصادية ادلضافة .PT. Astra International Tbkنتائج من البحوث يفالمن النتائج اإلحصائية بشكل كبري القيمة االقتصادية ادلضافة ال فرق بعد االستحواذ على . يعطي نتائج إجيابية
والنتائج تتقلب دوبونت زيادة و نقصان يف شركات العائد على االستثمار ال 0.05شهدت > 0.002سيج ألن دوران 0.005 < 0.543تزال توفر فوائد ، مل تكن النتائج إحصائيا ال فرق بعد االستحواذ مع سيج
. جمموع األصول عالية جداسنوات مع .PT. Indomobil Sukses International Tbkالبحوث نتائج يف حني أن على
من النتائج اإلحصائية بشكل . القيمة ادلضافة االقتصادية حتقيق نتائج إجيابية متكن الشركة خللق قيمة اقتصادية ونتائج العائد على 0.05 > 0.016كبري القيمة االقتصادية ادلضافة ال فرق بعد االستحواذ على سيج
االستثمار يف كل دوبونت العام زادت باستمرار على الرغم من األزمة االقتصادية قبل عملية االستحواذ، ولكن بعد االستحواذ وزيادة العائد على االستثمار من النتائج اإلحصائية أشارت يوجد فرق يف األداء ادلايل بعد
مع نتائج الشركتني متكنت من حتسني األداء مع جيدة وفعالة . 0.05 > 0.037االستحواذ على سيج
ABSTRACT
M Dzikri Wijdani, 2014, Thesis. Title: The Corporate Financial Performance
Level Measurement Analysis Method With Application of Economic
Value Added and the Dupont System Before and After Acquisition
(Studies in PT Astra International Tbk. And PT Indomobil Sukses