ANALISIS PENGARUH RASIO LIKUIDITAS, LEVERAGE, PROFITABILITAS, AKTIVITAS DAN PASAR TERHADAP RETURN SAHAM (Studi Kasus: Perusahaan Consumer Goods yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2012 sampai dengan 2016) SKRIPSI Diajukan sebagai salah satu syarat untuk menyelesaikan Program Sarjana (S1) pada Program Sarjana Ekonomika dan Bisnis Universitas Diponegoro Disusun oleh: NATHANIA VALENTINE BOENTORO NIM. 12010113120111 FAKULTAS EKONOMIKA DAN BISNIS UNIVERSITAS DIPONEGORO SEMARANG 2018
31
Embed
ANALISIS PENGARUH RASIO LIKUIDITAS, LEVERAGE ...eprints.undip.ac.id/62087/1/06_BOENTORO.pdf · ANALISIS PENGARUH RASIO LIKUIDITAS, LEVERAGE, PROFITABILITAS, AKTIVITAS ... 3. Erman
This document is posted to help you gain knowledge. Please leave a comment to let me know what you think about it! Share it to your friends and learn new things together.
Transcript
ANALISIS PENGARUH RASIO LIKUIDITAS,
LEVERAGE, PROFITABILITAS, AKTIVITAS
DAN PASAR TERHADAP RETURN SAHAM (Studi Kasus: Perusahaan Consumer Goods yang terdaftar di Bursa
Efek Indonesia periode 2012 sampai dengan 2016)
SKRIPSI
Diajukan sebagai salah satu syarat
untuk menyelesaikan Program Sarjana (S1)
pada Program Sarjana Ekonomika dan Bisnis
Universitas Diponegoro
Disusun oleh:
NATHANIA VALENTINE BOENTORO
NIM. 12010113120111
FAKULTAS EKONOMIKA DAN BISNIS
UNIVERSITAS DIPONEGORO
SEMARANG
2018
ii
PERSETUJUAN SKRIPSI
Nama Penyusun : Nathania Valentine Boentoro
Nomor Induk Mahasiswa : 12010113120111
Fakultas/Jurusan : Ekonomika dan Bisnis / Manajemen
Judul Skripsi : “Analisis Pengaruh Rasio Likuiditas, Leverage,
Profitabilitas, Aktivitas dan Pasar terhadap
Return Saham (Studi Kasus pada Perusahaan
Consumer Goods yang Terdaftar di Bursa Efek
Indonesia periode 2012 sampai dengan 2016)”
Dosen Pembimbing : Dra. Hj. Endang Tri Widyarti, M.M.
Semarang, 25 Januari 2018
Dosen Pembimbing,
Dra. Hj. Endang Tri Widyarti, M.M.
NIP. 195909231986032001
iii
PENGESAHAN KELULUSAN UJIAN
Nama Mahasiswa : Nathania Valentine Boentoro
Nomor Induk Mahasiswa : 12010113120111
Fakultas/Jurusan : Ekonomika dan Bisnis / Manajemen
Judul Skripsi : “Analisis Pengaruh Rasio Likuiditas, Leverage,
Profitabilitas, Aktivitas dan Pasar terhadap
Return Saham (Studi Kasus pada Perusahaan
Consumer Goods yang Terdaftar di Bursa Efek
Indonesia periode 2012 sampai dengan 2016)”
Telah dinyatakan lulus ujian pada tanggal 13 Februari 2018
Tim Penguji
1. Dra. Hj. Endang Tri Widyarti, M.M. ( )
2. Dr. Irene Rini Demi Pangestuti, M.E. ( )
3. Erman Denny Arfianto, S.E., M.M. ( )
iv
PERNYATAAN ORISINALITAS SKRIPSI
Yang bertanda tangan di bawah ini saya, Nathania Valentine Boentoro,
menyatakan bahwa skripsi dengan judul: “Analisis Pengaruh Rasio Likuiditas,
Leverage, Profitabilitas, Aktivitas dan Pasar terhadap Return Saham (Studi
Kasus pada Perusahaan Consumer Goods yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia periode 2012 sampai dengan 2016)” , adalah hasil tulisan saya
sendiri. Dengan ini saya menyatakan dengan sesungguhnya bahwa dalam skripsi
ini tidak terdapat keseluruhan atau sebagian tulisan orang lain yang saya ambil
dengan cara menyalin atau meniru dalam bentuk rangkaian kalimat atau simbol
yang menunjukkan gagasan atau pendapat atau pemikiran dari penulis lain, yang
saya akui seolah-olah sebagai tulisan saya sendiri, dan/atau tidak terdapat bagian
atau keseluruhan tulisan yang saya tulis itu, atau yang saya ambil dari tulisan
orang lain tanpa memberikan pengakuan penulis aslinya.
Apabila saya melakukan tindakan yang bertentangan dengan hal tersebut
di atas, baik disengaja maupun tidak, dengan ini saya menyatakan menarik skripsi
yang saya ajukan sebagai hasil tulisan saya sendiri ini. Bila kemudian terbukti
bahwa saya melakukan tindakan menyalin atau meniru tulisan orang lain seolah-
olah hasil pemikiran saya sendiri, berarti gelar dan ijazah yang telah diberikan
oleh universitas batal saya terima.
Semarang, 25 Januari 2018
Yang membuat pernyataan,
Nathania Valentine Boentoro
12010113120111
v
MOTTO DAN PERSEMBAHAN
MOTTO
“Therefore, my beloved brothers, be you steadfast, unmovable, always abounding
in the work of the Lord, for as much as you know that your labor is not in vain in
the lord.” -1 Chorinthias 15 : 58-
Jangan pernah menyerah selama masih ada sesuatu yang bisa saya lakukan. Saya
hanya benar-benar kalah jika berhenti berusaha.
-Merry Riana-
PERSEMBAHAN
Skripsi ini saya persembahkan untuk Tuhan Yesus, mama papa
saya, ko Norman, Leo dan Dion yang selalu memberi motivasi dalam
penyelesaian skripsi ini.
vi
ABSTRACT
Research on the influence of financial ratios has been done. But, there is a
gap phenomenon from the data of consumer goods companies where there is
fluctuation or instability. The consumer goods companies are fairly stable sector
because the product produced in the form of daily necessities products. The
purpose of this study is to analyze the influence ratios of liquidity, leverage,
profitability, activity and market valuation to stock returns of consumer goods
companies in 2012 until 2016.
Objects in this study are consumer goods companies listed on the Stock
Exchange Indonesia and has a complete annual reports. The research data
sourced from Indonesian Market Capital Directory (ICMD) period 2012 until
2016. The selected company is a company that has conducted an Initial Public
Offering (IPO) on the research period. The consumer goods companies
throughout the research period amounted to 40 companies with to be studied for
30 companies research samples.
The result showed that the liquidity ratio measured by current ratio,
leverage ratio is measured by debt to equity ratio, profitability ratio is measured
by return on equity have a negative but insignificant effect to stock return. While
the activity ratio is measured by total asset turnover and market ratio as measures
by price to book value have a positif significant effect to stock return.
Keywords : current ratio, debt to equity ratio, earning per share, total asset
turnover, price to book value, and stock return
vii
ABSTRAK
Penelitian tentang pengaruh rasio-rasio keuangan sudah banyak dilakukan.
Namun terdapat fenomena gap dari data-data perusahaan-perusahaan pada sektor
consumer goods dimana terjadi fluktuasi atau ketidakstabilan. Consumer goods
sendiri merupakan sektor yang cukup stabil karena produk yang dihasilkan
merupakan kebutuhan sehari-hari. Tujuan dari penelitian ini yaitu untuk
menganalisis pengaruh rasio likuiditas, leverage, profitabilitas, aktivitas dan
penilaian pasar terhadap return saham perusahaan consumer goods pada tahun
2012 sampai dengan 2016.
Objek dalam penelitian ini yaitu perusahaan consumer goods yang
terdaftar di Bursa Efek Indonesia dan memiliki laporan keuangan yang lengkap.
Data penelitian bersumber dari ICMD periode 2012 – 2016. Perusahaan yang
dipilih merupakan perusahaan yang sudah melakukan Initial Public Offering
(IPO) pada jangka waktu penelitian. Perusahaan consumer goods sepanjang
periode tersebut berjumlah 40 perusahaan dengan sampel penelitian sebesar 30
perusahaan.
Hasil penelitian menunjukan bahwa rasio likuditas yang diukur dengan
current ratio, rasio leverage diukur dengan debt to equity ratio dan rasio
profitabilitas yang diukur menggunakan return on equity memiliki pengaruh yang
negatif tapi tidak signifikan terhadap return saham. Sedangkan rasio aktivitas
yang diukur dengan total asset turnover dan rasio pasar yang diukur dengan price
to book value memiliki pengaruh positif dan signifikan terhadap return saham.
Kata kunci : current ratio, debt to equity ratio, earning per share, total asset
turnover, price to book value dan return saham.
viii
KATA PENGANTAR
Segala puji dan syukur penulis panjatkan kepada Tuhan Yesus Kristus
yang telah melimpahkan berkat dan kasih-Nya, sehingga penulis bisa
menyelesaikan penyusunan skripsi yang berjudul “ ANALISIS PENGARUH
RASIO LIKUIDITAS, LEVERAGE, PROFITABILITAS, AKTIVITAS DAN
PASAR TERHADAP RETURN SAHAM (Studi Kasus pada Perusahaan
Consumer Goods yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2012
sampai dengan 2016) “. Penulisan skripsi ini merupakan syarat untuk
menyelesaikan program S1 (Strata 1) pada Fakultas Ekonomika dan Bisnis
Jurusan Manajemen Universitas Diponegoro Semarang.
Penulis menyadari bahwa skripsi ini dapat selesai tidak lepas dari bantuan,
dukungan, bimbingan, saran dan doa serta fasilitas dari berbagai pihak, maka pada
kesempatan ini dengan segala kerendahan hati, penulis ingin menyampaikan
segala ucapan terima kasih atas segala dukungan, bimbingan dan bantuan kepada :
1. Bapak Dr. Suharnomo, M.Si., selaku Dekan Fakultas Ekonomika dan
Bisnis Universitas Diponegoro Semarang.
2. Bapak Dr. Harjum Muharam, S.E., M.E., selaku Ketua Departemen
Manajemen Fakultas Ekonomika dan Bisnis Universitas Diponegoro
Semarang.
3. Ibu Dra. Hj. Endang Tri Widyarti, M.M., selaku dosen pembimbing skripsi
yang telah memberikan waktu, dukungan, fasilitas, kritik, saran, arahan,
bimbingan dan kesabaran serta motivasi dalam penyelesaian skripsi ini.
ix
4. Bapak Drs. Hj. Mudiantono, M.Sc., selaku dosen wali yang telah
memberikan arahan, dukungan serta motivasi dalam 4 tahun selama masa
perkuliahan.
5. Kedua orang tua penulis, Mama Ong dan Papa Boen yang telah
memberikan kesempatan untuk mendapatkan pendidikan hingga
universitas, kasih sayang, dan dukungan doa sehingga skripsi ini dapat
terselesaikan.
6. Kakak dan adik tersayang, ko Raphael Norman Oktavianus B. dan
Nicholas Leonardo Agusto B. yang selalu memberikan dukungan,
semangat dan doa selama penyelesaian skripsi ini.
7. Big Family Group selaku keluarga besar dari papa Boen yang selalu
memberikan dukungan doa dan semangat selama skripsi.
8. Dionisius Wirawan selaku kekasih yang selalu memberikan dukungan,
doa, kritik dan saran serta semangat dalam penyelesaian skripsi ini.
9. Tan Regina Eclesi, Sari Karmila, Alin Elita Sarajar selaku sahabat penulis
selama kuliah yang selalu memberikan semangat, motivasi, hiburan dan
canda tawa selama 4 tahun ini.
10. Sahabat-sahabat VANILAKIDS yaitu Violleta, Anthony, Daniel, Lovina,
Alin yang selalu memberikan semangat, motivasi dan hiburan sehingga
skripsi dapat terselesaikan.
11. Teman-teman dari UNIKA Soegijapranoto yaitu Ricky Gunawan, Willya
Moren, Hioe Albert, Immanuel Adrian dkk yang memberikan semangat
dan motivasi dalam penyelesaian skripsi ini.
x
12. Sahabat-sahabat dari luar kampus yaitu ko Vincentius, ko Liem, Andreas
Yoggi, Teng Irena, Irma Jovita dkk yang selalu memberi semangat,
motivasi dan doa sehingga skripsi ini dapat terselesaikan.
13. Teman-teman PBK GIA Pringgading (ko Teguh, cik Lisya, cik Vivi, cik
Lili, cik Grace, Yeni, Chelsea, dkk) yang selalu memberikan semangat,
dukungan dan doa dalam penyelesaian skripsi ini.
14. Teman-teman satu bimbingan Bu Endang (Henry dan Rizky) yang selalu
membantu dalam penyelesaian skripsi ini.
15. Seluruh pihak yang membantu penyelesaian skripsi ini yang tidak dapat
disebutkan satu per satu, terima kasih atas bantuannya selama ini.
Penulis menyadari bahwa masih banyak kekurangan dalam penyusunan
skripsi ini, maka penulis mengarapkan akan kritik dan saran untuk membangun
dan menyempurnakan penulisan skripsi ini.
Akhir kata, penulis mengharapkan penulisan skripsi ini dapat memberikan
manfaat kepada semua pihak yang membacanya.
Penulis
xi
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ............................................................................................... i
HALAMAN PERSETUJUAN SKRIPSI ................................................................ ii
HALAMAN PENGESAHAN KELULUSAN UJIAN .......................................... iii
HALAMAN PERNYATAAN ORISINALITAS SKRIPSI ................................... iv
MOTO DAN HALAMAN PERSEMBAHAN ........................................................ v
ABSTRACT ........................................................................................................... vi
ABSTRAK ............................................................................................................ vii
KATA PENGANTAR ......................................................................................... viii
DAFTAR TABEL ................................................................................................ xiv
DAFTAR GAMBAR ............................................................................................. xv
DAFTAR LAMPIRAN ........................................................................................ xvi
BAB I PENDAHULUAN ........................................................................................ 1
1.1 Latar Belakang ............................................................................................... 1
1.2 Rumusan Masalah ........................................................................................ 12
1.3 Tujuan dan Kegunaan Penelitian .................................................................. 13
1.3.1 Tujuan Penelitian ................................................................................... 13
1.3.4 Kegunaan Penelitian .............................................................................. 14