ANALISIS FAKTOR KEBIJAKAN DEVIDEN DITINJAU DARI … · ANALISIS FAKTOR KEBIJAKAN DEVIDEN DITINJAU DARI ASPEK PROFITABILITAS DAN LIKUIDITAS (Studi Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di

perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id

commit to user

i

ANALISIS FAKTOR KEBIJAKAN DEVIDEN DITINJAU DARI ASPEK

PROFITABILITAS DAN LIKUIDITAS

(Studi Pada Perusahaan Yang Terdaftar

Di Bursa Efek Indonesia periode 2004-2012)

SKRIPSI

Diajukan sebagai salah satu syarat

untuk menyelesaikan Program Sarjana (S1)

pada Program Sarjana Fakultas Ekonomi

Universitas Sebelas Maret

Disusun Oleh :

Nitamiar Wijayanti

NIM: F0209089

JURUSAN MANAJEMEN

FAKULTAS EKONOMI

UNIVERSITAS SEBELAS MARET

SURAKARTA

2013

perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id

commit to user

ii

HALAMAN PERSETUJUAN PEMBIMBING

Skripsi dengan judul:

ANALISIS FAKTOR KEBIJAKAN DIVIDEN DITINJAU DARI ASPEK

PROFITABILITAS DAN LIKUIDITAS

(Studi Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia periode 2004-2012)

Surakarta, 10 September 2013

Disetujui dan diterima oleh

Dosen Pembimbing

Drs. Heru Agustanto, ME

NIP. 19580814 198601 1 001

perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id

commit to user

iii

HALAMAN PENGESAHAN

Skripsi dengan Judul:

ANALISIS FAKTOR KEBIJAKAN DEVIDEN DITINJAU DARI ASPEK

PROFITABILITAS DAN LIKUIDITAS (Studi Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di

Bursa Efek Indonesia periode 2004-2012)

Atas nama mahasiswa: Nitamiar Wijayanti (F0209089)

Telah diterima dengan baik oleh tim penguji skripsi Fakultas Ekonomi Universitas Sebelas

Maret, guna melengkapi tugas-tugas dan memenuhi syarat-syarat untuk memperoleh gelar

Sarjana Ekonomi Jurusan Manajemen.

Surakarta,

Tim Penguji Skripsi

1. Drs. Sunarjanto, MM Ketua ………………….

NIP. 19560327 198503 1 004

2. Drs. Heru Agustanto, ME Pembimbing …………………..

NIP. 19580814 198601 1 001

3. Deny Dwi Hartomo, SE, M.Sc Anggota …………………..

NIP. 19831210 200812 1 002

Disahkan Oleh

Ketua Jurusan Manajemen

Dr. Hunik Sri Runing Sawitri, M.Si

NIP 19590403 198601 2 001

perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id

commit to user

iv

HALAMAN PERSEMBAHAN

Karya ini saya persembahkan kepada:

Kedua orang tua saya, Mamah Ninuk Indriani dan Papah Suryanto

Adik tersayang, Natalia Ardila Putri

Teman-teman tercinta dan tersayang

perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id

commit to user

v

MOTTO

“ What we are is God’s gift to us. What we become is our gift to God “

(Eleanor Powell)

“ There are only two ways to live your life. One is as though nothing is a miracle. The other

is as though everything is a miracle “

(Albert Einstein)

“ Happiness is when what you think, what you say, and what you do are in harmony “

(Mahatma Gandhi)

perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id

commit to user

vi

KATA PENGANTAR

Assalamu’alaikum Wr. Wb.

Dengan mengucapkan puji syukur ke hadirat Tuhan yang Maha Esa atas rahmat dan

nikmat-Nya yang begitu besar, sehingga penulis dapat menyelesaikan penulisan skripsi

dengan lancar. Penulisan skripsi dengan judul “ANALISIS FAKTOR KEBIJAKAN

DIVIDEN DITINJAU DARI ASPEK PROFITABILITAS DAN LIKUIDITAS (Studi

Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia periode 2004-2012)” disusun

untuk memenuhi syarat dalam menyelesaikan studi S1 Manajemen Fakultas Ekonomi

Universitas Sebelas Maret Surakarta.

Dalam penyelesaian penulisan skripsi ini tentu tidak lepas dari peran serta berbagai

pihak yang sangat membantu menyelesaikan skripsi ini. Pada kesempatan ini, penulis

menyampaikan penghargaan dan terima kasih yang sebesar-besarnya kepada :

1. Kedua orang tua saya, mamah Ninuk Indriani dan papah Suryanto, terima kasih untuk

kasih sayang, perhatian, dukungan, dan doa yang selama ini telah diberikan.

2. Bapak Drs. Heru Agustanto, ME., selaku dosen pembimbing skripsi yang telah

memberikan bimbingan dan nasihat yang sangat berharga bagi penulis dalam

penyusunan skripsi.

3. Bapak Dr. Wisnu Untoro, MS selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Sebelas

Maret Surakarta.

4. Ibu Dr. Hunik Sri Runing, M.Si selaku Ketua Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi

Universitas Sebelas Maret.

5. Seluruh Dosen dan Karyawan fakultas Ekonomi Universitas Sebelas Maret Surakarta.

Terima kasih atas ilmu dan bantuan yang telah diberikan selama ini.

perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id

commit to user

vii

6. Mas Nur Adicahya, yang selalu sabar dan tak henti-hentinya memberikan support dan

doa selama penyusunan skripsi.

7. Teman seperjuangan, Ryndhu Puspita dan Nanda Zuliani yang selalu menemani di saat

suka dan duka.

8. Teman-teman terdekat, Meifrita Hardyanti, Vera Oktaviani, Kukuh Setya Nugraha,

yang selalu memberikan semangat dan doa.

9. Teman-teman Manajemen 2009, terima kasih untuk kebersamaan dan partner kuliah

yang menyenangkan dari awal hingga akhir perkuliahan.

10. Keluarga kedua saya di kos Pondok Kemuning yang tercinta, adek Firza, Kiky Mas’,

Pujio, Dita, Meta, mbak Dinar, dll. Terima kasih banyak atas dukungan, bantuan, dan

segala hal yang menyenangkan selama ini.

11. Semua pihak yang telah memberikan bantuan dalam bentuk apapun yang tidak dapat

penulis sebutkan satu per satu demi terselesainya skripsi ini.

Penulis sangat menyadari jika dalam penyusunan skripsi ini masih jauh dari

kesempurnaan. Sehingga saran dan kritik dari berbagai pihak sangat diharapkan.

Pada akhirnya Penulis mengucapkan banyak terima kasih kepada semua pihak yang

telah membantu dalam penyelesaian skripsi ini. Semoga skripsi ini dapat berguna dan

bermanfaat bagi pembelajaran kita semua. Terima kasih.

Wassalamu’alaikum Wr. Wb.

Surakarta, September 2013

Penulis

perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id

commit to user

viii

DAFTAR ISI

HALAMAN JUDUL ………………………………………………………… i

HALAMAN PERSETUJUAN PEMBIMBING …………………………….. ii

HALAMAN PENGESAHAN ……………………………………………….. iii

HALAMAN PERSEMBAHAN ……………………………………………... iv

MOTTO ………………………………………………………………………. v

KATA PENGANTAR ……………………………………………………….. vi

DAFTAR ISI …………………………………………………………………. ix

DAFTAR TABEL ……………………………………………………………. xi

DAFTAR GAMBAR ………………………………………………………… xii

DAFTAR LAMPIRAN ………………………………………………………. xiii

ABSTRACT ………………………………………………………………….. xiv

ABSTRAK …………………………………………………………………… xv

BAB I. PENDAHULUAN

A. LATAR BELAKANG …………………………………………….. 1

B. RUMUSAN MASALAH ………………………………………….. 6

C. BATASAN MASALAH …………………………………………… 7

D. TUJUAN PENELITIAN …………………………………………... 7

E. MANFAAT PENELITIAN ………………………………………… 8

BAB II. TINJAUAN PUSTAKA

A. TINJAUAN TEORITIS ……………………………………………. 9

B. TINJAUAN PENELITIAN TERDAHULU ………………………. 25

C. KERANGKA KONSEPTUAL DAN HIPOTESIS ………………. 30

BAB III. METODOLOGI PENELITIAN

A. JENIS DATA ………………………………………………………. 38

B. POPULASI DAN SAMPEL PENELITIAN ………………………. 38

C. DEFINISI OPERASIONAL DAN PENGUKURAN VARIABEL .. 39

D. METODE ANALISIS DATA ………………………………………. 42

BAB IV. ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN

perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id

commit to user

ix

A. GAMBARAN UMUM OBYEK PENELITIAN …………………… 48

B. PROSES DAN HASIL ANALISIS DATA ………………………… 50

C. GOODNESS OF FIT MODEL REGRESI …………………………. 61

BAB V. PENUTUP

A. SIMPULAN ………………………………………………………… 74

B. SARAN ……………………………………………………………... 77

DAFTAR PUSTAKA ………………………………………………………… 78

LAMPIRAN ………………………………………………………………….. 81

perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id

commit to user

x

DAFTAR TABEL

Tabel IV. 1 ………………………………………………………………......... 49

Tabel IV. 2 ……………………………………………………………………. 50

Tabel IV. 3 ……………………………………………………………………. 54

Tabel IV. 4 ……………………………………………………………………. 57

Tabel IV. 5 ……………………………………………………………………. 58

Tabel IV. 6 ……………………………………………………………………. 59

Tabel IV. 7 ……………………………………………………………………. 60

Tabel IV. 8 ……………………………………………………………………. 61

Tabel IV. 9 ……………………………………………………………………. 62

Tabel IV. 10 …………………………………………………………………... 63

perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id

commit to user

xi

DAFTAR GAMBAR

2.1. Kerangka Konseptual …………………………………………………….. 30

4.1. Uji Normalitas Histogram ………………………………………………... 53

4.2. Uji Normalitas Grafik Normal Probability Plot ………………………….. 53

4.3. Scatterplot ………………………………………………………………... 56

perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id

commit to user

xii

DAFTAR LAMPIRAN

LAMPIRAN A. DAFTAR PERUSAHAAN SAMPEL …………………….. 82

LAMPIRAN B. DATA PERUSAHAAN SAMPEL ………………………… 87

LAMPIRAN C. HASIL SPSS ……………………………………………….. 91

perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id

commit to user

xiii

ABSTRACT

“ANALISIS FAKTOR KEBIJAKAN DIVIDEN DITINJAU DARI ASPEK

PROFITABILITAS DAN LIKUIDITAS

(Studi Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia periode 2004-2012)”

NITAMIAR WIJAYANTI

F0209089

The purpose of this study examines influence between profitability and liquidity to

dividend payout in company listed on the Indonesian Stock Exchange for period ended 2004-

2012 either simultaneously or pertiallity. This study, Return On Equity (ROE), Earning Per

Share (EPS), and Firm Size are proxies for profitability while Operating Cash Flow (OCF) is

the proxy for liquidity.

Sample of this research, there are 174 companies which listed in Indonesian Stock

Exchange for period ended 2004-2012. Research sample using purposive sampling and then

analyzed by using multiple regression analysis.

The result show that profitability and liquidity simultaneously affect dividend payout

in company listed in Indonesian Stock Exchange. Partially, Earning Per Share (EPS) has

positive and significant effect on dividend payout while Return On Equity (ROE), Firm Size,

and Operating Cash Flow (OCF) have no significant effect in dividend payout.

Keyword: Dividend Payout Ratio, Return On Equity (ROE), Earning Per Share (EPS),

Firm Size, Operating Cash Flow (OCF)

perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id

commit to user

xiv

ABSTRAK

“ANALISIS FAKTOR KEBIJAKAN DIVIDEN DITINJAU DARI ASPEK

PROFITABILITAS DAN LIKUIDITAS

(Studi Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia periode 2004-2012)”

NITAMIAR WIJAYANTI

F0209089

Tujuan dari penelitian ini untuk mengkaji pengaruh antara profitabilitas dan likuiditas

terhadap kebijakan dividen perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2004-

2012 baik secara simultan maupun parsial. Dalam penelitian ini, Return On Equity (ROE),

Earning Per Share (EPS), dan Firm Size merupakan proksi untuk profitabilitas sedangkan

Operating Cash Flow (OCF) merupakan proksi untuk likuiditas.

Sampel dalam penelitian ini adalah 174 perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek

Indonesia (BEI) periode tahun 2004-2012. Dimana setiap perusahaan yang diambil adalah

perusahaan yang memiliki data lengkap meliputi ROE, EPS, Firm Size dan OCF serta

membagikan dividend pada periode 2004-2012. Sampel penelitian ini diambil dengan

menggunakan teknik purposive sampling dan kemudian di analisis menggunakan regresi

linear berganda.

Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa, secara simultan variabel profitabilitas dan

likuiditas berpengaruh signifikan terhadap Dividend Payout Ratio. Secara parsial ada 1 (satu)

variabel yaitu Earning Per Share (EPS) yang berpengaruh positif dan signifikan terhadap

Dividend Payout Ratio, sedangkan variabel ROE, Firm Size, dan OCF tidak berpengaruh

terhadap Dividend Payout Ratio.

Keyword: Dividend Payout Ratio, Return On Equity (ROE), Earning Per Share (EPS),

Firm Size, Operating Cash Flow (OCF)