ANALISIS FAKTOR – FAKTOR YANG MEMPENGARUHI STRUKTUR MODAL STUDI KASUS PADA PERUSAHAAN PROPERTY DAN REAL ESTATE YANG GO - PUBLIC DI BEI 2008-2012 TESIS Diajukan Kepada Program studi Magister Manajemen Universitas Muhammadiyah Surakarta Untuk Memenuhi salah satu syarat Guna Memperoleh Gelar Magister dalam Ilmu Magister Manajemen Oleh : ANAS ISMAIL P100120002 PROGRAM STUDI MAGISTER MANAJEMEN SEKOLAH PASCA SARJANA UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA 2014
14
Embed
ANALISIS FAKTOR FAKTOR YANG MEMPENGARUHI STRUKTUR MODAL ...eprints.ums.ac.id/31408/1/3_Halaman_Depan.pdf · Judul : Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Struktur Modal Study Kasus
This document is posted to help you gain knowledge. Please leave a comment to let me know what you think about it! Share it to your friends and learn new things together.
Transcript
ANALISIS FAKTOR – FAKTOR YANG MEMPENGARUHI
STRUKTUR MODAL STUDI KASUS PADA PERUSAHAAN PROPERTY
DAN REAL ESTATE YANG GO - PUBLIC DI BEI 2008-2012
TESIS
Diajukan Kepada
Program studi Magister Manajemen Universitas Muhammadiyah Surakarta
Untuk Memenuhi salah satu syarat Guna Memperoleh
Gelar Magister dalam Ilmu Magister Manajemen
Oleh : ANAS ISMAIL P100120002
PROGRAM STUDI MAGISTER MANAJEMEN SEKOLAH PASCA SARJANA UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
2014
ii
NOTA PEMBIMBING
Dr. Triyono M.si Dr. Fatchan Achayani M.si Dosen Program Study Magister Manajemen Sekolah Pascasarjana Universitas Muhammadiyah Surakarta
Nota Dinas Hal : Tesis Saudara Anas Ismail Kepada Yth. Ketua Program Study Magister Manajemen Sekolah Pascasarjana Universitas Muhammadiyah Surakarta
Assalamu’alaikum wr. Wb
Setelah membaca, meneliti mengoreksi dan mengadakan perbaikan seperlunya
terhadap tesis saudara :
Nama : Anas Ismail NIM : P100120002 Konsentrasi : Manajemen Keuangan Judul : Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Struktur Modal Study
Kasus Pada Perusahaan Property Dan Real Estate Yang Go - Public DI BEI 2008-2012.
Dengan ini kami menilai tesis tersebut dapat disetujui untuk diajukan dalam sidang ujian
tesis pada Program studi Magister Manajemen Universitas Muhammadiyah Surakarta.
Wassalamu’alaikum wr.wb
Surakarta, 22 Juli 2014
Pembimbing I Pembimbing II
iii
iv
PERNYATAAN KEASLIAN TESIS
Saya yang bertanda tangan dibawah ini :
Nama : ANAS ISMAIL
NIM : P 100 120 002
Program Study : Magister Manajemen
Judul Tesis : Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Struktur
Modal Study Kasus Pada Perusahaan Property Dan Real
Estate Yang Go - Public DI BEI 2008-2012.
Menyatakan dengan sebenarnya bahwa tesis yang saya serahkan ini benar-benar
merupakan hasil karya saya sendiri, kecuali kutipan-kutipan dan ringkasan-
ringkasan yang semuanya telah saya jelaskan sumbernya. Apabila dikemudian
hari terbukti atau dapat dibuktikan tesis ini hasil jiplakan, maka gelar dan ijazah
yang diberikan oleh Universitas batal saya terima
Surakarta, 22 Juli 2014
v
MOTTO DAN PERSEMBAHAN
Hadapilah masalah dengan berani dan penuh keyakinan
Inyaallah akan selalu ada jalan selama kita berdoa dan berusaha
Tesis ini penulis persembahkan
kepada :
1. Kedua orang tuaku tercinta
2. Kepada Manager audit PT
Bintang Sidoraya Group
vi
ABSTRAK Penelitian ini menganalisis faktor-faktor yang mempengaruhi struktur
modal study kasus pada perusahaan property dan real estate yang go public di BEI 2008 – 2012. Tujuan dari penelitian ini adalah untuk mengetahui struktur modal yang optimal dalam suatu perusahaan. Untuk mengukurnya, penelitian menggunakan lima variabel independen yaitu struktur aset, pertumbuhan perusahaan, ukuran perusahaan, return on aset dancurrent ratio. Sampel dalam penelitian ini menggunakan 37 perusahaan property dan real estate.
Penelitian ini menggunakan teknik analisis regresi berganda. Hasil dari penelitian ini adalah ukuran perusahaan dan current ratio berpengaruh signifikan terhadap struktur modal, akan tetapi untuk struktur aset, pertumbuhan perusahaan, return on aset tidak berpengaruh signifikan terhadap struktur modal.Ukuran perusahaan berpengaruh signifikan sesuai dengan trade off theory dimana perusahaan lebih berfokus pada keuntungan, agar keuntungan tidak berkurang untuk membayar angsuran pihak eksternal. Current ratio berpengaruh siginifikan negatif karena rata-rata perusahaan propertydan real estate lebih banyak menggunakan modal sendiri dibandingkan dengan hutang.
Kata kunci : Struktur modal, struktur aset, pertumbuhan aset, ukuran
perusahaan, return on aset dan current ratio
vii
ABSTRACT
This research is analysis of factors to influence capital structure case study to property and real estate company that go public in “BEI” 2008 – 2012. This research used five independent variables such as asset structure, growth, firm size, return on asset, and current ratio. Sample of this research used 37 property and real estate companies.
This research used multiple regression technique. The result of this
research is firm size and current ratio significantly influence for the capital
structure, but asset structure, growth, and return on asset do not influence to
the capital structure. Firm size significantly influence according to trade off
theory that companies more focused to benefit, in order to less benefit to payed
intalment eksternal company. Current ratio negatif significantly influence
because of mean property and real estate companies most used internal capital
than to debt.
Keyword: capital structure, asset structure, growth, firm size, return on asset, and current ratio.
viii
KATA PENGANTAR
Puji syukur penulis ucapkan kepada Allah SWT, karena pada akhirnya
telah selesai penyusunan Tesis ini dengan judul “Analisis faktor-faktor yang
mempengaruhi struktur modal : Study kasus pada perusahaan Property dan Real
Estate yang Go Public di BEI 2008 - 2012.
Penyusunan tesis ini dimaksudkan untuk memenuhi syarat akademis
guna menempuh kelulusan pada program pasca sarjana Magister Manajemen
UMS. Dalam kesempatan ini peneliti menyampaikan banyak terimakasih dan
penghargaan kepada semua pihak yang telah membantu, terutama kepada :
1. Prof. Dr H. Bambang Setiaji, Msi selaku Rektor Universitas Muhammadiyah
Surakarta.
2. Prof. Dr Khudzaifah Dimyati, S.H, M. Hum, Direktur Program Pasca Sarjana
Universitas Muhammadiyah Surakarta.
3. Dr. Triyono, M.si. selaku dosen pembimbing yang telah memberikan
kesempatan dan masukan-masukan hingga selesainya penulisan tesis ini.
4. Dr. Fatchan Achyani, M.si. selaku dosen pembimbing yang telah memberikan
kesempatan dan masukan-masukan hingga selesainya penulisan tesis ini.
5. Seluruh dosen pengajar Program Pasca Sarjana Magister Manajemen dan
seluruh pengelola Uniersitas Muhammadiyah Surakarta.
ix
6. Bapak dan ibu, terimakasih atas segala doa, cinta, dorongan baik materiil
dan immateriil serta ketulusan kasih sayang yang tiada pernah berhenti.
Semoga karya kecil ini dapat sedikit menghibur bapak dan ibu.
7. Teman-temanku pascasarjana angkatan 2012, terimakasih atas semangat
dan kerjasamanya selama perkuliahan
Peneliti menyadari bahwa dalam penulisan tesis ini masih banyak terdapat
kekurangan. Oleh karena itu peneliti mengharapkan kritik dan saran yang
bersifat membangun. Semoga karya kecil ini bermanfaat bagi yang membacanya.