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Anlisis eInterpretacin de los
Estados Financieros
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Usuarios de los Estados
Financieros Internos:
Accionistas
Directores Gerencia Finanzas Contralora Tesorera Analistas Financieros.
Externos: Bancos
Entidades Reguladoras(Ministerios deEconoa ! Finanzas"
#ro$eedores Auditores externos
Consultores %inancieros! %iscales
Co&etidores.
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Balance General Estado
de Situacin #artidas i&ortantes ' rele$antes. Acti$os co&roetidos garantizando
%acilidades de crdito.
)i los acti$os re&resentan &artidasrecu&era*les a corto o ediano &lazo.
)i los acti$os &eranentes son su%icientes! necesarios &ara su&lir las deandas del
ercado ! e%icientes en la &roducci'n deingresos.
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Balance General Estado
de Situacin )i los acti$os circulantes son su%icientes&ara cancelar las o*ligaciones contradas.
)i la in$ersi'n de los accionistas es la
adecuada. )i la e&resa es esta*le ! sus o&eraciones
garantizan un co&ortaiento seguro !de creciiento.
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Estado de Resultados )i los resultados o*tenidos est+n de
acuerdo a lo &resu&uestado. ,a co&osici'n de los ingresos ($entas-
ser$icios- intereses". )i los resultados del &erodo antienen las
ex&ectati$as es&eradas de los accionistas-directores ! de la alta gerencia.
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Estado de Patrimonio Ca*ios i&ortantes ! rele$antes
en las di%erentes cuentas delca&ital conta*le.
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Estado de Flujos de
Efectivo Conocer el i&orte neto dele%ecti$o &ro$isto ' e&leado &or lae&resa durante el &erodo %iscal.
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Anlisis e Interpretacin deAnlisis e Interpretacin de
Razones FinancierasRazones Financieras
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Razones Financieras ,as razones %inancieras son /erraientas
analticas 0ue utiliza el adinistrador %inanciero&ara toar decisiones racionales en relaci'n conlos o*1eti$os de la e&resa2 &ueden edir en un
alto grado la e%icacia ! co&ortaiento de lae&resa. Estas &resentan una &ers&ecti$a a&liade la situaci'n %inanciera- &uede &recisar elgrado de li0uidez- de renta*ilidad- el
a&alancaiento %inanciero- la co*ertura ! todo lo0ue tenga 0ue $er con su acti$idad.
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1. RAZ!ES "E
#$%U$"EZ& ,a li0uidez de una organizaci'n es 1uzgada&or la ca&acidad &ara saldar laso*ligaciones a corto &lazo 0ue se /an
ad0uirido a edida 0ue stas se $encen.)e re%ieren no solaente a las %inanzastotales de la e&resa- sino a su /a*ilidad&ara con$ertir en e%ecti$o deterinados
acti$os ! &asi$os corrientes.
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1.1 Razn Circulante:
Frmula:
3 Acti$os Circulantes .
#asi$os Circulantes
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1.1 Razn Circulante:
Anlisis:#erite edir la li0uidez de lae&resa a corto &lazo. Esta*lece si lae&resa &osee su%icientes acti$os
corrientes 0ue &uedan ser con$ertidos ae%ecti$o &ara satis%acer el &ago de susdeudas a corto &lazo. Mide el n4ero de$eces 0ue los acti$os circulantes del
negocio cu*ren sus &asi$os a corto &lazo.
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1.1 Razn Circulante:
Interpretacin:Esta raz'n nos uestra0ue en ninguno de los dos a5os lae&resa /a tenido la li0uidez su%iciente
&ara sol$entar sus deudas a corto &lazo2&ero a &esar de esto- co&arando a*osa5os- el e1or /a sido el 6778 con unaraz'n de 7.9 a ;- ! tal coo se /a*a
encionado anteriorente- sus acti$oscirculantes no &ueden cu*rir el total de sus&asi$os circulantes.
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1.'. Prue(a del )cido&
Frmula:
3Acti$os Circulantes < In$entario
#asi$os Circulantes
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1.'. Prue(a del )cido&
Anlisis: #erite edir o $eri%icar lasdis&oni*ilidades de la e&resa- a corto&lazo- &ara a%rontar sus co&roisos-
ta*in a corto &lazo- sin tener 0uerecurrir a la $enta del in$entario2 ! esco&ara*le con di%erentes entidades de laisa acti$idad2 &ero no conte&la el
in$entario &or considerarlo coo el acti$ocon enor li0uidez.
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1.'. Prue(a del )cido&
Interpretacin: Esta raz'n nos uestra0ue en a*os a5os la ca&acidad de lae&resa &ara cu&lir con sus o*ligaciones
a corto &lazo no /a sido satis%actoria- &eroco&arando los dos a5os- el a5o de 6778/a re%le1ado una le$e e1ora.
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'. RAZ!ES "E
E!"EU"A*$E!+&Estas razones indican el onto del dinerode terceros 0ue se utilizan &ara generarutilidades- estas son de gran i&ortancia
!a 0ue estas deudas co&roeten a lae&resa en el transcurso del tie&o.
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'.1. +otal de Patrimonio
!eto&Frmula:3 Total de #asi$os .
#atrionio =eto
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'.1. +otal de Patrimonio
!eto&Anlisis:Esta raz'n uestra el&orcenta1e 0ue la e&resa utiliza &or cadad'lar de in$ersi'n de los accionistas- &ara
%inanciar los acti$os.
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'.1. +otal de Patrimonio
!eto&Interpretacin:Esta raz'n re%le1a 0ue lae&resa se encuentra en una situaci'nriesgosa desde el &unto de $ista
%inanciero. Aun0ue el onto de la raz'n&ara el a5o 6778 /a!a disinuido conres&ecto al a5o 677>- esta ci%ra re%le1ada-de B?.6.6 de %inanciaiento de los
acreedores &or cada d'lar de in$ersi'n- esa4n *astante riesgosa &ara la e&resa.
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'.'. "euda +otal a +otal de
Activos&Frmula:3 Total de #asi$os .
Total de Acti$os
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'.'. "euda +otal a +otal de
Activos&Anlisis: Muestra el &orcenta1e de losacti$os 0ue /an sido %inanciados &or los
acreedores.
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'.'. "euda +otal a +otal de
Activos&Interpretacin: ,a di%erencia en el&orcenta1e &ara a*os a5os es nia-&ara el a5o 6778 disinu!' tan solo en
;@. Este 7.6 0ue se5ala la raz'n &ara ela5o 6778- 0uiere decir 0ue el 6@ de losacti$os totales &ara este a5o est+n%inanciados &or los acreedores.
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RAZONES DERENTABILIDAD: Estas razones &eriten analizar ! e$aluar
las ganancias de la e&resa con res&ectoa un ni$el dado de $entas- de acti$os o la
in$ersi'n de los due5os.
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1. Margen de tilidad
Bruta:Frmula:MB 3 tilidad Bruta .
entas =etas