213133826 Dionice i Obveznice

EKONOMSKO – BIROTEHNIČKA I TRGOVAČKA ŠKOLA ZADAR

Završni rad iz predmeta:

Dioničko gospodarstvo

Tema:

Dionice i obveznice

Zanimanje:

Ekonomist

Ime i prezime: Ime mentora:

Paula Grdović Tatjana Bašić

Šk.god. 2013./14

Ljetni rok

PAULA GRDOVIĆ

Sadržaj

1. UVOD.................................................................................................................................2

2. Dionice...............................................................................................................................3

2.1. Vrste dionica..............................................................................................................4

2.2. Isprava o dionici.........................................................................................................5

2.3. Nominalna vrijednost................................................................................................6

2.4. Dividenda........................................................................................................................7

2.5. Izdavanje ili emisija dionica..........................................................................................8

3. Obveznice..............................................................................................................................9

3.1. Vrste obveznica...........................................................................................................10

3.2. Prinos na obveznice....................................................................................................11

3.3. Opoziv i otkupljivost obveznica..............................................................................12

4. Zaključak.............................................................................................................................13

5. Literatura..............................................................................................................................14

1

PAULA GRDOVIĆ

1. UVOD

Vrijednosni papir predstavlja dokument kojim se dokazuje vlasništvo odnosno

određeno pravo u gospodarskom odnosu. Pod vrijednosnim papirima danas se smatraju

dionice dioničkih društava, industrijske i državne obveznice, investicijski certifikati o

sudjelovanju u investicijama i druge vrijednosnice kojima posluje burza. Naziv

vrijednosni papiri danas je sve više povijesni pojam, jer se vrijednosnice mogu izdavati

i kretati u prometu u elektroničkom ili virtualnom obliku – kao virtualni zapis ili trag

kupoprodaje u memoriji računala. Najčešći oblik kapitala jesu dionice i obveznice.

2

PAULA GRDOVIĆ

2. Dionice

Dionice su glavni i najčešći oblik pojave kapitala na tržištu. To je pismena izjava ili

potvrda o sredstvima trajno uloženim u temeljni kapital ili glavnicu poduzeća. Tim

vrijednosnim papirima se stječe i ostvaruje trajno pravo vlasništva nad poduzećima.

Dionica može glasiti na ime ili na donosioca. Dionica je prenosiva - može se po

volji vlasnikaprenositi na drugu osobu (prodaja, nasljeđivanje i sl.).

Slika 1.

DionicaVRSTE DIONICA

Dionica može biti običnate prioritetna ili preferencijalna.

Obična dionica omogućuje svojem vlasniku sudjelovanje u podjeli dobiti dioničkog

društva i sudjelovanje u upravljanju društvom.

Prioritetna ili preferencijalna dionicadaje vlasniku prednost u isplati vlasničkih

potraživanja kod likvidacije društva, a najčešće ima odreñenu i minimalnu dividendu,

ali bez prava upravljanja.

3

PAULA GRDOVIĆ

1.1. Isprava o dionici

Isprava o dionici sastoji se od tri dijela.

Prvi dio, plašt dionice, mora sadržavati sve sastojke koje mora imati dionica a koji su

navedeni naprijed.

Drugi dio isprave o dionici je kuponski arak za naplatu dividendi. Svaki kupon za

naplatu dividende mora sadržavati ove sastojke:

1. redni broj kupona za naplatu dividende,

2. broj dionice na koju se kupon odnosi na temelju koje se isplaćuje dividenda,

4

PAULA GRDOVIĆ

3. tvrtku izdavatelja dionice,

4. faksimil potpisa statutom ovlaštenih osoba izdavatelja dionice.

Treći dio dionice je talon s kojim imatelj dionice ostvaruje pravo na nove kuponske

arke ako su iskorišteni svi kuponi za isplatu dividende. Talon mora sadržavati broj

dionice na koju se odnosi.

Slika 2. Kuponi dionica

1.2. Nominalna vrijednost

Dionica ima svoju vrijednost, koja je obično ispisana na dionici i koja se naziva

nominalna cijena ili nominala. Nominalna vrijednost dionica predstavlja prvu

procijenjenu i planiranu vrijednost s kojom se dionice prvi put emitiraju na tržištu.

Prometna vrijednost dionica može biti različita od nominalne vrijednosti dionica, može

biti jednaka, a može biti iznad ili ispod nominalne vrijednosti dionica. Nominalna

vrijednost se može mijenjati kod narednih emisija dionica, što zavisi od toga kakva je

prometna vrijednost dionica. Važno je napomenuti i to da o promjeni nominalne

vrijednosti odlučuju poduzeće, reprodukciona banka i novčana burza dionica.

5

PAULA GRDOVIĆ

Nominalna vrijednost dionica se utvrđuje na temelju kapitala poduzeća i usporedbom

jedinične vrijednosti dionice iste ili slične djelatonosti na domaćem ili stranom tržištu

Nova vrijednost koja se pojavljuje u poslovanju poduzeća zove se realna vrijednost

dionica.

1.3. Dividenda

Dividenda je dio dobiti dioničkom društvu koji se isplaćuje vlasnicima dionica, dakle

vlasnicima kompanije. Odluka o isplati dividende donosi se na godišnjoj skupštini

izdavatelja glasanjem prisutnih dioničara, tj. vlasnika. Hoće li biti isplate dividende i

kolika će ona biti ovisi o rezultatu poslovanja kompanije te o potrebama kompanije za

sredstvima za investiranje. Datum izglasavanja je datum na koji se izglasavaju

dividende dioničkog društva. Može biti određena u apsolutnom iznosu po dionici ili kao

postotak njene nominalne vrijednosti. Obračunavaja se kao novčani ili postotni iznos na

vrijednost ili nominalnu cijenu dionica. Dividenda iznosi 2-5% godišnje na nominalnu

cijenu dionica kod dobrih i stabilnih dioničarskih društava.

6

PAULA GRDOVIĆ

1.4. Izdavanje ili emisija dionica

Dionice se izdaju ili emitiraju prilikom osnutka dioničkog društva. Odlukom o

osnivanju dioničkog društva vlasnici osnivači određuju iznos temeljnog kapitala, omjer

podjele na dionicu i vrijednost pojedine dionice.

Emisija dionica i prvi krug prodaje odvija se na način kako je određeno u odluci o

osnivanju i prema nominalnoj cijeni dionica –u trenutku osnutka vrijednost i nominalna

cijena dionica su jednake.

7

PAULA GRDOVIĆ

2. Obveznice

Uz dionice kao vlasničke papire, drugi glavni oblik vrijednosnih papira su obveznice.

Obveznice su vjerovničke ili kreditne vrijednosnice. Njih mogu izdavati države, niže

političke zajednice poput pokrajina ili županija, poduzeća, banke i osiguravajuća

društva.

Obveznica je pismena isprava kojom se njen emitent1 obvezuje da će vlasniku isplatiti

iznos koji je naveden na obveznici u roku i uz kamatu koja je napisana na obveznici.

Obveznica je vrijednosnica s rokom dospijeća i pripadajućom kamatom. Ona može

glasiti na ime ili donosioca i također je prenosiva (kupovinom, nasljeđivanjem i slično).

1 Izdavaoc dionica

8

PAULA GRDOVIĆ

Slika 3. obveznica

2.1. Vrste obveznica

Prema roku dospijeća obveznice dijelimo na kratkoročne i dugoročne. Kratkoročne

obveznice su obveznice koje uglavnom izdaje država na rok od jedne godine, dok

se dugoročne obveznice izdaju na rok duži od jedne godine.

Prema karakteru gotovinskog tijeka obveznice dijelimo na obveznice s kuponima,

jednokratno isplative ili obveznice s nultim kuponom2 te obveznice vječnog

prinosa.

Prema tržištima na kojima su emitirane dijelimo ih na domaće i strane odnosno

međunarodne obveznice.

Prema obilježijima emitenata dijelimo ih na komunalne, džavne i korporacijske.

Prema naznaci vlasnika dijelimo ih na ime i na donosioca.

2 kupon se isplaćuje zajedno sa glavnicom o dospijeću

9

PAULA GRDOVIĆ

Prema opcijama obveznice djelimo na konvertibilne obveznice, opozivne obveznice

i otkupljive obveznice.

Prema osiguranju dijelimo ih na osigurane i neosigurane. Osigurane obveznice

dijelimo na obveznice s nusjamstvom, obveznice na zalog opreme i hipotekarne

obveznice.

3.2 Prinos na obveznice

Prinos je prirast profita u odnosu na investiciju. Prinos na obveznice može biti tekući

prinos, prinos do dospijeća i prinos do opoziva.

Tekući prinos je odnos godišnjih plaćanja kamata i tržišne vrijednosti obveznica. Prinos

do dospijeća je najbolja ex-ante mjera prinosa (profitabilnosti) obveznice. Prinos do

dospijeća predstavlja internu stopu profitabilnosti ulaganja u obveznicu. Prinos do

opoziva je modificirani oblik prinosa do dospijeća za obveznice kod kojih postoji

vjerojatnost da će se opozvati prije isteka njihova dospijeća.

10

PAULA GRDOVIĆ

3.3 Opoziv i otkupljivost obveznica

Opcija opoziva je pravo koje zadržava emitent da opozove obveznice i iskupi ih prije

dospijeća po cijeni opoziva. Ova opcija iskorištava se u uvjetima pada kamatnih stopa,

a ograničava rast cijena obveznica

Cijena opoziva je nominalna vrijednost uvećana za premiju.

Opcija otkupa je pravo koje je dano vlasniku da zatraži iskup obveznica prije dospijeća

Ova opcija iskorištava se u uvjetima rasta kamatnih stopa, a ograničava pad cijena

obveznica.

Cijena otkupa je plaćena veća cijena pri emisiji od prave vrijednosti.

11

PAULA GRDOVIĆ

3. Zaključak

Vrijednosni papiri se kupuju i prodaju na burzovnom tržištu, a burze i državne ustanove

brinu se o njihovoj vrijednosti i valjanosti radi očuvanja svoga poslovnog ugleda i

sigurnosti kupaca. Na burzama se ne mogu ili se ne bi smjeli pojaviti vrijednosni papiri

tvrtki koji za njih nemaju pokriće u sredstvima i imovini. Vrijednosni papiri se kupuju

da bi se zaradilo na temelju dividende i kamate ili na temelju njihove prodaje. Najčešći

vrijednosni papiri su obveznice i dionice.

12

PAULA GRDOVIĆ

4. Literatura

Knjige:

1. Suzana Đurđević, Ljiljana Dumančić, Marija Tolušić; Dioničarsko

gospodarstvo, udžbenik za 3. razred srednje ekonomske škole, Školska

knjiga, 2006.

Internet stranice:

1. Wikipedija, http://hr.wikipedia.org/wiki/Dionica (01.02.2014.)

2. Agram brokeri, http://agram-brokeri.hr (31.01.2014.)

3. Wikipedija, http://hr.wikipedia.org/wiki/Obveznica (03.02.2014.)

13

PAULA GRDOVIĆ

Prilog br.1: Posljednja stranica rada

Datum predaje rada: _________________________________________________________

(mentor je prihvatio izradbu)

Potpis mentora:______________________________________________________________

Ocjena pisanog rada:__________________________________________________________

Datum obrane rada:____________________________

Ocjena obrane rada:____________________________

Konačna ocjena:______________________________

Povjerenstvo:

1. mentor:____________________________________2. profesor struke:_____________________________3. profesor struke:_____________________________

14

PAULA GRDOVIĆ

Prostor za izdvojeno mišljenje ili eventualni komentar:

15