2019年 中级会计 备考一本通 - jl.offcn.comjl.offcn.com/dl/2019/0527/20190527044347110.pdf · 没想到你是这样的“中级” 1 你的蛙去哪儿了？—考中级！

备考一本通

2019年 中级会计

中公会计研究院◎编

没想到你是这样的“中级” 1

你的蛙去哪儿了？—考中级！ 2

一、2019 重磅炸弹：中级报名条件——再无从业门槛 2

二、熟悉的时间，不变的规则 3

三、中级考情分析 3

四、全面“武装”，备战中级 5

《中级会计实务》 5

《中级财务管理》 6

《中级经济法》 8

你的蛙去哪儿了？——考中级！ 10

《中级会计实务》 10

《中级财务管理》 20

《中级经济法》 71

扶朕起来，朕还能做题——真题汇编 89

《中级会计实务》 89

《中级财务管理》 96

《中级经济法》 102

邀你来测一测 111

《中级会计实务》 111

《中级财务管理》 119

《中级经济法》 126

contents 目 录

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没想到你是这样的“中级

会计专业技术资格实行全国统一组织、统一考试时间、统一考试大纲、

统一考试命题、统一合格标准的考试制度。会计专业资格考试分为初级

资格和中级资格。中级会计师就是中级级别。考试原则上每年举行一次，

报名时间为 3 月，考试时间一般在每年 9 月中旬。

通过全国统一考试，取得会计专业技术资格的会计人员，表明其已

具备担任相应级别会计专业技术职务的任职资格。

考试分为《中级财务管理》、《中级经济法》、《中级会计实务》

3 个科目。参加中级资格考试的人员，必须在连续的两个考试年度内通过

全部科目的考试。

1. 提升管理能力，晋升财务职位

2. 企业事业单位，会计、审计

3. 继续考取 CPA、CMA 等证书

就业前景如此好，发展方向如此多，你心动了吗？你还在迷茫吗？

很喜欢一句话：“在不知道自己想要什么的时候，那就让自己先做到最好。”

那么，获得中级会计师职称以后的你，就会平步青云了！

扒 背 景

看 前 景

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你的蛙去哪儿了？—考中级！

一、2019 重磅炸弹：中级报名条件——再无从业门槛

喜大普奔，从 2018 年中级考试报名取消了会计从业资格证书。没有

会计证的童鞋们也可以参加中级会计师的考试了哦！（由于 2019 年中级

报名条件暂未公布，参考 2018 年）

虽然不需要会计证了，但是会计工作年限也是一个硬件哟。

那如何确定工作年限呢？具体如下：

※ 除基本条件外，还应具备下列条件之一：

（1）取得大学专科学历，从事会计工作满 5 年；

（2）取得大学本科学历，从事会计工作满 4 年；

（3）取得双学士学位或研究生班毕业，从事会计工作满 2 年；

（4）取得硕士学位，从事会计工作满 1 年；

（5）取得博士学位。

上述有关学历或学位，是指经国家教育行政部门认可的学历（学位）。

有关会计工作年限，是指报考人员取得规定学历前后从事会计工作时间

的总和。

对通过全国统一考试，取得经济、统计、审计专业技术中级资格，

并具备上述基本条件的人员，可报名参加中级会计资格考试。

审核报考人员报名条件时，报考人员应提交学历或学位证书或相关

专业技术资格证书；居民身份证明（香港、澳门居民应提交本人身份证明，

台湾居民应提交《台湾居民来往大陆通行证》）等材料。

2018 年报名条件

基本条件：

（1）坚持原则，具备良好的职业道德品质；

（2）认真执行《中华人民共和国会计法》和国

家统一的会计制度以及有关财经法律、法规、

规章制度，无严重违反财经纪律的行为；

（3）履行岗位职责，热爱本职工作。

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二、熟悉的时间，不变的规则

1. 关于中级考试，以下几个时间需要大家重点关注（由于 2019 年中

级报名及考试时间暂未公布，参考 2018 年）：

（1）报名时间：3 月 10 日至 31 日，“全国会计资格评价网”中、

高级资格考试报名系统开通。在上述时间内，各省级考试管理机构自行

确定本地区的具体报名时间。

截止时间为 3 月 31 日，3 月 10 日至 3 月 31 日开始缴费；

（2）考试时间在 9 月 8 日 -9 日举行，共两个批次。

3. 通关规则：参加中级资格考试的人员，必须在连续的两个考试年

度内通过全部科目的考试。

三、中级考情分析

由于 2019 年中级考试大纲暂未公布，参考 2018 年：

1.《中级会计实务》

《中级会计实务》满分为 100 分，60 分及格。考试分为客观题和主

观题两大部分，具体题型包括：

考试日期 考试时间及科目 考试批次

9 月 8 日

（星期六）

8:30 － 11:30《中级会计实务》

第一批次13:30 － 16:00《中级财务管理》

18:00 － 20:00《中级经济法》

9 月 9 日

（星期日）

8:30 － 11:30《中级会计实务》

第二批次13:30 － 16:00《中级财务管理》

18:00 － 20:00《中级经济法》

分类2018 年 2017 年 2016 年

题量 分值 题量 分值 题量 分值

单项选择题 10 15 10 15 10 15

• 4 •

多项选择题 10 20 10 20 10 20

判断题 10 10 10 10 10 10

计算分析题 2 22 2 22 2 22

综合题 2 33 2 33 2 33

合计 100 100 100

从上表可以看出，近三年的题型题量没有变化。

2.《经济法》

3.《财务管理》

中级《财务管理》客观题部分总分是55分，主观题部分总分为45分。

分类2018 年 2017 年 2016 年

题量 分值 题量 分值 题量 分值

单项选择题 30 30 30 30 30 30

多项选择题 15 30 15 30 15 30

判断题 10 10 10 10 10 10

简答题 3 18 3 18 3 18

综合题 1 12 1 12 1 12

合计 100 100 100

分类2018 年 2017 年 2016 年

题量 分值 题量 分值 题量 分值

单项选择题 25 25 25 25 25 25

多项选择题 10 20 10 20 10 20

判断题 10 10 10 10 10 10

计算分析题 4 20 4 20 4 20

综合题 2 25 2 25 2 25

合计 100 100 100

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四、全面“武装”，备战中级

◎中级会计实务◎

√第一阶段：预习阶段（2019 年 3 月前完成）

第一步：阅读教材，主要是对基础章节的学习，做好课堂笔记。

第二步：完成随堂练习，查漏补缺，夯实基础为后续学习做好铺垫。

※ 建议：

1. 在教材最终出来之前，请参考 2018 年的教材。

2. 如果条件允许，可以报名参加培训机构的面授或者是网络课程。

√第二阶段：基础阶段（2019 年 4 月 -7 月）

第一步：全面阅读教材，在预习的基础上，对基础章节熟练掌握，

同时通过反复阅读教材或者听课，对重点和难点部分加强学习，做好课

堂笔记，随时整理重难点。

第二步：完成随堂练习的同时，准备错题本记录高频、易错、易混

的知识点。

※ 建议：错题本应该随身携带，方便利用散碎的时间，复习备考。

√第三阶段：强化阶段（2019 年 8 月）

第一步：在基础阶段学习结束后，将重点、难点部分在强化班得到

强化，同时注意对于基础班的零碎知识点，在强化班将点连成线，最后

形成面，并且面面俱到。

第二步：在强化阶段，注意对基础班错题本中的题目再次加强，同

时注意开始做跨章节习题，当然还要有新的错题本。

√第四阶段：冲刺阶段（2019 年 9 月）

第一：大量做题（冲刺模拟题），强化知识点，提高做题速度，查漏补缺，

不能遗留盲点；

第二：参加串讲班，帮助巩固重难点及考点；

第三：考前半个月要熟悉机考环境，这个很重要，很多考生因为不

熟悉机考答题模式导致做题速度大大降低，没有按时完成答卷，因此机

考模式练习很重要。

相信经过上述四个阶段的学习，大家的基础已经很好了，就算有欠

缺也是没关系的，因为我们不是为了满分而去的，只要 60 分，就可以通

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过考试了。

千万不能临阵脱逃，自己努力了那么久，付出了那么多，不能白白

浪费了。或许今年考试的难度系数下降了，考的题目都是我会的，不会

的题目我也能猜对，万一一不小心就过了那。

◎中级财务管理◎

一、尽早下手，临阵磨枪不可取

这门科目的知识难理解，不过好在只要掌握了就很难忘记，所以尽

早开始备考是明智的选择，备考初期精力旺盛，多放在这种有挑战的科目，

后期的时间留给经济法、税法等偏记忆的科目。

二、真题是检验成果的工具

不必太过纠结教材当中的文字表述，这门科目我们主要通过大量的

习题来熟悉公式的运用方法。在看教材时，最先明确的就是每个公式当

中的字母字符的含义，在解题中不断熟练例题 - 真题 - 练习题，在实战

中学会战斗。

三、切忌死记硬背

每一个知识点，一定要理解后再记忆，公式要自己推导一遍，然后

再彻底记忆。首先要明白它是怎么来的，接下来才是如何运用。

四、合理规划学习，善用零散时间，可以参照以下学习进度表

2019 年中级财务管理预习阶段学习计划

建议完成进度 财务管理 备注是否完成（√）

1. 预习阶段（2019 年 3 月

前完成）2. 基础阶段（2019 年 4月 -7 月）

第一章总论第一节企业与企业财务管理第二节财务管理目标第三节财务管理环节第四节财务管理体制第五节财务管理环境

预习阶段（2019 年 1 月 1 日至 2019 年 3 月），参考资料2018 年中公基础班讲义结合教材，建议认真听一遍基础班的课程，做讲义里的题目和随堂练习，每天学习三到四小时完成，同时完成阶段性复习及总结。预习阶段的学习任务，对于考生来讲是通过考试的有力保障。

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1. 预习阶段

（2019 年 3 月

前完成）

2. 基础阶段

（2019 年 4

月 -7 月）

第二章财务管理基础

第一节货币时间价值

第二节风险与收益

第三节成本性态

预习阶段（2019 年

1 月 1 日至 2019 年

3 月），参考资料

2018 年中公基础班

讲义结合教材，建议

认真听一遍基础班的

课程，做讲义里的题

目和随堂练习，每天

学习三到四小时完

成，同时完成阶段性

复习及总结。预习阶

段的学习任务，对于

考生来讲是通过考试

的有力保障。

第三章预算管理

第一节预算管理的主要内容

第二节预算的编制方法与程序

第三节预算编制

第四节预算的执行与考核

第四章筹资管理（上）

第一节筹资管理的主要内容

第二节债务筹资

第三节股权筹资

第五章筹资管理（上）

第一节衍生工具筹资

第二节资金需要量预测

第三节资本成本与资本结构

第六章投资管理

第一节投资管理的主要内容

第二节投资项目财务评价指标

第六章投资管理

第三节项目投资管理

第四节证券投资管理

初步掌握课后练习题

第七章营运资金管理

第一节营运资金管理的主要内容

第二节现金管理

第三节应收账款管理

第四节存货管理

第五节流动负债管理

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第八章成本管理第一节成本管理的主要内容第二节量本利分析及应用第三节标准成本控制与分析第四节作业成本与责任成本

第九章收入与分配管理第一节收入与分配管理的主要内容第二节收入管理第三节纳税管理第四节分配管理

第十章财务分析与评价第一节财务分析与评价的主要内容与方法第二节基本的财务报表分析第三节上市公司基本财务分析第四节财务评价与考核

3. 强化阶段（2019年8月）

在强化阶段，注意对基础班错题本中的题目再次加强，同时注意开始做跨章节习题，当然还要有新的错题本

4. 冲刺阶段（2019年9月）

大量做题（冲刺模拟题），强化知识点，提高做题速度，查漏补缺，不能遗留盲点

◎中级经济法◎

一、建立兴趣、树立信心，不懈努力

经济法枯燥乏味，内容晦涩难懂。俗话说兴趣是最好的老师，学习

中级经济法也是一样，要对它产生兴趣。中级会计职称备考过程煎熬，

难免会遇到艰难险阻，所以要坚持，坚持不懈得努力！

二、在基础学习时间在教材上勾划关键句子、重要考点。比如：

1. 公司法中，成立的条件；股东会、董事会召开的规定；

2. 证券法中，首发上市、增发股票、发行可转债的条件；

3. 合伙法中，需要一致同意的事项；

4. 票据法中，绝对、相对记载事项，背书转让的规定等

一定要把这些重要的点勾出来，闲暇时拿出来多记忆。

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三、教材是核心，资源充分用

经济法考试内容 99% 来源于教材，法律类课程每年都会有新内容调

整，因此建议考生用新教材。新教材如何用？先看书，将法律法条消化

一遍，再结合教材进行巩固。

四、记忆是一种手段，并不是最终目的。

对于成年人来讲，理解能力远超于记忆能力，所以去理解法条背后

的故事，这样记忆法条更有效率。何况经济法的考试并不是考查你对法

条的背诵默写，60% 以上是利用小案例来考查，因此死记硬背不见得是

一种好的备考方法哦，所以重点还是要理解，记忆作为辅助。

五、合理规划学习，善用零散时间，可以参照以下学习进度表

六、树立信心，问心无愧

有些考生会纠结，考试我到底能不能及格？与其问这个问题，不如

问自己努力了吗？如果你可以很肯定地回答我努力过了，那就不必纠结，

付出的努力总是会有收获的，相信自己可以通过，自信地去参加考试即可。

备考时间 备考计划内容

3 月 1 日 -5 月 30 日建议考生完成基础知识的学习，在这个阶段理解掌握为主，

无需刻意记忆，忘记也没关系，继续往前走

6 月 1 日 -6 月 30 日沉淀阶段，自行阅读讲义或教材，仔细回忆知识点，进而

完成对知识点的消化和吸收

7 月 1 日 -7 月 30 日 多做习题，通过做题巩固知识点，掌握解题技巧

8 月 1 日 -8 月 15 日二次沉淀，自行阅读讲义和教材，在这个阶段要站在出题

人的角度进行阅读，熟悉出题陷阱

8 月 16 日 -8 月 25 日 完成冲刺串讲班的学习，对知识点进行融会贯通

8 月 26 日 -9 月 5 日

做 4 套以上模拟题，模拟真实考场环境，熟悉考试界面；

对平时做错的试题进行梳理并整理；完成考前知识串讲的

学习；通读教材，强化记忆时间、数字规定；调整心态，

查漏补缺

考前 3 至 4 天 复习之前整理的属于自己的资料，对易错点进行强化记忆

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老铁！来一打知识点

◎中级会计实务◎

考点 1 投资性房地产

【内容详解】

一、投资性房地产概述

投资性房地产，是指为赚取租金或资本增值，或两者兼有而持有的

房地产。投资性房地产应当能够单独计量和出售。

【例题·多选题】下列各项中，应作为投资性房地产核算的有（　）。

（2015 年）

A. 已出租的土地使用权

B. 以经营租赁方式租入再转租的建筑物

C. 持有并准备增值后转让的土地使用权

D. 出租给本企业职工居住的自建宿舍楼

※【答案】AC。解析：选项 B，以经营租赁方式租入的建筑物，不

具有所有权，再转租的建筑物不能作为投资性房地产核算；选项 D，出租

给职工的自建宿舍楼，作为自有固定资产核算，不属于投资性房地产。

二、投资性房地产的确认和初始计量

（一）投资性房地产的确认和初始计量

1. 外购的投资性房地产的确认和初始计量

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2. 自行建造的投资性房地产的确认和初始计量

（二）与投资性房地产有关的后续支出

1. 资本化的后续支出

2. 费用化的后续支出

三、投资性房地产的后续计量

（一）采用成本模式计量的投资性房地产

1. 计提折旧或摊销时

借：其他业务成本

　贷：投资性房地产累计折旧（摊销）

2. 计提减值准备时

借：资产减值损失

　贷：投资性房地产减值准备

3. 取得租金收入

借：银行存款

　贷：其他业务收入

（二）采用公允价值模式计量的投资性房地产

1. 会计处理

（1）公允价值上升

借：投资性房地产——公允价值变动

　贷：公允价值变动损益

（2）公允价值下降

借：公允价值变动损益

　贷：投资性房地产——公允价值变动

（3）取得租金收入

借：银行存款

　贷：其他业务收入

（三）投资性房地产后续计量模式的变更

企业对投资性房地产的计量模式一经确定，不得随意变更。成本模

式转为公允价值模式的，应当作为会计政策变更处理，将计量模式变更

时公允价值与账面价值的差额，调整期初留存收益。

已采用公允价值模式计量的投资性房地产，不得从公允价值模式转

为成本模式。

四、投资性房地产的转换和处置

一、房地产的转换

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（一）房地产的转换形式及转换日

1. 转换形式

“自用房地产或存货”与“投资性房地产”的转换。

2. 转换日

（1）“自用房地产或存货”转换为“投资性房地产”

租赁期开始日或用于资本增值的日期。

（2）“投资性房地产”转换为“自用房地产”

房地产达到自用状态日期。

（3）“投资性房地产”转换为“存货”

租赁期满，企业董事会或类似机构作出决议明确表明将其重新开发

用于对外出售的日期。

（二）房地产转换的会计处理

1. 在成本模式下，应当将房地产转换前的账面价值作为转换后的入

账价值。

【例题·单选题】2011 年 7 月 1 日，甲公司将一项按照成本模式进

行后续计量的投资性房地产转换为固定资产。该资产在转换前的账面原

价为 4000 万元，已计提折旧 200 万元，已计提减值准备 100 万元，转换

日的公允价值为3850万元，假定不考虑其他因素，转换日甲公司应借记“固

定资产”科目的金额为（）万元。（2012 年）

A.3700 B.3800

C.3850 D.4000

※【答案】D。解析：转换日甲公司应按转换前投资性房地产原价 4

000 万元借记“固定资产”科目。

2. 公允价值模式下的转换

（1）采用公允价值模式计量的投资性房地产转换为自用房地产时，

应当以其转换当日的公允价值作为自用房地产的账面价值，公允价值与

原账面价值的差额计入当期损益（公允价值变动损益）。

（2）自用房地产或存货转换为采用公允价值模式计量的投资性房地

产时，投资性房地产应当按照转换当日的公允价值计量。

转换当日的公允价值小于原账面价值的，其差额计入当期损益（公

允价值变动损益）；转换当日的公允价值大于原账面价值的，其差额作

为其他综合收益，计入所有者权益。处置该项投资性房地产时，原计入

所有者权益的部分应当转入处置当期损益（其他业务成本）。

二、投资性房地产的处置

（一）采用成本模式计量

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借：银行存款

　贷：其他业务收入

借：其他业务成本

　　投资性房地产累计折旧（摊销）

　　投资性房地产减值准备

　贷：投资性房地产

（二）采用公允价值模式计量

借：银行存款

　贷：其他业务收入

借：其他业务成本

　贷：投资性房地产——成本

　　　　　　　　　——公允价值变动

借：其他综合收益

　贷：其他业务成本

借：公允价值变动损益

　贷：其他业务成本

或

借：其他业务成本

　贷：公允价值变动损益

考点 2 长期股权投资

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【内容详解】

一、长期股权投资的范围

（一）投资方能够对被投资单位实施控制的权益性投资，即对子公

司投资。

控制，是指投资方拥有对被投资单位的权力，通过参与被投资单位

的相关活动而享有可变回报，并且有能力运用对被投资单位的权力影响

其回报金额。

（二）投资方与其他合营方一同对被投资单位实施共同控制且对被

投资单位净资产享有权利的权益性投资，即对合营企业投资。共同控制，

是指按照相关约定对某项安排所共有的控制，并且该安排的相关活动必

须经过分享控制权的参与方一致同意后才能决策。

（三）投资方对被投资单位具有重大影响的权益性投资，即对联营

企业投资。

二、长期股权投资的初始计量

（一）企业合并形成的长期股权投资

1. 同一控制下企业合并形成的长期股权投资

权益结合法

（1）合并方以支付现金、转让非现金资产或承担债务方式作为合并

对价

借：长期股权投资——投资成本（取得的被合并方在最终控制方合

并财务报表中的净资产的账面价值份额 + 最终控制方收购被合并方形成

的商誉）　

　贷：负债（承担债务账面价值）

　　　资产（投出资产账面价值）

　　　资本公积——资本溢价或股本溢价（差额，可能在借方）

借：管理费用（审计、法律服务等相关费用）

　贷：银行存款

（2）合并方以发行权益性证券作为合并对价的

借：长期股权投资——投资成本（取得的被合并方在最终控制方合

并财务报表中的净资产的账面价值份额 + 最终控制方收购被合并方形成

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的商誉）

　贷：股本（发行股票的数量 × 每股面值）　

　　　资本公积——股本溢价（差额）

借：资本公积——股本溢价（权益性证券发行费用）

　贷：银行存款

（3）企业通过多次交换交易分步取得股权最终形成同一控制下控股

合并

2. 非同一控制下企业合并形成的长期股权投资

非同一控制下的企业合并，购买方应当按照确定的企业合并成本作

为长期股权投资的初始投资成本。

（1）一次交换交易实现的企业合并

（2）多次交换交易实现的企业合并

①个别财务报表

a. 原投资为采用权益法核算的系长期股权投资

购买日初始投资成本 = 原投资账面价值 + 新增投资成本

购买日之前持有的股权投资因采用权益法核算而确认的其他综合收

益，应当在处置该项投资时采用与被投资单位直接处置相关资产或负债

相同的基础进行会计处理；因采用权益法核算确认的除净损益、其他综

合收益及利润分配以外的所有者权益其他变动，应当在处置该项投资时

转入处置当期投资收益。

b. 原投资系公允价值计量

购买日初始投资成本 = 原投资公允价值 + 新增投资成本

原计入其他综合收益的累计公允价值变动应当在改按成本法核算时

转入当期损益。

②合并财务报表

（二）企业合并外以其他方式取得的长期股权投资

三、长期股权的后续计量

（一）成本法

（二）权益法

1. 初始投资成本的调整

• 16 •

长期股权投资的初始投资成本大于投资时应享有被投资单位可辨认

净资产公允价值份额的，不调整长期股权投资的初始投资成本；长期股

权投资的初始投资成本小于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允

价值份额的，应按其差额，借记“长期股权投资——投资成本”科目，

贷记“营业外收入”科目。

2. 投资损益的确认

投资企业取得长期股权投资后，应当按照应享有或应分担的被投资

单位实现的净损益份额，确认投资损益并调整长期股权投资的账面价值。

（1）被投资单位实现净利润

借：长期股权投资——损益调整

　贷：投资收益

（2）被投资单位发生亏损

借：投资收益

　贷：长期股权投资——损益调整

（3）投资企业在采用权益法确认投资收益时，应抵销与其联营企业

及合营企业之间发生的未实现内部交易损益。该未实现内部交易既包括

顺流交易也包括逆流交易。

①顺流交易

对于投资企业向联营企业或合营企业出售资产的顺流交易，在该交

易存在未实现内部交易损益的情况下（即有关资产未对外部独立第三方

出售或被消耗），投资企业在采用权益法计算确认应享有联营企业或合

营企业的投资损益时，应抵销该未实现内部交易损益的影响，同时调整

对联营企业或合营企业长期股权投资的账面价值。

②逆流交易

对于联营企业或合营企业向投资企业出售资产的逆流交易，在该交

易存在未实现内部交易损益的情况下（即有关资产未对外部独立第三方

出售或被消耗），投资企业在采用权益法计算确认应享有联营企业或合

营企业的投资损益时，应抵销该未实现内部交易损益的影响。当投资企

业自其联营企业或合营企业购买资产时，在将该资产出售给外部独立第

三方之前，不应确认联营企业或合营企业因该交易产生的损益中本企业

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应享有的部分。

3. 被投资单位其他综合收益变动的处理

被投资单位其他综合收益发生变动的，投资方应当按照归属于本企

业的部分，相应调整长期股权投资的账面价值，同时增加或减少其他综

合收益。

借：长期股权投资——其他综合收益

　　贷：其他综合收益

或相反分录。

4. 取得现金股利或利润的处理

借：应收股利

　　贷：长期股权投资一一损益调整

5. 超额亏损的确认

6. 被投资单位除净损益、其他综合收益以及利润分配以外的所有者

权益的其他变动

（三）长期股权投资核算方法的转换

股权投资转换涉及六种情形，如下表所示：

转换形式 个别报表 合并报表

上升

（1）公允价值计量转换为权益法

原投资调整到公允价值

（2）权益法转换为成本法（非同一控制）

保持原投资账面价值 原投资调整到公允价值

• 18 •

【例题·多选题】因部分处置长期股权投资，企业将剩余长期股权

投资的核算方法由成本法转变权益法时进行的下列会计处理中，正确的

有（）。（2014 年）

A. 按照处置部分的比例结转应终止确认的长期股权投资成本

B. 剩余股权按照处置投资当期期初至处置投资日应享有的被投资单

位已实现净损益中的份额调整当期损益

C. 剩余股权按照原取得投资时至处置投资当期期初应享有的被投资

单位已实现净损益中的份额调整留存收益

D. 将剩余股权的账面价值大于按照剩余持股比例计算原投资时应享

有的被投资单位可辨认净资产公允价值份额的差额，调整长期股权投资

的账面价值

※【答案】ABC。解析：选项 D，不调整长期股权投资。

考点3 非货币性资产交换

（3）公允价值计量转换为成本（非同一控制）

购买日原投资账面价值与公允价值相等

因个别报表原投资公允价值与账面价值相等，所以合并报表无需调整

下降

（4）成本法转换为权益法剩余投资追溯调整权益法账面价值

剩余投资调整到公允价值

（5）权益法转换为公允价值计量

剩余投资调整到公允价值

（6）成本法转换为公允价值计量

剩余投资调整到公允价值 无需调整剩余投资价值

• 19 •

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一、非货币性资产交换的认定

（一）非货币性资产交换的概念

非货币性资产交换，是指交易双方主要以存货、固定资产、无形资

产和长期股权投资等非货币性资产进行的交换。该交换不涉及或只涉及

少量的货币性资产（即补价）。其中，货币性资产，是指企业持有的货

币资金和将以固定或可确定的金额收取的资产，包括现金、银行存款、

应收账款和应收票据以及准备持有至到期的债券投资等。非货币性资产，

是指货币性资产以外的资产。

※【提示】预付账款属于非货币性资产。

【例题·多选题】下列各项中，属于非货币性资产的有（）。（2015年）

A. 应收账款 B. 无形资产

C. 在建工程 D. 长期股权投资

※【答案】BCD。解析：非货币性资产，指货币性资产以外的资产，

该类资产在将来为企业带来的经济利益不固定或不可确定，包括存货（如

原材料、库存商品等）、固定资产、无形资产、长期股权投资、在建工程等，

选项 B、C 和 D 正确。

（二）非货币性资产交换的认定

认定涉及少量货币性资产的交换为非货币性资产交换，通常以补价

占整个资产交换金额的比例低于 25% 作为参考。支付的货币性资产占换

入资产公允价值（或占换出资产公允价值与支付的货币性资产之和）的

比例低于 25%（不含 25%）的，视为非货币性资产交换；高于 25%（含

25%）的，则视为用货币性资产取得非货币性资产。

二、非货币性资产交换的确认和计量

（一）非货币性资产交换的确认和计量原则

（二）商业实质的判断

（三）公允价值能否可靠计量的判断

（四）非货币资产交换的会计处理

1. 以公允价值计量的非货币性资产交换的会计处理　

2. 以账面价值计量的非货币性资产交换的会计处理

【例题·判断题】非货币性资产交换不具有商业实质的，支付补价

• 20 •

优点 缺点

1. 利润可以直接反映企业

创造的剩余产品的多少；

2. 有利于企业资源的合理

配置，有利于企业整体经

济效益的提高。

1. 没有考虑利润实现时间和资金时间价值；

2. 没有考虑风险问题；

3. 没有反映创造的利润与投入资本之间的关系；

4.可能导致企业短期财务决策倾向，影响企业长远发展。

※【提示】每股收益最大化

利润最大化的另一种表现方式是每股收益最大化。每股收益除了反

映所创造利润与投入资本之间的关系外，每股收益最大化与利润最大化

目标的缺陷基本相同。

【内容详解】

一、企业财务管理目标理论

（一）利润最大化

方应以换出资产的账面价值加上支付的补价和应支付的相关税费作为换

入资产的成本，不确认损益。（）（2015 年）

※【答案】√

3. 涉及多项非货币性资产交换的会计处理

◎中级财务管理◎

考点 1 财务管理目标

• 21 •

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优点 缺点

1. 考虑了风险因素；2. 在一定程度上能避免企业短期行为；3. 对上市公司而言，股东财富最大化目标比较容易量化，便于考核和奖惩。

1. 非上市公司难于应用；2. 股价受众多因素的影响，股价不能完全准确反映企业财务管理状况；3. 它强调得更多的是股东利益，而对其他相关者的利益重视不够。

优点 缺点

1. 考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量；2. 考虑了风险与报酬的关系；3. 能克服企业在追求利润上的短期行为；4. 用价值代替价格，克服了过多受外界市场因素的干扰，有效的规避了企业的短期行为。

过于理论化，不易操作。非上市公司难以应用。

相关者利益最大化的具体内

容

（1）强调风险与报酬的均衡，将风险限制在企业可以承受的范围内。（2）强调股东的首要地位，并强调企业与股东之间的协调关系。（3）强调对代理人即企业经营者的监督和控制，建立有效的激励机制以便企业战略目标的顺利实施。（4）关心本企业普通职工的利益，创造优美和谐的工作环境和提供合理恰当的福利待遇，培养职工长期努力地为企业工作。（5）不断加强与债权人的关系，培养可靠的资金供应者。

（二）股东财富最大化

（三）企业价值最大化

从财务管理的角度看，企业价值不是账面资产的总价值，企业价值

可以理解为企业所有者权益和债权人权益的市场价值，是企业所能创造

的预计未来现金流量的现值。

（四）相关者利益最大化

1. 利益相关者的内容

企业的利益相关者不仅包括股东，还包括债权人、企业经营者、客户、

供应商、员工、政府等。

• 22 •

相关者利益最大化的具

体内容

（6）关心客户的长期利益，以便保持销售收入的长期稳定增长。（7）加强与供应商的协作，共同面对市场竞争，并注重企业形象的宣传，遵守承诺，讲究信誉。（8）保持与政府部门的良好关系。

相关者利益最大化目标的优点

（1）有利于企业长期稳定发展；（2）体现了合作共赢的价值理念；（3）这一目标本身是一个多元化、多层次的目标体系，较好地兼顾了各利益主体的利益；（4）体现了前瞻性和现实性的统一。

※【提示】各种目标中股东财富最大化为基础目标。

2. 总结

【例题·判断题】就上市公司而言，将股东财富最大化作为财务管

理目标的缺点之一是不容易被量化。（）（2011 年）

※【答案】×。解析：对上市公司而言，股东财富最大化目标比较

容易量化，便于考核和奖惩。

目标投入产出对比

时间价值原理的衡量

风险 长远发展 衡量难易度

利润最大化 X X X X 容易

每股收益最大化 考虑 X X X 容易

股东财富最大化 X X 考虑 考虑 上市公司容易

企业价值最大化 X 考虑 考虑 考虑过于理论化，

难以操作

相关者利益最大化 X X 考虑 考虑 难以操作

考点 2 资本资产定价模型

• 23 •

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【内容详解】

1. 资本资产定价模型的核心关系式

必要收益率 = 无风险收益率 + 风险收益率，即：R=Rf+β（Rm-Rf）

式中：（重点掌握下列字母所代表的含义）

Rf：表示无风险收益率，通常以短期国债的利率来近似替代；

Rm：表示市场组合收益率，通常用股票价格指数收益率的平均值或

所有股票的平均收益率来代替；

β：表示该资产的系统风险系数；

（Rm-Rf）：称为市场平均风险报酬率；

β（Rm-Rf）：称为该资产的风险收益率

（Rm-Rf）：称为市场风险溢酬：①它是附加在无风险收益率之上的，

由于承担了市场平均风险所要求获得的补偿，它反映的是市场作为整体

对风险的平均“容忍”程度，也就是市场整体对风险的厌恶程度。

②对风险越是厌恶和回避，要求的补偿就越高，市场风险报酬的数

值就越大。

③如果市场的抗风险能力强，则对风险的厌恶和回避就不是很强烈，

要求的补偿就越低，所以市场风险报酬的数值就越小。

2. 证券市场线

证券市场线就是R=Rf+β（Rm-Rf）所代表的直线

①横轴（自变量）：β 系数；

②纵轴（因变量）：Ri 必要收益率；

证券市场线对任何公司、任何资产都是适合的。证券市场上任意一

项资产或证券资产组合的系统风险系数和必要收益率都可以在证券市场

线上找到对应的一点。证券市场线一个重要的暗示就是“只有系统风险

才有资格要求补偿”。

3. 证券资产组合的必要收益率

证券资产组合的必要收益率 =Rf+βp（Rm-Rf）

此公式与前面的资产资本定价模型公式非常相似，它们的右侧唯一

不同的是β系数的主体，前面的β系数是单项资产或个别公司的β系数；

而这里的则是证券资产组合的 β 系数。

• 24 •

考点3 杠杆效应

【内容详解】

杠杆效应原理：由于特定固定支出或费用的存在，导致当某一财务

变量以较小幅度变动时，另一相关变量会以较大幅度变动。

（一）经营杠杆效应

1. 经营杠杆

经营杠杆：由于固定经营成本的存在而导致息税前利润变动率大于

业务量变动率的杠杆效应。

由于固定经营成本不随业务量变动而变动，当业务量增加时，销售

收入等比例增加，而成本总额中只有变动经营成本与业务量同比增加，

固定经营成本不变，从而使成本总额变动率小于销售收入变动率（单位

固定成本降低，提高单位产品利润），致使息税前利润产生更大幅度的

增加。

2. 经营杠杆系数

（1）DOL 的定义公式：

经营杠杆系数＝息税前利润变动率 / 产销变动率

（2）简化公式：

报告期经营杠杆系数＝基期边际贡献 / 基期息税前利润

DOL ＝ M/EBIT ＝ M/（M － F）＝基期边际贡献 / 基期息税前利润

※【提示】经营杠杆系数简化公式推导

假设基期的息税前利润 EBIT ＝ PQ － VcQ － F，产销量变动 ΔQ，

• 25 •

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导致息税前利润变动，ΔEBIT＝（P－Vc）×ΔQ，代入经营杠杆系数公式：

教材【例 5-14】泰华公司产销某种服装，固定成本 500 万元，变

动成本率 70%。年产销额 5000 万元时，变动成本 3500 万元，固定成本

500 万元，息前税前利润 1000 万元；年产销额 7000 万元时，变动成本为

4900 万元，固定成本仍为 500 万元，息前税前利润为 1600 万元。可以看

出，该公司产销量增长了 40%，息前税前利润增长了 60%，产生了 1.5 倍

的经营杠杆效应。

3. 经营杠杆与经营风险

经营险 是指企业生产经营上的原因而导致的资产报酬波动的风险

关系

1经营杠杆本身并不是资产报酬不确定的根源，只是资产报酬波动的表现。

但是，经营杠杆放大了市场和生产等因素变化对利润波动的影响。

只要企业存在固定经营成本，成本总额的变动率就会小于业务量的变动率，

从而使息税前利润的变动率大于业务量的变动率，产生经营杠杆效应。

2 经营杠杆系数越高，表明资产报酬波动程度越大，经营风险也就越大。

（1）营杠杆系数是产销量的函数，不同的产销量水平具有不同的经营杠

杆系数，产销量越高，经营杠杆系数越低，经营杠杆作用越弱，产销量为

0 时，DOL ＝ 0；（停业）

（2）在息税前利润＞ 0 的状态下，只要存在固定经营成本，经营杠杆系

数恒大于1，即经营杠杆作用一定存在，但会随着息税前利润的上升而减弱；

（3）固定经营成本越高，经营杠杆作用越强、经营杠杆系数越大，如果

企业不存在固定经营成本，则不存在经营杠杆作用，此时的经营杠杆系数

＝ 1（息税前利润与产销量等比例变动，无放大效应）；

（4）企业处于盈亏平衡点（EBIT ＝ 0）时，经营杠杆系数无穷大，表明

微利状态下，经营杠杆作用会很强。

3 不同的业务量水平具有不同的经营杠杆程度（业务量水平越高，经营杠

杆程度越低）——用经营杠杆系数（DOL）衡量。

• 26 •

降低经营风险途径提高单价和销售量

降低固定成本和单位变动成本

教材【例 5-15】某企业生产 A 产品，固定成本 100 万元，变动成

本率 60%，当销售额分别为 1000 万元，500 万元，250 万元时，经营杠

杆系数分别为：

【例题·多选题】下列各项因素中，影响经营杠杆系数计算结果的有（

）。（2014 年）

A. 销售单价

B. 销售数量

C. 资本成本

D. 所得税税率

【答案】AB。解析：经营杠杆系数=基期边际贡献 /基期息税前利润，

边际贡献=销售量×（销售单价-单位变动成本），息税前利润=边际贡献-

固定性经营成本。所以选项 A、B 是正确的。

【例题·单选题】下列各项中，将会导致经营杠杆效应最大的情况是（

）。（2012 年）

A. 实际销售额等于目标销售额

B. 实际销售额大于目标销售额

C. 实际销售额等于盈亏临界点销售额

D. 实际销售额大于盈亏临界点销售额

【答案】C。解析：由于 DOL=M/EBIT，所以当实际销售额等于盈亏

临界点销售额时，企业的息税前利润为 0，则可使公式趋近于无穷大，这

种情况下经营杠杆效应最大。所以选项 C 正确。

【例题·单选题】某公司经营风险较大，准备采取系列措施降低杠

• 27 •

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杆程度，下列措施中，无法达到这一目的的是（）。（2010 年）

A. 降低利息费用 B. 降低固定成本水平

C. 降低变动成本 D. 提高产品销售单价

【答案】A。解析：影响经营杠杆的因素包括：企业成本结构中的

固定成本比重 ; 息税前利润水平。其中，息税前利润水平又受产品销售数

量、销售价格、成本水平（单位变动成本和固定成本总额）高低的影响。

固定成本比重越高、成本水平越高、产品销售数量和销售价格水平越低，

经营杠杆效应越大，反之亦然。而利息费用属于影响财务杠杆系数的因素。

（二）财务杠杆效应

1. 财务杠杆

由于固定资本成本（利息）的存在而导致普通股每股收益变动率大

于息税前利润变动率的现象，称为财务杠杆。

2. 财务杠杆系数

（1）定义公式：

（2）简化公式：

①不存在优先股

②存在优先股

• 28 •

【例 5-16】有 A、B、C 三个公司，资本总额均为 1000 万元，所得

税税率均为 30%，每股面值均为 1 元。A 公司资本全部由普通股组成；B

公司债务资本 300 万元（利率 10%），普通股 700 万元；C 公司债务资本

500 万元（利率 10.8%），普通股 500 万元。三个公司 20×1 年 EBIT 均

为 200 万元，20×2 年 EBIT 均为 300 万元，EBIT 增长了 50%。有关财务

指标如表所示：

普通股收益及财务杠杆的计算单位：万元

【注】本题也可以按照财务杠杆系数的简化公式计算。

A 公司 20×2 年的财务杠杆系数＝ 200/（200 － 0）＝ 1

B 公司 20×2 年的财务杠杆系数＝ 200/（200 － 30）＝ 1.176

C 公司 20×2 年的财务杠杆系数－ 200/（200 － 54）＝ 1.370

利润项目 A 公司 B 公司 C 公司

普通股股数 1000 万股 700 万股 500 万股

利润总额

20×1 年 200 170 146

20×2 年 300 270 246

增长率 50% 58.82% 68.49%

净利润

20×1 年 140 119 102.2

20×2 年 210 189 172.2

增长率 50% 58.82% 68.49%

普通股收益

20×1 年 140 119 102.2

20×2 年 210 189 172.2

增长率 50% 58.82% 68.49%

每股收益

20×1 年 0.14 元 0.17 元 0.20 元

20×2 年 0.21 元 0.27 元 0.34 元

增长率 50% 58.82% 68.49%

财务杠杆系数 1.000（50/50） 1.176（58.62/50） 1.370（68.49/50）

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※【提示】本题需要注意几个指标之间的关系：

息税前利润－利息＝利润总额（税前利润）

利润总额 ×（1 －所得税税率）＝净利润

每股收益＝净利润 / 普通股股数

3. 财务杠杆与财务风险

（三）总杠杆效应

1. 总杠杆（作用最大）

财务风险 由于筹资原因产生的资本成本负担而导致的普通股收益波动的风险

关系

1 每股收益的变动性，通常是经营风险与财务风险共同作用的结果。

2 财务杠杆系数越高，表明普通股收益的波动程度越大，财务风险也

就越大

①财务杠杆系数是 EBIT 的函数，不同的 EBIT 水平具有不同的财务杠

杆系数，EBIT 越高，财务杠杆系数越低，财务杠杆作用越弱，EBIT ＝

0 时，DFL ＝ 0；

②在利润总额（或普通股收益）＞0的状态下，只要存在固定资本成本，

财务杠杆系数恒大于 1，即财务杠杆作用一定存在，但会随着利润总

额的上升而减弱；

③固定资本成本越高，财务杠杆作用越强、财务杠杆系数越大，如果

企业不存在固定资本成本，则不存在财务杠杆作用，此时的财务杠杆

系数＝ 1（若所得税税率和普通股股数不变，每股收益的变动率与息

税前利润的变动率一致）；

④当息税前利润＝利息（利润总额＝ 0）且不存在优先股时，普通股

收益＝ 0，此时财务杠杆系数无穷大，表明经营收益刚好抵偿债务利

息的状态下，财务杠杆作用会很强。

降低 DFL

途径

降低债务水平

提高息税前利润

• 30 •

总杠杆，是指由于固定经营成本和固定资本成本的存在，导致普通

股每股收益变动率大于产销业务量变动率的现象。

2. 总杠杆系数

（1）定义公式

【提示】总杠杆系数与经营杠杆系数和财务杠杆系数的关系：DTL

＝ DOL×DFL

（2）简化公式

教材【例 5-18】某企业有关资料如下表所示，可以分别计算其

20×2 年经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数。

杠杆效应计算表单位：万元

项目 20×1 年 20×2 年 变动率

销售收入（售价 10 元） 1000 1200 ＋ 20%

边际贡献（单位 4 元） 400 480 ＋ 20%

固定成本 200 200 —

息税前利润（EBIT） 200 280 ＋ 40%

利息 50 50 —

利润总额 150 230 ＋ 53.33%

净利润（税率 20%） 120 184 ＋ 53.33%

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3. 总杠杆与公司风险

【总结】企业类型与风险管理策略

【总结】企业发展阶段与风险管理策略

【例题·单选题】在通常情况下，适宜采用较高负债比例的企业发

展阶段是（）。（2011 年）

每股收益（200万股，元） 0.60 0.92 ＋ 53.33%

经营杠杆（DOL） 2.000

财务杠杆（DFL） 1.333

总杠杆（DTL） 2.667

企业类型 经营风险 管理策略

固定资产比重较大的资本密集型企业

经营杠杆系数高，经营风险大

企业筹资主要依靠权益资本，以保持较小的财务杠杆系数和财务风险；

变动成本比重较大的劳动密集型企业

经营杠杆系数低，经营风险小

企业筹资主要依靠债务资本，保持较大的财务杠杆系数和财务风险。

阶段 经营风险 管理策略

初创阶段

产品市场占有率低，产销业务量小，经营杠杆系数大

企业筹资主要依靠权益资本，在较低程度上使用财务杠杆。没利润不必分红，而负债和利息必须偿还，现金流量不稳定，会导致极大的压力和风险，而且债权人也没有兴趣投资

扩张成熟期

产品市场占有率高，产销业务量大，经营杠杆系数小

企业资本结构中可扩大债务资本，在较高程度上使用财务杠杆。在现金流量稳定的情况下，大量使用负债可以降低资本成本，提供企业利润

公司风险

①公司风险包括企业的经营风险和财务风险，反映了企业的整体风险。

总杠杆系数反映了经营杠杆和财务杠杆之间的关系，用以评价企业的整

体风险水平

②在总杠杆系数一定的情况下，经营杠杆系数与财务杠杆系数此消彼长

• 32 •

A. 初创阶段 B. 破产清算阶段

C. 收缩阶段 D. 发展成熟阶段

※【答案】D。解析：一般来说，在企业初创阶段，产品市场占有率

低，产销业务量小，经营杠杆系数大，此时企业筹资主要依靠权益资本，

在较低程度上使用财务杠杆，在企业扩张成熟期，产品市场占有率高，

产销业务量大，经营杠杆系数小，此时，企业资本结构中可扩大债务资本，

在较高程度上使用财务杠杆。同样企业在破产清算阶段和收缩阶段都不

宜采用较高负债比例。所以只有选项 D 正确。

【例题·计算题】某企业只生产和销售 A 产品，其总成本习性模型

为 y ＝ 10000 ＋ 3x。假定该企业 20×1 年度 A 产品销售量为 10000 件，

每件售价为 5 元，按市场预测 20×2 年 A 产品的销售数量将增长 10%。

要求：

（1）计算 20×1 年该企业的边际贡献总额；

（2）计算 20×1 年该企业的息税前利润；

（3）计算 20×2 年该企业的经营杠杆系数；

（4）计算 20×2 年的息税前利润增长率；

（5）假定企业 20×1 年发生负债利息 5000 元，20×2 年保持不变，

计算 20×2 年的总杠杆系数。

※【答案】

（1）20×1 年该企业的边际贡献总额＝ 10000×5 － 10000×3 ＝

20000（元）

（2）20×1 年该企业的息税前利润 =20000 － 10000 ＝ 10000（元）

（3）20×2 年的经营杠杆系数＝ 20000÷10000 ＝ 2

（4）20×2 年的息税前利润增长率＝ 2×10% ＝ 20%

（5）20×2 年的财务杠杆系数＝ 10000/（10000 － 5000）＝ 2

20×2 年的总杠杆系数＝ 2×2 ＝ 4

三、资本结构

（一）资本结构的含义

• 33 •

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【提示】狭义资本结构下，短期债务往往和流动资产一起在营运资

金中统一管理。

一般我们在财务分析中使用的是狭义的资本结构，而非广义的资本

结构。

【例题·单选题】下列关于最佳资本结构的表述中，错误的是（）。

（2014 年）

A. 最佳资本结构在理论上是存在的

B. 资本结构优化的目标是提高企业价值

C. 企业平均资本成本最低时资本结构最佳

D. 企业的最佳资本结构应当长期固定不变

※【答案】D。解析：从理论上讲，最佳资本结构是存在的，但由于

企业内部条件和外部环境的经常性变动，动态地保持最佳资本结构十分

困难。选项 D 正确。

（二）影响资本结构的因素

资本结构

资本结构是指企业资本总额中各种资本的构成及其比例关系。

【提示】筹资管理中，资本结构有广义和狭义之分。

1 广义：全部债务与股东权益的构成比率。

2狭义：长期负债与股东权益的构成比率，短期债务作为营运资金管理（不

属于资本范畴）。

最佳资本

结构

标准：

①平均资本成本率最低；

②企业价值最大。

【提示】从理论上讲，最佳资本结构是存在的，但由于企业内部条件和

外部环境的经常性变化，动态地保持最佳资本结构十分困难。因此在实

践中，目标资本结构通常是企业结合自身实际进行适度负债经营所确立

的资本结构，是根据满意化原则确定的资本结构。

目标评价企业资本结构最佳状态的标准应该是能够降低资本成本或提高股权

收益，最终目的是提升企业价值。

• 34 •

企业经营状况的

稳定性和成长率

稳定性好——企业可较多的负担固定的财务费用

成长率高——可能采用高负债的资本结构，以提升权益资本的报

酬

企业的财务状况

和信用等级财务状况好、信用等级高——容易获得债务资本

企业资产结构

拥有大量固定资产的企业——主要通过长期负债和发行股票筹集

资金

拥有较多流动资产的企业——更多地依赖流动负债筹集资金

资产适用于抵押的企业——负债较多

以技术研发为主的企业——负债较少

企业投资人和管

理当局的态度

从所有者角度看】

企业股权分散——可能更多采用权益资本筹资以分散企业风险

企业为少数股东控制——为防止控股权稀释，一般尽量避免普通

股筹资

【从管理当局角度看】

稳健的管理当局偏好于选择负债比例较低的资本结构

行业特征和企业

发展周期

行业特征：

（1）产品市场稳定的成熟产业——可提高债务资本比重

（2）高新技术企业产品、技术、市场尚不成熟——可降低债务资

本比重

企业发展周期：

（1）初创阶段——经营风险高，应控制债务资本比重

（2）成熟阶段——经营风险低，可适度增加债务资本比重

（3）收缩阶段——经营风险逐步加大，应逐步降低债务资本比重

经济环境的税务

政策和货币政策

所得税税率高——债务资本抵税作用大，企业充分利用这种作用

以提高企业价值

紧缩的货币政策——市场利率高，企业债务资本成本增大

• 35 •

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【例题·单选题】出于优化资本结构和控制风险的考虑，比较而言，

下列企业中最不适宜采用高负债资本结构的是（）。（2012 年）

A. 电力企业

B. 高新技术企业

C. 汽车制造企业

D. 餐饮服务企业

※【答案】B。解析：不同行业资本结构差异很大。高新技术企业的

产品、技术、市场尚不成熟，经营风险高，因此可降低债务资本比重，

控制财务杠杆风险。因此高新技术企业不适宜采用高负债资本结构。

（三）资本结构优化

资本结构优化，就是权衡负债的低成本和高风险的关系，确定合理

的资本结构。

1. 每股收益分析法

计算方案之间的每股收益无差别点，并据此进行资本结构决策的一

种方法。

资本结构优化方法

每股收益分析法

平均资本成本比较法

公司价值分析法

【提示】评价企业资本结构最佳状态的标准应该是能够提高股权收益或降低资本

成本，最终目的是提升企业价值

• 36 •

【提示】如果存在优先股，则分子中需要扣去优先股股利。

（1）含义

所谓每股收益无差别点，是指不同筹资方式下每股收益都相等时的

息税前利润或业务量水平

（2）求解方法

写出两种筹资方式每股收益的计算公式，令其相等，解出息税前利润。

这个息税前利润就是每股收益无差别点的息税前利润。

（3）决策原则

①对负债筹资方式和权益筹资方式比较：

如果预期的息税前利润大于每股收益无差别点的息税前利润，则运

用负债筹资方式；

如果预期的息税前利润小于每股收益无差别点的息税前利润，则运

用权益筹资方式。

②对于组合筹资方式进行比较时，需要画图进行分析。

教材【例 5-19】光华公司目前资本结构为：总资本 1000 万元，其

中债务资金400万元（年利息40万元）；普通股资本600万元（600万股，

面值 1 元，市价 5 元）。企业由于有一个较好的新投资项目，需要追加

筹资 300 万元，有两种筹资方案：

甲方案：增发普通股 100 万股，每股发行价 3 元。

乙方案：向银行取得长期借款 300 万元，利息率 16%。

根据财务人员测算，追加筹资后销售额可望达到 1200 万元，变动成

本率 60%，固定成本为 200 万元，所得税率 20%，不考虑筹资费用因素。

要求：运用每股收益分析法，选择筹资方案。

【答案】

（1）计算每股收益无差别点

EBIT ＝ 376（万元）

（2）计算筹资后的息税前利润

EBIT ＝ 1200×（1 － 60%）－ 200 ＝ 280（万元）

• 37 •

400-6053-513

（3）决策：由于筹资后的息税前利润小于无差别点，因此应该选择

财务风险较小的甲方案。

【分析】

筹资后甲方案（股票筹资）下的每股收益：

EPS ＝（280 － 40）×（1 － 20%）/（600+100）＝ 0.274（元 / 股）

筹资后乙方案（债务筹资）下的每股收益：

EPS ＝（280 － 40 － 48）×（1 － 20%）/600 ＝ 0.256（元 / 股）

结论：应该选择甲方案。

教材【例 5-20】光华公司目前资本结构为：总资本 1000 万元，其

中债务资金400万元（年利息40万元）；普通股资本600万元（600万股，

面值 1 元，市价 5 元）。企业由于扩大经营规模，需要追加筹资 800 万元，

所得税率 20%，不考虑筹资费用因素。有三种筹资方案：

甲方案：增发普通股 200 万股，每股发行价 3 元；同时向银行借款

200 万元，利率保持原来的 10%。

乙方案：增发普通股 100 万股，每股发行价 3 元；同时溢价发行 500

万元面值为 300 万元的公司债券，票面利率 15%。

丙方案：不增发普通股，溢价发行 600 万元面值为 400 万元的公司

债券，票面利率 15%；由于受债券发行数额的限制，需要补充向银行借

款 200 万元，利率 10%。

要求：根据以上资料，对三种筹资方案进行选择

【答案】

（1）分别计算每股收益无差别点

甲、乙方案比较：

解之得：EBIT ＝ 260（万元）

乙、丙方案比较：

解之得：EBIT ＝ 330（万元）

• 38 •

甲、丙方案比较：

解之得：EBIT ＝ 300（万元）

（2）决策

当 EBIT ＜ 260 万元时，应选择甲筹资方案

当 260 ＜ EBIT ＜ 330 万元时，应选择乙方案筹资

当 EBIT ＞ 330 万元时，应选择丙方案筹资

决策规则 : 当预期 EBIT 超过无差别点时，应选择斜率较大的方案，

即股数较少、负债较多（财务杠杆效应较大）的方案，将获得更高的

EPS，反之，应选择股数较多、负债较少的方案（增股方案）。

2. 平均资本成本比较法

是通过计算和比较各种可能的筹资组合方案的平均资本成本，选择

平均资本成本率最低的方案。

教材【例 5-21】长达公司需筹集 100 万元长期资本，可以从贷款、

发行债券、发行普通股三种方式筹集，其个别资本成本率已分别测定，

有关资料如下表所示。

筹资方式资本结构

个别资本成本率A 方案 B 方案 C 方案

贷款

债券

普通股

40%

10%

50%

30%

15%

55%

20%

20%

60%

6%

8%

9%

合计 100% 100% 100%

• 39 •

400-6053-513

要求：分别计算三个方案的平均资本成本，并进行方案的选择。

【答案】

A 方案平均资本成本＝ 40%×6% ＋ 10%×8% ＋ 50%×9% ＝ 7.7%

B 方案平均资本成本＝ 30%×6% ＋ 15%×8% ＋ 55%×9% ＝ 7.95%

C 方案平均资本成本＝ 20%×6% ＋ 20%×8% ＋ 60%×9% ＝ 8.2%

由于 A 方案平均资本成本最低，因此，应当选择 A 方案。

3. 公司价值分析法

（1）企业价值计算

公司的市场总价值 V 等于权益资本价值 S 加上债务资本价值 B，即：

V ＝ S ＋ B

为简化分析，假设公司各期的 EBIT 保持不变，债务资本的价值等于

其面值，净利润全部分配。权益资本的市场价值可通过下式计算（权益

资本成本可以采用资本资产定价模型确定）。

（2）加权平均资本成本的计算

教材【例 5-22】某公司息税前利润为 400 万元，资本总额账面价值

2000 万元。假设无风险报酬率为 6%，证券市场平均报酬率为 10%，所得

税率为 40%。经测算，不同债务水平下的权益资本成本率和债务资本成

本率如下表所示。

不同债务水平下的债务资本成本率和权益资本成本率

债券的市场价值

B（百万元）

税前债务资本成本

Kb股票 β 系数 权益资本成本率 Ks

0

200

400

600

800

1000

1200

—

8.0%

8.5%

9.0%

10.0%

12.0%

15.0%

1.50

1.55

1.65

1.80

2.00

2.30

2.70

12%

12.2%

12.6%

13.2%

14.0%

15.2%

16.8%

• 40 •

根据表中资料，可计算出不同资本结构下的企业总价值和平均资本

成本。如下表所示。

公司价值和平均资本成本率单位：万元

【提示】

1. 当债务为 0 时的股票市场价值 S

＝净利润 /Ks

＝（400 － 0）×（1 － 40%）/12% ＝ 2000（万元）

公司的总市值 S ＝ 2000（万元）

加权平均资本成本＝权益资本成本＝ 12%

2. 当债务为 200 万元时的股票市场价值 S

＝（400 － 200×8%）×（1 － 40%）/12.2% ＝ 1889（万元）

B ＝ 200（万元）

V ＝ 200 ＋ 1889 ＝ 2089（万元）

KW ＝ K 债 ×W 债＋ K 权 ×W 权

＝ 8%×（1 － 40%）×200/2089 ＋ 12.2%×1889/2089 ＝ 11.5%

可以看到，在没有债务的情况下，公司的总价值就是其原有股票的

市场价值。当公司用债务资本部分地替换权益资本时，一开始公司总价

值上升，加权平均资本成本下降；在债务达到 600 万元时，公司总价值

最高，加权平均资本成本最低；债务超过 600 万元后，公司总价值下降，

加权平均资本成本上升。因此，债务为 600 万元时的资本结构是该公司

的最佳资本结构。

债券市场

价值

股票市场

价值公司总价值

债务税后资本

成本

普通股资

本成本平均资本成本

0

200

400

600

800

1000

1200

2000

1889

1743

1573

1371

1105

786

2000

2089

2143

2173

2171

2105

1986

—

4.80%

5.1%

5.40%

6.00%

7.20%

9.00%

12.0%

12.2%

12.6%

13.2%

14.0%

15.2%

16.8%

12.0%

11.5%

11.2%

11.0%

11.1%

11.4%

12.1%

• 41 •

400-6053-513

【例题·单选题】下列方法中，能够用于资本结构优化分析并考虑

了市场风险的是（）。（2016 年）

A. 杠杆分析法

B. 公司价值分析法

C. 每股收益分析法

D. 利润敏感性分析法

【答案】B。

【内容详解】

一、独立投资方案的决策

（一）决策的实质

1. 独立投资方案的决策属于筛选决策，评价各方案本身是否可行，

即方案本身是否达到某种预期的可行性标准。

2. 独立投资方案之间比较时，如何确定各种可行方案的投资顺序，

即各独立方案之间评价方案的优先次序。

（二）决策的方法：内含报酬率法

教材【例 6-11】某企业有足够的资金准备投资于三个独立投资项目，

A 项目投资额 10000 元，期限 5 年；B 项目投资额 18000 元，期限 5 年；

C 项目投资额 18000 元，期限 8 年。贴现率 10%，其他有关资料如表 6-8

所示。问：如何安排投资顺序？

表 6-8建立投资方案的可行性指标单位：元

考点4 项目投资管理

• 42 •

项目 A 项目 B 项目 C 项目

原始投资额 （10000） （18000） （18000）

每年 NCF 4000 6500 5000

期限 5 年 5 年 8 年

净现值（NPV） +5164 +6642 +8675

现值指数（PVI） 1.52 1.37 1.48

内含报酬率（IRR） 28.68% 23.61% 22.28%

年金净流量（ANCF） +1362 +1752 +1626

净现值（NPV） C ＞ B ＞ A

现值指数（PVI） A ＞ C ＞ B

内含报酬率（IRR） A ＞ B ＞ C

年金净流量（ANCF） B ＞ C ＞ A

表 6-9独立投资方案的比较决策

结论：

在独立投资方案比较性决策时，内含报酬率指标综合反映了各方案

的获利程度，在各种情况下的决策结论都是正确的。

本例中，投资顺序应该按 A、B、C 顺序实施投资。

二、互斥投资方案的决策

（一）决策的实质

决策的实质在于选择最优方案，属于选择决策。

（二）决策的方法

1. 投资项目寿命期相同时（无论投资额是否相同）

决策指标：净现值、年金净流量

【提示】在寿命期相同时，净现值与年金净流量指标的决策结论一致。

教材例 6-11 的 A、B 两项目

• 43 •

400-6053-513

项目 A 项目 B 项目

原始投资额 （10000） （18000）

每年 NCF 4000 6500

期限 5 年 5 年

净现值（NPV） +5164 +6642

现值指数（PVI） 1.52 1.37

内含报酬率（IRR） 28.68% 23.61%

年金净流量（ANCF） +1362 +1752

项目 甲机床 乙机床

净现值（NPV） 3888 4870

年金净流量（ANCF） 2238 1958

内含报酬率（IRR） 38% 23.39%

2. 投资项目寿命期不同时

决策指标：

（1）最小公倍寿命期法下的净现值

（2）年金净流量

教材【例题 6-12】现有甲、乙两个机床购置方案，所要求的最低投

资报酬率为 10%。甲机床投资额 10000 元，可用 2 年，无残值，每年产

生 8000 元现金净流量。乙机床投资额 20000 元，可用 3 年，无残值，每

年产生 10000 元现金净流量。

问：两方案何者为优？

表 6-10互斥投资方案的选优决策单位：元

方法 1：最小公倍寿命法（了解）

甲净现值

=8000×（P/A，10%，6）-10000×（P/F，10%，4）-10000×（P/F，

10%，2）-10000

=8000×4.3553-10000×0.683-10000×0.8264-10000=9748（元）

• 44 •

乙净现值=10000×（P/A，10%，6）-20000×（P/F，10%，3）-20000

=10000×4.3553-20000×0.7513-20000=8527（元）

上述计算说明，延长寿命期后，两方案投资期限相等，甲方案净现

值 9748 元高于乙方案净现值 8527 元，故甲方案优于乙方案。

方法 2：年金净流量法

（1）甲方案

年金净流量 =3888/（P/A，10%，2）=3888/1.7355=2240（元）

或：年金净流量 =9748/（P/A，10%，6）=9748/4.3553=2238（元）

（2）乙方案

年金净流量 =4870/（P/A，10%，3）=4870/2.4869=1958（元）

或：年金净流量 =8527/（P/A，10%，6）=8527/4.3553

=1958（元）

所以：甲方案优于乙方案。

【例题·计算题】C 公司拟投资建设一条生产线，现有甲、乙两种

投资方案可供选择，相关资料如表 1 所示：

表 1甲、乙投资方案现金流量计算表单位：万元

投资期 营业期

0 1 2 ～ 5 6

甲方案

固定资产投资 600 0

无形资产投资 （A） 0

息税前利润 156 156

折旧及摊销 112 112

所得税 （B） ×

净残值 ×

净现金流量 -620 0 （C） 289

• 45 •

400-6053-513

乙方案

固定资产投资 300 300

净现金流量 × × 266

n 1 2 3 4 5 6

（P/F，8%，n） 0.9259 0.8573 0.7938 0.7350 0.6806 0.6302

（P/A，8%，n） 0.9259 1.7833 2.5771 3.3121 3.9927 4.6229

说明：表中“2~5”年中的数字为等额数。“×”代表省略的数据。

该公司适用的企业所得税税率为 25%。假定基准现金贴现率为 8%，

财务费用为零。相关货币时间价值系数表如表 2 所示：

表 2相关货币时间价值系数表

要求：

（1）确定表 1 内英文字母代表数值（不需要列出计算过程）。

（2）若甲、乙两方案的净现值分别为264.40万元和237.97万元，且甲、

乙两方案互斥，分别计算甲、乙两方案的年金净流量，并根据计算结果

进行决策。

【答案】

（1）A=20

B=156×25%=39

C=156+112-39=229

（2）甲方案的年金净流量 =264.40/（P/A，8%，6）=57.19（万元）

乙方案的年金净流量 =237.97/（P/A，8%，5）=59.60（万元）

由于乙方案的年金净流量大于甲方案，所以应选择乙方案。

【例题·判断题】净现值法不仅适宜于独立投资方案的比较决策，

而且能够对寿命期不同的互斥投资方案进行直接决策。（）（2014 年）

【答案】×。解析：净现值法不适宜于独立投资方案的比较决策，

也不能对寿命期不同的投资互斥方案进行直接决策。

三、固定资产更新决策

（一）寿命期相同的设备重置决策

替换重置方案中，所发生的现金流量主要是现金流出量。

• 46 •

1. 确定旧设备相关现金流量应注意的问题

（1）旧设备的初始投资额应以其变现价值考虑

（2）设备的使用年限应按尚可使用年限考

教材【例 6-13】宏基公司现有一台旧机床是三年前购进的，目前准

备用一新机床替换。该公司所得税率 40%，资本成本率为 10%，其余资

料如表 6-11 所示。

表 6-11新旧设备资料单位：元

（1）保留旧设备投资期现金流量分析

出售设备流量 =40000+14000×40%

继续使用旧设备丧失变现流量

=-[40000+14000×40%]=-45600

保留旧设备初始现金流量分析

初始丧失的固定资产变现流量

=-[ 变现价值 + 变现净损失抵税（或 - 变现净收入纳税）]

=-[40000+14000×40%]=-45600

（2）营业现金流量的分析

项目 旧设备 新设备

原价 84000 76500

税法残值 4000 4500

税法使用年限（年） 8 年 6 年

已使用年限（年） 3 年 0 年

尚可使用年限（年） 6 年 6 年

垫支营运资金 10000 11000

大修理支出 18000（第 2 年） 9000（第 4 年）

每年折旧费（直线法） 10000 12000

每年营运成本 13000 7000

目前变现价值 40000 76500

最终报废残值 5500 6000

• 47 •

400-6053-513

①继续使用旧设备营业现金流量的分析

营业现金流量 = 税后收入—税后付现成本 + 折旧抵税

1~6 年税后付现成本 =-13000×（1-40%）=-7800

第二年末大修成本 =-18000×（1-40%）=-10800

1~5 年折旧抵税 =10000×40%=4000

折旧年限应按税法规定年限考虑

②购买新设备营业现金流量的分析

营业现金流量 = 税后收入 - 税后付现成本 + 折旧抵税

1~6 年税后付现成本 =7000×（1-40%）=-4200

第四年末大修成本 =9000×（1-40%）=-5400

1~6 年折旧抵税 =12000×40%=4800

（3）终结点回收流量的分析

回收营运资本

最终回收残值流量

= 最终残值 + 残值净损失抵税（或 - 残值净收益纳税）

项目 现金流量 年份 现值系数 现值

目前变价收入 （40000） 0 1 （40000）

变现净损失减税（40000-54000）×40%=（5600）

0 1 （5600）

垫支营运资金 （10000） 0 1 （10000）

每年营运成本13000×（1-40%）

=（7800）1 ～ 6 4.355 （33969）

每年折旧抵税 10000×40%=4000 1 ～ 5 3.791 15164

大修理费18000×（1-40%）

=（10800）2 0.826 （8920.8）

残值变价收入 5500 6 0.565 3107.5

残值净收益纳税（5500-4000）×40%=（600）

6 0.565 （339）

回收营运资金 10000 6 0.565 5650

现值合计 - - - （74907.3）

• 48 •

项目 现金流量 年份 现值系数 现值

1. 设备投资 （76500） 0 1 （76500）

2. 垫支营运资金 （11000） 0 1 （11000）

3. 每年营运成本7000×（1-40%）=

（4200）1 ～ 6 4.355 （18291）

4. 每年折旧抵税 12000×40%=4800 1 ～ 6 4.355 20904

5. 大修理费9000×（1-40%）=

（5400）4 0.683 （3688.2）

6. 残值变价收入 6000 6 0.565 3390

7. 残值净收益纳税（6000-4500）×40%=（600）

6 0.565 （339）

8. 营运资金收回 11000 6 0.565 6215

净现值 - - - （79309.2）

回收残值流量 =3500+500×40%

保留旧机床方案单位：元

决策：

购买新机床的总现值 =-79309.2

保留旧机床的总现值 =-74907.3

说明使用旧机床比新机床节约现金流出现值为 4401.9（74907.3-

79309.2）元，因此应该继续使用旧机床。

【例题·单选题】某公司预计 M 设备报废时的净残值为 3500 元，税

法规定净残值为 5000 元，该公司适用的所得税税率为 25%，则该设备报

废引起的预计现金净流量为（）元。（2015 年）

A.3125 B.3875

C.4625 D.5375

【答案】B。解析：该设备报废引起的预计现金净流量 = 报废时净残

值 +（税法规定的净残值 - 报废时净残值）× 所得税税率 =3500+（5000-

3500）×25%=3875（元）。

【2013 年考题·综合题】乙公司是一家机械制作企业，适用的企业

• 49 •

400-6053-513

所得税率为 25%，该公司要求的最低收益率为 12%，为了节约成本支出，

提升运营效率和盈利水平，拟对正在使用的一台旧设备予以更新。其他

资料如下：

资料一：旧设备数据资料如表 6 所示。

表 6乙公司旧设备资料单位：万元

资料二：相关货币时间价值系数如表 7 所示。

表 7货币时间价值系数

【要求】

（1）计算与购置新设备相关的下指标：①税后年营业收入；②税后

年付现成本；③每年折旧抵税；④残值变价收入；⑤残值净收益纳税；

⑥第 1~5 年现金净流量（NCF1~5）和第 6 年现金净流量（NCF6）；⑦净

现值（NPV）。

（2）计算与使用旧设备相关的下指标；①目前账面价值；②目前资

项目 使用旧设备 购置新设备

原值 4500 4800

预计使用年限（年） 10 6

已用年限（年） 4 0

尚可使用年限（年） 6 6

税法残值 500 600

最终报废残值 400 600

目前变现价值 1900 4800

年折旧 400 700

年付现成本 2000 1500

年营业收入 2800 2800

期限（n） 5 6

（P/F，12%，n） 0.5674 0.5066

（P/A，12%，n） 3.6048 4.1114

• 50 •

产报废损益；③资产报废损益对所得税的影响；④残值报废损失减税。

（3）已知使用旧设备的净现值（NPV）为 943.29 万元，根据上述计

算，做出固定资产是否更新的决策，并说明理由。

【答案】

（1）①税后年营业收入 =2800×（1-25%）=2100（万元）

②税后年付现成本 =1500×（1-25%）=1125（万元）

③每年折旧抵税 =700×25%=175（万元）

④残值变价收入 =600 万元

⑤残值净收益纳税 =（600-600）×25%=0 万元

⑥ NCF1~5=2100-1125+175=1150（万元）

NCF6=1150+600-0=1750（万元）

⑦ NPV=-4800+1150×（P/A，12%，5）+1750×（P/F，12%，6）

=-4800+1150×3.6048+1750×0.5066=232.07（万元）

（2）①目前账面价值 =4500-400×4=2900（万元）

②目前资产报废损益 =1900-2900=-1000（万元）

③资产报废损失抵税 =1000×25%=250（万元）

④残值报废损失减税 =（500-400）×25%=25（万元）

因为继续使用旧设备的净现值大于使用新设备的净现值，所以应选

择继续使用旧设备，不应更新。

教材【例 6-14】某城市二环路已不适应交通需要，市政府决定加以

改造。现有两种方案可供选择：A 方案是在现有基础上拓宽，需要一次性

投资 3000 万元，以后每年需投入维护费 60 万元，每 5 年末翻新路面一次

需投资300万元，永久使用；B方案是全部重建，需一次性投资7000万元，

以后每年需投入维护费 70 万元，每 8 年末翻新路面一次需投资 420 万元，

永久使用，原有旧路面设施残料收入 2500 万元，问：在贴现率为 14% 时，

哪种方案为优？

A方案PA=3000+60/14%+[300/（F/A，14%，5）]/14%=3752.76（万元）

B方案PB=（7000-2500）+70/14%+[420/（F/A，14%，8）]/14%=5226.71

（万元）

显然，A 方案 PA ＜ B 方案 PB，拓宽方案为优。

• 51 •

400-6053-513

（二）寿命期不同的设备重置决策

1. 扩建重置的设备更新后会引起营业现金流入与流出的变动，应考

虑年金净流量最大的方案。

年金净流量 = 净现值 /（P/A，i，n）

2. 替换重置的设备更新一般不改变生产能力，营业现金流入不会增

加，替换重置方案的决策标准，是要求年金成本最低。

年金成本 = ∑（各项目现金净流出现值）/（P/A，i，n）

教材【例 6-15】安保公司现有旧设备一台，由于节能减排的需要，

准备予以更新。当期贴现率为 15%，假设不考虑所得税因素的影响，其

他有关资料如表 6-14 所示：

表 6-14　　　　　　　　　　安保公司新旧设备资料　　　　　

　　单位：元

解析：继续使用旧设备现金净流量：

（1）初始现金净流量 =- 原始投资额

=-[ 变现价值 + 变现损失抵税（或 - 变现收益纳税）]

=-10000 元

（2）营业现金净流量

= 税后收入 - 税后付现成本 + 折旧抵税 =-10500 元

（3）终结回收现金流量 =3500 元

旧设备 新设备

原价 35000 36000

预计使用年限 10 年 10 年

已经使用年限 4 年 0 年

税法残值 5000 元 4000 元

最终报废残值 3500 元 4200 元

目前变现价值 10000 元 36000 元

每年折旧费（直线法） 3000 元 3200 元

每年营运成本 10500 元 8000 元

• 52 •

= 最终残值 + 残值净损失抵税（或 - 残值净收益纳税）]

旧设备年金净流量 = 净现值 / 年金现值系数

=[-10000-10500×（P/A，15%，6）+3500×（P/F，15%，6）]/（P/A，

15%，6）

=-12742.76（元）

旧设备年金成本 =- 旧设备年金净流量 =12742.76（元）

购置新设备现金流量：

（1）初始现金净流量 =- 原始投资额 =-36000 元

（2）营业现金净流量

= 税后收入 - 税后付现成本 + 折旧抵税 =-8000 元

（3）终结回收现金流量

= 最终残值 + 残值净损失抵税（或 - 残值净收益纳税）]=4200 元

新设备年金净流量

=[-36000-8000×（P/A，15%，10）+4200×（P/F，15%，10）]/（P/

A，15%，10）

=-14965.92（元）

新设备年金成本 =14965.92（元）

因为旧设备的年金成本低，所以应当继续使用旧设备。

教材【例 6-16】上述【例 6-15】例中，假定企业所得税率为

旧设备 新设备

原价 35000 36000

预计使用年限 10 年 10 年

已经使用年限 4 年 0 年

税法残值 5000 元 4000 元

最终报废残值 3500 元 4200 元

目前变现价值 10000 元 36000 元

每年折旧费（直线法） 3000 元 3200 元

每年营运成本 10500 元 8000 元

• 53 •

400-6053-513

40%，则应考虑所得税对现金流量的影响。

表 6-14安保公司新旧设备资料单位：元

解析：继续使用旧设备现金净流量：

（1）初始现金净流量 =- 原始投资额

=-[ 变现价值 + 变现损失抵税（或 - 变现收益纳税）]

=-（10000+13000×40%）=-15200（元）

（2）营业现金净流量

= 税后收入 - 税后付现成本 + 折旧抵税

=-10500×（1-40%）+3000×40%=-5100（元）

（3）终结回收现金流量

= 最终残值 + 残值净损失抵税（或 - 残值净收益纳税）

=3500+（5000-3500）×40%=4100（元）

旧设备年金净流量 = 净现值 / 年金现值系数

=[-15200-5100×（P/A，15%，6）+4100×（P/F，15%，6）]/（P/A，

15%，6）

=-8648.4（元）

旧设备年金成本 =- 旧设备年金净流量 =8648.4（元）

购置新设备现金流量：

（1）初始现金净流量 =- 原始投资额 =- 买价 =-36000 元

（2）营业现金净流量

= 税后收入 - 税后付现成本 + 折旧抵税

=-8000×（1-40%）+3200×40%=-3520（元）

（3）终结回收现金流量

= 最终残值 + 残值净损失抵税（或 - 残值净收益纳税）

=4200-（4200-4000）×40%=4120（元）

新设备年金净流量

=[-36000-3520×（P/A，15%，10）+4120×（P/F，15%，10）]/（P/

A，15%，10）

=-10489.86（元）

新设备年金成本 =10489.86（元）

上述计算表明，继续使用旧设备的年金成本为 8648.40 元，低于购买

新设备的年金成本 10489.86 元，应采用旧设备方案。

• 54 •

【内容详解】

一、应收账款的功能与成本

（一）应收账款的功能

1. 增加销售的功能

提供赊销所增加的产品一般不增加固定成本，因此，赊销所增加的

收益等于销量的增加与单位边际贡献，计算公式如下：

增加的收益＝增加的销售量 × 单位边际贡献

2. 减少存货的功能

企业持有一定产成品存货时，会相应地占用资金，形成仓储费用、

管理费用等，产生成本；而赊销则可避免这些成本的产生。

（二）应收账款的成本

1. 应收账款的机会成本

因投放于应收账款而放弃其他投资所带来的收益，即为应收账款的

机会成本。其计算公式如下：

（1）应收账款平均余额＝日销售额 × 平均收现期

（2）应收账款占用资金＝应收账款平均余额 × 变动成本率

考点5 应收账款管理

• 55 •

400-6053-513

只有应收账款中的变动成本才是因为赊销而增加的成本（投入的资

金）。

应收账款占用资金的应计利息（即机会成本）

＝应收账款占用资金 × 资本成本＝日销售额 × 平均收现期 × 变动

成本率 × 资本成本

应收账款周转期＝平均应收账款／每天的销货收入

2. 应收账款的管理成本

主要是指在进行应收账款管理时，所增加的费用。主要包括：调查

顾客信用状况的费用、收集各种信息的费用、账簿的记录费用、收账费

用等。

3. 应收账款的坏账成本

在赊销交易中，债务人由于种种原因无力偿还债务，债权人就有可

能无法收回应收账款而发生损失，这种损失就是坏账成本。坏账成本一

般用下列公式测算：应收账款的坏账成本＝赊销额 × 预计坏账损失率

【例题·单选题】某企业预计下年度销售净额为 1800 万元，应收账

款周转天数为 90 天（一年按 360 天计算），变动成本率为 60%，资本成

本为 10%，则应收账款的机会成本是（）。（2013 年）

A.27 B.45

C.108 D.180

【答案】A。解析：应收账款机会成本=1800/360×90×60%×10%=27

（万元）。

（三）应收账款的管理目标

只有当应收账款所增加的盈利超过所增加的成本时，才应当实施应

收账款赊销。

二、应收账款的信用政策

（一）应收账款信用政策的主要内容

含义

信用标准信用标准是指信用申请者获得企业提供信用所必须达到的最低信用水平，通常以预期的坏账损失率作为判别标准。

• 56 •

信用条件信用条件是销货企业要求赊购客户支付货款的条件，由信用期限、折扣期限和现金折扣三个要素组成。

收账政策 收账政策是指信用条件被违反时，企业采取的收账策略

（二）信用标准确定

1. 信用的定性分析

企业在设定某一顾客的信用标准时，往往先要评估它赖账的可能性。

这可以通过“5C”系统来进行。

5C 信用评价系统

【例题·单选题】信用评价的“5C”系统中，调查了解企业资本规

模和负债比率，反映企业资产或资本对负债的保障程度是评估顾客信用

品质的（）。

5C 含义 衡量

（1）品质

指个人申请人或公司申请人管理者的诚实和正直表现；这是“5C”中最主要的因素

通常要根据过去记录结合现状调查来进行分析。

（2）能力 指经营能力

通常通过分析申请者的生产经营能力及获利情况，管理制度是否健全，管理手段是否先进，产品生产销售是否正常，在市场上有无竞争力，经营规模和经营实力是否逐年增长等来评估。

（3）资本

资本是指如果企业或个人当前的现金流不足以还债，他们在短期和长期内可供使用的财务资源。

调查了解企业资本规模和负债比率，反映企业资产或资本对负债的保障程度。

（4）抵押

当公司或个人不能满足还款条款时，可以用作债务担保的资产或其他担保物；

分析担保抵押手续是否齐备，抵押品的估值和出售有无问题，担保人的信誉是否可靠等。

（5）条件条件是指影响申请人还款能力和还款意愿的经济环境

对企业的经济环境，包括企业发展前景、行业发展趋势、市场需求变化等进行分析，预测其对企业经营效益的影响。

• 57 •

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考核指标类别 具体指标

流动性和营运

资本比率流动比率、速动比率以及现金对负债总额比率。

债务管理和支

付比率

利息保障倍数、长期债务对资本比率、带息债务对资产总额比率，

以及负债总额对资产总额比率。

盈利能力 销售回报率、总资产回报率和净资产收益率。

A.“能力”方面 B.“资本”方面

C.“抵押”方面 D.“条件”方面

【答案】B

2. 信用的定量分析

企业进行商业信用的定量分析可以从考察信用申请人的财务报表开

始。通常使用比率分析法评价顾客的财务状况。

【例题·单选题】企业在进行商业信用定量分析时，应当重点关注

的指标是（）。（2010 年）

A. 发展创新评价指标

B. 企业社会责任指标

C. 流动性和债务管理指标

D. 战略计划分析指标

【答案】C。解析：企业进行商业信用的定量分析可以从考察信用申

请人的财务报表开始。通常使用比率分析法评价顾客的财务状况。常用

的指标有：流动性和营运资本比率（如流动比率、速动比率以及现金对

负债总额比率）、债务管理和支付比率（利息保障倍数、长期债务对资

本比率、带息债务对资产总额比率，以及负债总额对资产总额比率）和

盈利能力指标（销售回报率、总资产回报率和净资产收益率）。因此选

项 C 是正确的。

（三）应收账款信用条件

信用条件是销货企业要求赊购客户支付货款的条件。由信用期限、

折扣期限和现金折扣三个要素组成。

• 58 •

1. 信用期间

信用期间是企业允许顾客从购货到付款之间的时间，或者说是企业

给予顾客的付款期间。

2. 折扣期限和现金折扣

现金折扣是企业对顾客在商品价格上的扣减。向顾客提供这种价格

上的优惠，主要目的在于吸引顾客为享受优惠而提前付款，缩短企业的

平均收款期。

折扣期限，是顾客享受折扣的付款期限，超过该期限即不能享受折扣。

【例 7-4】A 企业目前采用 30 天按发票金额（即无现金折扣）付款

的信用政策，拟将信用期间放宽至 60 天，仍按发票金额付款，假设等风

险投资的最低报酬率为 15%，其他有关数据如表 7-3：

表 7-3信用期决策数据

要求：应否改变信用政策。

【答案】

（1）增加的收益

收益的增加

= 增加的销售收入 - 增加的变动成本

=100000-80000=20000（元）

项目 信用期间（30 天） 信用期间（60 天）

全年销售量（件） 100000 120000

全年销售额（单价 5 元） 500000 600000

全年销售成本（元）：

变动成本（每件 4 元） 400000 480000

固定成本 50000 50000

毛利（元） 50000 70000

可能发生的收账费用（元） 3000 4000

可能发生的坏账损失（元） 5000 9000

• 59 •

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（2）增加的成本

改变信用期间增加的机会成本

=60 天信用期应计利息 -30 天信用期应计利息

=600000/360×60×（480000/600000）×15%-500000/360×30×

（400000/500000）×15%

=480000/360×60×15%-400000/360×30×15%=7000（元）

增加的收账费用和坏账损失

增加的收账费用 =4000-3000=1000（元）

增加的坏账损失 =9000-5000=4000（元）

改变信用期增加的的税前损益

改变信用期间增加的的税前损益 = 增加的收益 - 增加的成本费用

=20000-7000-1000-4000=8000（元）

由于增加的收益大于增加的成本，故应采用 60 天信用期。

上述信用期分析的方法比较简略，可以满足一般制定信用政策的需

要。如有必要，也可以进行更细致的分析，如进一步考虑：销售增加引

起存货增加而占用的资金。

【例 7-5】延续【例 7-4】数据，假设上述 30 天信用期变为 60 天后，

因销售量增加，年平均存货水平从 9000 件上升到 20000 件，每件存货按

变动成本 4 元计算，其他情况不变。

（2）存货占用资金应计利息增加

存货占用资金应计利息 = 存货平均余额 × 资本成本

存货增加占用资金的应计利息=（20000-9000）×4×15%=6600（元）

改变信用期间的税前损益 = 收益增加 - 成本费用增加 =20000-7000-

1000-4000-6600=1400（元）

因为仍然可以获得税前收益，所以尽管会增加平均存货，还是应该

采用 60 天的信用期。

【例 7-6】沿用上述信用期决策的数据，假设该公司在放宽信用期

的同时，为了吸引顾客尽早付款，提出了 0.8/30，N/60 的现金折扣条件，

估计会有一半的顾客（按 60 天信用期所能实现的销售量计算）将享受现

金折扣优惠。

• 60 •

已知：

要求：计算改变信用条件增加的税前损益，并判断应否改变。

（1）增加的收益

= 增加的销售收入 - 增加的变动成本

=（120000-100000）×（5-4）=20000（元）

（2）增加的成本

折扣成本 = 销售额 × 现金折扣率 × 享受现金折扣的顾客比例

①增加的应收账款占用资金的应计利息。

30 天信用期应计利息 =500000/360×30×（400000/500000）

×15%=5000（元）

提供现金折扣的应计利息=[600000×50%/360×60×（480000×50%）

/（600000×50%）×15%]+[600000×50%/360×30×（480000×50%）/

（600000×50%）×15%=6000+3000=9000（元）

增加的应收账款占用资金的应计利息 =9000-5000=4000（元）

【提示】

①平均收现期（周转天数）的确定：如果题中没有给出平均收现期，

在没有现金折扣条件情况下，以信用期作为平均收现期；在有现金折扣

条件情况下，则用加权平均数作为平均收账天数。

项目 N/30 天 0.8/30，N/60

全年销售量（件） 100000 120000

全年销售额（单价 5 元） 500000 600000

全年销售成本（元）：

变动成本（每件 4 元） 400000 480000

固定成本 50000 50000

毛利（元） 50000 70000

可能发生的收账费用（元） 3000 4000

可能发生的坏账损失（元） 5000 9000

• 61 •

400-6053-513

②日销售额的确定：用未扣除现金折扣的年销售额除以一年的天数

得到。即不考虑现金折扣因素，如果题目中明确了赊销现销比例，应用

赊销额来计算。

②增加的收账费用和坏账损失。

增加的收账费用 =4000-3000=1000（元）

增加的坏账费用 =9000-5000=4000（元）

③估计现金折扣成本的变化。

增加的现金折扣成本 = 新的销售水平 × 新的现金折扣率 × 享受现

金折扣的顾客比例 - 旧的销售水平 × 旧的现金折扣率 × 享受现金折扣

的顾客比例 =600000×0.8%×50%-500000×0×0=2400（元）

（3）提供现金折扣后增加的的税前损益

增加的收益 - 增加的成本费用

=20000-（4000+1000+4000+2400）=8600（元）

由于可获得税前收益，故应当放宽信用期，提供现金折扣。

【例题·计算题】B 公司是一家制造类企业，产品的变动成本率

为 60%，一直采用赊销方式销售产品，信用条件为 N/60。如果继续采用

N/60 的信用条件，预计 2011 年赊销收入净额为 1000 万元，坏账损失为

20 万元，收账费用为 12 万元。

为扩大产品的销售量，B 公司拟将信用条件变更为 N/90。在其他条

件不变的情况下，预计 2011 年赊销收入净额为 1100 万元，坏账损失为

25 万元，收账费用为 15 万元。假定等风险投资最低报酬率为 10%，一年

按 360 天计算，所有客户均于信用期满付款。

要求：

（1）计算信用条件改变后 B 公司收益的增加额。

（2）计算信用条件改变后 B 公司应收账款成本增加额。

（3）为B公司做出是否应改变信用条件的决策并说明理由。（2011年）

【答案】

（1）增加收益 =（1100-1000）×（1-60%）=40（万元）

（2）增加应计利息 =1100/360×90×60%×10%-

1000/360×60×60%×10%=6.5（万元）

• 62 •

增加坏账损失 =25-20=5（万元）

增加收账费用 =15-12=3（万元）

信用条件改变后 B 公司应收账款成本增加额 =6.5+5+3=14.5（万元）

（3）结论：应改变信用条件

理由：改变信用条件增加的税前损益 =40-6.5-5-3=25.5（万元）

三、应收账款的监控

（一）应收账款周转天数

【例 7-7】某企业 2013 年 3 月底应收账款平均余额为 285000 元，

信用条件为在 60 天内按全额付清货款，过去三个月的赊销情况为：

一月份：90000 元

二月份：105000 元

三月份：115000 元

要求：

（1）确定应收账款周转天数；

（2）确定应收账款平均逾期天数。

【答案】应收账款周转天数的计算：

平均日销售额 =（90000+105000+115000）/90=3444.44（元）

应收账款周转天数 = 应收账款平均余额 / 平均日销售额

=285000/3444.44=82.74（天）

平均逾期天数：

平均逾期天数 = 应收账款周转天数 - 平均信用期天数 =82.74-

60=22.74（天）

（二）账龄分析表

优点：比应收账款周转天数更能揭示应收账款变化趋势，因为账龄

分析表给出了应收账款分布的模式，而不仅仅是一个平均数。

假定信用期限为 30 天，表 7-4 的账龄分析表反映出 30% 的应收账

目的 应收账款周转天数或平均收账期是衡量应收账款管理状况的一种方法

相关指标应收账款的周转天数 = 应收帐款平均余额 / 平均日销售额

平均逾期天数＝应收账款周转天数－平均信用期天数

• 63 •

400-6053-513

1 月份销售： 250000.00

1 月份收款（销售额的 5%） 0.05×250000=12500.00

2 月份收款（销售额的 40%） 0.40×250000=100000.00

款为逾期账款。

表 7-4账龄分析表

（三）应收账款账户余额的模式

应收账款账户余额的模式反映一定期间（如一个月）的赊销额在发

生赊销的当月月末及随后的各月仍未偿还的百分比。

【教材例 7-8】某企业1月份实现销售250000元，企业收款模式为：

（1）销售的当月收回销售额的 5%；

（2）销售后的第一个月收回销售额的 40%；

（3）销售后的第二个月收回销售额的 35%；

（4）销售后的第三个月收回销售额的 20%。

要求：计算 1 月份的销售在 3 月末仍未收回的应收账款。

【答案】

表 7-5各月份销售及收款情况金额单位：元

账龄（天） 应收账款金额（元）占应收账款总额的百分比

（%）

0-30 1750000 70

31-60 375000 15

61-90 250000 10

91 以上 125000 5

合计 2500000 100

毛利（元） 50000 70000

可能发生的收账费用（元） 3000 4000

可能发生的坏账损失（元） 5000 9000

• 64 •

3 月份收款（销售额的 35%） 0.35×250000=87500.00

收款合计： 200000.00

1月份的销售在3月末仍未收回的应收账款： 250000-200000=50000

月份 销售额（元）

1 月 250000

2 月 300000

3 月 400000

4 月 500000

计算未收回应收账款的另外一个方法是将销售三个月后未收回销售

额的百分比（20%）乘以销售额（250000元），即：0.2×250000=50000（元）

【例 7-9】下面提供一个应收账款账户余额模式的例子（表 7-6）。

为了简便体现，该例假设没有坏账费用，假定收款模式如下：

（1）销售的当月收回销售额的 5%；

（2）销售后的第一个月收回销售额的 40%；

（3）销售后的第二个月收回销售额的 35%；

（4）销售后的第三个月收回销售额的 20%；

表 7-6各月份应收账款账户余额模式

要求：

（1）3 月末应收账款余额合计；

（2）预计 4 月份现金流入。

【答案】

（1）3 月底未收回应收账款余额合计为：

50000+165000+380000=595000（元）

（2）4 月份现金流入估计 =4 月份销售额的 5%+3 月份销售额的

40%+2 月份销售额的 35%+1 月份销售额的 20%

估计的 4 月份现金流入 =（5%×500000）+（40%×400000）+

（35%×300000）+（20%×250000）=340000（元）

• 65 •

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ABC分析法

ABC 分析法是现代经济管理中广泛应用的一种“抓重点、照顾一般”的管理方法，又称重点管理法。它将企业的所有欠款客户按其金额的多少进行分类排队，然后分别采用不同的收账策略的一种方法。

分类 特点 管理方法

A 类客户应收账款逾期金额占应收账款逾期金额总额的比重大

这类客户作为催款的重点对象；可以发出措辞较为严厉的信件催收，或派专人催收，或委托收款代理机构处理，甚至可以通过法律解决。

B 类客户应收账款逾期金额占应收账款逾期金额总额的比重居中

可以多发几封信函催收，或打电话催收。

C 类客户应收账款逾期金额占应收账款逾期金额总额的比重较小

对 C 类客户只需要发出通知其付款的信函即可。

（四）ABC 分析法

表 7-7欠款客户 ABC 分类法（共 50 家客户）

顾客 逾期金额（万元） 逾期期限逾期金额所占比

重（%）类别

A 85 4 个月 32.69

AB 46 6 个月 17.69

C 34 3 个月 13.08

小计 165 63.46

D 24 2 个月 9.23

B

E 19 3 个月 7.31

F 15.5 2 个月 5.96

G 11.5 55 天 4.42

H 10 40 天 3.85

小计 80 30.77

• 66 •

I 6 30 天 2.31

C

J 4 28 天 1.54

… … …

小计 15 5.77

合计 260 100

【例题·单选题】按照 ABC 分析法，作为催款的重点对象是（）。

A. 应收账款逾期金额占应收账款逾期金额总额的比重大的客户

B. 应收账款账龄长的客户

C. 应收账款数额占全部应收账款数额比重大的客户

D. 应收账款比重小的客户

【答案】A。解析：应收账款逾期金额占应收账款逾期金额总额的比

重大的客户属于 A 类客户，这类客户作为催款的重点对象。

四、应收账款日常管理

（一）调查客户信用

信用调查是指收集和整理反映客户信用状况的有关资料的工作。

（二）评估客户信用

企业一般采用“5C”系统来评价，并对客户信用进行等级划分。

（三）收账的日常管理

根据应收账款总成本最小化的原则，可以通过比较各收账方案成本

的大小对其加以选择。

（四）应收账款保理

1. 含义

应收账款保理是企业将赊销形成的未到期应收账款在满足一定条件

的情况下，转让给保理商，以获得银行的流动资金支持，加快资金的周转。

2. 种类

• 67 •

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（1）按照保理商

是否有追索权

有追索权保理

（非买断型）

供应商将债权转让给保理商，供应商向保理商融

通资金后，如果购货商拒绝付款或无力付款，保

理商有权向供应商要求偿还预付的现金，如购货

商破产或无力支付，只要有关款项到期未能收回，

保理商都有权向供应商进行追索，因而保理商具

有全部“追索权”。

无追索权保理

（买断型）

是指保理商将销售合同完全买断，并承担全部的

收款风险。

（2）按是否通知

购货商保理情况

明保理

指保理商和供应商需要将销售合同被转让的情况

通知购货商，并签订保理商、供应商、购货商之

间的三方合同。

暗保理

指供应商为了避免让客户知道自己因流动资金不

足而转让应收账款，并不将债权转让情况通知客

户，货款到期时仍由销售商出面催款，再向银行

偿还借款。

（3）按是否提供

预付账款融资

折扣保理

（融资保理）

即在销售合同到期前保理商将剩余未收款部分

先预付给销售商，一般不超过全部合同额的

70% ～ 90%。

到期保理

指保理商并不提供预付账款融资，而是在赊销到

期时才支付，届时不管货款是否收到，保理商都

必须向销售商支付货款。

3. 作用

（1）融资功能：实质是一种利用未到期应收账款这种流动资产作为

抵押从而获得银行短期借款的一种融资方式。

（2）减轻企业应收账款的管理负担：推行保理业务是市场分工思想

的运用。

（3）减少坏账损失、降低经营风险。

（4）改善企业的财务结构：企业通过出售应收账款，将流动性稍弱

的应收账款置换为具有高度流动性的货币资金，增强了企业资产的流动

性，提高了企业的债务清偿能力和盈利能力。

• 68 •

【例 7-10】H 公司主要生产和销售冰箱、中央空调和液晶电视。

20×1 年全年实现的销售收入为 14.44 亿元。公司 20×1 年有关应收账款

具体情况如表 7-8 所示：

表 7-8H 公司 20×1 年应收账款账龄分析表

金额单位：亿元

上述应收账款中，冰箱的欠款单位主要是机关和大型事业单位的后

勤部门；中央空调的欠款单位均是国内知名厂家；液晶电视的主要欠款

单位是美国 Y 公司。

20×2 年 H 公司销售收入预算为 18 亿元，有 6 亿元缺口。为了加快

资金周转速度，决定对应收账款采取以下措施：

（1）较大幅度提高现金折扣率，在其他条件不变的情况下，预计可

使应收账款周转率由 20×1 年的 1.44 次提高至 20×2 年的 1.74 次，从而

加快回收应收账款。

（2）成立专门催收机构，加大应收账款催收力度，预计可提前收回

资金 0.4 亿元。

（3）将 6 至 12 月应收账款转售给有关银行，提前获得周转所需货

币资金。据分析，H 公司销售冰箱和中央空调发生的 6 至 12 个月应收账

应收账款 冰箱 中央空调 液晶电视 合计

年初应收账款总额 2.93 2.09 3.52 8.54

年末应收账款

（1）6 个月以内 1.46 0.80 0.58 2.84

（2）6 至 12 个月 1.26 1.56 1.04 3.86

（3）1 至 2 年 0.20 0.24 3.26 3.70

（4）2 至 3 年 0.08 0.12 0.63 0.83

（5）3 年以上 0.06 0.08 0.09 0.23

年末应收账款总额 3.06 2.80 5.60 11.46

• 69 •

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款可平均以 92 折转售银行（且可无追索权）；销售液晶电视发生的 6 至

12 个月应收账款可平均以 90 折转售银行（但必须附追索权）。

（4）20×2 年以前，H 公司给予 Y 公司一年期的信用政策；20×2

年，Y 公司要求将信用政策延长至两年。考虑到 Y 公司信誉好，且 H 公

司资金紧张时应收账款可转售银行（但必须附追索权），为了扩大外销，

H 公司接受了 Y 公司的条件。

要求：

（1）计算W公司采取第（1）项措施后，20×2年所能增收的资金数额。

（2）计算W公司采取第（3）项措施后，20×2年所能增收的资金数额。

（3）计算 W 公司采取（1）至（3）项措施后，20×2 年所能增收的

资金总额。

（4）请针对 W 公司 20×2 年对应收账款采取的各项措施应注意的

问题或存在的潜在风险进行说明。

【答案】

（1）20×2 年末应收账款：（18/1.74）×2-11.46=9.23（亿元）

采取第（1）项措施20×2年增收的资金数额：11.46-9.23=2.23（亿元）

（2）采取第（3）项措施 20×2 年增收的资金数额：（1.26+1.56）

×0.92+1.04×0.9=3.53（亿元）

（3）采取（1）至（3）项措施预计 20×2 年增收的资金数额：

2.23+0.4+3.53=6.16（亿元）

（4）H 公司 20×2 年所采取的各项措施评价：

①大幅度提高现金折扣，虽然可以提高公司货款回收速度，但也可

能导致企业盈利水平降低甚至使企业陷入亏损。因此，公司应当在仔细

分析计算后，适当提高现金折扣水平。

②成立专门机构催款，必须充分考虑成本效益原则，防止得不偿失。

③公司选择将收账期在 1 年以内、销售冰箱和中央空调的应收账款

出售给有关银行，提前获得企业周转所需货币资金，应考虑折扣水平的

高低，同时注意防范所附追索权带来的风险。

④销售液晶电视的账款，虽可转售银行，但由于必须附追索权，风

险仍然无法控制或转移，因此，应尽量避免以延长信用期限方式进行销售。

• 70 •

【例题·多选题】应收账款保理是企业将赊销形成的未到期应收账

款在满足一定条件的情况下，转让给保理商，其作用体现在（）。

A. 投资功能

B. 减少坏账损失、降低经营风险等特点

C. 改善企业的财务结构

D. 减轻企业应收账款的管理负担

【答案】BCD。解析：应收账款保理实质是一种利用未到期应收账

款这种流动资产作为抵押从而获得银行短期借款的一种融资方式，而不

是投资方式。

【例题·计算题】A 公司是一家小型玩具制造商，2009 年 11 月份的

销售额为 40 万元，12 月份销售额为 45 万元。根据公司市场部的销售预

测，预计 2010 年第一季度 1—3 月份的月销售额分别为 50 万元、75 万元

和 90 万元。根据公司财务部一贯执行的收款政策，销售额的收款进度为

销售当月收款的 60%，次月收款 30%，第三个月收款 10%。

公司预计 2010 年 3 月份有 30 万元的资金缺口，为了筹措所需资金，

公司决定将 3 月份全部应收账款进行保理，保理资金回收比率为 80%。

要求：

（1）测算 2010 年 2 月份的现金收入合计。

（2）测算 2010 年 3 月份应收账款保理资金回收额。

（3）测算 2010 年 3 月份应收账款保理收到的资金能否满足当月资

金需求。（2010 年）

【答案】

（1）2月份现金收入合计=45×10%+50×30%+75×60%=64.5（万元）

（2）3 月份应收账款 =75×10%+90×40%=43.5（万元）

3 月份应收账款保理资金回收额 =43.5×80%=34.8（万元）

（3）3 月份应收账款保理资金回收额为 34.8 万元＞ 3 月份公司的资

金缺口为 30 万元，所以 3 月份应收账款保理收到的资金能够满足当月资

金需求。

• 71 •

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【内容详解】

1. 仲裁庭由 1 名或者 3 名仲裁员组成，由 3 名仲裁员组成的，设首

席仲裁员。

2. 回避制度

（1）是本案当事人，或者当事人、代理人的近亲属；

（2）与本案有利害关系；

（3）与本案当事人、代理人有其他关系，可能影响公正仲裁的；

（4）私自会见当事人、代理人，或者接受当事人、代理人的请客送

礼的。

3. 仲裁应开庭但不公开

仲裁应当开庭进行。当事人协议不开庭的，仲裁庭可以根据仲裁申

请书、答辩书以及其他材料做出裁决。仲裁不公开进行。当事人协议公

开的，可以公开进行，但涉及国家秘密的除外。

4. 仲裁的和解与调解

（1）申请仲裁后，当事人可以自行和解。达成和解协议的，可以请

求仲裁庭根据和解协议作出裁决书，也可以撤回仲裁申请。达成和解协议，

“撤回仲裁”申请后又反悔的，可以根据仲裁协议申请仲裁。

（2）仲裁庭在作出裁决前，可以先行调解。当事人自愿调解的，仲

◎中级经济法◎

考点 1 仲裁程序

• 72 •

裁庭应当调解。调解不成的，仲裁庭应当及时作出裁决。

（3）调解达成协议的，仲裁庭应当制作调解书或者根据协议的结果

制作裁决书，调解书与裁决书具有同等的法律效力。

（4）调解书经双方当事人“签收后”，即发生法律效力。在调解书“签

收前”当事人反悔的，仲裁庭应当及时作出裁决。

5. 作出裁决

裁决应按多数仲裁员的意见作出；仲裁庭不能形成多数意见时，裁

决应当按照首席仲裁员的意见作出。

裁决书自“作出之日”起发生法律效力。

6. 履行裁决及强制执行

仲裁裁决作出后，当事人应当履行裁决。

一方当事人不履行的，另一方当事人可以按照《民事诉讼法》的有

关规定向“人民法院”申请执行。

7. 仲裁裁决的撤销

当事人提出证据证明裁决有依法应撤销情形的，可在收到裁决书之

日起“6个月内”，向仲裁委员会所在地的“中级”人民法院申请撤销裁决。

【内容详解】

1. 法定事项

（1）首次股东会会议由“出资最多”的股东召集和主持。

（2）以后的股东会会议

考点 2 股东会的会议制度

• 73 •

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①公司设立董事会的，由董事会召集，董事长主持。董事长不履行

职责的，由副董事长主持；副董事长不履行职责的，由“半数以上”（≥1/2）

董事共同推举一名董事主持。

②董事会不履行职责的，由监事会召集和主持。

③监事会不召集和主持的，代表 10％以上表决权的股东可以自行召

集和主持。

（3）临时股东会的召开条件

①代表 1/10 以上表决权的股东提议召开；

② 1/3 以上的董事提议召开；

③监事会（或者不设监事会的公司监事）提议召开。

（4）股东会的特别决议

下列决议必须经代表 2/3 以上表决权的股东通过：

①修改公司章程；

②增加或者减少注册资本；

③公司合并、分立、解散；

④变更公司形式（有限责任公司变更为股份有限公司）。

※【提示 1】（1）有限责任公司股东会的特别决议必须经“全部”

表决权的 2/3 以上通过；（2）股份有限公司股东大会的特别决议由“出

席会议”的股东所持表决权的 2/3 以上通过。

※【提示 2】有限责任公司变更为股份有限公司时，折合的实收股

本总额不得高于有限责任公司的净资产额。

【例题·多选题】甲有限责任公司拟变更为乙股份有限公司。根据

公司法律制度的规定，下列说法中，正确的有（）。

A. 甲公司应当召开股东会，并获全体股东一致同意

B. 甲公司在变更为乙公司时，不得增加注册资本

C.甲公司在变更为乙公司时，折合的股本总额不得高于公司净资产额

D. 乙公司必须承担甲公司的所有债权债务

【答案】CD。解析：选项 A：有限责任公司变更公司形式，属于股

东会的特别决议，应经代表 2/3 以上表决权的股东通过，而非全体股东一

致同意。

• 74 •

2. 先约定后法定

（1）会议通知

召开股东会会议，应当于会议召开 15 日以前通知全体股东，但公司

章程另有规定或者全体股东另有约定的除外。

（2）表决权

股东会会议由股东按照出资比例行使表决权，但公司章程另有规定

的除外。

3. 会议纪录

股东会应当对所议事项的决定作成会议记录，出席会议的股东应当

在会议记录上签名。

4. 有关事项

有限责任公司的股东对有关事项“以书面形式一致表示同意”的，

可以不召开股东会会议，直接作出决定，并由“全体股东在决定文件上

签名、盖章”。

（一）设立方式

1. 发起设立：由发起人认购公司应发行的全部股份而设立公司。

2. 募集设立：由发起人认购公司应发行股份的一部分，其余股份向

社会公开募集或者向特定对象募集而设立公司。

其中发起人认购的股份不得少于公司股份总数的“35%”。

（二）设立条件

1. 发起人符合法定人数

考点3 股份有限公司的设立

• 75 •

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2 人 -200 人，其中须有“半数以上”（≥ 50%）的发起人在中国境

内有住所。

2. 出资要求

（1）发起设立注册资本为在公司登记机关登记的全体发起人“认购

的股本总额”在发起人认购的股份缴足前，不得向他人募集股份

（2）募集设立注册资本为在登记机关登记的“实收股本总额”

（三）设立程序

1. 发起设立

2. 募集设立

（1）发起人认购股份（≥ 35%）

（2）公开募集股份

（3）召开创立大会

①发起人应当自股款缴足之日起 30 日内主持召开公司创立大会。

②创立大会应有“代表股份总数”“过半数”的发起人、认股人出席，

方可举行。

③创立大会作出决议，必须经“出席会议”的认股人所持表决权“过

半数”通过。

（4）申请登记

董事会应于创立大会结束后 30 日内，依法向公司登记机关申请设立

登记。

（5）认股人合法抽回股本

①未按期募足股份；②发起人在 30 日内未召开创立大会；③创立大

会决议不设立公司。

上述情形认股人可以按照所缴股款 + 银行同期存款利息，要求发起

人返还。

（6）股东知情权

股份有限公司应当将公司章程、股东名册、公司债券存根、股东大

会会议记录、董事会会议记录、监事会会议记录、财务会计报告置备于

本公司，供股东查阅。

【注意】查阅的内容不包括“账簿”。

• 76 •

（四）股份有限公司发起人责任

1. 股份公司设立失败

（1）退还股款

公司不能成立时，发起人对认股人已缴纳的股款，负返还“股款 +

银行同期存款利息”的连带责任。

（2）设立费用和债务承担

①对外

全体发起人承担“连带责任”；

②对内

无责任人：约定的责任承担比例→约定的出资比例→均担，

有责任人：其他发起人可主张由责任人承担设立行为所产生的费用

和债务

（3）发起人因履行公司设立职责导致的侵权偿赔

①对外：公司成立：公司承担责任；公司未成立：全体发起人承担

连带责任。

②对内：无过错的发起人可以向有过错的发起人追偿。

2. 公司设立阶段的合同责任

发起人为设立公司以“自

己的名义”对外签订合同

谁签的合同找谁：“该发起人”承担合同责任

公司成立并对合同认可“或”已经实际享有合同权利或

履行合同义务：也可由“公司”承担合同责任

发起人以设立中的“公司

名义”对外签订合同

为公司利益 公司承担责任

为该发起人自己的利益

相对人善意：公司承担

相对人恶意：公司不承担

• 77 •

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考点4 法律行为与代理

分类标准 分类内容 代表行为及注意事项

行为成立需要几个方面意

思表示

单方法律行为债务免除、委托代理的撤销、无权代

理的追认等

多方法律行为 合同行为

是否存在对待的给付

有偿法律行为 买卖、租赁、承揽等

无偿法律行为 赠与、无偿委托、借用等

【内容详解】

一、法律行为

（一）法律行为的概念和特征

民事法律行为是指公民或者法人以设立、变更、终止民事权利和民

事义务为目的，以意思表示为要素，依法产生民事法律效力的合法行为。

它是法律事实的一种，具有以下特征：

1. 法律行为是以达到一定的民事法律后果为目的的行为

2. 法律行为是以意思表示为要素。

意思表示是法律行为的核心要素，也是法律行为与非表意行为，例

如事实行为等相区别的重要标志。

3. 法律行为是具有法律约束力的合法行为。

（二）法律行为的分类

• 78 •

法律行为除上述分类外，还有单务法律行为和双务法律行为、诺成

法律行为和实践法律行为等分类方法。

（三）法律行为的有效要件

1. 法律行为的形式有效要件

根据《民法通则》的规定，民事法律行为可以采用书面形式、口头

形式或其他形式。

2. 法律行为的实质有效要件

根据《民法通则》的规定，民事法律行为应当具备下列实质有效要件：

（1）行为人具有相应的民事行为能力。

根据《民法通则》的规定，完全民事行为能力人，即 18 周岁以上的

成年人和 16 周岁以上不满 18 周岁的公民，以自己的“劳动收入”为主

要生活来源的公民。可以独立地在其民事权利能力范围内进行民事活动；

限制民事行为能力人，即 8 周岁以上的未成年人和不能完全辨认自己行

为的精神病人，只能进行与其年龄、智力和精神健康状况相适应的民事

活动，其他民事活动应由其法定代理人代理，或征得其法定代理人同意；

无民事行为能力人，即不满 8 周岁的未成年人和不能辨认自己行为的精

神病人进行的行为不具有法律效力。（根据《民法通则》规定“以上”“以

下”“以内”“届满”，包括本数；所称的“不满”“超过”“以外”，

不包括本数。）

对于法人而言，民事行为能力随其成立而产生，随其终止而消灭。

这里所说称的民事权利能力和民事行为能力是两个不同的概念。一

是否具备法律规定的形式

要式法律行为融资租赁合同、建设工程合同、技术

开发合同

非要法律式行为

法律行为间的依存关系

主法律行为 主法律行为不成立，从法律行为则不

能成立；主法律行为无效，则从法律

行为也不能生效。但主法律行为履行

完毕，并不必然导致从法律行为效力

丧失。从法律行为

• 79 •

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般来说，法人的权利能力和行为能力是统一的，均随法人或其他组织的

成立而产生，随其终止而消灭。但对公民来说，有权利能力，不一定具

有行为能力。法律一般以年龄和精神状况作为判断和确定公民行为能力

的依据。

（2）意思表示真实。

（3）不违反法律和社会公共利益。

（四）附条件和附期限的法律行为

（1）附生效条件的合同，自条件成就时生效。附解除条件的合同，

自条件成就时失效。所附的条件可能成立也可能不成立（如小李结婚之

日）。当事人为了自己的利益不正当地阻止条件成就时，视为条件已经

成就；当事人不正当地促成条件成就的，视为条件不成就。

（2）附生效期限的合同，自期限届至时生效。附终止期限的合同，

自期限届满时失效。所附的期限可以是未来一个确定的日期（如 1949 年

10 月 1 日），也可以是一个不确定的日期（如死亡之日），但无论是不

是一个确定的期限，必然会到来。

（五）无效民事的行为

1. 无效合同

根据《合同法》第 52 条的规定，有下列情形之一的，合同无效：

（1）一方以欺诈、胁迫的手段订立合同，损害国家利益；

（2）恶意串通，损害国家、集体或者第三人利益；

（3）以合法形式掩盖非法目的；

（4）损害社会公共利益；

（5）违反“法律、行政法规”的强制性规定。

民事行为部分无效，不影响其他部分的效力的，其他部分仍然有效。

2. 无效民事行为的法律后果

（1）恢复原状。（2）赔偿损失。（3）收归国家、集体所有或返还

第三人。

（六）可变更、可撤销的民事行为

1. 可变更、可撤销行为的特征

• 80 •

（1）该行为在被撤销之前，其效力已经发生，未经撤销，其效力不

消灭。

（2）该行为的撤销应由享有撤销权的当事人自己行使，且法院或者

仲裁机构对之采取不告不理的态度。

（3）撤销权人对权力的行使拥有选择权，其可以撤销其行为，也可

通过承认的表示使撤销权归于消灭。

（4）可变更可撤销的民事行为，自行为成立时超过 1 年当事人才请

求变更或者撤销的，人民法院不予保护。

（5）该行为一经撤销，其效力溯及行为的开始，即自行为开始时无效。

2. 可变更、可撤销民事行为的种类

（1）因重大误解订立的合同——双方当事人都有撤销权

（2）显失公平的——双方当事人都有撤销权

（3）一方以欺诈、胁迫的手段或者乘人之危，使对方在违背真实意

思的情况下订立的合同。——只有“受损害方”才有撤销权。

二、代理

（一）代理的概念和特征

1. 代理概念

代理是指代理人“在代理权限内”，“以被代理人的名义”与“第三人”

实施法律行为，由此产生的法律后果直接由“被代理人承担”的一种法

律制度。

2. 代理的特征

（1）代理人必须以被代理人的名义实施民事法律行为；（行纪、寄

售不属于代理行为）

（2）代理人在代理权限内独立向第三人进行意思表示；（居间行为、

传递信息不属于代理行为）

（3）代理行为的法律效果直接归属于“被代理人”。

（二）代理的适用范围

代理适用于民事主体之间设立、变更或者终止权利义务的法律行为。

依照法律法规或者双方当事人约定，应当由本人亲自实施的民事法律行

为，不得代理。例如立遗嘱、婚姻登记、收养子女等。

• 81 •

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（三）代理的种类

1. 委托代理

授权委托书“授权不明”的，“被代理人”应当对第三人承担民事责任，

代理人负连带责任。

2. 法定代理

法定代理是是指法律根据一定的社会关系的存在而设定的代理。一

般适用于被代理人是无行为能力人、限制行为能力人的情况。

（四）代理权的行使

1. 滥用代理权

（1）代理人以被代理人的名义与自己进行民事活动。

（2）同一代理人代理双方当事人进行同一项民事活动。

（3）代理人与第三人恶意串通损害被代理人的利益。

代理人滥用代理权并不必然导致代理行为无效。上述（1）（2）原

则上发生无权代理的法律后果，民事法律行为效力待定。而（3）恶意串

通的代理行为无效。

（五）无权代理

1. 无权代理的种类

（1）没有代理权而实施的代理

（2）超越代理权实施的代理

（3）代理权终止后而实施的代理

2. 无权代理的法律后果：

（1）被代理人知道他人以本人名义实施民事行为而不作否认表示，

视为同意。即应由被代理人承担民事责任。

（2）委托代理人为了维护被代理人的利益，在紧急情况下实施的超

越代理权的民事法律行为，可以认定有效，但其采取的行为不当给被代

理人造成损失的，可以酌情由委托代理人承担适当的责任。

（3）表见代理

无权代理人的代理行为，客观上使善意相对人有理由相信其有代理

权的，被代理人应当承担代理的法律后果。

表见代理的情形有：①被代理人对第三人表示已将代理权授予他人，

• 82 •

而实际并未授权；②被代理人将某种有代理权的“证明文件”（如盖有

公章的空白介绍信、空白合同文本、合同专用章等）交给他人，他人以

该种文件使相对人相信其有代理权并与之进行法律行为；③代理授权不

明；④代理人违反被代理人的意思或者超越代理权，相对人无过失地相

信其有代理权；⑤代理关系“终止后未采取必要的措施”而使相对人仍

然相信行为人有代理权。

（4）第三人知道行为人无权代理还与行为人实施民事行为给他人造

成损害的，由第三人和行为人负连带责任

（六）代理关系终止

1. 委托代理终止的法定情形

（1）代理期间届满或者代理事务完成；

（2）被代理人取消委托或者代理人辞去委托；

（3）代理人死亡；

（4）代理人丧失民事行为能力；

（5）作为被代理人或者代理人的法人终止。

被代理人死亡后，有下列情形之一的，委托代理人实施的代理行为

有效：（1）代理人不知道并且不应当知道被代理人死亡；（2）被代理

人的继承人予以承认；（3）授权中明确代理权在代理事务完成时终止；（4）

被代理人死亡前已经实施，为了被代理人的继承人的利益继续代理。

2. 法定代理终止的法定情形

（1）被代理人取得或者恢复民事行为能力；

（2）被代理人或者代理人死亡；

（3）代理人丧失民事行为能力；

（4）法律规定的其他情形。

• 83 •

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【内容详解】

（一）分类

1. 普通股与优先股

普通股是指享有普通权利、承担普通义务的股份，是股份的最基本

形式。普通股股东享有决策参与权、利润分配权、优先认股权和剩余资

产分配权。

优先股是指享有优先权的股份。公司对优先股的股利须按约定的股

利支付率支付，有特别约定时，当年可供分配股利的利润不足以按约定

的股利率支付优先股利的，可由以后年度可供分配股利的利润补足。

公司清算时，优先股股东先于普通股股东取得公司剩余财产。但是，

优先股股东不参与公司决策，不参与公司红利分配。

（1）试点期间不允许发行在“股息分配”和“剩余财产分配”上具

有不同优先顺序的优先股，但允许发行在其他条款上具有不同设置的优

先股。同一公司既发行强制分红优先股，又发行不含强制分红条款优先

股的，不属于发行在股息分配上具有不同优先顺序的优先股。

（2）相同条款的优先股应当具有同等权利。同次发行的相同条款优

先股，每股发行的条件、价格和票面股息率应当相同；任何单位或者个

人认购的股份，每股应当支付相同价额。（同股同价、同股同权）

（3）上市公司可以采取公开或非公开方式发行优先股，非上市公众

公司可以非公开发行优先股。

（4）公司已发行的优先股“不得超过普通股股份总数的 50%”，且

筹资金额“不得超过发行前净资产的 50%”，已回购、转换的优先股不

纳入计算。

考点5 股份发行

• 84 •

（5）出现以下情况之一，公司召开股东大会会议应通知优先股股东，

优先股股东有表决权：

①修改公司章程中“与优先股相关”的内容；

②“—次或累计”“减少”公司注册资本“超过 10%”；

③公司合并、分立、解散或变更公司形式；

④发行优先股；

⑤公司章程规定的其他情形。

上述事项的决议，除须经出席会议的普通股股东（含表决权恢复的

优先股股东）所持表决权的 2/3 以上通过之外，还须经出席会议的优先股

股东（不含表决权恢复的优先股股东）所持表决权的 2/3 以上通过。

（6）股东大会可授权董事会按公司章程的约定向优先股支付股息。

（7）公司“累计 3”个会计年度或“连续 2”个会计年度未按约定

支付优先股股息的，股东大会批准当年不按约定分配利润的方案次日起，

优先股股东有权出席股东大会与普通股股东共同表决，每股优先股股份

享有公司章程规定的一定比例表决权。

可累积优先股：表决权恢复直至公司全额支付所欠股息。

不可累积优先股：表决权恢复直至公司全额支付当年股息。

2. 记名股票与无记名股票

公司向“发起人、法人”发行的股票，应当为记名股票。应当记载

发起人、法人的名称或者姓名，不得另立户名或者以代表人姓名记名。

【注意】法人股东必须记载法人名称，不能记载该法人的“法定代

表人”姓名。

（二）股票发行原则

同股同权，同股同价

（三）股票发行价格

可以平价发行、可以溢价发行，但不能折价发行。

【考题·单选题】下列关于股份有限公司股票发行的表述中，不符

合《公司法》规定的是（）。（2013 年）

A. 股票发行必须同股同价

B. 股票发行价格可以低于票面金额

• 85 •

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C. 向发起人发行的股票，应当为记名股票

D. 向法人发行的股票，应当为记名股票

【答案】B。解析：根据规定，股票发行价格可以按票面金额，也可

以超过票面金额，但不得低于票面金额。

（四）股份转让

股份转让限制

1. 发起人持有的本公司股份，自公司成立之日起 1 年内不得转让；

因司法强制执行、继承、遗赠、依法分割财产等导致股份变动的除外。

2. 公司公开发行股份前已发行的股份，自公司股票在证券交易所上

市交易之日起 1 年内不得转让；因司法强制执行、继承、遗赠、依法分

割财产等导致股份变动的除外。

3. 董事、监事、高级管理人员

（1）董事、监事、高级管理人员所持本公司股份，自公司股票上市

交易之日起 1 年内不得转让。

（2）董事、监事、高级管理人员在任职期间每年转让的股份不得超

过其所持有本公司股份总数的 25％（≤ 25％）。

（3）董事、监事、高级管理人员离职后 6 个月内，不得转让其所持

有的本公司股份。

※【提示 1】因司法强制执行、继承、遗赠、依法分割财产等导致

股份变动的，不受上述限制。

※【提示 2】上市公司董事、监事和高级管理人员所持股份不超过

1000 股的，可以一次性全部转让，不受 25％的比例限制。

（4）上市公司董事、监事和高级管理人员在下列期间不得买卖本公

司股票：

①上市公司定期报告公告前 30 日内；

②上市公司业绩预告、业绩快报公告前 10 日内；

③自可能对本公司股票交易价格产生重大影响的重大事项发生之日

或在决策过程中，至依法披露后 2 个交易日内；

④证券交易所规定的其他期间。

• 86 •

4. 可以回购本公司股份的法定条件

（1）减少公司注册资本；

（2）与持有本公司股份的其他公司合并；

（3）将股份奖励给本公司职工；

（4）股东因对股东大会作出的公司合并、分立决议持有异议，要求

公司收购其股份的。

5. 股份有限公司不得接受以本公司的股票作为质押权的标的。

上市公司的股份回购

可以回购的情形 回购程序

1 减少公司注册资本（1）经股东大会决议（2）公司回购本公司股份后，应当自回购之日起 10 日内注销

2与持有本公司股份的其他公司合并

（1）经股东大会决议（2）公司回购本公司股份后，应当在 6 个月内转让或者注销

3将股份奖励给本公司职工

（1）经股东大会决议（2）回购的本公司股份，不得超过本公司已发行股份总额的 5％（3）用于回购的资金应当从公司税后利润中支出（4）所回购的股份应当在 1 年内转让给职工

4

股东因对股东大会作出的公司合并、分立决议持有异议，要求公司回购其股份的

公司回购本公司股份后，应当在 6 个月内转让或者注销

• 87 •

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【内容详解】

1. 同时履行抗辩权

双务合同的当事人互负债务，没有先后履行顺序的，应当同时履行。

一方在对方履行之前有权拒绝其履行要求；一方在对方履行债务不符合

约定时，有权拒绝其相应的履行要求。

2. 后履行抗辩权

双务合同的当事人互负债务，有先后履行顺序，先履行一方未履行

的，后履行一方有权拒绝其履行要求。先履行一方履行债务不符合约定的，

后履行一方有权拒绝其相应的履行要求。

3. 不安抗辩权

（1）中止履行

双务合同中应当先履行债务的当事人，有确切证据证明对方有下列

情况之一的，可以行使不安抗辩权，中止合同履行：

①经营状况严重恶化；

②转移财产、抽逃资金，以逃避债务；

③丧失商业信誉；

④有丧失或者可能丧失履行债务能力的其他情形。

（2）解除合同

当事人行使不安抗辩权中止履行的，应当及时通知对方。对方提供

适当担保的，应当恢复履行。对方在合理期限内未恢复履行能力并且未

提供适当担保的，中止履行的一方可以解除合同。

考点6 抗辩权的行使

• 88 •

考点7 普通合伙企业财产份额的转让和出质

【内容详解】

1. 财产份额的转让

（1） 对内转让

【通知】普通合伙人之间转让在合伙企业中的全部或者部分财产份额时，应当通知其他合伙人。

（2） 对外转让

①约定 除合伙协议另有约定外，

②一致同意普通合伙人向合伙人以外的人转让其在合伙企业中的全部或者部分财产份额时，须经其他合伙人一致同意。

（优先购买权普通合伙人向合伙人以外的人转让其在合伙企业中的财产份额的，在同等条件下，其他合伙人有优先购买权；

④约定 但是，合伙协议另有约定的除外。

2. 财产份额的出质

（1） 一致同意普通合伙人以其在合伙企业中的财产份额出质的，须经其他合伙人一致同意；

（2） 无效 未经其他合伙人一致同意，其行为无效，

（3） 赔偿由此给善意第三人造成损失的，由行为人依法承担赔偿责任。

• 89 •

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扶朕起来，朕还能做题—真题汇编

中级会计实务

一、单项选择题

1. 下列各项中，不属于企业获得的政府补助的是（）。

A. 政府部门对企业银行贷款利息给予的补贴

B. 政府部门无偿拨付给企业进项技术改造的专项资金

C. 政府部门作为企业所有者投入的资本

D. 政府部门先征后返的增值税

2.2016年2月1日甲公司以2800万元购入一项专门用于生产H设备

的专利技术。该专利技术按产量进行推销，预计净残值为零，预计该专

利技术可用于生产500台H设备。甲公司2016年共生产90台H设备。

2016年12月31日。经减值测试，该专利技术的可收回金额为2100万元。

不考虑增值税等相关税费及其他因素。甲公司2016年12月31日应该确

认的资产减值损失金额为（）万元。

A.700 B.0 C.196 D.504

3.2016年3月1日，甲公司签订了一项总额为1200万元的固定造价

建造合同，采用完工百分比法确认合同收入和合同费用。至当年年末，

甲公司实际发生成本315万元，完工进度为 35%，预计完成该建造合同

还将发生成本585万元。不考虑增值税等相关税费及其他因素，甲公司

2016年度应确认的合同毛利为（）万元。

A.0 B.105 C.300 D.420

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• 90 •

4. 甲公司系增值税一般纳税人，适用的增值税税率为17%。2017年

4月5日，甲公司将自产的300件K产品作为福利发放给职工。该批产品

的单位成本为400元 / 件，公允价值和计税价格均为600元 / 件。不考虑

其他因素，甲公司应计入应付职工薪酬的金额为（ ）万元。

A.18 B.14.04 C.12 D.21.06

5. 下列各项中，体现实质重于形式会计信息质量要求的是（）。

A. 将报废固定资产产生的净损失计入营业外支出

B. 对不存在标的资产的亏损合同确认预计负债

C. 将融资租入的生产设备确认为本企业的资产

D. 对无形资产计提减值准备

6. 甲公司以人民币作为记账本位币。2016年12月31日，即期汇

率为1美元 =6.94人民币元，甲公司银行存款美元账户借方余额为1500

万美元，应付账款美元账户贷方余额为100万美元。两者在汇率变动调

整前折算的人民币余额分别为10350万元和690万元。不考虑其他因

素。2016年12月31日因汇率变动对甲公司2016年12月营业利润的

影响为（）。

A. 增加56万元 B. 减少64万元

C. 减少60万元 D. 增加4万元

7.2017年5月10日，甲事业单位以一项原价为50万元，已计提折

旧10万元、评估价值为100万元的固定资产对外投资，作为长期投资核算，

在投资过程中另以银行存款支付直接相关费用1万元，不考虑其他因素，

甲事业单位该业务应计入长期投资成本的金额为（）万元。

A.41 B.100 C.40 D.101

8. 企业将自用房地产转为以公允价值模式计量的投资性房地产。下

列关于转换日该房地产公允价值大于账面价值的差额的会计处理表述中，

正确的是（）。

A. 计入递延收益 B. 计入当期损益

C. 计入其他综合收益 D. 计入资本公积

• 91 •

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9. 甲公司2016年度财务报告批准报出日为2017年4月1日。属于

资产负债表日后调整事项的是（）。

A.2017年3月11日，甲公司上月销售产品因质量问题被客户退回

B.2017年3月5日，甲公司用3000万元盈余公积转增资本

C.2017年2月8日，甲公司发生火灾造成重大损失600万元

D.2017年3月20日，注册会计师发现家公司2016年度存在重大会

计舞弊

二、多项选择题

1. 下列关于企业或有事项会计处理的表述中，正确的有（）。

A. 因或有事项承担的义务，符合负债定义且满足负债确认条件的，

应确认预计负债

B. 因或有事项承担的潜在义务，不应确认为预计负债

C. 因或有事项形成的潜在资产，应单独确认为一项资产

D. 因或有事项预期从第三方获得的补偿，补偿金额很可能收到的，

应单独确认为一项资产

2. 甲公司增值税一般纳税人。2016年12月1日，甲公司以赊销方式

向乙公司销售一批成本为75万元的商品。开出的增值税专用发票上注明

的价款为80万元，满足销售商品收入确认条件。合同约定乙公司有权在

三个月内退货。2016年12月31日，甲公司尚未收到上述款项。根据以

往经验估计退货率为12%。下列关于甲公司2016年该项业务会计处理的

表述中，正确的有（）。

A. 确认预计负债0.6万元

B. 确认营业收入70.4万元

C. 确认应收账款93.6万元

D. 确认营业成本66万元

3. 下列关于以公允价值计量的企业非货币性资产交换会计处理的表

述中，正确的有（ ）。

A. 换出资产为长期股权投资的，应将换出资产公允价值与其账面价

• 92 •

值的差额计入投资收益

B. 换出资产为存货的，应将换出资产公允价值大于其账面价值的差

额计入营业外收入

C. 换出资产为存货的，应按换出资产的公允价值确认营业收入

D. 换出资产为固定资产的，应将换出资产公允价值小于其账面价值

的差额计入其他综合收益

4. 下列关于企业投资性房地产会计处理的表述中，正确的有（）。

A. 自行建造的投资性房地产，按达到预定可使用状态前所发生的必

要支出进行初始计量

B. 以成本模式进行后续计量的投资性房地产，计提的减值准备以后

会计期间可以转回

C. 投资性房地产后续计量由成本模式转为公允价值模式时，其公允

价值与账面价值的差额应计入当期损益

D. 满足投资性房地产确认条件的后续支出，应予以资本化

5. 下列关于同一控制下企业合并形成的长期股权投资会计处理表述

中，正确的有（）。

A. 合并方发生的评估咨询费用，应计入当期损益

B. 与发行债务工具作为合并对价直接相关的交易费用，应计入债务

工具的初始确认金额

C. 与发行权益工具作为合并对价直接相关的交易费用，应计入当期

损益

D. 合并成本与合并对价账面价值之间的差额，应计入其他综合收益

6. 下列关于甲公司融资租入大型生产设备会计处理的表述中，正确

的有（）。

A. 未确认融资费用按实际利率进行分摊

B. 或有租金在实际发生的计入当期损益

C. 初始直接费用计入当期损益

D. 由甲公司担保的资产余值计入最低租赁付款额

7. 下列各项中，属于企业会计估计的有（）。

• 93 •

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A. 劳务合同完工进度的确定

B. 预计负债初始计量的最佳估计数的确定

C. 无形资产减值测试中可收回金额的确定

D. 投资性房地产公允价值的确定

8. 下列关于企业内部研发支出会计处理的表述中，正确的有（）。

A. 开发阶段的支出，满足资本化条件的，应予以资本化

B. 无法合理分配的多项开发活动所发生的共同支出，应全部予以费

用化

C. 无法区分研究阶段和开发阶段的支出，应全部予以费用化

D. 研究阶段的支出，应全部予以费用化

9.2016年12月1日，甲公司因财务困难与乙公司签订债务重组协议。

双方约定，甲公司以其拥有的一项无形资产抵偿所欠乙公司163.8万元货

款，该项无形资产的公允价值为90万元，取得成本为120万元，已累计

摊销10万元，相关手续已于当日办妥。不考虑增值税等相关税费及其他

因素，下列关于甲公司会计处理的表述中，正确的有（）。

A. 确认债务重组利得53.8万元

B. 减少应付账款163.8万元

C. 确认无形资产处置损失20万元

D. 减少无形资产账面余额120万元

10. 下列各项中，民间非营利组织应确认捐赠收入的有（）。

A. 接受志愿者无偿提供的劳务

B. 受到捐赠人未限定用途的物资

C. 受到捐赠人的捐赠承诺函

D. 受到捐赠人限定了用途的现金

三、判断题

1. 企业债务重组中，债权人应将或有应收金额计入重组后债权的账

面价值。

2. 企业采用权益法核算长期股权投资的，在确认投资收益时，不需

考虑顺流交易产生的未实现内部交易利润。

• 94 •

3. 资产负债表日，有确凿证据表明预计负债账面价值不能展示反映

当前最佳估计数的，企业应对其账面价值进行调整。

4. 对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，企业应

将相关交易费用直接计入当期损益。

5. 与资产相关的政府补助的公允价值不能合理确定的，企业应以名

义金额对其进行计量，并计入当期损益。

6. 企业将其拥有的办公大楼由自用转为收取租金收益时，应将其转

为投资性房地产。

7. 事业单位摊销的无形资产价值，应相应减少净资产中非流动资产

基金的金额。

8. 对于不具有商业实质的非货币性资产交换，企业应以换出资产的

公允价值为基础确定换入资产的成本。

9. 企业应当结合与商誉相关的资产组或者资产组组合对商誉进行减

值测试。

10. 对于采用权益法核算的长期股权投资，企业在持有意图有长期持

有转为拟近期出售的情况下，即使该长期股权投资账面价值与其计税基

础不同产生了暂时性差异，也不应该确认相关的递延所得税影响。

四、计算分析题

1. 甲公司债券投资的相关资料如下：

资料一：2015年1月1日，甲公司以银行存款2030万元购入乙公司

当日发行的面值总额为2000万元的4年期公司债券，该债券的票面年利

率为4.2%。债券合同约定，未来4年，每年的利息在次年1月1日支付，

本金于2019年1月1日一次性偿还，乙公司不能提前赎回该债券，甲公

司将该债券投资划分为持有至到期投资。

资料二：甲公司在取得乙公司债券时，计算确定该债券投资的实际

年利率为3.79%，甲公司在每年年末对债券投资的投资收益进行会计处理。

资料三：2017年1月1日，甲公司在收到乙公司债券上年利息后，

将该债券全部出售，所得款项2025万元收存银行。

假定不考虑增值税等相关税费及其他因素。

要求（“持有至到期投资”科目应写出必要的明细科目）：

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（1）编制甲公司2015年1月1日购入乙公司债券的相关会计分录。

（2）计算甲公司2015年12月31日应确认的债券投资收益，并编

制相关会计分录。

（3）编制甲公司2016年1月1日收到乙公司债券利息的相关会计

分录。

（4）计算甲公司2016年12月31日应确认的债券投资收益，并编

制相关会计分录。

（5）编制甲公司2017年1月1日出售乙公司债券的相关会计分录。

2. 甲公司系生产销售机床的上市公司，期末存货按成本与可变现净

值孰低计量，并按单个存货项目计提存货跌价准备。相关资料如下：

资料一：2016年9月10日，甲公司与乙公司签订了一份不可撤销的

S型机床销售合同。合同约定，甲公司应于2017年1月10日向乙公司提

供10台S型机床，单位销售价格为45万元 / 台。

2016年9月10日，甲公司S型机床的库存数量为14台，单位成本

为44.25万元 / 台，该机床的市场销售市场价格为42万元 / 台。估计甲公

司向乙公司销售该机床的销售费用为0.18万元 / 台，向其他客户销售该

机床的销售费用为0.15万元 / 台。

2016年12月31日，甲公司对存货进行减值测试前，未曾对S型机

床计提存货跌价准备。资料二：2016年12月31日，甲公司库存一批用

于生产W型机床的M材料。该批材料的成本为80万元，可用于生产W

型机床10台，甲公司将该批材料加工成10台W型机床尚需投入50万元。

该批M材料的市场销售价格总额为68万元，估计销售费用总额为0.6万

元。甲公司尚无W型机床订单。W型机床的市场销售价格为12万元 /台，

估计销售费用为0.1万元 / 台。

2016年12月31日，甲公司对存货进行减值测试前，“存货跌价准

备——M材料”账户的贷方余额为5万元。

假定不考虑增值税等相关税费及其他因素。

要求：

（1）计算甲公司2016年12月31日S型机床的可变现净值。

（2）判断甲公司2016年12月31日S型机床是否发生减值，并简

• 96 •

要说明理由。如果发生减值，计算应计提存货跌价准备的金额，并编制

相关会计分录。

（3）判断甲公司2016年12月31日是否应对M材料计提或转回存

货跌价准备，并简要说明理由。如果发生计提或转回存货跌价准备，计

算应计提或转回存货跌价准备，并编制相关会计分录。

一、单项选择题

1. 下列财务比率中，属于效率比率的是（）。

A. 速动比率 B. 成本利润率

C. 资产负债率 D. 资本积累率

2. 下列筹资方式中，属于间接筹资的是（）。

A. 银行借款 B. 发行债券

C. 发行股票 D. 合资经营

3.某投资项目某年的营业收入为600000元，付现成本为400000元，折旧

额为100000元，所得税税率为25%，则该年营业现金净流量为（ ）元。

A.250000 B.175000

C.75000 D.100000

4. 下列股利政策中，具有较大财务弹性，且可使股东得到相对稳定

股利收入的是（）。

A. 剩余股利政策

B. 固定或稳定增长的股利政策

C. 固定股利支付率政策

中级财务管理

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D. 低正常股利加额外股利政策

5. 下列各项优先权中，属于普通股股东所享有的一项权利是（）。

A. 优先剩余财产分配权

B. 优先股利分配权

C. 优先股份转让权

D. 优先认股权

6. 某公司全年需要零配件72000件，假设一年按360天计算，按经

济订货基本模型计算的最佳订货量为9000件，订货日至到货日的时间为

3天，公司确定的保险储备为1000件，则再订货点为（）件。

A.1600 B.4000

C.600 D.1075

7.某投资项目各年现金净流量按13%折现时，净现值大于零；按15%

折现时，净现值小于零。则该项目的内含报酬率一定是（）。

A. 大于14% B. 小于14%

C. 小于13% D. 小于15%

8. 下列关于优先股筹资的表述中，不正确的是（）。

A. 优先股筹资有利于调整股权资本的内部结构

B. 优先股筹资兼有债务筹资和股权筹资的某些性质

C. 优先股筹资不利于保障普通股的控制权

D. 优先股筹资会给公司带来一定的财务压力

9.某公司当期每股股利为3.30元，预计未来每年以3%的速度增长，假

设投资者的必要收益率为8%，则该公司每股股票的价值为（ ）元。

A.41.25 B.67.98

C.66.00 D.110.00

10.与公开间接发行股票相比，非公开直接发行股票的优点是（）。

A. 有利于筹集足额的资本

B. 有利于引入战略投资者

C. 有利于降低财务风险

• 98 •

D. 有利于提升公司知名度

二、多项选择题

1. 下列各项中，属于剩余股利政策优点的有（）。

A. 保持目标资本结构

B. 降低再投资资本成本

C. 使股利与企业盈余紧密结合

D. 实现企业价值的长期最大化

2. 下列各项因素中，影响企业偿债能力的有（）。

A. 经营租赁

B. 或有事项

C. 资产质量

D. 授信额度

3. 公司制企业可能存在经营者和股东之间的利益冲突，解决这一冲

突的方式有（）。

A. 解聘

B. 接收

C. 收回借款

D. 授予股票期权

4. 下列各项措施中，能够缩短现金周转期的有（）。

A. 减少对外投资

B. 延迟支付货款

C. 加速应收账款的回收

D. 加快产品的生产和销售

5. 根据责任成本管理基本原理，成本中心只对可控成本负责。可控

成本应具备的条件有（）。

A. 该成本是成本中心可计量的

B. 该成本的发生是成本中心可预见的

C. 该成本是成本中心可调节和控制的

• 99 •

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D. 该成本是为成本中心取得收入而发生的

6. 某公司向银行借入一笔款项，年利率为 10%，分 6 次还清，从第

5年至第10年每年末偿还本息5000元。下列计算该笔借款现值的算式中，

正确的有（）。

A.5000×（P/A，10%，6）×（P/F，10%，3）

B.5000×（P/A，10%，6）×（P/F，10%，4）

C.5000×［（P/A，10%，9）-（P/A，10%，3）］

D.5000×［（P/A，10%，10）-（P/A，10%，4）］

7. 下列各项预算中，与编制利润表预算直接相关的有（）。

A. 销售预算 B. 生产预算

C. 产品成本预算 D. 销售及管理费用预算

8. 下列各项中，属于盈余公积金用途的有（）。

A. 弥补亏损 B. 转增股本

C. 扩大经营 D. 分配股利

9. 下列各项因素中，影响企业资本结构决策的有（）。

A. 企业的经营状况 B. 企业的信用等级

C. 国家的货币供应量 D. 管理者的风险偏好

10. 在考虑所得税影响的情况下，下列可用于计算营业现金净流量的

算式中，正确的有（）。

A. 税后营业利润＋非付现成本

B. 营业收入 - 付现成本 - 所得税

C.（营业收入 - 付现成本）×（1- 所得税税率）

D. 营业收入 ×（1- 所得税税率）＋非付现成本 × 所得税税率

三、判断题

1.企业在初创期通常采用外部筹资，而在成长期通常采用内部筹资。

（）

2. 资本成本率是企业用以确定项目要求达到的投资报酬率的最低标

准。（）

• 100 •

3. 某投资者进行间接投资，与其交易的筹资者是在进行直接筹资；

某投资者进行直接投资，与其交易的筹资者是在进行间接筹资。（）

4. 营运资金具有多样性、波动性、短期性、变动性和不易变现性等

特点。（）

5. 对作业和流程的执行情况进行评价时，使用的考核指标可以是财

务指标也可以是非财务指标，其中非财务指标主要用于时间、质量、效

率三个方面的考核。（）

6. 当公司处于经营稳定或成长期，对未来的盈利和支付能力可作出

准确判断并具有足够把握时，可以考虑采用稳定增长的股利政策，增强

投资者的信心。（）

7.业绩股票激励模式只对业绩目标进行考核，而不要求股价的上涨，

因而比较适合业绩稳定的上市公司。（）

8. 企业财务管理的目标理论包括利润最大化、股东财富最大化、公

司价值最大化和相关者利益最大化等理论，其中，公司价值最大化、股

东财富最大化和相关者利益最大化都是以利润最大化为基础的。（）

9. 必要收益率与投资者认识到的风险有关。如果某项资产的风险较

低，那么投资者对该项资产要求的必要收益率就较高。（）

10. 企业正式下达执行的预算，执行部门一般不能调整。但是，市场

环境、政策法规等发生重大变化，将导致预算执行结果产生重大偏差时，

可经逐级审批后调整。（）

四、计算分析题

1. 资产组合M的期望收益率为18%，标准离差为27.9%，资产组合

N的期望收益率为13%，标准离差率为1.2，投资者张某和赵某决定将其

个人资产投资于资产组合M和N中，张某期望的最低收益率为 16%，赵

某投资于资产组合M和N的资金比例分别为 30% 和70%。

要求：

（1）计算资产组合M的标准离差率；

（2）判断资产组合M和N哪个风险更大？

（3）为实现期望的收益率。张某应在资产组合 M上投资的最低比例

是多少？

• 101 •

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（4）判断投资者张某和赵某谁更厌恶风险，并说明理由。

2. 甲公司拟投资 100 万元购置一台新设备，年初购入时支付 20% 的

款项，剩余 80% 的款项下年初付清；新设备购入后可立即投入使用，使

用年限为 5 年，预计净残值为 5 万元（与税法规定的净残值相同），按

直线法计提折旧。新设备投产时需垫支营运资金 10 万元，设备使用期满

时全额收回。新设备投入使用后，该公司每年新增净利润 11 万元。该项

投资要求的必要报酬率为 12%。相关货币时间价值系数如下表所示：

表 1货币时间价值系数表

年份（n） 1 2 3 4 5

（P/F，12%，n） 0.8929 0.7972 0.7118 0.6355 0.5674

（P/A，12%，n） 0.8929 1.6901 2.4018 3.0373 3.6048

要求：

（1）计算新设备每年折旧额。

（2）计算新设备投入使用后第 1~4 年营业现金净流量（NCF1~4）。

（3）计算新设备投入使用后第 5 年现金净流量（NCF5）。

（4）计算原始投资额。

（5）计算新设备购置项目的净现值（NPV）。

• 102 •

一、单项选择题

1. 投保人申报的被保险人年龄不真实，并且其真实年龄不符合合同

约定的年龄限制的，关于保险人可否解除合同的下列表述中，符合保险

法律制度规定的是（）。

A. 可以解除合同，并退还保险费

B. 可以解除合同，并要求投保人承担违约责任

C. 可以解除合同，并按照合同约定退还保险单的现金价值

D. 不可以解除合同，但可要求投保人按照真实年龄调整保险费

2. 根据增值税法律制度的规定，增值税一般纳税人将购进的货物用

于下列项目所涉及的进项税额，准予从销项税额中抵扣的是（）。

A. 分配给投资者

B. 增值税免税项目

C. 简易计税方法计税项目

D. 个人消费

3. 甲有限责任公司设股东会、董事会、监事会，该公司经理王某违

反法律规定，拖延向股东张某分配利润，张某拟通过诉讼维护自己的权利，

下列关于张某诉讼权利的表述中，符合公司法律制度规定的是（）。

A. 张某有权直接向人民法院起诉王某

B. 张某有权书面请求监事会起诉王某

C. 张某有权书面请求董事会起诉王某

D. 张某有权书面请求股东会起诉王某

4. 下列关于票据的伪造及责任承担的表述中，符合票据法律制度规

中级经济法

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• 103 •

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定的是（）。

A. 持票人行使追索权时，在票据上的真实签章人可以票据伪造为由

进行抗辩

B. 票据被伪造人应向持票人承担票据责任

C. 出票人假冒他人名义签发票据的行为属于票据伪造

D. 票据伪造人应向持票人承担票据责任

5. 吴某与考上重点中学的 12 岁外甥孙某约定，将其收藏的一幅名画

赠与孙某，下列关于吴某与孙某之间赠与合同效力的表述中，符合合同

法律制度规定的是（）。

A. 合同效力待定，因为吴某可以随时撤销赠与

B. 合同无效，因为孙某为限制民事行为能力人

C.合同有效，因为限制民事行为能力人孙某可以签订纯获利益的合同

D. 合同效力待定，孙某的法定代理人有权在一个月内追认

6. 根据保险法律制度的规定，投保人在订立保险合同时故意或因重

大过失未履行如实告知义务，足以影响保险人决定是否同意承保或提高

保险费率的，保险人有权解除合同，保险人解除合同的权利，自保险人

知道有解除事由之日起超过一定期限不行使而消灭，该期限为（）。

A.1 年 B.30 日

C.2 年 D.3 个月

7. 陈某在 8 月 1 日向李某发出一份传真，出售房屋一套，面积 90 平

方米，价款 260 万元，合同订立 7 日内一次性付款，如欲购买请在 3 日

内回复，李某当日传真回复，表示同意购买，但要求分期付款，陈某未

回复。8 月 3 日李某再次给陈某发传真，表示同意按照陈某传真的条件购

买，陈某仍未回复。下列关于陈某、李某之间合同成立与否的表述中，

符合合同法律制度的规定是（）。

A. 李某的第二次传真回复为新要约，陈某未表示反对，合同成立

B. 李某的两次传真回复，均为新要约，合同不成立

C. 李某的第二次传真回复为承诺，合同成立

D. 李某的第一次传真回复为承诺，合同成立

• 104 •

8. 甲广告公司（下称甲公司）为增值税一般纳税人。2016 年 8 月，

甲公司取得含税广告制作费收入 400 万元，支付给某媒体的含税广告发

布费 100 万元，取得增值税专用发票并已通过认证，此外，当期甲公司

其他可抵扣的进项税额为 6 万元，甲公司当月应缴纳的增值税税额为（

）万元。

A.37.6 B.33.6

C.10.98 D.23.7

9. 甲公司购买乙公司一批货物，约定甲公司于 5 月 6 日到乙公司仓

库提货，由于甲公司疏忽，当日未安排车辆提货，次日凌晨乙公司仓库

遭雷击起火，该批货物全部被烧毁，下列关于该批货物损失承担的表述中，

符合合同法律制度的规定的是（）。

A. 甲公司和乙公司分担货物损失，因为双方都没有过错

B. 甲公司承担货物损失，因其未按约定时间提货

C. 乙公司承担货物损失，因为货物所有权没有转移

D. 乙公司承担货物损失，因为货物仍在其控制之下

10. 下列关于普通合伙企业合伙人转让其在合伙企业中的财产份额的

表述中，不符合合伙企业法律制度规定的是（）。

A. 合伙人向合伙人以外的人转让其在合伙企业中的财产份额，其他

合伙人既不同意转让也不行使优先购买权的，视为同意

B. 合伙人之间转让其在合伙企业中的财产份额的，应当通知其他合

伙人

C. 合伙人向合伙人以外的人转让其在合伙企业中的财产份额的，除

非合伙协议另有约定，同等条件下，其他合伙人有优先购买权

D. 合伙人向合伙人以外的人转让其在合伙企业中的财产份额的，除

非合伙协议另有约定，须经其他合伙人一致同意

11.2014 年 10 月，向某为自己 18 岁的儿子投保了一份以死亡为给付

保险金条件的保险合同。2017 年向某的儿子因抑郁自杀身亡，向某要求

保险公司给付保险金。下列关于保险公司承担责任的表述中，符合保险

法律制度规定的是（）。

A. 保险公司不承担给付保险金的责任，也不退还保险单的现金价值

• 105 •

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B. 保险公司应承担给付保险金的责任

C. 保险公司不承担给付保险金的责任，但应退还保险单的现金价值

D. 保险公司不承担给付保险金的责任，也不退还保险费

12. 根据政府采购法律制度的规定，采购文件要求中标或者成交供应

商提交履约保证金的，履约保证金的数额不得超过政府采购合同金额的

一定比例。该比例是（）。

A.30% B.10%

C.5% D.20%

13. 特殊的普通合伙企业的合伙人王某在执业中因重大过失给合伙企

业造成损失。下列关于合伙人对此损失承担责任的表述中，符合合伙企

业法律制度规定的是（）。

A. 王某承担无限责任，其他合伙人以其在合伙企业中的财产份额为

限承担责任

B. 王某与其他合伙人共同承担无限连带责任

C. 王某承担无限责任，其他合伙人不承担责任

D. 王某承担无限责任，其他合伙人以其实缴的出资额为限承担责任

14. 甲企业为符合条件的小型微利企业。2016 年甲企业的应纳税所得

额为 25 万元。甲企业当年应缴纳的企业所得税税额为（）万元。

A.2.5 B.5

C.6.25 D.3.75

15. 王某投资设立甲个人独资企业（下称甲企业），委托宋某管理企

业事务。授权委托书中明确宋某可以决定 20 万元以下的交易。宋某未经

王某同意，以甲企业的名义向乙企业购买 30 万元原材料，乙企业不知甲

企业对宋某权利的限制，下列关于合同效力及甲企业权利义务的表述中，

符合个人独资企业法律制度规定的是（）。

A. 合同无效，甲企业有权拒绝支付 30 万元货款

B. 合同部分无效，甲企业向乙企业出示授权委托书后，有义务支付

20 元货款

C. 合同有效，甲企业有义务支付 30 万元货款

• 106 •

D. 合同效力待定，甲企业追认后方有义务支付 30 万元货款

16. 赵某、刘某、郑某设立甲普通合伙企业（下称甲企业），后赵某

因个人原因对张某负债 100 万元，且其自有财产不足以清偿，张某欠甲

企业 50 万元，下列关于张某对赵某债权实现方式的表述中，不符合合伙

企业法律制度规定的是（）。

A. 张某可请求将赵某从甲企业分取的收益用于清偿

B. 张某可申请法院强制执行赵某在甲企业中的财产份额用于清偿

C. 张某可以其对赵某的债权抵销其对甲企业的债务

D. 张某不可代位行使赵某在甲企业中的权利

17. 李某向王某借款 5 万元，约定借款期限半年，但未提及是否支付

利息，半年后，因李某未如期归还，王某多次催要未果，向法院起诉要

求李某还本付息，根据合同法律制度的规定，下列关于支付借款利息的

主张中，能够得到法院支持的是（）。

A. 王某要求李某依当地习惯按年利率 15% 支付借款使用期间的利息

B. 王某要求李某依当地习惯按年利率 20% 支付逾期还款期间的利息

C. 王某要求李某按同期银行贷款利率支付借款使用期间的利息

D. 王某要求李某按年利率 6% 支付逾期还款期间的利息

18. 在诉讼时效期间的最后 6 个月内，因一定事由的发生可导致诉讼

时效中止。根据民事法律制度的规定，下列事由中，能够导致诉讼时效

中止的是（）。

A. 权利人提起诉讼

B. 发生不可抗力导致权利人无法行使请求权

C. 权利人向义务人提出履行义务的要求

D. 义务人同意履行义务

19. 根据增值税法律制度的规定，增值税一般纳税人提供的下列服务

中，适用 6% 税率的是（）。

A. 交通运输服务

B. 不动产租赁服务

C. 建筑服务

• 107 •

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D. 信息技术服务

20.根据预算法律制度的规定，经国务院批准，省、自治区、直辖市政

府可以适度举借债务，举借的债务只能用于特定支出，该特定支出是（）。

A. 商品指出 B. 公益性资本支出

C. 工资福利支出 D. 服务支出

二、多项选择题

1. 下列关于有限责任公司章程的表述中，符合公司法律制度规定的

有（）。

A. 公司章程对股东没有约束力

B. 制定公司章程是设立有限责任公司的必经程序

C. 公司经营范围属于公司章程的必备事项

D. 公司章程必须由全体股东共同制定并签名、盖章

2. 根据合同法律制度的规定，出租人出卖租赁房屋时，承租人享有

以同等条件优先购买的权利。但在某些特殊情形下，承租人主张优先购

买房屋的，人民法院不予支持。这种特殊情形包括（）。

A. 出租人履行通知义务后，承租人在 15 日内未明确表示购买的

B. 第三人善意购买租赁房屋但尚未办理登记手续的

C. 租赁房屋共有人行使优先购买权的

D. 出租人将租赁房屋出售给其侄子的

3. 根据专利法律制度的规定，未经专利权人许可的下列行为中，不

构成侵犯专利权的有（）。

A. 丙科研院专为科学研究而使用赵某的专利技术

B. 王某将购买的专利产品出售给李某

C. 丁公司在专利许可协议期满后，在专利有效期内继续生产该专利

产品

D. 乙公司在甲公司申请专利之前已经制造某产品，在甲公司就相同

产品获得专利权后，乙公司在原有范围内继续生产该产品

4. 下列关于保险代位求偿制度的表述中，符合保险法律制度规定的

有（）。

• 108 •

A. 保险人向被保险人赔偿保险金后，被保险人未经保险人同意放弃

对第三者请求赔偿权利的，该行为无效

B. 保险人在赔偿金额范围内代位行使被保险人对第三者请求赔偿的

权利

C. 保险人应以被保险人的名义行使代位求偿权

D. 被保险人因故意致使保险人不能行使代位请求赔偿权利的，保险

人可以扣减或者要求返还相应的保险金

5.根据商标法律制度的规定，下列情形中，不得申请商标注册的有（）。

A. 丙公司拟使用中央国家机关的名称申请商标注册

B. 甲公司拟使用“红十字”标志申请商标注册

C. 乙公司拟以自己未作为商标使用的某产品的通用名称申请商标注

册

D. 丁公司拟使用中华人民共和国国徽图案申请商标注册

6. 根据民事诉讼法律制度的规定，下列关于审判监督程序启动的表

述中，正确的有（）。

A. 当事人对已经生效的判决，认为有错误的，可以向上一级人民法

院申请再审

B.上级人民法院对下级人民法院已经生效的判决，发现确有错误的，

有权提审

C. 各级人民法院院长对本院已经生效的判决，发现确有错误，认为

需要再审的，提交审判委员会讨论决定

D. 最高人民法院对地方各级人民法院已经生效的判决，发现确有错

误的，有权指令下级人民法院再审

7. 根据公司法律制度的规定，下列关于可转换公司债券的表述中，

正确的有（）。

A. 可转换公司债券在发行时必须规定转换办法

B. 可转换公司债券可以转换为公司股票

C. 可转换公司债券应当在债券上标明可转换公司债券字样

D. 可转换公司债券的持有人在转换条件具备时必须使转换权

• 109 •

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8.根据票据法律制度的规定，下列情形中，汇票不得背书转让的有（）。

A. 汇票上未记载付款日期的

B. 汇票被拒绝付款的

C. 汇票被拒绝承兑的

D. 汇票超过付款提示期限的

9.根据合同法律制度的规定，仓储期间因特定原因导致仓储物变质、

损坏的，保管人不承担损害赔偿责任，该特定原因包括（）。

A. 仓储物本身的性质

B. 仓库设施发生故障

C. 仓储物包装不符合约定

D. 仓储物超过有效储存期

10.根据增值税法律制度的规定，下列服务中，适用零税率的有（）。

A. 向境外单位提供的完全在境外消费的物流辅助服务

B. 向境外单位提供的完全在境外消费的软件服务

C. 在境内载运旅客出境的国际运输服务

D. 纳税人提供的直接国际货物运输代理服务

三、判断题

1. 普通合伙企业新入伙的合伙人，可以通过入伙约定比原合伙人享

有较大的权利，承担较少的责任。（）

2. 张某向杨某借款3万元到期未还，双方因债务清偿问题发生纠纷，

张某被杨某打伤。住院治疗共支出医疗费 4.5 万元，杨某有权主张在 3 万

元内抵销，只向张某支付 1.5 万元医疗费。（）

3. 甲公司与乙公司签订买卖合同时，经丙公司同意，约定由丙公司

向买受人甲公司交付货物，后丙公司交付的货物质量不符合约定，甲公

司可以请求丙公司承担违约责任。（）

4. 股份有限公司以超过股票票面金额的发行价格发行股份所得的溢

价款，应当列为公司的盈余公积金。

5. 财产保险合同中，保险金额可以超过保险价值。（）

6.陈某与李某约定，在李某结婚时，陈某将自己的一套房屋赠与李某。

该赠与行为是附期限的法律行为。（）

• 110 •

7. 甲公司向乙公司以预收货款的方式销售一批电脑，甲公司增值税

纳税义务的发生时间为发出该批电脑的当天。（）

8. 个人独资企业解散后，原投资人对企业存续期间的债务仍应承担

偿还责任。但债权人在 5 年内未向债务人提出偿债请求的，该责任消灭。

（）

9. 甲公司向乙公司销售产品时，明示给予对方 2% 的折扣，双方均

将该折扣如实入账，该行为构成商业贿赂。（）

10. 甲公司于 2016 年向意大利的乙公司出售一处位于中国境内的房

产，乙公司在意大利将房款支付给了甲公司在意大利的分支机构，就该

笔转让所得，甲公司有义务向中国主管税务机关申报缴纳企业所得税。（

）四、简答题

1.2015 年 9 月 1 日，周某向梁某借款 50 万元，双方签订了借款合同，

借款期限 1 年，年利率为 24%，甲公司财务部门经理关某以财务部门名

义为周某的该借款提供担保，与梁某签订了一份加盖甲公司财务部门章

的保证合同，借款期限届满后，周某无力清偿借款本息。

2016 年 10 月 10 日，梁某请求甲公司承担保证责任，甲公司以保证

合同无效为由拒绝。

2016 年 12 月 1 日，梁某调查发现，周某于 2016 年 1 月 1 日将一辆

价值 10 万元的轿车赠送给亲戚郑某。2017 年 1 月 20 日，梁某提起诉讼

请求撤销赠与行为，郑某抗辩。

（1）自己不知道周某无力清偿欠款，属于善意第三人，梁某无权请

求撤销；

（2）自 2016 年 1 月 1 日赠与行为发生至梁某起诉，已经超过可以

行使撤销权的 1 年法定期间，梁某无权请求撤销。

要求：

根据上述资料和合同法律制度的规定。回答下列问题：

（1）甲公司拒绝承担保证责任是否合法？简要说明理由。

（2）郑某抗辩理由（1）是否成立？简要说明理由。

（3）郑某抗辩理由（2）是否成立？简要说明理由。

• 111 •

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中级会计实务

一、单项选择题（本题型共 10 小题，每小题 2 分，共计 20 分）

1. 下列关于会计要素的表述中，正确的是（）。

A. 负债的特征之一是企业承担潜在义务

B. 收入是所有导致所有者权益增加的经济利益的总流入

C. 利润是企业一定期间内收入减去费用后的净额

D. 资产的特征之一是预期能给企业带来经济利益

2. 某投资者以一批甲材料为对价取得 A 公司 200 万股普通股，每股

面值 1 元，双方协议约定该批甲材料的价值为 600 万元（假定该价值是

公允的）。A 公司收到甲材料和增值税专用发票（进项税额为 102 万元）。

该批材料在 A 公司的入账价值是（）万元。

A.600 B.702 C.200 D.302

3.A 公司的投资性房地产采用公允价值计量模式。2009 年 4 月 10 日，

A 公司将一项固定资产转换为投资性房地产。该固定资产的账面余额为

210 万元，已提折旧 30 万元，已经计提的减值准备为 10 万元。转换当日，

该项房地产的公允价值为 200 万元。不考虑其他因素，则该项投资性房

地产的入账价值为（）万元。

A.210 B.200 C.170 D.180

4. 甲公司 2014年 4月 1日购得乙公司10%的股份，买价为560万元，

发生手续费等必要支出 3 万元，不具有重大影响，甲公司将其作为可供

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• 112 •

出售金融资产核算。2015 年 4 月 1 日甲公司又购入乙公司 30% 的股份，

买价为1800万元，取得该部分股权投资后对乙公司具有重大影响。当日，

甲公司原持有的股权投资的账面价值为 590 万元，公允价值为 600 万元。

不考虑其他因素，则 2015 年末 4 月 1 日该长期股权投资的初始投资成本

为（）万元。

A.2400 B.2390

C.2360 D.1800

5. 甲公司以一台电子设备换入 A 公司的一批商品，该设备系甲公司

2009 年 2 月购入的，账面原价为 800000 元，已提折旧 300000 元，已提

减值准备 60000 元，其公允价值为 500000 元；A 公司换出商品的账面

成本为 300000 元，公允价值（计税价格）为 400000 元，增值税税率为

17%，A公司另向甲公司支付银行存款117000元（其中补价100000元）。

甲公司为换出该项电子设备发生相关清理费用 8000 元。该项非货币性资

产交换具有商业实质，则甲公司换入商品的入账价值为（）元。

A.300000 B.400000

C.468000 D.500000

6. 下列资产中，每年末必须进行减值测试的是（）。

A. 固定资产

B. 长期股权投资

C. 使用寿命有限的无形资产

D. 商誉

7. 资产负债表日，可供出售金融权益工具的公允价值发生暂时性下

跌，账务处理时，贷记“可供出售金融资产——公允价值变动”科目，

应借记的科目是（）。

A. 可供出售金融资产——减值准备

B. 资产减值损失

C. 其他综合收益

D. 投资收益

8. 甲公司 2011 年 12 月 20 日与乙公司签订产品销售合同。合同约定，

• 113 •

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甲公司向乙公司销售 A 产品 100 万件，单位售价为 6 元，增值税税率为

17%；乙公司收到 A 产品后 3 个月内如发现质量问题有权退货。A 产品单

位成本为 4 元。甲公司于 2011 年 12 月 20 日发出 A 产品，并开具增值税

专用发票。根据历史经验，甲公司估计 A 产品的退货率为 30%。至 2011

年 12 月 31 日止，上述已销售的 A 产品尚未发生退回。甲公司因销售 A

产品于 2011 年度确认的递延所得税费用是（）万元。

A. － 15 B.15 C.0 D.60

9. 会计政策是指（）。

A. 企业在会计确认、计量和报告中所采用的原则、基础和会计处理

方法

B. 企业在会计确认中所采用的原则、基础和会计处理方法

C. 企业在会计计量中所采用的原则、基础和会计处理方法

D. 企业在会计报告中所采用的原则、基础和会计处理方法

10. 下列关于非财政补助结转的表述中，不正确的是（）。

A. 非财政补助结转资金是指事业单位除财政补助收支以外的各专项资

金收入与其相关支出相抵后剩余滚存的、须按规定用途使用的结转资金

B. 设置“非财政补助结转”科目

C. 满足了专项资金专款专用的管理要求

D. 设置“非财政补助结转资金”科目

二、多项选择题（本题型共 10 小题，每小题 3 分，共计 30 分）

1. 投资性房地产转换日的确定方法，正确的有（）。

A.投资性房地产转为自用房地产，其转换日为房地产达到自用状态，

企业开始将房地产用于生产商品、提供劳务或者经营管理的日期

B. 作为存货的房地产改为出租，其转换日为租赁期开始日

C. 作为自用建筑物停止自用改为出租，其转换日为租赁期开始日

D. 自用土地使用权停止自用，改用于资本增值，其转换日为自用土

地使用权停止自用后确定用于资本增值的日期

2. 下列事项中，可能影响当期营业利润的有（）。

A. 计提无形资产减值准备

• 114 •

B. 新技术项目研究过程中发生的人工费用

C. 出租无形资产取得的租金收入

D. 接受其他单位捐赠的专利权

3. 企业计提的有关减值准备，如果相关资产的价值又得以恢复的，

一般允许企业转回的有（）。

A. 可供出售金融资产减值准备

B. 存货跌价准备

C. 持有至到期投资减值准备

D. 固定资产减值准备

4. 关于集团股份支付的处理，下列说法中正确的有（）。

A. 结算企业以其本身权益工具结算的，应当将该股份支付交易作为

权益结算的股份支付进行会计处理

B. 结算企业以集团内其他企业的权益工具结算的，应当将该股份支

付交易作为现金结算的股份支付进行会计处理

C. 接受服务企业没有结算义务的，应当将该股份支付交易作为现金

结算的股份支付进行会计处理

D. 接受服务企业授予本企业职工的是其本身权益工具的，应当将该

股份支付交易作为权益结算的股份支付进行会计处理

5. 按照借款费用准则规定，在借款费用资本化期间内，为购建或者

生产符合资本化条件的资产占用了一般借款的，其资本化金额的计算处

理方法正确的有（）。

A. 应当根据累计资产支出加权平均数乘以所占用一般借款的资本化

率，计算确定一般借款应予资本化的利息金额

B. 应当根据累计资产支出超过专门借款部分的资产支出加权平均数

乘以所占用一般借款的资本化率，计算确定一般借款应予资本化的利息

金额

C. 一般借款加权平均利率＝所占用一般借款当期实际发生的利息之

和 ÷ 所占用一般借款本金加权平均数

D. 一般借款属外币借款的，其本金和利息所产生的汇兑差额应作为

• 115 •

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财务费用，计入当期损益

6.修改其他债务条件时，以下债权人可能产生债务重组损失的有（）。

A. 无坏账准备时，债权人重组债权的账面余额大于将来应收金额

B. 无坏账准备时，债权人重组债权的账面余额小于将来应收金额

C. 有坏账准备时，债权人放弃的部分债权小于已经计提的坏账准备

D. 有坏账准备时，债权人放弃的部分债权大于已经计提的坏账准备

7.当期末汇率上升时，下列外币货币性项目会产生汇兑损失的有（）。

A. 外币银行存款 B. 外币应付账款

C. 外币应收账款 D. 外币长期借款

8. 甲公司 2010 年度财务会计报告于 2011 年 2 月 20 日批准报出。该

公司发生的下列事项中，应在其2010年度会计报表附注中披露的有（）。

A.2011 年 1 月 5 日经批准发行 3 年期债券 5000 万元

B.2011 年 1 月 20 日因遭受水灾造成存货重大损失 500 万元

C.2011 年 1 月出现巨额亏损

D.2011 年 2 月 1 日向一家网络公司投资 500 万元，取得该公司 51％

的股份

9. 下列有关合并会计报表的表述中，不正确的有（）。

A. 在确定能否控制被投资单位时，应当考虑企业和其他企业持有的

被投资单位的当期可转换的可转换公司债券、当期可执行的认股权证等

潜在表决权因素

B. 母公司不应当将其全部子公司纳入合并财务报表的合并范围，例

如小规模的子公司、经营业务性质特殊的子公司

C. 编制合并报表时，应将内部固定资产交易相关的销售收入、销售

成本以及其原价中包含的未实现内部销售损益予以抵销

D. 因同一控制下企业合并增加的子公司，在编制合并利润表时应当

将该子公司购买日至报告期末的收入、费用和利润纳入合并利润表

10.下列各项关于民间非营利组织捐赠业务的处理中，正确的有（）。

A. 捐赠属于非交换交易

• 116 •

B. 捐赠承诺满足非交换交易收入的确认条件

C. 民间非营利组织对于劳务捐赠，不予以确认

D. 如果捐赠人对捐赠资产的使用设置了时间限制或用途限制，则所

确认的相关捐赠收入为限定性捐赠收入

三、判断题（本题型共 10 小题，每小题 1 分，共计 10 分）

1. 企业购置的环保设备和安全设备等，虽然不能直接为企业带来经

济利益，但是有助于企业从相关资产中获得经济利益，或者减少企业未

来经济利益的流出，因此，企业也应该将其确认为固定资产。（）

2. 子公司持有母公司股权并作为长期股权投资确认的，在合并资产

负债表中应当列示于所有者权益项目下“减：库存股”项目。（）

3.对于具有商业实质且公允价值能够可靠计量的非货币性资产交换，

若涉及多项资产，在没有补价的情况下，应按换入各项资产的公允价值

占换入资产公允价值总额的比例，对换入资产的成本总额进行分配，以

确定各项换入资产的入账价值。（）

4. 持有至到期投资发生减值时，应编制的分录为：借记“资产减值

损失”，贷记“持有至到期投资——利息调整”。（）

5. 企业销售商品同时提供劳务的，如果销售商品部分和提供劳务部

分不能区分，应将全部收入作为销售商品处理。（）

6. 符合资本化条件的资产在购建或者生产过程中发生因可预见的不

可抗力因素而发生中断，且中断时间连续超过 3个月的，中断期间所发

生的借款费用，应当计入当期损益，直至购建或者生产活动重新开始。（

）

7. 对于附或有应付条件的债务重组，债务重组利得为重组债务的账

面价值与重组后债务的入账价值之间的差额，这部分利得应计入当期损

益（营业外收入）。（）

8. 企业因担保事项发生的损失金额能够合理估计的，应当在资产负

债表日将预计损失金额确认为预计负债。（）

• 117 •

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9. 提供劳务交易结果不能可靠估计时，如果已经发生的劳务成本预

计能够得到补偿，应将已经发生的劳务成本计入当期损益，不确认提供

劳务收入。（）

10. 在很少的情况下，与资产相关的政府补助也可能表现为政府向企

业无偿划拨长期非货币性资产，企业应当在实际取得资产并办妥相关受

让手续时按公允价值确认和计量，公允价值不能可靠取得的，不作反映。

（）

四、计算分析题（本题型共 2 小题，每小题 20 分，共计 40 分）

1.X、Y 公司均为增值税一般纳税人，适用增值税税率均为 17%。

2012 年 6 月 16 日，X 公司应收 Y 公司的货款为 1600 万元（含增值税）。

由于 Y 公司资金周转严重困难，至 2012 年 11 月 30 日尚未支付货款。双

方于 2013 年 1 月 1 日达成以下协议：

（1）Y 公司以现金偿还 96.5 万元；

（2）Y公司以其普通股抵偿部分债务，用于抵债的普通股为234万股，

股票市价为每股 3.75 元，股票面值为每股 1 元；

（3）Y 公司以持有 C 公司的一项股权投资清偿。该股权投资划分为

可供出售金融资产，其中“成本”明细为 200 万元、“公允价值变动”

明细为 70 万元（借方余额），未计提减值准备，已宣告但未领取的现金

股利 20 万元。公允价值为 300 万元（包含已宣告但未领取的现金股利 20

万元）。

（4）免除债务 126 万元，剩余债务展期 2 年，展期内加收利息，利

率为 6%，同时附或有条件，如果 Y 公司在展期期间内某年实现盈利，则

该年的利率上升至 10%，如果亏损该年仍维持 6% 的利率。假定 Y 公司

预计展期 2 年均很可能实现盈利。

假定 2013 年 1 月 1 日 Y 公司以银行存款 96.5 万元支付给 X 公司，

并办理了股权划转手续；X 公司取得 Y 公司股权作为长期股权投资核算；

X 公司取得 C 公司股权后，作为交易性金融资产核算；X 公司应收 Y 公

司的账款已计提坏账准备 120 万元。

问题：做出债务重组日 X、Y 公司的账务处理。（答案中的金额单

位用万元表示）

• 118 •

2.20×6 年 1 月 1 日，经股东大会批准，甲上市公司（以下简称“甲

公司”）与 50 名高级管理人员签署股份支付协议。协议规定：①甲公

司向 50 名高级管理人员每人授予 10 万股股票期权，行权条件为这些高

级管理人员从授予期权之日起连续服务满 3 年，公司 3 年平均净利润增

长率达到 12％；②符合行权条件后，每持有 1 股普通股股票期权可以自

20×9 年 1 月 1 日起 1 年内，以每股 5 元的价格购买公司 1 股普通股股票，

在行权期间内未行权的股票期权将失效。甲公司估计授予日每股股票期

权的公允价值为 15 元。20×6 年至 20×9 年，甲公司与股票期权的资料

如下：

（1）20×6 年 5 月，甲公司自市场回购本公司股票 500 万股，共支

付款项 4025 万元，作为库存股待行权时使用。

（2）20×6 年，甲公司有 1 名高级管理人员离开公司，本年净利润

增长率为 10％。该年末，甲公司预计未来两年将有 1 名高级管理人员离

开公司，预计 3 年平均净利润增长率将达到 12％；每股股票期权的公允

价值为 16 元。

（3）20×7 年，甲公司没有高级管理人员离开公司，本年净利润增

长率为 14％。该年末，甲公司预计未来 1 年将有 2 名高级管理人员离开

公司，预计 3 年平均净利润增长率将达到 12.5％；每股股票期权的公允

价值为 18 元。

（4）20×8 年，甲公司有 1 名高级管理人员离开公司，本年净利润

增长率为 15％。该年末，每股股票期权的公允价值为 20 元。

（5）20×9 年 3 月，48 名高级管理人员全部行权，甲公司收到款项

2400 万元，相关股票的变更登记手续已办理完成。

（答案中的金额单位用万元表示）

问题：

（1）编制甲公司回购本公司股票时的相关会计分录。

（2）计算甲公司20×6年、20×7年、20×8年因股份支付确认的费用，

并编制相关会计分录。

（3）编制甲公司高级管理人员行权时的相关会计分录。

• 119 •

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中级财务管理

一、单项选择题

1.下列各项中，符合企业相关者利益最大化财务管理目标要求的是（）。

A. 强调股东的首要地位

B. 强调债权人的首要地位

C. 强调员工的首要地位

D. 强调经营者的首要地位

2. 某上市公司针对经常出现中小股东质询管理层的情况，采取措施

协调所有者与经营者的矛盾。下列各项中，不能实现上述目的的是（）。

A. 解聘总经理

B. 强化内部人控制

C. 加强对经营者的监督

D. 将经营者的报酬与其绩效挂钩

3. 某企业内部的主要管理权限集中于企业总部，各所属单位执行企

业总部的各项命令，该企业采取的财务管理体制是（）。

A. 集权型 B. 分权型

C. 集权与分权相结合型 D. 集权与分权相制约型

4. 某单位拟建立一项基金，从今年年初开始，每年年初存入银行

10000 元，若年利率为 8%，（F/A，8%，5）=5.8666，5 年后该项基金的

本息和为（）元。

A.63359 B.58666

C.55061 D.45061

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• 120 •

5. 甲公司投资一项证券资产，每年年末都能按照 6% 的名义利率获取

相应的现金收益。假设通货膨胀率为2%，则该证券资产的实际利率为（）。

A.3.88% B.3.92%

C.4.00% D.5.88%

6. 关于证券投资组合理论的以下表述中，正确的是（）。

A. 证券投资组合能消除大部分系统风险

B. 证券投资组合的总规模越大，承担的风险越大

C. 风险最小的组合，其报酬最大

D. 一般情况下，随着更多的证券加入到投资组合中，整体风险降低

的速度会越来越慢

7. 某上市公司 2013 年的 β 系数为 1.24，短期国债利率为 3.5%。市

场组合的收益率为8%，对投资者投资该公司股票的必要收益率是（）。

A.5.58% B.9.08%

C.13.52% D.17.76%

8. 某企业制造费中油料费用与机器工时密切相关，预计预算期固定

油料费用为 10000 元，单位工时的变动油料费用为 10 元，预算期机器总

工时为 3000 小时，则预算期油料费用预算总额为（）元。

A.10000 B.20000

C.30000 D.40000

9. 下列各项中，与留存筹资相比，属于吸收直接投资特点是（）。

A. 资本成本较低 B. 筹资速度较快

C. 筹资规模有限 D. 形成生产能力较快

10. 某企业发行了期限 5 年的长期债券 10000 万元，年利率为 8%，

每年年末付息一次，到期一次还本，债券发行费率为 1.5%，企业所得税

税率为 25%，该债券的资本成本率为（）。

A.6% B.6.09%

C.8% D.8.12%

11. 某公司计划投资建设一条新生产线，投资总额为 60 万元，预计

• 121 •

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新生产线投产后每年可为公司新增净利润 4 万元，生产线的年折旧额为 6

万元，则该投资的静态回收期为（）年。

A.5 B.6

C.10 D.15

12. 下列各项因素，不会对投资项目内含报酬率指标计算结果产生影

响的是（）。

A. 原始投资额 B. 资本成本

C. 项目计算期 D. 现金净流量

13. 某公司在营运资金管理中，为了降低流动资产的持有成本、提高

资产的收益性，决定保持一个低水平的流动资产与销售收入比率，据此

判断，该公司采取的流动资产投资策略是（）。

A. 紧缩的流动资产投资策略

B. 宽松的流动资产投资策略

C. 匹配的流动资产投资策略

D. 稳健的流动资产投资策略

14. 下列关于现金回归线的表述中，正确的是（）。

A. 现金最优返回点的确定与企业可接受的最低现金持有量无关

B. 有价证券利息率增加，会导致现金回归线上升

C. 有价证券的每次固定转换成本上升，会导致现金回归线上升

D. 当现金的持有量高于或低于现金回归线时，应立即购入或出售有

价证券

15. 下列关于量本利分析基本假设的表述中，不正确的是（）。

A. 产销平衡

B. 产品产销结构稳定

C. 销售收入与业务量呈完全线性关系

D. 总成本由营业成本和期间费用两部分组成

16. 某股利分配理论认为，由于对资本利得收益征收的税率低于对股

利收益征收的税率，企业应采用低股利政策。该股利分配理论是（）。

• 122 •

A. 代理理论

B. 信号传递理论

C.“手中鸟”理论

D. 所得税差异理论

二、多项选择题

1. 下列各项中，属于衍生金融工具的有（）。

A. 股票 B. 互换

C. 债券 D. 掉期

2.根据资本资产定价模型，下列关于β系数的说法中，正确的有（）。

A.β 值恒大于 0

B. 市场组合的 β 值恒等于 1

C.β 系数为零表示无系统风险

D.β 系数既能衡量系统风险也能衡量非系统风险

3. 下列各项中，属于业务预算的有（）。

A. 资本支出预算 B. 生产预算

C. 管理费用预算 D. 销售预算

4. 影响融资租赁每期租金的因素有（）。

A. 设备买价 B. 利息

C. 租赁手续费 D. 租赁支付方式

5. 下列各项因素中，能够影响公司资本成本水平的有（）。

A. 通货膨胀

B. 筹资规模

C. 经营风险

D. 资本市场效率

6. 在其它因素不变的情况下，下列财务评价指标中，指标数值越大

表明项目可行性越强的有（）。

A. 净现值 B. 现值指数

C. 内含报酬率 D. 动态回收期

• 123 •

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7. 运用成本模型确定企业最佳现金持有量时，现金持有量与持有成

本之间的关系表现为（）。

A. 现金持有量越小，总成本越大

B. 现金持有量越大，机会成本越大

C. 现金持有量越小，短缺成本越大

D. 现金持有量越大，管理成本越大

8. 下列各项中，属于剩余股利政策优点有（）。

A. 保持目标资本结构

B. 降低再投资资本成本

C. 使股利与企业盈余紧密结合

D. 实现企业价值的长期最大化

三、判断题

1. 在财务分析中，企业经营者应对企业财务状况进行全面的综合分

析，并关注企业财务风险和经营风险。（）

2. 从税收角度来看，内部筹资不能减少企业的所得税负担，因此无

法利用内部筹资手段来减少股东税收。（）

3. 根据基本的量本利分析图，在销售量不变的情况下，保本点越低，

盈利区越小、亏损区越大。（）

4. 根据期限匹配融资策略，固定资产比重较大的上市公司主要应通

过长期负债、自发性流动负债和权益资本来筹集资金。（）

5. 某投资者进行间接投资，与其交易的筹资者是在进行直接筹资；

某投资者进行直接投资，与其交易的筹资者是在进行间接筹资。（）

6. 边际资本成本是企业追加筹资的成本，边际资本成本的权数采用

市场价值权数。（）

7. 因为公司债务必须付息，而普通股不一定支付股利，所以普通股

资本成本小于债务资本成本。（）

8. 专门决策预算主要反映项目投资与筹资计划，是编制现金预算和

资产负债表预算的依据之一。（）

• 124 •

9. 根据财务管理的理论，必要投资收益等于期望投资收益、无风险

收益和风险收益之和。（）

10. 利润最大化、企业价值最大化以及相关者利益最大化等各种财务

管理目标，都是以股东财富最大化为基础（）

四、计算分析题

1. 某公司甲车间采用滚动预算方法编制制造费用预算。已知 2016 年

分季度的制造费用预算如下（其中间接材料费用忽略不计）：

2016 年全年制造费用预算单位：元

项目2016 年度 2017 年度

合计二季度 三季度 四季度 一季度

直接人工预算总工时（小时）

12100 * * 11720 48420

变动制造费用：

间接人工费用 A * * B *

水电与维修费用 C * * D *

小计 * * * * 493884

固定制造费用：

设备租金 E * * * *

管理人员工资 F * * * *

小计 * * * * *

制造费用合计 171700 * * * 687004

2. 某企业 2016 年 12 月 31 日的资产负债表（简表）如下：

2016 年 12 月 31 日

单位：万元

• 125 •

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该企业 2016 年的销售收入净额为 6000 万元，销售净利率为 10%，

净利润的 50% 分配给投资者。预计 2017 年主营业务收入净额比上年增长

25%，为此需要增加固定资产 200 万元，增加无形资产 100 万元，根据有

关情况分析，企业流动资产项目和流动负债项目将随主营业务收入同比

例增减。

假定该企业 2017 年的销售净利率与上年保持一致，该年度长期借款

不发生变化；2017 年年末固定资产净值和无形资产合计为 2700 万元，公

司计划靠所有者增加投资来解决资金来源。

公司经理层将上述 2017 年度有关经营计划、财务预算和筹资规划提

交董事会审议。根据董事会要求，为保障公司的财务弹性，公司应保持

股利支付率不变，按照债权人借款合同规定公司的资产负债率不能超过

70%，公司的目标资本结构是 70%。

要求：

（1）计算 2017 年需要增加的营运资金额。

（2）预测 2017 年需要增加的资金需要量以及需要增加的对外筹集

的资金额。

（3）预测 2017 年末资产总额、负债总额和所有者权益总额。

（4）预测 2017 年的净资产收益率。

（5）判断公司经理层提出的外部筹资额通过增加所有者权益是否合

适，并说明应注意的问题。

资产 期末数 负债及所有者权益 期末数

货币资金应收账款净额

存货固定资产净值

无形资产

30090018002100300

应付账款应付票据长期借款实收资本留存收益

30060027001200600

资产总计 5400 负债及所有者权益总计 5400

• 126 •

中级经济法

一、单项选择题

1. 甲的儿子患重病住院，急需用钱又借贷无门，乙趁机表示愿意借

给 2000 元，但半年后须加倍偿还，否则以甲的房子代偿，甲表示同意。

根据合同法规定，甲、乙之间的借款合同（）。

A. 因显失公平而无效

B. 因显失公平而可撤销

C. 因乘人之危而无效

D. 因乘人之危而可撤销

2. 发起人甲、乙、丙三人筹备设立 A 股份有限公司，公司成立之前，

发起人甲以自己的名义与 B 公司签订了房屋租赁合同，约定租赁 B 公司

办公房屋一幢，月租金5万元。A公司成立后入住了该办公房并正常经营，

后A公司和甲均未支付B公司相应的租金，关于此案，下列说法正确的是（

）。

A. 由于合同当事人为甲和 B 公司，因此 B 公司只能要求甲支付租金

B. 由于 A 公司成立后未对该租赁合同进行确认，如果 B 公司请求 A

公司支付租金的，人民法院不予支持

C. 由于 A 公司实际已经实际享有合同权利，B 公司请求 A 公司支付

租金的，人民法院应予支持

D. 甲无权以自己的名义签订该租赁合同

3. 黄某作为某有限公司的股东之一，在公司经营期间，利用关联交

易将出资全部转出。下列说法不正确的是（）。

A. 如果经公司催告，在合理的期限内黄某仍未返还出资，公司可以

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• 127 •

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以董事会决议解除黄某的股东资格

B. 公司可以请求黄某返还抽逃的出资金额及利息

C.公司请求黄某向公司返还出资，黄某不得以诉讼时效为由进行抗辩

D. 若公司根据股东会决议对黄某的利润分配请求权作出相应合理的

限制，法院应予支持

4. 甲是某有限合伙企业的有限合伙人，持有该企业 15% 的份额。在

合伙协议无特别约定的情况下，甲在合伙期间未经其他合伙人同意实施

了下列行为，其中违反《合伙企业法》规定的是（）。

A. 将自购的机器设备出租给合伙企业使用

B. 以合伙企业的名义购买汽车一辆归合伙企业使用

C. 以自己在合伙企业中的财产份额向银行提供质押担保

D.提前30日通知其他合伙人将其部分合伙份额转让给合伙人以外的人

5. 侯某向赵某借款 10 万元，借款时双方只约定借期 1 年，并未约定

利息。但侯某延期 1 年才归还该笔借款，则赵某可以要求侯某支付的利

息是（）元。

A.0 B.6000

C.12000 D.24000

6. 下列选项中不属于金融服务的是（）。

A. 融资性售后回租 B. 股票转让

C. 邮政汇兑 D. 保险服务

7. 上市公司对于其发行的、可能对上市公司股票交易价格产生较大

影响、而投资者尚未得知的重大事件，应当根据《证券法》的规定向有

关部门报告并予公告。下列各项中，不属于上市公司重大事件的是（）。

A. 公司经理发生变动

B. 公司董事发生变动

C. 公司生产经营的外部条件发生重大变化

D. 持有公司 1% 以上股份的股东或者实际控制人，其持有股份或者

控制公司的情况发生较大变化的

• 128 •

8. 甲公司于 2016 年 12 月 28 日，签发一张 3 个月后到期的商业汇票

给乙公司，则乙公司应于（）前向承兑人提示承兑。

A.2017 年 1 月 28 日 B.2017 年 2 月 28 日

C.2017 年 3 月 28 日 D.2017 年 4 月 7 日

9. 甲有限责任公司设股东会、董事会、监事会，该公司经理王某违

反法律规定，拖延向股东张某分配利润，张某拟通过诉讼维护自己的权利，

下列关于张某诉讼权利的表述中，符合公司法律制度规定的是（）。

A. 张某有权直接向人民法院起诉王某

B. 张某有权书面请求监事会起诉王某

C. 张某有权书面请求董事会起诉王某

D. 张某有权书面请求股东会起诉王某

10. 下列关于票据的伪造及责任承担的表述中，符合票据法律制度规

定的是（）。

A. 持票人行使追索权时，在票据上的真实签章人可以票据伪造为由

进行抗辩

B. 票据被伪造人应向持票人承担票据责任

C. 出票人假冒他人名义签发票据的行为属于票据伪造

D. 票据伪造人应向持票人承担票据责任

11. 吴某与考上重点中学的 12 岁外甥孙某约定，将其收藏的一幅名

画赠与孙某，下列关于吴某与孙某之间赠与合同效力的表述中，符合合

同法律制度规定的是（）。

A. 合同效力待定，因为吴某可以随时撤销赠与

B. 合同无效，因为孙某为限制民事行为能力人

C. 合同有效，因为限制民事行为能力人孙某可以签订纯获利益的合同

D. 合同效力待定，孙某的法定代理人有权在一个月内追认

12. 根据保险法律制度的规定，投保人在订立保险合同时故意或因重

大过失未履行如实告知义务，足以影响保险人决定是否同意承保或提高

保险费率的，保险人有权解除合同，保险人解除合同的权利，自保险人

知道有解除事由之日起超过一定期限不行使而消灭，该期限为（）。

• 129 •

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A.1 年 B.30 日

C.2 年 D.3 个月

13. 陈某在 8 月 1 日向李某发出一份传真，出售房屋一套，面积 90

平方米，价款 260 万元，合同订立 7 日内一次性付款，如欲购买请在 3

日内回复，李某当日传真回复，表示同意购买，但要求分期付款，陈某

未回复。8 月 3 日李某再次给陈某发传真，表示同意按照陈某传真的条件

购买，陈某仍未回复。下列关于陈某、李某之间合同成立与否的表述中，

符合合同法律制度的规定是（）。

A. 李某的第二次传真回复为新要约，陈某未表示反对，合同成立

B. 李某的两次传真回复，均为新要约，合同不成立

C. 李某的第二次传真回复为承诺，合同成立

D. 李某的第一次传真回复为承诺，合同成立

14. 甲和乙订立一份价款为 300 万元的买卖合同，合同约定的违约金

比例为 20%，合同成立后甲依照合同约定向乙支付定金 40 万元。后乙完

全违约，根据《合同法》的规定，甲可以向乙主张赔偿的最佳方案是（）。

A.60 万元违约金

B.60 万元违约金并双倍返还定金 80 万元

C.60 万元违约金并返还定金 40 万元

D. 双倍返还定金 80 万元

15. 赵某向侯某借款 10 万元，约定以赵某的桑塔纳作抵押。但是办

理抵押登记的时候误将赵某的奔驰登记为抵押物。赵某到期无法清偿借

款，则下列说法正确的是（）。

A. 侯某对赵某的桑塔纳享有抵押权

B. 侯某对赵某的奔驰享有抵押权

C. 侯某对赵某的奔驰和桑塔纳均享有抵押权

D. 由于登记有误，侯某不享有抵押权

16. 在运输合同中，对货物毁损、灭失的赔偿额，当事人没有约定的，

根据相关规定仍不能确定的，根据《中华人民共和国合同法》的规定，

计算赔偿额的具体原则是（）。

• 130 •

A. 交付时货物到达地的市场价格

B. 签订运输合同时承运人所在地的市场价格

C. 签订运输合同时发货人所在地的市场价格

D. 签订运输合同时签订地的市场价格

17. 某公司专门从事鉴证咨询服务，营改增后，被认定为增值税小规

模纳税人。2014 年 2 月 15 日，向某一般纳税人企业提供鉴证服务，取得

含增值税销售额 5 万元，2 月 25 日，向小规模纳税人提供咨询服务，取

得含增值税收入 3 万元。则该公司当月应纳增值税税额为（）。

A.（5+3）×3%=0.24 万元

B.5÷（1+3%）×3%=0.15 万元

C.（5+3）÷（1+3%）×3%=0.23 万元

D.（5+3）÷（1-3%）×3%=0.25 万元

18. 根据企业所得税法律制度的规定，下列关于存款保险扣除的表述

中，不正确的是（）。

A. 按照不超过 0.16‰的存款保险费率计算交纳的存款保险费，准予

税前扣除

B. 存款保险保费滞纳金准予税前扣除

C. 短期健康保险业务，不超过保费收入 0.8% 的保险保障基金，准予

税前扣除

D. 长期健康保险业务，不超过保费收入 0.15% 的保险保障基金，准

予税前扣除

19.为了创造自己的品牌，某服装专卖店注册了本店服装专用的商标，

该商标的性质是（）。

A. 服务商标 B. 商品商标

C. 未注册商标 D. 制造商标

20. 根据增值税法律制度的规定，商业企业一般纳税人零售的下列货

物，可以开具增值税专用发票的是（）。

A. 啤酒 B. 食品

C. 计算器 D. 遮阳帽

• 131 •

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21. 根据增值税法律制度的规定，下列各项，不按照“物流辅助服务”

征收增值税的是（）。

A. 仓储服务 B. 打捞救助服务

C. 收派服务 D. 货物运输代理服务

22. 根据企业所得税法律制度的规定，下列关于技术先进型服务企业

税收优惠政策的表述中，不正确的是（）。

A. 符合条件的技术先进型服务企业减按 15% 的税率征收企业所得税

B. 符合条件的技术先进型服务企业实际发生的职工教育经费支出，

不超过工资薪金总额 8% 的部分准予在计算应纳税所得额时扣除

C. 符合条件的技术先进型服务企业实际发生的职工教育经费支出，

超过当年扣除标准的部分准予在以后纳税年度结转扣除

D. 符合条件的技术先进型服务企业实际发生的职工教育经费支出，

不超过工资薪金总额 2.5% 的部分准予在计算应纳税所得额时扣除

23.甲乙签订一设备买卖合同，合同规定，甲在2011年 1月 1日交付，

乙在 2011 年 2 月 1 日付款，合同没有约定交付地点，而且该设备是需要

运输的，甲在 2011 年 1 月 1 日交付，并将该设备交付给第一承运人，对

于该标的物损毁灭失的风险，以下说法中正确的是（）。

A. 标的物交给第一承运人以后，损毁灭失的风险由买受人承担

B. 标的物交由第一承运人以后，损毁灭失的风险由第一承运人承担

C. 在 2 月 1 日付款后，损毁灭失的风险才由买受人承担

D. 在货物到达买受人之前，货物损毁灭失的风险是由出卖人承担

24. 纳税人提供应税服务适用免税、减税规定的，可以放弃免税、减

税权，放弃之后一定期限内不得申请，并且主管税务机关在该期限内也

不得受理纳税人的免税申请，该期限是（）。

A.60 天 B.36 天

C.36 个月 D.1 年

25. 下列各项中，不得计算折旧扣除的固定资产是（）。

A. 运输工具

B. 以经营租赁方式出租的固定资产

• 132 •

C. 单独估价作为固定资产入账的土地

D. 季节性停用的机器设备

26. 根据《企业所得税法》的规定，企业所得税的征收办法是（）。

A. 按月征收

B. 按季计征，分月预缴

C. 按季征收

D. 按年计征，分月或分季预缴

27. 甲公司获得了某手术刀的实用新型专利，不久后乙公司自行研制

出相同的手术刀，并通过丙公司销售给丁医院使用。乙、丙、丁都不知

道甲已经获得该专利。根据《专利法》的规定，下列选项中，正确的是（）。

A. 乙公司的制造行为不构成侵权

B. 丙公司的销售行为不构成侵权

C. 丁医院的使用行为不构成侵权

D. 丁医院的使用行为构成侵权

28.根据国有资产管理制度的规定，国有独资企业发生的下列事项中，

须由企业负责人集体决定的是（）。

A. 发行债券 B. 合并、分立

C. 进行大额捐赠 D. 增加注册资本

29. 某企业 2016 年度实现利润总额 300 万元，在营业外支出账户列

支了通过公益性社会团体向遭受洪水灾害的南方地区捐款 10 万元。根据

企业所得税法律制度的规定，在计算该企业 2016 年度应纳税所得额时，

允许扣除的捐款数额是（）万元。

A.6 B.7.5 C.10 D.0

30. 根据《企业国有资产法》的有关规定，履行出资人职责的国有资

产监督管理机构对所出资国有独资公司，可任免其（）。

A. 副总经理 B. 总经理

C. 总会计师 D. 副董事长

• 133 •

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二、多项选择题

1. 根据仲裁法律制度的规定，下列属于无效仲裁协议的有（）。

A. 限制民事行为能力人与他人订立的仲裁协议

B. 因一方违约而被相对人依法解除的买卖合同中包含的仲裁协议

C. 当事人就继承纠纷约定仲裁的仲裁协议

D. 一方采取胁迫手段，迫使对方订立的仲裁协议

2. 王某为甲有限责任公司的董事长兼总经理，甲公司主要经营办公

家具销售业务。任职期间，王某私自代理乙公司从国外进口一批办公家

具并将其销售给丙公司。下列有关该行为说法正确的有（）。

A. 王某的行为违反了公司法律制度的规定

B. 甲公司可以决定将其从事上述行为所得收入收归本公司所有

C. 如果经过董事会同意的，王某可以从事以上的活动

D. 甲公司可以决定撤销王某的行为，但是不能将其取得的收入归入

本公司

3. 关于保险合同的履行，下列表述中正确的有（　）。

A. 保险合同约定分期支付保险费，投保人支付首期保险费后，除另

有约定，投保人超过约定期限 60 日未支付当期保险费，合同效力终止

B. 在合同有效期内，保险标的的危险显著增加的，被保险人应当按

照合同约定及时通知保险人，保险人可以按照合同约定增加保险费或者

解除合同

C. 发生保险事故，投保人故意未及时通知保险人，致使保险事故的

性质、原因、损失程度等难以确定的部分，即使保险人通过其他途径已

经及时知道也不承担赔偿责任

D. 投保人未按照约定履行其对保险标的的安全应尽责任的，保险人

有权要求增加保险费或者解除合同

4. 甲公司向某银行贷款 100 万元，乙公司以其所有的一栋房屋作抵

押担保，并完成了抵押登记。现乙公司拟将房屋出售给丙公司，通知了

银行并向丙公司告知了该房屋已经抵押的事实。乙、丙订立书面买卖合

同后到房屋管理部门办理过户手续。则下列说法中正确的有（）。

• 134 •

A. 不论银行是否同意转让，房屋管理部门应当准予过户，但银行仍

然对该房屋享有抵押权

B. 如丙公司代为清偿了甲公司的银行债务，则不论银行是否同意转

让，房屋管理部门均应当准予过户

C. 如丙公司向银行承诺代为清偿甲公司的银行债务，则不论银行是

否同意转让，房屋管理部门均应当准予过户

D. 如甲公司清偿了银行债务，则不论银行是否同意，房屋管理部门

均应当准予过户

5. 下列关于“营改增”试点税收优惠的表述中，正确的有（）。

A. 向境外单位提供的完全在境外消费的研发服务，适用增值税零税率

B. 航天运输服务，免征增值税

C.境内单位向境外单位提供完全在境外消费的电信服务，免征增值税

D. 广告投放地在境外的广告服务，免征增值税

6. 甲向乙发出一封电报称：“现有白糖 100 吨，每吨售价 2000 元，

如有意购买，请于8月1日前到我厂提货。”乙给甲回了一封电报称：“我

厂有意购买，将于 7 月 15 日到你厂提货。”下列有关表述中，正确的有（

）。

A. 甲向乙发出的电报是要约

B. 甲向乙发出的电报是要约邀请

C. 乙向甲发出的电报是承诺

D. 乙向甲发出的电报是要约

7. 下列关于有限责任公司章程的表述中，符合公司法律制度规定的

有（）。

A. 公司章程对股东没有约束力

B. 制定公司章程是设立有限责任公司的必经程序

C. 公司经营范围属于公司章程的必备事项

D. 公司章程必须由全体股东共同制定并签名、盖章

8. 根据合同法律制度的规定，出租人出卖租赁房屋时，承租人享有

以同等条件优先购买的权利。但在某些特殊情形下，承租人主张优先购

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买房屋的，人民法院不予支持。这种特殊情形包括（）。

A. 出租人履行通知义务后，承租人在 15 日内未明确表示购买的

B. 第三人善意购买租赁房屋但尚未办理登记手续的

C. 租赁房屋共有人行使优先购买权的

D. 出租人将租赁房屋出售给其侄子的

9. 甲公司是一家以募集方式设立的股份有限公司，其注册资本为人

民币9000万元。董事会有9名成员。最大股东李某持有公司15%的股份。

根据公司法律制度的规定，下列各项中，属于甲公司应当在两个月内召

开临时股东大会的情形有（）。

A. 董事人数减至 5 人

B. 监事陈某提议召开

C. 最大股东李某请求召开

D. 公司未弥补亏损达人民币 3200 万元

10. 根据证券法律制度的规定，凡发生可能对上市公司证券交易价格

产生较大影响的重大事件，投资者尚未得知时，上市公司应立即报送临

时报告，并予公告，下列情形中，属于重大事件的有（）。

A. 公司注册资本减少的决定

B. 公司涉嫌违法受到刑事处罚

C. 公司分配股利的计划

D. 公司变更会计政策

11. 根据公司法律制度的规定，下列关于可转换公司债券的表述中，

正确的有（）。

A. 可转换公司债券在发行时必须规定转换办法

B. 可转换公司债券可以转换为公司股票

C. 可转换公司债券应当在债券上标明可转换公司债券字样

D. 可转换公司债券的持有人在转换条件具备时必须使转换权

12.根据票据法律制度的规定，下列情形中，汇票不得背书转让的有（）。

A. 汇票上未记载付款日期的

B. 汇票被拒绝付款的

• 136 •

C. 汇票被拒绝承兑的

D. 汇票超过付款提示期限的

13. 下列各项中，应视同销售货物征收增值税的有（）。

A. 将委托加工收回的货物用于集体福利

B. 用自产货物换取生产资料

C. 销售代销的货物

D. 用自产产品对外投资

14. 根据企业所得税法律制度的规定，下列各项中，属于不征税收入

的有（）。

A. 财政拨款

B. 纳入财政管理的行政事业性收费

C. 纳入财政管理的政府性基金

D. 已做坏账损失处理后又收回的应收款项

15. 根据《政府采购法》规定，供应商参加政府采购活动应当具备的

条件有（）。

A. 具有独立承担民事责任的能力

B. 具有良好的商业信誉和健全的财务会计制度

C. 具有 1000 万元以上的注册资金

D. 有依法缴纳税收和社会保障资金的良好记录

三、判断题

1. 上市公司和非上市公众公司都可以公开发行优先股。（）

2.个人独资企业不具有法人资格，也无独立承担民事责任的能力。（）

3. 根据保险设立是否以营利为目的划分，保险可分为商业保险和社

会保险。（）

4. 张某向杨某借款3万元到期未还，双方因债务清偿问题发生纠纷，

张某被杨某打伤。住院治疗共支出医疗费 4.5 万元，杨某有权主张在 3 万

元内抵销，只向张某支付 1.5 万元医疗费。（）

5. 甲公司与乙公司签订买卖合同时，经丙公司同意，约定由丙公司

向买受人甲公司交付货物，后丙公司交付的货物质量不符合约定，甲公

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司可以请求丙公司承担违约责任。（）

6. 股份有限公司以超过股票票面金额的发行价格发行股份所得的溢

价款，应当列为公司的盈余公积金。

7. 甲公司向乙公司以预收货款的方式销售一批电脑，甲公司增值税

纳税义务的发生时间为发出该批电脑的当天。（）

8. 甲公司向乙公司销售产品时，明示给予对方 2% 的折扣，双方均

将该折扣如实入账，该行为构成商业贿赂。（）

9.甲公司于2016年向意大利的乙公司出售一处位于中国境内的房产，

乙公司在意大利将房款支付给了甲公司在意大利的分支机构，就该笔转

让所得，甲公司有义务向中国主管税务机关申报缴纳企业所得税。（）

10. 纳税人取得符合规定的发票，应自开具之日起 90 天内到税务机

关办理认证，并于认证通过的次月申报期内抵扣。（）

四、简答题

1、赵某、钱某、孙某、李某共同出资设立甲普通合伙企业（下称“甲

企业”）。合伙协议约定：

（1）赵某、孙某、李某以货币各出资 10 万元，钱某以房屋作价出

资 10 万元。

（2）合伙人向合伙人以外的人转让其在甲企业中的全部或者部分财

产份额时，须经半数以上合伙人同意。

（3）合伙人以其在甲企业中的财产份额出质的，须经 2/3 以上的合

伙人同意。

甲企业成立后，接受郑某委托加工承揽一批产品，郑某未向甲企业

支付 5 万元加工费。由于钱某在购买出资房屋时曾向郑某借款 3 万元一

直未偿还，甲企业向郑某请求支付 5 万元加工费时，郑某认为钱某尚欠

其借款 3 万元，故主张抵销 3 万元，只付甲企业 2 万元。

要求：

根据上述资料和合伙企业法律制度的规定，分别回答下列问题：

（1）合伙协议（2）中的约定是否合法？简要说明理由。

（2）合伙协议（3）中的约定是否合法？简要说明理由。

（3）郑某主张抵销的理由是否成立？简要说明理由。

• 138 •

2.2016 年 3 月 1 日，为支付工程款项，A 公司向 B 公司签发一张以

甲银行为承兑人、金额为 150 万元的银行承兑汇票，汇票到期日为 2016

年 9 月 1 日，甲银行作为承兑人在汇票票面上签章。

4 月 1 日，B 公司将该汇票背书转让给 C 公司，用于支付买卖合同价

款。后因 C 公司向 B 公司出售的合同项下货物存在严重质量问题，双方

发生纠纷。

5 月 1 日，C 公司为支付广告费，将该汇票背书转让给 D 公司。D 公

司负责人知悉 B.C 公司之间合同纠纷的详情，对该汇票产生疑虑，遂要

求C公司的关联企业E公司与D公司签订了一份保证合同。保证合同约定，

E 公司就 C 公司对 D 公司承担的票据责任提供连带责任保证。但 E 公司

未在汇票上记载有关保证事项，亦未签章。

6 月 1 日，D 公司将该汇票背书转让给 F 公司，以偿还所欠 F 公司的

租金。

9 月 2 日，F 公司持该汇票向甲银行提示付款，甲银行以 A 公司资信

状况不佳、账户余额不足为由拒付。F 公司遂向 B.D 公司追索。B 公司以

C 公司违反买卖合同为由，对 F 公司的追索予以拒绝，D 公司向 F 公司承

担票据责任后，分别向B.E公司追索，B公司仍以C公司违反买卖合同为由，

对 D 公司的追索予以拒绝，E 公司亦拒绝。

要求：

根据上述内容，分别回答下列问题：

（1）甲银行的拒付理由是否成立？并说明理由。

（2）B 公司拒绝 F 公司追索的理由是否成立？并说明理由。

（3）B 公司拒绝 D 公司追索的理由是否成立？并说明理由。

3. 甲企业与乙银行签订一借款合同。合同约定：甲企业向乙银行借

款 500 万元，借款期限自 2009 年 8 月 1 日至 2011 年 7 月 31 日，以及利

息支付等事项。张某在借款合同保证人一栏签字。甲企业将其现有的以

及将有的生产设备、原材料、半成品、产品一并抵押给乙银行，双方签

订了抵押合同并办理了抵押登记。当事人之间未约定担保权实现的顺序。

借款期限届满后，甲企业因经营不善，亏损严重，无力清偿到期借

款。乙银行经调查发现：（1）甲企业可供偿债的财产不足 100 万元；（2）

• 139 •

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在借款期间，甲企业将一台生产设备以市价 40 万元出卖给丙公司，并已

交付；（3）甲企业另有一台生产设备，价值 50 万元，因操作失误而严

重受损，1个月前被送交丁公司修理，但因甲企业未交付10万元维修费，

该生产设备被丁公司留置。

查明情况后，乙银行于 2011 年 8 月 20 日要求张某承担保证责任。

张某主张：借款债权既有保证担保，又有甲企业的抵押担保，乙银行应

先实现抵押权。同日，乙银行分别向丙公司与丁公司主张，就丙公司所

购买的生产设备及丁公司所留置的生产设备实现抵押权。丁公司则认为

自己有权优先实现留置权。

要求：

根据上述内容，分别回答下列问题：

（1）张某提出乙银行应先实现抵押权的主张是否符合法律规定？简

要说明理由。

（2）乙银行是否有权向丙公司就其购买的生产设备主张抵押权？简

要说明理由。

（3）丁公司提出自己有权优先实现留置权的主张是否符合法律规

定？简要说明理由。

五、综合题（本类题共 1 题，共 12 分。凡要求计算的，必须列出计

算过程；计算结果出现两位以上小数的，均四舍五入保留小数点后两位

小数。凡要求说明理由的，必须有相应的文字阐述。）

1. 某食品生产企业属于外商投资企业，2016 年企业有关生产、经营

情况如下：

（1）取得产品销售收入2300万元、购买国债取得利息收入50万元；

（2）发生产品销售成本 1100 万元；发生销售费用 380 万元，其中

广告费 50 万元、业务宣传费 30 万元；发生产品销售税金及附加 50 万元；

（3）发生财务费用 220 万元，其中：1 月 1 日以集资方式筹集生产

经营性资金 300 万元，期限 1 年，支付利息费用 30 万元（同期银行贷款

年利率 6%）；

（4）发生管理费用 260 万元，其中含业务招待费 190 万元；

（5）“营业外支出”账户记载金额 53.52 万元。其中：合同违约金

• 140 •

4 万元；通过民政局对灾区捐赠现金 49.52 万元。

其他相关资料：本年预缴所得税 18.43 万元。

要求：根据上述资料，按下列序号计算回答问题，每问需计算出合

计数（以万元为单位）：

（1）计算 2016 年企业所得税前准予扣除的财务费用；

（2）计算 2016 年企业所得税前准予扣除的管理费用和销售费用；

（3）计算 2016 年企业所得税前准予扣除的营业外支出；

（4）计算 2016 年应纳税所得额；

（5）计算 2016 年度企业应纳所得税总额；

（6）计算 2016 年度企业应补缴纳企业所得税。