Informe sobre las inversiones en el mundo 2008 Las empresas transnacionales y el desafío de la infraestructura UNCTAD División de Análisis de Inversiones 24 de septiembre de 2008
Informe sobre las inversiones en el mundo
2008
Las empresas transnacionales y
el desafío de la infraestructura
UNCTAD División de Análisis de Inversiones24 de septiembre de 2008
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Contenido
I. Tendencias mundiales 2007-2008
II. La IED en América Latina y el Caribe
III. Las Empresas Transnacionales (ET) y el desafío de la Infraestructura
3
I. Tendencias mundiales2007-2008
La IED Mundial puede haber llegado a su nivel más alto en
2007
4
Los flujos mundiales de inversiones superaron el nivel máximo registrado
en 2000 …
(en miles de millones de dólares)Flujos de IED, mundiales y por grupos
económicos, 1980-2007
0
200
400
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1 000
1 200
1 400
1 600
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2 000
1980 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
Total mundo
Economías en desarrollo
Economías desarrolladas
Economías en transición
5
… impulsados por los niveles sin precedentes de fusiones y
adquisiciones transfronterizasFusiones y adquisiciones transfronterizas
mundiales, 1998-2007
Miles de millones de dólares
6
… las regiones en desarrollo y las economías en transición recibieron
flujos récord de IEDEn miles de millones de dólares
0
50
100
150
200
250
300
350
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
Africa
Economías en transición
Asia y Oceania
América Latina y el
Caribe
7
Los países desarrollados son los principales receptores de IED
-10 10 30 50 70 90 110 130
Alemania
Federación Rusa
España
Hong Kong,China
China
Holanda
Canada
Francia
Reino Unido
Estados Unidos
2007
2006
233
237
224
148
158
miles de millones de dólares
8
… y también los principales emisores
-10 10 30 50 70 90 110 130
Luxemburgo
Hong Kong,China
Canadá
Japón
Italia
España
Alemania
Francia
Reino Unido
Estados Unidos
2007
2006
314
222
266
225
167
9
Los Fondos Soberanos de Inversión (FSI) están emergiendo como nuevos
actores de la IEDFlujos de IED realizada por los Fondos Soberanos de Inversión,
1987–2007
• Los montos de IED invertidos por los FSI representan una pequeña parte de sus activos totales (0.2% en 2007).
• El 79% del monto total de IED realizada por FSI fue invertido en los 3 últimos años.
• El 75% fue invertido en los países desarrollados.
• Las inversiones se concentraron en los servicios.
0
2 000
4 000
6 000
8 000
10 000
12 000
1987
1988
1989
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
millones de dólares
0
5
10
15
20
25
30
35
Números
Montos de IED realizada por los FSI
Número de operaciones de IED realizadas por los FSI
10
Se prevé una disminución de los flujos mundiales de IED en 2008, y
una recuperación en el mediano plazo …
-
100
200
300
400
500
2006 2007 2008
T1 T2 T3 T4
Fusiones y Adquisiciones transfronterizas, 2006-2008
por trimestre,(en miles de millones de
dólares)
Impacto de la inestabilidad financiera sobre los flujos de IED
2008-2010: Resultados de la encuesta de la UNCTAD
(en porcentaje de las respuestas)
0
20
40
60
Muy negativ
o
Negativo
Sin impac
to
Positivo Muy positivo
11
… con los BRICs y los Estados Unidos como destino preferido
(en porcentaje de las respuestas)
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
China
India
United
State
s
Russi
an Fe
derat
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azil
Viet
Nam
German
y
Indo
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Austr
alia
Canada
Mexico
United
King
dom
Polan
d
South
Africa
Fran
ce
Turke
y
2007 2008
Fuente: UNCTAD, World Investment Prospect Survey, 2008.
12
II. La IED enAmérica Latina y el Caribe
13
Las entradas de IED aumentaron principalmente en América del Sur
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
110
120
130
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
$ m
iles
de
mill
on
es
-2
1
4
7
10
13
16
19
22
25
28
31
34
37
40
%
Centros financieros
America Central y el Caribe (excl. Ctros, fin.)
America del Sur
Flujos de IED en porcentaje de la FBCF
14
América Latina y el Caribe: Los 10 principales países receptores de IED, 2006-2007
Brasil: principal país receptor de la región tras aumento de 84% en los flujos hasta llegar a US$35.000 millones.
Fuerte aumento también en Chile y en México.
Los 3 primeros países receptores concentraron 58% de los flujos totales hacia la región.
En miles de millones de dólares
0 5 10 15 20 25 30 35
Panamá
Costa Rica
Islas Vírgenes
Perú
Argentina
Colombia
Islas Caimans
Chile
México
Brasil
20072006
15
América Latina y el CaribeLas ganancias de las empresas extranjeras permanecieron altas en América del Sur
Tasa de rendimiento de la IED entrante por sub-región, 1995-2007(en porcentaje)
0
2
4
6
8
10
12
14
90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07
%
América del Sur
America Central y el Caribe (excl. Ctros. Fin.)
19
América Latina y el Caribe también invierte:
principales fuentes de salidas de IED, 2006-2007
Miles de millones de dólares
0 5 10 15 20 25 30
Colombia
Perú
Argentina
Venezuela Rep. Boliv.
Islas Caiman
Panamá
Chile
Brasil
México
Islas Vírg. Br.
2007
2006
20
Previsiones para la IED en América Latina y el Caribe (excluyendo los centros financieros extraterritoriales)
Entradas de IED: se prevé un aumento en 2008 Especialmente en América del
Sur. Moderadas en Centroamérica,
México y el Caribe. Para 2008-2010, 39% de las
ETNs planean aumentar su IED.
Salidas de IED: se prevé un aumento en 2008 Compañías basadas en Brasil y
México han anunciado ambiciosos planes de inversión para 2008 ….
…. en manufacturas basadas en recursos naturales, petróleo y gas y telecomunicaciones.
Previsiones para la IED en América Latina y el Caribe , 2008–2010
(en porcentaje de las respuestas)
0
10
20
30
40
50
60
Sin cambios Disminución Aumento
21
III. Las Empresas Transnacionales (ET) y
el Desafío de la Infraestructura
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Las inversiones en infraestructura son parte crucial de las asignaturas pendientes del desarrollo
La IED en infraestructura ha registrado un rápido aumento en los noventa
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Las ET de infraestructura más grandes*
Las ET del Sur (en verde) son importantesRank Electricity Natural gas Telecommunications Transport Water and sewage
More than one infrastructure industry
1 Electricité de France Gaz de France Vodafone Group Grupo Ferrovial Veolia Environnement Suez2 E.On Spectra Energy Corp. Telefónica Abertis Grupo Agbar Hutchison Whampoa
3 Endesa Centrica Deutsche Telekom AP Moller-Maersk Waste Management Inc RWE Group4 Vattenfall Gas Natural France Télécom DP World Shanks Group Bouygues5 National Grid Transcanada Corp. Vivendi Inc China Ocean Shipping Waste Services Inc YTL Power
6 AES Corp. Enbridge Inc Liberty Global Inc Canadian National Railways Co.
Stericycle Inc Babcock & Brown Infrastructure
7 Fortum Sempra Energy TeliaSonera Skanska Hyflux Limited Enka Insaat ve Sanayi
8 Duke Energy Corp. El Paso Corp. SingTel PSA International Clean Harbors Inc NWS Holdings
9 EDP Energias de Portugal Hunting Plc Telenor Hochtief .. ..
10 International Power Plc Williams Companies Nortel Networks Vinci .. ..11 CLP Holdings Hong Kong & China Gas
Co. KPN Macquarie Airports .. ..
12 Iberdrola Distrigaz 'D' BT Group Deutsche Bahn .. ..13 Unión Fenosa Canadian Utilities Ltd. Verizon Communications Orient Overseas
International .. ..
14 PPL Corp. Iwatani International Corp. SES Grupo ACS .. ..15 Atel - Aare Tessin .. Telecom Italia Obrascon Huarte Lain .. ..16 Public Service Enterprise
Group.. América Móvil Kansas City Southern .. ..
17 Keppel Corp. .. Mobile Telecommunications Co.
Canadian Pacific Railway .. ..
18 Cofide-CIR Group .. TDC A/S First Group .. ..19 Edison International .. Portugal Telecom BBA Aviation .. ..20 Enel .. Tele2 China Communications
Construction Co... ..
* Clasificadas según la magnitud de sus activos externos
26
•las ET del Sur son cada vez más importantes en los países en desarrollo
•Hay costos y beneficios de la participación de las ET en infraestructura
•La participación de las ET en infraestructura implica más responsabilidad estatal, no menos
Para tener en cuenta…
30
Conclusiones
Aunque puede haber muy buenas razones para facilitar una mayor participación del sector privado, incluidas las ET, no es conveniente atraer a las ET de infraestructura a toda costa.
El Estado debe mantener un papel preponderante. La ET debe ser complementaria
Con escasa capacidad institucional, la participación del sector privado puede ser arriesgada, y puede ser preferible que el sector público se encargue de la prestación del servicio.
En el World Investment Report se insta a los asociados para el desarrollo a prestar atención adecuada al financiamiento de proyectos de infraestructura para los que quizás no sea posible ni deseable atraer la participación del sector privado.
Gracias!
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