This document is posted to help you gain knowledge. Please leave a comment to let me know what you think about it! Share it to your friends and learn new things together.
Transcript
معاونت اقتصادی و سرمایه گذاری
فهرست 1............. .................................................پنجاه سالگی بورس در صد هزار
2......................... ......................هفته با کدال...............................................
3................ ...............................گذشته .....روزشمار بازارهای مالی در هفته
ریال سود 178ر سهم ه)حسابرسی نشده( به ازای 30/9/96ماهه منتهی به 9توسعه فناوری اطالعات خوارزمی در دورهاین .ن محقق کرده بودریال زیا 146محقق کرده است این در حالیست که شرکت در مدت مشابه سال قبل به ازای هر سهم
.ستاپوشش داده %74را 29/12/96ماهه پیش بینی فعلی سال مالی منتهی به 9شرکت براساس عملکرد
ریال زیان محقق کرده 311 )حسابرسی نشده( به ازای هر سهم 30/9/96ماهه منتهی به 9صنایع فوالد آلیاژی یزد در دورهاین شرکت .بود ریال سود محقق کرده 101هر سهم است این در حالیست که شرکت در مدت مشابه سال قبل به ازای
.پوشش داده است %136را 29/12/96ماهه پیش بینی فعلی سال مالی منتهی به 9براساس عملکرد
زیان شناسایی کرده است ریال 14)حسابرسی نشده( به ازای هر سهم 30/9/96ماهه منتهی به 3ساختمان اصفهان در دورهال مالی منتهی به سماهه برای 3این شرکت براساس عملکرد .کاهش داشته است %59مشابه سال قبل که نسبت به مدت
.میلیون ریال زیان خالص شناسایی کرده است 2،251مبلغ 29/6/97
ود محقق کرده است. ریال س 195)حسابرسی نشده( به ازای هر سهم 30/9/96ماهه منتهی به 9بهنوش ایران در دورهر دت مشابه سال قبل دافزایش داده و بالحاظ سرمایه جدید نسبت به م %50سال مالی جاری سرمایه ی خود را شرکت در
اهه پیش بینی م 9این شرکت بر اساس عملکرد . رشد داشته است %15کاهش داشته ولی سود خالص %24سود هر سهم . پوشش داده است %114را 29/12/96فعلی سال مالی منتهی به
ریال سود محقق کرده 216)حسابرسی نشده( به ازای هر سهم 30/9/96ماهه منتهی به 9زی تولید دارو در دوره داروسال سبت به مدت مشابه سارا به ثبت رسانده و بالحاظ سرمایه جدید ن %23است. شرکت در سال مالی جاری افزایش سرمایه
ماهه 9ملکرد این شرکت بر اساس ع. داشته است %65کاهش داشته ولی سود خالص کاهش %72قبل در سود هر سهم . پوشش داده است %67را 29/12/96پیش بینی فعلی سال مالی منتهی به
ریال زیان 70ر سهم ه)حسابرسی نشده( به ازای 30/9/96ماهه منتهی به 9کارخانجات کاشی و سرامیک سعدی در دورهارش ارائه شده در این شرکت طبق گز. افزایش داشته است %133قبل شناسایی کرده است که نسبت به مدت مشابه سال
.ه استریال سود پیش بینی کرد 0به ازای هر سهم 29/12/96ماهه برای سال مالی منتهی به 6دوره ی
ود محقق کرده است که سریال 57)حسابرسی نشده( به ازای هر سهم 30/9/96ماهه منتهی به 9نوش مازنداران در دورهعلی سال مالی منتهی فماهه پیش بینی 9این شرکت براساس عملکرد .افت داشته است %39سبت به مدت مشابه سال قبل ن
.پوشش داده است %37را 29/12/96به
کرده است که نسبت به ریال سود محقق 893)حسابرسی نشده( به ازای هر سهم 30/9/96ماهه منتهی به 9باما در دورهمالی منتهی به ماهه پیش بینی فعلی سال 9این شرکت براساس عملکرد .رشد داشته است %59قبل مدت مشابه سال
.پوشش داده است %68را 29/12/96
243)حسابرسی نشده( به ازای هر سهم 30/9/96ماهه منتهی به 9شرکت کشت و صنعت شهداب ناب خراسان در دوره ماهه 9این شرکت براساس عملکرد .رشد داشته است %42ریال سود محقق کرده است که نسبت به مدت مشابه سال قبل
.پوشش داده است %58را 29/12/96پیش بینی فعلی سال مالی منتهی به
هزار 100ه ته و به قلرا شکس شاخص کل پس از یک دوره طوالنی اصالح، تغییر فاز داده و رمند صعودی به خود گرفت و توانست با قدرت، سقف قبلی 93318ارد. در اینصورت، برگشت تا د، بنظر می رسد شاخص نیاز به اصالح RSIنزدیک شود. با توجه به واگرایی منفی در مکدی و واگرایی منفی اخیر در
محتمل خواهد بود.
تحلیل بنیادی از بتا سهم
9
چادرملو تحلیل بنیادی
دی و ن انواع سنگ اهن دانه بنتمیلیون 1شرکت چادر ملو با ظرفیت تولید ساالنه بیش از نه میلیون تن انواع کنسانتره سنگ اهن و
الد صفهان و فواکت فوالد مبارکه و عمده مواد اولیه دو شر درصد از نیاز کنسانتره سنگ اهن کشور 50میلیون تن گندله بیش از 3.4 خوزستان را تامین مینماید
:روند سوداوری سهم طی سالهای گذشته
سود هر سهم سال
(ریال)
سود خالص
(میلیارد ریال)
1393 1308 15691
1394 212 5973
1395 228 7654
1396 312 10457
هم ادامه دارد 96ای سال که این روند بر شاهد روند رو به رشد سوداوری شرکت و احیا روند سوداوری شرکت هستیم 95طی سال
:96پیشبینی سود سال
واقعی حسابرسی نشده پیشبینی حسابرسی نشده شرح
96،9،30 96،12،29 سال مالی منتهی به
22،215،692 32،463،411 فروش
(15،489،794) (23،060،076) بهای تمام شده کاالی فروش رفته
6،725،898 9،403،365 سود و زیان ناخالص
تحلیل بنیادی از بتا سهم
10
(166،501) (239،533) هزینه های عمومی اداری و تشکیالتی
276،916 311،866 خالص سایر درامدهای عملیاتی
6،836،313 9،475،717 سود و زیان عملیاتی
0 0 هزینه های مالی
131،102 941،684 درامد حاصل از سرمایه گذاریها
39،901 39،901 متفرقه (هزینه های)درامدها
7،007،316 10،457،302 قبل از کسر مالیات(زیان)سود
0 0 مالیات
7،007،316 10،457،302 سود و زیان پس از کسرمالیات
209 312 سود هر سهم پس از کسر مالیات
33،500،000 33،500،000 سرمایه
هم اعالم نموده است که در سریال به ازای هر 312خود را رقم 96میلیارد تومان سود هر سهم سال مالی 3350چادرملو با سرمایه
شش کل پووشش میداد پدرصد از بودجه خود را پوشش داده است شرکت اگر سود سرمایه گذاری های خود را 67ماهه 9عملکرد درصد می رسید 73الی 72ماهه به 9بودجه در
93م سال با جهش خوبی به سود ماهه سو 3ریالی و در 52ماهه دوم سال به سود 3ریالی و در 64ماهه اول سال به سود 3شرکت در ریالی دست یافته است
:تولیدات و فروش شرکت
میلیون تن کنسانتره و 5دودحظرفیت فروش 96نگ اهن در ایران میباشد در سال شرکت یکی از بزرگترین تولید کنندگان کنسانتره س
هزار تن فوالد را دارد 300میلیون تن گندله و 3،6تن سنگ اهن دانه بندی و 1،1
نموده استشرکت قیمت فروش محصوالت خود را در سطوح مناسبی پیشبینی
تومان 1900ار تومان و فوالدهز 410هزار تومان و گندله 102هزار تومان و دانه بندی 265اخرین قیمت فروش کنسانتره سنگ اهن می باشد
11اه پوشش درصدی فروش ریالی هستیم شرکت در دی م 80درصدی فروش مقداری و 83ماهه شاهد پوشش 10در عملکرد سبی ر سطح منادود را خت که نشان میدهد شرکت در نهایت به فروش پیشبینی شده دست یافته و فروش درصدی فروش را داشته اس
دیده است
درصد بودجه فروش شرکت را گندله تشکیل داده است 40نسبت بودجه فروش شرکت: بیش از
پذیردخ ارز نمییرات نرهیچگونه تاثیری از تغیچادرملو هیچگونه واردات و یا صادرات محصول و یا مواد اولیه را ندارد و
:بررسی بهای تمام شده در شرکت چادرملو
درصد تاثری گذاری (میلیون ریال)مبلغ نام
54 12،309،000 مواد مستقیم
14 3،119،000 دستمزد مستقیم
32 7،257،000 سربار
ه بررسی هر یک ر ادامه بشد که دمواد اولیه و هزینه های سربارمیباهمانطور که مشاهده میشود عمده بهای تمام شده شرکت مربوط به
:از سرفصل های بهای تمام شده میپردازیم
:مواد مستقیم
مقداری پیشبینی واحد شرح 96خرید سال
سال پیشبینی مبلغی خرید (هرتن/تومان) 96
ماهه 9مبلغ خرید ماهه9مقدار خرید هرتن/تومان
-— -— 36،930 14،255،000 تن سنگ اهن
کنسانتره مصرفی گندله
-— -— 127،000 4،000،000 تن
-— –— 958،000 360،000 تن اهن اسفنجی
-— -— 1،079،000 9،926 تن اهن قراضه
دمین میگردرکت تامواد اولیه مصرفی شرکت عمدتا سنگ اهن خام و کنسانتره مصرفی گندله میباشد که اکثرا از معادن ش
درصد را پوشش 67تومان معادل میلیارد 1549ماهه 9میلیاردی را دارد که در عملکرد 2306حالی پیشبینی بهای تمام شده شرکت در ده با توجه شهای تمام بهش این پیشبینی کرده است و انتظار کا داده که نشان میدهد شرکت بهای تمام شده خود را در سطوح باالیی
ی از معدن می رودبه ثبات هزینه های بهره بردار
تحلیل بنیادی از بتا سهم
13
:هزینه های سربار
تومان بوده است میلیارد 522معادل 95میلیارد تومانی را دارد که این رقم در سال 725شرکت پیشبینی هزینه سربار
:طرح های توسعه ای
:کچاد در داشتن طرح های توسعه زبانزد میباشد که در زیر به بررسی این طرح های مپیردازیم
درصد پیشرفت طرح رد سرمایه گذاریبراو نام طرح تاکنون
سال بهره برداری
مبلغ میلیون ریال
مبلغ ارزی نام ارز
میلیون تنی 1طرح تولید فوالد
19،277،000 0 0 98 1396
1396 97 0 0 1،938،000 فاضالب اردکان
طرح مگا مدول اهن اسفنجی میلیون تن 1٫5با ظرفیت
—- —- —- 83 1397
رمایه سز افزایش حاصل ا خصوص طرح های فوق پیشبینی شده است از طریق صندوق ذخیره ارزی و تسهیالت ارزی در کنار منابعدر
داوری شرکت خواهند شدسبب جهش خوبی در سو 97میلیون تنی فوالد و مگا مدول در سال 1شرکت تامین مالی شودو طرح تولید
:سرمایه گذاریهای شرکت
سهم سرمایه گذاری مالکیتدرصد نام شرکت
(میلیون ریال)
597،000 29.8 فوالد غدیر ایرانیان
40،000 20 احداث صنایع و معادن پارس
51،000 38 اهن و فوالد ارفع
213،000 16 تامین سرمایه امید
تحلیل بنیادی از بتا سهم
14
تاس عمده سود چادرملو ناشی از سود فوالد غدیر ایرانیان است که در سطوح مناسبی در نظر گرفته شده
:سهامداران عمده
درصد سهام نام سهامدار
39،4 سرمایه گذاری امید
16،6 سرمایه گذاری توسعه معادن و فلزات
10،4 فوالد مبارکه
مالکیت شرکت در اختیار هلدینگ معدنی امید می باشد
:نتیجه گیری
تومان 1900ار تومان و فوالدهز 410هزار تومان و گندله 102هزار تومان و دانه بندی 265اخرین قیمت فروش کنسانتره سنگ اهن می باشد
11اه پوشش درصدی فروش ریالی هستیم شرکت در دی م 80درصدی فروش مقداری و 83ماهه شاهد پوشش 10در عملکرد سبی ر سطح منادود را خدرصدی فروش را داشته است که نشان میدهد شرکت در نهایت به فروش پیشبینی شده دست یافته و فروش
دیده است
درصد را پوشش 67تومان معادل میلیارد 1549ماهه 9میلیاردی را دارد که در عملکرد 2306شرکت در حالی پیشبینی بهای تمام شده جه م شده با توبهای تما هش اینپیشبینی کرده است و انتظار کا داده که نشان میدهد شرکت بهای تمام شده خود را در سطوح باالیی
به ثبات هزینه های بهره برداری از معدن می رود
میلیاردتومان از شرکت انتظار می رود 115درصدی بهای تمام شده معادل 5انتظار کاهش
:بدین ترتیب انتظار تحقق بودجه ذیل را داریم
پیشبینی حسابرسی نشده شرح
96،12،29 سال مالی منتهی به
32،463،411 فروش
(21،910،000) کاالی فروش رفته بهای تمام شده
تحلیل بنیادی از بتا سهم
15
10،553،365 سود و زیان ناخالص
(239،533) هزینه های عمومی اداری و تشکیالتی
311،866 خالص سایر درامدهای عملیاتی
10،625،717 سود و زیان عملیاتی
0 هزینه های مالی
941،684 درامد حاصل از سرمایه گذاریها
39،901 متفرقه (هزینه های)درامدها
11،607،302 قبل از کسر مالیات(زیان)سود
0 مالیات
11،607،302 سود و زیان پس از کسرمالیات
346 سود هر سهم پس از کسر مالیات
33،500،000 سرمایه
تومانی دست یابد 35الی 34شرکت میتواند با تعدیل مثبت دیگری به سود استانه
:جمع بندی
تومانی مواجه 245سقف قیمتی تومانی و 210مرتبه ای سهم با کف قیمتی 7تا 6اعمال پی بر ای متوسط تومانی و 35بااحتساب سود خواهد بود
سو و اال از یکاشیه سود ببا افتتاح طرح های توسعه ای و رشد تولید و فروش به خصوص رشد تولید فوالد با ح 97شرکت در سال بلند مدت یان مدت ومبازه واند به سود باالیی دست یافته و با رشد ارزش ذاتی دررشد قیمت های فروش و ثبات شرایط فعلی میت
صعود خوبی داشته باشد
:اصلی دارد شرکت سه پتانسیل
تحلیل بنیادی از بتا سهم
16
ر ده میتواند به حداقل دو برابهزار تن بوده و برای سال این 350اول رشد ظرفیت تولید فوالد خود شرکت که برای سال جاری اپتنها امسال برسد
شد قیمت ن و عدم رز معادام رشد قیمت های فروش که از ابتدای سال اینده با ثبات و عدم رشد جدی هزینه های بهره برداری دو حامل های انرژی در سال اینده میتواند شدیدا حاشیه سود شرکت را افزایش دهد
ذاری ها گد سرمایه رشد سو وشرکتهای زیر مجموعه سوم افتتاح طرح های فوالدی شرکت در سال اینده که میتواند سبب افزایش سود شود
درصدی 40تا 30بازدهی 97ال در بازه میان مدت و س درصدی 15الی 10توماین در بازه کوتاه مدت بازدهی 210تا 200خرید کچاد به همراه خواهد داشت
: اشاره به این نکته حائز اهمیت است
:ردین و دی ماهبررسی قیمت فروش محصوالت شرکت در فرو
قیمت فروش فروردین نوع محصول ماه هر تن تومان
قیمت فروش دی ماه هر
تن تومان
میزان رشد درصد
%47 265،000 180،000 کنسانتره سنگ اهن
%10 102،000 93،000 سنگ اهن دانه بندی
%40 410،000 292،000 گندله
%37 1،900،000 1،384،000 فوالد
مشاهده می شود قیمت های فروش امروز به نسبت اول سال تفاوت باالیی داشته و فروش شرکت در صورت ثبات شرایط همانطور که
.میتواند تحول خوبی در سود شرکت ایجاد نماید 97و قیمت های فعلی برای سال