Подготовка инвестиционного предложения

Подготовка инвестиционного предложения. Диалог с инвестором на его языке.

Константин Пигалов

Директор департамента консалтинга Марчмонт Капитал Партнерс

Тольятти 2012

2 [email protected], тел. +7 (831) 419 45 65

Начните работать с нами!

Брак по расчету

Финансирование

Внешнее

Долговое

финансирование

Прямое финансирование

Внутреннее

3 F

Риск

Возврат

3 [email protected], тел. +7 (831) 419 45 65

Начните работать с нами!

Привлечение инвестора, купля/продажа бизнеса, слияние/поглощение – это процессы достаточно длительные и кропотливые. Стадии процесса: • Знакомство (первое свидание)

• Ухаживание (вздохи, ахи прогулки под луной

и сбор необходимой информации)

• Предложение (засылайте сватов)

• Приданное. Уточнение оценок и согласование условий (брак по расчету)

• Составление брачного контракта (развод и девичья

фамилия)

• Свадьба (венчание, обмен кольцами, свадебный банкет)

Чтобы не было потом мучительно больно за прожитые

годы - надо предварительно подготовиться

Готовимся к свадьбе ?

4 [email protected], тел. +7 (831) 419 45 65

Начните работать с нами!

1. Прояснить отношения собственников и принять решение

2. Обеспечить прозрачность компании

1. Навести порядок в структуре собственности

2. Навести порядок в организации управления и соответствующих формальных документах

3. Навести порядок в управленческом учете и финансах

3. Продумать и оформить долгосрочную стратегию развития

4. Пред инвестиционная «упаковка» бизнеса» – подготовить соответствующие презентационные документы

1. Выделить свои сильные стороны и подтвердить фактами

2. Описать тенденции рынка и своё положение на нем

3. Подготовить краткую историческую финансовую информацию в стандартах МСФО

4. Подтвердить компетенции команды ключевых менеджеров

5. Разработать стратегию привлечения инвестиций

1. Оценить стоимость бизнеса

2. Определиться с типом инвесторов

3. Подумать о вариантах структуры сделки

Советы брачующимся

5 [email protected], тел. +7 (831) 419 45 65

Начните работать с нами!

Who is Who

Характеристики сегодняшних инвесторов:

• «Их мало. Их адски мало…»

• «Он сегодня не рискует и не пьёт шампанского». Сегодня сохранение инвестиционных средств важнее высокой доходности. Мешки с деньгами завязаны до поры. Но деньги «жгут» его карманы.

• Попасть в зону его внимания не просто. Работает система отсева.

• Он не очень верит в обещания, особенно устные. Ему нужны документированные аргументы и факты.

• Он разбирается в основах финансов и умеет рассчитать свою выгоду в специфических терминах (IRR, NPV, PB)

• У него есть критерии оценки стоимости и инвестиционной привлекательности бизнеса. (Рынок, конкурентная позиция, финансовое состояние, опыт команды менеджеров).

• Он умеет оценивать риски и применять дисконт/наценку к цене приобретаемой доли.

• Он хочет все пощупать руками. Он оценит всю систему управления, включая и ключевых менеджеров и текущих собственников бизнеса.

• Ему нужен долгосрочный план выраженный в рыночных и финансовых показателях

• У него как правило есть опыт структурирования юридической составляющей сделки

6 [email protected], тел. +7 (831) 419 45 65

Начните работать с нами!

Как найти общий язык

Собственник Инвестор

Два взгляда на один предмет

Старые реалии оценки.

А где дно ?

7

Путь к сердцу мужчины лежит через желудок !

[email protected], тел. +7 (831) 419 45 65 Начните работать с нами!

«Только тот добьётся сияющих вершин и достаточного количества хрустящих ассигнаций, кто сумеет вкусно приготовить и красиво подать свой проект!»

Путь к сердцу инвестора

Путь к сердцу инвестора… лежит через хорошую

презентацию проекта и бизнес-план !

8 [email protected], тел. +7 (831) 419 45 65

Начните работать с нами!

Ключевые ингредиенты: Хороший рецепт, качественные продукты, вкус к творчеству, соблюдение технологии

Бизнес-кулинария

На первое: Маркетинговая солянка (рынок, доля, план продаж) . На второе: Затраты и расходы под бюджетным соусом с инвестиционным гарниром. На третье: Напиток финансовый. Десерт: Коэффициенты в ассортименте.

Простые рецепты

9

Книга о вкусной и здоровой пище

• Во сколько нам всё обойдется ?

• Где взять финансирование и сколько его нужно ?

• Как и сколько можем заработать ?

• Сколько прибыли получим мы и наши инвесторы?

Часть 4. Анализ

выгодности.

Часть 1. Обоснование

продаж.

Часть 2. Обоснование

расходов и инвестиций.

Часть 3. Источники

финансирования.

10

Хороший продукт трудно испортить, но….

[email protected], тел. +7 (831) 419 45 65 Начните работать с нами!

Технологии: Соль, перец по вкусу

Три карты…

Три формы…

Три потока…

Три сценария…

1. Нужен финансовый ликбез: С чем едят МСФО ? Кто такая EBITDA ? Зачем нужна моржовая прибыль ? Чем лечить NPV и IRR.

БДР

Баланс БДДС