預設投資策略 為強積金計劃成員帶來新選擇 - …media.hkprinters.org/HKPM-119/HKPM119-Trend3.pdf基金」； ˙ 當成員年滿64歲時，其所有強積金將投...

風險較低的投資（主要為環球債券)

風險較高的投資（主要為環球股票)

65歲後基金（A65F)核心累積基金（CAF)

18-49 65+50-64 年齡

40%

60%

80%

20%

■ 「 預設投資 」隨成員接近退休年齡自動降低投資風險。

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「預設投資策略」

為強積金計劃成員帶來新選擇

香港的強積金制度自成立以來，強制性公積金計劃管理局（簡稱：積金局 ) 與政府推

出多項措施，不斷發展及優化制度，以提升其效率及效益。在2017年4月1日推出

的預設投資策略（簡稱：「預設投資」或 DIS) 就是連串改革措施其中一個重要項目，

亦象徵著強積金制度進入一個新里程。

「預設投資」劃一了現時五花八門的預設安排，並設有收費上限，回應計劃成員對強

積金基金「選擇難、收費高」等關注，為計劃成員提供更佳的退休保障。

甚麼是「預設投資」

「預設投資」是一套根據經濟合作與發展組織的

專家意見及外國經驗而制訂、適合作長線退休

投資的策略，主要是為不懂得或沒有興趣打理

強積金的計劃成員而設。

「預設投資」的組成

「預設投資」由兩個混合資產基金組成，分別是

「核心累積基金」和「65歲後基金」。新法例規

定「核心累積基金」的六成權益投資於風險較

高資產，一般為環球股票，其餘四成投資於風

險較低資產，一般為環球債券。「65歲後基金」

則有八成權益投資於風險較低資產，其餘投資

於風險較高資產。

「預設投資」三個特點

（一 )投資風險隨計劃成員接近退休年齡而逐步

降低：

  ˙在50歲前，所有強積金均投資於「核

心累積基金」；

  ˙由50歲開始，受託人將每年調整該成員

的強積金投資，逐年減持「核心累積基

金」（即6.7個百分點 ) 及增持「65歲後

基金」；

  ˙當成員年滿64歲時，其所有強積金將投

資於「65歲後基金」。

（二 )收費設上限：「預設投資」的管理費用不可

超過基金淨資產值的0.75%，而經常性實

付開支則不可超過基金淨資產值的0.2%。

（三 )分散投資於環球市場，以減低投資風險。

▓ 資料來源：強制性公積金計劃管理局

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「預設投資」會否影響

計劃成員的強積金帳戶

當「預設投資」推出之後，全港共32個強積金

計劃都必須各自提供「預設投資」。下文詳列

四大類別強積金帳戶，好讓各計劃成員更充份

瞭解「預設投資」對自己的影響。該四大類別

帳戶包括：

第一類：約61萬個沒有作出投資指示的帳戶

這些帳戶在2017年4月1日前正按個別強積金

計劃的「預設安排」（DIA) 進行投資，涉及強

積金約82億港幣。新法例在4月1日生效後，

受託人須把在這些帳戶內的強積金轉移至採用

「預設投資」。

為保障這些帳戶持有人的權益，法例亦訂明受

託人須為這些成員提供退出安排。受託人於

2017年4月內向這些帳戶持有人寄出《預設投

資策略重新投資通知書》（簡稱：「通知書」或

DRN)1，籲請他們在指明日期 2或之前，決定

是否退出「預設投資」。

收到「通知書」的帳戶持有人有兩個選擇：

如果帳戶持有人認為「預設投資」適合自

己，他們無須採取任何行動。受託人會在

「通知書」上列明的指明日期過後的14日

內，把他們帳戶內的強積金，全部改為採用

「預設投資」，而日後存入該帳戶的強積金，

亦會按「預設投資」進行投資。

如帳戶持有人不同意採用「預設投資」，而

欲繼續投資於現時所屬計劃的預設安排的基

金，他們必須填妥隨「通知書」夾附的「選

擇2表格」，並在指明日期或之前將表格送

達所屬受託人，否則該帳戶的強積金將會於

限期隨後的14日內，由原有計劃的預設安

排轉為按「預設投資」進行投資。假如帳

戶持有人選擇郵寄回覆受託人，他們應該預

留足夠的郵遞時間，以及為郵件付上足夠郵

資，以便受託人在上述日期前收到回覆。

第二類： 約300萬個沒有就新存入強積金給予投資指示的現有帳戶

目前約有300萬個現有帳戶沒有就新存入的強

積金給予投資指示，當中大部分是計劃成員離

職後沒有處理上一份工作的強積金供款帳戶，

而由受託人按法例自動開立的個人帳戶。

2017年4月1日後，在這些帳戶內已累積的強

積金將繼續按原本的指示投資，但若有新的強

積金存入（例如當計劃成員將強積金整合至該

個人帳戶時 )，由於這些帳戶一般沒有為新存入

的強積金設定投資指示，故此該筆強積金將會

按「預設投資」進行投資。

這些帳戶的持有人將不會收到「通知書」，但

積金局已責成受託人採取多項措施，提醒有關

帳戶持有人確認其投資指示。受託人自去年下

半年開始，已積極聯絡這些帳戶持有人。日後，

當有新強積金存入這些帳戶時，受託人亦會再

次聯絡有關帳戶持有人。

1各受託人已在其網站，公布發出「通知書」的時間表，積金局的「預設投資」專題網站亦載有各受

託人的相關網址連結。

2指明日期為「通知書」發出日期後的第42日。

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第三類：約569萬個已提供投資指示的帳戶

大部分帳戶持有人，已經就已累積和將來存入

的強積金提供投資指示，帳戶內所有強積金將

按照原有的指示投資。

第四類：在2017年4月1日後開立的新帳戶

4月1日後，無論是為新工作開立供款帳戶，還

是把現有強積金帳戶整合至一個新開立的個人

帳戶，假如沒有作出投資指示的話，存入帳戶

的強積金將會按「預設投資」作投資。

主動選用「預設投資」

「預設投資」亦是一項新產品，可供所有計劃成

員主動選用。計劃成員可以按照其個人投資取

向和可承受的風險能力等，選擇採用「預設投

資」，或旗下的兩個基金。

為配合「預設投資」的推出，積金局的網站已

於4月1日起加設預設投資基金列表，上載各強

積金計劃的「預設投資」旗下共64個基金的管

理費用，及各計劃的要約文件，供計劃成員參

考。

「預設投資」對僱主的影響

「預設投資」對僱主的行政工作影響雖然較輕

微，但僱主亦須留意。如僱主於2017年4月1

日或以後，為新入職僱員開立強積金帳戶，緊

記向僱員提供已加入「預設投資」及旗下基金

（即「核心累積基金」及「65歲後基金」) 為投

資選擇的強積金計劃登記表格。

在2017年4月1日或以後，僱主不要使用未更

新的登記表格；至於其他強積金行政安排則維

持不變。

作為關懷僱員的僱主，亦可為僱員提供有用的

資訊，協助僱員作出有根據的「預設投資」決

定。僱主除了可以參考積金局設立的「預設投

資」專題網站＜ http://www.mpfa.org.hk/DIS

＞所提供的資訊外，亦可聯絡所屬受託人，向

其僱員提供適切的資料及協助。

僱主給強積金計劃成員

的提示

僱主亦可提點僱員細讀所有由受託人發出有關

文件及留意積金局的資訊。

˙有些僱員或會收到《預設投資策略重新投資

通知書》「通知書」，解釋退出安排。如不欲

其強積金轉移至按「預設投資」投資，須按

「通知書」指明的日期前作出回覆

■ 歡迎瀏覽「 預設投資 」專題網站＜ http://www.mpfa.org.hk/DIS ＞的豐富資訊。

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˙檢視自己持有多少個強積金帳戶、瞭解自己

每個帳戶的投資指示，並適時向受託人更新

通訊地址

˙瞭解「預設投資」這個新產品

˙如對強積金帳戶或投資指示有任何查詢，可

與受託人聯絡

結語

「預設投資」的推行，以至強積金制度的改革，

皆需要政府、積金局、受託人以及計劃成員

四方攜手合作和參與。政府十分支持積金局是

次改革，受託人也積極配合。積金局希望全港

410萬名計劃成員也「行動起來」，花點時間打

理自己的強積金；透過四方合作，共同推動強

積金制度的改革，為打工仔的退休保障謀福祉。

「預設投資」風險及收費要注意

計劃成員在考慮是否採用「預設投資」時，須考慮不同因素。

「預設投資」旗下兩個基金 ( 即核心累積基金和65歲後基金 ) 均為混合資產基金，投資

於環球股票和環球債券，亦不設保證回報。因此，當受託人根據法例要求，將預設安排

下投資於強積金保守基金或保證基金的強積金，轉移至按「預設投資」進行投資時，相

關帳戶持有人所面對的投資風險將會提高。

另外，雖然「預設投資」基金設有0.95% 的收費上限，但這水平仍比目前市面上強積

金保守基金的收費為高。

計劃成員亦須注意，各強積金計劃目前的預設安排與「預設投資」基金，在投資目標、

風險水平和收費上，可能會有顯著的差異，計劃成員宜仔細比較後，才決定是否採用

「預設投資」。

然而，「預設投資」是一套適合作長線退休投資、能夠平衡長期風險和回報的投資方案。

若計劃成員對自己的強積金帳戶及投資指示有疑問，應盡快聯絡受託人。▓