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Facultad de Economa Y
ContabilidadFACULTAD : ECONOMA
CURSO : ECONOMETRIA II
DOCENTE : Dr. MANRIQUE CACERES Jorge
ALUMNO :
TEMA : TRABAJO DE INVESTIGACION
APLICACION CLCULOS
ECONOMTRICOS
TEORIA MARSHALL LERNER, EL CASO PERUANO 1995-
2008
Huaraz Ancash Per
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DESCRIPCION DE LA PROBLEMATICA
En los ltimos aos de la dcada pasada y los ltimos 10 aos (1995-
2008) el saldo neto de exportaciones en el Per ha experimentado un
crecimiento acelerado, siendo la tasa de crecimiento promedio de
estos 14 aos de 71% como se muestra en el siguiente cuadro.
Cuadro N1
AO XN Variacin %1995 -2241 ---1996 -1987 11%1997 -1711 14%1998 -2462 -44%1999 -623 75%2000 -403 35%
2001 -179 56%2002 321 280%
2003 886 176%
2004 3004 239%
2005 5286 76%
2006 8986 70%
2007 8287 -8%
2008 3090 -63%Crecimiento
promedio
71%
Fuente: BCRP; Cuadro: Elaboracin propia
El presente trabajo, presenta las variables econmicas saldo neto de
exportaciones XN, tipo de cambio y el ndice de trminos de
intercambio TI, en el perodo (1995 2008), formulando un modelo
basado en la teora Marshall Lerner que explica el efecto de la
depreciacin del tipo de cambio y la mejora de los trminos de
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intercambio en el saldo neto de exportaciones; para este estudio
haremos un anlisis economtrico presentando el modelo con sus
aplicaciones, adems de un anlisis macroeconmico, pues la
econometra esta plenamente ligada a la teora econmica.
Dicho modelo debe cumplir con los supuestos bsicos del mtodo
MCO, donde los estimadores deben ser insesgados, consistentes y
eficientes.
I. TITULO
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LOS TERMINOS DE INTERCAMBIO Y LA DEPRECIACION DEL TIPO DE
CAMBIO Y SU INFLUENCIA EN EL CRECIMIENTO ACELERADO DEL
SALDO NETO DE EXPORTACIONES DEL PERU ENTRE LOS AOS 1995
2008
II. FORMULACION DEL PROBLEMA
Han influido la mejora de los trminos de intercambio y la
depreciacin del tipo de cambio, en el crecimiento acelerado del
saldo neto de exportaciones del Per entre los aos 1995 - 2008?
VARIABLES:
Variables explicativas: Trminos de intercambio (TI) y Tipo
de cambio ( ).
Variable explicada: Saldo neto de exportaciones (XN).
III. OBJETIVOS
Objetivo general:
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Determinar si la mejora de los trminos de intercambio y la
depreciacin del tipo de cambio han influido en el crecimiento
acelerado del saldo neto de exportaciones, del Per entre los aos
1995 2008.
Objetivos especficos:
Analizar la evolucin de los trminos de intercambio en el perodo
1995 -2008.
Analizar la evolucin del tipo de cambio en el perodo 1995 - 2008.
Determinar si existe algn grado de influencia entre la evolucin de
los trminos de intercambio y el tipo de cambio con la evolucin del
saldo neto de exportaciones en el perodo 1995 -2008.
IV. METODO DE LA INVESTIGACION
El mtodo que utilizaremos para nuestra investigacin ser de tipo
formal llamada tambin pura o fundamental, y busca acrecentar los
conocimientos tericos y prcticos y persigue las generalizaciones
relacionadas al desarrollo de una teora basada en principios y leyes.
La teora que se pretendemos demostrar de acuerdo a sus leyes es la
teora Marshall- Lerner en el caso peruano entre los aos 1995 - 2008.
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V. MARCO TEORICO
El trabajo de investigacin esta fundamentado en la condicin
Marshall Lerner, cuya teora ha servido para la realizacin de
mltiples investigaciones, las cuales presentamos a continuacin.
5.1. Antecedentes de la investigacin
Entre los antecedentes ms importantes de trabajo sobre la influencia
del cambio real y los trminos de intercambio en el saldo neto de
exportaciones se encuentra el trabajo que fue presentado en el XXV
encuentro de economistas del banco central de reserva del Per
estudios econmicos en diciembre del 2007 probando la condicin de
Marshall-Lerner para el caso peruano. Realizado por Rafael
Bustamante, economista investigador de la UNMSM Y Fedor
Morales de la UNMSM, Instituto de matemtica pura y aplicada en la
cual concluyen que:
La evidencia bajo la metodologa economtrica ha mostrado el
cumplimiento de la condicin de Marshall-Lerner. Esto indica que los
agentes Partcipes del comercio internacional peruano son altamente
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sensibles a las variaciones en el tipo de cambio y los trminos de
intercambio es decir el grado de incidencia de las variables
explicativas sobre las variables explicadas es alto.
Basados en ese marco terico podemos realizar las estimaciones
economtricas y presentar los resultados de la investigacin.
5.2. Marco conceptual
a. Saldo Neto De Exportaciones
Llamado tambin balanzacomercial mide el saldo neto (positivo o
negativo) de las exportaciones de bienes de un pas al resto del
mundo menos sus importaciones de bienes desde el resto del mundo
en un perodo determinado.
Si el valor de las exportaciones es mayor al valor de las importaciones
se tiene una balanza comercial favorable o superavitaria, en el caso
contrario, se tiene una balanza comercial desfavorable o deficitaria.
Su forma de clculo es la siguiente:
XN = X M
Donde:
XN: es la balanza comercial,
X : son las exportaciones de bienes
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M: son las importaciones de bienes,
Es importante saber que no se puede realizar el clculo del saldo neto
de exportaciones sin tomar en cuenta el tipo de cambio, pues este
juega un rol fundamental en el comercio exterior entre los pases y
por ende en sus balanzas comerciales (saldo neto de exportaciones).
Trminos de intercambio
Este trmino usado en comercio internacional, se refiere a la
evolucin del valor de los productos exportados de los pases,
calculado segn el valor de los productos que importa, a lo largo de
un perodo de tiempo, para saber si existen aumentos o
disminuciones. Se habla de deterioro de los trminos de
intercambio cuando el valor de los productos de exportacin tiende a
disminuir comparado con el de los productos importados.
Los trminos de intercambio suelen ser utilizados como un indicador
indirecto para establecer la mejor o peor situacin social de un pas.
Una mejora en los trminos de intercambio es obviamente algo
positivo para un pas, porque eso significa que debe pagar menos por
los productos que importa y por lo tanto puede comprar ms cantidad
de los mismos sin esfuerzo adicional.
En nuestra investigacin utilizaremos los trminos de intercambio
entre varios pases y varios productos, para calcular los trminos de
intercambio entre varios pases, en forma ms realista, incluyendo
una variedad de productos, pueden utilizarse el ndice Laspeyres. En
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este caso, los trminos de intercambio de un pas es el resultado de
dividir el ndice Laspeyres de exportaciones sobre el ndice Laspeyres
de importaciones.
b. Tipo De Cambio
El tipo de cambio de un pas respecto de otro es el precio de una
unidad de moneda extranjera expresado en trminos de la moneda
nacional.
Entonces el tipo de cambio nominal se puede definir como el nmero
de unidades de moneda nacional que debemos entregar para obtener
una unidad de moneda extranjera, o de manera similar, el nmero de
unidades de moneda nacional que obtengo al vender una unidad de
moneda extranjera.
Por ejemplo, si para obtener un dlar debemos entregar tres soles, el
tipo de cambio nominal entre Per y Estados Unidos es 3 $/U$S. Para
saber cuantos soles obtengo por cada dlar, multiplico por el tipo de
cambio, si por ejemplo tengo 100 U$S y los vendo al tipo de cambio 3
U$S/$ obtendr 100 U$S * 3 $/U$S = 300 $. Para saber cuntosdlares obtengo por un monto de soles, divido el monto por el tipo de
cambio, por ejemplo si tengo 300 $ y compro U$S al tipo de cambio 3
$/U$S obtendr (300 $) / (3 $/U$S) = 100 U$S.
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Variaciones del Tipo de Cambio
Los tipos de cambio, como precios que son (precio de una moneda
expresado en trminos de otra) suelen variar a travs del tiempo.
Ahora explicamos una cuestin de terminologa, que si bien a primera
vista no parece tener mucha importancia, su no conocimiento suele
generar errores de interpretacin.
Una apreciacin de la moneda nacional significa una subida de su
precio en trminos de la moneda extranjera. Ahora, para obtener la
misma cantidad de dlares que obtena antes, necesito menos pesos,
entonces decir que la moneda local se apreci es lo mismo que decir
que el tipo de cambio baj. Una depreciacin es una subida del tipo
de cambio.
Apreciacin moneda local baja el tipo de cambio.
Depreciacin moneda local sube el tipo de cambio.
VI. FORMULACION DE LAS HIPTESIS
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El tipo de cambio es una variable muy influyente en la economa y
junto a los trminos de intercambio juegan y papel importante en el
desarrollo del comercio internacional de un pas. Por tanto,
postulamos las siguientes hiptesis:
H0: La mejora de los trminos de intercambio y la depreciacin
del tipo de cambio influyen en el crecimiento acelerado del
saldo neto de exportaciones.
H1: La mejora de los trminos de intercambio y la depreciacin
del tipo de cambio no influyen en el crecimiento acelerado del
saldo neto de exportaciones.
Es importante subrayar, que la teora economtrica dice que el
coeficiente de determinacin es el porcentaje de variacin de la
variable dependiente explicado por el modelo, pues siendo as, este
coeficiente de determinacin ser utilizado en nuestra investigacin
para contrastar nuestras hiptesis, es decir:
a) Si obtenemos un coeficiente de determinacin muy significativo
en un modelo insesgado, consistente y eficiente aceptaremos la
hiptesis nula H0.
b) Si en caso contrario el coeficiente de determinacin no es
significativo y el modelo no es insesgado, es inconsistente
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ineficiente rechazaremos la hiptesis nula y aceptaremos la
hiptesis alterna H1.
VII. FORMULACION DEL MODELO ECONOMTRICO
El modelo que formularemos debe ser un modelo con los mejores
estimadores lineales insesgados, consistentes y eficientes para que
verifiquen y expliquen mejor nuestras hiptesis, a continuacin
presentamos las variables y sus respectivas observaciones.
7.1Presentacin de datos :
Ao XN
(Millones de
dlares)
Trminos de
intercambio
(TI)
Tipo de
cambio
1995 -2241 107.58 2.261996 -1987 101.80 2.451997 -1711 104.37 2.661998 -2462 97.49 2.931999 -623 89.59 3.382000 -403 88.04 3.492001 -179 86.51 3.512002 321 90.81 3.522003 886 90.92 3.482004 3004 99.50 3.412005 5286 105.10 3.32006 8986 133.13 3.282007 8287 137.94 3.132008 3090 119.63 2.93
Fuente: BCRP
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7.2. Plantear el modelo:
El Modelo de regresin mas apropiado es lineal, pues explica mejor el
modelo:
XN = 0+ 1 TI + 2
0 y 1 = los estimadores del modelo
XN y TI= las variables
7.3. Corrida del modelo :
Realizando la regresin con el paquete estadstico Economtrico
EVIEWS obtenemos lo siguiente:
Representacin
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El Modelo
XN = 0+ 1 TI + 2
XN = - 39182.4010 + 218.90299 TI + 5736.81017
A) Anlisis de los mejores estimadores lineales
insesgados
Para que nuestra investigacin pueda tener la veracidad y la
confianza deseada nuestro modelo debe tener los mejores
estimadores, para ello debemos detectar la presencia de violaciones
al modelo tradicional MCO, de existir el modelo puede perder sus
propiedades de explicar y predecir, ante la existencia de estas
violaciones nos obliga a corregirlos:
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1. Normalidad:
Una observacin es NORMAL cuando su comportamiento es Frecuente
en el tiempo de acuerdo con un modelo economtrico terico.
Revisamos si nuestras variables de la investigacin tienen un
comportamiento normal con el test Jarque Bera para cada variable,
por teora para afirmar que una variable tenga un comportamiento
normal la probabilidad debe ser mayor a 0.05:
La variable saldo neto de exportaciones XN nos muestra que
la probabilidad en la prueba Jarque Bera es mayor al 0.05
(0.367952), por lo tanto afirmamos que esta variable tiene un
comportamiento normal.
La variable tipo de cambio real nos muestra que la
probabilidad en la prueba Jarque Bera es mayor al 0.05
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(0.374109), por lo tanto afirmamos que esta variable tiene un
comportamiento normal.
La variable trminos de intercambio TI nos muestra que la
probabilidad en la prueba Jarque Bera es mayor al 0.05 (0.321874)
por lo tanto afirmamos que esta variable tiene un comportamiento
normal
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2. Multicolinealidad:
El proceso o trmino de multicolinealidad es una situacin en la que
se presenta una fuerte correlacin entre variables explicativas del
modelo. La correlacin ha de ser fuerte, ya que siempre existir
correlacin entre dos variables explicativas en un modelo, es decir, la
no correlacin de dos variables es un proceso sublime, que slo se
podra encontrar en condiciones de laboratorio, por lo tanto
realizamos el anlisis de la multicolinealidad:
La probabilidad de los estimadores es menor a 0.05, es decir las
variables explicativas son estadsticamente significativas y son
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linealmente independientes, por lo tanto se descarta la correlacin
entre las variables, por lo tanto la presencia de Multicolinealidad en
el modelo.
3. Auto correlacin:
Auto correlacin es una violacin a los supuestos del modelo clsico
en el que dos o mas observaciones de una misma serie tiene mucho
que ver (estn relacionadas).
Matemticamente este supuesto de auto correlacin se expresa a
partir de la hiptesis que hace referencia a la covarianza de la
perturbacin que, como se ha sealado es no nula.
E(u tu t S) 0 s = 0, 1, 2, ...
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Al existir auto correlacin se considera que el trmino de perturbacin
de una observacin est relacionado con el trmino de perturbacin
de otras observaciones y por lo tanto la covarianza entre ellos es
distinta de cero y se define como:
E(u tu t S) = s = 0, 1, 2,...Presentamos el correlograma, este analiza la presencia de auto
correlacin entre las observaciones que no son continuas (seguidas)
del modelo y observamos que no existe auto correlacin, es decir lasobservaciones son independientes:
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4. Heteroscedasticidad
Un modelo de regresin lineal presenta heteroscedasticidad,
cuando la varianza de las perturbaciones no es constante a lo largo
de las observaciones.
Heteros =diferente, Cedasticidad= varianza
Esto implica el incumplimiento de una de las hiptesis bsicas sobre
las que se asienta el modelo de regresin lineal, que establece que la
varianzas son constantes (homoscedsticas)
De ella se deriva que los datos con los que se trabaja son
heterogneos, ya que provienen de distribuciones de probabilidad
con distinta varianza
El anlisis economtrico, mediante el test de White para series de
tiempo confirmamos que no existe heteroscedasticidad en el modelo
ya que las probabilidades son mayores a 0.05 (0.314851 y 0.255675)
http://es.wikipedia.org/wiki/Regresi%C3%B3n_linealhttp://es.wikipedia.org/wiki/Regresi%C3%B3n_lineal7/31/2019 59748867 Trabajo Econometria
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5. Quiebre estructural
Considerando que el desarrollo de la economa no es uniforme,
puesto que estamos sometidos a condicionantes que hacen variar el
comportamiento constante.
Si fuera en caso que en nuestro modelo exista quiebre estructural,
seria necesario formular modelos que se aproximen a la realidad
quebrada por los condicionantes
Se dice que hay quiebre estructural cuando se altera la tendencia de
la economa y existe distintos escenarios; Escenario.- situacin de
la economa muy diferente de otra.
Para descartar la presencia de escenarios con diferentes
caractersticas realizamos la prueba Cusum Cuadrado. Gracias al
grafico de la prueba Cusum Cuadrado observamos que no existe
quiebre estructural en nuestro modelo, es decir el comportamiento de
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nuestras variables en la economa durante lo aos 1995 y 2008 fue
en promedio uniforme, pues la tendencia no traspasa las bandas de
confianza:
B) ANALISIS DE RESULTADOS
Luego de la corrida y la comprobacin que obtendremos los mejores
estimadores lineales insesgados tenemos
1.El Modelo
XN = 0+ 1 TI + 2
XN = - 39182.4010 + 218.90299 TI + 5736.81017
1.1. Interpretacin de los estimadores
0 = - 39182.4010 (intercepto)
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En promedio, el saldo neto de exportaciones es - 39182.4010, cuando
en tipo de cambio y los trminos de intercambio son cero, es decir
cuando el saldo neto de exportaciones es: -39182.4010 es explicado
por otras variables diferentes a trminos de intercambio y/o tipo de
cambio.
1= 218.90299 (Estimador)
En promedio, el saldo neto de exportaciones se incrementa en
218.90299 millones de dlares, por la mejora de los trminos de
intercambio en un digito.
2 =+ 5736.81017 (Estimador)
En promedio, el saldo neto de exportaciones se incrementa en
218.90299 millones de dlares, por el incremento del tipo de cambio
en un digito, es decir depreciacin.
Esto tiene su explicacin en la teora Marshall Lerner ante una
depreciacin del tipo de cambio el saldo neto de exportaciones tiende
a crecer1, puesto que las importaciones se vuelven mas caras y
nuestras exportaciones mas baratas, y si existe un efecto volumen
mayor que un efecto precio, se dar un efecto positivo en el saldo
neto de exportaciones
2.Coeficiente de determinacin
1 Condicin Marshall Lerner 1950
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R2
= 0.933698; R2
Ajustado = 0.921643
Quiere decir que aproximadamente el 93% de las variaciones en el
saldo neto de exportaciones esta siendo explicado por modelo, es
decir por los trminos de intercambio y el tipo de cambio.
VIII. CONCLUSIONES
1) Para aceptar o rechazar nuestra hiptesis nos basamos en los
resultados obtenidos despus de la corrida del modelo,
principalmente el coeficiente de determinacin.
El R2 = R2 = 0.933698 = 93.3698 % es un coeficiente de
determinacin alto y nos indica que hay una gran incidencia de los
trminos de intercambio y el tipo de cambio en el saldo neto de
exportaciones.
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Por lo tanto aceptamos la hiptesis nula H0 y decimos que La
mejora de los trminos de intercambio y la depreciacin del
tipo de cambio influyen en el crecimiento acelerado del saldo
neto de exportaciones, se cumple la condicin Marshall lerner
en otras palabras:
Una mejora en los trminos de intercambio es obviamente algo
positivo para un pas, porque eso significa que debe pagar menos
por los productos que importa y por lo tanto puede comprar ms
cantidad de los mismos sin esfuerzo adicional
Ante una depreciacin del tipo de cambio los bienes peruanos
se hacen ms baratos, y los extranjeros mas caros, lo cual
incentiva a que las importaciones se contraigan y las
exportaciones se expandan o incrementen.
2) Nuestra investigacin concuerda con los antecedentes de la
investigacin XXV encuentro de economistas del banco central
de reserva del Per estudios econmicos en diciembre del 2007
en el que concluyen que la evidencia bajo la metodologaeconomtrica ha mostrado el cumplimiento de la condicin de
Marshall-Lerner. Esto indica que los agentes Partcipes del
comercio internacional peruano son altamente sensibles a las
variaciones en los trminos de intercambio y el tipo de cambio
real, es decir el grado de incidencia de las variables
explicativas sobre las variables explicadas es alto.
IX. RECOMENDACIONES
1) Las depreciaciones del tipo de cambio influyen positivamente
en el saldo neto de exportaciones, sin embargo no debe
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convertirse en un instrumento de poltica para hacer crecer el
saldo neto de exportaciones, ya que los efectos serian forzados
y no reflejaran el verdadero estado del comercio internacional
del Per, es decir que sin un pas utiliza esta condicin para
provocar una mejora en el saldo neto de exportaciones, ser
una mejora artificial debido a una poltica errada, que puede
traer malas consecuencias a la economa nacional
2) Es necesario que el las condiciones econmicas (industriales)
acompaantes de una mejora en los trminos de intercambio y
una depreciacin del tipo de cambio, encuentren un sustento
llamado capacidad instalada de la inversin en el pas, pues
en caso que no exista capacidad instalada de la inversin
suficiente, dicha mejora de lo trminos de intercambio y
depreciacin del tipo de cambio pueden convertirse en un arma
de doble filo, ya que el saldo se convertira fcilmente
deficitario, pues al no existir una capacidad instalada que pueda
cubrir la demanda interna creciente por el encarecimiento de
bienes externos, si bien dicha demanda no seguir importando
la misma cantidad de bienes, estos bienes sern mas caros que
antes y el efecto del precio se convertir en el causante del
dficit del saldo neto de exportaciones.
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X. BIBLIOGRAFIA
Compendio estadistico 2008 Banco Central De Reserva Del Per .
Econometria basica Damodar gujarati , editorial latinoamericana
1981.
Macroeconoma en la economa global - Sachs y Larran, segunda edicinPrenticeHall, 2002
www.bcrp.gob.pe.
La condicin de Marshall-Lerner y el efecto Curva-J: Evidencia
emprica para el caso peruano 2006, estudio N 16 Banco Central
De Reserva Del Per (Rafael Bustamante y Fedor Morales
http://www.bcrp.gob.pe/http://www.bcrp.gob.pe/7/31/2019 59748867 Trabajo Econometria
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