Yritystä kehiin 14.5.2014: Onnistu rahoituksessa

YRITYKSEN RAHOITUSKANAVAT Yritystä kehiin –aamiaistapahtuma

Keskiviikko 14.5.2014

16.5.2014   2  

Privanet Pankkiiriliike Oy Lyhyesti

Suomalainen vuonna 2000

perustettu sijoituspalveluyritys

Listaamattomien arvopaperien

tunnetuin kaupankäyntipaikka

www.privanet.fi

Emissioiden ja listautumisten

järjestäjä

Neuvonantopalvelutja yritysanalyysit

Toimistot Helsingissä ja Turussa

Omaisuudenhoito Investo Omaisuudenhoito Oy:n

tytäryhtiö

16.5.2014   3  

Konsernin henkilöstö

Lönnmark Kimmo Korpineva Petri Niemeläinen Joni Kalle Jääskeläinen Toimitusjohtaja Instituutiomyynti Meklari Back office assistentti

Salmi Karri Riionheimo Marko Nordman Mikael Lehtinen Tero Leivo Anna-Mari Toimitusjohtaja Varainhoitaja Varainhoitaja Hallintojohtaja Back office assistentti

16.5.2014   4  

Toimintakenttä Kasvupolku pörssilistaukseen

Privanet-lista

Noteeraamaton yhtiö

Yrityksen arvo kasvaa ja liiketoiminta kehittyy

Oman ja vieraan

pääoman annit

Certified adviser

Omistaia-arvon

kehittäminen

Finnvera PKT-säätiö

Suomen Yrittäjät

Listautumiskonsultointi

Invesdor-lista

Listautumiskonsultointi

Monenkeskinen kaupankäyntipaikka

Nasdaq OMX First North

16.5.2014   5  

Olemme tarjonneet ja tulemme jatkossakin tarjoamaan lukuisia Listaamattomia syitä sijoittaa

Re

fere

nss

iyrit

yksiä

mm

.:

Omistajayh*öt  

Omistajayhtiöt

16.5.2014   6  

TARVE MÄÄRITTÄÄ

KEINON

16.5.2014   7  

Suuryritykset    (250-­‐hlöä)  185  mrd  47  %  

Keskisuuret  yritykset  (50-­‐249  hlöä)  

73  mrd  19  %  

Pienyritykset    (10-­‐49  hlöä)  65  mrd  17  %  

Mikroyritykset  (1-­‐9  hlöä)  

66  17  %  

Liikevaihto  

Suuryritykset  (250-­‐hlöä)  522391  37  %  

Keskisuuret  yritykset  (50-­‐249)  

247822  18  %  

Pienyritykset  (10-­‐49)  352270  25  %  

Mikroyritykset  (1-­‐9)  

285870  20  %  

Työntekijät  

Taustatietoa Suurinosa yritysten työntekijöistä työskentelee PK-yrityksessä

Pieniä ja keskisuuria, alle 250 henkilöä työllistäviä, yrityksiä oli 99,8 prosenttia kaikista yrityksistä. Niiden henkilöstö oli 64 prosenttia kaikkien yritysten henkilöstöstä ja liikevaihto 53 prosenttia kokonaisliikevaihdosta.

Lähde: Tilastokeskus 30.1.2014

16.5.2014   8  

Taustatietoa Rahoituksen saatavuus

PK-yritysten pankkirahoituksen saatavuus alkanut heikentyä merkittävästi. Suomessa pankkilainojen osuus yrityksien rahoituksesta ollut poikkeuksellisen suurta verrattuna muihin EU-maihin. Ensimmäisessä vaiheessa pankkirahoituksen kustannuksia lähdetty nostamaan merkittävästi. Samalla myös lainojen saatavuutta ja vakuusvaatimuksia kiristetty.

16.5.2014   9  

Taustatietoa Rahoituksen saatavuus

Pankkirahoituksen osuus yritysten rahoituksesta vähenee

Ongelma koskee käytännössä vain PK- ja mikroyrityksiä. Suomessa liikkeeseen laskettiin jvk-lainoja 2012 lähes 10 miljardilla eurolla 45 liikkeeseenlaskijan toimesta.

Lähde: A.Saha / Nordea Lähde: A.Saha / Nordea

16.5.2014   10  

Taustatietoa Uudet rahoituskanavat

Valtioneuvoston rakennepoliittisessa ohjelmassa päätettiin edistää yritysrahoituksen saatavuuden turvaamiseksi pk‐yritysten joukkovelkakirjamarkkinoiden syntymistä ja selvitetään keinoja pörssin toimintaedellytysten parantamiseksi ja kasvuyritysten listautumiskynnyksen alentamiseksi. Pankit eivät riittävän joustavia PK-sektorin jvk-rahoituksen järjestämiselle. Käytännön vaihtoehtona vain rahastomuotoinen malli.

16.5.2014   11  

Vaihtoehtoiset jvk-markkinat Pohjoismaissa

•  Nordic ABM (Oslo Börs) –  Perustettu v. 2005 –  Retail ja Professional –listat –  Yli 1.000 jvk-lainaa listattuna

–  2013 uusia liikkeeseenlaskijoita 337 kpl –  2013 ABM:ssä emittoitiin lainoja n. 14 mrd. eurolla –  Tänä vuonna lainoja emittoitu jo 4 mrd. eurolla

•  First North Bond Market –  Perustettu 2012 –  Ruotsi, Tanska, Islanti ja Suomi –  Vain 11 liikkeeseenlaskijaa (Suomi: 1 kpl , Taaleritehdas) ja

13 jvk-lainaa listattuna (Suomi: 1 kpl) –  Kaupankäynnin kohteena ainoastaan 7 kpl (Suomi: 0 kpl) –  Lainoja listattu yhteensä 0,7 mrd eurolla (Suomi: 10 milj.euroa)

16.5.2014   12  

Rahoitusinstrumentit Käyttötarkoitus ratkaisee

Joukko-rahoitus

< 1,5 meur

Private placement

Julkiset järjestelyt

Pankki-rahoitus

JVK- ja VVK-laina

Hybridi-laina Osakeanti Listaus

16.5.2014   13  

JOUKKO- RAHOITUS

16.5.2014   14  

Joukkorahoitus kasvaa

16.5.2014   15  

Joukkorahoitusmuodot

Lahjoituspohjainen

”Rahaa ilman vastiketta vs. Rahankeruulaki”

Lainapohjainen

”Vakuudetonta käyttöpääomalainaa”

Vastikepohjainen

”Ennakkomyynti”

Osakepohjainen

”Äänivallalla vai ilman”

16.5.2014   16  

Joukkorahoitusta tarjoavia yrityksiä

Vastikepohjainen

Lahjoituspohjainen Lainapohjainen

Osakepohjainen

16.5.2014   17  

Kohderyhmän valinta Esitesääntely vaikuttaa suoraan arvopaperien markkinointia

Joukkorahoitus

Alle 1,5 miljoonaa euroa Ei rajoitusta

Julkinen

1,5 – 5 meur (First North) Yli 5 meur

Laaja joukko piensijoittajia

Rajattu joukko ei-ammattimaisia sijoittajia

sekä ammattimaiset sijoittajat

Piensijoittajat ja ammattimaiset

sijoittajat

Private placement

500 euroa 100.000 euroa 5.000 euroa

16.5.2014   18  

Esitesääntely Velvollisuus laatia esite

Alle 1,5 miljoonaa euroa (12kk)

tai

Tarjotaan jäsenvaltiokohtaisesti alle 150 ei-ammattimaiselle

sijoittajalle

tai

Tarjotaan vain ammattimaisille sijoittajille

tai

Lainan yksikkökoko 100.000 euroa

tai

Tarjotaan hankittavaksi vähintään 100.000 euroa

Kansallinen esite voidaan laatia silloin, kun arvopaperitarjouksen kokonaismäärä edeltävältä 12

kuukauden ajalta on alle 5 miljoonaa euroa, eikä arvopapereita haeta

kaupankäynnin kohteeksi säännellylle markkinalle.

Arvopapereita ei voi tällöin kuitenkaan tarjota kuin siinä

valtiossa, jossa esite on hyväksytty. ’

Tarjouksen kokonaismäärä on vähintään 5 miljoonaa euroa

edeltävältä 12 kuukauden ajalta laskettuna Euroopan

talousalueella ja

aina, kun arvopapereita haetaan kaupankäynnin

kohteeksi säännellylle markkinalle.

Kansallinen esite Ei esitettä EU-esite

16.5.2014   19  

Kustannukset työmäärän mukaan Järjestämispalkkio useimmiten suurelta osalta menestyssidonnainen

Joukkorahoitus

Järjestämispalkkio 5 - 7 % + kiinteä

Järjestämispalkkio 2 – 7 % + kiinteä

Julkinen

Järjestämispalkkio 3 – 7 % + kiinteä

Joukkorahoituksen alustan käyttö

Järjestäjä laatii materiaalit ja hyödyntää yrityksen valmista

materiaalia

Järjestäjä sekä juridinen neuvonantaja laativat EU-

esitteen

Private placement

Yritys laatii oman arvonmäärityksensä

Järjestäjä laatii arvonmäärityksen yrityksen

kanssa

Arvonmääritys sekä tilintarkastusyhteisön kannanotto

Materiaalin määrä: Yhden sivun yritysesittely, verkkosivut ja video

Materiaalin määrä: Investor memorandum (n. 30

sivua) sekä ehdot (n. 20 sivua)

Materiaalin määrä: Tilinpäätökset, EU-esite,

markkinointiesite, ehdot. Yhteensä yli 200 sivua

16.5.2014   20  

Case: JOLLA

16.5.2014   21  

Vastuuvapauslauseke:    Tässä  materiaalissa  esiteGy  Heto  on  tarkoiteGu  ainoastaan  ammaImaisille  sijoiGajille  eikä  Hetoa  tai  materiaalia  saa  jakaa  kolmannelle  osapuolelle  ilman  Privanet  Pankkiiriliike  Oy:n  (jälj.  ”Privanet”)  suostumusta.  Materiaali  ei  ole  tutkimusraporI  eikä  se  ole  myöskään  suositus  myydä  tai  ostaa  arvopaperia  tai  muuta  rahoitusvälineGä.  Se  ei  myöskään  ole  arvopaperikaupan  tai  muun  liiketoimen  vahvistus.  Materiaali  ei  myöskään  sisällä  sijoitusneuvoa  tai  -­‐suositusta.      Materiaalissa  esitetyt  mielipiteet,  oletukset  ja  arviot  perustuvat  sen  hetkiseen  Hlanteeseen  ja  niihin  voi  tulla  muutoksia  ilman  PrivaneHn  ilmoitusta.  Näkemykset  perustuvat  Hetoihin,  joita  saadaan  luoteGavina  pideGävistä  lähteistä,  muGa  Privanet  ei  vastaa  Hedon  oikeellisuudesta  tai  täydellisyydestä.        Arvopaperit  ja  muut  rahoitusvälineet,  joita  materiaalissa  kuvataan,  sisältävät  riskiä.  SijoiGajan  on  itse  arvioitava  arvopaperin  soveltuvuus  tarkoitukseensa  sekä  arvioitava  siihen  liiGyvät  riskit.  SijoiGaja  tekee  sijoituspäätöksensä  omaan  arvioonsa  perustuen.  Privanet  ei  tarjoa  juridista,  taloudellista,  kirjanpitoon  tai  verotukseen  liiGyvää  neuvontaa.    Historiallinen  tuoGo  ei  ole  tae  tulevasta.