COMISIÓN DE BOLSA Y VALORES DE ESTADOS UNIDOS Washington, D.C. 20549 FORMULARIO 10-K ☒ REPORTE ANUAL, SEGÚN LO DISPUESTO EN LA SECCIÓN 13 Ó 15 (d) DE LA LEY DE BOLSA DE VALORES DE 1934 Para el ejercicio fiscal terminado el: 31 de diciembre de 2020 O ☐ INFORME DE TRANSICIÓN DE ACUERDO CON LA SECCIÓN 13 Ó 15(d) DE LA LEY DE BOLSA DE VALORES DE 1934 Para el periodo de transición del al . Número de Expediente en la Comisión: 1-14066 SOUTHERN COPPER CORPORATION (Nombre exacto del registrante tal como está especificado en su escritura de constitución) Delaware 13-3849074 (Estado u otra jurisdicción de constitución u organización) ((N° de Identificación del Empleador en el IRS) 1440 East Missouri Avenue Suite 160 Phoenix, AZ 85014 (Dirección de las oficinas ejecutivas centrales) (Código postal) (Número telefónico del registrante con código de área): (602) 264-1375 Valores registrados de conformidad con la Sección 12 (b) de la Ley: Denominación de cada clase: Símbolo Bursátil Nombre de cada bolsa de valores en las que cotizan: Acciones comunes, con un valor nominal de $0.01 por acción SCCO Bolsa de Valores de Nueva York Bolsa de Valores de Lima Valores registrados de conformidad con la Sección 12(g) de la Ley: Ninguno Marque con un aspa si el registrante es un emisor experimentado y bien conocido, tal como se define en la Norma 405 de la Ley de Valores. Sí No Marque con un aspa si el registrante no está obligado a presentar informes de conformidad con la Sección 13 o la Sección 15(d) de la Ley. Sí No Marque con un aspa si el registrante (1) ha presentado todos los informes de presentación obligatoria según la Sección 13 ó 15(d) de la Ley de Bolsa de Valores de 1934 durante los 12 meses precedentes (o durante un periodo menor en el cual el registrante estuvo obligado a presentar tales informes), y (2) ha estado obligado a tales presentaciones durante los últimos 90 días. Sí No Marque con un aspa si el registrante ha presentado electrónicamente cada Archivo Interactivo de Datos de presentación obligatoria según la Norma 405 del Reglamento S-T (§ 232.405 de este capítulo) durante los 12 meses precedentes (o durante un periodo menor en el cual el registrante estuvo obligado a presentar y publicar dichos archivos) Sí No Marque con un aspa si el registrante es un declarante acelerado principal, un declarante acelerado, un declarante no acelerado, una pequeña empresa declarante, o una compañía de crecimiento emergente. Véase la definición de “declarante acelerado principal”, “declarante acelerado”, “pequeña empresa declarante”, y “compañía de crecimiento emergente” en la Norma 12b-2 de la Ley de Bolsa de Valores. Declarante acelerado principal Declarante acelerado Declarante no acelerado Pequeña empresa declarante ☐ Compañía de crecimiento emergente ☐ Si es una compañía de crecimiento emergente, marque con un aspa si el registrante ha optado por no usar la prórroga del periodo de transición para cumplir con alguna norma nueva o modificada de contabilidad financiera dada de conformidad con la Sección 13(a) de la Ley de Bolsa de Valores. Marque con un aspa si el registrante ha presentado un informe sobre la efectividad de su control interno sobre los informes financieros y una certificación de la evaluación de la gerencia sobre tal efectividad, de conformidad con la Sección 404(b) de la Ley Sarbanes-Oxley (15 U.S.C. 7262(b)) elaborado por la firma de auditores independientes que elaboró o emitió su informe de auditoría. Sí No Marque con un aspa si el registrante es una empresa cascarón (tal como se define en la Norma 12b-2 de la Ley). Sí ☐ No Al 24 de febrero de 2021, había en circulación 773,073,269 acciones comunes de Southern Copper Corporation con un valor nominal de $0.01 por acción. El valor de mercado total de las acciones comunes (basado en el precio de cierre al 30 de junio de 2020 según lo reportado en la Bolsa de Valores de Nueva York – Transacciones Compuestas) de Southern Copper Corporation en poder de no afiliadas fue de $3,411.6 millones, aproximadamente. PARTES DE LOS SIGUIENTES DOCUMENTOS SE INCORPORAN POR REFERENCIA: Parte III: Declaración de carta poder para la Junta Anual de Accionistas de 2021. Parte IV: El Índice de Anexos está en las páginas 185 a 187
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COMISIÓN DE BOLSA Y VALORES DE ESTADOS UNIDOS Washington, D.C. 20549
FORMULARIO 10-K
☒ REPORTE ANUAL, SEGÚN LO DISPUESTO EN LA SECCIÓN 13 Ó 15 (d) DE LA LEY DE BOLSA
DE VALORES DE 1934
Para el ejercicio fiscal terminado el: 31 de diciembre de 2020
O
☐ INFORME DE TRANSICIÓN DE ACUERDO CON LA SECCIÓN 13 Ó 15(d) DE LA LEY DE BOLSA
DE VALORES DE 1934
Para el periodo de transición del al .
Número de Expediente en la Comisión: 1-14066
SOUTHERN COPPER CORPORATION (Nombre exacto del registrante tal como está especificado en su escritura de constitución)
Delaware 13-3849074
(Estado u otra jurisdicción de
constitución u organización) ((N° de Identificación del
Empleador en el IRS)
1440 East Missouri Avenue Suite 160 Phoenix, AZ 85014
(Dirección de las oficinas ejecutivas centrales) (Código postal)
(Número telefónico del registrante con código de área): (602) 264-1375
Valores registrados de conformidad con la Sección 12 (b) de la Ley:
Denominación de cada clase: Símbolo Bursátil Nombre de cada bolsa de valores en las que cotizan: Acciones comunes, con un valor nominal de $0.01 por
acción SCCO Bolsa de Valores de Nueva York
Bolsa de Valores de Lima Valores registrados de conformidad con la Sección 12(g) de la Ley: Ninguno
Marque con un aspa si el registrante es un emisor experimentado y bien conocido, tal como se define en la Norma 405 de la Ley de Valores. Sí No
Marque con un aspa si el registrante no está obligado a presentar informes de conformidad con la Sección 13 o la Sección 15(d) de la Ley. Sí No
Marque con un aspa si el registrante (1) ha presentado todos los informes de presentación obligatoria según la Sección 13 ó 15(d) de la Ley de Bolsa de Valores
de 1934 durante los 12 meses precedentes (o durante un periodo menor en el cual el registrante estuvo obligado a presentar tales informes), y (2) ha estado obligado a tales
presentaciones durante los últimos 90 días. Sí No
Marque con un aspa si el registrante ha presentado electrónicamente cada Archivo Interactivo de Datos de presentación obligatoria según la Norma 405 del
Reglamento S-T (§ 232.405 de este capítulo) durante los 12 meses precedentes (o durante un periodo menor en el cual el registrante estuvo obligado a presentar y publicar
dichos archivos) Sí No
Marque con un aspa si el registrante es un declarante acelerado principal, un declarante acelerado, un declarante no acelerado, una pequeña empresa declarante,
o una compañía de crecimiento emergente. Véase la definición de “declarante acelerado principal”, “declarante acelerado”, “pequeña empresa declarante”, y “compañía de
crecimiento emergente” en la Norma 12b-2 de la Ley de Bolsa de Valores.
Declarante acelerado principal Declarante acelerado Declarante no acelerado Pequeña empresa declarante ☐ Compañía de crecimiento emergente ☐
Si es una compañía de crecimiento emergente, marque con un aspa si el registrante ha optado por no usar la prórroga del periodo de transición para cumplir con
alguna norma nueva o modificada de contabilidad financiera dada de conformidad con la Sección 13(a) de la Ley de Bolsa de Valores. Marque con un aspa si el registrante ha presentado un informe sobre la efectividad de su control interno sobre los informes financieros y una certificación de la
evaluación de la gerencia sobre tal efectividad, de conformidad con la Sección 404(b) de la Ley Sarbanes-Oxley (15 U.S.C. 7262(b)) elaborado por la firma de auditores
independientes que elaboró o emitió su informe de auditoría. Sí No
Marque con un aspa si el registrante es una empresa cascarón (tal como se define en la Norma 12b-2 de la Ley). Sí ☐ No Al 24 de febrero de 2021, había en circulación 773,073,269 acciones comunes de Southern Copper Corporation con un valor nominal de $0.01 por acción.
El valor de mercado total de las acciones comunes (basado en el precio de cierre al 30 de junio de 2020 según lo reportado en la Bolsa de Valores de Nueva
York – Transacciones Compuestas) de Southern Copper Corporation en poder de no afiliadas fue de $3,411.6 millones, aproximadamente.
PARTES DE LOS SIGUIENTES DOCUMENTOS SE INCORPORAN POR REFERENCIA:
Parte III: Declaración de carta poder para la Junta Anual de Accionistas de 2021. Parte IV: El Índice de Anexos está en las páginas 185 a 187
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Southern Copper Corporation (“SCC”)
ÍNDICE DEL FORMULARIO 10-K
Página PARTE I.
Ítem 1. Actividad empresarial 3 - 14
Ítem 1A Factores de riesgo 14 - 26
Ítem 1B Comentarios de la SEC sin Resolver 26
Ítem 2. Propiedades 26 - 6726
Ítem 3. Acciones Legales 67
Ítem 4 Revelación de Información sobre Seguridad Minera 67
PARTE II.
Ítem 5. Mercado para las Acciones Comunes del Registrante, Asuntos Relacionados a los
Accionistas y Acciones Adquiridas por el Emisor 68 - 70
Ítem 6. Datos Financieros Seleccionados 71 - 72
Ítem 7. Análisis y Discusión de la Gerencia sobre la Condición Financiera y los Resultados
Operativos 73 - 103
Ítem 7A. Revelación de Información Cuantitativa y Cualitativa sobre Riesgos de Mercado 104 - 105
Ítem 8. Estados Financieros e Información Complementaria 106 - -175
Ítem 9. Cambios en la Revelación de Información Contable y Financiera y Discrepancias con el
Contador al Respecto 176
Ítem 9A. Controles y procedimientos 176 - 178
Ítem 9B. Otra información 178
PARTE III.
Ítem 10. Directores, Funcionarios Ejecutivos y Gobierno Corporativo 179 - 181
Ítem 11. Compensación a Ejecutivos 181
Ítem 12. Tenencia Accionaria de Algunos Propietarios Beneficiarios y de la Gerencia, y Asuntos
Relacionados con los Accionistas 1791
Ítem 13. Ciertas Relaciones y Transacciones Relacionadas e Independencia de los Directores 181
Ítem 14. Principales Honorarios y Servicios Contables 181
PARTE IV
Ítem 15. Anexos, Cuadro de los Estados Financieros 182 - 184
Información complementaria 185 - 187
Firmas 188
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PARTE I
ÍTEM 1. ACTIVIDAD EMPRESARIAL
LA COMPAÑÍA
Creemos que Southern Copper Corporation (“SCC”, “Southern Copper”, o la “Compañía”) es uno de los productores
integrados de cobre más grandes del mundo. Nuestra producción principal incluye cobre, molibdeno, zinc, y plata. Todas
nuestras minas, fundiciones y refinerías están ubicadas en Perú y en México, y realizamos actividades de exploración en
dichos países, y además en Argentina, Chile y Ecuador. Véase los mapas de nuestras principales minas, fundiciones y
refinerías en el Ítem 2, "Propiedades - Revisión de Operaciones". Por la escala considerable de nuestras operaciones,
somos una de las compañías mineras más grandes en Perú y México. Creemos que tenemos las reservas de cobre más
grandes del mundo. Nos constituimos como compañía en Delaware en 1952, y realizamos operaciones de minería de
cobre desde 1960. Desde 1996 nuestras acciones comunes se cotizan en las Bolsas de Valores de Nueva York y Lima.
Nuestras operaciones de cobre en Perú comprenden: la extracción, molienda y flotación de mineral de cobre para
producir concentrados de cobre y de molibdeno; la fundición de concentrados de cobre para producir cobre ampolloso y
ánodos de cobre; y la refinación de ánodos de cobre para producir cátodos de cobre. Como parte de este proceso de
producción, también producimos cantidades significativas de concentrados de molibdeno y ácido sulfúrico. Nuestra
planta de metales preciosos en la refinería de Ilo produce plata refinada, oro refinado, y otros materiales. Asimismo,
producimos cobre refinado usando tecnología de extracción por solventes y electrodeposición (“ESDE”). Operamos las
minas de tajo abierto de Toquepala y Cuajone en las alturas de la cordillera de los Andes, a unos 860 kilómetros al
sureste de la ciudad de Lima, Perú. También operamos una fundición y una refinería al oeste de las minas de Toquepala
y Cuajone en la ciudad costeña de Ilo, Perú.
Nuestras operaciones en México se realizan a través de nuestra subsidiaria Minera México, S.A. de C.V. (“Minera
México”), que adquirimos en 2005. Minera México se dedica principalmente al minado y procesamiento de cobre,
molibdeno, zinc, plata, oro y plomo. Minera México opera a través de subsidiarias agrupadas en tres unidades separadas.
Mexicana de Cobre, S.A. de C.V. (junto con sus subsidiarias, la unidad “La Caridad”) opera La Caridad, una mina de
cobre a tajo abierto, una concentradora de cobre, una planta ESDE, una fundición, una refinería y una planta de
alambrón. La refinería de La Caridad tiene una planta de metales preciosos que produce plata refinada, oro refinado, y
otros materiales. Operadora de Minas e Instalaciones Mineras, S.A. de C.V. (la “unidad Buenavista”) opera Buenavista,
una mina de cobre a tajo abierto ubicada en uno de los yacimientos de mineral de cobre más grandes del mundo, dos
concentradoras de cobre, y dos plantas ESDE operativas. Industrial Minera México, S.A. de C.V. (junto con sus
subsidiarias, la “unidad IMMSA”) opera cinco minas subterráneas que producen zinc, plomo, cobre, plata y oro, y una
refinería de zinc.
Empleamos métodos de minado y procesamiento modernos y de última generación, tales como sistemas de
posicionamiento global y procesos computarizados de minado. Nuestras operaciones tienen un alto nivel de integración
vertical, lo cual nos permite utilizar nuestras instalaciones, empleados y equipos para gestionar todo el proceso de
producción, como son el minado del mineral y la producción de alambrón refinado y otros productos, así como ejecutar
la mayoría de las funciones correspondientes de transporte y logística.
Los precios de venta de nuestros productos están determinados en gran medida por fuerzas de mercado fuera de nuestro
control. Por ello nuestra Gerencia se enfoca en el control de costos y en la mejora de producción para continuar siendo
rentables. Nos esforzamos por lograr dichos objetivos a través de programas de gastos de capital, trabajos de exploración
y programas de reducción de costos. Nuestro enfoque es seguir siendo rentables durante periodos de precios de cobre
bajos y maximizar los resultados durante periodos de precios de cobre altos. Para mayor información sobre los precios
de venta de los metales que producimos, por favor remítase a "Precios de los Metales" en este Ítem 1.
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Información Sobre Unidades Monetarias:
A menos que se indique lo contrario, toda nuestra información financiera se presenta en dólares de Estados Unidos y
toda mención que aquí se haga de los términos “dólares de Estados Unidos”, “dólares”, o “$” se refiere a dólares de
Estados Unidos; las menciones de los términos “sol”, “soles” o “S/” significan soles peruanos; y las menciones de los
términos “peso”, “pesos”, o “Ps”, representan pesos mexicanos.
Información sobre Unidades de Medida:
A menos que se indique lo contrario, los tonelajes se expresan en toneladas métricas. Para convertir a toneladas cortas,
multiplique por 1.102. Las onzas son onzas troy. Todas las distancias están en kilómetros. Para convertir a millas,
multiplique por 0.621. Para convertir hectáreas a acres, multiplique por 2.47.
ESTRUCTURA ORGANIZACIONAL
El siguiente diagrama describe nuestra estructura organizacional al 31 de diciembre de 2020 comenzando con nuestros
accionistas controladores. Para mayor claridad, el diagrama identifica solamente a nuestras principales subsidiarias y
omite las compañías holding intermedias.
Somos una subsidiaria indirecta de nuestro accionista mayoritario, Grupo México S.A.B. de C.V. (“Grupo México”). Al
31 de diciembre de 2020, Grupo México, a través de su subsidiaria Americas Mining Corporation (“AMC”), que es de
su entera propiedad, tenía el 88.9% de nuestras acciones comunes. La principal actividad comercial de Grupo México es
actuar como una compañía holding de las acciones de otras compañías que se dedican al minado, procesamiento, compra
y venta de minerales y otros productos, así como a la prestación de servicios de transporte ferroviario y otros servicios
afines.
Realizamos nuestras operaciones en Perú a través de una sucursal registrada (“SPCC Sucursal del Perú”, la “Sucursal” o
la “Sucursal Peruana”). SPCC Sucursal del Perú abarca prácticamente todos nuestros activos y pasivos relacionados con
nuestras operaciones de cobre en el Perú. SPCC Sucursal del Perú no constituye una compañía que esté separada de SCC
y, en ese sentido, las obligaciones de SPCC Sucursal del Perú son obligaciones directas de SCC y viceversa. Sin
embargo, SPCC Sucursal del Perú está registrada como una sucursal de una compañía extranjera de conformidad con las
leyes del Perú, y a través de esta entidad tenemos activos, incurrimos en pasivos y realizamos operaciones en Perú.
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Aunque no tiene capital ni obligaciones separadas de las que SCC tiene o que le son aplicables a SCC, se considera que
SPCC Sucursal del Perú tiene un capital social a efectos de determinar la participación económica de los tenedores de
nuestras acciones de inversión (véase la Nota 14 “Patrimonio de los Accionistas” en los estados financieros
consolidados).
En abril de 2005 compramos Minera México a Americas Mining Corporation (“AMC”), una subsidiaria de Grupo
México, nuestro accionista controlador. Minera México es una compañía holding y todas sus operaciones se realizan a
través de subsidiarias que están agrupadas en tres unidades: (i) la unidad La Caridad, (ii) la unidad Buenavista, y (iii) la
unidad IMMSA. Somos propietarios del 99.96% de Minera México.
En 2008, nuestro Directorio autorizó un programa de recompra de acciones por $500 millones, monto que el Directorio
ha ido aumentando desde entonces, y actualmente el monto autorizado es de $3,000 millones. De conformidad con este
programa hemos comprado, hasta el 31 de diciembre de 2020, 119.5 millones de nuestras acciones comunes a un costo
de $2,900 millones. Estas acciones están disponibles para fines corporativos generales. Nosotros podremos comprar
acciones adicionales en su oportunidad en función de las condiciones de mercado y otros factores. Este programa de
recompra no tiene fecha de expiración y puede ser modificado o descontinuado en cualquier momento.
LA REPÚBLICA DEL PERÚ Y MÉXICO
Nuestros ingresos provienen principalmente de nuestras operaciones en Perú y México. Los riesgos asociados a nuestras
operaciones en ambos países incluyen los relacionados con las condiciones económicas y políticas, los efectos de las
fluctuaciones en los tipos de cambio y de la inflación, los efectos de las regulaciones gubernamentales, y la
concentración geográfica de nuestras operaciones.
INFORMACIÓN DISPONIBLE
Presentamos informes anuales, trimestrales y corrientes, declaraciones de carta poder y otra información ante la
Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (“SEC”). Puede leer y copiar cualquier documento que presentamos en
la Sala Pública de Referencias de la SEC en 100 F Street NE, Washington D.C. 20549. La SEC mantiene una página
web que contiene los informes anuales, trimestrales y corrientes, las cartas poder y otra información que los emisores
(entre ellos, Southern Copper Corporation) presentan electrónicamente ante la SEC. La página web de la SEC es
www.sec.gov.
Nuestra página web es www.southerncoppercorp.com. El primer documento en la lista de materiales disponibles en esta
página web es el Formulario 8-K de fecha 14 de marzo de 2003. Ofrecemos, sin costo alguno, descargas de nuestros
reportes anuales, informes trimestrales y corrientes, en el menor plazo razonable posible en que puedan ser puestos a
disposición tras haberlos presentado electrónica o físicamente ante la SEC. Nuestra página web también incluye los
lineamientos de Gobierno Corporativo de la Compañía y los estatutos de nuestros principales Comités de Directorio. Sin
embargo, la información que se encuentra en nuestro sitio web no es parte de este informe ni de ningún otro.
DECLARACIÓN CAUTELATORIA
Los pronósticos que se dan en este reporte y en otras declaraciones de la Compañía incluyen información sobre posibles
fechas de inicio de operaciones de minado o de producción de metales, cantidades proyectadas de producción futura de
metales, tasas esperadas de producción, eficiencia operativa, costos y gastos, incluyendo impuestos, así como
proyecciones sobre la demanda u oferta de los productos de la Compañía. Los resultados reales pueden diferir
materialmente dependiendo de ciertos factores, incluyendo los riesgos e incertidumbres sobre las condiciones generales
de tipo económico y político en Estados Unidos y a nivel internacional, los ciclos y la volatilidad de los precios del cobre
y de otros commodities e insumos, incluyendo combustibles y electricidad, la disponibilidad de materiales, la cobertura
de seguros, los equipos, las autorizaciones o aprobaciones requeridas y el financiamiento requerido, la ocurrencia de
condiciones climáticas u operativas inusuales, leyes de mineral menores que las esperadas, problemas hídricos y
geológicos, el que los equipos o procesos no operen de acuerdo con las especificaciones, el no contar con solvencia
financiera para cumplir con obligaciones de cierre y remediación, las relaciones laborales, juicios y riesgos ambientales,
cambios en el marco normativo, peligros ambientales, fenómenos climáticos, sísmicos y otros fenómenos naturales, el
colapso de taludes y deslizamientos de rocas en nuestras minas a tajo abierto, el colapso de estructuras en nuestra minas
subterráneas o en los embalses de relaves, y leyes de mineral o tasas de recuperación menores que las previstas. Las
operaciones de la Compañía también podrían ser afectadas por deslizamientos de lodo e inundaciones repentinas
causadas por lluvias torrenciales.
Tales eventos podrían dañar o destruir las operaciones mineras, ocasionando pérdidas de dinero y posible
responsabilidad legal. En particular, las actividades mineras de superficie y subterráneas, y las actividades de
procesamiento relacionadas conllevan riesgos inherentes de lesiones al personal, o pérdida de vidas, y daños a los
equipos.
La roca estéril y los relaves producidos en nuestras operaciones mineras representan nuestros volúmenes más grandes de
material residual. La gestión del volumen de roca estéril y relaves presenta desafíos y riesgos ambientales, de seguridad,
y de ingeniería muy significativos. Mantenemos grandes embalses de relaves que contienen arena de roca triturada
humedecida con agua, los cuales en la práctica son grandes represas que deben ser diseñadas por ingenieros, construidas,
y monitoreadas para asegurar su estabilidad estructural y evitar fugas o colapsos estructurales. La presencia de defectos,
errores y fallas en las represas de relave y otros embalses en cualquiera de nuestras operaciones mineras podría causar
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graves daños a la propiedad y al medio ambiente, así como pérdida de vidas. La importancia de diseñar, gestionar, y
monitorear cuidadosamente los grandes embalses ha cobrado notoriedad en años recientes por el colapso de represas de
relaves de gran escala en minas no afiliadas, que causaron daños extensos a la propiedad y al medio ambiente y
provocaron pérdida de vidas. Para mayor información sobre nuestras represas de relaves, remítase al Ítem 2
“Propiedades – Estabilidad de Taludes – Represas de Relaves”.
Hemos contratado seguros contra muchos de estos y otros riesgos, pero es posible que, bajo ciertas circunstancias,
dichos seguros no brinden una cobertura adecuada. Seguros para ciertos riesgos, incluyendo ciertas obligaciones por
daños ambientales o peligros resultantes de la exploración y producción, no están generalmente disponibles ni para
nosotros ni para otras compañías de la industria minera. No obstante, iniciativas legales recientes en materia ambiental
contemplan requisitos para seguros por daños ambientales. Si tales regulaciones entran en vigor, tendremos que analizar
la necesidad de obtener dichos seguros. No tenemos, ni intentamos obtener, un seguro contra riesgos políticos. No
podemos garantizarle que estos eventos y otros que no están asegurados no tendrán efecto negativo en nuestras
operaciones, nuestras propiedades, nuestros resultados operativos, o en nuestra condición o perspectivas financieras.
Cambios en el nivel de demanda de nuestros productos y en los contratos de ventas de cobre podrían afectar
negativamente nuestros ingresos.
Nuestros resultados financieros pueden verse afectados por fluctuaciones en la demanda de los productos metálicos
refinados, semi-refinados y concentrados que vendemos tanto a nivel industrial como de consumo, y también pueden
verse afectados por cambios en la economía mundial, como son las expansiones y contracciones económicas de
diferentes magnitudes. Los cambios en la tecnología y en los procesos industriales, así como las preocupaciones por las
debilidades de la economía mundial y los hábitos de los consumidores, pueden afectar el nivel de demanda en la medida
en que tales cambios aumentan o disminuyen la necesidad por nuestros productos metálicos. Nuestros ingresos también
pueden verse afectados negativamente por eventos de fuerza mayor que podrían tener un impacto negativo en nuestros
contratos de ventas. Estos eventos incluyen fenómenos naturales, huelgas, incendios, inundaciones, guerras, retrasos en
el transporte, actos del gobierno, u otros eventos que están fuera del control de las partes del contrato.
Las interrupciones en el suministro de energía o el aumento en los costos de energía, combustibles y gas; la escasez
de suministro de agua, de repuestos críticos, de equipos, de mano de obra calificada, y otros costos de producción
pueden afectar negativamente los resultados de nuestras operaciones.
Necesitamos cantidades importantes de combustible, electricidad, agua y otros recursos para nuestras operaciones. Los
costos de combustibles, gas y electricidad constituyeron aproximadamente el 28% de nuestro costo de producción total
en 2020 y 2019, y el 29% en 2018. Dependemos de terceros para el suministro de los recursos energéticos que se
consumen en nuestras operaciones, de modo que los precios y la disponibilidad de tales recursos energéticos podrían
estar sujetos a cambios o recortes debido, entre otras cosas, a nuevas leyes o reglamentos, a la imposición de nuevos
impuestos o aranceles, a interrupciones en la producción por parte de nuestros proveedores, y a las variaciones en los
precios o en las condiciones de mercado a nivel mundial. Con respecto al consumo de agua, aunque actualmente cada
operación tiene suficientes derechos de agua para cubrir sus demandas operativas, la pérdida total o parcial de todos o
algunos de los derechos de agua para alguna de nuestras minas, los déficits relacionados con el agua a la cual tenemos
derecho, podría obligarnos a recortar o paralizar la producción minera e impedir que aprovechemos oportunidades de
expansión. Además, una escasez de componentes críticos, equipos, y mano de obra calificada en el futuro podría afectar
negativamente nuestras operaciones y proyectos de desarrollo.
Nuestra Compañía está sujeta a las leyes sobre salud y seguridad que podrían restringir nuestras operaciones,
provocar demoras operativas o aumentar nuestros costos operativos, y afectar negativamente los resultados
financieros de nuestras operaciones.
Tenemos la obligación de cumplir con las leyes sobre salud y seguridad ocupacional en Perú y México, donde nuestras
operaciones están sujetas a inspecciones periódicas por parte de las correspondientes autoridades del gobierno. Estas
leyes y reglamentos regulan, entre otras cosas, las condiciones de salud y seguridad en el centro de trabajo, tanto en
trabajos de alto riesgo como en el manejo, almacenamiento y disposición de químicos y otras sustancias peligrosas.
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Consideramos que nuestras operaciones cumplen en todo aspecto material con todas las leyes y reglamentos sobre salud
y seguridad en los países en que operamos. El cumplimiento con estas leyes y reglamentos y con los reglamentos nuevos
o existentes que nos puedan ser aplicables en el futuro podría aumentar nuestros costos operativos y afectar
negativamente los resultados financieros de operación y nuestros flujos de efectivo.
Nuestro objetivo es preservar la salud y seguridad de nuestro personal implementando programas de salud ocupacional y
de capacitación, así como incentivos de seguridad en nuestras operaciones que cumplan con todos los requisitos
normativos, así como mejorar el desempeño de los empleados. A pesar de los esfuerzos de la Compañía, no estamos
exentos de accidentes. Las autoridades mexicanas y peruanas son informadas según sea requerido. En cuanto a
accidentes no letales, en los últimos tres años la tasa Dart de la Compañía (tasa que mide las lesiones sufridas en el
centro de labores que impliquen un Día de Ausencia, Restricciones al trabajo, y Transferencia del trabajo) fue mucho
menor que la tasa Dart MSHA (la tasa Dart MSHA es publicada por la Administración de Seguridad y Salud Minera de
Estados Unidos, y se usa como benchmark para la industria).
En 2020 y 2018, no se reportó ningún accidente fatal en nuestras operaciones, ni en México ni en Perú.
Lamentablemente, en 2019 reportamos cuatro accidentes fatales en México y Perú. Los montos pagados a las
autoridades mexicanas y peruanas por accidentes que deben ser reportados no tuvieron efectos negativos en nuestros
resultados. Según las leyes mexicanas y peruanas las penalidades y multas por infracciones de seguridad son
generalmente monetarias, pero en ciertos casos podría provocar el cierre temporal o permanente de la instalación
afectada o la suspensión o revocación de permisos o licencias. Además, las violaciones de las leyes de protección y
seguridad en nuestras operaciones peruanas pueden ser consideradas delitos penales, y punibles con una sentencia de
hasta 10 años de prisión.
Nuestros esfuerzos de exploración de metales son de naturaleza altamente especulativa y podrían ser infructuosos.
Le exploración de metales es, por naturaleza, altamente especulativa. Conlleva muchos riesgos y con frecuencia es
infructuosa. Una vez que se descubre la mineralización, puede tomar varios años desde las fases iniciales de perforación
hasta que la producción sea posible; durante ese tiempo la factibilidad económica de la producción puede cambiar. Se
deben hacer gastos sustanciales para determinar las reservas minerales probadas y probables; para esto es necesario
hacer perforaciones para determinar los procesos metalúrgicos que serán necesarios para extraer los metales del mineral
y, en el caso de las nuevas propiedades, construir las minas y las plantas de procesamiento. No podemos garantizarle que
nuestros programas de exploración lograrán expandir o reemplazar la producción actual con las nuevas reservas
minerales probadas y probables.
Los proyectos en desarrollo no tienen historia operativa en base a la cual podamos estimar las reservas minerales
probadas y probables y los costos de operación en efectivo futuros. Las estimaciones se basan, en gran medida, en la
interpretación de datos geológicos obtenidos de taladros y otras técnicas de muestreo, y en los estudios de factibilidad
que generan estimaciones de los costos de operación en efectivo en función de los tonelajes y las leyes previstos en el
mineral a minar y procesar; la configuración del yacimiento; las tasas de recuperación de mineral esperadas; costos
comparables de operación de plantas y equipos; las condiciones climáticas previstas; y otros factores. Como resultado,
los costos de operación en efectivo y los retornos económicos reales basados en el desarrollo de las reservas de mineral
probadas y probables pueden diferir de manera significativa de las estimaciones originales. Más aún, una reducción
importante de los precios reales o esperados puede ocasionar que, tras haberlas encontrado, ya no sea económicamente
rentable explotarlas.
Las complicaciones propias de la estabilidad de taludes podrían afectarnos negativamente.
Nuestras minas a tajo abierto se hacen cada vez más profundas a medida que las explotamos, lo cual presenta ciertas
complicaciones geotécnicas, como la posibilidad del derrumbe de taludes. Si es necesario que disminuyamos los ángulos
de los taludes del tajo o que proporcionemos rutas de acceso adicionales para prevenir un derrumbe de este tipo, nuestras
reservas declaradas podrían quedar afectadas negativamente. Es más, las condiciones hidrológicas que se dan en taludes
del tajo, la remoción de material desplazado por el derrumbe de taludes, y la necesidad de una mayor cantidad de
desbroce también podrían afectar negativamente nuestras reservas declaradas. Tomamos acciones con el fin de mantener
la estabilidad de los taludes, pero no podemos garantizarle que no tendremos que tomar acciones adicionales en el futuro
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ni que las acciones que hemos tomado hasta la fecha serán suficientes. El colapso inesperado de taludes, o los
requerimientos adicionales para evitar el colapso de taludes, puede afectar negativamente nuestros resultados de
operación y nuestra condición financiera, y podría disminuir nuestras reservas de mineral declaradas.
Los conflictos laborales podrían afectarnos negativamente.
En los últimos años hemos experimentado varias huelgas y otros conflictos laborales que han repercutido negativamente
en nuestras operaciones y en nuestros resultados operativos. Al 31 de diciembre de 2020, los trabajadores sindicalizados
representaban aproximadamente el 71% de nuestra fuerza laboral. Actualmente, tenemos convenios laborales vigentes en
nuestras operaciones mexicanas y peruanas.
Nuestra mina Taxco está en huelga desde julio de 2007. Se espera que las operaciones en esta mina seguirán
suspendidas hasta que se solucionen estos conflictos laborales. Además, trabajadores en la mina San Martín estuvieron
en huelga de julio de 2007 hasta agosto de 2018. Después de once años de huelga ilegal, retomamos el control de la mina
San Martín en agosto de 2018. Las instalaciones de la mina San Martín se deterioraron durante este periodo y
emprendimos una renovación de gran magnitud con el fin de reanudar operaciones durante el segundo trimestre de 2019,
con un presupuesto de capital estimado de $97.7 millones. Para mayor información, véase el Ítem 2, “Propiedades –
Unidad Mexicana IMMSA – San Martín y Taxco”, y la Nota 13 de los estados financieros consolidados, “Compromisos
y Contingencias – Asuntos laborales”.
No podemos garantizarle cuándo se solucionará la huelga pendiente ni que en el futuro no experimentaremos huelgas u
otros paros laborales que podrían tener un efecto negativo materialmente importante sobre nuestra condición financiera y
sobre los resultados de nuestras operaciones.
Nuestros proyectos mineros o metalúrgicos pueden incurrir en costos adicionales debido a acciones realizadas por las
comunidades y a otros factores.
En años recientes, la actividad minera a nivel mundial ha recibido presiones de las comunidades colindantes para que
asuma compromisos financieros y provea fondos para programas de bienestar social y de mejoramiento de
infraestructura. Nuestros proyectos en Perú no están exentos de tales presiones. Nuestro proyecto Tía María ha sufrido
retrasos aun cuando hemos tratado de solucionar diversos temas con los grupos comunitarios.
Al parecer, en el ambiente minero peruano se está volviendo cada vez más importante obtener la aceptación de las
comunidades locales para los proyectos en sus áreas. Esto podría conllevar a que se exija inversiones sustanciales en
infraestructura comunitaria y en mejoras que deben ser satisfechas con el fin de proseguir con los proyectos mineros.
Tenemos confianza que seguiremos adelante con el proyecto Tía María. Sin embargo, no podemos garantizarle cuándo,
ni que no incurriremos en costos adicionales de infraestructura y mejoras en las comunidades con el fin de obtener la
aprobación de proyectos mineros presentes o futuros.
Además, se han iniciado varios juicios de acción colectiva y acciones civiles contra la Compañía en México, tanto en los
tribunales federales como en los tribunales estatales de Sonora. También se han entablado varias demandas
constitucionales contra diversas autoridades del gobierno y contra la Compañía. Estos juicios buscan compensación por
daños y perjuicios, y solicitan acciones de remediación para restaurar el medio ambiente. La Compañía considera que no
es posible determinar el valor de la compensación por daños y perjuicios pretendida, y considera que los juicios carecen
de fundamento. Sin embargo, la Compañía no puede ofrecer ninguna garantía de que los resultados de estos juicios no
tendrán efectos negativos en la Compañía.
La normativa sobre medio ambiente, sobre cambio climático y otros podrían aumentar nuestros costos de hacer
negocios, restringir nuestras operaciones, o causar retrasos operativos.
Nuestras actividades de exploración, extracción, molienda, fundición y refinación están sujetas a varias leyes y
reglamentos peruanos y mexicanos, incluyendo leyes y reglamentos ambientales, así como a ciertas normas técnicas de
la industria. Otros aspectos sujetos a regulación incluyen, entre otros, los derechos de concesión, el transporte,
20
producción, uso y disposición de agua, la generación y uso de energía, el uso y almacenamiento de explosivos, los
derechos de superficie, viviendas y otros servicios para los trabajadores, restauración ambiental, impuestos, estándares
laborales, seguridad minera y salud ocupacional.
Los reglamentos ambientales en el Perú y en México se han vuelto cada vez más rigurosos en la última década y hemos
tenido que dedicar más tiempo y dinero a actividades de cumplimiento y remediación. Además, las autoridades
mexicanas son ahora más estrictas y rigurosas en hacer cumplir las leyes ambientales mexicanas. Prevemos que con el
transcurso de los años se promulgarán más leyes y reglamentos en materia de medio ambiente.
Por favor remítase a la Nota 13 “Compromisos y Contingencias – Medio Ambiente” en nuestros estados financieros para
mayor información sobre este tema.
Los potenciales impactos físicos del cambio climático sobre nuestras operaciones son muy inciertos y dependen de la
ubicación geográfica de nuestras instalaciones. Estos pueden incluir cambios en los patrones de precipitación de lluvias,
escasez de agua, cambios en los niveles del mar, cambios en los patrones e intensidades de las tormentas, y cambios en
las temperaturas. Estos efectos pueden tener un impacto negativo en el costo, producción y rendimiento financiero de
nuestras operaciones.
Monitoreamos las fluctuaciones en los patrones climáticos en las áreas donde operamos. En consonancia con los
esfuerzos del gobierno, estamos trabajando para medir la huella de carbono con el fin de reducir la contribución de
nuestras operaciones a los gases de efecto invernadero. También evaluamos nuestra demanda de agua, ya que los
cambios climáticos pueden generar aumentos o disminuciones que afectan nuestras necesidades.
Los esfuerzos para cumplir con programas de protección ambiental más rigurosos en Perú y México, y con los acuerdos
comerciales relevantes podrían imponer restricciones, e implicar costos adicionales, a nuestras operaciones; en
consecuencia, podríamos tener que hacer inversiones significativas en este sentido en el futuro. No podemos garantizarle
que las leyes, regulaciones o acuerdos comerciales actuales o futuros no tendrán efectos negativos en nuestras
operaciones, propiedades, resultados de operación, condición financiera o prospectos.
Nuestros proyectos mineros y metalúrgicos pueden exponernos a nuevos riesgos.
Nuestra Compañía se encuentra en medio de un gran programa de expansión, lo cual nos puede exponer a riesgos
adicionales de accidentes industriales. Si bien creemos que nuestros contratistas emplean estándares de seguridad y otros
procedimientos para garantizar que estos proyectos cuenten con una dirección adecuada, es posible que un aumento en la
actividad en nuestras instalaciones pueda causar accidentes ambientales o poner en peligro la vida humana.
Nuestro negocio depende de sistemas de tecnología de información, los cuales pueden ser afectados negativamente
por perturbaciones, daños, fallas y riesgos relacionados con su implementación e integración.
Nuestras operaciones dependen de sistemas informáticos, los cuales pueden sufrir anomalías, daños o fallas de distinto
origen, tales como la instalación de software malicioso, virus informáticos, violaciones de seguridad, ataques
cibernéticos y defectos de diseño, entre otros. En años recientes, los incidentes de ciberseguridad han aumentado en
frecuencia e incluyen, entre otros, software malicioso, intentos de obtener acceso sin autorización a datos, y otras
violaciones de seguridad electrónica que puede ocasionar anomalías en el sistema, la difusión no autorizada de
información confidencial o protegida y corrupción de datos. En 2020, no experimentamos violaciones a la
ciberseguridad de importancia material en nuestros sistemas.
Sin embargo, como no es posible predecir el momento, naturaleza y alcance de las anomalías informáticas, podríamos
estar sujetos a la manipulación o uso inadecuado de nuestros sistemas y redes, a retrasos operativos, a situaciones que
comprometan información confidencial o protegida, a la destrucción o corrupción de datos, a violaciones a la seguridad,
o a pérdidas financieras por acciones correctivas, y cualquiera de ellas podría perjudicar significativamente nuestros
flujos de efectivo, nuestra posición competitiva, nuestra condición financiera o nuestros resultados de operación.
21
Otros Riesgos
La ley vigente pone restricciones a que nuestra subsidiaria Minera México nos pague dividendos.
Nuestra subsidiaria, Minera México, es una compañía mexicana y, como tal, puede pagar dividendos que provengan solo
de la utilidad neta que haya sido aprobada por los accionistas. Los accionistas también deben aprobar el pago de
dividendos, después de haber creado las reservas exigidas por ley y haber cubierto las pérdidas fiscales de los años
anteriores. Estas restricciones legales pueden limitar la capacidad de nuestra subsidiaria Minera México de pagarnos
dividendos, lo que a su vez puede repercutir en nuestra capacidad de pagar dividendos a los accionistas o de amortizar
nuestras deudas.
Las condiciones del mercado mundial y local, tales como la alta competitividad en el sector de la minería de cobre,
pueden afectar negativamente nuestra rentabilidad.
Nuestra industria es cíclica por naturaleza y fluctúa con los ciclos económicos. Por tanto, estamos sujetos a los riesgos
provocados por cambios adversos en las condiciones económicas y políticas a nivel nacional e internacional, tales como
menores niveles de confianza por parte de los consumidores y de las empresas, menores inversiones empresariales,
mayor desempleo, una caída en las utilidades y en el valor de los activos en muchas áreas, volatilidad monetaria, y
disponibilidad limitada de crédito y acceso limitado al capital. Además, enfrentamos la competencia de otras compañías
que extraen y producen cobre en todo el mundo. En ese sentido, existe competencia significativa para adquirir
propiedades que producen o pueden producir cobre y otros metales, y algunos de nuestros principales competidores se
han consolidado, por lo que están más diversificados que nosotros.
No podemos garantizarle que los cambios en las condiciones de mercado –entre ellas, la competencia– no afectará
negativamente nuestra capacidad de competir en cuanto a precios u otros factores con compañías que puedan
beneficiarse de futuros acuerdos comerciales o de otro tipo que les sean favorables.
Somos controlados por Grupo México, el cual ejerce control sobre nuestros asuntos y nuestras políticas, y cuyos
intereses podrían ser diferentes que los vuestros.
Al 31 de diciembre de 2020, Grupo México era propietario indirecto del 88.9% de nuestro capital social. Algunos de
nuestros funcionarios y directores, y los de Minera México, también son funcionarios y/o directores de Grupo México
y/o sus afiliadas. No podemos garantizarle que los intereses de Grupo México no entrarán en conflicto con los de
nuestros accionistas minoritarios.
Grupo México tiene la facultad de determinar el resultado de prácticamente todos los asuntos sometidos al voto de
nuestros accionistas y, por tanto, ejerce control sobre nuestras políticas y asuntos empresariales, entre ellos los
siguientes:
la composición de nuestro Directorio y, por ende, cualquier decisión de nuestro Directorio con respecto a nuestra
gestión y política empresarial, incluyendo el nombramiento y cese de nuestros funcionarios; decisiones sobre fusiones y otras combinaciones de negocios, incluyendo aquellas que pueden resultar en un cambio
de control; si se pagan o no dividendos u otras distribuciones, así como los montos correspondientes a tales dividendos y
distribuciones; la venta y disposición de nuestros activos; el monto de la deuda financiera en que incurrimos; y la aprobación de proyectos de capital.
No podemos garantizarle que un aumento de las obligaciones financieras de Grupo México o de AMC que puedan ser
atribuibles a financiamiento o a otras razones, no dará lugar a un escenario en el cual nuestras compañías matrices
recurran a nosotros para obtener préstamos, mayores dividendos, u otros fondos.
22
Además, en el pasado hemos realizado y esperamos seguir realizando transacciones con Grupo México y sus demás
afiliadas que pueden presentar conflictos de intereses por ser transacciones con partes relacionadas. Para información
adicional sobre la participación accionaria de Grupo México y nuestras relaciones con Grupo México y sus afiliadas,
véase la Nota 17 “Transacciones con Partes Relacionadas” de los estados financieros consolidados.
Litigios imprevistos o acontecimientos negativos en los litigios pendientes o relacionados con otras contingencias
pueden afectar negativamente nuestra condición financiera y nuestros resultados de operación
En la actualidad estamos sujetos a litigios, arbitrajes u otros acciones legales con terceros, y es posible que en el futuro
también lo estemos. Si las sentencias no favorecieran a la Compañía, estos procesos legales, u otros que podrían iniciarse
en contra nuestra en el futuro, podría afectar negativamente nuestra situación o perspectiva financiera. Para una
discusión más detallada sobre los litigios pendientes, por favor remítase a la Nota 13 “Compromisos y Contingencias –
Litigios” de los estados financieros consolidados.
Los acontecimientos en Estados Unidos, Europa y países de mercados emergentes podrían afectar negativamente la
actividad empresarial de la Compañía, el precio de nuestras acciones comunes, y nuestros instrumentos de deuda.
La actividad empresarial y el valor de mercado de los valores de compañías con operaciones importantes en el Perú y en
México son, en diferentes grados, afectados por las políticas económicas y las condiciones de mercado en Estados
Unidos, Europa, y países con mercados emergentes. A pesar de que las políticas y las condiciones económicas en estos
países pueden diferir de manera significativa de las políticas o condiciones en Perú o México, las reacciones de la
comunidad empresarial a acontecimientos en cualquiera de estos países podrían tener un efecto negativo la actividad
comercial de la Compañía o en el valor de mercado o precio de transacción de valores –entre ellos, los instrumentos de
deuda– de emisores que tienen operaciones importantes en Perú o México.
Asimismo, en los últimos años, las condiciones económicas en México han mostrado una correlación creciente con las
condiciones económicas de Estados Unidos. Por tanto, los cambios en las políticas y condiciones económicas en Estados
Unidos podrían tener un efecto negativo importante en las condiciones económicas mexicanas, afectando nuestra
actividad empresarial, el precio de nuestras acciones comunes, o nuestros instrumentos de deuda. En 2017, Estados
Unidos, Canadá, y México iniciaron conversaciones para actualizar el Tratado de Libre Comercio de América del Norte
(“TLCAN” o “NAFTA”). En septiembre de 2018, los tres países llegaron a un acuerdo sobre un nuevo pacto comercial,
el cual será conocido como el Tratado entre México, Estados Unidos y Canadá (“TMEC”). En junio de 2019, el senado
de México ratificó el TMEC. En diciembre de 2019, los tres países acordaron una nueva versión de su pacto comercial
regional, concluyendo también que el TMEC reemplazará al TLCAN. El 29 de enero de 2020, Estados Unidos ratificó el
TMEC y el Presidente de Estados Unidos lo promulgó. El 1 de julio de 2020, el TMEC entró en vigor.
Aunque acontecimientos recientes en Estados Unidos han reducido la inestabilidad, han elevado la confianza de los
consumidores y han dado impulso al mercado de valores de Estados Unidos, no está claro si el gobierno de Estados
Unidos promulgará nuevas políticas con respecto a China que reduzcan o eliminen las tensiones comerciales entre los
dos países. A pesar de ser el epicentro de la pandemia de COVID-19, China comenzó el 2021 con una perspectiva
optimista de crecimiento económico. Una desaceleración en el crecimiento económico de China y en la demanda por
cobre, y una continuación en las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China podrían provocar la disminución de
los precios del cobre, lo cual podría tener un impacto negativo de importancia material sobre nuestra actividad comercial
y sobre los resultados de nuestras operaciones. Es difícil predecir si se adoptarán o ampliarán las restricciones
comerciales, o si habrá cambios en el estado de las relaciones entre China y Estados Unidos, como las actuales tensiones
comerciales; o si los gobiernos tomarán otras acciones en materia de impuestos, aranceles o tratados comerciales, u otras
políticas, todo lo cual podría afectar negativamente la demanda por nuestros productos, nuestros costos, a nuestros
clientes, a nuestros proveedores, y a la economía de Estados Unidos, y que en consecuencia podría tener un efecto
negativo de importancia material sobre nuestros flujos de efectivo, nuestra posición competitiva, nuestra condición
financiera, y nuestros resultados de operaciones.
Además, existe incertidumbre en los mercados mundiales debido al referéndum de junio de 2016 en el Reino Unido, en
el cual se votó por abandonar la Unión Europea (“Brexit”). En diciembre de 2020, el Reino Unido dejó la Unión
Europea después de un periodo de transición de 11 meses que comenzó en enero. El Brexit podría tener un impacto
23
negativo en las condiciones políticas, normativas, económicas, y comerciales a nivel mundial, incluso en los mercados
de capital y en los mercados de moneda extranjera, lo cual podría afectar negativamente nuestra actividad comercial,
nuestra condición financiera, y nuestros resultados de operaciones. Es probable que la inestabilidad y volatilidad
continúe en los mercados financieros mundiales hasta que los términos de ciertos mecanismos del Brexit estén claros.
No podemos garantizarle que el valor de mercado o precio de transacción de nuestras acciones comunes e instrumentos
de deuda no se verán afectados negativamente por eventos en Estados Unidos o en otros lugares, entre ellos los países
con mercados emergentes.
Otros riesgos internacionales
Somos una compañía con activos importantes localizados fuera de los Estados Unidos. Realizamos operaciones de
producción en Perú y México, y actividades de exploración en dichos países, así como en Chile, Argentina y Ecuador.
Por consiguiente, además de los riesgos usuales asociados con el hacer negocios en países extranjeros, nuestra actividad
comercial puede verse afectada negativamente por incertidumbres políticas, económicas y sociales en cada uno de estos
países. Tales riesgos incluyen la posible expropiación o nacionalización de propiedades, impuestos o regalías de tipo
confiscatorio, posibles controles de moneda extranjera, cambios en la políticas nacionales hacia los inversionistas
extranjeros, estándares ambientales extremos, etc.
Nuestras operaciones internacionales deben cumplir con la Ley Contra Prácticas Corruptas en el Extranjero de Estados
Unidos y con leyes anticorrupción o antisoborno similares de otras jurisdicciones donde operamos. En años recientes ha
habido un aumento considerable a nivel mundial en la capacidad de hacer cumplir estas leyes. En ese sentido, es posible
que nuestras políticas y procesos corporativos no impidan o no detecten todas las posibles infracciones a la ley. La
violación de cualquiera de dichas leyes podría resultar en multas y sanciones penales o civiles, en litigios, y en la pérdida
de licencias y permisos, y podría perjudicar nuestra reputación, lo cual podría tener un efecto material adverso en
nuestros flujos de efectivo, resultados de operación, y condición financiera.
Nuestros seguros no dan cobertura a la mayoría de las pérdidas causadas por los riesgos mencionados anteriormente. En
consecuencia, nuestras actividades de producción, desarrollo y exploración en estos países pueden ser afectadas
considerablemente por factores que están fuera de nuestro control, algunos de los cuales pueden afectar de manera
sustancial nuestra situación financiera o nuestros resultados de operación.
Podemos vernos afectados negativamente por desastres naturales, pandemias (como el reciente brote de coronavirus)
y otros sucesos catastróficos, así como por problemas provocados por el hombre, como terrorismo, que podrían
perturbar nuestras operaciones comerciales y la continuidad de nuestro negocio; además, es posible que nuestros
planes de recuperación de desastres no nos protejan adecuadamente de un desastre grave.
Los desastres naturales, las condiciones climáticas adversas, las inundaciones, las pandemias (como el reciente brote de
coronavirus), los actos de terrorismo, y otros eventos catastróficos o geopolíticos, podrían causar daños o trastornos en
nuestras operaciones y en el comercio internacional, así como en la economía mundial, y podrían tener un efecto
negativo en nuestra actividad comercial, en nuestros resultados operativos, y en nuestra condición financiera.
Nuestros resultados operativos pueden sufrir impacto negativo material por la actual pandemia de coronavirus
(COVID-19).
La propagación mundial del coronavirus (COVID-19) ha creado considerable volatilidad, incertidumbre, y trastorno en
la economía. Desde que el brote de COVID-19 apareció a inicios de 2020, se ha propagado rápidamente por todo el
mundo.
La actual pandemia de COVID-19, junto con la posibilidad de que puedan surgir otras pandemias en el futuro,
representan riesgos significativos para la Compañía; entre otros, los siguientes:
a) perturbaciones en la cadena de suministro que dificultan a la Compañía ordenar y recibir los materiales necesarios
para producir su productos y para enviar los productos terminados a nuestros clientes finales;
24
b) riesgos financieros por cuentas por cobrar vencidas de clientes que podrían devenir insolventes o que por cualquier
otro motivo no podrían cumplir con sus obligaciones financieras; c) medidas del gobierno, como ordenanzas que dificulten que los negocios sigan abiertos para atender, que restrinjan la
importación de materias primas o la exportación de bienes terminados, que prohíban la venta de los productos de la
Compañía en sus países, y otras acciones conocidas o imprevistas que puedan tomar las entidades del gobierno; d) ausentismo o pérdida de empleados en nuestra Compañía, o en nuestras compañías afiliadas, de trabajadores
necesarios para desarrollar, validar, fabricar, y realizar otras funciones necesarias para nuestras operaciones, tanto si
son por razones de salud como por restricciones del gobierno; e) fallas en los equipos debido a la postergación de mantenimiento, pérdida de servicios básicos y otros inconvenientes
que podrían afectar nuestras operaciones o hacerlas inoperantes, f) procesos judiciales o administrativos contra la Compañía, g) una recesión o depresión doméstica o mundial que podría perjudicar el sistema bancario internacional, limitando la
demanda de todos los productos, incluyendo los fabricados por la Compañía; h) alteraciones en las instituciones bancarias y financieras, lo cual podría limitar el acceso a préstamos, y i) muchas otras acciones y circunstancias conocidas o imprevisibles, todo lo cual podría repercutir negativamente en la
Compañía.
Riesgos Asociados con Hacer Negocios en Perú y México
Hay incertidumbre con respecto a la cancelación y renovación de nuestras concesiones mineras.
De acuerdo con las leyes de Perú y México, los recursos minerales pertenecen al estado y al gobierno, y en ambos países
es necesario contar con concesiones mineras para explorar o explotar reservas de mineral. En el Perú, nuestros derechos
minerales provienen de las concesiones dadas por el Ministerio de Energía y Minas (“MINEM”) para nuestras
operaciones de exploración, explotación, extracción y/o producción. En México, nuestros derechos mineros provienen de
concesiones otorgadas, de manera discrecional, por la Secretaría de Economía, de conformidad con la Ley minera
mexicana y sus respectivos reglamentos.
Las concesiones mineras en Perú y México pueden ser canceladas si el concesionario no cumple con sus obligaciones.
En el Perú, estamos obligados a pagar ciertos derechos por nuestras concesiones mineras. En México, estamos
obligados, entre otras cosas, a explorar o explotar la concesión relevante, a pagar los derechos correspondientes, a
cumplir con todas las normas ambientales y de seguridad, a proporcionar información a la Secretaría de Economía, y a
permitir las inspecciones de la Secretaría de Economía. La cancelación o modificación desfavorable de los términos de
una o más de cualquiera de nuestras concesiones, o la imposibilidad de obtener renovaciones de nuestras concesiones
sujetas a renovación o prórrogas, podría tener un efecto material adverso en nuestra situación y perspectivas financieras.
Las condiciones políticas y económicas en Perú podrían tener un impacto negativo en nuestro negocio.
Una porción importante de nuestras operaciones se realizan en Perú. Por lo tanto, nuestro negocio, nuestra condición
financiera o nuestros resultados de operación podrían ser afectados por cambios en las políticas económicas o u otras
políticas del gobierno peruano, o por otros acontecimientos de tipo político, regulatorio o económico en el país. A lo
largo de las últimas décadas, el Perú ha tenido una sucesión de regímenes con políticas y programas diferentes. En el
siglo veinte, los gobiernos anteriores han intervenido con frecuencia en la estructura económica y social de la nación.
Hubo gobiernos anteriores que, entre otras acciones, impusieron controles a los precios, al tipo de cambio y a las
inversiones locales y extranjeras; impusieron limitaciones a las importaciones; restringieron la capacidad de las
compañías de despedir a sus empleados y prohibieron la remesa de utilidades a inversionistas extranjeros.
En 2019 y 2020, el Perú siguió experimentando una fuerte inestabilidad política en un contexto marcado por
investigaciones en curso sobre alegatos de corrupción (investigación del Caso Lavajato) y por la confrontación en el
escenario político. La significativa agitación política en Perú dio lugar al cierre del Congreso peruano y a la destitución
de dos presidentes peruanos.
Debido a que tenemos operaciones importantes en el Perú, no podemos garantizar que los acontecimientos políticos y las
condiciones económicas, como los cambios en la políticas económicas o la adopción de otras reformas propuestas por el
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gobierno actual o por gobiernos futuros, en Perú u otros factores, no tendrán efectos materiales adversos en las
condiciones de mercado, en los precios de nuestros valores, en nuestra capacidad de obtener financiamiento, en los
resultados de nuestras operaciones, o en nuestra condición financiera.
Las condiciones económicas y políticas en México, así como la violencia ligada al narcotráfico, podrían tener un
impacto negativo en actividad comercial.
La economía mexicana es muy sensible a los acontecimientos económicos de Estados Unidos, debido principalmente al
alto nivel de exportaciones a este mercado. Otros riesgos en México son el aumento de los impuestos en el sector minero
y mayores regalías, como los promulgados en 2013. Como ha ocurrido en otros países productores de metales, es posible
que el sector minero sea percibido como una fuente adicional de ingresos fiscales.
Además, las organizaciones de seguridad pública en México sufren una presión considerable a raíz de la violencia ligada
al narcotráfico. Esta situación crea riesgos potenciales, en particular para el transporte de minerales y productos
terminados, lo cual podría afectar a una pequeña porción de nuestra producción. La violencia ligada al narcotráfico ha
tenido un impacto limitado en nuestras operaciones y tiende a concentrarse fuera de nuestras áreas de producción. Los
riesgos potenciales de nuestras operaciones pueden aumentar si la violencia se difunde hacia nuestras áreas de
producción.
Debido a que tenemos operaciones importantes en México, no podemos garantizar que los acontecimientos políticos y
las condiciones económicas, como los cambios en la políticas económicas o la adopción de otras reformas propuestas
por el gobierno actual o por gobiernos futuros en México, o la presencia de violencia ligada al narcotráfico en el país, no
tendrán efectos materiales adversos en las condiciones de mercado, en los precios de nuestros valores, en nuestra
capacidad de obtener financiamiento, en los resultados de nuestras operaciones, o en nuestra condición financiera.
La inflación peruana y las fluctuaciones en el tipo de cambio del sol podrían afectar negativamente nuestra situación
financiera y nuestros resultados de operación.
Aunque el dólar de Estados Unidos es nuestra moneda funcional y nuestros ingresos están denominados principalmente
en dólares de Estados Unidos, parte de nuestros costos de operación están denominados en soles peruanos debido que
tenemos operaciones en Perú. Por consiguiente, cuando la inflación o la deflación en Perú no está compensada por una
variación en el tipo de cambio del sol, nuestra condición financiera, nuestros resultados de operación, flujos de efectivo,
y el precio de mercado de nuestras acciones comunes podrían verse afectados.
La inflación en Perú en 2020, 2019 y 2018 fue de 2.0%, 1.9% y 2.5%, respectivamente. El valor del sol se devaluó 9.3%
y 4.1% con respecto al dólar de Estados Unidos en 2020 y 2018, respectivamente, pero se revaluó 1.8% en 2019.
Aunque la política económica del gobierno peruano ha reducido considerablemente la inflación y la economía ha
experimentado un crecimiento significativo en años recientes, no podemos garantizarle que la inflación no tendrá un
nivel mayor que el actual ni si dicho crecimiento económico continuará o si lo hará a tasas similares. Además, la crisis
económica financiera mundial podría afectar negativamente a la economía peruana.
Para manejar la volatilidad relacionada con el riesgo de las fluctuaciones del tipo de cambio de las monedas, podemos
suscribir contratos forward de tipo de cambio. No podemos garantizarle, sin embargo, que las fluctuaciones de la
moneda no tendrán un impacto en nuestra condición financiera y en nuestros resultados de operación.
La inflación en México, las políticas restrictivas de control de tipo de cambio, y las fluctuaciones en el tipo de cambio
del peso podrían afectar de manera negativa nuestra situación financiera y los resultados de operación
Aunque las ventas de metales de todas nuestras operaciones mexicanas se cotizan y facturan en dólares de Estados
Unidos, una parte importante de sus costos está denominada en pesos. Por consiguiente, cuando la inflación en México
aumenta sin que haya una correspondiente depreciación del peso, las utilidades netas generadas por nuestras operaciones
mexicanas son afectadas negativamente. La tasa de inflación anual en México fue 3.2% en 2020, 2.8% en 2019 y 4.8%
en 2018.
26
Además, el peso ha experimentado en el pasado una volatilidad considerable, que puede no haber sido proporcional a la
tasa de inflación, y es posible que tampoco lo sea en el futuro. El valor del peso con respecto al dólar de Estados Unidos
se devaluó en 5.9% en 2020, y se revaluó en 4.3% y 0.3% en 2019 y 2018, respectivamente.
Actualmente, el gobierno mexicano no restringe la capacidad de las compañías o personas naturales mexicanas a
convertir pesos en dólares u otras monedas. Aunque no esperamos que el gobierno mexicano imponga restricciones o
políticas de control al tipo de cambio en el futuro, esta es un área que estamos vigilando atentamente. No podemos
asegurarle que el gobierno mexicano mantendrá sus políticas actuales con respecto al peso ni que el valor del peso no
fluctuará significativamente en el futuro. La imposición de políticas de control de tipo de cambio podría afectar la
capacidad de Minera México de obtener bienes importados y de cumplir con sus obligaciones expresadas en dólares de
Estados Unidos, y podría tener un efecto negativo en nuestra actividad comercial y en nuestra condición financiera.
ÍTEM 1B. OBSERVACIONES DE LA SEC SIN RESOLVER
Ninguna.
ÍTEM 2. PROPIEDADES
Nos constituimos como empresa en Delaware en 1952. Nuestras oficinas corporativas en Estados Unidos están ubicadas
en 1440 East Missouri Avenue Suite 160, Phoenix, Arizona 85014. Nuestro número telefónico en Phoenix es (602) 264-
1375. Nuestras oficinas corporativas en México están ubicadas en Ciudad de México y nuestras oficinas corporativas en
Perú están ubicadas en Lima. Nuestra página web es www.southerncoppercorp.com. Consideramos que las propiedades
que tenemos actualmente están en buenas condiciones y que son adecuadas para realizar nuestras actividades
comerciales.
REVISIÓN DE OPERACIONES
Los siguientes mapas muestran la ubicación de nuestras principales minas, fundiciones y refinerías: Operamos minas de
cobre a tajo abierto en el sur del Perú –en Toquepala y Cuajone– y en México, en La Caridad y Buenavista. También
operamos cinco minas subterráneas que producen zinc, cobre, plata y oro.
27
PROCESOS DE EXTRACCIÓN, FUNDICIÓN Y REFINACIÓN
Nuestras operaciones incluyen minado a tajo abierto y subterráneo, concentrado, fundición de cobre, refinación de cobre,
producción de alambrón de cobre, extracción por solventes y electrodeposición (“ESDE”), refinación de zinc,
producción de ácido sulfúrico, producción de concentrados de molibdeno, y refinación de plata y oro. A continuación
resumimos el proceso de extracción y producción.
EXTRACCIÓN A TAJO ABIERTO
En una mina a tajo abierto, el proceso de producción comienza en el tajo de la mina, donde el desmonte, el mineral
lixiviable y el mineral de cobre es extraído mediante perforación y voladura, y luego es cargado en volquetes diesel-
eléctricos por medio de palas eléctricas. El desmonte se lleva a los botaderos y el mineral lixiviable se lleva a las canchas
de lixiviación. El mineral que va a ser molido se transporta a las trituradoras primarias.
MINERÍA SUBTERRÁNEA
En una mina subterránea, el proceso de producción comienza en las galerías subterráneas, donde se minan las vetas de
cobre, zinc y plomo mediante perforación y voladura, y el mineral es acarreado a la estación subterránea de triturado.
Luego el mineral triturado se lleva a la superficie para ser procesado.
CONCENTRADO
El mineral de cobre con una ley mayor a 0.4% proveniente de la trituradora primaria, o el mineral de cobre, zinc y plomo
proveniente de las minas subterráneas, se transporta a una planta concentradora donde las trituradoras giratorias trituran
el mineral a un tamaño no mayor que tres cuartos de pulgada. Luego se envía el mineral a una sección de molienda
donde se muele hasta que tenga la consistencia de polvo fino. El mineral finamente molido se mezcla con agua y
reactivos químicos y se bombea como pulpa hacia el separador de flotación, donde se mezcla con ciertos reactivos. En el
separador por flotación, los reactivos en solución y el aire que se bombea a las celdas de flotación hacen que los
minerales se separen de la roca estéril y formen burbujas que suben a la superficie, de donde son recolectados y secados.
Si la pulpa de concentrado en bruto de cobre contiene molibdeno, es procesada primero en una planta de molibdeno,
como se describe más adelante en “Producción de Molibdeno”.
FUNDICIÓN DE COBRE
Los concentrados de cobre se transportan a una fundición, donde se mezclan usando un horno, un convertidor y horno de
ánodos para producir cobre ampolloso (que tiene la forma de barras con ampollas de aire) o ánodos de cobre (que no
tienen ampollas de aire). En la fundición, los concentrados se mezclan con flux (una sustancia química que se agrega
intencionalmente para el procesamiento a altas temperaturas) y luego se envía a los hornos reverberos que producen
mata y escoria de cobre (una mezcla de hierro y otras impurezas). La mata de cobre contiene aproximadamente 65% de
cobre. Luego la mata de cobre se envía a los convertidores, donde el material se oxida en dos pasos: (i) los sulfuros de
hierro contenidos en la mata se oxidan con sílice, produciendo escoria que se envía nuevamente a los hornos reverberos;
y (ii) el cobre contenido en los sulfuros de la mata se oxida luego para producir cobre que, después del moldeo, se
denomina cobre ampolloso, el cual contiene de 98% a 99% de cobre, o ánodos, que contienen 99.7% de cobre
aproximadamente. La mayor parte de la producción de cobre ampolloso y de ánodos de cobre se envía a la refinería y el
resto es vendido a nuestros clientes.
REFINACIÓN DE COBRE
Los ánodos son suspendidos en tanques que contienen una solución acuosa de ácido sulfúrico y sulfato de cobre. Se pasa
una débil corriente eléctrica a través de los ánodos y la solución química y el cobre disuelto se deposita en placas de
arranque muy delgadas para producir cátodos de cobre que contienen aproximadamente 99.99% de cobre. Durante este
proceso, la plata, el oro y otros metales (por ejemplo, paladio, platino y selenio) junto con otras impurezas, se asientan en
28
el fondo del tanque (lodos anódicos). Este lodo anódico se procesa en una planta de metales preciosos donde se recupera
selenio, plata y oro.
PLANTA DE ALAMBRÓN
Para producir alambrón de cobre, primero se funden los cátodos de cobre en un horno y luego se dosifican en una
moldeadora. Luego el cobre dosificado se estira a presión y pasa por un sistema de enfriamiento que inicia la
solidificación del cobre en forma de barras de 60×50 milímetros. Estas barras de cobre se estiran gradualmente en una
laminadora hasta lograr el diámetro deseado. Luego la barra laminada se enfría y se le rocía cera como agente
conservador y se recoge en una bobina de alambrón que es compactada y enviada al mercado.
EXTRACCIÓN POR SOLVENTES Y ELECTRODEPOSICIÓN (“ESDE”)
Un método complementario de procesamiento es el proceso de lixiviación y ESDE. Durante el proceso ESDE, el mineral
de sulfuros y los óxidos de cobre, ambos de baja ley, son lixiviados con ácido sulfúrico para permitir la recuperación del
contenido de cobre. Luego, la solución de ácido y cobre es agitada con un solvente que contiene aditivos químicos que
atraen iones de cobre. Como el solvente es más ligero que el agua, flota hacia la superficie llevando consigo el contenido
de cobre. Luego el solvente se separa usando una solución ácida, liberando el cobre. La solución ácida que contiene el
cobre se lleva luego a los tanques de extracción electrolítica para producir cátodos de cobre.
PRODUCCIÓN DE MOLIBDENO
El molibdeno se recupera de los concentrados de cobre-molibdeno producidos en la concentradora. Primero el
concentrado de cobre-molibdeno se trata con un espesador hasta que se convierte en lechada con 60% de sólidos. Luego
la lechada es agitada en una reactivo en solución acuosa y es bombeada hacia un separador por flotación. El separador
crea una espuma que lleva el molibdeno hacia la superficie pero no el mineral de cobre (el cual es filtrado
posteriormente para producir concentrados de cobre con aproximadamente 27% de cobre). La espuma de molibdeno es
retirada de la superficie, filtrada, y secada para producir concentrados de molibdeno de aproximadamente 58% de
contenido de molibdeno.
REFINACIÓN DE ZINC
El zinc metálico se produce a través de electrólisis usando concentrados y óxidos de zinc. El azufre es eliminado de los
concentrados mediante tostado y el óxido de zinc se disuelve en una solución de ácido sulfúrico para eliminar impurezas
sólidas. La solución de sulfuro de zinc purificada es tratada mediante electrólisis para producir zinc refinado y para
separar la plata y el oro, los cuales son recuperados como concentrados.
PRODUCCIÓN DE ÁCIDO SULFÚRICO
En los procesos de fundición del cobre y de tostado de zinc se producen gases de dióxido de azufre. Como parte de
nuestro programa de conservación ambiental, tratamos las emisiones de dióxido de azufre en dos de nuestras plantas
mexicanas y en nuestras plantas de procesamiento peruanas para producir ácido sulfúrico, parte del cual, a su vez, se usa
en el proceso de lixiviación; el resto se vende a compañías mineras y de fertilizantes ubicadas principalmente en México,
Perú, Estados Unidos, y Chile.
REFINACIÓN DE PLATA Y ORO
Se recupera plata y oro de los concentrados de cobre, zinc y plomo en las fundiciones y refinerías, y también de los lodos
mediante refinación electrolítica.
29
DATOS CLAVE DE CAPACIDAD DE PRODUCCIÓN
Somos dueños de todas las unidades de producción. La siguiente tabla da detalles sobre la ubicación de las unidades de
producción al 31 de diciembre de 2020 por segmento de reporte, los procesos empleados, y datos clave sobre producción
y capacidad de cada ubicación:
Producción Capacidad Nombre de la Unidad Ubicación Proceso Capacidad Nominal (l) en 2020 Usada , 2020 (3) UNIDAD PERUANA A TAJO
ABIERTO
Operaciones de Minado
Mina a tajo abierto de Cuajone Cuajone (Perú)
Molienda y recuperación de mineral de cobre,
producción de concentrados de cobre y molibdeno 90.0 ktpd — mineral molido
82.5 91.7 %
Mina a tajo abierto de Toquepala;
Concentradora I Toquepala (Perú)
Molienda y recuperación de mineral de cobre,
producción de concentrados de cobre y molibdeno 60.0 ktpd — mineral molido
57.3 95.5 %
Concentradora II 60.0 ktpd — mineral molido 52.0 86.7 % Planta ESDE de Toquepala
Toquepala (Perú)
Lixiviación, extracción por solventes y
electrodeposición de cátodos 56.3 ktpy — refinado
26.0 46.2 %
Plantas de Procesamiento
Fundición de cobre de Ilo Ilo (Perú)
Fundición de cobre y producción de cobre ampolloso
y ánodos de cobre 1,200.0 ktpy — concentrados
procesados 1,210.6 100.9 %
Refinería de cobre de Ilo Ilo (Perú) Refinación de cobre 294.8 ktpy — cátodos refinados 286.3 97.1 %
Plantas de ácido de Ilo Ilo (Perú) Ácido sulfúrico 1,817.55 ktpy — ácido sulfúrico 1,203.9 66.2 %
Refinería de metales preciosos de
Ilo Ilo (Perú)
Recuperación y procesamiento de lodos, refinación
de oro y plata 460 tpy
365.4 79.4 %
UNIDAD MEXICANA A TAJO
ABIERTO
Operaciones de Minado
Mina a tajo abierto de Buenavista;
Concentradora I Sonora (México)
Molienda y recuperación de mineral de cobre,
producción de concentrados de cobre 82.0 ktpd — molienda
84.2 102.7 %
Concentradora II 100.0 ktpd — molienda 115.3 115.3 % Buenavista Planta ESDE I
Sonora (México)
Lixiviación, extracción por solventes y
electrodeposición de cátodos refinados 11.0 ktpy — refinado
— — %
Planta ESDE II 43.8 ktpy — refinado 25.9 59.1 % Planta ESDE III 120.0 ktpy — refinado 72.3 60.3 % Mina a tajo abierto de La Caridad
Sonora (México)
Molienda y recuperación de mineral de cobre,
producción de concentrados de cobre y molibdeno 94.5 ktpd — molienda
95.5 101.1 %
Planta ESDE de La Caridad Sonora (México)
Lixiviación, extracción por solventes y
electrodeposición de cátodos 21.9 ktpy — refinado
25.8 118.0 %
Plantas de Procesamiento
Fundición de cobre de La Caridad Sonora (México)
Fundición de concentrados, producción de ánodos 1,000 ktpy — concentrados
procesados 1,029.5 102.9 %
Refinería de cobre de La Caridad Sonora (México) Refinación de cobre 300 ktpy de cátodos de cobre 240.4 80.1 %
Planta de alambrón de La Caridad Sonora (México) Producción de alambrón 150 ktpy de alambrón 129.4 86.3 %
Refinería de metales preciosos de
La Caridad Sonora (México)
Recuperación y procesamiento de lodos, refinación
de oro y plata 1.8 ktpy — lodos
1.0 56.1 %
Planta de ácido sulfúrico de La
Caridad Sonora (México)
Ácido sulfúrico 1,565.5 ktpy — ácido sulfúrico
967.5 61.8 %
UNIDAD IMMSA
Minas subterráneas
Charcas San Luis Potosí
(México) Molienda, recuperación, y producción de
concentrados de cobre, zinc y plomo 1,460 ktpy — mineral molido
1,145.9 78.5 %
San Martín Zacatecas
(México) Minado, molienda, recuperación, y producción de
concentrados de plomo, zinc, cobre y plata. 1,606 ktpy — mineral molido
1,355.1 84.4 %
Santa Bárbara Chihuahua
(México) Minado y producción de concentrados de plomo,
cobre y zinc. 2,190 ktpy — mineral molido
1,732.6 79.1 %
Santa Eulalia Chihuahua
(México) Minado, molienda, recuperación, y producción de
concentrados de plomo y zinc. 547.5 ktpy — mineral molido
8.5 1.6 %
Taxco (2) Guerrero
(México) Minado, recuperación, y producción de concentrados
de plomo, zinc, plata y oro. 730 ktpy — mineral molido
— — %
Plantas de Procesamiento
Refinería de zinc de San Luis
Potosí San Luis Potosí
(México) Refinación de concentrados de zinc 105.0 ktpy de cátodos de zinc
102.4 97.6 %
Planta de ácido sulfúrico de San
Luis Potosí San Luis Potosí
(México) Ácido sulfúrico 180.0 ktpy de ácido sulfúrico
181.0 100.6 %
ktpd = miles de toneladas al día
30
ktpy = miles de toneladas al año
tpy = toneladas al año
(1) Nuestras estimaciones de la capacidad real en condiciones de operación normales, contemplando un margen para el tiempo
normal de inactividad por reparaciones y mantenimiento, se basan en el contenido promedio de metal para el período pertinente.
(2) La mina Taxco está en huelga desde julio de 2007. La Compañía reanudó la producción de la mina San Martín en el segundo
trimestre de 2019.
(3) En algunos casos, la producción real es mayor que la capacidad nominal debido a mayores leyes y tasas de recuperación.
VALOR EN LIBROS DE LAS PROPIEDADES
A continuación se muestra el valor neto en libros de propiedades y desarrollo de minas al 31 de diciembre de 2020
(en millones):
Operaciones peruanas: Cuajone $ 722.5
Toquepala 1,908.5
Proyecto Tía María 333.6
Ilo y otras instalaciones auxiliares 629.5
Construcción en proceso 611.3
Total Perú $ 4,205.4
Operaciones mexicanas a tajo abierto: Mina y plantas concentradoras de Buenavista $ 2,271.9
Planta ESDE y Quebalix de Buenavista 1,032.4
Mina y planta concentradora de La Caridad 351.6
Instalaciones auxiliares de La Caridad 385.1
Construcción en proceso 420.5
Total Minas Mexicanas a Tajo Abierto $ 4,461.5 Unidad Mexicana IMMSA: San Luis Potosí $ 113.2
Refinería electrolítica de zinc 67.9
Charcas 70.6
San Martín 80.7
Santa Bárbara 69.4
Taxco 2.9
Santa Eulalia 53.1
Nueva Rosita 29.4
Construcción en proceso y otras instalaciones 66.2
Total Unidad IMMSA $ 553.4 Otras propiedades: El Pilar $ 87.9
Mexicana del Arco 50.6
Total $ 138.5 Oficinas administrativas mexicanas $ 99.9
Total México $ 5,253.3
Total Southern Copper Corporation $ 9,458.7
31
RESUMEN DE DATOS OPERATIVOS
La siguiente tabla contiene ciertos datos operativos que sustentan nuestra información financiera y operativa para cada
uno de los periodos indicados.
Variación Año terminado el 31 de diciembre de 2020 -2019 2019 -2018
2020 2019 2018 Volumen % Volumen % COBRE (miles de libras): Minado Minas peruanas a tajo abierto
Los tajos de Toquepala y Cuajone tienen cada uno una profundidad aproximada de 930 metros. Bajo la actual
configuración del plan de mina, el tajo de Toquepala alcanzará a una profundidad de 1,605 metros y el tajo de Cuajone
alcanzará una profundidad de 1,380 metros. Los incrementos en la profundidad de los tajos nos plantea una serie de
desafíos geotécnicos. Quizá la mayor preocupación sea la posibilidad de que un talud colapse, algo que todas las minas a
tajo abierto enfrentan. En el pasado, para mantener la estabilidad de taludes hemos reducido los ángulos de los taludes de
los tajos, hemos construido accesos nuevos o duplicados para las vías de acarreo de mineral, y hemos incrementado los
requerimientos de desbroce. También hemos respondido a las condiciones hidrológicas, y hemos removido el material
desplazado por el derrumbe de taludes. Para hacer frente a los desafíos geotécnicos relacionados con la estabilidad de
taludes en las minas de tajo abierto, hemos tomado las siguientes medidas:
A finales de la década de 1990 organizamos mesas redondas con un grupo de especialistas con el fin de revisar los
diseños de los tajos de las minas, con profundidades mayores que 700 metros. Basándonos en los conceptos definidos en
estas reuniones, iniciamos estudios de estabilidad de taludes con el fin de definir un diseño óptimo para la extracción de
las reservas. Los estudios se completaron en el 2000 y consideramos que hemos implementado las recomendaciones del
estudio. Uno de los cambios importantes que se implementaron fue la reducción del ángulo de los taludes en ambas
minas.
Desde 1998 se cuenta con un programa de despresurización de paredes en ambos tajos. Consiste en un programa de
perforación horizontal que mejora el drenaje, con lo cual se reduce la saturación y se aumenta la estabilidad de las
paredes. Adicionalmente, se ha puesto en operación un nuevo programa de control de voladuras, y se implementó un
nuevo sistema de monitoreo de taludes.
Toquepala:
En 2007, instalamos bermas geotécnicas de 20 metros de ancho por cada 10 bancos en la mina de Toquepala. Creemos
que esto reforzará aun más la estabilidad del tajo de Toquepala. En octubre de 2012, se instalaron dos radares
interferométricos para monitorear la estabilidad de los taludes en la mina de Toquepala, y en septiembre de 2013, se
instaló un nuevo software de monitoreo integral (FM360). Estos sistemas mejoran la fiabilidad de la instrumentación y la
calidad de información para evaluar el comportamiento de los taludes, y anticipan riesgos de inestabilidad.
En 2013, un grupo de consultoría de minas comenzó a estudiar la estabilidad de las canchas de desmonte en la mina de
Toquepala. Este estudio evaluó la estabilidad actual de las canchas de desmonte, y está ejecutando una campaña
geotécnica con el fin obtener información para evaluar la estabilidad de las etapas futuras y finales de las canchas de
desmonte. En 2016, el estudio de estabilidad se reanudó con la ejecución de docimasias geofísicas y calicatas para
caracterizar las canchas de desmonte. Actualmente aun queda pendiente la ejecución de perforaciones sónicas y de
docimasias geofísicas complementarias. En diciembre de 2016, los consultores también presentaron el informe “Análisis
de Estabilidad de Taludes en las Canchas de Desmonte y de Material Lixiviable”.
En 2016, los consultores mineros presentaron el informe final “Estabilidad Física de la represa de relaves de Quebrada
Honda”. Este estudio consistió en la ejecución de investigaciones geotécnicas, análisis de estabilidad estática, sísmica, y
post-sísmica, análisis de filtraciones, análisis de deformación, análisis de potencial de licuefacción y análisis dinámico.
En 2016, como parte del estudio de actualización de estabilidad de taludes, se ejecutó un programa de 3,470 metros de
taladros orientados geotécnicos e hidrológicos en la mina de Toquepala. Este programa fue realizado con el fin de
complementar el estudio y de comprender mejor el comportamiento del macizo rocoso. El programa de perforación
geotécnica constó de 11 taladros diamantinos, seis taladros geotécnicos, y cinco taladros hidrogeológicos, todos los
cuales generaron sus respectivos registros geotécnicos y geológicos. Durante la ejecución de estos taladros
hidrogeológicos, se realizaron docimasias de permeabilidad en la roca y también docimasias de extracción/inyección de
agua (slug test) y docimasias de carga constante. Además se realizó la instrumentación con cinco piezómetros de cuerda
vibrante para monitorear el nivel freático y sustentar el modelo hidrogeológico. En 2016, los consultores mineros
33
externos comenzaron el informe para la fase tres de este estudio, que fue concluido en 2017. Remitieron y actualizaron
los modelos de bloques de los ángulos entre rampas, el modelo del macizo rocoso, el modelo hidrogeológico, y el
modelo estructural tridimensional o 3D. Además, el trabajo de campo continuó en el estudio “Análisis de Estabilidad de
Taludes en las Canchas de Desmonte y de Material Lixiviable” mediante la ejecución de docimasias geofísicas,
muestreo, y docimasias en el laboratorio de mecánica de suelos. Este estudio fue concluido y remitido por los
consultores externos en 2018.
Adicionalmente, en 2018 hemos hecho esfuerzos para actualizar los modelos geotécnicos de los tajos, modelos que son
esenciales para realizar el análisis de estabilidad de taludes. Con respecto a esto, hemos realizado una serie de acciones,
como docimasias de laboratorio, el haber concluido con la implementación de la base de datos geotécnica, y otros
aspectos importantes. En 2019, los consultores externos también realizaron el estudio “Actualización a 2019 del Análisis
de Estabilidad de Taludes en las Canchas de Desmonte y de Material Lixiviable”. Además, se incorporó un radar IBIS
ArcSAR en el sistema de monitoreo de taludes de los tajos; este equipo de radar ofrece una mayor cobertura –cinco
kilómetros de rango máximo– y un menor tiempo de barrido. También se implementaron drenajes sub-horizontales para
despresurizar los taludes de los tajos.
En 2020, consultores externos realizaron el “Estudio de Estabilidad del Tajo de Toquepala en Condiciones Actuales” y
“Estudio de Estabilidad de las Canchas de Desmonte Norte, Sur, Este y Noroeste y de los Depósitos Run of Mine (ROM)
de Lixiviación Sur y Noroeste”. Además, se incorporó otro radar IBIS ArcSAR, que tiene un rango máximo de cinco
kilómetro y un menor tiempo de barrido, al sistema de monitoreo de los taludes de los tajos. También implementamos
una base de datos para los taladros geotécnicos y e implementamos el proyecto “Automatización y Monitoreo en Tiempo
Real de la instrumentación geotécnica en el Tajo y en la Represa de Relaves de Quebrada Honda”, y acondicionamos
un sitio para instalar tres radares para el monitoreo geotécnico de la Represa de Relaves de Quebrada Honda.
En años recientes, hemos hecho esfuerzos significativos para elaborar estudios de estabilidad de los taludes del tajo, de
las canchas de desmonte, y de los depósitos y relaves lixiviables, con el fin de proteger al personal y a los equipos, así
como para garantizar la continuidad de las operaciones y el cumplimiento de las regulaciones peruanas.
Cuajone:
En la mina de Cuajone se implementó en 2007 el control de voladuras usando tres taladros de pre-corte con el fin de
minimizar el daño a los taludes causado por las vibraciones de las voladuras de producción. También se reemplazó el
sistema de monitoreo de taludes con prismas de reflexión por un sistema que usa un radar de monitoreo de taludes. En
febrero de 2012, se puso en operación el primer equipo de radar, y en agosto de 2013 se añadió la instalación del
segundo radar y una cámara de vigilancia geotécnica. Este sistema mejoró la fiabilidad y continuidad del monitoreo,
mejoró la calidad de información utilizada para evaluar el comportamiento de los taludes, y contribuyó a anticipar mejor
el riesgo de inestabilidad. La deformación sub-superficial y el nivel del agua aún se siguen monitoreando con
inclinómetros y piezómetros. En septiembre de 2012 concluimos un programa de perforación de taladros geotécnicos
orientados de 17,938 metros en total, y en mayo de 2013 concluimos un programa de perforación de taladros geotécnicos
verticales de 2,814 metros en total, con la realización de docimasias hidráulicas en las rocas, y luego se procedió a la
instrumentación con inclinómetros/piezómetros. La información geotécnica e hidráulica obtenida de los dos programas
se usará para elaborar un estudio geotécnico para el nuevo plan de desarrollo de minas de 15 años (2015-2029).
Además, durante 2013 perforamos 772 metros de hoyos sub-horizontales para drenar el talud este del tajo. El estudio
geotécnico para el nuevo plan de desarrollo de minas de 15 años fue concluido a fines de 2015, y el resultado de este
estudio es el aumento promedio de tres grados del ángulo entre rampas y la inclusión de bermas geotécnicas de 40
metros de ancho para las entre rampas con alturas mayores que 150 metros. Este estudio también contiene
recomendaciones para mejorar la estabilidad de los taludes del tajo.
En 2013, el Directorio aprobó un proyecto para mejorar la estabilidad de taludes en el área sur de la mina de Cuajone, el
cual removerá aproximadamente 148 millones de toneladas de material de desbroce con el fin de mejorar el diseño de la
mina sin reducir nuestro nivel real de producción. Al 31 de diciembre de 2020, se habían removido 146.4 millones de
toneladas de material de desbroce. Para mayor información, remítase al Ítem 7, “Discusión y Análisis de la Gerencia –
Programa de Inversiones de Capital”.
34
En 2017, instalamos tres estaciones de monitoreo de vibraciones y diez extensómetros con el fin de monitorear en
tiempo real las deformaciones superficiales en las canchas de desmonte. También hemos concluido la ingeniería
detallada para la construcción de la cuneta de coronación en la cancha de desmonte occidental de Torata. En 2018
comenzamos a operar el primer radar para monitorear las vibraciones de las voladuras y una segunda cámara de
vigilancia geotécnica. Estos equipos nos permitirán mejorar el control sobre las paredes del tajo y anticipar posibles
daños.
En 2020, se implementó equipos para extraer muestras de rocas en el laboratorio de mecánica de rocas. Este equipo nos
permite obtener especimenes cilíndricos de roca y realizar docimasias de mecánica de rocas bajo los estándares y normas
técnicas actuales. También se incorporó un dron a las actividades de conciliación de taludes para obtener información
topográfica detallada de los taludes e identificar buenas prácticas u oportunidades para construir paredes estables.
Para aumentar la posibilidad de continuar con la extracción de mineral en caso que ocurra un deslizamiento, hemos
construido dos rampas de extracción en cada mina de tajo abierto. Aunque estas medidas no pueden garantizar que no se
producirá un derrumbe de taludes, creemos que nuestras prácticas mineras son seguras y que tanto las medidas tomadas
como las revisiones que se realizan de manera permanente, constituyen una metodología prudente para la minería a tajo
abierto.
Operaciones mexicanas
En 2004, el contrato para nuestro estudio del plan de minas de 15 años de La Caridad fue otorgado a una firma
consultora independiente para que realizara una evaluación geotécnica. El propósito del plan era elaborar un programa
de diseño óptimo de bancos y de los ángulos de los taludes entre rampas para el tajo abierto. Los resultados de la
evaluación presentada por los consultores incluían la recomendación de un ángulo promedio máximo de 72 grados para
la cara de los bancos. Además, se recomendó el diseño de bancos simples en las secciones superiores de las paredes
oeste, sur y este del tajo principal. Se recomendó el diseño de bancos dobles en los niveles inferiores del tajo principal y
bancos simples en los taludes de los niveles superiores que consisten de material aluvial, o de canchas de desmonte, o en
las canchas de material mineralizado. Alternativamente, los taludes conformados por tales materiales pueden ser
diseñados con un ángulo constante de 37 grados. Los parámetros geoestructurales y geotécnicos recomendados fueron
aplicados en el diseño final del tajo del nuevo plan de vida de la mina La Caridad en 2015. Este plan de mina reemplazó
al plan de mina de 15 años elaborado en 2010. Sin embargo, como aún no se han establecido los límites finales del tajo
en La Caridad, todas las paredes actuales del tajo son en la práctica taludes de trabajo. Los datos geotécnicos y
geoestructurales recopilados de la mina de tajo abierto a partir del mapeo de celdas y de la base de datos de testigos
extraídos de los taladros orientados, constituyeron las bases para la evaluación y las recomendaciones geotécnicas.
En 2019 designamos a una firma consultora independiente para que realice un estudio geotécnico de La Caridad, el cual
incluía el área de Bella Unión, teniendo como base un plan de minado de 15 años. Los resultados de este estudio
incluyeron recomendaciones sobre parámetros geoestructurales y geotécnicos. Estos se aplicaron al diseño del tajo para
el nuevo plan de mina para La Caridad, que reemplazó el plan de mina de 15 años elaborado en 2015. Seguimos
recopilando nueva información sobre datos geotécnicos y otras características geológicas del tajo de la mina y de los
taladros diamantinos para garantizar la seguridad estructural y mejorar la base de datos geotécnicos para estudios
futuros.
En la mina Buenavista, estamos siguiendo las recomendaciones obtenidas por una evaluación geotécnica del diseño de
taludes para el plan de 15 años del tajo. Esta evaluación fue preparada por una firma independiente de consultoría
minera. La evaluación incluyó la determinación del diseño óptimo de los ángulos para los taludes del tajo y los
parámetros de diseño de bancos para el plan de mina propuesto. El objetivo del estudio fue: (1) determinar los ángulos
óptimos de los taludes entre rampas y los parámetros de diseño de bancos para el plan de 15 años, e (2) identificar y
analizar cualquier inestabilidad de importancia que podría afectar negativamente la operación de la mina. En 2012
instalamos un sistema de radar para monitorear las paredes de la mina.
Se hicieron las siguientes recomendaciones para la mina Buenavista: para el plan de 15 años del tajo, en los 21 sectores
de diseño, se definieron los ángulos de diseño para los taludes entre rampas mediante un análisis de los bancos de
seguridad basado en las discontinuidades de la trama de rocas; si se usa banco doble, dichos ángulos pueden variar entre
35
48° y 55°; y los ángulos de los taludes entre rampas se basaron en datos geométricos obtenidos mediante análisis de
sobrequiebre con una confianza del 80% de lograr el ancho requerido para los bancos de seguridad de 7.5 metros para
una configuración de banco simple y de 10.6 metros para una configuración de banco doble. Las observaciones
preliminares sugieren que las paredes del tajo para 15 años podrían ser de drenaje relativamente libre, el análisis de sobre
quiebre asumió condiciones despresurizadas en los bancos de la mina y se realizó un análisis de estabilidad entre rampas
tanto para condiciones saturadas como para condiciones despresurizadas.
También se recomendó un plan de desagüe y despresurización del tajo para la mina Buenavista para atender las
cuestiones de drenaje del tajo abierto: un plan de desagüe y la futura despresurización de taludes. La fase I del estudio
hidrogeológico fue realizada por un consultor independiente. El análisis incluyó una evaluación preliminar y la
implementación del plan de trabajo.
En 2011, se perforaron cinco pozos de extracción y monitoreo cerca de la mina. También comenzamos un programa de
perforación para monitorear posibles filtraciones de agua fuera de los límites de la mina a tajo abierto. Toda la
información obtenida de estos programas de perforación de pozos ha sido analizada e incluida en el modelo hidrológico.
El programa de drenaje del tajo abierto desde los bancos inferiores también continuó en 2012 con un programa de
perforación de 3,797 metros que fue realizado en varios pozos de monitoreo para así poder continuar con el actual plan
de minas.
En 2013, Buenavista continuó el programa de perforación monitoreando los pozos de extracción en el área de
Incremento (Fase) cinco de la mina, y más allá de los límites actuales de la mina a tajo abierto.
En 2013, el programa para drenar el fondo del tajo de Buenavista continuó de conformidad con los planes de minas de
corto y mediano plazo. El bombeo desde los sumideros ubicados en Incremento cinco, permitieron el minado de bloques
de cobre de alta ley. Junto con esta tarea operativa, se realizó un estudio geofísico para determinar las mejores
ubicaciones para los pozos de extracción de agua con el fin de controlar el ingreso del agua al fondo del tajo y
permitirnos continuar nuestras operaciones de minado. El agua extraída está siendo utilizada para diversos fines; entre
ellos, la irrigación de vías para mitigar la emisión de polvo. La investigación geofísica también permitió la ubicación de
trabajos subterráneos, así como de filtración y afloramiento a través de fracturas. En 2013 se perforaron en total 7,339
metros para 30 pozos de extracción; tres de estos pozos están ubicados en el área de Incremento (Fase) cinco. El resto
fue perforado en diversos lugares fuera del límite de la actual mina a tajo abierto.
En 2014 continuamos con la recopilación de nueva información geotécnica de dos proyectos de perforación exploratoria;
estos datos están disponibles para analizar la base de datos geotécnicos para nuevos estudios en función del ángulo del
talud para las excavaciones a tajo abierto. En los bancos de cara libre en las minas a tajo abierto, se preparó un mapeo de
celdas con el fin de incrementar la base de datos geotécnicos. Siguiendo las recomendaciones de la evaluación
geotécnica, hemos seguido monitoreando las paredes usando el sistema de radar.
Actualmente hay diversos estudios que están siendo realizados por consultores externos especializados con el fin de
establecer objetivos a largo plazo en la gestión del agua de la mina, y de implementar recomendaciones para el uso
eficiente de este recurso. También estamos realizando un estudio geotécnico y un programa de perforación diamantina
con una firma consultora independiente con el fin de obtener información geotécnica adicional, la cual nos permitirá
verificar la estabilidad de taludes para el plan de mina de largo plazo. Además, el monitoreo de taludes continúa con el
radar SSR 160.
En julio de 2020, el radar OMNI comenzó a operar. Por eso ahora tenemos dos radares en operación, los cuales nos
permiten cubrir el 95% de los taludes en las áreas operativas de la mina. También hemos planeado añadir dos estaciones
totales con prismas a esta instrumentación. Además, esperamos comenzar a desarrollar un modelo geotécnico para la
mina, lo cual incluye la revisión del modelo hidrológico del depósito.
Represas de Relaves
Los relaves están constituidos por partículas sólidas que se originan en las plantas concentradoras durante el proceso de
trituración que, combinadas con agua, son enviadas hacia estructuras construidas especialmente donde son embalsadas.
El agua es recuperara para ser reutilizada en el proceso.
36
Las represas de relaves se construyen básicamente en dos maneras: usando la fracción gruesa de los mismos relaves o
usando material externo, conocido comúnmente como “material de préstamo”, como roca, arcilla, etc. Consideramos
que las represas de relave de SCC han sido construidas con los más altos estándares de calidad y prácticas de ingeniería.
Cumplimos, y a veces superamos, las normas nacionales y las recomendaciones de la Comisión Internacional sobre
Grandes Represas (ICOLD). Además, mantenemos un comité constituido por especialistas internos y externos, quienes
revisan periódicamente la seguridad y la operación de cada represa. En 2020 implementamos el proyecto
“Automatización y Monitoreo en Tiempo Real de la instrumentación geotécnica en el Tajo y en la Represa de Relaves de
Quebrada Honda”, y acondicionamos un sitio para instalar tres radares para el monitoreo geotécnico de la Represa de
Relaves de Quebrada Honda. No esperamos que estas actividades tenga efectos materiales adversos en nuestras
operaciones.
Tenemos seis represas de relaves en operación en México y una en Perú, a saber:
País Operación Nombre Altura Actual Material Método México Buenavista Represa de relaves # 3 100 metros De préstamo Aguas abajo México Buenavista Nueva represa de relaves 92 metros De préstamo Aguas abajo México La Caridad Represa de relaves # 7 189 metros De préstamo Aguas abajo México Charcas Represa de relaves 55 metros Relaves gruesos Aguas arriba México Santa Bárbara Represa Noriega 45 metros Relaves gruesos Aguas arriba México Santa Eulalia Represa de relaves 73 metros Relaves gruesos Aguas arriba Perú Cuajone y Toquepala Quebrada Honda 133 metros Relaves gruesos Aguas abajo
37
PRODUCCIÓN DE METALES POR SEGMENTOS
Las siguientes descripciones dan detalles sobre las operaciones que son parte de cada uno de nuestros tres segmentos y
otra información relacionada a ellas.
OPERACIONES PERUANAS
Las operaciones en nuestro segmento peruano comprenden los complejos mineros de Cuajone y Toquepala, las
fundiciones y refinerìas, el ferrocarril industrial que une Ilo, Toquepala y Cuajone, y las instalaciones portuarias.
El siguiente mapa indica la ubicación aproximada y las vías de acceso a nuestros complejos mineros de Cuajone y
Toquepala, y a nuestras plantas de procesamiento de Ilo:
Llevamos a cabo programas permanentes de mantenimiento y mejora cuyo fin es garantizar que nuestros equipos
funcionen satisfactoriamente. Consideramos que los equipos de nuestra planta peruana están en buena condición física y
que son adecuados para nuestras operaciones.
Cuajone
Nuestras operaciones en Cuajone consisten de una mina de cobre a tajo abierto y una concentradora ubicadas en el sur
del Perú, a 30 kilómetros de la ciudad de Moquegua y 840 kilómetros de Lima, a una altitud de 3,430 metros sobre el
nivel del mar. Para llegar a la propiedad de Cuajone hay que tomar un vuelo de Lima a Tacna (1:40 horas) y luego seguir
por carretera hasta Moquegua y Cuajone (3:30 horas). La concentradora tiene una capacidad de molienda de 90,000
toneladas por día. La remoción del material de recubrimiento comenzó en 1970 y la producción del mineral comenzó en
1976. Nuestras operaciones en Cuajone utilizan un método convencional de minado a tajo abierto para extraer el mineral
de cobre para su posterior procesamiento en la concentradora.
38
La siguiente tabla muestra información de la producción de nuestras operaciones en Cuajone en 2020, 2019 y 2018:
Variación 2020 -2019
2020 2019 2018 Volumen %
Días de operación al año en la mina 366 365 365 Mina Total mineral minado (kt) 30,183 29,017 29,571 1,166 4.0 %
Ley de cobre (%) 0.666 0.644 0.651 0.022 3.4 %
Material lixiviable minado (kt) 2,084 1,513 1,122 571 37.7 %
Ley del material lixiviable (%) 0.704 0.483 0.456 0.221 45.8 %
Ratio de desbroce (x) 3.03 4.04 4.71 (1.01) (25.0) %
Total material minado (kt) 130,047 153,911 175,177 (23,864) (15.5) %
Concentradora Total material molido (kt) 30,110 29,056 29,575 1,054 3.6 %
Recuperación de cobre (%) 84.23 83.65 83.40 0.58 0.7 %
Concentrado de cobre (kt) 664.1 625.5 660.7 38.6 6.2 %
Cobre contenido en el concentrado (kt) 168.7 156.4 160.6 12.3 7.9 %
Ley promedio de los concentrados de cobre (%) 25.40 25.00 24.31 0.40 1.6 %
Las reservas de mineral son las cantidades estimadas de material probado y probable que pueden ser minados y
procesados para extraer su contenido de mineral de manera rentable al momento de determinar las reservas. Las reservas
"probadas" (medidas) son las reservas (a) cuya cantidad ha sido calculada a partir de dimensiones encontradas en
afloramientos, zanjas, laboreos, u hoyos de perforación; (b) cuya ley y/o calidad son calculadas a partir de resultados de
muestras detalladas; y (c) cuyos sitios de inspección, muestreo, y medición están tan poco espaciados, y cuyas
características geológicas están tan bien definidas, que su tamaño, forma, profundidad y contenido de mineral han
quedado bien establecidos. Las reservas "probables" (indicadas) son reservas cuya cantidad y ley y/o calidad han sido
calculadas a partir de información similar a la usada para las reservas probadas (medidas), pero cuyos sitios de
inspección, muestreo, y medición están más espaciados de manera menos adecuada, ya sea por que están más lejos unos
de otros o por alguna otra razón. El grado de certeza, aunque es menor que para las reservas probadas (medidas), es lo
suficientemente alto como para suponer que hay continuidad entre los puntos de observación. El "material
mineralizado", por otro lado, es un yacimiento mineralizado que ha sido delineado mediante perforaciones
adecuadamente espaciadas y/o mediante muestras subterráneas que sustentan el tonelaje y ley promedio reportados del
metal o los metales. Este tipo de yacimiento no califica como una reserva hasta que se haya concluido su factibilidad
legal y económica en base a una evaluación integral de costos unitarios, leyes, tasas de recuperación y otros factores
relevantes.
Nuestras estimaciones de reservas probadas y probables de mineral se basan en la evaluación de valores obtenidos del
análisis de las muestras tomadas de hoyos de perforación y otras aberturas. Creemos que las muestras tomadas están
espaciadas a intervalos suficientemente cercanos, y que las características geológicas de los yacimientos están lo
suficientemente bien definidas como para que las estimaciones sean confiables. Las estimaciones de reservas de mineral
incluyen la evaluación minera y metalúrgica del recurso, así como consideraciones de tipo económico, comercial, legal,
ambiental, gubernamental, social, y otras consideraciones necesarias.
Nuestras operaciones peruanas, que incluyen las reservas de Toquepala y Cuajone, se clasifican en las siguientes
categorías: probadas (medidas), probables (indicadas), y posibles (inferidas), basándose en el Índice de Límite de
Confianza Relativa (el “Índice RCB”) que mide nuestro nivel de conocimiento y confianza sobre la geología de cada
bloque. El índice RCB es una medida de la confianza relativa de la estimación de la ley de un bloque. Este enfoque
combina la variabilidad local de los compuestos usados para analizar un bloque con la variancia kriging e incorpora el
uso de intervalos de confianza para medir la incertidumbre de las estimaciones de cada bloque en relación con la de los
demás. Luego se hace la clasificación final de los recursos en base a la distribución de estos valores RCB para los
bloques con más de 0.05% de cobre. Esta es la distribución que se usa para hallar los puntos de corte entre probado y
probable y entre probable y posible.
Nuestras operaciones mexicanas, que incluyen las reservas de Buenavista y La Caridad, se calculan usando un modelo
matemático de bloques y aplicando el sistema del software MineSight. Las leyes estimadas por bloque se clasifican en
probadas y probables. Estas leyes se calculan aplicando un procedimiento de interpolación tridimensional y el inverso
del cuadrado de la distancia. Asimismo, se emplea el método del cuadrante o de búsqueda esférica para limitar el número
de compuestos que afectarán el valor interpolado del bloque. Los datos de los compuestos se obtienen a partir de
exploraciones geológicas del yacimiento. Con el fin de clasificar los bloques individuales del modelo, se realiza un
meticuloso análisis geoestadístico de variogramas, tomando en cuenta las características principales del yacimiento. Las
reservas de mineral se determinan en base a la clasificación obtenida con este modelo de bloques, y con la aplicación del
algoritmo de Lerch-Grossman y el procedimiento Pit Optimizer (optimizador de tajos) del software MineSight. Las
reservas probadas y probables calculadas incluyen los bloques cuyo minado es económicamente factible con el método
de tajo abierto dentro de un diseño particular de mina.
En el caso de la unidad IMMSA, para estimar las reservas se utilizan las muestras tomadas de las operaciones de
extracción y de las perforaciones exploratorias, observaciones geográficas y topográficas que se registran en su totalidad
en los mapas correspondientes, mediciones, cálculos, e interpretaciones basadas en los mapas e informes de las minas,
moliendas y/o fundiciones. Las reservas de mineral son estimaciones de las existencias de mineral extraíble, para
explotarlas si es necesario, para venderlas o aprovecharlas económicamente, todas o parte de ellas, teniendo en cuenta
las cotizaciones, subsidios, costos, disponibilidad de plantas de tratamiento y otras condiciones que estimamos existirán
59
en el periodo para el cual se calculan las reservas. Las reservas se dividen en dos categorías dependiendo de su nivel de
confianza y disponibilidad: probadas (nivel de confianza del 85% o más según estudios estadísticos), y probables (nivel
de confianza de 70%-80% o más según estudios estadísticos). Con el fin de cumplir con las normas de la SEC, las
reservas probadas es una clasificación que sólo se puede usar para el mineral que se encuentra encima del último nivel
de la mina (ya sea mineral hasta 15 metros por debajo del último nivel, o por debajo de los primeros 15 metros sólo con
perforaciones suficientes (25 o 30 metros entre cada perforación)).
Nuestro departamento de ingeniería revisa anualmente los cálculos de reservas en detalle. Además, el departamento de
ingeniería revisa los cálculos cuando se producen cambios en los supuestos. Los cambios pueden ocurrir por los
supuestos de precios o costos, por los resultados de perforación de campo, o por nuevos parámetros geotécnicos.
También contratamos a consultores externos para que revisen los procedimientos de los planes de mina.
De conformidad con los lineamientos de la SEC, la información sobre reservas en este informe se calcula usando los
precios promedio de los metales de los tres últimos años, salvo se indique lo contrario. Nos referimos a estos precios
promedio de tres años como “precios corrientes”. Nuestros precios corrientes para el cobre se calculan usando los
precios cotizados en COMEX, y nuestros precios corrientes para el molibdeno se calculan usando los precios publicados
en "Platt's Metals Week". En este reporte, a menos que se indique lo contrario, para estimar las reservas se han aplicado
los precios corrientes al 31 de diciembre de 2020 de $2.82 por libra de cobre y de $10.66 por libra de molibdeno. Los
precios corrientes del cobre y el molibdeno fueron $2.82 y $10.50 al 31 de diciembre de 2019, y $2.64 y $8.88 al 31 de
diciembre de 2018, respectivamente.
Para la estimación interna de reservas de mineral, nuestra gerencia usa supuestos de precios de largo plazo para el cobre
y el molibdeno, con lo que intenta aproximarse a los precios promedio a largo plazo. Al 31 de diciembre de 2020, hemos
considerado $3.00 por libra de cobre y $9.00 por libra de molibdeno. Al 31 de diciembre de 2019, habíamos considerado
$2.90 por libra de cobre y $7.50 por libra de molibdeno.
Hemos decidido usar estos precios considerando los precios promedio de los metales en los últimos periodos de 10 y 15
años y las perspectivas positivas para estos metales. Para otros fines de pronóstico y planificación, particularmente
relacionados con actividades de fusión y adquisición, nuestra gerencia considera otros escenarios de precios. Sin
embargo, estos cambios no afectan la elaboración de nuestros estados financieros.
Para los años 2020, 2019 y 2018 hemos usado estimados de reservas que se basan en el promedio de los precios
corrientes de los tres años de terminación más reciente para determinar la amortización del desarrollo de minas y de
activos intangibles.
Reevaluamos periódicamente nuestras estimaciones de reservas minerales, las cuales representan nuestra estimación de
la cantidad de cobre no minado existente en las minas que puede ser producido y vendido de manera rentable. Estas
estimaciones se calculan combinando las evaluaciones de ingeniería obtenidas a partir de muestras tomadas de hoyos de
perforación y otras aberturas con los valores asumidos sobre los precios del cobre en el mercado y los costos de
producción en cada una de nuestras minas.
Las personas responsables de los cálculos de reservas de mineral son las siguientes.
Minas peruanas a tajo abierto:
Mina Cuajone – Julio Sagua Canqui, Superintendente de Ingeniería de Minas Mina Toquepala – Wilbert Pérez, Superintendente de Ingeniería de Minas
Proyecto Tía Maria:
Jaime Arana Murriel –Gerente de Lixiviación, Proyectos de Inversión
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Minas mexicanas a tajo abierto:
Mina La Caridad – Víctor Manuel Morales Medina, Director de Operaciones Mina Buenavista – Jesús Molinares, Superintendente de Ingeniería y Planificación de Mina
Unidad IMMSA:
Santa Bárbara – Raúl Guerrero Valdez, Gerente Charcas - Juan José Aguilar, Superintendente de Planificación y Control Santa Eulalia – Primitivo Juárez Mendoza, Gerente de Geología Taxco – Jorge Mario Espinosa, Gerente San Martín – José Leobardo Palomo López, Gerente
Proyecto El Arco:
Michelle P. Cerecer A., Ingeniero de Planificación (con el apoyo de Hexagon Mining Inc.)
Proyecto El Pilar:
Michelle P. Cerecer A., Ingeniero de Planificación (con el apoyo de Hexagon Mining Inc.)
Proyecto Pilares:
Michelle P. Cerecer A., Ingeniero de Planificación (con el apoyo de Hexagon Mining Inc.)
El 31 de octubre de 2018, la SEC adoptó nuevos requerimientos para revelaciones técnicas aplicables a las compañías
que se dedican a las operaciones de minado de material, entre ellas las compañías de regalías. Estas nuevas reglas se
basan en el Comité de Normas Internacionales para la Reporte de Reservas Minerales (CRIRSCO), el cual reemplazará a
la Guía 7 de Industria de la SEC. Las nuevas reglas entran en vigor para el ejercicio fiscal que comienza el 1 de enero de
2021 o después. La Compañía ha elaborado un plan de implementación y ha formado un equipo multidisciplinario para
su implementación, el cual está constituido por expertos en minería, como lo establece la regla. Este equipo está
realizando una evaluación de la integridad de las operaciones mineras de la Compañía para establecer nuevas políticas,
procedimientos y controles internos conforme a lo prescrito por la nueva norma.
Para mayor información sobre las estimaciones de nuestras reservas, véase el Ítem 7 “Análisis y Discusión de la
Gerencia sobre la Situación Financiera y los Resultados de Operación – Políticas Contables y Estimados Críticos –
Reservas de Mineral”.
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Reservas Estimadas de Mineral a Precios Corrientes:
La siguiente tabla detalla nuestras reservas estimadas probadas y probables de cobre y molibdeno al 31 de diciembre de
2020 aplicando los precios promedio de mercado del último periodo de tres años, conforme a lo indicado por la SEC:
UNIDAD PERUANA UNIDAD MEXICANA TOTAL A TAJO ABIERTO A TAJO ABIERTO MINAS A UNIDAD PROYECTOS DE
Mina(1) Mina(1) Mina(1) Mina(1) TAJO MEXICANA DESARROLLO
Cuajone Toquepala Buenavista La Caridad ABIERTO IMMSA(2) Tia Maria El Arco El Pilar Pilares
Reservas de Mineral Precios de los metales: Cobre ($/lb.) 2.816 2.816 2.816 2.816 2.816 2.816 2.816 2.816 2.816 2.816 Molibdeno ($/lb.) 10.661 10.661 10.661 10.661 10.661 10.661 Ley de corte 0.217 % 0.205 % 0.151 % 0.113 % 0.163 % 0.100 % 0.190 % 0.150 % 0.140 % Probadas Reservas de mineral de sulfuros (kt) 891,552 2,221,290 2,967,372 2,060,083 8,140,297 18,177 1,392,062 13,042 Ley promedio:
Las notas adjuntas son parte integral de estos estados financieros consolidados.
112
Southern Copper Corporation y Subsidiarias
ESTADOS DE SITUACIÓN FINANCIERA CONSOLIDADOS
31 de
diciembre de 31 de
diciembre de 2020 2019
(en millones)
ACTIVO
Activo corriente: Efectivo y equivalentes de efectivo $ 2,183.6 $ 1,925.1 Inversiones a corto plazo 410.8 80.7 Cuentas por cobrar comerciales 1,068.9 832.9 Otras cuentas por cobrar (incluyendo partes relacionadas: 2020 - $23.3 y 2019 - $30.0) 67.7 78.9 Inventarios 950.2 1,068.5 Impuestos pagados por anticipado 104.8 172.4 Otros activos corrientes 29.2 26.2
Total activo corriente 4,815.2 4,184.7
Propiedad y desarrollo de minas, neto 9,458.7 9,371.0 Material lixiviable 1,125.0 1,230.3 Activos intangibles, neto 143.0 148.4 Cuentas por cobrar a partes relacionadas — 59.5 Activos por derecho de uso 979.0 1,046.4 Impuesto a la renta diferido 230.0 183.9 Inversión por el método de participación patrimonial 114.3 111.9 Otros activos no corrientes 81.3 71.3
Total activo $ 16,946.5 $ 16,407.4
PASIVO Pasivo corriente:
Porción corriente de la deuda a largo plazo $ — $ 399.8 Cuentas por pagar (incluyendo partes relacionadas: 2020 – $104.3 y 2019 – $86.4) 594.6 598.3 Impuesto a la renta 340.9 116.3 Participación de los trabajadores 247.8 174.9 Intereses 98.6 96.0 Pasivos corrientes de arrendamiento 70.6 68.6 Otros pasivos devengados 32.3 22.6
Total pasivo corriente 1,384.8 1,476.5
Deuda a largo plazo, neta de porción corriente 6,544.2 6,541.0 Pasivos de arrendamiento 908.4 977.8 Impuesto a la renta diferido 159.4 178.3 Impuestos por pagar no corrientes — 0.7 Otros pasivos y reservas 128.7 112.6 Obligación por retiro de activos 545.0 262.3
Total pasivo no corriente 8,285.7 8,072.7
Compromisos y contingencias (Nota 13) PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS (NOTA 14) Acciones comunes con un valor nominal de $0.01; acciones autorizadas en 2020 y 2019 – 2,000; acciones
emitidas en 2020 y 2019 – 884.6 8.8 8.8 Capital adicional pagado 3,441.5 3,424.9 Resultados acumulados 6,846.4 6,435.6 Otros resultados integrales acumulados (8.4) (10.1) Acciones de tesorería, al costo, acciones comunes (3,063.5) (3,048.9)
Total patrimonio de Southern Copper Corporation 7,224.8 6,810.3 Participación no controladora 51.2 47.9 Total patrimonio 7,276.0 6,858.2
Total pasivo y patrimonio $ 16,946.5 $ 16,407.4
Las notas adjuntas son parte integral de estos estados financieros consolidados.
Ajustes para conciliar la utilidad neta con el efectivo generado por actividades de operación:
Depreciación, amortización y agotamiento 775.6 764.4 674.3
Participación patrimonial en afiliada, neto de dividendos recibidos (10.4) (6.3) (3.9)
Pérdida por efectos de conversión monetaria 0.9 17.9 17.3
Beneficio por impuesto a la renta diferido (63.5) (21.0) (51.5)
Otros, neto 19.5 12.0 27.0
Variación en activos y pasivos operativos (Aumento) disminución en cuentas por cobrar (236.0) (10.5) 68.3
Disminución (aumento) en inventarios 223.6 (88.7) (190.8)
Aumento (disminución) en cuentas por pagar y pasivos devengados 313.8 (184.9) 117.8
Disminución (aumento) en otros activos y pasivos operativos 182.3 (62.9) 28.4
Efectivo neto generado por actividades de operación 2,783.6 1,911.9 2,235.1
ACTIVIDADES DE INVERSIÓN Gastos de capital (592.2) (707.5) (1,121.4)
Compra de inversiones a corto plazo (450.3) (284.4) (310.6)
Recaudación de la venta de inversiones a corto plazo 120.2 417.5 147.3
Otros, neto 6.5 0.4 (11.5)
Efectivo neto usado en actividades de inversión (915.8) (574.0) (1,296.2)
ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO Amortizaciones de deuda (400.0) — — Monto recaudado por la emisión de deuda — 987.3 — Capitalización del costo de emisión de deuda — (9.8) — Dividendos en efectivo pagados a accionistas comunes (1,159.6) (1,236.9) (1,082.3)
Juicio derivado de accionistas de SCC – recibido de AMC — 36.5 — Juicio derivado de accionistas de SCC – dividendo pagado — (36.5) — Distribuciones a la participación no controladora (4.1) (3.2) (1.5)
Otros, neto 0.4 0.4 0.4
Efectivo neto usado en actividades de financiamiento (1,563.3) (262.2) (1,083.4)
Efecto de las variaciones en el tipo de cambio sobre el efectivo y equivalentes de efectivo (46.0) 4.8 (15.7)
Aumento (disminución) en efectivo y equivalentes de efectivo 258.5 1,080.5 (160.2)
Efectivo y equivalentes de efectivo, al inicio del ejercicio 1,925.1 844.6 1,004.8
Efectivo y equivalentes de efectivo, al término del ejercicio $ 2,183.6 $ 1,925.1 $ 844.6
2020 2019 2018
(en millones) Información complementaria sobre flujo de efectivo
Efectivo pagado durante el ejercicio por concepto de: Intereses $ 383.5 $ 356.7 $ 356.7
Impuesto a la renta $ 1,037.1 $
1,138.7
$
1,155.3
Participación de los trabajadores $ 153.9 $ 224.5 $ 194.0
Cuadro complementario de actividades no monetarias de operación, inversión y financiamiento: Disminución (aumento) en pensiones y otros beneficios post-retiro $ 1.7 $ (7.7) $ (2.9)
Gastos de capital incurridos pero pendientes de pago $ 32.2 $ 2.1 $ 37.7
Las notas adjuntas son parte integral de estos estados financieros consolidados.
114
Southern Copper Corporation y Subsidiarias
ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO CONSOLIDADOS
(en millones) 2020 2019 2018
TOTAL PATRIMONIO, al inicio del año $ 6,858.2 $ 6,612.8 $ 6,149.4
PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS, al inicio del año 6,810.3 6,567.4 6,107.7
CAPITAL SOCIAL: Saldo al inicio y al término del año: 8.8 8.8 8.8
CAPITAL ADICIONAL PAGADO Saldo al inicio del ejercicio 3,424.9 3,393.7 3,373.3
Otra actividad en el periodo 16.6 31.2 20.4
Saldo al término del ejercicio 3,441.5 3,424.9 3,393.7
ACCIONES DE TESORERÍA: Acciones comunes de Southern Copper Saldo al inicio del ejercicio (2,767.9) (2,768.3) (2,768.7)
Usadas con fines corporativos 0.4 0.4 0.4
Saldo al término del ejercicio (2,767.5) (2,767.9) (2,768.3)
Acciones comunes de la Compañía Matriz Saldo al inicio del ejercicio (281.0) (251.3) (232.4)
Otra actividad, incluyendo dividendos, intereses, y efectos de conversión monetaria (15.0) (29.7) (18.9)
Saldo al término del ejercicio (296.0) (281.0) (251.3)
Saldo de acciones de tesorería al término del ejercicio (3,063.5) (3,048.9) (3,019.6)
RESULTADOS ACUMULADOS: Saldo al inicio del ejercicio 6,435.6 6,186.9 5,726.2
Utilidad neta 1,570.4 1,485.8 1,543.0
Dividendos declarados y pagados por acción común, 2020 - $1.50; 2019 - $1.60; 2018 - $1.40 (1,159.6) (1,236.9) (1,082.3)
Juicio derivado de accionistas de SCC – recibido de AMC — 36.5 —
Juicio derivado de accionistas de SCC – dividendo pagado — (36.5) —
Otra actividad en el periodo — (0.2) —
Saldo al término del ejercicio 6,846.4 6,435.6 6,186.9
OTRAS GANANCIAS (PÉRDIDAS) INTEGRALES ACUMULADAS: Saldo al inicio del ejercicio (10.1) (2.4) 0.5
Otros resultados (pérdidas) integrales 1.7 (7.7) (2.9)
Saldo al término del ejercicio (8.4) (10.1) (2.4)
PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS, al término del ejercicio 7,224.8 6,810.3 6,567.4
PARTICIPACIÓN NO CONTROLADORA, al inicio del ejercicio 47.9 45.4 41.7
Utilidad neta 7.4 6.1 5.2
Distribuciones pagadas (4.1) (3.6) (1.5)
PARTICIPACIÓN NO CONTROLADORA, al término del ejercicio 51.2 47.9 45.4
TOTAL PATRIMONIO, al término del ejercicio $ 7,276.0 $ 6,858.2 $ 6,612.8
Las notas adjuntas son parte integral de estos estados financieros consolidados.
SOUTHERN COPPER CORPORATION Y SUBSIDIARIAS
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
NOTA 1 — DESCRIPCIÓN DEL NEGOCIO: La Compañía es una subsidiaria indirecta de su accionista mayoritario, Grupo México S.A.B. de C.V. ("Grupo México").
Al 31 de diciembre de 2020, Grupo México, a través de su subsidiaria Americas Mining Corporation (“AMC”), que es
íntegramente de su propiedad, poseía el 88.9% de las acciones comunes de la Compañía. Los estados financieros
consolidados que se presentan aquí contienen las cuentas de Southern Copper Corporation ("SCC", “Southern Copper” o
la “Compañía”), una corporación de Delaware, y sus subsidiarias. La Compañía es un productor integrado de cobre y
otros minerales, y opera minas, fundiciones y refinerías en Perú y México. La Compañía realiza sus operaciones
principales en el Perú a través de una sucursal registrada (la “Sucursal Peruana” o la “Sucursal” o “SPCC Sucursal del
Perú”). La Sucursal Peruana no es una compañía separada de la Compañía. Las operaciones mexicanas de la Compañía
son realizadas a través de sus subsidiarias. La Compañía también realiza actividades de exploración en Argentina, Chile,
Ecuador, México y Perú.
PANDEMIA DE COVID-19
Desde que la Organización Mundial de la Salud (“OMS”) declaró el brote del virus del COVID-19 como una pandemia
global, todos los países donde la Compañía opera y realiza actividades de exploración, así como los países donde se
encuentran sus clientes y proveedores principales, han publicado normas y restricciones de salud y seguridad tanto para
las personas como para las actividades de negocios.
Al 31 de diciembre de 2020, las unidades de producción de la Compañía en México y Perú estuvieron trabajando al 98%
de su capacidad productiva, aproximadamente. La Compañía ha implementado un riguroso protocolo de emergencia
contra el COVID-19.
La Compañía ha reiniciado actividades de exploración en todos sus sitios, excepto en Chile debido a restricciones
locales. La Compañía reinició actividades de exploración en Ecuador y Argentina en septiembre de 2020 y al final del
segundo trimestre de 2020, respectivamente.
El proceso de elaboración de informes financieros y la información requerida para preparar los estados financieros de la
Compañía no sufrieron interrupción y los estados financieros fueron elaborados sin restricciones ni dificultades.
El Comité Corporativo de Crisis de SCC, al igual que sus Comités de Crisis en México y Perú, continúan vigilando
atentamente el impacto de la pandemia y analizando y siguen resolviendo con rapidez los problemas que se pudieran
presentar. Al 31 de diciembre de 2020, no hubo retrasos importantes en el suministro de materiales y servicios críticos
para las operaciones y ventas. Asimismo, no se han registrado retrasos importantes en envíos y cobros.
Después de completar la primera etapa de sus programas de capital en Buenavista en México y Toquepala en Perú, la
Compañía actualmente no tiene compromisos importantes de gastos de capital (véase la Nota 13 – Compromisos y
Contingencias). La Compañía pagó el primer tramo de sus bonos de 2010 por $400 millones el 15 de abril de 2020. La
Compañía no tiene otra deuda importante que venza sino hasta 2022.
La Compañía realizó análisis cualitativos, y al 31 de diciembre de 2020 no identificó ningún indicador de deterioro de
valor. Tal como lo ha reportado la Compañía, los resultados del análisis de sensibilidad al deterioro de valor mostraron
proyecciones de los flujos de efectivo descontados que superaban al valor en libros de los activos fijos por márgenes que
van de 1.3 a 4.3 veces dicho valor en libros. Este análisis incluyó una prueba de estrés asumiendo que el precio del cobre
es de $2.00 por libra y que el precio del molibdeno es de $4.00 por libra.
NOTA 2 — RESUMEN DE POLÍTICAS CONTABLES SIGNIFICATIVAS:
Principios de consolidación–
Los estados financieros consolidados incluyen las cuentas de las subsidiarias en las cuales la Compañía tiene voto
controlador, de conformidad con la Codificación de Estándares Contables (“ASC”) 810 “Consolidación”. Dichos
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estados financieros son elaborados aplicando los principios contables generalmente aceptados en Estados Unidos (los
“PCGA de EE.UU.”).
Uso de estimaciones–
Para elaborar estados financieros que cumplan con los PCGA de EE.UU. es necesario que la gerencia no solo realice
estimaciones y asuma supuestos que afectan los montos reportados sobre activos y pasivos, sino que también revele los
activos y pasivos contingentes en la fecha de los estados financieros y los montos reportados de ingresos y gastos
durante el periodo de reporte. Las partidas significativas sujetas a dichas estimaciones y supuestos son, entre otras: valor
en libros de las reservas de mineral que son la base para estimar los flujos de efectivo futuros y calcular futuras
amortizaciones; restauraciones ambientales; obligaciones de cierre y retiro; estimaciones de cobre recuperable de
molienda y de material lixiviable; el deterioro de valor de activos (incluyendo estimaciones de flujos de efectivo
futuros); beneficios fiscales no reconocidos; reservas de valuación de impuestos diferidos activos; y el valor razonable
de los instrumentos financieros. Al hacer sus estimaciones, la gerencia se basa en la experiencia histórica de la
Compañía y en una variedad de otros supuestos que son considerados razonables dadas las circunstancias. Es posible que
los resultados reales difieran de estas estimaciones.
Reconocimiento de ingresos —
La Compañía contabiliza un contrato con un cliente cuando hay un contrato de cumplimiento obligatorio por ley entre la
Compañía y el cliente, cuando los derechos de las partes están identificados, cuando el contrato tiene relevancia
comercial, y cuando es probable que la contraprestación económica del contrato pueda ser cobrada. Los ingresos de la
Compañía se calculan en base a la contraprestación especificada en el contrato con cada cliente. Las revelaciones sobre
el desglose de ingresos y los saldos de los contratos se exponen en la Nota 18 “Información por segmentos”.
La estrategia de comercialización y los planes anuales de ventas de la Compañía ponen énfasis en desarrollar y mantener
relaciones de largo plazo con nuestros clientes. Generalmente, entre 80% y 90% de la producción de metal de la
Compañía se vende bajo contratos anuales o de mayor plazo, los cuales establecen el volumen de mineral que se venderá
a lo largo un periodo determinado y un calendario de entregas; el precio al cual se venderá el mineral en cada fecha de
entrega es determinado por el valor promedio mensual del commodity publicado en las bolsas de metales más
importantes en fechas específicas estipuladas dentro de cada contrato. La Compañía considera que cada contrato implica
una única obligación de desempeño, que consiste en entregar a los clientes de la Compañía una serie de productos que,
aunque no son los mismos, son prácticamente iguales, bajo una misma modalidad de transferencia. La Compañía
concluyó esto ya que, por la naturaleza de sus contratos, los clientes reciben el beneficio del mineral vendido cuando este
es enviado de conformidad con los términos del contrato, en cada fecha de entrega contractual. Asimismo, cada envío
del producto representa la misma medida de avance que otros envíos dentro del contrato. Por consiguiente, la Compañía
reconoce los ingresos de cada contrato en el periodo de tiempo en el cual se entrega la cantidad especificada de mineral.
Al hacer esto, la Compañía considera que tiene el derecho de recibir la contraprestación de sus clientes por el monto que
corresponde directamente al valor transferido a dichos clientes, esto es, la cantidad de mineral entregado al precio
unitario entregado. Por eso la Compañía reconoce ingresos por el monto al cual tiene el derecho a facturar (el
expediente práctico del valor facturado), pues considera que este método representa fielmente la transferencia de bienes
a sus clientes.
En el caso de los contratos con un plazo mayor a un año, la Compañía no puede revelar una asignación del precio de la
transacción al resto de la obligación, dado que los precios unitarios del mineral vendido están determinados por los
precios de los commodities publicados en fechas especificadas por el contrato. El volumen del mineral que hay que
entregar después del primer año del contrato está sujeto a negociaciones sobre volúmenes anuales de conformidad con
los términos y condiciones de dicho contrato. Al 31 de diciembre de 2020, la Compañía tiene contratos a largo plazo con
promesas de entregar en 2021 un total de 208,000 toneladas métricas de concentrado de cobre, 48,000 toneladas métricas
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de cátodos de cobre, 43,329 toneladas de concentrado de molibdeno y 325,700 toneladas de ácido sulfúrico. Esta es una
estimación que variará en 2022 y 2023 dependiendo de las negociaciones con los clientes, como se ha mencionado más
arriba.
El resto de los ingresos de la Compañía, como los ingresos por subproductos, son generados por ventas spot y son
reconocidos en un momento determinado.
Según ambas modalidades de venta, los ingresos son reconocidos cuando se liquidan las obligaciones de desempeño, o
sea cuando la Compañía transfiere el control de los productos y el título de propiedad pasa a ser del cliente.
Considerando los Términos de Comercio Internacional (Incoterms) utilizados por la Compañía, el control se transfiere
generalmente tras concluir la estiba del producto en el lugar de origen. Este es el momento en el cual el cliente obtiene la
propiedad legal del producto, así como la facultad de disponer sobre su uso y de obtener en esencia todos los demás
beneficios que conlleva el ser propietario de la mercancía. Además, por lo general el pago se hace tras la entrega de los
documentos de embarque y de propiedad en el lugar de origen; los clientes normalmente tienen 30 días para remitir el
pago. Los ingresos por la venta de productos de cobre y otros productos se calculan aplicando el promedio mensual de
los precios vigentes del commodity respectivo de acuerdo con los términos de los contratos. La Compañía hace reservas
para cuentas de cobranza dudosa teniendo en cuenta su experiencia histórica de deudas incobrables y reclamos, y
evaluando periódicamente las cuentas de cada cliente específico.
Según los Incoterms, prácticamente todas las ventas de la Compañía se hacen bajo la modalidad de transporte y seguros
pagados hasta (CIP) o de costo, seguro y flete (CIF), según las cuales la Compañía es responsable de proveer el
transporte y el seguro después de haber transferido el control de la mercancía al cliente. De acuerdo con los términos de
los contratos de la Compañía, estos servicios no están desligados del contexto del contrato, y no son reconocibles como
algo separado de los demás compromisos contraídos bajo el contrato. Además, es política de la Compañía coordinar y
proveer servicios de embarque y seguros a sus clientes, y tiene un historial de larga data al respecto. Por consiguiente, el
envío y los seguros no son consideradas obligaciones de desempeño que hay que cumplir por separado. Los costos
correspondientes al envío y seguros se presentan dentro de la partida del costo de ventas en los estados de resultados
consolidados adjuntos.
Es más, la Compañía consideró el impacto de los servicios de envío y seguros al determinar el momento en que se
transfiere el control a sus clientes. Ha llegado a la conclusión de que los términos y condiciones de estos servicios no
afectan la capacidad de los clientes de vender, dar en prenda, o de disponer de cualquier otro modo los productos que
están siendo enviados. Asimismo, hay una pequeña probabilidad y un historial mínimo de pérdidas o daños a la
mercancía durante el envío. Considerando estos factores, junto con los demás indicadores de control previamente
mencionados, la Compañía ha llegado a la conclusión de que estos servicios no afectan el hecho establecido de que el
control se transfiere en el lugar de origen.
Para algunas de las ventas de productos de cobre y molibdeno de la Compañía, los contratos con los clientes permiten
establecer precios en un mes posterior al embarque, usualmente dentro de los tres meses siguientes, y ocasionalmente en
unos pocos meses más. En tales casos, los ingresos se registran en la fecha de envío con un precio provisional. Las
ventas de cobre con precios provisionales son ajustadas de modo que reflejen los precios forward del cobre LME o
COMEX al final de cada mes, hasta que se haga el ajuste final del precio de los envíos tras su liquidación con los
clientes según los términos del contrato. En el caso de las ventas de molibdeno, para el cual no hay precios forward
publicados, las ventas con precios provisionales se ajustan de manera que reflejen los precios del mercado al término de
cada mes, hasta que se haga el ajuste definitivo al precio de los envíos tras su liquidación con los clientes según los
términos del contrato.
Estos ajustes con precios provisionales se contabilizan aparte del contrato, como un instrumento derivado implícito, de
conformidad con la ASC 815-30 “Derivados y Coberturas – Coberturas de Flujo de Efectivo”. La Compañía vende cobre
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en forma de concentrados, ánodos, cobre ampolloso, y cobre refinado bajo términos comerciales que son estándares en la
industria. Las ventas netas incluyen el valor facturado por el cobre, zinc, plata, molibdeno, ácido sulfúrico y otros
metales, y el correspondiente ajuste a valor razonable del respectivo contrato forward de cobre y molibdeno. La
revelación sobre ajustes a las ventas bajo contratos con precios provisionales se expone en la Nota 18 “Información por
segmentos”.
Efectivo y equivalentes de efectivo –
El efectivo y equivalentes de efectivo incluyen depósitos bancarios, certificados de depósito y fondos de inversión a
corto plazo con vencimientos originales de tres meses o menos en la fecha de su adquisición. El valor en libros del
efectivo y equivalentes de efectivo se aproxima a su valor razonable.
Inversiones a corto plazo –
La Compañía contabiliza las inversiones a corto plazo de conformidad con la ASC 320-10 “Inversiones – Valores de
Renta Fija y Variable – Reconocimiento”. Al momento de adquirir inversiones a corto plazo, la Compañía las clasifica,
según corresponda, en: mantenidas hasta su vencimiento, disponibles para la venta, o negociables, y reevalúa dicha
clasificación en la fecha de cada estado de situación financiera. Las ganancias y pérdidas no realizadas en inversiones
disponibles para la venta, netas de impuestos, se reportan como un componente de otros ingresos (pérdidas) integrales
acumulados en el patrimonio de los accionistas, a menos que se considere que dicha pérdida no es temporal.
Inventarios –
La Compañía produce principalmente cobre y, en el proceso de producción, obtiene varios subproductos, como
molibdeno, plata, zinc, ácido sulfúrico, y otros metales.
El inventario de metales, conformado por productos en proceso y productos terminados, se contabiliza al costo promedio
o al valor neto realizable (VNR), el menor de ambos. Los costos del inventario de trabajo en proceso y de bienes
terminados incluyen principalmente energía, mano de obra, combustible, materiales de operación y reparación,
depreciación, amortización, agotamiento, y otros costos necesarios relacionados con la extracción y procesamiento de
mineral, incluyendo el minado, molienda, concentrado, fundición, refinación, lixiviación, y procesamiento químico. Los
costos incurridos en la producción del inventario de metales no incluyen los costos generales y administrativos. Una vez
que el molibdeno, la plata, el zinc y otros subproductos han sido identificados, éstos son transferidos a sus respectivas
plantas de producción y el costo adicional requerido para completar la producción es asignado a su valor de inventario.
El inventario de productos en proceso representa los materiales que están en proceso de ser convertidos en productos
comerciables. Los procesos de conversión varían, dependiendo de la naturaleza del mineral de cobre y de la operación
minera específica. En el caso de minerales de sulfuro, el procesamiento incluye molienda y concentrado, y resulta en la
producción de concentrados de cobre y molibdeno.
Los productos terminados son aquellos que se pueden vender (por ejemplo, concentrados de cobre, ánodos de cobre,
cátodos de cobre, alambrón, concentrado de molibdeno y otros productos metalúrgicos).
El inventario de insumos se contabiliza al costo promedio o al valor neto realizable (VNR), el menor de ambos.
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Inventario a largo plazo – Material lixiviable.
El proceso de lixiviación es una parte integral de las operaciones de minado realizadas en las minas a tajo abierto de la
Compañía. La Compañía capitaliza el costo de producción del material lixiviable en sus minas de Toquepala, La Caridad
y Buenavista, reconociéndolo como inventario. Este costo incluye los costos de minado y acarreo incurridos para llevar
el mineral a las canchas de lixiviación, además de depreciación, amortización, agotamiento, y los costos generales del
sitio. Las cantidades estimadas de mineral recuperable contenido en las canchas de lixiviación están sustentadas por
estudios de ingeniería. Como el ciclo de producción del proceso de lixiviación tiene una duración significativamente
mayor que el de la producción convencional de concentrado, fundición y refinación electrolítica, la Compañía incluye
tanto el inventario lixiviable corriente (incluido en inventarios de productos en proceso) como el inventario lixiviable a
largo plazo en su estado de situación financiera. El 1 de enero de 2020, la Compañía alineó el método de capitalización
para sus operaciones peruanas y mexicanas de modo que la capitalización se base en cómo se asigna el contenido
recuperable de cobre entre el mineral y el material lixiviable. Además, el consumo de inventario ahora se valoriza al
costo unitario promedio, en lugar de aplicar los porcentajes decrecientes de recuperación usados previamente. Como
resultado de estos cambios, durante 2020 el valor del material capitalizado disminuyó en $196.4 millones, mientras que
el consumó disminuyó en $29.3 millones en comparación con el método de capitalización anterior.
La gerencia ha evaluado la ASC 250-10 y, contando con la orientación adecuada, concluyó que lo mencionado
anteriormente califica como un cambio en una estimación contable y por lo tanto debería afectar a los libros contables de
manera prospectiva. La gerencia considera que con este nuevo método se obtendrá un valor más adecuado para este
material.
Activo Fijo –
Los activos fijos son registrados al costo de adquisición, neto de depreciación y amortización acumuladas. El costo
incluye los principales gastos realizados por mejoras y reemplazos que extienden su vida útil o aumentan su capacidad,
así como los costos financieros generados por adiciones significativas de capital. Los costos por mantenimiento,
reparaciones, y el normal desarrollo en las minas existentes, así como las ganancias o pérdidas por activos retirados o
vendidos se reflejan en los resultados conforme se incurre en ellos.
Los edificios y equipos se deprecian aplicando el método de línea recta a lo largo de sus vidas estimadas de dos a 50
años o a lo largo de la vida estimada de la mina si es menor.
Desarrollo de minas –
El desarrollo de minas incluye principalmente el costo de adquirir derechos a las tierras que contienen un yacimiento
explotable, los costos de desbroce previos a la producción en nuevas minas que son comercialmente explotables, los
costos relacionados con la puesta en producción de nuevas propiedades mineras, y el retiro de la sobrecapa para preparar
áreas únicas e identificables fuera de la actual área minera para producción futura. Los costos de desarrollo de minas se
amortizan aplicando el método de unidades de producción a lo largo de la vida útil remanente de las minas.
Existen diversas prácticas en la industria minera para el tratamiento de los costos de perforación y otros costos
relacionados para delinear nuevas reservas de mineral. La Compañía sigue las prácticas indicadas en los dos párrafos
siguientes para el tratamiento de los costos de perforación y costos relacionados.
Los costos de perforación y otros costos relacionados incurridos por la Compañía en su esfuerzo por determinar nuevos
recursos, ya sean cercanos a las minas o proyectos totalmente nuevos (Greenfield), se cargan a gastos cuando se incurre
en ellos. Estos costos se clasifican como costos de exploración de mineral. Una vez que la Compañía ha determinado
mediante estudios de factibilidad que existen reservas probadas y probables y que los costos de perforación y otros
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costos relacionados representan un probable beneficio futuro que implique la capacidad, individualmente o en
combinación con otros activos, de contribuir directa o indirectamente a una futura entrada neta de efectivo, entonces los
costos se clasifican como costos de desarrollo de minas. Estos costos de desarrollo de minas, en los que se incurre de
manera prospectiva para desarrollar la propiedad, son capitalizados conforme se incurre en ellos, hasta el inicio de la
producción, y son amortizados usando el método de unidades de producción a lo largo de la vida estimada del
yacimiento. Durante la etapa de producción, los costos de perforación y otros costos relacionados para mantener la
producción se incluyen en el costo de producción del periodo en el que se incurre en ellos.
Los costos de perforación y otros costos relacionados, incurridos durante los esfuerzos de la Compañía para determinar
una adición importante de reservas en una propiedad en producción existente, se cargan a gastos a medida que se incurre
en ellos. Una vez que la Compañía ha determinado mediante estudios de factibilidad que existen reservas probadas y
probables adicionales, y que los costos de perforación y otros costos relacionados representan un probable beneficio
futuro que implique la capacidad, individualmente o en combinación con otros activos, de contribuir directa o
indirectamente a una futura entrada neta de efectivo, entonces los costos se clasifican como costos de desarrollo de
minas. Estos costos adicionales de desarrollo de minas son capitalizados conforme se incurre en ellos hasta el inicio de la
producción, y son amortizados usando el método de unidades de producción a lo largo de la vida estimada del
yacimiento. Una ampliación importante es una que incrementa las reservas totales de una propiedad en
aproximadamente 10% o más.
Para los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2020, 2019 y 2018, la Compañía no capitalizó ningún costo de
perforación ni costos relacionados.
Obligaciones de retiro de activos (costos de recuperación y remediación) —
El valor razonable de un pasivo por obligación de retiro de activos se reconoce en el periodo en que se incurre en el
pasivo. El pasivo se mide a su valor razonable y se ajusta a su valor presente en periodos posteriores a medida que se
registran los gastos devengados. Los respectivos costos de retiro de activos se capitalizan como parte del valor en libros
de los activos fijos correspondientes, y se deprecian a lo largo de la vida útil del activo.
Activos intangibles –
Los activos intangibles consisten principalmente en el excedente pagado sobre el valor en libros de las acciones de
inversión, que se presentan como concesiones mineras y como estudios de ingeniería y desarrollo de minas. Los activos
intangibles se registran al costo de adquisición, neto de la amortización acumulada, y son amortizados principalmente
aplicando el método de unidades de producción a lo largo de la vida útil remanente estimada de las minas. Se revisa el
deterioro de valor de los activos intangibles cuando los eventos o cambios en las circunstancias indican que el valor en
libros del activo podría no ser recuperable.
Costos de emisión de deuda—
Los costos de emisión de deuda correspondientes a un pasivo de deuda reconocido son presentados en el estado de
situación financiera como una deducción directa del valor en libros de dicho pasivo de deuda, lo cual es consistente con
el tratamiento que se da a un descuento de deuda.
Reservas de mineral–
La Compañía reevalúa periódicamente las estimaciones de sus reservas de mineral, que representan la cantidad estimada
por la Compañía del cobre que aún queda en las minas de su propiedad y que puede ser producido y vendido de manera
rentable. Tales estimaciones se calculan combinando las evaluaciones de ingeniería obtenidas a partir de muestras
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121
tomadas de hoyos de perforación y otras aberturas con los valores asumidos sobre los precios del cobre en el mercado y
los costos de producción en cada una de las minas respectivas.
La Compañía actualiza su estimación de reservas de mineral al inicio de cada ejercicio. En este cálculo la Compañía usa
los precios corrientes de los metales, que están definidos como el precio promedio de los metales durante los tres últimos
años. El precio corriente de la libra de cobre, según lo definido, fue $2.816, $2.818 y $2.642 al término de los años 2020,
2019 y 2018, respectivamente. Las estimaciones de reservas de mineral se usan para determinar la amortización del
desarrollo de minas y de los activos intangibles.
Una vez que la Compañía ha determinado mediante estudios de factibilidad que existen reservas probadas y probables y
que los costos de perforación y otros costos relacionados representan un probable beneficio futuro que implique la
capacidad, individualmente o en combinación con otros activos, de contribuir directa o indirectamente a una futura
entrada neta de efectivo, entonces los costos se clasifican como costos de desarrollo de minas, y la Compañía revela las
reservas de mineral correspondientes.
Exploración—
Los costos tangibles e intangibles incurridos en la búsqueda de propiedades minerales se cargan a resultados cuando se
incurre en ellos.
Impuesto a la renta—
Las provisiones para el impuesto a la renta se basan en los impuestos pagaderos o reembolsables durante el ejercicio
corriente y los impuestos diferidos se basan en las diferencias temporales entre la renta imponible y la utilidad financiera
antes de impuestos, y entre la base imponible de activos y pasivos y los montos reportados en los estados financieros.
Los impuestos diferidos activos y pasivos se registran en los estados financieros aplicando las tasas de impuesto a la
renta vigentes en el periodo en el cual se espera que se realicen y liquiden dichos impuestos diferidos activos y pasivos,
como lo prescribe la ASC-740 “Impuesto a la renta”. Cuando se promulgan modificaciones a las leyes o a las tasas de
impuestos, los impuestos diferidos activos y pasivos se ajustan a través de la provisión para impuesto a la renta. Los
impuestos a la renta diferidos activos son reducidos por cualquier beneficio que, en opinión de la gerencia, es más
probable que no se realice.
Las operaciones de la Compañía implican tener que lidiar con la incertidumbre y formular criterios para la aplicación de
reglamentos tributarios complejos en varias jurisdicciones. Los impuestos finales pagados dependen de muchos factores,
como negociar con las autoridades fiscales en varias jurisdicciones y solucionar las discrepancias que surgen de las
auditorías de impuestos federales, estatales e internacionales. La Compañía reconoce los pasivos potenciales y registra
pasivos fiscales anticipadamente por las cuestiones que puedan surgir a raíz de las auditorías fiscales en Estados Unidos
y en otras jurisdicciones fiscales, dependiendo de si estima o no que se adeudarán impuestos adicionales y en qué
medida. La Compañía sigue los lineamientos de la ASC 740 “Impuesto a la Renta” para registrar estos pasivos. (Para
información adicional, remítase a la Nota 7 “Impuesto a la renta” de los estados financieros consolidados). La Compañía
ajusta estas provisiones a la luz de los cambios en los hechos y circunstancias; sin embargo, debido a la complejidad de
algunas de estas incertidumbres, es posible que su resolución final resulte en un pago materialmente diferente que el
estimado actual de pasivos tributarios de la Compañía. Si la estimación del pasivo tributario resulta menor que la
valorización definitiva, se haría un cargo adicional a gastos. Si en última instancia, el pago de estos montos resulta
menor que los montos registrados, la reversión de los pasivos resultaría en el reconocimiento de créditos fiscales en el
periodo en que la Compañía determine que dichos pasivos ya no son necesarios.
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La Compañía clasifica los intereses y penalidades correspondientes al impuesto a la renta como impuesto a la renta en
los estados financieros, así como los intereses y penalidades que pudiera haber con relación a los beneficios tributarios
no reconocidos.
Moneda extranjera—
La moneda funcional de la Compañía es el dólar de Estados Unidos. Tal como lo exigen las leyes locales, la Sucursal en
Perú y Minera México mantienen sus libros contables en soles peruanos y pesos mexicanos, respectivamente.
Los activos y pasivos en moneda extranjera son convertidos a dólares de Estados Unidos al tipo de cambio corriente,
excepto los activos no monetarios tales como inventarios, activos fijos, activos intangibles, y otros activos, los cuales son
convertidos aplicando tipos de cambio históricos. Por lo general, los ingresos y gastos son convertidos al tipo de cambio
real vigente durante el periodo, excepto aquellos gastos correspondientes a los montos del estado de situación financiera,
que se convierten aplicando tipos de cambio históricos. Las ganancias y pérdidas resultantes de la conversión monetaria
son incluidas en los resultados del periodo.
Las ganancias y (pérdidas) por conversión monetaria se incluyen en “Costo de ventas (excluyendo depreciación,
amortización y agotamiento)".
Deterioro del valor de los activos –
La Compañía valoriza sus activos de largo plazo cuando hay eventos o cambios en las circunstancias económicas que
indican que quizá no se pueda recuperar el valor en libros de dichos activos. Estas evaluaciones se basan en planes de
negocios que se preparan empleando un horizonte de tiempo que refleja las expectativas de la Compañía sobre los
precios de los metales a lo largo de nuestro ciclo de operaciones. Actualmente la Compañía utiliza precios promedio de
largo plazo para el cobre y el molibdeno en las pruebas de deterioro de valor, los cuales reflejan lo que la Compañía
considera el nivel más bajo del actual contexto de precios. Los resultados de sus pruebas de deterioro de valor, usando
estos precios de largo plazo de cobre y de molibdeno, muestran que el valor en libros de sus activos no se ha deteriorado.
En años recientes, las pruebas de deterioro de valor han producido una valorización más estricta asumiendo precios
promedio de largo plazo para el cobre y el molibdeno que usando sus precios promedio de los últimos tres años, que son
más altos. Si esta situación se revirtiera en el futuro y los precios promedio de los últimos tres años fuesen menores que
los precios asumidos de largo plazo, la Compañía evaluaría la necesidad de usar los precios promedio de tres años en sus
valorizaciones. Para medir si los activos son recuperables, la Compañía estima los flujos futuros de efectivo no
descontados del respectivo activo o grupo de activos a lo largo su vida útil remanente, y mide cualquier deterioro con
respecto a su valor razonable.
Otros resultados integrales –
Los resultados integrales representan cambios en el patrimonio durante un periodo, excepto los que resultan de
inversiones hechas por los propietarios y de distribuciones a los propietarios. Durante los ejercicios fiscales terminados
el 31 de diciembre de 2020, 2019 y 2018, los componentes de “otros resultados (pérdidas) integrales” fueron: la
ganancia (pérdida) no reconocida en obligaciones de beneficios para empleados, y los ajustes por conversión monetaria.
Segmentos de negocio –
La Gerencia de la Compañía considera que Southern Copper tiene tres segmentos de reporte y la administra con base en
dichos segmentos. Los segmentos identificados por la Compañía son: 1) las operaciones peruanas, que incluyen las dos
minas de cobre a tajo abierto en Perú y las plantas y servicios de apoyo a dichas minas; 2) las minas mexicanas a tajo
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abierto, que incluyen los complejos mineros de La Caridad y Buenavista y sus instalaciones auxiliares; y 3) las
operaciones mexicanas subterráneas, conformadas por cinco minas subterráneas que producen zinc, plomo, cobre, plata
y oro, una mina de carbón, y una refinería de zinc. Por favor véase la Nota 18 “Información por Segmentos”.
La máxima autoridad en la toma de decisiones de la Compañía se enfoca en la utilidad operativa como una medida de
desempeño para evaluar los diferentes segmentos y para tomar decisiones de asignación de recursos a los segmentos de
reporte. Este es un indicador de uso común en la industria minera.
Arrendamientos -
La Compañía adoptó la codificación ASC 842 del FASB, Arrendamientos, en vigor desde el 1 de enero de 2019. La
Compañía determinó si un contrato era o contenía un arrendamiento desde que entró en vigencia. La Compañía evaluó si
un contrato le daba el derecho de obtener prácticamente todos los beneficios económicos del uso de un activo
determinado y el derecho de destinar el uso de dicho activo, con el fin de determinar si un contrato contenía un
arrendamiento. Todos los contratos actualmente vigentes de la Compañía son contratos de arrendamiento operativo.
Para estos arrendamientos, la Compañía reconoció activos de derecho de uso y los correspondientes pasivos de
arrendamiento operativo en su estado de situación financiera consolidado. Los activos de derecho de uso representan el
derecho de la Compañía a usar un activo subyacente durante el periodo de vigencia del arrendamiento, y los pasivos de
arrendamiento representan una obligación por parte de la Compañía de pagar rentas en virtud del arrendamiento. Los
activos de arrendamiento de derecho de uso son reconocidos en la fecha de entrada en vigencia del contrato aplicando el
valor presente de las rentas por pagar durante el periodo de vigencia del contrato de arrendamiento. Como los contratos
de arrendamiento de la Compañía no estipulan una tasa de interés implícita, la Compañía utiliza su tasa incremental de
endeudamiento aplicando la información disponible en la fecha de entrada en vigencia con el fin de determinar el valor
presente de las rentas por pagar. El gasto de arrendamientos por concepto de rentas por pagar se reconoce aplicando el
método de línea recta durante el periodo de vigencia del contrato de arrendamiento, en costo de ventas y gastos
operativos. La Compañía eligió el enfoque de transición, de conformidad al cual ha aplicado los nuevos estándares de
arrendamiento en la fecha de su adopción y ha reconocido un ajuste por efecto acumulativo al saldo inicial de los
resultados acumulados en el periodo de adopción. La Compañía optó por la exención del reconocimiento de
arrendamientos a corto plazo (recurso práctico para arrendamientos a corto plazo) por clase de activo subyacente (lo cual
da lugar a que el arrendamiento no se contabilice en el estado de situación financiera).
ADOPCIÓN DE LA NORMA CONTABLE SOBRE PÉRDIDAS CREDITICIAS
En junio de 2016, el Consejo de Normas de Contabilidad Financiera (“FASB”) publicó la ASU 2016-13: “Instrumentos
Financieros – Pérdidas Crediticias (Tema 326)”. Esta ASU fue adoptada el 1 de enero de 2020. Antes de adoptar esta
ASU, la Compañía aplicaba una metodología de deterioro de valor para las cuentas por cobrar generadas por
transacciones que producen ingresos dentro del alcance de la codificación ASC 606, la cual es consistente con el modelo
de matriz de provisiones contemplado en la nueva norma contable. Además, los nuevos requisitos de revelación no se
aplican a tales cuentas comerciales por cobrar porque los periodos de cobro en todos los casos son menores que un año.
Las cuentas por cobrar de la Compañía a partes relacionadas bajo control común quedan excluidas del alcance de esta
ASU. Por consiguiente, la adopción de esta ASU no tuvo un impacto material ni en los estados financieros de la
Compañía ni en las revelaciones correspondientes.
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NOTA 3 — INVERSIONES A CORTO PLAZO:
Las inversiones a corto plazo fueron las siguientes (en millones de $):
Disponibles para venta $ 0.6 $ 0.7 Tasa de interés, promedio ponderado 0.7 % 0.7 %
Total $ 410.8 $ 80.7
Los valores negociables consisten en bonos emitidos por compañías que cotizan en bolsa y que son negociados
públicamente. Cada instrumento financiero es independiente de los demás. La Compañía tiene la intención de vender
estos bonos en el corto plazo.
Las inversiones disponibles para venta consisten en valores emitidos por compañías que cotizan en bolsa. Cada valor es
independiente de los demás y, al 31 de diciembre de 2020 y 2019, incluían bonos corporativos y obligaciones
garantizadas con activos e hipotecas. Al 31 de diciembre de 2020 y 2019, las ganancias y pérdidas brutas no realizadas
en valores disponibles para venta no fueron materiales.
Con relación a estas inversiones, la Compañía ganó intereses que fueron registrados como ingresos financieros en el
estado de resultados consolidado. La Compañía también redimió algunos de estos valores y reconoció ganancias
(pérdidas) debido a cambios en su valor razonable, las cuales fueron registradas como otros ingresos (gastos) en el
estado de resultados consolidado.
La siguiente tabla resume la actividad de estas inversiones por categoría (en millones):
Ejercicios terminados el 31 de diciembre de
2020 2019
Negociables: Intereses ganados $ 0.7 $ 0.6 Ganancia (pérdida) no realizada al final del periodo $ (*) $ (*) Disponibles para la venta: Intereses ganados (*) (*) Inversión redimida $ 0.1 $ —
(*) Menos de $0.1 millones.
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Al 31 de diciembre de 2020 y 2019, los vencimientos contractuales de los valores de deuda disponibles para venta
fueron los siguientes (en millones):
2020 2019
En un año o menos $ — $ — En más de un año, hasta cinco años inclusive — — En más de cinco años, hasta diez años inclusive — — En más de 10 años 0.6 0.7
Total valores de deuda $ 0.6 $ 0.7
NOTA 4 — INVENTARIOS:
Al 31 de diciembre de
(en millones) 2020 2019
Inventario corriente: Metales al costo promedio:
Productos terminados $ 50.8 $ 87.2
Productos en proceso 248.9 259.7
Material lixiviable 298.5 358.4
Suministros al costo promedio 352.0 363.2
Total inventario corriente $ 950.2 $ 1,068.5
Inventario a largo plazo: Material lixiviable $ 1,125.0 $ 1,230.3
Los costos totales de lixiviación añadidos como inventario a largo plazo del material lixiviable fueron $194.0 millones,
$469.0 millones, y $506.6 millones en 2020, 2019 y 2018, respectivamente. Los inventarios de material lixiviable de
largo plazo reconocidos como costo de ventas fueron de $359.1 millones, $385.8 millones y $299.4 millones en 2020,
2019 y 2018, respectivamente.
NOTA 5 – ACTIVO FIJO:
Al 31 de diciembre de (en millones) 2020 2019
Edificios y equipos $ 15,561.9
9 $ 15,016.1
Construcción en proceso 1,481.6 1,294.8
Desarrollo de minas 272.8 267.5
Activos minerales 83.2 83.2
Terrenos no mineralizados 235.8 200.1
Total activo fijo 17,635.3 16,861.7 Depreciación, amortización y agotamiento acumulados (8,176.6) (7,490.7)
Total propiedad y desarrollo de minas, neto $ 9,458.7 $ 9,371.0
El gasto por depreciación y agotamiento para los años terminados el 31 de diciembre de 2020, 2019 y 2018 fue $766.4
millones, $759.9 millones y $668.9 millones, respectivamente.
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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS (Continuación)
126
NOTA 6 — ACTIVOS INTANGIBLES:
Al 31 de diciembre de (en millones) 2020 2019
Concesiones mineras $ 121.2 $ 121.2 Estudios de ingeniería y desarrollo 19.8 19.8
214.5 Incrementos brutos – posiciones fiscales del periodo anterior — (7.5) — Incrementos brutos – posiciones fiscales del periodo corriente 7.7 (4.2) — Disminuciones correspondientes a liquidaciones con autoridades
fiscales — (144.4) —
7.7 (156.1) — Beneficios fiscales no reconocidos, saldo final $ 66.1 $ 58.4 $
214.5
El monto de los beneficios fiscales no reconocidos que, de reconocerse, afectaría la tasa efectiva de impuestos fue cero al
31 de diciembre de 2020 por beneficios fiscales no reconocidos en la jurisdicción peruana. El reconocimiento de
beneficios fiscales no reconocidos en la jurisdicción estadounidense no afectaría la tasa efectiva de impuestos siempre y
cuando la Compañía continúe valorizando los impuestos diferidos activos de Estados Unidos, incluyendo los créditos
fiscales extranjeros. La Compañía no tiene beneficios fiscales mexicanos no reconocidos.
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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS (Continuación)
132
La auditoría del IRS de Estados Unidos a la Compañía del periodo 2014-2016 comenzó en 2019 y se prevé que concluya
en la primera mitad de 2021.
Al 31 de diciembre de 2020, el pasivo de la Compañía por posiciones fiscales inciertas no incluía intereses y penalidades
devengados en la jurisdicción de Estados Unidos. Al 31 de diciembre de 2019 y al 31 de diciembre de 2018 el pasivo de
la Compañía por posiciones fiscales inciertas incluía montos devengados de intereses y penalidades en Perú de $10.5
millones y $1.9 millones, respectivamente.
Los siguientes ejercicios fiscales siguen abiertos a revisiones y ajustes en las tres jurisdicciones fiscales más importantes
de la Compañía:
Perú: 2014 y todos los años subsiguientes. EE.UU.: 2014 y todos los años subsiguientes. México: 2015 y todos los años subsiguientes.
La Gerencia no espera que alguno de los años abiertos origine un pago en efectivo dentro en la jurisdicción
estadounidense en los próximos doce meses que terminan el 31 de diciembre de 2021. Además, la Compañía prevé que
se pagará $0.6 millones en efectivo en la jurisdicción peruana en los siguientes doce meses que terminan el 31 de
diciembre de 2021. La Compañía tiene expectativas razonables sobre las resoluciones futuras de partidas inciertas, las
cuales no cambiaron materialmente durante el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2020.
NOTA 8 — PARTICIPACIÓN DE LOS TRABAJADORES:
Las operaciones de la Compañía en Perú y México están sujetas a la participación de utilidades a los trabajadores de
acuerdo a ley.
En el Perú, la provisión para la participación de utilidades a los trabajadores se calcula como el 8% de las utilidades
antes de impuestos. La porción corriente de esta participación, que es devengada durante el ejercicio, se calcula en base a
la renta imponible de la Sucursal Peruana y se distribuye a los trabajadores después de determinar los resultados finales
del ejercicio. El monto anual por pagar a un trabajador individual tiene un tope de 18 salarios mensuales de dicho
trabajador. Los montos determinados como excedente sobre el tope de 18 salarios mensuales del trabajador ya no se
paga al trabajador sino que es recaudado primero para el “Fondo Nacional de Capacitación Laboral y de Promoción del
Empleo” hasta que esta entidad reciba de todos los empleadores de su región un monto equivalente a 2,200 unidades
impositivas peruanas (aproximadamente $2.6 millones en 2020). Cualquier excedente que aún quede es recaudado como
un pago en beneficio de los gobiernos regionales. Lo recaudado financia la capacitación de trabajadores, la promoción
del empleo, el emprendimiento, y una serie de otros programas.
En México, la participación de utilidades a los trabajadores se determina aplicando los lineamientos establecidos en la
ley mexicana del impuesto a la renta, a una tasa del 10% sobre la utilidad antes de impuestos, con los ajustes indicados
en la ley fiscal.
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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS (Continuación)
133
La provisión para la participación de utilidades a los trabajadores se incluye en “Costo de ventas (excluyendo
depreciación, amortización y agotamiento)” y en “gastos de ventas, generales y administrativos” en el estado de
resultados consolidado, proporcional al número de trabajadores en las áreas productiva y administrativa,
respectivamente. El gasto por participación de utilidades a los trabajadores para los tres ejercicios terminados el 31 de
Obligación por beneficios proyectados al término del ejercicio $ 23.8 $ 20.6
Cambio en los activos del plan: Valor razonable de los activos del plan al inicio del ejercicio $ — $ — Aportes del empleador 0.1 0.1
Beneficios pagados (0.1) (0.1)
Valor razonable de los activos del plan al término del ejercicio $ — $ —
Estado del fondo al final del ejercicio: $ 23.8 $ 20.6
Los montos reconocidos en el estado de situación financiera de acuerdo
con ASC-715 comprenden:
Pasivo corriente $ — $ (0.1)
Pasivo no corriente (23.8) (20.5)
Total $ (23.8) $ (20.6)
Los montos reconocidos en otros resultados integrales acumulados de
conformidad con ASC-715 comprenden:
Pérdida (ganancia) neta $ 4.6 $ 1.5
Total (neto del impuesto a la renta de $(1.9) millones y (0.7) millones en
2020 y 2019, respectivamente) $ 4.6 $ 1.5
La siguiente tabla resume los cambios en otros resultados integrales acumulados para los ejercicios terminados el 31 de
diciembre, correspondientes al plan de salud post-retiro, neto del impuesto a la renta:
Al 31 de diciembre de
(en millones) 2020 2019
Conciliación de otros resultados integrales acumulados: Otros resultados integrales acumulados del plan al inicio del ejercicio $ 1.5 $ (4.4)
Pérdida / (ganancia) neta en el transcurso del año 3.2 6.0
Pérdida / (ganancia) neta amortizada durante el año — 0.1
Ajuste por tipo de cambio (0.1) (0.2)
El ajuste neto a montos reconocidos en otros resultados integrales
acumulados (neto del impuesto a la renta de $(1.2) millones y $(2.6)
millones en 2020 y 2019, respectivamente): 3.1 5.9
Otros resultados integrales acumulados del plan al final del ejercicio $ 4.6 $ 1.5
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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS (Continuación)
143
La siguiente tabla resume los montos en otros resultados integrales acumulados amortizados y reconocidos como un
componente del costo neto de los beneficios periódicos en 2020 y 2019, neto del impuesto a la renta:
Al 31 de diciembre de
(en millones) 2020 2019
Pérdida / (ganancia) neta $ 3.2 $ 5.9 Amortización de la (pérdida) ganancia neta — 0.2
Total gastos de amortización $ 3.2 $ 6.1
Las tasas de descuento usada en el cálculo de otros beneficios y costos de los planes post-retiro al 31 de diciembre
fueron:
2020 2019 2018 Plan de salud para expatriados Tasa de descuento 1.90 % 2.85 % 3.90 %
Plan de salud mexicano Tasa de descuento promedio ponderado 7.43 % 7.15 % 8.45 %
Los beneficios que se proyecta pagar en cada uno de los siguientes cinco años y en ejercicios posteriores, son los
siguientes:
Pagos
Proyectados
Ejercicio de Beneficios
(en millones) 2021 $ 1.5
2022 1.6
2023 1.5
2024 1.5
2025 1.6
2026 a 2030 8.6
Total $ 16.3
Plan de Salud para Expatriados
Para los cálculos correspondientes a los participantes menores de 65 años, se asumió una tasa de crecimiento anual de
5.1% en el costo per capita de los beneficios de salud en 2020, la cual disminuirá gradualmente hasta 4.2%. Para los que
tienen 65 años o más, la tasa anual de crecimiento en el costo per capita para 2020 es de 4.9%, y se asume que esta tasa
disminuirá gradualmente hasta 4.0%.
Las tasas que se asumen para la proyección de los costos de cuidado de la salud pueden tener un efecto significativo en
los montos reportados para los planes de salud. Sin embargo, debido a la dimensión del plan de la Compañía, un cambio
de un punto porcentual en la proyección de las tasas asumidas para la atención de salud no tendría efectos significativos.
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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS (Continuación)
144
Plan de Salud Mexicano
Para fines de cálculo, se asumió que el costo per cápita de los beneficios de salud cubiertos aumentará a una tasa anual
de 4.5% en 2020 y que permanecerá en ese nivel de ahí en adelante. Un aumento en el costo de otros beneficios tiene un efecto significativo sobre el monto de las obligaciones reportadas,
así como en el costo de los componentes del otro plan de beneficios. Un cambio de un punto porcentual en el valor
asumido de la tasa para la proyección del costo de otros beneficios tendría los siguientes efectos:
Un Punto Porcentual
(en millones)
Aumento Disminución
Efecto en los componentes de total costo de servicios y financieros $ 1.9 $ 1.5
Efecto en las obligaciones por beneficios post-retiro $ 24.7 $ 22.2
NOTA 13—COMPROMISOS Y CONTINGENCIAS:
Asuntos ambientales:
La Compañía ha establecido extensos programas de conservación ambiental en sus instalaciones mineras de Perú y
México. Los programas ambientales de la Compañía incluyen, entre otras cosas, sistemas de recuperación agua para
conservarla y minimizar el impacto en las corrientes cercanas, programas de reforestación para estabilizar la superficie
de las represas de relaves, y la implementación de tecnología de depuradores en las minas para reducir las emisiones de
polvo.
Las inversiones de capital ambientales en los años 2020, 2019 y 2018 fueron las siguientes (en millones):
(*) La actividad en 2020 incluye liquidaciones de anticipos clasificados como gastos.
Operaciones peruanas: Las operaciones de la Compañía están sujetas a las leyes y reglamentos ambientales vigentes en
Perú. El gobierno peruano, a través del Ministerio del Ambiente (“MINAM”), realiza auditorías anuales de las
operaciones mineras y metalúrgicas peruanas de la Compañía. Mediante estas auditorías ambientales, se monitorean y
revisan temas relacionados con obligaciones ambientales, el cumplimiento de requisitos legales, emisiones atmosféricas,
control de efluentes, y manejo de residuos. La Compañía considera que está cumpliendo cabalmente con las leyes y
reglamentos ambientales vigentes en Perú. La ley peruana estipula que las compañías del sector minero proporcionen
garantías para el cierre de minas y remediación futura. El MINEM ha aprobado los planes de cierre de la Compañía de
conformidad con lo requerido por esta ley. Véase la Nota 10 “Obligación de retiro de activos”, donde este tema se
discute con mayor amplitud.
Estándares de Calidad de Aire (“AQS”): En junio de 2017, el MINAM promulgó un decreto supremo que define nuevos
AQS para la emisión diaria de dióxido de azufre en el aire. Al 31 de diciembre de 2020, la Compañía mantiene un nivel
promedio diario de emisiones de SO2 en μg/m3 menor que el requerido por los nuevos AQS.
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145
Estándares de Calidad Ambiental de Suelos (“SQS”): En 2013, el gobierno peruano promulgó Estándares de Calidad
Ambiental para Suelos. Cumpliendo con lo requerido por estos reglamentos, la Compañía preparó Planes de
Descontaminación de Suelos (“PDS”) para los sitios afectados ambientalmente en cada una de sus unidades operativas
(Toquepala, Cuajone, e Ilo) con la asesoría de compañías consultoras. El costo de estos PDS no tiene un efecto material
para los estados financieros de la Compañía, ni individual ni colectivamente.
Operaciones mexicanas: Las operaciones de la Compañía están sujetas a las leyes ambientales mexicanas vigentes, tanto
federales como estatales y municipales, a las normas técnicas oficiales mexicanas, y a los reglamentos de protección del
medio ambiente, como los reglamentos sobre suministro de agua, calidad del agua, calidad del aire, niveles de ruido,
desechos sólidos, y desechos peligrosos.
La principal legislación aplicable a las operaciones mexicanas de la Compañía es la Ley General Federal del Equilibrio
Ecológico y la Protección al Ambiente (la “Ley General”), siendo la Procuraduría Federal de Protección al Ambiente
(“PROFEPA”) la encargada de hacerla cumplir. La PROFEPA fiscaliza el cumplimiento de la legislación ambiental y
hace cumplir las leyes, reglamentos y normas técnicas oficiales en materia ambiental. También puede iniciar procesos
administrativos contra las compañías que violan las leyes ambientales, que en los casos más extremos pueden provocar
el cierre temporal o permanente de las instalaciones infractoras, la revocación de las licencias de operación y/u otras
sanciones o multas.
En 2011, la Ley General fue reformada de modo que le da a un individuo o entidad la facultad de impugnar actos
administrativos tales como autorizaciones ambientales, permisos o concesiones otorgadas, sin tener que demostrar la
existencia concreta del daño al medio ambiente, siempre y cuando se pueda argumentar que existe la posibilidad de
causar tal perjuicio. Además, en 2011, se promulgaron modificaciones al Código Federal de Procedimientos Civiles
(“CFPC”), las cuales establecieron tres categorías de acciones colectivas, en virtud de las cuales se considerará suficiente
para probar un “interés legítimo” que 30 o más personas presenten demandas civiles por daños derivados de presuntas
violaciones a las leyes sobre medio ambiente, protección al consumidor, servicios financieros y competencia económica
y pretender la restitución o compensación económica por los presuntos daños o la suspensión de las actividades que
presuntamente generaron tales daños. Las modificaciones al CFPC podrían dar lugar a un mayor número de litigios con
demandantes que pretenden compensaciones, e incluso la suspensión de las actividades que presuntamente causan daños.
En 2013, se promulgó la Ley Federal de Responsabilidad Ambiental. La ley establece lineamientos generales para que
un acto sea considerado causa probable de daño ambiental. Si ocurriera una posible determinación de daños, se deben
tomar acciones de limpieza y remediación ambiental para restaurar el medio ambiente a su condición original. Según
esta ley, si la restauración no es posible, se deben tomar medidas de compensación. Se pueden imputar cargos penales e
imponer multas monetarias en virtud de esta ley.
En febrero de 2019, la Suprema Corte mexicana confirmó la constitucionalidad de un impuesto ecológico a las
actividades extractivas desarrolladas en el estado de Zacatecas que grava las acciones de remediación ambiental, las
emisiones de ciertos gases a la atmósfera, las emisiones de sustancias contaminantes al suelo o al agua, y el
almacenamiento de residuos dentro del territorio del estado. La Compañía ha determinado que esta nueva norma
ambiental no tendrá un impacto en su situación financiera.
Derrame de ácido sulfúrico en Guaymas:
El 9 de julio de 2019, hubo un incidente en el Terminal Marino de la Compañía en Guaymas, Sonora que causó la
descarga de aproximadamente tres metros cúbicos de ácido sulfúrico en el mar en el área del puerto industrial.
Se estima que la bahía de Guaymas tiene un volumen de agua de 340 millones de metros cúbicos. El contacto del
derrame con las condiciones alcalinas del mar provocó la rápida disolución de la descarga, y el ácido sulfúrico fue
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146
neutralizado de manera natural e inmediata. Como resultado, la descarga fue considerada inocua; el informe de la
Secretaría de Marina encontró que ni la flora ni la fauna del área portuaria fueron afectadas.
El 10 de julio de 2019, la PROFEPA hizo una primera inspección del área, concluyendo que la Compañía ejecutó todos
los procedimientos respectivos con el fin de contener la descarga, y no se hizo referencia alguna a la existencia de
impactos negativos al medio ambiente provocados por el incidente.
El viernes 19 de julio de 2019 la PROFEPA volvió a visitar las instalaciones para realizar una segunda inspección,
declarando el cierre parcial y temporal que solo afectó el proceso de almacenamiento y transporte de ácido sulfúrico en
el terminal, alegando la ausencia de una autorización de impacto ambiental. Es importante observar que estas
instalaciones han estado en operación desde 1979, antes de la Ley General del Equilibrio Ecológico y Protección al
Ambiente (1988) de México. La Compañías que estuvieron operando antes de dicha ley están exentas del requisito de
licencia. Además, en 2009, la PROFEPA otorgó un certificado de “Industria Limpia y Calidad Ambiental” a la planta, el
cual ha sido renovado sucesivamente cuatro veces (para periodos de dos años en cada oportunidad).
La Compañía no conoce las razones ni las causas de este cierre parcial y temporal, pero continuará trabajando con las
autoridades ambientales a fin de dar evidencia indubitable de que la operación cumple estrictamente con las normas
ambientales. La Compañía espera que las autoridades ambientales suspendan el cierre temporal parcial una vez que se
aclaren sus observaciones. En este momento, la Compañía no prevé ninguna repercusión en sus operaciones. Al 31 de
diciembre de 2020, el asunto está pendiente de resolución.
Litigios:
Operaciones peruanas
El Proyecto Minero Tía Maria
Hay cinco demandas judiciales contra la Sucursal Peruana de la Compañía relacionadas con el proyecto Tía María. Las
acciones legales demandan (i) declarar nula y sin efecto la resolución que aprobó la Evaluación de Impacto Ambiental
del proyecto; (ii) la cancelación del proyecto y el retiro de actividades mineras en el área; (iii) declarar nula y sin efecto
la aplicación de la concesión minera del proyecto Tía María; y (v) declarar nula y sin efecto la resolución que aprobó la
licencia de construcción. Las acciones judiciales fueron presentadas por los Sres. Jorge Isaac del Carpio Lazo
(presentada el 22 de mayo de 2015), Ernesto Mendoza Padilla (presentada el 26 de mayo de 2015), Juan Alberto Guillén
López (presentada el 18 de junio de 2015), la Junta de Usuarios del Valle del Tambo (presentada el 30 de abril de 2015),
y el Gobierno Regional de Arequipa (presentada el 16 de diciembre de 2019).
El caso Del Carpio Lazio fue desestimado por el juzgado de primera instancia el 14 de noviembre de 2016. El
demandante interpuso una apelación ante la Corte Superior el 3 de enero de 2017. El 9 de enero de 2018, los abogados
de ambas partes presentaron sus respectivos alegatos ante la Corte Superior. El 8 de marzo de 2018 la Corte Superior
emitió su decisión final, la cual ratificó la resolución de primera instancia. El 27 de abril de 2018, el demandante
interpuso un recurso de apelación extraordinario ante la Corte Suprema. Al 31 de diciembre de 2020, este caso sigue
pendiente de resolución.
El caso Mendoza Padilla fue desestimado inicialmente por el juzgado de primera instancia el 8 de julio de 2015. Esta
resolución fue ratificada por la Corte Superior el 14 de junio de 2016. El 12 de julio de 2016 se presentó una apelación
contra la decisión del caso ante el Tribunal Constitucional. El 20 de noviembre de 2018, el Tribunal Constitucional
revirtió las decisiones anteriores y devolvió el caso al juzgado de primera instancia para que realice más diligencias. En
el tercer trimestre de 2020, la Compañía fue notificada de que la demanda había sido restituida. La Compañía respondió
la demanda el 15 de septiembre de 2020. El 2 de diciembre de 2020, el juzgado de primera instancia emitió una
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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS (Continuación)
147
resolución, considerando que la demanda había sido respondida. Al 31 de diciembre de 2020, este caso sigue pendiente
de resolución.
El caso Guillén López está actualmente en el juzgado de primera instancia. El 19 de julio de 2019 se presentaron los
alegatos orales. El 7 de enero de 2020 el Juez decidió suspender el proceso hasta que el caso Del Carpio Lazio fuese
concluido. Por tanto, al 31 de diciembre de 2020, este caso sigue pendiente de resolución.
Actualmente el caso de la Junta de Usuarios del Valle del Tambo está en el juzgado de primera instancia. En mayo de
2016, la Compañía fue incluida en el proceso, después de que el Ministerio de Energía y Minas presentó una demanda
civil. El 6 de marzo de 2019, la Compañía fue notificada formalmente sobre el juicio y respondió la demanda el 20 de
marzo de 2019. El 8 de julio de 2019, la Compañía solicitó la suspensión del procedimiento hasta que se concluya el
caso Carpio Lazo. Al 31 de diciembre de 2020, este caso sigue pendiente de resolución.
El caso del Gobierno Regional de Arequipa actualmente se encuentra ante el juzgado de primera instancia y la Compañía
respondió la demanda del 15 de septiembre de 2020. Al 31 de diciembre de 2020, el caso sigue pendiente de resolución.
La Compañía sostiene que estas demandas carecen de fundamentos y se está defendiendo enérgicamente contra ellas. En
este momento la Gerencia no puede realizar una estimación razonable del posible monto de la contingencia para estos
casos.
Proyecto Especial Regional Pasto Grande (el "Proyecto Pasto Grande")
En 2012, Proyecto Pasto Grande, una entidad del Gobierno Regional de Moquegua, entabló una demanda contra la
Sucursal Peruana de SCC alegando derechos de propiedad sobre cierta área usada por la Sucursal Peruana, la cual
pretende la demolición de la represa de relaves donde la Sucursal Peruana de SCC deposita sus relaves provenientes de
Toquepala y Cuajone desde 1995. La Sucursal Peruana ha tenido derecho a usar el área en cuestión desde 1960 y, desde
1995, ha construido y operado las represas de relaves con la respectiva autorización del gobierno. Tras una moción
presentada por la Sucursal Peruana, el juzgado de primera instancia incluyó al MINEM como parte demandada en este
juicio. El MINEM ha respondido la acción legal y ha refutado la validez de la demanda. Al 31 de diciembre de 2020, el
caso estaba pendiente de resolución y sin nuevos acontecimientos. La Sucursal Peruana de SCC sostiene que esta
demanda no tiene fundamentos y está defendiéndose enérgicamente contra ella. En este momento la Gerencia no puede
hacer una estimación razonable del monto de esta contingencia.
Operaciones mexicanas
El Derrame Accidental en la Mina Buenavista en 2014
Con respecto al derrame accidental de 2014 de solución de sulfato de cobre que ocurrió en un estanque de lixiviación en
la mina Buenavista, aún están pendientes las siguientes demandas judiciales contra la Compañía:
El 19 de agosto de 2014 la PROFEPA, como parte del proceso administrativo iniciado después del derrame, anunció la
presentación de una acción penal contra Buenavista del Cobre S.A. de C.V. (“BVC”), una subsidiaria de la Compañía,
con el fin de determinar quiénes son los responsables de los daños ambientales. Durante el segundo trimestre de 2018, la
denuncia penal fue desestimada. Se ha interpuesto una apelación contra esta decisión, la cual estaba pendiente de
resolución al 31 de diciembre de 2020.
Hasta la primera mitad de 2015 inclusive, hubo seis juicios de acción colectiva ante tribunales federales en Ciudad de
México y Sonora contra dos subsidiarias de la Compañía, las cuales demandan compensación económica, así como
actividades de limpieza y remediación, con el fin de restaurar el medio ambiente a su condición original. Dos de las
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148
demandas de acción colectiva han sido desestimadas por el tribunal. Al 31 de diciembre de 2020, cuatro juicios
continúan en proceso: tres fueron presentados por Acciones Colectivas de Sinaloa, A.C. y uno por Defensa Colectiva,
A.C., las cuales solicitan medidas cautelares para la construcción de plantas que monitoreen los servicios de salud
pública y la prohibición del cierre del Fideicomiso Río Sonora.
Similarmente, durante el 2015, se iniciaron ocho juicios civiles contra BVC ante los tribunales estatales de Sonora, las
cuales demandan compensación por daños y perjuicios por presuntas lesiones y presunto daño moral como consecuencia
del derrame. Los demandantes de acciones judiciales en tribunales estatales son: José Vicente Arriola Núñez y otros;
Santana Ruiz Molina y otros; Andrés Nogales Romero et al; Teodoro Javier Robles y otros; Gildardo Vásquez Carvajal
y otros; Rafael Noriega Souffle y otros; Grupo Banamichi Unido de Sonora El Dorado, S.C. de R.L. de C.V; y
Marcelino Mercado Cruz. En 2016, otros tres juicios civiles que demandan similares compensaciones por daños y
perjuicios, fueron iniciados por Juan Melquicedec Lebaron; Blanca Lidia Valenzuela Rivera y otros, y Ramona Franco
Quijada y otros. En 2017, BVC fue notificada de otros treinta y tres juicios civiles, los cuales demandan compensaciones
por daños y perjuicios similares. Los juicios fueron iniciados por Francisco Javier Molina Peralta y otros; Anacleto
Cohen Machini y otros; Francisco Rafael Álvarez Ruiz y otros; José Alberto Martínez Bracamonte y otros; Gloria del
Carmen Ramírez Duarte y otros; Flor Margarita Sabori y otros; Blanca Esthela Ruiz Toledo y otros; Julio Alfonso Corral
Domínguez y otros; Maria Eduwiges Bracamonte Villa y otros; Francisca Márquez Domínguez y otros; José Juan Romo
Bravo y otros; José Alfredo García Leyva y otros; Gloria Irma Domínguez Pérez y otros; Maria del Refugio Romero y
otros; Miguel Rivas Medina y otros; Yolanda Valenzuela Garrobo y otros; Maria Elena García Leyva y otros; Manuel
Alfonso Ortiz Valenzuela y otros; Francisco Alberto Arvayo Romero y otros; Maria del Carmen Villanueva López y
otros; Manuel Martín García Salazar; Miguel García Argüelles y otros; Dora Elena Rodríguez Ochoa y otros; Honora
Eduwiges Ortiz Rodríguez y otros; Francisco José Martínez López y otros; Maria Eduwiges López Bustamente; Rodolfo
Barrón Villa y otros; José Carlos Martínez Fernández y otros; María de los Ángeles Fabela y otros; Rafaela Edith Haro y
otros; Luz Mercedes Cruz y otros; Juan Pedro Montaño y otros, y Juana Irma Alday Villa. En el primer trimestre de
2018, BVC fue notificada de otro juicio civil que demanda similares compensaciones por daños. El juicio fue iniciado
por Alma Angelina Del Cid Rivera y otros. En el último trimestre de 2018, BVC fue notificada de tres juicios civiles que
demandan similares compensaciones por daños. Estos juicios fueron iniciados por Los Corrales de la Estancia, S.C. de
R.L.; José Antonio Navarro; y Jesús María Peña Molina y otros; todas estas demandas fueron desestimadas por el
juzgado por haber prescrito. Al 31 de diciembre de 2020, cuarenta y cinco casos siguen pendientes de resolución.
En 2015, se iniciaron cuatro juicios de amparo ante Tribunales Federales contra diversas autoridades y contra una
subsidiaria de la Compañía, alegando (i) la presunta inexistencia de un programa de gestión de residuos aprobado por el
SEMARNAT; (ii) la presunta inexistencia de un plan de remediación aprobado por el SEMARNAT para al derrame de
agosto de 2014; (iii) la presunta inexistencia de aprobación comunitaria de las autorizaciones de impacto ambiental
otorgadas por el SEMARNAT a una subsidiaria de la Compañía; y (iv) la presunta inactividad de las autoridad con
respecto al derrame de agosto de 2014. Los demandantes en estos juicios son: Francisca García Enríquez y otros, quienes
han entablado dos demandas judiciales, Francisco Ramón Miranda y otros, y Jesús David López Peralta y otros. En el
tercer trimestre de 2016, otros cuatro juicios de amparo que demandan compensaciones por daños y perjuicios similares
fueron entablados por Mario Alberto Salcido y otros; Maria Elena Heredia Bustamante y otros; Martín Eligio Ortiz
Gámez y otros; y Maria de los Ángeles Enríquez Bacame y otros. Durante el tercer trimestre de 2017, BVC fue
notificada de otro juicio de amparo entablado por Francisca García Enríquez y otros. En 2018, BVC fue notificada de
otros dos juicios de amparo que fueron entablados contra el SEMARNAT por Norberto Bustamante y otros. Con
respecto al juicio de amparo iniciado por María Elena Heredia Bustamante y otros, en la cual se alega la falta de
aprobación comunitaria en cuanto a la autorización otorgada por el SEMARNAT para construir la nueva represa de
relaves de BVC, el 5 de septiembre de 2018 la Corte Suprema de Justicia emitió una resolución que establece que dicha
autorización fue otorgada a BVC cumpliendo con la legislación aplicable. Sin embargo, el SEMARNAT debe realizar
una asamblea pública para informar a la comunidad sobre los aspectos técnicos que requiere la construcción de la
represa, sus posibles impactos, y las medidas de prevención, lo cual no tiene efectos materiales en las operaciones de
BVC. SEMARNAT ha realizado la consulta ordenada por la Suprema Corte. Como resultado, ha informado al Juez
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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS (Continuación)
149
correspondiente que ha cumplida con la resolución, en virtud de la cual se le impuso a BVC medidas adicionales de
prevención de impacto ambiental, tales como: (i) construir al menos tres pozos de monitoreo aguas abajo de la cortina
del dique de contingencia en un periodo de seis meses; (ii) monitorear el nivel de aguas subterráneas y de la calidad del
agua cada seis meses; (iii) realizar obras de recolección de lluvia con el fin de restaurar el agua a la cuenca del Río
Sonora, para lo cual se dio un plazo de seis meses para presentar el programa de ejecución, (iv) determinar la ubicación
de las áreas de conservación y protección de la vida silvestre y definir la necesidad de establecer corredores biológicos;
(v) obtener evidencia fotográfica o videográfica cada seis meses; (vi) remitir al SEMARNAT dos años antes del cierre y
abandono del sitio, o antes de ser necesario, el programa de cierre que incluya la limpieza y restauración del suelo de
conformidad con la norma mexicana NOM-141; (vii) incluir estas medidas en el Programa de Monitoreo Ambiental
según los componentes ambientales afectados, y (viii) contratar un consultor ambiental externo para validar el
cumplimiento de las condiciones que se impongan, tanto las actuales como las nuevas. Lo anterior no afecta a las
operaciones de BVC. Asimismo, cabe mencionar que los juicios iniciados por María de los Ángeles Enriquez Bacame y
Norberto Bustamante han sido desestimados y archivados sin perjuicio para la Compañía. Al 31 de diciembre de 2020,
los casos restantes estaban pendientes de resolución.
Actualmente no es posible determinar la magnitud de las compensaciones por daños y perjuicios solicitadas en estas
demandas judiciales estatales y federales, pero la Compañía cree que estos juicios no tienen fundamento. Por
consiguiente, la Compañía se está defendiendo enérgicamente contra ellas. No obstante, la Compañía considera que
ninguno de los procesos legales entablados a raíz del derrame tendría, ni individual ni colectivamente, un efecto material
en su situación financiera ni en sus resultados operativos.
Operaciones corporativas
Carla Lacey a nombre propio y de todos los demás accionistas de Southern Copper Corporation en situación similar y,
de manera derivada, a nombre de Southern Copper Corporation.
En abril de 2019, se presentó un juicio derivado contra la Compañía, algunos Directores actuales y anteriores, y Grupo
México ante el Tribunal de Equidad de Delaware tocante a ciertos contratos de construcción, contratos para la compra y
venta de minerales, y contratos de transporte suscritos entre subsidiarias de la Compañía y subsidiarias de Grupo
México.
En octubre de 2019, el demandante modificó la demanda para incluir pretensiones relacionadas con ciertos contratos de
servicios administrativos entre las subsidiarias de la Compañía y Grupo México. La demanda modificada alega, entre
otras cosas, que los contratos de construcción, los contratos de mineral, los contratos de transporte, y los contratos de
servicios administrativos fueron desleales, como resultado de infringir sus obligaciones fiduciarias y los estatutos de la
Compañía. La demanda modificada también agregó a Americas Mining Corporation (“AMC”) como demandada,
alegando que AMC infringió sus obligaciones fiduciarias como accionista controlador de la Compañía. La demanda
modificada busca, entre otras cosas, una compensación monetaria no especificada por daños y perjuicios. En enero de
2020, la Compañía, los Directores actuales y anteriores, y Grupo México respondieron a la demanda presentando
solicitudes para que sea desestimada. El 13 de marzo de 2020, el Demandante presentó un escrito en respuesta a tales
solicitudes. El 16 de julio de 2020, el Tribunal denegó las solicitudes, con lo cual desestimó las demandas contra los
directores de haber infringido su deber fiduciario. El 6 de octubre de 2020, el Tribunal desestimó las demandas del
Demandante contra Grupo México por carecer de jurisdicción personal. El 11 de febrero de 2021, el Tribunal concedió
la solicitud de los Directores para desestimar la demanda por incumplimiento contractual. El Tribunal también concedió
la solicitud de AMC para desestimar todas las demandas contra AMC distintas a aquellas relacionadas a los contratos de
mineral.
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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS (Continuación)
150
A febrero de 2021, como la Compañía no ha llegado a una conclusión sobre cuán probable o improbable es un resultado
desfavorable, la Compañía no expresa ninguna opinión sobre la probabilidad de un resultado desfavorable ni sobre el
monto o rango de una posible pérdida para la Compañía.
Asuntos laborales:
Operaciones peruanas: Al 31 de diciembre de 2020, el 66% de los 4,739 trabajadores peruanos de la Compañía estaban
sindicalizados. Actualmente hay seis sindicatos distintos: un sindicato grande y cinco sindicatos de menor tamaño. En
junio de 2018, la Compañía suscribió un nuevo convenio colectivo de tres años con uno de los sindicatos menores. Este
convenio incluye, entre otras cosas, aumentos anuales de salarios de 5% para cada año a partir de septiembre de 2018, y
una bonificación por suscribir el convenio de S/45,000 (aproximadamente $13,600) los cuales fueron registrados como
gastos laborales. En agosto de 2018, la Compañía suscribió un nuevo convenio colectivo de tres años con otros tres
sindicatos. Este convenio incluye, entre otras cosas, aumentos anuales de salarios de 5% para cada año a partir de
diciembre de 2018, y una bonificación por suscribir el convenio de S/45,000 (aproximadamente $13,600) los cuales
fueron registrados como gastos laborales. En marzo de 2019, la Compañía resolvió mediante un arbitraje los temas
pendientes con un sindicato más. El laudo incluyó aumentos salariales anuales de 5% para cada año a partir de
septiembre de 2018, y una bonificación por suscribir el convenio de S/45,000 (aproximadamente $13,600) los cuales
fueron registrados como gastos laborales en el primer trimestre de 2019.
En mayo de 2019, el arbitraje resolvió los temas pendientes con el sindicato restante. El laudo arbitral incluyó un
aumento de salarios del 5.5% a partir de septiembre de 2018, y un bono de S/16,000 (aproximadamente $4,800) para el
convenio anual, lo cual fue registrado como gastos laborales en el segundo trimestre de 2019. En noviembre de 2019, la
Compañía suscribió un convenio de negociación colectiva por tres años con el mismo sindicato. Este convenio incluye,
entre otras cosas, aumentos anuales de salarios de 5% para cada año a partir de septiembre de 2019, y un bono de
S/45,000 (aproximadamente $13,300), lo cual fue registrado como gastos laborales en el cuarto trimestre de 2019.
Operaciones mexicanas: En años recientes, las operaciones mexicanas han experimentado una mejora en su clima
laboral, pues sus trabajadores optaron por cambiar su afiliación del Sindicato Nacional de Trabajadores Mineros,
Metalúrgicos y Similares de la República Mexicana (el “Sindicato Minero Nacional”) a otros sindicatos menos
politizados.
Los trabajadores de la mina San Martín estuvieron en huelga desde julio de 2007. El 28 de febrero de 2018, los
trabajadores en huelga de la mina San Martín de la unidad IMMSA realizaron elecciones para elegir por votación al
sindicato que será el titular del convenio colectivo en la mina San Martín. La Federación Nacional de Sindicatos
Independientes ganó la votación por mayoría. No obstante, la votación fue impugnada por el Sindicato Minero Nacional.
El 26 de junio de 2018, la Junta Federal de Conciliación y Arbitraje emitió un fallo que reconocía los resultados de las
elecciones. En virtud del acuerdo entre los trabajadores y la Compañía para poner fin a esta huelga prolongada, el 22 de
agosto de 2018 la Junta Federal de Conciliación y Arbitraje autorizó el reinicio de las operaciones de la mina San
Martín. Dicha autorización fue impugnada por el Sindicato Minero Nacional. El 4 de abril de 2019, la Junta Federal de
Conciliación y Arbitraje reconoció, una vez más, los resultados de la elección del 28 de febrero de 2018, en la cual la
Federación Nacional de Sindicatos Independientes ganó por mayoría. En el último trimestre de 2019, un Juzgado Federal
emitió una resolución que establecía que el Juzgado de Trabajo analice la lista de trabajadores con derecho a voto en las
elecciones sindicales. La Compañía y la Federación Nacional de Sindicatos Independientes impugnaron tal
determinación ante la Suprema Corte de Justicia y, al 31 de diciembre de 2020, el caso aun estaba por resolverse. La
Compañía está trabajando en un plan de rehabilitación para reanudar operaciones en la mina San Martín con un
presupuesto de $97.7 millones. Al 31 de diciembre de 2020 el plan está avanzando, con un gasto total de $86.4
millones.
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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS (Continuación)
151
En el caso de la mina de Taxco, sus trabajadores están en huelga desde julio de 2007. En agosto de 2015, después de
varias acciones legales, la Corte Suprema decidió afirmar su jurisdicción sobre el caso y resolver sobre el mismo
directamente. Al 31 de diciembre de 2020, el caso sigue pendiente de resolución y sin nuevos acontecimientos. Se espera que las operaciones en la mina de Taxco sigan suspendidas hasta que se resuelvan los problemas laborales. En
vista de esta huelga prolongada, la Compañía ha revisado el valor en libros de la mina de Taxco para determinar si se ha
deteriorado. La Compañía concluyó que el valor de los activos ubicados en estas minas ha sufrido un deterioro no
material.
En 2020, un grupo pequeño de trabajadores en la mina de Charcas reclamó un pago adicional de participación de los
trabajadores y se produjo un incidente aislado. Este reclamo carecía de fundamento legal porque la Compañía había
cumplido totalmente con dicha obligación con tales trabajadores. En consecuencia, la Compañía tomó acciones legales
y, mediante conciliación y mediación con autoridades laborales, el incidente concluyó sin que tuviera otras repercusiones
para la Compañía.
Otros asuntos legales:
La Compañía es parte en varios otros juicios relacionados con sus operaciones, pero considera que si hay resoluciones
judiciales que le sean adversas en cualquiera de ellos, las mismas no tendrán, ni individual ni colectivamente, un efecto
material en su posición financiera ni en sus resultados operativos.
Otros compromisos:
Operaciones Peruanas
Tía María:
El 1 de agosto de 2014, la Compañía obtuvo la aprobación final de la Evaluación de Impacto Ambiental (“EIA”) de Tía
María. El 8 de julio de 2019 la Compañía obtuvo la licencia de construcción para este proyecto greenfield de 120,000
toneladas anuales de cobre ESDE con un presupuesto de inversión total de $1,400 millones. Esta autorización fue
obtenida después de realizar un proceso exhaustivo de revisión, cumpliendo con todos los requisitos normativos
establecidos y resolviendo todas las observaciones realizadas.
El 15 de julio de 2019, grupos anti mineros realizaron una protesta violenta que afectó las actividades económicas y
otras actividades de la provincia de Islay. Estas acciones fueron seguidas por la presentación de tres impugnaciones,
patrocinadas por grupos que se oponen al proyecto Tía María, ante el Consejo de Minería, el cual es la autoridad
administrativa peruana responsable de decidir sobre tales impugnaciones. El Consejo de Minería suspendió
temporalmente el permiso de construcción el 8 de agosto de 2019. El 7 de octubre de 2019, como parte del proceso, el
Consejo de Minería realizó una audiencia para conocer las impugnaciones y la posición de la Compañía. El 30 de
octubre de 2019, el Consejo de Minería del Ministerio de Energía y Minas del Perú ratificó la licencia de construcción
para el proyecto Tía María.
La Compañía ha estado trabajando para promover el bienestar de la población de la provincia de Islay. Como parte de
estos esfuerzos, la Compañía ha implementado programas sociales en educación, salud y desarrollo productivo para
mejorar la calidad de vida en la región. La Compañía también ha promovido actividades agrícolas y ganaderas en el
Valle del Tambo y ha apoyado el crecimiento de la manufactura, pesca y turismo en Islay.
Durante la fase de construcción y operación, la Compañía tendrá como prioridad contratar mano de obra local para
ocupar los 9,000 puestos de trabajo (3,600 directos y 5,400 indirectos) que la Compañía espera generar durante la fase de
construcción de Tía María. Cuando esté operando, la Compañía espera que Tía María emplee directamente a 600
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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS (Continuación)
152
trabajadores y que genere indirectamente puestos de trabajo para otras 4,200 personas. Adicionalmente, desde el primer
día de operaciones, la Compañía generará contribuciones significativas a la recaudación fiscal de la región Arequipa
mediante regalías e impuestos.
El presupuesto del proyecto Tía María es de aproximadamente $1,400 millones, de los cuales ya se han invertido $338.8
millones hasta el 31 de diciembre de 2020. Este proyecto utilizará tecnología ESDE de última generación con los más
altos estándares ambientales internacionales. Las plantas ESDE son las más inocuos para el medio ambiente que hay en
la industria, pues no requieren un proceso de fundición y, por lo tanto, no libera emisiones a la atmósfera.
Michiquillay:
En junio de 2018, la Compañía suscribió un contrato para la adquisición del proyecto de cobre de Michiquillay en
Cajamarca, Perú, a un precio de compra de $400 millones. Michiquillay es un proyecto minero de clase mundial con
material mineralizado estimado en 1,150 millones de toneladas y una ley de cobre de 0.63%. Se espera producir 225,000
toneladas de cobre al año (además de subproductos tales como molibdeno, oro, y plata) durante una vida útil inicial de
más de 25 años.
La Compañía pagó $12.5 millones al momento de la suscripción del contrato. El saldo de $387.5 millones será pagado si
la Compañía decide desarrollar el proyecto y no es una obligación presente.
Responsabilidad Social Corporativa:
La Compañía tiene una política de responsabilidad social corporativa con el fin de mantener y promocionar la
continuidad de sus operaciones mineras y optimizar sus resultados. El objetivo principal de esta política es integrar las
operaciones de la Compañía con las comunidades locales en las áreas de influencia de sus operaciones mediante la
creación de una relación positiva permanente a fin de desarrollar condiciones sociales óptimas y promover el desarrollo
sostenible del área. En vista de ello, la Compañía ha asumido los siguientes compromisos:
Región Tacna: Con relación a la ampliación de la concentradora de Toquepala, la Compañía se ha comprometido a
financiar diversos proyectos sociales y de mejoramiento de infraestructura en las comunidades que colindan con
Toquepala. El monto total comprometido para estos fines es de S/445.0 millones (aproximadamente $122.8 millones).
Como ya se concluyó el proyecto de ampliación de Toquepala, la Compañía considera que estos compromisos
constituyen obligaciones presentes de la Compañía y, en consecuencia, ha registrado un pasivo de $41.3 millones en sus
estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2020.
Además, la Compañía ha comprometido S/ 69.7 millones (aproximadamente $19.2 millones) para la construcción de un
proyecto de infraestructura en la región Tacna bajo el programa de “obras por impuestos”, el cual le permite a la
Compañía usar estas sumas como un pago anticipado de impuestos.
Región Moquegua: En la región Moquegua, la Compañía participa en una “mesa de desarrollo” con autoridades
municipales locales y representantes comunitarios para discutir las necesidades sociales de la región y la manera en que
la Compañía podría contribuir a su desarrollo sostenible. Actualmente, la mesa está discutiendo la creación de un Fondo
de Desarrollo de la Región Moquegua, para el cual la Compañía ha ofrecido una contribución de S/ 1,000 millones
(aproximadamente $275.9 millones). Aunque el financiamiento inicial aún no está definido, la Compañía se ha
comprometido a contribuir con S/ 108.4 millones (aproximadamente $29.9 millones) como un anticipo, lo cual se está
utilizando para financiar un proyecto educativo. Además, hay un compromiso para financiar la construcción de una
planta de tratamiento de aguas residuales en Ilo por S/ 78.0 millones (aproximadamente $21.5 millones).
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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS (Continuación)
153
Además, la Compañía ha comprometido S/ 86.9 millones (aproximadamente $24.0 millones) para la construcción de dos
proyectos de infraestructura en la región Moquegua bajo el programa de “obras por impuestos”, el cual le permite a la
Compañía usar estos montos como un pago anticipado de impuestos.
Contratos de compra de energía:
Electroperú S.A.: En junio de 2014, la Compañía suscribió un contrato de compra de energía por 120 megavatios
(“MW”) con la compañía estatal de energía eléctrica Electroperú S.A., en virtud del cual Electroperú S.A. comenzó
a suministrar energía para las operaciones peruanas por un periodo de veinte años contados a partir del 17 de abril
de 2017.
Kallpa Generación S.A. (“Kallpa”): En julio de 2014, la Compañía suscribió un contrato de compra de energía por
120 MW con Kallpa, una compañía privada de generación de energía eléctrica de propiedad israelí, en virtud del
cual Kallpa suministrará energía para las operaciones peruanas durante diez años desde el 17 de abril de 2017 hasta
el 30 de abril de 2027. En mayo de 2016, la Compañía suscribió otro contrato de compra de energía por un máximo
de 80 MW con Kallpa, en virtud del cual Kallpa comenzó a suministrar energía a las operaciones peruanas
relacionadas con la Ampliación de Toquepala y otros proyectos menores por un periodo de 10 años, a partir del 1 de
mayo de 2017, periodo que termina diez años después de la operación comercial de la Ampliación de Toquepala o el
30 de abril de 2029, lo que ocurra primero.
Operaciones mexicanas
Contratos de compra de energía:
MGE: En 2012, la Compañía firmó un contrato de compra de energía con MGE, una subsidiaria indirecta de Grupo
México, para suministrar energía a algunas de las operaciones mexicanas de la Compañía hasta 2032. Para mayor
información, sírvase consultar la Nota 17 “Transacciones con partes relacionadas”.
Eólica El Retiro, S.A.P.I. de C.V. En 2013, la Compañía suscribió un contrato de compra de energía con Eólica El
Retiro, S.A.P.I. de C.V., una generadora eólica de energía eléctrica que es una subsidiaria indirecta de Grupo
México, para suministrar energía a algunas de las operaciones mexicanas de la Compañía. Para mayor información,
sírvase consultar la Nota 17 “Transacciones con partes relacionadas”.
Parque Eólico de Fenicias, S. de R.L. de C.V.: El 20 de febrero de 2020, la Compañía suscribió un contrato de
compra de energía con Parque Eólico de Fenicias, S. de R.L. de C.V., una subsidiaria indirecta de Grupo México,
para el suministro de 611,400 MWh de energía al año a algunas de las operaciones mexicanas de la Compañía
durante 20 años. El contrato entrará en vigencia en enero de 2021.
Operaciones corporativas
Compromiso para Proyectos de Capital:
Al 31 de diciembre de 2020, la Compañía ha comprometido aproximadamente $365.8 millones para el desarrollo de sus
proyectos de inversión de capital.
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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS (Continuación)
154
Contingencias fiscales:
Se hacen provisiones por contingencias fiscales aplicando la ASC 740-10-50-15 Posición Fiscal Incierta (véase la Nota 7
“Impuesto a la renta”).
NOTA 14 – PATRIMONIO: Acciones en Tesorería:
La actividad de las acciones de tesorería en los años 2020 y 2019 fue como sigue (en millones):
2020 2019
Acciones comunes de Southern Copper Saldo al 1 de enero $ 2,767.9 $ 2,768.3
Usadas con fines corporativos (0.4) (0.4)
Saldo al 31 de diciembre 2,767.5 2,767.9
Acciones comunes de la Compañía Matriz (Grupo México)
Saldo al 1 de enero 281.0 251.3
Otra actividad, incluyendo dividendos, intereses, y efectos de
conversión monetaria 15.0 29.7
Saldo al 31 de diciembre 296.0 281.0
Saldo de acciones de tesorería al 31 de diciembre $ 3,063.5 $ 3,048.9
Acciones comunes de SCC en tesorería:
Al 31 de diciembre de 2020 y 2019, las acciones de tesorería eran 111,522,817 y 111,537,217 acciones comunes de
SCC, con un costo de $2,767.5 millones y $2,767.9 millones, respectivamente. Las acciones comunes de SCC tenidas en
tesorería se usan para los planes de compensación con acciones para Directores y están disponibles para fines
corporativos generales.
Programa de recompra de acciones de SCC:
En 2008, el Directorio de la Compañía autorizó un programa de recompra de acciones por $500 millones, monto que el
Directorio ha ido aumentando desde entonces, y actualmente el monto autorizado es de $3,000 millones. De
conformidad con este programa, la Compañía ha adquirido 119.5 millones acciones comunes a un costo de $2,900
millones. Estas acciones están disponibles para fines corporativos generales. La Compañía puede comprar acciones
comunes adicionales en su oportunidad, dependiendo de las condiciones de mercado y de otros factores. Este programa
de recompra no tiene fecha de expiración y puede ser modificado o descontinuado en cualquier momento.
No ha habido actividad en el programa de recompra de acciones de SCC desde el tercer trimestre de 2016. El precio de
cierre en la Bolsa de Valores de Nueva York de las acciones comunes de SCC el 31 de diciembre de 2020 fue $65.12 y
el máximo número de acciones que la Compañía podía comprar a ese precio era 1.3 millones de acciones.
La propiedad directa e indirecta de Grupo México permanece en 88.9% al 31 de diciembre de 2020.
SOUTHERN COPPER CORPORATION Y SUBSIDIARIAS
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS (Continuación)
155
Plan de Adjudicación de Acciones a Directores:
La Compañía estableció un plan de compensación con entrega de acciones a ciertos directores que no son remunerados
como empleados de la Compañía. En virtud de este plan, los participantes recibían 1,200 acciones comunes al momento
de ser elegidos y, a partir de entonces, 1,200 acciones adicionales después de cada asamblea anual de accionistas. Se han
reservado 600,000 acciones comunes de Southern Copper para este plan. El 26 de abril de 2018, los accionistas de la
Compañía aprobaron prorrogar el Plan por cinco años, hasta el 28 de enero de 2023 e incrementar las acciones
adjudicadas de 1,200 a 1,600. El valor razonable de la adjudicación se mide cada año en la fecha de entrega. En 2020 y
2019 el gasto por compensaciones con acciones bajo este plan ascendió a $0.4 millones para cada uno de estos
ejercicios.
A continuación, se muestra la actividad de este plan para los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2020 y 2019:
2020 2019
Total acciones de SCC reservadas para el plan 600,000 600,000
Total acciones adjudicadas al 1 de enero
(377,200)
(362,800) Adjudicadas en el periodo (14,400) (14,400)
Total acciones adjudicadas al 31 de diciembre
(391,600)
(377,200)
Acciones reservadas restantes 208,400 222,800
Acciones comunes de la Compañía Matriz:
Al 31 de diciembre de 2020 y 2019, había en tesorería 87,598,097 y 93,082,532 acciones comunes de Grupo México,
respectivamente.
Plan de Compra de Acciones para Empleados:
Plan de 2015: En enero de 2015, la Compañía ofreció a empleados elegibles un nuevo plan de compra de acciones a
través de un fideicomiso que adquiere acciones serie B de Grupo México para venderlas a sus empleados, a los
empleados de las subsidiarias, y a los de ciertas compañías afiliadas. El precio de compra se estableció en 38.44 pesos
mexicanos (aproximadamente $1.86) para la suscripción inicial, la cual expira en enero de 2023. Cada dos años los
empleados podrán adquirir la titularidad del 50% de las acciones pagadas en los dos años anteriores. Los empleados
pagarán las acciones compradas mediante deducciones mensuales por planilla durante el periodo de ocho años del plan.
Al final del periodo de ocho años, la Compañía entregará al participante una bonificación de una acción por cada 10
acciones que dicho empleado haya comprado. Cualquier suscripción futura se hará al precio de mercado promedio
vigente en la fecha de adquisición o de adjudicación.
Si Grupo México paga dividendos sobre las acciones durante dicho periodo de ocho años, los participantes tendrán
derecho a recibir en efectivo el dividendo correspondiente a todas las acciones compradas y pagadas totalmente a la
fecha en que se paga el dividendo. Si el participante sólo ha pagado parcialmente las acciones, se usarán los dividendos
que le corresponden para reducir el saldo adeudado por las acciones compradas.
En caso de renuncia o cese voluntario o involuntario del empleado, la Compañía le comprará sus acciones totalmente
pagadas, pagándole el precio razonable de venta vigente en el mercado en la fecha de su renuncia, neto de costos e
impuestos. Si el valor razonable de venta de las acciones vigente en el mercado es mayor que el precio de compra, la
Compañía aplicará una deducción sobre el importe a pagar al empleado de acuerdo con un cronograma decreciente
especificado en el plan.
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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS (Continuación)
156
En caso que el empleado se retire o fallezca, la Compañía comprará al comprador, o a su beneficiario legal, las acciones
efectivamente pagadas, pagándole el valor de venta razonable vigente en el mercado en la fecha de su retiro o
fallecimiento, neto de costos e impuestos.
A continuación, se muestra el gasto en compensaciones con acciones para los ejercicios terminados el 31 de diciembre
de 2020, 2019 y 2018, y el gasto no reconocido por compensaciones bajo este plan (en millones):
2020 2019 2018
Gasto por compensaciones con acciones $ 0.6 $ 0.6 $ 0.6 Gasto no reconocido por compensaciones $ 1.4 $ 2.0 $ 2.6
La siguiente tabla muestra la actividad de adjudicación de acciones de este plan para los ejercicios terminados el 31 de
diciembre de 2020 y 2019:
Valor Razonable
Unitario a la Fecha de
Adjudicación
Promedio Ponderado Acciones
Acciones en circulación al 1 de enero de 2020 1,379,734 $ 2.63 Adjudicadas — Ejercidas (115,324) $ 2.63
Castigadas — — Acciones en circulación al 31 de diciembre de 2020 1,264,410 $ 2.63
Acciones en circulación al 1 de enero de 2019 1,840,336 $ 2.63 Adjudicadas — — Ejercidas (460,602) $ 2.63
Castigadas — — Acciones en circulación al 31 de diciembre de 2019 1,379,734 $ 2.63
Plan de 2018: En noviembre de 2018, la Compañía ofreció a empleados elegibles un nuevo plan de compra de acciones
(el “Nuevo Plan de Compra de Acciones para Empleados”) a través de un fideicomiso que adquiere acciones serie B de
Grupo México para venderlas a sus empleados, y también a los empleados de sus subsidiarias y a los de ciertas
compañías afiliadas. El precio de compra se estableció en 37.89 pesos mexicanos (aproximadamente $1.86) para la
suscripción inicial, la cual expira en octubre de 2026. Cada dos años los empleados podrán adquirir la titularidad del
50% de las acciones pagadas en los dos años anteriores. Los empleados pagarán las acciones compradas mediante
deducciones mensuales por planilla durante el periodo de ocho años del plan. Al final del periodo de ocho años, la
Compañía entregará al participante una bonificación de una acción por cada 10 acciones que dicho empleado haya
comprado. Cualquier suscripción futura se hará al precio de mercado promedio vigente en la fecha de adquisición o de
adjudicación.
Si Grupo México paga dividendos sobre las acciones durante dicho periodo de ocho años, los participantes tendrán
derecho a recibir en efectivo el dividendo correspondiente a todas las acciones compradas y pagadas totalmente a la
fecha en que se paga el dividendo. Si el participante sólo ha pagado parcialmente las acciones, se usarán los dividendos
que le corresponden para reducir el saldo adeudado por las acciones compradas.
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157
En caso de renuncia o cese voluntario o involuntario del empleado, la Compañía le comprará sus acciones totalmente
pagadas, pagándole el precio razonable de venta vigente en el mercado en la fecha de su renuncia, neto de costos e
impuestos. Si el valor razonable de venta de las acciones vigente en el mercado es mayor que el precio de compra, la
Compañía aplicará una deducción sobre el importe a pagar al empleado de acuerdo con un cronograma decreciente
especificado en el plan.
En caso que el empleado se retire o fallezca, la Compañía comprará al comprador, o a su beneficiario legal, las acciones
efectivamente pagadas, pagándole el valor de venta razonable vigente en el mercado en la fecha de su retiro o
fallecimiento, neto de costos e impuestos. El gasto en compensaciones con acciones para los años terminado el 31 de diciembre de 2020 y 2019, y el gasto no
reconocido en compensaciones bajo este plan fue como sigue (en millones):
2020 2019
Gasto por compensaciones con acciones $ 0.7 $ 0.7 Gasto no reconocido por compensaciones $ 3.8 $ 4.5
La siguiente tabla muestra la actividad de adjudicación de acciones de este plan para los ejercicios terminados el 31 de
diciembre de 2020 y 2019.
Valor Razonable
Unitario a la Fecha de
Adjudicación
Promedio Ponderado
Acciones
Acciones en circulación al 1 de enero de 2020 4,002,898 $ 1.86 Adjudicadas — Ejercidas (84,440) $ 1.86
Castigadas — Acciones en circulación al 31 de diciembre de 2020 3,918,458 $ 1.86
Acciones en circulación al 1 de enero de 2019 2,782,424 $ 1.86 Adjudicadas 1,238,169 $ 1.86
Ejercidas (17,695) $ 1.86
Castigadas — — Acciones en circulación al 31 de diciembre de 2019 4,002,898 $ 1.86
Plan de Compra de Acciones para Ejecutivos:
Grupo México también ofrece un plan de compra de acciones para algunos miembros de su gerencia ejecutiva y de la
gerencia ejecutiva de sus subsidiarias y de algunas compañías afiliadas. En virtud de este plan, los participantes recibirán
bonos de incentivo en efectivo que son usados para comprar acciones de Grupo México, las cuales son depositadas en un
fideicomiso.
Resultados acumulados: Como parte de la reparación por las demandas presentadas a nombre de la Compañía y sus accionistas contra Grupo
México, AMC y ciertos directores actuales y anteriores (juntos con Grupo México y AMC, los “Demandados”) hubo un
dividendo de $0.44428 por acción que fue pagado el 21 de febrero de 2019 a los accionistas registrados al cierre de
operaciones del 11 de febrero de 2019, excepto a los Demandados. El dividendo de reparación, que asciende en total a
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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS (Continuación)
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$36.5 millones, era una obligación de Grupo México y AMC y, por lo tanto, ha sido pagado por ellos. Además, Grupo
México y AMC pagaron $13.5 millones por concepto de honorarios de representación legal.
Participación no controladora: Para todos los años presentados en el estado de resultados consolidado la utilidad atribuible a la participación no
controladora se basa en las utilidades de la Sucursal Peruana de la Compañía.
La participación no controladora de la Sucursal Peruana de la Compañía está constituida por las acciones de inversión.
Estas acciones fueron generadas por la legislación vigente en Perú desde la década de 1970 hasta 1991; dicha legislación
disponía la participación de los trabajadores mineros en las utilidades de las empresas en las que trabajaban. Esta
participación se dividía en acciones y en efectivo. Las acciones de inversión incluidas en la participación no controladora
en los estados de situación financiera consolidados son las acciones que se distribuyeron a los empleados de la Sucursal
Peruana y que siguen en circulación.
En años anteriores, la Compañía adquirió algunas acciones de inversión peruanas a cambio de acciones comunes
recientemente emitidas por la Compañía y mediante compras a valor de mercado. Estas adquisiciones fueron
contabilizadas como compras de participación no controladora. El excedente pagado sobre el valor en libros fue
registrado como activos intangibles y está siendo amortizado en base a la producción. Como resultado de estas
adquisiciones, el resto de los tenedores de acciones de inversión tienen una participación del 0.71% en la Sucursal
Peruana y tienen a una participación prorrateada en las distribuciones de efectivo que hace la Sucursal Peruana. Las
acciones se registran como participación no controladora en los estados financieros de la Compañía.
NOTA 15 – MEDICIÓN DEL VALOR RAZONABLE:
El Subtema 820-10 de la ASC “Medición y revelación del valor razonable – Generalidades” establece una jerarquía de
valores razonables que asigna prioridades a los criterios aplicados en las técnicas valorización utilizadas para calcular el
valor razonable. La jerarquía da la máxima prioridad a los precios no ajustados cotizados en mercados activos para
activos o pasivos idénticos (mediciones de Nivel 1), y la mínima prioridad a los criterios no observables (mediciones de
Nivel 3). A continuación, se describen los tres niveles de jerarquía de valores razonables establecidos por el Subtema
820-10:
Nivel 1 – Precios no ajustados cotizados en mercados activos que son accesibles a la fecha de medición, para activos o
pasivos idénticos e irrestrictos.
Nivel 2 – Criterios observables directa o indirectamente, pero que no califican como criterios de Nivel 1 (por ejemplo,
precios cotizados para activos o pasivos similares).
Nivel 3 – Precios o técnicas de valuación que requieren datos que son significativos para la medición a valor razonable
pero que no son observables (por ejemplo, cuando la actividad de mercado que los sustenta es inexistente o muy escasa).
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159
El valor en libros de ciertos instrumentos financieros, como efectivo y equivalentes de efectivo, cuentas por cobrar
(excepto las cuentas por cobrar correspondientes a las ventas con precios provisionales), y cuentas por pagar, se
aproxima al valor razonable debido a que vencen a corto plazo. En consecuencia, tales instrumentos financieros no se
incluyen en la siguiente tabla, la cual presenta información sobre el valor en libros y el valor razonable estimado de otros
instrumentos financieros que no fueron medidos al valor razonable en el estado de situación financiera consolidado al 31
de diciembre de 2020 y al 31 de diciembre de 2019 (en millones):
Al 31 de diciembre de 2020 Al 31 de diciembre de 2019
Valor en
Libros Valor
Razonable Valor en
Libros Valor
Razonable Pasivos: Deuda a largo plazo de Nivel 1 $ 6,193.6 $ 8,692.1 $ 6,190.6 $ 7,675.3
Deuda a largo plazo de Nivel 2 350.6 385.7 750.2 776.1
Total deuda a largo plazo $ 6,544.2 $ 9,077.8 $ 6,940.8 $ 8,451.4
La deuda a largo plazo se registra al costo amortizado y su valor razonable estimado se basa en precios de mercado
cotizados, clasificados como Nivel 1 en la jerarquía de valor razonable, excepto para el caso de los bonos Yankee y las
notas con vencimiento en 2022, los cuales se califican como Nivel 2 en la jerarquía de valor razonable, pues se basan en
un precio cotizado en un mercado que no está activo.
Los valores razonables de los activos y pasivos que se miden como valor razonable de manera recurrente fueron
calculados de la siguiente manera al 31 de diciembre de 2020 y 2019 (en millones):
Valor Razonable en la Fecha de Medición Usando:
Otros
Criterios
observables significativos
(Nivel 2)
Criterios
significativos
no observables
(Nivel 3)
Valor
razonable al
31 de
diciembre de
2020
Precios cotizados en mercados
activos para
activos idénticos
(Nivel 1)
Descripción
Activos: Inversiones a corto plazo: — Valores negociables $ 410.2 $ 410.2 $ — $ — — Títulos de deuda disponibles para venta: