Ekonomiczne konsekwencje decyzji grupy przedsiębiorstw: SONKO Sp.z.o.o, Lubella Food Sp. Z O.O. sp. k., Ferrero Polska Sp.z.o.o, Nestlé Polska S.A. na podstawie analizy ekonomicznej z użyciem danych mikroekonomicznych i makroekonomicznych. Economic consequences of the decision of SONKO Sp. z o. o., Lubella Food Sp. Z O.O. sp. k., Ferrero Polska Sp.z.o.o, Nestlé Polska S.A. based on economic analysis using microeconomic and macroeconomic data. Wstęp Przedstawienie analizowanych przedsiębiorstw. Firma Sonko obecna jest na rynku od roku 1989. Ich celem od zawsze jest dostarczanie klientom zdrowych i smacznych produktów z najwyższej jakości składników. Przedsiębiorstwo Farmaceutyczne „Ziołolek” to ponad 70 lat tradycji polskiego przemysłu farmaceutycznego, oryginalnych polskich technologii oraz entuzjazmu i wiary w nasze możliwości. Przedsiębiorstwo powstało w 1945r. i jest dynamicznie rozwijającą się firmą branży farmaceutycznej. Firma posiada Certyfikat GMP (Good Manufacturing Practise) na wszystkie produkowane formy leków oraz Certyfikat Systemu Zarządzania Jakością ISO 9001:2015 Lubella – spółka z siedzibą w Lublinie, producent makaronów, płatków śniadaniowych, zbożowych przekąsek (paluszki), mąk i kasz. Jej historia sięga końca XIX wieku, gdy w Lublinie powstał pierwszy młyn – młyn Krauzego – który do dziś wchodzi w skład majątku przedsiębiorstwa. Po II wojnie światowej przedsiębiorstwo funkcjonowało jako Państwowe Zakłady Zbożowe. Wówczas przeszło ono gruntowną reorganizację i unowocześniło produkcję. Od 2003 roku Lubella należy do grupy Maspexz Wadowic. Firma posiada w swoim portfolio makarony (marki Lubella, Malma), płatki śniadaniowe (Mlekołaki, Lubella), paluszki, mąki oraz kasze. Produkcja w spółce prowadzona jest zgodnie z systemami HACCP oraz ISO 9001:2001. Do najbardziej prestiżowych nagród przyznanych produktom Lubelli należą: Godło Promocyjne Teraz Polska, Złoty Medal Polagry, Hit Handlu oraz Konsumencki Znak. Firma Ferrero Polska Sp. zo.o. to włoskie przedsiębiorstwo o zasięgu światowym, zajmującym się produkcją słodyczy. Na całym świecie firma posiada 22 fabryki zatrudniając około 33000 osób i produkuje rocznie około 365 tys. Ton Nutelli. Na podstawie analizy ekonomicznej dowiemy się jakie konsekwencje poniesie przedsiębiorstwo w wyniku podejmowanych decyzji i podjętego ryzyka w oparciu o wartości wskaźników dla ostatnich 3 lat W ten sposób dowiemy się czy wszystkie kroki jakie podjęła firma były słuszne. Jednym z głównych kroków właściwego zarządzania przedsiębiorstwem jest przestrzeganie przez jej władze zasady ograniczonej odpowiedzialności.
This document is posted to help you gain knowledge. Please leave a comment to let me know what you think about it! Share it to your friends and learn new things together.
Transcript
Ekonomiczne konsekwencje decyzji grupy przedsiębiorstw: SONKO Sp.z.o.o,
Lubella Food Sp. Z O.O. sp. k., Ferrero Polska Sp.z.o.o, Nestlé Polska S.A. na
podstawie analizy ekonomicznej z użyciem danych mikroekonomicznych i
makroekonomicznych.
Economic consequences of the decision of SONKO Sp. z o. o., Lubella Food
Sp. Z O.O. sp. k., Ferrero Polska Sp.z.o.o, Nestlé Polska S.A. based on
economic analysis using microeconomic and macroeconomic data.
Wstęp
Przedstawienie analizowanych przedsiębiorstw.
Firma Sonko obecna jest na rynku od roku 1989. Ich celem od zawsze jest dostarczanie
klientom zdrowych i smacznych produktów z najwyższej jakości składników.
Przedsiębiorstwo Farmaceutyczne „Ziołolek” to ponad 70 lat tradycji polskiego przemysłu
farmaceutycznego, oryginalnych polskich technologii oraz entuzjazmu i wiary w nasze
możliwości. Przedsiębiorstwo powstało w 1945r. i jest dynamicznie rozwijającą się firmą
branży farmaceutycznej. Firma posiada Certyfikat GMP (Good Manufacturing Practise) na
wszystkie produkowane formy leków oraz Certyfikat Systemu Zarządzania Jakością ISO
9001:2015
Lubella – spółka z siedzibą w Lublinie, producent makaronów, płatków śniadaniowych,
zbożowych przekąsek (paluszki), mąk i kasz. Jej historia sięga końca XIX wieku, gdy w
Lublinie powstał pierwszy młyn – młyn Krauzego – który do dziś wchodzi w skład majątku
przedsiębiorstwa. Po II wojnie światowej przedsiębiorstwo funkcjonowało jako Państwowe
Zakłady Zbożowe. Wówczas przeszło ono gruntowną reorganizację i unowocześniło
produkcję. Od 2003 roku Lubella należy do grupy Maspexz Wadowic. Firma posiada w
swoim portfolio makarony (marki Lubella, Malma), płatki śniadaniowe (Mlekołaki, Lubella),
paluszki, mąki oraz kasze. Produkcja w spółce prowadzona jest zgodnie z systemami HACCP
oraz ISO 9001:2001. Do najbardziej prestiżowych nagród przyznanych produktom Lubelli
należą: Godło Promocyjne Teraz Polska, Złoty Medal Polagry, Hit Handlu oraz Konsumencki
Znak.
Firma Ferrero Polska Sp. zo.o. to włoskie przedsiębiorstwo o zasięgu światowym,
zajmującym się produkcją słodyczy. Na całym świecie firma posiada 22 fabryki zatrudniając
około 33000 osób i produkuje rocznie około 365 tys. Ton Nutelli. Na podstawie analizy
ekonomicznej dowiemy się jakie konsekwencje poniesie przedsiębiorstwo w wyniku
podejmowanych decyzji i podjętego ryzyka w oparciu o wartości wskaźników dla ostatnich 3
lat W ten sposób dowiemy się czy wszystkie kroki jakie podjęła firma były słuszne. Jednym z
głównych kroków właściwego zarządzania przedsiębiorstwem jest przestrzeganie przez jej
władze zasady ograniczonej odpowiedzialności.
Nestlé S.A. – szwajcarskie przedsiębiorstwo spożywcze założone przez niemieckiego farmaceutę Henriego Nestlé. Siedziba przedsiębiorstwa mieści się w Vevey, w katonie Vaud, w Szwajcarii. Nestlé jest największym przedsiębiorstwem spożywczym na świecie oraz światowym liderem w produkcji odżywek dziecięcych, mleka w proszku, kawy rozpuszczalnej, lodów, wód mineralnych oraz karmy dla zwierząt.. W Polsce przedsiębiorstwo rozpoczęło działalność w roku 1993, wprowadzając kawę rozpuszczalną Nescafé oraz kakao Nesquik]. Nestlé jest, bądź była, właścicielem takich znanych w Polsce marek jak:
• Cereal Partners Poland Toruń Pacific – płatki śniadaniowe i batony oparte na płatkach śniadaniowych takie jak: Corn Flakes, Gold Flakes, Nesquik, Chocapic, Cini Minis, Cheerios, Kangus (miodowe), Frutina (z rodzynkami i jabłkami), Fitness (dla osób na diecie), Cookie Crisp
• Infant Nutrition – mleko Nan, kaszki dla dzieci Nestlé. W 2008 Infant Nutrition przejęła przedsiębiorstwo Gerber z siedzibą w Rzeszowie, producenta gotowych dań dla niemowląt Gerber, właściciela marki soków Bobo Frut
• Goplana (od 1994; odsprzedana przedsiębiorstwu Jutrzenka w 2004) – czekolada
• Aero – czekolada lub batonik z bąbelkami
• Princessa – wafel pokryty mleczną, deserową lub białą czekoladą
• KitKat – batony
• Lion – batony
• JoJo – słodycze – żelki, pianki
• Nestlé, Platinium – lody
• Nałęczowianka – woda mineralna
• Mazowszanka – woda mineralna
• Dar Natury – woda
• Nescafé – kawa rozpuszczalna
• Nespresso – system kawy porcjowanej.
• Winiary (od 1995)
• Bon Pari – słodycze – cukierki landrynki i żelki
• Purina – karmy dla psów i kotów
• Maggi – przyprawa w płynie • Zielona Budka – lody
Presentation of the analyzed enterprises.
The Sonko company has been present on the market since 1989. Their goal has always been
to provide customers with healthy and tasty products of the highest quality ingredients.
Pharmaceutical Company "Ziololek" is over 70 years of tradition of the Polish pharmaceutical
industry, original Polish technologies as well as enthusiasm and faith in our abilities. The
company was founded in 1945. and is a dynamically developing company in the
pharmaceutical industry. The company has a GMP (Good Manufacturing Practice) certificate
for all manufactured forms of medicines and the Quality Management System Certificate ISO
9001: 2015
Lubella - a company with headquarters in Lublin, a producer of pastas, breakfast cereals,
cereal snacks (breadsticks), flours and groats. Its history goes back to the end of the 19th
century, when the first mill - Krauze's mill - was built in Lublin, which is still part of the
company's estate. After World War II, the company operated as State Cereal Factory. Then it
underwent a thorough reorganization and modernized production. Since 2003 Lubella belongs
to the group Maspexz Wadowice. The company has in its portfolio pasta (Lubella, Malma
brands), breakfast cereals (Mlekołaki, Lubella), bread sticks, flour and groats. Production in
the company is carried out in accordance with the HACCP and ISO 9001: 2001 systems. The
most prestigious awards granted to Lubella products include: Promotional Teraz Polska
emblem, Polagra Gold Medal, Trade Hit and Consumer Sign.
The company Ferrero Polska Sp. Zoo. is an Italian company with a global reach for
sweets.The company has 22 factories around the world employing approximately 33,000
people and produces around 365 thousand annually. Nutella's tone. Based on the economic
analysis, we will find out what consequences the company will incur as a result of the
decisions made and the decision taken based on the values of indicators for the last 3 years. In
this way, we'll find out if all the steps that the company took were right. One of the main steps
in proper business management is compliance with its rules limited liability.
Nestlé S.A. - a Swiss food company founded by the German pharmacist Henri Nestlé. The company's headquarters is located in Vevey, in the Vaud, Switzerland. Nestlé is the largest food company in the world and a world leader in the production of baby foods, powdered milk, instant coffee, ice cream, mineral waters and animal feed [1]. In Poland, the company commenced operations in 1993, introducing instant coffee Nescafé and cocoa Nesquik [2]. Nestlé is, or has been, the owner of such well-known brands in Poland as: • Cereal Partners Poland Toruń Pacific - breakfast cereals and bars based on breakfast cereals such as: Corn Flakes, Gold Flakes, Nesquik, Chocapic, Cini Minis, Cheerios, Kangus (honey), Frutina (with raisins and apples), Fitness (for people on a diet), Cookie Crisp • Infant Nutrition - Nan milk, Nestlé baby cereals. In 2008 Infant Nutrition was taken over by Gerber
based in Rzeszów, a producer of ready-made dishes for babies Gerber, owner of the Bobo Frut brand
of juices
• Goplana (from 1994, sold to Jutrzenka in 2004) - chocolate • Aero - chocolate or bubble bar with bubbles • Princessa - wafer covered with milk, dessert or white chocolate • KitKat - chocolate bars • Lion - chocolate bars • JoJo - sweets - jelly beans, mousses • Nestlé, Platinium - ice cream
• Nałęczowianka - mineral water • Mazowszanka - mineral water • Dar Natury - water • Nescafé - instant coffee • Nespresso - a portioned coffee system. • Winiary (since 1995) • Bon Pari - sweets - candy sweets and jelly beans • Purina - food for dogs and cats • Maggi - liquid spice • Green Shed - ice cream
W tej pracy chciałybyśmy pokazać jakie ekonomiczne konsekwencje poniesie
przedsiębiorstwo, w wyniku podejmowania decyzji i podejścia do ryzyka oraz jej rozwoju na
podstawie trzyletniej analizy wskaźników danego przedsiębiorstwa, ale również porównanie
tendencji tych firm. Pierwszym krokiem do dobrego rozwoju przedsiębiorstwa jest
przestrzeganie przez jej władze zasady ograniczonej odpowiedzialności, która mówi o
rozdzieleniu majątku własnego właściciela bądź właścicieli od majątku przedsiębiorstwa,
ponieważ gdy przedsiębiorstwo upada właściciel traci to co należy do przedsiębiorstwa, a nie
także swój majątek.
In this work, we would like to show what economic consequences a company will incur as a
result of making decisions and approaches to risk and its development based on a three-year
analysis of indicators of a given company, but also a comparison of the trends of these
companies. The first step towards a good development of an enterprise is the compliance of
its authorities with the principle of limited liability, which refers to the separation of the
owner's or the owner's own assets from the company's assets, because when the company falls
the owner loses what belongs to the company, and not his property.
Analiza ekonomiczna przedsiębiorstwa SONKO Sp.z.o. o
Dla tej firmy przygotowałyśmy analizę danych pochodzących z lat 2016,2015,20414 roku. Na
początek chciałabym przedstawić, jak kształtują w przedsiębiorstwie SONKO Sp.z.o. o takie
wartości danych w poszczególnych latach jak:
• kFR-stopa wolna od ryzyka
• kMe-stopa zwrotu z przeciętnej inwestycji w aktywa na rynku
• ZwD-zobowiązania wobec dostawców
• E-kapitał własny
• D-dług
• βu-β nie lewarowana, nie korzystająca z długu
• βL-współczynnik ryzyka uwzględniający ryzyko indywidualne, finansowe i operacyjne
• kd-koszt kapitału obcego
• ke-koszt kapitału własnego
• kMd-stopa przeciętnego kosztu kredytu dla przeciętnego przedsiębiorstwa
• CC-koszt kapitału
• EVA-ekonomiczna wartość dodana
Wartości dla 2016r.
Wartości dla 2015r.
Wartości dla 2014r.
kFR[%] kme[%] ZwD E Pasywa całk. D Bu BL ke[%] kmd[%] kd[%] CC[%] EBITDA DA NOPAT EVA 1-T
ROK AK.OBROTOWE ZAPASY NALEŻNOŚCI ZOB.KROTK. WŚr.P
2016 45196 23179 20120 48417 0,04
2015 42891 19217 20574 47953 0,06
2014 52217 14022 19500 42744 0,44
Wskaźnik bieżącej płynności w poszczególnych latach:
Rok 2016
Wskaźnik bieżącej płynności w roku 2016 wyniósł 0,93, co
oznacza, że wskaźnik nie znajdował się w granicach poziomu optymalnego, a jednostka może
mieć problemy z bieżącą płynnością.
Rok 2015
Wskaźnik bieżącej płynności w roku 2015 wyniósł 0,89, co oznacza, że wskaźnik nie
znajdował się w granicach poziomu optymalnego, a jednostka może mieć problemy z bieżącą
płynnością.
Rok 2014:
Wskaźnik bieżącej płynności w roku 2014 wyniósł 1,22, co oznacza, że wskaźnik nie
znajdował się w granicach poziomu optymalnego, a jednostka może mieć problemy z bieżącą
płynnością.
Porównanie wyników wskaźnika WBP w firmie z wynikami w sektorze.
Z wykresu możemy wywnioskować, że firma ma dość rozbieżną tendencje w porównaniu z sektorem, co w dłuższym okresie może skutkować pogorszeniem się sytuacji finansowej w firmie. Wskaźnik płynności przyśpieszonej w poszczególnych latach: Rok 2016:
Poziom wskaźnika jest zbyt niski i wynosi 0,45, a płynne aktywa obrotowe nie gwarantują spłaty zobowiązań bieżących. Jest to zjawisko niekorzystne. Optymalny poziom wskaźnika powinien wynosić w przybliżeniu 1. Rok 2015:
Poziom wskaźnika jest zbyt niski i wynosi 0,49, a płynne aktywa obrotowe nie gwarantują
spłaty zobowiązań bieżących. Jest to zjawisko niekorzystne. Optymalny poziom
wskaźnika powinien wynosić w przybliżeniu 1.
Rok Średnia WBP
2016 1,84 0,93
2015 1,92 0,89
2014 1,83 1,22
Rok 2014:
Poziom wskaźnika jest zbyt niski i wynosi 0,89, a płynne aktywa obrotowe nie gwarantują
spłaty zobowiązań bieżących. Jest to zjawisko niekorzystne. Optymalny poziom wskaźnika
powinien wynosić w przybliżeniu 1.
Porównanie wyników wskaźnika WPP w firmie z wynikami w sektorze.
Z wykresu możemy wywnioskować, że firma ma dość rozbieżną tendencje w porównaniu z
sektorem, co w dłuższym okresie może skutkować pogorszeniem się sytuacji finansowej w
firmie. Zjawisko to jest niekorzystne.
Wskaźnik środków pieniężnych w poszczególnych latach:
Rok 2016
Jest to zjawisko niekorzystne, które może świadczyć o złej sytuacji finansowej jednostki oraz
o braku możliwości regulowania zobowiązań bezpośrednio środkami pieniężnymi.
Rok Średnia WPP
2016 1,3 0,45
2105 1,37 0,49
2014 1,31 0
Rok 2015
Jeżeli poziom wskaźnika byłby niższy niż 10% to należy napisać, że jest to zjawisko to
zjawisko niekorzystne, które może świadczyć o złej sytuacji finansowej jednostki oraz o
braku możliwości regulowania zobowiązań bezpośrednio środkami pieniężnymi.
Rok 2014
Wskaźnik płynności gotówkowej w roku 2014, wyniósł 0,44, co oznacza, że jednostka może
• WŚP- wskaźnik środków pieniężnych, określa jaka część zobowiązań może być
uregulowana bez zwłoki, gdyby stały się one nagle wymagalne. Brak środków
pieniężnych na koncie bankowym nie oznacza jednak utraty płynności finansowej
przez przedsiębiorstwo, zwłaszcza, gdy ma ono zagwarantowany dopływ środków
pieniężnych z regularnie inkasowanych należności. Im wyższy jest ten wskaźnik, tym
przedsiębiorstwo może łatwiej regulować swoje płatności. Jednakże zbyt wysoki
poziom wskaźnika może oznacza zamrożenie środków pieniężnych i świadczy o
nieefektywnym gospodarowaniu gotówką.
Rok Aktywa obrotowe Zapasy Należności Zobow.
Krótkoterm. WŚP
2017 255008 32228 134805 130200 0,7
2016 232774 24800 79559 113592 1,1
2015 425641 21573 259366 113443 1,3
Porównanie z sektorem :
Wartości wskaźnik WŚP są optymalne dla wszystkich lat , przedsiębiorstwo efektywnie
gospodaruje gotówką.
Analiza przedsiębiorstwa Nestle
W powyższych tabelach przedstawione są wartości, znajdujące się w bilansie danego przedsiębiorstwa jak i obliczane na podstawie odpowiednich wzorów. Bilans jest zestawieniem aktywów i pasywów jednostki sporządzane na początek (bilans otwarcia) i koniec (bilans zamknięcia) okresu sprawozdawczego (obrachunkowego) w organizacjach prowadzących księgowość według zasad tzw. pełnej rachunkowości. Należy do obowiązkowych elementów sprawozdania finansowego. Struktura pasywów w bilansie pokazuje nam proporcje pomiędzy kapitałem własnym, a obcym. Większy stan posiadania kapitału własnego powoduje, że przedsiębiorstwo staje się coraz bardziej bezpieczne (mniej podatne na straty czy upadek). Jako kapitał własny w przedsiębiorstwie rozumie się zysk wygospodarowany podczas rozwoju firmy i zatrzymany w firmie, kapitał wniesiony przez właścicieli. Kapitał własny jest elementem bezpiecznym w firmie, gdyż nie trzeba go oddać, dopóki przedsiębiorstwo nie zostanie zamknięte lub zlikwidowane, a także nie trzeba płacić od niego odsetek. Natomiast kapitał obcy jest dany na określony czas i ustaloną kwotę, kapitał obcy jak i własny może być dany przez tą samą osobę. Przez EBITDA rozumie się zysk operacyjny przedsiębiorstwa przed potrąceniem odsetek od zaciągniętych zobowiązań oprocentowanych (kredytów, obligacji), podatków, amortyzacji wartości niematerialnych i prawnych oraz amortyzacji rzeczowych aktywów trwałych. NOPAT jest to zysk operacyjny netto po opodatkowaniu. W zysku operacyjnym nie uwzględnia się sposobu finansowania działalności przedsiębiorstwa, a więc odsetek. Podatek naliczany jest w odniesieniu do EBIT, nie do zysku brutto. NOPAT jest wykorzystywany przez analityków i inwestorów jako precyzyjny i dokładny pomiar rentowności przedsiębiorstwa na przestrzeni lat oraz względem konkurencji. EVA jest miernikiem wyników działalności przedsiębiorstwa różniącym się od większości innych tym, że potrąca z zysku koszty całego kapitału zainwestowanego przez firmę. Poniżej znajduje się zestawienie rentowności danego przedsiębiorstwa w poszczególnych latach, gdzie ROA oznacza rentowność operacyjną aktywów: ROA = (NI + INT) / TA , gdzie
Podsumowanie
Analiza ekonomiczna – metoda badania procesów gospodarczych, polegająca na
rozpatrywaniu związków zachodzących pomiędzy poszczególnymi elementami tych
procesów. Może być stosowana zarówno do badania zjawisk i procesów gospodarczych
zachodzących w skali całej gospodarki (analiza makroekonomiczna), jak również zjawisk i
procesów występujących w ramach poszczególnych jednostek gospodarczych i instytucji
(analiza mikroekonomiczna). Analiza ekonomiczna umożliwia stawianie diagnoz, ułatwia
podejmowanie decyzji, a także sprzyja racjonalizacji procesów gospodarczych, zarówno w
skali makro-, jak i mikroekonomicznej.
W analizie ekonomicznej znajdują szerokie zastosowanie metody matematyczne (m.in
rachunek marginalny oraz programowanie liniowe). Analiza to sposób postępowania
naukowego, uporządkowania, dzielenia całości na elementy składowe. Celem analizy jest
zbadanie struktury całości, poznanie mechanizmu powiązań między elementami składowymi.
Z analizy finansowej przedsiębiorstwa SONKO wynika, że firma nie gospodaruje swoimi
środkami pieniężnymi w sposób efektywny, co przedstawiają niekorzystne wyniki
poszczególnych wskaźników w odpowiednich latach. Polityka przyjęta w roku 2015
poprowadziła do pogorszenia się sytuacji finansowej przedsiębiorstwa.
Natomiast z analizy finansowej przedsiębiorstwa Ziołolek wynika, jego kondycja jest
nienajlepsza. Sytuacja ta może być spowodowana dużą konkurencją na rynku rodzimym oraz
napływem leków zza granicy.
Rozpatrując trzy lata działalności firmy Lubelli, a mianowicie- 2016r., 2015r., 2014r.,
wysuwa się pewna myśl. Rok 2014 ,według analizy wszystkich poznanych przeze mnie
wskaźników, był rokiem najkorzystniejszym dla firmy- ogółem rozpatrując. Spoglądając
szerzej, przedsiębiorstwo to w latach 20142016 efektywnie wykorzystywało swój dług. Na tle
sektora spożywczego wypada on dobrze. Jeśli chodzi o wykorzystanie kapitału własnego
Lubelli w roku 2016 wykazała się bardzo dobrym wynikiem. W roku 2015 wynik był dobry.
W 2014 wynik również był dobry.
Analiza ekonomiczna jest metodą badania zjawisk i procesów gospodarczych, która polega na
ich podziale na elementy składowe, wykrywaniu związków przyczynowych między tymi
elementami oraz identyfikacji przyczyn zmian zachodzących w badanym obiekcie jako
całości. Dzięki poznaniu struktury obiektu oraz określeniu wielkości i przyczyn odchyleń
stanów rzeczywistych od pożądanych można określić rodzaj i kierunki działań niwelujących
odchylenia niekorzystne oraz utrwalających zmiany i tendencje pożądane. Analiza
ekonomiczna jest instrumentem służącym do poznania przebiegu i rezultatów procesów
zachodzących w gospodarce. Wykorzystuje się ją w bezpośredni sposób w procesie
zarządzania, gdzie pełni funkcję spójnika pomiędzy planowaniem a kontrolą. Można
traktować ją jako instrument zarządzania. Na podstawie analizy ekonomicznej
przedsiębiorstwa Ferrero Polska SP. zo.o. oceniam, że zarządzanie jej finansami jest
poprawne, aczkolwiek są pewne odchylenia, które można byłoby poprawić, a co
skutkowałoby znacznie lepszymi wynikami. Polityka przyjęta w roku 2015 prognozowała
znacznie lepszą sytuacją dla lat następnych, jednak zostały podjęte pewne ryzykowne decyzje
które nie we wszystkich aspektach opłaciły się firmie