Page 1
BẢN CÁO BẠCH V.PACK
MỤC LỤCI. NHỮNG NGƯỜI CHỊU TRÁCH NHIỆM CHÍNH ĐỐI VỚI NỘI DUNG BẢN
CÁO BẠCH....................................................................................................................2
II. CÁC KHÁI NIỆM..........................................................................................................3
III. TÌNH HÌNH VÀ ĐẶC ĐIỂM CỦA TỔ CHỨC NIÊM YẾT...................................4
1. Tóm tắt quá trình hình thành và phát triển..............................................................................4
2. Cơ cấu tổ chức Công ty...........................................................................................................5
3. Cơ cấu bộ máy quản lý của Công ty........................................................................................6
4. Danh sách cổ đông nắm giữ từ trên 5% vốn cổ phần của Công ty..........................................8
5. Danh sách công ty mẹ, và công ty con của tổ chức niêm yết..................................................8
6. Hoạt động kinh doanh.............................................................................................................8
7. Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh năm 2004 – 2005 và 9 tháng đầu năm 2006............16
8. Vị thế của Công ty so với các doanh nghiệp khác trong cùng ngành....................................18
9. Chính sách đối với người lao động........................................................................................22
10. Chính sách cổ tức................................................................................................................23
11. Tình hình hoạt động tài chính..............................................................................................23
12. HĐQT, Ban giám đốc, Ban kiểm soát.................................................................................27
13. Tài sản.................................................................................................................................34
14. Kế hoạch lợi nhuận và cổ tức của Công ty trong giai đoạn 2006 - 2009............................35
15. Đánh giá của Tổ chức tư vấn về kế hoạch lợi nhuận và cổ tức...........................................37
IV. CHỨNG KHOÁN NIÊM YẾT..................................................................................38
V. CÁC ĐỐI TÁC LIÊN QUAN TỚI VIỆC NIÊM YẾT............................................40
VI. CÁC NHÂN TỐ RỦI RO...........................................................................................41
VII. PHỤ LỤC
1. Phụ lục I: Điều lệ tổ chức và hoạt động Công ty Cổ phần Bao bì Dầu thực vật
2. Phụ lục II: Những văn bản pháp luật liên quan đến Tổ chức niêm yết
3. Phụ lục III: Báo cáo kiểm toán Công ty Cổ phần Bao bì Dầu thực vật năm 2004
4. Phụ lục IV: Báo cáo kiểm toán Công ty Cổ phần Bao bì Dầu thực vật năm 2005
5. Phụ lục V: Báo cáo tài chính Công ty Cổ phần Bao bì Dầu Thực 9 tháng đầu năm 2006
Tổ chức tư vấn: Công ty TNHH Chứng khoán ACB
Trụ sở: 9 Lê Ngô Cát, P.7, Q.3, TP.HCM - ĐT: (84-8) 9.302.428 – Website: www.acbs.com.vn Trang 1
Page 3
NỘI DUNG BẢN CÁO BẠCH
I. NHỮNG NGƯỜI CHỊU TRÁCH NHIỆM CHÍNH ĐỐI VỚI NỘI DUNG BẢN CÁO BẠCH
1. Tổ chức niêm yết: CÔNG TY CỔ PHẦN BAO BÌ DẦU THỰC VẬT
Ông ĐỖ NGỌC KHẢI Chức vụ: Chủ tịch Hội đồng quản trị
Ông VĂN TÍCH VĨNH Chức vụ: Trưởng Ban kiểm soát
Bà TRẦN THỊ HÒA BÌNH Chức vụ: Giám đốc
Ông NGUYỄN QUANG PHÚ Chức vụ: Kế toán trưởng
Chúng tôi đảm bảo rằng các thông tin và số liệu trong Bản cáo bạch này là phù hợp với thực tế mà
chúng tôi được biết, hoặc đã điều tra, thu thập một cách hợp lý.
2. Tổ chức tư vấn: CÔNG TY TNHH CHỨNG KHOÁN ACB
Ông NGUYỄN NGỌC CHUNG Chức vụ: Phó Tổng Giám đốc
(đại diện theo Giấy ủy quyền số 24/UQ.05 ngày 13/10/2005)
Cô HOÀNG THỊ TUYẾT HẠNH Chức vụ: Phó trưởng phòng Tài chính Doanh nghiệp.
Bản cáo bạch này là một phần của hồ sơ xin phép niêm yết do Công ty TNHH Chứng khoán
ACB tham gia lập trên cơ sở Hợp đồng tư vấn phát hành tăng vốn và niêm yết cổ phiếu trên thị
trường chứng khoán tập trung số 26/HĐ/TVPH-NY.06 ngày 08 tháng 05 năm 2006 với Công ty
Cổ phần Bao bì Dầu thực vật.
Chúng tôi đảm bảo rằng việc phân tích, đánh giá và lựa chọn các số liệu, ngôn từ trên Bản cáo
bạch này đã được thực hiện một cách hợp lý và cẩn trọng dựa trên cơ sở các thông tin và số liệu
do Công ty Cổ phần Bao bì Dầu thực vật cung cấp.
Page 4
II. CÁC KHÁI NIỆM
1. Các khái niệm
Khái niệm Định nghĩa
Nghị định 144/2003/ NĐ – CP Nghị định của Chính Phủ về Chứng khoán và Thị trường chứng khoán do Thủ tướng Chính phủ ban hành ngày 28/11/2003.
UBCKNN Ủy ban Chứng khoán Nhà nước là Cơ quan quản lý Nhà nước về Chứng khoán và Thị trường Chứng khoán.
Công ty Công ty Cổ phần Bao bì Dầu thực vật.
HĐQT Hội đồng quản trị Công ty Cổ phần Bao bì Dầu thực vật.
BKS Ban Kiểm soát Công ty Cổ phần Bao bì Dầu thực vật.
Tổ chức tư vấn Công ty TNHH Chứng khoán ACB.
2. Các từ viết tắt
Từ viết tắt Giải nghĩa
HDPE High-density polyethylene
PE Polyethylene
TNHH Trách nhiệm hữu hạn
KCN Khu công nghiệp
DT Doanh thu
LN Lợi nhuận
LNST Lợi nhuận sau thuế
VCSH Vốn chủ sở hữu
Page 5
III. TÌNH HÌNH VÀ ĐẶC ĐIỂM CỦA TỔ CHỨC NIÊM YẾT
1. Tóm tắt quá trình hình thành và phát triển
Tên công ty : CÔNG TY CỔ PHẦN BAO BÌ DẦU THỰC VẬT
Tên gọi tắt : V.PACK
Tên giao dịch đối ngoại : VEGETABLE OIL PACKING JOINT STOCK
COMPANY.
Trụ sở : Lô 6-12 Khu F, Khu Công nghiệp Tân Thới Hiệp, Phường
Hiệp Thành, Quận 12, Thành phố Hồ Chí Minh.
Điện thoại : 08.5974228 Fax: 08.5974231.
Công ty Cổ phần Bao bì Dầu thực vật được thành lập trên cơ sở vốn góp của các cổ đông như
Công ty Dầu thực vật Hương liệu Mỹ phẩm Việt Nam (Vocarimex), Công ty Cổ phần Dầu thực
vật Tường An, Công ty Cổ phần Dầu thực vật Tân Bình, Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam
(Vinamilk), các tập thể và cá nhân thuộc các thành phần kinh tế.
Tổng vốn đầu tư đăng ký ban đầu : 113.050.000.000 đồng, trong đó:
Vốn cố định : 90.050.000.000 đồng.
Vốn lưu động : 23.000.000.000 đồng.
Tháng 10/2003, Công ty tiến hành khởi công xây dựng nhà xưởng, mua sắm máy móc thiết bị và
đến tháng 6/2004, Công ty đưa dây chuyền máy móc vào chạy thử nghiệm. Kể từ ngày
01/10/2004 Công ty chính thức đi vào hoạt động sản xuất kinh doanh. Hiện nay, Công ty đang tọa
lạc tại Khu Công nghiệp Tân Thới Hiệp – Phường Hiệp Thành – Quận 12 – Thành phố Hồ Chí
Minh trên tổng mặt bằng là 12.735 m2, trong đó diện tích sử dụng là 6.292 m2 .
Ngành nghề kinh doanh: Theo Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh số 4103001186 ngày 09
tháng 09 năm 2002 và Giấy phép đăng ký kinh doanh sửa đổi lần thứ ba ngày 27 tháng 05 năm
2005 do Sở Kế hoạch và Đầu tư Thành phố Hồ Chí Minh cấp, công ty được phép kinh doanh các
ngành nghề sau:
Sản xuất, mua bán bao bì cho ngành thực phẩm;
Mua bán máy móc thiết bị, vật tư nguyên liệu ngành bao bì;
Dịch vụ thương mại.
Ngoài ra, theo Nghị quyết Đại hội đồng cổ đông thường niên của Công ty Cổ phần Bao bì dầu
thực vật lần thứ III năm 2006, Công ty bổ sung thêm 02 ngành nghề kinh doanh mới:
In ấn bao bì;
Kinh doanh các mặt hàng thực phẩm.
Page 6
Với chức năng và các ngành nghề đăng ký như trên, Công ty cung cấp những sản phẩm sau:
Chai PET; nắp, nút và quai cho chai PET;
Can nhựa HDPE; nắp trong và ngoài cho can nhựa HDPE;
Thùng carton in sẵn;
Bao bì cho ngành thực phẩm (dầu ăn, sữa, thủy sản, ...).
Kể từ khi thành lập cho đến nay, Công ty đã đạt được những kết quả đáng khích lệ trong hoạt
động quản lý và hoạt động sản xuất kinh doanh. Bên cạnh việc nghiên cứu thị trường, Công ty
cũng tiến hành cải tiến, tạo ra sản phẩm mới để đáp ứng nhu cầu của từng đối tượng khách hàng.
Hiện nay, sản phẩm Công ty đã được nhiều bạn hàng lớn trong ngành thực phẩm biết đến và sử
dụng.
Cơ cấu vốn cổ phần
Theo giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh của Công ty số 4103001186, vốn điều lệ đăng ký của
Công ty là 76.000.000.000 đồng (Bảy mươi sáu tỷ đồng).
Vốn cổ phần thực góp của Công ty vào thời điểm thành lập là 45.376.100.000 đồng (Bốn mươi
lăm tỷ ba trăm bảy mươi sáu triệu một trăm nghìn đồng).
Hiện tại, tính đến ngày 30/09/2006, vốn cổ phần thực góp của Công ty là 76.000.000.000 đồng
(Bảy mươi sáu tỷ đồng) với cơ cấu như sau:
STT Cổ đông Số cổ phầnTỷ lệ/Vốn CP
hiện tại
01Công ty Dầu thực vật Hương liệu Mỹ phẩm Việt Nam (Vocarimex)
3.356.160 44,16%
02 Công ty Cổ phần Dầu thực vật Tường An 182.400 2,40%
03 Công ty Cổ phần Dầu thực vật Tân Bình 109.440 1,44%
04 Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam (Vinamilk) 1.350.000 17,76%
05Công ty TNHH Đầu tư Xây dựng KCN Tân Thới Hiệp
150.000 1,97%
06 Công ty Cổ phần Bảo hiểm Viễn Đông 171.588 2,26%
07 Công ty Cổ phần Quốc tế Trí Tín 100.000 1,32%
08 Temasia Capital Ltd 106.000 1,40%
09 Cổ đông khác (cá nhân) 2.074.412 27,29%
Tổng cộng 7.600.000 100%
Nguồn: V.PACK
2. Cơ cấu tổ chức Công ty
Hiện tại, Công ty chỉ có một trụ sở ở địa chỉ Lô 6-12 Khu F, Khu Công nghiệp Tân Thới Hiệp,
Phường Hiệp Thành, Quận 12, Thành phố Hồ Chí Minh.
Page 7
3. Cơ cấu bộ máy quản lý của Công ty
Đại Hội đồng cổ đông: Đại hội đồng cổ đông là tổ chức quyền lực cao nhất của Công ty theo
Luật Doanh nghiệp và Điều lệ của Công ty. Đại hội đồng cổ đông có trách nhiệm thảo luận và phê
chuẩn những chính sách dài hạn và ngắn hạn về phát triển của Công ty, quyết định về cơ cấu vốn,
bầu ra bộ máy quản lý và điều hành sản xuất kinh doanh của Công ty.
Hội đồng quản trị: Hội đồng quản trị là cơ quan quản lý Công ty, bao gồm 05 người, có toàn
quyền nhân danh Công ty để quyết định mọi vấn đề liên quan đến mục đích, quyền lợi của Công
ty, trừ những vấn đề thuộc thẩm quyền của Đại hội đồng cổ đông mà không được ủy quyền. Hội
đồng quản trị có trách nhiệm xây dựng các kế hoạch sản xuất kinh doanh, đưa ra các biện pháp,
các quyết định nhằm đạt được các mục tiêu do Đại hội đồng cổ đông đề ra.
Ban Kiểm soát: Có nhiệm vụ giúp Đại hội đồng cổ đông giám sát, đánh giá kết quả hoạt động
sản xuất kinh doanh của Công ty một cách khách quan nhằm đảm bảo lợi ích cho các cổ đông.
Ban Giám đốc: Ban Giám đốc là cơ quan điều hành mọi hoạt động kinh doanh của Công ty, chịu
trách nhiệm trước Đại hội đồng cổ đông, Hội đồng quản trị về toàn bộ việc tổ chức sản xuất kinh
doanh, thực hiện các biện pháp nhằm đạt được các mục tiêu phát triển của Công ty.
Các phòng ban trong Công ty: Công ty có 06 phòng ban, 02 phân xưởng sản xuất và 01 bộ phận
kỹ thuật trực thuộc Phòng Kỹ thuật – Sản xuất, cụ thể:
Phòng Kho vận – Cung ứng;
Phòng Kế hoạch – Kinh doanh;
Phòng Tài Chính – Kế toán;
Phòng Hành chính – Nhân sự;
Phòng Kỹ thuật – Sản xuất, trong đó bao gồm:
o Xưởng giấy;
o Xưởng nhựa;
o Bộ phận kỹ thuật cơ điện.
Ban Kiểm tra Chất lượng (KCS).
Các phòng ban thực hiện các công việc chức năng nhằm đảm bảo cho việc quản lý, tổ chức, điều
hành hoạt động sản xuất kinh doanh của Ban Giám đốc được hiệu quả và đúng pháp luật.
Các tổ chức Đảng Cộng sản Việt Nam, Công đoàn: các tổ chức đoàn thể hoạt động theo quy
định của pháp luật nhằm đảm bảo quyền lợi của toàn thể các cổ đông và người lao động được
thực hiện theo đúng pháp luật.
Page 9
PHÓ GIÁM ĐỐC
GIÁM ĐỐC
HỘI ĐỒNG QUẢN TRỊBAN KIỂM SOÁT
CƠ CẤU BỘ MÁY QUẢN LÝ
CÔNG TY CỔ PHẦN BAO BÌ
DẦU THỰC VẬT (V.PACK)
XƯỞNG NHỰA
BỘ PHẬN CƠ ĐIỆN
BẢN CÁO BẠCH V.PACK
Tổ chức tư vấn: Công ty TNHH Chứng khoán ACB
Trụ sở: 9 Lê Ngô Cát, P.7, Q.3, TP.HCM - ĐT: (84-8) 9.302.428 – Website: www.acbs.com.vn Trang 9
ĐẠI HỘI ĐỒNG CỔ ĐÔNG
PHÒNG
KẾ HOẠCH -
KINH DOANH
PHÒNG
TÀI CHÍNH -
KẾ TOÁN
PHÒNG
HÀNH CHÍNH –
NHÂN SỰ
PHÒNG
KỸ THUẬT –
SẢN XUẤT
BAN
KIỂM TRA
CHẤT LƯỢNG
XƯỞNG GIẤY
PHÒNG
KHO VẬN –
CUNG ỨNG
Page 10
BẢN CÁO BẠCH V.PACK
4. Danh sách cổ đông nắm giữ từ trên 5% vốn cổ phần của Công ty
Tính đến 30/09/2006, danh sách cổ đông nắm giữ từ trên 5% vốn cổ phần của Công ty như sau:
STT Tên cổ đông Địa chỉSố CP
nắm giữGiá trị (đồng)
Tỷ lệ/Vốn CP hiện tại
01Công ty Dầu thực vật Hương liệu Mỹ phẩm Việt Nam (Vocarimex)
58 Nguyễn Bỉnh Khiêm, Quận 1, Tp. HCM.
3.356.160 33.561.600.000 44,16%
02Công ty cổ phần Sữa Việt Nam (Vinamilk)
36-38 Ngô Đức Kế, Quận 1, Tp.HCM
1.350.000 13.500.000.000 17,76%
Tổng cộng 4.706.160 47.061.600.000 61,92%
Nguồn: V.PACK
5. Danh sách công ty mẹ, và công ty con của tổ chức niêm yết
Đến thời điểm niêm yết, Công ty không có công ty con và không bị chi phối bởi công ty khác.
6. Hoạt động kinh doanh
6.1 Sản lượng sản phẩm qua các năm
Công ty tập trung sản xuất và cung ứng các loại sản phẩm chính như sau:
Thùng carton: thùng gồm từ 03 lớp đến 05 lớp, in màu từ 04 đến 06 màu, có độ chống
thấm cao. Loại sản phẩm này được dùng đóng gói chai dầu ăn, hộp sữa các loại, hoặc
chứa các sản phẩm thủy hải sản đông lạnh ....
Tấm carton các loại.
Chai PET các loại, nắp nút và quai cho chai PET: đều được làm từ nhựa PET nguyên chất
100% (đối với chai nhựa) và nhựa HDPE, LDPE, PP (đối với nắp, nút, quai).
Sản lượng sản phẩm cung cấp qua các năm:
Sản phẩm Đơn vị tính Năm 2004 Năm 2005 9 tháng 2006
Thùng carton Thùng 1.070.076 9.477.935 13.398.725
Giấy tấm carton m2 389.274 2.821.968 1.374.000
Chai nhựa PET Chai 4.390.070 14.260.165 21.285.580
Nắp nút Bộ - 16.641.000 27.788.800
Nguồn: V.PACK
Tỷ lệ doanh thu của từng sản phẩm trên tổng doanh thu:
Đơn vị tính: triệu đồng
Sản phẩmNăm 2004 Năm 2005 9 tháng 2006
DT %/Tổng DT DT %/Tổng DT DT %/Tổng DT
Thùng carton 4.712 78,12% 44.518 83,65% 59.971 77,34%
Chai nhựa PET 1.320 21,88% 5.726 10,76% 12.535 16,17%
Nắp nút - - 2.975 5,59% 5.036 6,49%
Tổng cộng 6.032 100% 53.219 100% 77.542 100%
Tổ chức tư vấn: Công ty TNHH Chứng khoán ACB
Trụ sở: 9 Lê Ngô Cát, P.7, Q.3, TP.HCM - ĐT: (84-8) 9.302.428 – Website: www.acbs.com.vn Trang 10
Page 11
BẢN CÁO BẠCH V.PACK
Biểu đồ cơ cấu doanh thu năm 2005:
Tỷ lệ lợi nhuận của từng sản phẩm trên tổng lợi nhuận:
Đơn vị tính: triệu đồng
Sản phẩm
Năm 2004 Năm 2005 9 tháng 2006
LN gộpTỷ lệ/Tổng
LNLN gộp
Tỷ lệ/Tổng LN
LN gộpTỷ lệ/Tổng
LN
Thùng carton (656) - 7.498 70,6% 9.424 58,6%
Chai nhựa PET 470 - 2.294 21,6% 5.117 31,8%
Nắp nút - - 822 7,8% 1.548 9,6%
Tổng cộng (186) - 10.614 100% 16.089 100%
Nguồn: V.PACK
6.2 Nguyên vật liệu
Với các sản phẩm mà Công ty tập trung sản xuất và cung cấp cho thị trường, nguồn nguyên vật
liệu có thể chia cụ thể thành 02 nhóm như sau:
Giấy cuộn: dùng để sản xuất thùng carton và tấm carton các loại, có định lượng từ
115g/m2 trở lên, chủ yếu được nhập khẩu từ các nước Thái Lan, Đài Loan, Đức, Hàn
Quốc, Philippines….
Nhựa PET, HDPE, LDPE, PP: nhựa PET nguyên chất 100% (dùng để sản xuất chai
nhựa PET) và các loại nhựa HDPE, LDPE, PP (dùng để sản xuất nắp, nút, quai) đều được
nhập khẩu từ Hàn Quốc, Thái Lan,…, đảm bảo đạt tiêu chuẩn chất lượng dùng trong thực
phẩm, và đáp ứng đúng quy định về tiêu chuẩn chất lượng số 867/1998/QĐ –BYT của
Bộ Y tế ban hành.
Nguồn nguyên vật liệu để sản xuất phần lớn được nhập từ nước ngoài nên giá cả phụ thuộc vào
thị trường thế giới và thường biến động. Đối với các sản phẩm của Công ty, nguồn nguyên vật
Tổ chức tư vấn: Công ty TNHH Chứng khoán ACB
Trụ sở: 9 Lê Ngô Cát, P.7, Q.3, TP.HCM - ĐT: (84-8) 9.302.428 – Website: www.acbs.com.vn Trang 11
84%
11%
6%
Thùng carton
Chai nhựa PET
Nắp nút
Page 12
BẢN CÁO BẠCH V.PACK
liệu chiếm tỷ trọng khá cao trong giá thành, do đó sự biến động giá của nguyên vật liệu đầu vào
sẽ làm ảnh hưởng đến doanh thu cũng như lợi nhuận của Công ty. Để giải quyết biến động giá cả
đối với doanh thu và lợi nhuận, Công ty thường chủ động thu thập thông tin, cập nhật thường
xuyên từ đối tác để lên kế hoạch dự trữ dài hạn các loại nguyên vật liệu có khả năng tăng giá để
hạn chế đến mức thấp nhất việc tăng giá đầu vào.
6.3 Chi phí sản xuất và quản lý bán hàng
Đơn vị tính: triệu đồng
Chi phí
Năm 2004 Năm 2005 9 tháng 2006
Giá trị% Doanh thu thuần
Giá trị% Doanh thu thuần
Giá trị% Doanh thu thuần
Giá vốn hàng bán6.218 103,1% 42.570 80,0% 61.439 79,2%
Chi phí bán hàng256 4,2% 1.511 2,8% 2.516 3,2%
Chi phí QLDN780 12,9% 3.268 6,1% 5.283 6,8%
Tổng cộng 7.254 120,2% 47.349 88,9% 69.238 89,2%
Nguồn: Báo cáo tài chính của V.PACK
Tỷ lệ giá vốn hàng bán/doanh
thu thuần
Tỷ lệ chi phí bán hàng/doanh
thu thuần
Tỷ lệ chi phí quản lý doanh
nghiệp/doanh thu thuần
Trong năm 2005 và 9 tháng đầu năm 2006, khi đã đi vào sản xuất ổn định, tỷ lệ giá vốn sản phẩm
trong tổng doanh thu của Công ty dao động ở khoảng 79%-80%, tỷ lệ tổng chi phí (bao gồm cả
giá vốn và chi phí bán hàng quản lý) chiếm khoảng 88%-89% trên tổng doanh thu, đây là tỷ lệ
chi phí khá cao. Trong tương lai, để có thể đạt được tỷ suất lợi nhuận cao hơn đòi hỏi Công ty
phải tăng cường công tác kiểm soát chi phí, giảm tỷ lệ chi phí giá vốn, chi phí bán hàng và chi phí
quản lý doanh nghiệp trên tổng doanh thu.
Tổ chức tư vấn: Công ty TNHH Chứng khoán ACB
Trụ sở: 9 Lê Ngô Cát, P.7, Q.3, TP.HCM - ĐT: (84-8) 9.302.428 – Website: www.acbs.com.vn Trang 12
2004 2005 9t/2006
0.0%
20.0%
40.0%
60.0%
80.0%
100.0%
120.0% 1.03083554376658
0.7999022905353350.792331897552294
2004 2005 9t/2006
0.0%
1.0%
2.0%
3.0%
4.0%
5.0% 0.0424403183023873
0.02839211559781280.0324469319852467
2004 2005 9t/2006
0.0%
2.0%
4.0%
6.0%
8.0%
10.0%
12.0%
14.0% 0.129310344827586
0.06140664048554090.0681308194268912
Page 13
BẢN CÁO BẠCH V.PACK
6.4 Trình độ công nghệ
Nhìn chung, phần lớn máy móc thiết bị của Công ty đều được nhập khẩu từ nước ngoài, trong đó
có một số nước có trình độ công nghệ cao như Nhật Bản, Đức, Mỹ.… Dây chuyền sản xuất được
Công ty mua mới hoàn toàn (chế tạo khoảng năm 2003-2004 – cùng với thời gian Công ty đi vào
hoạt động sản xuất kinh doanh). Trang thiết bị, máy móc được chia làm 04 nhóm sau:
Hệ thống thiết bị sản xuất thùng carton : được nhập khẩu từ Đài Loan với công nghệ
bán tự động, tốc độ cao, bao gồm các khâu sản xuất từ giấy cuộn, cắt, bế, in 04 màu,
hoặc 06 màu Flexo và xếp thùng, công suất thiết kế 150 m/ph đối với loại tấm carton 03
lớp, và 120 m/ph đối với loại tấm carton 05 lớp. Ưu điểm của hệ thống thiết bị này là có
độ chính xác về quy cách cao nhờ cụm dao cắt hiện đại và điều khiển bằng máy vi tính.
Máy in 04 màu và 06 màu Flexo là loại máy in có độ sắc nét cao, xếp giấy tự động.
Cụm tạo sóng nhuyễn (sóng E), cụm chống thấm trên máy tạo sóng : được Công ty
đầu tư trong năm 2005 để khai thác các loại thùng chứa hàng xuất khẩu như sữa, thủy
sản và trang bị thêm máy in 06 màu.
Hệ thống thiết bị thổi chai PET : được mua từ hãng AOKI – Nhật, công nghệ được
chọn cho sản xuất chai PET có tốc độ cao, quy trình một giai đoạn, 03 bước trong một
máy (gồm phun khuôn, tạo phôi và thổi chai). Hệ thống này điều khiển mọi pha sản xuất
một cách tự động, từ nguyên liệu cho đến thành phẩm, nên giảm thiểu được nhân lực
cũng như lượng tiêu hao nguyên, nhiên liệu; công suất thiết kế đạt 20.000 chai/8
giờ/máy cho chai 1 lít.
Hệ thống thiết bị ép nút, nắp và quai : xuất xứ của Đài Loan, công nghệ ép phun
khuôn tốc độ cao, sử dụng các bộ khuôn Hot-runner theo công nghệ mới của Đài Loan.
Ưu điểm của hệ thống ép phun là dây chuyền được khép kín, tự động theo quy trình một
giai đoạn, nên đảm bảo được các yêu cầu cao về vệ sinh an toàn thực phẩm, đồng thời
hao hụt nguyên liệu được giảm thiểu vì các bavia sẽ được tái chế để sử dụng như
nguyên liệu đầu vào, không tạo ra sản phẩm phụ nguy hiểm trong quá trình sản xuất.
Công suất thiết kế khoảng 6.000 bộ sản phẩm/giờ/máy.
Chi tiết một số dây chuyền, máy móc thiết bị chính như sau:
Dây chuyền, thiết bị Số lượng Xuất xứ Năm chế tạo Công suất thiết kế
BỘ PHẬN THÙNG CARTON
Dây chuyền sản xuất thùng carton
01 Đài Loan 2003 150m/ph
Máy in 6 màu 01 Đài Loan 2005 120 tờ/ph
Tổ chức tư vấn: Công ty TNHH Chứng khoán ACB
Trụ sở: 9 Lê Ngô Cát, P.7, Q.3, TP.HCM - ĐT: (84-8) 9.302.428 – Website: www.acbs.com.vn Trang 13
Page 14
BẢN CÁO BẠCH V.PACK
Thiết bị tạo sóng E 01 Đài Loan 2006 -
Lò hơi nước 01 Đức 2003 4 tấn hơi/h
Máy chống thấm 02 Đài Loan 2005 -
Cân chìm điện tử 3T 01 Mỹ 2003 -
BỘ PHẬN NẮP NÚT
Thiết bị ép phun khuôn nhựa
02 Đài Loan 2003 120.000 sp/ngày
BỘ PHẬN CHAI PET
Dây chuyền sản xuất chai PET
02 Nhật 2003 56.000 chai/ngày/máy
Máy nén khí cao áp 01 Bỉ 2003 -
Máy nén khí thường 01 Bỉ 2003 -
Khuôn chai 1 lít 01 Nhật 2006 -
Khuôn chai 2 lít 01 Nhật 2006 -
Cần trục mini thay khuôn nắp nút
01 Nhật 2004 3 tấn
Máy bơm gunfos 200/210
02 Đan Mạch 2004 11kw
Nguồn: V.PACK
6.5 Tình hình kiểm tra chất lượng sản phẩm
Để đảm bảo chất lượng sản phẩm đến tay người tiêu dùng, Công ty lập riêng một bộ phân chuyên
kiểm tra chất lượng (Ban Kiểm tra Chất lượng - KCS) để kiểm soát chất lượng, hạn chế những rủi
ro đáng tiếc gây ra trong quá trình sản xuất. Đối với mỗi quy trình sản xuất, thành phẩm sau khi
sản xuất sẽ phải qua khâu kiểm tra chất lượng. Chỉ những thành phẩm đạt tiêu chuẩn chất lượng
mới được nhập kho để phân phối cho khách hàng. Các thành phẩm không đạt yêu cầu sẽ được
loại bỏ. Đối với dây chuyền sản xuất chai PET và các loại nắp, nút, quai, phế phẩm sẽ qua giai
đoạn tái chế bao gồm xay nhuyễn và phối trộn với nguồn nguyên liệu đầu vào (nguyên liệu PET,
HDPE, LDPE, PP) nhằm tiết kiệm nguyên liệu. Quy trình sản xuất và kiểm tra chất lượng được
thể hiện qua các sơ đồ sau:
Tổ chức tư vấn: Công ty TNHH Chứng khoán ACB
Trụ sở: 9 Lê Ngô Cát, P.7, Q.3, TP.HCM - ĐT: (84-8) 9.302.428 – Website: www.acbs.com.vn Trang 14
Page 15
BẢN CÁO BẠCH V.PACK
Tổ chức tư vấn: Công ty TNHH Chứng khoán ACB
Trụ sở: 9 Lê Ngô Cát, P.7, Q.3, TP.HCM - ĐT: (84-8) 9.302.428 – Website: www.acbs.com.vn Trang 15
Page 16
BẢN CÁO BẠCH V.PACK
6.6 Hoạt động Marketing
Tuy mới được thành lập nhưng sản phẩm của Công ty đã được nhiều doanh nghiệp trong ngành
dầu thực vật, chế biến sữa, thủy sản, thủ công mỹ nghệ… biết đến và đã từng bước chiếm lĩnh
được lòng tin và sự tín nhiệm của các khách hàng. Nhờ vậy Công ty đã có những hợp đồng
thường xuyên với các công ty như Công ty Cổ phần Dầu thực vật Tường An, Công ty Cổ phần
Dầu thực vật Tân Bình, Công ty Dầu ăn Golden Hope Nhà Bè, Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam
(Vinamilk), ….
Với tiềm năng phát triển của thị trường ngành bao bì còn rất lớn trong tương lai, định hướng của
Công ty là tiếp tục đẩy mạnh hơn nữa hoạt động tiếp thị sản phẩm đến những khách hàng tiềm
năng khác nhằm mở rộng thị phần và xây dựng thương hiệu cho sản phẩm. Sự tin tưởng của
những khách hàng lớn như nêu trên là thuận lợi rất lớn cho Công ty trong việc tiếp thị sản phẩm
Tổ chức tư vấn: Công ty TNHH Chứng khoán ACB
Trụ sở: 9 Lê Ngô Cát, P.7, Q.3, TP.HCM - ĐT: (84-8) 9.302.428 – Website: www.acbs.com.vn Trang 16
Page 17
BẢN CÁO BẠCH V.PACK
đến những khách hàng mới. Hiện tại, Công ty mới phần nào đáp ứng được nhu cầu của khách
hàng, trong khi tiềm năng phát triển của ngành bao bì còn khá lớn. Hiện tại, Công ty tập trung
vào một số chiến lược sau:
Chiến lược sản phẩm: Công ty luôn chú trọng việc thăm dò thị trường, tìm hiểu nhu cầu của
từng khách hàng để từ đó cải tiến mẫu mã, hình dáng, chất lượng, màu sắc của sản phẩm cũng
như nghiên cứu chế tạo những sản phẩm mới đáp ứng nhu cầu cụ thể của từng khách hàng. Định
hướng phát triển của Công ty trong năm 2006 và cho đến năm 2008 là sẽ tiếp tục đầu tư thêm
máy móc thiết bị nhằm tăng giá trị sản phẩm từ tấm carton, đa dạng hóa sản phẩm carton và các
sản phẩm từ nhựa PET, PE.
Thị trường tiêu thụ: Thị trường tiêu thụ của Công ty bao gồm Bình Dương, Thành phố Hồ Chí
Minh, các tỉnh Đồng bằng sông Cửu Long và các tỉnh miền Trung, trong đó thị trường Bình
Dương chiếm 70-80% thị phần của Công ty. Về dài hạn, Công ty cũng dự kiến tiếp thị sản phẩm
ra thị trường các nước lân cận như Campuchia, Lào, Thái Lan, ….
Chiến lược khách hàng: Hiện tại, khách hàng chính của Công ty là các công ty sản xuất dầu
thực vật và công ty chế biến sữa, đây là những khách hàng chủ chốt của Công ty. Trong năm
2005, Công ty đảm bảo cung cấp khoảng 60% nhu cầu sản phẩm bao bì cho các khách hàng chủ
chốt thuộc ngành dầu thực vật và ngành sữa: Công ty Cổ phần Dầu thực vật Tường An, Công ty
Cổ phần Dầu thực vật Tân Bình, Công ty Dầu ăn Golden Hope Nhà Bè, Công ty Dầu thực vật Cái
Lân, Công ty Cổ phần Sữa Việt nam (Vinamilk), …. Bên cạnh đó, Công ty cũng tiến hành đa
dạng hóa khách hàng bằng cách tiếp thị và cung cấp sản phẩm cho các khách hàng thuộc các
ngành khác như thủy hải sản, thủ công mỹ nghệ, ….
Giá cả: Công ty thực hiện chiến lược giá cả linh hoạt theo từng phân khúc thị trường cũng như
từng đối tượng khách hàng. Căn cứ vào khả năng tiêu thụ, uy tín thanh toán tiền hàng, thị trường,
Công ty xác định giá bán sao cho phù hợp và có thể giữ mối quan hệ lâu dài với khách hàng.
Theo từng giai đoạn, từng thời điểm và thông qua phân tích đánh giá thị trường, các yếu tố cạnh
tranh, Công ty sẽ xác định giá bán phù hợp để vừa đảm bảo quyền lợi cho khách hàng vừa đem
lại lợi nhuận phù hợp cho Công ty.
6.7 Nhãn hiệu thương mại
Giấy chứng nhận đăng ký nhãn hiệu hàng hóa số 70362 được cấp theo Quyết định số A1914/QĐ-
ĐK ngày 24/02/2006 bởi Cục Sở hữu Trí tuệ - Bộ Khoa học và Công nghệ và có hiệu lực 10 năm
với nội dung như sau:
Tổ chức tư vấn: Công ty TNHH Chứng khoán ACB
Trụ sở: 9 Lê Ngô Cát, P.7, Q.3, TP.HCM - ĐT: (84-8) 9.302.428 – Website: www.acbs.com.vn Trang 17
Page 18
BẢN CÁO BẠCH V.PACK
Mẫu nhãn hiệu:
Danh mục sản phẩm/dịch vụ mang nhãn hiệu:
o Bao bì tráng thiếc dùng đóng gói thực phẩm.
o Bao bì bằng giấy dùng đóng gói thực phẩm, bao bì bằng màng nhựa mỏng dùng
đóng gói thực phẩm.
o Lọ nhựa dùng đóng gói thực phẩm.
o Mua bán: bao bì dùng cho ngành thực phẩm, máy móc thiết bị, vật tư nguyên liệu
ngành bao bì; dịch vụ thương mại.
6.8 Danh mục các hợp đồng lớn đang được thực hiện
STT Đối tácSản phẩm
cung cấpGiá trị ước tính
(triệu đồng)Thời gian
thực hiện
01Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam (Vinamilk)
Thùng carton 53.000 Năm 2006
02
Công ty Dầu ăn Golden Hope Nhà Bè
Thùng carton
Chai nhựa PET
18.000
9.200
8.800
Năm 2006
03
Công ty Cổ phần Dầu thực vật Tường An
Thùng carton
Chai nhựa PET
Nắp nút
13.600
2.000
5.400
6.200
Năm 2006
04 Công ty Bao bì Thịnh Phát Thùng carton 4.000 Năm 2006
05 Công ty Trường Giang Giấy tấm carton 2.500 Năm 2006
06 Công ty Bao bì Thái Nhất Giấy tấm carton 1.900 Năm 2006
07 Công ty Phong Phú Giấy tấm carton 1.200 Năm 2006
08Công ty Cổ phần Dầu thực vật Tân Bình
Thùng carton
Chai nhựa PET
1.000
500
500
Năm 2006
09 Công ty Duyên Hải Thùng carton 600 Năm 2006
10 Công ty Viking Thùng carton 500 Năm 2006
11 Khách hàng khác 8.700 Năm 2006
Tổng cộng 105.000
Tổ chức tư vấn: Công ty TNHH Chứng khoán ACB
Trụ sở: 9 Lê Ngô Cát, P.7, Q.3, TP.HCM - ĐT: (84-8) 9.302.428 – Website: www.acbs.com.vn Trang 18
Page 19
BẢN CÁO BẠCH V.PACK
Nguồn: V.PACK
7. Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh năm 2004 – 2005 và 9 tháng đầu năm 2006
7.1 Tóm tắt một số chỉ tiêu về hoạt động SXKD của Công ty trong năm 2004-2005 và
9 tháng đầu năm 2006
Kết quả hoạt động kinh doanh qua các năm:Đơn vị tính: triệu đồng
Chỉ tiêu Năm 2004 Năm 2005% tăng giảm
2005/20049 tháng 2006
Tổng giá trị tài sản 93.608 118.445 27,8% 145.318
Doanh thu thuần 6.032 53.184 781,7% 77.528
Lợi nhuận thuần từ hoạt động KD (329) 2.870 - 8.290
Lợi nhuận khác 2.538 372 (85,3%) 104
Lợi nhuận trước thuế 2.209 3.242 46,8% 5.820
Lợi nhuận sau thuế 1.397 3.242 132,1% 5.820
Tỷ lệ lợi nhuận trả cổ tức 3% 7%11% (dự
kiến cả năm)
Nguồn: Báo cáo tài chính của V.PACK
7.2 Những nhân tố ảnh hưởng đến hoạt động sản xuất kinh doanh của Công ty
Sau 03 năm kể từ khi chính thức đi vào hoạt động, có thể thấy một số điểm chính về kết quả hoạt
động kinh doanh của Công ty như sau:
Từ cuối năm 2003 cho đến hết tháng 9/2004 là khoảng thời gian Công ty khởi công xây
dựng nhà xưởng, mua sắm máy móc thiết bị và vận hành thử nghiệm. Công ty bắt đầu
chính thức hoạt động từ ngày 01/10/2004. Do đó, sản lượng sản phẩm sản xuất ra thấp,
chi phí sản xuất lớn, doanh thu chỉ đạt trên 6 tỷ đồng.
Năm 2005, kết quả hoạt động kinh doanh của Công ty đã có những chuyển biến tích cực,
thể hiện ở một số chỉ tiêu sau:
o Sản lượng sản phẩm tăng mạnh so với năm 2004 (sản lượng carton tăng 8 lần, chai
PET tăng 3,3 lần và nắp nút đã sản xuất được trên 16 triệu bộ).
Tổ chức tư vấn: Công ty TNHH Chứng khoán ACB
Trụ sở: 9 Lê Ngô Cát, P.7, Q.3, TP.HCM - ĐT: (84-8) 9.302.428 – Website: www.acbs.com.vn Trang 19
Page 20
BẢN CÁO BẠCH V.PACK
o Doanh thu thuần đạt trên 53 tỷ đồng (gấp 9 lần so với năm 2004), lợi nhuận sau
thuế đạt 3,2 tỷ (so với 1,3 tỷ của năm 2004), lãi trên vốn chủ sở hữu (ROE) đạt
6,7%.
o Chi phí sản xuất giảm đáng kể so với năm 2004, chỉ bằng 80% doanh thu. Với sản
lượng sản phẩm tăng gấp 8 lần so với năm 2004, tỷ trọng của chi phí khấu hao
trong tổng chi phí sản xuất giảm đáng kể, chỉ chiếm 6,9% tổng chi phí sản xuất so
với 11,6% của năm 2004.
Trong 9 tháng đầu năm 2006, sản lượng các loại sản phẩm đã vượt sản lượng của cả năm
2005; doanh thu đạt 77,5 tỷ, bằng 145,7% so với cả năm 2005; lợi nhuận sau thuế đạt
5,82 tỷ, bằng 179,5% so với năm 2005. Đạt được sự tăng trưởng mạnh trong 9 tháng đầu
năm 2006 là nhờ những máy móc thiết bị mà Công ty mới đầu tư cuối năm 2005 đã được
vận hành thành công, góp phần vào việc nâng cao sản lượng sản phẩm của Công ty.
Kế hoạch doanh thu của Công ty năm 2006 là 105,7 tỷ và lợi nhuận sau thuế đạt 9,19 tỷ. Theo
đánh giá, Công ty có thể đảm bảo được kế hoạch đề ra và có đủ khả năng để chia cổ tức 11%
trong năm 2006 theo dự kiến.
8. Vị thế của Công ty so với các doanh nghiệp khác trong cùng ngành
8.1 Triển vọng phát triển của ngành
a. Ngành bao bì carton
Ngành bao bì carton trong những năm trở lại đây được đánh giá là đang ở trong giai đoạn tăng
trưởng, sản lượng tăng nhanh và đạt mức trung bình 15-20%/năm, cao hơn mức tăng trưởng bình
quân của toàn ngành công nghiệp. Bao bì carton ngày càng được sử dụng rộng rãi trong nhiều
ngành do đặc tính tiện dụng, không gây hại sức khỏe, dễ in ấn và tạo kiểu dáng, và đặc biệt là dễ
xử lý và tái sinh.
Trong những năm trở lại đây, cơ cấu chất lượng của ngành bao bì carton có xu hướng dịch
chuyển theo hướng tăng tỷ trọng của các sản phẩm có chất lượng khá và cao; theo số liệu của Cục
thống kê thì cụ thể như sau:
Phân khúc
chất lượng
Cơ cấu chuyển dịchNhận xét
Năm 1998 Năm 2000 Năm 2005 Năm 2010
Cao 11,5% 14,0% 20,0% 30,0% Tăng nhanh
Khá 19,0% 21,0% 29,0% 35,0% Tăng nhanh
Trung bình 38,5% 38,0% 36,0% 30,0% Giảm chậm
Kém 31,0% 27,0% 15,0% 5,0% Suy giảm nhanh
Tổ chức tư vấn: Công ty TNHH Chứng khoán ACB
Trụ sở: 9 Lê Ngô Cát, P.7, Q.3, TP.HCM - ĐT: (84-8) 9.302.428 – Website: www.acbs.com.vn Trang 20
Page 21
BẢN CÁO BẠCH V.PACK
Tổng cộng 100% 100% 100% 100%
Nguồn: Cục thống kê
Sự chuyển dịch cơ cấu này đòi hỏi các doanh nghiệp phải đổi mới trang thiết bị công nghệ, nâng
cao chất lượng sản phẩm nếu doanh nghiệp muốn nhắm đến những phân khúc thị trường có chất
lượng khá và cao tiềm năng trong tương lai. Mặt khác, doanh nghiệp sẽ gặp phải sự cạnh tranh rất
gay gắt ở các phân khúc thị trường này khi có sự tham gia của nhiều doanh nghiệp có vốn đầu tư
nước ngoài, có công nghệ tiên tiến.
b. Ngành bao bì nhựa (bao gồm sản xuất chai PET)
Sản xuất chai PET: Đầu những năm 90 thế kỷ XX, ngành sản xuất Bao bì rỗng của nước ta còn
lạc hậu cả về thiết bị và công nghệ so với các nước trong khu vực. Năm 1994, chai PET các loại
còn phải nhập khẩu 100%. Nhưng từ năm 1996-2000, ngành Bao bì rỗng như chai lọ các loại
bằng chất dẻo đã có những bước tiến vượt bậc, tốc độ tăng trưởng bình quân hàng năm là 30%.
Sở dĩ tốc độ tăng trưởng cao là trong những năm qua, nhu cầu xã hội được nâng lên, cùng với
tính ưu việt (về giá cả, chất lượng, vận chuyển, khả năng tái chế, thân thiện với môi trường và sự
đa dạng...), chai lọ bằng chất dẻo đang thay thế dần các loại bao bì bằng vật liệu thủy tinh và kim
loại. Theo số liệu báo cáo của Hiệp hội Nhựa Việt Nam, năm 2002, toàn quốc có hơn 100 cơ sở
sản xuất chai nhựa các loại, tiêu thụ khoảng trên 100.000 tấn nhựa/năm như PET, PP, PE, ....
Trong khoảng 10 năm tới, xu thế sử dụng chai PET vẫn tăng cao từ 20-25%/năm, phục vụ cho
nhu cầu xuất khẩu và tiêu dùng trong nước các sản phẩm như nước khoáng, dầu ăn, nước uống có
ga, nước ép trái cây.…
Quy hoạch tổng thể phát triển ngành nhựa đến năm 2010: Sản xuất bao bì nhựa chiếm tỷ trọng
khá cao (30-35%) trong toàn ngành nhựa, cho nên sự phát triển của ngành bao bì nhựa cũng phụ
thuộc nhiều vào định hướng phát triển của ngành nhựa Việt Nam. Ngày 17/02/2004 Bộ trưởng
Bộ Công nghiệp đã ký Quyết định số 11/2004/QĐ-BCN phê duyệt Quy hoạch tổng thể phát triển
ngành Nhựa Việt Nam đến năm 2010 với các chỉ tiêu cơ bản như sau:
Tốc độ tăng trưởng của ngành Nhựa giai đoạn 2001-2005 đạt 18%/năm; giai đoạn 2006-
2010 đạt 15%/năm.
Tiêu thụ bình quân đầu người năm 2005: 20 kg/người; năm 2010: 40kg/người.
Nguồn nguyên liệu sản xuất trong nước năm 2005 đạt khoảng 560.000 tấn, đáp ứng 30%
nhu cầu nguyên liệu trong nước; năm 2010 đạt khoảng 1.560.000 tấn, đáp ứng 50% nhu
cầu nguyên liệu trong nước.
Các chỉ tiêu cụ thể về sản lượng trong Quy hoạch bao gồm:
Nguyên liệu, bán thành phẩm, hóa chất, phụ gia: (tấn/năm)
Tổ chức tư vấn: Công ty TNHH Chứng khoán ACB
Trụ sở: 9 Lê Ngô Cát, P.7, Q.3, TP.HCM - ĐT: (84-8) 9.302.428 – Website: www.acbs.com.vn Trang 21
Page 22
BẢN CÁO BẠCH V.PACK
Nguyên liệu Năm 2005 Năm 2010
Bột PVC 300.000 500.000
Hạt PP 150.000 450.000
Hạt PE - 450.000
Màng BOPP 20.000 40.000
Hóa dẻo DOP 30.000 60.000
Hạt PS 60.000 60.000
Tổng cộng 560.000 1.560.000
Nguồn: Quy hoạch tổng thể phát triển ngành Nhựa Việt Nam đến năm 2010
Thiết bị khuôn mẫu: (bao gồm khuôn mẫu chế tạo chai PET)
o Đến năm 2005 : 60.000 bộ/năm
o Đến năm 2010 : 132.000 bộ/năm.
Các sản phẩm chủ yếu: (tấn /năm)
Sản phẩm Năm 2000 Năm 2005 Năm 2010
Sản xuất bao bì 360.000 800.000 1.600.000
Sản xuất vật liệu xây dựng 170.000 400.000 900.000
Sản xuất sản phẩm nhựa gia dụng 300.000 550.000 900.000
Sản xuất sản phẩm nhựa kỹ thuật cao 120.000 350.000 800.000
Tổng cộng 950.000 2.100.000 4.200.000
Nguồn: Quy hoạch tổng thể phát triển ngành Nhựa Việt Nam đến năm 2010
Sự ưu đãi của Nhà nước đối với ngành: Từ Quy hoạch tổng thể phát triển ngành Nhựa Việt Nam
đến năm 2010, có thể thấy bản thân ngành sản xuất bao bì nói riêng và ngành nhựa nói chung đã
nằm trong định hướng phát triển của Nhà nước với những mục tiêu cụ thể về sản lượng nguyên
liệu đầu vào, sản lượng thành phẩm đầu ra, những mục tiêu về ứng dụng trang thiết bị công nghệ
hiện đại nâng cao chất lượng sản phẩm, những chính sách ưu đãi về đầu tư, nghiên cứu khoa học,
chuyển giao công nghệ và huy động vốn.
c. Một số ngành sử dụng nhiều bao bì nhựa, chai PET và thùng carton (ngành thực
phẩm)
Sự phát triển của ngành sản xuất bao bì nhựa, chai PET, thùng carton cũng gắn liền với sự phát
triển của những ngành sử dụng nhiều các sản phẩm này như công nghiệp thực phẩm, chế biến dầu
thực vật,….
Tổ chức tư vấn: Công ty TNHH Chứng khoán ACB
Trụ sở: 9 Lê Ngô Cát, P.7, Q.3, TP.HCM - ĐT: (84-8) 9.302.428 – Website: www.acbs.com.vn Trang 22
Page 23
BẢN CÁO BẠCH V.PACK
Lĩnh vực công nghiệp chế biến thực phẩm trong những năm gần đây phát triển rất mạnh. Nếu tính
riêng trong Bộ Công nghiệp, các đơn vị trong ngành công nghiệp thực phẩm và tiêu dùng năm
2004 đạt 29.395,7 tỷ đồng, bằng 105,6% kế hoạch và tăng 13,4% so với năm trước.
Ngành chế biến dầu thực vật nằm trong quy hoạch của Bộ Công nghiệp cho đến năm 2010 với
những mục tiêu cụ thể về tăng trưởng và sản lượng như sau:
Tên chỉ tiêu Đơn vị Năm 2005 Năm 2010
Giá trị sản xuất công nghiệp (Giá cố định 1994) Tỷ đồng 4.000 - 4.500 6.000 - 6.500
Tốc độ tăng trưởng giá trị sản xuất công nghiệp %/ năm 13% - 14% 7,5% - 8,5%
Sản lượng dầu tiêu thụ 1.000 tấn 420 - 460 620 - 660
- Trong đó: để xuất khẩu 1.000 tấn 80 - 100 80 - 120
Nguồn: Quy hoạch phát triển ngành Dầu thực vật Việt Nam đến năm 2010 – Bộ Công nghiệp
Như vậy, cùng với sự gia tăng về sản lượng ở các ngành công nghiệp thực phẩm, chế biến dầu
thực vật, nhu cầu về các loại bao bì để chứa như chai PET, can nhựa, nắp, quai, thùng carton các
loại sẽ tăng lên nhanh chóng trong thời gian tới.
8.2 Vị thế của Công ty trong ngành
Với thời gian hoạt động hơn 02 năm (2004 – 2006), có thể thấy thị phần của Công ty khá nhỏ.
Hiện nay, Công ty đang từng bước tạo lập thị phần và thương hiệu cho sản phẩm. Theo đánh giá,
Công ty có nhiều khả năng tiếp cận tốt với thị trường nhờ vào hệ thống thiết bị dây chuyền sản
xuất hiện đại, chất lượng sản phẩm tốt thể hiện ở việc đáp ứng được yêu cầu của các khách hàng
lớn, có tên tuổi trên thị trường. Đây là thuận lợi để Công ty tiếp thị sản phẩm với các khách hàng
mới.
Công ty đang có lượng khách hàng ổn định là các đối tác sau:
Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam (Vinamilk): công ty hàng đầu trong ngành công
nghiệp chế biến sữa với tốc độ tăng trưởng 20-25%/năm. Các sản phẩm của Vinamilk
chiếm 75% thị phần sữa Việt Nam và xuất khẩu sang nhiều nước Mỹ, Pháp, Canada, Ba
Lan, Đức, khu vực Trung Đông, Đông Nam Á…. Với vị thế là doanh nghiệp dẫn đầu
ngành sữa, ngành có tốc độ tăng trưởng duy trì ở mức 20%/năm, nhu cầu của Vinamilk
đối với các sản phẩm bao bì nhựa sẽ tăng nhanh, hứa hẹn một phần sản lượng đầu ra ổn
định cho V.PACK.
Công ty Dầu thực vật Hương liệu Mỹ phẩm Việt Nam ( Vocarimex): là một công ty
kinh doanh các loại dầu thực vật, sản phẩm nông nghiệp và mỹ phẩm lớn của Việt Nam.
Vocarimex có các công ty con và công ty liên doanh gồm:
Tổ chức tư vấn: Công ty TNHH Chứng khoán ACB
Trụ sở: 9 Lê Ngô Cát, P.7, Q.3, TP.HCM - ĐT: (84-8) 9.302.428 – Website: www.acbs.com.vn Trang 23
Page 24
BẢN CÁO BẠCH V.PACK
o Công ty Dầu ăn Golden Hope Nhà Bè (công ty liên doanh)
o Công ty Cổ phần Dầu thực vật Tường An (công ty con)
o Công ty Cổ phần Dầu thực vật Tân Bình (công ty con)
o Công ty Dầu thực vật Cái Lân (công ty liên doanh)
o Công ty liên doanh Mỹ phẩm LG Vina (công ty liên doanh)
Thị phần dầu ăn của Vocarimex chiếm 90% thị trường dầu ăn trong nước. Trước đây,
Vocarimex luôn phải mua các sản phẩm bao bì như chai PET, can nhựa, nút, nắp, quai
và thùng carton từ các nhà cung cấp bên ngoài với chất lượng không đồng nhất, giá cao,
tiến độ cung cấp không ổn định. Từ khi liên kết với V.PACK, hầu hết mọi nhu cầu về
các sản phẩm bao bì của Vocarimex đã được đáp ứng.
Bên cạnh lượng khách hàng lớn và ổn định như trên, Công ty cũng gặp phải sự cạnh tranh gay gắt
trên thị trường nội địa từ phía các doanh nghiệp cùng ngành, đặc biệt tại Thành phố Hồ Chí Minh
và các tỉnh lân cận như Bình Dương, Đồng Nai, Bà Rịa Vũng Tàu và Long An, nơi tập trung
nhiều doanh nghiệp có tên tuổi và tiềm lực tài chính trong lĩnh vực sản xuất bao bì carton như:
Công ty Bao bì Tân Á (Singapore).
Công ty Bao bì Akamax.
Công ty Bao bì Box.Pak (Malaysia).
Công ty Ornapaper Vietnam (Malaysia).
9. Chính sách đối với người lao động
9.1 Thực trạng lao động
Tổng số lao động trong Công ty tính đến hết tháng 9 năm 2006 là 262 người với cơ cấu như
sau:
Tiêu chí Số lượng Tỷ lệ
Phân theo đối tượng lao động 262 100,0%
Lao động trực tiếp 210 80,2%
Lao động gián tiếp 52 19,8%
Phân theo trình độ lao động 262 100,0%
Trình độ đại học 25 9,5%
Trình độ trung cấp và cao đẳng 50 19,1%
Trình độ sơ cấp và công nhân kỹ thuật 187 71,4%
Tổ chức tư vấn: Công ty TNHH Chứng khoán ACB
Trụ sở: 9 Lê Ngô Cát, P.7, Q.3, TP.HCM - ĐT: (84-8) 9.302.428 – Website: www.acbs.com.vn Trang 24
Page 25
BẢN CÁO BẠCH V.PACK
Nguồn: V.PACK
9.2 Chế độ làm việc và chính sách lương thưởng, trợ cấp cho người lao động
Người lao động trong Công ty được hưởng đầy đủ các chế độ theo quy định hiện hành của pháp
luật về Luật lao động và các khoản trợ cấp, thưởng, và được đóng bảo hiểm y tế, bảo hiểm xã hội....
Hội đồng quản trị, Ban giám đốc, Công đoàn và các đoàn thể của Công ty thường xuyên quan tâm
đến các phong trào thi đua lao động sản xuất, khen thưởng kịp thời, chăm lo đời sống của người lao
động, thực hiện tốt các chế độ chính sách ưu đãi cho cán bộ công nhân viên trong Công ty.
Công ty rất coi trọng công tác đào tạo nâng cao trình độ tay nghề, chuyên môn của cán bộ công
nhân viên; xây dựng quỹ khen thưởng khuyến khích tinh thần học hỏi của toàn thể cán bộ công
nhân viên trong Công ty.
Đối với chế độ tiền lương, Công ty thực hiện nghiêm chỉnh theo Luật lao động. Người lao động
ngoài nhận được tiền lương hàng tháng do người lao động và Công ty thỏa thuận trong Hợp đồng
lao động còn có thể nhận được lương thưởng căn cứ vào hiệu quả, chất lượng công việc. Ngoài
ra, Công ty còn có chế độ khen thưởng cho người lao động khi người lao động có sáng kiến làm
lợi cho Công ty.
10. Chính sách cổ tức
Kết thúc niên độ tài chính HĐQT có trách nhiệm xây dựng phương án phân
phối lợi nhuận và trích lập các quỹ để trình Đại hội đồng cổ đông. Phương án
này được xây dựng trên cơ sở lợi nhuận sau thuế mà Công ty thu được từ hoạt
động kinh doanh trong năm tài chính vừa qua sau khi đã thực hiện nghĩa vụ
nộp thuế và tài chính khác theo quy định của pháp luật hiện hành. Bên cạnh
đó, Công ty cũng xét tới kế hoạch và định hướng kinh doanh, chiến lược đầu
tư mở rộng hoạt động kinh doanh trong năm tới để đưa ra mức cổ tức dự kiến
hợp lý.
Năm Tỷ lệ cổ tức
2004 3%
2005
2006
7%
11% (dự kiến)
Nguồn: V.PACK
11. Tình hình hoạt động tài chính
11.1 Các chỉ tiêu cơ bản trong năm 2005
Công ty áp dụng hệ thống kế toán Doanh nghiệp Việt Nam được quy định theo Quyết định
Tổ chức tư vấn: Công ty TNHH Chứng khoán ACB
Trụ sở: 9 Lê Ngô Cát, P.7, Q.3, TP.HCM - ĐT: (84-8) 9.302.428 – Website: www.acbs.com.vn Trang 25
Page 26
BẢN CÁO BẠCH V.PACK
167/2000/QĐ-BTC ngày 25/10/2000 của Bộ trưởng Bộ Tài chính và các Thông tư hướng dẫn, bổ
sung của Bộ Tài chính.
a. Niên độ kế toán
Niên độ kế toán của Công ty bắt đầu từ ngày 01/01 và kết thúc ngày 31/12 hàng năm.
b. Khấu hao tài sản cố định
Tài sản cố định được khấu hao theo phương pháp đường thẳng
dựa trên thời gian hữu dụng ước tính phù hợp với hướng dẫn tại
Quyết định số 206/2003/QĐ-BTC ngày 12/12/2003 của Bộ trưởng
Bộ Tài Chính. Số năm khấu hao của các loại tài sản cố định như
sau:
Nhóm tài sản cố định Thời gian khấu hao (năm)
Nhà cửa, vật kiến trúc
Máy móc và thiết bị
Phương tiện vận tải, truyền dẫn
Thiết bị, dụng cụ quản lý
Tài sản cố định khác
20 – 46
8 – 15
3 – 10
3 – 8
8 – 10
11.2 Thu nhập bình quân của người lao động
Trong năm 2005, mức lương bình quân của nhân viên trong Công ty là 2.113.942
đồng/người/tháng, tổng thu nhập bình quân là 2.160.878 đồng/người/tháng. Trong 09 tháng đầu
năm 2006, mức lương bình quân của nhân viên trong Công ty là 2.395.059 đồng/người/tháng,
tổng thu nhập bình quân là 2.903.645 đồng/người/tháng.
11.3 Thanh toán các khoản nợ đến hạn
Các khoản nợ của Công ty đều được thanh toán đầy đủ trong các năm qua. Hiện nay, Công ty
không có khoản nợ quá hạn.
Đơn vị tính: triệu đồng
Chỉ tiêu Năm 2005 Số cuối tháng 9/2006
Nợ ngắn hạn 31.205 18.779
Nợ dài hạn 38.582 40.225
Tổng cộng 69.787 59.004
Tổ chức tư vấn: Công ty TNHH Chứng khoán ACB
Trụ sở: 9 Lê Ngô Cát, P.7, Q.3, TP.HCM - ĐT: (84-8) 9.302.428 – Website: www.acbs.com.vn Trang 26
Page 27
BẢN CÁO BẠCH V.PACK
Nguồn: Báo cáo tài chính của V.PACK
11.4 Các khoản phải nộp theo luật định
Các nghĩa vụ nộp thuế cho Nhà nước được Công ty đóng góp theo đúng quy định của pháp
luật, trong năm 2005 Công ty đã nộp ngân sách Nhà nước là 1.317.527.038 đồng.
Các nghĩa vụ nợ khác như: Phải trả người bán, Phải trả công nhân viên, Phải trả phải nộp khác
được Công ty thanh toán đúng hạn và đầy đủ.
11.5 Trích lập các quỹ
Sau khi kết thúc niên độ tài chính (31/12), Công ty tiến hành trích lập các quỹ trên cơ sở từ lợi
nhuận sau thuế đạt được. Các quỹ như: quỹ đầu tư phát triển, quỹ khen thưởng, phúc lợi, quỹ hoạt
động của HĐQT sẽ do HĐQT trình Đại hội đồng cổ đông quyết định tỷ lệ trích lập tùy theo kết
quả kinh doanh trong năm sản xuất và mục tiêu phát triển của Công ty.
Đơn vị tính: Tỷ lệ % so với lợi nhuận sau thuế
Chỉ tiêu Năm 2004 Năm 2005
Quỹ dự phòng tài chính - -
Quỹ phát triển sản xuất - -
Quỹ khen thưởng và phúc lợi - 2%
Nguồn: V.PACK
11.6 Tổng dư nợ vay
Đơn vị tính: triệu đồng
Hợp đồng vay
Loại vay
Mục đích vay Lãi suất hằng nămNgày vay
Số dư nợ đến 30/09/2006
USDTriệu đồng
HĐ 03/2005
Ngắn hạn
Bổ sung vốn lưu động 2005
USD: 7,38%VND: 10,68%
18/08/05 272.557 1.413
01/03/HĐ & 01BS-
01/03
Dài hạn
Đầu tư 6 cụm thiết bị ngoại nhập
USD:Sibor 6 tháng + 2%VND: 10,2%
22/07/03 1.566.733 8.190
01/2005/ 100654/H
Đ
Trung hạn
Đầu tư giai đoạn 2 năm 2005
USD:Sibor 6 tháng + 2,5%VND:11,05%
11/07/05 390.448 1.002
04NT/ 2005
Trung hạn
Nhập khẩu bộ khuôn để sản xuất chai PET
USD:Năm đầu: 5,5%Các năm tiếp theo: Sibor 6 tháng + 3%
20/06/05 98.000 -
Tổng cộng
2.327.738 10.605
Tổ chức tư vấn: Công ty TNHH Chứng khoán ACB
Trụ sở: 9 Lê Ngô Cát, P.7, Q.3, TP.HCM - ĐT: (84-8) 9.302.428 – Website: www.acbs.com.vn Trang 27
Page 28
BẢN CÁO BẠCH V.PACK
Nợ quá hạn
- -
Nguồn: V.PACK
11.7 Tình hình công nợ hiện nay
Các khoản phải thuĐơn vị tính: triệu đồng
Chỉ tiêu Năm 2004 Năm 2005Cuối tháng
9/2006
Phải thu của khách hàng 3.584 8.415 11.669
Trả trước người bán 65 11.408 479
Các khoản phải thu khác 572 2.034 2.126
Tổng cộng 4.221 21.857 14.274
Nguồn: Báo cáo tài chính của V.PACK
Các khoản phải trảĐơn vị tính: triệu đồng
Chỉ tiêu Năm 2004 Năm 2005Cuối tháng
9/2006
Phải trả cho người bán 6.454 10.842 10.760
Người mua trả tiền trước 3 - 66
Thuế và các khoản phải nộp cho Nhà nước 176 183 272
Phải trả công nhân viên - 340 249
Các khoản phải trả, phải nộp khác 95 25 129
Tổng cộng 6.728 11.390 11.476
Nguồn: Báo cáo tài chính của V.PACK
11.8 Các chỉ tiêu tài chính chủ yếu
Chỉ tiêu Đơn vị Năm 2004 Năm 2005Cuối tháng
9/2006
Chỉ tiêu về khả năng thanh toán
Hệ số thanh toán ngắn hạn Lần 1,62 1,36 2,92
Hệ số thanh toán nhanh Lần 1,02 0,83 1,73
Chỉ tiêu về cơ cấu vốn
Hệ số nợ/Tổng nguồn vốn % 50,03 58,92 40,60
Hệ số nợ/Vốn chủ sở hữu % 100,13 143,44 77,64
Chỉ tiêu về năng lực hoạt động
Vòng quay hàng tồn kho (GVHB/Hàng tồn kho BQ)
Lần 1,91 3,74 3,17
Vòng quay tổng tài sản (DT thuần/Tổng tài sản) % 6,44 44,90 53,35
Chỉ tiêu về khả năng sinh lời
Lợi nhuận sau thuế/Doanh thu thuần % 23,16 6,10 7,51
Lợi nhuận sau thuế/Vốn chủ sở hữu % 2,99 6,66 7,66
Tổ chức tư vấn: Công ty TNHH Chứng khoán ACB
Trụ sở: 9 Lê Ngô Cát, P.7, Q.3, TP.HCM - ĐT: (84-8) 9.302.428 – Website: www.acbs.com.vn Trang 28
Page 29
BẢN CÁO BẠCH V.PACK
Lợi nhuận sau thuế/Tổng tài sản % 1,49 2,74 4,01
Lợi nhuận từ HĐKD/Doanh thu thuần % (5,45) 5,40 10,69
Giải trình về ý kiến loại trừ của kiểm toán trong Báo cáo tài chính kiểm toán năm 2005
Về việc trích khấu hao trong năm 2005: Công ty đã ghi nhận tăng nguyên giá tài sản là
21.148.494.294 đồng theo “Báo cáo về giá trị quyết toán công trình Nhà máy Bao bì dầu thực
vật” của Công ty cổ phần Kiểm toán và Tư vấn. Sau khi ghi nhận tăng nguyên giá nhà xưởng, vật
kiến trúc và máy móc thiết bị, tổng số khấu hao năm 2005 phải tính vào chi phí sản xuất là
3.191.768.698 đồng. Tuy nhiên, Công ty đã đề nghị cho điều chỉnh mức trích khấu hao năm 2005
là 2.845.585.496 đồng, số khấu hao còn lại là 346.183.202 đồng (các hợp đồng hạng mục phục
trợ) được tính vào chi phí sản xuất năm 2006. Điều này là do Công ty mới chính thức đi vào hoạt
động sản xuất kinh doanh kể từ tháng 10/2004, đơn hàng còn ít, công tác đầu tư ban đầu không
đồng bộ dẫn đến sản xuất trong năm 2005 chưa ổn định, doanh thu thuần trong năm 2005 đạt
53.184.399.619 chưa phù hợp với năng lực máy móc thiết bị nhà xưởng. Do đó, để đảm bảo
nguyên tắc chi phí phù hợp với doanh thu, Công ty đã có sự điều chỉnh số khấu hao như trên.
Về việc Công ty không lập dự phòng giảm giá hàng tồn kho đối với tấm Board các loại với giá trị
là 766.375.159 đồng trong năm 2005 là do thời gian chính thức đi vào hoạt động sản xuất kinh
doanh ngắn, Công ty còn có những hạn chế trong việc nắm bắt tình hình biến động của thị trường,
giá cả đầu vào không ổn định (giá nhiên liệu trên thị trường thế giới biến động...) nên kết quả hoạt
động sản xuất chưa đạt yêu cầu đề ra. Điều này ảnh hưởng đến công tác lập dự phòng giảm giá
hàng tồn kho của Công ty như đã nêu trên.
Về việc không phân bổ chi phí trước hoạt động vào chi phí năm 2005: Công ty chưa phân bổ chi
phí trước hoạt động vào chi phí năm 2005 với số tiền ước tính phải phân bổ là 806.258.104 đồng
là do Công ty mới đi vào hoạt động từ quý IV/2004 nên gặp nhiều khó khăn như công tác đầu tư
không đồng bộ gây hạn chế trong việc đa dạng hóa sản phẩm cũng như tận dụng công suất máy
móc thiết bị; lượng khách hàng chưa nhiều. Bên cạnh đó, trong thời gian đầu hoạt động, sản
lượng sản phẩm còn thấp, Công ty phải chịu gánh nặng của nhiều khoản chi phí khác như khấu
hao, tiền thuê đất…. Các chi phí này chiếm tỷ trọng lớn trong giá thành sản phẩm làm cho giá
thành sản phẩm cao, không tương ứng với mức giá bán sản phẩm trên thị trường gây khó khăn
cho Công ty về việc đạt kết quả hoạt động như đã dự kiến. Do đó, Công ty đã trình HĐQT cho
phép không phân bổ chi phí trước hoạt động vào chi phí năm 2005. Việc phân bổ sẽ được thực
hiện đầy đủ trong những năm tới (theo kết quả kiểm toán năm 2004, tổng chi phí thành lập doanh
nghiệp là 2.395.798.458 đồng – chi phí này được phân bổ vào chi phí sản xuất trong thời gian
không quá 3 năm).
Tổ chức tư vấn: Công ty TNHH Chứng khoán ACB
Trụ sở: 9 Lê Ngô Cát, P.7, Q.3, TP.HCM - ĐT: (84-8) 9.302.428 – Website: www.acbs.com.vn Trang 29
Page 30
BẢN CÁO BẠCH V.PACK
Năm 2006 Công ty đầu tư máy móc thiết bị để khai thác hết công suất của máy móc hiện có,
đồng thời giảm được chi phí sử dụng vốn vì tận dụng được nguồn vốn từ đợt phát hành thêm cổ
phiếu. Vì vậy những khoản chi phí không phản ánh hết trong năm 2005 sẽ được phản ảnh đầy
đủ trong báo cáo tài chính năm 2006.
12. HĐQT, Ban giám đốc, Ban kiểm soát
Danh sách Hội đồng quản trị
Ông Đỗ Ngọc Khải : Chủ tịch Hội đồng quản trị
Ông Đoàn Tấn Nghiệp : Thành viên Hội đồng quản trị
Bà Mai Kiều Liên : Thành viên Hội đồng quản trị
Bà Ngô Thị Thu Trang : Thành viên Hội đồng quản trị
Bà Trần Thị Hòa Bình : Thành viên Hội đồng quản trị.
Chủ tịch Hội đồng quản trị
1. Họ và tên: Đỗ Ngọc Khải
2. Giới tính: nam
3. Ngày tháng năm sinh: 18/8/1955
4. Nơi sinh: Đà Nẵng
5. Quốc tịch: Việt Nam
6. Dân tộc: Kinh
7. Quê quán: Hải Phòng
8. Địa chỉ thường trú: 63/29 Lê Văn Sỹ, Phường 13, Quận Phú Nhuận, Thành phố Hồ Chí Minh
9. Số điện thoại liên lạc ở cơ quan: 08-8294513
10. Trình độ văn hoá: 12/12
11. Trình độ chuyên môn: Kỹ sư cơ – điện
12. Quá trình công tác:
11/1979 - 10/1981 : Nhân viên kỹ thuật - Ủy viên Ban chấp hành Chi đoàn Thanh niên
Cộng sản Hồ Chí Minh - Nhà máy Dầu Tân Bình.
11/1981 – 3/1984 : Trưởng ngành sơ chế Nhà máy Dầu Tân Bình.
4/1984 – 02/1990 : Phó Giám đốc Nhà máy Dầu Tân Bình.
3/1990 – 6/1992 : Phó Giám đốc Nhà máy Dầu Nhà Bè.
7/1992 – 3/1993 : Phó Giám đốc Nhà máy Dầu Tân Bình.
4/1993 – 12/2004 : Giám đốc kiêm Phó Bí thư Đảng ủy Nhà máy Dầu Tân Bình –
Đảng ủy viên Công ty Dầu thực vật Hương liệu mỹ phẩm Việt Nam
(Vocarimex).
Tổ chức tư vấn: Công ty TNHH Chứng khoán ACB
Trụ sở: 9 Lê Ngô Cát, P.7, Q.3, TP.HCM - ĐT: (84-8) 9.302.428 – Website: www.acbs.com.vn Trang 30
Page 31
BẢN CÁO BẠCH V.PACK
01/2005 – 4/2006 : Chủ tịch Hội đồng quản trị, Tổng Giám đốc kiêm Bí thư Đảng bộ
Công ty Cổ phần Dầu thực vật Tân Bình – Đảng ủy viên
Vocarimex.
5/2006 đến nay : Tổng Giám đốc kiêm Bí thư Đảng bộ Vocarimex – Chủ tịch Hội
đồng quản trị Công ty Cổ phần Dầu thực vật Tân Bình – Chủ tịch
Hội đồng quản trị Công ty Cổ phần Bao bì Dầu thực vật.
13. Chức vụ công tác hiện nay tại Công ty Cổ phần Bao bì Dầu thực vật: Chủ tịch Hội đồng quản
trị.
14. Hành vi vi phạm pháp luật: Không có.
15. Quyền lợi mâu thuẫn với lợi ích Công ty: Không có.
16. Số lượng cổ phần nắm giữ tại thời điểm 30/09/2006:
a. Cá nhân : 5.000 cổ phần
b. Được ủy quyền : 3.356.160 cổ phần đại diện cho Vocarimex
Thành viên Hội đồng quản trị
1. Họ và tên: Đoàn Tấn Nghiệp
2. Giới tính: nam
3. Ngày tháng năm sinh: 04/5/1951
4. Nơi sinh: Quảng Ngãi
5. Quốc tịch: Việt Nam
6. Dân tộc: Kinh
7. Quê quán: Quảng Ngãi
8. Địa chỉ thường trú: 213/6 Nguyễn Xí, Phường 13, Quận Bình Thạnh, Thành phố Hồ Chí
Minh
9. Số điện thoại liên lạc ở cơ quan: 08-5530274
10. Trình độ văn hoá: 10/10
11. Trình độ chuyên môn: Kỹ sư điện
12. Quá trình công tác: tham gia cách mạng năm 1964.
13. Chức vụ công tác hiện nay tại Công ty Cổ phần Bao bì Dầu thực vật: Thành viên Hội đồng
quản trị.
14. Hành vi vi phạm pháp luật: Không có.
15. Quyền lợi mâu thuẫn với lợi ích Công ty: Không có.
16. Số lượng cổ phần nắm giữ tại thời điểm 30/09/2006:
a. Cá nhân : 13.750 cổ phần
b. Được ủy quyền : 0 cổ phần.
Tổ chức tư vấn: Công ty TNHH Chứng khoán ACB
Trụ sở: 9 Lê Ngô Cát, P.7, Q.3, TP.HCM - ĐT: (84-8) 9.302.428 – Website: www.acbs.com.vn Trang 31
Page 32
BẢN CÁO BẠCH V.PACK
Thành viên Hội đồng quản trị
1. Họ và tên: Mai Kiều Liên
2. Giới tính: nữ
3. Ngày tháng năm sinh: 01/9/1953
4. Nơi sinh: Paris – Cộng hòa Pháp
5. Quốc tịch: Việt Nam
6. Dân tộc: Kinh
7. Quê quán: Cần Thơ
8. Địa chỉ thường trú: 5/84 Nơ Trang Long, Phường 7, Quận Bình Thạnh, Thành phố Hồ Chí
Minh.
9. Số điện thoại liên lạc ở cơ quan: 08-9300358
10. Trình độ văn hoá: 12/12
11. Trình độ chuyên môn: Kỹ sư công nghệ chế biến sữa.
12. Quá trình công tác:
8/1976 – 8/1980 : Kỹ sư phụ trách Khối sản xuất sữa đặc và sữa chua nhà máy sữa
Trường Thọ, Công ty sữa – cà phê Miền Nam (tiền thân của Công
ty sữa Việt Nam).
8/1980 – 02/1982 : Kỹ sư Công nghệ phòng Kỹ thuật Xí nghiệp Liên hợp Sữa Cà phê
Bánh kẹo 1.
02/1982 – 9/1983 : Trợ lý Giám đốc, Phó Giám đốc kỹ thuật Nhà máy Sữa Thống
Nhất, Xí nghiệp Liên hợp Sữa Cà phê Bánh kẹo 1.
9/1983 – 6/1984 : Học Quản lý Kinh tế tại Liên Xô.
7/1984 – 11/1992 : Phó Tổng Giám đốc Công ty Sữa Việt Nam.
12/1992 đến nay : Tổng Giám đốc Công ty Sữa Việt Nam.
11/2003 đến nay : Chủ tịch Hội đồng quản trị Công ty Sữa Việt Nam.
13. Chức vụ công tác hiện nay tại Công ty Cổ phần Bao bì Dầu thực vật: Thành viên Hội đồng
quản trị.
14. Hành vi vi phạm pháp luật: Không có.
15. Quyền lợi mâu thuẫn với lợi ích Công ty: Không có.
16. Số lượng cổ phần nắm giữ tại thời điểm 30/09/2006:
a. Cá nhân : 10.000 cổ phần
b. Được ủy quyền: 450.000 cổ phần đại diện Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam
Thành viên Hội đồng quản trị
1. Họ và tên: Ngô Thị Thu Trang
Tổ chức tư vấn: Công ty TNHH Chứng khoán ACB
Trụ sở: 9 Lê Ngô Cát, P.7, Q.3, TP.HCM - ĐT: (84-8) 9.302.428 – Website: www.acbs.com.vn Trang 32
Page 33
BẢN CÁO BẠCH V.PACK
2. Giới tính: nữ
3. Ngày tháng năm sinh: 20/4/1963
4. Nơi sinh: Gia Định.
5. Quốc tịch: Việt Nam
6. Dân tộc: Kinh
7. Quê quán: Bình Dương
8. Địa chỉ thường trú: 100/2 Nguyễn Đình Chiểu, Q.1, Thành phố Hồ Chí Minh.
9. Số điện thoại liên lạc ở cơ quan: 08-9300358
10. Trình độ văn hoá: 12/12
11. Trình độ chuyên môn: Cử nhân Kinh tế - Thạc sĩ Quản trị kinh doanh.
12. Quá trình công tác:
1985 - 1994 : Chuyên viên tài chính Công ty sữa Việt Nam.
01/1995 – 12/1997 : Phó phòng, Quyền Trưởng phòng Kế toán Thống kê Công ty Sữa
Việt Nam.
01/1998 – 02/1998 : Trưởng phòng Kế toán Thống kê Công ty Sữa Việt Nam.
02/1998 – 3/2005 : Kế toán trưởng Công ty Sữa Việt Nam.
11/2003 - nay : Thành viên Hội đồng quản trị Công ty Sữa Việt Nam.
3/2005 đến nay : Phó Tổng Giám đốc Công ty Sữa Việt Nam kiêm Giám đốc Tài
chính Kế toán.
13. Chức vụ công tác hiện nay tại Công ty Cổ phần Bao bì Dầu thực vật: Thành viên Hội đồng
quản trị.
14. Hành vi vi phạm pháp luật: Không có.
15. Quyền lợi mâu thuẫn với lợi ích Công ty: Không có.
16. Số lượng cổ phần nắm giữ tại thời điểm 30/09/2006:
a. Cá nhân : 10.000 cổ phần
b. Được ủy quyền : 450.000 cổ phần đại diện Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam
Thành viên Hội đồng quản trị
1. Họ và tên: Trần Thị Hòa Bình
2. Giới tính: nữ
3. Ngày tháng năm sinh: 14/7/1954
4. Nơi sinh: Quảng Ngãi
5. Quốc tịch: Việt Nam
6. Dân tộc: Kinh
7. Quê quán: Sài Gòn
Tổ chức tư vấn: Công ty TNHH Chứng khoán ACB
Trụ sở: 9 Lê Ngô Cát, P.7, Q.3, TP.HCM - ĐT: (84-8) 9.302.428 – Website: www.acbs.com.vn Trang 33
Page 34
BẢN CÁO BẠCH V.PACK
8. Địa chỉ thường trú: 157 bis, Trần Quốc Thảo, Phường 9, Quận 3, Thành phố Hồ Chí Minh.
9. Số điện thoại liên lạc ở cơ quan: 08-5974406
10. Trình độ văn hoá: 10/10
11. Trình độ chuyên môn: Kỹ sư cơ khí, Cử nhân kinh tế
12. Quá trình công tác:
1978 : Tốt nghiệp Đại học.
1979 – 1984 : Công tác tại Ban Cải tạo Nhà nước – Trung ương.
1985 – 2003 : Công ty Dầu thực vật Hương liệu Mỹ phẩm Việt Nam.
9/2004 đến nay : Công ty Cổ phần Bao bì Dầu thực vật.
13. Chức vụ công tác hiện nay tại Công ty Cổ phần Bao bì Dầu thực vật: Giám đốc Công ty.
14. Hành vi vi phạm pháp luật: Không có.
15. Quyền lợi mâu thuẫn với lợi ích Công ty: Không có.
16. Số lượng cổ phần nắm giữ tại thời điểm 30/09/2006:
a. Cá nhân : 10.000 cổ phần
b. Được ủy quyền : 0 cổ phần.
Danh sách ban kiểm soát
Ông Văn Tích Vĩnh : Trưởng Ban kiểm soát
Bà Hà Thị Tố Minh : Thành viên Ban kiểm soát
Ông Phan Thành Dũng : Thành viên Ban kiểm soát
Trưởng Ban kiểm soát
1. Họ và tên: Văn Tích Vĩnh
2. Giới tính: nam
3. Ngày tháng năm sinh: 18/8/1956
4. Nơi sinh: Vũng Liêm, Vĩnh Long.
5. Quốc tịch: Việt Nam
6. Dân tộc: Kinh
7. Quê quán: Vĩnh Long
8. Địa chỉ thường trú: 7 Nguyễn Duy Dương, Phường 8, Quận 5, Thành phố Hồ Chí Minh.
9. Số điện thoại liên lạc ở cơ quan: 0908488284
10. Trình độ văn hoá: 12/12
11. Trình độ chuyên môn: Cử nhân Kinh tế.
12. Quá trình công tác :
7/1979 đến nay : Kế toán.
13. Chức vụ công tác hiện nay tại Công ty Cổ phần Bao bì Dầu thực vật: Trưởng Ban kiểm soát.
Tổ chức tư vấn: Công ty TNHH Chứng khoán ACB
Trụ sở: 9 Lê Ngô Cát, P.7, Q.3, TP.HCM - ĐT: (84-8) 9.302.428 – Website: www.acbs.com.vn Trang 34
Page 35
BẢN CÁO BẠCH V.PACK
14. Hành vi vi phạm pháp luật: Không có.
15. Quyền lợi mâu thuẫn với lợi ích Công ty: Không có.
17. Số lượng cổ phần nắm giữ tại thời điểm 30/09/2006:
a. Cá nhân : 200 cổ phần
b. Được ủy quyền : 0 cổ phần.
Thành viên Ban kiểm soát:
1. Họ và tên: Hà Thị Tố Minh
2. Giới tính: nữ
3. Ngày tháng năm sinh: 26/10/1965
4. Nơi sinh: Quảng Nam.
5. Quốc tịch: Việt Nam
6. Dân tộc: Kinh
7. Quê quán: Quảng Nam
8. Địa chỉ thường trú: 7/3A Dân Tộc, Phường Tân Thành, Quận Tân Phú, Thành phố Hồ Chí
Minh.
9. Số điện thoại liên lạc ở cơ quan: 0908610062
10. Trình độ văn hoá: 12/12
11. Trình độ chuyên môn: Cử nhân Kinh tế - Đại học Kinh tế Thành phố Hồ Chí Minh.
12. Quá trình công tác:
1985 đến nay : Công nhân viên Công ty Cổ phần Dầu thực vật Tường An.
13. Chức vụ công tác hiện nay tại Công ty Cổ phần Bao bì Dầu thực vật: Thành viên Ban kiểm
soát.
14. Hành vi vi phạm pháp luật: Không có.
15. Quyền lợi mâu thuẫn với lợi ích Công ty: Không có.
16. Số lượng cổ phần nắm giữ tại thời điểm 30/09/2006:
a. Cá nhân : 7.500 cổ phần
b. Được ủy quyền : 3.000 cổ phần đại diện cho chồng.
Thành viên Ban kiểm soát
1. Họ và tên: Phan Thành Dũng
2. Giới tính: nam
3. Ngày tháng năm sinh: 12/3/1959
4. Nơi sinh: Long An.
5. Quốc tịch: Việt Nam
6. Dân tộc: Kinh
Tổ chức tư vấn: Công ty TNHH Chứng khoán ACB
Trụ sở: 9 Lê Ngô Cát, P.7, Q.3, TP.HCM - ĐT: (84-8) 9.302.428 – Website: www.acbs.com.vn Trang 35
Page 36
BẢN CÁO BẠCH V.PACK
7. Quê quán: Long An
8. Địa chỉ thường trú: 144/20 Nguyễn Khoái, Phường 2, Quận 4, Thành phố Hồ Chí Minh.
9. Số điện thoại liên lạc ở cơ quan: 0903972644
10. Trình độ văn hoá: 12/12
11. Trình độ chuyên môn: Cử nhân Anh Văn.
12. Quá trình công tác :
1979 – 1989 : Nhân viên phòng Kế hoạch cung tiêu Nhà máy Dầu Tân Bình.
1989 – 1990 : Phó phòng Kế hoạch cung tiêu Nhà máy Dầu Tân Bình.
1990 – 2004 : Trưởng phòng Kế hoạch sản xuất Nhà máy Dầu Tân Bình.
2005 đến nay : Giám đốc sản xuất Công ty Cổ phần Dầu thực vật Tân Bình.
13. Chức vụ công tác hiện nay tại Công ty Cổ phần Bao bì Dầu thực vật: Thành viên Ban kiểm
soát.
14. Hành vi vi phạm pháp luật: Không có.
15. Quyền lợi mâu thuẫn với lợi ích Công ty: Không có.
16. Số lượng cổ phần nắm giữ tại thời điểm 30/09/2006:
b. Cá nhân : 5.000 cổ phần
c. Được ủy quyền : 0 cổ phần.
Danh sách Ban Giám đốc:
Bà Trần Thị Hòa Bình: Giám đốc (xem lý lịch ở phần thành viên HĐQT)
Ông Lê Hoàng Vũ : Phó Giám đốc
Phó Giám đốc Công ty
1. Họ và tên: Lê Hoàng Vũ
2. Giới tính: nam
3. Ngày tháng năm sinh: 26/05/1958
4. Nơi sinh: Thành phố Hồ Chí Minh
5. Quốc tịch: Việt Nam
6. Dân tộc: Kinh
7. Quê quán: Thành phố Hồ Chí Minh
8. Địa chỉ thường trú: 28/1 Quang Trung, Phường 11, Quận Gò Vấp, Thành phố Hồ Chí Minh
9. Số điện thoại liên lạc ở cơ quan: 08.5974228
10. Trình độ văn hoá: Tốt nghiệp Đại học
11. Trình độ chuyên môn: Kỹ sư cơ khí
12. Quá trình công tác:
1978 – 1982 : Bộ đội phòng 3, Sư đoàn 477, Quân khu 7
Tổ chức tư vấn: Công ty TNHH Chứng khoán ACB
Trụ sở: 9 Lê Ngô Cát, P.7, Q.3, TP.HCM - ĐT: (84-8) 9.302.428 – Website: www.acbs.com.vn Trang 36
Page 37
BẢN CÁO BẠCH V.PACK
1989 – 1993 : Xí nghiệp sản xuất thiếc – Xí nghiệp liên hợp Trục vớt cứu hộ
(VISAL): Phụ trách phòng kỹ thuật – kế hoạch.
1995 – 2000 : Công ty Dầu ăn Golden Hope Nhà Bè – Phụ trách phòng kỹ thuật
2001 – 2002 : Làm việc cho tập đoàn Daso – Kỹ sư quản lý dự án
Công ty TNHH Hưng Đạo – Phó Giám đốc
2003– 2005 : Công ty GEA – Tuchenhagen Singapore, tập đoàn GEA: chuyên
gia giám sát hiện trường
2006 đến nay : Công ty Bao bì Dầu thực Vật – Phó Giám đốc.
13. Chức vụ công tác hiện nay tại Công ty Cổ phần Bao bì Dầu thực vật: Phó Giám đốc Công ty.
14. Hành vi vi phạm pháp luật: Không có.
15. Quyền lợi mâu thuẫn với lợi ích Công ty: Không có.
16. Số lượng cổ phần nắm giữ tại thời điểm 30/09/2006:
a Cá nhân : 10.000 cổ phần.
b. Được ủy quyền : 0 cổ phần.
13. Tài sản của Công ty tại thời điểm 30/09/2006
TSCĐ hữu hình:
Đơn vị tính: triệu đồng
Hạng mục Nguyên giá Gía trị còn lại Tỷ lệ còn lại
Nhà cửa, vật kiến trúc 18.832 18.486 98,16%
Máy móc thiết bị 64.825 57.978 89,44%
Phương tiện vận tải 2.635 2.313 87,78%
Dụng cụ, TB quản lý 515 331 64,27%
Tài sản cố định khác 130 107 82,89%
Tổng cộng 86.937 79.215 91,12%
Nguồn: V.PACK
TSCĐ vô hình: là Phần mềm máy vi tính:
Nguyên giá : 109.402.030 đồng.
Khấu hao : 18.067.057 đồng.
Giá trị còn lại : 91.334.973 đồng.
Tình hình sử dụng đất đai của Công ty: căn cứ theo Hợp đồng thuê đất số 29/HĐTĐ-02 ngày
05/12/2002, Công ty đang tiến hành thuê đất tại Khu Công nghiệp Tân Thới Hiệp, Phường Hiệp
Thành, Quận 12, Thành phố Hồ Chí Minh với các thông tin như sau:
Diện tích đất thuê : 12.735 m2.
Thời gian bắt đầu : 05/12/2002.
Tổ chức tư vấn: Công ty TNHH Chứng khoán ACB
Trụ sở: 9 Lê Ngô Cát, P.7, Q.3, TP.HCM - ĐT: (84-8) 9.302.428 – Website: www.acbs.com.vn Trang 37
Page 38
BẢN CÁO BẠCH V.PACK
Thời hạn thuê : 46 năm.
Tổng giá trị thuê đất trước thuế : 7.778.970.478 đồng.
Đã kết chuyển chi phí : 632.784.578 đồng.
Giá trị còn lại : 7.146.185.900 đồng.
14. Kế hoạch lợi nhuận và cổ tức của Công ty trong giai đoạn 2006-2009
Định hướng phát triển của Công ty trong năm 2006 và cho đến năm 2009 là sẽ tiếp tục đầu tư
thêm máy móc thiết bị nhằm tăng giá trị sản phẩm từ tấm carton, đa dạng hóa sản phẩm carton và
các sản phẩm từ nhựa PET, PE. Bên cạnh đó, Công ty cố gắng tận dụng và phát huy tối đa máy
móc thiết bị, mặt bằng hiện có, nâng cao điều kiện làm việc hiện tại nhằm tăng cường năng lực
sản xuất, kinh doanh của Công ty.
Kế hoạch sản lượng, doanh thu, lợi nhuận và cổ tức của Công ty trong giai đoạn 2006 – 2009
được xây dựng trên một số điều kiện như sau:
Thị trường trong 03 năm tới không có biết động bất thường.
Tỷ lệ trích lập các quỹ như sau: quỹ đầu tư phát triển (5%), quỹ dự phòng tài chính (2%)
và quỹ khen thưởng phúc lợi (1%).
Tỷ lệ chia cổ tức các năm 2006-2009 lần lượt là 11%, 12%, 13% và 14%.
Chỉ tiêu Đơn vị Năm 2006 Năm 2007 Năm 2008 Năm 2009
Sản lượng bán
Thùng carton các loại 1.000 thùng 20.623 20.789 22.087 23.454
Tấm carton các loại 1.000 m2 1.510 1.510 1.510 1.510
Chai nhựa PET 1.000 chai 25.500 27.900 28.380 28.956
Nút nắp 1.000 bộ 37.200 48.100 48.820 48.820
Doanh thu gộp Triệu đồng 106.000 110.000 116.000 122.000
Thùng carton các loại Triệu đồng 77.717 78.361 83.799 89.252
Tấm carton các loại Triệu đồng 6.472 6.472 6.472 6.472
Chai nhựa PET Triệu đồng 15.448 17.728 18.184 18.731
Nút nắp Triệu đồng 6.363 7.439 7.545 7.545
Giá vốn hàng bán Triệu đồng 84.417 87.095 91.066 95.647
Thùng carton các loại Triệu đồng 61.754 62.321 66.117 70.241
Tấm carton các loại Triệu đồng 5.170 5.154 5.274 5.371
Chai nhựa PET Triệu đồng 12.390 13.810 13.802 14.161
Nút nắp Triệu đồng 5.103 5.810 5.873 5.874
Lợi nhuận gộp Triệu đồng 21.583 22.905 24.934 26.353
Thùng carton các loại Triệu đồng 15.963 16.040 17.682 19.011
Tấm carton các loại Triệu đồng 1.302 1.318 1.198 1.100
Chai nhựa PET Triệu đồng 3.058 3.918 4.383 4.571
Nút nắp Triệu đồng 1.260 1.629 1.671 1.671
Tổ chức tư vấn: Công ty TNHH Chứng khoán ACB
Trụ sở: 9 Lê Ngô Cát, P.7, Q.3, TP.HCM - ĐT: (84-8) 9.302.428 – Website: www.acbs.com.vn Trang 38
Page 39
BẢN CÁO BẠCH V.PACK
Doanh thu tài chính Triệu đồng 118 115 120 130
Chi phí tài chính Triệu đồng 3.220 3.500 3.500 3.500
Trong đó lãi vay phải trả Triệu đồng 3.140 3.300 3.300 3.300
Chi phí bán hàng Triệu đồng 2.763 2.893 3.016 3.173
Chi phí quản lý DN Triệu đồng 6.615 6.710 6.960 7.320
Lợi nhuận từ HĐKD Triệu đồng 9.103 9.917 11.578 12.490
Thu nhập khác Triệu đồng 145 200 270 350
Chi phí khác Triệu đồng 58 98 110 200
Lợi nhuận khác Triệu đồng 87 102 160 150
Lợi nhuận trước thuế Triệu đồng 9.190 10.019 11.738 12.640
Thuế TNDN phải nộp Triệu đồng -
-
880 948
Lợi nhuận sau thuế Triệu đồng 9.190 10.019 10.858 11.692
Cổ tức % 11% 12% 13% 14%
Nguồn: V.PACK
Một số chỉ tiêu tài chính
Chỉ tiêu Năm 2006 Năm 2007 Năm 2008 Năm 2009
Tốc tộ tăng trưởng doanh thu 99,2% 3,8% 5,5% 5,2%
Tốc độ tăng trưởng lợi nhuận 183,5% 9,0% 8,4% 10,8%
Tỷ suất Lợi nhuận sau thuế/Doanh thu 8,7% 9,1% 9,4% 9,6%
Tỷ suất Lợi nhuận sau thuế/VCSH (ROE) 10,3% 11,1% 11,9% 12,6%
Các biện pháp đảm bảo hoàn thành kế hoạch: Để đạt được kết quả trên, Công ty áp dụng một
số biện pháp sau:
Đảm bảo chất lượng ổn định và giá cả cạnh tranh;
Tổ chức sản xuất hợp lý, giảm thiểu hao hụt trong sản xuất;
Đẩy mạnh tiếp thị;
Đáp ứng tiến độ giao hàng một cách kịp thời;
Duy trì những khách hàng hiện có;
Tìm kiếm nguồn khách hàng mới;
Phát triển nhân sự.
15. Đánh giá của Tổ chức tư vấn về kế hoạch lợi nhuận và cổ tức
Kế hoạch doanh thu, lợi nhuận và cổ tức của các năm 2006-2009 được Công ty xây dựng trên cơ
sở dữ liệu khá thận trọng.
Tổ chức tư vấn: Công ty TNHH Chứng khoán ACB
Trụ sở: 9 Lê Ngô Cát, P.7, Q.3, TP.HCM - ĐT: (84-8) 9.302.428 – Website: www.acbs.com.vn Trang 39
Page 40
BẢN CÁO BẠCH V.PACK
Kế hoạch doanh thu của Công ty trong năm 2006 là khả thi do Công ty đã gần như hoàn thành dự
án đầu tư máy móc thiết bị, hoạt động ổn định và hiệu quả. Trong 9 tháng đầu năm 2006, doanh
thu đã đạt được 73,2% so với kế hoạch của toàn năm 2006.
Cơ cấu doanh thu, giá vốn của Công ty được xây dựng trên nền tảng kết quả thực tế các năm hoạt
động trong quá khứ, kết hợp với dự báo các yếu tố biến động của thị trường nguyên vật liệu, thị
trường tiêu thụ, quy mô sản xuất của Công ty trong tương lai. Bên cạnh đó, Công ty cũng đã tính
toán đầy đủ các yếu tố chi phí lãi vay, chi phí nhân công, khả năng sinh lợi của Công ty sau khi
đưa ra giả thiết đợt phát hành thành công.
Tỷ suất Lợi nhuận sau thuế/Doanh thu đạt khoảng 9% và tỷ suất Lợi nhuân sau thuế/Vốn chủ sở
hữu đạt khoảng 11%-12% là mức tỷ suất hợp lý và khá thận trọng trong điều kiện hiện nay của
Công ty.
Dựa trên các phân tích trên, Tổ chức tư vấn đánh giá Công ty có khả năng thực hiện được kế
hoạch lợi nhuận và cổ tức.
Chúng tôi lưu ý rằng những đánh giá trên chỉ có tính chất tham khảo cho các nhà đầu tư. Chúng
tôi không hàm ý đảm bảo giá trị của chứng khoán cũng như tính chắc chắn tuyệt đối của những số
liệu được dự báo.
Tổ chức tư vấn: Công ty TNHH Chứng khoán ACB
Trụ sở: 9 Lê Ngô Cát, P.7, Q.3, TP.HCM - ĐT: (84-8) 9.302.428 – Website: www.acbs.com.vn Trang 40
Page 41
BẢN CÁO BẠCH V.PACK
IV. CHỨNG KHOÁN NIÊM YẾT
1. Tên chứng khoán: Cổ phiếu Công ty Cổ phần Bao bì Dầu thực vật
2. Loại chứng khoán: Cổ phiếu phổ thông.
3. Mệnh giá: 10.000 đồng/cổ phiếu.
4. Tổng số cổ phiếu đăng ký niêm yết: 7.600.000 cổ phiếu trong đó số lượng cổ
phiếu hạn chế chuyển nhượng hoặc chuyển nhượng có điều kiện bao gồm:
Số lượng cổ phiếu hạn chế chuyển nhượng theo cam kết của các thành viên Hội đồng
quản trị, Ban kiểm soát và Ban giám đốc nắm giữ trong vòng 03 năm kể từ ngày niêm
yết: 482.230 cổ phiếu.
5. Giá niêm yết dự kiến: 17.000 đồng/cổ phiếu.
6. Phương pháp tính giá
Các phương pháp được dùng để tính giá trị cổ phiếu được sử dụng là:
Phương pháp giá trị ghi sổ.
Phương pháp P/E;
Phương pháp chiết khấu dòng cổ tức (Dividend Discount Model – DDM).
7. Giới hạn về tỷ lệ nắm giữ đối với người nước ngoài
Sau khi được niêm yết tại Trung tâm Giao dịch Chứng khoán, tỷ lệ nắm giữ của người nước
ngoài tuân theo quy định tại Quyết định số 283/2005/QĐ-TTg ngày 29/09/2005 của Thủ tướng
Chính phủ (có hiệu lực từ ngày 24/10/2005) về tỷ lệ tham gia của bên nước ngoài vào thị trường
chứng khoán Việt Nam, trong đó quy định tổ chức, cá nhân nước ngoài mua, bán cổ phiếu trên
Thị trường Chứng khoán Việt Nam được nắm giữ tối đa 49% tổng số cổ phiếu niêm yết của tổ
chức phát hành.
8. Các loại thuế có liên quan
Thuế thu nhập doanh nghiệp:
Theo Thông tư 88/2004/TT-BTC ngày 01/09/2004 sửa đổi bổ sung Thông tư 128/2003/TT-BTC
ngày 22/12/2003 hướng dẫn thi hành Nghị định số 164/2003/NĐ-CP ngày 22/12/2003 của Chính
phủ qui định chi tiết thi hành Luật thuế thu nhập doanh nghiệp, Công ty được hưởng miễn giảm
thuế thu nhập doanh nghiệp theo chế độ “cơ sở sản xuất mới thành lập từ dự án đầu tư thực
hiện trong khu công nghiệp” đối với dự án đầu tư xây dựng nhà máy bao bì dầu thực vật trong
Khu Công nghiệp Tân Thới Hiệp, cụ thể như sau:
Tổ chức tư vấn: Công ty TNHH Chứng khoán ACB
Trụ sở: 9 Lê Ngô Cát, P.7, Q.3, TP.HCM - ĐT: (84-8) 9.302.428 – Website: www.acbs.com.vn Trang 41
Page 42
BẢN CÁO BẠCH V.PACK
Thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp của Công ty là 15%.
Công ty được miễn thuế thu nhập doanh nghiệp trong 03 năm (2005 – 2007) và giảm 50% số thuế thu nhập trong 07 năm tiếp theo (2008 – 2014).
Công ty không phải nộp thuế thu nhập bổ sung.
Từ năm 2015 trở đi, thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp là 28%.
Thuế giá trị gia tăng: Công ty nộp thuế giá trị gia tăng theo phương pháp khấu trừ với thuế suất
10%
Thuế xuất nhập khẩu: Công ty kê khai và nộp theo thông báo của Hải quan.
Tổ chức tư vấn: Công ty TNHH Chứng khoán ACB
Trụ sở: 9 Lê Ngô Cát, P.7, Q.3, TP.HCM - ĐT: (84-8) 9.302.428 – Website: www.acbs.com.vn Trang 42
Page 43
BẢN CÁO BẠCH V.PACK
V. CÁC ĐỐI TÁC LIÊN QUAN TỚI VIỆC NIÊM YẾT
1. Tổ chức tư vấn niêm yết : Công ty TNHH Chứng Khoán ACB
Địa chỉ : 9 Lê Ngô Cát, Phường 7, Quận 3, Tp.Hồ Chí Minh.
Điện thoại : (84.8) 9302 428.
Fax : (84.8) 9302 423.
2. Tổ chức kiểm toán : Công ty Cổ phần Kiểm toán và Tư vấn (A&C)
Địa chỉ : 229 Đồng Khởi, Quận 1, Tp.Hồ Chí Minh.
Điện thoại : (84.8) 8272 295.
Fax : (84.8) 8272 300.
Tổ chức tư vấn: Công ty TNHH Chứng khoán ACB
Trụ sở: 9 Lê Ngô Cát, P.7, Q.3, TP.HCM - ĐT: (84-8) 9.302.428 – Website: www.acbs.com.vn Trang 43
Page 44
BẢN CÁO BẠCH V.PACK
VI. CÁC NHÂN TỐ RỦI RO
1. Rủi ro về kinh tế
Tốc độ tăng trưởng kinh tế của Việt Nam ảnh hưởng trực tiếp đến nhiều ngành khác nhau, trong
đó có các ngành như công nghiệp chế biến thực phẩm, dầu thực vật, là những ngành sử dụng
nhiều sản phẩm ngành bao bì nhựa và carton, do đó cũng sẽ ảnh hưởng mạnh đến tình hình sản
xuất kinh doanh của các doanh nghiệp trong ngành.
Trong những năm qua, Việt Nam có tốc độ tăng trưởng khá cao và ổn định: năm 2002 đạt 7,1%,
2003 đạt 7,23%, 2004 đạt 7,7%, năm 2005 đạt 8,4%. Các chuyên gia phân tích đều cho rằng
trong các năm tới, tốc độ tăng trưởng GDP của Việt Nam duy trì ở mức 7-8%/năm là hoàn toàn
khả thi. Sự phát triển lạc quan của nền kinh tế sẽ tác động tốt đến sự phát triển của ngành sản xuất
bao bì nhựa và thùng carton cũng như hoạt động sản xuất kinh doanh của V.PACK.
Tuy nhiên, giá xăng dầu trên thế giới đang có xu hướng tăng kéo theo giá cả của các mặt hàng
tiêu dùng cũng như nguyên liệu đầu vào tăng, điều này cũng sẽ gây ảnh hưởng đến việc sản xuất
kinh doanh của các doanh nghiệp nói chung và của V.PACK nói riêng.
2. Rủi ro về lãi suất
Trong chiến lược phát triển của mình, Công ty đang sử dụng nguồn vốn vay dài hạn từ ngân
hàng, số vốn vay dài hạn của Công ty hiện là 40,2 tỷ đồng tính đến thời điểm 30/09/2006, trong
đó có một phần được tính theo lãi suất thả nổi. Nếu lãi suất tăng cao sẽ gây áp lực cho Công ty
trong việc trả lãi vay và làm giảm kết quả hoạt động kinh doanh của Công ty; và ngược lại, nếu
lãi suất giảm cũng sẽ giúp Công ty giảm được tiền lãi vay phải trả.
3. Rủi ro về tỷ giá
Hiện nay Công ty nhập hạt nhựa và giấy cuộn từ nước ngoài làm nguồn nguyên liệu sản xuất.
Việc giá trị đồng USD tăng sẽ gây sức ép làm tăng giá cả hàng hóa nhập khẩu, do đó sẽ tác động
đến hoạt động nhập khẩu nguyên vật liệu của Công ty.
4. Rủi ro ngành
Rủi ro về thị trường:Theo xu thế, bao bì nhựa, chai PET và thùng carton ngày càng được sử
dụng rộng rãi trong nhiều ngành do những đặc điểm nổi trội: độ bền, tiện dụng, khả năng vận
chuyển tốt, vệ sinh, có khả năng tái chế và thân thiện với môi trường. Tuy nhiên, số lượng các
doanh nghiệp gia nhập ngành sẽ ngày càng nhiều, nguồn cung sẽ dồi dào hơn, áp lực tranh giành
thị phần sẽ ngày càng trở nên gay gắt.
Tổ chức tư vấn: Công ty TNHH Chứng khoán ACB
Trụ sở: 9 Lê Ngô Cát, P.7, Q.3, TP.HCM - ĐT: (84-8) 9.302.428 – Website: www.acbs.com.vn Trang 44
Page 45
BẢN CÁO BẠCH V.PACK
Rủi ro về áp lực cạnh tranh: Bên cạnh đó, việc Việt Nam sẽ gia nhập WTO trong thời gian tới
sẽ tạo ra một môi trường cạnh tranh khốc liệt hơn đối với các doanh nghiệp trong nước về mặt giá
cả, chất lượng và chủng loại sản phẩm. Các doanh nghiệp trong nước sẽ gặp phải sự cạnh tranh
gay gắt từ phía các doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngoài, có tiềm lực tài chính mạnh và công
nghệ hiện đại. Việc tăng tốc đầu tư đổi mới công nghệ, nâng cao năng lực sản xuất, nâng cao chất
lượng sản phẩm là hết sức cần thiết cho sự tồn tại và phát triển của các doanh nghiệp.
Rủi ro về nguồn nguyên vật liệu đầu vào:
a. Nguyên liệu nhựa (PET, PE, HDPE, …)
Hiện nay nguồn nguyên liệu để sản xuất bao bì nhựa chủ yếu là nhập khẩu từ nước ngoài. Bất cứ
sự biến động nào của giá cả các nguyên liệu này trên thị trường thế giới cũng ảnh hưởng trực tiếp
đến ngành sản xuất bao bì nhựa. Vì vậy ngành nhựa nói chung và sản xuất bao bì nhựa nói riêng
cần có những chiến lược để phát triển nguồn nguyên liệu trong nước, chủ động về nguồn nguyên
liệu. Theo quy hoạch phát triển ngành nhựa Việt Nam của Bộ Công nghiệp thì đến năm 2010 sản
lượng nguyên liệu nhựa sản xuất nội địa sẽ đáp ứng được khoảng 50% nhu cầu nguyên liệu trong
nước, đạt khoảng 1.560.000 tấn. Do đó sự phụ thuộc vào nguồn nguyên liệu nhựa nhập khẩu sẽ
giảm trong tương lai.
b. Giấy
Ba năm gần đây (2003 – 2005), giá nguyên liệu bột giấy tăng liên tục. Năm vừa qua giá bột giấy
và các loại nguyên liệu phục vụ sản xuất giấy tăng mạnh khiến giá giấy tăng theo. Sản lượng bột
giấy nội địa không đáp ứng đủ nhu cầu sản xuất giấy, hầu hết các doanh nghiệp sản xuất giấy phụ
thuộc vào bột giấy nhập khẩu, trong khi giá cả bột giấy thế giới thường cao và biến động. Chính
điều này đã kéo giá giấy tăng cao, gây ảnh hưởng trực tiếp đến doanh thu và lợi nhuận của các
công ty sản xuất thùng carton vì giấy là một nguồn nguyên liệu đầu vào chính.
5. Rủi ro biến động giá trên thị trường chứng khoán
Khi cổ phiếu của Công ty được niêm yết trên thị trường chứng khoán, giá cổ phiếu sẽ được xác
định dựa trên quan hệ cung cầu trên thị trường và chịu ảnh hưởng bởi các yếu tố: tình hình hoạt
động của Công ty, tình hình kinh tế – chính trị – xã hội, yếu tố tâm lý của người đầu tư.... Do đó,
giá cổ phiếu của Công ty trên thị trường chứng khoán có khả năng biến động.
Ngoài ra, việc thay đổi những quy định về chứng khoán và thị trường chứng khoán cũng có thể
ảnh hưởng đến giá chứng khoán của Công ty.
6. Rủi ro khác
Các rủi ro khác như thiên tai, dịch họa, hỏa hoạn … là những rủi ro bất khả kháng, nếu xảy ra sẽ
gây thiệt hại cho tài sản, con người và tình hình hoạt động chung của Công ty.Tổ chức tư vấn: Công ty TNHH Chứng khoán ACB
Trụ sở: 9 Lê Ngô Cát, P.7, Q.3, TP.HCM - ĐT: (84-8) 9.302.428 – Website: www.acbs.com.vn Trang 45
Page 46
BẢN CÁO BẠCH V.PACK
CHỦ TỊCH HỘI ĐỒNG QUẢN TRỊ
ĐỖ NGỌC KHẢI
TRƯỞNG BAN KIỂM SOÁT
VĂN TÍCH VĨNH
GIÁM ĐỐC
TRẦN THỊ HÒA BÌNH
KẾ TOÁN TRƯỞNG
NGUYỄN QUANG PHÚ
Tổ chức tư vấn: Công ty TNHH Chứng khoán ACB
Trụ sở: 9 Lê Ngô Cát, P.7, Q.3, TP.HCM - ĐT: (84-8) 9.302.428 – Website: www.acbs.com.vn Trang 46