Vision 2020: i progetti infrastrutturali dell’Eurosistema ...... · diminuiranno o incrementeranno il relativo CMB. La gestione della liquidità in TIPS 8 ... T2 – T2S Consolidation:

Vision2020:iprogettiinfrastrutturalidell’Eurosistema,unaggiornamento

IlSalonedeiPagamenti2017Milano,CentroCongressiABI–24novembre

FabrizioPalmisaniDirettoreCentrale

TitolaredelServizioSistemadeiPagamentiBANCAD’ITALIA

Agenda

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q TargetInstantPaymentSettlementService(TIPS)

q EurosystemCollateralManagementService(ECMS)

q T2/T2SConsolidation

q  Sviluppare le sinergie tra TARGET2 e T2S, 6ino a valutare la possibilità direalizzareun’infrastrutturaunica(T2-T2SConsolidation).

q  OffrirenuoviserviziinTARGET2,tracuiancheservizidiregolamentopergliinstantpayments(TIPS).

q  Armonizzare le tecniche e le procedure di gestione del collateral tra paesidell’areadell’euro,conl’obiettivodirealizzareunsistemadigestionecomune(ECMS).

A settembre 2016 il Consiglio direttivo della BCE ha approvato per i tre progettil’avviodell’investigationphaseilcuiobiettivoèaccertarel’esistenzadiunbusinesscase,de6inirelo“scopo”deiserviziedeffettuareunacost-bene6itanalysis.Nelgiugno2017 ilConsigliodirettivohadeciso larealizzazionediTIPS(novembre2018),perT2/T2S Consolidation ed ECMS l’eventuale realizzazione verrà decisa entrodicembre2017.

Lelineediazionenell’ambitodiVision2020

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q  TIPS sarà un servizio opzionale di TARGET2 e consentirà ilregolamento immediato 24/7/365 di singoli instant paymentssucontidedicatiapertidaciascunabancapartecipanteealimentaticon le disponibilità presenti sui conti in TARGET2 (regolamento inmonetadibancacentrale).

q  TIPS intende offrire un servizio per il regolamento degli instantpaymentschesiaf6ianchiaquellooffertodalmercato, facilitando laraggiungibilitàdellebanche.

q  Itestinterniinizierannoamaggio/giugno2018,itestcongliutentiaagosto/settembreeilgoliveèprevistoanovembre2018.

GliobiettividelprogettoTIPS

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Lefasidiesecuzionediunpagamento:dalpagatorealbene6iciario

SCTInstinTIPS

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q  Participants(stessirequisitidiaccessodiTARGET2,difattolebanche):potranno detenere conti in TIPS, gestendo la relativa liquidità e assumendosi laresponsabilità di tutti i pagamenti eseguiti a valere sul proprio conto (liquiditàdedicata).

q  ReachableParties:non avrannoun conto inTIPS; i loropagamenti saranno regolati sul contodi unpartecipante, al quale saranno associati sulla base di un accordo sottostantede6initotraloro.

q  InstructingParties:potrannodisporreericevereinstantpaymentssuuncontodiunpartecipante,perilpartecipantestessoodiunsuosoggetto‘raggiungibile’egestirnelaliquidità;nonavrannocontiinTIPS.

q  CentralBanks:offriranno servizi di conto in moneta di banca centrale ai partecipanti a TIPS;potrannoessestesseassumereilruolodiParticipant.

GliattoriinTIPS

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ModalitàdiinterazioneconTIPS

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IcontiinTIPS:

q  potranno essere alimentati, negli orari di apertura di TARGET2, con ledisponibilità presenti sui conti in TARGET2 (anche da soggetti diversi dalpartecipante):inboundliquiditytransfers;

q  potrannoessereutilizzatiperdisporre,neimedesimiorari, trasferimentidiliquiditàversoicontiinTARGET2:outboundliquiditytransfers;

q  potrannoesseremovimentati24/7/365tramiteinstantpayments;

q  saranno disponibili funzionalità per la gestione di limiti di credito neiconfrontideipropriReachableParties(CreditMemorandumBalance-CMB).Ipagamenti disposti o ricevuti da questi ultimi corrispondentementediminuirannooincrementerannoilrelativoCMB.

LagestionedellaliquiditàinTIPS

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LaliquiditàinmonetadibancacentraleequellapressoicontitecnicidelleACH

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q  Elimina il rischio di credito regolando le transazioni inmoneta di bancacentrale.

q  Evita per le banche il costo-opportunità del pre-funding sul contotecnico dell’ACH: la liquidità precostituita in TIPS sarà considerata eremunerata secondo la disciplina della riserva obbligatoria, diversamentedalla liquidità accreditata sul conto tecnico dell’ACH che sarà remuneratacomeidepositiliberipressol’Eurosistema.

q  Supera l’esigenza degli accordi bilaterali tra ACH per le banche cheaprirannouncontoinTIPS.

q  Prevedesolounatariffapertransazioneperaltrocontenuta–secondolestime della BCE inferiore a 0,2 centesimi di euro – che comunquegarantirebbe all’Eurosistema il pieno recupero dei costi di sviluppo egestionediTIPS,al6inediassicurareillevelplaying6ieldconleiniziativedimercato.

Ibene[icidiTIPS

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ECMS:obiettivi

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q  L’Eurosistema ha valutato la creazione di una piattaforma tecnica(ECMS) condivisa fra leBCNper lagestionedel collateralutilizzatoper:q  i6inanziamentidipoliticamonetaria;q  ilcreditoinfragiornalieroinTARGET2.

q  L’ECMS,sostituendoleattualiproceduredelleBCN,consentirebbedi:q  fornireunservizioarmonizzatoallecontroparti;q  ridurreicostidell’Eurosistemaperlagestioneelamanutenzione,ancheevolutiva,delleprocedure.

q  I rapporti contrattuali e operativi con le controparti, con i CSDs e iTripartyAgentresterannodicompetenzadelleBCN.

ECMS:gliapprofondimenticondotti

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Nelcorsodel2017l’Eurosistemaha:

q  completato sostanzialmente la de6inizione di funzionalità e processioperativiarmonizzatiperlagestionedelcollateral;

q  de6initoiRequisitiUtente;q  stimatoicostidirealizzazioneegestioneperl’Eurosistema;q  de6inito lastrategiadicollaudoequelladimigrazione(«big-bang»e

go-livedopouncongruoperiododitempodall’avviodelprogettoT2/T2SConsolidation).

ECMS:ilperimetrofunzionale

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La piattaforma ECMS offrirà tutte le funzionalità delle attuali procedurenazionaliperlagestionedi:

q  contipool,collateralintitolieprestitibancari;q  valutazione,controllidieligibilityemovimentazionegaranzie;q  interazioniconiCSDs/T2Seitripartyagents;q  regolamento delle operazioni di politica monetaria e variazioni

dellalineadicreditoinTARGET2;q  interazioniconlebanche.

In una fase iniziale le BCNpotrebbero avere la facoltà di gestire i prestitibancariconleattualiproceduredomestiche.

ECMS:possibiliimplicazioniperlebanche

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LafuturapiattaformaECMSconsentirebbeallebanchedell’areaeurodi:

q  usufruirediunservizioarmonizzatodigestionedellegaranzietecnicamente integratocon lepiattaformeTARGET2eT2SnonchéconiCSDseconiservizitriparty;

q  sempli6icare e uni6icare i processi operativi e le applicazioni ITinternecheinteragirannoconECMS;

q  accedereon-lineaECMS(U2A);perscambiaremessaggiinmodalitàA2A, le banche dovranno adeguarsi ai nuovi standard dicomunicazioneISO20022.

T2–T2SConsolidation:bene[ici

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Ricerca di maggiori sinergie tra T2 e T2S per conseguire signi6icativibene6iciinterminidi:

q  riduzionedeicostioperatividerivantidalconsolidamentotecnicodelleduepiattaformeerafforzamentodellacyberresilience;

q  sfruttamento in T2 degli avanzamenti tecnologici presenti in T2S quali:l’introduzione dello standard ISO-20022, la possibilità di collegarsi alsistema tramite più network providers (T2 diventerà network agnostic),l’utilizzodipiùvalute(sistemamulti-currency);

q  possibilità di sviluppare nuovi servizi e/o adeguare quelli esistenti infunzionedel feedback ricevutodalmercato (già coinvoltoamaggio-giugno2017 conuna consultazione sulloUserRequirementDocument,URD, i cuicommenti saranno incorporati nella nuova versione in corso dipubblicazione).

T2–T2SConsolidation:lineed’azione

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LelineediazionedelprogettoT2-T2SConsolidationriguardano:q  ilconsolidamentotecnicodelledueinfrastrutturedimercato,che,tral’altro,consentiràdiesseredeltuttocompliantconledirettivesullacyberresilience;

q  la realizzazione di un’interfaccia unica (Eurosystem Single MarketInfrastructureGateway-ESMIG)perl’accessodellebanchealleinfrastrutturedimercatogestitedall’Eurosistema(RTGS,T2S,TIPS);

q  la convergenza funzionale, che consentirà di sviluppare servizi comuni alleinfrastrutturedimercatoediintrodurreilmulti-currencynelsistemaRTGS;

q  losviluppodinuoviserviziRTGS,tramitel’introduzionedinuovefunzionalitàe/ol’ottimizzazionediquelleesistenti.

Le modi6iche riguarderanno prevalentemente il sistema RTGS mentrel’impattosuT2Ssaràmoltocontenuto.

T2–T2SConsolidation:UserRequirementDocument

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L’URDècostituitodatredistintidocumentirelativiaidiversiservizi:q  il nuovo servizioCentral LiquidityManagement con l’introduzione di unMainCashAccount(MCA)sulqualeverrannoregolatetutteleoperazioniconlabancacentrale(OMA,StandingFacilities,prelievidicontante)esulqualeverràoffertoilcreditoinfragiornaliero;consentiràdiallocarelaliquiditàtraicontidedicatiaidifferentiservizi(RTGS,T2S,TIPS);

q  iserviziRTGS,chesarannodisponibiliper ilregolamentodeipagamentidiimportorilevante(HighValuePayments)eperletransazioniprovenientidaisistemiancillari;

q  gli Shared Services, cioè i servizi che saranno condivisi tra le diverseinfrastrutturedimercatogestitedall’Eurosistema(ESMIG,commonreferencedatamanagement–CRDM,Billing);unaprimaversioneditaliservizisaràgiàresadisponibilealladatadiavviodiTIPS(novembre2018).

T2S TIPS

HVP

AS

Creditline

StaticDataStaticData StaticData

SecuritiesSettlement Instant

Payments

Billing

Network

Billing

Network

Billing

Network

Auto-Collat

GUI ICM GUI

Modular Approach ECB-UNRESTRICTED

ContingencyModule

CBOperation

TARGET2

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Lasituazionedopol’avviodiTIPS

CentralLiquidityManagement(CLM):caratteristiche

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q  OffreunMainCashAccountchepuòessereutilizzatoper:q  detenerelariservaobbligatoria;q  parteciparealleoperazionidipoliticamonetaria;q  accedereall’intradaycredit;q  accedereallestandingfacilities;q  effettuareleoperazionidiprelievo/versamentodelcontante;q  regolareoperazioniconlaBancaCentrale.

q  Permette di centralizzare la gestione della liquidità nell’ambito deiservizioffertidall’Eurosistema.

q  Offre una visione consolidata della liquidità e facilità di accesso ainformazionidettagliate.

q  Permette di utilizzare la liquidità disponibile quando i servizi sonooperativi(eventualeaperturaneiweekenddade6inire).

CLM:caratteristiche(II)

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q Offrequasi tutte le funzionalitàoggidisponibiliper i contiHAM/PHA(adeccezionedellafunzionalità“CBcustomers”).

q Riconoscimentoautomaticodeisaldidi6inegiornatasuiDCAai6inidelrispettodell’obbligodiriservaedell’accessoalmarginallending(sparirà l’obbligo del cash sweep a 6ine giornata oggi presente inT2S).

q Offre le funzionalitàrelativeall’attualeco-movimentazionedeicontiHAMattraversolade6inizionediopportuniaccessrights.

Intradaycredit(creditline)-Marginallending/overnightdepositCBoperations,incl.cashwithdrawals

Central Liquidity Management (CLM)

T2SDCA TIPS

DCA

Securitiessettlement

InstantPaymentssettlement

HighValuePaymentssettlement

Ancillarysystemssettlement

RTGSDCA

ECB-UNRESTRICTED

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T2–T2SConsolidation:strutturadeiconti

MainCash

Account

CLM:vantaggi

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q Permette di allocare la liquidità a seconda delledifferenti6inalitàdiregolamento(RTGS,T2S,TIPS).

q Permette di segregare l’interazione con la banca centrale dallapartecipazione al sistema RTGS (non sarà più necessario contoRTGSperregolareoperazionidipoliticamonetaria).

q Automatismiconsentonounagestione«eventbased»dellaliquiditàadisposizionedei singoli servizi (ad esempio se il saldo è inferiore auna certa soglia o se i pagamenti risultano in lista di attesa percarenzadiliquidità).

MainCash

AccountDCA

Central Liquidity Management (CLM) ECB-UNRESTRICTED

Event PotentialadjustmentCeilingamountreachedonaDCA

Transferofliquidityexceedingade6inedamounttotheMCA

FlooramountreachedonaDCA

TransferofliquidityfromtheMCAtoreachade6inedamountontheDCAagain

UnsettledpaymentontheDCA

Transferofliquiditytoreachthepayment’samountfromtheMCA(subjecttopaymentpriority)

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Automatisminellagestionedellaliquidità

q  Allocazione della liquidità tra i differenti servizi di regolamento gestita daltesoriere.

q  Presenzadimeccanismicheconsentonodicon6igurareaggiustamentiautomaticisullabasedieventi.

Main

CashAccount

DCA

Central Liquidity Management (CLM) ECB-UNRESTRICTED

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Automatisminellagestionedellaliquidità(II)

q  TutteleoperazioniregolatenelMCAhannoprioritàpiùelevatarispettoquelleregolatenelRTGSDCA.

q  Pagamenti in lista di attesa nel MCA generano trasferimenti automatici diliquiditàdalRTGSDCAdellostessopartecipante.

q  SulMCApuòesserede6initoun«tetto»alraggiungimentodelqualelaliquiditàineccesso(compreso ilcredito infragiornaliero)vienetrasferitaautomaticamenteaunDCA.

Central Liquidity Management (CLM) ECB-UNRESTRICTED

Lamaggiore6lessibilitànelsetupdeicontirendesuper6lualafunzionalitàdelvirtualaccount.

Party A Party B

RTGS

Party C

RTGS RTGS

“Virtualaccount”

MCA

RTGS DCA

Party A

CB-Party relationship Funding relationship

Banking Group

Party B Party C

MCA MCA MCA

NUOVO RTGS OGGI

Banking Group

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CLM:possibilesetupdeiconti

CB 1 CB 1

EOD SOD

00:00 00:30 02:30 03:00 18:00 18:45 19:30 20:00

Shared Services ECB-UNRESTRICTED

Ref. Data

T2S

TIPS

18:00 – End of Day per tutti i servizi 18:45 – Cambio data (tranne TIPS, dove avviene alle 18:00, dopo chiusura RTGS) 19:30 – Start of Day 00:30-02:30 – maintenance window in tutti i servizi* tranne TIPS 02:30-03:00 – possibilità di modficare/revocare HVP nello scadenziere

*) da concordare con gli utenti dei diversi servizi

Maintenance window* (00:30 – 02:30)

HVP AS

CLM/ CBS

24:00

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T2–T2SConsolidation:orarioperativi

GRAZIEPERL’ATTENZIONE