-
74
4 Qu son los grficos de velas o candlesticks?
4.1. Cules son las peculiaridades de los grficos de velas?
Tras el anlisis de las principales figuras que hay que conocer
para poner en prctica las tcnicas chartistas, y antes de hablar del
anlisis tcnico propiamente dicho como estudio de indicadores y
operaciones que se efectan con precios y volmenes, conviene
adentrarnos en el estudio lago ms en detalle de un tipo de grfico
que ha adquirido una dimen-sin especial en los ltimos tiempos: el
grfico de velas o candlesticks.
Este tipo de grfico aporta una informacin inestimable para el
plan-teamiento de las tcticas y los momentos de realizar las
inversiones.
El anlisis tcnico, como disciplina global, presenta mltiples
herra-mientas que a veces pueden llegar a presentarse como
compartimentos estancos. Nada ms lejos de la realidad. Slo la
combinacin de las dis-tintas herramientas aprovechando sus
cualidades en su justa medida nos aportan un mejor anlisis, aunque
no infalible, para poder aumentar nuestro grado de acierto en las
tomas de decisiones de inversin.
En cada situacin de mercado puede ser conveniente utilizar de
una forma ms o menos intensiva cada una de estas herramientas o
llevarlas a un grado superior. A veces esto puede parecer que
complica el anlisis, sobre todo hasta que se domina la tcnica, pero
si pensamos en los bene-ficios que pueden aportar su aplicacin
bsica e intentamos que se mantenga su uso de la forma ms simple
pero efectiva posible y como un refuerzo a lo que se utiliza, las
mejoras en eficacia son notables.
Los grficos de velas, adems de presentar la misma informacin que
los de barras respecto a la tendencia, nos amplan la informacin al
mos-trar la fuerza del movimiento, y los matices psicolgicos de los
intervi-nientes en el mercado. Su diferencia principal respecto a
los de barras es que en stos el nfasis del anlisis se realiza casi
siempre con la compara-cin del cierre de una sesin con la anterior,
mientras que en los grficos de velas la importancia se da ms a la
relacin del precio de apertura con el de cierre de la misma sesin y
por ello muchas veces es posible antici-par reacciones, normalmente
con una visin de ms corto plazo. Apor-tan informacin sobre quin
tiene el control del mercado y con qu fuer-
-
75
za. Complementan la interpretacin de los puntos clave de
soportes y resistencias y de la posibilidad de que vayan a actuar
de nuevo como ta-les en el momento en que se tocan. Apoyados tambin
con los oscilado-res habituales, que se desarrollarn en captulos
posteriores, permiten mejorar su interpretacin y aplicacin. Es
cierto que puede costar acos-tumbrase a los grficos de velas y a
veces por la nomenclatura que se aplican a los nuevos patrones y
figuras que encontramos en ellos, pero su simplicidad es manifiesta
a medida que se progresa con los mismos. Pero en este captulo, a
modo de introduccin a este tipo de grficos, desarro-llaremos
algunos de sus patrones y formaciones, que se pueden comple-tar con
la informacin que aparece tambin en el curso publicado por INVERSIN
sobre anlisis tcnico y de una manera algo ms reduci-da, pero con
mayor aplicacin prctica, en el Manual de Day Trading, ambos del
propio autor.
4.2. Cmo se construyen?Los grficos de velas se construyen de
igual forma que los tradicionales grficos de barras, y es necesario
para ello tener conocimiento de los precios de apertura, mximo,
mnimo y cierre de la sesin. Con estos datos podemos construir, para
cada sesin o periodo temporal que anali-cemos, la vela. Cada vela
estar compuesta por lo que se conoce como cuerpo real, que siempre
estar limitado por la distancia entre el precio de apertura y el de
cierre, y por las mechas o sombras, que son las exten-siones desde
este precio de apertura o cierre a los mximos y mnimos de la sesin
(Figura 1).
Segn sea la forma de la vela, de su cuer-po real y sus mechas, y
de su color, ten-dremos una informacin implcita de lo que ha
sucedido durante ese periodo o sesin en el mercado. As, una vela de
cuerpo real blanco o transparente exten-so, siempre comparndolo con
las otras
velas que le preceden, significar que los compradores han tenido
el control de la sesin y se han impuesto. Por el contrario, si el
cuerpo real es negro u opaco, el cierre respecto a la apertura ha
sido bajista y, por tanto, la sesin ha sido dominada por los
vendedores o bajistas.
-
76
4.3. Qu patrones bsicos de velas individuales tenemos?Las velas
con grandes cuerpos reales, si adems presentan un volumen
significativo, sern indicativas de continuidad en los movimientos.
Las tendremos presentes en las rupturas de soportes o de
resistencias, o en confirmaciones de figuras tradicionales, o
validando rupturas de lneas de tendencia. Si en estas velas largas
no encontramos mechas, o som-bras, o les falta laguna de ellas,
queda ms patente la superioridad de los compradores o de los
vendedores (grfico 1, pgina 79).
La longitud y posicin de las mechas o sombras tambin aportan una
informacin significativa para interpretar el sentimiento de la
jornada. Pero cobran especial importancia si su aparicin coincide
con puntos claves. Por ejemplo, una mecha larga superior, si
aparece localizada en una zona de resistencias o mximos, es un
indicio de agotamiento del movimiento, o de cuando existe una
presin del papel, vendedora, en ese nivel. Puede ser la primera
seal de un cambio de direccin a corto plazo y, por tanto, tenemos
que considerar que nos incrementa las posi-bilidades de un recorte.
Por contra, si la larga es la mecha inferior y coin-cide en un
soporte o en los mnimos, se acenta la posibilidad de validar esa
zona como tal, ya que entonces lo que se observa es una presin
compradora: puede tratarse del inicio de un rebote como suceso de
ma-yor probabilidad (grfico 2, pgina 79).
Tenemos dos tipos de velas individuales ms con las que
concreta-mos los conceptos bsicos que nos aporta este tipo de
grficos. Las que presentan el cuerpo real corto o pequeo en relacin
a las anteriores, con independencia de su color y tambin presentan
las mechas tanto la inferior como la superior pequeas. Se les
conoce como das cortos o peonzas. Su aparicin continuada suele
denotar consolidaciones o agotamientos. Son sesiones en los que no
hay un claro ganador, hay un equilibrio entre compradores y
vendedores. Y, por ltimo, las que se co-nocen como Doji, que son
velas de mechas muy largas y un cuerpo real prcticamente
inexistente, es decir, que la apertura y el cierre de la sesin son
prcticamente iguales. Los Doji son importantes sobre todo si
apare-cen en puntos extremos de mercado: suelen ser un aviso de un
inminente cambio de direccin. Podremos observar que en la mayora de
los te-chos y suelos de mercados o en los cambios de direccin
importantes
-
77
encontramos este tipo de vela. Cuanto ms larga sea la mecha y ms
pe-queo el cuerpo y ubicado en la direccin contraria del
movimiento, ms significativa se volver (grfico 3, pgina 80).
Realmente, segn el color del cuerpo real, su tamao relativo, la
si-tuacin de las mechas y la longitud de las mismas, daran lugar a
27 velas distintas, pero su interpretacin bsica, sin matices, la
tenemos a partir de estos tres formatos generales que hemos
expuesto.
4.4. Qu patrones de velas compuestas tenemos?A partir de
combinaciones de estas velas individuales, tomndolas bien de dos en
dos o de tres en tres, podemos encontrar distintos patrones ms
complejos. Al igual que en el anlisis chartista occidental
tradicio-nal, podemos encontrar patrones de cambio o de
continuacin, pero en el caso de las velas su interpretacin es mucho
ms de corto plazo. Enu-meraremos los patrones y formaciones que ms
podemos encontrar en el mercado espaol.
4.4.1. Qu son las envolventes: Harami, Cielo Cubierto y Lnea
Penetrante?
Varios patrones se pueden encuadrar dentro del concepto de
envol-ventes, algunas de forma completa y otras ms parciales, que
presentan tambin nombres propios. Una figura envolvente alcista
ocurre cuan-do el mercado est en una tendencia bajista, y una vela
de cuerpo real blanco envuelve el cuerpo real de la anterior,
negra. Una figura envol-vente bajista ocurre cuando, en tendencia
alcista, aparece una vela ne-gra cuyo cuerpo real envuelve
completamente el cuerpo real de la an-terior, blanca. Para que esta
formacin sea vlida, el valor tienen que estar de forma clara en
tendencia, aunque sea a corto plazo. Porque las formaciones
envolventes requieren slo que el cuerpo real de la segun-da vela
cubra el cuerpo real de la primera vela y no son directamente
identificables en un grfico de barras. Cuando mayor sea el cuerpo
real de la segunda vela, ms significativa es la figura. El Harami
sera un envolvente a la inversa. Su nombre en japons antiguo
significa em-barazo. Su patrn es el de una vela de cuerpo real
pequeo completa-mente contenida en el cuerpo real de la vela
anterior, que ser de dis-tinto color. Aunque al figura es bastante
indicativa de la posibilidad de
-
78
cambio de direccin, ser frecuente encontrar encadenadas otras
figu-ras que la confirmen (grfico 4, pgina 80).
La Lnea Penetrante y el Cielo Cubierto son patrones tambin de
dos velas indicativos de posible cambio de direccin. La Lnea
Penetran-te est compuesta por dos velas en un mercado en tendencia
bajista. La primera vela presenta un cuerpo real negro y la segunda
ser ms larga, con un cuerpo real blanco. La vela blanca debe abrir
por debajo del m-nimo, la mecha inferior, de la anterior vela de
cuerpo real negro, y el cierre debe producirse por encima de la
mitad de ese cuerpo real negro de la vela anterior. La rplica
contraria a esta figura es el Cielo Cubierto, que anticipa un
cambio de direccin en forma de retroceso. En este caso, la primera
vela es de cuerpo real blanco y la segunda abre por encima del
mximos de esta vela, la mecha superior del da anterior, para acabar
ce-rrando su cuerpo real negro por debajo de la mitad de esta vela
de cuer-po real blanco (grfico 5, pgina 81).
4.4.2. Qu son las estrellas?Por ltimo, apuntamos como patrones
tpicos de tres velas los que se conocen como estrellas. Utilizando
los poticos nombre orientales, en concreto son la Estrella del
Amanecer, para evocar giros alcistas, y la Es-trella del Atardecer,
para los cambios bajistas. La Estrella del Amanecer est formada por
tres velas, una primera de cuerpo real largo y negro, seguida de
otra de cuerpo real pequeo (cuanto ms, mejor), sin impor-tar el
color de este cuerpo real y normalmente precedida por un gap
(hueco) y, por ltimo, una tercera vela de cuerpo real blanco,
larga, que acaba cerrando por encima de la mitad del cuerpo real
negro de la pri-mera vela. Si est ltima tambin viene precedida de
un gap respecto a la central, se refuerza el patrn.
La Estrella del Atardecer, como contraposicin a la anterior, est
compuesta por las tres velas, la primera de cuerpo real largo
blanco, la segunda de cuerpo real corto sin importar el color,
precedida tambin por un gap, y por ltimo una tercera vela de cuerpo
real negro cerran-do por debajo de la mitad inferior de la vela
primera de cuerpo real blanco. Si est ltima tambin viene precedida
de un gap, adquiere ms importancia. En ambos casos, si la vela
central es un Doji se refuerza el sentido de la figura (grfico 6,
pgina 81).
-
79
GRFICOS DEL CAPTULO 4
Grfico de velas de los ltimos ocho meses de Indra, donde
apreciamos las velas largas Marubozus, en este caso negras,
confirmando la ruptura de las zonas de soporte apoyadas por
incrementos de volumen que dan continuidad al movimiento de
correccin.
Grfico de velas de los ltimos ocho meses de Grifols, donde
apreciamos las aparicin de mechas largas en comparacin de los
cuerpos reales y que nos marcan los agotamientos de los
movimientos, ya sean de avances o de recortes. En el caso de los
techos, las mechas se encuentran en la parte superior y en el caso
de los suelos aparecen la zona inferior. Demuestran el agotamiento
de la fuerza de los compradores/vendedores en hacer progresar ms
all los movimientos.
GRAFICO 1
GRAFICO 2
-
80
Grfico de velas de los ltimos seis meses de la francesa
Carrefour, donde observamos la aparicin de velas que clasificamos
como peonzas, porque tienen estrechos cuerpos reales y mechas
pequeas. Son patrones tpicos de encontrar en zonas de consolidacin
y congestin. Tambin hemos localizado dosis que nos marcan puntos de
agotamiento del movimiento y posible cambio a corto plazo de la
direccin.
Grfico de velas Abertis En l encontramos patrones de envolventes
alcistas y bajistas as como un Harami. Los patrones de velas tienen
mucha utilidad para la operativa en el corto plazo. Observamos
tambin cmo en la zona de suelo nos aparecen velas con las mechas
muy largas en la parte inferior, lo que apoya esta estructura de
giro y posible cambio de direccin que se va confirmando.
GRAFICO 3
GRAFICO 4
-
81
Grfico de velas de Vivendi Universal Encontramos un patrn de
cielo cubierto que supone una amenaza a corto plazo para el avance
iniciado. Encontramos tambin un Harami bajista que anticipa la
ultima correccin y tambin la envolvente alcista con al que se puso
fina al proceso correctivo iniciado en julio y que quedara como
suelo por el momento en el valor.
Grfico de velas de los ltimos seis meses ING El l encontramos
una formacin de cielo cubierto, que veremos si confirma poniendo
fin al avance que se inicia con el suelo formado en septiembre y
apoyado por el Doji y posteriormente confirmado con la estrella del
amanecer.
GRAFICO 5
GRAFICO 6