1
Feb 25, 2016
1
2
Utveckling Guidefonder
Utv. Nov
% Utv. 2013
% Utv. sedan 31 december
2008,% Överavkastning sedan 31 december
2008,%-enheter
Guide aktiefond Sverige 2,41 24,0 129,8 8,9 MMSF Fondindex Sverige 2,38 22,7 120,9
**Guide High Risk Dynamic 2,38 17,2 33,6 7,4
Guide aktiefond Global 2,71 22,1 57,7 -5,3
MSCI The World Index Net TR 2,79 24,6 63,0
Guide Tillväxtmarknadsfond -0,53 0,20 80,8 13,6 MSCI Emerging Market Net TR -0,47 -0,70 67,2
Guide Företagsobligation 0,58 2,02 22,8 4,5
Jämförelseindex 0,71 0,69 18,1
*Guide Hedgefond 1,30 1,51 19,4 14,9
*Guide Hedgefond 2 0,60 0,46 16,0 11,5
*Guide Multihedge 1,20 1,60 26,0 21,5
OMRX T-Bill 0,07 0,78 4,5
*Estimat
** Utv. sedan starten 26/10-11
**Jämförelseindex 2,12 13,0 26,2
3
Starka aktiemarknader överlagDen Amerikanska konjunkturen går över förväntanKonjunkturen i Europa ser ut att vändaKina håller relativt höga nivåerLåg inflationFördubbling av tioåriga räntor i USA och SverigeVinsterna fallerPE-talen 16,5 något över ett historiskt genomsnittPolitisk oro i USA, Italien, Cypern & Syrien Tillbakadragning av stimulanserOro i tillväxtmarknadernaFörvärv, bud och nyintroduktioner tillbaka
Sammanfattning 2013
Aktiva positioner Indecaps förvaltning:Neutral aktier j.m.f räntorInom aktier överviktas tillväxtmarknader på bekostnad av utvecklade marknader Inom räntor överviktas hedgefonder samt företagsobligationer på bekostnad av svenska obligationer samt svenska korträntor
4
Indecap
•Bildades januari 2002•Är en aktiv investeringskonsult•Under tillsyn av Finansinspektionen•Förvaltar ca 12 mdr (50/50 Retail vs. Institutionell) •Aktiefonder (Global, Sverige och Tillväxt), Obligationsfond, Hedge samt Allokering.• Fondtillstånd hösten 2005, Guidefonder 2006, Sparbanken fonder 2008 samt IPS 2012
5
Indecap AB Folksam
20 %
1. Sörmlands Sparbank2. Sparbanken i Karlshamn3. Sparbanken Västra Mälardalen4. Westra Wermlands Sparbank5. Sparbanken Syd6. Bergslagens Sparbanken7. Sparbanken 18268. Skurups Sparbank9. Laholms Sparbank10. Södra Dalarnas Sparbank11. Åtvidabergs Sparbank12. Sparbanken Nord13. Fryksdalens Sparbank14. Sidensjö Sparbank15. Norrbärke Sparbank16. Leksands Sparbank17. Häradssparbanken Mönsterås18. Vadstena Sparbank
39 %
Svensk Handel Försäkringar8 %
Anställda Indecap33 %
Ägarbild
6
• God diversifiering med begränsad kapitalinsats
• Deltagande i stor tillgångsmassa = kraftfulla rabatter hos underliggande fonder
• Åtnjuta löpande kvalitativ och kvantitativ bevakning av investering
• Tillgång till ”stängda” förvaltare
Fördelar fond-i-fond
7
InvesteringsprocessFonddatabas 195 000 fonder, kontakter
Kategorisering av Fonder
Underkategorisering av Fonder
Kvantitativ AnalysKvalitativ Analys
Investeringsutskott
Portföljkomposition
Implementering
Uppföljning/Utvärdering
Intervju
Due Diligence
8
Devan Kaloo VS Bryan Collings sedan 2002-12-31 tom 2012-12-31
Index 354%
-10,00%
0,00%
10,00%
20,00%
30,00%
40,00%
50,00%
dec-
02m
ar-0
3ju
n-03
sep-
03de
c-03
mar
-04
jun-
04se
p-04
dec-
04m
ar-0
5ju
n-05
sep-
05de
c-05
mar
-06
jun-
06se
p-06
dec-
06m
ar-0
7ju
n-07
sep-
07de
c-07
mar
-08
jun-
08se
p-08
dec-
08m
ar-0
9ju
n-09
sep-
09de
c-09
mar
-10
jun-
10se
p-10
dec-
10m
ar-1
1ju
n-11
sep-
11de
c-11
mar
-12
jun-
12se
p-12
Hexam Global Emering MarketAberdeen Emerging Markets
9
Hexam Global Emerging Market
-20%
-15%
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
20%no
v-03
jan-0
4m
ar-04
maj-
04ju
l-04
sep-0
4no
v-04
jan-0
5m
ar-05
maj-
05ju
l-05
sep-0
5no
v-05
jan-0
6m
ar-06
maj-
06ju
l-06
sep-0
6no
v-06
jan-0
7m
ar-07
maj-
07ju
l-07
sep-0
7no
v-07
jan-0
8m
ar-08
maj-
08ju
l-08
sep-0
8no
v-08
jan-0
9m
ar-09
maj-
09ju
l-09
sep-0
9no
v-09
jan-1
0m
ar-10
maj-
10ju
l-10
sep-1
0no
v-10
jan-1
1m
ar-11
maj-
11ju
l-11
sep-1
1no
v-11
jan-1
2m
ar-12
maj-
12ju
l-12
sep-1
2no
v-12
Rullande 12 mån. rel. index
Aberdeen Global Emerging Market
50% Aberdeen & 50% Hexam
Konsistens 54%Standardavvikelse 22,2%Förklaringsvärde 91%Tracking Error 8,1%Jensens Alpha 6,5%Beta 87%Korrelation Index 95%Högsta överavkastning 6,3%Lägsta underavkastning -6,4%Avk. Rel. Index. 10 år 4,8%Informationskvot 0,59
-20%
-15%
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
20%
nov-0
3ja
n-04
mar-
04m
aj-04
jul-0
4se
p-04
nov-0
4ja
n-05
mar-
05m
aj-05
jul-0
5se
p-05
nov-0
5ja
n-06
mar-
06m
aj-06
jul-0
6se
p-06
nov-0
6ja
n-07
mar-
07m
aj-07
jul-0
7se
p-07
nov-0
7ja
n-08
mar-
08m
aj-08
jul-0
8se
p-08
nov-0
8ja
n-09
mar-
09m
aj-09
jul-0
9se
p-09
nov-0
9ja
n-10
mar-
10m
aj-10
jul-1
0se
p-10
nov-1
0ja
n-11
mar-
11m
aj-11
jul-1
1se
p-11
nov-1
1ja
n-12
mar-
12m
aj-12
jul-1
2se
p-12
nov-1
2
Rullande 12 mån. rel. indexKonsistens 57%Standardavvikelse 28,7%Förklaringsvärde 92%Tracking Error 8,9%Jensens Alpha 1,1%Beta 114%Korrelation Index 96%Högsta överavkastning 13,4%Lägsta underavkastning -5,2%Avk. Rel. Index. 10 år 2,7%Informationskvot 0,30
-20%
-15%
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
20%
nov-0
3ja
n-04
mar-0
4m
aj-04
jul-0
4se
p-04
nov-0
4ja
n-05
mar-0
5m
aj-05
jul-0
5se
p-05
nov-0
5ja
n-06
mar-0
6m
aj-06
jul-0
6se
p-06
nov-0
6ja
n-07
mar-0
7m
aj-07
jul-0
7se
p-07
nov-0
7ja
n-08
mar-0
8m
aj-08
jul-0
8se
p-08
nov-0
8ja
n-09
mar-0
9m
aj-09
jul-0
9se
p-09
nov-0
9ja
n-10
mar-1
0m
aj-10
jul-1
0se
p-10
nov-1
0ja
n-11
mar-1
1m
aj-11
jul-1
1se
p-11
nov-1
1ja
n-12
mar-1
2m
aj-12
jul-1
2se
p-12
nov-1
2
Rullande 12 mån. rel. index Konsistens 59%Standardavvikelse 24,6%Förklaringsvärde 95%Tracking Error 5,4%Jensens Alpha 4,0%Beta 0,99%Korrelation Index 0,97%Högsta överavkastning 6,5%Lägsta underavkastning -5,2%Avk. Rel. Index. 10 år 3,9%Informationskvot 0,72
10
Guide Aktiefond SverigeRating 5 år
60
110
160
210
260ap
r-02
jul-
02ok
t-02
jan-
03ap
r-03
jul-
03ok
t-03
jan-
04ap
r-04
jul-
04ok
t-04
jan-
05ap
r-05
jul-
05ok
t-05
jan-
06ap
r-06
jul-
06ok
t-06
jan-
07ap
r-07
jul-
07ok
t-07
jan-
08ap
r-08
jul-
08ok
t-08
jan-
09ap
r-09
jul-
09ok
t-09
jan-
10ap
r-10
jul-
10ok
t-10
jan-
11ap
r-11
jul-
11ok
t-11
jan-
12ap
r-12
jul-
12ok
t-12
jan-
13ap
r-13
jul-
13ok
t-13
Ackumulerad avkastning 2002-05-02-2013-11-30
Guide aktiefond Sverige
MMSF Fondindex Sverige
Guide aktiefond Sverige MMSF Fondindex Sverige AlphaAvk. sedan årsskiftet 24,0% 22,8% 1,3%Avk. senaste 12 mån. 26,4% 25,3% 1,1%Årlig avk. sedan start 9,5% 8,1% 1,4%Årlig standardavvikelse, % 20,0 19,5Årl ig Tracking Error, % 3,5% -Beta 1,01 -Konsistens, % 55 -
11
Rating 5 år Guide Aktiefond Sverige
-60%
-50%
-40%
-30%
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
1 3 5 7 9 11 13 15 17 19 21 23 25 27 29 31 33 35 37 39 41 43 45 47 49
Avk
. rel
ativ
t O
MX
Sto
ckho
lmsb
örse
n B
ench
mar
k G
I
Antal fonder
Utveckling Samtliga breda Sverigefonder sedan start 2002-05-02Guide aktiefond Sverige +184,3%OMX Stockholm Benchmark GI + 172,8% Aktieindexfond OMX(30) +159,3%
12
Storbolag Medel Småbolag
Tillväxt
Mix
Värde
Simon Blecher
Ingemar Syrén
Lars Bergqvist
Gunnar HåkanssonTomas Risbecker
Indecaps Svenska Förvaltningsteam
Torgny Prior
13
Guide Aktiefond GlobalRating 5 år
90,0
100,0
110,0
120,0
130,0
140,0
150,0
160,0
170,0
180,0
190,0
okt-0
4de
c-04
feb-
05ap
r-05
jun-
05au
g-05
okt-
05de
c-05
feb-
06ap
r-06
jun-
06au
g-06
okt-
06de
c-06
feb-
07ap
r-07
jun-
07au
g-07
okt-0
7de
c-07
feb-
08ap
r-08
jun-
08au
g-08
okt-0
8de
c-08
feb-
09ap
r-09
jun-
09au
g-09
okt-
09de
c-09
feb-
10ap
r-10
jun-
10au
g-10
okt-1
0de
c-10
feb-
11ap
r-11
jun-
11au
g-11
okt-1
1de
c-11
feb-
12ap
r-12
jun-
12au
g-12
okt-
12de
c-12
feb-
13ap
r-13
jun-
13au
g-13
okt-1
3
Ackumulerad avkastning 2004-11-16-2013-11-30
Guide Aktiefond Global
MSCI The World Index Net TR
Guide aktiefond Global Jämförelseindex AlphaAvk. sedan årsskiftet 22,1% 24,6% -2,5%Avk. senaste 12 månaderna 21,9% 24,0% -2,2%Årlig avk. sedan start 6,9% 5,7% 1,3%Årlig standardavvikelse, % 10,9 11,1Årlig Tracking Error 4,36 -Beta 0,92 -Konsistens, % 50 -
14
Rating 5 år Guide Aktiefond Global
-50%
-40%
-30%
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
1 6 11 16 21 26 31 36 41 46 51 56 61 66 71 76 81 86 91 96
Avk
. rel
ativ
t MSC
I Wor
ld N
et T
R
Antal fonder
Utveckling Globalfonder relativt MSCI The World Index Net TR sedan start 2004-11-16
Guide aktiefond Global 83,5%MSCI The World Index Net 64,3%
15
Storbolag Medel Småbolag
Tillväxt
Kristia n Falnes Peter Robson
Mix
Värde
Rajiv Jain
David Dalgas
Indecaps Globala Förvaltningsteam
16
Guide TillväxtmarknadsfondRating 5 år
60
70
80
90
100
110
120
130
140
150
160
jan-
06m
ar-0
6m
aj-0
6ju
l-06
sep-
06no
v-06
jan-
07m
ar-0
7m
aj-0
7ju
l-07
sep-
07no
v-07
jan-
08m
ar-0
8m
aj-0
8ju
l-08
sep-
08no
v-08
jan-
09m
ar-0
9m
aj-0
9ju
l-09
sep-
09no
v-09
jan-
10m
ar-1
0m
aj-1
0ju
l-10
sep-
10no
v-10
jan-
11m
ar-1
1m
aj-1
1ju
l-11
sep-
11no
v-11
jan-
12m
ar-1
2m
aj-1
2ju
l-12
sep-
12no
v-12
jan-
13m
ar-1
3m
aj-1
3ju
l-13
sep-
13no
v-13
Ackumulerad avkastning 2006-01-30-2013-11-30
Guide Tillväxtmarknadsfond MSCI Emerging Market Net TR
Guide Tillväxtmarknadsfond Jämförelseindex AlphaAvk. sedan årsskiftet 0,2% -0,7% 0,9%Avk. senaste 12 mån. 1,6% 1,8% -0,1%Årlig avk. sedan start 5,2% 3,9% 1,4%Årlig standardavvikelse, % 17,1 18,2Årlig Tracking Error 4,11 -Beta 0,92 -Konsistens, % 62 -
17
Rating 5 år Guide Tillväxtmarknadsfond
-50%
-40%
-30%
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
1 3 5 7 9 11 13 15 17 19 21 23 25 27 29 31 33 35 37 39 41 43 45 47 49 51
Avk.
rela
tivt M
SC
I EM
Mar
ket N
et T
R
Antal fonder
Utveckling samtliga Tillväxtmarknadsfonder relativt MSCI Emerging Market sedan starten 2006-01-30
Guide Tillväxtmarknadsfond 53,9%MSCI Emerging Market Net TR 35,9%
18
Storbolag Medel Småbolag
Tillväxt
Mix
Värde
Kristoffer Stensrud
Devan Kaloo
Rajiv Jain
Indecaps Förvaltningsteam Tillväxtmarknad
Allan Cornway
19
Guide FöretagsobligationRating 5 år
98
108
118
128
138
148
jan-
06m
ar-0
6m
aj-0
6ju
l-06
sep-
06no
v-06
jan-
07m
ar-0
7m
aj-0
7ju
l-07
sep-
07no
v-07
jan-
08m
ar-0
8m
aj-0
8ju
l-08
sep-
08no
v-08
jan-
09m
ar-0
9m
aj-0
9ju
l-09
sep-
09no
v-09
jan-
10m
ar-1
0m
aj-1
0ju
l-10
sep-
10no
v-10
jan-
11m
ar-1
1m
aj-1
1ju
l-11
sep-
11no
v-11
jan-
12m
ar-1
2m
aj-1
2ju
l-12
sep-
12no
v-12
jan-
13m
ar-1
3m
aj-1
3ju
l-13
sep-
13no
v-13
Ackumulerad avkastning 2006-01-30-2013-11-30
Guide Företagsobligation
Jämförelseindex
Guide Företagsobligation Jämförelseindex AlphaAvk. Sedan årsskiftet 2,0% 0,7% 1,3%Avk. Senaste 12 mån. 2,3% 0,4% 1,9%Årlig avk. sedan start 4,8% 4,4% 0,4%Årlig Standardavvikelse,% 4,1 4,3Årl ig Tracking error,% 0,78% -Beta 0,90 -Konsistens, % 63 -
20
Guide Företagsobligation
Rating 5 år
-30,0%
-25,0%
-20,0%
-15,0%
-10,0%
-5,0%
0,0%
5,0%
10,0%
15,0%
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40
Guide Företagsobligationsfond jmf samtliga svenska stat- samt företagsobligationer sedan starten den 30 januari 2006
Guide Företagsobligationsfond 45,1%Jämförelseindex 40,0%
21
Andreas HälldahlRänteduration 0,25 årKreditduration 4 årYield 2,9%
Fredrik Tauson / Magnus Nilsson
Indecaps Förvaltningsteam för Guide Företagsobligationsfond
SPP Företagsobligationsfond
Karin Haraldsson Ränteduration 0,25 ÅrKreditduration 3,8 årYield 4,0%
Lannebo Corporate Bond
Catella Corporate Bond Flex
Ränteduration 0,65 årKreditduration 5 årYield 6,0%
Evli Investment Grade
Mikael LundströmRänteduration 3,5 årKreditduration 4 årYield 4,0%
Guide Företagsobligations-
fond
Ränteduration 1,5 årKreditduration 3,7 årYield 3,6%
22
Guide Hedgefond
Guide Hedgefond Jämförelseindex AlphaAvk. sedan årsskiftet 1,5% 0,8% 0,7%Avk. senaste 12 mån. 2,0% 0,9% 1,1%Årlig avk. sedan start 5,5% 2,2% 3,3%Årlig standardavvikelse, % 2,6% 0,4%Konsistens, % 78,8 -
100
110
120
130
140
150
160
170
jun-0
2se
p-02
dec-0
2m
ar-03
jun-0
3se
p-03
dec-0
3m
ar-04
jun-0
4se
p-04
dec-0
4m
ar-05
jun-0
5se
p-05
dec-0
5m
ar-06
jun-0
6se
p-06
dec-0
6m
ar-07
jun-0
7se
p-07
dec-0
7m
ar-08
jun-0
8se
p-08
dec-0
8m
ar-09
jun-0
9se
p-09
dec-0
9m
ar-10
jun-1
0se
p-10
dec-1
0m
ar-11
jun-1
1se
p-11
dec-1
1m
ar-12
jun-1
2se
p-12
dec-1
2m
ar-13
jun-1
3se
p-13
Avkastning Guide Hedgefond *
Guide Hedgefond
OMRX Tres. Bill
23
Guide Hedgefond relativt svenska hedgefonder 2007-12-31 till 2013-07-31
* Guide Hedgefond fr.o.m. starten 2007-12-31
Risk
Årlig Avkastning
-15,00%
-10,00%
-5,00%
0,00%
5,00%
10,00%
15,00%
0 5 10 15 20 25 30
Svenska HedgefonderSharpekvot
24
Diversifiering strategier Guide Hedgefond
Guide Hedgefond
Long/Short Equity
Managed Futures
Global Macro Multi StrategyFixed Income Arbitrage
Adapto
Alcur
Foghorn
Futuris
Nordic Fund
Thyra
Tanglin
Nordkinn
Lynx Excalibur
NektarSkandia Global
Hedge
25
Fondguide Offensiv
6,4%
37,0%
11,5%5,7%
-20,1%
32,7%
9,5%
-11,9%
6,3%14,4%
-35,0%-25,0%-15,0%
-5,0%5,0%
15,0%25,0%35,0%
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Absolutavkastning
Svenska aktier22,5%
Globala aktier49,5%
Tillväxtmarknads aktier14,7%
Räntefonder13,3%
Tillgångsslag Fondguide Offensiv, %
100
120
140
160
180
200
220
maj
-04
sep-
04ja
n-05
maj
-05
sep-
05ja
n-06
maj
-06
sep-
06ja
n-07
maj
-07
sep-
07ja
n-08
maj
-08
sep-
08ja
n-09
maj
-09
sep-
09ja
n-10
maj
-10
sep-
10ja
n-11
maj
-11
sep-
11ja
n-12
maj
-12
sep-
12ja
n-13
maj
-13
sep-
13
Avkastning Fondguide Offensiv
Fondguide Offensiv
Jämförelseidex
26
Fondguide Offensiv
Avkastning netto efter avgifter samt portföljFondguide Offensiv Jämförelseindex Aktuell portfölj Vikt, %
November 2013, % 1,9% 1,9% Globala aktiefonderInnevarande år, % 14,4% 16,5% CPH Global Equity 26,2%Avkastning sedan start 113,8% 87,1% Vontobel Global Value 10,5%Årlig sedan start, % 8,3% 6,8% Skagen Global 8,2%Årlig standardavvikelse, % 8,5% 8,5% TreeTop Global Oppertunities 4,6%Årlig TE 3,1% - Totalt 49,5%Beta 0,94 - Räntor/Alternativa investeringar
P&N Yield 5,7%Aktuell portfölj Vikt, % Catella Nordic Corporate Bond Flex 6,3%Svenska aktiefonder AMF Kort Räntefond 1,3%AMF Aktiefond Sverige 7,3% Totalt 13,3%Lannebo Sverige 4,9% TillväxtmarknadsfonderCarnegie Sverigefond 4,9% Danske Emerging Markets 5,5%P&N Sverige Aktiv 2,5% Vontobel Emerging Market 3,1%Cliens Absolut Sverige 2,4% Schroders Emerging Market 3,0%Robur Sverige Mega 0,5% Skagen Kon-Tiki 3,1%Totalt 22,5% Totalt 14,7%
* Sedan starten 2004-05-24
27
Fondguide Bas
Räntor; 26,4%
Svenska aktier; 24,2%
Globala aktier; 28,5%
Alternativa investeringar;
10,2%
Tillväxtmarknads aktier 8,9%
Tillgångsslag Fondguide Bas, %
4,3%
24,3%
12,0%6,8%
-12,7%
19,5%
7,7%
-7,1%
3,3%
10,6%
-25,0%-20,0%-15,0%-10,0%
-5,0%0,0%5,0%
10,0%15,0%20,0%25,0%
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Absolutavkastning
90
100
110
120
130
140
150
160
170
180
190m
aj-0
4ok
t-04
feb-
05ju
n-05
nov-
05m
ar-0
6ju
l-06
nov-
06ap
r-07
aug-
07de
c-07
apr-
08se
p-08
jan-
09m
aj-0
9ok
t-09
feb-
10ju
n-10
okt-
10m
ar-1
1ju
l-11
nov-
11m
ar-1
2au
g-12
dec-
12ap
r-13
sep-
13
Ackumulerad Avkastning Fondguide Bas
Fondguide Bas Index Bas
28
Fondguide Bas
Avkastning netto efter avgifter samt portföljFondguide Bas Jämförelseindex Aktuell portfölj Vikt, %
November 2013, % 1,6 1,5 Globala aktiefonderInnevarande år, % 10,6 11,3 Vontobel Global Value 5,4%Avkastning sedan start 85,0 69,7 Skagen Global 7,0%Årlig sedan start, % 6,7 5,7 TreeTop Global Oppertunities 4,7%Årlig standardavvikelse, % 5,7 5,2 CPH Global Equity 13,3%Årlig TE 2,3 - Totalt 30,3%Beta 0,99 - Räntor/Alternativa investeringar
AMF Kort Räntefond 2,1%Aktuell portfölj Vikt, % Catella Nordic Corporate Bond Flex 8,2%Svenska aktiefonder SPP Företagsobligationsfond 8,2%AMF Sverige 10,6% P&N Yield 10,2%Carnegie Sverigefond 5,2% Lannebo Corporate Bond 7,8%Lannebo Sverige 4,1% Totalt 36,6%Robur Sverige Mega 4,3% TillväxtmarknadsfonderTotalt 24,2% Danske Emerging Markets 4,7%
Skagen Kon-Tiki 4,3%Totalt 8,9%
* Sedan starten 2004-05-24