Universidad Mayor d Facultad de Ciencias. Económica y Financieras CARRERA DE ECONOMIA TESIS DE GRADO MODELO ECONOMETRICO DE CRECIMIENTO: HARROD-DOMAR APLICADO A LA ECONOMIA BOLIVIANA Catedrático Tutor: Ing. David Vargas Chacón Postulante: Luis Guido Coritza Lozano LA PAZ-BOLIVIA. -1990 =
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Universidad Mayor dFacultad de Ciencias. Económica y Financieras
CARRERA DE ECONOMIA
TESIS DE GRADO
MODELO ECONOMETRICO DE CRECIMIENTO: HARROD-DOMAR APLICADO A LA ECONOMIA BOLIVIANA
Catedrático Tutor: Ing. David Vargas Chacón
Postulante: Luis Guido Coritza Lozano
LA PAZ-BOLIVIA.
-1990 =
UNIVERSIDAD M ANDRES
FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS Y FINANCIERAS
MODELO ECONOMETRICO DE CRECIMIENTO : HARROD-DOMAR
APLICADO A LA ECONOMIA BOLIVIANA
TESIS DE GRADO
CARRERA : ECONOMIA
POSTULANTE : LUIS GUIDO CORITZA LOZANO
CATEDRATICO TUTOR: ING. DAVID VARGAS CHACON
LA PAZ - BOLIVIA
DEDICATORIA
A mi. dignisima Madre, y a la memoria de mi singular
Padre; por haber estimulado, comprendido y coadyuvado con amor y
cariño mis deseos de superación profesional, sin ese concurso
nada hubiese sido posible.
MI AGRADECIMIENTO
Al Ing. David Vargas Chacon, dilecto y prestigioso
catedrático, por sus ponderables apreciaciones en relación al
desarrollo de la tesis.
INDICE PAGINA
CAPITULO I
INTRODUCCION 1
CAPITULO II
UNA INTERPRETACION DEL CRECIMIENTO ECONOMICO 5
1. Consideraciones Preliminares 5
Marco Teórico 9
2.1. El Pensamiento de Keynes
2.2. La Teoría General de Keynes 10
2.2.1. Teoría Keynesiana del Empleo 11
2.2.2. Teoría Keynesiana de los precios 16
2.2.2.1. Teoría Cuantitativa del Dinero reformulada 20
2.3. El Ciclo Económico y la Teoría Keynesiana 21
2.4. Confrontación entre la Teoría Keynesiana y el
Pensamiento Económico de su época 22
2 Economía Clásica y Teoría Keynesiana 23
2 Economía Neoclásica y la Teoría Keynesiana 25
2 Economía Marxista y la Economía Keynesiana 27
2.5. Modelos Poskeynesianos del Crecimiento Económico/ 29
2 Condiciones del Equilibrio del Modelo
Keynesiano 29
2 Modelo de Crecimiento de Domar 30
2.5.3. Modelo de Crecimiento de Harrod 32
2.5.4. Modelo Económico de Harrod-Domar 34
3. Problemática del Tem 36
3.1. Formulación y Fundamentación de la Hipótesis 38
4. Objetivos y Alcance del Trabajo 40
CAPITULO III 42
EL CONTEXTO DE REFERENCI
1. Consideraciones Generales 42
2. Estructura Productiva Boliviana y utilización de
Mano de Obra 47
2.1. Estructura Productiva 47
2.2. Ocupación de la Mano de Obra 53
3. La Inversión de Capital en Bolivia 58
3.1. Estructura Sectorial de la Inversión 50
3.2. Tasas de Crecimiento de la Inversión 63
4. El P.I.B. y los Componentes de la Oferta y Demanda
Agregadas 68
4.1. Oferta Agregada 68
4.2. Demanda Agregada 72
5. Crisis Económica de Bolivi 77
5.1. Deformación de la Estructura Productiva como
resultado de la Crisis Económica 77
5.2. La Acumulación de Capital y las Inversiones 83
5.3. Vulnerabilidad Externa 87
6. Deuda Externa Pública y Financiamiento de la Economía /3
CAPITULO IV
VERIFICACION Y CONSTRASTACION DEL MODELO ECONOMETRICO
DE CRECIMIENTO : HARROD-DOMAR 101
101
101
1.
2.
Introducción
Especificación del Modelo Econométrico
2.1. Variables Endógenas 104
2.2. Variables Predeterminadas 104
2.3. Variables Aleatorias 104
2.4. Restricciones Relativas a los parámetros
poblacionales 101
3. Objetivos Específicos del Model 105
3.1. Descriptivos 105
3.2. Explicativos 106
3.3. Predictivos 106
3.4. Política Económica 107
4. Información Estadístic 107
4.1. Fuentes de Información 107
4.2. Series Cronólogicas 107
5. Identificación del Modelo 108
6. Estimación del Modelo Econométrico 112
7. Pruebas Estadísticas/ 117'
7.1. Intervalos de Confianza 117
7.2. Prueba de Hipótesis sobre los parámetros
individuales 119
7.3. Pruebas de significación global de la
regresión muestral 123
8. Análisis Econométrico 125
8.1. Análisis Económico 125
8.2. Análisis Estadístico 129
132 9. Predicción
CAPITULO V
SINTESIS Y CONCLUSIONE 136
5.1. Introducción 136
5.2. Conclusiones Generales 136
5.2.1. Elementos de la Crisis Estructural del país 136
5.2.2. La asignación de los Recursos Externos y la
Crisis del Patrón de Acumulación de Capital 137
5.2.2.1. Terciarización de los Recursos Financieros
y sus efectos sobre la crisis del Patrón
de Acumulación de Capital 130
5.2.2.2. La Crisis del Patrón de Acumulación de
Capital y la Desocupación 141
5.2.3. La Exportación Neta de Capitales como fenóme-
no condicionante del Crecimiento Económico 144
8.2.4. La Deuda Externa y sus efectos sobre la cri-
sis de la Formación de Capital 145
5.3. Conclusiones Específicas en relación al Modelo
Econométrico 146
5.4, PropuestaS 150
5.4.1 Evolución de la Capacidad Productiva de la
Economía 153
5.4.1 Reactivación del Comercio Externo 154
5.4.1 Recursos Disponibles y su orientación hacia
una Inversión Productiva 156
5.4.2. Posibilidad de una Industrialización Relativa 156
5.4.3. Inserción en el Comercio Exterior 157
INDICF DE CUADROS
CUADRO
TITULO
1. P.I.B. por Rama de Actividad Económica (En millones de $b. de 1980)
2. P.I.B. por Rama de Actividad Económica (En Porcentaje)
3. Tasas de Crecimiento promedio del Aparato Productivo (En Porcentaje)
4. Mano de Obra ocupada por Sectores Económicos (Número de trabajadores)
5. Mano de Obra ocupada por Sectores Económicos (En porcentaje)
6. Formación Bruta de Capital Fijo (En millones de $b. de 1980)
7. Formación Bruta de Capital Fijo (En Porcentaje)
PAG.
48
49
50
54
55
60
61
8. Tasas de Crecimiento Promedio de la Formación Bruta de Capital Fijo (I) - 64
9. Tasas de Crecimiento Promedio de la Formación Bruta de Capital Fijo (II) 65
10. Participación del P.I.B. por Tipo de Gasto 69
11. Tasas de Crecimiento Promedio del P.I.B. por Tipo de Gasto 70
12. Estructura del Valor de las Exportaciones 76
13. Tasas de Crecimiento del P.I.B. por Actividad Económica 79
14. Tasas de Crecimiento Promedio del P.I.B. 80
15. Indicadores de la Acumulación de Capital Anexo 15. Tasas de Crecimiento Promedio. 84
16. Importaciones de Bienes de Capital (En millones de dólares) Anexo 16. Tasas de Crecimiento Promedio de las Importaciones de bienes de Capital (En Porcentaje) 86
CUADRO T I T U L O PAG.
17. Estructura de las Exportaciones. Valores CIF. (En millones de dólares) Anexo 17. Tasas de Crecimiento Promedio de las Exportaciones e Importaciones (En porcentaje)
89
18. Resumen de la Balanza de (En millones de dólares)
19. Términos del Intercambio
20. Indicadores relativos a millones de dólares)
Pagos
de la Economía Boliviana
la? Deuda Externa (En
91
92
94
21. Principales Componentes de la Deuda Pública Externa (En millones de dólares)
96
22. Relación de la Deuda Externa y las Importaciones (En Porcentaje)
98
23. Desembolso de la Deuda Pública Externa por Deudores
99
24. Series Cronólogicas 109
25. Proyección de la Formación Bruta de Capital (En millones de $b. de 1980)
134
I. INTRODUCCION
El propósito principal de este trabajo será analizar las
limitaciones en el crecimiento económico de Bolivia, a través del
instrumental de la Teoría del Crecimiento derivada del pensa-
miento keynesiano. Se trata de aplicar, contrastar y verificar la
visión poskeynesiana, pionera de las teorías del crecimiento, al
peculiar desenvolvimiento de la economía boliviana. Se examina la
relevancia estratégica de la variable económica Inversión en el
comportamiento de la acumulación de capital, base esencial de
todo desarrollo concebido como crecimiento económico. Se supera,
de este modo, el marco limitado de la estática comparativa y el
Corto Plazo del análisis inicial de la corriente keynesiana paro
introducirnos en un enfoque dinámico y a Largo Plazo.
La explicación del escaso nivel de crecimiento alcanzado por
la economía boliviana tiene su mayor consistencia en el conjunto
de factores estructurales que son considerados como prueba de
Hipótesis, pero que fundamentalmente se consolidan en la parti-
cular evolución de las Inversiones o de los recursos financieros
disponibles hacia las actividades económicas del Sector Produc-
tivo> al *que le es inherente la acumulación real de capital, sus
efectos sobre el nivel de empleo, además de su implicancia en la
inducción de posteriores inversiones.
La importancia del estudió radica en la posibilidad de
aportar nuevos matices a la concepción e interpretación de
ciertos factores singulares que incidieron en la deficiencia del
crecimiento económico a Largo Plazo, factores explicativos que
z
encuentran relevancia en los parámetros poblacionales del Modelo
postulado que puntualizan la prueba de Hipótesis respecto a la
inviabilidad de un crecimiento económico sostenido de nuestra
economía durante el periodo: 1970-1987.
El estudio comprende cinco Capítulos claramente estruc-
turados. Así el Capítulo I se relaciona con la introducción del
trabajo, donde se presenta una descripción general de los objeti-
vos sustantivos y la importancia que asume la realización de la
Tesis sobre un tema do preeminencia acerca de la configuración y
evolución do la economía boliviana: el crecimiento económico.
El Capítulo II está referido ál planteamiento general y la
adhesión a la corriente poskoynosiana del pensamiento económico,
como interpretación del desarrollo económico. Contiene el marco
teórico señalando la controversia existente sobre las formas do
teorización referente al tema del desarrollo económico. En este
mismo Capítulo se presenta la formulación y fundamentación de la
Hipótesis de la investigación, y se especifica algunos objetivos
principales de la elaboración del trabajo.
El Capitulo III se refiere al contexto sobre el que se
analiza y desarrolla la investigación, la. misma que con parti-
cular significación identifica las fases del ciclo económico
boliviano a través del comportamiento de las principales varia-
bles macroeconómicas, en el período de estudio. Se realiza, tam-
bién, el análisis del grado de industrialización alcanzado por el
país, de los niveles de ocupación, de las inversiones y su.
relación con la acumulación de capital, de los componentes de la
3
Demanda y Oferta Agregadas. Finalmente se dedica parte del análi-
sis a la crisis económica y la influencia de la Deuda Pública en
el desenvolvimiento de la economía antes y durante la recesión
económica.
El Capítulo IV presenta el análisis cuantitativo de la
investigación a través de la verificación y contrastación del
Modelo Econométrico especificado para el estudio de la economía
boliviana; cuyos principales parámetros estimados consolidan la
prueba de Hipótesis en las diferentes fases del ciclo económico.
Se realiza también un tratamiento metodológico de este Modelo
Econométrico en sus facetas económicas y estadísticas.
El Capítulo V destaca los aspectos fundamentales de las
conclusiones. En la primera parte se intenta estructurar y sinte-
tizar a nivel de Diagnóstico y de la prueba de Hipótesis, un
conjunto de problemas sobresalientes que incidieron en el compor-
tamiento desfavorable de las variables macroeconómicas que deter-
minaron una escasa dinámica en el crecimiento de nuestra
economía. Estos factores que explican las causas del escaso
crecimiento económico constituyen elementos de sustentación en
las pruebas de la Hipótesis asumida en la investigación.
En el segundo bloque de conclusiones se responde a los
objetivos específicos trazados por el Modelo Econométrico
postulado, verificandosé la prueba de Hipótesis a través del
principal parámetro del modelo: el Acelerador de la Inversión,
que detecta eficientemente el proceso poco dinámico desacelerado
4
en el nivel de crecimiento económico durante el período de
análisis.
Como epílogo de las conclusiones se realizan propuestas de
política económica susceptibles de aplicación, las que son
formuladas en función al análisis de la evolución de las varia-
bles explicativas del Modelo, cuya intención es alterar el fenó-
meno de la crisis económica y superar la carencia de un creci-
miento sostenido de la economía boliviana.
Finalmente se debe señalar que la investigación realizada a
través de estos cinco capítulos no agota la posibilidad de otras
alternativas para investigar la problemática del crecimiento;
donde su amplitud y complejidad ratifican los esfuerzos realiza-
dos para contribuir al objetivo de identificar las leyes que
rigen en el desenvolvimiento de la economía boliviana.
5
II. UNA INTERPRETACION DEL CRECIMIENTO ECONOMICO
1. CONSIDERACIONES PRELIMINARES
El problema del desarrollo y subdesarrollo económico
constituye en la actualidad uno de los tópicos mas importantes y
frecuentes de teorización y discusión tanto a nivel de las
economías desarrolladas como en los países en proceso de
desarrollo, donde su análisis y comprensión, adquiere especial
trascendencia en la perspectiva de explicar y resolver el
desempleo, la inestabilidad económica y la caída del Ingreso
Nacional, que se visualiza a través del deterioro en el nivel de
vida de la población.
Dentro de las principales tendencias que se ocupan
actualmente de la problemática del desarrollo, interesa
particularmente el análisis y aplicación que concibe al
desarrollo como un proceso de crecimiento y que se implementa a
través de la teoría del crecimiento. Los investigadores que sólo
conciben el fenómeno del desarrollo como un proceso de
crecimiento, suelen dimensionar el nivel de desarrollo en
términos del Ingreso per Cápita y el devenir del desarrollo en
términos de Tasa de crecimiento del Producto Interno Bruto. El
Ingreso por habitante es considerado como él indicador primario
para identificar el nivel y secuencia del desarrollo.
La Teoría del Crecimiento surge de la inquietud provocada
por la crisis y el desempleo, y la aparente tendencia al
estancamiento del sistema capitalista. Tal problemática exige, en
6
el momento, un examen del comportamiento conjunto del sistema
económico que destaque la importancia de una acción deliberada de
la política económica para mantener el ritmo expansivo que
asegure la ocupación plena.
En el afán de delimitar los alcances de la Teoría del
Crecimiento se puede indicar que, ésta no incluye las ideas de
diferenciación del sistema productivo, de los cambios
institucionales, de la dependencia externa y otras facetas
inherentes al desarrollo. Sin embargo, es necesario afirmar
definitivamente que la preocupación por el crecimiento del
Ingreso, de la capacidad productiva y de la ocupación,
constituyen, el nucleo central de la temática de la Teoría del
desarrollo.(1).
Esta concepción ha sido consolidada por las modernas teorías
macrodinámicas derivadas fundamentalmente del pensamiento de
Keynes, el cual presionado por su entorno, que se encontraba en
una profunda y prolongada depresión económica, se plantea la
necesidad de superar la situación. Enfatiza sobre la influencia
que supone tiene una política de gastos públicos compensatorios
para poner en movimiento el sistema económico. Pero al constituir
su análisis a corto plazo, Keynes no considera el efecto de la
Inversion sobre la capacidad productiva. Sin embargo, se debe
señalar que cuando analiza el ciclo ecónomico y sus efectos a
(1) Véase Celso Furtado en : "Teoría y Política del Desarrollo Económico". Siglo Veintiuno Editores, Mexico, 1979, pp .11-16.
7
largo plazo, el sistema parece presentar una tendencia de Ahorro
que excede los incentivos a invertir, de modo que el nivel de
gastos tiende a ser inferior al necesario para obtener un estado
de plena ocupación de los factores productivos.(2)
Posteriormente, algunos estudiosos avizoran el vínculo que
podría existir entre los estímulos a invertir, el crecimiento del
Ingreso y la ocupación. Así, Evsey Domar observó, que si las
inversiones se mantienen estacionarias no se agrega demanda
inflacionarias o deflacionarias. De este modo, la preocupación
fundamental de la Teoría del Crecimiento se centra en la
influencia que tiene la Inversión sobre el crecimiento del
Ingreso, el equilibrio dinámico y el empleo.(3)
(2) Véase Pablo Ramos en : "Principales Paradigmas de la política económica",La Paz, Bolivia, 1983, Imprenta Cotica pp. 63-68.
Véase Osvaldo Sunkel, Pedro Paz en: "El Subdesarrollo Latinoamericano y la teoría del Desarrollo".pp. 29-30 .
(3)
efectiva adicional, generandose un desequilibrio entre demanda y
oferta globales. Postula que sólo un incremento periódico de la
inversión genera incremento de la demanda efectiva. En
consecuencia, es posible sostener que la economía debe mantener
una tasa creciente de Inversión para evitar la tendencia al
desempleo a largo plazo, y al mismo tiempo alcanzar un nivel de
determinado para que el crecimiento de la Inversión posibilite
8
Esta corriente del pensamiento económico, asume una
influencia dicisiva en relación a los Modelos que se utilizan
para la elaboración de Planes en los paises subdesarrollados, al
respecto Sunkel sostiene: "Estos planes llaman sistemáticamente
la atención sobre la necesidad de incrementar las inversiones y
distribuirlas de cierta manera para lograr un determinado ritmo
de crecimiento del ingreso por habitante. Se destaca la
elaboración de proyectos y programas concebidos como esfuerzo de
inversión y de aumento de la producción, y la obtención de
recursos financieros tanto internos como externos para solventar
el mayor nivel de Inversión". (4)
La cita anterior es elocuente al interpretar que los
esfuerzos en la elaboración de planes de las economías
subdesarrolladas y en particular de la economía boliviana;
inciden en el uso racional de los recursos captados interna y
externamente en dirección a las inversiones. De ésta manera, se
admite que la Teoría del Crecimiento constituye también una
explicación del nivel de sub-desarrollo y de la lentitud del
proceso de desarrollo debido a la escasez de capitales
considerados como cuestionantes fundamentales de los países
subdesarrollados.
(4) Op. cit. (3) p. 31.
o
2. MARCO TEORICO
2.1. El Pensamiento de Kevnes
El estudio y comprensión de la evolución del pensamiento
Keynesiano se realiza, por una parte, examinando su vida y su
obra y, por otra parte, por el análisis de la influencia
posterior de su teoría en los Modelos de Crecimiento de Harrod y
Domar. De esta manera, es factible llegar a la esencia de su
pensamiento y encarar el estudio de su aporte a la teoría del
crecimiento
Es importante indicar que Keynes no elaboró un Modelo de
Crecimiento, su enfoque era estático y a corto plazo; pero, el
instrumental análitico de su teoría fue potencialmente una fuente
generosa de ideas para la construcción de una variedad amplia de
Modelos de crecimiento.
Ubicada oportunamente,como respuesta teórica a la
problemática de su tiempo, la obra de Keynes representó un
pertinaz acercamiento entre la teoría y la realidad económica y
por ello encontró amplia aceptáción en los medios académicos y
sus medidas de Política Económica se convirtierón en elementos
importantes para asegurar estabilidad y crecimiento. (5)
Entre las constribuciones importantes de Keynes, se reconoce
precisamente la dosis de practicismo que sus teorías aportaron al
tratamiento de los problemas de su época, sobre todo si se
compara con la insuficiencia y esterilidad demostrada por la
(5) Ibid. p. 221.
10
escuela neoclásica, como guía para la acción de Política Econó-
mica.
Por otra parte, es altamente significativo el uso de
instrumentos del arsenal Keynesiano en las Teorías del
crecimiento económico, cuyo centro de análisis es el nivel de
ingreso y el mercado relativo al Ahorro y la Inversión,
Cuestiones que tienen un tratamiento estratégico dentro de la
argumentación teórica Keynesiana. El razonamiento postulado para
legitimar el gasto público a través de la política anticíclica o
de estabilización es, al final, la misma cosa para sugerir una
política de desarrollo, pues al buscar superar el desempleo,
garantizar la plena utilización. de la capacidad productiva
instalada se promoverá a un alto nivel de inversiones. En esta
aserción, subyace el origen de las Teorías del crecimiento
económico inspiradas por el pensamiento de Keynes. (6)
Keynes ha sido calificado como un reformador social; cuyo
.objetivo, en la inserción de sus ideas a la sociedad, es salvar
temporalmente al sistema capitalista de su debacle Es un
declarado portavoz de los sectores más avanzados de las clases
dominantes, por lo que, su pensamiento tiene un alto contenido de
clase.
2.2. La Teoría General de Keynes
La contribución fundamental al pensamiento económico
realizada por Keynes se dá en el campo de la teoría de le
(6) Op. cit. (1) pp. 53-54.
11
ocupación y la teoría del dinero y los precios, como respuestas a
dos problemas económicos de trascendencia que le preocuparon: las
fluctuaciones económicas y 'el desempleo, y los desajustes
monetarios y financieros.
2.2.1. Teoría Kevnesiana del Empleo
En esta parte del trabajo, se tratará de interpretar la
naturaleza y vigencia de las ideas de Keynes en relación a la
ocupación. Para ello es necesario conocer el fondo y las causas
en que estan basadas. Sus ideas fundamentales representan una
acción frente a lo que él consideraba incapacidad e insuficiencia
de los principios predominantes de la Teoría Económica
Neoclásica.
Esta Teoría Neoclásica tiene su base en el supuesto del
empleo total de los factores de producción. Si no existe pleno
empleo, se considera como situación anormal y su explicación no
constituye parte importante de la visión neoclásica. Si persiste
el problema del desempleo, la atribuyen a la intervención del
Estado o los monopolios privados en el libre juego de las fuerzas
del mercado. La política social que garantiza el empleo total es
el laissez faire. Aquí, es preciso indicar que Keynes considera
que lo normal del capitalismo del laissez faire es un nivel de
empleo fluctuante.(7)
La Escuela Neoclásica indica también, que son las relaciones
generales de la oferta y la demanda las que determinan los
(7)
Véase Dudley Dillard en: "La Teoría Económica de J.M. Keynes" Aguilar Editores, Madrid, España,1973,pp.15-18
12
valores relativos de los elementos de la producción y de lns
mercancías. La expresión en términos de dinero de estos valores
son los precios, y el sistema que fija los precios es el
mecanismo planificador inconsciente que guía a los agentes
económicos.
La contradicción neoclásica se dá entre empleo en un lugar y
empleo en otro lugar, y no entre empleo y paro.
Sustentandose en la ley del mercado de Say, que la oferta
crea su propia demanda, se acepta el empleo total como una
situación normal de una economía de cambio. La justificación
neoclásica de la normalidad del empleo total, se basa en el
supuesto de que la renta se gasta automáticamente a un ritmo que
mantendra ocupados todos los medios de producción. Donde el
Ahorro es otra forma de gasto, y el Consumo menor, ahora, de la
renta presupone consumir en fecha posterior.
En la Teoría Neoclásica no existe el paro involuntario y el
empleo total es compatible con el paro voluntario, y se acepta a
la eventualidad del paro por fricción. Entendiendose por paro
voluntario la situación creada por la no aceptación de los
obreros de salarios inferiores a los corrientes; y por paro por
fricción la cesación del trabajo por imperfecciones en el mercado
de trabajo. Si objetivamente existiese paro involuntario, es
decir, gente que quiere trabajar pero no encuentra fuentes de
trabajo, éste es atribuido a la acción colectiva de los sindica-
tos y la intervención estatal, que generan un mercado de trabajo
imperfecto en el que los tipos de salarios no encuentran libertad
13
para descender a niveles de competencia. Por tanto, se concluye
que, la aceptación de salarios inferiores crearía una demanda do
mayor empleo.(8)
Como consecuencia de la crisis de 1930, se afirma que la
economía basada en el mercado libre había fracasado, era una
economía en crisis y a la vez un engaño el equilibrio automático.
La Teoria Neoclásica era desastrosa. Reducir salarios, docia
Keynes, era desalentador y equivocado
Keynes responderá a estos problemas, él buscaba la
prosperidad del sistema a través de la expansión monetaria, la
inversión pública y otras formas de acción estatal. Supone esto
desechar el laissez faire, y deseaba la acción del Estado porque
era necesaria la reglamentación de la economía, de manera que
beneficiaría a todos.
El punto de partida de la Teoría del Empleo, de Keynes, es
el principio de la demanda efectiva. Esta se manifiesta en el
gasto del Ingreso.
En base al principio fundamental, de que si el Ingreso real
aumenta. aumentará también el Consumo, pero en orden inferior al
Ingreso. Se postula que, para que haya una demanda suficiente
con el objetivo de mantener un aumento en el empleo tiene que
haber un aumento en la Inversión real igual a la diferencia entre
el Ingreso y la Demanda de consumo procedente de este Ingreso.
(8) Ibid. , pp. 18-29.
14
Es decir, el empleo no puede aumentar sino aumenta la
Inversión. Esto es lo esencial del Principio de la Demanda
Efectiva. (9)
Por otra parte el empleo total depende de la demanda total,
y el paro es el resultado de la falta de demanda total. En cada
momento existe una cantidad de empleo determinada con precisión,
que será la más lucrativa para ser ofrecida a los obreros por los
empresarios. Esto no supone, que el límite de la Demanda Efec-
tiva corresponde al empleo total.
El empleo total, a diferencia de los neoclásicos, para
Keynes es tan sólo un caso límite y puede ser definido como una
cantidad de empleo más alla de la cual los aumentos ulteriores de
la demanda efectiva no aumentan el volumen de producción ni el
empleo.
El empleo establece como resultado la elaboración del
volumen total de producción y la creación del Ingreso. El total
de la producción esta integrada por la producción de bienes de
consumo y de bienes de inversión. Su valor es igual al Ingreso
total que se obtiene de la producción de bienes de consumo y de
bienes de inversión.
La afirmación principal de Keynes es que el empleo está
determinado por la demanda total, que a su vez depende de la
Propensión Media al consumo y de la cantidad de inversión en un
momento dado. Así, el empleo no podrá aumentar a menos que
(9) Ibid., p. 31.
15
aumente la inversión. Afirmación válida en el supuesto de que la
Propensión Media al consumo permanezca constante.
Al referirse a las inversiones, se indica, que estan sujetas
a amplias fluctuaciones y el estímulo para la inversión está
determinada por las estimaciones acerca de la lucratividad de la
inversión en relación con el Tipo de Interés del dinero. Luego,
el empleo fluctúa porque las inversiones fluctúan.
La lucratividad prevista se denomina Eficacia Marginal del
Capital y se caracteriza por su inestabilidad en el corto plazo,
además de una tendencia al descenso en el largo plazo. Las
fluctuaciones de la Eficacia Marginal del Capital, son causa
fundamental del ciclo económico.
La cesación de la acumulación de capital conduce al colapso
y la depresión. El paro ocasionado por un descenso de la
Eficacia Marginal del Capital puede ser compensado, al menos
temporalmente, por un descenso del Tipo de Interés. Así, es
esencial para Keynes que las autoridades monetarias actúen con
firmeza y puedan adoptar durante las depresiones una política
monetaria facil que haga descender las tasas de interés y las
mantenga bajas. (10)
Para destacar el papel de la política fiscal nos referiremos
al gran aporte de Keynes, que plantea que el Consumo es función
del Ingreso. Con esta dependencia descubrió el concepto del
Multiplicador. El Multiplicador se refiere al efecto expansivo
(10) Ibid., pp. 42-48.
1G
que sobre el Ingreso tiene cualquier variación de la Inversión. De esta manera, los gastos del gobierno tienen efectos expansivos
sobre el Ingreso, lo que incide sobre un mayor nivel de demanda
efectiva, elevando la producción y, en consecuencia, la
ocupación. (11)
En resumen, el volumen del empleo depende; de la Oferta
Total, de la Propensión al Consumo y del nivel de la Inversión. Las categorías empleadas por Keynes en su análisis del
empleo, son utilizadas para indicar el deseo de una imposición
fuertemente progresiva y de grandes desembolsos estatales para
servicios sociales. Se propugna así, el gasto público y la
política del dinero facil: tasas de interés bajas; para estimular
la inversión y el empleo.
2.2.2. Teoría Kevnesiana de los precios
La Teoría de los Precios es un estudio de la manera como las
variaciones de la cantidad de dinero reaccionan sobre el nivel de
precios. Los detalles de la relación entre la cantidad de dinero
y el nivel de los precios se estudian en la Teoría Cuantitativa
del Dinero.
La Teoría de los Precios de Keynes, igual que el resto de su
teoría, es de naturaleza más géneral que la correspondiente a la
doctrina neoclásica. Se acepta la conclusión tradicional que los
aumentos de la cantidad de dinero se traducen en aumentos del
nivel de precios; pero difiere del análisis tradicional en el
(11) Op. cit. (2) p.60.
17
proceso causal. Un aumento de la cantidad de dinero, según
Reynes, disminuirá el Tipo de Interés al aumentar la cantidad do
dinero disponible para satisfacer la preferencia de liquidez por
el motivo especulación. La disminución de la Tasa de Interes
tiende a hacer aumentar la Demanda Efectiva de Inversión, la que
a su vez determina la elevación del Ingreso, la ocupación y la
producción. Cuando estas variables comienzan a subir, los
precios también suben, a causa del aumento del costo de la mano
do obra resultante de la mejor situación para contratar mano de
obra, y entre otras razones, de la disminución de los Rendimien-
tos a Corto Plazo y de los embotellamientos de la producción. Si
el empleo y los precios suben, y se llega al pleno empleo, los
aumentos en la demanda efectiva se consideran inflacionarios, en
el sentido que se gastan por completo en los aumentos de
precios.(12)
En esta lógica, las variaciones en la cantidad de dinero no
afectan directamente los precios, porque éstos estan determinados
por los costos de producción. El impacto inicial de las varia-
ciones en la cantidad total de dinero recae sobre el Tipo de
Interés más bien que sobre los precios. El nivel de precios
resulta afectado indirectamente a través del efecto de las varia-
ciones de la cantidad de dinero sobre el Tipo de Interes, que
actúa como una de las tres determinantes principales del volumen
• de producción y de empleo; en conjunción con la Eficacia Marginal
(12) Op. cit. (7) pp. 226-227.
18
del Capital y la Propensión al Consumo. Así, la demanda de dinero
para transacciones aumenta porque se elevan los precios y aumenta
el volumen de producción.
El análisis de Keynes se suele denominar "Teoría
Anticuantitativa de la Causación", porque considera la subida de
los precios como una causa del aumento de la cantidad de dinero
para las transacciones, en lugar de considerar los aumentos de la
cantidad de dinero como causa para la subida de los precios. La
distinción entre dinero para transacciones y el dinero como
depósito de valor es esencial para esta argumentación.(13)
El gran mérito de la Teoría de Precios de Keynes es que
integra La Teoría Monetaria con la Teoría del Valor, considerada
como el cuerpo fundamental de los principios de la teoría
económica. La Teoría del Valor nos enseña que el precio, que es
el valor expresado en términos de dinero, está regido por las
condiciones de la oferta y la demanda. En relación con la oferta
y la demanda las categorías más importantes son el Costo
Marginal, el Ingreso Marginal, la Elasticidad de la Oferta a
Corto Plazo y la Elasticidad de la Demanda. En tanto que Keynes
se refiere a la Teoría de Precios en general, enfatiza el acento
sobre el costo de producción, la Elasticidad de la Oferta, la
Demanda y demás conceptos que son importantes para la Teoría del
Valor. Los precios se elevan a medida que aumentan los costos de
producción, los costos de producción se elevan, en parte, a causa
(13) Ibid. p. 228.
19
de la inelasticidad de la oferta a corto plazo del volumen de
producción y empleo, y la teoría de la demanda es de suma impor-
tancia para explicar el incremento de la producción y la ocupa-
ción. (14)
Además, Keynes integra también la Teoría de la Producción
con la Teoría del Dinero. De hecho, la Teoría del Valor y la
Teoría Monetaria se yuxtaponen reciprocamente a través de la
teoría de la producción. Pues las variaciones de la cantidad de
dinero son susceptibles de alterar el nivel de la producción.
Como la teoría del dinero es una parte de la teoría del interés y
el interés esta íntimamente relacionado con las previsiones
relativas al futuro, se desprende que los efectos de las
modificaciones de las previsiones acerca del futuro tienen que
realizarse en términos monetarios. Se destaca la característica
del dinero como depósito de valor, como eslabón entre el
presente y el futuro. Esta acentuación no existe en los enfoques
tradicionales de la teoría económica.
En relación a la teoría tradicional de los precios, se puede
indicar, que ésta no considera la influencia de la cantidad de
dinero en la determinación del Tipo de Interés y, por tanto,
sobre la producción y se refiere directamente a los aumentos de
la cantidad de dinero como causa del aumento del nivel de
precios. Esta es una consecuencia del supuesto del pleno empleo
de los medios de producción. De este modo, como el dinero no
(14) Ibid., p.229.
20
puede afectar al empleo, sólo puede influir sobre los precios. Luego, el concepto de que los aumentos de dinero son inflacionarios, constituye una conclusión falaz cuando no existe pleno empleo de los medios de producción.(15)
2.2.2.1. Teoría Cuantitativa del Dinero reformulada
Si existe una oferta perfectamente elástica de los factores de producción cuando hay paro, y una oferta perfectamente inelástica cuando hay empleo total, y si el aumento de la demanda efectiva es proporcional al aumento de la cantidad de dinero, entonces la Teoría Cuantitativa, que considera las condiciones del paro, y también el caso especial del empleo total, reformulada por Keynes dice: "Mientras haya desocupación, la ocupación cambiará proporcionalmente a la cantidad de dinero; y cuando llegue a la ocupación plena, los precios variarán en la misma proporción de la cantidad de dinero".(16)
En la práctica la cita nos dice, que no se debe temer la inflación cuando hay paro en gran escala; y que, llegado el pleno empleo, la inflación es amenaza: latente. De ahi que, en la depre-sión se requiere expansión de la producción a través del increme-nto de la demanda efectiva.Por esto, la política económica desti-nada a incrementar la producción y el empleo debe considerar la expansión monetaria por medio de la Inversión Pública,una Tasa de
Interes baja y el estímulo al gasto.
(15) Ibid., p. 230.
(16) Véase John M. L. Keynes en "Teoría General de la Ocupación, el Interés y el Dinero". Fondo de Cultura Económica, Mexico, 1965, p.256.
21
Sin embargo, la anterior afirmación general esta sujeta a restricciones y existe aceptable duda en cuanto a su utilidad como propuesta directiva de la Teoría Monetaria. Puesto que, los aumentos de los precios, al estar ligados casi inevitablemente a la expansión de la producción, pueden darse antes de llegar al
pleno empleo.
2.3. El Ciclo.Económico y la Teoría Keynesiana
Una de las inquietudes de los investigadores de la teoría económica de la época anterior a la llegada de la Teoría General de Keynes, fue encontrar una explicación de las fluctuaciones cíclicas que se presentaban en el desenvolvimiento de las
economías. Estas explicaciones fueron parciales; se basaban en
algunas causas principales y sus efectos sobre la economía que se manifestaban sólo en unas pocas variables del sistema. Keynes al explicar los aspectos que determinan en cualquier instante el nivel del ingreso y del empleo proporciona también una explica-
ción del Ciclo Económico. De esta manera, el análisis de las fluctuaciones del Ingreso y la ocupación llega a ser esencial en
su contribución en relación al ciclo económico.(17)
Se sostiene, a través de Keynes, que las variaciones del
nivel de la Inversión constituyen aspectos fundamentales del Ciclo Económico, las que a su vez estan en función de las
fluctuaciones cíclicas de la Eficacia Marginal del Capital. Esta última está en relación con el comportamiento de los empresarios,
que depende de sus expectativas sobre la rentabilidad de la
(17) Op.cit. (3) p.243.
22
inversión, dada una determinada Tasa de Interés. Si la Tasa de Interés es considerada relativamente estable no es generadora do fluctuaciones cíclicas, aunque puede incentivar la Inversión cuando está suficientemente baja. Por su parte, la Propensión al Consumo es también relativamente estable y no constituye parámetro significativo en la explicación de las oscilaciones económicas. De manera que, de las tres variables independientes que determinan el volumen del empleo y del ingreso, sólo la Eficacia Marginal del Capital, desempeña en el ciclo el rol
principal, dada su inestabilidad en el Corto Plazo y de su ten-dencia secular h disminuir, cuando se presenta una creciente abundancia de bienes de capital. Pero ésta no es la única causa de las fluctuaciones cíclicas; Keynes considera también entre otras, como fuente de las variaciones cíclicas al nivel de gastos
públicos inadecuados.(18)
Se destaca también en esta parte del análisis, el carácter
integral de la Teoría General de Keynes en relación a las prece-
dentes Teorías del Ciclo Económico.
2.4. Confrontación entre la Teoría Keynesiana x el Pensamiento
Económico de su época.
Se trata ahora de examinar algunas semejanzas y d'F°^ancias entre las distintas escuelas del pensamiento económico de la
época en relación al pensamiento Keynesiano.
(18) Ibid., p. 244
23
Para ubicarnos en el tiempo podemos indicar, que en la segunda mitad del siglo XIX se observa una ruptura del predominio de la escuela clásica en el pensamiento económico por la irrupción del pensamiento neoclásico que sin hacer objeción a los principios clásicos ni a sus acciones de política económica se dedica al estudio del consumidor, de la empresa individual y del
equilibrio general microeconómico. A su vez, y casi en forma
simultánea surge el pensamiento marxista con una virulenta crítica al sistema capitalista, aunque su instrumental analítico
se basa en el pensamiento clásico.
Es útil indicar, además, -que Keynes considera clásicos a
todos los económistas anteriores a él, es decir, incluye en esta denominación tanto a los clásicos como a los neoclásicos. Pero, el énfasis de su crítica está dirigida al pensamiento neoclásico.
2.4.1. Economía Clásica y Teoría Kevnesiana
Se sostiene que la Teoría clásica y la Keynesiana están más próximas a la realidad social y permiten actuar sobre ella en forma más coherente que la teoría neoclásica. En efecto, ambas
escuelas responden a realidades concretas, cada una en su tiempo, y estan vinculadas a los intereses de la burguesía. Los clásicos a través de sus representantes Smith, Ricardo, etc., a la burgue-sía industrial inglesa en ascenso y Keynes también vinculado a la burguesía, pero, cuando el sistema se encuentra en crisis. En consecuencia, lo que podría parecer diferencia en los postulados del laissez faire clásico y el intervencionismo de Estado Keyne-siano, refleja con sutileza la defensa de intereses de la misma clase burguesa que enfrenta situaciones distintas.
24
Como semejanza entre Keynes y los clásicos se observa la
preocupación por los problemas socioeconómicos que los induce a
crear y utilizar un instrumental macroeconómico, es decir, un
instrumental que esté en condiciones de captar los aspectos
generales de la estructura y funcionamiento del sistema. Sin
embargo, en contraposición a la aparente semejanza, se advierte
una diferencia importante; el instrumental macroeconómico
Keynesiano es a Corto Plazo y en general estático, mientras que
el clásico es a largo plazo y esencialmente dinámico.(19)
Entre las medidas de política económica, se observa una
diferencia importante. A partir de los clásicos se admite la
participación mínima del Estado en la actividad económica
mientras ésta intervención este destinada a crear las condiciones
necesarias para la expansión económica; así la actuación del
Estado es compatible con las necesidades del sistema en la
primera mitad del siglo XIX, donde la burguesía industrial es su
decidido impulsor. En cambio, Keynes, quien vivió en una época de
profundos desequilibrios, hace notar que dicha ingerencia es
esencial para lograr el pleno empleo y la estabilidad; para ello
se deberá elevar el gasto al nivel que logre ocupación plena sin
generar presiones inflacionarias o deflacionarias. De esta
manera, ya no se trata de que los ingresos públicos sean mínimos
para no entorpecer la iniciativa privada, sino que deben estar
estrechamente ligados al comportamiento de los que perciben
(19) Ibid., p. 240.
25
ingresos. Se desprende de este hecho la importancia de los
impuestos directos, que influyen sobre el nivel de gasto de los
consumidores, y por tanto sobre la demanda efectiva. Los clásicos
por su parte, se inclinan por los impuestos indirectos pues
interfieren menos al comportamiento privado.
Otra diferencia importante, en el campo monetario, es que
para la escuela clásica el dinero sólo se demanda para
transacciones y el nivel óptimo de la Tasa de Interés queda
establecido por el libre juego de oferta y demanda en el mercado
de capitales. Mientras que, Keynes se inclina por una activa
participación de las autoridades monetarias en la política
económica, cuyo papel sería regular el crédito y la cantidad de
dinero, teniendo en cuenta la preferencia de liquidez y la
Eficacia Marginal del Capital, de manera tal que la Tasa de
Interés y la Eficacia Marginal del Capital coincidan en un punto
que determine un nivel de inversión de pleno empleo.(20)
2.4.2. Economía Neoclásica y la Teoría Kevnesiana
Destacamos que, Keynes desarrolló una vigorosa crítica a la
escuela neoclásica, empero se observan algunos puntos de coinci-
dencia. Como el neoclásico el análisis Keynesiano es estático,
aún cuando haya servido como base para el avance posterior de la
dinámica económica. Por otra parte, si bien Keynes enfatiza el
carácter parcial de la economía neoclásica, no la descarta sino
que, por el contrario, incluye en su teoría general los casos
abordados por los clásicos y neoclásicos.(21)
(20) Ibid,,p 241. (21) Op. cit.(7) p.17.
26
Puntualizamos una diferencia importante, entre las dos
escuelas, en la forma de apreciar el desenvolvimiento del mercado
de trabajo y los supuestos utilizados para explicar la
desocupación. Para los neoclásicos el desempleo se manifiesta por
el desequilibrio en el mercado de trabajo generado por la
perturbación del libre juego entre la demanda y oferta de
trabajo. Es decir, la libre concurrencia en el mercado de trabajo
aseguraría la ausencia de desempleo; es más, la desocupación
sería voluntaria, como actitud que asume el trabajador cuando el
nivel de salario alcanza niveles bajos. Keynes rechaza estas
ideas, pues supone que el salario se fija institucionalmente,
dado que por bajo que sea el salario las personas están
dispuestas a trabajar si no tienen otra alternativa; es debido a
esta situación que parte de la oferta de trabajo será
infinitamente elástica. De esta manera, si la demanda intercepta
a la oferta en cualquier punto intermedio de la parte
perfectamente elástica, se presenta una situación de equilibrio
con desempleo involuntario Se demuestra así que es teóricamente
factible, y que se presenta en la realidad, un estado de
equilibrio con desempleo, incluso estable. En consecuencia, en la
práctica, no se puede ignorar la participación del Estado y los
sindicatos en el mercado de trabajo. (22)
En relación al carácter general de la Teoría Keynesiana, si bien
ésta puede incluir como casos especiales a determinadas partes de
(22) Op. cit.(3) p.242.
27
la teoría clásica y neoclásica, no se acepta que haya integrado
en un esquema global coherente todos los aspectos principales de
la economía política. La teoría de Keynes omite aspectos impor-
tantes como el tratamiento sistemático de los efectos que genera
la estructura monopólica; tampoco se refiere, sistemáticamente
al sector externo, con excepción de los efectos que tienen las
exportaciones e importaciones sobre el Ingreso; y no realiza un
tratamiento diferenciado para países de distinto grado de dese-
rrollo.(23)
Una consecuencia del análisis teórico formulado por éstas
escuelas del pensamiento económico que podría ser considerada
como semejanza, es la que relaciona con la teoría del crecimiento
económico observandose que los modelos derivados del pensamiento
neoclásico y los derivados del pensamiento Keynesiano, tienen
similitud y puntos coincidentes, donde destacamos como elemento
común de éstos modelos en su aspecto formal el postulado de que
"el crecimiento del Ingreso está en función de la Propensión al
Ahorro y de la Productividad Marginal del Capital."
2.4.3. Economía Marxista y la Economía Keynesiana
Es oportuno, es ésta parte de la investigación, resaltar que
se observa que el propósito principal de la obra de Keynes es el
intento de afianzar el liberalismo político con un novedoso
programa económico y de fortalecer este programa con una nueva
economía política. En este sentido, Keynes sigue la tradición de
(23) Op. cit.(7) pp. 287-299.
28
los grandes económistas ingleses que desde Smith, ninguno puso en
duda la eficacia de la propiedad privada. Su distinción en este
plano es que es el primer económista inglés de la tradición
liberal, a diferencia de los liberales clásicos, que repudia el
laissez (aire.
La contraparte económica de la posición política liberal de
Keynes se refleja en su preferencia por los servicios sociales en
lugar de los salarios más elevados, como medio do elevar el nivel
de vida de los trabajadores. El abandono por Keynes de la
posición con respecto a la naturaleza automática del ajuste de la
economía y sus propuestas de intervención estatal no le llevarán
a defender el socialismo, ni mucho menos. Keynes esta dispuesto a
obviar casi siempre el argumento socialista de que lo esencinl es
la propiedad social de los medios de producción. (24)
En política, Keynes es un declarado liberal y miembro del
partido liberal inglés. Rehusó afiliarse al partido laboralista,
por identificarlo como un partido de clase, afirmando que él
defendería sus intereses y que la lucha de clases lo encontraría
del lado de la burguesía.
Al margen del simple reconocimiento de que Marx tuvo algo
que decir acerca de la Demanda Efectiva, Keynes fue siempre
despectivo con la obra de Marx, menospreciando su influencia
sobre los hombres y los acontecimientos históricos. Criterio
(24) Véase Oskar Lange en: "Economía Politica".Fondo de Cultura Económica, Bogotá, 1976,p.70
29
refutado y no compartido por otros consagrados economistas. (25)
Ambas escuelas del pensamiento económico tienen totalmente
definido su carácter de clase. Keynes representa a la burguesía
industrial a la que pertenece y es su portavoz, y el contenido de
clase del pensamiento marxista también es explícito al expresar
los intereses de la clase obrera.
En relación al método de análisis empleado, el pensamiento
Keynesiano y el Marxista son abiertamente antagónicos. El método
Keynesiano derivado de la economía clásica es esencialmente
formal, ahistórico y parcial; a diferencia del método marxista
que es dialéctico, histórico y totalizante.(26)
2.5. Modelos Poskeynesianos del Crecimiento Económico
2.5.1. Condiciones de Equilibrio del Modelo Keynesiano
La segunda fase de la evolución del pensamiento Keynesinno
tiene su inicio en los esfuerzos de dinamización, del modelo de
Keynes, realizados por Roy Harrod y Evsey Domar. Quienes se basan
en la conclusión que las condiciones de equilibrio del modelo no
eran factibles de ser establecidas rigurosamente en el marco
limitado del mecanismo de Corto Plazo. Pues Keynes, preocupado
por la búsqueda de los factores determinantes del nivel de empleo
en el Corto Plazo, atribuyó un papel paramétrico a una serie de
variables tales como la población, el nivel técnico, los hábitos
de consumo, la estructura del mercado, el capital acumulado, etc.
Considerando estos supuestos e identificando como la variable
básica al nivel de inversiones, Keynes no agotó todas las posibi- lidades de su planteamiento, limitándose a considerar las inver-
siones como un factor generador del Ingreso. Pero, las inver-
siones netas significan acumulación de capital, es decir, aumento
de la capacidad productiva. Así. no es posible admitir que esta
última no cambie durante el período considerado en el análisis,
si se pretende definir las condiciones de equilibrio. Luego, se
hace necesario analizar las inversiones al mismo tiempo como
factor generador de Ingreso y como creador de la capacidad
productiva. De esta manera, se percibió que, si las condiciones
de equilibrio habrían de ser alcanzados a un nivel de empleo en
que hubiese inversiones netas, este equilibrio sería dinámico por
definición, es decir, con incrementos simultáneos del nivel de
ingreso y de la capacidad productiva.
2.5.2. Modelo de Crecimiento de Domar
Consideramos una economía cerrada del tipo Keynesiano, sin
actividades gubernamentales ni sector exterior.
Dada una nueva inversión 1, y definida la relación producto
capital marginal como s=DY/I (*); que supone hecha la inversión I
entonces se dará un aumento potencial del Ingreso real en: DY=sI;
(*) Léase DY como incremento, aumento o variación del ingreso. En general, se utilizará la letra D como antecedente de cualquier variable económica para expresar su 'incremento, crecimiento o su variación.
31
obtenemos esta expresión que representa la oferta adicional
agregada de la economía.
Por el lado de la demanda opera el Multiplicador Keynesiano.
Así, si a es la propensión media o marginal el ahorro el
multiplicador será k=1/a ; un incremento en la inversión generará
un aumento en el ingreso: DY=(1/a)DI; expresión que representa la
demanda adicional agregada de la economía.
Si suponemos que la economía esta en equilibrio de pleno empleo
en el período inicial de estudio, y que durante el período
siguiente se realiza una inversión I que madura en este mismo
período. Entonces, la capacidad productiva aumentará en el valor
s I o, lo que es equivalente a decir, la oferta agregada
aumentará ese período en s 1. . Puesto que existía equilibrio
inicialmente, para que este se conserve es necesario que la
demanda agregada (1/a) DI aumente en la misma cantidad que la
oferta agregada. Luego, para alcanzar el equilibrio se debe
cumplir que:
Demanda agregada = Oferta agregada
(1/a) DI = s I
De donde, DI/I = s a
La anterior expresión indica que, para que haya equilibrio,
la inversión debe crecer a una tasa periódica constante, e igual
al producto de la relación producto capital por la propensión al
ahorro.
Por otro lado, el efecto del multiplicador nos permite
afirmar que el crecimiento de la inversión provocará crecimiento
32
del ingreso a una misma Lasa, es decir, a s.
En efecto, sabemos que DY=(1/a) DI; que por integración será
igual a Y = (1/a) I. Dividiendo ambas expresiones miembro a
miembro se obtiene la tasa de crecimiento del ingreso:
DY/Y = DI/I
Entonces DY/Y = s a
Por tanto, la condición de equilibrio dinámico puede ser
expresada también como una tasa de "interés compuesto" a In que
debe crecer el ingreso. (27)
2.5.3. Modelo de crecimiento de Harrod
Harrod se propone, en el análisis del crecimiento, un obje-
tivo más ambicioso que Domar y pretende establecer instrumentos
capaces de describir el carácter cíclico del crecimiento de las
economías a las cuales es inherente el desequilibrio tratando al
mismo tiempo de captar las tendencias a largo plazo de dichas
economías. A diferencia de Domar quien, al reformular el modelo
Keynesiano, reconoce la existencia de problemas de crecimiento y
de inestabilidad, delimitandose de este modo en su análisis.
El análisis de Harrod se realiza en base a dos supuestos
fundamentales•
1. Se admite que el ahorro de un período S es una proporción
definida del ingreso del mismo período Y es decir: 1
S = a Y
(27) Op. cit. (3) p. 250.
33
Donde, a es la propensión media o marginal al ahorro, este primer
supuesto sobre el Ahorro permite considerar como conocidas varias
magnitudes macroeconómicas; desde luego, el Ahorro planeado y
realizado, que aquí son una misma cosa, y también la Inversión
realizada que, como se sabe, es igual al Ahorro realizado. Estas
consideraciones llevan implícito el supuesto que los planes se
llevan a cabo en su integridad.
2. La Inversión realizada en un período cualquiera es propor-
cional al incremento del ingreso de dicho período con respecto al
anterior. Simbólicamente:
I = g ( Y - Y ) i i i-1
Donde, g. es un parámetro que define el comportamiento de los
empresarios en cuanto a su actitud para invertir ante un aumento
del ingreso. Luego, la igualdad planteada en tina ecuación de
demanda de bienes de inversión, y expresa la demanda agregada de
los empresarios. Significa también que el flujo de inversión será
mayor cuando más rápido crezca el ingreso.
Por otro lado, los empresarios son también productores.
Entre ellos habrá una parte que produce bienes de capital; para
que estos bienes de capital sean demandados es necesario que su
decisión de producción coincida con la decisión de incremento de
equipos de otros empresarios que los demandan.
Por tanto,la condición de equilibrio, exige que la inversión
realizada sea igual a la inversión planeada. Pero a su vez, si
existe equilibrio, la inversión planeada es igual al ahorro.
34
Condición válida sólo para una economía cerrada sin sector
público ni comercio exterior.(28) Entonces:
8 i i
Establecida la condición de equilibrio, es posible obtener la
tasa de crecimiento del ingreso. Analíticamente, de la identidad
anterior, se tiene:
a Y g ( Y - Y )
i i -1
( Y - Y ) / Y = (1/g) a i i-1
La expresión (1/g)a, denominada tasa requerida, significa que,
para que haya equilibrio, la economía debe crecer a una tasa
periódica igual al producto de la propensión al ahorro por el
inverso del acelerador de la inversión.
2.5.4. Modelo económico de Harrod-Domar
En la exposición realizada se advierte que es evidente que
tanto Harrod como Domar trataron problemas similares y aunque los
abordaron con bases teóricas diferentes llegaron a las mismas
conclusiones. En sus modelos aparecen los efectos del acelerador
y del multiplicador estrechamente relacionados. Mientras Domar
utiliza la relación producto-capital; Harrod utiliza su inversa,
es decir, la relación capital-producto. Los dos relacionan estos
conceptos con el coeficiente de inversión. De manera que, para
hacer justicia a los aportes teóricos de ambos se conviene en
(28) Véase Rudiger Dornbusch y Stanley Fischer en : "Macroecono-mía". Departamento de Economía, M.I.T., 1985, p. 72.
35
plantear un sólo modelo del crecimiento del ingreso, modelo que recibe el nombre de: "Modelo económico de Harrod-Domar".
Sin embargo, hacemos notar que la diferencia en la forma, y no esencial, entre ambos autores consiste en que Domar trata de establecer cuál debe ser el monto de la inversión para que pueda haber crecimiento sostenido y equilibrado; mientras que Harrod adopta el principio del acelerador, relativo a la actitud de los empresarios a la inversión, para fundamentar una teoría de la inversión susceptible de explicar el crecimiento del ingreso y la
inestabilidad (29)
El modelo asume, entonces, que es posible tratar el desequi-
librio, y está en condiciones de lograr cierta formalización de un sistema económico inestable donde se manifiestan tendencias
expansivas y depresivas.
El modelo económico de Harrod-Domar; se explícita en su
forma estructural en base a las siguientes tres igualdades:
S = a Y (1)
g (Y - Y ) (2) i-1
S = I (3)
(29) Op. cit. (3) p. 246.
3G
3. PROBLEMATICA DEL TEMA
Bolivia es un país capitalista, subdesarrollado Y dependiente que necesita hacer uso racional de sus recursos
internos y también requiere una administración eficiente del
ahorro externo. En la actualidad nuestra economía depende
basicamente, y con dificultades, de la exportación de gas natural
a la República Argentina, de la minería y de los empréstitos provenientes de las organismos financieros internacionales.
Sin embargo, el Estado boliviano en singular paradoja permite la fluidez de capitales hacia el exterior, siendo en
cierto instante un país exportador neto de capitales, fenómeno
que se patentiza y resalta con el oneroso servicio de la Deuda
Externa. De este modo, en las condiciones actuales resultará
imposible el desarrollo económico,
sostenido de la
o por lo menos un crecimiento
revierte la tendencia economía, sino se
desfavorable del flujo de fondos susceptibles a la inversión en
dirección a la economía doméstica.
En base a lo expuesto y condicionados por la teoría del
crecimiento, que indica que el mantenimiento del equilibrio exige
que el monto absoluto de inversión y el ingreso real aumenten
periódicamente; la pregunta que aquí surge es saber si existe la
capacidad en la economía boliviana de producir oportunidades de
inversión suficientes para que ésta pueda expandirse constan-
temente. Este es un cuestionamiento que exige una respuesta en
el largo plazo.
37
Pero surge además el problema de la inestabilidad socio
política, que se manifiesta en que no es posible que una economía capitalista y absolutamente dependiente crezca de acuerdo a una tasa de equilibrio, o mejor dicho, que la Inversión sea la requerida para alcanzar el equilibrio. Cuando la Inversión es insuficiente en virtud de la Teoría Keynesiana se origina una demanda insuficiente, con un desaprovechamiento de la capacidad instalada y la consecuente tendencia a disminuir la Inversión.
De tal modo que ante una Inversión insuficiente, la recuperación del equilibrio exigiría un mayor aumento de esta variable, adviertase sin embargo que la tendencia intrinseca de la economía es invertir menos, generandose un proceso depresivo. Esta situa-ción es inherente, en la actualidad, a la economía boliviana.
El cuestionamiento a las diferentes opciones de política económica implementadas a la realidad boliviana, en el período de estudio, esta planteado. Dado que, y basándonos en datos ofi-ciales, se han captado contíñua y ampliamente recursos finan-cieros en favor del Estado, los cuales dentro de una lógica natural debieron haber sido orientados a la Inversión productiva. Estas consideraciones nos inducen a formular las siguientes in-
terrogantes:
- En que proporción los recursos obtenidos por el país se invirtieron realmente y cuales fueron las causas de la filtración
de éstos recursos?
- Cuál fue la incidencia de esta política económica en el
38
crecimiento del Ingreso, la estabilidad económica y el empleo ?
- Es viable un crecimiento sostenido de nuestra economía ? 3.1. Formulación y Fundamentación de la Hipótesis
En el presente trabajo se sostiene que en una economía altamente distorsionada, inestable y desequilibrada; no existe viabilidad de crecimiento a Largo Plazo, bajo las condiciones actuales y las observadas anteriormente, para alcanzar un creci-miento acelerado y sostenido de la economía boliviana. Desde luego, lo afirmado no descarta la eventualidad de un incipiente crecimiento en algunos años del período en análisis.
Considerada la Inversión como la variable estratégica, se supone que el requerimiento formal de inyección de esta variable en la economía es incrementar el ingreso, vía multiplicador, de tal modo que si el ingreso aumenta, éste debería inducir un incremento de la Inversión, a través del acelerador. Esta secuencia indicada, no se verifica eficazmente, algunas veces en parte y otras en su totalidad, determinando como consecuencia la imposibilidad de un crecimiento y desarrollo económico sostenido. Entre las razones que explican el fenómeno, se encuentran preponderadamente las filtraciones del flujo de capitales que reducen la Inversión ocasionando:la poca incidencia de esta reducida inversión en la ampliación del aparato productivo, el desvío de los capitales captados por el Estado hacia fines especulativos, la fuga de capitales al exterior y el pago del Servicio de la Deuda Externa. En consecuencia, el
39
destino y asignación de los :recursos financieros internos y
externos no incentivan suficientemente el aumento de la
producción, que podría asegurar el crecimiento real de la
economía.
En el período 1970-1987, evidenciado como un ciclo de la
economía boliviana, nos proponemos demostrar que la relativa
expansión y depresión económica son ampliamente sensibles al
parámetro económico denominado Acelerador de las Inversiones.
Donde, ésta sensibilidad supone un rango de variación que no
excluye valores negativos (desaceleración) contrastando los
supuestos del Modelo teórico, formulada para una economía
cerrada, y cuestionando su aplicabilidad al caso boliviano.
Si extendemos y reformulamos el Modelo para una economía
abierta, la condición de equilibrio se altera, no obstante de que
lo esencial en la concepción de las ideas de Harrod y Domar,
referidas al crecimiento, no cambian. Así, el concepto del Acele-
rador, como variación de la Inversión respecto de la variación
del cambio del ingreso, reflejará durante el ciclo económico y en
sus distintas fases componentes una tendencia decreciente, iden-
tificando un proceso de desaceleración de nuestra economía; afir-
mación que sustentamos con la observación de las cifras estadís-
ticas del Ingreso y la Inversión que constituyen las variables
más importantes a ser explicadas en nuestro trabajo.
En síntesis, cuando se sostiene que las inversiones son
incipientes o son desviadas hacia actividades no productivas,
40
estamos admitiendo que existe poca relevancia de éstas en el crecimiento del Ingreso, que a su vez restringe la posibilidad de inducción de nuevas inversiones en razón al efecto del acelera-dor. La demostración de estas características a través del Modelo
la estimación de su principal parámetro, el Acelerador de la Inversión, permite observar que en el largo plazo no ha sido viable, como tampoco se presenta como probable, el crecimiento sostenido de nuestra economía; silla se mejoran adecuadamente las
condiciones que limitan su desenvolvimiento.
4. OBJETIVOS Y ALCANCE DEL TRABAJO
La economía boliviana presenta algunas características iné-
ditas en el ámbito de su crecimiento; así los recursos que debe-rían ser orientados a las inversiones productivas, como hemos indicado tuvierón mínima incidencia en el incremento del Ingreso, es decir, que no obstante de existir excedente generado en el
país y captación de ahorro externo, no se han traducido en bene-
ficios para la mayoría de los bolivianos.
Los objetivos principales, del trabajo, se relacionan con el análisis del comportamiento estratégico de las inversiones y su inter-relación con el Ingreso. De esta manera, a través de la investigación, de la aplicación del Modelo y la estimación de sus parámetros, estaremos en la capacidad de: describir lo que ha
venido ocurriendo en la economía, explicar las causas de su comportamiento, observar sus tendencias para predecir su poste-
rior desenvolvimiento y emitir criterios de política económica.
41
Por otra parte, el alcance de la investigación esta delimi- tado por el instrumental análitico de la teoría del crecimiento, es decir que contamos con una variedad de elementos para tratar Y analizar los problemas, presentes en nuestra economía, referidos al desempleo, la inestabilidad y el descenso del Ingreso; aunque, esto no supone, necesariamente, que las particularidades de la economía boliviana respondan plenamente a la teorización formal del crecimiento.
42
III. EL CONTEXTO DE REFERENCIA
1. CONSIDERACIONES GENERALES
Previamente a la aplicación del Modelo Neoliberal de políti-
ca económica en Bolivia, la teoría económica ortodoxa al
referirse a la economía boliviana, la calificaría como una econo-
mía profundamente distorsionada, afirmación sustentada en la
elevada intervención del Estado en las actividades económicas,
identificando a ésta participación como causa para que los pre-
cios de los distintos mercados no expresaran su real costo de
oportunidad, y en consecuencia los precios relativos no serían
eficientes Indicadores de la asignación óptima de los recursos.
Este razonamiento plantea implícitamente la propuesta de libera-
lizar la economía en sus diferentes mercados y fue implementa-
da en la práctica, aunque en forma parcial, por el D.S. 21060, de
agosto de 1985. De esta manera, se altercó la actitud altamente
intervencionista del Estado, pero las distorsiones no fuerón
totalmente desechadas por el carácter parcial en la aplicación
concreta de la medida de liberalizar los mercados.
Según la mencionada corriente ortodoxa, la especialización
en las actividades de carácter primario de las exportaciones y el
bajo proceso de industrialización de nuestro país, sería el
resultado del principio de las ventajas comparativas en el comer-
cio internacional. Además que,?las políticas orientadas hacia la
industrialización y sustitución de importaciones no tendrían el
éxito deseado, porque los precios y costos en el mercado
43
mundial, de naturaleza exógena, estan dados y el país no tiene
capacidad de alterarlos. Sin embargo, en el período 1980-1985,
por el manejo de mercadeo de las empresas transnacionales que
controlan la comercialización de materias primas o por la
influencia determinante que tienen en la evolución de los precios
en el mercado internacional, se habrían perdido aproximadamente
400 millones de dólares (1). Situación que nos induce a pensar
que la explotación y comercialización de recursos naturales sin
previa industrialización podría ser más dilapilante, que la
supuesta ineficiencia referente al proceso de industrialización
de la economía boliviana.
Por otra parte, el pensamiento estructuralista al analizar
la economía boliviana indica que esta tiene una estructura
primaria, desequilibrada y desarticulada, cuyo desenvolvimiento
es dependiente, inestable y excluyente, aspectos que condicionan
una distribución desigual y un bajo nivel del Ingreso (2)
La naturaleza primaria de nuestra economía se refiere al
mínimo grado de desarrollo industrial y fundamentalmente al pre-
dominio de las actividades relativas a la agropecuaria, pero
también a la explotación minera y petrolífera en su estructura
productiva. El país tiene una economía desequilibrada y desarti-
culada como resultado del polarizado y desigual nivel de
(1) Véase: Memorandum de entendimiento sobre política económica entre el gobierno boliviano y el F.M.I., 1986.
(2) Véase:"Estrategia Socio-económica del Desarrollo Nacional", 1970, Ministerio de PLaneamiento y Coordinación.
44
desarrollo de las distintas regiones, y por la falta de
complementación entre las actividades que generan excedentes
económicos con el resto de los séctores económicos.
Nuestra economía es casi absolutamente dependiente, pues
requiere de bienes importados que tienen pocos sustitutos, de
bienes de capital, de insumos para la industria e incluso de
bienes para el consumo de la población. Asimismo, esta depen-
dencia se manifiesta en el incremento del monto de la Deuda
Externa y por la presencia del capital transnacional en ciertos
sectores estratégicos, como la minería, en la industria, el
comercio y el sistema financiero.
La inestabilidad de la economía boliviana se debe principal-
mente al efecto de los shocks externos y a las presiones infla-
cionarias que se originan, basicamente, en ol deterioro de los
Términos de Intercambio, las caídas en el volumen de las exporta-
ciones, las variaciones en la entrada neta de capitales y en el
pago de intereses del Servicio de Deuda Externa.
componente interno de la inestabilidad, referido
Sin olvidar el
a las presiones
inflacionarias de los costos de producción de bienes y servicios
nacionales y también, en su momento, al déficit fiscal y a la
inestabilidad política que presupone interrupción y cambio en la
continuidad de la planificación y política económicas.
El carácter excluyente significa que, los beneficios de la
generación de excedentes en el país son aprovechados sólo por una
mínima parte de la población, mientras crecen sectores poblacio-
nales que carecen de servicios esenciales de salud, educación y
45
vivienda. Situación que evidencia la distribución desigual del
Ingreso, el desempleo, el subempleo y la existencia de grupos
sociales que desarrollan sus actividades a nivel de subsistencia.
Las corrientes económicas citadas destacan en lo esencial,
desde puntos de vista diferentes: en un caso de necesaria Y
aparentemente ventajosa naturaleza primaria de nuestra economía,
y en el otro caso, observando la estructura productiva boliviana
enfatiza, también, sobre sus características primarias y sus
implicaciones. Ambas, dejan traslucir a través de su análisis
pocas perspectivas reales para el desarrollo económico.
Por otro lado, investigadores nacionales en relación al
subdesarrollo del país manifiestan que , Solivie es un país
capitalista atrasado, porque el nivel de desarrollo de sus
fuerzas productivas son de carácter ostensiblemente bajos. El
desarrollo industrial es débil y el proceso de constitución del
mercado interno se encuentra inconcluso y no se presenta con
dimensiones de solventar un tipo de desarrollo autosostenido.
En consecuencia, la posibilidad de lograr el crecimiento
económico a través de Estrategias basadas en la reactivación de
la producción primaria, no presenta en las circunstancias
actuales la factibilidad de consolidarse, tanto por la dificultad
que asume la diversificación de esta producción, como por el
condicionamiento externo que prevalece en la economía
internacional
En el caso específico de la posible expansión de la exporta-
ción de productos primarios, por la naturaleza exógena de los
45
precios y volúmenes de la demanda, se hallan sujetos a situa-
ciones de alto riesgo debido a la saturación, sustitución y los
stocks del mercado internacional. Una verificación de estos
aspectos se presentó con el colapso del precio internacional del
estaño, ocurrido en el último trimestre de 1985, y en el azaroso
trayecto que recorre la comercialización del gas natural con la
Argentina.
En un contexto internacional desfavorable, la factibilidad
de restablecer el equilibrio externo en el caso boliviano se hace
dificil, tanto por la resonancia del ciclo económico interna-
cional de características oscilatorias amortiguadas, como por las
políticas proteccionistas deliberadamente determinadas en los
países desarrolladns en desmedro de los menos desarrollados.
Así establecidas las cosas, el atraso boliviano sugiere la
enorme significación que tiene para el país conducir un proceso
acelerado de su tasa de crecimiento económico, para lo que se
debe buscar el mejor trayecto, que razonablemente no parece ser
otro que tomar en cuentra prioritariamente a la industria, como
base de aminoramiento de la brecha que separa a L'alivia del resto
de países. Una industria bien planificada podría contribuir a
disminuir la vulnerabilidad externa de la economía nacional,
frente a un sistema internacional injusto.
De lo expuesto, se deduce que el devenir de la economía
boliviana no sólo es la resultante del reflejo del ciclo económi-
co internacional, sino también tiene sus raices en el escenario
de la economía real, es decir en la esfera productiva boliviana,
47
de este modo, en lo que corresponde al análisis del crecimiento
económico boliviano se debe atribuir énfasis a los aspectos
estructurales de la economía, tales como la estructura produc-
tiva, el proceso de acumulación y la reducción de la vulnerabili-
dad externa.
2. ESTRUCTURA PRODUCTIVA BOLIVIANA Y UTILIZACION DE MANO DE OBRA
2.1. Estructura productiva
Durante el período 1970-1087, al observar la configuración
del aparato productivo del país se puede afirmar que a pesar de
la caída, del 16.2% al 4%, en la participación de la Minería en
el Producto Interno Bruto, y el crecimiento poco sig. .r. tivo,
del 4.4% al 6% y del 18.9% al 23.4%, en su participación de las
actividades petrolíferas y agropecuarias respectivamente, Bolivia
sigue siendo uno de los países de menor desarrollo industrial. En
efecto, alrededor de la tercera parte del P.I.B. proviene de las
actividades primarias, en tanto, la participación de la actividad
industrial ha disminuido, de 13.1% a 10.8%. No Obstante, existe
una interesante tasa de crecimiento en la Industria, a un prome-
dio anual de 7%, en el período 1970-1977, y de 1.4% entre 1977-
1980, pero a su vez se observa un decrecimiento importante, de
9.6% de tasa promedio anual, en el período 1980-1985, y un
repunte de 4.6% entre 1985-1987. (Ver Cuadros 1, 2 y 3)
Sin embargo, no se visualiza un proceso de industrialización
sostenido. Una forma de medir este proceso se establece a través
de la razón entre tasa de crecimiento del producto industrial y
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19.1
19
,7 19
.5
18.7
18
.5
17.1
19
.1
18.0
18.3
19.0
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13
,0
22.2
21
.2
233
23.4
ILL
Xaa
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t li
d
13.0
13
.2
13,0
13
.8
13.7
11
.0
14.1
113
14.3
14
.5
13.4
12.1
12
.5 10
.3
9.3
10.3
10
3 Co
ntra
cció
n 4,3
1.
2 1.
2 4,
1 4.
1 4.
3 4.
3 43
1.
5 4.0
3.
7 3.
3 3.
2 3.
3 3.
2 2.
9 2.
1 2.
9
II SEC
TOR T
ERCI
ARIO
12
.0 42
.2 42
,3
41.5
42.0
43.1
43
3 44
,5 45
.2 41
.3 16
,5 47
.5 19
.7 50
.4 10
,0
503
51.9
52.5
SERV
ICIO
S MIC
OS
1.0
4.0
4.1
1.1
4,5
4.1
4.9
5.3
5.9
6.7
6.6
7.3
1.1
1.2
9.1
7.5
1.9
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Elec
tr, g
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0.
5 0.
5 0,
5 0.
5 0.
5 0.
5 0.
5 0.
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1 0.
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5 3.
5 3.
6 3,
6 4.
0 4.2
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9 5.
3 5.
2 5.9
5.
6 6.6
5.
1 53
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38.0
39.2
33
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31.1
37
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38,4
38
.9 39
,2 39
.4 40
3 39
.9 40
.2 41
.3 43
.2 42
3 13
.1
44.0
14.1
Cue
rdo
11.0
11.9
11
.1
11.0
10
.7
11.0
10
.9 10
.7 10
.5 10
.9 10
.9 11
.6 11
.3
10.5
10
.5
11.0
12
.0 12
3 A
da.lá
blic
a 9.
1 9.
1 9,
9 9.
9 10
.3
10.4
10
.4
10.1
10.4
113
19.5
10.6
11.6
13.1
13
.7
14.2
13
.7 13
,7
Prop
. de
vitie
ada
1.9
3.5
8.1
8.1
8.1
7.9
7.7
7.7
8.1
8.2
8.2
8.2
8.6
L3
9.4
9.4
9.8
9.7
Eata
bl.ti
naac
iero
a 3.
5 3.
1 4.
1 4.
1 4,
1 4.
8 5.6
1.
1 6.
1 5.9
5.9
5.4
5.
1 5.
1 4.6
4.
3 4.2
1.
2
Serb
ios
deds
ticos
0.
1 0.
5 0.
6 0.
6 0.
5 0.
4 0.
5 0.
5 0.
5 0.
5 0.5
0.
5 0.
6 0.
6 0.
6 0.
6 0.
7 0.7
Otro
s aer
ofot
os
3.9
3.9
3.8
3.7
3,8
3.9
3.9
3.1
3.8
3.9
4.0
3.9
LO
1.2
3.3
33
3.5
3.5
III.
TO
TAL
99
101.
9 10
1.3
101,
1 10
4.8
102.
3 10
1,3
100.3
99
.3 99
.1
98.9
93.1
10
0.6
101.0
10
1.0
100.
1 99
.9 99
.6
- stav
iar.a
lunes
(2
.3)
(5.0
) (7
,3)
(117
) (7
,7)
(5.1
) (5
.2)
13.1)
(1
.7)
(1.7
) (1
3)
(1.5
1 (1
.5)
(1.4
) (1
.3)
(1.2
) 11
.2)
(1.2
)
PIB.' F
RECI
.PROD
UCT.
96.1
96
.9
97.0
97
.0
97.1
97
.2
97,1
97
.1 97
.1
97.1
91.3
96.9
99.1
99.5
99.1
99
.2
92.7
92.1
1 IXP
.180.9
0986
1119
184,
3.2
3,2
3,0
3.0
2.9
2.9
2.9
2.9
2.9
2.3
2.3
3.1
0.9
1.1
0.3
0.9
1.3
1.5
PIE A
PREC
IO CO
MPRA
D 10
0 10
0 10
0 no
no
10
0 10
0 10
0 10
0 10
0 10
0 10
0 10
0 10
0 10
0 10
0 10
0 10
0
Cuadro No. 3
TASAS DE CRECIMIENTO PROMEDIO DEL APARATO PRODUCTIVO
(En Porcentaje)
DETKLLE
1970-1987
1970-1977
1977-1980 1980-1985
I SECTOR PRODUCTOR DE
1985-1987
BIENES
0.59
5.30
(1.18)
(3.10)
(3.30)
Minería
(6.26)
2.48
(6.81)
(9.85)
(23.59)
Extrae. Pretrolera
3.58
10.50
(2.86)
0.02
(0.37)
Agropecuario
3.00
4.58
2.27
3.49
(2.45)
Ind. Manufact
0.58
7.02
1.47
(9.66)
4.51
Construccipn
(0.80)
6.44
(6.18)
(6.86)
(1.39)
II SECTOR TERCIARIO
14.68
23.98
19.00
2.72
7.38
SERVICIOS BASICOS
12.00
17.94
17.45
3.33
6.19
Electr. gas y agua
5.70
7.34
9.08
3.20
1.72
Trans. y Comunic.
6.30
10.60
8.37
0.04
4.47
OTROS SERVICIOS
2.68
6.04
1.55
(0.61)
1.19
PIB A PRECIOS COMPRAD
1.75
5.62
0.92
(2.12)
(0.42)
Fuente : Elaboración propia en base a estadísticas del cuadro No. 1
51
la tasa de crecimiento del P.I.B. total.(3) Esta razón no crece
sostenidamente a través del tiempo, lo que implica que la
economía boliviana no se industrializa, como se aprecia en el
G * : Número de variables endógenas presentes en la i-esima
ecuación.
2
AÑOS
PIB
FBK
SERIES CRONOLOGICAS
(En
Mill
ones
de
513.
de 1980)
CS
XN
DDP
FNK
PIB i-1
PIB - PIB
CCEP
1970
81538.00 13820.00
67841.00 ( 132.00)
7720.80
6018.90
77497.00
4041.00
1200.20
1071
85532.00 15354.00
70732.00 ( 554.00)
5063.20
3253.90
81538.00
3994.00
2722.30
1072
90495.00 18813.00
72382.00 ( 700,00)
7588.30
5146.10
85532.00
4063.00
2451.30
1073
96549.00 16650.00
78744.00
1155.00
2720.60
107.40
90495.00
6054.00
954.20
1074
101519.00 16511.00
84939.00
3060.00
5332.60
2120.60
96549.00
4970.00
2992.70
1075
108213.00 23674.00
86196.00 (1657.00)
6966.50
3519.10
101519.00
6604.00
5945.60
1076
114766.00
21336.00
92684.00
746.00
10732.10
6722.40
108213.00
6553.00
3923.20
1977
119598.00 21977.00
97152.00
460.00
14037.50
0440.40
114766.00
4832.00
2057.60
1078
123657.00 23049.00
98446.00
2162.00
15864.50
0420.20
119598.00
4050.00
8154.70
1979
123635.00 21438.00
98450.00
3747.00
14706.50
5931.80
123657.00
( 22.00)
8586.00
1980
122046.00 18058.00
98162.00
6726.00
12316.50
(3750.60)
123635.00
( 689.00)
179.00
1981
124083.00 20647.00
99892.00
3544.00
22151.60
5402.20
122946.00
1137.00
10478.40
1982
118734.00 15881.00
95829.00
7024.00
7839.50
2167.90)
124083.00
(5349.00)
3823.00
1983
110043.00 13767.00
90875.00
6301.00
2699.804976.50)
118734.00
(7791.00)
3214.80
X1084
110611.00 12994.00
88265.00
0352.00
4304.30
3504.80)
110943.00
( 332.00)
2396.20
1985
110445.00 10993.00
01052.00
8400.00
2276.90
(6648,80)
110611.00
( 166.00)
5892.60
1986
107211.00 11010.00
90868.00
5333.00
8257.30
261.50
110445.00
(3234.00)
8596.60
1987
109524.00 10125.00
94596.00
4803.00
4975.20
( 755.30)
107211.00
2313.00
8485.80
FUENTE : Elaboración propia en base a datos del - BANCO CENTRAL DE BOLIVIA
- INE
- ANUARIO 1982; F.M.I.
- REVISTA : ECONOMICS INDICATORS
110
C ** : Número de variables endógenas ausentes en la i-esima
ecuación.
K * : Número de variables predeterminadas presentes en la i-esima
ecuación.
K **: Número de variables predeterminadas ausentes en la i-esima
ecuación.
B **: Submatriz de los coeficientes de las variables endógenas
ausentes en la i-esima ecuación pero presentes en el resto
del sistema.
D **: Submatriz de los coeficientes de las variables predetermi-
nadas ausentes en la i-esima ecuación pero presentes en el
resto del sistema.
Ecuación (1)
a) Condición de Orden : K** k O* - 1
3 k 2 - 1
3 > 1
b) Condición de Rango : r [ O**, D** ] = O - 1
1 0 -bl -b2 O
-cl 1 0 0 -c2
-1 -1 0 0
= 3
Por tanto, la ecuación (1) esta sobreidentificada.
Ecuación (2)
r = 4 -1
a) Condición de Orden :
111
b) Condición de Rango : r [ B**, D** ] = G - 1
1 0 -a2 O
0 1 0 -c2
-1 -1 0 0
= 4 -1
Por tanto,
Ecuación 111
la ecuación
Orden :
= 3
(2) esta sobreidentificada.
K** > 0* - 1 a) Condición de
3 k 2 - 1
3 > 1
b) Condición de Rango : r [ B**, D** ] = G - 1
-al 1 0 0 -a2
r -:11 O -61 -b2 O = 4 -1
-1 -1 0 0 0
= 3
Por tanto, la ecuación (3) esta sobreidentificada.
La ecuación (4) no esta sujeta a la identificación por ser
una identidad contable.
112
6. ESTIMACION DEL MODELO ECONOMETRICO
En razón a que las ecuaciones del modelo planteado estan
sobreidentificadas, estimaremos sus paramétros poblacionales por
el método: Mínimos Cuadrados Bietápicos.
La estimación de los paramétros se realizará, en principio,
para todas las ecuaciones correspondientes al periodo de estudio:
1970-1987; y en lo que se considere necesario, y compatible con
los propósitos y objetivos del modelo, se estimará los estima-
dores más relevantes del modelo en los períodos subyacentes del
ciclo económico identificado en nuestra economía: expansión eco-
nómica, 1970-1977, inicio de la crisis, 1977-1980, y finalmente
desenlace y profundización de la crisis, 1980-1987.
Las ecuaciones estructurales estimadas del modelo son:
ECUACION (1) PERIODO: 1970-1987
CS = 6556.56 + 0.7574 PIB - 0.1880 FNK + e
• i li
es. : 3986.15 0.0363 0.0959
t : 1.6448 20.8595 -1.9596
Itz = 0.9677 Hz = 0.9634
d = 0.8862 F = 255.1252
En la ecuación (1) estimada, se observa la presencia de una
autocorrelación positiva, para un nivel de significancia de 0.05.
Situación prevista, en el comportamiento de las variables econó-
micas dentro de un ciclo económico, por la gran probabilidad de
interdependencia de éstas variables.
113
Dado que en presencia de autocorrelación serial los estima-
dores son ineficientes, es necesario eliminar esta autocorrela-
ción, para este efecto recurrimos al Método de Mínimos Cuadra-
dos Bietápicos, adicionando la técnica iterativa de Cochrane-
Orcutt, llamada también corrección autoregresiva de primer orden.
La estimación de la ecuación (1) a partir de este proceso
resulta:
PERIODO : 1971-1987
CS = 40330.90 + 0.4868 PIB - 0.0505 FNK + e
es. : 26024.87 0.2231
0.1205
t : 1.5497 2.1815
0.4152
R2 = 0.9681
172 = 0.9608
d = 1.8866
F = 131.8093
Convergencia lograda despues de 5 iteraciones.
En la estimación de los paramétros correspondiente a la
función Consumo de la Sociedad se aprecia significativa diferen-
cia y, por tanto, es necesario la suficiente precaución en el
análisis económico referido a éstos parámetros, debido a los
dispares resultados obtenidos en ambos casos.
ECUACION (2) PERIODO : 1971-1987
Al haberse detectado autocorrelación serial positiva, en la
estimación inicial bietápica de la segunda ecuación del modelo.
Sólo consideramos la estimación bietápica e iterativa, que elimi-
na la autocorrelación serial, :dado que los estimadores difieren
muy poco en ambos casos.
114
La estimación, cuya convergencia se logra al cabo de 5
iteraciones, es:
FEK = 13736.76 + 0.1795(PIB - PIB ) - 0.0505 DDP + e i i i-1 1 2i
es. : 2827.72 0.2851 0.1380
t : 4.3572 0.6296 2.2028
R2 = 0.7495 712 = 0.6917
d = 1.9160 F = 12.9712
ECUACION (3)
De la misma manera que en la anterior ecuación, sólo consi-
deramos la estimación bietápica e iterativa de la ecuación (3).
La estimación, cuya convergencia se logra al cabo de 3
iteraciones, resulta:
PERIODO : 1971-1987
XN = 11168.58 - 0.3102 FBK - 0.2430 CCBP + e i i i 3i
es. : 3143.20 0.1975 0.1186
t : 3.5532 -1.5706 -2.0489
19.2 = 0.8170 R2 = 0.7748
d = 2.2681 F = 19.3536
Para la etapa de expansión del ciclo económico boliviano,
1670-1977, se priorizarón las estimaciones de las ecuaciones (1)
y (2) del modelo econométrico.
115
ECUACION (1) PERIODO : 1970-1977
La estimación bietápica resulta:
CS = 4902.08 + 0.7569 PIB + 0.1176 FNK + e li 1 1
es. : 2947.67 0.0314 0.1483
t : 1.6630 24.0446 0.7928
R' = 0.9930 = 0.9903
F = 359.4483
El proceso bietápico e iterativo, de la función de Consumo de la Sociedad boliviana, proporciona la siguiente estimación:
CS = 5090.43 + 0.7517 PIB + 0.1790 FNK + e
es. : 2843.54 0.0312 0.1565
t : 1.7901 24.0331 1.1436
R' = 0.9930 H2 = 0.9861
F = 143.5453
En esta parte de la investigación se presenta dos estima-
ciones de la Ecuación (1), debido a la gran similitud observada en ambos casos.
ECUACION (2) PERIODO : 1971-1977
La estimación bietápica e iterativa, aplicada a esta rela-
ción funcional, resulta:
11G
E31( = 5345.37 + 1.7805(PIB -PIB ) + 0.1700 DDP + e i i i-1 i 2i
0.1574
3.3831
$2 = 0.7060
ECUACION (3)
No consideramos la estimación de la ecuación (3), por la gran disparidad matemática observada en las series de las variables explicativas, corroborada por un coeficiente de determinación bajísimo, próximo a cero(R2
=0.04), que determina un
ajuste lineal deficiente entre sus variables. En el período de inicio de la crisis económica boliviana,
1977-1980, se considera sólo la estimacion de la relación funcio-
nal de la ecuación (2), por ser esencial en la conformación estructural del modelo. Las ecuaciones (1) y (3) no son conside
-
rados, entre otros motivos, por el reducido tamaño de la muestra. ECUACION (2) PERIODO : 1977-1980
La estimación de la ecuación (2), por el Método de Mínimos Cuadrados Bietápicos, establece:
F1311 = 1845.75 + 0.0704(PIB -PIB ) + 1.3219 DDP + e i i i-1 2i
es. : 617.63 0.0243 0.0450
t : 2.9884 2.8921 29.3662
R2 = 0.9995 H2 0.9985
F = 1067.51
es. : 4420.29 0.8005
t : 1.2002 2.2240
R2 = 0.8530
F = 5.8036
Para la etapa de recesión económica del ciclo económico
boliviano, 1980-1987, interesa a nuestros propósitos sólo la
estimación de la ecuación (2) del modelo. Las relaciones funcio-
nales de las ecuaciones (1) y (3) no estan consideradas en el
estudio debido a la enorme disparidad matemática en las series
temporales de las variables explicativas que conforman estas
ecuaciones; principalmente en la relación funcional, de las
exportaciones netas, cuyo comportamiento precisamente, en este
período esta definido por las decisiones políticas del Sector
Externo a nuestra economía, que por lo tanto asume el carácter de
variable no controlable, exógena, a la evolución de las
variables endógenas.
ECUACION (2) PERIODO : 1980-1987
La regresión estimada por el Método de Mínimos Cuadrados
Bietápicos e iterativo, de la ecuación (2), es:
FM( = 7765.05 - 0.056 (PIB - PIB ) + 0.2994 DDP + e i i i-1 i 2i
es. : 4467.96 0.1509
t : 1.7370 -0.3710
R2 = 0.0505
F = 25.6468
R2 = 0.0135
0.0826
3.6249
7. PRUEBAS ESTADISTICAS
7.1. Intervalos de Confianza
La ecuación que proporciona el intervalo de confianza de
100(1-a) para el parámetro poblacional a correspondiente es:
118
P [á-ta/2
poblacionales
ECUACION (1)
La estimación
es(á) SaSá+ta/2 es(á) ] = 1 - a
interválica de los principales parametros
resulta:
PERIODO : 1970-1987
Si a = 5% ; g.de 1. = n-k = 15 ; a/2 = 2.5%
i) Para ao ;
ii) Para al
P [ -1937.92 S a o S 15051.04 ] = 0.95
P [ 0.6800 < a S 0.8347 ] = 0.95 1
iii) Para a2 ; P [ -0.3923 < a < 0.0163 = 0.95
2
ECUACION (2) PERIODO : 1971-1987
Si a =
i) Para bo
5% ; g.de 1. = 14 ; a/2 = 2.5%
P ( 7671.30 < b o
< 19802.21 1 = 0.95
ii) Para bl ; P [ -0.4320 < b < 0.7910 ] = 0.95
1 iii) Para b2 ;
P [ 0.0080 < b < 0.6001 ] = 0.95
EUACION (3) PERIODO :
2
1971-1987
Si a =
i) Para co
5% ; g.de 1. = 14 ; a/2 = 2.5%
P ( 4426.41 < c o
S 17910.74 ] = 0.95
ii) Para cl ; P [ -0.7338 < c < 0.1134 ] = 0.95
iii) Para c2 1
P [ -0.4973 < c < 0.0113 ] = 0.95 2
119
Determinamos a continuación, los intervalos de confianza del
principal parámetro del modelo, el Acelerador de la Inversión b 1
en las distintas etapas correspondientes al ciclo económico.
PERIODO : 1971 - 1977
Si a = 5% ; g.de 1. = n-k = 14 ; a/2 = 2.5%
P [ -0.4416 5 bl 5 4.002 ] = 0.95
PERI= 1077 - icie0
Si a = 5% ; g.de 1. = 1 ; a/2 = 2.5%
P [ -0.2383 5 b 5 0.3791 ] = 0.95 1
PERIODO : 1980 - 1987
Si a = 5% ; g.de 1. = 5 ; a/2 = 2.5%
P [ -0.4439 < b < 0.3319 ] = 0.95 2
7.2. Prueba de Hipótesis sobre los parámetros individuales
Aplicaremos el enfoque de la prueba de significancia, de las
pruebas de la Hipótesis Estadísticas, en algunos casos concretos.
ECUACION (1) PERIODO : 1970 - 1987
En relación a la Propensión Marginal a Consumir a , suponga- 1
mos que:
H : a =
Si a = 5% ; n-I( = 15 ; a/2 = 2.5% o 1
H : a O
ta/2 (n-k) = 2.131 1 1
t= - 20.8595
t o +2.131 ....20.85 -2.131
Si a = 5% n-k = 14 ; a/2 = 2.5%
t= - -2.8777
-2.87... -2.145 +2.145 o
En relación al Acelerador de la Inversión b , supongamos 1
que: H : b = 1 o 1 H :b t1 1 1
El cálculo de t es:
ta/2 (n-k) = 2.145
Por tanto, se rechaza H y se acepta H . Luego, el coefi- o 1
ciente de regresión b es significativamente diferente de uno.
El cálculo de t es: a - a 1 1
Por tanto, rechazamos H y aceptamos H Luego, el 0 1
coeficiente de regresión a es estadísticamente significativo o 1
significativamente diferente de cero.
ECUACION (2) PERIODO : 1971 - 1987
120
121
ECUACION (2) PERIODO : 1071 - 1977
En relación al Acelerador de la Inversión b , supongamos
que:
H : b = 1 o 1
H : b t 1 1 1
El cálculo de t es:
Si a = 5% ; n-k = 4 ; a/2 = 2.5%
ta/2 (n-k) = 2.776
- b 1 1
t=
= 0.97
es(t )
t
Corresponde aceptar H y rechazar H . De tal modo que, el o 1
coeficiente de regresión b no es significativamente diferente de 1
uno.
ECUACION 1_11 PERIODO : 1977 - 1980
En relación al Acelerador de la Inversión b , supongamos 1
que:
H : b = 1 o 1
: I) 3-fl. 1 1
Si a = 5% ; n-k = 1 ; a/2 = 2.5%
ta/2 (n-k) = 12.706
122
El cálculo de t es:
t= bl - bl
es(t1) - -38.25
Se acepta H y se rechaza H . Luego, b es 1 o 1
significativamente diferente de uno.
ECUACION (2) PERIODO : 1080 - 1987
Para el al Acelerador de la Inversión b , supongamos que: 1
H : b = 1 Si a = 5% ; n-k = 5 ; a/2 = 2.5% o 1
H : b 1 1 ta/2 (n-k) = 2.571 1 1
El cálculo de t resulta:
b - b
t=
6.9980
es(b1)
+2.571 -2.571 -6.99
123
Se acepta H y se rechaza H . Luego, el coeficiente de 1 o
regresion es significativamente distinto de uno.
7.3. Pruebas de significación global de la Regresión Huestral
En esta prueba la hipótesis nula es una hipótesis conjunta
según la cual los parámetros poblacionales son conjunta o
simultáneamente iguales a cero (significación global de la regre-
sión estimada); es decir si es evidente que la Endógena esta
linealmente relacionada con las variables explicativas en la
regresión.
Esta prueba, en la que be utiliza la distribución F de
probabilidades, la aplicaremos a las ecuaciones (1), (2) y (3)
del modelo en el período total de estudio.
ECUACION (1) PERIODO : 1070 - 1987
Supongamos que:
H : a = a = 0 a = 5% ; k-1 = 2 ; n-k = 15 o 1 2
II :a pla 00 Fa (k-1;n-k) = 3.68 1 1 2
El cálculo de F resulta:
F = 255.12
S(F)
.7777/77/i/ii o/olmo
o 3.68 255.12
124
ECUACION (2) PERIODO : 1971 - 1987
Supongamos que:
H : b = b = 0 a = 5% ; k-1 = 2 ; n-k = 14 o 1 2
H :1)01)71 O Fa (W-1;n-k) = 3.74 1 1 2
El cálculo de F resulta:
F = 12.97
f(F)
F 3.74
12.97
ECUACION (3) PERIODO : 1971 - 1987
Supongamos que:
H : c = c = 0 o 1 2
a = 5% ; k-1 = 2 ; n-k = 14
H :c 1c# O Fa (k-1;n-k) = 3.74 1 1 2
El cálculo de F resulta:
f(F)
F = 19.35
1/1/11/ 11 Ihh/d7 /177777r777,W
3.74 19.35
125
Por tanto, en los tres casos sometidos a prueba, el
estadístico F es significativo, situación que nos permite recha-
zar las Hipótesis nulas, por lo tanto las variables endógenas del
modelo, estan linealmente relacionadas con las variables explica-
tivas correspondientes.
8. ANÁLISIS ECONOMETRICO
8.1. Análisis Económico
Con relación al análisis de los parámetros económicos esti-
mados por el modelo se puede indicar lo siguiente:
a : Consumo Autónomo de la Sociedad boliviana o
Este parámetro puede ser interpretado, en el trabajo, como
la parte del Consumo que no depende del P.I.B. pero tampoco del
F.N.K.; de modo que las donaciones recibidas, tanto por el Estado
como por las familias bolivianas a través de éntidades interna-
cionales de cooperación y servicio a los países en vías de
desarrollo, conforman sustancialmente este tipo de Consumo. Su
valor para todo el período de estudio alcanzó a 6556.56
millones de $b de 1980.
a : Propensión Marginal al Consumo 1
En relación la característica de la Propensión Marginal al
Consumo do la Sociedad boliviana; podemos asumir con la cautela
debida a la disparidad observada en las estimaciones, que esta
alcanza on promedio al 0.75; es decir que en la Sociedad bolivia-
na a medida que aumenta el P.I.B., digamos en $b. 1, el aumento
medio estimado del gasto global de Consumo es aproximadamente de
75 centavos.
12G
En base al valor obtenido para la Propensión Marginal a
Consumir, se puede sostener que el Multiplicador de la Inversión
k, será igual a :
1 k = = 4
1 - a
a : Variación del Consumo respecto del Flujo Meto de Capitales 2
Este parámetro converge en el período total de estudio a un
valor de -0.18, y pretende indicar que el Consumo en Bolivia
varía en forma inversa al Flujo Neto de Capitales; estimación
concordante con el análisis realizado en el Capítulo III de
nuestra investigación, donde se'verifica que el Flujo Neto de
Capitales decae notoriamente mientras existe un leve crecimiento
del Consumo Global.
b : Inversión Autónoma o
En relación a este parámetro se puede indicar que existe una
inversión que no depende funcionalmente, de acuerdo al modelo, ni
del crecimiento del P.I.B. (PIB - PIB ) pero tampoco de los i i-1
desembolsos de la Deuda Pública. Su origen puede ser explicado
por la Inversión Neta extranjera o la cooperación internacional
destinada a las Inversiones. Su valor, en millones de pesos
bolivianos de 1980, es de 13736.76 en todo el período de análisis
del modelo.
b : Acelerador de la Inversión 1
El Acelerador de la Inversión como medida de la variación
de la Formación Bruta de Capital respecto al cambio en el
127
crecimiento del Producto Interno Bruto, tiene un comportamiento
compatible con supuestos iniciales; es decir, su rango de
variación asume tanto valores positivos como valores negativos en
los respectivos periodos considerados para su análisis. Así, en
el período total de la investigación se observa un acelerador de
la Inversión mayor que cero, igual a 0.17, significando que ante
un cambio en el crecimiento del P.I.B., supongamos en $b 1, en
este período se ha inducido en promedio una Inversión de aproxi-
madamente 18 centavos; que no representa un acelerador significa-
tivo, pues las previsiones teóricas de la modelística del creci-
miento, proponen aceleradores mayores a la unidad, que se consi-
dera como indicativos de un dinámico crecimiento.
En el período de expansión de nuestra economía, 1970-1977,
el acelerador está en concordancia con nuestras previsiones y
verifica, de algún modo, la hipótesis de Hicks acerca de las
fluctuaciones económicas que afirma que se requiere un acelerador
mayor que la unidad en un proceso de expansión económica, pues su
valor alcanza significativamente a 1.78; indicandonos que el
efecto que produce el crecimiento del P.I.B., supondremos en $b
1, induce una Inversión promedio en el período de $b. 1.78.
En el período de inicio de la crisis económica, 1977-1980,
el acelerador de la Inversión asume un valor de 0.07, que identi-
fica una inducción promedio en la Inversión de aproximadamente 7
centavos en respuesta a un cambio en el crecimiento del P.I.B. de
$b 1; ratificando nuestro análisis acerca del ínfimo crecimiento
128
del P.I.B. y al menor crecimiento observado en las Inversiones,
en relación al período anterior.
En el período de desenlace y profundización de la crisis
económica, 1980-1987, donde se presentó un continuo decrecimiento
del P.I.B. se detecta un acelerador estimado de la Inversión cuyo
valor es de -0.05; es decir que la Inversión decae en promedio
aproximadamente 5 centavos por efecto de una disminución en
el P.I.B. de $b 1. Este valor del Acelerador de la inversión
también pueda mor intorprwtodo quo ol 'afecto do un cambio un la
variación del P.I.B., digamos de $b. 1, está acompañado de
una caída en promedio de la Inversión aproximadamente en 5
centavos.
b Variación de la formación Bruta de Capital respecto al 2
desembolso de la Deuda Pública
Este parámetro denota una relación funcional directa entre
la F.B.K. y el D.D.P., es decir que cuando aumentan los desem-
bolsos de la Deuda Pública aumentan también las Inversiones o si
disminuyen los desembolsos de la Deuda Pública, a su vez,
disminuyen las Inversiones. Situación que también ratifica nues-
tros supuestos iniciales. Su valor estimado en promedio de 0.30.
c : Exportación Neta Autónoma o
Este parámetro que se refiere a la Exportación Neta promedio
independiente de la F.B.K. y del rubro C.C.B.P.; podría ser
interpretado, en parte, por las transacciones económicas externas
ilícitas o de procedencia dudosa. Su valor alcanza en todo el
período de estudio a 11168.58. millones de $b. de 1980.
129
c : Variación de la Exportación Neta respecto a la Formación 1
Bruta de Capital
En cuanto al valor estimado de este parámetro, igual a
-0.31, se puede afirmar que especifica una relación inversa entre
la Exportación Neta y la Formación Bruta de Capital; significando
que cuando la F.B.K. disminuye, se manifiesta un aumento de la
Exportación Neta o inversamente si aumenta la F.B.K. entonces
disminuye la Exportación Neta.- Esta relación es compatible con
los aumentos o disminuciones de la F.B.K., observados en algunas
partes del período total de estudio, y el correspondiente incre-
mento o decremento relativo de las Importaciones respecto a las
Exportaciones, cuyo efecto se refleja, a su vez, en el Saldo de
Balanza Comercial o la Exportación Neta.
c: Variación de la Exportación Neta respecto de la Cuenta 2
Corriente de Balanza de Pagos
La estimación de este parámetro manifiesta también, en todo
el período de estudio, una relación inversa entre la Exportación
Neta y la Cuenta Corriente de Balanza de Pagos. Su valor promedio
en este período es de -0.24.
8.2. Análisis Estadístico
En relación al análisis estadístico de las regresiones del
modelo, se puede indicar lo siguiente:
Ra : Coeficiente de Determinación
La bondad de ajuste lineal de las regresiones del modelo, en
general, es aceptable pues en todo los casos estimados el menor
valor de Ra es 0.7495 y el mayor alcanza a 0.9995.
130
t : Estadístico t de Student
Las estimaciones interválicas de los parametros poblacio-
nales, construidas a partir de los intervalos de confianza,
basadas en la distribución de probabilidades t de Student para un
nivel de significación del 0.05, indican, en los diferentes
casos, que dado un coeficiente de confianza del 0.05, en el largo
plazo, en 95 de cada 100 veces estos intervalos deberían contener
los verdaderos parámetros poblacionales del modelo.
En cuanto a la prueba de Hipótesis realizada a través del
estadístico t de Student, la significación individual de los
parámetros específicamente considerados, en función a nuestros
restricciones a priori, resultaron aceptables para un nivel de
significación del 0.05.
F : Estadístico F de Fischer
Las regresiones del modelo sometidas a la prueba de signifi-
cación global para un nivel de significación del 0.05, en base a
la distribución de probabilidades F de Fischer, evidencian a
través del estadístico respectivo que existe un buen grado de
asociación lineal entre las variables Endógenas y las variables
Explicativas correspondientes.
El Problema de la Autocorrelación
De acuerdo a las evidencias empíricas acerca de las series
temporales de las variables económicas cuyo desenvolvimiento es
observado en las fases relativas a las fluctuaciones económicas,
resulta previsible que éstas'series tengan determinado grado de
131
Correlación Serial positiva; efecto que se reflejará en la Auto-
correlación de las perturbaciones aleatorias. Con este
antecedente, se ha establecido y verificado en las tres ecua-
ciones del modelo, la existencia de Autocorrelación positiva en
las perturbaciones, a través de la estimación de los términos de
error (residuos) y la prueba Durbin-Watson. De manera que, para
eliminar la Autocorrelación en las estimaciones iniciales se
recurre a la técnica iterativa de Cochrane-Orcutt; denominada
corrección autorregresiva de primer orden, proceso mediante el
que al final de varias repeticiones se observa una convergencia,
del estadístico d : Durbin-Watson, que significativamente acepta
la ausencia de Autocorrelación en la regresiones estimadas.
El Problema de la Multicolinealidad
Se advierte en general en la regresiones estimadas
Coeficientes de Determinación R2 altos. Además la presencia de
algunos parámetros individualmente no significativos, hace sospe-
char la existencia de una Multicolinealidad entre las variables
explicativas, en cada una de las ecuaciones de comportamiento;
sin embargo para confirmar esta sospecha los coeficientes de correla
ción de orden cero deben resultar altos, lo que no ocurre. Esta
última es una condición necesaria pero no suficiente para la
presencia de una Multicolinealidad. A éste efecto debe observarse
que en las ecuaciones del modelo sólo existen, en cada regresión,
dos variables explicativas, de tal modo que la' condición
necesaria es además suficiente. Por lo tanto, con arreglo al
132
cálculo de los coeficientes de correlación de orden cero; que
presentamos en forma posterior, de las variables explicativas de
cada ecuación, podemos afirmar que: existe un imperceptible grado
de Multicolinealidad en la ecuación (1), y que no se percibe
Adviértase que la Formación Bruta de Capital para el período
1090-1995 no presentará un crecimiento sensible debido entre
otras causas, a las siguientes:
Si bien el Decreto Supremo 21060 permitió contener la acele-
rada inflación de 1985, hasta el presente aún no se percibe
CUADRO No. 25
PROYECCION DE LA FORMACION BRUTA DE CAPITAL
(En millones de $b. de 1980)
AÑOS
P.I.B. T. de crecimiento (PIB - PIB
) D.D.P. T.de crecimiento
F.B.K.
(+)
i
i-1
(++)
1988
111057
1.4
1533
4851
(2.5)
10663
1989
112834
1.6
1777
4730
(2.5)
10841
1990
114752
1.7
1918
4612
(2.5)
11221
1991
116703
1.7
1951
4497
(2.5)
11218
1992
118687
1.7
1984
4384
(2.5)
11217
1993
120705
1.7
2018
4274
(2.5)
11219
1994
122877
1.8
2172
4167
(2.5)
11436
1995
125088
1.8
2211
4063
(2.5)
11450
FUENTES: Elaboración propia en base a estadísticas de la Dirección de Planeamiento
Global, y Política Económica - Ministerio de Planeamiento y Coordinación.
(Véase: "Sobre el Costo Social del Decreto Supremo No. 21137"; Autor Ing.
David Vargas Chacon).
(+) : Tasa de crecimiento de mínima del P.I.B.
(++): Tasa de crecimiento anual acumulativa del D.D.P.; período : 1970-1987.
135
reactivación alguna de la actividad productiva del país.
2.- Las rigideces que conllevan las obligaciones que tiene el
Gobierno Central el sector privado con los acreedores del
exterior reducen al mínimo la capacidad del Ahorro Interno que
tiene el país.
Se advierte, a su vez, claramente que las reiteradas decla-
raciones del Gobierno de alcanzar tasas de crecimiento del P.I.B.
superior al 4%, no son realistas, debido a que el aumento de
productividad que se postuló alcanzar, aún no compensa la perma-
nente Relocalizaci6n de la mano de obra ocupada.
13G
V. SINTESIS Y CONCLUSIONES
5.1. INTRODUCCION
Este capítulo destinado al resumen, las conclusiones y pro-
puestas relativas al trabajo de investigación, presenta en primer
lugar las conclusiones generales referentes a la naturaleza
estructural del deficiente crecimiento económico alcanzado por la
economía nacional, mientras que un segundo bloque estará desti-
nado a las conclusiones específicas derivadas del análisis econó-
mico de los principales parámetros del Modelo Econométrico; que a
criterio del postulante expresa fehacientemente la Prueba de
Hipótesis de la presente investigación.
Finalmente se propone las Políticas susceptibles de
aplicación que permitiran resolver la crisis económica, el
desarrollo y el crecimiento económico; proposiciones que a
nuestro juicio no sólo se refieren a opciones coyunturales, sinó
que tienen relación principalmente con el postulado que afirma:
El problema de un sostenido crecimiento económico, está vinculado
necesariamente a la solución de la crisis estructural que
confronta la economía boliviana.
5.2. CONCLUSIONES GENERALES
5.2.1. Elementos de la crisis estructural del país
De la investigación realizada se puede concluir que: la
crisis estructural de la economía boliviana es un proceso
persistente de desequilibrio estructural de largo plazo, que se
manifiesta en la deficiente funcionalidad de las principales
137
voriAbles mnrroreonómiens corroborada por una rvidonLo
vulnerabilidad y dependencia externa. Consecuentemente Re percibe
un proceso de desorganización que condiciona la crisis del aparato productivo y genera un proceso de desarticulación de las inversiones productivas correlacionada directamente con el bajo nivel de desarrollo económico, cuyos efectos sociales se manifiestan sobre el mercado de trabajo y de esta manera sobre el ingreso real de la población.
Una explicación causal sobre la crisis del crecimiento económico boliviano y su viabilidad, se atribuye a la mala administración de los recursos tanto internos como externos; y especificamente a la orientación de las inversiones productivas, así como a su repercusión sobre el patrón de acumulación de capital, que determinó el comportamiento desfavorable del ingreso
medio real.
En este contexto, la posibilidad alcanzar algún éxito en la asignación de la inversión productiva y por tanto en el diseño de una política dinámica para el crecimiento económico
debe estar
asociada necesariamente a una administración eficaz de los escasos recursos financieros que tiene el país. 5.2.2. La asignación de los Recursos Externos y la Crisis del
Patrón de Acumulación de Capital. El exceso de Oferta en el mercado internacional de
capitales, que caracterizó la década del 70, incentivó una.
Demanda inusitada que sobrepasó la capacidad de endeudamiento de
138
muchos países, entre los cuales nuestro país alcanzó una liquidez
inesperada generandose una política irracional de endeudamiento
externo, como también una arbitraria asignación y utilización de
esos recursos financieros.
La fluidez de recursos externos procedentes en gran
proporción de la banca transnacional, que fueron Créditos de
Libre Disponibilidad a diferencia de los préstamos de carácter
oficial que estan condicionados en su utilización a proyectos de
factibilidad económica, repercutió negativamente en el
desenvolvimiento de la economía boliviana, pues a] ser destinados
a proyectos sobredimensionados, los cuales por lo general no se
consolidaron, acentuaron la dependencia del país al exterior.
Como ilustración podemos citar el carácter sobredimensionado de
varias empresas de la industria en Santa Cruz y Tarija por
cuanto estas unidades industriales nunca utilizaron su real
capacidad instalada de tal modo que no llegaron a generar
"excedentes".
Al presente, a consecuencia del nuevo modelo neoliberal
vigente la industria nacional no tiene capacidad para competir
libremente con sus similares del mercado internacional;
reiterandose, de este modo, la ineficacia de los créditos
concedidos a las unidades productivas. Este fenómeno se verificó
en nuestro país a lo largo de los años que comprende el estudio,
principalmente en el período comprendido entre 1970-1977, donde
los créditos otorgados por el Estado no fueron recuperados deno-
139
tandose, de esta manera, la perniciosa administración de los
recursos Financieros externos.
Es de conocimiento general que el aparato productivo de una
economía tiene dos elementos constitutivos, uno de prioridad en
la creación de bienes materiales y el otro complementario que
tiene relación con la oferta de servicios; donde como resultado
del uso poco racional del crédito externo, la crisis del aparato
productivo se refleja a través del desequilibrio persistente
entre el elemento de primacía y el de complementación,
notoriamente desfavorable para la producción de bienes
materiales, y en consecuencia para la generación real de
excedentes económicos.
En síntesis, se puede afirmar que existe una estrecha
relación entre el uso irracional del crédito externo y la crisis
' del aparato productivo, que manifiesta su efecto en las escasas
posibilidades de generar excedentes económicos, que pudieran
constituir algún grado de acumulación de capital para alcanzar
niveles razonables de crecimiento económico.
5.2.2.1. Terciarización de los Recursos Financieros y sus efectos
sobre la Crisis del Patrón de Acumulación de Capital
Reiteramos que la crisis económica boliviana y de su patrón
de acumulación de capital, se reflejan a través de un proceso de
desorganización entre sus elementos constitutivos, donde resalta
en forma nítida el proceso de terciarización de la economía,
aspecto que conduce al desequilibrio estructural entre la Oferta
140
Y la Demanda de bienes, cuya repercusión principal es la escasa inducción de las inversiones hacia el sector productivo. Al respecto corresponde indicar que existe inherente correlación directa entre la filtración de recursos susceptibles a la inversión productiva y el nivel incipiente de crecimiento económico, fenómeno que, a su vez, verifica inobjetablemente la persistencia del desequilibrio dinámico de la economía nacional.
Finalmente, la crisis económica se concretiza en el hecho de
que el sector productivo disminuye permanentemente su aporte al
P.I.B., mientras que el sector terciario eleva su participación en la composición de esta variable, aspecto que se observa a través de una tasa de crecimiento anual negativa del sector productivo a partir del período de inicio de la crisis de -1,2%, alcanzando durante la fase de profundización de la crisis a -3.3%
(Ver Cuadro No.3).
Los elementos señalados demuestran que la implementación de
la política de asignación y' utilización de los recursos
financieros, no ha sido adecuada ni en la proposición ni en la
formulación de Objetivos prioritarios; de tal modo que en una
economía que carece de objetivos definidos, los Instrumentos
de Política Económica no son eficientes.
El desequilibrio observado entre la Inversión en el sector terciario y la inversión productiva, significa que en el escenario de la Formación de Capital de la economía boliviana
se presenta, como deformación del aparato productivo, un proceso
141
de terciarización predominante a lo largo del período de
investigación, pero con mayor intensidad durante el período de
desenlace de la crisis económica. Este proceso, como ya se ha
demostrado oportunamente, ha tenido efectos desfavorables en el
comportamiento de las inversiones, en los componentes de
generación de bienes del aparato productivo y por tanto en el
crecimiento real de la economía boliviana.
Como conclusión se puede afirmar que, en el período de
investigación, la orientación de la inversión no favorece el
crecimiento económico, hecho que se percibe a través de la
terciarización de la economía que determina la deformación
persistente del aparato productivo. De ahi que, resulta
pertinente admitir que existe una interacción entre nivel de
crecimiento económico alcanzado, con la política de asignación de
recursos financieros. Resulta, entonces, conveniente que ambas
variables sean convergentes con la evolución de la esfera real de
la economía, bajo la Hipótesis de promover una administración
eficiente de los recursos financieros, que esencialmente son
externos debido a la poca representatividad Ahorro Interno.
5.2.2.2. La crisis del Patron de Acumulación de Capital y la
Desocupación
Como la crisis de la Inversión Productiva tiene efectos
determinantes sobre la crisis de Acumulación de Capital, estos
aspectos, a su vez, afectan negativamente al mercado de trabajo,
cuya consecuencia elocuente se manifiesta en el incremento de la
142
Tasa de Desempleo.
La propensión al aumento del desempleo tiene características
de origen estructural, pues depende de la transformación de la
estructura productiva en la fase de recuperación económica y de
la introducción de técnicas adecuadas para la producción de
bienes. Los argumentos que explican dicha Propensión son: la
poca capacidad del Ahorro Interno y de la Formación de Capital,
asociada a los bajos niveles de Ingreso per cápita que predomina
en la economía boliviana, como efecto de la orientación atribuida
a los recursos financieros en el período de investigación.
En este contexto, la crisis económica en la que se
desenvuelve la economía del país, se caracteriza entre otros
factores: por el elevado nivel de desempleo que se genera,
acentuado a través de la aplicación de la N.P.E. Neoliberal, que
liberaliza
de mano de
el mercado de trabajo postulando la libre contratación
obra y de una política, planteada como eufemismo, de
"relocalización" de los trabajadores, argumentando la
reestructuración en las empresas estatales; cuyo objetivo final
es obviamente la reducción drástica del gasto público.
Este
mercado de
ocupación
terciario
durante el
marco referencial determina que, la demanda en el
trabajo presente un desequilibrio permanente entre la
productiva y la ocupación disfrazada en el sector
durante el período de estudio, aspecto que se denota
período 1970-1987, donde la ocupación de mano de obra
en el sector productor de bienes presenta un descenso de 79% a
143
56% de su participación relativa en el total de la fuerza da tra-
bajo empleada, mientras que la proliferación de actividades de
poca rentabilidad relacionada a los servicios, es decir el sec-
tor terciario, aumenta su participación relativa en el empleo de
mano de obra del 20% en 1970 al 44% para 1087. (Ver cuadro No. 5).
De esta manera se advierte que el desempleo asume
características dramáticas si observamos que la cantidad de mano
de obra ocupada en los diferentes sectores económicos que
representaba 1.949.752 personas en 1970, sólo alcanza a 1.654.383
para 1987; significando una reducción global del universo de la
fuerza de trabajo ocupada en el escenario de la economía
boliviana, como consecuencia de la terciarización de nuestra
economía agravada por la implementación de la N.6.E., que genera
aceleradamente desempleo y marginalidad social, obsecada en su
único objetivo perceptible hasta ahora: la estabilidad monetaria
del país con una tasa de inflación relativamente controlada. (Ver
Cuadro No. 4).
Si a lo expuesto agregamos las serias dificultades que
tienen numerosas empresas industriales, como efecto de la polí-
tica de apertura del Sector Externo y la necesidad de enfrentar
la competencia externa; añadida a la caída de los precios de
nuestras exportaciones en el mercado internacional, se torna
evidente el incremento de la desocupación, determinando que la
mano de obra desocupada busque trabajo en los sectores informales
de la economía.
144
En síntesis, establecidas las características profundas,
tanto estructurales como coyunturales, del deterioro del aparato
productivo, cuya debilidad se manifiesta en la ausencia de un
crecimiento suficientemente dinámico, la situación conlleva una
irremediable agudización de la crisis en el mercado de trabajo.
5.2.3. La Exportación Neta de Capitales como fenómeno
condicionante del crecimiento económico.
La fuga de recursos financieros que se presenta como flujo
negativo de capital (exportación neta de capitales) a partir de
la década del 80, representa restricción de los recursos
necesarios para efectivizar aquellos proyectos recomendables para
un desarrollo económico. A manera de ilustrar esta afirmación
podemos citar la enorme pérdida de divisas en la economía
boliviana, cuantificada para el período 1980-1987 en 1.004,5
millones de dólares, con un promedio anual de 125,5 millones de
dólares.
Esta pérdida de divisas tiene repercusiones negativas sobre
la inversión productiva, por cuanto al no cubrir los mínimos
requerimientos de la inversión real, se afecta sobre la situación
ya crítica del aparato productivo.
En resumen, se debe concluir que la exportación neta de
capitales significa para la economía boliviana un fenómeno que
condiciona y restringe seriamente las perspectivas de proyectar
su crecimiento económico.
145
6 2 4 J Deuda Externa y sus efectos sobre la crisis de Forma-
ción de Capital.
La Deuda Externa que se manifiesta en el desequilibrio entre
la oferta y demanda de recursos financieros en el mercado de
capitales, tiene efectos desfavorables en el escenario de nuestra
economía, que se manifiesta en la insuficiencia para generar o
captar recursos que cubran los requerimientos de obligaciones
externas y de financiamiento orientado a los proyectos de
desarrollo.
La decisión política de priorizar el Pago del Servicio de la
Deuda Externa ha originado la agudización de la crisis del
aparato productivo, determinando tasas negativas de las variables
macroeconómicas del sector productivo y en particular el proceso
decreciente de acumulación de capital, cuya expresión más notable
ha sido la tasa promedio anual negativa de 18% durante la fase
profundización de la crisis (Ver Cuadro No. 9).
Consideramos importante destacar que la crisis de la Deuda
Externa se manifiesta como un proceso continuo de deficiencia en
Divisas necesarias para emprender los proyectos de desarrollo
de la economía. Asimismo, debido a la caída del Flujo Neto de
Capitales procedentes del financiamiento externo, sobre todo de
la banca transnacional, se ha acentuado la crisis de la inversión
productiva, que origina el deterioro en el nivel de la
producción, de la Demanda Agregada y del empleo.
Los escasos recursos financieros disponibles manifiestan sus
146 r
efectos negativos en la producción cuando a partir del período de
inicio de la crisis (1977-1980) se destinan montos significativos
al pago del servicio de la Deuda Externa, alcanzandose un
promedio anual de 395 millones de dólares entre 1977-1987,
debíendose señalar que durante los años iniciales de vigencia de
la N.P.E. neoliberal este servicio sigue siendo elevado a un
promedio anual de 357 millones de dólares.
En conclusión se puede indicar que se observa una estrecha
correlación inversa y discrepante entre la asignación del escaso
excedente generado por la economía al pago de obligaciones
externas y la profundización de la crisis en la inversión
productiva, que consecuentemente niega posibilidades reales al
crecimiento económico del país.
5.3 CONCLUSIONES ESPECIFICAS EN RELACION AL MODELO ECONOMETRICO
Respecto de las conclusiones atribuidas a las relaciones
funcionales en el Modelo Econométrico, podemos afirmar que estas
cumplen aceptablemente los propósitos para los que fueron
especificadas. De manera que a través de la estimación de sus
parámetros poblacionales se describe lo que ha ocurrido en
nuestra economía durante el período de estudio, se explican
esencialmente las causas del incipiente crecimiento económico
alcanzado destacando el carácter estratégico de las inversiones
en relación al crecimiento del P.I.B., se señalan por otra
parte las pocas posibilidades de cambio en el devenir de nuestra
economía, debido a los negativos efectos resultantes de
147
las políticas de ajusto económico aplicadas recientemente, Y eo
intenta promover criterios de Política Económica susceptibles de
encarar la problemática principal del crecimiento y desarrollo
económico.
A partir de la relación funcional del Consumo Global se ha
establecido que el Multiplicador del período de estudio es igual
a 4, como consecuencia de que la Propensión Marginal a Consumir
estimada es de 0.75, como se analizó en su oportunidad.
Conviene destacar que la verificación de la Prueba de
Hipótesis se evidencia en forma notable; como consecuencia de la
respuesta a los Objetivos planteados y que de manera relevante
nos demuestra que el bajo nivel de las inversiones, como efecto
de su distribución y de la filtración de los recursos
financieros, conduce definitivamente al escaso crecimiento del
P.I.B. y éste, a su vez, a una escasa inducción de nuevas
inversiones productivas, que consécuentemente tiene efectos en el
deficiente nivel de Acumulación de Capital, que es un factor
necesario para el crecimiento dinámico de la economía. Este
aspecto es verificado especificamente por el principal parámetro
estimado: el acelerador de la Inversión, en la relación
funcional de la Formación Bruta de Capital.
El debil crecimiento económico alcanzado, que se manifiesta
a través del Acelerador de la Inversión, secuencialmente
decadente en las sucesivas fases del período 1970-1987,
demuestran definitivamente la escasa posibilidad de un
146
crecimiento sostenido de la economía boliviana.
Si desmenuzamos el ciclo económico correspondiente al
período observaremos que en la fase de expansión económica el
Acelerador estimado, detecta una inducción promedio significativa
de las inversiones, que alcanza un valor de 1.78, desde luego, no
se puede afirmar en forma determinante que la inducción promedio
observada esté totalmente de acuerdo con la concepción del
principio de aceleración, basado en el crecimiento del P.I.B.,
debido a que su explicación admite en buen grado una sobreoferta
anual, de capitales externos ofrecidos a la economía nacional.
Este financiamiento no fue reciclado en todos los casos para la
economía, en razón de que fueron dirigidos en su mayor parte a
proyectos de factibilidad sobredimensionados, que obviamente no
representan efectos favorables sobre el crecimiento del P.I.B.;
sin embargo no es posible negar la existencia de un componente de
las Inversiones orientadas al sector productivo al que le es
inherente la generación de excedentes económicos y la inducción
real de nuevas inversiones.
Durante las siguientes fases del ciclo el acelerador
analizado deteriora continuamente hasta alcanzar un valor
negativo en el período de la crisis económica, aspecto que
permite evidenciar su sensibilidad respecto a las fases del
ciclo económico; por cuanto las inversiones en general y desde
luego las inversiones inducidas son inferiores a las del período
anterior a la crisis; así en la etapa de inicio de la crisis se
149
observa decadencia de las inversiones como consecuencia del
acelerador que, como observamos, sólo alcanza a 0.07. Por su
parte en la fase de desenlace de la crisis el acelerador estimado
alcanzaba un valor de -0.05, que permite visualizar
cuantitativamente el deterioro de la Formación de Capital en
nuestra economía situación que ratifica la inviabilidad del
crecimiento de la economía en este período. Estos aspectos
reflejan una falta de objetivos definidos Política Económica y la
desorganización en la esfera real de la economía que determinó el
flujo negativo de capitales presentado precisamente en este
período, acentuado por el oneroso Servicio de la Deuda Externa.
En lo relativo al Comercio Exterior, la relación funcional
de las exportaciones netas esta caracterizada por la disparidad
de las series estadísticas del período, donde se advierte que su
comportamiento está regido a través de las decisiones políticas
ajenas y que por lo tanto asume el carácter de variable no
controlable é independiente a nuestras previsiones, ratificando
de esta manera las condiciones de enorme vulnerabilidad externa
en las que se desenvuelve la economía boliviana.
En conclusión, a lo largo de la investigación, se ha
verificado la naturaleza estratégica de las inversiones y su
efecto en el valor de la producción, de tal modo que parece
evidente sostener que un persistente crecimiento económico será
posible alcanzar si impulsamos abiertamente los recursos
financieros hacia la producción nacional, como una condición
150
necesaria para el desarrollo de la economía. Es propósito del
postulante que a partir de este análisis sea posible implementar
aquellas propuestas de política económica y los instrumentos que
permitan mejorar el comportamiento de la actividad económica, en
la perspectiva de satisfacer uno, de los fundamentales objetivos:
el crecimiento económico.
5.4. PROPUESTAS.
Se ha demostrado que la crisis económica y el incipiente
desarrollo económico boliviano obedecen al crítico
comportamiento de la variable inversión y que no será posible
mejorar esta situación en el corto plazo debido a la vigencia de
una política económica que no tiene tiene posibilidad alguna para
superar la crisis del aparato productivo. En este marco de
conclusiones me permito señalar algunas propuestas alternativas
que atenúen el impacto de la crisis, inicien la reactivación
económica en el mediano plazo y consoliden posteriormente las
opciones para generar un crecimiento sostenido de la economía.
A nivel de la esfera real de la economía, es posible
advertir que no existe ninguna perspectiva para la reactivación
económica si esta no tiene su base primordial establecida en la
generación de los excedentes económicos que permita asegurar el
fortalecimiento y el dinámico crecimiento de la economía; aspecto
que necesariamente debe estar complementada, y respaldada, por
una administración eficiente en la distribución de recursos
financieros.
151
La eficiencia en la política de distribución de los recursos
debe permitir fundamentalmente el fortalecimiento y la
reactivación del aparato productivo en los sectores estratégicos,
como ser: Sector Agropecuario, Sector Minero, Sector de
Hidrocarburos y el Sector Industrial, dando particular apoyo a
los sectores exportadores.
En lo referente a la formulación de políticas instrumentales
para los recursos provenientes del exterior, se debe otorgar
prioridad a los insumos importados y no al pago del Servicio de
la Deuda Externa, de tal modo a retener mayor cantidad posibles
de divisas, para reactivar las actividades productivas
estratégicas.
Es necesario también realizar un análisis previo a la
distribución de nuevos capitales, tomando en consideración la
productividad de los Sectores y la dimensión del aparato
productivo, con la finalidad de garantizar los compromisos
contraidos con los acreedores; por cuanto es necesario mantener
la solvencia del país al exterior. Las decisiones sobre el
endeudamiento externo tienen que estar necesariamente vinculadas
a un marco de Política Económica que garantice la rentabilidad de
las inversiones y la generación de excedente para ser orientadas
a proyectos nuevos que requiere la economía nacional.
Se debe tener presente que la utilización del financiamiento
externo demanda un costo financiero elevado, de manera que
resulta necesario una sustitución paulatina de los recursos
152
externos por la utilización del Ahorro Interno, delineando
políticas que coadyuven con este propósito, compatibles con el
incremento de la producción y el ingreso.
Una de las opciones políticas sobre la Deuda Externa que
requiere ser tomada en cuenta se refiere a la decisión de
adherirse a la solicitud de condonación de la Deuda Pública
Externa, que permitirá una mayor amplitud de recursos
disponibles; si se considera que la Deuda Externa de los países
en vías de desarrollo ha sido calificada como impagable. La
medida permitiría que las futuras transferencias externas que
logre el Estado sean positivas.
Las Políticas de Ajuste Económico de corte neoliberal
implementadas en los países en vías de desarrollo, y en
particular en el nuestro, han desembocado por lo general en
procesos recesivos. En efecto, este ajuste se logró
principalmente con la caída de la exportaciónes, el descenso de
las Reservas Internacionales Netas y el deterioro progresivo del
aparato productivo; consecuentemente la situación exige una
respuesta que no debe ser enfocada desde un punto de vista
parcial y exclusivo de la política vigente en un país en
particular sinó que debe ser encarada al nivel de los países
latinoamericanos, que deben adoptar criterios de acuerdos
regionales de integración como única forma real y pragmá-
tica de aminorar la vulnerabilidad de países de escaso
crecimiento respecto a la política de expansión de los centros
153
económicos mundiales.
5.4.1. Evolución de la capacidad productiva de la economía
En el marco de las limitaciones señaladas, resulta
fundamental para el país implementar políticas orientadas a la
reducción de la vulnerabilidad externa, buscando transformación
en la relación con los acreedores internacionales y la adopción
de nuevas Estrategias para la captación de recursos externos en
un marco de acuerdos regionales de cooperación económica; de
manera a trastrocar el persistente deterioro de nuestra economía,
para lo cual será necesario fortalecer la aptitud negociadora del
país a través del mejoramiento sustancial de la capacidad
productiva; aspecto que supone a su vez transformar positivamente
la política fiscal en relación a la eficiencia de las inversiones
productivas.
Bajo estas condiciones, para atenuar la crisis Socio-
económica y reactivar la economía nacional es esencial una activa
participación del Estado en la formulación y consecuente
aplicación de Políticas de incentivo y desarrollo, dirigidas, en
principio, hacia la recuperación y reactivación de los Sectores
Minero y Petrolero. Complementada con el fortalecimiento del
Sector Agrícola; cuya función primordial debe ser la producción
de bienes destinadas al mercado interno. De esta manera, la
recuperación económica necesariamente ligada al aumento de la
formación de capital, como requisito prioritario para el
crecimiento económico, debe tener en el Estado a través de una
154
decisión de política económica una actitud en alto grado
importante con la finalidad de transformar la actual estructura
productiva.
De lo expuesto se puede advertir que, el rol activo del
Estado consiste en la adopción responsable de medidas de Política
Económica para los agentes económicos estatales y privados, las
cuales deben estar orientadaá a motivar la conducta de éstos
agentes económicos hacia la implementación de proyectos de inver-
sión, cuya finalidad es cambiar positivamente la capacidad
productiva del país.
5.4.1.1. Reactivación del Comercio Externo
Reiteramos que la situación presente en el sector externo
del país, se caracteriza por el alto grado de vulnerabilidad a
las fluctuaciones externas, ratificando su elevada dependencia.
Las causas que por su parte, aceleran este proceso se deben de
alguna manera al ineficaz ajuste monetario-financiero realizado,
al margen de toda combinación de políticas reales de expansión y
diversificación de la producción exportable aspectos que reduce
aún más la capacidad de la economía en relación a la generación
de excedentes económicos y de Ahorro Interno.
La Dependencia de las exportaciones de naturaleza
tradicionalmente primaria y la carencia de una política de
Sustitución de Importaciones y de corrientes exportables
transformadas, configuran el carácter inestable del comercio
exterior; donde los precios de importación por lo general se
155
presentan mayores que los precios de exportación ocasionando un
permanente deterioro de la estructura productiva, cuya perniciosa
consecuencia es la disminución drástica de la generación de
excedentes económicos disponibles para el desarrollo económico y
una desfavorable Relación de Términos de Intercambio.
En estas condiciones se sugiere que en el diseño de
políticas de reactivación relacionadas a la exportación de
bienes, se debe considerar la posibilidad real de generar
excedentes económicos; cuyo efecto sea aumentar el nivel de
ocupación de la mano de obra mediante la efectivización de
proyectos de inversión en el sector Agro-Industrial y
selectivamente en el Sector Manufacturero, promoviendo una mayor
utilización de la capacidad instalada ociosa, fenómeno que
actualmente incide sobre el costo medio total, situación que de
algún modo podría aminorar la diferencia notable de
competitividad respecto a actividades similares en el mercado
internacional
Será necesario, por otra parte, indicar que las políticas
destinadas a la producción y a la generación de excedentes
económicos deben tener como prioridad la utilización de los
recursos en inversiones para el sector productivo, postergando el
Servicio de la Deuda Externa con la finalidad de cambiar el
fenómeno observado en el flujo negativo de capitales.
156
5.4.1.2. Recursos Disponibles y en orientación hacia una
Inversión Productiva
Se ha verificado durante la investigación, que entre los
factores gravitantes que determinaron la crisis económica, esta
la política inadecuada en el uso y destino de los recursos, que
proceden basicamente del financiamiento externo, aspecto que se
observa en el uso improductivo de los mismos; surge en
consecuencia la necesidad ineludible de delinear una Estrategia
para la formulación y ejecución de políticas, que definan la
orientación de los recursos: disponibles hacia los Sectores
Productivos, de modo que se garantice su rentabilidad y la
necesaria generación de excedentes para consolidar el objetivo
del crecimiento económico.
En consecuencia, postulamos, que el Estado debe fundamentar
la relevancia, en su politica económica, del crecimiento
económico postergando otros compromisos; a cuyo efecto canalizará
los excedentes disponibles hacia inversiones en proyectos de
desarrollo, buscando limitar la imposición de los acreedores
extranjeros y las recomendaciones de Organismos Financieros
Internacionales que responden a intereses externos, desconociendo
las características peculiares de la economía boliviana.
5.4.2. Posibilidad de una industrialización relativa
Basándonos en la limitación que tiene el país para la
generación del Ahorro Interno y de recursos suficientes que se
requieren para un crecimiento dinámico de la economía,
imprescindible generación de excedentes. En síntesis, el Estado
debe propender a la modernización paulatina y selectiva de la
estructura productiva para aminorar gradualmente su dependencia y
vulnerabilidad externa.
5.4.3. Inserción en el Comercio Externo
La crisis económica vigente cuya naturaleza estructural está
negativamente coadyuvada por factores coyunturales, no permiten
avizorar perspectivas reales de solución en el Corto y Mediano
plazo, relacionadas con una probable reactivación y crecimiento
de la economía boliviana, debido entre otros aspectos, al elevado
costo Socio-económico resultante de las políticas de ajuste
impuestas por los organismos acreedores a los países
latinoamericanos, y en particular al nuestro. Entre las
condiciones impuestas se concede predominio a los aspectos
157
necesariamente se recurre al financiamiento externo. De aquí
surge la necesidad de que los recursos que se consiguen deben ser
dirigidos responsablemente hacia la producción de bienes mate-
riales, y complementariamente canalizados a una industrialización
selectiva basada en la explotación racional de los recursos del
país.
De esta manera, insistimos en la formulación de Políticas y
Programas que incluyan prioritariamente a determinadas
actividades económicas como la Minería, Petrolífera, Agropecuaria
y la Agroindustria, de manera que a través de una tecnología
avanzada se busque consolidar el mercado interno y la
158
específicamente monetarios y financieros, en desmedro de
aquellos aspectos relacionados con la esfera productiva real,
acentuando la debilidad estructural del aparato productivo y
agudizando la crisis de financiamiento. Por otra parte, la
deformación de la estructura productiva advertida en la
terciarización de la economía, se mantiene a través de una
economía informal creciente, situación que hace dificil encontrar
una base de sustentación para la recuperación económica.
En este contexto resulta impostergable el planteamiento de
una nueva forma de inserción en las relaciones del comercio
exterior, de acuerdo con la evolución del mercado internacional y
del financiamiento externo; en razón a que la exportación de los
productos primarios encuentran cada vez mayores dificultades
debido a las políticas proteccionistas y de sustitución de los
centros industriales acentuando el persistente deterioro en la
Relación de los Términos de Intercambio. Consecuentemente, se
postula la diversificación de la Oferta Exportable, nn sólo a
partir de los sectores no tradicionales sinó también sin
discuidar la naturaleza estratégica de la actividad minera la que
últimamente ha diversificado su potencial exportador y recuperado
alguna relevancia en la configuración económica del país.
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Acerca de las causas de lo inviabilidad del desarrollo económico
de los países subdesarrollados
:según el investigador social Helio Jaguaribe(1), la programa-
ción poro el desarrollo, como uno política económica, por lo ge-
neral del Estado, tendiente a obtener resultados a través de la
aplicación de planes apropiados, es nacional desde dos puntos de
vista. primera instancia establece que las naciones son socio
dados oraanizadas políticamente en forma de Estados. Afirma que
la pro: ranoción para el desarrollo al identificarse como nacional
pretende referirse a la idea soberana de expresar el ejercicio,
por los sociedades en cuestión, de su facultad o derecho de auto-
determinación política. 21 secundo punto de vista, que considera,
se manifiesta en el hecho de que una determinada sociedad asume
el propósito, mediante la programación, de su consolidación como
nación, es decir la comunidad, como nación, emplea la programa-
ción a través del Estado para preservar y desarrollar su propio
identidad nacional.
Por otra parte afirma, también, que los Estados nacionales
como formaciones históricas entraron en sucesivas crisis frente
a las cambiantes condiciones tecnológicas y militares en el deve
nir del tiempo y a la incompatibilidad de las distintas sobera-
nias nacionales; surgiendo en su momento la absoluta necesidad de
una eficaz y supranacional ordenación política-jurídica del mundo.
Ver Helio Jauxaribe en : "Desarrollo Económico y Organización Po-lítica". Fondo de Cultura Económica. Mexico,19701 Cap. V.
2.
Lo anteriormente expuesto originaría, a su vez, dos serias con-
secuencias pera lo proLramación del desarrollo de las sociedades
contemporaneas. La primera relativa al hecho de le dificultad ca-
da vez mayor en la promoción del desarrollo de las débiles nacio-
nes subdesarrolladas. La cesunde referida a que el desarrollo en
si de los nociones subdesarrolladas tiende a provocar una contra-
dicción entre las condiciones políticas y los requerimientos eco-
nómicos que le son necesarios e imprescindibles.
De esto manera, arintepprétar el análisis realizado por el men
cionado investigador, lo que tornaría poco práctica lo promoción
de las frágiles naciones subdesarrolladas, tal el caso boliviano,
en comparación con las naciones desarrolladas, es el hecho que
por su escasa densidad poblacional, ineficaz uso de sus recursos
naturales y, en su caso, la tardía inserción en el sistema capi-
talista, se carecen de los medios necesarios para romper con la
dependencia de las naciones desarrolladas.
Debido a su menor densidad poblacional nuestro país carece de
un mercado interno que le permita la formación y consolidación de
una estructura industrial, aspecto por el cual no es posible indo-
pendizorse del predominio extranjero. Bojo estas condiciones no se
locrará superar el subdesarrollo inherente a la condición de impar
-hedores de productos manufacturados y exportadores de materias
primas. bi nos apartamos de las características nacionales propias
y de nuestro derecho de autodeterminación, ya por presión de las
supranacionales financieras o ya por propio asentimiento, a cambio
de la adquisición de un proceso dinámico de nuestra economía y de
otros ventajas provenientes de las relaciones con“Sistemas naciona
3.
les más poderosos, no lograríamos escapar del nacionalismo ajeno
concretizado en el proteccionismo. Esta situación nos conduce i-
rremediablemente a un status de inferioridad colonial que minimi-
za nuestras posibilidades como sociedad boliviana.
Bolivia por lo demás fue in¿orporada l casi compulsivameilte, al
sistema capitalista mundial en la época imperialista y cuando ye
so habla producido lo división internacional del trabajo. Esta
coyuntura resultó condicionando negativamente su desarrollo eco-
nómico como país capitalista atrasado.
Pero además, en lo que respecta a las naciones subdesarrolla-
das que iniciaron o yo eston en proceso de desarrollo, se plantea
la contradicción relativa al hecho de que en la promoción del de-
sarrollo se lanifiesta oposición entre las necesidades de capital
financiero y las necesidades de afirmación y consolidación nacio-
nal. Así, nuestro país para realizar las grandes tareas propuestos,
en el afán de cumplir con los objetivos del desarrollo en plazos
relativamente cortos y en razón a su decantada mínima propensión
al ahorro, le urge lo necesidad de inversiones extranjeros, com-
plementarios a nuestra deficiencia de inversión, para mantener de
este modo una tasa mínima de crecimiento compatible con la supera-
ción del atraso económico. Esta necesidad de capital externo será
mayor cuanto más nos empeñemos en mantener y consolidar un régimen
democrático y cuanto menos se pretenda sacrificar a la población
boliviana, por que este último aspecto podría conducir a serios
problemas sociales. Gin embarga, esta actitud permite que los Gran-
4.
des consorcios transnacionales logren un control creciente de nues—tro economía, lo misma que pasaría o Ser dirigido por intereses dis tintos a los nacionales y potencialmente contrarios e nuestras fa—
cultades de autodeterminación. Situación que proyecta conducir al Estado nacional a la pérdida del poder de autodeterminación en de— trimento de su propio destino, y consecuentemente en desmedro de su economía,"puesto que el desarrollo económico no es compatible con
la involución política de la sociedad".(2)
Ante las condiciones expuestas las naciones con economías frági—les, como la nuestra, no tendrían otra alternativa que integrarse siempre que tengan suficiente afinidad reciproca y dispongan de o—tras condiciones favorables para la formación de una amplie unidad económico, cultural y política. De lo contrario tendrían que ceder al dilema del estancamiento o del colonialismo.
Una vez iniciado el proceso de desarrollo, para superar la con—tradicción entre la necesidad de recurrir a inversiones externas para incrementar la capacidad de inversión y la necesidad de con—solidar el Estado nacional, se plantea la opción que consiste en el ajuste del régimen económico al imperativo de preservar la au—tonomía nacional e imponerse, por medio de la programación, "un sistema de ahorro, de inversión y de producción que asegure la mó
xima tasa de desarrollo que la sociedad pueda soportar".(3)
(2) Op. cit., pp. 71.
(3) CP. cit., pp. 74-75.
IDEUTIFICACION ANALITICA DEL CICLO ECONUMICO.
Teniendo en cuenta el modelo econométrico especificado:
CSi = ao + al i PIB + a2 MAK. + u (1) i
FBK.i= bo + bIi1 (PIB-PIB.-1 ) + b2 i DDP. + u21 . (2)
X111 = co + ci FBKi + c2 CCISPi + u3i (3)
PIBi= C3i + FBKi + l.Ni (4)
La ecuación reducida para el PIBi, es:
pn3i4r 1-1T 2IB. + + .DDP. + 11-4. 1 CCBP. + o 1 i-1 2 i 3 1
Donde; b1+ b1c1 ao+ bo+ co+ clbo 1.1
11 1 - a1- b1- c1b1 al+ bi+ b1c1- 1 a2
b2 Tr2 1 - a1- b1- c1b1
Tr3 1 - a1- b1- c1b1
Tr 4 w
c2 uli+ u2i+ u3i
.
La forma reducido del PIB, es un caso de las ecuaciones en di-
ferencias lineal de, primer orden, cuya expresión general es:
k1 f(t+i) + ko f(t) = 41(t)
Es decir;
PIBi - iC1 PIBi_i =W i
Siendo;
= iro + 1111Ki Tr3 DDPi + 1Í4 CCI3Pi + wi
1-- a1- b1- c1b1 1 - al- bl- c1b1
6.
Pera el caso 4) (i) = O; se tiene la ecuación lineal incompleta y
homoGéneo de primer orden, que resulta:
PIB. -PIBi O 1 -1
PIB. 111 PI 3i_1
Cuya solución general es:
PIB(i) = K 1111 5-
K = PIB(0) y t = i, se tiene:
PIB(t) = pIp(o)Trit
El cálculo de TI , en función de los parámetros poblacionales es-
timados, para todo el período de análisis, conduce a un valor :
«1 = — 0.88 Resultado que se obtiene al reemplazar las estimaciones de
al = 0.75 ; b1 = 0.17 ;el = - 0.31
Go observa que el valor calculado al pertenecer al intervalo:
-1 <111 .00; conduce a través de la solución general a valores del
PIB que serán alternativamente positivos y negativos, a su vez, de-crecientes en valor absoluto, según la paridad que asuma t. Luego,
éstos valores nos identifican una oscilación amortiguada para la
trayectoria cíclica del PIB.
PIB(t) 111011111
Lazan;
7.
en virtud de las consideraciones anteriores se torne imprescindible
observar el carácter cíclico de la actividad productiva, reflejada por
la tasa de crecimiento del PIB durante el período do la investigación.