Unidad 4 estado financiero

INSTITUTO TECNOLOGICO SUPERIOR DE COATZACOALCOS

ING. EN SISTEMAS COMPUTACIONALES

FORMULACION Y EVALUACION DE PROYECTOS DE INVERSION

M.I. PATRICIA GAMBOA RODRIGUEZ

HUGO ENRIQUE RAFAEL PEÑA

UNIDAD 4 : ESTUDIO FINANCIERO

8”A”

4.1 OBJETIVO GENERAL Y ESTRUCTURACIÓNLos objetivos de esta etapa son ordenar y sistematizar la información de carácter monetario que proporcionaron las etapas anteriores, elaborar los cuadros analíticos y antecedentes adicionales para la evaluación del proyecto, evaluar los antecedentes para determinar su rentabilidad Debido a que el estudio financiero involucra todos los aspectos relacionados con la parte económica del proyecto, algunos autores lo describen cono el Estudio Económico, que lleva implícito el Estudio Financiero.

La gráfica muestra la Estructuración del Análisis Económico

Definición de Contabilidad: Es el registro sistemático y cronológico de las operaciones de una empresa cuyo propósito principal es el de mostrar el comportamiento del desarrollo financiero por un período o a una fecha determinada

Objetivos de la contabilidad• Facilitar la toma de decisiones a los diferentes usuarios• Mantener en forma ordenada el registro de cada operación económica realizada durante cierto período, por lo cual es importante planear cuidadosamente este proceso

Registros y Estados Financieros: Se utilizan para el control de las operaciones de una empresa.

Registros: Se dividen en dos tipos: Principales y Auxiliares y se llevan en libros.- Principales: Libro Diario, Libro Mayor, Libro de Inventarios y Balances, Libro de Actas y acuerdos de Asamblea- Auxiliares: Libro Auxiliar de Bancos, Libro Auxiliar de Ventas, Tarjeta auxiliar de clientes, deudores diversos, Proveedores, acreedores diversos, almacén.

Catálogo de Cuentas: Sirven para tener un orden de las actividades y operaciones monetarias realizadas diariamente por el negocio: inversiones, venta de productos o servicios a clientes, etc.

El catálogo de cuentas se compone de partidas que se utilizarán dentro del proceso contable para registrar las operaciones en el Libro diario. Este catálogo varía según el giro y los recursos de cada empresa.

4.2 DETERMINACIÓN DE COSTOS

El costo es toda cantidad de dinero que se debe erogar para pagar lo que se requiere en la operación de la empresa, no tiene como fin la ganancia.Un Gasto es un desembolso con el fin de obtener utilidades: Ejemplo: la luz es costo y un anuncio de radio es gastoEl Costo es uno de los elementos más importantes para realizar las planeaciones o proyecciones de un negocio. Es un desembolso en efectivo o en especie hecho en el pasado (Costos hundidos: no tienen efecto para propósitos de evaluación), en el presente (Tiempo cero se les llama inversión) y en el futuro (los costos proyectados en un estado de resultados pro-forma) en forma virtual (costo de oportunidad).

Existen 2 tipos de costos/gastosa) Costos Fijosb) Costos Variablesa) Costos Fijos: Son los que permanecen constantes en un período determinado sin importar si cambia el volumen de ventas. Por ejemplo, la renta, sueldos, etc.b) Costos Variables: Cambian en relación directa con determinada actividad o volumen. Dicha actividad puede ser de producción o ventas, por ejemplo el volumen de materia prima para elaborar cierta cantidad de productos.

4.2.1 Costos de producción.

Son un reflejo de las determinaciones realizadas en el estudio técnico. Un error en el costeo de producción es atribuible a un error en el estudio técnico.El método de costeo utilizado en la evaluación de proyectos se llama Costeo Absorbente y consiste en agregar un porcentaje al cálculo del costo de algunos rubros que absorberán algunos importes asociados sin tener que desglosarlos, por ejemplo el cálculo de la mano de obra si se agrega el 35% en prestaciones sociales, no será necesario desglosar cada una de ellas.

Los costos de Producción se anotan y determinan con las siguientes bases:

1. Costo de Materia Prima2. Costo de Mano de Obra3. Envases4. Costos de Energía Eléctrica5. Costos de Agua6. Costos de Combustibles7. Control de Calidad8. Mantenimiento9. Cargos de Depreciación y Amortización10. Otros Costos11. Costos para combatir la Contaminación

4.2.2 COSTOS DE ADMINISTRACIÓN.

Provienen de realizar la función administrativa de la empresa. Ejemplo, sueldos del personal directivo y administrativo y gastos de todos los

departamentos de la empresa. Son, como su nombre lo indica los costos que provienen para realizar la función de administración en la

empresa. Sin embargo, tomados en un sentido amplio, no solo significa los sueldos del gerente o director general y de los contadores,

auxiliares, secretarias, así como los gastos de oficina en general. Una empresa desierta envergadura puede contar con direcciones o gerencias

de plantación, investigación y desarrollo, refuerzos humanos y selección del personal, relaciones públicas, finanzas o ingeniería (aunque este

costo podría cargarse a producción). Esto implica que fuera de las otras dos grandes arias de una empresa, que son producción y ventas, los

gastos de todos los demás departamentos o arias (como lo mencionados ) que pudieran existir en una empresa se cargaran a administración y

costos generales. También deben incluirse los correspondientes cargos por depreciación y amortización.

4.2.3 COSTOS DE VENTA.

No se debe considerar solo la actividad de ventas, sino todo lo relacionado a las ventas y es llamado Mercadotecnia, incluye la investigación, desarrollo de nuevos mercados o productos, estudio de estratificación de mercado, cuotas de participación de la competencia en el mercado, publicidad, etc. La magnitud del costo de venta dependerá tanto del tamaño de la empresa como del tipo de actividades que los promotores del proyecto quieran que desarrolle ese departamento.

Ejemplo de costo de venta:

El ingeniero Fausto Gonzales Estévez, es importador, y entre sus importaciones importa brandy de jerez y para sacar sus beneficios netos, pretende separar el costo de venta del producto inicial de la ganancia y los gastos alternos como anuncios, servicios, comisiones e impuestos entre otros. Por el gran monto y el número elevado de mercancía, el Ing. Fausto, contrato a un contador, quien separará el costo de venta del resto de los montos adjudicados a esa mercancía en específico. El contador separó todos los procesos y enmarcó el costo real de toda la mercancía, quedando el costo inicial separado del resto de los costos de producción, importación costos aduanales, transporte e impuestos gubernamentales.

El costo de los productos vendidos se separaría del siguiente modo: Costo de cada botella US $ 100 Venta final del producto US $ 200 Utilidad directa: US $ 100 El costo total de venta es de US$ 100 y deberá asentarse de la siguiente manera: Ventas: US $ 200 Costo de las ventas: US $ 100 Utilidad bruta: US $ 100 El costo total de 100 piezas sería de 100.000.00 Dólares US $100 cada botella.

Vendiendo solo 1 sacas US$ 200 Y por lo mismo el costo total delas ventas sería de 200.000.00 Dólares Costo de venta: US$ 100 Utilidad bruta: US$ 100 Quedando en el balance general que cada botella es de US $ 100.

4.2.4 COSTOS FINANCIEROS

Son los ingresos que se deben pagar en relación con capitales obtenidos por préstamos. La ley tributaria permite cargar estos intereses como gastos deducibles de impuestos.

Son los que se originan por la obtención de recursos ajenos que la empresa necesita para su desenvolvimiento . Incluyen el costo de los intereses que la compañía debe pagar por los préstamos, así como el costo de otorgar crédito a los clientes .

4.3 CRONOGRAMA DE INVERSIONES

Es llamado también Programa de Instalación de equipo y consiste en elaborar un diagrama de Gantt en el que tomando en cuenta los plazos

ofrecidos por los proveedores y los tiempos ofrecidos en instalar y poner en marcha los equipos, se calcula el tiempo apropiado para capitalizar

o registrar los activos en forma contable. El tiempo ocioso en el que el equipo no presta servicios mientras se instala no se registra (no se

capitaliza) por lo tanto no se pagan impuestos.

4.4 DEPRECIACIONES Y AMORTIZACIONES

Depreciación: Término que se aplica al activo fijo ya que con el tiempo éstos bienes valen menos.

Amortización: Es el cargo anual que se aplica para recuperar la inversión. Aplica a los activos diferidos o intangibles, por ejemplo una marca

comercial no baja de precio con el tiempo, por lo que se dice que se amortiza.

Para hacer los cargos de depreciación y amortización correspondientes, deberá basarse en la ley tributaria. El monto de los cargos hechos en

forma contable puede ser distinto al de los hechos en forma fiscal.

El objetivo principal de hacer los cargos llamados Costos por depreciación y amortización es que toda la inversión sea recuperada por la vía

fiscal (excepto capital de trabajo y terreno). La inversión y el desembolso ya se realizó en el momento de la compra y al hacer un cargo por el

concepto mencionado, implica que en realidad ya no se está desembolsando el dinero por lo que se está recuperando.

Al ser cargado un costo sin hacer desembolso se aumentan los costos totales y esto causa un pago menor de impuestos por lo que es dinero

en efectivo disponible.

La cantidad porcentual del valor del bien a recuperar y el tiempo que tardará en recuperar el valor, se obtiene al utilizar solo en México el

método de depreciación llamado línea recta. (Los porcentajes se pueden consultar en la ley tributaria).

4.5 CAPITAL DE TRABAJO

El capital de trabajo es la inversión de una empresa en activos a corto plazo (efectivo, valores negociables, cuentas por cobrar e inventarios). El capital de trabajo neto se define como los activos circulantes menos los pasivos circulantes; estos últimos incluyen préstamos bancarios, papel comercial y salarios e impuestos acumulados. Siempre que los activos superen a los pasivos, la empresa tendrá capital neto de trabajo, casi todas las compañías actúan con un monto de capital neto de trabajo, el cual depende en gran medida del tipo de industria a la que pertenezca; las empresas con flujo de efectivo predecibles, como los servicios eléctricos, pueden operar con un capital neto de trabajo negativo, si bien la mayoría de las empresas deben mantener niveles positivos de este tipo de capital.

ESTRUCTURA DE CAPITAL DE TRABAJOSus componentes son el efectivo, valores negociables, cuentas por cobrar e inventario y por su tiempo se estructura o divide como permanente o temporal. El capital de trabajo permanente es la cantidad de activos circulantes requerida para hacer frente a las necesidades mínimas a largo plazo. Se le podría llamar capital de trabajo puro. El capital de trabajo temporal es la cantidad de activos circulantes que varía con los requerimientos estaciónales. El primer rubro principal en la sección de fuentes es el capital de trabajo generado por las operaciones. Hay dos formas de calcular este rubro. El método de la adición y el método directo. Las ventas a los clientes son casi siempre la fuente principal del capital de trabajo. Correspondientemente, los desembolsos para el costo de las mercancías vendidas y los gastos de operación son casi siempre el principal uso del capital de trabajo. El exceso de lasventas sobre todos los gastos que requieren capital de trabajo, es por definición, el capital de trabajo generado por las operaciones.

1.-No afectan al capital de trabajo:2.-Compras de activos corrientes en efectivo3.-Compras de activos corrientes a crédito4.-Recaudos de cuentas por cobrar5.-Préstamos de efectivo contra letras a corto plazo6.-Pagos que reducen los pasivos a corto plazo

4.6 Estimación de presupuestos.

4.6.1 Ingreso

Son todas las entradas de dinero que la empresa recibe. Ejemplo: Ingreso por ventas, Inversión (préstamo), Capital social.

Cualquier partida u operación que afecte los resultados de una empresa aumentando las utilidades o disminuyendo las pérdidas. No debe utilizarse como sinónimo de entradas en efectivo, ya que éstas se refieren exclusivamente al

dinero en efectivo o su equivalente que se recibe en una empresa sin que se afecten sus resultados. Puede haber entrada sin ingreso, como cuando se consigue un préstamo bancario. En tal caso se está recibiendo pasivo y los

resultados no se afectan. Puede haber ingreso sin entrada, como en el caso de una venta a crédito, en donde no se ha recibido aún dinero y consecuentemente sólo se afectan los resultados con el abono a Ventas sin tener entradas,

ya que no se ha recibido aún ninguna cantidad. Finalmente, pueden coexistir las entradas con los ingresos como en el caso de una venta al contado. El cargo a Bancos registra la entrada y el abono a Venta registra en Ingreso

4.6.2 EGRESO

 Son todas las salidas de dinero que la empresa realiza. Ejemplo: Compra de maquinaria y equipo, renta, servicios públicos, gasolina,publicidad, sueldos, salarios, Equipo de transporte, IMSSS, SAR, Pago de cuentas por Pagar, Mantenimiento maquinaria.

Los egresos pueden consistir en gastos o inversiones. Los gastos son erogaciones que se consumen en el momento que se producen. Las inversiones son las compras de bienes que efectuamos que no se consumen en el acto es decir que quedan en nuestro activo y se pueden clasificar de dos maneras los bienes de uso y los bienes productivos.

4.6.3 UTILIDADES

La ganancia de la empresa.

Las utilidades son la diferencia entre las ventas de un negocio y sus gastos. Parte de estas ganancias se deben distribuir entre los trabajadores a mas tardar el 31 de Mayo de cada año.

4.7 PUNTO DE EQUILIBRIO

Es el nivel de producción en el que los ingresos por ventas son exactamente igual a la suma de los costos fijos y variables.

Es una técnica útil para estudiar las relaciones entre los costos fijos, costos variables y los ingresos. Si los costos de una empresa solo fueran variables no existiría problema para calcular el punto de equilibrio. No es una técnica para evaluar la rentabilidad de una inversión, solo es una referencia a tomar en cuenta y tiene las desventajas que para su cálculo no se considera la inversión inicial que da origen a los beneficios proyectados, no es una herramienta de evaluación económica. Es difícil delimitar con exactitud cuáles son costos fijos y cuáles son variables. Es inflexible en el tiempo, esto significa que el equilibrio se calcula con unos costos dados y si éstos cambian, el punto de equilibrio se mueve.La fórmula para su cálculo es la siguiente:

_____COSTOS FIJOS TOTALES_____PE(volumen de ventas ) = Costos variables totales Volumen total de ventas _________CF_____________PE = 1 -- CV___ P X Q

4.7.1 ESTADO DE RESULTADOS

Instrumento que utiliza la administración para reportar las operaciones que se realizan en la empresa en un período determinado, de esta

forma la ganancia o pérdida de la empresa se obtiene restando los gastos y/o pérdidas a los ingresos y/o ganancias. Este es el principal

instrumento para medir la rentabilidad de una empresa. El estado de resultados puede ser calculado para cualquier tipo de empresa, lo que

cambia de una a otra son las cuentas que se incluyen, y se encuentra en el tipo de empresa manufacturera o comercializadora. En éstas

compañías se maneja el costo de la mercancía que se vendió en tanto en las de servicios no.

4.7.2 BALANCE GENERAL PRO FORMA

La finalidad del Análisis del Estado de Resultados o de pérdidas y Ganancia es calcular la utilidad neta y los flujos netos de efectivo del

proyecto, que son el beneficio real de operación de la planta y los impuestos que debe pagar. Para realizar un estado de resultados, el

evaluador debe basarse en la ley tributaria en la determinación de costos e ingresos deducibles de impuestos, sin olvidar que en la evaluación

de proyectos se planean y pronostican los resultados probables que tendrá una entidad productiva. Se le llama pro-forma porque significa

proyectado que significa proyectar los resultados económicos que se supone tendrá la empresa en un período determinado (generalmente a 5

años).

4.7.3 ESTADO DE ORIGEN Y APLICACIÓN DE RECURSOS PRO FORMA

Es el Estado que muestra: El origen de los Recursos, constituido por disminuciones al Activo, aumentos al Pasivo y aumentos al Capital (Ingresos o productos) y la aplicación dada a los Recursos obtenidos, o sea, si éstos se han empleado en aumentos al Activo, disminuciones al Pasivo y disminuciones al Capital (egresos o Gastos).Aunque existan muchas definiciones para este estado, el principal objetivo es mostrar, en un determinado periodo, cuál ha sido el origen de los Recursos con que ha contado la Empresa y qué aplicación se les ha dado, lo que lo hace esencialmente dinámico. Es lógico suponer que si en su nombre no existe un criterio uniforme, con mayor razón sucede lo propio en su definición. Efectivamente existen numerosas definiciones, las cuales si bien es cierto que todas en sí pretenden expresar la ideología del estado, difieren sustancialmente en su exposición. Citaremos dos de ellas, que nos servirán de base para obtener nuestra propia definición:

"Es el estado financiero que tiene por objeto mostrar los recursos que ha obtenido una empresa y la aplicación que se ha hecho de los mismos“

RECURSOS O FONDOSMuchos entienden que recursos o fondos (especialmente esta ultima palabra) son las cantidades representativas de las disponibilidades de una empresa, o sea, su efectivo en caja y bancos; el sentido es muy amplio y aun cuando tampoco en este caso es posible encontrar criterio uniforme respecto a la definición de recursos, creemos que la siguiente es bastante concreta:

"Conjunto de medios al alcance de una empresa, para que esta al trabajarlos pueda cumplir con su objeto“

Origen de recursos

Son cuatro los que pudiéramos denominar fuente de recursos: 1.- Utilidades obtenidas. 2.- Nuevas aportaciones al capital.3.- Aumento en los valores del pasivo 4.- Disminuciones de los valores del activo.

Aplicación de los recursos Son también cuatro las causas de aplicación:

1.- Pérdidas en los resultados del ejercicio 2.-Disminuciones en el capital 3.-Disminuciones de valores del pasivo 4.- Aumento en los valores del activo

4.7.4 ESTADOS FINANCIEROS PRO FORMA.

La calidad de una buena toma de decisiones está en función de contar con información veraz y oportuna, ya que sin ella,

se corre el peligro de tomar decisiones erróneas que pudieran afectar la rentabilidad de los negocios e incluso generar una

crisis que lleve a la quiebra. Es importante contar con un sistema de información que mantenga al tanto los administradores

de las PYMES, en especial, el aspecto financiero a través de informes denominados Estados Financieros. La disciplina que

da origen a los estados financieros es la contabilidad, y ésta se define como:

“el arte de registrar, clasificar, resumir e interpretarlos datos financieros, con el fin de constituir una herramienta de control

y análisis”.

Los estados financieros se preparan para presentar un informe periódico acerca de la situación del negocio, los procesos

de la administración y los resultados obtenidos durante un determinado periodo. Los estados financieros básicos son:

El balance general.

El estado de resultados.

El estado de cambios en el patrimonio.

El estado de cambios en la situación financiera.

El estado de flujos de efectivo

BIBLIOGRAFÍA:

Título: Formulación y evaluación de proyectos de inversiónAutores: Abraham Hernández Hernández y Alejando Hernández SuarezEdición:5Editor: Thompson, 2005N.º de páginas:448 páginas