Contaduría y Administración 59 (4), octubre-diciembre 2014: 137-166 8QD PHGLGD GH HÀFLHQFLD GH PHUFDGR 8Q HQIRTXH GH WHRUtD GH OD LQIRUPDFLyQ )HFKD GH UHFHSFLyQ )HFKD GH DFHSWDFLyQ Resumen (Q HVWH WUDEDMR FRQ EDVH HQ HO FRQFHSWR GH HQWURStD GH 6KDQ- QRQ VH SURSRQH XQD PHGLGD GH HÀFLHQFLD GH PHUFDGR TXH XWL- OL]D OD IXQFLyQ GH GHQVLGDG HPStULFD GH ORV UHQGLPLHQWRV FRPR DOIDEHWR SDUD FDOFXODU OD HQWURStD GHO VLVWHPD \ SURYHHU FRQ HOOR XQD PHGLGD GH HÀFLHQFLD GH PHUFDGR 6H GHPXHVWUD TXH EDMR FLHUWDV FRQGLFLRQHV GH HUJRGLFLGDG \ GH HVWDFLRQDULHGDG OD HQ- WURStD PXHVWUDO FRQYHUJH D OD HQWURStD GHO HVWDGR GRPLQDQWH OR TXH YDOLGD HO XVR GH OD HQWURStD PXHVWUDO FRPR PHGLGD GH HÀFLHQFLD GHO VLVWHPD $VLPLVPR VH GHPXHVWUD TXH OD PHGLGD SURSXHVWD HV FRQVLVWHQWH FRQ DOJXQRV GH ORV D[LRPDV GH $UW]- QHU et al. DFHUFD GH XQD PHGLGD FRKHUHQWH GH ULHVJR 3RU ~OWLPR FRQ ÀQHV LOXVWUDWLYRV VH OOHYDQ D FDER YDULDV DSOLFDFLR- QHV GH OD PHGLGD GH HÀFLHQFLD SURSXHVWD D GLVWLQWRV PHUFDGRV GH FDSLWDOHV '-,$ 63 )76( H ,3& 3DODEUDV FODYH LQIRUPDFLyQ PHUFDGRV HÀFLHQWHV FRPSRUWD- PLHQWR GH DJHQWHV &ODVLÀFDFLyQ -(/ * & & Reyna Susana García Ruiz (VFXHOD 6XSHULRU GH (FRQRPtD ,QVWLWXWR 3ROLWpFQLFR 1DFLRQDO JUUHLQDV#\DKRRFRPP[ Salvador Cruz Aké (VFXHOD 6XSHULRU GH (FRQRPtD ,QVWLWXWR 3ROLWpFQLFR 1DFLRQDO VDOYDGRUDNH#JPDLOFRP Francisco Venegas Martínez (VFXHOD 6XSHULRU GH (FRQRPtD ,QVWLWXWR 3ROLWpFQLFR 1DFLRQDO IYHQHJDV#\DKRRFRPP[
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Contaduría y Administración 59 (4), octubre-diciembre 2014: 137-166
Resumen
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-et al.
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Reyna Susana García Ruiz
Salvador Cruz Aké
FranciscoVenegas Martínez
Reyna Susana García Ruiz, Salvador Cruz Aké y Francisco Venegas Martínez
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et al
corpus
v.g -
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t
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- v.g.
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-h
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et al.
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commodities -
Usualmente en su forma débil, ya que la estacionariedad fuerte implica un proceso iid. La diferencia radica en que la martingala está basada en esperanzas, mientras que el proceso markoviano requiere independencia en la función de distribución conjunta. Si la distribución del proceso estocástico es independiente y conjuntamente normal, basta la no correlación para probar independencia. La prueba de Brock, Derman y Schmidt usualmente contrasta la hipótesis nula de independencia, aunque también es usada para probar la hipótesis de caos.
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i.e.
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ormalmente, se de ne una ltración a una familia de sigmas álgebras tales que para toda .
Se de ne como ltración aumentada a la unión de una ltración con su conjunto nulo.
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de n
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iid
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La probabilidad de no rechazar una hipótesis nula que es falsa.
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i.e.-
B, B -
, B, P, B, T
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Por tanto, se deben cumplir los axiomas de probabilidad y sus consecuencias. Se supone que la transformación es Borel medible. Por simplicidad, se supondrá que cada uno de los alfabetos Ai son idénticos entre sí.
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,
AMS i.e., B, T
G
-AMS
G
a.s
Pi.e.
Por sus siglas en inglés, Asymptotic Mean Stationary.
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B, m T
i.e.
f e
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B -
B
a, b
Se dice que un proceso estocástico, cumple con la propiedad Markoviana cuando
Este problema ha sido tratado con modelos de Markov switching para los regímenes de volatilidad y otros modelos de umbral.
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x. m B
m , -
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v.g.
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La entropía entre mercados no parece ser comparable de forma directa, pues se puede esperar que los rendimientos o precios de dos mercados distintos provengan de procesos estocásticos distintos. Una primera forma de hacerlos comparables es la dependencia entre los mercados o su grado de sincronización.
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Entropía de Shannon
, B, P T f
i.e.-
i.e
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, B, P -
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De ahí la necesidad de garantizar la estacionariedad del modelo. La de nición fue propuesta por Shannon en su trabajo seminal y se ha mantenido hasta hoy.
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m es de
n
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m, q
No necesariamente estacionario. Entendida como una transformación seguida por una traslación, esto es,
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Existe una gran cantidad de trabajos al respecto, tanto en media como varianza.
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500
YX
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Esta simulación se realizó en Phython 4.2 para Linux
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a priori
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Standard & Poor’s 500. Abarca las 500 empresas más grandes (en términos de capitalización) de los Estados Unidos. Fiancial Times Stock Index 100. Abarca las 100 empresas más grandes (en términos de capitalización) del mercado de Londres. Dow Jones Industrial Average. Abarca las 30 empresas más grandes del mercado de los Estados Unidos. Índice de Precios y Cotizaciones. Abarca las 33 empresas más grandes (en términos de capitalización) de México
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No hay datos para años previos, pues sólo se tienen para índices de los Estados Unidos.
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nn n
a posteriori
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i.e traders-
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Sin importar si son humanos o algorítmicos.
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163Contaduría y Administración 59 (4), octubre-diciembre 2014: 137-166
Ergodic Theory and Information
Journal of Econometrics
Nonlinear Dynamics, Chaos, and Instability: Statistical Theory and Economic Evidence
-Econometric Reviews
Information Theory and Market behavior.
Journal of Economic Behavior and Organiza-tion
Journal of Business Finance and Accounting
Proceedings of The American Society of Business and Behavioral Sciences
Econometrica
Journal of Finance
Physica A: Statistical Mechanics and its Applications
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Kyklos
Probability, Random Processes, and Ergodic Properties
Entropy and Information Theory
Lectures on Ergodic Theory
Review of Economics and Statistics
Journal of Finance
Information Theory and Statistics
The Quarterly Journal of Economics
A Non-Random Walk Down Wall Street
Journal of Theoretical and Applied Finance
The Journal of Business
-The Journal of Business
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-The Review of Economics
and Statistics
-Operations Research
Journal of the Royal Statistical Society Series B
Journal of Empirical Finance
-Allied Academies International Conference
Pro-ceedings of the National Academy of Sciences of the United States of Ame-rica
Proceedings of the National Academy of Sciences of the United States of America
Journal of Finan-cial Economics
Journal of Finance
Bell System Technical Journal .
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Fooled by Randomness. The Hidden Role of Chance in Life and in the Markets .