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Tutorien im WS 2005/06Mikro II (und FiWi)
Katya Goldfayn
1. Dienstag 13:00-14:30 HS 2, Adenauerallee 10
2. Dienstag 14:35-16:05 HS 2, Adenauerallee 10
Susanne Ohlendorf has classes on
1. Donnerstag 11:15-12:45 HS A
2. Freitag 16:00-17:30 HS F
Sebastian Kranz
1. Montag 16:00-17:30 HS A
2. Dienstag 14:15-15:45 HS 1, Adenauerallee 10
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http://www.wiwi.uni-bonn.de/shaked/
Homepage addresswith PowerPoint Presentations:
http://www.wiwi.uni-bonn.de/shaked/
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Kapitel 10:Kapitel 10: Intertemporäre Entscheidung
Geldbetrag in Perioden 1 & 2: m1 , m2
Konsum in perioden 1 & 2: c1 ,c2
Zinssatz r
(m1 ,m2)
c1
c2
m1
m2
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Intertemporäre EntscheidungIntertemporäre Entscheidung
c2
c1
(m1 ,m2)m2
m1
Steigung = -1
kein Kreditr = 0
(Sparen ohne Verzinsung)
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Intertemporäre EntscheidungIntertemporäre Entscheidung
borgen oder verleihen zum Zinssatz r
1122 1 cmrmc Sparen m1 > c1 :
Kreditnehmen, c1 > m1 :
1122 1 mcrmc
1122 1 cmrmc
1122 1 cmrmc
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Intertemporäre EntscheidungIntertemporäre Entscheidung
1122 1 cmrmc
2121 11 mmrccr
r
mm
r
cc
112
12
1
Zukunftswerte:
Gegenwartswerte:
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Intertemporäre EntscheidungIntertemporäre Entscheidung
2121 11 mmrccr
(m1 ,m2)
c2
c1
m2
m1
211 mmr
r
mm
12
1
Zukunftswert
Gegenwartswert
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Intertemporäre EntscheidungIntertemporäre Entscheidung
(m1 ,m2)
c2
c1
m2
m1
PräferenzenPräferenzen
-45º
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Intertemporäre EntscheidungIntertemporäre Entscheidung
(m1 ,m2)
c2
c1
m2
m1
(m1 ,m2)
PräferenzenPräferenzen
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Intertemporäre EntscheidungIntertemporäre Entscheidung
(m1 ,m2)
c2
c1
m2
m1
(m1 ,m2)
PräferenzenPräferenzen
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Intertemporäre EntscheidungIntertemporäre Entscheidung
c2
c1
m2
m1
r
mm
12
1
211 mmr
2121 11 mmrccr
c1
m1 < c1
Schuldner
borrower
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Intertemporäre EntscheidungIntertemporäre Entscheidung
c2
c1
m2
m1
r
mm
12
1
211 mmr
2121 11 mmrccr
c1
m1 > c1
Gläubiger
lender
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Intertemporäre EntscheidungIntertemporäre Entscheidung
c2
c1
m2
m1
r
mm
12
1
211 mmr
c1
Komparative StatikKomparative Statik
m1 > c1
Gläubiger
r steigtm1 > c1
Gläubiger
bleibt
Gläubiger
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Intertemporäre EntscheidungIntertemporäre Entscheidung
c2
c1
m2
m1
r
mm
12
1
211 mmr
c1
Komparative StatikKomparative Statik
m1 < c1
Schuldner
r steigt
wenn der
Konsument ein
Schuldner bleibt
wenn der
Konsument ein
Schuldner bleibt
so ist er
schlechter
gestellt
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Intertemporäre EntscheidungIntertemporäre Entscheidung
c2
c1
m2
m1
Komparative StatikKomparative Statik
r steigt
m1 > c1
Gläubiger
m1 < c1
Schuldner
Schuldner muss nicht Schuldner bleiben
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Intertemporäre EntscheidungIntertemporäre Entscheidung
c2
c1
m2
m1
Slutsky Gleichung
c12 c1c11
1
1
p
c s
m
ccm
m
111 )(
Substitutionseffekt
( - )
Einkommenseffekt
( + )( ? )
(c1 normales Gut)
wenn c1 > m1
( - )
0
c1 > m1
Schuldner
borrower
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Intertemporäre EntscheidungIntertemporäre Entscheidung
c2
c1
m2
m1
Slutsky Gleichung
c12
1
1
p
c s
m
ccm
m
111 )(
( - ) ( + )( + )
c1
??
m1 > c1
Gläubiger
lender
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Intertemporäre EntscheidungIntertemporäre Entscheidung
1122 1 cmrmc
(m1 ,m2)
c2
c1
m2
m1
211 mmr
r
mm
12
1
Zukunftswert
Gegenwartswert
1212 ,,, mmcc Konsumgut
unterschiedliche Preise 12 , pp
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Intertemporäre EntscheidungIntertemporäre EntscheidungInflationInflation
Preise p1, p2
1
12
p
pp
112
22
1cm
p
rmc
Die Ausstattung wird in Einheiten Die Ausstattung wird in Einheiten von Konsumgut Gemessenvon Konsumgut Gemessen
p1 = 1
2p
112222 1 cmrmpcp
Inflationsrate
1
11 2
2
pp
12p
12p
1p
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Intertemporäre EntscheidungIntertemporäre EntscheidungInflationInflation
112
22
1cm
p
rmc
2p12p
1
1 r
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Intertemporäre EntscheidungIntertemporäre EntscheidungInflationInflation
112
22
1cm
p
rmc
2p
1
1 r
1
11
r
12p
1122 1 cmmc
= realen Zinssatz
Zusätzlichen KonsumZusätzlichen Konsum
1
11
1 rr r~
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Intertemporäre EntscheidungIntertemporäre EntscheidungAnleihen - BondsAnleihen - Bonds
Geldstrom ),,.....,( Fxxx
Gegenwartswert - Present Value (PV)
TrF
r
x
r
x
r
xPV
1.....
111 32
TT ,1,...2,1
21 r
x
21 r
x
)1( r 21 r
x
2)1( r x
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Intertemporäre EntscheidungIntertemporäre EntscheidungAnleihen - BondsAnleihen - Bonds
Geldstrom ),,.....,( Fxxx
Gegenwartswert - Present Value (PV)
TrF
r
x
r
x
r
xPV
1.....
111 32
PVrWenn T
.........),.........,,,.....,( xxxxx
....................
111 32
r
x
r
x
r
xPV
ewige Renteperpetuity
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Intertemporäre EntscheidungIntertemporäre EntscheidungAnleihen - BondsAnleihen - Bonds
Geldstrom ),,.....,( Fxxx
Gegenwartswert - Present Value (PV)
TrF
r
x
r
x
r
xPV
1.....
111 32
.........),.........,,,.....,( xxxxx
....................
111 32
r
x
r
x
r
xPV
.......
1111
132 r
x
r
x
r
xx
rPV
PVxr
PV
1
1
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Intertemporäre EntscheidungIntertemporäre EntscheidungAnleihen - BondsAnleihen - Bonds
Geldstrom ),,.....,( Fxxx .........),.........,,,.....,( xxxxx
xr
xr
r
x )1( )1( r xr
x
r
x
x1.
0 21 3 t
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Intertemporäre EntscheidungIntertemporäre EntscheidungAnleihen - BondsAnleihen - Bonds
Geldstrom ),,.....,( Fxxx .........),.........,,,.....,( xxxxx
xr
xr
r
x )1( )1( r xr
x
r
x
x1.
x2. ..............
0 21 3 t
. ... . . .