Tire City IncTire City Inc Pro Forma Pro Forma

AnexosAnexo 1 Estados Fnancieros para Tire City, Inc. (en miles de dlares)Termino ao fiscal 12/31For years ending 12/3119931994199519961997SupuestosJustificacinEstados de ResultadoIncome StatementIngresos operacionalesNet sales$ 16,230$ 20,355$ 23,505$ 28,206$ 33,847Tasa compuesta anueal crecimiento 20%Segn Paper HarvardCostos operacionalesCost of sales-$ 9,430-$ 11,898-$ 13,612-$ 16,401-$ 19,681% de ventas-0.5814611416Crecimiento en % de ventasUtilidad operacionalGross profit$ 6,800$ 8,457$ 9,893$ 11,805$ 14,166Ventas, generales y gastos administrativosSelling, general, and administrative expenses-$ 5,195-$ 6,352-$ 7,471-$ 8,927-$ 10,712% de ventas-31.65%% de ventasDepreciacinDepreciation-$ 160-$ 180-$ 213-$ 213-$ 333Mismo que 1995mas 1997 5% del costo de la nueva bodegaIntereses sobre la deudaNet interest expense-$ 119-$ 106-$ 94-$ 79-$ 66Pestaa deudas10.58%Extraido de la pestaa deudasUtilidad antes de impuestosPre-tax income$ 1,326$ 1,819$ 2,115$ 2,586$ 3,055ImpuestosIncome taxes-$ 546-$ 822-$ 925-$ 1,127-$ 1,332Utilidad despus de impuestoNet income$ 780$ 997$ 1,190$ 1,459$ 1,723%-43.59%Crecimiento en % de ventasDividendosDividends-$ 155-$ 200-$ 240$ 292$ 345Pagina 2 parafo 3, 20%Pagina 2 parafo 3, 20%Utilidades retenidasRetained earnings$ 625$ 797$ 950$ 1,751$ 2,068

Inversion 20062000BalanceBalance SheetDepreciacion 5% gasto total almacenActivosAssetsDepreciacion igual 95,96,97Caja y equivalentesCash$ 508$ 609$ 706$ 856$ 1,027% de ventas0.0303378266Crecimiento en % de ventasCuentas por cobrarAccounts receivable$ 2,545$ 3,095$ 3,652$ 4,362$ 5,234% de ventas0.1546347146Crecimiento en % de ventasInventarioInventories$ 1,630$ 1,838$ 2,190$ 1,625$ 3,1541997- 1995 % 0.09317166561996 en caso 1997 porcentaje ventas 1995Total activos corrientesTotal current assets$ 4,683$ 5,542$ 6,548$ 6,842$ 9,414Plantas y equipos brutosGross plant & equipment$ 3,232$ 3,795$ 4,163$ 6,163$ 6,563200024002000 ao 1996 - 400 ao 1997Depreciacin AcumuladaAccumulated depreciation-$ 1,335-$ 1,515-$ 1,728-$ 1,941-$ 2,274Plantas y equipos netosNet plant & equipment$ 1,897$ 2,280$ 2,435$ 4,222$ 4,289Total activosTotal assets$ 6,580$ 7,822$ 8,983$ 11,064$ 13,703PasivosLiabilitiesPorcin circulante de la deuda a largo plazoCurrent maturities of long-term debt$ 125$ 125$ 125$ 125$ 125ConstanteConstanteCuentas por pagarAccounts payable$ 1,042$ 1,325$ 1,440$ 1,787$ 2,1440.0633549675Crecimiento en % de ventasGastos diferidosAccrued expenses$ 1,145$ 1,432$ 1,653$ 1,986$ 2,3830.0703944084Crecimiento en % de ventasTotal pasivos corrientesTotal current liabilities$ 2,312$ 2,882$ 3,218$ 3,898$ 4,652Deuda a largo plazoLong-term debt$ 1,000$ 875$ 750$ 625$ 500Reembolso por ao $125Deuda bancariaBank Debt$ 0$ 0$ 0$ 360$ 991Total pasivosTotal liabilities$ 3,312$ 3,757$ 3,968$ 4,882$ 6,143PatrimonioEquityAcciones ordinariasCommon stock$ 1,135$ 1,135$ 1,135$ 1,135$ 1,135ConstanteConstanteUtilidades retenidasRetained earnings$ 2,133$ 2,930$ 3,880$ 5,047$ 6,426Utilidad retenida + utilidad despues de impuesto - dividendoTotal patrimonioTotal shareholders equity$ 3,268$ 4,065$ 5,015$ 6,182$ 7,561Total pasivo y patrimonioTotal liabilities and shareholders equity$ 6,580$ 7,822$ 8,983$ 11,064$ 13,703

Anexo 2 Clculo del Capital de Trabajo (en miles de dlares)

Termino ao fiscal 12/31For years ending 12/3119931994199519961997Capital de trabajoWorking capital$ 2,371$ 2,660$ 3,330$ 2,945$ 4,762Aumento del capital de trabajoIncrease in working capital$ 289.0$ 670.0-$ 385.2$ 1,817.6

Anexo 3 Clculo de la Inversiones de Capital (en miles de dlares)

Termino ao fiscal 12/31For years ending 12/3119931994199519961997Plantas y equipos brutosGross plant & equipment$ 3,232$ 3,795$ 4,163$ 6,163$ 6,563Aumento Plantas y equipos brutosIncrease in Gross plant & equipment$ 563.0$ 368.0$ 2,000.0$ 400.0

Anexo 4 Clculo del Flujo de Caja Libre (en miles de dlares)

Termino ao fiscal 12/31For years ending 12/3119931994199519961997Utilidad despus de impuestoProfit after tax$ 780$ 997$ 1,190$ 1,459$ 1,723Suma de inters de la deuda despus de impuestoAdd back after-tax interest on debt$ 119$ 106$ 94$ 79$ 66Caja LibreFree Cash$ 899$ 1,103$ 1,284$ 1,538$ 1,789Suma de la depreciacinAdd back depreciation$ 160$ 180$ 213$ 213$ 333Resta del aumento de activos corrientesSubtract increase in current assets-$ 859-$ 1,006-$ 294-$ 2,572Suma del aumento de pasivos corrientesAdd back increase in current liabilities$ 570$ 336$ 680$ 755Resta del aumento en activos fijos al costoSubtract increase in fixed assets at cost=-$ 563-$ 368-$ 2,000-$ 400Flujo de Caja LibreFree Cash Flow$ 1,059$ 431$ 459$ 136-$ 95Anexo 5 Razones FinancierasTermino ao fiscal 12/31For years ending 12/3119931994199519961997Razones de RentabilidadRazones de LiquidezRazones de ApalancamientoRazones de ActividadRentabilidadProfitabilityMargen de Utilidad o Retorno sobre las ventasProfit Margin or Return on sales (ROS)4.81%4.90%5.06%5.17%5.09%Retorno del capitalReturn on capital (ROIC)17.72%20.95%21.17%21.45%19.86%Retorno sobre la inversin de capitalesReturn on invested capital (ROIC)18.28%20.18%20.64%0.203559499719.04%Retorno sobre el patrimonioReturn on equity (ROE)23.87%24.53%23.73%23.60%22.79%Retorno sobre el activoReturn on assets (ROA)11.85%12.75%13.25%13.19%12.58%Liquidez o SolvenciaLiquidityRazn CorrienteCurrent ratio2.031.922.031.762.02Activos rpidosQuick Assets$ 3,053$ 3,704$ 4,358$ 5,217$ 6,261Prueba acida o Razn rpidaAcid Test or Quick ratio1.321.291.351.341.35

ApalancamientoLeverageActivos / PatrimonioAssets / Equity2.011.921.791.791.81Deuda / capital totalDebt / Total capital23.43%17.71%13.01%9.18%6.20%Patrimonio / capital totalEquity / Total capital76.57%82.29%86.99%90.82%93.80%Cobertura de intersInterest coverage-11.1-17.2-22.5-32.7-46.3Rotacin del Capital de TrabajoWorking Capital Turnover6.87.77.19.67.1

Razones de actividadActivity RatiosVentas / ActivosSales / Assets2.472.602.622.552.47Perodo de Recaudacin Promedio en dasDays receivable$ 57$ 55$ 57$ 56$ 56Rotacin del Inventario en dasDays inventory-$ 63-$ 56-$ 59-$ 36-$ 58Rotacin de las Cuentas por Pagar en dasDays payableAnlisis du Pontdu Pont AnalysisUtilidad / VentasIncome / Sales0.050.050.050.050.05Ventas / ActivosSales / Assets2.472.602.622.552.47Eficiencia ActivosActivos / PatrimonioAssets / Equity2.011.921.791.791.81Retorno sobre el patrimonioReturn on equity (ROE)23.87%24.53%23.73%23.60%22.79%

DeudaDeuda MidBank a 1991 (Installments)AosCuotaInteresAmortizacinSaldoAosCuotaInteresAmortizacinSaldo1991$ 0$ 0$ 0$ 1,2501991$ 0$ 0$ 0$ 1,2501992$ 125$ 1,1251992$ 125$ 1,1251993$ 244$ 119$ 125$ 1,00010.578%1993$ 244$ 119$ 125$ 1,0001994$ 231$ 106$ 125$ 87510.600%1994$ 231$ 106$ 125$ 8751995$ 219$ 94$ 125$ 75010.743%1995$ 218$ 93$ 125$ 7501996$ 125$ 6251996$ 204$ 79$ 125$ 6251997$ 125$ 5001997$ 191$ 66$ 125$ 5001998$ 125$ 3751998$ 178$ 53$ 125$ 3751999$ 125$ 2501999$ 165$ 40$ 125$ 2502000$ 125$ 1252000$ 151$ 26$ 125$ 1252001$ 125$ 02001$ 138$ 13$ 125$ 010.58%Cuota ConstanteAosCuotaInteresAmortizacionSaldoFlujos0$ 0$ 0$ 0$ 1,250$ 1,2501$ 125$ 20$ 105$ 1,145-$ 1252$ 125$ 19$ 106$ 1,039-$ 1253$ 125$ 17$ 108$ 931-$ 1254$ 125$ 15$ 110$ 821-$ 1255$ 125$ 13$ 112$ 709-$ 1256$ 125$ 12$ 113$ 596-$ 1257$ 125$ 10$ 115$ 480-$ 1258$ 125$ 8$ 117$ 363-$ 1259$ 125$ 6$ 119$ 244-$ 12510$ 125$ 4$ 121$ 123-$ 12511$ 125$ 2$ 123$ 0-$ 125

Tasa1.6231%Cero CupnAosCuotaInteresAmortizacionSaldoFlujos0$ 0$ 0$ 0$ 1,250$ 1,2501$ 0$ 0$ 0$ 1,250$ 02$ 0$ 0$ 0$ 1,250$ 03$ 0$ 0$ 0$ 1,250$ 04$ 0$ 0$ 0$ 1,250$ 05$ 0$ 0$ 0$ 1,250$ 06$ 0$ 0$ 0$ 1,250$ 07$ 0$ 0$ 0$ 1,250$ 08$ 0$ 0$ 0$ 1,250$ 09$ 0$ 0$ 0$ 1,250$ 010$ 0$ 0$ 0$ 1,250$ 011$ 1,492$ 242$ 1,250$ 0-$ 1,492Tasa1.6231%BulletAosCuotaInteresAmortizacionSaldoFlujos0$ 0$ 0$ 0$ 1,250$ 1,2501$ 20$ 20$ 0$ 1,250-$ 202$ 20$ 20$ 0$ 1,250-$ 203$ 20$ 20$ 0$ 1,250-$ 204$ 20$ 20$ 0$ 1,250-$ 205$ 20$ 20$ 0$ 1,250-$ 206$ 20$ 20$ 0$ 1,250-$ 207$ 20$ 20$ 0$ 1,250-$ 208$ 20$ 20$ 0$ 1,250-$ 209$ 20$ 20$ 0$ 1,250-$ 2010$ 20$ 20$ 0$ 1,250-$ 2011$ 1,270$ 20$ 1,250$ 0-$ 1,270

Tasa1.6231%