The New Iron Age of the Next Decade - Presentation by Sandy Chim, Century Iron Mines Corp.

ng Sum

mit    

ng Sum

mit    

h 17, 2014

h 17, 2014

Globa

l Minin

Globa

l Minin

Vega

s, M

arch

Vega

s, M

arch

GGLas Ve

Las Ve

11The Next Decade: A New Iron Age

Sandy ChimPresident & CEO, Century Iron Mines 11A New Iron Age

A New Economic ParadigmRed Rock Resort & Spa, Las Vegas, NVMarch 17,  2014

ng Sum

mit    

ng Sum

mit    

h 17, 2014

h 17, 2014

Macau Is 'Vegas On Steroids'. . [Macau of China] reported gambling revenue of . . $45 billion for 2013, an increase of almost 20% over the previous year . . 

Globa

l Minin

Globa

l Minin

Vega

s, M

arch

Vega

s, M

archMacau Is  Vegas On Steroids

Las Vegas will always be Las Vegas. There’s no place in the world like it. f l h l h bl d h f

f % p y

. . Las Vegas . . to make $6.5 billion, or 15% of Macau's total

GGLas Ve

Las VeBut for people who love the bling and the sin of a casino city, Vegas is a 

has‐been. On a truly global stage, the casino money is flowing to one place and that’s Macau in China. Billions in fact. Macau is now officially Las Vegas on steroids.Las Vegas on steroids.China’s weaker than expected economy has kept away some of the mainland’s high rollers who tend to blow six figures a pop during a night out on the island.  But overall economic weakness has failed to slow tourist traffic to Macau. The island is part of China’s overall southern rim tourist hub, from Hong Kong Disney Land to tropical Hainan Island. And Macau is weathering the slowdown as well as analysts expected Market consensus was for July revenue growth to come in

22

expected. Market consensus was for July revenue growth to come in between 18% and 21%.Macau might just be getting started.8/01/2013 @ 9:40PM 228/01/2013 @ 9:40PMKenneth Rapoza, Forbes

ng Sum

mit    

ng Sum

mit    

h 17, 2014

h 17, 2014

China emerges as a major economy, creating a new IronAge of steel consumptionand kicking

Globa

l Minin

Globa

l Minin

Vega

s, M

arch

Vega

s, M

archnew Iron Age of steel consumption and kicking 

off the Super Cycle . . .720Mt100 years GG

Las Ve

Las Ve

102MtWorld(without 

720Mt(2013:803Mt)

7328Mt

100 years

1927 1996 20122000Baby 

(China)

World 

73 years

1978Western d i li i

1900

28Mt

World  World W II1927

Boom

Chi

War II

16 years

Industrialization1900

~30Mt

War I War II Chinese Industrialization

33

Economic Reform in Chinabegan

101Mt709Mt(2013:779Mt)

China

I Milli T (Mt)

30Mt

33g

Source: World Steel Association, CRU, CISA, Century

Century Iron Mines Corporation

779Mt)In Million Tonnes (Mt) per year

34 years

ng Sum

mit    

ng Sum

mit    

h 17, 2014

h 17, 2014

How did it all happen?Rapid industrialization and urbanization

Globa

l Minin

Globa

l Minin

Vega

s, M

arch

Vega

s, M

archRapid industrialization and urbanization

600$7,000

China's GDP

kg China’s industrialization and urbanization took  GG

Las Ve

Las Ve

400

500

$5,000

$6,000China s GDP (US$)/Capita (LHS)

China'S Steel Consumption (kg)/capita (RHS)

place in less than a generation with a very large population; the equivalent development 

300

$3,000

$4,000

(kg)/capita (RHS) q pin the advanced economies took a couple of centuries 

Rising per‐capita income

100

200

$1,000

$2,000

Rising per capita income of a very large population is driving large‐scale steel demand

China was a poor country

44

0$0

1980

1982

1984

1986

1988

1990

1992

1994

1996

1998

2000

2002

2004

2006

2008

2010

2012

China was a poor country with poor people; now collectively rich, but people are still poor

44Source: World Steel Association, World Bank

ng Sum

mit    

ng Sum

mit    

h 17, 2014

h 17, 2014

Rapid Urbanization in China

Globa

l Minin

Globa

l Minin

Vega

s, M

arch

Vega

s, M

arch15‐20Mpeople move from rural to urban every year

100%

GGLas Ve

Las Ve

70%

80%

90%

Rural 

50%

60%

70%

20%

30%

40%

Urban

551982 1990 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 20120%

10%

20%

55Rural 79.1% 73.6% 63.8% 62.3% 60.9% 59.5% 58.2% 57.0% 56.1% 55.1% 54.3% 53.4% 50.3% 48.7% 47.4%

Urban 20.9% 26.4% 36.2% 37.7% 39.1% 40.5% 41.8% 43.0% 43.9% 44.9% 45.7% 46.6% 49.7% 51.3% 52.6%

ng Sum

mit    

ng Sum

mit    

h 17, 2014

h 17, 2014

US data suggest peak per‐capita consumption comes at 65 70%urbanization

Globa

l Minin

Globa

l Minin

Vega

s, M

arch

Vega

s, M

archconsumption comes at 65‐70% urbanization

where China aims to achieveSouth Korea 

GGLas Ve

Las Ve

700

800Per capita consumption kg/head

today is at ~1,400kg/head

400

500

600China’s urbanization is at ~50%

100

200

300

66

0

100

30% 40% 50% 60% 70% 80% 90%Urbanization 66Urbanization

Data: CRU

ng Sum

mit    

ng Sum

mit    

h 17, 2014

h 17, 2014

Even at 709Mtpa (2012, 2013:779Mt) , China’s per‐capita steel consumption still lags behind its smaller neighbor, South Korea  

Globa

l Minin

Globa

l Minin

Vega

s, M

arch

Vega

s, M

arch. . . Inevitably, as it catches up with South Korea, China will need 

more steel! Other BRIC countries are coming too!1,600$25,000 GDP/Capita ( US dollar) Kg crude steel /capita GG

Las Ve

Las Ve

1,200

1,400

,

$20,000

, GDP/Capita ( US dollar) Kg crude steel /capita 

When Chinese per‐capita income and steel consumption catch up with Korea’s, it will need more than its 

800

1,000$15,000

,current production of 700Mtpa—but will still remain an emerging economy

400

600

$5 000

$10,000

770

200

$0

$5,000

2012 2012 2012 2012 2012 Kg/capita 772012 2012 2012 2012 2012

S Korea Russia Brazil China India

US$/capitag/ p

Source: WSA, CRU, World Bank

ng Sum

mit    

ng Sum

mit    

h 17, 2014

h 17, 2014

China has a long way to catch up with advanced economies in termsof auto ownership in the country . .

Globa

l Minin

Globa

l Minin

Vega

s, M

arch

Vega

s, M

arch

economies in terms of auto ownership in the country . .“Car sales surged in the U.S. last year (2013), as the automotive industry came roaring back from the dark days of the recession. But the 15.6 million vehicles sold in America last year still lags behind China which in 2013 reportedly GG

Las Ve

Las Ve

Motor Vehicles Ownership per 1,000 People from 2004 to 2010

sold in America  last year still lags behind China, which in 2013 reportedly became the first country to sell more than 20 million.”

CBS Money Watch, Jan 31, 2014 

800900

Motor Vehicles Ownership per 1,000 People from 2004 to 2010

China Japan Korea, Rep. United StatesSource: World Bank

500600700

88100200300400

880

100

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

ng Sum

mit    

ng Sum

mit    

h 17, 2014

h 17, 2014

The Next Decade: world production will exceed 2Btpa almost 50%of it in China

Globa

l Minin

Globa

l Minin

Vega

s, M

arch

Vega

s, M

arch

2500 ROW China IndiaMtpa

exceed 2Btpa, almost 50% of it in China

GGLas Ve

Las Ve

21652  129 2000

558 2017

290

527

925 48  77 1500

685 1,512

110 182 

527 709 

29 1000

904

99

693  726 1,016 

0

500

9902002 2002‐2012 Growth 2012 2012‐2022 Growth 

(CRU)2022 (CRU)

Source: World  Steel Association, CRU, Century 

ng Sum

mit    

ng Sum

mit    

h 17, 2014

h 17, 2014

China’s Growing Reliance on ImportsBuying70%of seaborne ironore, reaching1+Btpaby2017 ..

Globa

l Minin

Globa

l Minin

Vega

s, M

arch

Vega

s, M

arch

I O S t P i Chi d ti & i t d i

Buying 70% of seaborne iron ore, reaching 1+Btpa by 2017 .. 

Huge opportunities for mining & resource companies & their host countries

GGLas Ve

Las Ve

281

308160

180

200

1000

1200USD

Iron Ore Spot Price vs Chinese domestic & imported iron ore demand 2000 – 2013

356400 321

231344

322

100

120

140

600

800

Chinese domestic iron ore production adjusted to 63% Fe (in Mt)

Imported iron ore (in Mt)

628 619 686 744 820

208216

285

356

60

80

100

400

600

101070 92 112 148 208

275 326 383 444 154 156 177

208

0

20

40

0

200

1010

Sources: UNCTAD The Iron Ore Market 2012‐2014, General Administration of Customs of the PRC, GFI Iron Ore and Steel Derivatives, Index Mundi, Century

ng Sum

mit    

ng Sum

mit    

h 17, 2014

h 17, 2014

Not just iron . . China’s industrialization and urbanization drive global demand for other

Globa

l Minin

Globa

l Minin

Vega

s, M

arch

Vega

s, M

arch

BillionUSD I f Mi l P d Chi W ld

urbanization drive global demand for other minerals across the board to new heights . .

GGLas Ve

Las Ve

$1,400 

$1,600 USD Imports of Mineral Products – China v.s. World

(in Billion USD from 1995 to 2012)

$800

$1,000 

$1,200 China Imports Total World Imports Total

$400

$600 

$800 

1111$0 

$200 

$400 

1111

Source: UNCTADSTAT

Note: Mineral products reflected in this chart include SITC 273, 274,277,278,281,283,284,285,286,287,288,289

ng Sum

mit    

ng Sum

mit    

h 17, 2014

h 17, 2014

China now buys the majority of the ld’ l f i l d

Globa

l Minin

Globa

l Minin

Vega

s, M

arch

Vega

s, M

arch

57%Shares of China in Total World Imports of Mineral Products 

world’s supply of most mineral products . .

GGLas Ve

Las Ve

55%

56%

p(from 2000 to 2012) 

54%

55%

52%

53%

1212

51%2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

1212

Source: UNCTADSTATNote: Mineral products reflected in this chart include SITC 273, 274,277,278,281,283,284,285,286,287,288,289

ng Sum

mit    

ng Sum

mit    

h 17, 2014

h 17, 2014

Is China positioned to continue to b i ll ?

Globa

l Minin

Globa

l Minin

Vega

s, M

arch

Vega

s, M

arch

$700Billion 

grow substantially?

GGLas Ve

Las Ve

$600 

$700 

China’s Real Annual GDP Growth 

$400 

$500  in Billions of US$ From 1978 to 2013

$200

$300 

1313

$100 

$200 

1313$0 

1978 1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012

Source: IMF,  World Bank, Century

ng Sum

mit    

ng Sum

mit    

h 17, 2014

h 17, 2014

Banking Reform in China:

Globa

l Minin

Globa

l Minin

Vega

s, M

arch

Vega

s, M

archA trial and error approach to reform

GGLas Ve

Las Ve

14141414

ng Sum

mit    

ng Sum

mit    

h 17, 2014

h 17, 2014

Chinese Bank IPOs 2003‐5: US$66B

Globa

l Minin

Globa

l Minin

Vega

s, M

arch

Vega

s, M

archChina started to open up its banking market under WTO after 2005

GGLas Ve

Las Ve

15151515

ng Sum

mit    

ng Sum

mit    

h 17, 2014

h 17, 2014Banking Reform:

China now has the largest banks in the world, a product of 

Globa

l Minin

Globa

l Minin

Vega

s, M

arch

Vega

s, M

arch

g , p fChina’s Economic Reform: a sign of economic advancement 

Largest Banks in the World by Market Capitalization GGLas Ve

Las VeLargest Banks in the World by Market Capitalization

Rank’

Bank nameMarket cap( $ b ll )

Rank 

(These 4 Chinese banks have total assets of US$9.2Tn)

Apr ’13Bank name

(US$ billion) 2012

1 Industrial and Commercial Bank of China (Also the largest by assets, US$2.8Tn)

233.6 1

2 China Construction Bank 207 6 22  China Construction Bank 207.6 23  HSBC 202.4 44  Wells Fargo 200.2 35  JPMorgan Chase 187.6 66 Agricultural Bank of China 142 9 5

The People’s Bank of China

1616

6  Agricultural Bank of China 142.9 57  Citigroup 141.8 98  Bank of America 133.2 129  Bank of China 130.0 710 C lth B k 122 3 10 1616

Beijing Financial Street

10  Commonwealth Bank 122.3 10

Source: Relbanks 2013 statistics 

ng Sum

mit    

ng Sum

mit    

h 17, 2014

h 17, 2014

Educational Reform:Building a knowledge‐based economy

Globa

l Minin

Globa

l Minin

Vega

s, M

arch

Vega

s, M

arch

Number of University and College Admissions 

Building a knowledge based economyLifted 627M people out of poverty in ~30 years of Reform

GGLas Ve

Las Ve

2008

2011

in China from 1978 to 2012  (in ’000s students)

1999

2002

2005

1987

1990

1993

1996

17171978

1981

1984

1987

1717

‐ 1,000  2,000  3,000  4,000  5,000  6,000  7,000  8,000 

1978

Source: National Bureau of Statistics of China, Ministry of Education of China 

ng Sum

mit    

ng Sum

mit    

h 17, 2014

h 17, 2014

China's extreme poverty rate falls by nearly three‐fourths (or ~260Mpeople) Since 2007 . .

Globa

l Minin

Globa

l Minin

Vega

s, M

arch

Vega

s, M

arch

China's Per‐Capita GDP Growth Has Led to a Dramatic Reduction in Poverty (Gallup)

fourths  (or  260M people) Since 2007 . . 

GGLas Ve

Las Ve

$6,798 $7,569

$8,408 $9,233 26%

21%$7,000

$8,000

$9,000

$10,000

20%

25%

30%y ( p)

$5,564 $6,202

14% 14% 13%$4,000

$5,000

$6,000

$7,000

10%

15%

20%

6%

$0

$1,000

$2,000

$3,000

0%

5%

10%

1818

$00%

2007 2008 2009 2010 2011 2012Per‐capita GDP (PPP) Percentage living on less than $1.25 per day Source: Gallup

H K (CNN) D b 24 2013 M th i fi 1818Hong Kong (CNN), December 24, 2013 ‐‐More than one in five people live in extreme poverty globally, according to a new report, though China's continued economic growth has improved the lives of millions.

ng Sum

mit    

ng Sum

mit    

h 17, 2014

h 17, 2014Pragmatic political reform providing peaceful selection and 

transition of leadership, operating a market economy 

Globa

l Minin

Globa

l Minin

Vega

s, M

arch

Vega

s, M

archbranded as Socialism by the “Communist” party

Jimmy CarterRonald Reagan GG

Las Ve

Las Ve

Ronald ReaganGeorge H. W. 

BushBill Clinton

George W. BushGeorge W. BushBarack Obama

$2.2Tn $17Tn (7.7X)1979 1980 1981 1982 1988 1989 1992 1993 1994 2000 2001 2002 2003 2008 2009 2012 2013 2016

$0.15Tn $9.4Tn (62X)$0.15Tn $9.4Tn (62X)

Deng XiaopingJiang Zemin

Hu Jintao

1919

Hu JintaoXi Jinping

Major Challenges during these years . . . . 

GlobalAsianMostEarly stage reform 1919

Mineral Exploration Roundup

Global Financial Crisis

SARSEpidemic

Asian Financial Crisis

Most Favored Nation

Early stage reformNo capital No market

ng Sum

mit    

ng Sum

mit    

h 17, 2014

h 17, 2014

Conditions For Further Growth:

Globa

l Minin

Globa

l Minin

Vega

s, M

arch

Vega

s, M

archThe government’s to organize its human capital and 

resources for development 

GGLas Ve

Las VeCentral planning tradition leading to effective economic 

management: consistent policy‐setting and execution

Top leaders with track records of governing are selected rather thanTop leaders with track records of governing are selected rather than elected (Central Politburo)

Credible five‐year plans are designed and executed with specific targets under leaders with 10 year tenuretargets under leaders with 10‐year tenure

Leadership transition system ensures policy consistency

Experimentation approach of trial and error

2020

Experimentation approach of trial and error

Multiplicity and sheer scale of the Chinese economy

Many economies running in different stages of different cycles 2020Many economies running in different stages of different cycles

ng Sum

mit    

ng Sum

mit    

h 17, 2014

h 17, 2014

Paradigm of Effective Economic Development 

C i t t li tti d ti

Globa

l Minin

Globa

l Minin

Vega

s, M

arch

Vega

s, M

archConsistent policy‐setting and execution 

Guided by 5‐year plans and targetsStable 10‐year leadership mandates

GGLas Ve

Las Ve

Actual2005‐2010plan target

2010 Actual2011‐2015plan target

10 year target

2005 2010Growth Rate

2010 Growth Rate 2015 2020Rate

GDP  (Billion RMB) 18,494  7.50% 39,798  11.20% 55,800  7% 80,000

GDP  (Billion USD) (1) 2,257  7.50% 5,931  11.20% 9,300 7% 12,500( ) , , , ,

GDP / Capita (USD) 1,731 4,433 6,210 8,866

Urbanization 43 47 4% 47.5 4.50% 51.5 4%

2121

% % %

Pension coverage for urban population in millions 174 223 5.10% 257 8.10% 357 1%

2121

Source: PRC government published plans and reports with interpretation by Century; 2020 policy target is based on the 18th Party Congress Report by the Chairman in November 2012.

(1) Exchange rate @USD1=RMB6.4, current FX

ng Sum

mit    

ng Sum

mit    

h 17, 2014

h 17, 2014

Urbanizing the largest country in the world will bring prosperity to the world at large:

Globa

l Minin

Globa

l Minin

Vega

s, M

arch

Vega

s, M

arch

“If history is a guide, for every new urban citizen migration from the countryside 

prosperity to the world at large:US$ 400‐500Bn a year spent in the ground

GGLas Ve

Las Ve

f y g , f y g f yinvestment of at least RMB100,000 (US$16,000) in urban infrastructure is needed.”

China Development and Research Foundation

“If we assume that an average of 15‐20m people a year settle in cities . . .  like the last 10 years . . . will require annual investments of RMB2‐3trn (US$ 400‐500Bn) in the next decade”  

“Chi ’ Bi B ” b HSBC N 2012“China’s Big Bang” by HSBC, Nov 2012

22222222

ng Sum

mit    

ng Sum

mit    

h 17, 2014

h 17, 2014

Globa

l Minin

Globa

l Minin

Vega

s, M

arch

Vega

s, M

arch

GGLas Ve

Las Ve

23232323

ng Sum

mit    

ng Sum

mit    

h 17, 2014

h 17, 2014

The New Iron Age is a New Economic Paradigm

Globa

l Minin

Globa

l Minin

Vega

s, M

arch

Vega

s, M

archThe global Super Cycle is a result of massive structural 

economic change due to the re‐emergence of China

GGLas Ve

Las Ve

Industrialization & urbanization& urbanization 

24242424Note:  The graph above is an economic history of the world, after 1 AD, from a research letter written by Michael Cembalest, Chairman of market and investment strategy at JP Morgan Asset Management.

ng Sum

mit    

ng Sum

mit    

h 17, 2014

h 17, 2014

What does this mega trend mean to 

Globa

l Minin

Globa

l Minin

Vega

s, M

arch

Vega

s, M

archthe global mining sector?

BHP earns about 30% of its revenue (US$20B in FY 

GGLas Ve

Las Ve

f ( $2013) from  China, from an asset base predominantly outside China

Ri Ti t b t 35% f it (~US$20B iRio Tinto earns about 35% of its revenue (~US$20B in FY 2013) from China, from an asset base predominantly outside China

FMG earns almost all, 98%, of its revenue (A$ 7.9B in FY 2013) from China, from an Australian asset base

25252525

ng Sum

mit    

ng Sum

mit    

h 17, 2014

h 17, 2014

Globa

l Minin

Globa

l Minin

Vega

s, M

arch

Vega

s, M

arch

GGLas Ve

Las Ve

Th k !2626

Thank you!2626