PresentacionAnlisis e interpretacin financiera, es una
asignatura que aporta a tu formacin como estudiante deGestin y
Administracin de PyMElas herramientas necesarias para conocer e
interpretar la situacin econmica de la empresa, que te permitir
realizar una operacin eficiente y proponer alternativas de solucin
ante problemas detectados en dicho anlisis. Asimismo, debers tener
presente que el anlisis realizado a partir de los estados
financieros te permitir identificar que la situacin y desempeo
financiero es la base para la toma eficiente de decisiones.
La materia te permite conocer cmo los eventos macroeconmicos y
microeconmicos afectan a las empresas de forma local y externa, as
como a visualizar los aspectos generales que afectan a la economa
nacional y que son propios de las empresas. Tambin conocers los
documentos fundamentales de una empresa, como son el estado de
resultados, el estado de situacin financiera y las razones
financieras.
En la primera unidad comprenders la importancia, ubicacin,
disciplina de las finanzas y de los estados financieros, su
definicin y tipos existentes; en la segunda unidad conocers el
objeto y clasificacin del anlisis financiero, as como los mtodos de
anlisis horizontal y vertical para realizarlo, adems de la
aplicacin de la metodologa de las razones financieras; finalmente
en la tercera unidad utilizars el mtodo de reduccin para elaborar
un diagnstico financiero.Al final de la asignatura logrars:
Conocer los elementos que integran a los estados
financieros.
Aplicar las tcnicas de evaluacin financiera.
Utilizar mtodos de diagnstico financiero.
Interpretar la situacin econmica de una empresa.1. Introduccin a
las finanzas1. 1.1. Antecedentes de las finanzas1. 1.1.1. Objeto de
las finanzas
2. 1.1.2. Ubicacin de las finanzas
3. 1.1.3. Funciones del ejecutivo financiero
4. 1.1.4. Disciplinas que apoyan a las finanzas
2. 1.2. Los estados financieros1. 1.2.1. Definicin de estados
financieros
2. 1.2.2. Tipos de estados financieros
3. 1.3. Interpretacin y Anlisis de estados financieros1. 1.3.1.
Importancia del anlisis financiero
2. 1.3.2. Anlisis cuantitativo de la empresa
3. 1.3.3. Funciones del ejecutivo financiero
4. 1.3.4. Repercusiones de los factores internos y externos en
el desempeo financiero de la empresa
2. Anlisis e interpretacin de estados financieros1. 2.1.
Clasificacin de los indicadores de anlisis en los estados
financieros2. 2.2. Mtodos de anlisis financiero1. 2.2.1.
Clasificacin de los mtodos de anlisis financiero
2. 2.2.2. Mtodos de anlisis horizontal
3. 2.2.3. Mtodos de anlisis vertical
3. 2.3. Objetivo del mtodo de razones1. 2.3.1. Mtodo de razones
simples
2. 2.3.2. Mtodo de razones estndar
3. 2.3.2. Interpretacin de las razones en el contexto de las
empresas
4. 2.4. Metodologa para la reduccin1. 2.4.1. Mtodo de reduccin
de estados financieros a porcientos integrales
2. 2.4.2. Objetivo del mtodo de reduccin
3. 2.4.3. Metodologa para la reduccin de estados financieros a
porcientos integrales
3. Diagnstico financiero1. 3.1. Generalidades del diagnstico
financiero1. 3.1.1. Importancia del diagnstico financiero
2. 3.1.2. Factores externos que afectan las decisiones
financieras de la empresa
3. 3.1.3. Pasos para elaborar un diagnstico financiero
Unidad 1. Introduccin a las finanzasPresentacin de la UnidadEn
la presente unidad se pondr en contexto el objeto e importancia de
las finanzas en las pequeas y medianas empresas, favoreciendo el
entendimiento y manejo de la informacin financiera, basada en la
interpretacin y estructura de los estados financieros.
Durante tu estudio, revisars el anlisis y fundamento de las
finanzas, seguido de las caractersticas e importancia de los
estados financieros, as como los tipos de anlisis para su estudio
que pondrn en contexto la importancia de la identificacin de los
factores internos y externos antes de la toma de decisiones en la
empresa.
El estudio de esta unidad te permitir:
Entender la importancia, ubicacin y disciplina de las
finanzas.
Distinguir los elementos que comprenden los estados
financieros.
Identificar las tcnicas de anlisis de evaluacin y anlisis
fundamentales para la interpretacin de los estados financieros.
Reconocer las situaciones que afectan el desempeo de la
organizacin.
1.1. Antecedentes de las finanzasLas finanzas: evolucin,
importancia y reas de oportunidad
A continuacin se presenta un ejemplo aplicado a una PyME a una
situacin dada para interpretar el apoyo de las finanzas en la
empresa.
EjemploUn negocio dedicado a ofrecer recorridos tursticos en
Playa del Carmen, Cancn, en los ltimos dos periodos tursticos
detectaron una insuficiencia en la prestacin de sus servicios
dentro de la gama que ellos ofrecen, orillndolos a considerar el
apoyo bancario mediante la solicitud de un prstamo econmico para la
adquisicin de dos camionetas con el fin de reforzar sus funciones;
uno de los primeros requisitos solicitados por la institucin
bancaria son los estados financieros plenamente auditados o bien,
la declaracin impuestos de los ltimos meses, esto con la intencin
de analizar y conocer la situacin econmica de la empresa a travs
del comportamiento de sus finanzas.
Funciones y actividades del administrador financiero
Considerando la funcin e importancia de las finanzas como
encargada de la administracin de los recursos econmicos de la
empresa, es conveniente que la persona a cargo de la ejecucin de
las tareas, elejecutivo financiero, tenga claras sus actividades,
debido a que stas contribuyen de manera significativa en el
aseguramiento del xito esperado conforme los planes establecidos
por la organizacin.
Por esta razn, es conveniente que comprendas las funciones y
actividades del ejecutivo financiero. Tomando en consideracin el
contenido de la figura, los autores delimitan que las funciones del
ejecutivo financiero consisten, de manera concreta, en la evaluacin
de las condiciones economicas y financieras, optimizacin de los
recursos financieros en el aumento del valor fisico y econmico de
la empresa.
En consecuencia, se torna indispensable tener presente la
importancia que representan las funciones y actividades del
ejecutivo financiero al interior de la empresa, debido a que de l
se derivan las decisiones presentes y futuras de la organizacin
mediante el manejo de los recursos econmicos de la misma.
Por lo tanto, su funcin es clave para las PyME, pero en su gran
mayora las organizaciones subestiman el apoyo y eficiencia que
representa el ejecutivo financiero, lo que ha generado que las
organizaciones dejen de lado su consideracin y consideran que solo
aplica para las grandes empresas. Finalmente, es indispensable que
la direccin o gerencia considere al ejecutivo financiero como parte
estratgica para el desarrollo de las actividades de apoyo que habr
de direccionar a la empresa hacia el xito.
Para comprender de una mejor manera, cules son las funciones del
ejecutivo financiero, revisa en la pestaa de la unidad el
documentoFundamentos de administracin financiera (12 Ed.)en el
apartado que habla de Las responsabilidades del administrador
financiero.
Archivo 1 carpeta textosEs necesario abordar lasdisciplinasque
apoyan a las finanzas, esto con la intencin de relacionar la
presencia de las mismas como herramienta cuantitativa universal
presente en la mayora de las disciplinas como complemento
sustancial para el desarrollo de las actividades y planes de
trabajo emitidas por las dems reas de la empresa y para una mayor
comprensin se abordar de forma concreta lo siguiente.
De acuerdo a su naturaleza y funcin, las finanzas juegan un
papel importante en la mayora de lasdisciplinasprofesionales debido
a que su cooperacin e interaccin con otras reas aseguran el
cumplimiento de los objetivos de la empresa, por lo que, es
evidente e indispensable su consideracin. Por consiguiente, se
presentan las principales disciplinas en las que se apoyan las
finanzas:
EjemploUna empresa dedicada a la produccin de juguetes
infantiles considera lanzar un nuevo producto, buscando satisfacer
las exigencias del mercado actual y para generar la certidumbre
necesaria sobre la respuesta del mercado, se necesita la combinacin
del estudio de la economa para obtener el comportamiento de los
ndices econmicos que a su vez llevarn a la empresa a realizar sus
estimaciones de venta y contables correctamente, esto mismo,
permitir conocer de forma puntual sus costos operativos.
Lo que fusionar por inercia a varias disciplinas para la
obtencin de informacin relevante para el manejo de sus recursos
econmicos a travs de la economa, ventas y contabilidad, por lo
tanto, la administracin necesita en su gran mayora de los planes
generales de las reas involucradas en el desarrollo del proyecto;
del mismo, es necesaria la colaboracin del marketing para la
publicidad del nuevo producto y con ello obtener un impacto en las
ventas.
Finalmente se puede observar que los planes operativos de las
empresas se tornan cada vez ms multidisciplinarios para el
aseguramiento del xito de los negocios.
En el ejemplo anterior, puedes apreciar la importancia que
representa para las organizaciones la utilizacin de las finanzas
como herramienta para el manejo de la informacin financiera, adems
que de ella se deriva la administracin de los recursos econmicos
que respaldan la toma de decisiones, por ende esta disciplina
representa ms que una herramienta de apoyo en las funciones y
manejo de la empresa, pone muy en claro las responsabilidades y
funciones del ejecutivo financiero en el contexto operativo y
funcional en esta rea, adems del valor que genera la interaccin de
otras disciplinas en el desarrollo de las funciones y resultados de
la organizacin.Para comprender la relacin de las principales
disciplinas que se apoyan en las finanzas para el xito de las
operaciones de la empresa. Revisa en la pestaa de la unidad el
documentoFundamentos de administracin financiera (14 Ed.)y consulta
la seccin Importancia de las finanzas en las reas no
financieras.
Archivo 2 carpeta textos
Se puede resumir, que la importancia que representa el manejo y
la preocupacin por las finanzas en las PyME, radica en contar con
sistemas eficientes para la administracin de sus recursos. Del
mismo modo, el xito de stas yace en el desempeo de las funciones
del ejecutivo financiero, las cuales se reducen en la tenacidad del
manejo de sus recursos, mediante la coordinacin y control en la
preparacin de pronsticos y planeacin para la toma de decisiones, de
ellos se derivan los planes presentes y futuros que marcaran el
rumbo de la empresa. Todo esto no sera posible sin el apoyo de las
disciplinas no financieras, las cuales aportan de manera
significativa las bases para el cumplimiento de los planes
generales de la organizacin.
1.2. Los estados financierosEn el presente tema se abordarn los
elementos que integran y definen a los estados financieros por su
naturaleza, los cuales te ayudarn a comprender mejor la interaccin
de los mismos en el desarrollo de las actividades en la empresa.
Una realidad a la que se enfrentan la mayora de las PyME, es el
desuso y desaprovechamiento de esta herramienta como instrumento de
control y evaluacin del comportamiento de sus recursos fsicos y
econmicos de manera conjunta, lo cual para su entendimiento y
valoracin se describir de forma concreta.
Continuando con la descripcin general del anlisis de la
informacin financiera de las PyME, se te presentar una de las
herramientas universales bsicas que se utiliza para la evaluacin
interna y externa de las organizaciones, llamadaestados
financieros, los cuales se tornan fundamentales para el
entendimiento y manejo de la informacin financiera adecuada,
convirtindose en una funcin vital para la competitividad de las
empresas del presente.
Hoy en da, la operacin de los negocios conlleva una serie de
acciones las cuales, en su gran mayora, implican movimientos
econmicos, estos como base en sus operaciones cotidianas, es decir,
entradas y salidas de efectivo derivadas de sus acciones
comerciales, donde por naturaleza las organizaciones deben
controlar y registrar sus movimientos de manera que les permitan
tener una apreciacin clara y exacta de su comportamiento
econmico.
Para ejemplificar lo anterior da clic en la imagen y revisa la
radiografa de una empresa sobre la situacin de sus estados
financieros. (este archivo ya no esta disponible esta roto.)Una de
las principales herramientas para dar cumplimiento a lo anterior,
de manera sistemtica y tangible, es a travs de los estados
financieros, los cuales son considerados como:
Para ejemplificar la definicin de los estados financieros se
muestra la siguiente figura:
Como se observa, para cuantificar la utilidad o prdida de un
negocio, primero se elabora el estado de resultados, una vez
calculada esta cifra pasa a formar parte del estado de variaciones
en capital contable, ya que es uno de los motivos principales por
el que se puede modificar esta partida. Asimismo, el saldo final
obtenido en ese informe financiero corresponder al saldo de capital
contable dentro del balance general o estado de situacin
financiera. Paralelamente, se elabora el estado de cambios en la
situacin financiera, para explicar los motivos por los cuales cambi
la cifra del efectivo de un ao con respecto al anterior. El saldo
de efectivo que aparece en dicho informe corresponder al saldo de
la partida de efectivo dentro del balance general.
Es necesario conocer la definicin y elementos que describen la
clasificacin de los estados financieros bsicos, funcin que
representa una aplicacin indispensable para la elaboracin de los
mismos en la empresa.
DefinicinLos estados financierosson documentos que muestran la
informacin contable representada en forma de reporte, describiendo
los resultados de las operaciones de la empresa de manera concreta
a un tiempo determinado, basndose en el proceso operacional y
contable de la misma.
Clasificacin de los estados financieros
Estado de resultados o de prdidas y ganancias
Tanto se menciona sobre elestado de resultados y su naturaleza,
que cada vez es ms comn encontrar interpretaciones y descripciones
con distintos enfoques en contenidos, partidas o cuentas, que en
algunas ocasiones tienden a confundir al interesado en el tema,
esto sucede debido a que no todas las organizaciones tienen las
mismas operaciones, por esa condicin sus necesidades son de acuerdo
a sus funciones y naturaleza, es por ello que abordars el tema de
manera simple y sencilla de interpretar.
Remanente previo, representan cuentas de efectivo de naturaleza
diversa, positivo ingreso o negativo gasto, remanente neto.
Se le conoce comoestado de resultados o estado de prdidas y
gananciasdebido a que de l se reflejan los movimientos de la
empresa mediante la fluctuacin o variacin en sus cuentas de acuerdo
a sus operaciones, ponindose al descubierto mediante el reflejo en
su presentacin numrica derivado del comportamiento en sus gastos e
ingresos a travs de la administracin individual. De igual manera,
se puede definir como un documento que informa sobre el resultado
obtenido por una entidad en un periodo determinado, de operaciones
a travs de comprar los productos y los gastos que stas le
ocasionaron, reflejando un saldo remanente, que de acuerdo a ste se
determinarn las condiciones econmicas de la misma.
Segn Guajardo y Andrade (2008:149), los negocios, como parte de
su operacin, efectan una gama muy amplia de transacciones, entre
las cuales se encuentran las relacionadas con la generacin de
ingresos y la generacin de gastos.
Por lo tanto, es necesario que exista un estado financiero en el
que se determine el monto de ingresos y gastos, as como la
diferencia entre estos a la cual se le llamautilidadoprdida, para
que los usuarios de la informacin financiera estn en posibilidad de
evaluar las decisiones operativas que incidieron en la rentabilidad
del negocio el cual se representa de manera grfica en la figura,
llamado estado de resultados.
Para comprender mejor el estado financiero, da clic en el cuadro
de texto para revisar una descripcin general del mismo.
El estado de resultados indica los logros obtenidos en las
operaciones que realiza la empresa, representado en ingresos y
gastos en un perodo de tiempo determinado, con el fin de precisar
si se obtuvieron ganancias o prdidas, que a su vez se ver reflejado
en la seccin del capital contable en el estado de situacin
financiera. Los estados de resultados estn compuestos por las
siguientes secciones:
En el estado de resultados hay una seccin para losingresos, otra
para losgastosy una ltima para el resultado final o saldo, ya
seautilidadoprdida.
En la seccin de ingresos, el rubro principal son las ventas o
los ingresos percibidos por la prestacin de algn servicio, ya que
surgen de operaciones ordinarias del negocio.
En la seccin de gastos se hacen diversas clasificaciones de los
mismos, como los gastos generales, ya sea de venta o de
administracin.
Losgastos de ventacorresponden a erogaciones directamente con el
esfuerzo de vender los bienes o brindar los servicios objeto del
negocio. Losgastos de administracinson los necesarios para llevar
el control de la operacin del negocio, el resultado integral de
financiamiento incluye los gastos por intereses.
Recientemente, las normas de informacin financiera aplicables a
la presentacin del estado de resultados se han modificado
considerablemente. Enseguida se presentan las directrices ms
importantes que deben observarse para su elaboracin, basado en
Guajardo y Andrade (2008:149).
Las partidas que estn incluidas en el estado de resultados se
clasifican en:
Ordinarias. Las cuales son las relacionadas con el giro
comercial de la entidad, es decir, las que se derivan de las
actividades primarias que representan su principal fuente de
ingresos, an y cuando no sean frecuentes. Asimismo en esta categora
se incluyen otros ingresos y gastos, los cuales comprenden los
ingresos y gastos que se derivan de operaciones incidentales. Un
ejemplo a manera de ingreso, se representara en la venta de algn
bien o inmueble el cual est permitindole a la empresa una obtencin
de ingresos adicionales derivado de una venta no de acuerdo a las
actividades comerciales comunes del negocio, a forma de egreso,
sera el pago de una prima de riesgo por concepto de algn incidente
el cual tenga que ser cubierto por la empresa. No ordinarias. Las
cuales son las que se derivan de las actividades que no representan
la principal fuente de ingresos para la entidad. Generalmente estas
partidas son infrecuentes, como puede ser la cancelacin de una
concesin, una expropiacin. Estas partidas no ordinarias sustituyen
a las partidas extraordinarias mencionadas anteriormente en la
normatividad de la informacin financiera.
Asimismo, las partidas de costos y gastos del estado de
resultados se pueden presentar por funcin, por naturaleza o por una
combinacin de ambas segn Guajardo y Andrade (2008:149-150).
La clasificacin con base en la funcin, muestra en rubros
genricos los tipos de costos y gastos atendiendo a su contribucin a
los diferentes niveles de utilidad o prdida dentro del estado de
resultados. Esta clasificacin tiene como caracterstica fundamental
el separar el costo de ventas de los dems costos y gastos.
Comnmente los sectores comercial e industrial utilizan esta
clasificacin.
La clasificacin con base en la naturaleza, desglosa los rubros
de costos y gastos atendiendo a la esencia especfica del tipo de
costo o gasto de la entidad, es decir, no agrupados en rubros
genricos. Esta clasificacin normalmente es utilizada por las
empresas de servicio.
En el estado de resultados se debe presentar, en primer lugar,
las partidas ordinarias y, cuando menos, los siguientes niveles de
utilidad:
Por tanto, el estado de resultados se elabora con el fin de
evaluar la rentabilidad del negocio, teniendo como objetivo
principal determinar la solidez y solvencia de las operaciones
presentes de la empresa, de las cuales se derivarn el rumbo futuro
de la misma, bajo el respaldo de un anlisis acertado para la toma
de decisiones.
Estado de variacin en el capital contable
El estado de resultados juega un papel muy importante dentro de
la organizacin, debido a que aporta informacin relevante sobre el
comportamiento de las operaciones de la empresa, que su vez, este
resultado complementar el estado financierode variacin en el
capital contableen el que se muestra de manera especfica la
rentabilidad de la organizacin siendo fundamental para los
accionistas y administradores financieros ya que es un informe
concreto y objetivo que indica la realidad sobre las condiciones
rentables de la entidad en estudio financiero.
Tomando como base las definiciones, a continuacin se muestran de
manera grfica los elementos que lo componen.
De acuerdo con el ejemplo anterior, se puede identificar que
hasta la fecha estipulada en el estado de variaciones en el capital
contable, las aportaciones en el capital social ascenda a $300,000
pesos, asimismo gracias al registro de utilidades de ejercicios
anteriores se presenta un aumento en el rubro mencionado por
$87,000 pesos, donde hasta ese momento se poda contar con un total
en el capital contable de $387,000 pesos, pero debido al registro
de $8,000 pesos por concepto de pago de dividendos a los socios se
hace valida la disminucin al capital contable la cantidad antes
mencionada, reflejando un saldo remanente del total de capital por
$379,000 pesos netos.
Tomando como base el resultado del estado de variaciones en el
capital contable, es indispensable considerar que su resultado
representar la cuenta de capital contable en el estado de situacin
financiera, lo que representa que, de acuerdo al comportamiento de
dicha cuenta se interpreta el respaldo econmico que tiene la
organizacin para asegurar el desarrollo de sus operaciones, por lo
tanto es conveniente continuar con el estudio de otro estado
financiero considerado como uno de los ms comunes y funcionales
para el anlisis e interpretacin de las condiciones de las PyME,
llamado estado desituacin financiera o balance general, el cual se
define en la tabla.. Es decir, presenta los recursos con que cuenta
la empresa, lo que debe a sus acreedores y el capital aportado por
los dueos. ste tipo de estado financiero es de vital importancia
debido que a travs de l se determina la administracin, organizacin
y comportamiento de sus cuentas representados en sus rubros vitales
clasificados enactivos, pasivos y capital contable, el cual se
considera indispensable para las organizaciones, puesto que en l se
muestra de forma concreta las condiciones operacionales de la
empresa, ya sea para informar al consejo directivo, los
inversionistas o una institucin bancaria para acceder a algn apoyo
econmico.
Asimismo para su mejor apreciacin se presenta la estructura que
constituye al estado desituacin financiera o balance general:
Da clic en la imagen para conocer las caractersticas de los
activos, pasivos y el capital contable.
Activo, pasivo y capital contable
Activo
Guajardo y Andrade (2008:151) definen que las cuentas de activo
se ordenan de acuerdo con su liquidez, es decir, su facilidad para
convertirse en efectivo, por tanto, existen dos categoras: Activo
Circulante o Corto Plazo y Activo No Circulante o Fijo o bien
Activo Largo Plazo. En la seccin de activo circulante se ubican las
cuentas de efectivo de caja y bancos, inversiones temporales,
cuentas por cobrar, inventarios, entre otras. En el Activo No
Circulante o Fijo se incluyen las cuentas de terrenos, edificios,
depreciaciones, equipo de transporte, as como mobiliario y equipo.
Adicionalmente estn los activos intangibles como marcas
registradas, franquicias, derechos de autor y otras.
El Pasivo se clasifica en pasivo a corto plazo o circulante y
pasivo a largo plazo o no circulante. En el primero se incluyen
todas aquellas deudas que tenga un negocio cuyo vencimiento sea en
un plazo inferior a un ao. Por ejemplo, las cuentas por pagar a
proveedores, intereses por pagar, impuestos por pagar entre
otras.
La seccin de pasivo a largo plazo incluye deudas con vencimiento
superior a un ao. Por ejemplo, prstamos bancarios y obligaciones
por pagar.
En la seccin del capital contable se presentan las cuentas del
capital social comn y preferente, as como las utilidades retenidas,
entre otras.
Pasivo
Capital contable
En la seccin del capital contable se presentan las cuentas del
capital social comn y preferente, as como las utilidades retenidas,
entre otras.
Y para identificar mejor lo anterior descrito, se presenta el
siguiente estado de situacin financiero:
Estado de cambios en la situacin financiera o de flujo de
efectivo.Una vez analizados los estados de resultados o de prdidas
y ganancias, de variacin en el capital contable, de situacin
financiera o balance general y de cambios en la situacin
financiera, tambin es importante abordar elestado de flujo de
efectivodebido a que ste es el que presenta de manera concreta el
funcionamiento operativo de la empresa a travs de las entradas y
salidas de efectivo, las cuales definen las condiciones y la
administracin de sus recursos financieros. ste estado de acuerdo a
su naturaleza, define los cambios en la situacin financiera
derivado de las operaciones generales de la organizacin, por ello
es fundamental abordar su presentacin de manera ms concreta.
Tomando como referencia la aportacin de los autores anteriores,
se puede argumentar que es el estado que describe de manera
concreta las entradas y salidas de efectivo a travs del
comportamiento de sus funciones donde en la conclusin de cada
periodo de sus operaciones define el saldo final o remanente
proyectando as su liquidez en la cuenta de bancos o efectivo, por
lo que es de suma importancia conocer su estructura y funcionalidad
para elevar la calidad en la administracin de los recursos
financieros de las PyME.
Para complementar lo antes mencionado, se describe la estructura
formal del estado de cambios en la situacin financiera o estado de
flujo de efectivo.
Ampliando la informacin sobre el desarrollo y aplicacin del
estado de cambios en la situacin financiera, se presenta un caso de
ejemplo.
De acuerdo al ejemplo del desarrollo del flujo de efectivo de la
compaa X en la fecha estipulada, la partida inicial que le genera
ingresos es la de ventas por $115,000 pesos clasificada como
actividades de operacin las cuales se derivan de las funciones
cotidianas de la empresa, as como tambin un ingreso adicional por
concepto de financiamiento por la cantidad de $120,000 pesos
acumulando un saldo total de ingresos por $235,000 pesos, y as como
tambin una suma de salidas o egresos de dinero por concepto de pago
a proveedores, intereses por pagar, impuestos por pagar y
dividendos pagados al final del ao, representado por un egreso
total de $155,650, donde al final del ao se presenta un cierre
total con un saldo de efectivo de $79,350 pesos derivado de la
diferencia de los ingresos totales menos los egresos del ao
presentado.El estado de cambios de la situacin financiera determina
el saldo final del efectivo que tiene una empresa al finalizar un
periodo de operaciones, lo cual delimita el nivel de liquidez del
negocio.
Finalmente, se puede decir que los estados financieros se
consideran bsicos en la administracin econmica de la empresa,
debido a que la informacin que de ellos se emane, se determinarn
los planes y la toma de decisiones para el cumplimiento de los
planes preestablecidos en la empresa.
Actividad 1. Componentes que integran los estados
financieros1.3. Interpretacin y anlisis de estados financierosPara
perfeccionar la capacidad de administracin y desarrollo de los
estados financieros, es fundamental la formacin en el anlisis e
interpretacin de los mismos, debido a que de ello se deriva de
manera concreta la formacin de escenarios sobre las condiciones
econmicas y financieras de la empresa, por ello, se abordar el tema
sobre las tcnicas de evaluacin y anlisis fundamentales para la
interpretacin de los estados financieros, el cual representa una
herramienta de valoracin necesaria para los factores internos y
externos que apoyan o limitan el desempeo de la empresa.
Uno de los aspectos relevantes que caracterizan a las empresas
es el reflejo de sus nmeros proyectados a travs de sus indicadores
econmicos, por lo que es de vital importancia iniciar con la
comprensin de los mtodos que permitan conocer e interpretar dichos
indicadores como parte de las actividades de la administracin
financiera, debido a que de ellos se derivan las condiciones
econmicas actuales de la empresa.
Para comprender la importancia que representan los indicadores
financieros, se iniciar con la descripcin de lo que representa el
anlisis, el cual implica la separacin de las partes de un todo para
examinar a profundidad y obtener de una mejor manera buenos
resultados, lo que pone en evidencia que en ese mismo sentido es
necesario llevar a cabo la separacin de los elementos que integran
y hacen funcionar las finanzas de la organizacin, lo cual permitir
tener una mayor perspectiva del comportamiento y anlisis objetivo
de las condiciones econmicas de las PyME.
Actualmente se considera al anlisis financiero como una
herramienta bsica para el completo conocimiento de los negocios y
con ello detectar de manera precisa el tipo de problema o
combinacin de los mismos que tenga una empresa en un momento
determinado, por lo tanto se requiere de la utilizacin de la tcnica
llamada,anlisis e interpretacin de estados financieros.Es como el
veterinario, que revisa a los animales y con sus conocimientos,
detecta las enfermedades y diagnostica los problemas por los cuales
atraviesan, y no solo eso, sino que adems prescribe los
medicamentos necesarios para que sanen. De esa forma, el
administrador financiero o responsable del manejo de los recursos
econmicos de la PyME debe saber identificar los problemas por los
cuales atraviesa la empresa y de esa forma prescribir y definir las
acciones necesarias para que la sea una compaa sana.
En ese contexto, se puede apreciar la importancia que
representan los indicadores en la evaluacin financiera para la
deteccin de los sntomas que generan el comportamiento econmico de
la empresa.
Importancia de los indicadoresEn seguida se definen y muestran
los indicadores de manera concreta para comprenderlos, buscando con
ello que se pueda identificar el papel que representan en el
estudio de la informacin financiera de las PyME.
Para comprender mejor la argumentacin de los indicadores
financieros, se describe la siguiente analoga: se contrata a dos
carpinteros para la elaboracin de una mesa, donde se estipula dos
das como tiempo lmite de entrega, donde una vez transcurrido el
tiempo lmite, los dos carpinteros entregaron su producto final en
tiempo y forma de acuerdo a lo solicitado, sin embargo cuando se
pidi la factura de pago para solventar los servicios brindados por
los mismos, resulta que el primero en su factura cobra $700 pesos
argumentando que es su oferta final debido a que consumi 15 pies
cuadrados y su producto cumple en su totalidad con la calidad y
garanta que respalda su obra, mientras el segundo exige por su pago
$920 pesos y al cuestionarle del por qu el total de su cobro,
argumenta que utilizo 27 pies cuadrados de madera para poder
asegurar la calidad y terminado exigido.
Ahora bien, si haces un anlisis para determinar la eficiencia y
eficacia del trabajo realizado por parte de los dos carpinteros,
determinaras que ambos fueron eficaces, sin embargo el que mostr
mayor eficiencia fue el carpintero nmero uno debido a que cumpli su
compromiso de entrega de acuerdo a la calidad y caractersticas del
producto con menos recursos, lo que representa la mejor oferta y
garanta de optimizacin de los recursos econmicos para solventar la
necesidad.
Para ampliar tu conocimiento del tema, en forma prctica, revisa
en la pestaa de la unidad el documentoAnlisis e interpretacin de
los estados financierosdonde podrs observar los principales
indicadores econmicos de la empresa.
Para comprender mejor el desarrollo de manera prctica de la
obtencin de los anteriores ndices, es necesario la utilizacin de
las tcnicas de anlisis cuantitativas, las cuales representan una
herramienta fundamental para el clculo y valuacin numrica de la
informacin econmica de la organizacin traducida a ndices y
cantidades que permitirn apreciar de forma tangible la condicin
financiera de la empresa.
Guajardo y Andrade (2008:158), definen que el anlisis financiero
consiste en estudiar la informacin que contienen los estados
financieros bsicos por medio de indicadores y metodologas
plenamente aceptados por la comunidad financiera, con el objetivo
de tener una base ms slida y analtica para la toma de
decisiones.
Tomando como referencia la analoga descrita por Guajardo y
Andrade para describir la interpretacin de los indicadores
financieros, y apreciar el beneficio de este tipo de anlisis: se
adquieren automviles considerando su rendimiento de kilmetros por
litro de gasolina; se evala a los jugadores de bisbol conforme a su
promedio de carreras limpias permitidas, o segn su promedio de
bateo, y a los jugadores de baloncesto, de acuerdo con su
porcentaje de tiros a la canasta encestados o tiros libres
anotados, etctera. Estos indicadores sirven para evaluar su
desempeo, con fines de comparacin, en el caso de los indicadores
financieros, sirven para efectos similares, ya que se utilizan para
ponderar y evaluar los resultados de las operaciones de la
empresa.
Por lo tanto, las cifras contables tienen poco significados en s
mismas, la manera de establecer si una cantidad es adecuada, es
decir, si se mejora o empeora, o si est dentro o fuera de proporcin
consisten en relacionarla o compararla con otras partidas, por
ende, diversas organizaciones proporcionan informacin de s mismas
pero de aos anteriores, o concerniente a la industria en la cual
operan, para ello, es indispensable el anlisis financiero, que se
basa en indicadores financieros.
Un indicador financiero es la relacin de una cifra con otro
dentro o entre los estados financieros de una empresa, que permite
ponderar y evaluar los resultados de las operaciones de la compaa.
Existen diferentesindicadores financieros, tambin llamadosrazones
financieras, que permiten satisfacer las necesidades de los
usuarios. Cada uno de estos indicadores tiene ciertos propsitos,
algunos ejemplos ms comunes en los cuales se usan los resultados de
los indicadores financieros son:
Instituciones bancarias, una de las primeras funciones de las
mismas es evaluar los indicadores de liquidez para conocer la
capacidad de pago de su cliente a corto plazo y tener una
referencia sobre la capacidad de pago y autorizacin de lmite de
crdito.
Inversionistas o accionistas mismos de la empresa, un factor
determinante para obtener de manera concreta la rentabilidad de la
empresa en el corto y largo plazo es a travs de los indicadores de
rentabilidad.
Todo lo anterior muestra la importancia que tiene el anlisis
cuantitativo para las empresas en la obtencin de las condiciones
econmicas y financieras de s de una manera clara y objetiva, tambin
para la toma de decisiones y el cumplimiento de los planes
preestablecidos. De igual manera, es de vital importancia tomar en
cuenta los factores internos y externos que podran generar algn
tipo de efecto en el desempeo de la empresa, por lo que se debe de
considerar el abordar dichos factores para una mejor apreciacin en
la creacin de escenarios y estrategias de desempeo econmico.
Del mismo modo, hoy en da las empresas no pueden evitar
enfrentarse a la nueva realidad de mercado basado en la
competitividad, donde las organizaciones se ven obligadas a buscar
las mejores alternativas que les permitan elevar el grado de
asertividad para poder hacer frente a esta tendencia de
mercado.
En ese sentido, uno de las principales aspectos que se debe
tomar en consideracin para sobre llevar las condiciones actuales de
mercado y que permitan elevar la competitividad de la empresa es a
travs del estudio de susfactores internos, los cuales estn
totalmente ligados al desempeo de la organizacin y que de acuerdo a
su prctica se ver reflejado en las utilidades de la misma.
Clasificacin de los factores operativos de la empresaLos
factores operativos de la empresa se clasifican en:
Dicho de otra manera, los factores internos operativos de la
empresa se clasifican en: clientes, proveedores, competidores,
pblicos e intermediarios. stos se ven reflejados en la operacin de
las cuentas financieras de la empresa, por consecuencia una forma
de especificarlos es a travs de los clientes que representan las
ventas clasificadas en contado o crdito, as mismo los proveedores
repercuten en los niveles de venta de acuerdo a sus precios y los
niveles de deuda que se tengan con ellos, es decir, no se
identifica con precisin a los eslabones de la cadena que facilitan
los insumos para lo operacin general de la empresa, por lo que
puede llevar a un incremento de sus pasivos y costos de venta, que
a su vez se vern reflejados totalmente en las utilidades de la
organizacin.
La representacin de los competidores, pblicos e intermediarios
que funcionan como medio de anlisis para la direccin de los planes
operativos y de mercado de la empresa mediante la tcnica del
benchmarking, tiene que estar en constante estudio e identificacin
de las variables internas que permitan apreciar los efectos de
naturaleza diversa al interior de la empresa para estar preparados
para la toma de decisiones.Siguiendo con el estudio de las
repercusiones en el desempeo de las empresas, otro de los factores
de gran influencia en los resultados y direccin de las
organizaciones es elexterno, debido a que se caracteriza por
variables exgenas o bien variables que no estn al alcance de las
empresas para influir sobre ellas, lo cual pone en el entendido que
es fundamental que las organizaciones estn alerta de su
comportamiento por medio del anlisis econmico financiero y
operacional, lo cual permita redireccionar a tiempo cualquier accin
que repercuta en los resultados preestablecidos en la empresa.
La clasificacin general se describe por la inflacin, tasas de
inters, ndices de Produccin Interna Bruta (PIB) y tipo de cambio,
por mencionar algunos.
Lo anterior repercute de forma directa en la oferta y demanda en
un escenario econmico, que al manifestar movimientos tanto
negativos o positivos se reflejan en las utilidades y niveles
econmicos de las empresas. Es decir, al existir niveles
inflacionarios considerables automticamente el circulante econmico
generalizado en una economa se vera afectado bajando los niveles de
consumo, generando baja en las ventas de los negocios, manifestando
seales para los bancos los cuales se veran obligados a aumentar sus
tasas de inters para mantener seguro su dinero ante la situacin tan
incierta, derivando tambin a una prdida de poder adquisitivo de la
moneda y tipo de cambio. Esto pone en entre dicho la existencia de
una desaceleracin econmica generaliza que pondr a las
organizaciones en una situacin totalmente creativa para sobrellevar
ciertos escenarios.
Los instrumentos y herramientas con las cuales las empresas
pueden hacer frente a ello es mediante el estudio y anlisis de los
factores tanto internos como externos que repercuten en las
operaciones y desempeo de las organizaciones, que a su vez permiten
proyectar de manera acertada sus nmeros en los estados financieros
para la toma de decisiones segn sea su estrategia.
stos se ven reflejados en la operacin de las cuentas financieras
de la empresa, por consecuencia una forma de especificarlos es a
travs de los clientes que representan las ventas clasificadas en
contado o crdito, as mismo los proveedores repercuten en los
niveles de venta de acuerdo a sus precios y los niveles de deuda
que se tengan con ellos, es decir, no se identifican con precisin a
los eslabones de la cadena que facilitan los insumos para la
operacin general de la empresa, por lo que puede llevar a un
incremento de sus pasivos y costos de venta, que a su vez se vern
reflejados totalmente en las utilidades de la organizacin. La
representacin de los competidores, pblicos e intermediarios que
funcionan como medio de anlisis para la direccin de los planes
operativos y de mercado de la empresa mediante la tcnica del
benchmarking, tiene que estar en constante estudio e identificacin
de las variables internas que permitan apreciar los efectos de
naturaleza diversa al interior de la empresa para estar preparados
para la toma de decisiones.Una argumentacin general y resumida de
la presente unidad es que es de vital importancia conocer y
diferenciar los distintos tipos de estados financieros como pieza
clave en el desempeo de su anlisis y tambin los distintos
indicadores que reflejan las condiciones econmicas de las empresas,
debido a que de ellos se deriva la construccin de escenarios e
interpretacin de los mismos para la evaluacin del desempeo de las
variables internas y externas de la organizacin que respaldarn de
forma acertada la toma de decisiones.Todo lo anterior, describe y
define la importancia que representa el anlisis cuantitativo para
la empresa como herramienta en la determinacin de las condiciones
econmicas y financieras de la misma, las cuales contribuyen de
manera directa en la toma de decisiones y el cumplimiento de los
planes preestablecidos.
Actividad 2. Situacin econmica de una PyME
Autoevaluacion
Evidencia de aprendizaje. Estados financieros de la empresa
Parte 1
Autoreflexion.Fuentes: Besley, S. y Brigham, E.
(2008).Fundamentos de administracin financiera. Mxico: Cengage
Learning.
Gitman, L. (2007).Principios de administracin financiera. Mxico:
Pearson.
Gmez, E. (2000).Anlisis e interpretacin de estados finacieros.
Mxico: Ecafsa.
Guajardo, G. y Andrade, N. (2008).Contabilidad financiera.
Mxico: McGraw Hill.
Paz, E. (2001).Introduccin a la contadura. Mxico: Ecafsa Thomson
Learning.
Perdomo, A. (2002).Elementos bsicos de administracin financiera.
Mxico: Thomson.
Ramirez, N. (2008).Contabilidad administrativa. Mxico: McGraw
Hill.
Unidad 2. Anlisis e interpretacin de estados
financierosPresentacin de la UnidadUna vez estudiados los
fundamentos bsicos de las finanzas cuentas con las bases esenciales
para entender la funcin e importancia del anlisis e interpretacin
de estados financieros, en esta unidad obtendrs los conocimientos
indispensables para describir la funcin e importancia de la
interpretacin econmica de las organizaciones a travs de los
distintos mtodos de anlisis denominados horizontal y vertical de
los que se derivan distintas tcnicas de evaluacin financiera, las
cuales permitirn la determinacin y eficiencia de la administracin
de sus recursos apoyando la toma de decisiones.
El estudio de esta unidad te permitir:
Aplicar los mtodos de anlisis horizontal y vertical.
Obtener los indicadores financieros por medio de las razones
simples, estndar y reduccin a porcientos integrales para su
interpretacin.
Crear escenarios econmicos y financieros para la efectiva toma
de decisiones.
2.1. Clasificacin de los indicadores de anlisis en los estados
financierosDebido a las exigencias y la competitividad que demanda
el mundo de los negocios, hoy en da las organizaciones adoptan las
nuevas medidas de evaluacin y desempeo para conocer el
comportamiento de sus finanzas, uno de los instrumentos bsicos que
comnmente utilizan la mayora de las organizaciones es el de los
indicadores econmicos y para su elaboracin es necesario realizar
previamente el anlisis de los estados financieros. Por esta razn,
en este tema abordars la importancia y clasificacin de los
indicadores econmicos fundamentales para conocer la operacin y
desempeo de la empresa. Antes de iniciar el anlisis financiero, es
indispensable identificar el objeto de cada una de las cuentas
dentro del contexto operativo de la empresa, debido a que la
relacin dada entre una y otra representa distintos resultados segn
la interpretacin que se le d, lo que obliga a conocer la
importancia y la clasificacin de los indicadores financieros que
proyecta la direccin y resultados operativos de la organizacin.
En la siguiente tabla podrs conocer la clasificacin e
importancia de los principales indicadores financieros:
Principales indicadores financieros
IndicadorClasificacinImportancia
Rentabilidad1. Margen de utilidadLa rentabilidad indica el
retorno de la inversin y de acuerdo a su naturaleza la rentabilidad
representa la utilidad neta obtenida y por lo tanto, se espera que
sea cada vez mayor. En el siguiente tema se abordar de manera
prctica el presente indicador econmico.
2. Rendimiento sobre el capital contable
Liquidez3. Razn circulanteIndica la capacidad de pago con la
cual cuenta la empresa para hacer frente a sus obligaciones en el
corto plazo. En el siguiente tema se presenta de manera prctica
este indicador econmico.
Utilizacin de los activos4. Rotacin de cuentas por cobrarCon los
indicadores financieros referentes a la utilizacin de activos se
pretende conocer situaciones como cuntas veces representa las
ventas el monto que se tiene en inventarios, o cunto tiempo
promedio tarda en cobrar lo que le deben sus clientes.
5. Rotacin de inventarios
Utilizacin de pasivo6. Relacin de pasivo total con activo
totalLa razn financiera referente a la utilizacin de pasivos
consiste en evaluar la proporcin de endeudamiento respecto a sus
activos y la capacidad para los adeudos contrados.
Fuente: Guajardo y Andrade, (2008).
De la tabla anterior, se puede afirmar que segn las necesidades
de informacin por parte de la empresa dependern el uso y aplicacin
de los indicadores financieros, para conocer el comportamiento de
las reas en estudio que a su vez permitirn su interpretacin para la
toma de decisiones. Los indicadores financieros tienen distintas
aplicaciones segn el enfoque de estudio que se le d.
Para comprender mejor su aplicacin. Revisa en la pestaa de la
unidad el documentoIndicadores financieros en una adquisicinde
Pedro Hernndez.Archivo 4La importancia que representa el
conocimiento e identificacin de los indicadores presentados figuran
un papel fundamental para el administrador financiero, debido a que
de los resultados obtenidos del estudio de sus condiciones
econmicas a travs de los indicadores financieros, se tomarn las
futuras decisiones que marcarn el rumbo de la empresa.2.2. Mtodos
de anlisis financieroEs indispensable que conozcas las tcnicas de
anlisis para la evaluacin de los distintos estados financieros, que
permiten la obtencin de informacin econmica para que entiendas el
comportamiento de las operaciones de la empresa. En este tema se te
presentarn los mtodos de anlisis financiero.
Laclasificacin de los mtodos de anlisis financieros, se comenzar
por definirlos como tcnicas aplicadas para la interpretacin de las
cuentas de manera aislada de forma descriptiva y numrica de los
estados financieros de las organizaciones.
Existen varios mtodos para analizar el contenido de los estados
financieros, sin embargo, tomando como base la tcnica de la
comparacin, se puede clasificar en forma enunciativa y no
limitativa, los cuales se describen de acuerdo a Perdomo
(2000:87-88) en la siguiente tabla:
Tipos de mtodosMtodoAnlisis horizontal o dinmicoAnlisis vertical
o estticoAnlisis histrico
AplicacinSe utiliza para analizar dos estados financieros de la
misma empresa a fechas distintas o correspondientes a dos periodos
o ejercicios.Se utiliza para analizar un estado financiero a fecha
fija o correspondiente a un perodo determinado.Se utiliza para
analizar una serie de estados financieros de la misma empresa, a
fechas o perodos distintos.
Procedimientosa) Procedimiento de aumentos y disminucionesa)
Procedimiento de porcientos integrales.b) Procedimiento de razones
simples.c) Procedimientos de razones estndar.a) Procedimiento de
las tendencias, que para efectos de comparacin se puede presentar a
base de:*Series de Cifras o Valores*Serie de Variaciones*Serie de
ndices
Se puede argumentar que existe una metodologa de anlisis y
tcnicas de acuerdo a las necesidades de informacin, para obtener
los indicadores que permiten conocer el comportamiento de los
recursos financieros de la PyME, con el objetivo de contextualizar
la situacin econmica actual en relacin a periodos anteriores para
el desarrollo de los planes de la empresa.
El tipo de metodologa que se utiliza para el anlisis de los
estados financieros, depender de la cantidad de los mismos que se
desean estudiar, de modo que:
1) Para lametodologa verticalse analizar un estado financiero,2)
Para elhorizontalse emplearn dos estados financieros y;3) Para
elhistricose debern considerar una serie de estados
financieros.
Por consiguiente, se muestra una ilustracin donde se representan
los tipos de mtodos segn el anlisis requerido.
Uno de los mtodos de anlisis financieros se caracteriza por
medir las variaciones de dos estados financieros a travs del
tiempo, el llamadomtodo de anlisis horizontal.El mtodo se
caracteriza por realizar el anlisis a travs de series de tiempo, el
cual compara las condiciones econmicas de la empresa en distintos
momentos basado en ejercicios anteriores y/o ejercicios
proyectados.
Para que comprendas mejor la aplicacin: Revisa en la pestaa de
la unidad el documentoMtodo de anlisis horizontalde Guajardo y
Andrade (2008:148).
Archivo 5Otro mtodo conocido comomtodo de anlisis vertical, es
el que permite medir de forma cruzada las diferentes cuentas de la
empresa con el fin de obtener la proporcin de influencia de las
mismas, de acuerdo al total que representan en los distintos rubros
de la compaa.Este mtodo se define como esttico por su tcnica de
aplicacin vertical debido a que se utiliza para el anlisis de un
estado financiero a una fecha fija o periodo determinado, y se
clasifica en:
Procedimiento de porcientos integralesProcedimiento de razones
simplesProcedimiento de razones estndar
Se caracteriza porque se limita al estudio del estado financiero
de un ao especfico sin considerar variaciones o situaciones que
permitan apreciar razones de efecto en el comportamiento de sus
cuentas.
Para que comprendas mejor la aplicacin: Revisa en la pestaa de
la unidad el documentoMtodo de anlisis verticalde Guajardo.
Archivo 6
En conclusin, se puede argumentar que los mtodos de anlisis
financiero son herramientas indispensables para conocer la situacin
actual de la empresa y con ello la direccin que deber seguir frente
a las condiciones de mercado y sus competidores. A travs del uso de
los mtodos se obtienen los indicadores que describen de forma
puntual el comportamiento de sus recursos econmicos, por lo que se
convierte en una herramienta indispensable para la administracin
eficiente de las PyME.2.3. Objetivo del mtodo de razonesUna de las
funciones que se tornan indispensables para la obtencin de los
ndices econmicos son los mtodos de las razones financieras, las
cuales descifran el comportamiento y manejo de los recursos de la
empresa, por lo que en este tema se te proporcionarn los
fundamentos necesarios para su comprensin.
Uno de los mtodos ms utilizados para el estudio de los estados
financieros de forma independiente es elmtodo de razones simples,
es el ms comn para el anlisis financiero por ser sencillo y fcil de
interpretar, ya que consiste en comparar y obtener coeficientes
entre dos cuentas o grupos de cuentas del balance general o del
estado de resultados para conocer la relacin que guardan entre s, y
se caracteriza por ser un mtodo vertical.
El xito de la aplicacin de este mtodo radica en la adecuada
seleccin de las cuentas a comparar para obtener la informacin que
ayude a conocer a la empresa en estudio.
Los elementos que se buscan medir con este mtodo de acuerdo a
Gmez (2000:50-60) se clasifican en: Da clic en la siguiente figura
para conocer la clasificacin del mtodo razones simples.
Clasificacin del mtodo de razones simplesRazn de liquidez o
solvencia1. Razn circulante.La cual indica la capacidad de pago de
la empresa.2. Razn de liquidez o prueba del cido.Es la prueba ms
estricta que mide la capacidad de pago de la empresa en el corto
plazo.
Razn de estabilidad3. Razn de la estructura del capital.Se
considera como la razn que mide el ndice de endeudamiento de la
empresa, y se considera como bsica.4. Razn de deuda a corto plazo a
capital propio.Es la razn que mide el ndice de endeudamiento a
corto plazo de la empresa.5. Razn de deuda a largo plazo a capital
propio.Es la razn que mide el ndice de endeudamiento a largo plazo
de la empresa.6. Razn de proporcin de activo fijo en relacin al
capital propio.Esta razn indica la proporcin de inversin en activo
fijo con relacin al valor del capital contable.7. Razn de proporcin
de capital contable en relacin al capital social.Esta razn indica
la proporcin de utilidades o ganancias con relacin al valor del
capital social o la aportacin de socios.Estudio del ciclo
econmico8. Rotacin de cuentas por cobrar.Esta razn indica el nmero
de veces que se cobr la cuenta de cuentas por cobrar, en relacin a
las ventas netas a crdito realizadas. .9. Rotacin de
inventarios.Esta razn indica el nmero de veces que se vende el
promedio de inventarios.10. Rotacin de cuentas por pagar.Esta razn
indica el nmero de veces que pag el promedio de cuentas por pagar
en ese periodo.Razones que estudian convertibilidades11. Velocidad
de cobro.Esta razn indica el nmero de das que tarda la cobranza de
las cuentas por cobrar.12. Razones de la velocidad de pago.Esta
razn proporciona el nmero de das que tarda en pagar las cuentas por
pagar.Anlisis de la productividad-estudio de las ventas13. Relacin
ventas a capital contable.Esta razn indica la productividad de la
empresa mediante la medicin de la cantidad de ventas.14. Ventas
netas a capital de trabajo.Esta razn indica la productividad de la
empresa mediante la medicin de la cantidad de dinero invertido para
generar las ventas.15. Razn de proporcin de ventas netas en relacin
al activo fijo.Esta razn indica la productividad de la empresa
mediante la medicin de la cantidad de dinero invertido en activos
fijos para generar las ventas.Rentabilidad16. Margen neto.Esta razn
indica el porcentaje de utilidad neta generada por las ventas
netas.17. Rentabilidad de capital.Esta razn mide el ndice de
rentabilidad del capital propio. Indica en forma de porcentaje, el
rendimiento obtenido por la inversin total propia.18. Rentabilidad
de la inversin.Esta razn determina la efectividad de la
administracin para producir utilidades con los activos disponibles
en forma de porcentaje sobre los activos totales
Para poder comprender e interpretar el mtodo de las razones
financieras simples se presentar el siguiente ejemplo, pero no sin
antes considerar estos dos puntos (Gmez, 2000:48):
Criterio El criterio que se impondr a cada una de las razones
financieras son de carcter universal y no cambia ni con el pas,
giro y empresa, es decir, que el criterio siempre resultar vigente
por la propia naturaleza de la razn financiera.
Poltica La poltica que se impondr a cada razn financiera, ser
designada por el gerente o director de la PyME de que se trate, en
funcin de su propia historia o antecedentes en ese rubro, o de las
necesidades de obtener las metas y objetivos de la empresa.
Para que comprendas mejor la aplicacin del mtodo: Revisa en la
pestaa de la unidad el documentoEjemplos de razones simplesde
(Gmez, 2000:49-59).
Archivo 7Dentro de los mtodos de razones se encuentra el
derazones simplesy el derazones estndar.El mtodo derazones
estndarse caracteriza por mostrar la media del comportamiento
general de las cuentas en un periodo de tiempo, que funciona como
punto de referencia para la medicin del comportamiento de las
cuentas de la empresa en distintos momentos. Es decir, realiza
comparaciones entre la situacin actual y pasada de la organizacin,
incluso permite la comparacin de la misma con otras, lo que
facilita conocer de forma objetiva y especfica la situacin de la
empresa en relacin al mercado actual.
Este mtodo se aplica al comparar las razones reales obtenidas
del anlisis de los estados financieros de la unidad econmica, con
las medidas estndar establecidas de donde se obtienen una serie de
desviaciones, estas pueden ser positivas o negativas. Cuando se
obtienen desviaciones positivas significa que se ha mejorado el
estndar implantado, y en el caso contrario esto significa que se
encuentran deficiencias en la administracin de la unidad. Con el
uso de las razones estndar, se establece el grado de avance hacia
los objetivos administrativos y productivos propuestos por unidad
econmica. (Valbuena, 2000:148)
Por lo tanto:
Para que comprendas mejor el mtodo de razn estndar toma en
cuenta los siguientes requisitos considerados por Perdomo
(2002:105-106):
1. Requisitos para obtener las razones medias internas:1.
a.Reunir estados financieros recientes de la misma empresa.
2. b. Obtener cifras o razones simples que van a servir de base
para las razones medias.
3. c. Confeccionar una cdula con las cifras o razones
anteriores, por el tiempo que se juzgue conveniente.
4. d. Calcular las razones medias por medio delpromedio
aritmtico simple.
2. Requisitos para obtener las razones medias o
estndar-externas:Las razones estndar externas, tienen el mismo
mecanismo que las internas, pero comparado con razones obtenidas de
empresas similares, es decir, ajenas a la empresa con el objetivo
de obtener un referente del mercado basado en el contexto general
del escenario econmico que rodea a la organizacin.
Para la obtencin de esta razn se deber considerar:
1. a. Reunir cifras o razones simples de estados financieros de
empresas dedicadas a la misma actividad, es decir, que los
productos que manejan, producen y venden sean relativamente
iguales.
2. b. Que las empresas estn localizadas geogrficamente, en la
misma regin.
3. c. Que su poltica de venta y crdito sean ms o menos
similares.
4. d. Que los mtodos de registro, contabilidad y valuacin sean
relativamente uniformes
5. e. Que las cifras correspondientes a estados financieros
dinmicos muestren aquellos meses en los cuales las empresas pasan
por situaciones similares, ya sean buenas o malas.
6. f. Que las empresas que suministran la informacin sean
financieramente solventes.
7. g. Confeccionar una cdula con las cifras o razones simples de
los datos anteriores.
8. h. Eliminar cifras o razones simples, que se encuentren muy
dispersas en relacin con las dems.
9. i. Calcular las razones medias, utilizandoel promedio
aritmtico simple.
Generalmente, antes de iniciar lainterpretacin de las razones en
el contexto de la empresase comienza con un previo anlisis para
determinar la posicin financiera de esta, con el objeto de
identificar tanto sus puntos dbiles como fuertes para la mejor
comprensin y manejo de las finanzas de la empresa.
Dicho anlisis proyecta la relacin existente al comparar los
resultados de dos o ms cuentas que integran los estados
financieros, los cuales describen de forma precisa las condiciones
o situacin exacta de la cuenta en estudio que determinen de manera
slida y analtica la toma de decisiones.
Asimismo, algunos ejemplos que demuestran la importancia de la
interpretacin financiera son:
Instituciones bancarias, interesados en la liquidez a corto
plazo, para la evaluacin de pago del cliente.
Los acreedores que se interesan en la rentabilidad y el poder de
generacin de utilidades por parte de las empresas, debido a que de
esa manera les permiten apreciar la capacidad de saldar sus
deudas.
Los accionistas en los indicadores de rentabilidad de corto y
largo plazo si se es accionista, o se est interesado en invertir en
determinada empresa.
Las razones financieras consisten en comparar y obtener
coeficientes entre dos cuentas o grupos de cuentas del balance
general, as como del estado de resultados, con el fin de conocer la
relacin que guardan entre s e inclusive su comportamiento a travs
del tiempo, en consecuencia es indispensable reflexionar que su
importancia radica en su aplicacin e interpretacin y no en lograr
el mayor nmero de relaciones entre renglones del balance general o
del estado de resultados sin sentido alguno. Si se realizan con
sentido comn puede ser un mtodo que lleve a comprender mejor la
planeacin financiera de la empresa lo que fortalecer las
operaciones econmicas de la misma. Para entender la aplicacin de
los mtodos de razones estndar.
Revisa en la pestaa de la unidad el documentoEjemplo mtodo de
razones estndar.Archivo 8Revisa en la pestaa de la unidad el
documentoEl caso de razones estndarde Gmez, 2000:48-49.Archivo
9Revisa en la pestaa de la unidad el documentoEjemplos de la
interpretacin de las razones en el contexto de la empresa.Archivo
10La importancia que representa el uso de las razones financieras
para la obtencin de los ndices econmicos de la empresa, se puede
argumentar que es fundamental la interpretacin de las mismas para
la presentacin de resultados traducidos a informacin financiera. Es
por ello que la interpretacin y manejo de la informacin econmica
financiera juega un papel indispensable en el desarrollo y
proyeccin de metas futuras, as como el aseguramiento del
cumplimiento de los objetivos presentes de la empresa.
2.4. Metodologa para la reduccinEl mtodo de reduccin de estados
financieros a porcientos integrales es muy til porque permite a las
empresas conocer la proporcin existente entre cada una de sus
cuentas a travs de la relacin y clculo de sus valores de los
estados financieros. En este tema identificars la influencia que
tienen los porcientos integrales dentro del estudio de los estados
financieros, te permitirn tener un acercamiento a la interpretacin
del comportamiento y administracin financiera aplicada en las
PyME.
El mtodo de anlisis financiero llamadoreduccin a porcientos
integrales, es una herramienta de uso comn en la mayora de las
empresas como aplicacin de apoyo en el manejo e interpretacin del
comportamiento de sus recursos, utilizndose para situar el
comportamiento de cada una de sus cuentas en relacin a la
representacin total del rubro que representan. Perdomo (2002:55)
argumenta que el procedimiento de porcientos integrales consiste en
la separacin del contenido de los estados financieros
correspondientes a una misma fecha o un mismo periodo, en sus
elementos o partes integrantes, con el fin de poder determinar la
proporcin que guarda cada uno de ellos en relacin de un todo. Este
mtodo tiene porobjetivoconocer la participacin interna de las
partidas dentro de los estados financieros, proyectando adems la
proporcin que guardan en relacin con un todo.
Las caractersticas que definen a la tcnica de anlisis
(porcientos integrales) en cuanto a su aplicacin, es que tiene un
uso vertical y que maneja valores absolutos como cifras de
comparacin. Es decir, una forma de interpretar el argumento de
Perdomo (2000:93) sobre la forma procedimental sera: tomando como
base el axioma matemtico que se anuncia diciendo que el todo es
igual a la suma de sus partes, donde al todo se le asigna un valor
igual al 100% y las partes un procedimiento relativo, traducido a
un sentidometodolgicomediante frmulas sera:
Para que comprendas mejor: Revisa en la pestaa de la unidad el
documento.Mtodo de reduccin de porcientos integrales.Archivo 11
De cualquier forma la aplicacin de la frmula puede hacerse de
manera indistinta pero generalmente la delporciento integralse usa
para los estados financieros sintticos y la delfactor constantepara
estados ms detallados.Para que comprendas mejor el desarrollo y
aplicacin: Revisa en la pestaa de la unidad el documentoLa
metodologa de reduccin.
Archivo 12
Se concluye que la importancia que representan los porcientos
integrales como herramienta de anlisis para la obtencin de
informacin sobre el comportamiento de cada una de las cuentas de la
empresa es indispensable para la interpretacin de los estados
financieros como medida de reforzamiento en la administracin
financiera de sus cuentas, con el fin de elevar la competitividad a
travs del rendimiento de sus cuentas.
Se puede concluir que la importancia que representan los
porcientos integrales como herramienta de anlisis para la obtencin
de informacin sobre el comportamiento de cada una de las cuentas de
la empresa es indispensable para la interpretacin de los estados
financieros como medida de reforzamiento en la administracin
financiera de sus cuentas, con el fin de elevar la competitividad a
travs del rendimiento de sus cuentas. Guajardo, G. y Andrade, N.
(2008).Contabilidad Financiera.Mxico: McGraw Hill.
Perdomo, A. (2000).Anlisis e Interpretacin de Estados
Financieros.Mxico: Thomson.
Perdomo, A. (2002).Elementos Bsicos de Administracin
Financiera.Mxico: Thomson.
Valbuena, R. (2000).La Evaluacin del Proyecto en la Decisin del
Empresario Volumen I: La Formulacin. Mxico: Facultad de Economa
UNAM.
Unidad 3. Diagnstico financieroUna vez comprendida la
importancia y funcin de las finanzas as como la aplicacin de los
mtodos de anlisis e interpretacin de los recursos financieros de la
empresa; en esta ltima unidad logrars identificar la importancia
del diagnstico financiero as como los pasos para la elaboracin de
ste, comprendiendo que es un instrumento que se utiliza para el
anlisis y presentacin de la informacin financiera de las PyME de
forma cualitativa y cuantitativa. Entendiendo que el diagnostico
financiero es una metodologa estndar utilizada en los negocios para
informar tanto a accionistas, directivos, y partes interesadas en
conocer la situacin financiera de la empresa. Asimismo comprenders
la influencia que representan los factores externos en la planeacin
financiera y desarrollo de la organizacin para lograr el
aseguramiento eficiente de la toma de decisiones.Al finalizar la
unidad sers capaz de:
Elaborar un diagnstico financiero tomando como base los pasos
para su desarrollo.
Identificar los factores externos que puedan influir en la
direccin y en la operacin eficiente de la empresa, para la correcta
toma de decisiones.
3.1. Generalidades del diagnstico financieroPara poder
comprender la importancia y asignar el valor que merece la
informacin financiera dentro de las empresas es necesario conocer y
entender su razn de ser, as como su aplicabilidad. Por lo tanto, es
fundamental retomar los temas desarrollados en las unidades
anteriores e interpretar su significado y aplicacin para obtener
una perspectiva ms amplia sobre la situacin financiera de la PyME
que sirva como antesala para la toma de decisiones.
Por consiguiente es necesario des respuesta a las siguientes
interrogantes: cules son las consideraciones que se deben tomar en
cuenta a la hora de elaborar un diagnstico financiero?, por qu es
importante elaborar un diagnstico financiero?, cules son los
factores externos que afectan la toma de decisiones financieras?,
cules son los pasos que se deben seguir para elaborar un diagnstico
financiero? En los siguientes prrafos se buscar dar respuesta a
estos cuestionamientos.
Eldiagnstico financierose define como una herramienta de anlisis
que permite conocer la estructura y situacin financiera de la
empresa mediante la interpretacin y comportamiento de sus cuentas a
travs del tiempo.
Las caractersticas que definen su importancia de acuerdo a su
funcin son las siguientes:
Integracin de informacin financiera de forma ordenada de acuerdo
a sus necesidades.Anlisis y descripcin de la informacin
peridica.Referencia el comportamiento y rendimiento de las cuentas
de la empresa.
Las empresas utilizan esta herramienta como filtro de informacin
final para la estructuracin de planes y estrategias o bien para el
anlisis de los inversionistas al permitirles apreciar el desempeo
de la organizacin frente a un todo econmico e industrial. Esta
herramienta genera las bases para la realizacin de una radiografa
especfica sobre el comportamiento financiero de la PyME necesarias
para la generacin de los planes y toma de decisiones.
Para dar inicio al diagnstico financiero se debe recopilar y
analizar la informacin financiera de la entidad en estudio, con el
objetivo de evaluar sus operaciones y el primer paso para
realizarlo es contar con informacin cuantitativa necesaria para su
correcto desarrollo, basado principalmente en el marco conceptual
integrado por las caractersticas, conceptos, postulados y estados
financieros bsicos, donde para su mejor apreciacin e identificacin
se presenta el siguiente esquema:
Elmarco conceptualde la informacin financiera, es la
representacin de los esquemas correctos e incorrectos en la forma
de presentarla en una entidad, la cual define de manera lgica su
funcin, naturaleza y las limitaciones de la informacin.
Ahora bien, dicha informacin se obtiene de los estados
financieros con el objetivo de mantener a los interesados
informados sobre las condiciones econmicas de la organizacin, para
que se puedan tomar decisiones en forma oportuna y acertada.
La necesidad de informacin en la cual estn inmersas la mayora de
las empresas es bastante cambiante y dinmica, as como el
comportamiento de la economa de un pas, lo que genera por inercia
que los empresarios tengan que responder de manera vertiginosa para
no enfrentarse a situaciones desafortunadas que pongan en
desventaja a la empresa y que intervengan en el xito de la misma.
Es aqu donde la contabilidad financiera funge como refuerzo para
facilitar el acceso a la informacin necesaria para la estructura
del informe econmico que contenga las caractersticas bsicas para el
aseguramiento de la oportuna toma de decisiones para asegurar la
veracidad y calidad de la informacin mediante el apoyo de las
siguientes caractersticas:
La representacin y estructura del informe econmico tiene como
objetivo mostrar que el informe financiero es la base para la
estructuracin del diagnstico econmico, que a su vez funcionar como
base para la estructuracin de los planes y la correcta toma de
decisiones para la empresa bajo un esquema normativo el cual se
representa bajo la siguiente figura de los postulados bsicos:
Para que comprendas y amples la informacin, revisa en la pestaa
de la unidad el libroContabilidad para no contadores de Guajardo y
Andradede la pgina 50 a la 57.
Archivo 13
Lo explicado con anterioridad representa los fundamentos bsicos
necesarios para el correcto desarrollo y estructura que describe al
diagnstico financiero, el cual debe reflejar la informacin de una
manera razonable sobre la situacin y desempeo financiero de una
empresa, basada en una imagen transparente de sus elementos
contables descritos en el comportamiento de sus activos, pasivos,
capital, gastos e ingresos que respalde su correcta interpretacin y
toma de decisiones.
La informacin es cono de certidumbre y seguridad, lo que hace
referencia a que una informacin oportuna puede llegar a representar
la decisin correcta que lleve a la empresa por la direccin esperada
o bien todo lo contario por la falta de esta, lo que repercute de
manera significativa en el cumplimiento de los planes establecidos
por la misma.
Es por ello que es de suma importancia estar informados y alerta
sobrelos factores externos que afectan las decisiones financieras
de la empresapara el logro de los resultados y objetivos
planteados, por lo que a continuacin abordars stos de manera ms
amplia para su mejor comprensin.
Uno de los principales factores a considerar antes de la toma
decisiones es el estudio de las condiciones operativas y externas
que influirn en la ejecucin de los planes para el logro de los
objetivos planteados por la empresa, donde el primer paso para su
realizacin es el anlisis prospectivo, el cual se define como la
proyeccin futura de los planes a realizar con un enfoque de
aplicacin al presente que permita el aseguramiento de lo planeado
de acuerdo a los tiempos y estrategias previstas.
Tomando como base lo anterior, a continuacin se presentan las
caractersticas que define Rodrguez (2012:228) para llevar a cabo el
proceso delanlisis prospectivo:
Para que profundices ms sobre el anlisis prospectivo y sus
caractersticas, revisa en la pestaa de la unidad el libro deAnlisis
de estados financieros. Un enfoque en la toma de decisionesde
Rodrguez de la pgina 228 a la 229.
Archivo 14
De acuerdo a la lectura de anlisis prospectivo, es de suma
importancia el uso de esta herramienta en la elaboracin de los
planes de la empresa, la cual dada su funcin es indispensable
considerar los factores externos que influyen en la ejecucin de los
mismos. A continuacin se presentan los principales factores:
Una vez que revisaste la tabla de los factores externos que
influyen de manera directa en el desarrollo, determinacin de las
operaciones y comportamiento econmico de la empresa, podrs
interpretar mejor sus efectos, como podrs observar en la siguiente
tabla aplicada al estado de resultados:
El comportamiento de la industria representa una influencia de
mercado importante que marcar el rumbo de la operaciones de la
organizacin, por lo que se torna vital mantenerse actualizado sobre
su proceder y tendencias debido a que son un complemento en la
estructura de los planes generales, as como para la toma de
decisiones en la empresa donde algunas de suscaractersticasse
definen de la siguiente manera:
Todas estas caractersticas causan efecto en los estados
financieros, y para ser ms explcitos se presenta el siguiente
cuadro:
Las caractersticas que se definen para la estructura de los
planes generales y las que causan efecto en los estados financieros
representa un contexto general de la empresa, se utiliza para la
realizacin de los planes y estrategias o bien para el anlisis de
los inversionistas, para conocer el desempeo de la organizacin
frente a un todo econmico e industrial, lo que generar las bases
para la realizacin del diagnstico financiero que describir las
condiciones financieras y operativas de la organizacin necesarias
para la generacin de los planes y toma de decisiones.
Ahora bien para que concluyas con la descripcin y desarrollo del
diagnstico financiero, se iniciar con el reconocimiento del
principal elemento que gira en torno a l y es la preparacin del
informe financiero. Este se juzga de acuerdo a las necesidades de
informacin de los usuarios, de los estados financieros y las
fuentes de informacin alternativas, como datos econmicos y de la
industria, informes del analista y declaraciones voluntarias por
parte de los administradores financieros para un mejor respaldo de
su contenido.
De clic en la imagen para ampliarla y ver la informacin mucho ms
legible.
Pasos para elaborar un diagnstico financiero: Estudio y
actualizacin de los antecedentes generales que rodean a la
organizacin en torno al sector y entorno econmico para conocer la
situacin de la empresa para la contextualizacin de las
oportunidades que se puedan identificar.
Obtencin de los datos financieros a travs de las distintas
tcnicas de anlisis y evaluacin utilizndose como medida analtica
para la obtencin de escenarios financieros y operativos.
Estudio del entorno econmico para la creacin de escenarios
propicios para el desarrollo de las estrategias operativas y
financieras de la empresa.
De la misma manera, se debe tener en cuenta el sistema propuesto
por Guajardo y Andrade (2012:370-371) llamado modelo del informe
financiero que permite cumplir con el objetivo de informar a una
gran cantidad de usuarios, entre los que se encuentran empresarios,
inversionistas, acreedores, analistas y pblico en general, sobre la
situacin financiera de la empresa, su desempeo y en general sobre
datos relevantes para la toma de decisiones de los distintos
usuarios. Dada la gran diversidad de interesados en las finanzas de
las compaas y sus distintas necesidades de informacin, el informe
financiero plantea el reto de satisfacerlos a todos. Para mantener
un equilibrio en la informacin y as atender a los distintos
usuarios se adopt el modelo que se ha vuelto un estndar en el mundo
de los negocios llamado Modelo del informe financiero, el cual se
enfoca al estudio de la informacin:
Por consiguiente el objetivo central se basa en presentar
informacin financiera representativa al comportamiento de las
operaciones de la empresa de manera amplia para obtener una visin
completa y correcta, para la eficaz toma de decisiones basado en el
anlisis estratgico de la informacin relevante para la organizacin y
con ello trazar los planes presentes y futuros de la misma para la
obtencin de sus metas.
Para comprender de manera ms amplia y detallada, revisa en la
pestaa de la unidad el libro deContabilidad para no contadoresde
Guajardo y Andrade.
Archivo 13
De igual manera puedes consultar, en la pestaa de la unidad, el
libroEl mtodo MR: Maximizacin de resultados para la pequea empresa
de serviciosde Rodrguez.
Archivo 15
Para finalizar se tendr que tener presente que todos los
anteriores temas proporcionan los fundamentos necesarios para la
interpretacin de la informacin financiera necesaria para la
correcta elaboracin del diagnstico financiero, el cual se
caracteriza por la descripcin general del comportamiento de las
cuentas y operaciones de la empresa, donde esta metodologa
representa el medio que define las condiciones financieras de la
PyME de una manera clara y eficaz para la apropiada estructura del
informe financiero propicio para toma de decisiones.Para tener un
enfoque ms claro y aplicado de la importancia que representa el
diagnstico financiero para la eficaz toma de decisiones busca en
Internet el siguiente video llamadodiagnstico financieropresentado
por el profesor Rafael Sambola del EADA Business School. Chvez, J.
(2003).Finanzas teora aplicada para empresas. Ecuador:
ABYA-YALA
Guajardo, G. y Andrade, N. (2012).Contabilidad para no
contadores. Mxico: McGraw Hill.
Rodrguez, L. (2012).Anlisis de estados financieros. Mxico:
McGraw Hill.
Rodrguez, M. (2006).El mtodo MR. Colombia: Norma.