7/21/2019 Tema 8 Rezultatele Financiare
1/65
Tema 8: Rezultatele financiare
ale ntreprinderii
Planul leciei:8.1. Obiectivele i scopurile financiare alentreprinderii8.2. Coninutul consumurilor i cheltuielilor
ntreprinderii
8.3. Veniturile ntreprinderii8.4. e!ultatul financiar al ntreprinderii8.". #unciile profitului8.$. #actorii ce influenea!% m%rimea
profitului
8.&. 'ndicatorii rentabilit%ii
7/21/2019 Tema 8 Rezultatele Financiare
2/65
8.1. Obiectivele i scopurilefinanciare ale ntreprinderii
7/21/2019 Tema 8 Rezultatele Financiare
3/65
Economia poate f viabil
doar dac reuete sstimuleze crearea idezvoltarea unei aaceriproftabile.
7/21/2019 Tema 8 Rezultatele Financiare
4/65
Prin punerea la dispoziiaconsumatorilor a produselor i
serviciilor solicitate, de calitate i lapreuri competitive, ntreprinderearspunde obiectivului su social,
iar n uncie de mrime i importann societate, ea contribuie lameninerea stabilitii i dezvoltrii
economiei naionale.
7/21/2019 Tema 8 Rezultatele Financiare
5/65
Obiectivele fnanciare ale
ntreprinderii:( lichiditatea
( ma!imizarea proftului( ma!imizarea valorii de piaa ntreprinderii.
7/21/2019 Tema 8 Rezultatele Financiare
6/65
"nteraciunea obiectivelor
poate f urmrit n:( ritmicitatea v#nzrilor, precedat de $estiuneaefcient a clienilor ce asi$ur ntreprinderiinecesarul de mi%loace bneti pentru eectuareaplilor curente
( pentru a vinde ntreprinderea va produce bunuri iservicii de calitate, adecvate preerinelorconsumatorilor i competitive pe piaa naional iinternaional
( abricarea produselor necesare consumatorilor, de
calitate i competitive asi$ur ncasarea de veniturimari care vor acoperi inte$ral costurile, se vor$enera profturi necesare pentru remunerareaacionarilor i stimularea creterii ntreprinderii
( sufciena proftului pentru remunerarea acionarilor
n proporii mai mari dec#t costul de oportunitate vaproduce creterea valorii bursiere a aciunilor i a
7/21/2019 Tema 8 Rezultatele Financiare
7/65
en ru rea zarea o ec ve orse vor parcur$e urmtoarele
etape: I. Stabilirea poziiei
ntreprinderii pe pia va
cuprinde studiile:
) identifcarea costului de achiziie autila%ului
) identifcarea costului de ormare apersonalului
) identifcarea costului de ntreinere sau
evitare a
7/21/2019 Tema 8 Rezultatele Financiare
8/65
II. Precizarea obiectivelor privind
scopurile principale ale
ntreprinderii:) economice) tehnice) sociale) or$anizatorice.
&copurile enumerate vor in'uena) volumul v#nzrilor) proftul) rentabilitatea) poziia pe pia.
7/21/2019 Tema 8 Rezultatele Financiare
9/65
III. Determinarea mrimii i structurii
resurselor necesare realizriobiectivelor.
Pentru a determina mrimea i
structuraresurselor necesare trebuie s se
cunoasc:) $radul de ndatorare a ntreprinderii) situaia trezoreriei) $radul de risc posibil.
7/21/2019 Tema 8 Rezultatele Financiare
10/65
(n baza etapelor de implementare aobiectivelor se va stabili politica
ntreprinderii care va cuprinde urmtoarele
elemente:
) defnirea obiectivelor pe termen lun$ ipe termen scurt
) stabilirea volumului i structuriiresurselor necesare
) precizarea aciunilor ce vor f ntreprinse,
dup consultarea responsabilelor fecreiaze, subdiviziuni) precizarea timpului necesar ndeplinirii
fecrei aciuni)
determinarea efcacitii ntreprinderii.
7/21/2019 Tema 8 Rezultatele Financiare
11/65
8.2. Coninutulconsumurilor i
celtuielilorntreprinderii
7/21/2019 Tema 8 Rezultatele Financiare
12/65
Consumurile reprezint resurseleutilizate pentru abricarea produselor iprestarea serviciilor n scopul obinerii
veniturilor. )cestea sunt neaprat le$ate deprocesul de producie, $sesc re'ectareamaterial n stocurile de producie fnit iproducie n curs de reproducie i sunt
recuperate n urma v#nzrii acestora.
7/21/2019 Tema 8 Rezultatele Financiare
13/65
(n dependen de re'ectareaconsumurilor n costulproduselor fnite, deosebimconsumuri directe i consumuriindirectede producie.
7/21/2019 Tema 8 Rezultatele Financiare
14/65
Consumurile directe suntconsumurile identifcate nemi%locitpe un anumit produs: materii primei materiale, ener$ie, retribuireamuncii lucrtorilor din activitatea deproducie.
7/21/2019 Tema 8 Rezultatele Financiare
15/65
Consumurile indirecte suntconsumurile care nu pot f identifcate
direct pe un produs, ele find antrenaten deservirea i $estiunea subdiviziunilorde producie: uzura mi%loacelor f!e cudestinaie productiv, retribuirea munciimuncitorilor au!iliari, consumurile de
ntreinere a aparatului de producie nstare de lucru, etc.
7/21/2019 Tema 8 Rezultatele Financiare
16/65
(n raport cu modul de modifcare
a consumurilor n uncie devolumul produciei abricate,deosebim consumuri variabile iconsumuri constante.
7/21/2019 Tema 8 Rezultatele Financiare
17/65
Consumuri variabile se modifcproporional cu volumul produciei,
lucrrilor e!ecutate, serviciilor prestate.(n aceast cate$orie se includ:consumurile de materii prime, ener$ie,
ap i combustibil, salariile personaluluicare lucreaz n seciile de producie.
7/21/2019 Tema 8 Rezultatele Financiare
18/65
Consumurile constante suntconsumurile care rm#n constante ntr*
un anumit diapazon de modifcri,indierent de modifcrile volumuluiproduciei abricate +uzura calculat,
cheltuielile de ntreinere i e!ploatareacldirilor i utila%ului.
7/21/2019 Tema 8 Rezultatele Financiare
19/65
(n componena consumurilor, careormeaz -ostul #nzrilor se includ:
1) consumurile de materialecuprind costulmaterialelor, pieselor de schimb utilizate nprocesul de producie
2) consumurile privind retribuirea munciiincludsalariile personalului care particip la procesul deproducie
3) consumurile indirecte de produciesunt le$ate
de deservirea i $estiunea subdiviziunilorntreprinderii i includ:
* cheltuielile de ntreinere i uzura mi%loacelor f!ecu destinaie productiv
* salariile personalului de conducere i deservire a
7/21/2019 Tema 8 Rezultatele Financiare
20/65
-heltuielile sunt inevitabile nactivitatea unei ntreprinderi.
&pre deosebire de consumuri,cheltuielile nu se includ n costulv#nzrilor, dar se re'ect n/aportul de proft i pierderi i sescad din venituri la determinarea
rezultatului perioadei de $estiune.
7/21/2019 Tema 8 Rezultatele Financiare
21/65
De!niii: Celtuielile reprezint resursele utilizate i pierderile
care apar ca rezultat al activitii economico*fnanciare i nu sunt le$ate nemi%locit de procesul deproducie.
Prin celtuielise nele$e orice consum de actori deproducie, din cadrul unui proces economic saucomercial, n urma cruia elementele consumate ischimb orma iniial i utilitatea, devenind bunuri iservicii necesare satisacerii unor nevoi sociale ale
populaiei. (n e!presia valoric, celtuielilereprezint totalitatea
resurselor consumate de a$entul economic ntr*operioad de timp dat pentru obinerea i livrarea pepia a diverselor produse i servicii. Ele msoareortul depus de ctre ntreprindere n vederea*
7/21/2019 Tema 8 Rezultatele Financiare
22/65
$rupe:
1. Cheltuielile activitii operaionalecuprind cheltuielile ocazionale de
desurare a activitii de baz antreprinderii i includ:a costul v#nzrilor +consumurile directe de
materiale, retribuirea munciib cheltuielile comerciale +operaiunile de
mar0etin$, reclam, ambalarea produselorc cheltuielile $enerale i administrative
+cheltuieli de deplasare ale personalului de
7/21/2019 Tema 8 Rezultatele Financiare
23/65
2. Cheltuielile activitiineoperaionale cuprind:
a cheltuielile activitii de investiiirezult din ieirea activelor pe termen
lun$b cheltuielile activitii fnanciarecuprind plata redevenelor, arendei
fnanate a activelor materiale petermen lun$, dierenele neavorabilede curs valutar
c pierderile e!cepionale cuprind daunerovocate de calamit ile naturale
7/21/2019 Tema 8 Rezultatele Financiare
24/65
3. Cheltuielile privind impozitul pe
venit cuprind suma total acheltuielilor privind impozitul pevenit luat n considerare la
calcularea proftului net al perioadeide $estiune.
7/21/2019 Tema 8 Rezultatele Financiare
25/65
8.". #eniturilentreprinderii
7/21/2019 Tema 8 Rezultatele Financiare
26/65
#enitul este un a'u! $lobal deavanta%e economice n cursul
perioadei de $estiune rezultat nprocesul activitii ordinare a
ntreprinderii sub orm de ma%orare a
activelor sau de micorare adatoriilor, care conduc la cretereacapitalului propriu.
7/21/2019 Tema 8 Rezultatele Financiare
27/65
enitul pentru ntreprindere esteun indicator relevant care re'ecteectul economic al activitiieconomico*fnanciare ntr*operioad dat.
7/21/2019 Tema 8 Rezultatele Financiare
28/65
$biectivul ma%or al ntreprinderii1obinerea unui cuantum de venituri,
capabile s asi$ure at#t recuperareainte$ral a consumurilor i cheltuieliloreectuate, c#t i obinerea unui proft
sufcient pentru remunerarea aciunilori fnanarea dezvoltrii ntreprinderii.
7/21/2019 Tema 8 Rezultatele Financiare
29/65
(n uncie de sursele de intrare lantreprindere veniturile se divizeaz
2 $rupe:3. enituri din activitatea
operaional
4. enituri din activitateainvestiional
5. enituri din activitatea fnanciar
2. enituri e!cepionale.
7/21/2019 Tema 8 Rezultatele Financiare
30/65
#enituri din activitatea operaionalcuprind sumele rezultatele din activitatea debaz a ntreprinderii. )cestea includ:
aveniturile din vnzri:ncasrile dinv#nzarea produselor, mrurilor, prestareaserviciilor operaiile de barter, operaiile deconstrucie.balte venituri operaionale:sumele primitesau de primit din ieire a +v#nzarea,schimbul activelor curente cu e!cepiaproduselor fnite i mrurilor arendacurent amenzi, penaliti, desp$ubiri,
recuperri de daune materiale rezultate dinmodifcarea metodelor de evaluare a activelor
7/21/2019 Tema 8 Rezultatele Financiare
31/65
#eniturile din activitatea de investiiicuprind:
sumele rezultate din ieirea i recalcularea
activelor pe termen lun$ ale ntreprinderii sumele ncasate din v#nzarea activelor
nemateriale, terenurilor, mi%loacelor f!e dividende calculate dob#nzile la titlurile de
valoare procurate i mprumuturile acordate sume, reprezent#nd dierene din reevaluareaactivelor pe termen lun$ ieite sumeleecartului din reevaluare aerente activelor petermen lun$ ieite
sumele obinute din lichidarea mi%loacelor f!e
7/21/2019 Tema 8 Rezultatele Financiare
32/65
#eniturile din activitatea !nanciarcuprind:
) sumele rezultate din transmiterea nolosin altor persoane %uridice i fzice, peun termen mai mare de un an, a activelornemateriale i materiale pe termen lun$
) valoarea activelor intrate cu titlul $ratuit) venituri sub orm de dierene de curs
valutar, subvenii primite din bu$et) prime, premii, sume sponsorizateetc.
7/21/2019 Tema 8 Rezultatele Financiare
33/65
#enituri e&cepionale cuprind:* sumele primite de la or$anele de stat,
de la persoanele fzice i %uridice,companii de asi$urri sub orm derecuperare a pierderilor provocate de
calamiti naturale, perturbri politicei alte evenimente e!cepionale
7/21/2019 Tema 8 Rezultatele Financiare
34/65
8.'. (ezultatul !nanciar alntreprinderii
7/21/2019 Tema 8 Rezultatele Financiare
35/65
)precierea nivelului de dezvoltare antreprinderii, a modului n care sunt
utilizateresursele economice i fnanciare de caredispune implic msurarea rezultatelor
activitilor desurate./ezultatele obinute pot f e!primate n
orm fzic i valoric.
7/21/2019 Tema 8 Rezultatele Financiare
36/65
)&primarea !zica rezultatelor activitiifnanciare
ine de particularitile i caracteristicilespecifcedieritor valori de ntrebuinare find eectuat
n: uniti naturale uniti naturale*convenionale uniti de timp de munc.
+tone,67,68,litri,numr de uniti,ore,0m etc.
7/21/2019 Tema 8 Rezultatele Financiare
37/65
)valuarea rezultatelor n uniti
valorice se eectueaz prinintermediul indicatorilor dee!primare a rezultatelor fnanciare
ale ntreprinderii.
7/21/2019 Tema 8 Rezultatele Financiare
38/65
*. #olumul vnzrilor+ 2. Pro!tul brut ,P-+ ". (ezultatul activit/ii opera/ionale ,(0$+
'. (ezultatul activit/ii investi/ionale ,(0I+ 1. (ezultatul activit/ii !nanciare ,(0+ 3. (ezultatul activitii economico 4
!nanciare ,(0)+ 5. (ezultatul e&cepional+ 8. (ezultatul perioadei de 6estiune p7n la
impozitare+ . Pro!tul net.
7/21/2019 Tema 8 Rezultatele Financiare
39/65
Proftul se supune impozitrii, rezult#ndpro!tul
net9 cel care rm#ne la dispoziiantreprinderiii care reprezint principala surs de cretereeconomic, dar i motivaia obiectiv a
proprietarilor de a*l reinvesti n or$anizareaproduciei de noi bunuri i servicii cu scopul
de
ma!imizare n timp.
7/21/2019 Tema 8 Rezultatele Financiare
40/65
Pro!tul net obinut dentreprindere
se repartizeaz n:
* constituirea ondului de remunerare a
acionarilor* constituirea ondurilor de rezerv* constituirea ondului de dezvoltare
economic +ondul de investiii etc.
7/21/2019 Tema 8 Rezultatele Financiare
41/65
Optimizarea proftului constituie premisarealizrii obiectivului strate$ic, de
perspectiv,al oricrei ntreprinderii, care const ncreterea valorii patrimoniale, cretereacapacitii concureniale, revenindu*i i
rolulde stabilizator al ntre$ii economii
naionale,asi$ur#nd stabilitatea social i chiar
politic
din ar.
7/21/2019 Tema 8 Rezultatele Financiare
42/65
Pragul de rentabilitate
*ntr(o economie concurenial% produc%torul nupoate influena preurile la care cump%r% factorii
de producie i nici cantitatea de produse adusepe pia% de toi produc%torii. *n aceste condiii+dac% admitem c% la nivelul s%u reali!ea!% o
combinare eficient% a factorilor de producie+singura variabil asupra creia se poate aciona
pentru a obine o rentabilitate mare o constituie
cantitatea de produse oferite spre vnzare.
7/21/2019 Tema 8 Rezultatele Financiare
43/65
*n cadrul acestui proces un loc important revine
determin%rii pra,ului de rentabilitate+ adic%stabilirea acelei cantit%i de produse+ unde profituleste nul+ n acest punct suma ncas%rilor este e,al%
cu suma costurilor totale. -ivelul pra,ului de rentabilitate depinde destructura costurilor ntreprinderii. in acest motiv+etapa prealabil% i indispensabil% n determinarea
punctului de rentabilitate este repartizareacostului total n costuri fixe i variabile.
7/21/2019 Tema 8 Rezultatele Financiare
44/65
Pragul de rentabilitate (punctul critic poate fi analizat prin metoda
ecua!iei:
/a ba!a acestei metode st% urm%toarea relaie0Profit " ## $ %%v $ %%c&
rm%rind determinarea punctului critic unde profitul este nul obinem0
## " %%v ' %%c
v ) Pu " v ) %%vu ' %%c
de unde0Qv = CCc / (Pu CCvu )sau Qv = CCc / MC (unitar)
## $ venituri din vn!%ri
%%v $ consumuri i cheltuieli variabile
%%c $ consumuri i cheltuieli constante
v $ cantitatea vndut% de ntreprindere
Pu $preul de vn!are pe unitate
*% (unitar+ $ mara de contribuie unitar%
%cvu , consumuri i cheltuieli variabile unitare.
7/21/2019 Tema 8 Rezultatele Financiare
45/65
8.1. unciile
pro!tului
7/21/2019 Tema 8 Rezultatele Financiare
46/65
9efniii:
Proftul reprezint e!presia absolut a evoluiei real*pozitiv
a ntreprinderii.
Proftul este defnit i ca rezultatul sintetic fnanciarpozitiv al
unei activiti productive, principalul indicator
calitativ caree!prim efciena activitii productive.
-a indicator de efcien a activitii economice,
proftuluire rezint ceea ce se ob ine n lus a de c#t s*a
7/21/2019 Tema 8 Rezultatele Financiare
47/65
6etoda tradiional de determinare a proftuluiconst n
compararea cheltuielilor reale eectuate de
ntreprinderepe parcursul unei perioade de timp cu venituri realeobinute n aceeai perioad.
)ctivitatea este efcient dac veniturile depesc
cheltuielile.
/ezultatul pozitiv al dierenei venituri-cheltuielisemnifc
e!istena la ntreprindere a unui proft,care reprezint
sursa
7/21/2019 Tema 8 Rezultatele Financiare
48/65
unciile principale ale pro!tului:3 funcia de motivare a personalului an$a%at, respectiv
a acionarilor4 funcia de cretere economic!proftul reprezent#nd
principala surs a acumulrilor pe baza crora seconstituie investiiile, surs de baz a creteriieconomice
5 funcia de stimulare a iniiativei economice!proftuldeterminnd acceptarea riscului de ctre
ntreprinztori i, prin aceasta, contribuind lastimularea produciei de bunuri i servicii, la cretereaproductivitii etc.
2 funcia de controlasupra activitii ntreprinderilor.
7/21/2019 Tema 8 Rezultatele Financiare
49/65
8.3. actorii ce inueneaz
mrimea pro!tului
7/21/2019 Tema 8 Rezultatele Financiare
50/65
6rimea proftului este in'uenat
de:
3. actori interni
4. actori e!terni5. actori e!o$eni
7/21/2019 Tema 8 Rezultatele Financiare
51/65
actorii e&terni: dimensiunile pieei
puterea de cumprare aconsumatorilor condiiile pieei fnanciare: rata
dob#nzii, condiiile de creditare, ratain'aiei potenialul urnizorilor, care pot
e!ercita in'uena asupra proftului prin
7/21/2019 Tema 8 Rezultatele Financiare
52/65
actorii e&o6eni: politica fscal politica de susinere, de ctre stat, a
unor anumii a$eni economici locul amplasrii ntreprinderii caracterul de producie alntreprinderii
politica de susinere, de ctre stat, a
investitorilor strini etc.
7/21/2019 Tema 8 Rezultatele Financiare
53/65
"n'uena actorilor ce in'ueneazmrimea
proftului se eectueaz prin doiindicatori:
3. ;evierul operaional4. ;evierul fnanciar
7/21/2019 Tema 8 Rezultatele Financiare
54/65
;evierul operaionaleste pondereape care o dein costurile f!e n
costurile totale ale unei ntreprinderi,iar ntreprinderea care are o ponderensemnat de costuri f!e n totalul
costurilor suportate ntr*o anumitperioad, este consideratntreprinderea cu un $rad ridicat allevierului operaional.
7/21/2019 Tema 8 Rezultatele Financiare
55/65
Eectul de levier operaionalsecalculeaz dup ormula:
C" # cifra de afaceri$%&* pra$ul de rentabilitate.
)stel, mrimea proftului i riscul deobinere a acestuia depinde de variaia cirei de
aaceri +volumul v#nzrilor i de situaia ei nraport cu pra$ul de rentabilitate. -u c#t nivelulcirei de aaceri este situat mai sus a depra$ul de rentabilitate, cu at#t riscul
ntreprinderii este mai mic.
undePRCA
CAEop +
=
7/21/2019 Tema 8 Rezultatele Financiare
56/65
)v#nd n vedere c pra$ul de rentabilitatepoate f e!primat i prin relaia:
'1 reprezint cantitatea de producie v#ndut,p1 preul de v#nzare,
C( 1 costuri f!e totale,v 1 cheltuieli variabile pe unitate de produs,eectul levierului operaional pune n eviden ivariaia proftului la modifcrile produse n volumul
fzic al produciei v#ndute.ormula de calcul a eectului levierului operaional, n
acest caz, este:
vp
Cunde!v!Cp!
=+= +
( )
( ) Cvp!
vp!E
=
vp
Cunde!v!Cp!
=+= +
7/21/2019 Tema 8 Rezultatele Financiare
57/65
6eninerea v#nzrilor la nivelulpra$ului de rentabilitate asi$ursupravieuirea ntreprinderii i nudezvoltarea ei. Pra$ul de rentabilitate,la r#ndul su, se atin$e mai $reu, c#ndcosturile f!e sunt mari. -reterea
costurilor f!e ntr*un ritm mai maredec#t cel al v#nzrilor are ca eectcreterea costului total i reducerea
proftului.
7/21/2019 Tema 8 Rezultatele Financiare
58/65
9eci, rezult cntreprinderile, care au un eect
de levier operaional nalt potobine sporuri nsemnate aleproftului prin creterea produciei,
chiar dac pentru vindereaacestora va trebui s micorezepreul de livrare, apt ce permite
i lr$irea se$mentului de pia
7/21/2019 Tema 8 Rezultatele Financiare
59/65
2. ;evierul !nanciar
Eectul ndatoririi asupra rentabilitiintreprinderii se e!prim prin prisma e
7/21/2019 Tema 8 Rezultatele Financiare
60/65
(ntruc#t eectul de levier fnanciareste direct proporional cu
dierena dintre rata rentabilitiieconomice a ntreprinderii i ratadob#nzii, rezult c creterea
rentabilitii economice vaproduce o cretere a rentabilitiifnanciare, respectiv a proftului.
7/21/2019 Tema 8 Rezultatele Financiare
61/65
6sura n care resursele materiale ifnanciare au permis ntreprinderii s
realizeze proft se numeterentabilitate.
Pro!t din activitatea economico4!nanciar/ = 44444444444444444444444444444444444444444444444444 & *>>?
(esurse utilizate
7/21/2019 Tema 8 Rezultatele Financiare
62/65
&istemul de rate al rentabilitii include:
Rata rentabilitii vnzrilor (Rv).)ceast rat indic proftul obinut la un leu
v#nzri.
Pro!t de v7nzri Pro!t brut(v= 44444444444444444444444 & *>>? sau (v= 4444444444444 4&
*>>?
#olumul v7nzrilor #enituri din v7nzri
Prin compararea acestui indicator cu media peramur, se poate aprecia n ce msur
ntreprinderea a asi$urat potenialul pieei, precum
i efciena aplicrii politicilor de pia i de preuri
7/21/2019 Tema 8 Rezultatele Financiare
63/65
/ata rentabilitii a de resurseleconsumate +/cost
Pro!t brut
/cost = 444444444444444444444444444 & *>>?Costul v7nzrilor
/ealizarea unui proft satisctorcondiioneaz capacitatea ntreprinderii de a
remunera convenabil capitalurile de caredispune, de a menine potenialul su tehnici economic, de asi$ura o dezvoltareraional in#nd cont de evoluie i tendinelecon%uncturale.
7/21/2019 Tema 8 Rezultatele Financiare
64/65
(entabilitatea economic,(e. E!prim$radul de valorifcare al capitalului total ire'ect c#te uniti monetare au ostnecesare ntreprinderii pentru obinereaunei uniti convenionale de proft,indierent de sursa atra$erii acestor
mi%loace. Pro!t p7n la impozitare(e= 4444444444444444444444444444444 & *>>?
@otal active
7/21/2019 Tema 8 Rezultatele Financiare
65/65
(entabilitatea !nanciar ,(