São Paulo, 14 de agosto de 2009 Apresentação de Resultados do 2T09
São Paulo, 14 de agosto de 2009
Apresentação de Resultados do 2T09
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Aviso
-
Informações
e ProjeçõesEsse material pode conter previsões de eventos futuros.Tais previsões refletem apenas expectativas dos
administradores da Companhia, e envolve riscos ou incertezas previstos ou não. A Companhia não se responsabiliza por operações ou decisões de investimento tomadas com base nas informações aqui contidas. Estas previsões estão sujeitas a mudanças sem aviso prévia.
Este material foi preparado pela TAM S.A. ("TAM" ou a "Companhia") e inclui determinadas declarações prospectivas que se baseiam, principalmente, nas atuais expectativas e nas previsões da TAM quanto a acontecimentos futuros e tendências financeiras que atualmente afetam ou poderiam vir a afetar o negócio da TAM, não representando, no entanto, garantias de desempenho no futuro. Elas estão fundamentadas nas expectativas da administração, envolvendo uma série de riscos e incertezas em função dos quais a situação financeira real e os resultados operacionais podem vir a diferir de maneira relevante dos resultados expressos nas declarações prospectivas. A TAM não assume nenhuma obrigação no sentido de atualizar ou revisar publicamente qualquer declaração prospectiva.
Esta apresentação é divulgada exclusivamente para efeito de informação e não deve ser interpretada como solicitação ou oferta de compra ou venda de ações ou instrumentos financeiros correlatos. De igual modo, esta apresentação não oferece recomendação referente a investimento e tampouco deve ser considerada como se a oferecesse. Ela não diz respeito a objetivos específicos de investimento, situação financeira ou necessidades particulares de nenhuma pessoa. Tampouco oferece declaração ou garantia, quer expressa, quer implícita, em relação à exatidão, abrangência ou confiabilidade das informações nela contidas. Esta apresentação não deve ser considerada pelos destinatários como elemento que substitua a opção de exercer seu próprio julgamento. Quaisquer opiniões expressas nesta apresentação estão sujeitas a alteração sem aviso e a TAM não têm a obrigação de atualizar e manter em dia as informações nela contidas.
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Lucro líquido recorde histórico no trimestre de R$ 789 milhões
Eficiência operacionalÍndice de 93,4% de pontualidade
11,6 horas voadas/dia/aeronave (-8% comparado a 2T08)
12,2 horas voadas/dia/aeronave para frota ativa (-10% comparado a 2T08)
AcordosInício de code-share com a Swiss e integração com o programa de milhagem Miles & More
Integração dos programas Fidelidade TAM e Aeroplan – Air Canada
Anúncio de code-share com a Air China
Fortalecimento das operações no aeroporto Santos Dumont – Rio de Janeiro
Renovação da linha de produtos e serviços da TAM Viagens
MRO – realização de manutenção de aeronaves do Grupo LAN
Prêmio concedidos pela Airbus – Excelência Operacional para a família A320
Destaques
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Lançamos o Multiplus
Fidelidade objetivando explorar todo o potencial na fidelização de clientes
Hotéis
Bancos
Cartões de Crédito
Varejo
Bancos
Programa TAM Fidelidade – direcionamento unilateral
Cliente
Venda de pontos para parceiros
Parceiros premiam clientes com pontos
Clientes usam pontos para voar TAM
Multiplus Fidelidade – direcionamento Multilateral
ClienteTelefonia
Livrarias
Produtos
Vantagens
Aparelhos
Livros
Pacotes
Venda de pontos para parceiros
Parceiros premiam clientes com pontos
Clientes podem usar pontos em vários
parceiros diferentes
Clientes poderão acumular pontos de diferentes programas
em uma conta única
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Entrada de CaixaVenda de pontos para parceiros
Saída de CaixaCompra de produtos/serviços
para premiar clientes
Telefonia
Varejo $
Livrarias
$
Pacotes de
viagens
Aparelhosou
descontos
Passagens
Produtos
Livros
Fontes de lucratividadeMargem entre venda de pontos e aquisição de produtosGestão do “breakage”CRMTerceirização de serviços
Fluxo de caixa e alavancas de valor
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Reforço do capital de giro
Aumento da liquidez da empresa
Garantia das condições de crédito
Emissão total de R$ 600 milhões
600 debêntures simples
Valor nominal unitário de R$ 1.000.000,00
Não conversíveis em ações
Amortização
A partir de 24 de junho de 2010
13 parcelas trimestrais e consecutivas
Vencimento – 24 de julho de 2013
Pagamento de juros remuneratórios de 126,50% da Taxa DI
Garantia de cessão fiduciária de recebíveis
Reforçamos nosso caixa com uma emissão de debêntures no valor de R$ 600 milhões
Detalhes da
oferta
Detalhes da
oferta
RacionalRacional
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Redução da receita de passageiro doméstico em 16%
Redução de RPK em 0,5%
Aumento em ASK de 11%
Redução da receita de passageiro internacional em 3%
Aumento de RPK em 15%
Aumento em ASK de 23%
Redução de cargas em 16%
Aumento de outras receitas em 37%
Receita bruta
Pax Doméstico Pax Internacional Cargas Outras
226
256
603
1,530
310
215
584
1,286
2T08 2T09
2,6152,395
0
500
1,000
1,500
2,000
2,500
3,000
Receita Bruta (R$ M)
8%
BR GAAP
8
Nosso RASK total reduziu 21%
Total RASK ¹ ²
RASK Regular doméstico ²
Taxa de ocupação regular (%)
Yield regular ³
RASK regular internacional ²
Taxa de ocupação regular (%)
Yield regular ³
RASK regular internacional (centavos de USD)²
Yield regular(centavos de USD)³
R$ Centavos
1 Inclui Fretamento, Cargas e Outras Receitas, líquido de impostos2 Líquido de impostos3 Bruto de impostos
2T082T08
18,40
17,66
68,1
27,23
11,48
73,4
15,64
7,21
9,83
1T091T09
16,39
14,21
63,1
23,59
12,48
71,7
17,40
5,39
7,52
2T092T09
14,55
13,21
61,4
22,60
8,99
68,5
13,13
4,61
6,73
2T09 vs 2T08
-20,9%
-25,2%
-6,7
p.p.
-17,0%
-21,7%
-4,9
p.p.
-16,1%
-36,1%
-31,6%
2T09 vs 1T09
-11,2%
-7,6%
-1,7
p.p.
-4,2%
-28,0%
-3,2
p.p.
-24,5%
-14,5%
-10,5%
BR GAAP
9
Nosso CASK reduziu-se em 11%
RASK(R$ Centavos)
CASK(R$ Centavos)
CASK excl Fuel(R$ Centavos)
CASK(USD Centavos)
CASK excl Fuel(USD Centavos)
Taxa dólar
médio
2T082T08
18,40
17,32
10,08
10,46
6,09
1,66
14,55
15,52
11,59
7,49
5,60
2,07
2T09 vs 2T08
-21%
-11%
15%
-28%
-8%
25%
2T092T09BR GAAP
10
A variação cambial e o hedge impactaram positivamente o nosso resultado financeiro
Receitas financeirasRendimentos de aplicações financeirasVariações cambiaisGanhos com instrumentos financeiros –
WTI*RealizadoNão realizado
Outras receitas financeiras
Despesas financeirasVariações cambiaisJuros passivosPerdas com instrumentos financeiros –
WTI*Realizado
Outras despesas financeiras
Resultado financeiro, líquido
2T082T08
46,1 563,2
43,9 41,6 2,9
697,7
(227,3)(76,2)(3,5)(7,1)(9,8)
(323,9)
373,8
2T092T09
14,1 1.249,4
-471,6 11,9
1.747,0
(193,3)(99,6)
-(160,4)(9,8)
(463,1)
1.283,9
R$ Milhões
BR GAAP
*WTI West Texas Intermediate
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Comparação de EBITDAR, EBIT e Lucro Líquido em BR GAAP e IFRS
Margem s/ Receita Líquida
2T08 2T09
318
192
EBITDAR - R$ M
-40%
13%
8%
BR GAAP
2T08 2T09
142
-95
EBIT - R$ M
6%
-4%
2T08 2T09
337
789
Lucro Líquido - R$ M
13%
34%
2T08 2T09
255
175
EBITDAR - R$ M
10%
8%
2T08 2T09
75
-143
EBIT - R$ M
3%
-6%
2T08 2T09
241
540
Lucro Líquido - R$ M
24%
10%
IFRS
-31%
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O ajuste de reavaliação representou a principal diferença entre BR GAAP e IFRS
ResultadoLíquido
BR GAAP
Fidelidade Ajuste deReavaliação
IRCS Diferidos ResultadoLíquido IFRS
788.9
-26.9
-331.5
109.1 539.6
0
200
400
600
800
1,000
Reconciliação do Resultado Líquido - 2T09R$ Milhões
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O consumo do caixa foi principalmente nas atividades de financiamento
SaldoInicial Mar/09
Hedge Operacional Investimentos Financiamentos SaldoFinal Jun/09
Debentures* Caixa incluindodebentures
1,327
-160
203
-76
-2361,057
600 1,657
0
500
1,000
1,500
2,000
CaixaR$ Milhões
Caixa restritoBR GAAP
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Posição de hedge continua inalterada
1T09 2T09 3T09 4T09 Total 2009 1T10 2T10 3T10 4T10 Total 2010 1T11
Posição renegociadaPosição renegociada
Volume¹
1.927 1.245 1.145 830
5.146 890 955 865 720
3.429 145
Strike²
107113110109109114115114113114107
Cobertura³
52%33%30%22%34%23%25%22%19%22%4%
Posição pré-renegociaçãoPosição pré-renegociação
Volume¹
2.730 1.980
Strike²
105 112
Cobertura³
73%53%
1 – Volume em milhares de barris2 – Strike médio (USD/barril)3 – Cobertura do consumo projetado
A repactuação do hedge evitou uma saída de USD
95 milhões do caixa no primeiro semestre do ano
15
1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11
125
79
58
43
29
49
32
16
54
37
21
59
41
23
51
36
20
44
31
178 5 2
0
50
100
150
Sensibilidade do Efeito Caixa do Hedge(USD milhões)
O impacto do hedge no caixa será
menor nos próximos trimestres de 2009
50 USD/barril 70 USD/barril 90 USD/barrilRealizado
16
Confiantes no crescimento do mercado doméstico, revisamos nossa expectativa de crescimento
TAMTAM
Mercado Doméstico
Mercado Doméstico
Realizado Jan - Jul
Realizado Jan - Jul
Crescimento da demanda (RPK)
Manteremos a liderança nos mercados
Doméstico
Internacional
Crescimento de oferta (ASK)
Domestico
Internacional
Taxa de ocupação total de aproximadamente
Nova freqüência ou destino internacional em 2009
Estimativa 2009
Estimativa 2009
7% - 10%
- - -
- - -
8%
20%
67%
1
6,6%
47,1%
86,4%
10,6%
22,6%
66,9%
- - -
17
43
A340 2
A330 - 16
A321 - 5
A32082
A31920
43
18
107
43
20
110
43
22
113
83
22
115
103
22
117
2T09 2009 2010 2011 2012 2013
132 132137
142148 152
Frota Total(Final do Período)
Até
o final do ano manteremos o número atual de aeronaves
B767 Airbus wide-body Airbus narrow-bodyB777
Idade média da frota total ao fim do 2T09:
5,8 anos
Idade média da frota total ao fim do 2T09:
5,8 anos
As aeronaves que serão recebidas em 2009 substituirão outras a serem devolvidas e já
possuem financiamento pré-contratado
As aeronaves que serão recebidas em 2009 substituirão outras a serem devolvidas e já
possuem financiamento pré-contratado
Padronização da frota narrow
body: família Airbus 320
Padronização da frota narrow
body: família Airbus 320
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February 19, 2008