ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ - ВГТУ

Министерство науки и высшего образования Российской Федерации

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение

высшего образования

«Воронежский государственный технический университет»

Кафедра цифровой и отраслевой экономики

179-2021

ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ

ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ

Методические указания для практических занятий

и самостоятельной работы

студентов всех форм обучения

направления 38.03.01 «Экономика»,

профиль «Финансы, кредит, страхование»

Воронеж 2021

2

УДК 336.76

ББК 65-56

Составители:

Д-р. экон. наук Э.Ю. Околелова,

Ст. преподаватель Л.В. Березняков

Технический анализ финансовых рынков: методические указания к

выполнению практических занятий и самостоятельной работы для студентов

всех форм обучения направления 38.03.01 «Экономика», профиль «Финансы,

кредит, страхование»/ФГБОУ ВО «Воронежский государственный технический

университет»; сост.: Э.Ю. Околелова, Л.В. Березняков. Воронеж: Изд-во ВГТУ,

2021- 23 с.

Основной целью указаний является получение практических навыков

студентами по определению стоимости финансовых активов, а также

прогнозирования рыночных трендов.

Предназначены для студентов всех форм обучения направления 38.03.01

«Экономика», профиль «Финансы, кредит, страхование». Методические

указания подготовлены в электронном виде и содержатся в файле

МУ_Тех.анализ фин.рынков_практ_2021.pdf.

Ил. 23. Библиогр.: 6 назв.

УДК 336.76

ББК 65-56

Рецензент – Е.А. Шарапова, канд. экон. наук, доц. кафедры цифровой и

отраслевой экономики ВГТУ.

Издается по решению редакционно-издательского совета Воронежского

государственного технического университета

3

ВЕДЕНИЕ

Технический анализ финансовых рынков – это метод изучения,

аналитического прогнозирования тенденции ценовой динамики рынка,

построенного на применении различных методов и инструментов,

позволяющих аналитику учесть не только историческое движение цен, но и

определить поведенческую психологию участников рынка, их настроения и

ожидания, что в конечном итоге дает возможность определить динамику цен.

Технический анализ изучает движения цены финансовых инструментов

и объем их торгов. На основании прошлых данных технические аналитики

прогнозируют будущее движение цен.

Особенность технического анализа в том, что он не рассматривает

причины сложившихся цен и направлений тренда. Технический анализ на

основе своего специфического инструментария дает возможность определить

перспективный тренд и его продолжительность в течение определенного

интервала времени.

С точки зрения трейдера, доход может быть получен при любом

движении рынка, если верно распознать тренд и открыть позицию в

направлении тренда, а затем вовремя закрыть торговую позицию.

Самая важная информация в техническом анализе — это биржевые цены

и объемы, потому что эти данные исказить нельзя. Существует три основных

правила технического анализа.

В цене заложено все — технические аналитики считают, что все факторы,

которые влияют на цену, уже учтены в спросе и предложении. Поэтому

им не важно, по какой причине выросла или упала цена, важно только само

изменение цены.

Движение цен подчинено тенденциям. Цены двигаются не хаотично,

а подчиняются определенным закономерностям. Трейдеру важно вовремя

распознать тенденцию и присоединиться к ней. Технические аналитики

считают, что действующий тренд, скорее всего, будет и дальше развиваться,

а не разворачиваться в другую сторону. И тренд будет развиваться до тех пор,

пока не появятся признаки разворота.

История повторяется. То, что случилось ранее, случится вновь. Именно

поэтому работают свечные модели и модели разворотов. Цена имеет

цикличную природу, поскольку участники рынка имеют схожую психологию и

повторяют свои действия.

Целью дисциплины является изучение основных механизмов

функционирования финансовых рынков, обучение технике анализа и

прогнозирования рыночных трендов, обучение биржевой торговле

финансовыми активами на рынке ценных бумаг.

4

Задание

Проведение практических занятий

предполагает выступления отдельных

студентов по предложенным для

обсуждения вопросам, проведение

письменного опроса по нескольким из

предложенных вопросов по выбору

преподавателя либо контрольного

теста, а также решение задач,

выполнение заданий. При подготовке к практическим

занятиям студент должен изучить лекционный материал и литературу,

указанную в методических рекомендациях.

ПРАКТИЧЕСКОЕ ЗАНЯТИЕ 1

Мировые рынки и биржи

Рассмотреть и обсудить следующие вопросы:

1. Фондовые и срочные рынки.

2. Товарные и сырьевые биржи.

3. Ценообразование на бирже.

4. Организация и работа биржи.

5. Основные участники биржи.

6. График торгов.

Тестовые задания

1. Что означает понятие – ―рынок учитывает все‖:

1) в рыночном курсе ценной бумаги нашли свое отражение все факторы,

которые по каким-либо причинам могли или могут повлиять на ее стоимость

ценной бумаги;

2) информация о сделках равнодоступна всем участникам рынка;

3) все участники рынка обязаны раскрывать информацию о своих

сделках.

2. На протяжении торговой сессии ММВБ все котировки являются:

1) индикативными;

2) твердыми.

3. Фондовая биржа может совмещать свою деятельность с деятельностью:

1) в качестве дилера;

2) по определению взаимных обязательств;

3) по ведению реестра владельцев ценных бумаг.

5

4. Имеют ли право служащие фондовой биржи быть учредителями организации

профессиональных участников рынка ценных бумаг право:

1) да;

2) нет.

5. На российских биржах существование различных категорий членства с

неравными правами:

1) запрещено;

2) разрешено;

3) разрешено, если этого оговорено правилами биржи.

6. Котировки на бирже могут выставлять:

1) информационные члены;

2) торговые члены;

3) маркет-мейеры.

7. Как динамика значений объема связана с направлением изменения цены:

1) при восходящей тенденции значения объема увеличиваются по мере роста

значений цены;

2) при нисходящей тенденции значения объема уменьшаются по мере

уменьшения значений цены;

3) динамика значений объема не зависит от направления тенденции?

8. На протяжении торговой сессии торговые члены должны непрерывно

поддерживать:

1) три двусторонние котировки;

2) одну одностороннюю котировку;

3) три односторонние котировки.

9. На протяжении торговой сессии в РТС маркет-мейкеры должны непрерывно

поддерживать:

1) пять двусторонних котировок;

2) три двусторонние котировки;

3) две односторонние котировки.

10. Функциями фондовой биржи являются:

1) проведение арбитражных операций с ценными бумагами;

2) определение цен на финансовые инструменты;

3) обеспечение условий для обращение ценных бумаг;

4) поддержание профессионального уровня финансовых посредников;

5) купля-продажа ценных бумаг от имени фондовой биржи, в которой

контрагентами выступают биржевые брокеры.

Вопросы для самостоятельной подготовки

6

1. Что является объектом торгов на фондовых и срочных рынках?

2. Назовите основные товарно-сырьевые биржи.

3. Назовите основные товарные группы, которые торгуются на мировых

товарных биржах.

4. Как происходит организация и работа биржи?

5. Назовите основных участников биржи.

ПРАКТИЧЕСКОЕ ЗАНЯТИЕ 2

Модели рыночного цикла. Теория Доу.

Волновой принцип Эллиотта

Рассмотреть и обсудить следующие вопросы:

1. Основные тренды. Первичный, промежуточный, краткосрочные тренды.

2. Последовательность и разворот трендов.

3. Уровни поддержки и сопротивления.

4. Действительный и ложный прорыв линии поддержки (сопротивления).

5. Основные положения теории Доу.

6. Основные положения теории Эллиотта.

7. Уровни Фибоначчи.

Тестовые задания

1.Технический анализ это:

1. Метод прогнозирования цен с помощью рассмотрения графиков движений

рынка за предыдущие периоды;

2. Метод, с помощью которого изучают зависимость цен на фондовом рынке от

количества проданных ценных бумаг;

3. Метод для инвестирования излишков капитала у инвесторов;

4. Метод получения дополнительной прибыли за счет разницы цен покупки и

продажи ценных бумаг.

2. Под термином движения цен понимают три вида информации:

1. Объем продаж, скрытый интерес, цена;

2. Цена, скрытый интерес, объем торговли;

3. Цена, объем продаж, скрытый интерес;

4. Цена, объем продаж, открытый интерес.

3. Бычий тип тренда - это:

1. Цены практически не двигаются;

2. Нет правильного ответа;

3. Движение цен вниз;

4. Движение цен вверх.

4. Медвежий тип тренда - это:

1. Цены практически не двигаются;

2. Нет правильного ответа;

3. Движение цен вниз;

7

4. Движение цен вверх.

5. Боковой тип тренда - это:

1. Цены практически не двигаются;

2. Нет правильного ответа;

3. Движение цен вниз;

4. Движение цен вверх.

6. При торговле в реальном времени коррекция – это:

1. Среднее значение между временным изменением и глобальным;

2. Глобальное изменение тренда;

3. Временное изменение тренда;

4. Нет правильного ответа.

7. При торговле в реальном времени разворот – это:

1. Среднее значение между временным изменением и глобальным;

2. Глобальное изменение тренда;

3. Временное изменение тренда;

4. Нет правильного ответа.

8. Фондовый рынок имеет три тренда:

1. Основной, большой и малый;

2. Большой, основной и вторичный;

3. Основной, вторичный и малый;

4. Основной, большой и циклический.

9. Тренд считается неизменным, пока:

1. Не получена информация об ярко выраженном медвежьем тренде;

2. Не получен сигнал к реализации дешевых акций;

3. Не получен убедительный сигнал разворота;

4. Не получен сигнал к реализации дорогих акций.

10. Числовая последовательность Фибоначчи обладает свойством, что:

1. Сумма двух соседних чисел минус единица дает значение следующего за

ними числа;

2. Сумма двух соседних чисел дает значение следующего за ними числа;

3. Среднее двух соседних чисел дает значение следующего за ними числа;

4. Нет правильного ответа.

11. Отношение каждого числа к последующему в последовательности

Фибоначчи стремится к:

1. 0,618;

2. 1,618;

3. 0,382;

4. Ни к одному из них.

8

12. К принципам теории циклов можно отнести:

1. Возможность предсказать время возникновения ценовых минимумов рынка,

используя метод снятия направленности;

2. Возможность предположить наличие правого или левого смещения при ярко

выраженном бычьем или медвежьем тренде соответственно;

3. Возможность определить бычье или медвежье направление цен, установив

наличие правого, левого смещения;

4. Все перечисленные принципы.

Задания для самостоятельной работы

1. Построить уровни коррекции Фибоначчи на ценовом графике.

2. Определить уровни коррекции и сопротивления, рыночный размах.

3. Сделать выводы о движении рынка.

Рисунок 1 - Построение уровней Фибоначчи.

ПРАКТИЧЕСКОЕ ЗАНЯТИЕ 3

Численные методы технического анализа.

Индикаторы рынка

Рассмотреть и обсудить следующие вопросы:

1. Трендовые индикаторы. Сигналы индикаторов.

2. Индикатор MA (Moving Average).

3. Скользящие средние. Простая, взвешенная, экспоненциальная,

смещенная скользящие средние.

4. Применение скользящих средних.

5. Определение, подтверждение тренда.

6. Выбор длины скользящей средней.

7. Ценовые фильтры.

8. Полосы Боллинджера.

9. Индикатор Чайкина. Индикатор накопления/распределения.

9

Тестовые задания

1. Индикатор технического анализа – это:

1. Результат математических расчетов на основе показателей цены и/или

объема;

2. Результат графического расчета на основе кривых изменения цены акций на

фондовом рынке;

3. Результат аналитических выводов фундаментального анализа

экономического состояния страны;

4. Все ответы правильные.

2. Существуют следующие индикаторы финансового рынка отнесенные к

скользящим средним:

1. Экспоненциальные, взвешенные, аналитические;

2. Экспоненциальные, переменные, взвешенные;

3. Экспоненциальные, треугольные, логарифмические;

4. Простые (арифметические), аналитические, многомерные.

3. Линейный график показывает:

1. Соотношение цен при открытии и закрытии одного и того же дня, а также

соотношения цен закрытия предыдущего дня и открытия следующего;

2. Цена открытия, максимум, минимум и цену закрытия;

3. Цену закрытия в каждый из дней;

4. Нет правильного ответа.

4. Столбиковые графики показывают:

1. Соотношение цен при открытии и закрытии одного и того же дня, а также

соотношения цен закрытия предыдущего дня и открытия следующего;

2. Цена открытия, максимум, минимум и цену закрытия;

3. Цену закрытия в каждый из дней;

4. Нет правильного ответа.

5. Японские свечи показывают:

1. Соотношение цен при открытии и закрытии одного и того же дня, а также

соотношения цен закрытия предыдущего дня и открытия следующего;

2. Цена открытия, максимум, минимум и цену закрытия;

3. Цену закрытия в каждый из дней;

4. Нет правильного ответа.

6. Рыночные поручения на покупку-продажу ценных бумаг выполняются по

ценам:

1. предельным, указанным в поручении, или лучшим;

2. лучшим, сложившимся на рынке к моменту поступления товара;

10

3. лучшим, когда биржевая котировка достигнет стоп-цены, указанной в

поручении.

7. Лимитированное поручение на покупку ценной бумаги на фондовой бирже

исполняется по цене:

1. лучшей, но не выше лимитированной;

2. лучшей, но не ниже лимитированной;

3. указанной в поручении.

8. Лимитированное поручение на продажу ценной бумаги на фондовой бирже

исполняется по цене:

1. лучшей, но не выше лимитированной;

2. лучшей, но не ниже лимитированной;

3. указанной в поручении.

Практическое задание 1.

Построить скользящие средние для ценового графика в автоматическом

режиме. Сделать выводы о возможных изменениях тренда. Определить точки

входа в сделку.

Рисунок 2 - Простая скользящая средняя (SMA).

Рисунок 3 - Взвешенная скользящая средняя (WMA).

11

Рисунок 4 - Экспоненциальная скользящая средняя (EMA). Практическое задание 2.

Построить Полосы Боллинджера (Bollinger Bands) на ценовом графике.

Сделать выводы о возможном изменении тренда, вхождении в сделку и

волатильности актива.

Индикатор состоит из трех полос, предназначенных для охватывания

большей части ценового движения рыночного инструмента.

1. Простая Скользящая средняя (SMA) в середине графика.

2. Верхняя полоса (SMA плюс 2 стандартных отклонения).

3. Более нижняя полоса (SMA минус 2 стандартных отклонения).

Полосы Боллинджера напоминают скользящие средние. Различие состоит

в том, что границы Полос Боллинджера строятся на расстояниях, равных числу

стандартных отклонений.

При стандартных настройках, основным правилом построения Полос

Боллинджера является следующее утверждение: около 5% цен должно

находиться за пределами полос, а около 95% цен внутри. Полосы Боллинджера

формируются из трех линий:

Центральная линия – это обычная скользящая средняя с периодом 20;

Верхняя линия – это та же скользящая средняя, смещенная на вверх на

число стандартных отклонений;

Нижняя линия – это скользящая средняя, смещенная вниз на число

стандартных отклонений.

Полосы Боллинджера отражают действительное состояние рынка на

данный момент и способны указывать основные моменты в торговле, начало и

конец тренда, начало импульса, ложный импульс, флет, тренд. Решение на

открытие позиции на основе индикатора Bollinger Bands принимается, когда

цена:

— поднимается выше верхней линии индикатора – сигнал на покупку;

— опускается ниже нижней линии индикатора – сигнал на продажу.

12

Рисунок 5 - Полосы Боллинджера.

Задания для самостоятельной работы

1. Построить график осциллятора Чайкина.

2. Интерпретировать поведение индикатора на графике и показать

моменты открытия длинной (короткой) позиции.

3. Обосновать прогноз тренда.

Рисунок 6 - Осциллятор Чайкина.

ПРАКТИЧЕСКОЕ ЗАНЯТИЕ 4

Численные методы технического анализа.

Осцилляторы рынка

Рассмотреть и обсудить следующие вопросы:

1. Осциллятор MACD.

2. Стохастический осциллятор (стохастик).

13

3. Стратегия осциллятора стохастик и принцип работы.

4. Торговые сигналы стохастика.

5. Торговля с помощью осцилляторов. Расчет стохастика.

6. Анализ работы осциллятора.

7. Баланс объемов торгов.

Практическое задание 1.

1. Построить график осциллятора (индикатора) MACD.

2. Интерпретировать поведение осциллятора на графике и показать

моменты открытия длинной (короткой) позиции.

3. Обосновать прогноз тренда в текущий момент.

Пример.

Рисунок 7 - Осциллятор MACD.

Рисунок 8 - Вхождение в сделку на основе сигналов MACD.

Практическое задание 2.

14

1. Построить график стохастического осциллятора (стохастика).

2. Интерпретировать поведение осциллятора на графике и показать

моменты открытия позиции купли/продажи.

3. Прогнозировать поведение рынка в текущий момент времени.

Пример.

Стохастический осциллятор — это индикатор технического анализа,

который показывает положение текущей цены относительно диапазона цен за

определенный период в прошлом. Измеряется в процентах.

Состоит из 2-х линий: %K - быстрой и %D - медленной.

%K— быстрый стохастик (сплошная линия, основной график)

%D— медленный стохастик (пунктирная линия, дополнительно

усреднѐнный график)

Формула расчѐта:

где Сt — цена закрытия текущего периода;

Ln — самая низкая цена за последние n периодов;

Hn— самая высокая цена за последние n периодов.

%D является скользящей средней относительно %K с небольшим

периодом усреднения.

Рисунок 9 - Осциллятор Стохастик.

Задания для самостоятельной работы

1. Построить график индикатора «Баланс объемов» (OBV).

2. Интерпретировать поведение индикатора на графике и показать

моменты открытия длинной (короткой) позиции.

3. Обосновать прогноз тренда.

15

Рисунок 10 - Индикатор OBV.

Рисунок 11 - Совершение сделки при дивергенции по индикатору OBV.

ПРАКТИЧЕСКОЕ ЗАНЯТИЕ 5

Ценовые графики и методы их анализа

Рассмотреть и обсудить следующие вопросы:

1. Бары. Японские свечи.

2. Виды свечей.

3. Анализ графиков рынка.

4. Ценовые фигуры.

5. Фигуры продолжения и разворота тренда.

6. Конвергенция и дивергенция.

7. Торговля на дивергенциях и планирование сделки. Сетап.

Практическое задание 1.

На ценовом графике определить фигуры разворота и продолжения

тренда:

16

- на основе анализа «японских свечей»;

- на основе анализа ценовых фигур.

Найти все известные фигуры продолжения и разворота тренда. Дать

описание фигур. Определить зоны консолидации. Сделать выводы о движении

рынка.

Пример.

Рисунок 12 - Модели разворота тренда на основании анализа «японских

свечей».

Рисунок 13 - «Треугольник» на ценовом графике.

Рисунок 14 - Модель «Голова-плечи» на ценовом графике.

Практическое задание 2. Определить на ценовом графике все виды

дивергенции (класс А, В и С). Оценить динамику рынка с точки зрения

17

возможного изменения тренда на основе выявленной дивергенции того или

иного вида.

Пример.

Классическая дивергенция А

а) Медвежья дивергенция

Рисунок 15 - Медвежья дивергенция на осцилляторе MACD.

б) Бычья дивергенция

Рисунок 16 - Бычья дивергенция на ценовом графике.

Задания для самостоятельной работы

1. На графике любого актива в режиме реального времени определить

фигуры продолжения и разворота тренда.

2. Провести «свечной анализ» на графике любого актива в режиме

реального времени. Определить паттерны.

3. На графике любого актива в режиме реального времени определить все

виды дивергенции.

4. Сделать выводы о сигналах индикаторов и определить движение

рынка.

18

ПРАКТИЧЕСКОЕ ЗАНЯТИЕ 6

Методы прогнозирования рынка

Рассмотреть и обсудить следующие вопросы:

1. Построение моделей прогноза рынка.

2. Анализ рисков. Модели продолжения и изменения тренда.

3. Прогноз рынка по индикаторам, осцилляторам.

4. Прогноз по ценовым фигурам

Практическое задание 1.

Построить график индикатора «Индекс относительной силы» (Relative

Strength Index, RSI). Интерпретировать поведение индикатора на графике и

показать моменты открытия длинной (короткой) позиции. Обосновать прогноз

тренда в текущий момент.

Пример.

Рисунок 17 - Индикатор RSI.

Практическое задание 2.

Построить график индикатора Аккумуляции/Распыления

(Accumulation/Distribution, A/D). Интерпретировать поведение индикатора на

графике и показать моменты открытия длинной (короткой) позиции.

Обосновать прогноз тренда.

Пример.

19

Рисунок 18 - Индикатор A/D.

Рисунок 19 - Вхождение в сделку при дивергенции по индикатору A/D.

Задания для самостоятельной работы

Практическое задание 1. Построить график индикатора Parabolic SAR.

Интерпретировать поведение индикатора на графике и показать моменты

открытия длинной (короткой) позиции. Обосновать прогноз тренда.

Пример.

20

Рисунок 20 - Осциллятор Parabolic SAR.

Рисунок 21 - Вхождение в сделку на основе сигналов Parabolic SAR.

Практическое задание 2.

Построить график индикатора «Индекс Силы» (Force Index).

Интерпретировать поведение индикатора на графике и показать моменты

открытия длинной (короткой) позиции. Обосновать прогноз тренда.

21

Рисунок 22 - Индикатор «Индекс Силы».

Рисунок 23 - Совершение сделки при дивергенции по индикатору Force Index.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

22

1. Рынок ценных бумаг : Курс лекций / сост. Э. Ю. Околелова. - Воронеж :

Воронежский государственный архитектурно-строительный университет, ЭБС

АСВ, 2013. - 163 с. - ISBN 973-5-89040-439-8.

URL: http://www.iprbookshop.ru/22668.html

2. Балтин, В. Э. Рынок ценных бумаг [Электронный ресурс] : Практикум /

В. Э. Балтин, Ю. И. Булатова. - Оренбург : Оренбургский государственный

университет, ЭБС АСВ, 2017. - 140 с. - ISBN 978-5-7410-1950-4.

URL: http://www.iprbookshop.ru/78833.html

3. Иванилова, С. В. Биржевое дело : Учебное пособие для бакалавров /

Иванилова С. В. - Москва : Дашков и К, 2015. - 224 с. - ISBN 978-5-394-02541-9.

URL: http://www.iprbookshop.ru/29259.html

4. Московская межбанковская валютная биржа [Электронный ресурс] /

https://www.moex.com/

5. Информация по фьючерсным контрактам и опционам [Электронный

ресурс] / https://www.moex.com/ru/derivatives/select.aspx

6. Все индикаторы технического анализа. Списки и классификация

[Электронный ресурс] / https://equity.today/vse-indikatory-texnicheskogo-

analiza.html

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ…………………………..……….……………………….………..…....3

Задание………………………………….…………………………………………….4

Практическое занятие 1. Мировые рынки и биржи…….…………..……...……...4

Практическое занятие 2 Модели рыночного цикла. Теория Доу.

Волновой принцип Эллиотта………..……....…….……………….…….…………6

Практическое занятие 3. Численные методы технического анализа.

Индикаторы рынка……………………………………………………………...……8

Практическое занятие 4. Численные методы технического анализа.

Осцилляторы рынка…………………………………………………………………12

Практическое занятие 5. Ценовые графикии методы их анализа…..…..…… …15

Практическое занятие 6. Методы прогнозирования рынка ………………......…17

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ …………………….……..…21

23

ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ

ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ

Методические указания для практических занятий

и самостоятельной работы

студентов всех форм обучения

направления 38.03.01 «Экономика»,

профиль «Финансы, кредит, страхование»

Околелова Элла Юрьевна,

Березняков Леонид Владимирович

Компьютерный набор Л.В. Березняков

24

Подписано к изданию ___________

Уч.-изд. л. 1,3

ФГБОУ ВО «Воронежский государственный технический университет»

394026 Воронеж, Московский просп., 14