Direccin Universitaria de Educacin a Distancia
EAP CIENCIAS CONTABLES Y FINANCIERAS
INVERSIONES FINANCIERAS Y ARRENDAMIENTO
2015-IDocente:CPC. Clefort Alcantara CuadradoNota:
Ciclo:IXMdulo II
Datos del alumno:FORMA DE PUBLICACIN:
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PEREZ ACUA CARLOS ALBERTOPublicar su archivo(s) en la opcin
TRABAJO ACADMICO que figura en el men contextual de su curso
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2008303125Panel de control
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JULIACA
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HASTA EL DOM. 12 DE JULIO 2015A las 23.59 PM
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Ud. debe haber logrado desarrollar hasta _____y para el examen
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Este trabajo acadmico ser calificado considerando criterios de
evaluacin segn naturaleza del curso:
1Presentacin adecuada del trabajoConsidera la evaluacin de la
redaccin, ortografa, y presentacin del trabajo en este formato.
2Investigacin bibliogrfica:Considera la consulta de libros
virtuales, a travs de la Biblioteca virtual DUED UAP, entre otras
fuentes.
3Situacin problemtica o caso prctico:Considera el anlisis de
casos o la solucin de situaciones problematizadoras por parte del
alumno.
4Otros contenidos considerando aplicacin prctica, emisin de
juicios valorativos, anlisis, contenido actitudinal y tico.
PREGUNTAS1. Considera la evaluacin de la redaccin, ortografa, y
presentacin del trabajo en este Formato. (2ptos)
2. Explique todo lo referente al sistema financiero nacional
(2ptos)SISTEMA FINANCIERO
El sistema financiero est conformado por el conjunto de
Instituciones bancarias, financieras y dems empresas e
instituciones de derecho pblico o privado, debidamente autorizadas
por la Superintendencia de Banca y Seguro, que operan en la
intermediacin financiera, como son: El sistema bancario, el sistema
no bancario y el mercado de valores. El estado participa en el
sistema financiero en las inversiones que posee en COFIDE como
banco de desarrollo de segundo piso, actividad habitual
desarrollada por empresas e instituciones autorizada a captar
fondos del pblico y colocarlos en forma de crditos e inversiones.Es
el conjunto de instituciones encargadas de la circulacin del flujo
monetario y cuya tarea principal es canalizar el dinero de los
ahorristas hacia quienes desean hacer inversiones productivas. Las
instituciones que cumplen con este papel se llaman Intermediarios
Financieros o Mercados Financieros. La eficiencia de esta
transformacin ser mayor cuanto mayor sea el flujo de recursos de
ahorro dirigidos hacia la inversin.
El que las distintas unidades econmicas se posicionen como
excedentarias o deficitarias podr ser debido a razones como: la
riqueza, la renta actual y la esperada, la posicin social, si son
unidades familiares o no lo son, la situacin econmica general del
pas y los tipos de inters (las variaciones de estos puede dar lugar
a cambios en los comportamientos en las unidades de gasto).
El concepto "sistemas financieros" hace referencia a las
diversas formas de ahorro y prstamo y a las transacciones de paga
bancarias. Cuando se habla de mercado financiero debe entenderse
que se trata de la oferta y demanda de servicios financieros. En
una misma sociedad pueden coexistir tres tipos de agentes econmicos
que ofrecen servicios financieros.
Servicios financieros formales: Son ofrecidos por agentes
institucionales bajo la supervisin de las autoridades monetarias.
Se ubican en este sector los bancos privados, estatales,
comerciales e instituciones financieras especializadas.
Servicios financieros semi-formales: Son agentes institucionales
pero no pertenecen al sector bancario. Se ubican en este sector
cajas rurales, cooperativas de ahorro y crdito y programas de
ONGs.
Servicios financieros informales: Los agentes y las motivaciones
son muy diversas. Pertenecen a este sector una red familiar o
comunal que facilita el acceso a dinero, bienes y servicios. En
este sector se ubican usureros, prestamistas, familiares y
amigos.
IMPORTANCIA
El sector financiero es un sector de servicios, intermedio entre
la oferta y demanda de servicios financieros y ofrece a las partes
del mercado involucradas la posibilidad de tramitar sus
transacciones financieras, de tal forma que un sector financiero
bien desarrollado es prioritario para el desarrollo de la
economa.En muchos pases en vas de desarrollo la prestacin de
servicios financieros se limita a ciertos factores y a determinados
grupos de clientes.
La importancia del sector en el mbito de la economa y en el
mbito poltico. Las intervenciones del gobierno o del banco central
pueden adoptar diferentes formas y conciernen asuntos como: la
estabilizacin o ajuste del tipo de cambio, la influenciaran del
clima de las inversiones y la tramitacin de las finanzas
gubernamentales.
Si bien los pases difieren en la escala de intervencin de
gobierno y en el grado hasta el cual han estabilizado y
reestructurado sus economas, la tendencia es a confiar ms en el
sector privado y en las seales del mercado para la asignacin de
recursos. Para obtener todos los beneficios de la confianza en las
decisiones voluntarias del mercado, se necesitan sistemas
financieros eficientes.
Un sistema financiero ofrece servicios que son esenciales en una
economa moderna. El empleo de un medio de intercambio estable y
ampliamente aceptado reduce los costos de las transacciones,
facilita el comercio y, por lo tanto, la especializacin en la
produccin. Los activos financieros con rendimiento atractivo,
liquidez y caractersticas de riesgo atractivas estimulan el ahorro
en forma financiera. Al evaluar las opciones de inversin y
supervisar las actividades de los prestatarios, los intermediarios
financieros aumentan la eficiencia del uso de los recursos. El
acceso a una variedad de instrumentos financieros permite a los
agentes econmicos mancomunar el riesgo de los precios y del
comercio. El comercio, el uso eficiente de los recursos, el ahorro
y el asumir riesgos son la base de una economa en crecimiento.
La importancia del sector financiero como promotor de la
innovacin tecnolgica y el crecimiento econmico en el largo plazo,
mediante su funcin de intermediacin (transformacin del ahorro en
inversin) ha llevado a que diversos autores desde el siglo XIX
estudien la relacin entre el grado de desarrollo financiero y el
crecimiento econmico en los pases, buscando determinar la relacin
de causalidad existente. Esta seccin presenta la estructura del
sistema financiero, su importancia en la economa y la evidencia
emprica que sustenta como condicin necesaria, para la existencia de
crecimiento econmico en el largo plazo, una mayor profundizacin
financiera.
LA INTERMEDIACIN FINANCIERA
Es el Proceso por el cual las instituciones financieras
trasladan recursos de los agentes superavitarias hacia los agentes
deficitarios.
La intermediacin Financiera puede ser de dos clases:
Intermediacin Financiera Directa Es aquella donde existe un
contacto directo entre los agentes superavitarios y loa agentes
deficitarios.
La intermediacin directa se realiza en el Mercado de valores ,
donde concurren los agentes deficitarios emitiendo acciones y bonos
, para venderlos a los agentes superavitarios y captar recursos de
ellos , que ser invertido en actividades productivas .Esta regulada
y supervisados por la comisin Nacional Supervisora de empresas y
valores (conacev).
Intermediacin Financiero Indirecta Es aquella donde el agente
superavitarios no logra identificar al agente deficitario .Por
ejemplo: Un ahorrista que ha depositado su dinero en el banco .No
logra identificar a ala persona que solicitara su dinero del
prstamo. Se realiza en el sistema bancario y el sistema no
bancario, son regulados y supervisados por la superintendencia de
Banca y Seguros (SBS).
ELEMENTOS DEL SISTEMA FINANCIERO
Agentes del sistema financiero (Bolsa de valores, Bancos
Industrializados) El Crdito
La moneda
SISTEMA BANCARIO
Es el conjunto de instituciones bancarias que realiza
intermediacin financiera, formal indirecta .En nuestro pas el
sistema bancario esta conformada por la banca mltiple, el banco
central de reserva (B.C.R.P) y el banco de la Nacin (B.N).
Los Bancos
Se denomina tambin empresas bancarias, son necesidades
mercantiles que canalizarlos, junto a su capital y el dinero que
capten vago otras modalidades, hacia los agentes deficitarios y
hacia otras actividades que le proporciones utilidades.
Los bancos no son las nicas entidades que realizan intermediacin
financiera formal indirecta pero son las nicas que pueden aceptar
depsitos a la vista y movilizar dinero a travs de usos de cheques
extendidos contra ellos .Gracias a esto puede crear dinero a trabes
de sus operaciones crediticias (creacin secundaria del dinero)
Importancia de los Bancos
Facilitar los pagos tanto en el interior como exterior.
Impulsan las actividades econmicas
Son agentes de crdito
Ofrecen seguridad y confianza
TASA DE INTERS Es el precio que se paga por el uso del dinero
ajeno recibido en calidad de prstamos o de depsitos .puede ser:
Tasa de inters pasiva
Es el precio que el banco paga cuando acta como depositario,
esto es cuando capta recursos del pblico.
Tasa de inters activa
Es el precio que el banco cobra por el dinero prestado a los
agentes deficitarios.
Clases de Bancos
Banco Central de Reserva
Es una entidad estatal autnoma, tiene a su cargo la poltica
monetaria y cambiaria de nuestro pas .Es conocida tambin como la
autoridad monetaria, fue fundada en 1931 por recomendacin de la
misin Kemmerer. Su finalidad es preservar la estabilidad
monetaria.
Sus Funciones Son:
Regular la cantidad de dinero.
Administrar las reservas internacionales.
Emitir billetes y monedas. d) Informar sobre las finanzas
nacionales.
Banco de la Nacin
Es el agente financiero del estado de encarga principalmente de
las operaciones financieras del sector publico .Creado en 1996,
tiene como finalidad principal proporcionar a todos los rganos del
sector publico nacional servicios bancarios. Funciones
Recauda los tributos y consignatario
Es depositario de los fondos de las empresas estatales.
Garante y mediador de las operaciones de contratacin y servicios
de la deuda publica.
Realiza pagos de deuda externa
Agente financiero del estado
EL SISTEMA NO BANCARIO
Es el conjunto de instituciones que realizan intermediacin
indirecta que captan y canalizan recursos, pero no califican como
bancos, entre estos tenemos a:
Financieras Instituciones que pueden realizar diversas
operaciones de financiamiento y captar recursos financieros del
pblico segn modalidades, a excepcin de los depsitos a la vista.
Adems facilita la colocacin de primeras emisiones de valores y
operan con valores mobiliarios.
COFIDE (Corporacin Financiera de Desarrollo) Institucin
administrada por el estado que capta y Canaliza, orientada a
fomentar el desarrollo productivo de las pequeas y medianas
empresas del sector empresas del sector industrial.
Compaas de Seguro Empresas que cubren diversos riesgos: robos,
prdidas, quiebras, siniestros. Se aseguran todo tipo de negocios,
empresas, automviles, casas, etc. Estas compaas se comprometen a
indemnizar a los afectados asegurados a cambio del pago de una
prima.
Comparativas de Ahorro y Crdito Son asociaciones que auguran a
sus miembros el mejor servicio al ms bajo precio. Existen muchos
tipos de cooperativas, pero solo las de ahorro y cerdito pertenecen
al sistema financiero.
Caja Rurales Se organizan bajo la forma de asociaciones, con el
objeto de captar dinero de sus asociados y de terceros para
proporcionar y desarrollar actividades econmicas ligadas al agro de
la regin.
AFP Empresas que captan recursos de los trabajadores, mediante
el descuento de un porcentaje o sueldos, que van a constituir un
fondo de previsin individual.
SISTEMA FINANCIERO INTERNACIONAL
El fondo monetario internacional Denominado F.M.I es la agencia
especial de las naciones unidas, fundad en 1945 segn los acuerdos
de bretton Woods (1944), que tiene su sede central en Washington.
Tiene como finalidad de fomentar la solucin de los problemas
monetarios de los pases miembros. Sus objetivos, entre otros
son:
fomentar la expansin y el comercio internacional.
fomentar la estabilidad monetaria de sus miembros.
controlar la estabilidad monetaria internacional.
Ayudar a resolver problemas monetaria de los pases miembros que
los necesitan.
Infundir confianza a los miembros del sistema cambiario.
El Per y el F.M.I: El Per es mimbro del fondo desde el 8 de
marzo de 1946. La aprobacin del convenio, se realizo el 29 de
diciembre de 1946.el uso del F.M.I. solo se inicio en 1945 por los
desequilibrios de nuestra balanza de pagos registrada desde
1952.
EL PAGO
Importancia del pago en el PerEn los ltimos aos los sistemas de
pago han adquirido especial importancia, en particular para las
autoridades monetarias, debido a que el creciente desarrollo
tecnolgico posibilit mejorar la rapidez y eficiencia en el traslado
de fondos, as como introducir nuevos instrumentos de pago. En que
el desarrollo eleva la eficacia de la poltica monetaria.
Nuestro pas no ha sido ajeno al creciente desarrollo tecnolgico
de los sistemas de pagos. En febrero de 2000, el Banco Central de
Reserva del Per (BCRP) dio el primer paso importante en la
modernizacin del sistema de pagos nacional con la puesta en marcha
del Sistema de Liquidacin Bruta en Tiempo Real (Sistema LBTR) y
posteriormente, en noviembre de ese mismo ao, entr en
funcionamiento la Cmara de Compensacin Electrnica (CCE), de
propiedad privada, que procesa los pagos de bajo valor. Cabe anotar
que el Per se constituy en uno de los primeros pases en
Latinoamrica en desarrollar la infraestructura para los pagos de
alto y bajo valor. Colombia lo implement en 1993, Mxico en 1995,
Argentina en 1996. Costa Rica en 1999, Brasil en 2002, y Chile en
2004.
La importancia del sistema de pagos y su relacin con la poltica
monetaria y la estabilidad monetaria y financiera. En general se
tiene que:
a. El sistema de pagos comprende el conjunto de transacciones
monetarias que realizan los diferentes agentes econmicos, as como
las regulaciones, instituciones y medios tcnicos que posibilitan el
envo de las rdenes de pago. Las transacciones en efectivo son la
forma tradicional de pago, pero dado que no se procesan a travs de
un sistema organizado y no utilizan la infraestructura tecnolgica,
no se consideran parte del sistema de pagos, tal como se ha
definido.
b. Los sistemas de pago involucran operaciones de alto valor
(generalmente de liquidacin bruta) y pagos de bajo valor (que
pueden liquidarse de manera multilateral en los sistemas
administrados por los bancos centrales). Aqu debe tenerse en cuenta
que existen sistemas de pago (por ejemplo, la liquidacin de cheques
y valores) que pueden afectar de manera importante la liquidez del
mercado monetario o la finalizacin de las transacciones en el
mercado de capitales. Estos sistemas se consideran sistmicamente
importantes y por ello sus liquidaciones se llevan a cabo en el
sistema de liquidacin administrado por el Banco Central. Un sistema
de pagos eficiente en trminos de costo, rapidez y seguridad
contribuye con la eficacia de la poltica monetaria ya que
posibilita que sus efectos se transfieran con mayor rapidez entre
los participantes y usuarios.
c. A travs del sistema de pagos se puede transmitir los
problemas de una institucin bancaria a otra u otras (riesgo
sistmico). En l estn presentes los riesgos de crdito, liquidez,
operativos y legales. Por ello, un sistema de pagos bien diseado
reducira estos riesgos y su impacto negativo sobre el sector real
de la economa.
d. El sistema de pagos nacional est compuesto principalmente por
el Sistema LBTR, operado y administrado por el BCRP, y la CCE
propiedad de los bancos y en la que se compensan instrumentos tales
como cheques y transferencias de crdito. Ambos sistemas procesan
operaciones en moneda nacional y extranjera. Cabe agregar que, en
la segunda mitad de este ao, se espera que la compensacin de
valores se liquide en el Sistema LBTR, lo que permitira reducir el
riesgo del principal, al estar presente el mecanismo de entrega
contra pago (conocido como DVP por sus siglas en ingls).
e. Adicionalmente, existen otros sistemas de pagos
interbancarios como aquellos que compensan los pagos con tarjetas
de crdito (VISA, MASTERCARD) y pagos va cajeros, como la Red
Unicard o Global Net. Dichos sistemas, sin embargo, no son
vigilados directamente por el BCRP en parte porque los montos
compensados y liquidados son menores con respecto a los montos
procesados por el Sistema LBTR y la CCE y, por lo tanto, de poca
importancia sistmica an.
En lo que sigue se efecta un anlisis de la evolucin de los pagos
realizados con los distintos instrumentos de transferencia de
fondos existentes en 2003 y 2004. Se analiza la informacin desde
2003, porque es a partir de dicho ao que los bancos re portan la
informacin sobre instrumentos de pago distintos del efectivo.2
El pago es:
El pago es uno de los modos de extinguir las obligaciones que
consiste en el cumplimiento efectivo de la prestacin debida, sea
esta de dar, hacer o no hacer (no solo se refiere a la entrega de
una cantidad de dinero o de una cosa).
El DINERO
El dinero es un derecho y las especies monetarias los ttulos.
Las especies son el vehculo en el cual CIRCULA el dinero para
facilitar las transacciones.Las especies monetarias son los medios
de pago o instrumentos materiales o ttulos en los cuales se expresa
el dinero.
Una definicin acertada de dinero es decir "que es un derecho a
exigir de la comunidad bienes y servicios expresados en especies
que son aceptados en forma universal como unidades de cambio y
medidas de valor"
Pero la definicin clsica y objetiva de dinero reportada por los
diccionarios reza: "Todo lo que siendo susceptible de ser expresado
en unidades homogneas se acepta de modo general en razn de
determinadas cualidades intrnsecas, a cambio de bienes y
servicios".
Importancia del dinero
El papel que juega el dinero dentro de la economa es vital para
el sano funcionamiento de la misma, ya que facilita las
transacciones entre los agentes econmicos mejorando claramente la
eficiencia del sistema econmico. Son muchas las teoras que tratan
de explicar porque la gente demanda dinero, pero lo que s es cierto
es que todas concuerdan que uno de los principales motivos es para
realizar transacciones, o sea, como medio de pago.Es muy importante
tambin entender los efectos que tiene la demanda de dinero en la
economa, ya que la comprensin de dicho elemento es esencial para la
buena aplicacin de polticas monetarias, las cuales va orientada
hacia diferentes fines, dependiendo del objetivo que dese alcanzar
el banco central.
De igual manera no hay que dejar de lado que cuando se tiene
dada una demanda de dinero estable, la teora monetaria postula la
existencia de una relacin estrecha entre la cantidad del dinero y
el PIB nominal; el nivel del producto medio esta medido a precios
constantes y se determina por el volumen de recursos reales y la
eficiencia en su uso, el nivel general de los precios es una funcin
del monto de dinero en circulacin. La poltica monetaria expansiva
genera un incremento de los agregados monetarios que se traduce en
inflacin.
Funciones especfica del dineroEl dinero cumple tres funciones
especficas, stas son:1) Servir como medio de intercambio
Dinero
Intercambio
Bienes y Servicios
El dinero es el medio de intercambio generalmente aceptado para
el intercambio de bienes y servicios. No es precisamente por su
valor intrnseco ni por el reconocimiento oficial por parte de algn
gobierno, sino es por la certeza de que ser aceptado por otras
personas para intercambiar otros bienes y/o servicios que
necesita.2) Unidad de cuenta
El dinero es el comn denominador que se utiliza para comparar
los valores de los dems bienes y servicios y tambin es usado para
medir y comparar la riqueza.
3) Reserva de poder adquisitivo
El dinero tambin se usa como reserva de poder adquisitivo o
reserva "precaucionara", teniendo la certeza que siempre ser
aceptado en la compra de bienes y servicios en el momento que se
disponga comprar. Aunque la reserva podra hacerse con un bien no
perecedero, ningn bien podr ser ms "vendible" o ms "lquido" como el
dinero mismo.
Funciones del dinero
LOS CREDITOS
INSTRUMENTOS FINANCIEROS
CONCEPTO DE CRDITOLa palabra crdito tiene un amplio significado.
Su origen se encuentra en el vocablo creer, dar fe a alguien,
confiar, ofrecer.
Crdito
El crdito bsicamente consiste en la entrega de un bien presente
a cambio de la promesa de su restitucin o pago futuro.
En este sentido se puede decir que cuando se celebra un
contrato, una de las partes, el prestamista o acreedor hace - en el
presente - una prestacin a la otra parte, y el prestatario o
deudor, a cambio de ella, formula la promesa de efectuar una
contraprestacin diferida en el tiempo, en bienes o en
servicios.
Cuando se inicia un negocio es bastante comn que se necesite
algn financiamiento. Los fondos requeridos pueden ser aplicados
para la compra de inmuebles, maquinarias o equipos para la
produccin de un bien, para adquirir materia prima o insumos de
fabricacin, o como capital de trabajo para cubrir el perodo de
tiempo entre lo que se compra y los ingresos por la venta de los
productos o servicios.
Antes de asumir compromisos financieros es importante evaluar
cuidadosamente cul es el monto necesario, la oportunidad de tomar
el crdito, las condiciones que ofrecen las distintas fuentes de
financiamiento y principalmente se debe analizar cmo quedar la
composicin del pasivo de la empresa. Esto ltimo tiene relacin con
el perfil de las obligaciones de corto, mediano y largo plazo, y
las posibilidades de cubrir sin contratiempos las deudas
contradas.
Por eso es necesario ser muy cauteloso en la eleccin de los
instrumentos de financiamiento que resulten ms apropiados para cada
necesidad planteada.
Definicin
Es la entrega de un bien o dinero en un determinado tiempo. A
una persona o empresa, quien se compromete a devolver en una fecha
un equivalente al valor entregado ms un pago adicional llamado
inters.
Importancia
Permite una mayor produccin.
Hace posible un mayor consumo familiar.
Incentiva la capacidad creativa del hombre.
La explotacin de los recursos naturales y la construccin de
obras.
Elementos El bien
Es el objeto del crdito.
El acreedor
Persona duea del bien y que entrega a este adquiriendo derecho a
recibir en un tempo futuro un valor equivalente, ms un inters.
El deudor
Persona que carece del bien pero se responsabiliza a entregar en
una fecha futura dad, el equivalente del valor que recibe. Mas una
ganancia al acreedor.
La confianza
Seguridad que tiene el acreedor en el deudor. e) Promesa de Pago
Compromiso que adquiere el deudor frente al acreedor.
Tiempo
Plazo en que se debe cancelar el crdito.
Garante
Persona que avala la promesa de pago del deudor, en caso de
incumplimiento tiene la responsabilidad de cancelar el crdito.
Inters
Pago adicional que realiza el deudor en el momento de entregar
el equivalente al valor recibido con anterioridad.
Documento
Son instrumentos que certifican la obligacin del deudor y el
derecho del acreedor. Ejemplo letras de cambio, pagares, etc.
Conclusiones La estructura y el funcionamiento del sistema de
pagos peruano responden a un contexto de una economa que a la vez
permite ejecutar pagos internos tanto en moneda nacional como
extranjera, sobre la base de la composicin de los depsitos
bancarios y de las cuentas corrientes en el Banco Central.
Fuentes de financiamiento
PropiasEstos fondos pueden tener origen en las utilidades
generadas por las empresas una vez iniciada la actividad, y
constituyen una fuente importante de financiamiento.
Tambin las empresas pueden recibir aporte de los dueos en forma
de capital, producto del ahorro personal, o tambin de familiares o
amigos, sin necesidad de recurrir al ahorro externo.
Externas
Los proveedores mediante el otorgamiento de plazos de pago para
la compra de bienes, son una fuente de financiamiento.
Este tipo de crdito lleva implcito un costo, que depende del
monto de la operacin, el perodo de amortizacin, la naturaleza de la
competencia entre los proveedores, etc. Dicho costo es la
diferencia entre el monto de la compra a crdito y el valor de
contado. Esta diferencia, es el descuento por pronto pago. Si bien
es cierto que ste tipo de crdito a corto plazo tiene una ventaja
importante, que es su relativa facilidad para obtenerlo, hay que
evaluar la conveniencia de tomarlo, porque en la mayora de los
casos es sensiblemente ms caro que otras fuentes de
financiamiento.
El leasing es un convenio contractual entre dos partes por el
cual una de ellas, el tomador, puede usar un activo que legalmente
pertenece a otra y a cambio de ese uso se deber abonar una serie de
pagos que mutuamente han acordado. El tomador usufructa el activo y
paga un alquiler al dador, dueo del bien en cuestin, y puede
decidir si opta restituirlo o por comprarlo y convertirse en el
propietario del bien, una vez finalizado el contrato. En este caso
se toma como parte de pago el canon que abon el tomador y se fija
un valor residual del bien, previamente establecido en el
contrato.
Puede ser el caso, por ejemplo, de la incorporacin de una
fotocopiadora a un negocio de artculos de librera, donde se
establece en el contrato un pago mensual por el alquiler de la
mquina durante un perodo determinado o por cantidad de fotocopias
mensuales, hasta cubrir una determinada cifra. Se fija un valor
residual y el tomador del bien tiene la opcin de comprarla por ese
valor o devolverla.
Como la garanta de la operacin est en el bien mismo, el leasing
hace posible que empresas sin recursos financieros especiales o
historia de calificacin crediticia puedan acceder a activos sin la
necesidad de recurrir a crditos bancarios tradicionales. Es una
forma de financiarse a mediano y largo plazo.
El Estado, tanto nacional o provincial, puede ofrecer
alternativas de financiamiento, a partir de sus polticas de apoyo a
las micro y pequeas empresas.
Generalmente son programas que tienden a dar soporte a la
inversin en bienes de capital, activos de trabajo, incorporacin de
procesos de calidad e innovacin tecnolgica. Los crditos se otorgan
a tasas de inters subsidiadas, notablemente inferiores a la que
ofrecen los bancos privados.
Tambin el Estado dispone de planes de apoyo a las exportaciones
mediante la instrumentacin de crditos para la prefinanciacin de
exportaciones destinado a determinados sectores. Brinda informacin
sobre la demanda externa, ferias y exposiciones, oportunidades
comerciales y todo lo relativo a la insercin de las pymes en los
negocios internacionales.
Las empresas pueden acceder al financiamiento por parte del
Estado a travs de programas de capacitacin y asesoramiento
gratuitos o arancelados. Estos ltimos tienen la particularidad de
que el monto del servicio puede ser descontado en parte o en su
totalidad, de los tributos que debe pagar la empresa.
Uno de los inconvenientes que tienen los pequeos empresarios
para acceder al crdito, es la dificultad para presentar garantas
que respalden la operacin. En algunos pases, el Gobierno responde a
esta preocupacin creando lo que se denominan Sociedades de Garanta
Recproca (SGR), para brindar asesoramiento tcnico, econmico y
financiero.
Estas sociedades tienen dos tipos de socios: los protectores o
patrocinantes que pueden ser personas fsicas o jurdicas, pblicas o
privadas, nacionales o extranjeras; que realizan los aportes de
capital social al fondo de riesgo (SGR) y los partcipes o
patrocinados que son los titulares de las pequeas empresas (sean
personas fsicas o jurdicas) constituyen los demandantes de la
garanta para presentar a las entidades financieras.
La garanta le brinda al banco el respaldo para otorgar prstamos
con un riesgo prcticamente nulo y se puede acceder a tasas de
inters ms bajas.
Los Bancos representan una de las principales fuentes de
financiacin externa para las pymes, en particular cuando superaron
la etapa de iniciacin y las utilidades no son suficientes para
autofinanciarse.
Muchas veces las empresas estn limitadas en su capacidad de
obtener prstamos, porque el valor de sus activos o el monto de su
capital societario, no cubre los requisitos de Patrimonio
Computable en relacin al crdito solicitado.
Instrumentos de crdito del sistema financieroSe describe a
continuacin en forma genrica las operaciones crediticias que se
pueden acceder dentro del sistema financiero y pueden ser
utilizadas por las pequeas empresas. Las ms habituales son las
siguientes:
a) Apertura de crdito.- Es el contrato mediante el cual el banco
se obliga a tener a disposicin de la otra parte una suma de dinero,
por un cierto perodo de tiempo o por un tiempo indeterminado en
funcin de diversas opciones operativas.
En este caso el cliente no retira los fondos del banco, sino que
los tiene a disposicin cuando los necesita. Pueden ser los casos de
apertura de cartas de crdito en operaciones de comercio exterior
(importacin y exportacin) o acuerdos en cuenta corriente.
La sola apertura del crdito no genera obligacin de pagar
intereses a la entidad, sino que estos comienzan a tener efecto a
partir del momento en que efectivamente se utilizan los fondos
provistos por el banco.
b) Prstamos financieros.- Cuando el cliente solicita a una
entidad financiera una determinada suma de dinero, previo al
otorgamiento, se pacta por escrito entre el cliente y la entidad
las condiciones de la operacin (monto, plazo, tasa, garanta, etc.),
que dan lugar al uso de fondos por parte del cliente y ste se
compromete a restituir a la entidad en las condiciones y formas
acordadas.
Este tipo de prstamos son los que generalmente se utilizan para
financiar capital de trabajo en las empresas, compras de
equipamiento, proyectos de inversin, etc., estando ms asociados a
los ciclos productivos de ellas.
c) Adelantos en cuenta corriente.- Hay una cierta similitud
entre el contrato de apertura de crdito y el adelanto en cuenta
corriente.
La diferencia fundamental entre ellos es que en la apertura los
fondos an no han sido utilizados por el cliente, mientras que
cuando existe adelanto en cuenta corriente (girar en descubierto),
la entidad ya atendi pagos del cliente sin que existieran fondos
suficientes en su cuenta.
Este es un tipo de financiacin que debe ser utilizada con
prudencia para cubrir necesidades excepcionales de liquidez, dado
que se trata de un recurso financiero de costo muy elevado como
para que un usuario individual o empresario lo utilice
permanentemente.
d) Otros adelantos
Adelantos a exportadores locales en operaciones de comercio
exterior.
Anticipos efectuados sobre prstamos pendientes de instrumentacin
definitiva.
Adelantos contra entrega en caucin, en garanta o al cobro, segn
corresponda, de valores mobiliarios, cheques, certificados de obra,
certificados de depsito de mercaderas, letras, pagars, facturas
conformadas y otras obligaciones de terceros.
e) Documentos descontados.- El descuento de documentos es un
contrato financiero, mediante el cual la entidad pone a disposicin
del cliente una determinada suma de dinero a cambio de la
transmisin de un ttulo de crdito de vencimiento posterior, del cual
el cliente es poseedor.
Estos ttulos de crdito se entregan por va del endoso al banco y
pueden ser: letras, pagars, certificados de obra y otros
documentos, cuya responsabilidad recae en el cedente.
f) Documentos comprados.- Corresponde a los prstamos otorgados
por entidades financieras contra la entrega - por va del endoso -
de letras, pagars, certificados de obra y otros documentos
transferidos a ellas, sin responsabilidad para el cedente en caso
de incumplimiento por parte del firmante.
g) Aceptaciones.- Hay crdito por aceptaciones, cuando el banco
se obliga a aceptar letras de cambio giradas por su cliente a su
propia orden o a la de un tercero o bien letras giradas por un
tercero a cargo del banco que el cliente indique.
La aceptacin de una letra implica que la entidad financiera
garantiza una obligacin que previamente ha contrado el cliente
frente a ese acreedor, quien le ha exigido, en seguridad de su
crdito, la intervencin del banco en el ttulo valor correspondiente,
como aceptante de ste.
h) Descuento de facturas (factoring).- El nombre de factoring
proviene del trmino factor, que significa auxiliar del comerciante
y que est autorizado a realizar determinadas transacciones a nombre
y cuenta de l, para colaborar en los negocios.
Como las pequeas empresas no tienen, en la mayora de los casos,
una estructura lo suficientemente amplia para la gestin de cobranza
de deudas, recurre a un gestor capacitado con experiencia y
criterio para realizar el trabajo de factor.
El factoring es un contrato, por el cual una de las partes
(entidad financiera o empresa de factoring), adquiere toda o parte
de la cartera de crditos que un determinado cliente tiene frente a
sus deudores comerciales.
La entidad financiera o empresa de factoring que interviene, le
compra a la empresa contratante las facturas y le adelanta el
importe de ellas (generalmente entre un 70 y 80 % del valor de las
cuentas). Luego se encarga de la gestin de cobro, asumiendo o no el
riesgo de incobrabilidad. En este ltimo caso hay un servicio extra
que excede del solo descuento de facturas y por ello se cobra un
adicional.
La contratacin de sta modalidad de financiamiento tiene costos
derivados de los intereses y comisiones que cobra el factor, pero
tiene las ventajas de tipo administrativo (control de
registraciones, simplificacin de la informacin, reduccin del
personal de cobranzas, eliminacin de riesgos por incobrabilidad,
etc.) y de orden financiero (mejora el activo circulante, se
dispone de ms efectivo, se pueden realizar compras de contado con
descuentos importantes, etc.).
El inconveniente principal es el costo. Tambin puede haber
interferencia del factor en la relacin con el cliente de la empresa
y generar perturbaciones debido al trato poco mesurado que puede
llegar a perjudicar la relacin comercial. Para ello se establecen
clusulas, donde el factor debe consultar a la empresa antes de
llegar a una accin judicial.
La operacin de factoring debe valorarse considerando todo el
conjunto del servicio brindado, es decir, el financiamiento, la
gestin de cobro, la administracin y otros servicios tcnicos
administrativos.
i) Prstamos hipotecarios.- Se trata de aquellos prstamos, en los
que la nica instrumentacin que respalda la operacin es la
constitucin de una hipoteca sobre el inmueble que es objeto de
compra - venta por parte del cliente.
Tambin dentro del universo de las garantas para diversas
operaciones de crdito, la hipoteca ocupa un lugar de privilegio
debido a la seguridad que un inmueble representa para el acreedor.
Sin embargo, a pesar de la calidad que puede representar la garanta
constituida sobre un determinado inmueble, las entidades
financieras no pueden dejar de evaluar la idoneidad del cliente
dado que, en caso de incumplimiento por parte de ste, aquellas
deberan iniciar un proceso de ejecucin y recuperacin del bien que,
adems de costoso, no constituye el objeto primario por el cual las
entidades financieras desarrollan operaciones hipotecarias.
j) Prstamos prendarios.- Se trata de aquellos prstamos, en los
que la nica instrumentacin que respalda la operacin es la
constitucin de una prenda sobre bienes muebles que sean objeto de
compra - venta por parte del cliente. Al igual que en los crditos
hipotecarios, las entidades optan, por lo general, en efectuar
contratos de mutuo con garanta prendaria accesoria.
La prenda es una garanta de tipo real, es decir constituida
sobre bienes. En el caso de la hipoteca los bienes afectados en
garanta son inmuebles o buques, en cambio, los contratos prendarios
se constituyen sobre cosas muebles (rodados, maquinarias, ttulos,
certificados de depsitos, etc.).
k) Documentos a sola firma.- Se trata de aquellos prstamos que
las entidades financieras acuerdan contra la entrega por parte del
deudor de letras, pagars, debentures y otros documentos suscriptos
con su firma o de varias personas en forma mancomunada, ya sea que
se trate de operaciones amortizables o de pago ntegro.
Los sistemas ms comunes de amortizacin de los prstamos son:
Sistema Francs: es el de uso ms generalizado en las entidades
financieras para este tipo de operaciones, y se caracteriza porque
los importes de las cuotas son fijas, los saldos de amortizacin de
capital son crecientes y los servicios de intereses son
decrecientes.
Sistema Alemn: la particularidad es que los importes de las
cuotas son decrecientes, los saldos de amortizacin de capital son
constantes y el servicio de los intereses son decrecientes.
l) Warrant.- El warrant es una operatoria que permite a los
sectores productivos la obtencin de crdito, mediante la entrega de
mercadera o productos agrcolas ganaderos, forestales, mineros o
manufacturas nacionales, que se encuentran depositados en
almacenes, bajo resguardo, custodia y control de empresas
autorizadas a tal efecto, con el objeto de constituirlas en garanta
de crditos.
El warrant es un documento de crdito que a travs de su endoso
permite entregar, en concepto de garanta, los derechos crediticios
de los bienes a que se refiere el correspondiente certificado de
depsito. Se puede decir que se trata de una garanta real.
El certificado de depsito es el ttulo que acredita la propiedad
de las mercaderas depositadas. Este instrumento, puede transferir
mediante su endoso, la titularidad de la mercadera.
Una vez solicitado el Warrant por el cliente, el banco
inspecciona el depsito donde se almacenar la mercadera y lo
habilita si cumple con las condiciones requeridas. El banco recibe
la mercadera, controla la calidad y cantidad y la documentacin que
acredita su titularidad, sin inhibicin alguna y luego expide a la
orden del depositante dos documentos: Certificado de depsito y
certificado de warrant. El warrant siempre ser nominativo.
El warrant posibilita financiar capital de trabajo y permite
tambin vender la produccin fuera de poca para conseguir mejores
precios. Es ms gil la obtencin del crdito y en muchos casos los
costos financieros son menores. Y su uso est ms difundido en
productos tipo commodities como son los agropecuarios.
Existen tambin otros tipos de contratos financieros, pero el
nivel de complejidad y caractersticas operativas a partir de las
cuales se instrumentan, resultan dificultosas en su aplicacin y
acceso para el segmento de empresarios titulares de micro y pequeas
empresas.
SOLICITUDES DE CRDITO
Informacin requerida por los bancos.-Las entidades financieras
consideran las solicitudes de crdito a partir de la apertura de un
legajo por cada demandante. Deben llevar un registro por cada
deudor que integre su cartera, y reunir los elementos de juicio
necesarios para realizar las evaluaciones y clasificaciones
correspondientes y dejar constancia de dichas revisiones y
clasificaciones una vez asignadas.
Informacin general.-Los requerimientos que se enumeran a
continuacin pueden estar incluidos en la propia solicitud del
crdito, y se deber tener en cuenta al solo efecto ilustrativo, dado
que cada entidad tiene implementado su propio sistema operativo
comercial.
Nombre del cliente (persona fsica o empresa)
Direccin
Caractersticas societarias, en el caso de personas jurdicas
(S.R.L., S.A., etc.)
Actividad de la empresa
Informacin accionaria
Informacin sobre el manejo y toma de decisiones en la
empresa
Composicin del Directorio y la Gerencia
Antecedentes histricos de la empresa
Objetivos
Plan estratgico
Presupuestos econmicos y financieros
Problemas actuales que enfrenta la empresa
Caractersticas del negocio
Tipo de productos que fabrica o comercializa
Marcas y patentes
Organizacin de la produccin
Polticas de precios
Canales de distribucin
Mercado que atiende
Competencia
Ventajas con respecto a la competencia
Cartera de clientes
Poltica de inversiones
Poltica de dividendos
Relaciones con entidades financieras
DocumentacinPara la apertura del legajo, en la mayora de los
casos, solicitan los siguientes elementos:
ltimos tres balances certificados, o manifestacin de bienes
actualizada en caso de que se trate de una persona fsica.
Detalle de venta mensual histrica de balance presentado.
Detalle de venta mensual proyectada.
Detalle de deudas bancarias y financieras. No debe poseer deuda
exigible por motivos impositivos o previsionales, al momento de la
calificacin.
Manifestacin de bienes de los socios.
Seguros Patrimoniales o de Vida (si es una empresa
unipersonal)
Constancias de cumplimiento de las obligaciones previsionales,
de acuerdo a las leyes vigentes, en relacin a los empleados y como
autnomo.
Declaracin jurada del Impuesto a las Ganancias
Declaracin jurada del Impuesto al Valor Agregado
Declaracin jurada del Impuesto sobre los Ingresos Brutos
En el caso de sociedades de hecho, que no estn obligadas
legalmente a presentar balances, deben informar el estado de
situacin patrimonial incluyendo la totalidad de los activos y
pasivos afectados a la actividad, adjuntando adems el cuadro de
resultados, todo firmado por el cliente con carcter de declaracin
jurada y certificado por un Contador Pblico. Esta declaracin jurada
reemplaza al balance y se debe corresponder con la informacin de
las liquidaciones presentadas ante el organismo encargado de
recaudar los impuestos.
La apreciacin de los aspectos antes mencionados, tanto
informativos como documentales, permitirn evaluar la calidad del
cliente a efectos de conceder o no la asistencia crediticia
solicitada, siempre y cuando ella se encuadre dentro de las
regulaciones tcnicas del Banco Central. FUNCIONES ESENCIALES DEL
SISTEMA FINANCIEROA. La provisin de recursos al sector productivo
Captacin de capital
Canalizacin
Asignacin de los recursos
B. La creacin de liquidez
C. Servir de soporte a la poltica monetaria del gobierno
Componentes del sistema financiero
Liquidez Rentabilidad y riesgo
Instrumentos financierosA. Operaciones pasivas
La cuenta corriente
Liquidacin de las cuentas corrientes
Las cuentas de ahorros
Imposiciones a plazo fijo
B. Operaciones activas
Descuento de efectos comerciales
Descuento de letras de cambio
Prstamos
Crditos3. Explique todo lo referente a: (2ptos) Las bolsa de
valores La bolsa es el lugar denominado mercado, donde los
interesados en adquirir o transferir acciones, bonos, y otros
valores se encuentran diariamente representados por las sociedades
agentes de bolsa, y en el que mediante el libre juego de la oferta
y demandase fijan los precios, realizndose las operaciones de
compra y venta, es decir,
BVL es un espacio en donde las empresas vende sus acciones y
bonos, y el inversionista puede comprar estas acciones o bonos
precio mercado, esperando que su valor sea mayor para volverlos a
vender y tener una rentabilidad o ganancia. Sin embargo, el dinero
a invertir debe ser un excedente o ahorro, NO DEBE SER el que se
destine a: alimentacin, salud, educacin, vivienda, servicios, u
otros de la economa del hogar. NO EXISTE UN MONTO MINIMO PARA
INVERTIR, pero tienes que saber que hay comisiones comisin BVL
0.0775%, comisin de CAVALI 0.0650%, comisin de la CONASEV 0.05%
comisin SAB es libre e IGV 18%. Ahora al ser inversionista, aqu si
necesitas capital y
Capacitacin si es que no quieres depender de un "corredor de
bolsa"
Que te diga que abrir y cuando cerrar, aqu t mismo manejas tu
dinero si tienes los conocimientos, y no estas sujeto a un patrn,
ya que no es un trabajo como tal.
Los beneficios que ofrece la Bolsa de Valores son mltiples y
variados:
1. Diversificacin de las inversiones.
2. Altas rentabilidades.3. Diversidad de compaas en las que
invertir.
4. Variedad de productos financieros.
5. Proteccin de nuestro capital contra las devaluaciones. La
poltica de diversificacin depender del tipo de inversores que
seamos, de la tolerancia al riesgo, de las circunstancias
personales y de nuestros objetivos particulares en la vida. La
rentabilidad obtenida a largo plazo por las inversiones en acciones
en la
Bolsa de Valores ha tenido histricamente un rendimiento promedio
anual de 12 por ciento. Este porcentaje est compuesto en un 4 por
ciento por las ganancias por dividendos y en 8 por ciento por las
ganancias producto de la apreciacin de capital. A corto plazo, la
Bolsa de Valores tiene sus altibajos, pero a largo plazo los
Inversores pacientes cosechan sus frutos. La habilidad para
obtener mayor retorno que el mercado general depender directamente
de la habilidad que desarrollemos para seleccionar las acciones de
las empresas que prometen mejores rendimientos en el futuro.
Las instituciones que respaldan las inversiones en bolsa
son:
CONASEV ente regulador y fiscalizador de que el proceso de
compra y venta sean transparentes.
AGENTES DE BOLSA: son unidades especializadas que suelen
administrar de manera conjunta una importante cantidad de recursos
que proviene principalmente del ahorro de personas; entre ella
tenemos la del GRUPO CREDICORP, GRUPO BBVA y Grupo Interbank.
No es necesario ser una experto, pero si tener el conocimiento
sobre las funciones y volatilidad del rubro que se desea
invertir.
Para ello puedes verificar los ndices histricos de la
volatilidad de las empresas del sector que deseas invertir, as
mismo estar informada sobre los ndices IGBVL y el ISP, as tambin
leer los medios informativos econmicos y noticas (los diarios:
GESTION y COMERCIO, medios televisivos: RUMBOECONOMICO y CANAL N)
Las empresas que tiene una rentabilidad mayor son las mineras
(VOLCAM, BUENAAVENTURA Y GRAA MONTERO) pero tiene tambin un riesgo,
pero su tendencia histrica a medio y largo plazo es que son
rentables, tambin se puede recomendar invertir en el sector
industrial ( ACEROS AREQUIPA)y el sector de la banca (
BBVA,BCP).
La rueda de bolsaLa Rueda de Bolsa es un simulador del mercado
real que permite el manejo de inversiones con una rplica de las
condiciones reales de negociacin de la Bolsa de Valores de Lima,
dando a conocer el funcionamiento del mercado de valores limeo,
desarrollar capacidades como inversionista y darse cuenta de los
beneficios que se obtiene al invertir en acciones.
Al inicio de la Rueda de Bolsa se le asignar a cada participante
una cuenta de 500,000.00 Nuevos Soles ficticios (dinero digital),
con los cuales podrn realizar inversiones. El boletn de la
bolsa
Es una publicacin editada por la Bolsa de Valores de Lima, que
difunde la informacin diaria de lo acontecido en la Rueda de Bolsa.
Adems incluye informacin sobre diversos asuntos de importancia para
los inversionistas recurrentes y potenciales. La subasta
holandesa
Es un tipo de subasta en la que el subastador comienza
subastando con un alto precio, que es rebajado hasta que algn
participante est dispuesto a aceptar el precio del subastador, o
hasta que se llega al precio de reserva, que es el precio mnimo
aceptado para esa venta.4. Explique todo lo referente a los ndices
burstiles (2 puntos) Qu es un ndice burstil?
Un ndice de bolsa es un promedio calculado de precios de
acciones seleccionadas que representan un mercado o un sector
concreto.
Puede pensar en un ndice como en una 'cesta' de acciones que
proporciona una amplia muestra de una industria, sector o economa
nacional. El rendimiento colectivo de estas acciones proporciona
una buena indicacin de las tendencias en el mercado global que
representan.
Adems de permitir que los inversores hagan un seguimiento de los
cambios en el valor de un mercado de acciones, los ndices tambin
proporcionan un punto de referencia til para medir el xito de
medios de inversin tales como fondos y carteras de acciones.
ndices a tener en cuenta
Existe un ndice prcticamente para cada sector imaginable de la
economa y del mercado de acciones. Algunos se conocen como 'ndices
mayores', como el Down Jones Industrial Average, el FTSE 100, el
S&P 500 o el Nikkei 225.
Los ndices principales los proporcionan empresas financieras
lderes. Por ejemplo, el FTSE 100 es propiedad de la Bolsa de
Londres y del Financial Times, mientras que el S&P 500 est
operado por el peso pesado financiero de Standard & Poor's.
Los ndices mayores proporcionan la mejor forma de evaluar el
rendimiento de una industria, de un sector o de todo el mercado de
acciones de un pas.En Espaa el Ibex35 es el ndice burstil de
referencia para la economa nacional y rene los principales valores
del mercado burstil espaol.Tipos de ndices ndices mundiales
Estos incluyen algunas de las mayores empresas mundiales. Por
ejemplo, el ndice MSCI World mide 1500 valores extrados de cada uno
de los mercados desarrollados del mundo (tal y como lo define el
proveedor, MSCI). Con frecuencia, este ndice se utiliza como un
punto de referencia para fondos.
ndices nacionales
Estos ndices muestran el rendimiento del mercado de renta
variable de un pas concreto, reflejando las opiniones de los
inversores sobre las acciones incluidas en ese mercado. Por
ejemplo, el FTSE 100 representa las 100 (o aproximadamente 100)
mayores empresas del Reino Unido tal y como se incluyen en la Bolsa
de Londres (LSE).
En Espaa el Ibex 35 es el principal ndice burstil, cotiza en las
cuatro bolsas del pas y est formado por las empresas espaolas de
mayor liquidez. A diferencia de otros ndices como el Dow Jones, el
Ibex 35 es un ndice de capitalizacin burstil, donde todas las
empresas tienen el mismo peso para su ponderacin.
ndices sectoriales
Estos son ndices ms especializados, diseados para hacer el
seguimiento del rendimiento de sectores o industrias especficas. El
ndice Morgan Stanley Biotech, por ejemplo, hace un seguimiento de
36 empresas estadounidenses de la industria biotecnolgica.
Otros ndices
Adems de ndices de acciones, hay indicadores burstiles para los
dems mercados financieros que afectan a la economa. Entre ellos se
incluyen:
ndices de divisasEl 'US Dollar Index' (ndice del dlar de EEUU)
mide el valor del dlar sobre otras divisas extranjeras.
ndices de materias primasEl 'Continuous Commodity Index' incluye
17 futuros de materias primas que se equilibran continuamente.
ndices de sentimiento de mercadoEl 'CBOE (VIX) Index' mide las
expectativas de volatilidad en el corto plazo. Las medidas se
derivan de los precios de las acciones del S&P 500.5. Explique
todo lo referente a los diferentes mecanismos de negociacin
burstiles
Mecanismos de negociacin burstil La bolsa es un mercado, en
donde se venden diferentes productos y donde se encuentran empresas
e inversionistas Es una fuente de crecimiento econmico. Como
mercado secundario, facilita a los inversores la posibilidad de
convertir sus activos en dinero en el momento deseado entre estos
tenemos: Las Sociedades de Bolsa Los brokers, o sociedades de bolsa
son los intermediarios entre los inversores, para que negocien sus
instrumentos financieros. Un broker es un representante para el
inversor y ste le paga una comisin por sus servicios
rdenes burstiles En el mercado existen las orquilla de precios,
conformada por las ordenes de compra y venta. BID Best BID: Precio
de compra ms alto. ASK Best ASK: Precio de venta ms bajo. En caso
de acciones liquidas la diferencia entre el BID y el ASK es 1
centavo de dlar. IBM CITIBANK
rdenes burstiles-segn ejecucin rdenes a mercado La SAB esta
obligada a hacer su mejor esfuerzo Precio de compra ms bajo Precio
de venta ms Se va ejecutar la orden, pero no se sabe el precio al
cual se realizara. No es recomendable para acciones poco liquidas
rdenes Lmite El inversor estable un precio limite o mximo al
colocar la orden. Cuando la orden es lanzada al mercado, pasa a
tomar parte de la orquilla de precios. Nada asegura que se
ejecute.
rdenes burstiles-segn ejecucin rdenes Lmite El inversor estable
un precio limite o mximo al colocar la orden. En una compra lmite
la sociedad de bolsa debe ejecutar la orden a un precio menor o
igual al precio lmite. En una orden es de venta lmite, se ejecutar
la orden a un precio mayor o igual que el precio lmite. Cuando la
orden es lanzada al mercado, pasa a tomar parte de la orquilla de
precios. Nada asegura que se ejecute.
rdenes burstiles-segn ejecucin rdenes Stop Su uso ms comn es
detener perdidas. Stop Lost. Cuando la accin llega a un determinado
precio, la orden se convierte en una orden de mercado. Precio de
activacin o Precio de disparo. rdenes Stop Lmite Orden Stop, que
cuando se activa se convierte en una orden de mercado. Nada asegura
que se ejecute. Precio de Activacin. Precio lmite.
rdenes burstiles-segn ejecucin rdenes de activacin al cierre
Comprar o vender acciones al precio de cierre. Usada por
inversionistas que quieran cerrar su posicin el mismo da. rdenes
Todo o Nada All or none (AON) Estar latente en el mercado, hasta
que la cantidad total de acciones que se quiera comprar o vender
este disponible. rdenes Fill or Kill Orden de ejecucin inmediata.
Si no se ejecuta, se cancela.
Cuentas con Margen Cuenta de inversiones en una SAB, similar a
una cuenta de bancaria normal Depsitos (efectivo y venta de valores
deben cubrir los retiros (Compra de valores). Una cuenta con margen
es como una cuenta corriente. El inversor firma un contrato con la
SAB, para que pueda empear sus acciones, como garanta del prstamo.
Para facilitar esto, la compra de acciones se registran a nombre de
la sociedad, no del inversor. Compras al crdito Ventas al
descubierto
Cuentas con Margen Compras al crdito Permite comprar al inversor
un monto mayor en acciones que el que tiene en efectivo. Por la
cantidad prestada, paga un inters. Call money rate. En EEUU, los
limites para los prestamos son fijados por la FED. Margen Inicial
Margen de Mantenimiento Margin Call Apalancamiento Burstil
Cuentas con Margen Ventas en corto (Short sale) rdenes para
vender acciones, de las que el inversor no es propietario. Es
necesario: Pedir prestada las acciones y luego venderlas
Recomprarlas en el momento que el prestamista las requiera o cuando
se desee cerrar la venta en corto. El vendedor debe pagar todo los
dividendos Se realiza un deposito en garanta, para asegurar la
recompra. En un plazo de 3 das, la SAB, debe pedir prestadas las
acciones
Splits Practica contable, consiste dividir una accin en
determinado ratio. Se incremente al nmero de acciones, pero su
precio cae. Se da por dos razones basicamente: Razn de Factibilidad
Los precios cotizan en determinados rangos. Razn Psicolgica Precios
muy altos, generan temor en los inversionistas.
IPO (Initial Public Offering) Venta de acciones de una empresa
por primera vez, en una plaza financiera. Existen problemas de
falta de precios histricos. Se realizan para captar nuevos
fondos
6. Explique todo lo referente a los mercados de futuros y
derivados Los contratos futuros,opciones,forward,swaps
(2ptos)CONTRATOS FUTUROSUn contrato futuro es muy similar a un
forward, con la diferencia de que el futuro se negocia con
contratos estndares para todas las operaciones que prevean los
mismos trminos contractuales y la suscripcin de stos se lleva a
cabo en bolsas organizadas y no directamente entre dos
contrapartes.
En dichos contratos se especifican los siguientes elementos:
Precio de entrega, que es el precio pactado para intercambiar el
activo.
Fecha de vencimiento del contrato.
El activo sobre el cual se har el contrato, lo que se conoce
como el activo subyacente.
El lugar en que se har la entrega de dicho activo.
La cantidad del activo subayacente estipulada por contrato,
conocida como nocional.
Por ejemplo, tomemos el caso de un exportador que ha vendido
productos en el exterior, por los cuales recibir el pago de un
milln de dlares de Estados Unidos, en tres meses ms. Si el precio
del dlar en el mercado de futuros en un momento determinado est en
$560, l podr asegurar ese mismo precio para cuando reciba los
dlares de sus clientes extranjeros.
Suponiendo que el exportador decida protegerse del riesgo de
tipo de cambio, deber suscribir un nmero adecuado de contratos
hasta cubrir la cantidad de un milln de dlares.
Por ejemplo, si el nocional de cada contrato futuro es de USD
10.000, deber suscribir 100 contratos.
Sin embargo, en el ejemplo se dan por cumplidas varias
condiciones para que la proteccin sea adecuada, las que deben
tenerse en cuenta al momento de realizar la operacin:
1. Que en el mercado de futuros se negocien contratos que venzan
justo en la fecha en que el exportador recibir las divisas. Si los
contratos que se negocian en ese mercado vencen antes o despus de
esa fecha, la proteccin ser imperfecta (mientras ms amplia sea la
diferencia entre esos plazos, ms imperfecta ser la proteccin).
2. Que el nocional del contrato sea un mltiplo aproximado del
monto a cubrir. Por ejemplo, suponiendo que el nocional del futuro
de dlar es de US$ 10 mil, si lo que se va a cubrir es US$1 milln,
se negociaran 100 contratos y la proteccin sera perfecta; en
cambio, si la cantidad a cubrir fuera de US$ 205.000, se tendra que
decidir entre negociar 20 21contratos y en ambos casos habra un
cierto grado de imperfeccin en la cobertura.
3. Que el activo subyacente del futuro sea el mismo que el
activo cuya variabilidad de precio se desea cubrir. En el ejemplo,
la moneda que se recibe es la misma que la que se negocia en el
mercado de futuros (dlares de Estados Unidos), por lo que la
cobertura sera bastante simple; sin embargo, si el pago por la
mercancas fuese en Euros y la moneda que se negocia en el mercado
de futuros fuese Dlar, la proteccin con futuros sera ms compleja y,
eventualmente, habra que aceptar un cierto grado de
imperfeccin.
Como se puede notar, los contratos futuros suelen ser ms simples
que los forwards puesto que al ser negociados en bolsa, la
suscripcin de contratos futuros es ms sencilla. No obstante,
ofrecen menos flexibilidad para realizar coberturas, porque las
caractersticas de los contratos negociados en bolsa pueden diferir
de las que se requieren para hacerla.
Otra diferencia importante es que la suscripcin de un contrato
futuro siempre requiere de un desembolso inicial para constituir un
garanta que se denomina "cuenta de margen" y, eventualmente,
desembolsos adicionales para ajustar dicha cuenta a variaciones en
el precio de mercado del futuro (los forward tambin pueden contener
clusulas que prevean ese tipo de garantas, pero ello depende de lo
que acuerden las partes)FORWARD:
Son generalmente acuerdos privados entre dos instituciones o una
institucin y un banco, los futuros son acuerdos regulados y
transados en la bolsa.
Ejemplos:
a. De centros financieros donde se transa un gran volumen de
futuros son el Chicago Board Exchange (CBOT), Chicago Mercantile
Exchange (CME), New York Merchantile Exchange (NYMEX) y London
International Financial Futures Exchange
(LIFFE).
b. Uso de los futuros para protegerse del riesgo de
fluctuaciones cambiarias
Volvamos a nuestro ejemplo del importador americano. Supongamos
que este entra en una Posicin larga en futuros en marcos alemanes
para junio, los cuales se transan en el
International Money Market (IMM) subsidiario del CME. Cada
contrato es un acuerdo para comprar 125.000 DMs. Por lo tanto, el
importador necesita tomar una posicin larga en 8 de ellos (esto es,
se compromete a comprar 1 milln de DMs). Supongamos que los precios
de los futuros en DMs estn dados por:
Fecha spot 30 dias 90 dias 180 dias
Precio forward (US$/DM) 0,659 0,659 0,661 0,664
SWAPS:
Es un contrato mediante el cual ambas partes acuerdan
intercambiar flujos de efectivo sobre un cierto principal a
intervalos regulares de tiempo durante un periodo dado. SWAPS son
utilizados para reducir o mitigar los riesgos de tasas de inters,
riesgo sobre el tipo de cambio y en algunos casos son utilizados
para reducir el resigo crediticio. Tipos de swaps :
a. Swaps sobre tasas de inters.
b. Swaps sobre tipo de cambio. Ejemplo: IBM convirti a dlares
unas emisiones anteriores de deuda en francos suizos y marcos
alemanes de IBM. El swap permiti a IBM aprovecharse del aumento del
dlar a principios de los aos 80 y fijar el tipo de cambio al que
repagar su deuda.
c. Swaps de materias primas.
d. Swaps de ndices burstiles.
e. Swaps crediticios. Ejemplo: un vendedor de riesgo crediticio
paga a otra parte por el derecho de recibir un pago en el caso de
que se produjera el cambio acordado entre ellos en el estatus
Crediticio del crdito referencia, swap le va permitir al vendedor
del riesgo crediticio retenga el activo y reciba un retorno que
flucta a medida que se modifica el riesgo creditico. Explique todo
lo referente a la Ley de Ttulos y Valores
Realice un breve resumen RESUMEN:
Los Ttulos Valores son documentos de carcter mercantil que
contiene derechos patrimoniales pues representan dinero, este
documento siempre tiene que estar firmado por el deudor para que
tenga validez para poder realizar las transferencias. Tenemos
diferentes contratos que tiene con el deudor, el acreedor, etc. La
ley de Ttulos Valores N 27287, considera la importancia de
sistematizar y reunir en un solo documento la modernizacin de
nuestro Derecho Cambiario, as tambin su mayor difusin y comprensin
ante usuarios no abogados.
Aspectos generales del Ttulo Valor en el Per El ttulo valor es
un documento mercantil en el que est incorporado un derecho privado
patrimonial, Gonzales (2001) deduce que el ejercicio del derecho
est vinculado jurdicamente a la posicin del documento. Los valores
materializados que representan o incorporen derechos patrimoniales
tendrn la calidad y los efectos de Titulo Valor, segn Jess (2000)
es cuando estn destinado a la circulacin, siempre que renan
requisitos formales esenciales que, por imperio de la ley, le
corresponde segn su naturaleza.
Importancia Es importante que cumplamos los requisitos que
corresponde a dicho documento. Gutirrez (2004) menciona que s le
faltara alguno de los requisitos formales esenciales que le
corresponda, el documento no tendr carcter de ttulo valor, quedando
a salvo los efectos del acto jurdico a los que hubiere dado origen
su emisin transferencia. Por lo cual, es necesario que tenga todo
los requisitos para poder realizar la documentacin correcta y as
poder dar valor a lo establecido.
Aspecto legal Las reglas generales aplicables a los ttulos
valores son indispensables porque para que un ttulo valor sea vlido
debe estar sujeto a reglas. Northcote (2010) sostiene que un ttulo
valor que contiene una o varias obligaciones a cargo de un deudor y
que deben ser cumplidas a favor del tenedor o beneficiario del
ttulo. Este beneficio tiene el derecho a ejercer las acciones
destinadas al cobro del ttulo valor.
Caractersticas El ttulo valor son obligaciones que el emisor
debe registrar bien la hoja adherida para evitar problemas con el
tenedor. Marroqun (2005) sostiene que el ttulo valor material debe
constar en un documento, en el cual se determinen los alcances y
modalidad de los derechos y obligaciones contenido en el ttulo
valor en hoja adherida a l.
Ttulo Valor al Portador Sostiene que no es necesario que la
persona quien lo emite ponga sus datos, basta con el monto
establecido para que la persona que lo entreg se vaya a recibir sin
problema alguno. Palacios (2011) menciona que los ttulos valores al
portador opera con la simple entrega o tradicin. Por lo tanto, el
ttulo valor al portador no podr ser transferido mediante el endoso
ni mediante cesin de derecho, que constituye los medios por los que
se transfieren los ttulos valores a la orden y nominativos,
respectivamente.
Ttulo Valor a la Orden El ttulo valor a la orden es todo aquel
que hace transferencia endosara. Gutirrez (2004) manifiesta que
ttulo valor a la orden es ttulo valor a la orden transmitido por
cesin u otro medio distinto al endoso, transfiere al cesionario o
adquirente todos los derechos que represente; pero lo sujeta a
todas las excepciones personales y medios de defensa que el
obligado habra podido oponer al cedente o transferente antes de la
transmisin.
Ttulos Valores Nominativos La persona que realiza el dicho ttulo
debe deponer todos los datos correspondientes para que se pueda
ejecutar lo establecido. Zambrano (2012), sostiene que el ttulo
valores nominativos es un ttulo nominativo se transfiere por endoso
el adquiriente tiene derecho a que se le escriba en el registro que
debe llevar el creador del ttulo, si esta se negare sin justa
causa, la persona a quien se le transfiere el ttulo podr acudir al
juez para que no se efecte la transferencia al registro.
Ttulos valores especficos de letra de cambio Documento ttulo de
crdito por el cual una persona girador ordena a otra girar que
pague una suma de dinero a su propia orden girador o a la de un
tercero tomador o tenedor. Martnez (2009), afirma que bajo la
observancia de los requisitos exigidos por la ley y con la garanta
solidaria de las personas que firman el instrumento.
El Pagar Es un instrumento negociable, en la medida que quien lo
suscribe se reconoce deudor de otra persona de por cierta suma de
dinero, no es otra cosa que un Ttulo de contenido crediticio.
Trujillo (2012) menciona que el acto unilateral es encaminado a
producir efectos jurdicos.
El Cheque El cheque es un ttulo valor cambiario, presentado en
libro talonario, regulado por la LCC que nicamente puede ser
utilizado con la finalidad de disponer dinero en una cuenta abierta
por el librador en un banco(Villanueva,2013).El cheque radica entre
otros aspectos en el hecho que su empleo y difusin permite a las
personas depositantes o ahorristas percibir un mdico inters de su
capital, quedando a su disposicin un buen recaudo y adems, evita
los desplazamientos considerables de dinero efectivo y facilita en
gran medida los pagos. Pelez (2000), indica que en las sumas
considerables se suele efectuarse la emisin del cheque.
Conclusiones Al finalizar este trabajo queremos concluir
diciendo que nos facilita el manejo de los bienes econmicos y
patrimonio de cada persona. Asimismo obliga a cada deudor a cumplir
con su derecho correspondiente con el cliente. Tambin acredita la
confiabilidad al cliente de sus derechos que le corresponden. Los
ttulos valores son importantes ya que nos ayudan a la realizacin de
nuestros pagos, cobros y deudas que una persona posee. El tenedor
tiene la facultad de reclamar sus derechos aunque ya est vencida la
letra. Los ttulos valores incompletos cumplen un rol econmico
adicional al de los ttulos valores completos ya que tienen
obligaciones crediticias y permite el cobro exacto de la
deuda.Explique todo lo referente: Bonos clases de bonos
caractersticas, etc. BONOS:
Los bonos son instrumentos financieros de deuda utilizados por
entidades privadas y al igual por entidades de gobierno y que
sirven para financiar a las mismas empresas. El bono es una de las
formas de materializarse los ttulos de deuda, de renta fija o
variable. Pueden ser emitidos por una institucin pblica, un Estado,
un gobierno regional, un municipio o por una institucin privada,
empresa industrial, comercial o de servicios. Tambin pueden ser
emitidos por una institucin supranacional (Banco Europeo de
Inversiones, Corporacin Andina de Fomento, etc.), con el objetivo
de obtener fondos directamente de los mercados financieros. Son
ttulos normalmente colocados al nombre del portador y que suelen
ser negociados en algn mercado o bolsa de valores. El emisor se
compromete a devolver el capital principal junto con los intereses,
tambin llamados cupn.
TIPOS DE BONOS:
Los principales tipos de bonos son:
Bono canjeable: Bono que puede ser canjeado por acciones ya
existentes. No provoca ni la elevacin del capital ni la reduccin de
las acciones.
Bono Convertible: Bono que concede a su poseedor la opcin de
canjearlo por acciones de nueva emisin a un precio prefijado.
Ofrece a cambio un cupn (una rentabilidad) inferior al que tendra
sin la opcin de conversin.
Bono cupn cero: Ttulo que no paga intereses durante su vida,
sino que lo hace ntegramente en el momento en el que se amortiza,
es decir cuando el importe del bono es devuelto. En compensacin, su
precio es inferior a su valor nominal.
Bonos del Estado (Espaa): Ttulos de deuda pblica de Espaa a
medio plazo (2-5 aos). Su nominal es de 1.000 euros y el pago de
los intereses se realiza anualmente. Adems de los Bonos, el Estado
Espaol emite otros valores parecidos.
Bonos de caja: Ttulos emitidos por una empresa, que se
compromete a reembolsar al vencimiento fijado el prstamo pactado;
los recursos obtenidos con la emisin de estos bonos se dedican a
las necesidades de tesorera de la empresa.
Strips: Algunos bonos son "strippables", o divididos, puede
segregarse el valor del bono en cada uno de los pagos que se
realizan, distinguiendo bsicamente los pagos en concepto de
intereses (cupones) y el pago del principal, y negociarlos por
separado.
Bonos de deuda perpetua: Son aquellos que nunca devuelven el
principal, (esto es, el nominal del bono, que generalmente coincide
con la inversin inicial), sino que pagan intereses (cupones)
regularmente de forma indefinida. Son los ms sensibles a
variaciones en el tipo de inters.
Bonos basura: Que se definen como ttulos de alto riesgo y baja
calificacin, que ofrece, en contrapartida, un alto rendimiento.
Bono simple: Son aquellos que representan una deuda para la
empresa que los emite y para el inversor con un derecho de cobro de
capital e inters. El tenedor de un bono simple se constituye en
acreedor de la empresa emisora.
Bono de prenda.
Explique todo lo referente: Accionesclases de Acciones
caractersticas, etc. ACCION:
Una accin o accin ordinaria es un ttulo emitido por una sociedad
que representa el valor de una de las fracciones iguales en que se
divide su capital social. Las acciones, generalmente, confieren a
su titular, llamado accionista, derechos polticos, como el de voto
en la junta de accionistas de la entidad, y econmicos, como
participar en los beneficios de la empresaTIPOS DE ACCIONES:
Acciones comunes u ordinarias: Son las acciones propiamente
dichas.
Acciones preferentes: Ttulo que representa un valor patrimonial
que tiene prioridad sobre las acciones comunes en relacin con el
pago de dividendos. La tasa de dividendos de estas acciones puede
ser fija o variable y se fija en el momento en el que se emiten
Acciones de voto limitado: Son aquellas que solo confieren el
derecho a votar en ciertos asuntos de la sociedad determinados en
el contrato de suscripcin de acciones correspondiente. Como
compensacin, estas acciones suelen ser preferentes o tienen derecho
a un dividendo superior a las acciones ordinarias.2 Acciones
convertibles: Son aquellas que tienen la capacidad de convertirse
en bonos y viceversa, pero lo ms comn es que los bonos sean
convertidos en acciones.
Acciones de industria: Establecen que el aporte de los
accionistas sea realizado en la forma de un servicio o trabajo.
Acciones liberadas: Son aquellas que son emitidas sin obligacin
de ser pagadas por el accionista, debido a que fueron pagadas con
cargo a los beneficios o utilidades que debi percibir ste.
Accin propia: Accin cuyo titular es la propia entidad emisora.3
Acciones con valor nominal: Son aquellas en que se hace constar
numricamente el valor del aporte.
Acciones sin valor nominal: Son aquellas que no expresan el
monto del aporte, tan solo establecen la parte proporcional que
representan en el capital social.Explique todo lo referente:
Leasing tipos de leasing caractersticas, etc. CONCEPTO
El leasing es un contrato por el cual una empresa (sociedad de
arrendamiento financiero) cede a otra (arrendatario) el uso de un
bien comprado por la sociedad siguiendo las instrucciones del
arrendatario, durante un tiempo determinado y a cambio del pago de
unas cuotas peridicas por parte de ste, teniendo el mismo la
posibilidad de ejercitar una opcin de compra al final del
contrato.
El leasing es un contrato financiero atpico que surge ligado a
ventajas fiscales para el arrendatario.
OTROS ASPECTOS
1. Partes intervinientes
En el contrato de leasing intervienen realmente dos partes:
a) El arrendador:
Es la sociedad (Entidad Financiera o sociedad de arrendamiento
financiero) que adquiere el bien siguiendo las instrucciones
concretas de su cliente y que le ceder el uso de dicho bien al
mismo durante un perodo de tiempo determinado.
A cambio de la cesin de uso la Entidad recibir una
contraprestacin consistente en el pago por parte del arrendatario
de unos determinados importes bajo la frmula de cuotas
peridicas.
b) El arrendatario:
El cliente que adquiere el uso del bien.
Es muy importante tener en cuenta que:
Es el arrendatario o usuario el que proporciona las
instrucciones a la Entidad para que compre previamente el bien:
dicho de otro modo, con el leasing el usuario busca que su Entidad
Financiera le financie la compra de un bien especfico y concreto
que l precisa.
Tendr derecho a la utilizacin del bien durante el perodo de
duracin del contrato de leasing.
Al final de la vigencia del contrato, dispondr de distintas
posibilidades, entre ellas la de ejercitar una opcin de compra
inherente al leasing y por la cual se puede convertir en
propietario del bien.
Aunque en el contrato de arrendamiento financiero o leasing
intervienen en realidad las dos partes sealadas, es cierto que en
la relacin jurdico-econmica que dar lugar a la formalizacin del
contrato interviene una tercera parte.
En definitiva: Hay un vendedor del bien que se compra por el
arrendador siguiendo las instrucciones del usuario al que acto
seguido se le arrendar. Ello implica que en ocasiones puedan surgir
problemas derivados de defectos o funcionamientos en el bien y que
plantean la posibilidad de una relacin a tres bandas.
En la mayor parte de los casos, dado que el bien ha sido
comprado siguiendo las instrucciones expresas del arrendatario, la
sociedad compradora lo que posibilita es que ste se subrogue en su
posicin y reclame directamente al vendedor por cualquier problema
que surja con el bien.
2. Objeto
El bien objeto de un contrato de arrendamiento financiero no
puede destinarse a usos particulares, puesto que la normativa
reguladora del contrato de arrendamiento financiero exige que el
bien objeto de cesin quede afecto nicamente a las explotaciones
agrcolas, pesqueras, industriales, comerciales, artesanales o de
servicios profesionales del arrendador.
En esencia, el leasing es un contrato destinado a financiar
bienes destinados a la actividad empresarial o profesional del
usuario y de ah las especiales ventajas fiscales con que naci esta
figura.
Cualquier bien, ya sea mueble o inmueble, que pueda ser dedicado
a la actividad empresarial del sujeto puede ser objeto de leasing,
siendo muy frecuente el arrendamiento financiero sobre camiones,
maquinaria agrcola o de obras pblicas, maquinaria frigorfica e
industrial, etc.
3. Duracin
El contrato de arrendamiento financiero debe tener una duracin
mnima exigida por la Ley; sta es la siguiente:
Dos aos en el caso de bienes muebles.
Diez aos, en el caso de inmuebles o establecimientos
industriales.
4. Vencimiento del contrato
Al llegar el vencimiento del contrato de arrendamiento
financiero el cliente tiene tres posibilidades:
a) Devolver el bien a la Entidad Financiera.
b) Negociar con la misma los trminos de otro contrato de leasing
sobre el mismo bien.
c) Ejercitar una opcin de compra que obligatoriamente debe
ofrecerse en estos contratos y que le permitir al arrendatario que
el bien pase a su propiedad.
5. Formalizacin del contrato de leasing
El contrato de leasing puede formalizarse de distintas maneras,
siendo las ms frecuentes:
a) En el caso de bienes inmuebles, mediante escritura
pblica.
b) En el supuesto de bienes muebles, existen diversas
posibilidades:
Si se desea el acceso al Registro de Bienes Muebles, el contrato
se formalizar en un formulario previamente aprobado por la Direccin
General de Registros y del Notariado.
Si no se persigue el acceso al Registro, la relacin contractual
se documentar en pliza intervenida por Notario.
6. Obligaciones de las partes
Las obligaciones ms importante de cada una de las partes
intervinientes en el contrato de leasing son:
a) Por parte del arrendador:
Asegurarse de la entrega del bien al usuario.
Mantener al mismo durante la vigencia del contrato en el uso
pacfico del bien, sin que un tercero pueda incomodarle en la
posesin.
Al final de la vigencia del contrato, permitir al usuario que si
lo desea ejercite la opcin de compra.
b) Por parte del arrendatario:
Conservar el bien en perfectas condiciones durante la vigencia
del contrato, siendo particularmente relevante a estos efectos la
necesidad de que el usuario asegure los bienes.
Pagar las cuotas peridicas por el arrendamiento financiero.
7. Tipos de leasing
La doctrina y la prctica han creados distintas denominaciones en
funcin de los distintos contratos de leasing que pueden celebrarse,
siendo las ms relevantes:
a) Leasing financiero:
Es aqul que coindide con todo lo sealado anteriormente.
b) Leasing inmobiliario:
Por razn de la naturaleza del bien que se cede, siendo ste un
inmueble y por tanto su duracin mnima de diez aos; se contrapone al
leasing mobiliario.
c) Lease back o retroleasing:
Se caracteriza porque quien vende el bien a la Entidad
Financiera es precisamente el cliente que se convertir en usuario
acto seguido. No existe por tanto tercero vendedor.
7.- se Pide realizar el proyecto de inversin de una nuevo
negocio (8 puntos)
Crear el desarrollo de un producto x donde se produzca elabore,
comercialice
Y venda con el siguiente detalle: (elegir el tipo de
producto)
Indice Encuesta Sistematizacion Calculo de Muestra Analisis
Localizacion Diagrama de Gant Inversion Inicial Proyeccion de
Demanda Costo por Producto Sabana de Costo Analisis Punto
Equilibrio Planilla Presupuesto de Ingresos Presupuesto de
EgresosDESARROLLO
I. CONCEPTO
El leasing es un contrato por el cual una empresa (sociedad de
arrendamiento financiero) cede a otra (arrendatario) el uso de un
bien comprado por la sociedad siguiendo las instrucciones del
arrendatario, durante un tiempo determinado y a cambio del pago de
unas cuotas peridicas por parte de ste, teniendo el mismo la
posibilidad de ejercitar una opcin de compra al final del
contrato.
El leasing es un contrato financiero atpico que surge ligado a
ventajas fiscales para el arrendatario.
II. OTROS ASPECTOS
1. Partes intervinientes
En el contrato de leasing intervienen realmente dos partes:
a) El arrendador:
Es la sociedad (Entidad Financiera o sociedad de arrendamiento
financiero) que adquiere el bien siguiendo las instrucciones
concretas de su cliente y que le ceder el uso de dicho bien al
mismo durante un perodo de tiempo determinado.
A cambio de la cesin de uso la Entidad recibir una
contraprestacin consistente en el pago por parte del arrendatario
de unos determinados importes bajo la frmula de cuotas peridicas.
b) El arrendatario:
El cliente que adquiere el uso del bien.
Es muy importante tener en cuenta que:
Es el arrendatario o usuario el que proporciona las
instrucciones a la Entidad para que compre previamente el bien:
dicho de otro modo, con el leasing el usuario busca que su Entidad
Financiera le financie la compra de un bien especfico y concreto
que l precisa.
Tendr derecho a la utilizacin del bien durante el perodo de
duracin del contrato de leasing.
Al final de la vigencia del contrato, dispondr de distintas
posibilidades, entre ellas la de ejercitar una opcin de compra
inherente al leasing y por la cual se puede convertir en
propietario del bien.
Aunque en el contrato de arrendamiento financiero o leasing
intervienen en realidad las dos partes sealadas, es cierto que en
la relacin jurdico-econmica que dar lugar a la formalizacin del
contrato interviene una tercera parte.
En definitiva: Hay un vendedor del bien que se compra por el
arrendador siguiendo las instrucciones del usuario al que acto
seguido se le arrendar. Ello implica que en ocasiones puedan surgir
problemas derivados de defectos o funcionamientos en el bien y que
plantean la posibilidad de una relacin a tres bandas.
En la mayor parte de los casos, dado que el bien ha sido
comprado siguiendo las instrucciones expresas del arrendatario, la
sociedad compradora lo que posibilita es que ste se subrogue en su
posicin y reclame directamente al vendedor por cualquier problema
que surja con el bien.
2. Objeto
El bien objeto de un contrato de arrendamiento financiero no
puede destinarse a usos particulares, puesto que la normativa
reguladora del contrato de arrendamiento financiero exige que el
bien objeto de cesin quede afecto nicamente a las explotaciones
agrcolas, pesqueras, industriales, comerciales, artesanales o de
servicios profesionales del arrendador.
En esencia, el leasing es un contrato destinado a financiar
bienes destinados a la actividad empresarial o profesional del
usuario y de ah las especiales ventajas fiscales con que naci esta
figura.
Cualquier bien, ya sea mueble o inmueble, que pueda ser dedicado
a la actividad empresarial del sujeto puede ser objeto de leasing,
siendo muy frecuente el arrendamiento financiero sobre camiones,
maquinaria agrcola o de obras pblicas, maquinaria frigorfica e
industrial, etc.
3. Duracin
El contrato de arrendamiento financiero debe tener una duracin
mnima exigida por la Ley; sta es la siguiente:
Dos aos en el caso de bienes muebles.
Diez aos, en el caso de inmuebles o establecimientos
industriales.
4. Vencimiento del contrato
Al llegar el vencimiento del contrato de arrendamiento
financiero el cliente tiene tres posibilidades:
a) Devolver el bien a la Entidad Financiera.
b) Negociar con la misma los trminos de otro contrato de leasing
sobre el mismo bien.
c) Ejercitar una opcin de compra que obligatoriamente debe
ofrecerse en estos contratos y que le permitir al arrendatario que
el bien pase a su propiedad.
5. Formalizacin del contrato de leasing
El contrato de leasing puede formalizarse de distintas maneras,
siendo las ms frecuentes:
a) En el caso de bienes inmuebles, mediante escritura
pblica.
b) En el supuesto de bienes muebles, existen diversas
posibilidades:
Si se desea el acceso al Registro de Bienes Muebles, el contrato
se formalizar en un formulario previamente aprobado por la Direccin
General de Registros y del Notariado.
Si no se persigue el acceso al Registro, la relacin contractual
se documentar en pliza intervenida por Notario.
6. Obligaciones de las partes
Las obligaciones ms importante de cada una de las partes
intervinientes en el contrato de leasing son:
a) Por parte del arrendador:
Asegurarse de la entrega del bien al usuario.
Mantener al mismo durante la vigencia del contrato en el uso
pacfico del bien, sin que un tercero pueda incomodarle en la
posesin.
Al final de la vigencia del contrato, permitir al usuario que si
lo desea ejercite la opcin de compra.
b) Por parte del arrendatario:
Conservar el bien en perfectas condiciones durante la vigencia
del contrato, siendo particularmente relevante a estos efectos la
necesidad de que el usuario asegure los bienes.
Pagar las cuotas peridicas por el arrendamiento financiero. 7.
Tipos de leasing
La doctrina y la prctica han creados distintas denominaciones en
funcin de los distintos contratos de leasing que pueden celebrarse,
siendo las ms relevantes:
a) Leasing financiero:
Es aqul que coindide con todo lo sealado anteriormente.
b) Leasing inmobiliario:
Por razn de la naturaleza del bien que se cede, siendo ste un
inmueble y por tanto su duracin mnima de diez aos; se contrapone al
leasing mobiliario.
c) Lease back o retroleasing:
Se caracteriza porque quien vende el bien a la Entidad
Financiera es precisamente el cliente que se convertir en usuario
acto seguido. No existe por tanto tercero vendedor.
EMBED PBrush
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