1 T. Padoa-Schioppa, Relazione Unificata sull’Economia e la Finanza Pubblica, Presentazione alla Quinta Commissione del Senato; 22 marzo 2007 Relazione Unificata sull’Economia e la Finanza Pubblica Presentazione del Ministro dell’Economia e delle Finanze Quinta Commissione del Senato 22 marzo 2007
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1T. Padoa-Schioppa, Relazione Unificata sull’Economia e la Finanza Pubblica, Presentazione alla Quinta Commissione del Senato; 22 marzo 2007
Relazione Unificata sull’Economia
e la Finanza Pubblica
Presentazione del Ministro dell’Economia e delle Finanze
Quinta Commissione del Senato
22 marzo 2007
2T. Padoa-Schioppa, Relazione Unificata sull’Economia e la Finanza Pubblica, Presentazione alla Quinta Commissione del Senato; 22 marzo 2007
Indice
1. La Relazione Unificata
2. 2006: stime e risultati
3. Previsioni per il 2007
4. Risorse aggiuntive: vincoli e possibili utilizzi
5. Verso la LF 2008
6. Conclusioni
3T. Padoa-Schioppa, Relazione Unificata sull’Economia e la Finanza Pubblica, Presentazione alla Quinta Commissione del Senato; 22 marzo 2007
La Relazione Unificata
• Nuova impostazione– Unifica RTC e aggiornamento RPP– Trasparenza e semplificazione– Presentazione anticipata
• Integrazioni– Oggi: dati sul bilancio dello stato e debito
– Prossima settimana: il resto delle informazioni relative alle analisi settoriali dei conti di cassa 2004-2006 e stime 2007
4T. Padoa-Schioppa, Relazione Unificata sull’Economia e la Finanza Pubblica, Presentazione alla Quinta Commissione del Senato; 22 marzo 2007
2006: stime e risultati
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Risultati del 2006: stime a confronto
• Crescita economica e conti pubblici: meglio del previsto– Favorevole congiuntura internazionale – Azione del Governo nei primi mesi del suo
mandato
• Uso delle metodologie di previsione e delle informazioni disponibili– Previsioni in linea con quelle dei principali istituti
di ricerca (italiani ed internazionali), di Unione Europea, Ocse, Fondo Monetario Internazionale
2006: stime e risultati
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7T. Padoa-Schioppa, Relazione Unificata sull’Economia e la Finanza Pubblica, Presentazione alla Quinta Commissione del Senato; 22 marzo 2007
2006: una ripresa congiunturale
• Crescita del PIL pari all’1,9% – Superiore alle stime contenute nella RPP di
settembre (1,6%), del DPEF di giugno (1,5%) e della RTC di Aprile (1,3%)
– Andamento favorevole nel 4T 2006– L’occupazione aumentata dell’1,6% nel 2006 (-0,2%
nel 2005)
• Crescono anche i consumi delle famiglie– Tasso di crescita dell’1,5%; il più alto dal 2000– Investimenti fissi lordi in discreta ripresa (2,3%)– Esportazioni in decisa accelerazione (5,3%)
2006: stime e risultati
8T. Padoa-Schioppa, Relazione Unificata sull’Economia e la Finanza Pubblica, Presentazione alla Quinta Commissione del Senato; 22 marzo 2007
Risultati del 2006: stime a confronto
* Netto sentenza IVA; **Netto sentenza IVA e debito ISPA; *** Al netto della manovra per il 2007
• Le stime delle entrate erariali:– RTC – aprile ‘06: 376 miliardi– DPEF – luglio ‘06: 385 miliardi (+9 Md)– RPP – settembre ‘06: 394 miliardi (+9 Md)– Consuntivo – dicembre ’06: 397,5 miliardi (+3,5 Md)
2006: stime e risultati
PIL Deficit/PIL PIL Deficit/PIL
RTC (Aprile 2006) 1,3 -3,8
DPEF (Luglio 2006) 1,5 -4,0 1,2 -2,8
RPP 07 (Settembre 2006) 1,6 -4,8 (-3,6*) 1,3 -2,8
FMI (WEO, Settembre 2006) 1,5 -4,0 1,3 -4,1***
OCSE (EO Dicembre 2006) 1,8 -4,8 1,4 -3,2
CE (Novembre 2006) 1,7 -4,7 1,4 -2,9
Risultati / stime 1,9 -4,4 (-2,4**) 2,0 2,3
2006 2007
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Deficit nel 2006
• Deficit al 4,4% del PIL; 2,4% al netto IVA-ISPA– Effetti sentenza Corte di Giustizia Europea su IVA (1,1%
PIL)
– Assunzione del debito contratto da ISPA per TAV (0,9% PIL)
– Rispetto a stima RPP: -1,2 p.p. PIL (al netto IVA-ISPA)
• Miglioramento rispetto alle stime RPP dovuto a:– Maggiori entrate (0,7 p.p.)
– Minori spese correnti ( 0,3 p.p.)
– Minori spese nette in conto capitale (0,3 p.p.)
2006: stime e risultati
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Le maggiori entrate del 2006
• Gettito tributario: +37,7 Md rispetto al 2005 (di cui circa 29 già inclusi nella RPP) grazie a:– Maggiore crescita economica– Interventi di politica economica (LF 2006 e manovra
di luglio)– Interventi una tantum della LF 2006– Una parte residuale (elasticità ciclica superiore alle
attese e maggiore disciplina fiscale dei contribuenti)
• Non sono del tutto chiare le cause – Quanto per la maggiore disciplina fiscale dei
contribuenti?– Saranno significativi i dati dei prossimi mesi
2006: stime e risultati
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Previsioni per il 2007
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Crescita mondiale: ancora sostenuta nel 2007
• Prospettive ancora positive …– Ulteriore moderazione nella crescita USA
– L’Area dell’Euro, dopo una possibile battuta d’arresto, dovrebbe continuare a crescere a ritmi sostenuti
• … ma rischi di rallentamento dovuti a:– turbolenze nei mercati borsistici
– contrazione più pronunciata dell’economia USA
– nuovi rialzi del prezzo dell’energia
– brusca correzione degli squilibri esterni
Previsioni per il 2007
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Italia: la crescita nel 2007 e oltre
• Crescita 2007: rivista al 2,0%– Forte trascinamento del 4T 2006 sull’anno in corso
(1,2 p.p.)
– Contributo principale da consumi e investimenti
• Nel 2008 e oltre– Problemi strutturali dell’economia italiana ancora
irrisolti
– Convergenza verso il potenziale (1,5-1,6%)
– Possibile crescita più forte, con fiducia e ulteriori riforme
Previsioni per il 2007
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Il nuovo quadro
Una stima ottimistica fa ritenere che le entrate aggiuntive su cui si può contare – ai fini della riduzione del deficit e di altri utilizzi – siano
nell’ordine di 8-10 miliardi annui, pari a 0,5-0,7 punti del PIL
Stime RPP Nuove stime
Crescita 1,3 2,0
Avanzo primario/PIL 2,0 2,6
Indebitamento netto/PIL 2,8 2,3
Debito/PIL 106,9 105,4
Previsioni per il 2007
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Le risorse aggiuntive
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Emergenza finita, risanamento incompiuto
• Per rispetto Patto di Stabilità: nuova correzione strutturale per 0,5% del PIL nel 2008 (ca. 7,5 Md)
• Necessario proseguire nel sentiero di risanamento
Le risorse aggiuntive
2005 2006 2007 2008 2009
Indebitamento netto -4,1 -4,4 -2,3 -2,3 -2,1
Componente ciclica del saldo di bilancio -0,9 -0,8 -0,5 -0,4 -0,4
Misure una-tantum 0,6 -1,2 0,1 0,1 0,1
Saldo di bilancio corretto per il ciclo al netto delle una-tantum -3,8 -2,4 -1,9 -2,0 -1,7
La finanza pubblica corretta per il ciclo: andamenti tendenziali
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Un confronto con l’Europa
• Francia e Germania hanno destinato le risorse aggiuntive alla riduzione del disavanzo
• Difficile per l’Italia discostarsi da tali esempi
2005 2006 2007 2008 2009 2010
Indebitamento netto
PS dic. 2006-2,9 -2,7 -2,5 -1,8 -0,9 0
(in % del PIL) PS gen. 2006 -3,0 -2,9 -2,6 -1,9 -1,0 n.d.
Indebitamento netto
PS nov. 2006 -3,2 -2,1 -1,5 -1,5 -1,0 -1,5
(in % del PIL) PS feb. 2006-3,3 -3,3 -2,5 -2,0 -1,5 n.d.
Francia
Germania
Le risorse aggiuntive
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Obiettivi e vincoli
• Entro fine legislatura (DPEF Luglio ’06):– Bilancio in pareggio– Avanzo primario al 5 per cento del PIL– Rapporto Debito su PIL al di sotto del 100%
• Patto di stabilità: raccomandazioni ECOFIN– Attuare pienamente manovra per il 2007– Sfruttare il miglioramento dei conti per accelerare la
riduzione del disavanzo, assicurando un progresso adeguato verso l’obiettivo di medio termine
– Mettere in atto pienamente le riforme pensionistiche attuate, incluso la revisione dei coefficienti di trasformazione
Le risorse aggiuntive
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Le risorse aggiuntive: stima
• Ipotesi restrittiva: tutte le risorse disponibili sono destinate ad un più rapido raggiungimento del pareggio di bilancio
• Ipotesi espansiva: le maggiori risorse potrebbero (con difficile negoziato a Bruxelles) essere utilizzate per impieghi alternativi (riduzioni di entrata o incrementi di spesa)
Le risorse aggiuntive
In ogni caso dovrà essere compiuta per il 2008 una nuova correzione strutturale del
disavanzo nella misura dello 0,5 del PIL (7,5 Md)
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Maggiori risorse?
• Unica via per conciliare disponibilità e richieste: operare significative economie di spesa
• Efficienza della spesa: in LF le linee per una profonda revisione
• Programma straordinario di analisi e valutazione della spesa delle amministrazioni centrali (Spending Review): – Criticità– Opzioni di riallocazione delle risorse– Strategie di miglioramento della qualità e
dell’economicità
Verso la LF 2008
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Conclusioni
• Siamo usciti dall’emergenza dei conti, occorre ora amministrare bene il successo
• Se lo si fa, non è necessaria una manovra correttiva per il 2008
• Le risorse restano inferiori alle aspirazioni: è
indispensabile che i ‘si’ e i ‘no’ siano decisi simultaneamente
• Appuntamenti istituzionali:
– il bilancio di assestamento (giugno) per l’anno in corso;
– Il DPEF (luglio) e la Legge finanziaria (settembre) per il 2008 e anni successivi
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Appendici
27T. Padoa-Schioppa, Relazione Unificata sull’Economia e la Finanza Pubblica, Presentazione alla Quinta Commissione del Senato; 22 marzo 2007
Quadro Macro – Sintesi
2005 2006 2007 2008 2009
ESO G ENE INTERNAZIO NALIcom m ercio in ternazionale 7,4 9,1 7,0 7,5 7,5prezzo del petro lio (c if, serie O CSE) 54,4 65,2 60,0 60,0 60,0cam bio dollaro/euro 1,245 1,255 1,307 1,307 1,307