Surat Berharga Pasar Modal

8/18/2019 Surat Berharga Pasar Modal

1/15

PASAR MODAL INDONESIA Paramita Prananingtyas,SH,LLM

1SBPMPMMT13

SURAT BERHARGA PASAR MODAL

UU NO 8 TAHUN 1995 tentang PASAR MODAL• Efek = surat er!arga = se"ur#t#es$ %a#tu &

– Surat 'engakuan !utang – Surat er!arga k()ers#a* – Sa!a) – O*#gas# – Tan+a ukt# !utang

– Un#t 'en%ertaan #n,estas# k(*ekt#f – -(ntrak er.angka atas efek – Set#a' +er#fat#f +ar# efek

• Efek %ang +#'er+agangkan +# 'asar )(+a* /n+(nes#a & – Sa!a) 0st("k – Sa!a) 'referen 0'referre+ st("k – O*#gas# 0(n+ – O*#gas# k(n,ers# 0"(n,ert#*e (n+ – R#g!t 0r#g!t – 2aran 03arrant

2SBPMPMMT13


2/15

/NSTRUMEN PASAR MODAL

• SAHAM &

– Bukt# ke'e)#*#kan ter!a+a' suatu PT 4)eru'akan k*a#) atas 'eng!as#*an 4 akt#,a

'erser(an 4 )e)er#kan !ak ke'a+a

'e)egangn%a untuk )e)er#kan suara +a*a)

'e)#*#!an +#reks#$ k()#sar#s$ 'e)ag#an +#,#+en$

'ersetu.uan 'erua!an AD PT $ 4 !a* *a#n %ang

+##"arakan +a*a) Ra'at U)u) Pe)egang Sa!a)

0RUPS

– Tanggung .a3a teratas

– Pen+a'atan +ar# "a'#ta* ga#n 4 +#,#+en

3SBPMPMMT13

D//DEN• Dividen merupakan pembagian keuntungan

yang diberikan perusahaan dan berasal darikeuntungan yang dihasilkan perusahaan.

• Dividen diberikan setelah mendapatpersetujuan dari pemegang saham dalamRUPS.

• Jika seorang pemodal ingin mendapatkandividen, maka pemodal tersebut harusmemegang saham tersebut dalam kurun waktuyang relatif lama yaitu – hingga kepemilikan saham tersebut berada dalam

periode dimana diakui sebagai pemegang sahamyang berhak mendapatkan +#,#+en6

4SBPMPMMT13


3/15

• 7a'#ta* Ga#n )eru'akan se*#s#! antara !arga e*# +an!arga .ua*6

• 7a'#ta* ga#n terentuk +engan a+an%a akt#,#tas'er+agangan sa!a) +# 'asar sekun+er6 – M#sa*n%a /n,est(r )e)e*# sa!a) AB7 +engan !arga 'er

sa!a) R' 6 ke)u+#an )en.ua*n%a +engan !arga R'65 'er sa!a) %ang erart# 'e)(+a* terseut)en+a'atkan "a'#ta* ga#n seesar R' 5 untuk set#a'sa!a) %ang +#.ua*n%a6

• 7a'#ta* L(ssMeru'akan kea*#kan +ar# 7a'#ta* Ga#n$ %a#tu suatuk(n+#s# +#)ana #n,est(r )en.ua* sa!a) *e#! ren+a!+ar# !arga e*#6 – M#sa*n%a sa!a) PT6 :;< %ang +# e*# +engan !arga R' 6$> 'er sa!a)$

ke)u+#an !arga sa!a) terseut terus )enga*a)# 'enurunan !#ngga)en"a'a# R' 16?$> 'er sa!a)6-arena takut !arga sa!a) terseut akan terus turun$ #n,est(r )en.ua*'a+a !arga R' 16?$> terseut se!#ngga )enga*a)# kerug#an seesar R'@$> 'er sa!a)6

5SBPMPMMT13

SAHAM• SAHAM B/ASA = 7OMMON STO7-SSHARES

– Sa!a) %ang )ene)'atkan 'e)#*#kn%a 'a+a '(s#s#'a*#ng %un#(r ter!a+a' 'e)ag#an +#,#+en 4 !akatas !arta keka%aan 'erusa!aan a'a#*a'erusa!aan +#*#ku#+as#

• SAHAM PREEREN = PREERRED STO7- SHARES – Sa!a) %ang )e)#*#k# karakter#st#k gaungan

antara (*#gas# 4 sa!a) #asa• SAHAM ATAS UNCU- = BEARER STO7-S

– Sa!a) t#+ak tertu*#s na)a 'e)#*#kn%a agar )u+a!+#'#n+a!tangankan

• SAHAM ATAS NAMA = REG/STERED STO7-S – Sa!a) %ang +#tu*#s na)a 'e)#*#kn%a$ "ara

'era*#!an !arus )e*a*u# 'r(se+ur tertentu

6SBPMPMMT13


4/15


5/15

OBL/GAS/

• Ca)#nan %ang +#er#kan !ak k*a#) & – O*#gas# +engan .a)#nan se"ure+ (n+s

• Guarante+ (n+s 0+engan garans#• M(rtgage (n+s 0.a)#nan rea* estate• 7(**atera* trust (n+s 00.a)#nan efek$ '(rt(f(*#( PT• Eu#')ent trust (n+s 0.a)#nan 'esa3at$ -A$truk

– O*#gas# tan'a .a)#nan unse"ure+ (n+s• Deenture (n+s 0t#+ak a+a aset k!usus• Su(r+#nate +eenture (n+s 0turunan +ar# +eenture

• 7ara 'e)a%aran 4 'eneta'an unga 4 '(k(k

– O*#gas# +engan unga untuk 'er#(+e tertentu – O*#gas# +engan unga t#+ak teta' – O*#gas# tan'a unga – O*#gas# tan'a .atu! te)'( 0'er'etua* (n+s

9SBPMPMMT13

OBL/GAS/• Dasar nilai pelunasan

– Berkaitan dengan fluktuasi mata uang• Berdasarkan konvertibilitas

– Hak menukar obligasi dengan saham biasauntuk jangka waktu tertentu

• Badan penerbit / emiten – Obligasi Pemerintah / Badan Pemerintah – Obligasi Pemerintah daerah – Obligasi perusahaan swasta

• Berdasarkan jatuh tempo / maturity – Jangka pendek (1 thn)- Jangka Panjang (10 thn)

– Jangka menengah (1-5 thn)

10SBPMPMMT13


6/15

OBL/GAS/

• Tingkat suku bunga – Fixed interest rate (tetap) – Floating variable interest rate (mengambang)

• Jangka waktu – Limited (ada batas waktu) – Unlimited (tidak terbatas / abadi) = annuity bonds

• Dominasi mata uang – Foreign currency – Local currency

11SBPMPMMT13

EE- DER/AT/E• Efek derivatif merupakan efek turunan dari efek

“utama” baik yang bersifat penyertaan maupun utang.• Efek turunan dapat berarti turunan langsung dari efek

“utama” maupun turunan selanjutnya.• Derivatif merupakan kontrak atau perjanjian yang

nilai atau peluang keuntungannya terkait dengankinerja aset lain. Aset lain ini disebut sebagaiunderlying assets.

• Dalam pengertian yang lebih khusus, derivatif merupakan kontrak finansial antara 2 (dua) atau lebihpihak-pihak guna memenuhi janji untuk membeli ataumenjual assets/commodities yang dijadikan sebagaiobyek yang diperdagangkan pada waktu dan hargayang merupakan kesepakatan bersama antara pihak penjual dan pihak pembeli.

• Adapun nilai di masa mendatang dari obyek yangdiperdagangkan tersebut sangat dipengaruhi olehinstrumen induknya yang ada di spot market .

12SBPMPMMT13


7/15

/NDE-S HARGA SAHAM

• Indeks harga saham adalah suatu indikator yangmenunjukkan pergerakan harga saham. Indeksberfungsi sebagai indikator trend pasar, artinyapergerakan indeks menggambarkan kondisi pasar padasuatu saat, apakah pasar sedang aktif atau lesu.

• Dengan adanya indeks, kita dapat mengetahui trendpergerakan harga saham saat ini; apakah sedang naik,stabil atau turun. Misal, jika di awal bulan nilai indeks300 dan saat ini di akhir bulan menjadi 360, maka kitadapat mengatakan bahwa secara rata-rata harga sahammengalami peningkatan sebesar 20%.

• Pergerakan indeks menjadi indikator penting bagi parainvestor untuk menentukan apakah mereka akan

menjual, menahan atau membeli suatu atau beberapasaham. Karena harga-harga saham bergerak dalamhitungan detik dan menit, maka nilai indeks punbergerak turun naik dalam hitungan waktu yang cepatpula.

13SBPMPMMT13

Di Bursa Efek Indonesia terdapat 6 (enam) jenis indeks, antaralain:

1. Indeks Individual, menggunakan indeks harga masing-masingsaham terhadap harga dasarnya, atau indeks masing-masingsaham yang tercatat di BEI.

2. Indeks Harga Saham Sektoral, menggunakan semua sahamyang termasuk dalam masing-masing sektor, misalnya sektorkeuangan, pertambangan, dan lain-lain. Di BEI indeks sektoralterbagi atas sembilan sektor yaitu: pertanian, pertambangan,industri dasar, aneka industri, konsumsi, properti, infrastruktur,keuangan, perdagangan dan jasa, dan manufaktur.

3. Indeks Harga Saham Gabungan atau IHSG (Composite Stock Price Index), menggunakan semua saham yang tercatat sebagaikomponen penghitungan indeks.

4. Indeks LQ 45, yaitu indeks yang terdiri 45 saham pilihandengan mengacu kepada 2 variabel yaitu likuiditas perdagangandan kapitalisasi pasar. Setiap 6 bulan terdapat saham-sahambaru yang masuk kedalam LQ 45 tersebut.

14SBPMPMMT13


8/15

5. Indeks Syariah atau JII (Jakarta Islamic Index). JII merupakan

indeks yang terdiri 30 saham mengakomodasi syariat investasidalam Islam atau Indeks yang berdasarkan syariah Islam.Dengan kata lain, dalam Indeks ini dimasukkan saham-sahamyang memenuhi kriteria investasi dalam syariat Islam. Saham-saham yang masuk dalam Indeks Syariah adalah emiten yangkegiatan usahanya tidak bertentangan dengan syariah seperti:

– Usaha perjudian dan permainan yang tergolong judi atauperdagangan yang dilarang.

– Usaha lembaga keuangan konvensional (ribawi) termasuk perbankan dan asuransi konvensional.

– Usaha yang memproduksi, mendistribusi sertamemperdagangkan makanan dan minuman yang tergolongharam

– Usaha yang memproduksi, mendistribusi dan/ataumenyediakan barang-barang ataupun jasa yang merusak moral dan bersifat mudarat

15SBPMPMMT13

6. Indeks Papan Utama dan Papan Pengembangan. Yaituindeks harga saham yang secara khusus didasarkanpada kelompok saham yang tercatat di BEI yaitukelompok Papan Utama dan Papan Pengembangan.

7. Indeks KOMPAS 100. merupakan Indeks HargaSaham hasil kerjasama Bursa Efek Indonesia denganharian KOMPAS. Indeks ini meliputi 100 saham

dengan proses penentuan sebagai berikut :a. Telah tercatat di BEJ minimal 3 bulan.b. Saham tersebut masuk dalam perhitungan IHSG (Indeks Harga Saham

Gabungan).c. Berdasarkan pertimbangan faktor fundamental perusahaan dan pola

perdagangan di bursa, BEI dapat menetapkan untuk mengeluarkansaham tersebut dalam proses perhitungan indeks harga 100 saham.

d. Masuk dalam 150 saham dengan nilai transaksi dan frekwensi transaksiserta kapitalisasi pasar terbesar di Pasar Reguler, selama 12 bulanterakhir.

e. Dari sebanyak 150 saham tersebut, kemudian diperkecil jumlahnyamenjadi 60 saham dengan mempertimbangkan nilai transaksi terbesar.

16SBPMPMMT13


9/15

f. Dari sebanyak 90 saham yang tersisa, kemudian dipilihsebnyak 40 saham dengan mempertimbangkan kinerja: haritransaksi dan frekwensi transaksi serta nilai kapitalisasipasar di pasar reguler, dengan proses sebagai berikut :

i. Dari 90 sisanya, akan dipilih 75 saham berdasarkan haritransaksi di pasar regulerii. Dari 75 saham tersebut akan dipilih 60 saham

berdasarkan frekuensi transaksi dipasar reguler.iii. Dari 60 saham tersebut akan dipilih 40 sahamberdasarkan Kapitalisasi Pasar.

g. Daftar 100 saham diperoleh dengan menambahkan daftarsaham dari hasil perhitungan butir (e) ditambah dengandaftar saham hasil perhitungan butir

17SBPMPMMT13

DANA M/N/MAL BER/NESTAS/

• BE/ = 1 *(t = 5 sa!a) – Harga er,ar#as# – 7( 1 *e)ar sa!a) PT AB7 = R'65$> )aka 1

*(t = R'6 56$>

• B#a%a .ua* e*# & – N#*a# 'e)e*#an sa!a) F k()#s# '#a*ang 065

n#*a# transaks# F PPN 1 0n#*a# k()#s# – N#*a# 'en.ua* sa!a) F k()#s# '#a*ang F PPN

1 F 'a.ak 'eng!as#*an $1

• k()#s# '#a*ang 0e*# = 6 n#*a# transaks# .ua* = 6? n#*a# transaks#

• PPN 1 0n#*a# k()#s#

18SBPMPMMT13


10/15

ILLUSTRASI TRANSAKSI BELI

Keterangan Perhitungan Nilai uang

Transaksi beli 5 x 500 sahamxRp.3.000,-

Rp.7.500.000,-

Komisi broker

(0.3%)

0.3% x Rp.7.500.000,- Rp. 22.500,-

PPN 10% 10% x Rp.22.500,- Rp. 2.250,-

Biaya pembelian saham Rp. 24.750,-

Total biaya Rp. 7.524.000,-

19SBPMPMMT13

ILLUSTRASI TRANSAKSI JUAL

KETERANGAN PERHITUNGAN NILAI UANG

Transaksi jual 5 X 500 XRp.3.000

Rp. 7.500.000,-

Komisi broker

(0.3%)

0.3% x

Rp.7.500.000

Rp.22.500,-

PPN 10% 10% x Rp.22.500 Rp.2.250,-

PPh 0.1% 0.1% xRp.7.500.000

Rp.7.500,-

Biaya penjualan Rp.32.500,-

Hasil penjualan Rp.7.467.750,-

20SBPMPMMT13


11/15

21

KONSUMEN

BELI

PIALANG BELI

KANTOR PIALANG

KONSUMEN

JUAL

PIALANG JUAL

NEGOSIASI

SBPMPMMT13

REMOTE TRAD/NG

• S#ste) 'er+agangan .arak .au!• -ant(r r(ker s#ste) 'er+agangan ursa

0CATS = CA-ARTA AUTOMATED TRAD/NGS;STEM

• CATS )enggunakan s#ste) ta3ar )ena3ar$

akt#,#tas e*# +#a)#* +ar# !arga tert#ngg#$akt#,#tas .ua* +#a)#* +ar# !arga teren+a!• -euntungan &

– Pr(ses transaks# *e#! "e'at – -(nf#r)as# *e#! "e'at – Transaks# nas#(na* #nternas#(na*

22SBPMPMMT13


12/15

L-P 4 LPP

• L-P = LEMBAGA -L/R/NG 4 PENCAM/NAN – Le)aga %g )en%e*enggarakan .asa k*#r#ng 4

'en.a)#nan 'en%e*esa#an transaks# ursa – PT6-PE/ 0-*#r#ng +an Pen.a)#nan Efek /n+(nes#a

• LPP = LEMBAGA PEN;/MPANAN 4 PEN;ELESA/AN – Le)aga %g )en%e*enggarakan keg#atan kust(+#an

sentra* 0te)'at 'en%#)'anan ter'usat ag# ankkust(+#an$ 'erusa!aan efek$ '#!ak *a#n

– PT6-SE/ 0-ust(+#an Sentra* Efek /n+(nes#a

• Har# transaks# +# BE/ = T F • Transaks# +#ta)a! !ar# 'en%e*esa#an• /n,est(r )en+a'at !akn%a 'a+a !ar# ke ? sete*a!

transaks#

23SBPMPMMT13

PERANTARA PEDAGANG EE- = PPE

• Perusa!aan %g ert#n+ak sg 'erantara ag#'e)(+a* %g #ng#n )e)e*# atau )en.ua* efek

+# 'asar )(+a* ursa

• Beker.a er+asar a)anat #n,est(r untuk

)en.ua* atau )e)e*#• Men+a'at k()#s# er+asar neg(s#as#

• D#seut .uga r(ker '#a*ang

• Perusa!aan %g sa)a +a'at )e)e*# atau)en.ua* efek atas na)a sen+#r# = PEDAGANG

24SBPMPMMT13


13/15

PROSPE-TUS

• /nf(r)as# tertu*#s se!uungan +g 'ena3aran u)u)+g tu.uan '#!ak *a#n )e)e*# efek

• Ber#s# & – Me)uat se)ua r#n"#an 4 fakta )ater#a* PU – Cu)*a! sa!a) %ang +#ta3arkan – N#*a# n()#na* 4 !arga 'ena3aran – B#+ang usa!a – R#3a%at s#ngkat 'erusa!aan – Tu.uan g( 'u*#k 0ren"ana 'enggunaan +ana – -eg#atan 4 'r(s'ek usa!a – R#s#k( usa!a

– -e#.akan +e,#+en – -#ner.a keuangan PT – Agen 'en.ua* – Ca+3a*

25SBPMPMMT13

CAD2AL

• Tanggal efektif – Menunjukkan tanggal dikeluarkannya Surat Pernyataan

Efektif oleh BAPEPAM

• Masa penawaran – Periode dilakukannya Penawaran Umum atas Efek yang

akan ditawarkan kepada masyarakat (3 hari kerja)

• Tanggal akhir penjatahan

– Hasil akhir proses penjatahan atas pesanan efek akandiumumkan kepada masyarakat – Muncul jika jumlah pesanan >> efek yang ditawarkan

• Tanggal pengembalian uang pesanan – Tanggal dimulainya pengembalian uang kepada pemesan yg

terkena penjatahan / pesanan tidak terpenuhi seluruhnya

• Tanggal pencatatan – Tanggal efek dicatatkan / didaftarkan pada bursa efek – Dapat diperdagangkan di pasar sekunder.

26SBPMPMMT13


14/15

LAPORAN -EUANGAN• NERA7A

– La'(ran %g )engga)arkan '(s#s# keuangan – Menun.ukkan akt#,a$ 'as#,a$ eku#tas PT '+ )asa

tertentu

– -()'(nen uta)a &• Akt#,a *an"ar

• Akt#,a t#+ak *an"ar• -e3a.#an *an"ar• -e3a.#an t#+ak *an"ar

• Hak )#n(r#tas• Eku#tas &

– M(+a* sa!a) +**

27SBPMPMMT13

LAPORAN KEUANGAN

• La'(ran *aa rug# – Pen.ua*an ers#! 'en+a'atan usa!a – Bean '(k(k 'en.ua*an – Laa 0rug# k(t(r – Bean usa!a – Laa 0rug# usa!a – Peng!as#*an 0ean *a#n>*a#n – Bag#an *aa 0rug# 'erusa!aan as(s#as# – Laa 0rug# see*u) 'a.ak 'eng!as#*an – Bean 0'eng!as#*an 'a.ak – Laa 0rug# akt#,#tas n(r)a* – P(s *uar#asa – Laa 0rug# see*u) !ak )#n(r#tas – Hak )#n(r#tas atas *aa 0rug# anak 'erusa!aan – Laa 0rug# ers#! – Laa 0rug# 'er sa!a) +asar – Laa 0rug# 'er sa!a) +#*us#

28SBPMPMMT13


15/15

LAPORAN -EUANGAN

• LAPORAN PERUBAHAN E-U/TAS

• LAPORAN ARUS -AS

• 7ATATAN LAPORAN -EUANGAN

• OP/N/ A-UNTAN

– Pen+a'at 3a.ar tan'a 'enge"ua*#an

– Pen+a'at 3a.ar +engan 'enge"ua*#an – Pen+a'at t#+ak 3a.ar

– Men(*ak )e)er# 'en+a'at

29SBPMPMMT13

Surat Berharga Pasar Modal

Documents