Suport Curs IMM FB. ID. 2013

7/23/2019 Suport Curs IMM FB. ID. 2013

1/68

UNIVERSITATEA BABE-BOLYAI, CLUJ-NAPOCACentrul de Formare Contnu! " #n$!%!m&nt la '(tan%!Fa)ultatea de tn%e E)onom)e " *e(tunea A+a)erlor

Se)alarea. Fnan%e B!n)'()lna. In(ttu% " /e)an(me /onetare

SUPORT 'E CURS

ANUL II

Seme(trul 0


2/68

Clu1 2 Nao)a3456

CUPRINS

II7 SUPORTUL 'E CURS

/odulul I. PROBLEME MONETARE ACTUALE

Unitatea de curs 1: Moneda i rolul su n economie

Unitatea de curs : Masa monetarUnitatea de curs !: Ec"ili#rul monetar i in$la%ia

/odulul II. &'&TEMUL MONETAR

Unitatea de curs 1: E(olu%ia sistemelor monetare

Unitatea de curs : Elementele de$initorii ale sistemului monetar

Unitatea de curs !: Mecanisme de $unc%ionare a sistemelor monetare

/odulul III. CRE)'TUL *' )OB+N)A

Unitatea de curs 1: Creditul, Titlurile de credit

Unitatea de curs : )o#-nda, .actorii determina%i i structura ratei do#-n/ii

Unitatea de curs !: Mecanismul creditrii

/odulul IV. 'N&T'TU0''LE .'NANC'ARE MONETARE

Unitatea de curs 1: 'nstitu%iile de credit

Unitatea de curs : Banca central

Unitatea de curs !: Alte institu%ii


3/68

/O'ULUL I. PROBLE/E /ONETARE ACTUALE

Untatea de )ur( 5. /oneda " rolul (!u 8n e)onome

/oneda. e$olu%e, )on)et

Moneda a arut de timuriu n istoria societ%ii omeneti2 $iind re/ultatul

de/(oltrii roduc%iei i sc"im#ului i e(olu-nd concomitent cu acestea, La nceut era

re/ent n tran/ac%ii su# $orma unor mr$uri o#inuite i $oarte (ariate 3(itele2 sarea2

scoicile2 (inul2 uleiul2 ceaiul etc,4, &c"im#ul se $cea n natur 3su# $orma trocului4 rin

raortatea mr$urilor la mar$a care ndelinea rolul de moned,

Trecerea de la trocul rimiti( la economia de sc"im# s5a reali/at o dat cu

utili/area unei mr$i unice dret moned2 metalele i alia6ele imun-ndu5se dret $orma

cea mai comod i mai e(oluat de moned, 'ni%ial au $ost utili/ate ca moned metalele

i alia6ele comune 3curu2 #ron/2 $ier42 iar ulterior metalele re%ioase 3aurul i ar7intul4,

)ar2 o dat cu de/(oltarea sc"im#ului2 ne(oile de moned 8 mar$2 resecti( de metal

re%ios2 au crescut2 n tim ce roducerea lor a rmas limitat2 ar-nd un de/ec"ili#ru

ntre o$erta i cererea de moned 8 mar$, Ast$el2 a $ost necesar 7sirea unor noi $ormede moned: moneda de "-rtie 3$iduciar4 su# $orma #ancnotelor i moneda de cont

3scritural4, Moneda de "-rtie i moneda de cont rere/int $orme ale monedei 8 semn,

Baterea monedei a $ost un dret re7alian, 9n re/ent acest dret este ncredin%at

unei #nci de emisiune 3#anca central42 iar (aloarea monedei este 7arantat de stat2 ceea

ce $ace ca moneda s $ie un $enomen institu%ional, Utili/area monedei se #a/ea/ e o

con(en%ie imlicit: u#licul accet s $oloseasc moneda entru c are ncredere n

sistemul care o emite,

Pornind de la cele artate mai sus se oate $ormula urmtoarea definiie

instituionala monedei: moneda este un instrument de sc"im# uni(ersal care ermite

ac"i/i%ionarea imediat a tuturor #unurilor2 ser(iciilor i titlurilor este #unul cu (aloarea

cea mai sta#il i care este suerior tuturor celorlalte #unuri n ceea ce ri(ete

!


4/68

conser(area uterii sale de cumrare2 moti( entru care moneda este ntotdeauna

accetat n sc"im#ul oricrui alt #un, E un $enomen social ntruc-t se #a/ea/ e

ncrederea a7en%ilor economici n sistemul care o emite i o %ine n $unc%iune,

Fun)%le monede.iecare dintre aceste de$ini%ii surrinde di$erite dimensiuni ale $unc%iilor

monedei2 ca un acti( $inanciar imortant n economie, )ar dincolo de aceaste de$ini%ii2

cea mai curin/taore este definiia funcionala monedei2 ornind de la $unc%iile e

care le ndelinete, E;ist o areciere 7eneral otri(it creia moneda ndelinete mai

multefuncii2 ntre care ne re%in aten%ia urmtoarele:

a)moneda este instrument unic al schimbului

Moneda aare dret contraartid ntre o$erta i cererea tuturor #unurilor iser(iciilor2 e toate ie%ele, Aceast $unc%ie deri( din caracterul uni(ersal al monedei ca

instrument al tran/ac%iilor i din caracterul $inan%ator al monedei 3condi%ia necesar

entru reali/area tran/ac%iilor o rere/int e;isten%a unor ncasri reala#ile n moned4,

b) moneda este etalon al valorii (unitate de calcul)

Moneda msoar (aloarea #unurilor i ser(iciilor care sunt suuse sc"im#ului2 i2

ast$el2 ermite comararea lor2 ntruc-t acestea sunt e;rimate n aceeai unitate de

msur,


5/68

a a(u%iei, Orice #un constituie o re/er( de utere de cumrare2 iar e termen lun7

unele #unuri conser( uterea de cumrare c"iar mai #ine dec-t moneda, 9ns2 moneda

moneda este cel mai lic"id i cel mai lisit de risc2 ntruc-t ea nu tre#uie s $ie

trans$ormat n altce(a entru a a utea $i utili/at ca instrument de sc"im#,,

Untatea de )ur( 3. /a(a monetar!

/a(a monetar! 2 )on)et

Masa monetar rere/int ansam#lul mi6loacelor de lat e;istente n economia

unei %ri la un moment dat sau n medie e o anumit erioad, &e re/int ca o mrime

etero7en curin/-nd totalitatea acti(elor care ot $i utili/ate entru rocurarea #unurilor

i ser(iciilor i entru lata datoriilor, Patrimoniul a7en%ilor economici curinde dou

mari cate7orii de acti(e: acti(e reale 3#unuri materiale4 i acti(e $inanciare 3crean%e

asura altor a7en%i economici2 $ormate din#ancnotele i monedele metalice emise de

#anca central2 moneda de cont2 di$erite titluri4, )intre aceste acti(e2 ca mi6loace de lat

ot $i utili/ate acti(ele $inanciare2 n secial cele monetare: #ancnotele i moneda de

cont, )eci2 masa monetar rere/int totalitatea crean%elor a7en%ilor economici asura

sistemului #ancar, 9n structura acesteia ot $i incluse urmtoarele acti(e :

moneda e$ecti( sau nunerarul 3#ancnotele i monedele di(i/ionare4 moneda de cont2 $ormat2 la r-ndul ei2 din:

disoni#ilit%ile n conturi curente

deo/itele la termen i n (ederea economisirii

alte acti(e2 cu 7rad mai mare sau mai mic de lic"iditate,

A9re9atele monetare

9n $unc%ie de 7radul de inte7rare a acti(elor n structura masei monetare se

constituie a7re7atele monetare, A7re7atul monetar este un ansam#lu de acti(e monetare,'ncluderea acti(elor n a7re7atele monetare se reali/ea/ du criteriul lic"idit%ii2 ast$el:

/a(a monetar! 8n (en( re(tr&n( /58 curinde moneda e$ecti( 3#ancotele i

monedele di(i/ionare4 i deo/itele la (edere2 care ermit e$ectuarea de l%i

imediate,

>


6/68

Vtea de )r)ula%e a monede

9ntr5o erioad dat2 $iecare unitate monetar este $olosit de mai multe ori,

Numrul mediu al utili/rilor unei unit%i monetare n erioada de re$erin% rere/int

$tea de )r)ula%e a monede :V;, Ea ermite calcularea caacit%ii tran/ac%ionale amasei monetare2 care e;rim (olumul tran/ac%iilor care ot $i e$ectuate cu a6utorul

cantit%ii de moned e;istent, Pentru calcularea lui < utem $olosi ecua%ia sc"im#ului:

M1?


7/68

M1:

numerar n circula%ie

deo/ite o(erni7"t

M 8 M1:

deo/ite ram#ursa#ile du noti$icare la cel mult ! luni inclusi(

deo/ite cu durata ini%ial de -n la ani inclusi(

M! 8 M:

mrumuturi din oera%iuni reo

ac%iuniunit%i ale $ondurilor de ia% monetar 3emise4

titluri de (aloare ne7ocia#ile emise cu maturitatea de -n la ani

inclusi(,

Banca Na%ional a Rom-niei calculea/ i u#lic eriodic date cu ri(ire la

a7re7atul monetar a$lat su# in$luen%a sa direct2 #a/a monetar MF2 care curinde:

Numerarul n casieriile #ncilor

Numerarul n a$ara sistemului #ancar

)isoni#ilit%ile #ncilor la Banca Na%ional a Rom-niei

Ba/a monetar nu este inclus n structura masei monetare2 ntruc-t numerarul

de%inut de #nci i disoni#ilit%ile acestora a$late n conturi la #anca central nu ausemni$ica%ie economic dac nu sunt use n circula%ie i nu ser(esc la reali/area de

tran/ac%ii, Numerarul din casieriile #ncilor asi7ur trans$ormarea monedei de cont n

moneda #ncii centrale 3#ancnote i monede metalice4 la cererea clien%ilor ne#ancari2 iar

deo/itele #ncilor din conturile desc"ise la #anca central ot $i trans$ormate n

numerar2 ns ele sunt utili/ate entru comensarea l%ilor i ncasrilor reciroce dintre

#nci i nu entru reali/area de tran/ac%ii,

Contraartdele ma(e monetare

Cu toate c am de$init masa monetar ornind de la acti(ul atrimonial al

a7en%ilor economici2 ntruc-t acesta nu oate $i cuanti$icat2 masa monetar este re$lectat

n asi(ul #ilan%ului centrali/at al sistemului #ancar i se msoar ornind de la acesta,

Ea are dret coresondent 3n acti(ul #ilan%ului4 acti(ele emise de #anca central i de

G


8/68

#ncile comerciale, Acestea rere/int contraartidele masei monetare2 care un n

e(iden% sursele de cretere a masei monetare, Contraartidele masei monetare sunt

7ruate n dou cate7orii imortante: crean%ele monetare interne i crean%ele asura

strint%ii,Creanele monetare internecurind creditele acordate de ctre #nci economiei

i statului i m#rac dou $orme: crean%ele asura economiei i crean%ele asura statului,

Crean%ele asura economiei re$lect $inan%area monetar a economiei rin

acordarea de credite de ctre #nci a7en%ilor economici ne#ancari2 ntrerin/torilor

indi(iduali2 caselor de ensii2 asi7urri2 recum i oula%iei,

Crean%ele asura statului re$lect $inan%area statului2 reali/at at-t de ctre #anca

central2 c-t i de ctre #ncile comerciale, Banca central oate acorda crediteTre/oreriei2 $ie su# $orm de a(ansuri directe2 $ie rin ac"i/i%ionarea de titluri de stat2 iar

#ncile comerciale acord credite Tre/oreriei rin ac"i/i%ionarea de titluri de stat,

Creanele asupra strintii re$lect imactul rela%iilor e;terne asura masei

monetare interne2 adic re$lectarea monetar a soldului #alan%ei de l%i e;terne, Masa

monetar este in$luen%at de soldul #alan%ei de l%i e;terne2 $ie n sensul reducerii 3c-nd

#alan%a de l%i este de$icitar42 $ie n sensul creterii sale 3c-nd #alan%a de l%i este

e;cedentar4, Crean%ele asura strint%ii se re/int su# dou $orme: soldul

oera%iunilor e;terne ale #ncii de emisiune cu nere/iden%ii i2 resecti(2 soldul

oera%iunilor e;terne ale celorlalte #nci i institu%ii $inanciare cu nere/iden%ii,

Untatea de )ur( 6. E)


9/68

masa monetar e;istent n circula%ie i necesit%ile monetare reale ale economiei atunci

aare $enomenul de in$la%ie2 ca $orm seci$ic de mani$estare a de/ec"ili#rului monetar,

9n literatura de secialitate e;ist o multitudine de acce%iuni cu ri(ire la

de$inirea in$la%iei, Concetul modern asura in$la%iei o de$inete ca un roces comle;rin care se a$irm multile de/ec"ili#re n economie2 cu caracter 7eneral i n continu

e(olu%ie, )ei e;ist numeroase de$ini%ii ale in$la%iei2 ntre ele e;ist o similitudine2 n

secial n ri(in%a $ormei de mani$estare: creterea re%urilor2 creterea cantit%ii de

moned2 scderea uterii de cumrare i derecierea #anilor,

Cauele " )on(e)n%ele n+la%e

'n$la%ia este 7enerat de o multitudine de )auede natur economic2 $inanciar 8

monetar2 social 8 olitic etc2 unele interne2 iar altele e;terne2 rintre care: scderea roduc%iei de #unuri care determin creterea re%urilor

creterea costurilor de roduc%ie care antrenea/ creterea re%urilor

de$icitul #u7etar e care statul ncearc s5l acoere rin emisiune monetar

olitica de creditare: acordarea creditelor $r o anali/ ri7uroas a scoului urmrit

de de#itori sau entru sus%inerea unor sectoare neer$ormante

de(alori/area monedei n (ederea redistri#uirii de caitaluri n $a(oarea unor a7en%i

economici

$iscalitatea e;cesi( rin care se acoer un (olum mare de c"eltuieli ale statului

olitica salarial

stri con6uncturale2 cutremure2 secet2 inunda%ii etc,

'n$la%ia are )on(e)n%emultile at-t n lan economic2 c-t i n lan social:

sl#irea caacit%ii concuren%iale a $irmelor na%ionale2 rin creterea re%urilor

interne comarati( cu cele e;terne

accelerarea rocesului in(esti%ional2 datorit2 e de o arte2 necesit%ii rennoirii

ec"iamentelor n (ederea creterii ro$itului2 iar e de alt arte2 ie$tinirii creditului

e;tinderea oma6ului n condi%iile n care $irmele utili/ea/ te"nolo7ii moderne care

ridic randamentele

descura6ea/ economiile datorit derecierii deo/itelor

I


10/68

ri(ile7ia/ de#itorii2 ntruc-t2 n condi%iile men%inerii in$la%iei2 sumele de ram#ursat2

n termeni reali2 sunt tot mai diminuate

$a(ori/ea/ creterea ro$iturilor2 (-n/torii ractic-nd cote de ro$it sorite incluse

n re%uri

redistri#uirea (eniturilor ntre di$erite turi sociale in$la%ia marte societatea n

dou mari cate7orii: ersoane cu (enituri $i;e2 care sunt uternic a$ecta%i de in$la%ie2

i ersoanele ale cror (enituri e(oluea/ n acelai sens cu in$la%ia,

Formele n+la%e

'n$la%ia are o (arietate de $orme2 care ot $i delimitate du mai multe criterii2

ntre care ne re%in aten%ia urmtoarele dou criterii:

du ritmul des$urrii: in$la%ie t-r-toare 3latent4 8 creterile de re%uri sunt de 5 =J anual

in$la%ie moderat 8 creterile de re%uri sunt de > 5 1FJ anual

in$la%ia 7aloant 8 creterile de re%uri deesc 1>J anual

"ierin$la%ie 8 creterea lunar a re%urilor de consum deete >FJ

me7ain$la%ie 8 creteri e;a7erate ale re%urilor de sute i mii de rocente,

du cau/ele care o determin:

1) Inflaia prin cerere i are 7ene/a n de/ec"ili#rul ce se roduce e ia%a#unurilor i ser(iciilor2 su# in$luen%a creterii cererii 7lo#ale, )ac economia este n

imosi#ilitatea satis$acerii acestei cereri2 la nceut (a a(ea loc o cretere lent a

re%urilor2 du care2 dac surlusul de cerere se men%ine2 creterea re%urilor se

cronici/ea/2 trans$orm-ndu5se n in$la%ie,

2) Inflaia pin costuriro(ine din creterea remunerrii $actorilor de roduc%ie

suerioar soririi roducti(it%ii lor, Este roice %rilor a$late n cretere economic2 n

care anumite ramuri nre7istrea/ creteri imortante ale roducti(it%ii muncii, 9n

aceste ramuri au loc ma6orri de salarii2 care (or determina creterea costurilor #unurilor

roduse i2 ast$el2 a re%urilor, &alaria%ii din celelalte ramuri (or re(endica2 i ei2 ma6orri

de salarii, Ast$el2 creterea 7enerali/at a salariilor conduce la o ma6orare medie e

economie a (eniturilor2 suerioar creterii reale a roducti(it%ii muncii,

1F


11/68

3) Inflaia structural este determinat de disari%ia mecanismelor o#ieci(e de

re7lare a economiei, O rim cau/ este de/(oltarea accentuat2 rea raid a

economiei2 care ro(oac de/ec"ili#re2 datorit e(olu%iei ine7ale a ramurilor, Politica de

sus%inere a ramurilor n declin determin creterea mai accentuat a re%urilor n celelalteramuri2 $iind 7eneratoarea unei in$la%ii continue, O alt cau/ o constituie ri7iditatea

economiei care aare n momentele de cretere economic atunci c-nd se tinde sre o

delin utili/are a $or%ei de munc, Ast$el2 ac%iunile ndretate sre e(itarea i limitarea

oma6ului min7e economia sre tensiuni in$la%ioniste,

4) Inflaia importat este 7enerat rela%iile economice dintre %ri i oate

trunde n economie e mai multe ci:

5 imorturile de roduse2 n 7eneral2 i de materii rime2 n secial2 care determincreterea costurilor de roduc%ie i2 ast$el2 a re%urilor

5 creterea cererii de e;orturi2 care determin micorarea o$ertei interne de #unuri

i ser(icii

5 (aria%ia cursurilor de sc"im#2 derecierea monedei na%ionale determin-nd

scumirea imorturilor

5 circula%ia li#er a caitalurilor ntre %ri etc,

du atetrile in$la%ioniste:

Inflaia anticipat (ateptat)8 u#licul este caa#il s o re(ad i ast$el s se

rote6e/e motri(a ei,

Inflaia neanticipat8 deete caacitatea de re(i/iune u#licului2 care nu (a

$i caa#il s se rote6e/e motri(a ei2 $iind lua%i rin surrindere,

du mecanismul de $unc%ionare a ie%ei:

Inflaia deschis3declarat4 8 se mani$est atunci c-nd orice e;ces de cerere

antrenea/ o cretere a re%urilor i salariilor,

Inflaia reprimat 8 7u(ernul miedic creterea re%urilor #unurilor de

consum i a salariilor2 e;cesul de cerere $iind rerimat2 dar nu i redus,

11


12/68

Cuant+)area n+la%e

Pentru a arecia corect amloarea $enomenului in$la%ionist se aelea/ la un

sistem de indici i indicatori2 ntre care amintim:

1) Indicele preurilor de consum al populaiei(IPC)8 e;rim creterea medie a

c"eltuielilor e care o $amilie de mrime mi6locie le $ace entru satis$acerea ne(oilor de

trai, Acest indice se re$er la un numr de roduse i ser(icii considerate ntr5o anumit

ondere2 $iind un co #ine structurat, 'ndicele re%urilor de consum e;rim cel mai #ineuterea de cumrare a oula%iei2 ntruc-t include imo/itele indirecte i ta;ele de

consuma%ie care in$luen%ea/ semni$icati( uterea de cumrare,

2) Indicele armonizat al preurilor de consum (IAPC) se #a/ea/ e rinciiul

Kintern al concetului de consum2 lu-nd n calcul consumului re/iden%ilor i c"eltuielile

e$ectuate de (i/itatorii strini n interiorul %rii, 'PC utili/ea/ rinciiul Kna%ional al

consumului2 resecti( urmrete c"eltuielile de consum ale re/iden%ilor indi$erent dac

sunt e$ectuate n interiorul sau n a$ara 7rani%elor %rii,

3) Indicele !eneral al preurilor (deflatorul)8 e;rim modi$icarea re%urilor

#unurilor i ser(iciilor roduse ntr5o erioad de tim, &e calculea/ ca raort ntre

(aloarea curent a rodusului intern #rut i (aloarea sa din anul de #a/, Acest indice

re$lect cel mai #ine asectul 7lo#al al in$la%iei2 $iind mai curin/tor dec-t celelalte,

cst

crt

P'r

P'Br'P=

unde: '7 5 indicele 7eneral al re%urilor2 P'Brcrt 5rodusul intern #rut e;rimat

n re%uri curente 3din anul curent42 P'Brcst 5rodusul intern #rut e;rimat n re%uriconstante 3din anul de #a/4

4) Indici speciali8 se determin entru anumite ramuri ale economiei2 n care

ritmul modi$icrii re%urilor oate a$ecta ni(elul 7eneral al re%urilor,

1


13/68

") Indicii puterii de cumprare a monedei8 uterea de cumrare a unei monede

rere/int cantitatea de #unuri i ser(icii ce oate $i ac"i/i%ionat cu a6utorul unei unit%i

monetare indicii uterii de cumrare se e;rim e #a/a indicilor de re%:

retPC '

1' =

unde: 'c 5 indicele uterii de cumrare2 'r 5 indicele de re%

Cu a6utorul indicilor uterii de cumrare se oate determina 7radul de

dereciere 3sau areciere4 a monedei na%ionale,

#) Inflaia de fond (core inflation) $ este o msur a in$la%iei care e;clude anumite

elemente care nre7istrea/ re%uri (olatile,

Polt) antn+la%on(te

Politicile financiare antiinflaionisteau ca rincial con%inut olitica #u7etar

restricti( reali/at rin diminuarea sau lic"idarea de$icitului #u7etar i2 e(entual

o#%inerea unor e;cedente, Pentru aceasta sunt necesare2 e de o arte2 msuri de

reducere sau sta7nare a c"eltuielilor #u7etare 3re7im de austeritate42 iar e de alt arte2

msuri de cretere a (eniturilor #u7etare rin ma6orarea imo/itelor2 eliminarea

e(a/iunii $iscale2 a coru%iei etc, Totodat2 statul oate lansa mrumuturi u#lice n

(ederea diminurii masei monetare n circula%ie,

Politicile monetare restricti%e se #a/ea/ e un ansam#lu de ac%iuni care

urmresc reducerea o$ertei de moned 3resecti(2 a dimensiunilor creditului42 cele mai

racticate $iind: ma6orarea ratei do#-n/ii2 reducerea (olumului creditelor sau la$onarea

(olumului creditelor2 ma6orarea ratei re/er(elor minime o#li7atorii2 lasarea de noi

mrumuturi de stat i (-n/area de ctre #anca central de e$ecte u#lice rin oera%iuni

de oen maret, Una din tendin%ele recente ale oliticii monetare este $i;area unei limite

a creterii anuale a masei monetare,

Politicile de preuri(i/ea/ controlul asura re%urilor2 reali/at $ie rin creareaunui mecanism $le;i#il de men%inere a ni(elului acestora n anumite limite2 $ie rin

n7"e%area lor la anumite mr$uri, Totodat2 ot (i/a su#(en%ionarea roduselor la care

se dorete men%inerea re%urilor2 at-t din moti(e sociale2 c-t i atunci c-nd e;ist riscul

ca ma6orarea anumitor re%uri s antrene/e o cretere 7eneral, Un control real asura

1!


14/68

re%urilor este di$icil de reali/at2 mai ales c n timul in$la%iei aar ramuri ri(ile7iate n

care re%urile sunt dictate de (-n/tori,

Politicile de %enituri constau n e;ercitarea unui control asura salariilor2 n

aralel cu controlul asura re%urilor2 $ie rin n7"e%area lor2 $ie2 cel mai adesea2 rincreterea lor n anumite limite 3care deind de ritmul creterii roducti(it%ii muncii4,

'nde;area este metoda ce se alic n toate %rile entru a atenua ierderea uterii de

cumrare a salariilor2 n condi%iile men%inerii in$la%iei,

1=


15/68

/O'ULUL II. SISTE/UL /ONETAR CONTE/PORAN

Untatea de )ur( 5. E$olu%a ((temelor monetare

&istemele monetare au arut du $ormarea statelor centrali/ate i a n$iin%area

#ncilor de emisiune, 9n e(olu%ia lor distin7em: sisteme metaliste i sisteme nemetaliste,

I7 S(temele monetare metal(te

La #a/a lor a stat metalul re%ios: aurul2 ar7intul sau am-ndou, &istemele #a/ate

e dou metale se numesc #imetaliste2 iar cele #a/ate e un metal se numesc

monometaliste,

a) Bimetalismula nlocuit monometalismul ar7int la nceutul secolului '2 i

a cunoscut dou (ariante: (arianta monedei du#le i (arianta monedei aralele,

9n (arianta monedei du&le raortul dintre aur i ar7int era sta#ilit rin le7e,

Baterea monedelor din aur i ar7int era nelimitat2 am#ele a(-nd o utere li#eratorie

nelimitat, Pre/enta a(anta6ul c asi7ura o cantitate su$icient de moned entru

satis$acerea ne(oilor ie%ei, A(ea2 ns2 de/a(anta6ul c sc"im#area raortul e ia%

ntre cele dou metale2 determina sc"im#area raortului n circula%ie ntre cele doumonede, )ac raortul sta#ilit de le7e era de 1:1>2 iar e ia% raortul a6un7ea la 1:F2

osesorii de monede de aur le toeau2 trans$orm-ndu5le n lin7ouri2 iar cu 1 7 de aur

cumrau mai mult ar7int din care con$ec%ionau o cantitate mai mare de moned de

ar7int, Ast$el2 n circula%ie rm-nea numai moneda de ar7int2 $enomen cunoscut su#

denumirea de Le7ea lui T"omas res"am 3moneda rea o 7onete e cea #un4,

)atorit acestui nea6uns2 sre s$-ritul secolului al '5lea s5a renun%at la acest sistem

monetar, 9n (arianta monedei paraleleraortul dintre cele dou monede era sta#ilit e

ia% n $unc%ie de raortul dintre cele dou metale, Aceat (ariant a $ost racticat de

ermania,

b) Monometalismul

9n $unc%ie de metalul adotat ca etalon monetar2 a m#rcat dou $orme:

1>


16/68

1) 'onometalismul ar!int a $ost racticat o lun7 erioad2 naintea

#imetalismului, Etalonul era rere/entat de moneda de ar7int2 $ar circula%ia aralel a

monedei de aur, Monedele di(i/ionare erau con$ec%ionate din metale ie$tine2 sta#ilindu5

se ntre acestea i moneda etalon un raort de sc"im# $i;, 9n ca/ul n care circulau imonede de aur2 ele erau considerate monede comerciale i re%ul lor se e;rima tot n

moneda etalon,

2) 'onometalismul aur37old standard42 cel mai rs-ndit sistem monometalist2 a

arut sre s$-ritul secolului al '5lea i a cunoscut urmtoarele (ariante:

sistemul cu etalon aur5monede 37old secie standard4

sistemul cu etalon aur5lin7ouri 37old #ullion standard4

sistemul cu etalon aur5de(i/e sau cu etalon sc"im#5aur 37old e;c"an7e standard4,istemul cu etalon aur$monedea $ost $orma clasic a monometalismului aur i a

a(ut urmtoarele caracteristici:

unitatea monetar era de$init rintr5o anumit cantitate de aur

aritatea ntre dou monede se sta#ilea rin raortarea con%inutului lor n aur

#aterea li#er a monedelor2 de%intorii de aur a(-nd dretul s cear monetriei

statului trans$ormarea aurului n monede

alturi de moneda de aur 3moneda rincial4 circulau moneda de ar7int 3camoned di(i/ionar4 i #ancnote con(erti#ile n aur 3ca moned secundar4

circula%ia aurului e lan intern i e;tern era li#er

con(erti#ilitatea #ancnotelor era li#er i nelimitat

cantitatea de moned n circula%ie se re7la sontan rin mecanismul te/aurelor2 n

sensul c atunci c-nd necesit%ile de moned creteau ca urmare a creterii

(olumului tran/ac%iilor2 cretea i cantitatea acesteia n circula%ie i in(ers,

Acest sistem monetar a $unc%ionat -n n rimii ani ai rimului r/#oi mondial2cu e;ce%ia &,U,A,2 care l5a men%inut -n n 1I!!,

istemul cu etalon aur$&are (lin!ouri) a $ost $unc%ionat o scurt erioad de

tim2 du rimul r/#oi mondial, A a(ut urmtoarele caracteristici:

unitatea monetar continu s $ie de$init rintr5o anumit cantitate de aur

1D


17/68

aurul 5 moned era retras din circula%ie de e ia%a intern i e;tern i deo/itat la

#anca emitent de #ancnote su# $orm de lin7ouri

con(erti#ilitatea #ancnotei era limitat 3ca sum ec"i(alent unui lin7ou de aur4,

istemul cu etalon aur$de%izea $ost us la #a/a sistemelor monetare na%ionale n

urma Con$erin%ei Monetare de la ene(a din 1I2 iar n 1I== la Con$erin%a Monetar

de la Bretton oods a $ost adotat i de sistemul monetar interna%ional nou creat, A

$unc%ionat -n n anul 1IGD i a a(ut urmtoarele caracteristici:

unitatea monetar a continuat s $ie de$init rintr5o anumit cantitate de aur2 dar

uneori s5a reali/at rintr5o (alut considerat mai uternic

introducerea n re/er(ele #ncii centrale2 alturi de aur2 a (alutelor2 acestea din urm

a6un7-nd tretat cel mai imortant instrument de re/er( n circula%ie e;istau numai #ancnote con(erti#ile n (alute sau necon(erti(#ile,

II7 S(temul monetar nemetal(t

A luat natere la Con$erin%a Monetar a .ondului Monetar 'nterna%ional din 1IGD

de la Qin7ston 3amaica42 rin nlturarea aurului de la #a/a or7ani/rii monetare

3roces cunoscut su# denumirea de demoneti/area aurului4, 9n re/ent aurul nu mai

ndelinete $unc%ii monetare2 nu se mai #at monede de aur dec-t n scouri 6u#iliare2

aurul $iind cotat la #urs ca o mar$ oarecare,

Locul metalului monetar n $unc%ia de etalon a $ost luat de uterea de cumrare,

9n re/ent2 moneda emis i us n circula%ie e lan intern i interna%ional are dret

coresondent un etalon $ormat dintr5o anumit cantitate de #unuri i ser(icii create n

cadrul $iecrei economii na%ionale, Puterea de cumrare a monedei e;rim cantitatea

de #unuri i ser(icii osi#ile a $i ac"i/i%ionate cu o unitate monetar, )eterminarea

uterii de cumrare a monedelor2 i e aceast #a/ a cursurilor de sc"im#2 se

reali/ea/ rin intermediul indicilor de re% 3indicii re%ului cu ridicata2 indicii re%urilor

de roduc%ie2 indicii re%urilor de consum etc,4, Actualul sistem monetar nemetalist are

a(anta6ul c $olosete cursuri oscilante2 care re$lect ni(elul o#iecti( al monedei

resecti(e e ia%,

1G


18/68

Untatea de )ur( 3. Elementele de+ntor ale ((temulu monetar

&istemul monetar na%ional rere/int totalitatea institu%iilor i le7ilor rin care

statul re7lementea/ modul de or7ani/are i derulare a circula%iei monetare, Un sistem

monetar este caracteri/at rin urmtoarele elemente definitorii

#a/a sistemului monetar $ormat din etalonul monetar i unitatea monetar

cate7oriile de moned

crea%ia monetar 8 o$erta de moned cererea de moned

rela%iile monetare e;terne ale %rii resecti(e

I7 Baa ((temulu monetar

9ntre no%iunile de etalon monetar i unitate monetar e;ist o le7tur $oarte

str-ns2 ast$el c adeseori au $ost considerate sinonime,

A. Etalonul monetar

Etalonul monetar rere/int o (aloare sau o materie adotat con(en%ional ca#a/ a sistemului monetar2 rin care se de$inete unitatea monetar, .unc%ia de etalon

monetar a $ost ndelinit la nceut de mr$uri o#inuite2 iar mai t-r/iu de metalele

re%ioase2 entru ca ulterior aceast calitate s re(in (alutelor i de(i/elor, 9n re/ent2

rolul de etalon monetar re(ine uterii de cumrare, 9n $unc%ie de etalonul monetar

adotat2 de5a lun7ul timului au $unc%ionat mai multe tiuri de sisteme monetare:

sisteme monetare #a/ate e metalul monetar

sisteme monetare cu etalon con#inat 3aur 5 de(i/e4

sisteme nemetaliste sau sisteme utere de cumrare,

B. Unitatea monetar

1H


19/68

Unitatea monetar a $ost de$init de autorit%ile monetare na%ionale n $unc%ie de

etalonul care a $ost adotat ca #a/ a sistemului monetar2 $c-ndu5se distinc%ie ntre trei

no%iuni: (aloarea aritar2 aritatea monetar i cursul de sc"im#,

1) *aloare paritarrere/int (aloarea o$icial a unei unit%i monetare2 sta#ilitde autoritatea monetar rin le7ea monetar a statului resecti(, 9n sistemele monetare

#a/ate e aur i2 ulterior e aur 5 lin7ouri2 (aloarea aritar era de$init rin cantitatea de

aur sta#ilit rin le7e, 9n sistemul cu etalon aur 5 de(i/e2 (aloarea aritar utea $i

de$init at-t n aur c-t i n (alut, 9n sistemul monetar actual2 ma6oritatea %rilor au

renun%at la (alorile aritare2 de$inindu5i unitatea monetar rin uterea sa de cumrare,

2) Paritatea monetarrere/int raortul (aloric ntre (alorile aritare ale celor

dou monede2 ca ordin de mrime $iind sinonim cu cursul o$icial, 9n $unc%ie de modulde de$inire a (alorii aritare2 a m#rcat mai multe $orme: aritatea aur sau metalic

aritatea (alutar aritate )&T,

3) Cursul de schim&rere/int re%ul unei monede e;rimat ntr5o alt moned

cu care se comar (aloric, 9n sistemele cu etalon aur2 comararea unit%ilor monetare se

reali/a rin raortatea a dou (alori aritare2 ns2 n sistemul monetar actual comararea

unit%ilor monetare se $ace rin raortarea uterilor de cumrare ale acestora, Bncile

centrale determin2 n re/ent2 un curs su# $orma arit%ii uterilor de cumrare2 care

rere/int unctul de lecare n determinarea cursului ie%ei2 sta#ilit e #a/a cererii i

o$ertei entru o moned sau alta,

II7 Cate9orle de moned!

9n decursul tinului au circulat numeroase semne monetare2 acestea utnd $i

clasi$icate n raort cu anumite criterii2 ntre care:

1+ ,orma de e-isten. n $unc%ie de care distin7em: moneda e$ecti( sau

numerarul i moneda de #anc3scritural2 de cont4,

2+ *aloarea intrinsec.n raort de care distin7em: moneda cu (aloare inte7rali moneda $r (aloare inte7ral,

3+ /&li!aa pe care i$o asum emitentul2 n $unc%ie de care nt-lnim: moneda

con(erti#il i moneda necon(erti#il,

1I


20/68

4+ Capacitatea li&eratorie2 n $unc%ie de care distin7em: moneda le7al2 moneda

$rac%ionar i moneda $acultati(,

"+ 0mitentul2 n $unc%ie de care distin7em: moneda creat de a7en%ii economici2

moneda creat de stat 3te/aur4 i moneda creat de #nci,9n re/ent cele dou mari $orme ale monedei sunt #ancnota i moneda de cont,

A. Bancnota (biletul de banc)

Bancnota a arut e ci:

calea certificatului de depozit 8 nce-nd din E(u Mediu2 de%intorii de (alori

3monede din aur sau ar7int2 #i6uterii2 lin7ouri4 le uteau ncredin%a unor K#anc"eri2rimind n sc"im# c"itan%e nominati(e2 care constatau e;isten%a Kdeo/itului,

calea creditului8 n secolul al


21/68

&tatutul .ondului Monetar 'nterna%ional de$inete con(erti#ilitatea ca o#li7a%ia autorit%ii

monetare dintr5o %ar2 de a con(erti la cerere2 soldurile din moneda sa2 de%inute de o alt

%ar2 dac aceasta din urm arat c soldurile resecti(e ro(in din tran/ac%ii curente i

con(ertirea lor este necesar entru e$ectuarea unor l%i entru tran/ac%ii curente,&ensul rest-ns se re$er la con(erti#ilitatea numai entru l%i curente,

9n $unc%ie de di$eritele restric%ii imuse de autorit%i2 e;ist mai multe forme de

con%erti&ilitate:

a4 oera%iunile admise la con(ertire: con(erti#ilitate ar%ial i con(erti#ilitate delin

#4 cate7oriile de solicitan%i admii s cear resc"im#area: con(erti#ilitate intern i

con(erti#ilitate e;ternc4 mrimea sumei con(ertite: con(erti#ilitate limitat i con(erti#ilitate nelimitat

d4 tiul raorturilor (alorice: con(erti#ilitate o$icial i con(erti#ilitate de ia%,

Com#in-nd di$eritele $orme de con(erti#ilitate se oate o#%ine o con(erti#ilitate

total2 o con(erti#ilitate entru oera%iuni curente sau o con(erti#ilitate intern entru

oera%iuni curente, Ade(rata con(erti#ilitate este cea e;tern2 care resuune utili/area

monedei resecti(e n rela%iile economice interna%ionale at-t de ctre re/iden%i2 c-t i de

ctre nere/iden%i, Con(erti#ilitatea intern este limitat2 ntruc-t ermite accesul

re/iden%ilor la o sum limitat de (alut2 iar nere/iden%lor numai entru anumite

oera%iuni2 nominali/ate e;res,

B. Moneda de cont (scriptural)

Este rere/entat de disoni#ilit%ile #neti ale titularilor de conturi i aare su#

$orma soldurilor creditoare n conta#ilitatea #ncii, Pe #a/a acestor disoni#ilit%i

titularul de cont oate s5i rocure mr$uri sau ser(icii sau oate s5i ac"ite o#li7a%iile

de lat2 rin (irament #ancar, Moneda de cont are o caracteristic rorie 8 aceea de a

se multiplica prin credit, Ast$el2 du o erioad aare n economie o cantitate demoned suerioar celei ini%iale, Mrmimea multilicatorului se calculea/ du rela%ia:

RL1FFm= 2 unde: m 8 multilicatorul deo/itelor i al creditelor2 RL 5 roor%ia

re/er(ei de lic"iditate

1


22/68

Multilicatorul deo/itelor i al creditelor e(iden%ia/ $atul c dei #ncile

acord credite e seama resurselor constituite n reala#il 3Kdeo/itele $ac creditele4 se

a6un7e n $inal la situa%ia n care are loc $enomenul in(ers 3Kcreditele $ac deo/itele4,

Prin micarea monedei de cont se reali/ea/ decontrile $r numerar neconomie2 adic trans$erurile de sume dintr5un cont n altul2 n reali/area crora tre#uie

a(ute n (edere c-te(a asecte: rinciiile care stau la #a/a lor $ormele de decontare2

instrumentele de lat utili/ate i sistemul de l%i,

Principiile care stau la &aza or!anizrii decontrilor fr numerar

Pentru #una derulare a decontrilor $r numerar n economie este necesar

resectarea unor rinciii #ine de$inite2 i anume

O#li7a%ia a7en%ilor economici de a5i stra disoni#ilit%ile #neti n conturi#ancare, Bncile desc"id clien%ilor urmtoarele conturi: conturi curente2 conturi de

deo/ite i conturi de credite,

E$ectuarea trans$erul de sume din contul unui titular numai cu consim%m-ntul

acestuia2 dat $ie rin emitetea din rorie ini%iati( a documentelor de lat2 $ie rin

accetarea la lat a unor documente emise de #ene$iciar,

E$ectuarea l%ilor la termenele e;i7i#ile2 n sensul c2 de re7ul2 $urni/orul solicit

lata din momentul li(rrii mr$ii2 iar lttorul o onorea/ du rece%ionarea

acestora,

E$ectuarea l%ilor numai n limita disoni#ilit%ilor din cont i a creditelor aro#ate

este aceast limit l%ile sunt sistate2 urm-nd a $i reluate e msura reali/rii de

ncasri,

Ale7erea de ctre arteneri a $ormelor i instrumentelor de decontare i stiularea lor

n contractele economice nc"eiate ntre acetia,

Perceerea de ctre #nci a unor comisioane i se/e #ancare entru oera%iunile

e$ectuate rin conturile clien%ilor2 e #a/a crora i acoer c"eltuielile de

$unc%ionare i reali/ea/ (enituri,

,ormele de decontare

.orma de decontare rere/int modul de or7ani/are a oera%iei de decontare2 n

sensul asi7urrii sau neasi7urrii cu anticia%iei a sumelor necesare e$ecturii l%ii,


23/68

)istin7em dou $orme de decontare: asi7urarea cu anticia%ie a sumelor necesare

e$ecturii l%ii i2 resecti(2 accetarea,

.ormele rin carese asi!ur cu anticipaie sumele necesare efecturiil%ii sunt

acrediti(ul i scrisoarea de 7aran%ie #ancar, Acrediti%ul este $orma de decontare rincare se asi7ur cu anticia%ie sumele necesare l%ii ntr5un cont de deo/it #ancar2 din

care ulterior se e$ectuea/ l%ile ctre $urni/or e msur ce acesta deune la #anc

documentele care atest ndelinirea o#li7a%iilor contractuale2 n con$ormitate cu

condi%iile i termenele sta#ilite de cumrtor, O (ariant a acrediti(ului2 utili/at

$rec(ent n decontrile e;terne2 este scrisoarea de credit comercial, aceasta $iind un

document emis de o #anc2 din ordinul cumrtorului i adresat direct (-n/torului2

rin care se an7a6ea/ ire(oca#il s accete i s lteasc trate 3cam#ii4 trase asura eide ctre (-n/tor2 cu condi%ia ca acesta s5i re/inte documentele de e;edi%ie

seci$icate ntre r%i -n la o dat resta#ilit, crisoarea de !aranie &ancareste un

document rin care o #anc se an7a6ea/ ire(oca#il s lteasc #ene$iciarului o anumit

sum dac de#itorul nu5i onorea/ o#li7a%ia de lat la termenul sta#ilit,

Acceptareaeste $orma de decontare rin care nu se asi7ur cu anticia%ie sumele

necesare e$ecturii l%ii, Aceast $orm de decontare resuune consim%m-ntul

ltitorului dat rin emiterea documentelor de lat din rorie ini%iati( sau rin

accetarea unor documente emise de #ene$iciar,

Instrumentele de plat

'nstrumentul de lat rere/int documentul e #a/a cruia se reali/ea/

trans$erul de sume dintr5un cont n altul, 9n %ara noastr instrumentele de lat utili/ate

sunt: ordinul de lat2 cecul2 cam#ia i #iletul la ordin,

/rdinul de plat rere/int diso/i%ia e care ltitorul o d #ncii sale de5a

trans$era o sum din contul su n contul #ene$iciarului sumei, Pentru a $i (alid din unct

de (edere 6uridic2 un ordin de lat tre#uie s con%in urmtoarele elemente o#li7atorii:numrul documentului i data emiterii ordinul de a lti o sum de #ani numele

ltitorului i contul acestuia #anca ltitorului numele #ene$iciarului i contul

acestuia #anca #ene$iciarului scoul l%ii i semntura ltitorului,

!


24/68

Cecul2 cam#ia i #iletul la ordin (or $i tratate n modulul urmtor2 la ara7ra$ul

re$eritor la titlurile de credit,

istemul de pli

&istemului Electronic de Pl%i 3&EP4 al %rii este $ormat din trei comonente: &istemul &istemul Re'&8 sistemul de decontare #rut n tim real 3Real Time ross

&ettlement &Sstem42 $iind menit s deconte/e l%ile de mare (aloare 3este >F,FFF

de RON4 isau ur7ente2 recum i o/i%iile nete o#%inute n urma comensrii n

cadrul altor sisteme,

&istemul &ENT 8 Casa de Comensare Automat 3Automated Clearin7 ouse 8 AC42

destinat s deconte/e l%ile de mic (aloare 3l%i de retail42 e$ectuate cu ordine de

lat de (alori su# >FF milioane lei2 cecuri2 cam#ii i #ilete la ordin2 indi$erent de(aloarea lor2 inclusi( oera%iunile Tre/oreriei, Aceast comonent a sistemului

electronic de l%i a $ost dat ar%ial n $unc%iunile n luna mai FF>, 9ntr5o rim eta

sistemul electronic de l%i ermite e$ectuarea l%ilor $r numerar rin ordin de lat2

celelalte instrumente rm-n-nd2 cel u%in deocamdat2 e suort "-rtie,

&istemul &a.'R 8 sistemul de nre7istrare i decontare a titlurilor de stat

3o(ernment &ecurities Re7istration and &ettlement sSstem 8 &R&42 care asi7ur

rocesarea tuturor tran/ac%iilor cu titluri de stat i %ine e(iden%a emisiunilor de titluri

de stat de la emiterea acestora de ctre Ministerul de .inan%e i -n la

rscumrarea lor,

Alturi de aceste trei comonente2 noul sistem electronic include i un centru de

recuerare din de/astre 3un centru secundar care intr n $unc%iune dac se nt-ml ce(a la

centrul rimar i recuerea/ datele n ca/ul unor catastro$e ma6ore4,

Moneda electronic (cardul)este o $orm a monedei de cont i se utili/ea/ tot

mai multca alternati( la instrumentele clasice de lat, Cardul este un instrument de

lat care are imrimate in$orma%ii standardi/ate2 securi/ate i indi(iduali/ate care2 rin

decodi$icare cu a6utorul unor diso/iti(e seciale2 ermit accesul titularului la contul

su2 autori/area de l%i2 e$ectuarea de l%i sau o#%inerea de numerar, E;ist mai multe

tiuri de carduri2 care ot $i clasi$icate du mai multe criterii2 ntre care:

=


25/68

$unc%ia atri#uit cardului: cardul de credit2 cardul de de#it2 cardul de 7arantare a

cecurilor i cardul multi$unc%ional

emitentul: carduri emise de #nci i carduri emise de comercian%i 3store carduri4

te"nolo7ia utili/at: cardurile cu #and ma7netic i cardurile cu microrocesor

3smart cardurile4

momentul nre7istrrii tran/ac%iei: sistemul KaS later2 sistemul KaS #e$ore i

sistemul KaS no

aria de circula%ie: carduri na%ionale i carduri interna%ionale,

III7 Crea%a monetar! 2 o+erta de moned!

Crea%ia monetar se concreti/ea/ n o$ert de moned i const n trans$ormareaunui acti( nemonetar 3o crean% ersonal4 ntr5un acti( monetar 3o crean% uni(ersal2

recunoscut de toat lumea4, Ea este reali/at de #ncile comerciale i de #anca central,

Bncile comerciale creea/ moned scritural rin:

oera%iuni de creditare

reluarea cam#iilor de la clien%i i ac"itarea lor 3scontarea cam#iilor4

do#-ndirea de(i/elor 3crean%e asura strint%ii42 n sc"im#ul lor un-nd n

circula%ie moneda rorie ac"i/i%ionarea titlurilor u#lice2 n rincial #onuri de te/aur,

Banca central creea/ moneda rimar sau central 3moneda a$lat la diso/i%ia

sectorului #ancar i a statului4 rin:

credite directe acordate #ncilor 3credite de re$inan%are4

reluarea titlurilor de credit de la #ncile comerciale i ac"itarea lor 3rescontarea

cam#iilor4

credite directe acordate Tre/oreriei u#lice cumrarea de titluri u#lice de e ia%a monetar

ac"i/i%ionarea2 de la #ncile comerciale2 de de(i/e i titluri de crean% asura

strint%ii2 n sc"im#ul monedei na%ionale,

>


26/68

IV7 Cererea de moned!

Tendin%a indi(i/ilor de a de%ine o anumit cantitate de moned rere/int cererea

de moned a acestora,Cererea de moned re/ult din ale7erea di$eritelor destina%ii e

care indi(i/ii le dau (eniturilor reali/ate, Re$eritor la cererea de moned s5au de/(oltatnumeroase teorii monetare2 cele mai rere/entati(e $iind:

eoria cantitativ clasic a monedei

Punctul de lecare al teoriei cantitati(e clasice este le7ea lui , B, &aS2 otri(it

creia economia se a$l n ermanen% n stare de ec"ili#ru i2 ast$el2 ot s aar doarde/ec"ili#re ar%iale i temorare2 dar nu unul ma6or 3o cri/4, O conseci% imortant a

le7ii lui &aS este c moneda are un caracter neutru din unct de (edere economic,

Cererea de moned este determinat doar de ne(oile entru e$ectuarea tran/ac%iilor2

ntruc-t moneda este considerat un #un oarecare2 a crei utilitate este de a intermedia

sc"im#urile2 $iind cerut doar entru ceea ce oate $i ac"i/i%ionat cu a6utorul ei,

*arianta tranzacionaloate $i redat rin Kecua%ia sc"im#ului a lui ', .is"er:

M?


27/68

eoria !e"nesist a venitului

Teoria eSnesist a (enitului a arut ca o reac%ie critic la adresa teorieicantitati(e clasice2 n condi%iile marii cri/e economice mondiale din anii 1II 8 1I!!,

o"n MaSnard QeSnes $ormulea/ trei o#iec%ii: 14 le7ea lui &aS nu coresunde realit%ii

4 moneda nu ndelinete doar $unc%ia de mi6loc de circula%ie i de lat2 ci i $unc%ia de

mi6loc de strare a a(erii !4 (ite/a de circula%ie a monedei nu este o mrime constant,

)u QeSnes e;ist trei moti(e ale de%inerii monedei:

moti(ul derulrii tran/ac%iilor 8 re$lect dorin%a indi(i/ilor de a de%ine moneda entru

a5i $inan%a tran/ac%iile curente moti(ul recau%iei 8 re$lect dorin%a indi(i/ilor de a de%ine o utere de cumrare

constant

moti(ul secula%iei 8 re$lect dorin%a indi(i/ilor de a o#%ine un c-ti7 3sau de a e(ita

o ierdere4 din modi$icarea (alorii acti(elor,

)ret urmare2 cererea de moned oate $i descomus n dou comonente:

cererea de moned entru e$ectuarea tran/ac%iilor2 inclusi( cererea de moned entru

recau%ie2 care deinde de (enitul na%ional

cererea de moned n scouri seculati(e care deinde de rata do#-n/ii,

Ast$el2 ecua%ia cererii de moned (a $i:

L @ L134 V L3i4

unde: 5 L 8 cererea de moned2 L1 8 cererea de moned entru tran/a%ii i

recau%ie2 deendent de (enit2 8 (enitul2 L 5 cererea de moned entru secula%ie2

deendent de rata do#-n/ii2 i 5 rata do#-n/ii

Cererea de moned entru tran/ac%ii este o $unc%ie cresctoare n raort cu

(enitul na%ional2 iar cererea de moned entru secula%ii este descresctoare n raort cu

rata do#-n/ii, Cererea de moned entru secula%ii (a $i mai mare n erioada de scdere

a ratei do#-n/ii2 datorit anticia%iilor indi(i/ilor de cretere ulterioar a ratei do#-n/ii2

care (a determina scderea cursurilor titlurilor,

G


28/68

eoria monetar a lui #ames obin

To#in re$ormulea/ concetul eSnesist re$eritor la cererea de moned entru

secula%ii ast$el: un indi(id2 care tre#uie s alea7 ntre a de%ine moned sau titluri (a

ale7e s de%in moned dac anticiea/ c do#-nda a$erent titlurilor este ani"ilat dereducerea (alorii lor i (a ale7e s de%in titluri dac anticiea/ un c-ti7 o/iti( din

acest lasament,

Anali/a cererii de moned n (ederea secula%iilor ornete ns de la remisa

simli$icat c indi(i/ii de%in $ie moned2 $ie titluri i nu e;lic situa%ia n care ei de%in

o com#ina%ie a acestora, 9ns2 $atul c indi(i/ii de%in i moned i titluri resuune

accetarea iote/ei c indi(i/ii sunt contien%i de incertitudinea ri(ind (iitorul i2 ast$el2

ei nu mai sunt seculatori2 ci indi(i/i care ncearc s se rote6e/e motri(a riscului,Re$eritor la moti(a%ia de recau%ie n ri(in%a de%inerii de moned2 To#in a us

#a/ele Kteoriei orto$oliului otim2 care e;lic $atul c indi(i/ii de%in concomitent

at-t moned2 c-t i titluri, )e%inerea unei r%i a a(erii su# $orm de moned i a alteia

su# $orm de titluri este o atitudine ra%ional2 imus de si"olo7ia indi(i/ilor2 care i

incit s ncerce s ma;imi/e/e randamentul a(erii lor i2 deootri(2 s minimi/e/e

riscul e care l induce de%inerea a(erii,

eoria monetarist a lui Milton $riedman

.riedman consider c cererea de moned ca o cerere entru o anumit $orm a

a(erii2 ca o ro#lem de ale7ere a unui anumit acti(, El distin7e cinci $orme de a(ere:

moneda2 o#li7a%iunile2 ac%iunile2 #unurile $i/ice i caacitatea de munc a omului2

$iecare dintre ele a(-nd un anumit randament, .riedman introduce no%iunea de (enit

ermanent2 de$init ca un re/ultat al a(erii 3inclusi( a celei rere/entate de caacitatea de

munc a indi(idului42 adic (enitul de care ser indi(idul s #ene$icie/e ntr5o erioad

sau $lu;ul de (enit continuu serat a $i o#%inut din (alori$icarea a(erii sale, Ast$el2

cererea de moned deinde de: (olumul i structura a(erilor indi(i/ilor2 (olumul istructura (eniturilor lor reale ermanente2 e(olu%ia re%urilor i re$erin%ele indi(i/ilor

entru a de%ine di(erse $orme de a(ere i a o#%ine di(erse 7enuri de (enituri,

Aadar2 cererea de moned deinde de mai multe tiuri de (enituri: rata do#-n/ii

o#li7a%iunilor2 rata ro$itului a$erent ac%iunilor2 (enitul re/ultat din modi$icarea re%urilor

H


29/68

i (enitul 7lo#al, Tototdat2 ea deinde de ritmul modi$icrii re%urilor n tim2 care

in$luen%ea/ randamentul acti(elor $i/ice2 de raortul dintre a(erea uman i a(erea

nonuman i de re$erin%ele indi(i/ilor de a de%ine di$erite $orme de a(ere,

.riedman a e$ectuat o anali/ a cererii de moned e;rimat n termeni reali dineconomia &,U,A, n erioada 1HDI 8 1I>G2 e #a/a creia a $ormulat dou conclu/ii:

ntre cantitatea de moned n circula%ie i (enitul na%ional e;ist o le7tur

uternic i sta#il

cererea de moned deinde n rincial de (enitul real ermanent2 e(olu%ia

ratelor do#-n/ii a(-nd un rol mar7inal,

Potri(it monetaritilor2 cererea de moned (aria/ n mod direct roor%ional cu

(enitul na%ional 3cu P'B 8 ul4, .riedman consider c moneda are un rol decisi( n cadrulroceselor economice i sus%ine o cretere constant a masei monetare cu -n la DJ

anual n (ederea reali/rii creterii economice,

V7 Rela%le monetare e>terne

Rela%iile monetare derulate cu alte %ri se concreti/ea/ n decontri e;terne

3trans$eruri #neti interna%ionale4, 9n reali/area lor tre#uie a(ute n (edere urmtoarele:

monedele n care se e;rim 8 acestea ot $i:

monede na%ionale cu $unc%ii interna%ionale 3lira sterlin $olosit de imeriul

#ritanic2 dolarul american n urma acordurilor de la Bretton oods2 monedele

declarate de .ondul Monetar 'nterna%ional li#er utili/a#ile4

monedele interna%ionale roriu 5 /ise: )&T2 ECU2 euro,

raortul (aloric ntre monedele di$eritelor %ri 5 se sta#ilete2 n re/ent2 rin

intermediul cursului de sc"im#

modalit%ile de lat interna%ionale 8 acestea sunt: acrediti(ul documentar2

scrisoarea de credit comercial2 incasso5ul documentar2 scrisoarea de 7aran%ie

#ancar2 (incula%ia,

intrumentele de lat interna%ionale sunt: cam#ia e;tern2 #iletul la ordin e;tern2

cecul e;tern i ordinul de lat e;tern,

I


30/68

Untatea de )ur( 6. /e)an(mul de +un)%onare a ((temelor monetare

S(temul monetar nterna%onalA $ost creat n anul 1I== la Con$erin%a Monetar i .inanciar de la Bretton

oods a &istemului Monetar 'nterna%ional2 $iind #a/at e etalonul aur 8 de(i/e i2 n

cadrul acestuia2 e dolar ca rinciala moned de re/er(, &istemul monetar

interna%ional rere/int un ansam#lu de rinciii i norme de conduit monetar

interna%ional2 menite s re7lemente/e rela%iile de l%i dintre %rile mem#re2 7enerate de

sc"im#urile comerciale2 necomerciale i de micrile de caital e lan interna%ional, Cu

aceasta oca/ie au $ost create .ondul Monetar 'nterna%ional 3.M'4 i Banca 'nterna%ional

entru Reconstruc%ie i )e/(oltare 3B'R)4 8 Banca Mondial, Princiiile de $unc%ionare

a &istemului Monetar 'nterna%ional au a(ut n (edere urmtoarele:

1) olul de etalon monetara $ost atri#uit dolarului american, Aurul a continuat

s5i e;ercite2 alturi de dolar2 rolul de etalon,

4 9n (ederea asi!urrii sta&ilitii cursurilor de schim&2 $iecare %ar mem#r era

o#li7at s i de$ineasc (aloarea aritar a monedei n aur sau n dolari2 iar cursurile de

ia% tre#uiau men%inute2 $a% de aritatea o$icial2 n cadrul unor mar6e de $luctua%ie de

V5 1J 3din 1IG1 de V5 2>J42 rin (-n/ri i cumrri de moned de e ia%,

!4 )olarul a rmas sin!ura moned con%erti&il n aur2 autorit%ile monetare

americane an7a6-ndu5se s con(erteasc oric-nd la cererea #ncilor centrale strine

de%inerile lor de dolari la re%ul o$icial de !> dolari uncia,

=4 Autorit%ile monetare ale %rilor mem#re a(eau o#li7a%ia s5i constituie

rezer%e moentaresu$iciente entru a asi7ura con(ertirea monedelor na%ionale i entru

inter(en%ii e ia% n scoul men%inerii cursurilor de sc"im#, 9n re/er(ele monetare au

$ost incluse2 alturi de aur2 i (alutele 3n secial dolarul american4, 9n anul 1IGF a $ostcreat un nou acti( de re/er( cunoscut su# denumirea de )&T 3dret secial de tra7ere42

acesta $iind moneda de cont a .M',

>4 9n ceea ce ri(ete asi!urarea echili&rului &alaneii de pli. %rile mem#re

uteau aela2 cu acordul .ondului2 la de(alori/area2 resecti(2 re(alori/area monedei

!F


31/68

na%ionale2 ca solu%ie e;trem entru corectarea unor de$icite sau e;cedente e;a7erate, O

alt solu%ie o rere/int creditele acordate de .ond entru ec"ili#rarea #alan%ei de l%i

3dar care o#li7 %ara n cau/ s alice o olitic de austeritate4,

.unc%ionarea sistemului de la Bretton oods a $ost dere7lat de c-te(a$enomene2 care au dus2 n $inal2 la a#andonarea rinciiilor sale de $unc%ionare:

scindarea ie%ei aurului ntr5o ia% o$icial i o iat li#er

de(alori/area dolarului entru a stoa ieirea aurului din &tatele Unite2 ceea ce a creat

di$icult%i n men%inerea cursurilor de sc"im# n limitele de $luctua%ie sta#ilite

e$ectul a $ost a#andonarea cursurilor $i;e i trecerea la cursuri $lotante

susendarea o$icial a con(erti#ilit%ii n aur a dolarului n anul 1IG1

introducerea n re/er(ele monetare ale %rilor mem#re a unor acti(e e;rimate n alte(alute dec-t dolarul 3mrci 7ermane2 Seni 6aone/i2 $ranci el(e%ieni2 lire sterline etc4

di$icultatea men%inerii ec"ili#rului #alan%elor de l%i n condi%iile e;isten%ei unor cri/e

sau a unor con$licte comerciale sau $inanciare ntre %rile mem#re,

Odat cu r#uirea sistemului creat la Bretton oods2 s5a demarat un roces de

re$orm a acestuia,oile principii de funcionarea sistemului se re7sesc n modi$icrile

aduse statutului .M' cu oca/ia Con$erin%ei de la Qin7ston din anul 1IGD:

nlocuirea etalonului aur 8 de/i(e cu etalonul utere de cumrare ast$el2 aurul i5a

ierdut rolul monetar 3demoneti/area lui4

utili/area mai multor (alute de lar7 circula%ie interna%ional ca moned de re/er(

3dolarul american2 marca 7erman2 Senul 6aone/2 lira sterlin i $rancul $rance/4

trecerea la mecanismul cursurilor $lotante2 nce-nd din 1IG!2 cursul de ia% $iind

lsat s oscile/e n raort direct cu o/i%ia economiei %rii emitente a monedei n

cadrul economiei mondiale

sorirea caacit%ii .M' de a acorda asisten% $inanciar %rilor mem#re n (ederea

ec"ili#rrii #alan%elor de l%i e;terne ale acestora,

S(temul monetar euroean

Actual sistem monetar euroean este re/ultatul a numeroase aran6amente care au

a(ut loc in ultimele decenii, 9n anul 1IG a $ost introdus aran5amentul 6arpelui

!1


32/68

monetar7. care rere/entat o /on monetar $ormat din %rile euroene mem#re ale

Pie%ei Comune2 dar i alte %ri2 care se an7a6au s nu ermit cursurilor de sc"im# dintre

monedele lor s $luctue/e n limite mai mari de V52>J2 i2 totodat2 se an7a6au ntr5un

sistem de ntr5a6utorare $inanciar reciroc,9n anul 1IGI a $ost creatistemul 'onetar 0uropean (+'+0,42 $ormat din %rile

mem#re ale Comunit%ii Euroene2 cu e;ce%ia Marii Britanii, Menirea sa a $ost s

asi7ure sta#ilitatea monetar n Euroa de


33/68

9n anul 1HGG au arut rimii #ani de "-rtie su# $orma #iletelor iotecare emise de

Ministerul .inan%elor entru acoerirea unor c"eltuieli ale statului,

9n anul 1HHF a $ost n$iin%at Banca Na%ional a Rom-niei 3BNR42 ca o societate e

ac%iuni2 cu caital de stat 31!4 i articular 3!4,

Primele #ancnote use n circula%ie au $ost #iletele iotecare emise de Ministerul

.inan%elor n 1HGG,

9n anul 1HIF a $ost introdus sistemul monometalist 8 aur,

Perioada 1IF1 5 1I1= oate $i considerat o relun7ire a erioadei 1HI 5 1IFF2 n

care sistemul #nesc al leului #a/at e etalonul aur a $unc%ionat n #une condi%ii, 9n

aceast erioad2 n cadrul economiei rom-neti a ctat mare imortan% aaratul

#ancar2 n $runte cu BNR, 9n al doilea r/#oi mondial2 emisiunile de #ancnote reali/ate de Banca Na%ional a

Rom-niei entru acoerirea c"eltuielilor de r/#oi2 recum i emisiunile de #ani de

r/#oi e$ectuate de ocuan%ii 7ermani2 au ro(ocat rima mare in$la%ie din istoria

monedei na%ionale i au determinat descomunerea monometalismului aur2 rin

susendarea con(erti#ilit%ii n aur a #ancnotelor n anul 1I1G,

9n anii 1IF51I1 a a(ut loc Uni$icarea monetar, des$urat n dou etae:

declararea sumelor de #ancnote strine i a leilor emii de 7ermani i2 resecti(2sc"im#area roriu5/is a acestora cu #ancnote ale BNR,

9n scoul com#aterii in$la%iei re$orma monetar din 1I> a (i/at o re(alori/are rin

de$la%ie2 soldat cu eec,

9n anul 1II s5a reali/at &ta#ili/area monetar2 care a constat n de(alori/area leului,

9n urma cri/ei economice mondiale din 1II 8 1I!!2 con(erti#ilitatea #ancnotelora

$ost anulat n 1I!2 instituindu5se monoolul #ncii de emisiune asura comer%ului

cu aur i de(i/e,

9n erioada 1I!= 5 1I=1 a a(ut loc amli$icarea rocesului de concentrare i

centrali/are a caitalului #ancar2 marile #nci a(-nd o contri#u%ie de HFJ la

acti(itatea aaratului #ancar

!!


34/68

9n al doilea r/#oi mondial ermania "itlerist2 aliat cu Rom-nia a disus de

emisiunea BNR2 care a $inan%at aa5/isa misiune militar 7erman din Rom-nia2

recum i truele 7ermane de e teritoriul %rii,

Procesul in$la%ionist declanat n timul r/#oiului a necesitat aelarea la o solu%ie de

de$la%ie rin asocierea 9mrumutului Re$acerii Na%ionale cu o emisiune de medalii

comemorati(e de aur n decem#rie 1I== 5 ianuarie 1I=>,

'n$la%ia nu a utut $i stoat2 $iind necesar o nou re$orm monetar2 reali/at n

anul 1I=G2 rin de(alori/area leului i nlocuirea (ec"ilor semne #neti cu altele noi

la raortul in(aria#il de F,FFF de lei (ec"i entru un leu nou2 limit-ndu5de ns

suma sc"im#at du ocua%ia ersoanelor $i/ice i calitatea ersoanelor 6uridice,

9n anul 1I=D a $ost etati/at Bncii Na%ionale a Rom-niei, La 11 iunie 1I=H2 c-nd s5a $cut na%ionali/area ntrerinderilor industriale2 de

transort2 #ancare i de asi7urri2 u%inele #nci i institu%ii de credit care mai

e;istau2 au $ost di/ol(ate i use n lic"idare2 cu c-te(a e;ce%ii,

Perioada de trecere la socialismul a $ost marcat de dou ac%iuni: re$orma monetar

din 1I> 3reali/at rin re(alori/are i nlocuirea semnelor monetare4 i ridicarea

con%inutului n aur al leului din !1 ianuarie 1I>=,

!=


35/68

/O'ULUL III. CRE'ITUL I 'OB?N'A

Untatea de )ur( 5. Credtul7 Ttlurle de )redt

Con%nutul " +un)%le )redtulu

Creditul este oera%iunea rin care se ia n st-nire imediat resurse2 n

sc"im#ul unei romisiuni de ram#ursare (iitoare2 de re7ul nso%it de lata unei do#-n/i

ce remunerea/ e mrumuttor,

9n ceea ce ri(etefunciile creditului2 n literatura de secialitate redominoiniile rin care se atri#uie creditului trei $unc%ii:

,uncia de repartiiea creditului are dou laturi inseara#ile: cea de mo#ili/are i

cea de redistri#uire, Prin credit se mo#ili/ea/ i se redistri#uie trei mari cate7orii de

resurse: caitalurile disoni#ile de7a6ate temorar din circuitul economic2 care sunt

strate n conturi #ancare2 deunerile a7en%ilor economici i economiile oula%iei

strate la #nci,

,uncia de control a creditului se concreti/ea/ n aceea c #ncile sunt directinteresate ca resursele mumutate s $ie ram#urdate la scaden%2 urmrind2 n acest

sco2 modul n care cei mrumuta%i utili/ea/ creditele acordate,

!>


36/68

,uncia de emisiunea creditului const n caacitatea acestuia de a crea noi mi6loace

de lat n economie2 e l-n7 cele mo#ili/ate i redistri#uite rin ndelinirea

$unc%iei de rearti%ie2 datorit caracteristicii monedei de cont de5a se multilica,

Formele )redtulu9n economia de ia% e;ist o mare (arietate de $orme ale creditului2 care ot $i

7ruate du anumite criterii:

Calitatea creditorului: credit comercial i creditul #ancar

Calitatea de#itorului: credit acordat oula%iei i credit acordat a7en%ilor economici,

Calitatea am#ilor artician%i la rela%ia de credit: credit ri(at i credit u#lic

)estina%ia: credit de roduc%ie i credit de consum

O#iectul creditului: credit n #unuri sau mr$uri2 credit n #ani i credit n credit

&caden%a: credit e termen scurt2 credit e termen mediu i credit e termen lun7

Modalitatea de 7arantare: credit real 3are o 7aran%ie real4 i creditul ersonal 8 este

7arantat cu rsunderea moral a de#itorului4

Modalitatea de acordare: credit acordat rin cont searat de mrumut i credit

acordat rin cont curent 3a(ansul n cont curent4

Modalitatea de ram#ursare: credit amorti/a#il i credit cu erioad de 7ra%ie

Alturi de creditele tradi%ionale o$erite de #nci2 n ultima erioad s5au de/(oltati $orme alternati(e de $inan%are2 ntre care: $actorin7ul2 $or$etarea i leasin7ul,

Ttlurle de )redt

Titlurile de credit sunt nscrisuri care constat e;isten%a unei o#li7a%ii comerciale

care urmea/ a $i e;ecutat du trecerea unui anumit inter(al de tim, E;ist o mare

(arietate de titluri de credit2 care ot $i clasi$icate du mai multe criterii:

14 du con%inutul lor:

titluri de credit care con$er osesorilor dretul la o sum de #ani: e$ectele de comer%

3cam#ia2 #iletul la ordin2 cecul42 o#li7a%iunile2 #onurile de cas2 #onurile de te/aur2

cr%ile de credit2 certi$icatele de in(estitor2 oli%ele de asi7urare de (ia% la ordin

titluri de credit care au (aloare de moned li#eratorie2 emise de stat sau de ctre

#nci: #anii de "-rtie emii de stat i #ancnota 3#iletul de #anc4

!D


37/68

titluri de credit care con$er osesorilor dretul asura unor mr$uri deo/itate n

anumite locuri sau a$late n curs de transort: arantul2 scrisoarea de trsur

3document n #a/a cruia se $ace transortul de mr$uri e calea $erat42

conosamentul 3document n #a/a cruia se $ace transortul maritim de mr$uri4osesorul titlului este considerat titular al dretului de rorietate asura mr$urilor2

ntruc-t deo/itarul2 cruul2 citanul (asului nu le ot reda dec-t aceluia care

re/int titlul aceste titluri circul n locul mr$urilor e care le rere/int

titluri de credit care con$er dreturi comle;e2 atrimoniale i neatrimoniale:

ac%iunile,

E$ectele de comer% au o du#l calitate: de titluri de credit i de instrumente de

lat2 e lan intern i interna%ional, Totodat2 ele au (aloare de titluri e;ecutorii,4 du modul n care circul:

titluri de credit nominati(e 8 n curinsul lor este trecut numele osesorului le7itim2

care se transmit rin cesiune de crean%

titlurile de credit la ordin 8 se ot transmite rin 7ir2 care const n nscrierea e titlu

a numelui noului osesor n momentul redrii titlului

titlurile de credit la urttor 8 se transmit rin simla redare a titlului,

!4 du cau/a o#li7a%iei:

titluri de credit cau/ale 8 n curinsul lor este men%ional cau/a o#li7a%iei

3ac%iunile2 oli%a de asi7urare de (ia% la ordin i conosamentul4

titluri de credit a#stracte 8 au (aloare 6uridic rin ele nsele2 ast$el nc-t a#sen%a

cau/ei este irele(ant entru e;isten%a o#li7a%iei,

%ambia &i biletul la ordin

Cam#ia este o#li7a%ia scris de a lti sau a $ace s se lteasc la scaden% o

sum determinat de #ani, Cam#ia care curinde numai o#li7a%ia de a lti se numete

#ilet la ordin2 iar cea rin care creditorul d ordin de#itorului s lteasc la scaden%suma datorat unei ersoane seci$icat se numete oli% sau trat, Cu toate c o cam#ie

curinde ordinul necondi%ionat dat altei ersoane de a lti2 ea resuune i un

an7a6ament din artea emitentului c lata (a $i e$ectuat de cel cruia i s5a dat ordinul,

Cam#ia este un instrument care une n le7tur trei ersoane:

!G


38/68

tr7torul 3creditorul4 8 ersoana care emite cam#ia2 d-nd ordin trasului s

lteasc o sum $i; #ene$iciarului

trasul 3de#itorul4 8 ersoana care o ac"it

#ene$iciarul 8 ersoana care rimete #anii,

&re deose#ire de cam#ie2 #iletul la ordin une n le7tur dou ersoane:

emitentul 3de#itorul4 8 ersoana care se o#li7 s lteasc

#ene$iciarul 3creditorul4 8 ersoana care (a ncasa suma,

Pe #a/a cam#iei i #iletului la ordin se e$ectuea/ dou mari cate7orii de

oera%iuni: oera%iuni cam#iale ne#ancare i2 resecti(2 oera%iuni cam#iale #ancare,

Oera%iuni cam#iale ne#ancare sunt emiterea2 7irarea 3andosarea42 a(ali/area2

accetarea2 scaden%a2 lata i re7resul, Oera%iuni cam#iale #ancare sunt scontarea2rescontarea2 ensiunea i 7a6ul,

%ecul

Cecul este un nscris rin care tr7torul2 titular al unui cont la #anc2 d

diso/i%ie acesteia2 a$lat n o/i%ie de tras2 de a lti o sum determinat de #ani unui

ter% 3#en$eciar4 sau tr7torului nsui 3dac are ne(oie de numerar4, Cecul oate $i emis

numai asura unei #nci i numai dac tr7torul are su$iciente $onduri n contul su2

entru ca #anca s oat onora l%ile solicitate, Cecul este lti#il la (edere2 ns e;istun termen de re/entare a acestuia la lat,

E;ist mai multe tiuri de cecuri2 care ot $i 7ruate du anumite criterii2 ntre

care cele mai imortante sunt:

#ene$iciarul cecului: cec nominal i cec la urttor

modul de ncasare: cec simlu2 cec #arat2 cec certi$icat2 cec cicular i cec de cltorie

Alte titluri de credit

9n cate7oria altor titluri de credit amintim: #ancnota 3sau #iletul de #anc42

arantul2 #onurile de cas2 #onurile de te/aur2 cardurile de credit2 o#li7a%iunile2 ac%iunile

i certi$icatele de in(estitor

Untatea de )ur( 3. 'o=&nda7 Fa)tor determna% " (tru)tura rate do=&n

!H


39/68

Con)etul de do=&nd! " +a)tor determnan% a rate do=&n

)o#-nda rere/int remunera%ia entru caitalul us la diso/i%ie, Ea se e;rim

n mrimi relati(e cu a6utorul ratei do#-n/ii2 care este raortat ntotdeauna la erioadade un an2 iar ni(elul su este in$luen%at de c-%i(a $actori2 ntre care:

14 Producti(itatea caitalului2 3rata ro$itului42 adic atunci c-nd un ntrerin/tor

i roune s mo#ili/e/e caital sulimentar ael-nd la credit2 tre#uie s e(alue/e

realist osi#ilit%ile de renta#ilitate2 resecti( dimensiunile ro$itului2 ntruc-t el (a

tre#ui s remunere/e coresun/tor e de%intorul de caital de mrumut, An7a6-ndu5se

c (a lti o anumit do#-nd2 de#itorul admite o diminuare a ro$itului su net,

4 Cererea i o$erta de caital de mrumut: do#-nda crete odat cu cretereacererii i scade odat cu creterea o$ertei, Cererea de caitaluri i/(orte din ne(oile de

$onduri ale a7en%ilor economici entru a5i $inan%a roiectele de roduc%ie sau de

in(esti%ii, O$erta de caitaluri este re/ultatul acumulrii de ctre unii a7en%i economici a

unei r%i din (enituri2 recum i a rocesului de economisire a oula%iei,

!4 Lic"iditatea 8 indeendent de orice alte condi%ii creditorii re$er mrumuturi

care s le asi7ur lic"iditatea2 deci termene scurte, Orice relun7ire a termenelor de

acordare2 orice diminuare a lic"idit%ii este nso%it de o cretere a ni(elului do#-n/ii,

=4 Riscul neram#ursrii 8 cu c-t este mai mare cu at-t crete i ni(elul do#-n/ii,

Ram#ursarea oate $i asi7urat dac se iau msurile necesare de e(itare i acoerire a

acestui risc,

Stru)tura rate do=&n

Prin structura ratei do#-n/ii se n%ele7e di$eren%ierea ratelor do#-n/ii du

di$erite criterii, Acestea sunt determinate2 n esen%2 de cerere i o$ert i di$er n

$unc%ie de scaden%2 riscul de#itorului2 de creditor2 de tiul oera%iunilor etc, Ast$el2

utem a(ea n (edere urmtoarele criterii:') n funcie de nivelul la care se practic:

ta;a o$icial a scontului 8 este do#-nda la care #anca central rescontea/ 3ac"it4

cam#iile re/entate de #ncile comerciale i acord mrumuturi celorlalte #nci are

ni(elul cel mai sc/ut din economie2 in$luen%-nd toate celelalte do#-n/i

!I


40/68

ta;a ri(at a scontului 8 este do#-nda la care #ncile comerciale scontea/ cam#iile

re/entate de ntrerin/tori i acord credite economiei

do#-nda racticat ntre ntrerin/tori 8 este do#-nda al crei ni(el este sta#ilit

direct ntre ntrerin/tori 3do#-nda racticat la (-n/area mr$urilor e credit4

do#-nda racticat de di$erite institu%ii seciali/ate de credit 8 aceste institu%ii ot

ractica do#-n/i atracti(e entru a ncura6a anumite acti(it%i sau sectoare ni(elul

acesteia este2 de re7ul2 in$erior do#-n/ii racticate de celelalte #nci

do#-nda racticat entru titlurile de stat i e$ectele de comer% emise de $irme,

) n funcie de poziia n bilan n care se reflect dob*nda++

do#-nda asi( a #ncilor 8 este do#-nda #oni$icat la deo/itele #ancare

do#-nda acti( 8 este do#-nda erceut la creditele #ancare2 ni(elul su $iind

suerior do#-n/ii asi(e do#-nda acti( are ca unct de ornire do#-nda asi(,

,) n funcie de fluctuaie+

do#-nda $i; 8 este acea do#-nd care rm-ne nemodi$icat e toat durata de

creditare sau2 cel mai adesea2 e o anumit erioad de tim2 indi$erent de e(olu%ia

do#-n/ilor e ia%

do#-nda (aria#il 8 este acea do#-nd care se modi$ic n $unc%ie de e(olu%ia ie%ei

$inanciare n ca/ul do#-n/ii (aria#ile2 modi$icarea acesteia se reali/ea/ n $unc%iede e(olu%ia unui indice de re$erin%2 care este2 de re7ul2 rata do#-n/ii de e ia%a

inter#ancar sre e;emlu:

n ca/ul creditelor n lei2 (aria%ia ratei do#-n/ii alica#ile creditelor este le7at de

do#-nda ROBOR la ! luni2 lus o mar6 sta#ilit de #anca comercial

n ca/ul creditelor n (alut2 (aria%ia ratei do#-n/ii este le7at de do#-nda de

re$erin% L'BOR sau EUR'BOR la ! luni2 lus o mar6 sta#ilit de #anc,

do#-nda mi;t 8 este o do#-nd $i; n rimii ani de

creditare 315> ani42 $iind2 de o#icei2 mai mic dec-t o do#-nd (aria#il2 iar ulterior

de(ine o do#-nd (aria#il,

-) n funcie de termenul la care se refer+

do#-nda la (edere 8 este do#-nda #oni$icat entru deo/itele care se ot retra7e n

=F


41/68

orice moment ni(elul su este in$erior ni(elului do#-n/ii la termen

do#-nda la termen 8 este do#-nda #oni$icat entru deo/itele care sunt deuse e

un termen resta#ilit 31 lun2 ! luni2 D luni etc,4 n ca/ul n care deo/itul de retra7e

nainte de termen se ierde do#-nda la termen2 ns se #oni$ic do#-nda la (edere,

) n funcie de natura operaiilor care o determin+

do#-nda #ancar 8 este alicat n oera%iunile des$urate de institu%iile #ancare

do#-nda titlurilor de (aloare 8 aare n ca/ul di$eritelor titluri de (aloare 3certi$icate

de deo/it2 #onuri de cas2 titluri de stat2 o#li7a%iuni2 etc,4

do#-nda comercial 8 este do#-nda e care cumrtorul de#itor o datorea/

(-n/torului n ca/ul ac"itrii mr$urilor la un anumit termen de la li(rare uneori

este asociat termenului de enalit%i de nt-r/iere la lata unor contracte comerciale3de e;emlu2 nelata $acturilor4 sau nendelinirea unor o#li7a%ii comerciale,

/) n funcie de piaa pe care se formeaz+

rata do#-n/ii de e ia%a monetar inter#ancar 8 rere/int do#-nda la care #ncile

se mrumut reciroc entru a5i rocura lic"idit%i aceasta2 la r-ndul su2 oate $i:

rata do#-n/ii la mrumuturile o%erni!ht

rata do#-n/ii la mrumuturile cu scaden% de o lun

rata do#-n/ii la mrumuturile cu scaden% de ! luni

rata do#-n/i la mrumuturile cu scaden% de D luni etc,

rata do#-n/ii de e ia%a o#li7atar 8 rere/int do#-nda la o#li7a%iunile nou emise

e ia%a rimar

rata do#-n/ii de e ia%a titlurilor de stat 8 rere/int do#-nda la titlurile de stat nou

emise e ia%a rimar

rata do#-n/ii de e ia%a iotecar 8 rere/int do#-nda racticat la oera%iunile de

credit iotecar2 materiali/ate2 de re7ul2 n titluri iotecare cu scaden% este 1F aniaceste titluri se ne7ocia/ e ia%a iotecar2 a crei do#-nd se situea/ la un ni(el

intermediar ntre ni(elul ratei do#-n/ii de e ia%a monetar i ni(elul ratei do#-n/ii

de e ia%a o#li7atar,

0) n funcie de riscul nerambursrii+

=1


42/68

do#-nda ur 3do#-nda $r risc4 care rere/int costul utili/rii caitalului2 $iind o

comonent a tuturor celelalte do#-n/i do#-nda ur e;ist numai n teorie2 cea mai

aroiat aro;imare a ei n ractic $iind do#-nda la o#li7a%iunile 7u(ernamentale

este do#-nda $r risc de ierderi $inanciare sau cu un risc mic entru in(estitor

numai 7u(ernul se oate mrumuta la o do#-nd aro;imati( e7al cu do#-nda

ur2 ceilal%i de#itori $iind ne(oi%i s lteasc o do#-nd suerioar datorit riscului

de ierdere ataat titlurilor emise de ei

do#-nda de ia%2 care include2 e l-n7 do#-nda ur2 i lata necesar entru

acoerirea riscului neram#ursrii2 resecti( a a7u#elor su$erite n ca/ul

neram#ursrii,

1) n funcie de evoluia inflaiei+

rata real a do#-n/ii 8 este ro$itul o#%inut de creditor sau in(estitor msurat n

termenii uterii sale de cumrare reale creditorii sunt mai interesa%i de rata real

dec-t de cea nominal ntruc-t rima le asi7ur conser(area uterii de cumrare a

$ondurilor mrumutate

rata nominal a do#-n/ii 8 este rata do#-n/ii u#licat entru di$erite credite2

deo/ite2 titluri etc, aceast rat este modi$icat $rec(ent de creditori o dat cu

atetrile acestora ri(ind in$la%ia,Rata real i rata nominal a do#-n/ii sunt le7ate ntre ele rin rata in$la%iei:

1FF?1

1FF?11

1

i

in

i

nr

3

339

3

3939

+

=

++

= 2

unde: R)r8 rata real a do#-n/ii R)n8 rata nominal a do#-n/ii Ri8 rata in$la%iei,

Cal)ularea do=&n

La depozite i la credite.distin7em:

a) do&nda simpl2 n situa%ia n care deo/itele i creditele $unc%ionea/ e oerioad de -n la un an n acest ca/ do#-nda se determin du rela%ia:

1FF?!D>R)?NW?C)=

=


43/68

unde: ) 8 do#-nda n sum a#solut2 C 8 caitalul mrumutat2 NW 8 numrul de

/ile de e;isten% a deo/itului sau de acordare a creditului2 R) 8 rata do#-n/ii,

A(-nd n (edere c unii $actori de care deinde do#-nda sunt (aria#ili 3C2 NW42

iar al%ii in(aria#ili 3!D> i rata do#-n/ii42 rela%ia de mai sus ia $orma:

)$i;N)

R)1FF?!D>

NW?C) ==2

unde: N) 3numere de do#-n/i4 @ C?NW )$i; 3di(i/or $i;4 @R)

1FF?!D>

&) do&nda compus2 n situa%ia n care deo/itele i creditele au o durat de

e;isten% mai mare de un an aceast erioad oate $i e;rimat n dou moduri:

n ani ntre7i do#-nda se calculea/ du rela%ia:

) @ C$8 Ci2 iarn

39i

CCf

+=

1FF1? 2

unde: ) 8 do#-nda erceut sau #oni$icat2 C$8 caitalul $ructi$icat2 Ci8

caitalul ini%ial2 n 8 numrul de ani c-t durea/ deunerea sau $ructi$icarea,

n ani ntre7i lus $rac%iuni de un an do#-nda se calculea/ du rela%ia:

) @ C$8 Ci2 iar

+

+=

1FF?!D>?1?

1FF1? 394:

n39

iCCf

;a conturile curentecalcularea do#-n/ii tre#uie s %in cont de soldul acestora,

)e re7ul2 conturile curente au solduri creditoare la #anc2 dar e;ist situa%ii n care

#anca ermite clien%ilor e$ectuarea de l%i i du eui/area disoni#ilit%ilor din cont2

ca/ n care contul curent (a a(ea sold de#itor la #anc, Pentru soldul de#itor #anca

ercee o do#-nd mai mare dec-t cea e care o #oni$ic entru soldul creditor, E;ist

trei metode de calculare a do#-n/ii: metoda direct2 metoda indirect i metoda n scar,

Untatea de )ur( 6. /e)an(mul )redt!r

Prn) 9enerale de )redtare 8n e)onoma de a%!

9n acti(itatea de creditare #ncile urmresc o serie de asecte care (i/ea/

asi7urarea ram#ursrii sumei mrumutate i lata do#-n/ii a$erente, Aceste asecte se

=!


44/68

concreti/ea/ n rinciii 7enerale de creditare2 care2 dac sunt alicate consec(ent2

reduc 7radul de incertitudine i2 ast$el2 riscul imlicat n creditare, Acestea se re$er la:

&olicitantul creditului

Cererea de creditare i dosarul de credit

Ram#ursarea creditului

)o#-n/ile i comisioanele #ancare 3remunerarea creditului4

aran%ia creditului

Anala =ont!% (ol)tan%lor de )redte

Bonitatea clientului rere/int caacitatea acestuia de a5i onora la scaden%

o#li7a%iile de lat asumate rin contractul de credit 3ratele i do#-n/ile4, Arecierea

#onit%ii se reali/ea/ n momentul solicitrii creditului2 dar i ulterior entru creditelea$late n orto$oliul #ncii2 rin anali/a unor asecte cantitati(e 3anali/a economico 8

$inanciar4 i calitati(e 3anali/a asectelor ne$inanciare4 ale acti(it%ii acestuia,

') Analiza economico 2 financiarse reali/ea/ e #a/a datelor din documentele

$inanciare 3#ilan%ul conta#il2 contul de ro$it i ierderi2 #u7etul de (enituri i c"eltuieli2

$lu;ul de $onduri al erioadei anterioare2 $lu;ul de lic"idit%i e erioada (iitoare etc4

utili/-ndu5se un ac"et de iindicatori de #onitate seci$ici $iecrei #nci n arte, Cei

mai utili/a%i indicatori de &onitatede ctre #ncile comerciale rom-neti sunt:1) Indicatori de lichiditate 8 rere/int caacitatea clientului de a5i onora

datoriile e termen scurt oate $i calculat n dou $eluri:

a4 lichiditatea curentPcAc=;c 2 unde Ac 5 acti(e curente 3acti(e

circulante42 Pc 5 asi(e curente 3datorii e termen scurt4

#4 lichiditatea imediat)ts

&tAcircPcAl ==;i 2 unde: Al 5 acti(e lic"ide2

Pc 5 asi(e curente2 Acirc 5 acti(e circulante2 &t 8 stocuri2 )ts 5 datorii e termen scurt2) Indicatori de sol%a&ilitate8 se ot calcula doi indicatori de sol(a#ilitate:

a) sol%a&ilitatea !eneral 8 e;rim caacitatea clientului de a $ace $a%

datoriilor sale totale e seama acti(elor e care le de%ine:

==


45/68

)tAt=(! 2 unde At 5 acti(e totale2 )t 5 datorii totale

&) sol%a&ilitatea patrimonial8 e;rim raortul otim dintre caitalul clientului

i totalul asi(elor sale:

T1

C1=(p 2 unde: C 5 caital roriu2 T 5 total asi(e

3) Indicatori de ndatorare5 se calculea/ du rela%iile:

a) !radul de ndatorare total: T)t=


46/68

a$acerii i cele care ot s aar n ersecti(2 arecierea 6usti$icrii necesit%ii

creditului i a scoului real entru care se solicit2 credi#ilitatea clientului anali/at rin

risma calit%ilor morale i ro$esionale ale acestuia2 serio/itatea sa n ac"itatea

an7a6amentelor de lat2 calitatea mana7ementului2 tiul de 7aran%ie adus de client etc,9n ceea ce ri(ete analiza bonitii persoanelor fizice2 criteriile 3scorin74

anali/ate de #anc se re$er la: locuin%a2 durata re/iden%ei la aceeai adres2 ro$esia

racticat2 durata c-t a lucrat aceeai institu%ie2 eriada rmas -n la ensie2 osesia de

main2 re$erin%e #ancare2 a(ansul roriu2 situa%ia $amilial2 numrul de ersoane n

ntre%inere i (enitul lunar net,

*aran%le )redtulu

aran%ia desemnea/ orice metod2 instrument sau an7a6ament accesoriucontractului de credit2 us la diso/i%ie sau emis n $a(oarea #ncii2 care s asi7ure #anca

de recuerarea sumelor mrumutate2 inclusi( do#-n/ile2 n ca/ul neram#ursrii acestora

de ctre de#itor, aran%iile creditului ot $i reale sau ersonale,

A. 3araniile reale

9n cate7oria 7aran%iilor reale intr: ioteca2 7a6ul2 7aran%ia rincial creditorului

3dretul de 7a6 7eneral42 deo/itul #ancar i ri(ile7iile,

Ipoteca este actul rin care de#itorul acord creditorului dretul asura unui #un

imo#il din atrimoniul su2 $r deosedarea de #unul resecti(, Bunurile imo#ile sunt

terenurile2 cldirile2 recoltele care se %in de rdcini2 utila6ele $i;ate de ere%i sau odea2

dulaurile /idite2 mo#ilele ae/ate e erete2 o7lin/ile i arc"etul, 'oteca se

materiali/ea/ ntr5un contract de iotec2 care se nt#ulea/ la Biroul de Carte

.unciar, 9n $unc%ie de data nt#ulrii se sta#ilete ran7ul unei ioteci2 care are o

imotan% deose#it n ca/ul e;isten%ei unor creditori de ran7 di$erit,


47/68

mo#ile, aran%iile reale mo#iliare se suun u#licit%ii n sensul nscrierii lor n Ar"i(a

Electronic de aran%ii Reale Mo#iliare,


48/68

ca/ul n care acesta nu o (a e;ecuta el nsui, Pentru accetarea acestei 7aran%ii este

necesar (eri$icarea situa%iei atrimoniale a 7arantului entru a se sta#ili dac acesta este

sol(a#il n ca/ de e;ecutare silit, )u ce ltete o#li7a%ia $a% de creditor2 $ide6usorul

are dret de re7res contra de#itorului2 adic s retind de la acesta suma ltitcreditorului lus c"eltuielile e$ectuate du ce l5a ntiin%at c este urmrit de creditor,

crisoarea de !aranie &ancar este an7a6amentul necondi%ionat i ire(oca#il e

care i5l asum o #anc de a lti datoria 3creditul lus do#-nda4 unui client al su

3ersoan $i/ic sau 6uridic42 n ca/ul n care acesta nu o oate lti,

Polia de asi!urare pentru neplata ratelor de credit i a do&nzilor aferente

(asi!urarea de risc financiar) rere/int un contract rin care asi7urtorul 3societatea de

asi7urare 8 reasi7urarea4 7arantea/ lata la scaden% a ratelor de credit i do#-n/ilora$erente dac acestea nu sunt ac"itate de ctre de#itor 3asi7uratul4,


49/68

Con)ete de =a! )u$nte )


50/68

/peraiunile acti%e sunt oera%iuni rin care #ncile an7a6ea/ resursele

rocurate n (ederea o#%inerii de ro$it, Acestea sunt: oera%iunile de creditare2

oera%iuni comerciale i lasamente inter#ancare,

/peraiuni de comision sunt oera%iunile e #a/a crora #ncile ncasea/comisioane i se/e #ancare entru ser(icile restate clien%ilor, Cea mai mare arte a

ser(iciilor #ancare nu comort an7a6area #ilan%ier2 dar an7a6ea/ riscuri2 aduc-nd

concomitent anumite (enituri, Aceste oera%iuni sunt e(iden%iate de #nci2 de re7ul2 ca

oera%iuni e;tra#ilan%iere,

L)F


51/68

di(ersi$icarea orto$oliului2 acesta urm-rind2 e de o arte2 minimi/area riscului2

iar e de alt arte2 men%inerea i creterea ni(elului de ro$it e;istent,

9n (ederea asi7urrii lic"idit%ii2 #ncile comerciale au o#li7a%ia de a5i constitui

i men%ine re/er(e minime o#li7atorii2 o arte din deo/itele constituite de clien%i

tre#uind s $ie strate n conturi la #anca central,

Per+orman%e " r()ur =an)are

4rofitulrere/int scoul esen%ial al n$iin%rii i $unc%ionrii unei #nci2 ar-nd

ca di$eren% ntre (enituri i c"eltuieli, Princialele surse de (enituri ale unei #nci sunt:

do#-n/ile ncasate la creditele acordate2 comisioanele i se/ele #ancare erceuteentru di$erite oera%iuni e$ectuate entru clien%i2 recum i ro$iturile reali/ate din

oera%iun comerciale, C"eltuielile sunt concreti/ate n costurile #ancare2 ce ot $i costuri

le7ate de $ormarea resurselor i costuri de $unc%ionare,

4erformanelereali/ate de #anc rin acti(itatea des$urat ot $i areciate rin

risma unor indicatori2 ntre care:

a4 FF1?A(

)l)inc

=3% 2

unde: R(5 rata (eniturilor2 )nc 5 do#-n/i ncasate2 )l 5 do#-n/i ltite2 A( 5 acti(e

(alori$icate

#4 1FF?


53/68

deonen%i solicit retra7erea deo/itelor2 #anca tre#uie s mumute $onduri sau s

(-nd o arte din acti(ele de%inute2 ceea ce resuune anumite costuri, Pentru asi7urarea

lic"idit%ii #ncile tre#uie s disun de su$iciente de%ineri de moned central sau alte

acti(e uor trans$orma#ile n moned central, Lic"idit%ile de care disun #ncile suntde dou $eluri: lic"idit%i 7ratuite2 3nu imlic #ncii nici un cost de rocurare sau unul

$oarte mic4 i lic"idit%i care imlic costuri, Riscul lisei de lic"idit%i oate s aar i

atunci c-nd #anca nu are su$uciente resurse entru a onora an7a6amentele asumate n

ca/ul liniilor de credite desc"ise clien%ilor, Aceasta resuune ca #anca s disun de

lic"idit%i sau s $ie caa#il s le o#%in2 mrumut-nd $onduri sau (-n/-nd alte acti(e,

iscul ratei do&nziieste rere/entat de modi$icarea ne$a(ora#il a re/ultatelor

$inanciare n urma sc"im#rilor ratei do#-n/ii, estiunea riscului ratei do#-n/ii sereali/ea/ rin 7estiunea mar6ei do#-n/ii2 care rere/int di$eren%a dintre (eniturile din

do#-n/i i c"eltuielile cu do#-n/i, Creterea mai raid a costului de rocurare a

resurselor dec-t a (enitul o#%inut din lasamente determin nre7istrarea de ierderi2

ar-nd2 riscul de insol(a#ilitate a #ncii, Princialul indicator care msoar

sensi#ilitatea #ncii la (aria%ia ratei do#-n/ii este ecartul 3AP 5 ul42 care se calculea/

ca di$eren% ntre acti(ele sensi#ile i asi(ele sensi#ile la rata do#-n/ii ntr5o erioad

de tim, )ac #anca este sensi#il din unct de (edere al acti(elor 3acti(ele sensi#ile

sunt mai mari dec-t asi(ele sensi#ile4 (enitul ei din do#-n/i (a crete dac ratele

do#-n/ilor se (or ma6ora i in(ers, )ac #anca este sensi#il din unct de (edere al

asi(elor 3asi(ele sensi#ile sunt mai mari dec-t acti(ele sensi#ile4 (enitul ei din

do#-n/i (a crete dac ratele do#-n/ilor se (or diminua i in(ers,

iscul de insol%a&ilitate (de faliment) rere/int riscul ca o #anc s nu ai#

su$icient caital entru a comensa scderea (alorii acti(elor comarati( cu cea a

asi(elor sale, Cu alte cu(inte este riscul ca o #anc s a6un7 n incaacitate de lat 3s

nu i mai oat ac"ita datoriile $a% de ter%i4, Acest risc este consecin%a celorlalte treiriscuri: riscul de creditare2 riscul lisei de lic"idit%i i riscul ratei do#-n/ii, Cu c-t

caitalul roriu al unei #nci este mai mare2 cu att crete caacitatea #ncii de a

re/ista la ierderile ro(ocate de sc"im#rile ne$a(ora#ile ale ratei do#-n/ii2

neram#ursarea creditelor sau din alte moti(e, )ei este un risc comun tuturor a7en%ilor

>!


54/68

economici2 are dimensiuni sorite la ni(elul #ncilor datorit $unc%iei acestora de

intermediari $inanciari, )in acest moti(2 n $iecare %ar se alic norme de ruden%

#ancar2 menite s rote6e/e deonen%ii 3rincialii $urni/ori de resurse #ancare4,

Tr!(!tur " tendn%e 8n e$olu%a ((temulu =an)ar )ontemoran

9n ultimele decenii2 #ncile au su$erit amle trans$ormri determinate de e(olu%ia

economiei contemorane2 comortamentul #ene$iciarilor de ser(icii #ancare2 oliticile

e;ercitate de 7u(erne asura sectorului #ancar2 recum i de ro7resul te"nolo7iei

moderne, 9n consecin%2 ele au do#-ndit trsturi noi2 le7ate2 n rincial2 de:

Trans$ormri n structura oera%iunilor #ancare

Concentrarea #ancar i centrali/area #ancar Bncile acord un sri6in imortant n romo(area oliticii economice a statului,

Bncile 6oac un rol acti( n reali/area e;ortului de caital2 rin:

Uni(ersali/area #ncilor comerciale

)e/intermedierea #ancar

)e/(oltarea te"nolo7iei in$orma%ionale i5a us amrenta i asura acti(it%ii

#ancare rin de/(oltarea relurii i relucrrii automate a in$orma%iilor #ancare

i2 n mod deose#it2 a sistemelor electronice de trans$er al $ondurilor2 'ntensi$icarea cola#orrii ntre #nci i #urse

Cooerat$ele de )redt

9n #a/a Ordonan%ei de Ur7en%a nr, IGFFF ri(ind or7ani/area cooerati(elor

de credit este o#li7atorie $unc%ionarea or7ani/a%iilor cooeratiste de credit n re%ele

$orma

Suport Curs IMM FB. ID. 2013

Documents