Suomalaiset vastuullisina sijoittajina Joutsenmerkityt sijoitusrahastot -aamupäiväseminaari Scandic Marski 8.2.2017 Riikka Sievänen, MMT Vain seminaariin osallistujien käyttöön. Viittaukseen pyydettävä lupa
Suomalaiset vastuullisina sijoittajina
Joutsenmerkityt sijoitusrahastot -aamupäiväseminaari
Scandic Marski
8.2.2017
Riikka Sievänen, MMT Vain seminaariin osallistujien käyttöön. Viittaukseen pyydettävä lupa
2© 2017 KPMG Oy Ab, a Finnish limited liability company and a member firm of the KPMG network of independent member firms affi liated with KPMG International Cooperative, a Swiss entity. All rights reserved.
Document Classification: KPMG Confidential
Esityksen sisältö
Taustaa
Markkinakatsaus suomalaisten
instituutiosijoittajien vastuullisen
sijoittamisen markkinaan
Suomalaisten instituutiosijoittajien
vastuullisen sijoittamisen profiilit
Yhteenveto
Vain seminaariin osallistujien käyttöön. Viittaukseen pyydettävä lupa
3© 2017 KPMG Oy Ab, a Finnish limited liability company and a member firm of the KPMG network of independent member firms affi liated with KPMG International Cooperative, a Swiss entity. All rights reserved.
Document Classification: KPMG Confidential
Vastuullisen sijoittamisen taustalla vaikuttavia tekijöitä
Organi-
saatiot
Talous- ja
finanssi-
sektori
Instituutiot
Arvot AsenteetUskomuk-
set
Kulttuuri
Makro
Mikro
Maine
Ryhmäpaine
Sidosryhmien vaikutus
Lähde: Sievänen R. 2013. Exploring the drivers of responsible investment in European pension funds. Doctoral thesis. University of Helsinki.
Vain seminaariin osallistujien käyttöön. Viittaukseen pyydettävä lupa
Markkinakatsaus
Vain seminaariin osallistujien käyttöön. Viittaukseen pyydettävä lupa
5© 2017 KPMG Oy Ab, a Finnish limited liability company and a member firm of the KPMG network of independent member firms affi liated with KPMG International Cooperative, a Swiss entity. All rights reserved.
Document Classification: KPMG Confidential
Suomalaiset ovat vastuullisen sijoittamisen kannattajia
Lähde: Hyrske et al. 2012.
Vain seminaariin osallistujien käyttöön. Viittaukseen pyydettävä lupa
6© 2017 KPMG Oy Ab, a Finnish limited liability company and a member firm of the KPMG network of independent member firms affi liated with KPMG International Cooperative, a Swiss entity. All rights reserved.
Document Classification: KPMG Confidential
Markkinakatsaus
Normiperusteinen
tarkastelu
Suosiminen
(ml. toimialansa parhaat)
Integroitu sijoitustoiminta
Aktiivinen omistajuus ja
vaikuttaminen
Temaattinen sijoittaminen
Muutossijoittaminen
Lähde: Eurosif 2016.
Poissulkeminen EUR 138,4 mrdMarkkina:
- Finsifin
jäsenet
- PRI:n
allekirjoittajat
- Muut
instituutio-
sijoittajat
- Yksityis-
sijoittajat
EUR 111,8 mrd
EUR 46,7 mrd
EUR 0,66 mrd
EUR 0,44 mrd
EUR 0,44 mrd
EUR 44,2 mrd
Vain seminaariin osallistujien käyttöön. Viittaukseen pyydettävä lupa
Suomalaisten instituutiosijoittajien vastuullisen sijoittamisen profiilit
Vain seminaariin osallistujien käyttöön. Viittaukseen pyydettävä lupa
8© 2017 KPMG Oy Ab, a Finnish limited liability company and a member firm of the KPMG network of independent member firms affi liated with KPMG International Cooperative, a Swiss entity. All rights reserved.
Document Classification: KPMG Confidential
Tutkimuskysymys
Millaisia vastuullisen
sijoittamisen dimensioita
nousee suomalaisten
eläkesijoittajien asenteista?
Vain seminaariin osallistujien käyttöön. Viittaukseen pyydettävä lupa
9© 2017 KPMG Oy Ab, a Finnish limited liability company and a member firm of the KPMG network of independent member firms affi liated with KPMG International Cooperative, a Swiss entity. All rights reserved.
Document Classification: KPMG Confidential
Suomi
37 vastaajaa (67)
Vastuullisen sijoittamisen strategia: 15
Neutraali: 3
Ei vastuullisen sijoittamisen strategiaa: 19
Faktorianalyysi
Vastuullisen sijoittamisen näkemystä mittaavat
muuttujat (30 kpl)
5 faktoria; eigenvalues > 2
*, ** mm. Kim & Mueller (1978); Ranta ym. (1997); Tabachnick & Fidell (2007), Field (2009)
Eläkesijoittajen tulisi tehdä vastuullista sijoittamista
Vastuullinen sijoittaminen on osa riskienhallintaa.
Maine on pääsyy vastuulliselle sijoittamiselle
Vastuista huolehtiminen tekee vastuullisen sijoittajan
Lakien ja säännösten noudattaminen tekee vastuullisen sijoittajan
Vastuullisen sijoittajan täytyy huomioda joko ESG tai ESE asiat
Jos vain yksi ESG/ESE alueista huomioidaan, on kyseessä vastuullinen sijoitus
Sijoitussalkussa olevat yritykset ovat vastuullisessa sijoittamisessa pitkälti eri kuin tavanomaisessa sijoittamisessa
Vastullinen sijoittaminen muuttaa vahvasti sijoitussalkussa olevia sektoreita
Vastuullinen sijoittaminen tarkoittaa sitä, että ensin valitaan tuottotaso, ja sitten käytettävät skriinit
Vastuullisen sijoittamisen strategian seurauksena tuottotaso valitaan sitten, kun epäeettiset yritykset on poistettu sijoitusuniversumista
Läpinäkyvyys kuuluu vastuulliseen sijoittamiseen
Sijoitukset maihin, joissa on vakavia kansainvälisten normien rikkomuksia, voivat olla vastuullista sijoittamista
Kotimaisiin yrityksiin sijoittaminen on vastuullista sijoittamista
Työllisyyttä edistävät rahastot ovat esimerkki vastuullisesta sijoittamisesta
Eläkesijoittajille vastuullinen sijoittaminen tarkoittaa parhaan tuoton valitsemista
Ihmisten elämänlaatua parantaviin yrityksiin sijoittaminen on vastuullista sijoittamista
Rahoitusmarkkinoita koskevien säännösten tulisi määritellä, mikä on vastuullista sijoittamista ja mikä ei
Vastuullinen sijoittaminen lähtee yrityksistä, jotka noudattavat lakeja ja säännöksiä.
Organisaatiomme tullee pitämään nykyisen sijoitusstrategiansa ilman päivityksiä
Vastuullinen sijoittaminen on liian kallista skriinauspalveluiden hintojen takia
Muiden eläkesijoittajien vastuullisen sijoittamisen valinnat voivat vaikuttaa omiimme, ja siksi haluamme olla niistä tietoisia.
On vaikeaa määrittää, mitä vastuullinen sijoittaminen takoittaa käytännössä.
Vastuullisen sijoittamisen toimeenpano on vaikeaa
Vastuullinen sijoittaminen on tehtävissä olevaa
Käytännön ohjeistus vastuulliselle sijoittamiselle puuttuu
Vastuullista sijoittamista tulisi helpottaa
Vastuullinen sijoittaminen on liian vihreää
Vastuullisella sijoittamisella tulee matalampi tuotto
Jos vastuullinen sijoittaminen tuottaa huonommin, emme voi tehdä sitä.
Vain seminaariin osallistujien käyttöön. Viittaukseen pyydettävä lupa
10© 2017 KPMG Oy Ab, a Finnish limited liability company and a member firm of the KPMG network of independent member firms affi liated with KPMG International Cooperative, a Swiss entity. All rights reserved.
Document Classification: KPMG Confidential
Suomi Profiili 1: ”Toteuttajat”
Mekanistinen lähestymistapa:
lainsäädännön noudattaminen,
tehdään mitä pitää tehdä
Vastuullinen sijoittaminen ≠ kuin
tavanomainen sijoittaminen
Vastuullisen sijoittamisen
määritteleminen ja toteuttaminen
on hankalaa
Vain seminaariin osallistujien käyttöön. Viittaukseen pyydettävä lupa
11© 2017 KPMG Oy Ab, a Finnish limited liability company and a member firm of the KPMG network of independent member firms affi liated with KPMG International Cooperative, a Swiss entity. All rights reserved.
Document Classification: KPMG Confidential
Suomi Profiili 2: ”Vastuulliset”
Eläkesijoittajien tulisi tehdä
vastuullista sijoittamista, ja se on
osa riskienhallintaa
”Suomi”: kotimaiset sijoitukset ja
työllisyyden edistäminen on
vastuullista sijoittamista
Vastuullinen sijoittaminen ei tarkoita
matalampaa tuottoa
Vain seminaariin osallistujien käyttöön. Viittaukseen pyydettävä lupa
12© 2017 KPMG Oy Ab, a Finnish limited liability company and a member firm of the KPMG network of independent member firms affi liated with KPMG International Cooperative, a Swiss entity. All rights reserved.
Document Classification: KPMG Confidential
Suomi
Profiili 3: ”Compliance & profit” Säännösten noudattaminen ja paras
tuotto
Vastuullinen sijoittaminen on liian
vihreä vaihtoehto
Eri asia kuin tavanomainen
sijoittaminen
Kotimaiset sijoitukset
Vain seminaariin osallistujien käyttöön. Viittaukseen pyydettävä lupa
13© 2017 KPMG Oy Ab, a Finnish limited liability company and a member firm of the KPMG network of independent member firms affi liated with KPMG International Cooperative, a Swiss entity. All rights reserved.
Document Classification: KPMG Confidential
Suomi Profiili 4: ”Imagon vaalijat”
Imagoasiat keskeisiä: samaa
mieltä väittämistä, jotka
yhteydessä yrityskuvaan
Läpinäkyvyys tärkeää
Sijoitukset kansainvälisiä
normeja rikkoviin maihin eivät ole
vastuullista sijoittamista
Vastuullisen sijoittamisen
määritteleminen ja toteuttaminen
jossain määrin hankalaa
Vain seminaariin osallistujien käyttöön. Viittaukseen pyydettävä lupa
14© 2017 KPMG Oy Ab, a Finnish limited liability company and a member firm of the KPMG network of independent member firms affi liated with KPMG International Cooperative, a Swiss entity. All rights reserved.
Document Classification: KPMG Confidential
Suomi Profiili 5: ”Mattimyöhäiset”
Omaa sijoitusstrategiaa ei olla
muuttamassa, eikä vastuullista
sijoittamista tulisi edistää
Muiden tekemiset eivät vaikuta
organisaation linjauksiin
Vastuullinen sijoittaminen voi olla
tavanomaista sijoittamista; yhden
ESG alueen huomioiminen riittää
Huonompi tuotto ei olisi este
vastuulliselle sijoittamiselle
Vain seminaariin osallistujien käyttöön. Viittaukseen pyydettävä lupa
15© 2017 KPMG Oy Ab, a Finnish limited liability company and a member firm of the KPMG network of independent member firms affi liated with KPMG International Cooperative, a Swiss entity. All rights reserved.
Document Classification: KPMG Confidential
Yhteenveto Vastuullinen sijoittaminen on
vahvassa kasvussa
Erityisesti poissulkeminen, normipohjaisuus,
ESG-integrointi ja vaikuttavuussijoittaminen
Monelle instituutiosijoittajalle
vastuullinen sijoittaminen on
enemmän sääntö kuin poikkeus
Vastuulliseen sijoittamiseen on
mahdollista ottaa monta
näkökantaa
Vastuullisen sijoittamisen toteutus
ei ole aina yksinkertaista
Vain seminaariin osallistujien käyttöön. Viittaukseen pyydettävä lupa
Document Classification: KPMG Confidential
© 2017 KPMG Oy Ab, a Finnish limited liability company and a member firm of the KPMG network of
independent member firms affiliated with KPMG International Cooperative (“KPMG International”), a
Swiss entity. All rights reserved.
The KPMG name and logo are registered trademarks or trademarks of KPMG International.