SUKU BUNGA DAN BI RATE

8/18/2019 SUKU BUNGA DAN BI RATE

1/24

EKONOMI MONETER 2

“SUKU BUNGA”

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNISUNIVERSITAS HASANUDDIN

KELOMPOK 2

Fayudi

Muh. Arifandi

Nuru I!!a

Adia G"a A!uari

Nurfaini R#$fah

Na%i

Fa&hru IndraMar'a Sari

Si(i Ma")ar#h

Ri&a Su&*a'a(i

Andi A*iruddin

Rah*a( Sya*)uddin


2/24

BAB I

PENDAHULUAN

1.1 Latar Belakang Masalah

Semakin banyaknya jasa keuangan perbankan di negara Indonesia,

seharusnya diimbangi dengan pengetahuan tentang suku bunga. Namun banyak

orang yang kurang paham mengenai tingkat dan perilaku suku bunga, bahkan

pengertian dari bunga dan suku bunga pun ada yang belum tahu sama sekali.Bunga dapat diartikan sebagai harga yang harus dibayar oleh bank dan atau

nasabah sebagai balas jasa atas transaksi antara bank dan nasabah. Suku bunga

merupakan salah satu variabel dalam perekonomian yang senantiasa diamati

secara cermat karena dampaknya yang luas. Ia mempengaruhi secara langsung

kehidupan masyarakat keseharian dan mempunyai dampak penting terhadap

kesehatan perekonomian suatu negara.

BI sendiri selaku Bank Sentral Indonesia mempunyai sejumlah instrumen

untuk menjalankan kebijakan moneternya, dan salah satunya adalah suku bunga.

Fungsi dari suku bunga sebagai salah satu instrumen BI untuk mengatur atau

menjaga stabilitas perekonomian dapat juga dilihat dari sebuah pernyataan

didalam sebuah laporan bulanan dari BI. Tingkat suku bunga BI sebagai salah satu

indikator mengenai sifat dari kebijakan moneter, apakah ekspansif atau kontraktif.

Sejak berakhirnya krisis keuangan sia yang terjadi pada periode !""#$!""%,

perekonomian Indonesia mulai menunjukkan pemulihan pada a&al abad ke '!,

Indonesia mulai menerapkan kebijakan moneter ekspansif yang ditandai oleh suku

bunga SBI yang mulai kembali turun, dan segera diikiuti oleh penurunan tingkat

suku bunga di pasar uang.

Suku bunga lainnya yang umum digunakan sebagai salah satu acuan dalam

menganalisis sifat dari kebijakan moneter yang sedang diterapkan di Indonesia

adalah suku bunga deposito berjangka. Namun demikian, BI tidak bebas

sepenuhnya menentukan tingkat suku bunga yang diinginkan untuk

mempengaruhi perekonomian nasional le&at sektor moneter, karena BI juga harus

memperhatikan tingkat suku bunga di dunia. (ari sisi kredit perbankan, tingkat

suku bunga kredit konsumsi selalu lebih tinggi dibandingkan suku bunga kredit

usaha, yakni untuk mendanai modal kerja dan investasi. Tujuan utama dari


3/24

perbedaan tersebut adalah untuk memudahkan perkembangan dunia usaha dengan

cara memberikan dana pinjaman dengan biaya lebih murah.

)ebijakan moneter mengatur suku bunga dan supply mata uang dimana

fokusnya pada permintaan terhadap uang. (alam kebijakan moneter, fungsinya

lebih ditekankan pada pertumbuhan ekonomi di suatu negara yang mana di

dalamnya terdapat aturan$aturan yang berkenaan dengan inflasi, pengangguran,

dan neraca perdagangan *+ishkin, '#- "/0.

1.2 Rumusan Masalah

!. pa pengertian dari suku bunga1'. pa saja faktor$ faktor yang mempengaruhi tingkat suku bunga1

/. pa saja teori$ teori suku bunga1. Bagaimana pengaruh suku bunga terhadap pertumbuhan ekonomi12. pa dampak yang ditimbulkan akibat perubahan suku bunga1

1.3 Tujuan Penulsan

!. 3ntuk mengetahui pengertian dari suku bunga.'. 3ntuk memahami faktor$faktor yang mempengaruhi suku bunga./. 3ntuk menjelaskan teori$teori dalam suku bunga. 3ntuk mengetahui pengaruh suku bunga terhadap pertumbuhan ekonomi.2. 3ntuk mengetahui dampak yang ditimbulkan akibat perubahan suku bunga

BAB II

PEMBAHA!AN

2.1 Pengertan !uku Bunga

Bunga adalah imbal jasa atas pinjaman uang. Imbal jasa ini merupakan

suatu kompensasi kepada pemberi pinjaman atas manfaat ke depan dari uang


4/24

pinjaman tersebut apabila diinvestasikan. 4umlah pinjaman disebut 5pokok utang5.

6ersentase dari pokok utang inilah yang dibayarkan sebagai imbal jasa dalam

suatu periode tertentu yang disebut 5suku bunga5.

+enurut 7ipsey, 8agan, dan 9ourant *!""# - #!0 suku bunga adalah harga

yang dibayarkan untuk satuan mata uang yang dipinjam pada periode &aktu

tertentu. +enurut 7ipsey, 8agan, dan 9ourant *!""# - ""$!0 suku bunga dapat

dibedakan menjadi dua yaitu suku bunga nominal dan suku bunga riil. (imana

suku bunga nominal adalah rasio antara jumlah uang yang dibayarkan kembali

dengan jumlah uang yang dipinjam. Sedang suku bunga riil lebih menekankan

pada rasio daya beli uang yang dibayarkan kembali terhadap daya beli uang yang

dipinjam. Suku bunga riil adalah selisih antara suku bunga nominal denganmemperhitungkan laju inflasi. :ang dimaksud dengan suku bunga riil adalah suku

bunga yang akan berlaku dalam perekonomian jika harga rata$ rata barang dan

jasa diperkirakan tetap konstan selama usia peminjaman. +enurut Samuelson dan

Nordhaus *!""%0 suku bunga adalah pembayaran yang dilakukan atas penggunaan

sejumlah uang. !;!<

+enurut 6rasetiantono *'0 mengenai suku bunga adalah - jika suku

bunga tinggi, otomatis orang akan lebih suka menyimpan dananya di bank karena

ia dapat mengharapkan pengembalian yang menguntungkan. (an pada posisi ini,

permintaan masyarakat untuk memegang uang tunai menjadi lebih rendah karena

mereka sibuk mengalokasikannya ke dalam bentuk portfolio perbankan *deposito

dan tabungan0. Seiring dengan berkurangnya jumlah uang beredar, gairah belanja

pun menurun. Selanjutnya harga barang dan jasa umum akan cenderung stagnan,

atau tidak terjadi dorongan inflasi. Sebaliknya jika suku bunga rendah, masyarakat

cenderung tidak tertarik lagi untuk menyimpan uangnya di bank.

6engertian suku bunga menurut Sunariyah *'-%0 adalah harga dari

pinjaman. Suku bunga dinyatakan sebagai persentase uang pokok per unit &aktu.

Bunga merupakan suatu ukuran harga sumber daya yang digunakan oleh debitur

yang harus dibayarkan kepada kreditur.dapun fungsi suku bunga menurut Sunariyah *'-%!0 adalah -

a0 Sebagai daya tarik bagi para penabung yang mempunyai dana lebih untuk

diinvestasikan.

+,+- 6aul Samuelson dan =illiam (. Nordhaus, !"%>, Ekonomi Jilid Kedua, 4akarta-,

hlm.//'


5/24

b0 Suku bunga dapat digunakan sebagai alat moneter dalam rangka

mengendalikan pena&aran dan permintaan uang yang beredar dalam suatu

perekonomian. +isalnya, pemerintah mendukung pertumbuhan suatu

sektor industri tertentu apabila perusahaan$perusahaan dari industri

tersebut akan meminjam dana. +aka pemerintah memberi tingkat bunga

yang lebih rendah dibandingkan sektor lain.c0 6emerintah dapat memanfaatkan suku bunga untuk mengontrol jumlah

uang beredar. Ini berarti, pemerintah dapat mengatur sirkulasi uang dalam

suatu perekonomian.

2.2 "akt#r$ %akt#r &ang Mem'engaruh !uku Bunga

da beberapa faktor yang mempengaruhi BI dalam menurunkan atau

menaikkan suku bunga yaitu-

1. Tngkat n%las

Inflasi telah lama menjadi masalah *meski tidak separah pada masa orde

lama0. (ari sisi teori moneter, apa pun yang terjadi inflasi itu disebabkan oleh

lebih banyaknya uang yang beredar daripada yang ingin dipegang masyarakat.

4adi, untuk menurunkan inflasi, kebijaksanaan yang perlu diambil adalah

mengurangi jumlah uang yang beredar. +aka sudah semestinya kalau BI

menaikkan 88 *reserve re?uirement0, sebagai upaya penurunan itu.Secara makro ekonomi, +emang ada hubungan antara nflasi dan suku

bunga. (ari teori ilmu ekonomi makro, dapat disebutkan bah&a suku bunga

akan berpengaruh pada kesediaan orang untuk berinvestasi. Investasi tersebut

pada gilirannya akan berpengaruh pada sisi permintaan. 6ermintaan inilah yang

akhirnya mempengaruhi inflasi.+ekanisme bekerjanya perubahan BI 8ate sampai mempengaruhi inflasi

tersebut sering disebut sebagai mekanisme transmisi kebijakan moneter.

+ekanisme ini menggambarkan tindakan Bank Indonesia melalui perubahan$

perubahan instrumen moneter dan target operasionalnya mempengaruhi

berbagai variable ekonomi dan keuangan sebelum akhirnya berpengaruh ke

tujuan akhir inflasi. +ekanisme tersebut terjadi melalui interaksi antara Bank

Sentral, perbankan dan sektor keuangan, serta sektor riil. 6erubahan BI 8ate


6/24

mempengaruhi inflasi melalui berbagai jalur, diantaranya jalur suku bunga,

jalur kredit, jalur nilai tukar, jalur harga aset, dan jalur ekspektasi.

!. 6ada jalur suku bunga, perubahan BI 8ate mempengaruhi suku bunga

deposito dan suku bunga kredit perbankan. pabila perekonomian sedang

mengalami kelesuan, Bank Indonesia dapat menggunakan kebijakan

moneter yang ekspansif melalui penurunan suku bunga untuk mendorong

aktifitas ekonomi. 6enurunan suku bunga BI 8ate menurunkan suku

bunga kredit sehingga permintaan akan kredit dari perusahaan dan rumah

tangga akan meningkat. 6enurunan suku bunga kredit juga akan

menurunkan biaya modal perusahaan untuk melakukan investasi. Ini

semua akan meningkatkan aktifitas konsumsi dan investasi sehingga

aktifitas perekonomian semakin bergairah. Sebaliknya, apabila tekanan

inflasi mengalami kenaikan, Bank Indonesia merespon dengan menaikkan

suku bunga BI 8ate untuk mengerem aktifitas perekonomian yang terlalu

cepat sehingga mengurangi tekanan inflasi.


7/24

'. 6erubahan suku bunga BI 8ate juga dapat mempengaruhi nilai tukar.

+ekanisme ini sering disebut jalur nilai tukar. )enaikan BI 8ate, sebagai

contoh, akan mendorong kenaikan selisih antara suku bunga di Indonesia

dengan suku bunga luar negeri. (engan melebarnya selisih suku bunga

tersebut mendorong investor asing untuk menanamkan modal ke dalam

instrument$instrumen keuangan di Indonesia seperti SBI karena mereka

akan mendapatkan tingkat pengembalian yang lebih tinggi. liran modal

masuk asing ini pada gilirannya akan mendorong apresiasi nilai tukar

8upiah. presiasi 8upiah mengakibatkan harga barang impor lebih murah

dan barang ekspor kita di luar negeri menjadi lebih mahal atau kurang

kompetitif sehingga akan mendorong impor dan mengurangi ekspor.

Turunnya net ekspor ini akan berdampak pada menurunnya pertumbuhan

ekonomi dan kegiatan perekonomian.

/. 6erubahan suku bunga BI 8ate mempengaruhi perekonomian makro

melalui perubahan harga aset. )enaikan suku bunga akan menurunkan

harga aset seperti saham dan obligasi sehingga mengurangi kekayaan

individu dan perusahaan yang pada gilirannya mengurangi kemampuan

mereka untuk melakukan kegiatan ekonomi seperti konsumsi dan

investasi.

. (ampak perubahan suku bunga kepada kegiatan ekonomi juga

mempengaruhi ekspektasi publik akan inflasi *jalur ekspektasi0.

6enurunan suku bunga yang diperkirakan akan mendorong aktifitas

ekonomi dan pada akhirnya inflasi mendorong pekerja untuk

mengantisipasi kenaikan inflasi dengan meminta upah yang lebih tinggi.3pah ini pada akhirnya akan dibebankan oleh produsen kepada konsumen

melalui kenaikan harga.

Tujuan akhir kebijakan moneter adalah menjaga dan memelihara

kestabilan nilai rupiah yang salah satunya tercermin dari tingkat inflasi yang

rendah dan stabil. 3ntuk mencapai tujuan itu Bank Indonesia menetapkan

suku bunga kebijakan BI 8ate sebagai instrumen kebijakan utama untuk

mempengaruhi aktivitas kegiatan perekonomian dengan tujuan akhir


8/24

pencapaian inflasi. Namun jalur atau transmisi dari keputusan BI rate sampai

dengan pencapaian sasaran inflasi tersebut sangat kompleks dan memerlukan

&aktu *time lag 0.

+ekanisme bekerjanya perubahan BI 8ate sampai mempengaruhi inflasi

tersebut sering disebut sebagai mekanisme transmisi kebijakan moneter.

+ekanisme ini menggambarkan tindakan Bank Indonesia melalui perubahan$

perubahan instrumen moneter dan target operasionalnya mempengaruhi

berbagai variable ekonomi dan keuangan sebelum akhirnya berpengaruh ke

tujuan akhir inflasi. +ekanisme tersebut terjadi melalui interaksi antara Bank

Sentral, perbankan dan sektor keuangan, serta sektor riil. 6erubahan BI 8ate

mempengaruhi inflasi melalui berbagai jalur, diantaranya jalur suku bunga,

jalur kredit, jalur nilai tukar, jalur harga aset, dan jalur ekspektasi.

Selain itu, )ebijakan moneter terkait interest rate dan money supply ini

kemudian bisa menentukan pertumbuhan atau kemunduran perekonomian

suatu negara. Sebagai contoh, ketika terjadi pengangguran di Indonesia dalam

jumlah besar, dan petumbuhan ekonomi juga mandek, maka BI bisa

menurunkan tingkat suku bunga *interest rate0. (engan cara ini diharapkan

para pengusaha akan berani berhutang ke bank untuk membiayai usaha

mereka, yang pada akhirnya menyerap tenaga kerja, dan pada akhirnya

menumbuhkan perekonomian. Terkait hal ini, BI juga akan mencetak lebih

banyak uang untuk disalurkan ke bank$bank, untuk kemudian para bank ini

menyalurkannya kembali ke para pengusaha dalam bentuk pinjaman. @leh para

pengusaha, uang ini akan digunakan untuk membeli aset$aset dari orang lain,

dan orang lain ini akan menggunakan uang tersebut untuk membeli barang dari

orang lain lagi, dan demikian seterusnya hingga jumlah uang yang beredar dimasyarakat *money supply0 meningkat.

7alu jika money supply ini terus meningkat hingga menyebabkan inflasi,

maka tingkat suku bunga bisa dinaikkan kembali, dan jumlah uangAmoney

supply yang beredar di masyakat bisa berkurang kembali *jika suku bunga

naik, maka bunga pinjaman bank juga akan naik, dan para pengusaha secara

otomatis akan mempercepat pembayaran utangnya, yang itu berarti


9/24

mengembalikan uang yang mereka peroleh dari bank ke bank kembali0.

(emikian seterusnya.

2. De%st transaks (erjalan )current account defisit *+AD,

Neraca transaksi berjalan adalah alat ukur terluas untuk perdagangan

internasional Indonesia. Ini mencakup transaksi barang, jasa, pendapatan faktor

produksi *dari aset dan tenaga kerja0, dan juga transfer uang. @leh karena itu,

kalau sebuah negara mencatat defisit transaksi berjalan ini berarti negara ini

menjadi peminjam neto dari negara$negara lain di dunia dan karenanya

membutuhkan modal atau aliran finansial untuk membiayai defisit ini.6enting untuk menekankan bah&a defisit transaksi berjalan tidak selalu

buruk. Serupa dengan arus kas negatif sebuah perusahaan, defisit ini bisa

menjadi hal yang positif apabila dana ini digunakan untuk tujuan$tujuan

investasi produktif *yang menghasilkan aliran pendapatan di masa mendatang0

seperti pembangunan industri atau infrastruktur. Tetapi kalau defisit ini hanya

digunakan untuk konsumsi, terjadi ketidakseimbangan struktural karena defisit

tidak menghasilkan aliran pendapatan di masa mendatang. International

+onetary Fund *I+F0 mengatakan bah&a defisit transaksi berjalan sebesar

!,2 dari 6(B adalah normal untuk Indonesia. +eskipun begitu, &alaupun

defisit dapat menjadi suatu kenormalan, defisit ini tetap menyebabkan

tumpukan liabilitas neto pada luar negeri dan hal ini mungkin memperbesar

risiko seiring dengan &aktu.)arena defisit transaksi berjalan adalah data statistik yang penting, para

investor *di pasar finansial dan saham0 disarankan untuk mengambil sedikit

&aktu untuk belajar mengenai neraca transaksi berjalan sebuah negara sebelum

berinvestasi dalam aset apa pun. dalah sebuah fakta yang diketahui umum bah&a negara$negara yang dibebani defisit transaksi berjalan sangat rentan

pada capital outflows pada masa$masa guncangan perekonomian. 9ontohnya

&aktu mantan pimpinan Federal 8eserve Ben Bernanke mengumumkan pada

bulan +ei '!/ bah&a bank sentral merika Serikat *S0 sedang

mempertimbangkan untuk mengurangi program quantitative easing yang

berjumlah besar *memicu ketidakjelasan dan volatilitas global yang sangat


10/24

besar0, Indonesia adalah salah satu negara berkembang yang mendapatkan

dampak paling buruk.

3. "e-eral "un- Rate )!uku Bunga The "e-,

pabila The Fed menaikkan Fed 8ate, maka dana saing yang ada di

bursa saham lokal akan keluar dan berpindah ke merika Serikat. Sebab

dengan suku bunga acuan yang lebih tinggi, maka dalam pandangan investor$

investor global, investasi di merika Serikat *S0 dengan sendirinya

mena&arkan tingkat imbal hasil yang lebih tinggi, sementara disisi lain

risikonya tetap dianggap sangat rendah mengingat merika adalah negara

dengan perekonomian paling besar di dunia. (an jika dana asing keluar dari

pasar saham Indonesia, maka ICSD juga bisa dipastikan akan tertekan minimal

dalam jangka pendek.Fed 8ate, atau suku bunga Federal 8eserve, adalah kurang lebih sama

dengan BI Rate dimana itu adalah tingkat suku bunga untuk satu tahun yang

ditetapkan oleh The Fed sebagai 'at#kan bagi suku bunga pinjaman maupun

simpanan bagi bank dan atau lembaga$lembaga keuangan di seluruh S.

Simpelnya ketika Fed 8ate naik, maka bunga pinjaman maupun simpanan di

bank dan lembaga keuangan lainnya juga bisa naik. 4ika bunga simpanan di

bank$bank di merika naik, maka itu akan menarik minat investor dari seluruh

dunia untuk menempatkan dana mereka dalam bentuk tabunganAdeposito di

merika. Tidak hanya bunga tabungan, ketika Fed 8ate naik maka bunga

obligasi yang diterbitkan perusahaan$perusahaan di merika juga biasanya

akan ikut naik. )alau kita ambil contoh BlakR#k , perusahaan asset

management terbesar di dunia asal Ne& :ork, S, mereka lebih banyak menempatkan portofolionya di instrumen obligasi ketimbang saham *2/./

berbanding /.2, sisanya dalam bentuk istrumen pasar uang termasuk

deposito0. 4adi jika Fed 8ate naik maka bisa dipastikan bah&a mereka akan

menarik minimal sebagian investasinya dari negara$negara diluar merika

*termasuk dari Indonesia, jika mereka turut menempatkan sebagian kecil

investasinya disini0 untuk balik kandang ke negara mereka sendiri.


11/24

Sedangkan faktor Efaktor yang memengaruhi besar kecilnya penetapan suku

bunga *pinjaman dan simpanan0 pada bank komersil adalah sebagai berikut-

!. )ebutuhan dana

Faktor kebutuhan dana dikhususkan untuk dana simpanan yaitu, seberapa

besar kebutuhan dana yang diinginkan. pabila bank kekurangan dana

sementara pemohonan pinjaman meningkat, maka yang dilakukan oleh bank

agar dana tersebut cepat terpenuhi dengan meningkat kan suku bunga

simpanan. 6eningkatan bunga simpanan secara atomatis akan meninkat pula

bunga pinjaman. Sebaliknya apabila dana yang ada dalam simpanan di bank

banyak, sementara permohonan pinjaman sedikit maka bung simpanan akanturun.

'. 6ersaingan(alam memperebutkan dana simpanan, maka disamping faktor promosi,

yang paling utama pihak perbankan harus memerhatikan pesaing. (alam arti

jika untuk bunga simpanan rata$rata !>, maka jika hendak membutuhkan

dana cepat sebaiknya bunga simpanan kita naikkan diatas bunga pesaing

misalnya !>. Namun sebliknya untuk bunga pinjaman kita harus beradadiba&a bunga pesaing.

/. )ebijakan pemerintah

(alam menentukan bunga simpanan maupun bunga pinjaman, bank tidak

boleh mlebihi batasan yang sudah ditetapkan oleh pemerintah. rtinya ada

batasan maksimal dan ada batasan minimal.untuk suku bunga yang diiinkan.

Tujuannya adalah agar bank dapat bersing sacara sehat.

. Carga laba yang di inginkanFaktor ini dikhususkan untuk bunga pinjaman. Cal ini disebabkan target

laba merupakan salah satu komponen dalam menentukan besar kecilnya suku

bunga pinjaman. 4ika laba yang diinginkan besar maka bunga pinjaman juga

besar dan demikian sebaliknya. Namun untuk menghadapi pesaing target laba

dapat diturunkan seminimal mungkin.

2. 4angka &aktu


12/24

Baik untuk bunga simpanan maupun bunga pinjaman, faktor jangka &aktu

sangat menentukan. Semakin panjang jangka &aktu pinjaman, maka semakin

tinggi bunganya. Cal ini disebabkan besarnya kemungkinan resiko macet

dimasa mendatang. (emikian pula sebaliknya jika pinjaman berjangka &aktu

pendek, maka bunganya relatif rendah. kan tetapi untuk bunga simpanan

berlaku sebaliknya, semakin panjang jangka &aktu maka bunga simpanan

semakin rendah dan sebaliknya.

>. )ualitas jaminanSemakin likuid jaminan yang diberikan, semakin rendah bunga kredit yang

dibebankan dan sebaliknya.

#. 8eputasi perusahaan8eputasi perusahaan juga sangat menentukan suku bunga terutama untuk

bunga pinjaman. Bonafiditas suatu perusahaan yang akan memperoleh kredit

sangat menentukan tungkata suku bunga yang akan dibebankan nantinya,

karena biasanya perusahaan yang bonafid kemungkinan resiko kredit macet

dimasa mendatang relatif kecil dan demikian sebaliknya perusahaan yang

kurang bonafid factor resiko kredit macet cukup besar.

%. 6roduk yang kompetitif 6roduk yang kompetitif sangat menentukan besar kecilnya pinjaman.

)ompetitif maksudnya adalah produk yang dibiayai sangat laku di pasaran.

3ntuk produk yang kompetitif, bunga kredit yang diberikan relatif rendah jika

dibandingkan dengan produk yang kurang kompetitif. Cal ini disebabkan

produk yang kompetitif tingkat perputaran produknya tinggi sehingga

pembayarannya diharapkan lancar.

". Cubungan baik.Biasanya bank menggolongkan nasabahnya antara nasabah utama *primer0

dan nasabah biasa *sekunder0. 6enggolongan ini didasarkan keaktifan dan

loyaritas nasabah yang bersangkutan dengan pihak bank. Nasabah utama

biasanya mempunya hubungan yang baik denga pihak bank sehingga dalam

penentuan suku bunganya pun berbeda dengan nasabah biasa.

!.4aminan pihak ketiga


13/24

(alam hal ini pihak yang memberikan jaminan kepada penerima kredit

biasanya jika pihak yang memberikan jaminan bonafid, baik dari segi

kemampuan membayar, nama baik maupun loyaritasnya terhadap bank, maka

bunga yang dibebankanpun berbeda.';2<

2.3 Te#r !uku Bunga

1. Te#r !uku Bunga /lask

)aum di era klasik mengungkapkan bah&a suku bunga itu menentukan

besarnya tabungan maupun investasi yang akan dilakukan dalam perekonomian

yang menyebabkan tabungan yang tercipta pada penggunaan tenaga kerja

penuh akan selalu sama yang dilakukan oleh pengusaha. Terlepas dari teori

ekonomi mikro, teori klasik menjelaskan bah&a tingkat bunga merupakan nilai balas jasa dari modal. (alam teori klasik, stok barang modal dicampuradukkan

dengan uang dan keduanya dianggap mempunyai hubungan subtitusif.

Semakin langka modal, semakin tinggi suku bunga. Sebaliknya, semakin

banyak modal semakin rendah tingkat suku bunga *Nasution dalam Badriah

Sappe&ali, '!0.Investasi juga merupakan fungsi dari suku bunga. +akin tinggi suku

bunga, keinginan masyarakat untuk melakukan investasi juga semakin kecil.

lasannya, seorang pengusaha akan menambah pengeluaran investasinya

apabila keuntungan yang diharapkan dari investasi lebih besar dari suku bunga

yang harus dibayar untuk dana investasi tersebut merupakan ongkos untuk

penggunaan dana (Cost of Capital). +akin rendah suku bunga, maka

pengusaha akan lebih terdorong untuk melakukan investasi, sebab biaya

penggunaan dana juga makin kecil.)eseimbangan tingkat bunga berada ketika jumlah tabungan sama

dengan jumlah investasi. pabila jumlah tabungan melebihi keinginan pengusaha untuk melakukan investasi, maka para pemilik dana akan bersaing

untuk meminjamkan dananya dan persaingan ini akan menekan tingkat bunga

turun kembali ke posisi G?uilibrium. Sebaliknya, bila tingkat bunga rendah,

maka para pengusaha akan bersaing untuk mendapatkan dana yang relatif lebih

besar jumlahnya. 6ersaingan ini akan mendorong tingkat bunga naik lagi ke

posisi G?uilibrium, misalnya terjadi kenaikan efisiensi produksi, maka akan

,/- Sadono Sukirno, ', Makroekonomi Modern, 4akarta- 6T 8aja Drafindo,

hlm. >#


14/24

mengakibatkan keuntungan yang diharapkan meningkat sehingga pada tingkat

bunga yang sama para pengusaha bersedia membayar dana yang lebih besar

untuk membiayai investasi, atau untuk dana investasi yang sama jumlahnya,

para pengusaha bersedia membayar tingkat bunga yang lebih tinggi. )eadaan

ini ditunjukkan dengan bergesernya kurva permintaan investasi ke kanan atas,

sehingga keseimbangan tingkat bunga yang baru adalah pada titik i! *Nopirin,

!""/0./;'<

2. Te#r !uku Bunga /e&nes

6andangan berbeda diberikan oleh )eynes. +enurutnya, tingkat bunga

itu merupakan suatu fenomena moneter. rtinya, tingkat bunga ditentukan oleh

pena&aran dan permintaan uang *ditentukan dalam pasar uang0. 3ang akan

mempengaruhi kegiatan ekonomi *DN60, sepanjang uang ini mempengaruhi

tingkat bunga. 6erubahan tingkat bunga selanjutnya akan memengaruhi

keinginan untuk mengadakan investasi dengan demikian akan mempengaruhi

DN6 *Nopirin, !""'0. )eynes mengasumsikan bah&a perekonomian belum

mencapai full employment. @leh karena itu, produksi masih dapat ditingkatkan

tanpa mengubah tingkat upah maupun tingkat harga. (engan menurunkan

tingkat bunga, investasi dapat dirangsang untuk meningkatkan produk nasional.

(engan demikian setidaknya untuk jangka pendek, kebijaksanaan moneter

dalam teori keynes berperan untuk meningkatkan produk nasional.

6ertama, )eynes menyatakan bah&a masyarakat mempunyai keyakinan

bah&a ada suatu tingkat bunga yang normal. 4ika memegang surat berharga

pada &aktu tingkat bunga naik *harga turun0 mereka akan menderita kerugian.

+ereka akan menghindari kerugian ini dengan cara mengurangi surat berharga

yang dipegangnya dan dengan sendirinya menambah uang yang dipegang.

)edua, sehubungan dengan biaya memegang uang kas. +akin tinggi

tingkat bunga, makin besar pula biaya memegang uang kas, sehingga keinginan

memegang uang kas juga semakin rendah sehingga permintaan akan uang kas

naik. (ari kedua penjelasan diatas, dijelaskan adanya hubungan negatif antara

tingkat bunga dengan permintaan akan uang tunai. 6ermintaan uang ini akan

0,- Frank 4. Faboi, Franco +odigliani dan +ichael D. Febri, !""", Pasar

dan Lembaga Keuangan, 4akarta- Salemba Gmpat, hlm. '2


15/24

menetukan tingkat bunga. Tingkat bunga berada dalam keseimbangan apabila

jumlah uang kas yang diminta sama dengan pena&arannya *Nopirin, !""/0.

3. Te#r !uku Bunga Hks

Cicks mengemukakan teorinya bah&a tingkat bunga berada dalam

keseimbangan pada suatu perekonomian bila tingkat bunga ini memenuhi

keseimbangan sektor moneter dan sektor rill. 6andangan ini merupakan

gabungan dari pendapat klasik dan keynesian, dimana madhab klasik

mengatakan bah&a bunga timbul karena uang adalah produktif artinya bah&a

bila seseorang memiliki dana maka mereka dapat menambah alat produksinya

agar keuntungan yang diperoleh meningkat. 4adi uang dapat meningkatkan

produktivitas sehingga orang ingin membayar bunga. Sedangkan menurut

keneysian bah&a uang bisa produktif dengan metode spekulasi di pasar uang

dengan kemungkinan memperoleh keuntungan, dan keuntungan inilah

sehingga orang ingin membayar bunga.;/<

2.0 Hu(ungan Tngkat !uku Bunga -engan Pertum(uhan Ek#n#m

+enaikkan suku bunga adalah alat utama bank sentral untuk memerangi

inflasi. (engan membuat biaya pinjaman semakin mahal maka jumlah uang yang

beredar di masyarakat akan berkurang dan aktivitas perekonomian akan menurun.

)ejadian sebaliknya bisa terjadi. Turunnya suku bunga akan menyebabkan biaya

pinjaman menjadi makin murah. 6ara investor akan cenderung terdorong untuk

melakukan ekspansi bisnis atau investasi baru, dan para konsumen akan

menaikkan pengeluarannya. (engan demikian output perekonomian akan

meningkat dan lebih banyak tenaga kerja yang dibutuhkan. Selain itu investasi ke

pasar saham juga akan naik.

Namun demikian, aktivitas perekonomian yang terlalu tinggi akan

menyebabkan meningkatnya inflasi. +akin tinggi tingkat inflasi akan

menyebabkan makin mahalnya harga barang dan jasa. (aya beli uang akan

menurun. kibat lain dari rendahnya suku bunga adalah turunnya penjualan bond

karena yield yang diberikan relatif akan rendah. Namun demikian bank sentral

tidak akan serta merta menaikkan tingkat suku bunga. Bank sentral akan melihat

1,0- bid , hlm. '#


16/24

apakah keadaan akan lebih baik jika suku bunga dinaikkan, terutama jika sedang

terjadi resesi.

6erubahan suku bunga BI 8ate juga dapat mempengaruhi nilai tukar.

+ekanisme ini sering disebut jalur nilai tukar. )enaikan BI 8ate, sebagai contoh,

akan mendorong kenaikan selisih antara suku bunga di Indonesia dengan suku

bunga luar negeri. (engan melebarnya selisih suku bunga tersebut mendorong

investor asing untuk menanamkan modal ke dalam instrument$instrumen

keuangan di Indonesia seperti SBI karena mereka akan mendapatkan tingkat

pengembalian yang lebih tinggi. liran modal masuk asing ini pada gilirannya

akan mendorong apresiasi nilai tukar 8upiah. presiasi 8upiah mengakibatkan

harga barang impor lebih murah dan barang ekspor kita di luar negeri menjadi

lebih mahal atau kurang kompetitif sehingga akan mendorong impor dan

mengurangi ekspor. Turunnya net ekspor ini akan berdampak pada menurunnya

pertumbuhan ekonomi dan kegiatan perekonomian.

6erubahan suku bunga BI 8ate mempengaruhi perekonomian makro melalui

perubahan harga aset. )enaikan suku bunga akan menurunkan harga aset seperti

saham dan obligasi sehingga mengurangi kekayaan individu dan perusahaan yang

pada gilirannya mengurangi kemampuan mereka untuk melakukan kegiatan

ekonomi seperti konsumsi dan investasi.

(ampak perubahan suku bunga kepada kegiatan ekonomi juga

mempengaruhi ekspektasi publik akan inflasi *jalur ekspektasi0. 6enurunan suku

bunga yang diperkirakan akan mendorong aktifitas ekonomi dan pada akhirnya

inflasi mendorong pekerja untuk mengantisipasi kenaikan inflasi dengan meminta

upah yang lebih tinggi. 3pah ini pada akhirnya akan dibebankan oleh produsen

kepada konsumen melalui kenaikan harga. )enaikan suku bunga yang dilakukanoleh bank Sentral, maka akan direspon oleh para pelaku pasar dan para penanam

modal untuk memanfaatkan moment tersebut guna meningkatkan produksi dan

menanamkan investasinya.

Seiring dengan itu, akan berdampak juga pada jumlah produksi yang

bertambah dan tenaga kerja yang juga akan semakin bertambah. kibatnya ekspor

bertambah dan jumlah pengangguran menurun, sehingga devisa yang masuk ke

negara tersebut semakin menguatkan dollar terhadap mata uang lain. (emikian


17/24

pula sebaliknya, bila saja suku bunga menurun, produksi industri akan berkurang

karena produsen akan membatasi kerugian. pabila jumlah produksi berkurang,

maka akan melemahkan mata uang tersebut

)enaikan suku bunga sangatlah dikha&atirkan oleh para kreditur dan

tingkat penjualan perumahan yang semakin menurun karena membuat pajak

pinjaman modal dan kredit perumahan semakin meningkat, tanpa didukung dalam

kelancaran produksi dan bisnis yang menunjang, akan berimbas pada kredit

macet.

Tingkat bunga menentukan jenis$jenis investasi yang akan memberi

keuntungan kepada para pengusaha. 6ara pengusaha akan melaksanakan investasi

yang mereka rencanakan hanya apabila tingkat pengembalian modal yang mereka

peroleh melebihi tingkat bunga. (engan demikian besarnya investasi dalam suatu

jangka &aktu tertentu adalah sama dengan nilai dari seluruh investasi yang tingkat

pengembalian modalnya adalah lebih besar atau sama dengan tingkat bunga.pabila tingkat bunga menjadi lebih rendah, lebih banyak usaha yang

mempunyai tingkat pengembalian modal yang lebih tinggi daripada tingkat suku

bunga. Semakin rendah tingkat bunga yang harus dibayar para pengusaha,

semakin banyak usaha yang dapat dilakukan para pengusaha. Semakin rendah

tingkat bunga semakin banyak investasi yang dilakukan para pengusaha *Sukirno,

!""%0.2;><

/,2- bid , hlm. >"


18/24

8apat (e&an Dubernur BI pada ! 4anuari '!> memutuskan untuk

menurunkan suku bunga acuan '2 basis poin menjadi #,'2 persen. 6enurunan ini

untuk pertama kalinya dilakukan setelah BI menahan suku bunga di level #,2

persen selama !! bulan berturut$turut.

Setelah melihat adanya peluang BI memutuskan untuk menurunkan tingkat

suku bunga. Seiring terkendalinya inflasi dan ekonomi Indonesia di a&al '!>.

kan tetapi, keputusan bank sentral mengurangi bunga acuan tak serta$merta

diikuti oleh perbankan untuk memangkas bunga kredit atau bunga deposito.

Carapan pemerintah agar masyarakat menikmati bunga rendah pun belum

ter&ujud. 6erbankan masih berkompetisi memperoleh (ana 6ihak )etiga.

6adahal dengan BI 8ate turun ,'2 persen seharusnya bunga deposito bisa

mendekati level suku bunga operasi moneter BI tiga bulan dan satu bulan yakni

>,2 dan >,! persen.

Bank kesulitan menurunkan bunga deposito karena ada ' ribu deposan

$individu atau korporasi$ dari sekitar !# juta rekening yang menguasai 2# persen

(ana 6ihak )etiga di perbankan dalam negeri. lasannya, mereka menilai dengan

inflasi yang tinggi semestinya mendapatkan kompensasi tingkat bunga yang besar

pula.

http://katadata.co.id/public/media/images/2016/02/16/2016_02_16-11_50_54_9751a4860ca42bd4ab2455bfe4693602.jpg


19/24

Namun, alasan tersebut sebenarnya tak cukup beralasan. 6asalnya,

kekha&atiran inflasi tinggi sudah terle&ati, sebab per akhir tahun lalu levelnya

hanya /,/2 persen, di ba&ah perkiraan sejumlah lembaga dan pelaku bisnis yang

memprediksi hingga lima persen.

+elihat kondisi tersebut, 6emerintah kembali menekankan perlunya bunga

rendah agar ekonomi lebih bergairah. 6emerintah tengah menyusun kebijakan

agar bunga perbankan bisa diturunkan. +isalnya, untuk bunga )redit 6emilikan

8umah )omersial, bunga akan ditekan dari ! E !' persen menjadi enam hingga

tujuh persen.

)ebijakan ini mendapat sambutan positif dari sosiasi 6engembang 8eal

Gstate Indonesia. Bila kredit rumah rendah, mereka yakin daya beli masyarakat

terhadap produk perumahan akan terdongkrak. (engan bunga rendah, beban

konsumen akan lebih ringan. Carapan tersebut makin mudah terealisasi bila suku

bunga acuan Bank Indonesia kembali diturunkan. palagi beberapa ekonom

menilai, sejumlah indikator perekonomian saat ini memungkinkan bagi bank

sentral untuk memangkas lagi BI 8ate pada pertemuan bulanan besok- mengakhiri

reim bunga tinggi.

da tiga faktor yang menjadi peluang BI untuk menurukan BI 8ate.

6ertama, inflasi terkendali pada level yang cukup rendah. Sepanjang '!2, inflasi

hanya /,/2 persen. 4anuari lalu, bahkan posisinya berada di level ,2! persen

secara bulanan, di ba&ah prediksi BI yang memperkirakan menyentuh ,#2

persen.

)edua, neraca perdagangan Indonesia bulan lalu kembali surplus senilai

3SH 2,> juta atau sekitar 8p >%/ miliar. =alau nilai plus ini disebabkan oleh

jatuhnya angka impor yang cukup dalam dibanding ekspor.Faktor ketiga yaitu nilai rupiah yang relatif sudah amanJ dari pengaruh

global, dalam hal ini efek dari kenaikan Fed 8ate. Tekanan atas rupiah ini kerap

menjadi alasan BI untuk menunda mengurangi BI 8ate.


20/24

(orongan agar bank sentral tak terus memasang bunga tinggi juga

diungkapkan oleh Faisal Basri. (engan argumen yang mirip, ekonom dari

3niversitas Indonesia ini pun mendorong BI kembali menurukan BI 8ate '2 basis

poin. lasannya, pertama, inflasi menunjukkan kecenderungan menurun.

Indonesia akan merugi bila tak memanfaatkan kejatuhan harga komoditas. )arena

kejatuhahn harga ini, beberapa negara sia Tenggara mengalami deflasi.

Terkait dengan tekanan terhadap rupiah imbas dari pergerakan Fed 8ate, hal

ini pun tak perlu lagi dirisaukan. Sebab, The Fed kemungkinan akan menerapkan

suku bunga negatif. Sehingga pelarian modal asing kecil kemungkinan terjadi.

2. Dam'ak Peru(ahan !uku Bunga

Tahun !uku Bunga

Pertum(uhan

Ek#n#m

http://katadata.co.id/public/media/images/2016/02/16/2016_02_16-11_45_46_f8cb9471a1d5563bec07e5b7b4955362.jpg


21/24

'/ !!.2" >.'2

' #./ 2.!

'2 ".% 2.>

'> !!.%# 2.2

'# %.> >./

'% "./ >.'

'" #.! 2.

'! >.2 >.!

'!! >.2% >.2

'!' 2.#2 >.!#

'!/ #. 2.#%

'! #.#2 2.!

'!2 #.2 .%

Berdasarkan data diatas dapat kita lihat perubahan tingkat suku bunga dari

tahun '2 sampai tahun '> naik dari ".% menjadi !!.%# dan

pertumbuhan ekonomi mengalami penurunan yaitu dari 2.> menjadi 2.2.

)emudian ketika tingkat suku bunga tahun '!' sampai tahun '!/ naik dari

2.#2 menjadi #. maka pertumbuhan ekonomi menjadi turun dari >.!#

menjadi 2.#%.

Suku bunga salah satunya akan mempengaruhi investasi. Cubungan suku bunga dengan investasi adalah negatif. )etika suku bunga tinggi maka tingkat

investasi menjadi menurun. Sedangkan tingkat investasi memiliki hubungan yang

positif dengan pendapatan nasional. pabila tingkat investasi menurun maka

pendapatan nasional juga akan turun. 6endapatan nasional tentu sangat

mempengaruhi tingkat pertumbuhan ekonomi suatu negara. Begitu juga

sebaliknya, suku bunga yang rendah akan menarik investor sehingga pendapatan

nasional meningkat. 6endapatan nasional meningkat artinya pertumbuhan

ekonomi meningkat.

da beberapa hal yang harus di&aspadai dalam menaikkan dan menurunkan

suku bunga yang semuanya harus berpihak pada kesejahteraan rakyat dalam

negeri sebagai prioritas utama. (ampak ekonomi dari sebuah perubahan suku

bunganya diantaranya akan berpengaruh pada-


22/24

K DP *Dross (omestik 6roduct0 sebagai indikator tingkat kesehatan atas

pertumbuhan ekonomi suatu negara. D(6 merupakan indeks utama sistem akun

nasional *Sistem of National ccounts $ SN0 yang dikarakteristik oleh hasil final

dari kesatuan aktifitas program ekonomi $ penduduk, dan pengukuran biaya

barang dan jasa, yang diproduksi oleh kesatuan untuk penggunaan akhir. D(6

adalah indeks utama, yang menunjukkan kondisi ekonomi nasional. D(6 adalah

indikator produk manufaktur, yang berjumlah pada biaya produksi final barang

dan jasa.

K Tngkat Pengangguran *3nemployment 8ate0. (ampak yang harus

diperhatikan dalam kebijakan naik$turunnya suku bunga apakah semakin

meningkatkan peluang usaha dan peluang kerja atau malah justru meningkatkan

pengangguran dan 6C). (an perlu diketahui, pengangguran terjadi akibat

ketidakseimbangan antara lapangan pekerjaan dan orang yang membutuhkan

pekerjaan,sehingga hanya sedikit yang mendapatkan kesempatan untuk bekerja.

(isisi lain, suku bunga adalah harga yang harus dibayar oleh pihak bank atau

peminjam lainnya untuk memanfaatkan uang selama jangka &aktu tertentu.

Berdasarkan definisi tersebut, maka dapat disimpulkan bah&a suku bunga itu

merupakan balas jasa yang akan diterima kemudian atas pengorbanan yang

dilakukan atau kata lain suku bunga adalah harga dari penggunaan uang atau

sebagai se&a penggunaan uang dalam jangka &aktu tertentu.

BAB III

PENUTUP

A. !m'ulan

Suku bunga adalah pendapatan *bagi kreditor0 atau beban bagi *debitor0

yang diterima atau dibayarkan oleh kreidtor atau debitor .

Teori suku bunga ada tiga, diantaranya-!. Teori suku bunga klasik

Teori klasik menjelaskan bah&a tingkat bunga merupakan nilai balas jasa

dari modal.'. Teori suku bunga )eynes


23/24

+enurutnya, tingkat bunga itu merupakan suatu fenomena moneter.

rtinya, tingkat bunga ditentukan oleh pena&aran dan permintaan uang

*ditentukan dalam pasar uang0.

/. Teori suku bunga hicksCicks mengemukakan teorinya bah&a tingkat bunga berada dalam

keseimbangan pada suatu perekonomian bila tingkat bunga ini memenuhi

keseimbangan sektor moneter dan sektor rill.

Faktor$ faktor yang mempengaruhi suku bunga antara lain- kebutuhan dana,

persaingan, kebijakan pemerintah, harga laba yang diinginkankan, jangka &aktu,

kualitas jaminan, reputasi perusahaan, produk yang kompetitif, hubungan baik dan

jaminan pihak ketiga.

Suku bunga dapat mempengaruhi pertumbuhan ekonomi. (engan

menaikkan suku bunga, maka pinjaman semakin mahal, jumlah uang yang beredar

di masyarakat akan berkurang dan aktivitas perekonomian akan menurun.

)ejadian sebaliknya bisa terjadi. Turunnya suku bunga akan menyebabkan biaya

pinjaman menjadi makin murah. 6ara investor akan cenderung terdorong untuk

melakukan ekspansi bisnis atau investasi baru, dan para konsumen akan

menaikkan pengeluarannya. (engan demikian output perekonomian akan

meningkat dan lebih banyak tenaga kerja yang dibutuhkan.

6erubahan BI 8ate mempengaruhi suku bunga deposito dan suku bunga

kredit perbankan. pabila perekonomian sedang mengalami kelesuan, Bank

Indonesia dapat menggunakan kebijakan moneter yang ekspansif melalui

penurunan suku bunga untuk mendorong aktifitas ekonomi. 6enurunan suku

bunga BI 8ate menurunkan suku bunga kredit sehingga permintaan akan kredit

dari perusahaan dan rumah tangga akan meningkat. 6enurunan suku bunga kredit

juga akan menurunkan biaya modal perusahaan untuk melakukan investasi. Ini

semua akan meningkatkan aktifitas konsumsi dan investasi sehingga aktifitas

perekonomian semakin bergairah. Sebaliknya, apabila tekanan inflasi mengalami

kenaikan, Bank Indonesia merespon dengan menaikkan suku bunga BI 8ate untuk

mengerem aktifitas perekonomian yang terlalu cepat sehingga mengurangi

tekanan inflasi.


24/24

SUKU BUNGA DAN BI RATE

Documents