i MENENTUKAN PORTOFOLIO OPTIMAL TREYNOR-BLACK MODEL DENGAN EVALUASI KINERJA PORTOFOLIO METODE JENSEN, SHARPE, TREYNOR, SORTINO, INFORMATION RATIO, T 2 DAN M 2 . (Studi Kasus Pada Saham Di Jakarta Islamic Index (JII) Periode Juni 2010 sampai Mei 2014). SKRIPSI Diajukan Kepada: Universitas Islam Negeri (UIN) Maulana Malik Ibrahim Malang untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan dalam Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi (SE) Oleh : MOHAMAD ZAHID NIM : 10510018 JURUSAN MANAJEMEN FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS ISLAM NEGERI (UIN) MAULANA MALIK IBRAHIM MALANG 2015
17
Embed
SKRIPSI - core.ac.uk · kinerja dengan metode Jensen, Sharpe, Treynor, Sortino, Information Ratio, T2 dan M 2 , portofolio Treynor-Black menunjukkan kinerja yang baik karena nilai
This document is posted to help you gain knowledge. Please leave a comment to let me know what you think about it! Share it to your friends and learn new things together.
Transcript
i
MENENTUKAN PORTOFOLIO OPTIMAL TREYNOR-BLACK
MODEL DENGAN EVALUASI KINERJA PORTOFOLIO
METODE JENSEN, SHARPE, TREYNOR, SORTINO,
INFORMATION RATIO, T2 DAN M
2.
(Studi Kasus Pada Saham Di Jakarta Islamic Index (JII) Periode Juni 2010
sampai Mei 2014).
SKRIPSI
Diajukan Kepada:
Universitas Islam Negeri (UIN) Maulana Malik Ibrahim Malang
untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan
dalam Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi (SE)
Oleh :
MOHAMAD ZAHID
NIM : 10510018
JURUSAN MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS ISLAM NEGERI (UIN)
MAULANA MALIK IBRAHIM
MALANG
2015
ii
LEMBAR PERSETUJUAN
MENENTUKAN PORTOFOLIO OPTIMAL TREYNOR-BLACK
MODEL DENGAN EVALUASI KINERJA PORTOFOLIO
METODE JENSEN, SHARPE, TREYNOR, SORTINO,
INFORMATION RATIO, T2 DAN M
2.
(Studi Kasus pada Saham di Jakarta Islamic Index (JII) Periode
Juni 2010 sampai Mei 2014).
SKRIPSI
Oleh :
MOHAMAD ZAHID
NIM : 10510018
Telah disetujui tanggal, 30 Desember 2014
Dosen Pembimbing,
Fitriyah, S.Sos., MM
NIP. 19760924 200801 2 012
Mengetahui :
Ketua Jurusan,
Dr. H. Misbahul Munir, Lc., M.Ei
NIP. 19750707200501 1 005
iii
LEMBAR PENGESAHAN
MENENTUKAN PORTOFOLIO OPTIMAL TREYNOR-BLACK
MODEL DENGAN EVALUASI KINERJA PORTOFOLIO METODE
JENSEN, SHARPE, TREYNOR, SORTINO, INFORMATION RATIO,
T2 DAN M
2.
(Studi Kasus Pada Saham di Jakarta Islamic Index
Periode Juni 2010 Sampai Mei 2014)
SKRIPSI
Oleh :
MOHAMAD ZAHID
NIM: 10510018
Telah Dipertahankan di Depan Dewan Penguji
Dan Dinyatakan Diterima Sebagai Salah Satu Persyaratan
Untuk Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi (SE)
Pada 8 Januari 2015
Susunan Dewan Penguji Tanda Tangan
1. Ketua
Ulfi Kartika Oktaviani, SE., Ak., M.Ec : ( )
NIP 19761019 200801 2 011
2. Sekretaris / Pembimbing
Fitriyah, S.Sos., MM : ( )
NIP 19760924 200801 2 012
3. Penguji Utama
Dr.Hj. Umrotul Khasanah, M.Si : ( )
NIP 19670227 199803 2 001
Disahkan Oleh :
Ketua Jurusan,
Dr. H. Misbahul Munir, Lc.,M.Ei
NIP 19750707 200501 1 005
iv
SURAT PERNYATAAN
Yang bertanda tangan di bawah ini saya :
Nama : Mohamad Zahid
NIM : 10510018
Fakultas/Jurusan : Ekonomi/Manajemen
Menyatakan bahwa “SKRIPSI” yang saya buat untuk memenuhi persyaratan
kelulusan pada Jurusan Menejemen Fakultas Ekonomi Universitas Islam Negeri
(UIN) Maulana Malik Ibrahim Malang, dengan judul:
MENENTUKAN PORTOFOLIO OPTIMAL TREYNOR-BLACK MODEL
DENGAN EVALUASI KINERJA PORTOFOLIO METODE JENSEN,
SHARPE, TREYNOR, SORTINO, INFORMATION RATIO, T2 DAN M
2 (Studi
Kasus Pada Saham Di Jakarta Islamic Index (JII) Periode Juni 2010 Sampai Mei
2014).
adalah hasil karya sendiri, bukan “duplikasi” dari karya orang lain.
Selanjutnya apabila di kemudian hari ada “klaim” dari pihak lain, bukan menjadi
tanggung jawab Dosen Pembimbing dan atau pihak Fakultas Ekonomi, tetapi menjadi
tanggung jawab saya sendiri.
Demikian surat pernyataan ini saya buat dengan sebenarnya dan tanpa paksaan dari
siapapun.
Malang, 30 Desember 2014
Hormat saya,
Mohamad Zahid
NIM : 10510018
Materai
6000
v
HALAMAN PERSEMBAHAN
Ku Ungkapan rasa terima kasihku kepada Allah Swt yang telah
Memberiku petunjuk, hidayah dan ridho-Nya sehingga dapat menyelesaikan karya
kecilku ini.
kupersembahkan karya kecilku ini teruntuk:
Ibuku tercinta Marsiyamah dan Ayahku Hasan Bisri. Terima kasih atas segala doa,
kasih sayang, dukungan serta memberikan segalanya yang tidak dapat aku ungkapkan
lewat kata. Aku bangga menjadi putra kalian.
Seseorang yang selalu Setia, mengerti dan mendukungku. Terima kasih atas dukungan
dan motivasi yang tidak pernah berhenti.
Teman-teman FE seluruh angkatan yang selalu menghiasi hari-hariku selama ini.
Bersama kalian aku belajar banyak hal. Terima kasih buat persahabatannya.
vi
MOTTO
“Hai orang-orang yang beriman, Jadikanlah sabar dan
shalat sebagai penolongmu, Sesungguhnya Allah beserta
orang-orang yang sabar.”
( QS. Al Baqarah : 153 )
vii
KATA PENGANTAR
Dengan segala puji syukur penulis haturkan kepada Illahi Rabbi atas segala
rahmat, taufiq, serta hidayahNya yang diberikan kepada penulis sehingga dapat
menyelesaikan Skripsi yang berjudul Menentukan Portofolio Optimal Treynor-Black
Model Dengan Evaluasi Kinerja Portofolio Metode Jensen, Sharpe, Treynor, Sortino,
Information Ratio, T2 Dan M
2.
Juga tidak lupa penulis sampaikan shalawat serta salam semoga tetap
tercurahkan kepada junjungan kita Nabi Muhammad SAW beserta keluarga, para
sahabatnya, para tabi’in dan pengikutnya sampai akhir zaman.
Terselesainya penulisan Skripsi ini tidak lepas dari bantuan berbagai pihak,
penulis tidak lupa mengucapkan terima kasih yang sebesar-besarnya kepada:
1. Bapak Prof. Dr. H. Mudjia Rahardjo, M.Si selaku Rektor Unversitas Islam Negeri
Maulana Malik Ibrahim Malang
2. Bapak Dr. H. Salim Al Idrus, MM., M.Ag selaku Dekan Fakultas Ekonomi
Universitas Islam Negeri (UIN) Maulana Malik Ibrahim Malang.
3. Bapak Dr. H. Misbahul Munir, Lc, M.Ei Selaku ketua Jurusan Program Studi
Manajemen Universitas Islam Negeri Maulana Malik Ibrahim Malang.
4. Ibu Fitriyah, S.Sos., MM Selaku Dosen Pembimbing Skripsi yang telah
memberikan motivasi dan arahan dalam menyelesaikan penulisan ini.
5. Ayahanda dan Ibunda tercinta, saudara-saudaraku tersayang, atas Do‟a, perhatian
serta kasih sayang tulus yang selama ini menyertai setiap langkahku dan
memberikan dukungan kepada penulis baik moral maupun material sehingga
terselesaikannya skripsi ini.
6. Untuk keluarga besar sekaligus teman seperjuangan mahasiswa jurusan
Manajemen angkatan 2010 Fakultas Ekonomi Universitas Islam Negeri Maulana
Malik Ibrahim Malang
7. Untuk semua teman-teman ku yang selalu memberikan motivasi dalam
menyelesaikan penulisan Skirpsi ini.
viii
Dalam segala hal ini penulis menyadari akan kekurangan dalam penulisan
skripsi ini, hal ini disebabkan keterbatasan kemampuan penulis, untuk itu kritik dan
saran yang besifat membangun sangat diharapkan guna sebagai perbaikan dan
penyempurnaan penulisan ini.
Semoga penyusunan skripsi ini bermanfaat bagi seluruh pembaca pada
umumnya dan bagi penulis khususnya. Semoga apa yang kita kerjakan selama ini
menjadi amal kita di hadapan Allah SWT. Amin ya Robbal „Alamin...
Malang, 30 Desember 2014
Penulis
ix
DAFTAR ISI
HALAMAN SAMPUL DEPAN
HALAMAN JUDUL ..................................................................................... i
HALAMAN PERSETUJUAN ..................................................................... ii
HALAMAN PENGESAHAN ....................................................................... iii
HALAMAN PERNYATAAN . ...................................................................... iv
HALAMAN PERSEMBAHAN . .................................................................. v
HALAMAN MOTTO ................................................................................... vi
KATA PENGANTAR .................................................................................... vii
DAFTAR ISI .................................................................................................. ix
DAFTAR TABEL .......................................................................................... xii
DAFTAR GAMBAR ..................................................................................... xiii
DAFTAR LAMPIRAN ..................................................................................xiv
ABSTRAK (Bahasa Indonesia, Inggris, dan Arab) ................................... xv
BAB I PENDAHULUAN
1.1 Latar Belakang ................................................................................ 1
1.2 Rumusan Masalah ........................................................................... 7
1.3 Tujuan penelitian ............................................................................ 7
(4102حىت مايو 4101الفًتة" يونيو JII)دراسة حالة بشأن "خمزونات اإلدارة يف ماجستري. االجتماعي البكالوريوس درجةادلشرف: فيًتيية،
كلمات مم: عودة ادلخاطر واحملفظة ادلثلى ومنوذج ترينور األسود
اليت ميكن اكتساهبا من وادلخاطر العائد ادلشكلة كثريا ما يواجهها ادلستثمرون من عدم اليقني حلافظة، طرق عدة ىناك استثماراتو. لتقليل ادلخاطر وتعظيم العائد، حاجة ادلستثمرين تشكيل حمفظة.
حتديد الدراسة ىذه من الغرض وكان. ترينور واألسود ماركويتز، األسلوب، مؤشر واحد آخرين، بني" منوذج" حافظة أداء ومعرفة ادلثلى احملفظة صياغة يف األسود ترينور" منوذج" األسلوب انطباق مدى .شكلت اليت السوداء ترينور
ىذا يف السكان. احلالة دراسات باستخدام الكمي، النهج مع وصفي حبث البحث ىذا العينات أخذ بطريقة عليها احلصول مت اليت JII من قدر 01 أسهم البحث عينة. JII أسهم ىو البحث القيام. مثلى حمفظة شكل يف األسود ترينور مناذج أسلوب لوصف ادلستخدمة التحليل أساليب .اذلادفة حافظة. T2 و M2 ،"ادلعلومات نسبة" و سورتينو، ترينور، شارب، جنسن، التقييم أساليب بأداء .األسود ترينور
حمفظة تشكلت األسود ترينور" منوذج" مع( 0 حافظة األسلوب أن التحليل نتائج أظهرت ,JII. UNVR, KLBF, TLKM, AALI, LSIP, ASII أسهم تسعة من تتألف اليت مثلى
LKPR, ASRI, وINTP 1.41 من اخلطر ومستوى%. 3..4 إرجاع قيمة توليد طريق عن.% األداء تقييم أسلوب نتائج من( 4 . واحد مؤشر حافظة. و. السوق قيمة من أفضل الناجتة القيمة
أداء أظهر األسود ترينور حافظة ،M2 و T2 ،"ادلعلومات نسبة" و سورتينو، ترينور، وشارب، جنسن، أفضل األسود ترينور" منوذج" حلافظة التقييم نتائج .إجيابية الناجتة للقيمة الشامل التقييم قيمة ألن جيد حىت الرسم يف أسلوب حافظة األسود ترينور" منوذج" استخدام ميكن .واحد مؤشر احلافظة أسلوب من