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FBV
SILICON VALLEYINVESTING
Investieren in die Superstars von heute, morgen und übermorgen
Vorwort von Andreas Bechtolsheim ........................................ 13
1. Silicon-Valley-Ökosystem ................................................ 161.1 Die Kultur im Silicon Valley – Think different! ................ 161.2 Risiko als Chance ................................................................ 19
1.3 Stanford University ............................................................. 231.4 Stanford Research Institute ................................................ 261.5 StartX – der Stanford-Inkubator ......................................... 281.6 Der »Hewlett-Packard Way« – von der Garage zum
2. Superinvestoren im Silicon Valley ................................. 322.1 Der Angel Investor und der Risikokapitalinvestor ........... 322.2 Arthur Rock – der Erfinder der Risikokapitalindustrie .... 332.3 Fairchild Eight – »die verräterischen Acht«....................... 372.4 Die PayPal-Mafia.................................................................. 43
Fazit ...................................................................................... 482.5 Ron Conway – der Pate im Valley ....................................... 492.6 Paul Graham – Y Combinator, der Brutkasten für Nerds 522.7 Andy Bechtolsheim – der Deutsche im Valley .................. 552.8 Sand Hill Road – die Wall Street im Silicon Valley ........... 60
4. Investment-Dienste im Silicon Valley ............................ 1644.1 Sharespost ............................................................................ 164
Voraussetzung akkreditierter Investor ................................... 165Investmentvolumen ............................................................... 165Vorgehen zur Akkreditierung ................................................ 166Ablauf eines Investments ....................................................... 166Transaktionsschritte Aktienkauf über Sharespost .................. 166Kosten .................................................................................... 168Nicht börsennotierte Investments im Vergleich zu Kapitalmarktprodukten ......................................................... 168Fazit ...................................................................................... 168
4.3 FundersClub ........................................................................ 170Konkret gliedert sich der Prozess zum ersten Investment in vier Schritte: .......................................................................... 171
4.5 Y Combinator ...................................................................... 176Einzigartigkeit von Y Combinator ........................................ 176Y Combinator aus wirtschaftlicher Sicht ............................... 178Zielgruppe ............................................................................. 178
4.7 Plug and Play ....................................................................... 181Zielgruppe ............................................................................. 182
5. Erfolgreich in Technologie unternehmen investieren ... 1835.1 Die wichtigsten Bewertungskennzahlen – was sind die
5.2 Software-as-a-Service (SaaS) verändert die Bewertung radikal – mieten statt kaufen .............................................. 188Der Hauptunterschied zwischen traditionellen Softwareunternehmen und SaaS-Unternehmen ................... 190Warum sollte man in SaaS-Unternehmen investieren? ........ 191Woran erkennt man SaaS-Unternehmen mit hoher Attraktivität?......................................................................... 193Kündigungsrate ist der ultimative Lackmustest ..................... 193Aufgeschobene Umsätze (Deferred Revenue) ........................ 194Anwendung der Kennzahlen an Unternehmensbeispiel ........ 194
5.3 Verbreitung versus Monetarisierung, ein Widerspruch? . 1955.4 Investoren als Indiz für Qualität und Zukunftsfähigkeit
eines Start-ups ..................................................................... 1975.5 Der »Kauf-Hunger« von Apple, Google, Facebook und Co.
auf Start-ups......................................................................... 199