Industry Plus Triennio 19-17 Settore Codice Ateco xx.xx.xx ©Copyright 2000-2020 Infomanager® S.r.l. All Rights Reserved
Industry PlusTriennio 19-17
SettoreCodice Ateco xx.xx.xx
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Overview di settoreAnalisi geografica e analisi sintetica per punti
Pag. 03
Conto EconomicoExecutive summary, Conto Economico in valori assoluti e percentuali, struttura dei costi di settore
Stato PatrimonialeExecutive summary, Stato patrimoniale in assoluto e percentuale
Indici di performance: redditivitàExecutive summary, Indici e linee guida per la loro interpretazione
Indici di performance: efficienzaExecutive summary, Indici e linee guida per la loro interpretazione
Indici di performance: finanziariExecutive summary, Indici e linee guida per la loro interpretazione
Fasce di fatturatoExecutive summary, Conto Economico, Stato Patrimoniale, Indici di bilancio e linee guida per la lorointerpretazione
DeciliIndici di bilancio per decili: area economica, finanziaria e patrimoniale
Base MobileProspetti di bilancio complessivi: Conto Economico e Stato Patrimoniale
Rating di defaultDistribuzione delle probabilità di default del settore
Note metodologicheMetodologie adottate da infoManager
GlossarioFormule di Indici e aggregati di bilancio
Pag. 43
Pag. 44
Pag. 37
Pag. 40
Pag. 42
Pag. 24
Pag. 19
Pag. 15
Pag. 11
Pag. 08
Pag. 05
Indice
2INDUSTRY PLUSAteco XX.XX.XX
Descrizione ATECO
Anno di bilancio
2019Nazione considerata
ItaliaAziende considerate
306
Dati espressi in migliaia di euro (€ mgl)
Industry
Big Picture
Il fatturato del settore è in crescita
Il capitale investito del settore èaumentato
Fatturato
La redditività delle vendite del settore è increscita
La redditività del capitale investito delsettore è in crescita
Area Economica
L'equilibrio finanziario di breve del settoreè in peggioramento
L'equilibrio finanziario di lungo periododel settore è in peggioramento
Area Finanziaria
Dati di sintesi
2017 2018 2019
Ricavi Netti
Addetti
Capitale Investito
ROS
Debiti Finanziari/Patrimonio Netto
Test Acido
Valore Aggiunto per addetto € 73,0
0,51
0,45
4,17%
€ 1.965.011
5.182
€ 1.094.571
€ 63,3
0,65
0,51
2,77%
€ 1.832.366
5.128
€ 985.623
€ 49,7
0,59
0,85
-7,45%
€ 1.806.117
5.003
€ 792.162
17 18 19
15,3%
-21,9%
-11,4%
50,7%
7,2%
1,1%
11,1%
27,4%
10,8%
-39,5%
137,1%
1,5%
2,5%
24,4%
46,9%
-13,4%
-46,4%
156,0%
8,8%
3,6%
38,2%
3
_______________________________________________________________________________________________________________
_______________________________________________________________________________________________________________
INDUSTRY PLUSAteco XX.XX.XX
Var %17/19
Var %17/18
Var %18/19
Concentrazione
217
409
106
222
923
102
236
133
126
205
517
71
23
38
90
16
56
62
75
8
© Mapbox © OSM
8 923
Numero aziende
4,87%
3,80%
4,53%
4,54%
5,55%
4,73%
7,67%
4,92%
5,40%
6,03%
4,91%
4,09%
3,36%
3,44%
4,83%
4,83%
5,69%
© Mapbox © OSM
3,36% 7,67%
ROS mediano
Reddittività delle vendite
Ricavi netti
18,5%
24,9% 15,2%
1,7%
0,5%
0,7%
4,9%
3,7%
2,8%
2,8%
0,4%
6,7%
2,5%
1,0%
2,3%
5,0%
1,4%
0,1%
© 2020 Mapbox © OpenStreetMap
6.901.461 1.477.274.720
Ricavi netti (mgl €)
Test Acido (liquidità)
1,11
1,03
1,04
1,05
1,00
1,05
1,03
0,97
1,06
1,03
1,05
1,11
1,04
0,94
0,91
1,01
1,18
1,36
© 2020 Mapbox © OpenStreetMap
0,91 1,36
Test Acido mediano
INDUSTRY PLUSAteco XX.XX.XX 4
Conto Economico
Executive summary
INDUSTRY PLUSAteco XX.XX.XX 5
Il settore ha registrato, nel corso del triennio, una crescita deiricavi pari al 38.1%.
Il settore ha registrato, nel corso del 2019, una crescita deiricavi pari al 11.0%.
Il settore ha registrato, nel corso del 2018, una crescita deiricavi pari al 24.4%.
Nell'arco dell'intero triennio il settore ha subito una perdita dimarginalità, l'incidenza percentuale dei consumi sui ricavi ècresciuta del 1.41%.
Nel corso del 2019 il settore ha subito una perdita dimarginalità, l'incidenza percentuale dei consumi sui ricavi ècresciuta del 1.60%.
Nel corso del 2018 il settore ha incrementato i propri margini,l'incidenza percentuale dei consumi sui ricavi è calata del0.18%.
2017 2018 2019
€ 324.58430,57%
€ 378.24916,53%
€ 248.595
Valore Aggiunto (VA)
2017 2018 2019
€ 27.263146,22%
€ 45.63367,38%
-€ 58.987
Reddito Operativo Caratteristico (ROC)
2017 2018 2019
€ 121.659100,48%
€ 157.55929,51%
€ 60.684
Margine Operativo Lordo (MOL)
2017 2018 2019
€ 37.675920,3%€ 3.693
105,0%
-€ 73.411
Reddito Netto
2017 2018 2019
0%
20%
40%
60%
80%
100%
43,9%
43,8% 44,5%
25,1%
24,5% 24,1%
23,4%19,8% 18,3%
10,9% 6,8% 7,2%
Legenda
Consumi
Costi per servizi
Costo del lavoro
Costi per godimento beni di terzi
Ammortamenti
Reddito operativo caratteristico
Conto Economico2017
Valore della produzione
Ricavi Netti
Consumi
Costi per servizi
Valore aggiunto
Costo del lavoro
Margine operativo lordo
Costi per godimento beni di terzi
Ammortamenti
Totale Costi Operativi
Reddito Operativo Caratteristico
Proventi Accessori
Saldo ricavi/oneri diversi
Reddito Operativo Globale
Oneri finanziari
Reddito di competenza
Rettifica attività finanziarie
Reddito pre - imposte
Imposte
Reddito netto d'esercizio -€ 73.411
€ 9.578
-€ 63.834
-€ 7.395
-€ 56.439
€ 22.949
-€ 33.490
€ 20.720
€ 4.777
-€ 58.987
€ 860.726
€ 87.688
€ 31.983
€ 60.684
€ 187.912
€ 248.595
€ 201.559
€ 351.585
€ 792.162
€ 801.739
2017
-9,2%
1,2%
-8,0%
-0,9%
-7,0%
2,9%
-4,2%
2,6%
0,6%
-7,4%
107,4%
10,9%
4,0%
7,6%
23,4%
31,0%
25,1%
43,9%
98,8%
100,0%
2018
€ 3.693
€ 16.673
€ 20.366
-€ 1.749
€ 22.115
€ 18.212
€ 40.327
€ 7.759
€ 5.305
€ 27.263
€ 996.792
€ 69.818
€ 24.578
€ 121.659
€ 202.925
€ 324.584
€ 251.232
€ 448.240
€ 985.623
€ 1.024.055
2018
0,4%
1,6%
2,0%
-0,2%
2,2%
1,8%
3,9%
0,8%
0,5%
2,7%
97,3%
6,8%
2,4%
11,9%
19,8%
31,7%
24,5%
43,8%
96,2%
100,0%
2019
€ 37.675
€ 18.839
€ 56.514
€ 356
€ 56.159
€ 14.143
€ 70.301
€ 13.051
€ 11.617
€ 45.633
€ 1.158.004
€ 86.748
€ 25.178
€ 157.559
€ 220.690
€ 378.249
€ 290.082
€ 535.306
€ 1.094.571
€ 1.203.637
2019
3,1%
1,6%
4,7%
0,0%
4,7%
1,2%
5,8%
1,1%
1,0%
3,8%
96,2%
7,2%
2,1%
13,1%
18,3%
31,4%
24,1%
44,5%
90,9%
100,0%
% % %
INDUSTRY PLUSAteco XX.XX.XX 6
Redditività caratteristica e struttura dei costi operativi
Var annua2017
VALORE PRODUZIONE
Ricavi
COSTI OPERATIVI
Consumi
Costi per servizi e godimento beni di terzi
Costo del lavoro
Ammortamenti
REDDITO OPERATIVO CARATTERISTICO 0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
Peso %2017
-7,36%
10,94%
23,44%
25,14%
43,85%
107,36%
98,81%
100,00%
Var annua2018
-146,22%
-20,38%
7,99%
24,64%
27,49%
15,81%
24,42%
27,73%
Peso %2018
2,66%
6,82%
19,82%
24,53%
43,77%
97,34%
96,25%
100,00%
Var annua2019
67,38%
24,25%
8,75%
15,46%
19,42%
16,17%
11,05%
17,54%
Peso %2019
3,79%
7,21%
18,34%
24,10%
44,47%
96,21%
90,94%
100,00%
Consumi Costi per servizi Costo del lavoroAmmortamenti ed altriaccantonamenti
Costi per godimento benidi terzi
2017 2018 2019 2017 2018 2019 2017 2018 2019 2017 2018 2019 2017 2018 2019
43,85% 43,77% 44,47%
25,14% 24,53% 24,10% 23,44%
19,82%18,34%
10,94%
6,82% 7,21%
3,99%2,40% 2,09%
INDUSTRY PLUSAteco XX.XX.XX 7
2017 2018 2019
Consumi
Costi per servizi
Costo del lavoro
Costi per godimento beni di terzi
Ammortamenti
43,85%
25,14%
23,44%
10,94%
3,99%
43,77%
24,53%
19,82%
2,40%
6,82%
44,47%
24,10%
18,34%
2,09%
7,21%
2017 2018 2019
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
21,7%21,1% 22,0%
22,5%22,6% 25,7%
23,6%25,9%
24,5%
10,2%
12,1% 11,4%
14,8%
7,2% 9,5% 8,1%
8,8% 8,3%
Liquidità Immediate
Liquidità Differite
Rimanenze
Imm. Materiali
Imm. Immateriali
Imm. Finanziarie
Legenda
Dettaglio - Attivo
2017 2018 2019
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
22,5%26,3% 26,1%
11,4%
15,5%19,9% 20,2%
22,3%20,5%
33,6%
20,7% 20,0%
6,8% 5,7%
7,6%6,5%
5,9%
8,5%
Patrimonio netto
Debiti finanziari a breve
Debiti commerciali a breve
Altre passività a breve
Debiti finanziari a lungo
Altre passività a lungo
Debiti commerciali a lungo
Legenda
Dettaglio - Passivo
Struttura Stato PatrimonialeATTIVO
Attivo Corrente
Attivo Immobilizzato
2017 2018 2019
0%
50%
100%
51,4% 53,2% 55,8%
48,6% 46,8% 44,2%
PASSIVOPatrimonio Netto
Passivo Corrente
Passivo Consolidato
2017 2018 2019
0%
50%
100%22,5% 26,3% 26,1%
49,3% 47,2%59,4%
28,2% 26,5%14,4%
INDUSTRY PLUSAteco XX.XX.XX 8
2017
Disponibilità Liquide
Attività finanziarie non immobilizzate
LIQUIDITA' IMMEDIATE
Crediti commerciali a breve termine
Crediti diversi a breve termine
LIQUIDITA' DIFFERITE
RIMANENZE FINALI
ATTIVO CORRENTE
IMMOBILIZZAZIONI IMMATERIALI
IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI
Terreni e fabbricati
Partecipazioni e titoli
Crediti Commerciali a lungo termine
Crediti Diversi a lungo termine
IMMOBILIZZAZIONI FINANZIARIE
ATTIVO IMMOBILIZZATO
CAPITALE INVESTITO € 1.806.117
€ 878.038
€ 267.409
€ 77.247
€ 1.632
€ 188.530
€ 215.489
€ 426.110
€ 184.519
€ 928.079
€ 406.993
€ 391.306
€ 252.260
€ 139.046
€ 129.780
€ 22.066
€ 107.714
2017
100,0%
48,6%
14,8%
4,3%
0,1%
10,4%
11,9%
23,6%
10,2%
51,4%
22,5%
21,7%
14,0%
7,7%
7,2%
1,2%
6,0%
2018
€ 1.832.366
€ 856.850
€ 161.335
€ 66.646
€ 805
€ 93.883
€ 240.014
€ 474.225
€ 221.290
€ 975.515
€ 414.700
€ 386.708
€ 235.295
€ 151.413
€ 174.108
€ 17.853
€ 156.254
2018
100,0%
46,8%
8,8%
3,6%
0,0%
5,1%
13,1%
25,9%
12,1%
53,2%
22,6%
21,1%
12,8%
8,3%
9,5%
1,0%
8,5%
2019
€ 1.965.011
€ 869.033
€ 162.130
€ 65.942
€ 747
€ 95.441
€ 216.086
€ 481.922
€ 224.981
€ 1.095.978
€ 504.583
€ 432.820
€ 294.141
€ 138.679
€ 158.575
€ 26.007
€ 132.568
2019
100,0%
44,2%
8,3%
3,4%
0,0%
4,9%
11,0%
24,5%
11,4%
55,8%
25,7%
22,0%
15,0%
7,1%
8,1%
1,3%
6,7%
2017
Capitale Investito Tipico
Capitale Investito Netto
Capitale Investito Netto Tipico € 322.852
€ 748.937
€ 1.380.032
2017
17,9%
41,5%
76,4%
2018
€ 374.713
€ 726.464
€ 1.480.615
2018
20,4%
39,6%
80,8%
2019
€ 403.896
€ 741.430
€ 1.627.477
2019
20,6%
37,7%
82,8%
2017 2018 2019
76,41%
23,59%
80,80%
19,20%
82,82%
17,18%
Stato Patrimoniale - Attivo
Tipologia di investimento
Capitale Investito Non TipicoCapitale Investito Tipico
2017 2018 2019
46,76%48,61% 44,23%
55,77%53,24%51,39%
Attivo Corrente %Attivo immobilizzato %
% % %
% % %
INDUSTRY PLUSAteco XX.XX.XX 9
Situazione 2019
Liquidità immediateLiquidità differiteRimanenze finaliImm. MaterialiImm. ImmaterialiImm. Finanziarie
21,10%
22,63%
25,88%
12,08%
Stato Patrimoniale - Passivo
2017
Debiti finanziari a breve termine
Debiti commerciali a breve termine
Debiti diversi a breve termine
Fondo rischi e oneri
PASSIVO CORRENTE
Debiti finanziari a lungo termine
Debiti commerciali a lungo termine
Debiti diversi a lungo termine
Fondo TFR
PASSIVO CONSOLIDATO
Capitale
Riserve
Azioni proprie (-)
Risultato esercizio
PATRIMONIO NETTO
PASSIVO E NETTO € 1.806.117
€ 405.719
-€ 73.411
€ 0
€ 297.769
€ 181.361
€ 509.884
€ 35.776
€ 334.657
€ 2.731
€ 136.719
€ 890.514
€ 69.524
€ 333.773
€ 280.719
€ 206.498
2017
100,0%
22,5%
-4,1%
0,0%
16,5%
10,0%
28,2%
2,0%
18,5%
0,2%
7,6%
49,3%
3,8%
18,5%
15,5%
11,4%
2018
€ 1.832.366
€ 482.554
€ 3.693
-€ 3
€ 231.971
€ 246.893
€ 484.857
€ 36.094
€ 326.676
€ 3.312
€ 118.775
€ 864.956
€ 77.214
€ 298.586
€ 364.019
€ 125.135
2018
100,0%
26,3%
0,2%
0,0%
12,7%
13,5%
26,5%
2,0%
17,8%
0,2%
6,5%
47,2%
4,2%
16,3%
19,9%
6,8%
2019
€ 1.965.011
€ 513.641
€ 37.675
€ 0
€ 234.416
€ 241.550
€ 283.698
€ 38.298
€ 125.889
€ 3.352
€ 116.160
€ 1.167.671
€ 78.654
€ 581.180
€ 396.208
€ 111.629
2019
100,0%
26,1%
1,9%
0,0%
11,9%
12,3%
14,4%
1,9%
6,4%
0,2%
5,9%
59,4%
4,0%
29,6%
20,2%
5,7%
2017 2018 2019
58,53% 22,46%
19,00%
26,34%
13,31%
26,14%
11,59%Debiti finanziariMezzi propriDebiti di funzionamento
Mezzi propriPassivo CorrentePassivo consolidato
2017 2018 2019
26,46%28,23%14,44%
59,42%47,20%49,31%
26,14%26,34%22,46%
Fonti di finanziamento
% % %
INDUSTRY PLUSAteco XX.XX.XX 10
Situazione 2019
Finanziari a breveCommerciali a breveAltri debiti a breveFinanziari a lungoCommerciali a lungoAltri debiti a lungo
19,87%
20,51%
19,80%
Indici di performance
Area Economica
ROE - Redditività dei mezzi propri
2017 2018 2019
-18,1%
0,8%104,2%
7,3%858,5%
ROI - Redditività degli investimenti
2017 2018 2019
2,2%218,7%
-1,9%
3,6%62,6%
ROS - Redditività delle vendite
2017 2018 2019
2,8%137,1%
4,2%50,7%
-7,4%
Area Finanziaria
Test Acido
2017 2018 2019
0,51-21,9%
0,6510,8%
0,59
Rapporto di Indebitamento
2017 2018 2019
3,80-14,7%
3,830,7%
4,45
INDUSTRY PLUSAteco XX.XX.XX 11
Il settore DESCRIZIONE ATECO ha registrato, nel corso del triennio,una crescita dei ricavi pari al 38.1%.L'andamento dei ricavi, l'oscillazione della marginalità, associati alledinamiche dei fattori produttivi che si configurano come costitipicamente fissi (ammortamenti, costo del lavoro, godimento beni diterzi), hanno generato, nell'arco dei tre anni oggetto dell'analisi, unincremento della redditività delle vendite (ROS) pari al 155.%.Lo sviluppo dimensionale registrato è stato accompagnato da uncongruo incremento del reddito operativo.L'analisi congiunta di tali fattori ha permesso di rilevare un guadagnoin termini di Redditività del capitale investito (il ROI di fatto ècresciuto del 292.%). Questo significa che, il settore, a parità direddito operativo generato, necessita di una minor quantità diinvestimenti.Più in generale, tutto questo si traduce in un guadagno in termini diefficienza (minor quantità di input a parità di output).
Area Redditività
2017 2018 2019
0,8%
2,9%5,6%7,3%
-19,8%-18,1%
-7,4%
3,6%
-1,9%
INDUSTRY PLUSAteco XX.XX.XX 12
2017 2018 2019
ROE
ROI
ROS
RONA 5,62%
4,17%
3,58%
7,33%
2,88%
2,77%
2,20%
0,77%
-19,83%
-7,45%
-1,85%
-18,09%
LegendaROE
ROI
ROS
RONA
ROE - Redditività dei mezzi propriAnalizza la reddittività netta. È il tasso di remunerazione per coloro che hanno investito nelle aziende del settore a titolo di capitale dirischio. Un settore per attrarre nuovo capitale di rischio dovrebbe fornire un ROE superiore ai tassi di rendimento degli investimentialternativi (costo opportunità del capitale Re) disponibili sul mercato. Il ROE non dovrebbe comunque mai essere inferiore al tassogarantito per investimenti senza rischio. In caso di perdita (quindi, ROE negativo) lo squilibrio economico è grave da erodere i mezzi propri.Un ROE pari al 10% indica che ogni 100 euro investiti sotto forma di patrimonio netto ne hanno generati altri 10.
ROI - Redditività degli investimentiMisura la capacità del settore di produrre ricchezza tramite la gestione operativa e quindi di remunerare o meno il capitale proprio e quellodi terzi. La valutazione di tale indice è positiva quando il ROI risulta superiore al benchmark di riferimento.
ROS - Redditività delle venditeMisura la ricchezza generata dalla gestione caratteristica ogni 100 euro di fatturato. Quindi risponde alla domanda: quanti euro generoogni 100 euro che fatturo? La valutazione di tale indice è positiva quando il ROS risulta superiore al benchmark di riferimento. In altreparole, è il margine che riesce ad esprimere il settore per ogni euro di fatturato.
RONA - Tasso di redditività del capitale investito nettoIl tasso di redditività del capitale investito netto (RONA) è dato dal rapporto tra il reddito operativo caratteristico al netto delle imposte eil capitale investito tipico medio del periodo al netto dei debiti non onerosi espresso a valori economici correnti. Valori elevati di questoindicatore suggeriscono un maggior ritorno in reddito operativo caratteristico a parità di capitale investito (input).
Area Redditività
2017 2018 2019
ROI
Rapporto di Indebitamento
IGNO
ROE 7,33%
0,54
3,83
3,58%
0,77%
0,09
3,80
2,20%
-18,09%
2,19
4,45
-1,85%
Determinanti - ROE
ROE = ROI*Rapporto di Indebitamento*IGNO
2017 2018 2019
ROI tipico
Redditività Gestione Accessoria
ROI 3,58%
1,28
2,80%
2,20%
1,20
1,84%
-1,85%
0,43
-4,27%
Determinanti - ROI
ROI = ROI Tipico* Redditività Gestione Accessoria
INDUSTRY PLUSAteco XX.XX.XX 13
Rapporto di IndebitamentoIl rapporto di indebitamento si ottiene dividendo il capitale investito (CI) per quello proprio (N) e intende evidenziare quanta parte delcapitale investito è coperto con capitale proprio e, dunque, le scelte in materia di copertura finanziaria dei mezzi investiti nella gestione.Più questo indicatore è elevato e minore è il grado di patrimonializzazione.
ROI - Redditività degli investimentiMisura la capacità del settore di produrre ricchezza tramite la gestione operativa e quindi di remunerare o meno il capitale proprio e quellodi terzi. La valutazione di tale indice è positiva quando il ROI risulta superiore al benchmark di riferimento.
IGNO - Incidenza Gestione Non OperativaMisura l’incidenza della gestione finanziaria, straordinaria e fiscale sul risultato finale. Più si avvicina ad 1, minore sarà l’incidenza(significherebbe che tra il ROG e il RN non c’è alcuna voce, quindi le aree finanziaria, straordinaria e fiscale sono tutte quante a 0).
ROE - Redditività dei mezzi propriAnalizza la reddittività netta. È il tasso di remunerazione per coloro che hanno investito nelle aziende del settore a titolo di capitale dirischio. Un settore per attrarre nuovo capitale di rischio dovrebbe fornire un ROE superiore ai tassi di rendimento degli investimentialternativi (costo opportunità del capitale Re) disponibili sul mercato. Il ROE non dovrebbe comunque mai essere inferiore al tassogarantito per investimenti senza rischio. In caso di perdita (quindi, ROE negativo) lo squilibrio economico è grave da erodere i mezzi propri.Un ROE pari al 10% indica che ogni 100 euro investiti sotto forma di patrimonio netto ne hanno generati altri 10.
Redditività Gestione AccessoriaRileva le conseguenze reddituali di tutti quegli impieghi accessori non attinenti la gestione tipica. Se maggiore di 1, la gestione accessoriaha effetti moltiplicativi sul ROI Tipico. Quando minore di 1 produce un effetto riduttivo della stessa.
ROI TipicoQuesto indice rappresenta un parametro espressivo della performance del business del settore. Una misura attraverso cui valutare lescelte e l'operatività del settore relativamente a prodotti offerti, mercati serviti, asset produttivi, logistici e tecnologici. Indica la capacitàdi generare reddito tramite la vendita di prodotti e/o servizi e l'abilità di svolgere la gestione tipica minimizzando gli investimenti incapitale immobilizzato e circolante. La valutazione di tale indice è positiva quando il ROI Tipico risulta superiore al benchmark diriferimento.
Area Redditività
2017 2018 2019
ROS
Rotazione Capitale Investito Tipico
ROI Tipico 2,80%
0,67
4,17%
1,84%
0,67
2,77%
-4,27%
0,57
-7,45%
Determinanti - ROI Tipico
ROI Tipico = ROS* Rotazione Capitale Investito Tipico
2017 2018 2019
Incidenza Gestione Finanziaria
Incidenza Gestione Fiscale
Incidenza Rettifiche Attività Finanziarie
IGNO 0,54
1,01
0,67
0,80
0,09
0,92
0,18
0,55
2,19
1,13
1,15
1,69
Determinanti - IGNO
IGNO = Incidenza Gestione Finanziaria * Incidenza Gestione Fiscale * Incidenza Rettifiche Attività Finanziarie
INDUSTRY PLUSAteco XX.XX.XX 14
Incidenza Gestione FinanziariaEsprime il grado di erosione degli oneri finanziari e rappresenta un significativo parametro di valutazione per gli intermediari finanziari,poiché permette di capire quanta parte della ricchezza operativa del settore viene assorbita dalla gestione finanziaria e, in altri termini,qual è il margine di copertura degli oneri finanziari.
Incidenza Rettifiche Attività FinanziarieIl rapporto tra reddito pre-imposte (RN’) e reddito di competenza (RCM) rileva l’incidenza, positiva o negativa, delle rettifiche delle attivitàfinanziarie (ex gestione straordinaria).
Incidenza Gestione FiscaleIl rapporto tra reddito netto (RN) e reddito pre-imposte (RN’) evidenzia l’incidenza degli oneri tributari.
IGNO - Incidenza Gestione Non OperativaMisura l’incidenza della gestione finanziaria, straordinaria e fiscale sul risultato finale. Più si avvicina ad 1, minore sarà l’incidenza(significherebbe che tra il ROG e il RN non c’è alcuna voce, quindi le aree finanziaria, straordinaria e fiscale sono tutte quante a 0).
ROS - Redditività delle venditeMisura la ricchezza generata dalla gestione caratteristica ogni 100 euro di fatturato. Quindi risponde alla domanda: quanti euro generoogni 100 euro che fatturo? La valutazione di tale indice è positiva quando il ROS risulta superiore al benchmark di riferimento. In altreparole, è il margine che riesce ad esprimere il settore per ogni euro di fatturato.
Rotazione Capitale Investito TipicoRappresenta il fabbisogno finanziario necessario per svolgere l'attività caratteristica. Tanto più tale valore è elevato, minore sarà ilfabbisogno finanziario necessario per svolgere l'attività caratteristica.
ROI TipicoQuesto indice rappresenta un parametro espressivo della performance del business del settore. Una misura attraverso cui valutare lescelte e l'operatività del settore relativamente a prodotti offerti, mercati serviti, asset produttivi, logistici e tecnologici. Indica lacapacità di generare reddito tramite la vendita di prodotti e/o servizi e l'abilità di svolgere la gestione tipica minimizzando gliinvestimenti in capitale immobilizzato e circolante. La valutazione di tale indice è positiva quando il ROI Tipico risulta superiore albenchmark di riferimento.
Indici di performance - Area Efficienza
2017 2018 2019
192,20 €
63,30 €
211,23 €
39,57 €
158,34 €
72,99 €
49,69 €
37,56 €42,59 €
LegendaRicavi per addetto
Costo del Lavoro per addetto
Valore Aggiunto per addetto
INDUSTRY PLUSAteco XX.XX.XX 15
2017 2018 2019
Ricavi per addetto
Valore Aggiunto per addetto
Costo del Lavoro per addetto
Complessità (n.addetti per milione di € di costi operativi) 4,47
€ 42,59
€ 72,99
€ 211,23
5,14
€ 39,57
€ 63,30
€ 192,20
5,81
€ 37,56
€ 49,69
€ 158,34
Area Efficienza
2017 2018 2019
Ricavi per addetto
Valore Aggiunto per addetto
Costo del Lavoro per addetto
Complessità (n.addetti per milione di € di costioperativi)
4,47
€ 42,59
€ 72,99
€ 211,23
5,14
€ 39,57
€ 63,30
€ 192,20
5,81
€ 37,56
€ 49,69
€ 158,34
Indici per addetto
Indici in migliaia di euro (mgl €)
2017 2018 2019
Reddito Operativo Caratteristico
Ricavi Netti
Variazione % ROC
Variazione % Ricavi Netti
Grado di Leva Operativa 6,10
11,1%
67,4%
€ 1.094.571
€ 45.633
-5,99
24,4%
-146,2%
€ 985.623
€ 27.263
€ 792.162
-€ 58.987
Rischio Operativo
INDUSTRY PLUSAteco XX.XX.XX 16
Ricavi per addettoFornisce utili indicazioni sulla redditività e la produttività del settore se correlato ad omogenee comparazioni temporali edintersettoriali.
Valore Aggiunto per addettoE’ dato dal rapporto tra valore aggiunto e il numero di addetti impiegati presso il settore. Tale indice rileva quanto valore aggiuntooperativo viene mediamente generato da ogni singolo addetto.
Costo del Lavoro per addettoQuest'indice rappresenta il costo medio sostenuto dal settore (salari stipendi, oneri sociali, accantonamento TFR ecc.) per ciascuno deisuoi dipendenti.
ComplessitàAl crescere di tale indicatore corrisponde una crescita della complessità, questa va giudicata negativamente soprattutto se non èaccompagnata da una crescita del ROS. Osservarne l'andamento nel tempo e/o confrontarlo con il benchmark di riferimento.A parità di costi, se cresce il numero di dipendenti, il settore è complesso. Il numero indica il numero di addetti necessari per gestire unmilione di costi operativi.
Grado di Leva OperativaIl grado di leva operativa è conseguenza della struttura dei costi del settore: tanto maggiore è l'incidenza dei costi fissi (costi che nonvariano nell'ammontare al variare della produzione e per una determinata capacità produttiva), tanto maggiore sarà il grado di rischiooperativo.L’effetto della variazione del vendite sul risultato operativo caratteristico viene indicato da questo indiche che, se maggiore di 1, rilevaun’oscillazione del risultato operativo caratteristico più che proporzionale a quella delle vendite e la presenza di rischio operativo.
Area Efficienza
2017 2018 2019
Rotazione Capitale Investito
Rotazione Attivo Immobilizzato
Rotazione Attivo Corrente
Rotazione Crediti
Rotazione Scorte
Rotazione Debiti 2,05
2,17
7,53
1,00
1,26
0,56
1,92
2,38
6,27
1,01
1,15
0,54
1,98
1,95
5,36
0,85
0,90
0,44
Indici di Rotazione
INDUSTRY PLUSAteco XX.XX.XX 17
Rotazione Capitale InvestitoQuesto indicatore indica quante volte in un anno (12 mesi) il capitale investito globalmente è rigenerato dalle vendite. Il giudizio miglioraquanto più è elevato questo indice.
Rotazione Attivo ImmobilizzatoIndica quante volte in un anno il capitale investito nel lungo periodo è rigenerato dalle vendite. Il giudizio migliora più è elevato questoindice.
Rotazione Attivo CorrenteIndica quante volte in un anno il capitale investito nel breve periodo è rigenerato dalle vendite. Il giudizio migliora più è elevato questoindice.
Rotazione CreditiMisura la capacità di smobilizzo dei crediti da parte del settore. Il giudizio migliora quanto più è elevato questo indice.
Rotazione ScorteMisura il numero di volte che le scorte vengono riciclate in un anno. Il giudizio migliora quanto più è elevato questo indice.
Rotazione DebitiMisura il numero di volte che i debiti si rinnovano nell’arco di un anno. Il giudizio peggiora quanto più è elevato questo indice.
Area Efficienza Organizzativa
2017 2018 2019
Intensità produttiva
Produzione venduta
Rotazione Capitale Investito 0,56
90,94%
61,25%
0,54
96,25%
55,89%
0,44
98,81%
44,39%
Rotazione del capitale investito
2017 2018 2019
Produttività del lavoro
Costo del Lavoro per addetto
Complessità (n.addetti per milione di € di costioperativi)
Utilizzo degli investimenti
Intensità produttiva 61,25%
58,93%
4,47
€ 42,59
5,45
55,89%
54,40%
5,14
€ 39,57
5,05
44,39%
47,66%
5,81
€ 37,56
4,27
Valutazione efficienza organizzativa
2017 2018 2019
Incidenza consumi
Incidenza costi esterni
Incidenza del costo del lavoro
Incidenza dei costi strutturali 7,21%
18,34%
24,10%
44,47%
6,82%
19,82%
24,53%
43,77%
10,94%
23,44%
25,14%
43,85%
Indici di costo
2017 2018 2019
Incidenza costivariabili
Incidenza costistrutturali
Incidenza costivariabili
Incidenza costistrutturali
Incidenza costivariabili
Incidenza costistrutturali
0%
20%
40%
60%
80% 68,99%
38,36%
68,30%
29,03%
68,57%
27,63%
Incidenza costi variabili Incidenza costi strutturali
INDUSTRY PLUSAteco XX.XX.XX 18
Indici di performance - Area Finanziaria
2017 2018 2019
1,041,04
0,590,56
0,59
0,46
0,92
1,13
0,94
0,65
0,51
LegendaTest Acido
Indice del Margine di Struttura
Indice del Margine di Struttura Allargato
Rapporto Corrente
INDUSTRY PLUSAteco XX.XX.XX 19
2017 2018 2019
Test Acido
Indice del Margine di Struttura
Rapporto Corrente
Indice del Margine di Struttura Allargato 0,92
0,94
0,59
0,51
1,13
1,13
0,56
0,65
1,04
1,04
0,46
0,59
Area Finanziaria
2017 2018 2019
Rapporto Corrente
Test Acido
CCN
Margine di Tesoreria -€ 576.276
-€ 71.694
0,51
0,94
-€ 304.140
€ 110.560
0,65
1,13
-€ 369.428
€ 37.565
0,59
1,04
Liquidità
2017 2018 2019
Indice del Margine di Struttura
Indice del Margine di Struttura Allargato
Margine di Struttura
Margine di Struttura Allargato -€ 71.694
-€ 355.392
0,92
0,59
€ 110.560
-€ 374.297
1,13
0,56
€ 37.565
-€ 472.319
1,04
0,46
Equilibrio Patrimoniale
INDUSTRY PLUSAteco XX.XX.XX 20
Indice del Margine di StrutturaÈ un indicatore della solidità del settore e segnala la capacità dei mezzi propri di finanziare gli investimenti immobilizzati. Il giudizio èpositivo, se maggiore di 1, poiché significa che gli investimenti di medio lungo termine sono oltremodo finanziati con mezzi strutturali,denotando così una buona solidità patrimoniale.
Indice del Margine di Struttura AllargatoÈ un indicatore della solidità del settore e segnala la capacità dei mezzi propri e dei debiti a lungo termine di finanziare gli investimentiimmobilizzati. Il giudizio è positivo se maggiore di 1 perché significherebbe che le fonti di finanziamento risultano non solo coerenti con latipologia di impieghi in esame ma, soprattutto, anche per quelli di breve periodo. Ovvero, significa che significa che gli investimenti dimedio lungo termine sono oltremodo finanziati con mezzi strutturali e di lungo periodo, denotando così una buona solidità patrimoniale.
Rapporto CorrenteÈ un indicatore di solvibilità, indica la capacità del settore di far fronte agli impegni di breve periodo con mezzi liquidi (liquiditàimmediate) o liquidabili entro 12 mesi (liquidità differite e disponibilità).Un valore via via maggiore di 1 viene giudicato come sintomo di un discreto grado di liquidità. Se maggiore di 2, il giudizio è positivo.L’interpretazione potrebbe presentare tuttavia delle incertezze qualora le scorte non fossero facilmente smobilizzabili entro l’anno oqualora si verifichi un ulteriore dilazionamento dei debiti e dei crediti. Valutare l'indice in relazione all'indice di rotazione delle scorte.
Test AcidoÈ un indicatore di solvibilità di un’accezione più ristretta del Rapporto corrente (sono escluse le scorte). Indica la capacità del settore difar fronte agli impegni di breve periodo con mezzi liquidi o liquidabili entro 12 mesi (liquidità immediate e differite, sono escluse ledisponibilità).Se maggiore di 1, il giudizio è positivo. Questo perché le disponibilità del breve devono essere più che adeguate a coprire le passività dibreve e quindi mantenere gli impegni presi con i fornitori e creditori.
Area Finanziaria
2017 2018 2019
Durata Crediti Commerciali - giorni
Durata Scorte - giorni
Durata Debiti Commerciali - giorni
Durata Ciclo Finanziario - giorni 39
178
168
48
22
190
154
58
71
185
188
68
Ciclo Finanziario
2017 2018 2019
Intensità del Capitale Investito Netto
ICCNT -20,9%
69,5%
-24,8%
75,4%
-23,9%
99,4%
Intensità del Capitale
INDUSTRY PLUSAteco XX.XX.XX 21
Durata Crediti CommercialiDilazione media concessa ai clienti. Il giudizio peggiora quanto più è elevato questo indice. Maggiore sarà la dilazione concessa, infatti, emaggiore sarà l’investimento in attività correnti.
Durata ScorteDurata media di permanenza delle scorte in magazzino. Il giudizio peggiora quanto più è elevato questo indice. Mostra il tempo in giornimediamente necessario per far sì che tale categoria di impiego torni in forma liquida disponibile per il settore. Maggiore è l’indicatore emaggiore sarà l’ammontare degli investimenti in capitale circolante netto.
Durata Debiti CommercialiDilazione media di pagamento ottenuta dai fornitori. Il giudizio migliora quanto più è elevato questo indice, questo perché maggiore saràla parte di capitale circolante finanziata con debiti non onerosi e quindi inferiore sarà il CCN.
Durata Ciclo FinanziarioÈ il tempo in cui il denaro investito nel breve periodo ritorna in forma liquida. Il giudizio peggiora quanto più è elevato questo indice.
Intensità Capitale Investito NettoMisura il fabbisogno finanziario necessario nel settore per crescere nel lungo periodo. Più è basso questo indice, minore sarà ilfabbisogno finanziario necessario.
ICCNT - Intensità del Capitale Circolante Netto TipicoIndica l’investimento in capitale circolante netto tipico (crediti+scorte-debiti) necessario ad incrementare le vendite, ovvero ilfabbisogno finanziario generato dalla crescita dei volumi.Valori elevati di questo indicatore suggeriscono una difficoltà dell’impresa nel sostenere la crescita a causa dell’elevato fabbisognofinanziario che questa generebbe. Valori elevati denotano anche una certa sensibilità alla leva del credito. Ovvero, concedere ulterioridilazioni, aumenterebbe ulteriormente l’indice.
Area Finanziaria
2017 2018 2019
RONA
Costo Netto Debiti Finanziari
Debiti Finanziari/Patrimonio Netto
Leva Finanziaria Additiva
Debiti Finanziari/Capitale Investito Netto
Oneri Finanziari/ROG 20,12%
31,22%
0,60%
0,45
4,30%
5,62%
45,16%
33,87%
-0,73%
0,51
4,30%
2,88%
-68,52%
45,84%
-20,20%
0,85
4,04%
-19,83%
Rischio Finanziario
INDUSTRY PLUSAteco XX.XX.XX 22
RONA vs Costo Netto dei Debiti FinanziariLo spread tra RONA e costo netto dei debiti finanziari indica la convenienza o meno nel settore a essere finanziato attraverso capitale diterzi oneroso. Poichè il settore abbia convenienza ad essere generalmente indebitato è necessario che RONA > Costo netto dei debitifinanziari. (fonte: Banca d'Italia, Tassi attivi su finanziamenti per cassa al settore produttivo, Operazioni a revoca)
Debiti Finanziari / Patrimonio NettoIndica in quale misura nel settore si ricorre a capitale oneroso di terzi per finanziare le proprie attività. Quanto più tale valore risultaelevato tanto maggiore sarà l'esposizione a rischio finanziario.
Debiti Finanziari / Capitale Investito NettoIndica in quale misura nel settore si ricorre a capitale oneroso di terzi per finanziare le proprie attività. Quanto più tale valore risultaelevato tanto maggiore sarà l'esposizione a rischio finanziario.
Leva Finanziaria AdditivaIndica l’effetto aggiuntivo esercitato dall’indebitamento sulla redditività del settore. Tanto più la leva risulta superiore a zero, tanto piùl’utilizzo dell’indebitamento svolge un effetto moltiplicativo positivo della redditività del settore.
Oneri Finanziari/ROGTale indicatore rileva quanta parte del reddito operativo globale è stata erosa dagli oneri finanziari.Valori elevati di questo indicatore suggeriscono un elevata sensibilità del risultato ante-imposte alle oscillazioni del reddito operativoglobale.
INDUSTRY PLUSAteco XX.XX.XX 23
Area redditività
-2,0% -1,5% -1,0% -0,5% 0,0% 0,5% 1,0% 1,5% 2,0% 2,5% 3,0% 3,5% 4,0%
ROI
-5,0%
0,0%
5,0%
ROS
-18,1%
0,8%
7,3%
Asse X: ROIAsse Y: ROSDimensione e label: ROEColore: Ricavi Netti
Legenda2017
2018
2019
792.162 1.094.571
Ricavi Netti
Area finanziaria
0,50 0,52 0,54 0,56 0,58 0,60 0,62 0,64 0,66
Test Acido
30,0%
35,0%
40,0%
45,0%
Debiti Finanziari/Capitale Investito Netto
20,1%
45,2%
-68,5%
Asse X: Test AcidoAsse Y: Debiti Finanziari/Capitale Investito NettoDimensione e label: Oneri Finanziari/ROGColore: Capitale Investito
Legenda2017
2018
2019
1.806.117 1.965.011
Capitale Investito
Fasce di fatturato
< 2 2-10 10-25 25-50 > 50 TotaleNumero imprese
Numero addetti 5.182
306
1.334
2
239
3
717
12
1.135
48
1.757
241
Crescita e dimensioni
Il settore DESCRIZIONE ATECO ha registrato, nel corso del triennio, una crescita deiricavi pari al 38.1%.
All'ultimo anno disponibile, il volume di fatturato complessivo del settore è pari a1094570 (dato in mgl di €)
La variazione dei ricavi riportata è stata accompagnata da un incremento degliinvestimenti, analizzando il trend del capitale investito è infatti possibile rilevareuno sviluppo dimensionale del settore pari al 8.79%.
La fascia di fatturato < 2 (mln) rappresenta la meno concentrata del settore,all'interno di tale fascia operano 241 imprese (Fatturato complessivo 162827 mgl €).
< 2 2-10 10-25 25-50 > 50 Totale
0
100
200
300
Aziende Considerate
241
306
48
12 3 2
Area economicaMargini
Spostando l'attenzione dell'analisi sull'aspetto prettamente economico, è possibile notare un generico peggioramento della marginalità(intesa come Ricavi - Consumi di materie prime).Tale peggioramento è legato all'incremento della quota di ricavi assorbita dai consumi, da ricondursi ad un incremento del costo delle materieprime e/o ad una contrazione dei prezzi di vendita causata dall'intensificarsi della concorrenza.Nel corso del triennio l'incidenza percentuale dei consumi sui ricavi è cresciuta del 1.41%.
La fascia di fatturato < 2 (mln), con un margine sui soli costi delle materie prime del 65.94%, rappresenta la migliore del settore in tale ambito(prezzi di mercato più elevati e/o fonti di approvvigionamento più economiche).
La fascia di fatturato 10-25 (mln), con un margine sui soli costi delle materie prime del 56.16%, rappresenta la peggiore del settore in taleambito (prezzi di mercato più contenuti e/o fonti di approvvigionamento più onerose).
L'andamento dei ricavi, l'oscillazione della marginalità, associati alle dinamichedei fattori produttivi che si configurano come costi tipicamente fissi(ammortamenti, costo del lavoro, godimento beni di terzi), hanno generato,nell'arco dei tre anni oggetto dell'analisi, un incremento della redditività dellevendite (ROS) pari al 155.%.
La fascia di fatturato 10-25 (mln), con un ROS pari al 5.00%, si qualifica come lapiù redditizia del settore in termini di redditività delle vendite.
La fascia di fatturato < 2 (mln), con un ROS pari al -1.2%, si qualifica come lameno redditizia del settore in termini di redditività delle vendite. < 2 2-10 10-25 25-50 > 50 Totale
-2,0%
0,0%
2,0%
4,0%
6,0%
ROS
-1,25%
1,71%
5,01%4,17%
Redditività del capitale investito
Lo sviluppo dimensionale registrato è stato accompagnato da un congruo incremento del reddito operativo.L'analisi congiunta di tali fattori ha permesso di rilevare un guadagno in termini di Redditività del capitale investito (il ROI di fatto è cresciutodel 292.%). Questo significa che, il settore, a parità di reddito operativo generato, necessita di una minor quantità di investimenti.Più in generale, tutto questo si traduce in un guadagno in termini di efficienza (minor quantità di input a parità di output).
La fascia di fatturato 10-25 (mln), con un ROI pari al 6.78%, si qualifica come la più redditizia del settore in termini di redditività del capitaleinvestito.
La fascia di fatturato < 2 (mln), con un ROI pari al 1.15%, si qualifica come la meno redditizia del settore in termini di redditività del capitaleinvestito.
Il settore, all'ultimo anno disponibile, ha performato ad una reddidività delle vendite del 4.16%, ad una redditività del capitale investito pari al3.57% e ha marginato il 55.52% sul costo delle sole materie prime.
INDUSTRY PLUSAteco XX.XX.XX 24
Fasce di fatturato
Area finanziaria
Liquidità
Passando ora all'analisi del settore dal punto di vista dell'equilibrio finanziario, è possibile notare un peggioramento del grado diliquidità.L'indice di liquidità primaria, inteso come grado di copertura dei debiti a breve termine attraverso lo smobilizzo delle attivitàliquidabili entro l'anno, ha infatti registrato una contrazione pari al 13.4%.
L'indice di liquidità del settore si attesta al valore di 0.50,questo significa che le aziende presenti nel settore si trovanotendenzialmente a dover affrontare tensioni di liquidità, leattività smobilizzabili a breve termine non risultano infattisufficienti a remunerare i debiti esigibili entro l'anno.
La fascia di fatturato < 2 (mln), con un Indice di liquiditàprimaria pari a 0.78, si qualifica come la più performante delsettore in termini di liquidità.
La fascia di fatturato 2-10 (mln), con un Indice di liquiditàprimaria pari a 0.60, si qualifica come la peggiore in termini diequilibrio finanziario a breve termine.
< 2 2-10 10-25 25-50 > 50 Totale
0,0
0,2
0,4
0,6
0,8
Indice di liquidità primaria
0,79
0,60 0,62
0,51
Ricorso al debito finanziario
Il ricorso al capitale oneroso di terzi per finanziare le attività aziendali è progressivamente diminuito nel corso del triennio, ilrapporto tra debiti finanziari e capitale investito netto è diminuito del 31.8%, denotando una tendenza delle aziende operanti nelsettore ad esporsi in misura minore al rischio finanziario.
La fascia di fatturato 10-25 (mln), con un incidenza percentualedei debiti finanziari sul capitale investito netto (CIN) pari al56.26%, rappresenta l'aggregato di imprese che,tendenzialmente, è maggiormente esposto a rischiofinanziario.
La fascia di fatturato 2-10 (mln), con un incidenza percentualedei debiti finanziari sul capitale investito netto (CIN) pari al30.11%, rappresenta l'aggregato di imprese che,tendenzialmente, ricorre in misura minore a capitale di terzioneroso per finanziare le proprie attività.
Il settore si presenta all'ultimo anno disponibile conun'incidenza dei debiti finanziari sul capitale investito, al nettodelle fonti non onerose, del 31.2%, un rapporto diindebitamento pari a 3.82, e un'incidenza degli oneri finanziarisui ricavi netti del 1.17%.
< 2 2-10 10-25 25-50 > 50 Totale
0,0%
10,0%
20,0%
30,0%
40,0%
50,0%
60,0%
Debiti finanziari/Capitale investito netto
46,27%
30,11%
56,26%
31,22%
INDUSTRY PLUSAteco XX.XX.XX 25
Fasce di fatturato - Conto Economico
< 2 2-10 10-25 25-50 > 50 TotaleValore della produzione
Ricavi Netti
Consumi
Costi per servizi e godimento beni di terzi
Valore aggiunto
Costo del lavoro
Margine operativo lordo
Ammortamenti e altri accantonamenti
Totale Costi Operativi
Reddito operativo caratteristico
Proventi accessori
Saldo ricavi/oneri diversi
Reddito operativo globale
Oneri finanziari
Reddito di competenza
Risultato gestione straordinaria
Reddito pre-imposte
Imposte
Reddito netto d'esercizio € 37.675€ 5.490€ 5.256-€ 1.091
€ 18.839€ 3.785€ 1.357€ 2.697
€ 56.514€ 9.276€ 6.613€ 1.607
€ 356€ 0-€ 4€ 360
€ 56.159€ 9.276€ 6.617€ 1.246
€ 14.143€ 1.393€ 2.339€ 3.031
€ 70.301€ 10.668€ 8.956€ 4.277
€ 13.051€ 1.471€ 4.867-€ 111
€ 11.617€ 41€ 697€ 6.422
€ 45.633€ 9.156€ 3.393-€ 2.034
€ 1.158.004€ 179.170€ 208.984€ 166.797
€ 86.748€ 8.087€ 12.337€ 11.376
€ 157.559€ 20.513€ 21.368€ 18.134
€ 220.690€ 35.928€ 46.152€ 50.782
€ 378.249€ 56.440€ 67.519€ 68.916
€ 290.082€ 51.729€ 65.044€ 40.389
€ 535.306€ 80.156€ 79.814€ 55.458
€ 1.094.571€ 182.842€ 198.649€ 162.827
€ 1.203.637€ 188.326€ 212.377€ 164.763
Valori assoluti
< 2 2-10 10-25 25-50 > 50 TotaleValore della produzione %
Ricavi Netti %
Consumi %
Costi per servizi e godimento beni di terzi ..
Valore aggiunto %
Costo del lavoro %
Margine operativo lordo %
Ammortamenti e altri accantonamenti %
Totale Costi Operativi %
Reddito operativo caratteristico %
Proventi accessori %
Saldo ricavi/oneri diversi %
Reddito operativo globale %
Oneri finanziari %
Reddito di competenza %
Risultato gestione straordinaria %
Reddito pre-imposte %
Imposte %
Reddito netto d'esercizio % 3,1%2,9%2,5%-0,7%
1,6%2,0%0,6%1,6%
4,7%4,9%3,1%1,0%
0,0%0,0%0,0%0,2%
4,7%4,9%3,1%0,8%
1,2%0,7%1,1%1,8%
5,8%5,7%4,2%2,6%
1,1%0,8%2,3%-0,1%
1,0%0,0%0,3%3,9%
3,8%4,9%1,6%-1,2%
96,2%95,1%98,4%101,2%
7,2%4,3%5,8%6,9%
13,1%10,9%10,1%11,0%
18,3%19,1%21,7%30,8%
31,4%30,0%31,8%41,8%
24,1%27,5%30,6%24,5%
44,5%42,6%37,6%33,7%
90,9%97,1%93,5%98,8%
100,0%100,0%100,0%100,0%
Valori percentuali
INDUSTRY PLUSAteco XX.XX.XX 26
Fasce di fatturato - Stato Patrimoniale
< 2 2-10 10-25 25-50 > 50 TotaleDisponibilità Liquide
Attività finanziarie non immobilizzate
LIQUIDITA' IMMEDIATE
Crediti commerciali a breve termine
Crediti diversi a breve termine
LIQUIDITA' DIFFERITE
RIMANENZE FINALI
ATTIVO CORRENTE
IMMOBILIZZAZIONI IMMATERIALI
IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI
Terreni e fabbricati
Partecipazioni e titoli
Crediti commerciali a lungo termine
Crediti diversi a lungo termine
IMMOBILIZZAZIONI FINANZIARIE
ATTIVO IMMOBILIZZATO
CAPITALE INVESTITO € 1.965.011€ 157.260€ 313.049€ 368.769
€ 869.033€ 54.345€ 142.284€ 181.207
€ 162.130€ 6.980€ 8.167€ 33.239
€ 65.942€ 3.350€ 2.465€ 19.751
€ 747€ 0€ 87€ 660
€ 95.441€ 3.630€ 5.616€ 12.827
€ 216.086€ 22.812€ 55.237€ 42.703
€ 481.922€ 39.725€ 112.612€ 138.234
€ 224.981€ 7.641€ 21.504€ 9.734
€ 1.095.978€ 102.914€ 170.765€ 187.561
€ 504.583€ 48.913€ 75.419€ 62.411
€ 432.820€ 35.048€ 74.201€ 85.588
€ 294.141€ 11.697€ 30.138€ 43.775
€ 138.679€ 23.350€ 44.063€ 41.814
€ 158.575€ 18.953€ 21.146€ 39.562
€ 26.007€ 1.170€ 1.167€ 18.442
€ 132.568€ 17.783€ 19.979€ 21.120
Attivo - Valori assoluti
< 2 2-10 10-25 25-50 > 50 TotaleDisponibilità Liquide %
Attività finanziarie non immobilizzate %
LIQUIDITA' IMMEDIATE %
Crediti commerciali a breve termine %
Crediti diversi a breve termine %
LIQUIDITA' DIFFERITE %
RIMANENZE FINALI %
ATTIVO CORRENTE %
IMMOBILIZZAZIONI IMMATERIALI %
IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI %
Terreni e fabbricati %
Partecipazioni e titoli %
Crediti commerciali a lungo termine %
Crediti diversi a lungo termine %
IMMOBILIZZAZIONI FINANZIARIE %
ATTIVO IMMOBILIZZATO %
CAPITALE INVESTITO % 100,0%100,0%100,0%100,0%
44,2%34,6%45,5%49,1%
8,3%4,4%2,6%9,0%
3,4%2,1%0,8%5,4%
0,0%0,0%0,0%0,2%
4,9%2,3%1,8%3,5%
11,0%14,5%17,6%11,6%
24,5%25,3%36,0%37,5%
11,4%4,9%6,9%2,6%
55,8%65,4%54,5%50,9%
25,7%31,1%24,1%16,9%
22,0%22,3%23,7%23,2%
15,0%7,4%9,6%11,9%
7,1%14,8%14,1%11,3%
8,1%12,1%6,8%10,7%
1,3%0,7%0,4%5,0%
6,7%11,3%6,4%5,7%
Attivo - Valori percentuali
INDUSTRY PLUSAteco XX.XX.XX 27
Fasce di fatturato - Stato Patrimoniale
< 2 2-10 10-25 25-50 > 50 TotaleDebiti finanziari a breve termine
Debiti commerciali a breve termine
Debiti diversi a breve termine
Fondo rischi e oneri
PASSIVO CORRENTE
Debiti finanziari a medio lungo termine
Debiti commerciali a medio lungo termine
Debiti diversi a medio lungo termine
Fondo TFR
PASSIVO CONSOLIDATO
Capitale
Riserve
Azioni proprie (-)
Risultato esercizio
PATRIMONIO NETTO
PASSIVO E NETTO € 1.965.011€ 157.260€ 313.049€ 368.769
€ 513.641€ 31.806€ 114.409€ 94.056
€ 37.675€ 5.490€ 5.256-€ 1.091
€ 0€ 0€ 0€ 0
€ 234.416€ 17.853€ 78.328€ 83.931
€ 241.550€ 8.462€ 30.825€ 11.216
€ 283.698€ 37.909€ 40.948€ 115.517
€ 38.298€ 4.487€ 11.916€ 11.367
€ 125.889€ 7.044€ 9.743€ 53.850
€ 3.352€ 0€ 1.047€ 2.135
€ 116.160€ 26.378€ 18.242€ 48.165
€ 1.167.671€ 87.545€ 157.692€ 159.196
€ 78.654€ 712€ 7.551€ 10.464
€ 581.180€ 21.988€ 64.201€ 82.428
€ 396.208€ 50.314€ 56.448€ 40.593
€ 111.629€ 14.532€ 29.492€ 25.711
Passivo - Valori assoluti
< 2 2-10 10-25 25-50 > 50 TotaleDebiti finanziari a breve termine %
Debiti commerciali a breve termine %
Debiti diversi a breve termine %
Fondo rischi e oneri %
PASSIVO CORRENTE %
Debiti finanziari a medio lungo termine %
Debiti commerciali a medio lungo termine..
Debiti diversi a medio lungo termine %
Fondo TFR %
PASSIVO CONSOLIDATO %
Capitale %
Riserve %
Azioni proprie (-) %
Risultato esercizio %
PATRIMONIO NETTO %
PASSIVO E NETTO % 100,0%100,0%100,0%100,0%
26,1%20,2%36,5%25,5%
1,9%3,5%1,7%-0,3%
0,0%0,0%0,0%0,0%
11,9%11,4%25,0%22,8%
12,3%5,4%9,8%3,0%
14,4%24,1%13,1%31,3%
1,9%2,9%3,8%3,1%
6,4%4,5%3,1%14,6%
0,2%0,0%0,3%0,6%
5,9%16,8%5,8%13,1%
59,4%55,7%50,4%43,2%
4,0%0,5%2,4%2,8%
29,6%14,0%20,5%22,4%
20,2%32,0%18,0%11,0%
5,7%9,2%9,4%7,0%
Passivo - Valori percentuali
INDUSTRY PLUSAteco XX.XX.XX 28
Fasce di fatturato - Area Redditività
ROE ROI ROS RONA
< 2 2-10 10-2525-50 > 50 < 2 2-10 10-2525-50 > 50 < 2 2-10 10-2525-50 > 50 < 2 2-10 10-2525-50 > 50
17,26%
-1,16%
4,59%
1,16%
2,86%
6,78%
-1,25%
1,71% 5,01%
10,82%
-4,19%
0,53%
INDUSTRY PLUSAteco XX.XX.XX 29
< 2 2-10 10-25 25-50 > 50 Totale
ROE
ROI
ROS
RONA 5,62%
4,17%
3,58%
7,33%
10,82%
5,01%
6,78%
17,26%
0,53%
1,71%
2,86%
4,59%
-4,19%
-1,25%
1,16%
-1,16%
ROE - Redditività dei mezzi propriAnalizza la reddittività netta. È il tasso di remunerazione per coloro che hanno investito nelle aziende del settore a titolo di capitale dirischio. Un settore per attrarre nuovo capitale di rischio dovrebbe fornire un ROE superiore ai tassi di rendimento degli investimentialternativi (costo opportunità del capitale Re) disponibili sul mercato. Il ROE non dovrebbe comunque mai essere inferiore al tassogarantito per investimenti senza rischio. In caso di perdita (quindi, ROE negativo) lo squilibrio economico è grave da erodere i mezzipropri. Un ROE pari al 10% indica che ogni 100 euro investiti sotto forma di patrimonio netto ne hanno generati altri 10.
ROI - Redditività degli investimentiMisura la capacità del settore di produrre ricchezza tramite la gestione operativa e quindi di remunerare o meno il capitale proprio equello di terzi. La valutazione di tale indice è positiva quando il ROI risulta superiore al benchmark di riferimento.
ROS - Redditività delle venditeMisura la ricchezza generata dalla gestione caratteristica ogni 100 euro di fatturato. Quindi risponde alla domanda: quanti euro generoogni 100 euro che fatturo? La valutazione di tale indice è positiva quando il ROS risulta superiore al benchmark di riferimento. In altreparole, è il margine che riesce ad esprimere il settore per ogni euro di fatturato.
RONA - Tasso di redditività del capitale investito nettoIl tasso di redditività del capitale investito netto (RONA) è dato dal rapporto tra il reddito operativo caratteristico al netto delleimposte e il capitale investito tipico medio del periodo al netto dei debiti non onerosi espresso a valori economici correnti. Valori elevatidi questo indicatore suggeriscono un maggior ritorno in reddito operativo caratteristico a parità di capitale investito (input).
Fasce di fatturato - Area Redditività
< 2 2-10 10-25 25-50 > 50 Totale
ROI
Raporto di Indebitamento
IGNO
ROE 7,33%
0,54
3,83
3,58%
17,26%
0,51
4,94
6,78%
4,59%
0,59
2,74
2,86%
-1,16%
-0,26
3,92
1,16%
Determinanti - ROE
ROE = ROI*Rapporto di Indebitamento*IGNO
< 2 2-10 10-25 25-50 > 50 Totale
ROI Tipico
Redditività Gestione Accessoria
ROI 3,58%
1,28
2,80%
6,78%
0,96
7,06%
2,86%
2,12
1,35%
1,16%
-1,68
-0,69%
Determinanti - ROI
ROI = ROI Tipico* Redditività Gestione Accessoria
INDUSTRY PLUSAteco XX.XX.XX 30
Redditività Gestione AccessoriaRileva le conseguenze reddituali di tutti quegli impieghi accessori non attinenti la gestione tipica. Se maggiore di 1, la gestioneaccessoria ha effetti moltiplicativi sul ROI Tipico. Quando minore di 1 produce un effetto riduttivo della stessa.
ROI TipicoQuesto indice rappresenta un parametro espressivo della performance del business del settore. Una misura attraverso cui valutare lescelte e l'operatività del settore relativamente a prodotti offerti, mercati serviti, asset produttivi, logistici e tecnologici. Indica lacapacità di generare reddito tramite la vendita di prodotti e/o servizi e l'abilità di svolgere la gestione tipica minimizzando gliinvestimenti in capitale immobilizzato e circolante. La valutazione di tale indice è positiva quando il ROI Tipico risulta superiore albenchmark di riferimento.
Rapporto di IndebitamentoIl rapporto di indebitamento si ottiene dividendo il capitale investito (CI) per quello proprio (N) e intende evidenziare quanta parte delcapitale investito è coperto con capitale proprio e, dunque, le scelte in materia di copertura finanziaria dei mezzi investiti nella gestione.Più questo indicatore è elevato e minore è il grado di patrimonializzazione.
ROI - Redditività degli investimentiMisura la capacità del settore di produrre ricchezza tramite la gestione operativa e quindi di remunerare o meno il capitale proprio equello di terzi. La valutazione di tale indice è positiva quando il ROI risulta superiore al benchmark di riferimento.
IGNO - Incidenza Gestione Non OperativaMisura l’incidenza della gestione finanziaria, straordinaria e fiscale sul risultato finale. Più si avvicina ad 1, minore sarà l’incidenza(significherebbe che tra il ROG e il RN non c’è alcuna voce, quindi le aree finanziaria, straordinaria e fiscale sono tutte quante a 0).
ROE - Redditività dei mezzi propriAnalizza la reddittività netta. È il tasso di remunerazione per coloro che hanno investito nelle aziende del settore a titolo di capitale dirischio. Un settore per attrarre nuovo capitale di rischio dovrebbe fornire un ROE superiore ai tassi di rendimento degli investimentialternativi (costo opportunità del capitale Re) disponibili sul mercato. Il ROE non dovrebbe comunque mai essere inferiore al tassogarantito per investimenti senza rischio. In caso di perdita (quindi, ROE negativo) lo squilibrio economico è grave da erodere i mezzipropri. Un ROE pari al 10% indica che ogni 100 euro investiti sotto forma di patrimonio netto ne hanno generati altri 10.
Fasce di fatturato - Area Redditività
< 2 2-10 10-25 25-50 > 50 Totale
ROS
Rotazione Capitale Investito Tipico
ROI Tipico 2,80%
0,67
4,17%
7,06%
1,41
5,01%
1,35%
0,79
1,71%
-0,69%
0,55
-1,25%
Determinanti - ROI Tipico
ROI Tipico = ROS* Rotazione Capitale Investito Tipico
< 2 2-10 10-25 25-50 > 50 Totale
Incidenza Gestione Finanziaria
Incidenza Rettifiche Attività Finanziarie
Incidenza Gestione Fiscale
IGNO 0,54
0,67
1,01
0,80
0,51
0,59
1,00
0,87
0,59
0,79
1,00
0,74
-0,26
-0,68
1,29
0,29
Determinanti - IGNO
IGNO = Incidenza Gestione Finanziaria * Incidenza Gestione Fiscale * Incidenza Rettifiche Attività Finanziarie
INDUSTRY PLUSAteco XX.XX.XX 31
ROS - Redditività delle venditeMisura la ricchezza generata dalla gestione caratteristica ogni 100 euro di fatturato. Quindi risponde alla domanda: quanti euro generoogni 100 euro che fatturo? La valutazione di tale indice è positiva quando il ROS risulta superiore al benchmark di riferimento. In altreparole, è il margine che riesce ad esprimere il settore per ogni euro di fatturato.
Rotazione Capitale Investito TipicoRappresenta il fabbisogno finanziario necessario per svolgere l'attività caratteristica. Tanto più tale valore è elevato, minore sarà ilfabbisogno finanziario necessario per svolgere l'attività caratteristica.
ROI TipicoQuesto indice rappresenta un parametro espressivo della performance del business del settore. Una misura attraverso cui valutare lescelte e l'operatività del settore relativamente a prodotti offerti, mercati serviti, asset produttivi, logistici e tecnologici. Indica lacapacità di generare reddito tramite la vendita di prodotti e/o servizi e l'abilità di svolgere la gestione tipica minimizzando gliinvestimenti in capitale immobilizzato e circolante. La valutazione di tale indice è positiva quando il ROI Tipico risulta superiore albenchmark di riferimento.
Incidenza Gestione FinanziariaEsprime il grado di erosione degli oneri finanziari e rappresenta un significativo parametro di valutazione per gli intermediari finanziari,poiché permette di capire quanta parte della ricchezza operativa del settore viene assorbita dalla gestione finanziaria e, in altri termini,qual è il margine di copertura degli oneri finanziari.
Incidenza Rettifiche Attività FinanziarieIl rapporto tra reddito pre-imposte (RN’) e reddito di competenza (RCM) rileva l’incidenza, positiva o negativa, della gestionestraordinaria.
Incidenza Gestione FiscaleIl rapporto tra reddito netto (RN) e reddito pre-imposte (RN’) evidenzia l’incidenza degli oneri tributari.
IGNO - Incidenza Gestione Non OperativaMisura l’incidenza della gestione finanziaria, straordinaria e fiscale sul risultato finale. Più si avvicina ad 1, minore sarà l’incidenza(significherebbe che tra il ROG e il RN non c’è alcuna voce, quindi le aree finanziaria, straordinaria e fiscale sono tutte quante a 0).
Fasce di fatturato - Area Efficienza
< 2 2-10 10-25 25-50 > 50 Totale
Ricavi per addetto
Valore Aggiunto per addetto
Costo del Lavoro per addetto
Complessità (n. addeti per milione di € di costioperativi)
4,47
€ 42,59
€ 72,99
€ 211,23
4,08
€ 50,11
€ 78,72
€ 255,01
5,58
€ 40,66
€ 59,49
€ 175,02
11,12
€ 28,90
€ 39,22
€ 92,67
Indici per addetto
Indici in migliaia di euro (mgl €)
INDUSTRY PLUSAteco XX.XX.XX 32
Ricavi per addettoFornisce utili indicazioni sulla redditività e la produttività del settore se correlato ad omogenee comparazioni temporali edintersettoriali.
Valore Aggiunto per addettoE’ dato dal rapporto tra valore aggiunto e il numero di addetti impiegati presso il settore. Tale indice rileva quanto valore aggiuntooperativo viene mediamente generato da ogni singolo addetto.
Costo del Lavoro per addettoQuest'indice rappresenta il costo medio sostenuto dal settore (salari stipendi, oneri sociali, accantonamento TFR ecc.) per ciascuno deisuoi dipendenti.
ComplessitàAl crescere di tale indicatore corrisponde una crescita della complessità, questa va giudicata negativamente soprattutto se non èaccompagnata da una crescita del ROS. Osservarne l'andamento nel tempo e/o confrontarlo con il benchmark di riferimento.A parità di costi, se cresce il numero di dipendenti, il settore è complesso. Il numero indica il numero di addetti necessari per gestire unmilione di costi operativi.
Fasce di fatturato - Area Efficienza
< 2 2-10 10-25 25-50 > 50 Totale
Rotazione Capitale Investito
Rotazione Attivo Immobilizzato
Rotazione Attivo Corrente
Rotazione Crediti
Rotazione Scorte
Rotazione Debiti 2,05
2,17
7,53
1,00
1,26
0,56
2,72
3,74
7,83
1,78
3,36
1,16
2,43
2,63
4,11
1,16
1,40
0,63
1,93
2,61
3,18
0,87
0,90
0,44
Indici di rotazione
INDUSTRY PLUSAteco XX.XX.XX 33
Rotazione Capitale InvestitoQuesto indicatore indica quante volte in un anno (12 mesi) il capitale investito globalmente è rigenerato dalle vendite. Il giudizio miglioraquanto più è elevato questo indice.
Rotazione Attivo ImmobilizzatoIndica quante volte in un anno il capitale investito nel lungo periodo è rigenerato dalle vendite. Il giudizio migliora più è elevato questoindice.
Rotazione Attivo CorrenteIndica quante volte in un anno il capitale investito nel breve periodo è rigenerato dalle vendite. Il giudizio migliora più è elevato questoindice.
Rotazione CreditiMisura la capacità di smobilizzo dei crediti da parte del settore. Il giudizio migliora quanto più è elevato questo indice.
Rotazione ScorteMisura il numero di volte che le scorte vengono riciclate in un anno. Il giudizio migliora quanto più è elevato questo indice.
Rotazione DebitiMisura il numero di volte che i debiti si rinnovano nell’arco di un anno. Il giudizio peggiora quanto più è elevato questo indice.
Fasce di fatturato - Area Finanziaria
< 2 2-10 10-25 25-50 > 50 Totale
Rapporto Corrente
Test Acido
CCN
Margine di tesoreria -€ 576.276
-€ 71.694
0,51
0,94
-€ 33.545
€ 15.369
0,62
1,18
-€ 62.345
€ 13.073
0,60
1,08
-€ 34.046
€ 28.366
0,79
1,18
Liquidità
< 2 2-10 10-25 25-50 > 50 Totale
Indice del Margine di Struttura
Indice del Margine di Struttura Allargato
Margine di Struttura
Margine di Struttura Allargato
Debiti Finanziari/Capitale Investito Netto
Oneri Finanziari/ROG 20,1%
31,2%
-€ 71.694
-€ 355.392
0,92
0,59
13,1%
56,3%
€ 15.369
-€ 22.540
1,28
0,59
26,1%
30,1%
€ 13.073
-€ 27.875
1,09
0,80
70,9%
46,3%
€ 28.366
-€ 87.152
1,16
0,52
Equilibrio patrimoniale
INDUSTRY PLUSAteco XX.XX.XX 34
Rapporto CorrenteÈ un indicatore di solvibilità, indica la capacità del settore di far fronte agli impegni di breve periodo con mezzi liquidi (liquiditàimmediate) o liquidabili entro 12 mesi (liquidità differite e disponibilità).Un valore via via maggiore di 1 viene giudicato come sintomo di un discreto grado di liquidità. Se maggiore di 2, il giudizio è positivo.L’interpretazione potrebbe presentare tuttavia delle incertezze qualora le scorte non fossero facilmente smobilizzabili entro l’anno oqualora si verifichi un ulteriore dilazionamento dei debiti e dei crediti. Valutare l'indice in relazione all'indice di rotazione delle scorte.
Test AcidoÈ un indicatore di solvibilità di un’accezione più ristretta del Rapporto corrente (sono escluse le scorte). Indica la capacità del settore difar fronte agli impegni di breve periodo con mezzi liquidi o liquidabili entro 12 mesi (liquidità immediate e differite, sono escluse ledisponibilità).Se maggiore di 1, il giudizio è positivo. Questo perché le disponibilità del breve devono essere più che adeguate a coprire le passività dibreve e quindi mantenere gli impegni presi con i fornitori e creditori.
Indice del Margine di StrutturaÈ un indicatore della solidità del settore e segnala la capacità dei mezzi propri di finanziare gli investimenti immobilizzati. Il giudizio èpositivo, se maggiore di 1, poiché significa che gli investimenti di medio lungo termine sono oltremodo finanziati con mezzi strutturali,denotando così una buona solidità patrimoniale.
Indice del Margine di Struttura AllargatoÈ un indicatore della solidità del settore e segnala la capacità dei mezzi propri e dei debiti a lungo termine di finanziare gli investimentiimmobilizzati. Il giudizio è positivo se maggiore di 1 perché significherebbe che le fonti di finanziamento risultano non solo coerenti conla tipologia di impieghi in esame ma, soprattutto, anche per quelli di breve periodo. Ovvero, significa che significa che gli investimenti dimedio lungo termine sono oltremodo finanziati con mezzi strutturali e di lungo periodo, denotando così una buona solidità patrimoniale.
Fasce di fatturato - Area Finanziaria
< 2 2-10 10-25 25-50 > 50 Totale
Durata Crediti Commerciali - giorni
Durata Scorte - giorni
Durata Debiti Commerciali - giorni
Durata Ciclo Finanziario - giorni 39
178
168
48
10
134
98
47
77
150
139
89
65
189
140
115
Ciclo finanziario
< 2 2-10 10-25 25-50 > 50 Totale
Intensità del Capitale Investito Netto
ICCNT -20,91%
69,51%
1,51%
39,77%
0,70%
87,39%
-24,02%
118,26%
Intensità del capitale
INDUSTRY PLUSAteco XX.XX.XX 35
Durata Crediti CommercialiDilazione media concessa ai clienti. Il giudizio peggiora quanto più è elevato questo indice. Maggiore sarà la dilazione concessa, infatti, emaggiore sarà l’investimento in attività correnti.
Durata ScorteDurata media di permanenza delle scorte in magazzino. Il giudizio peggiora quanto più è elevato questo indice. Mostra il tempo in giornimediamente necessario per far sì che tale categoria di impiego torni in forma liquida disponibile per il settore. Maggiore è l’indicatore emaggiore sarà l’ammontare degli investimenti in capitale circolante netto.
Durata Debiti CommercialiDilazione media di pagamento ottenuta dai fornitori. Il giudizio migliora quanto più è elevato questo indice, questo perché maggiore saràla parte di capitale circolante finanziata con debiti non onerosi e quindi inferiore sarà il CCN.
Durata Ciclo FinanziarioÈ il tempo in cui il denaro investito nel breve periodo ritorna in forma liquida. Il giudizio peggiora quanto più è elevato questo indice.
Intensità Capitale Investito NettoMisura il fabbisogno finanziario necessario nel settore per crescere nel lungo periodo. Più è basso questo indice, minore sarà ilfabbisogno finanziario necessario.
ICCNT - Intensità del Capitale Circolante Netto TipicoIndica l’investimento in capitale circolante netto tipico (crediti+scorte-debiti) necessario ad incrementare le vendite, ovvero ilfabbisogno finanziario generato dalla crescita dei volumi.Valori elevati di questo indicatore suggeriscono una difficoltà dell’impresa nel sostenere la crescita a causa dell’elevato fabbisognofinanziario che questa generebbe. Valori elevati denotano anche una certa sensibilità alla leva del credito. Ovvero, concedere ulterioridilazioni, aumenterebbe ulteriormente l’indice.
INDUSTRY PLUSAteco XX.XX.XX 36
Fasce di fatturato - Area redditività
0,5% 1,0% 1,5% 2,0% 2,5% 3,0% 3,5% 4,0% 4,5% 5,0% 5,5% 6,0% 6,5% 7,0%
ROI
-2,0%
0,0%
2,0%
4,0%
ROS
241
48
12
Asse X: ROIAsse Y: ROSDimensione e label: Numero di aziendeColore: ROE
Fascia di Fatturato< 2
2-10
10-25
25-50
> 50
-0,0116 0,1726
ROE
Fasce di fatturato - Area finanziaria
0,60 0,62 0,64 0,66 0,68 0,70 0,72 0,74 0,76 0,78 0,80
Test Acido
30,0%
40,0%
50,0%
Debiti Finanziari/Capitale Investito Netto
241
48
12
Asse X: Debiti Finanziari/Capitale Investito NettoAsse Y: Test AcidoDimensione e label: Numero di aziendeColore: Oneri Finanziari/ROG
Fascia di Fatturato< 2
2-10
10-25
25-50
> 50
0,1305 0,7086
Oneri Finanziari/ROG
Decili - Indici di Redditività
INDUSTRY PLUSAteco XX.XX.XX 37
ROI
Decile 2017 2018 2019
1
2
3
4
5
6
7
8
9 10,48%14,51%10,37%
7,30%8,10%5,88%
4,67%5,20%3,95%
3,53%3,77%2,87%
2,69%2,85%2,01%
1,72%2,12%1,23%
0,89%1,37%0,17%
0,06%0,29%-2,06%
-3,20%-2,08%-7,08%
2017 2018 2019
10,37%
14,51%
10,48%
-7,08%
-2,08%
-3,20%
-2,06%
0,29% 0,06%0,17%
1,37%1,23%
3,95%
5,20%4,67%
5,88%
8,10%
7,30%
ROS
Decile 2017 2018 2019
1
2
3
4
5
6
7
8
9 14,49%19,66%12,06%
8,40%11,75%7,11%
4,86%7,76%4,18%
3,25%5,03%2,96%
2,06%2,98%1,46%
1,12%1,54%-0,02%
0,20%0,20%-3,29%
-2,48%-3,22%-11,43%
-9,97%-19,60%-34,75%
2017 2018 2019
-34,75%
-19,60%
-11,43%
11,75%12,06%
19,66%
14,49%
-9,97%
-3,22%-2,48%
-3,29%
-0,02% 0,20% 0,20%
7,76%7,11%8,40%
ROE
Decile 2017 2018 2019
1
2
3
4
5
6
7
8
9 33,15%35,60%32,86%
17,94%22,18%16,28%
12,37%14,19%8,84%
7,56%8,85%4,67%
3,36%4,90%2,12%
1,53%2,53%0,52%
0,28%0,31%0,00%
-1,39%-0,76%-4,81%
-16,58%-9,07%-19,11%
2017 2018 2019
-19,11%
-16,58%
14,19%12,37%
16,28%
22,18%
17,94%
32,86%
35,60%
33,15%
-9,07%
-4,81%
-0,76% -1,39%0,00%
4,67%
8,85%7,56%
8,84%
Decili - Indici Finanziari
INDUSTRY PLUSAteco XX.XX.XX 38
Test Acido
Decile 2017 2018 2019
1
2
3
4
5
6
7
8
9 2,522,242,24
1,371,351,27
1,091,131,03
0,880,910,84
0,730,770,71
0,650,660,58
0,510,560,50
0,380,430,39
0,280,290,26
2017 2018 2019
0,26 0,29 0,28
0,390,43
0,500,56
0,51
0,650,71
0,840,91 0,88
1,03
1,131,09
1,27
1,35 1,37
2,24 2,24
2,52
Intensità Oneri Finanziari
Decile 2017 2018 2019
1
2
3
4
5
6
7
8
9 0,01%0,02%0,01%
0,06%0,12%0,13%
0,20%0,30%0,36%
0,37%0,57%0,62%
0,55%0,94%0,97%
0,90%1,51%1,73%
1,51%2,48%2,78%
2,77%3,83%4,17%
4,59%6,65%8,35%
2017 2018 2019
8,35%
6,65%
4,59%
4,17%
3,83%
2,77%2,78%
2,48%
1,51%1,73%
1,51%
0,01% 0,02% 0,01%
Rapporto di Indebitamento
Decile 2017 2018 2019
1
2
3
4
5
6
7
8
9 1,351,361,41
1,831,881,82
2,312,412,19
2,832,932,86
3,573,683,61
4,824,994,72
7,067,166,73
9,1910,209,83
17,5918,4618,45
2017 2018 2019
18,45 18,46
17,59
10,209,83
9,19
6,737,16 7,06
4,724,99 4,82
1,41 1,36 1,35
Decili - Indici Patrimoniali
INDUSTRY PLUSAteco XX.XX.XX 39
IMASA
Decile 2017 2018 2019
1
2
3
4
5
6
7
8
9 4,363,913,22
2,312,251,81
1,501,461,33
1,251,231,16
1,111,101,04
0,991,000,94
0,870,880,81
0,710,700,64
0,480,410,38
2017 2018 2019
0,38 0,41 0,48
1,81
2,25 2,31
3,22
3,91
4,36
Valore Aggiunto per addetto
Decile 2017 2018 2019
1
2
3
4
5
6
7
8
9 € 131,6€ 124,6€ 115,5
€ 91,3€ 82,6€ 76,2
€ 70,8€ 62,8€ 59,6
€ 54,0€ 51,7€ 45,7
€ 44,4€ 38,3€ 31,0
€ 34,0€ 30,0€ 23,6
€ 27,3€ 21,8€ 16,9
€ 18,6€ 15,6€ 9,9
€ 9,9€ 5,4€ 1,2
2017 2018 2019
€ 115,51
€ 124,62
€ 131,63
€ 15,64
€ 44,43€ 45,74€ 51,71
€ 59,56€ 62,77
€ 70,80€ 76,16
€ 82,60
€ 91,35
€ 1,21€ 5,44
€ 9,88
Durata Scorte
Decile 2017 2018 2019
1
2
3
4
5
6
7
8
9 5,54 1,06 1,38
14,08 13,15 13,89
23,37 26,59 26,62
34,22 40,46 39,35
44,38 50,77 54,21
63,70 66,35 69,90
86,38 89,77 97,17
108,74 123,15 142,75
155,43 203,52 204,19
2017 2018 2019
204 204
155
143
123
109
97 90 86
70 66 64
1 1 6
Rotazione Capitale Investito
Decile 2017 2018 20191
2
3
4
56
7
8
9 2,672,272,22
1,841,581,57
1,541,181,20
1,160,900,91
0,940,720,70
0,750,540,50
0,590,390,37
0,400,290,250,210,170,14
2017 2018 2019
0,21
1,54 1,58
2,22 2,27
2,67
Base Mobile - Conto Economico
2019
Numero aziende 2018
Numero aziende 2017
% di aziende con bilancio 100,24%
419,0
420,0
2019
Valore della produzione
Ricavi Netti
Consumi
Costi per servizi
Valore aggiunto
Costo del lavoro
Margine operativo lordo
Ammortamenti ed altri accantonamenti
Totale Costi Operativi
Reddito Operativo Caratteristico
Proventi Accessori
Saldo ricavi/oneri diversi
Reddito Operativo Globale
Oneri finanziari
Reddito di competenza
Rettifiche attività finanziarie
Reddito pre - imposte
Imposte
Reddito netto d'esercizio € 29.688
€ 23.355
€ 53.043
€ 388
€ 52.655
€ 22.590
€ 75.246
€ 17.752
€ 12.613
€ 44.881
€ 2.055.199
€ 116.643
€ 161.524
€ 328.043
€ 489.567
€ 703.828
€ 906.685
€ 1.872.547
€ 2.100.079
2019
1,41%
1,11%
2,53%
0,02%
2,51%
1,08%
3,58%
0,85%
0,60%
2,14%
97,86%
5,55%
7,69%
15,62%
23,31%
33,51%
43,17%
89,17%
100,00%
INDUSTRY PLUSAteco XX.XX.XX 40
%
Base Mobile - Stato Patrimoniale
2019
Disponibilità Liquide
Attività finanziarie non immobilizzate
LIQUIDITA' IMMEDIATE
Crediti commerciali a breve termine
Crediti diversi a breve termine
LIQUIDITA' DIFFERITE
RIMANENZE FINALI
ATTIVO CORRENTE
IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI
Terreni e fabbricati
IMMOBILIZZAZIONI IMMATERIALI
Partecipazioni e titoli
Crediti Commerciali a lungo termine
Crediti Diversi a lungo termine
IMMOBILIZZAZIONI FINANZIARIE
ATTIVO IMMOBILIZZATO
CAPITALE INVESTITO € 3.183.802
€ 1.044.294
€ 222.435
€ 80.408
€ 866
€ 141.160
€ 245.500
€ 249.601
€ 576.360
€ 2.139.508
€ 1.280.121
€ 635.526
€ 441.329
€ 194.198
€ 223.861
€ 36.372
€ 187.489
Attivo2019
100,00%
32,80%
6,99%
2,53%
0,03%
4,43%
7,71%
7,84%
18,10%
67,20%
40,21%
19,96%
13,86%
6,10%
7,03%
1,14%
5,89%
2019
Debiti finanziari a breve termine
Debiti commerciali a breve termine
Debiti diversi a breve termine
Fondo rischi e oneri
PASSIVO CORRENTE
Debiti finanziari a lungo termine
Debiti commerciali a lungo termine
Debiti diversi a lungo termine
Fondo TFR
PASSIVO CONSOLIDATO
Capitale
Riserve
Azioni proprie (-)
Risultato esercizio
PATRIMONIO NETTO
PASSIVO E NETTO € 3.183.802
€ 681.245
€ 29.727
€ 0
€ 385.155
€ 266.363
€ 348.463
€ 47.455
€ 147.011
€ 7.438
€ 146.558
€ 2.154.094
€ 114.092
€ 714.170
€ 1.120.066
€ 205.766
Passivo2019
100,00%
21,40%
0,93%
0,00%
12,10%
8,37%
10,94%
1,49%
4,62%
0,23%
4,60%
67,66%
3,58%
22,43%
35,18%
6,46%
INDUSTRY PLUSAteco XX.XX.XX 41
%
%
Distribuzione - Classe di rating
Le aziende del settore vengono distribuite a seconda della classe di rating in cui rientrano a seconda della probabilità di default chepresentano. L'algoritmo per stimare la probabilità di default delle aziende è proprietà di InfoManager srl.
0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50 55
Numerosità
AAA
AA+
AA
AA-
A+
A
A-
BBB+
BBB
BBB-
BB+
BB
BB-
B+
B
B-
CCC
10
10
15
13
28
30
45
34
41
39
30
12
50
0
0
0
3
< 2 2-10 10-25 25-50 > 50 Totale
% Aziende tra AAA e A-
% Aziende tra BBB+ e BB-
% Aziende tra B+ e CCC 36,39%
53,06%
10,56%
0,00%
100,00%
0,00%
33,33%
0,00%
66,67%
23,08%
53,85%
23,08%
30,51%
59,32%
10,17%
38,65%
51,77%
9,57%
Classe di rating BB+ BB-BB- BBBB A+
Probabilità di default
Numero imprese 306
1,79%
2
2,62%
3
0,06%
12
2,20%
48
1,16%
241
1,99%
INDUSTRY PLUSAteco XX.XX.XX 42
Note metodologiche
Dati di settore: aggregatiI dati di bilancio di settore sono ottenuti dalla somma delle voci di bilancio delle singole aziende. Il campione di aziende considerateè chiuso; in altre parole, le aziende considerate nel tempo sono sempre le stesse, al fine di rendere confrontabili i risultati e leperformance riferibili ad annualità diverse.
Conto EconomicoIl criterio adottato da infoManager per la riclassificazione del conto economico è quello del valore aggiunto. Questo schema diriclassificazione si propone di evidenziare la ricchezza effettivamente prodotta e distribuita dall’impresa ai vari conferenti difattori produttivi. La riclassificazione operata secondo il criterio del “Valore aggiunto” risulta agevole e, poiché le informazioninecessarie a tal fine sono facilmente rinvenibili all’interno dei documenti del bilancio d’esercizio, si presta a essere meglioutilizzata dall’analista esterno.
Stato PatrimonialeIl criterio di riclassificazione dello Stato Patrimoniale adottato da infoManager è quello “Finanziario”, secondo il quale le attività ele passività vengono ordinate secondo il loro grado di monetizzazione.
Fasce di fatturatoIn questa sezione è presentato il dettaglio dell’analisi di performance rispetto alle fasce di fatturato e quindi alla dimensione(volume ricavi) delle aziende, al fine di verificare se a dimensioni diverse corrispondono performance differenti.Le fasce considerate sono le seguenti:- Aziende con fatturato inferiore ai 2 milioni di euro (micro aziende)- Aziende con fatturato tra i 2 e i 10 milioni di euro- Aziende con fatturato da 10 a 25 milioni di euro- Aziende con fatturato tra i 25 e i 50 milioni- Aziende con fatturato superiore ai 50 milioni di fatturato (grandi aziende)
DeciliI decili evidenziano come un indice di bilancio si distribuisce all’interno del campione delle aziende del settore, aggiungendo equalificando l’informazione degli indicatori calcolati sul bilancio aggregato. Dal punto di vista tecnico, i decili di uno specificoindicatore sono ottenuti ordinando, in ordine decrescente, i valori dell’indicatore per tutte le imprese analizzate e suddividendotale ordinamento in dieci gruppi di identica numerosità: i decili sono i valori che segnano il passaggio da un gruppo a quellosuccessivo. In questo modo si è in grado di comprende come si distribuisce un indicatore tra le aziende del settore.
Base MobileL'algoritmo per la stima del settore, ai fini di una più corretta valutazione, considera esclusivamente le aziende che presentanol'informazione per il triennio completo. Ovvero, le aziende che non presentano l'informazione per uno o più anni vengono esclusedall'aggregazione. Per una corretta valutazione dell'ultimo anno di bilancio, ci sono i prospetti economico-finanziari in Base Mobileche permettono di valutare l'intero parco aziende del settore nel corso dell'ultimo anno di bilancio, quindi al netto delle esclusioni omancanze dei due anni precedenti.
INDUSTRY PLUSAteco XX.XX.XX 43
GlossarioROI: Reddito Operativo Globale / Capitale Investito
ROS: Reddito Operativo Caratteristico / Ricavi Netti
ROE: Reddito Netto / Patrimonio Netto
RONA: Reddito Operativo Caratteristico al netto delle imposte tipiche / Capitale Investito Netto Tipico
IGNO: Reddito Netto / Reddito Operativo Globale
Incidenza Gestione Finanziaria: Reddito di Competenza / Reddito Operativo Globale
Incidenza Rettifiche Attività Finanziarie: Reddito pre-Imposte / Reddito di Competenza
Incidenza Gestione Fiscale: Reddito Netto / Reddito pre-Imposte
ROI Tipico: Reddito Operativo Caratteristico / Capitale Investito Tipico
Redditività Gestione accessoria: (Capitale Investito Tipico / Capitale Investito) / (Reddito Operativo Globale / Reddito Operativo Caratteristico)
Rapporto di Indebitamento: Passivo e Netto / Patrimonio Netto
Rotazione Capitale Investito: Ricavi Netti / Capitale Investito
Rotazione Capitale Investito Tipico: Ricavi Netti / Capitale Investito Tipico Rotazione Crediti: Ricavi Netti / (Crediti commerciali a breve termine + Crediti commerciali a lungo termine)
Rotazione Scorte: Ricavi Netti / Rimanenze finali
Rotazione Debiti: (Acquisti + Costi per servizi e godimento beni di terzi) / (Debiti commerciali a breve termine + Debiti commerciali a lungotermine)
Rotazione Attivo Immobilizzato: Ricavi Netti / Attivo Immobilizzato
Rotazione Attivo Corrente: Ricavi Netti / Attivo Corrente
Grado di Leva Operativa: Var% Reddito Operativo Caratteristico / Var % Ricavi
Complessità: N.addetti / Costi Operativi (in milioni di euro)
Rapporto corrente: Attivo Corrente / Passivo Corrente
Test Acido: (Attivo Corrente – Rimanenze Finali) / Passivo Corrente
Indice del Margine di Struttura: Patrimonio Netto / Attivo Immobilizzato
Indice del Margine di Struttura Allargato: (Patrimonio Netto + Passivo Consolidato) / Attivo Immobilizzato
Durata Crediti Commerciali: (Crediti Comm.li a breve termine + Crediti Comm.li a lungo termine) / (Ricavi netti / 365)
Durata Scorte: Rimanenze finali / (Ricavi netti / 365)
Durata Debiti Commerciali: (Debiti Comm.li a breve + Debiti Comm.li a lungo / ((Acquisti + Costi per servizi e godimento beni di terzi) / 365)
Durata Ciclo Finanziario: Durata Crediti Commerciali + Durata Scorte – Durata Debiti Commerciali
Intensità del Capitale Investito Netto: Capitale Investito Netto / Ricavi netti
Intensità CCN Tipico: CCN Tipico / Ricavi netti
Complessità: Addetti / Costi operativi (in milioni di euro)
INDUSTRY PLUSAteco XX.XX.XX 44
Glossario
Posizione finanziaria netta: Liquidità immediate - Debiti finanziari a breve termine - Debiti finanziari a lungo termine
CCN Capitale circolante netto: Attivo Corrente - Passivo corrente
CCN tipico: (Attivo Corrente - Attività finanziarie non immobilizzate) - (Passivo corrente - Debiti finanziari a breve termine)
Capitale investito tipico: Capitale investito - Attività finanziarie non immobilizzate - terreni e fabbricati - Partecipazioni e titoli
Capitate investito netto: Patrimonio netto + Debiti finanziari a breve termine + Debiti finanziari a lungo termine
Capitale investito netto tipico: Capitale investito netto - Attività finanziarie non immobilizzate - terreni e fabbricati -Partecipazioni e titoli
Margine di tesoreria: Attivo corrente - Rimanenze finali - Passivo corrente
Margine di struttura: Patrimonio netto - Attivo Immobilizzato
Margine di struttura allargato: Patrimonio netto + Passivo consolidato - Attivo Immobilizzato
Consumi: Materie prime e consumo + Variazione materie
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