SESSION LIVE #3 MOOC ANALYSE FINANCIÈRE INTRODUCTION
SESSION LIVE #3
MOOC ANALYSE FINANCIÈRE
INTRODUCTION
SESSION LIVE #3
MOOC ANALYSE FINANCIÈRE
La génération de richesses . . . Nécessite des investissements . . .1. L’analyse des investissements2. Concept de besoin en fonds de roulement (BFR)3. Calcul du BFR et de ses ratios4. Application au cas GREMLIN PLC Qui doivent être financés. . . . Et être suffisamment rentables.
Qu’est-ce que nous avons vu cette deuxième semaine ?
SESSION LIVE #3
MOOC ANALYSE FINANCIÈRE
RAPPEL SUR LE BFR
Concept• Une décalage de trésorerie entre le moment où je paie mes fournisseurs et
celui où je suis payé par mes clients
Caractéristiques du BFR• Sensible à l’activité de l’entreprise• Liquide et permanent• Souvent saisonnier• Sensible à la clôture de l’exercice• Fonction du rapport de force de l'entreprise avec ses clients et ses
fournisseurs
SESSION LIVE #3
MOOC ANALYSE FINANCIÈRE
CALCUL DES RATIOS DE BFR DE GREMLIN
ACTIF 1996 PASSIF 1996Immobilisations incorporelles 0 -Capital social 1 000Immobilisations corporelles 816 -Prime d’émission 500Immobilisations nettes 816 -Réserves 181-Stocks de produits en cours de fabrication
539 -Report à nouveau 832
-Stocks de produits finis 430 Capitaux propres 2 513Stocks totaux 969 -Fournisseurs d’exploitation 557-Clients et comptes rattachés 919 -Autres débiteurs 779-Autres créditeurs 50 -Dettes bancaires à moins d’un an --Valeurs mobilières de placement 1 000 -Dettes bancaires à plus d’un an - --Disponibilités 95 -Crédits baux -Total actif 3 849 Dettes totales 1 336
Stocks 969
+ Créances d’exploitation + 969
- Dettes d’exploitation - 1 336
= Besoin en fonds de roulement d’exploitation 602
SESSION LIVE #3
ACTIF 1997 1998 PASSIF 1997 1998
Immobilisations incorporelles 0 193 Capital social 1 200 1 202
Immobilisations corporelles 1 738 2 215 Prime d’émission 2 275 2 322
Immobilisations nettes 1 738 2 408 Réserves 1 573 2 815
Stocks de produits en cours defabrication
2 009 4 283 Report à nouveau 440 600
Stocks de produits finis 603 852 Capitaux propres 5 488 6 939
Stocks totaux 2 612 5 135 Fournisseurs d’exploitation 603 2 327
Clients et comptes rattachés 1 306 5 567 Autres débiteurs 1 422 1 604
Autres créditeurs 351 567 Dettes bancaires à moins d’un an 44 2 247
Valeurs mobilières de placement 2 000 - Dettes bancaires à plus d’un an 500 500
Disponibilités 50 5 Crédits baux - 65
Total actif 8 057 13 682Dettes totales 8 057 13 682
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CALCUL DES RATIOS DE BFR DE GREMLIN 1997 et 1998
1997 1998Stocks 2 612 5 135+ Créances d’exploitation 1 657 6 134- Dettes d’exploitation - 2 025 - 3 931
= Besoin en fonds de roulement d’exploitation 2 224 7 338
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Besoin en fonds de roulementx 365 jours
CA TTC
RATIO DE ROTATION DU BFR
1996 1997 1998Besoin en fonds de roulement
602 2 224 7 338
CA HT + 15% TVA 8 677 11 494 20 399Ratio de rotation du BFR 25 j. 71 j. 131 j.
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Délai client
Créances client x 365
Chiffre d’affaires HT x (1 + taux TVA)
RATIO DE ROTATION DES CLIENTS
Remarque importante : On ne prend ici en compte que le poste client et comptes rattachés, sans tenir compte des autres créances d’exploitation
1996 1997 1998Créance d'exploitation (Bilan, actif)
919 1 306 5 567
CA HT + 15% TVA 8 677 11 494 20 399Ratio de rotation des clients
39 j. 41 j. 100 j.
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Stocks x 365
Coût des ventes
Compte de résultat par
fonction
RATIO DE ROTATION DES STOCKS
1996 1997 1998
Stocks 969 2 612 5 135
Coûts des ventes (Compte de résultat)
3 247 4 480 9 637
Ratio de rotation des stocks 109 j. 213 j. 194 j.
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(en milliers d'euros) 1996 1997 1998
Stocks de produits en cours de
fabrication539 2 009 4 283
Stocks de produits finis 430 603 852
Stocks totaux 969 2 612 5 135
FOCUS SUR L’EVOLUTION DES STOCKS
Bilan - Actif
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MOOC ANALYSE FINANCIÈRE
Dette fournisseur x 365
Coûts d’exploitation x (1 + taux TVA)
Compte de résultat par
fonction
RATIO DE ROTATION DES FOURNISSEURS
On calcule les coûts d’exploitation comme la différence entre le chiffre d’affaires et le résultat d’exploitation
1996 1997 1998Dettes d'exploitation 1 336 2 025 3 931Coûts d'exploitation + 15% TVA 6 523 8 924 17 224Ratio de rotation des fournisseurs
75 j. 83 j. 83 j.
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Synthèse générale des ratios
1996 1997 1998
Besoin en fonds de roulement X 365 jours 25 j 71 j 131 j
CA TTC
Clients X 365 jours 39 j 41 j 100 j
CA TTC
Stocks X 365 jours 109 j 213 j 194 j
Coût des ventes
Fournisseurs et autres dettes d’exploitation X 365 jours 75j 83 j 83 j
Coûts d’exploitation Pour mémoire : Taux de TVA moyen 15% 15% 15%
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QUESTIONS SUR LE CAS GREMLIN
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MOOC ANALYSE FINANCIÈRE
REPONSES AUX QUESTIONS DU CHAT
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• Calendrier :Vendredi 6 mars : Mise en ligne des ressources de la semaine 4
Mise en ligne de l’étude de cas
Lundi 9 mars : Session live #4
Lundi 16 mars : Classe live, espace Champerret
Vendredi 6 mars Samedi 21 mars : Travail personnel de l’étude de cas 1
Dimanche 22 mars : Date de remise de l’étude de cas (deadline)
Lundi 23 mars Samedi 28 mars : Correction par les pairs
A partir du dimanche 29 mars : Remise des corrections
Vendredi 3 avril : Lancement du 2ème cours Evaluation de société
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MOOC ANALYSE FINANCIÈRE
Qu’est-ce qui nous attend en semaine 3?
La génération de richesses . . . Nécessite des investissements . . . Qui doivent être financés. . . . Et être suffisamment rentables.