삼성SDI (006400)file.mk.co.kr/imss/write/20190423113921__00.pdf · 2019-04-23 · daily news 삼성sdi 2 2차전지 업체 밸류에이션 컨센서스 (십억달러, 배, %) 시가총액

1분기 바닥으로 실적 개선 전망

삼성디스플레이 지분가치 재평가 외국인의 지속적인 매수

목표주가 31만원으로 6.9% 상향 조정, 투자의견 ‘매수’ 유지

1분기 바닥으로 실적 개선 전망

1분기 매출액 2조 3,250억원(-7.9% QoQ, +21.7% YoY), 영업이익 1,330억

원(-44.9% QoQ, +85.1% YoY), 순이익 150억원(-92.7% QoQ, -90.4%

YoY)으로 컨센서스(영업이익 1,470억원, 순이익 1,320억원)를 하회할 전망이

다. 1) 국내 ESS 배터리 주문 급감으로 ESS 사업부 영업적자 전환 2) 삼성디

스플레이 지분법 손실 980억원 때문이다. 최근 중국정부는 가전보조금(이구환

신) 정책으로 영업이익은 2분기 1,590억원 3분기 2,480억원 4분기

2,730억원으로 실적 개선이 기대된다.

삼성디스플레이 지분가치 재평가 외국인의 지속적인 매수

중소형 OLED 사업 기대감으로 중국 BOE 주가는 연초 대비 50.2% 상승했고

밸류에이션은 19F PBR 1.4배이다. 19F 삼성디스플레이(SDC)의 장부가치는

44조원으로 18년 43.3조원 대비 1.6% 증가할 전망이다. BOE 밸류에이션을

적용한 삼성디스플레이의 가치는 60.6조원이며, 삼성SDI의 지분가치(지분율

15.22%)는 9.2조원으로 추정할 수 있다. 여기에 삼성엔지니어링, 에스원을 포

함한 4개 회사 장부가치 1.2조원를 포함하면 10.4조원이다. 시가총액 16조원

에서 10.4조원으로 차감한 2차전지와 전자재료 사업가치는 5.6조원으로 추정

되며, 밸류에이션은 19F PER 8~9배로 추산해 볼 수 있다. 외국인 투자자들은

지속적으로 삼성SDI를 매수하고 있으며, 외국인 지분율은 42.09%로 연초 대

비 38.2% 대비 3.9%p 증가하였다.

목표주가 31만원으로 6.9% 상향 조정, 투자의견 ‘매수’ 유지

1) 19F 영업이익 8,130억원(+14% YoY) 2) 삼성디스플레이 등 보유 유가증

권 가치를 고려해 목표주가를 29만원에서 31만원으로 6.9% 상향 조정한다. 최

근 ESS 배터리 실적 우려로 국내 투자자들의 우려가 커졌지만, 외국인 투자자

들은 적극적으로 매수하고 있다. 4차 산업혁명의 핵심 업체인 삼성SDI의 주가

반등이 본격화될 전망이다.

매수 (유지) 주가 (4월 22일) 233,000원

목표주가 310,000원 (상향)

상승여력 33.0%

소현철 ☎ (02) 3772-1594

[email protected]

박형우 ☎ (02) 3772-2184

[email protected]

KOSPI 2,216.65p

KOSDAQ 762.01p

시가총액 16,022.1십억원

액면가 5,000원

발행주식수 68.8백만주

유동주식수 51.3백만주(74.6%)

52주 최고가/최저가 261,000원/176,000원

일평균 거래량 (60일) 374,394주

일평균 거래액 (60일) 84,508백만원

외국인 지분율 42.09%

주요주주 삼성전자 외 7 인 20.57%

국민연금 10.00%

절대수익률 3개월 1.7%

6개월 -7.2%

12개월 25.3%

KOSPI 대비 3개월 -2.8%

상대수익률 6개월 -9.5%

12개월 39.9%

Daily News 2019년 4월 23일

삼성SDI (006400)

디스플레이 사업가치 재평가

12월 결산 매출액 영업이익 세전이익 순이익 EPS 증가율 BPS PER EV/EBITDA PBR ROE 순차입금비율

(십억원) (십억원) (십억원) (십억원) (원) (%) (원) (배) (배) (배) (%) (%)

2017 6,346.6 116.9 824.1 657.2 9,317 201.0 159,945 22.0 25.2 1.3 6.0 1.1

2018 9,158.3 715.0 1,036.2 701.2 9,941 6.7 169,560 22.0 13.2 1.3 6.0 13.3

2019F 10,787.0 813.3 917.9 647.9 9,184 (7.6) 177,814 25.0 12.1 1.3 5.3 14.3

2020F 12,644.9 1,019.7 1,434.8 985.7 13,983 52.3 190,868 16.4 9.8 1.2 7.6 14.7

2021F 14,454.1 1,378.8 1,930.8 1,326.4 18,825 34.6 208,763 12.2 8.0 1.1 9.4 14.9

자료: 회사 자료, 신한금융투자 추정

Daily News 삼성SDI

2

2차전지 업체 밸류에이션 컨센서스

(십억달러, 배, %) 시가총액 2019F 2020F

(십억달러) PER PBR EV/EBITDA ROE PER PBR EV/EBITDA ROE

CATL 26.6 40.2 4.8 20.1 12.6 34.3 4.2 16.6 13.2

LG Chem 22.9 18.9 1.6 7.3 8.3 14.3 1.4 5.9 10.1

Panasonic 22.6 10.6 1.2 4.6 11.5 9.7 1.1 4.3 11.6

BYD 22.3 41.9 2.7 12.5 6.4 35.1 2.5 10.8 7.1

삼성SDI 14.0 20.2 1.3 10.9 6.5 14.1 1.2 8.8 8.5

자료: Bloomberg, 신한금융투자

삼성SDI PBR 밴드

자료: QuantiWise, 신한금융투자

삼성SDI SOTP(가치합산모형) Valuation 분석

사업부 2019F EBITDA 2019F EV/EBITDA 가치 비고

영업가치 (십억원) 2차전지 1,072 12.0 12,859 CATL 20.1배에 40% 할인

전자재료 428 7.3 3,123 LG화학 7.3배

합계 1,499 15,982

회사 장부가 할인률 가치

자회사 가치 상장계열사 1,208 0% 1,208 18년말 장부가치

삼성디스플레이(15.2%) 6,506 0% 6,506 18년말 장부가치

합계 7,714 7,714

구분 가치

순차입금 (십억원) 현금 (연말기준 예상) 1,660

차입금 (연말기준 예상) 3,502

합계 1,842

회사가치 (십억원) 21,854

주식수 (천주) 70,382

목표주가 (원) 310,507

19F Target PBR 1.7

19F Target PER 33.8

자료: 신한금융투자 추정

주: 1) 2018년 전기차용 이차전지 시장점유율: Panasonic 21.5%, CATL 21.2%, LG화학 7.7%, 삼성SDI 3.1%

2) 상장계열사 삼성엔지니어링(11.6%), 에스원(11%), 한화종합화학(4.1%), 롯데첨단소재(10%)

50,000

100,000

150,000

200,000

250,000

300,000

09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19F

(원)

1.4 x

1.2 x

1.0 x

0.8 x

0.6 x


3

삼성SDI, 삼성전기, LG전자, LG이노텍의 외국인지분율 추이

자료: QuantiWise, 신한금융투자

삼성SDI 1Q19 실적 전망

(십억원) 1Q19F 4Q18 QoQ(%) 1Q18 YoY(%) 컨센서스 차이(%) 기존추정 차이(%)

매출액 2,325 2,523 (7.9) 1,910 21.7 2,328 (0.1) 2,366 (1.8)

영업이익 133 242 (44.9) 72 85.1 147 (9.1) 139 (4.5)

순이익 15 212 (92.7) 160 (90.4) 132 (88.3) 43 (64.2)

영업이익률(%) 5.7 9.6 3.8 6.3

순이익률(%) 0.7 8.4 8.4 5.7


삼성SDI 실적 변경 비교

2019F 2020F

(십억원) 변경전 변경후 변경률(%) 변경전 변경후 변경률(%)

매출액 10,810 10,787 (0.2) 12,553 12,645 0.7

영업이익 804 813 1.1 967 1,020 5.5

순이익 650 648 (0.3) 949 986 3.9

영업이익률 (%) 7.4 7.5 7.7 8.1

순이익률 (%) 6.0 6.0 7.6 7.8


10

15

20

25

30

35

40

45

12/14 06/15 12/15 06/16 12/16 06/17 12/17 06/18 12/18

삼성SDI

삼성전기

LG전자

LG이노텍

(%)


4

삼성SDI 분기 영업이익, 영업이익률 추이 및 전망


삼성SDI 실적 추이 및 전망

(십억원) 1Q18 2Q18 3Q18 4Q18 1Q19F 2Q19F 3Q19F 4Q19F 2018 2019F 2020F

매출액 1,910 2,247 2,523 2,479 2,325 2,639 2,843 2,980 9,158 10,787 12,645

전지 1,419 1,727 1,924 1,880 1,760 2,062 2,259 2,406 6,950 8,487 10,314

소형 905 972 1,159 1,147 1,075 1,175 1,296 1,369 4,183 4,915 5,487

자동차 277 348 350 409 458 602 666 717 1,385 2,443 3,466

ESS 237 407 415 324 227 285 297 320 1,382 1,129 1,361

전자재료 490 519 598 597 564 576 583 573 2,204 2,296 2,317

기타 1 1 1 1 1 1 1 1 4 4 14

영업이익 72 151 242 249 133 159 248 273 714 813 1,020

전지 31 93 171 172 75 95 177 199 467 546 751

소형 87 88 172 192 133 137 169 182 539 621 723

자동차 (59) (47) (44) (38) (42) (35) (12) (8) (187) (96) (67)

ESS 3 51 43 18 (17) (7) 20 25 115 21 95

전자재료 41 58 71 76 59 64 71 74 247 268 258

순이익 160 105 214 265 15 88 244 301 744 648 986

EBITDA 201 290 396 399 303 329 421 446 1,285 1,499 1,872

매출비중(%)

전지 74.3 76.9 76.2 75.9 75.7 78.1 79.5 80.7 75.9 78.7 81.6

소형 47.4 43.3 45.9 46.3 46.2 44.5 45.6 45.9 45.7 45.6 43.4

자동차 14.5 15.5 13.9 16.5 19.7 22.8 23.4 24.1 15.1 22.6 27.4

ESS 12.4 18.1 16.4 13.1 9.8 10.8 10.4 10.7 15.1 10.5 10.8

전자재료 25.7 23.1 23.7 24.1 24.3 21.8 20.5 19.2 24.1 21.3 18.3

영업이익률(%) 3.8 6.7 9.6 10.0 5.7 6.0 8.7 9.2 7.8 7.5 8.1

전지 2.2 5.4 8.9 9.2 4.2 4.6 7.8 8.3 6.7 6.4 7.3

소형 9.6 9.1 14.9 16.7 12.4 11.6 13.0 13.3 12.9 12.6 13.2

자동차 (21.2) (13.3) (12.7) (9.2) (9.2) (5.8) (1.8) (1.1) (13.5) (3.9) (1.9)

ESS 1.2 12.6 10.4 5.5 (7.4) (2.5) 6.6 7.9 8.3 1.9 7.0

전자재료 8.4 11.3 11.8 12.8 10.4 11.2 12.1 12.9 11.2 11.7 11.1

순이익률(%) 8.4 4.7 8.5 10.7 0.7 3.3 8.6 10.1 8.1 6.0 7.8

EBITDA율(%) 10.5 12.9 15.7 16.1 13.0 12.5 14.8 15.0 14.0 13.9 14.8


(10)

(5)

0

5

10

15

(100)

0

100

200

300

1Q17 3Q17 1Q18 3Q18 1Q19F 3Q19F 1Q20F 3Q20F

영업이익(좌)

영업이익률(우)

(십억원) (%)


5

삼성SDI 실적 추정 주요 가정

1Q18 2Q18 3Q18 4Q18 1Q19F 2Q19F 3Q19F 4Q19F 2018 2019F 2020F

전지 Shipment

IT용(백만 Cell) 352 373 429 423 405 443 474 506 1,578 1,827 1,991

자동차(MWh) 721 695 710 830 930 1,250 1,450 1,600 2,956 5,230 8,070

ESS(MWh) 770 1,320 1,322 1,050 750 950 1,000 1,100 4,462 3,800 5,100

전지 ASP (달러)

IT용(1Cell) 2.4 2.4 2.4 2.4 2.4 2.4 2.4 2.4 2.4 2.4 2.5

자동차(1kWh) 356 459 440 440 440 430 410 400 424 420 385

ESS(1kWh) 285 282 280 275 270 268 265 260 281 266 239

전자재료 매출액(십억원) 490 519 598 597 564 576 583 573 2,204 2,296 2,317

편광판 209 220 261 261 245 255 255 240 951 995 1,005

OLED 55 58 72 74 72 73 78 80 259 303 309

반도체 175 186 203 202 195 198 201 205 766 799 840

기타(LCD) 51 55 62 60 52 50 49 48 228 199 163


전기차용 2차전지 시장 점유율 (2018)

자료: SNE, 신한금융투자

삼성SDI, LG화학, CATL의 상대주가 추이

자료: Bloomberg, 신한금융투자

Panasonic

27%

CATL

26%

BYD

15%

LGC

9%

AESC

5%

Farasis

4%

Guoxuan

4%

SDI

4%

Lishen

4%

EVE

2%

(10)

0

10

20

30

01/19 02/19 03/19 04/19

삼성SDI

CATL

LG화학

(01/01/18=0)


6

리튬 가격 추이 코발트 가격 추이

자료: Bloomberg, 신한금융투자 자료: Bloomberg, 신한금융투자

삼성디스플레이 실적 추이 및 전망

(십억원) 1Q18 2Q18 3Q18 4Q18 1Q19F 2Q19F 3Q19F 4Q19F 2018 2019F 2020F

매출액 7,516 5,653 10,053 9,094 6,782 6,278 8,417 9,240 32,316 30,717 35,788

LCD 매출액 1,932 1,954 2,105 1,925 1,644 1,485 1,358 1,272 7,916 5,759 4,101

OLED 매출액 5,583 3,695 7,948 7,170 5,137 4,793 7,059 7,968 24,396 24,958 31,688

영업이익 410 140 1,070 902 (760) (310) 750 1,150 2,522 830 3,270

순이익 361 123 942 793 (646) (264) 638 978 2,218 706 2,780

EBITDA 2,010 1,740 2,770 2,629 1,040 1,490 2,550 2,950 9,149 8,030 11,070

영업이익률(%) 5.5 2.5 10.6 9.9 (11.2) (4.9) 8.9 12.4 7.8 2.7 9.1

순이익률(%) 4.8 2.2 9.4 8.7 (9.5) (4.2) 7.6 10.6 6.9 2.3 7.8

EBITDA(%) 26.7 30.8 27.6 28.9 15.3 23.7 30.3 31.9 28.3 26.1 30.9

지분법 이익 54.8 18.7 143.1 120.5 (98.2) (40.1) 96.9 148.6 337.2 107.2 422.5


Novaled 실적 추이 및 전망


80

140

200

260

320

01/14 01/15 01/16 01/17 01/18 01/19

리튬

(US$/ton)

20,000

40,000

60,000

80,000

100,000

01/14 01/15 01/16 01/17 01/18 01/19

코발트

(US$/ton)

20

30

40

50

60

0

100

200

300

400

15 16 17 18 19F 20F 21F

매출액 (좌)

순이익률 (우)

(십억원) (%)


7

재무상태표 12월 결산 (십억원) 2017 2018 2019F 2020F 2021F

자산총계 15,741.7 19,349.7 20,693.5 22,619.4 24,506.6

유동자산 3,584.6 5,519.3 5,879.7 6,213.9 6,417.5

현금및현금성자산 1,209.0 1,516.6 1,481.3 1,519.9 1,285.5

매출채권 999.7 1,496.4 1,580.0 1,600.0 1,780.0

재고자산 966.6 1,745.7 1,930.0 2,080.0 2,230.0

비유동자산 12,157.1 13,830.4 14,813.8 16,405.5 18,089.1

유형자산 2,930.3 4,608.3 6,014.3 7,344.3 8,626.3

무형자산 897.4 866.3 774.3 682.3 590.3

투자자산 8,008.6 8,073.4 7,742.8 8,096.4 8,590.1

기타금융업자산 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0

부채총계 4,289.7 7,124.5 7,846.8 8,792.3 9,337.0

유동부채 2,664.1 4,012.8 4,495.0 5,001.6 5,419.6

단기차입금 768.1 1,489.7 1,489.7 1,489.7 1,489.7

매입채무 461.3 638.6 780.0 905.0 1,020.0

유동성장기부채 311.2 249.6 299.6 349.6 329.6

비유동부채 1,625.6 3,111.7 3,351.8 3,790.6 3,917.4

사채 99.8 688.2 838.2 1,188.2 1,278.2

장기차입금(장기금융부채 포함) 265.7 855.9 855.9 715.9 665.9

기타비유동부채 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0

자본총계 11,452.0 12,225.2 12,846.7 13,827.2 15,169.7

자본금 356.7 356.7 356.7 356.7 356.7

자본잉여금 5,042.7 5,037.9 5,037.9 5,037.9 5,037.9

기타자본 (345.1) (345.1) (345.1) (345.1) (345.1)

기타포괄이익누계액 602.4 272.0 272.0 272.0 272.0

이익잉여금 5,600.6 6,612.5 7,193.5 8,112.2 9,371.7

지배주주지분 11,257.3 11,934.0 12,515.0 13,433.8 14,693.2

비지배주주지분 194.7 291.2 331.7 393.4 476.5

*총차입금 1,444.8 3,298.7 3,501.4 3,764.5 3,787.5

*순차입금(순현금) 120.5 1,630.7 1,841.8 2,035.6 2,263.0

현금흐름표 12월 결산 (십억원) 2017 2018 2019F 2020F 2021F

영업활동으로인한현금흐름 (250.1) 260.6 1,378.3 1,864.5 1,880.0

당기순이익 643.2 745.0 688.4 1,047.4 1,409.5

유형자산상각비 369.3 491.2 594.0 770.0 868.0

무형자산상각비 90.6 91.1 92.0 92.0 92.0

외화환산손실(이익) (35.3) 38.7 0.0 0.0 0.0

자산처분손실(이익) (37.5) 51.2 60.2 60.2 60.2

지분법, 종속, 관계기업손실(이익) (690.7) (321.1) (86.1) (401.4) (542.2)

운전자본변동 (841.3) (979.2) 150.9 417.4 113.7

(법인세납부) (96.0) (128.8) (229.5) (387.4) (521.3)

기타 347.6 272.5 108.4 266.3 400.1

투자활동으로인한현금흐름 89.3 (1,704.7) (1,468.0) (1,940.8) (1,989.2)

유형자산의증가(CAPEX) (991.5) (2,146.1) (2,000.0) (2,100.0) (2,150.0)

유형자산의감소 34.4 3.7 0.0 0.0 0.0

무형자산의감소(증가) 15.1 (12.7) 0.0 0.0 0.0

투자자산의감소(증가) 0.0 0.0 437.8 68.8 69.7

기타 1,031.3 450.4 94.2 90.4 91.1

FCF (910.9) (1,970.5) (672.2) (338.1) (188.8)

재무활동으로인한현금흐름 353.4 1,756.1 135.8 196.1 (43.9)

차입금의 증가(감소) 513.8 1,818.7 202.7 263.1 23.0

자기주식의처분(취득) 94.7 0.0 0.0 0.0 0.0

배당금 (70.0) (71.7) (66.9) (66.9) (66.9)

기타 (185.1) 9.1 0.0 (0.1) 0.0

기타현금흐름 0.0 0.0 (81.3) (81.3) (81.3)

연결범위변동으로인한현금의증가 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0

환율변동효과 4.7 (4.4) 0.0 0.0 0.0

현금의증가(감소) 197.3 307.6 (35.3) 38.6 (234.4)

기초현금 1,011.7 1,209.0 1,516.6 1,481.3 1,519.9

기말현금 1,209.0 1,516.6 1,481.3 1,519.9 1,285.5


포괄손익계산서 12월 결산 (십억원) 2017 2018 2019F 2020F 2021F

매출액 6,346.6 9,158.3 10,787.0 12,644.9 14,454.1

증가율 (%) 22.0 44.3 17.8 17.2 14.3

매출원가 5,180.8 7,118.2 8,463.5 9,854.9 11,051.7

매출총이익 1,165.8 2,040.1 2,323.5 2,790.0 3,402.3

매출총이익률 (%) 18.4 22.3 21.5 22.1 23.5

판매관리비 1,049.0 1,325.1 1,510.2 1,770.3 2,023.6

영업이익 116.9 715.0 813.3 1,019.7 1,378.8

증가율 (%) N/A 511.6 13.8 25.4 35.2

영업이익률 (%) 1.8 7.8 7.5 8.1 9.5

영업외손익 707.2 321.3 104.6 415.1 552.0

금융손익 (1.4) 43.0 61.3 56.6 52.6

기타영업외손익 13.2 (64.0) (64.0) (64.0) (64.0)

종속 및 관계기업관련손익 695.4 342.2 107.2 422.5 563.3

세전계속사업이익 824.1 1,036.2 917.9 1,434.8 1,930.8

법인세비용 180.9 291.2 229.5 387.4 521.3

계속사업이익 643.2 745.0 688.4 1,047.4 1,409.5

중단사업이익 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0

당기순이익 643.2 745.0 688.4 1,047.4 1,409.5

증가율 (%) 204.7 15.8 (7.6) 52.1 34.6

순이익률 (%) 10.1 8.1 6.4 8.3 9.8

(지배주주)당기순이익 657.2 701.2 647.9 985.7 1,326.4

(비지배주주)당기순이익 (14.0) 43.9 40.5 61.7 83.0

총포괄이익 637.0 796.3 688.4 1,047.4 1,409.5

(지배주주)총포괄이익 685.1 748.4 647.0 984.4 1,324.7

(비지배주주)총포괄이익 (48.1) 47.9 41.4 63.0 84.8

EBITDA 576.8 1,297.2 1,499.3 1,881.7 2,338.8

증가율 (%) N/A 124.9 15.6 25.5 24.3

EBITDA 이익률 (%) 9.1 14.2 13.9 14.9 16.2

주: 영업이익은 2012년 개정 K-IFRS 기준(매출총이익-판매관리비)

주요 투자지표 12월 결산 2017 2018 2019F 2020F 2021F

EPS (당기순이익, 원) 9,117 10,564 9,760 14,860 20,004

EPS (지배순이익, 원) 9,317 9,941 9,184 13,983 18,825

BPS (자본총계, 원) 162,711 173,697 182,527 196,458 215,532

BPS (지배지분, 원) 159,945 169,560 177,814 190,868 208,763

DPS (원) 1,000 1,000 1,000 1,000 1,000

PER (당기순이익, 배) 22.4 20.7 23.5 15.4 11.5

PER (지배순이익, 배) 22.0 22.0 25.0 16.4 12.2

PBR (자본총계, 배) 1.3 1.3 1.3 1.2 1.1

PBR (지배지분, 배) 1.3 1.3 1.3 1.2 1.1

EV/EBITDA (배) 25.2 13.2 12.1 9.8 8.0

배당성향 (%) 10.2 9.5 10.3 6.8 5.0

배당수익률 (%) 0.5 0.5 0.4 0.4 0.4

수익성

EBITDA 이익률 (%) 9.1 14.2 13.9 14.9 16.2

영업이익률 (%) 1.8 7.8 7.5 8.1 9.5

순이익률 (%) 10.1 8.1 6.4 8.3 9.8

ROA (%) 4.2 4.2 3.4 4.8 6.0

ROE (지배순이익, %) 6.0 6.0 5.3 7.6 9.4

ROIC (%) 5.8 11.3 8.0 9.9 10.0

안정성

부채비율 (%) 37.5 58.3 61.1 63.6 61.6

순차입금비율 (%) 1.1 13.3 14.3 14.7 14.9

현금비율 (%) 45.4 37.8 33.0 30.4 23.7

이자보상배율 (배) 5.1 13.8 11.0 12.9 16.7

활동성

순운전자본회전율 (회) 10.6 7.1 6.2 7.7 9.2

재고자산회수기간 (일) 48.8 54.0 62.2 57.9 54.4

매출채권회수기간 (일) 51.2 49.7 52.0 45.9 42.7



8

삼성SDI (006400)

주가차트 투자의견 및 목표주가 추이

80

90

100

110

150,000

175,000

200,000

225,000

250,000

275,000

04/18 08/18 12/18 04/19

삼성SDI 주가 (좌축) KOSPI지수대비 상대지수 (우축)

(원) (04/18=100)

종합주가지수=100

100,000

200,000

300,000

400,000

04/17 04/18

목표주가 (좌축)

삼성SDI주가 (좌축)

투자판단 (우축)

(원)

Trading BUY

매수

중립

축소

(원)

투자등급 (2017년 4월 1일부터 적용)

종

목

매수 : 향후 6개월 수익률이 +10% 이상

Trading BUY : 향후 6개월 수익률이 -10% ~ +10%

중립 : 향후 6개월 수익률이 -10% ~ -20%

축소 : 향후 6개월 수익률이 -20% 이하

섹

터

비중확대 : 업종내 커버리지 업체들의 투자의견이 시가총액 기준으로 매수 비중이 높을 경우

중립 : 업종내 커버리지 업체들의 투자의견이 시가총액 기준으로 중립적일 경우

축소 : 업종내 커버리지 업체들의 투자의견이 시가총액 기준으로 Reduce가 우세한 경우

신한금융투자 유니버스 투자등급 비율 (2019년 04월 19일 기준)

매수 (매수) 95.81% Trading BUY (중립) 1.86% 중립 (중립) 2.33% 축소 (매도) 0%

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일자 투자 의견 목표 주가 괴리율 (%)

(원) 평균 최고/최저

2017년 04월 25일 매수 167,000 (15.9) (10.2)

2017년 05월 12일 매수 182,000 (12.0) (2.7)

2017년 07월 06일 매수 200,000 (11.6) (5.5)

2017년 08월 22일 매수 220,000 (12.9) (10.5)

2017년 09월 11일 매수 238,000 (13.0) (6.3)

2017년 11월 01일 매수 270,000 (25.7) (13.9)

2018년 05월 02일 6개월경과 (24.8) (14.8)

2018년 06월 13일 매수 290,000 (22.1) (18.3)

2018년 07월 30일 매수 310,000 (26.2) (15.8)

2018년 12월 19일 매수 290,000 - -

주: 목표주가 괴리율 산출 기간은 6개월 기준

삼성SDI (006400)file.mk.co.kr/imss/write/20190423113921__00.pdf · 2019-04-23 · daily news 삼성sdi 2 2차전지 업체 밸류에이션 컨센서스 (십억달러, 배, %) 시가총액

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