S K R I P S I - eprints.perbanas.ac.ideprints.perbanas.ac.id/1748/2/COVER.pdf · “LAUGH LOUDER, SMILE BRIGHTER AND LIVE BETTER” M O T T O . vi Dengan menyebut nama Allah Yang

v

ANALISIS ECONOMIC VALUE ADDED, MARKET VALUE ADDED, EARNINGS

PER SHARE DAN ARUS KAS OPERASI TERHADAP RETURN SAHAM PADA

PERUSAHAAN YANG

TERDAFTAR DI LQ-45

S K R I P S I

Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian

Program Pendidikan Sarjana

Jurusan Akuntansi

Oleh:

ELENA SANDRA W.

2012310232

SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS

S U R A B A Y A

2016

vi

vii

viii

v

MAN JADDA WAJADA, MAN SHABARA ZHAFIRA, MAN

SARA ALA DARBIWASHALA

JUST DO IT

“SUKSES BUKAN PROSES INSTAN, BUTUH DISIPLIN DAN

JAM TERBANG YANG TINGGI”

“LAUGH LOUDER, SMILE BRIGHTER AND LIVE BETTER”

M O T T O

vi

Dengan menyebut nama Allah Yang Maha Pengasih lagi Maha Penyayang.

Tiada kata yang terucap selain rasa syukurku pada Allah SWT atas

kemudahan dan kelancaran selama pembuatan skripsi ini. Kupersembahkan

untuk :

Orang tua dan keluarga yang senantiasa memberikan doa serta dukungannya,

terimakasih atas semua pengorbanan dan kasih saying kalian selama ini.

Dosen pembimbing Dr. Sasongko Budisusetyo, M.Si.,CA.,CPA,CPMA,LIFA yang

telah membimbing saya sampai skripsi ini selesai.

Seluruh dosen-dosen yang telah mengajarkan setiap mata kuliah selama saya belajar di

STIE PERBANAS SURABAYA, terimakasih atas ilmu yang telah kalian berikan.

Sahabat-sahabat saya rara, irna dan vega yang telah berjuang bersama-sama dalam

menyelesaikan skripsi masing-masing, yang selalu support satu sama lain. Untuk ica

dan dea yang selalu menyemangati dan memberikan dukungan untuk slalu

menyelesaikan skripsi. serta sahabat-sahabat saya lainnya yang juga namanya tak bisa

saya sebutkan satu persatu, terimakasih kalian telah menjadi sahabat baik, jadi

pendengar yang baik, serta pemberi saran atas semua keluh kesah.

Untuk UKM BASKET STIE PERBANAS (UBBS), terima kasih atas doa dan

dukungan dari kalian semua. Suatu kebanggan bisa menjadi bagian dari keluarga besar

UBBS yang penuh totalitas, loyalitas, dan rasa kekeluargaan serta banyak pengalaman

yang telah diberikan.

Untuk teman-teman seperjuangan di kampus maupun luar kampus yang tak bisa saya

sebutkan satu persatu. Mari kita jaga nama baik almamater dan buat harum nama

kampus.

PERSEMBAHAN

vii

KATA PENGANTAR

Assalamu’alaikum Wr. Wb

Puji syukur penjatkan ke hadirat Allah SWT yang telah menganugerahkan rahmat

dan karuni-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan penyusunan skripsi yang berjudul

“Analisis Economic Value Added, Market Value Added, Earning Per Share, dan Arus

Kas operasi terhadap Return Saham”. Penulisan skripsi ini ditujukan untuk memenuhi

salah satu syarat penyelesaian Program Pendidikan Strata Satu Jurusan Akuntansi Sekolah

Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya.

Penulis menyadari bahwa dalam penyusunan penulisan skripsi ini tidak terlepas

dari bantuan, bimbingan dan arahan dari berbagai pihak. Oleh karena itu, penulis ingin

mengucapkan terima kasih kepada:

1. Bapak Lutfi, S.E.,M.Fin. selaku Ketua Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas

Surabaya

2. Ibu Dr. Luciana Spica Almilia, S.E., M.Si., QIA. selaku Ketua Program Pendidikan

Strata Satu Jurusan Akuntansi STIE Perbanas Surabaya

3. Bapak Dr. Sasongko Budisusetyo, M.Si.,CA.,CPA,CPMA,LIFA selaku dosen

pembimbing yang telah memberikan dukungan dan bimbingan dalam penyusunan

skripsi

4. Bapak Dr. Agus Samekto, AK., M.Si. selaku Dosen Wali saya di STIE Perbanas

Surabaya

5. Seluruh Staf dan Karyawan STIE Perbanas Surabaya

6. Kepada Orang Tua dan Keluarga yang telah mendukung dan mendoakan saya selama

ini

viii

7. Sahabat dan teman-teman tercinta serta semua pihak yang tidak bisa saya sebutkan

satu persatu.

Penulis menyadari bahwa dalam Tugas Akhir ini masih jauh dari kesempurnaan,

oleh karena itu penulis mengharapkan saran dan kritik dari semua pihak yang berguna untuk

perbaikan skripsi ini. Semoga skripsi ini bermanfaat bagi penulis dan umumnya bagi kita

semua.

Wassalamu’alaikum Wr. Wb

Surabaya, 03 Pebruari 2016

Penulis

ix

DAFTAR ISI

Halaman

HALAMAN JUDUL........................................................................................... i

HALAMAN PERSETUJUAN SIAP UJI............................................................ ii

HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI............................................................... iii

HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI.............................................................. iv

HALAMAN MOTTO DAN PERSEMBAHAN.................................................. v

KATA PENGANTAR ...................................................................................... .. vii

DAFTAR ISI ...................................................................................................... . ix

DAFTAR TABEL ........................................................................................... .... x

DAFTAR GAMBAR ......................................................................................... . xi

DAFTAR LAMPIRAN ....................................................................................... xii

ABSTRACT ......................................................................................................... xiii

BAB I PENDAHULUAN ........................................................................... 1

1.1 Latar Belakang Masalah ........................................................ 1

1.2 Perumusan Masalah ............................................................... 5

1.3 Tujuan Penelitian ................................................................... 5

1.4 Kegunaan Penelitian .............................................................. 6

1.5 Sistematika Penulisan Skripsi ................................................. 7

BAB II TINJAUAN PUSTAKA ....................................................................... 9

2.1 Penelitian Terdahulu ............................................................... 9

2.2 Landasan Teori ....................................................................... 13

2.3 Kerangka Pemikiran ............................................................... 27

2.4 Hipotesis Penelitian ................................................................ 28

BAB III METODE PENELITIAN ................................................................. 29

3.1 Rancangan Penelitian .............................................................. 29

3.2 Batasan Penelitian ................................................................. 30

3.3 Identifikasi Variabel ............................................................... 30

3.4 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ..................... 30

3.5 Populasi, Sampel, dan Teknik Pengambilan Sampel ............. 35

3.6 Data dan Metode Pengumpulan Data ..................................... 36

3.7 Teknik Analisis Data .............................................................. 37

BAB IV GAMBARAN SUBYEK PENELITIAN DAN ANALISIS DATA 43

4.1 Gambaran Subyek Penelitian.................................................. 43

4.2 Analisis Data .......................................................................... 45

4.3 Pembahasan ............................................................................ 65

BAB V PENUTUP ........................................................................................ 72

5.1 Kesimpulan ............................................................................. 72

5.2 Keterbatasan Penelitian .......................................................... 74

5.3 Saran ....................................................................................... 75

DAFTAR RUJUKAN

LAMPIRAN

x

DAFTAR TABEL

Halaman

Tabel 4.1 Kriteria Pengambilan Sampel 43

Tabel 4.2 Daftar Sampel Perusahaan Per Tahun 44

Tabel 4.3 Hasil Uji Normalitas 46

Tabel 4.4 Deskriptif Secara Keseluruhan 48

Tabel 4.5 Statistik Deskriptif EVA 52

Tabel 4.6 Statitisktik Deskriptif MVA 54

Tabel 4.7 Statistik Deskriptif EPS 56

Tabel 4.8 Satistik Deskriptif Arus Kas Operasi 58

Tabel 4.9 Hasil Uji Signifikansi Parameter Individual (Uji t) 60

Tabel 4.10 Hasil Uji Pengaruh Simultan (uji F) 63

Tabel 4.11 Hasil Uji Koefisien Determinasi (R2) 64

Tabel 4.12 Hasil Pengujian Berdasarkan Hipotesis 65

xi

DAFTAR GAMBAR

Halaman

Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran 27

xii

DAFTAR LAMPIRAN

LAMPIRAN 1 : Daftar Perusahaan Sampel 2011-2014

LAMPIRAN 2 : Daftar Harga Pasar Saham

LAMPIRAN 3 : Hasil Perhitungan Return Saham

LAMPIRAN 4 : Hasil Perhitungan Earning After Tax

LAMPIRAN 5 : Hasil Perhitungan Operating Profit After Tax

LAMPIRAN 6 : Rekapitulasi Total Hutang

LAMPIRAN 7 : Rekapitulasi Total Ekuitas

LAMPIRAN 8 : Rekapitulasi Pinjaman Jangka Pendek

LAMPIRAN 9 : Hasil Perhitungan Invested Capital

LAMPIRAN 10 : Hasil Perhitungan Modal dari Hutang (Wd)

LAMPIRAN 11 : Rekapitulasi Biaya bunga

LAMPIRAN 12 : Hasil Perhitungan Cost Of Debt

LAMPIRAN 13 : Hasil Perhitungan Tingkat Pajak

LAMPIRAN 14 : Hasil Perhitungan (Ws)

LAMPIRAN 15 : Hasil Perhitungan Cost Of Equity (Ks)

LAMPIRAN 16 : Hasil Perhitungan WACC

LAMPIRAN 17 : Hasil Perhitungan Capital Changes

LAMPIRAN 18 : Hasil Perhitungan Nilai Tambah Ekonomi (EVA)

LAMPIRAN 19 : Rekapitulasi Saham Beredar

LAMPIRAN 20 : Hasil Perhitungan MVA

LAMPIRAN 21 : Hasil Perhitungan EPS

LAMPIRAN 22 : Rekapitulasi Arus Kas Operasi

LAMPIRAN 23 ; Hasil Analisis Deskriptif

LAMPIRAN 24 : Hasil Uji Normalitas

LAMPIRAN 25 : Hasil Uji Autokorelasi

LAMPIRAN 26 : Hasil Uji t

LAMPIRAN 27 : Hasil Uji F

LAMPIRAN 28 : Jadwal Penulisan Skripsi

xiii

THE ANALYSIS OF ECONOMIC VALUE ADDED, MARKET VALUE ADDED,

EARNINGS PER SHARE AND OPERATING CASH FLOW OF STOCK RETURN

(A study of listed company in stock-index LQ-45)

Elena Sandra Wulandewi

STIE Perbanas Surabaya

Email : [email protected]

ABSTRACT

Investiors generally invest in order to earn a profit (gain). Gain can be shares returns.

Investors generally will analyze a companies or enterprises taking into account the testing

instruments. The purpose of this study is to examined the effect of economic value added,

market value added, earnings and operating cash flow of stock return. This study used 72

LQ-45 companies samples in number have listed at the indonesia stock exchange in the year

2011-2014. And the analysis methods study are normality, and regression analysis. The

result test of the study is market value added has an influence an stock retun significantly.

Conversely, economic value added, earnings and operatig cash flow have no an influence on

stock return significantly.

Keyword : Economic Value Added, Market Value Added, Earnings, Operating cash Flow

and stock return.