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THE WORLD BANK

REUNIÓN LATINOAMERICANA SOBRE EL FINANCIAMIENTO DE LA INFRAESTRUCTURABuenos Aires, Argentina, 15 y 16 de abril de 2004

INFORME FINAL

ASOCIACIÓN LATINOAMERICANA DE INSTITUCIONES FINANCIERASPARA EL DESARROLLO (ALIDE)

THE WORLD BANKBANCO DE INVERSIÓN Y COMERCIO EXTERIOR S.A. (BICE), ARGENTINA

REUNIÓN LATINOAMERICANA SOBRE EL FINANCIAMIENTODE LA INFRAESTRUCTURA

Buenos Aires, Argentina, 15 y 16 de abril de 2004

INFORME FINAL

La Reunión Latinoamericana sobre el Financiamiento de la Infraestructura fue organizada por el Banco Mundial, la Asociación Latinoamericana de Instituciones Financieras para el Desarrollo (ALIDE), y el Banco de Inversión y Comercio Exterior (BICE), de Argentina. Se efectuó en el Salón de Actos de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, Argentina, los días jueves 15 y viernes 16 de abril de 2004.

OBJETIVOS

Frente a los enormes requerimientos de desarrollo de infraestructura que tiene la región y la necesidad de avanzar en la complementación de los esquemas de financiamiento público y la inversión privada canalizada en un marco de política y regulación adecuados; la Reunión tuvo como propósito principal el análisis de nuevas alternativas y mecanismos de financiamiento que promuevan la inversión nacional y extranjera y la participación del sector privado en el desarrollo de obras de infraestructura, por medio de la acción de instituciones financieras y otros esquemas.

TEMARIO

De acuerdo con los objetivos planteados, el temario de la reunión consideró los puntos siguientes:

Tema 1: Necesidades, tendencias y políticas actuales para la promoción y financiamiento de infraestructura física y social- Infraestructura, factor clave del crecimiento económico.- Déficit de infraestructura y oportunidades de inversión.- Políticas públicas y marco legal para el fomento de la inversión en

infraestructura.

Tema 2: La participación público-privada (PPP) y la financiación de proyectos de infraestructura- Déficit fiscal y déficit de inversión en infraestructura.- Esquemas y modalidades de financiación vigentes: privatizaciones,

concesiones, etc.- Mecanismos de movilización de fondos: titularización de activos, fondos de

inversión en infraestructura, fideicomisos financieros.- Seguros de garantías de inversión en proyectos de infraestructura.

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Tema 3: Infraestructura e integración en América Latina- Proyecto de Integración de la Infraestructura Regional Sudamericana (IIRSA).- Plan Puebla Panamá.

Tema 4: El mercado de capitales y los inversionistas institucionales como fuentes de financiamiento de largo plazo para la inversión en proyectos de infraestructura.

PARTICIPANTES

Asistieron a la reunión 200 participantes. De los participantes en la reunión, 182 pertenecían a instituciones de 15 países de América Latina y el Caribe, 3 a 2 países de fuera de la región y 15 a 5 organismos internacionales. Al final del Informe se acompaña la lista de participantes.

DESARROLLO DE LA REUNIÓN

El desarrollo de la Reunión contempló la realización de la sesión inaugural, cuatro paneles que analizaron los distintos puntos del temario, y la sesión de clausura con la intervención de un panel de alto nivel que brindó sus comentarios finales a la luz de los temas analizados.

Durante la Sesión Inaugural hicieron uso de la palabra los señores Danny Leipziger, Director de la Reunión y Director de Financiamiento, Sector Privado e Infraestructura para América Latina y el Caribe del Banco Mundial; William Hayden Quintero, Presidente de ALIDE y Gerente General del Banco Nacional de Costa Rica; Arnaldo Bocco, Director de ALIDE y Presidente del Banco de Inversión y Comercio Exterior (BICE), de Argentina; y Arquitecto Julio de Vido, Ministro de Planificación Federal, Inversión Pública y Servicios, de Argentina, quien tuvo a su cargo la inauguración de la Reunión.

En el Primer Panel se analizó el Tema 1: “Necesidades, tendencias y políticas actuales para la promoción y el financiamiento de la infraestructura física y social”, que fue moderado por el doctor Juan Gaviria, Líder Sectorial de Infraestructura del Area de Financiamiento, Sector Privado e Infraestructura, América Latina y el Caribe, del Banco Mundial. La doctora Marianne Fay, Economista Líder del Area de Financiamiento, Sector Privado e Infraestructura del Banco Mundial expuso el tema “Déficit de infraestructura y oportunidades de inversión”. El doctor César Calderón presentó la ponencia “Efectos del desarrollo de infraestructura en el crecimiento y la distribución del ingreso”. El doctor José Luis Guasch, Private Sector Cluster, analizó las “Políticas públicas y marco legal para la inversión en infraestructura”. El ingeniero José Francisco López, Secretario de Obras Públicas de la Nación Argentina, se refirió a las “Políticas públicas y el desarrollo de infraestructura”; y el doctor Martín Rodríguez Pardina, Presidente de Macroconsulting S.A., de Argentina, expuso las “Bases de un marco regulatorio para la participación privada en infraestructura”.

El Segundo Panel fue moderado por el doctor Danny Leipziger, Director de Financiamiento, Sector Privado e Infraestructura, América Latina y el Caribe, del Banco Mundial, y en él se analizó “La Participación Público-Privada (PPP) y la financiación de proyectos de infraestructura”, que fue expuesto por los señores: doctora Vivien Foster, del Area de Financiamiento, Sector Privado e Infraestructura del Banco Mundial, quien presentó la ponencia “Mirando atrás: qué funcionó y qué no funcionó en el PPP”; doctor Luis Serven, Región América Latina y el Caribe del Banco Mundial, analizó el tema “Déficit público, espacio fiscal e

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inversión en infraestructura”; doctor Eduardo Engel, Profesor del Departamento de Economía de la Universidad de Yale, Estados Unidos, quien examinó los “Esquemas y modalidades de financiación vigentes: privatizaciones, concesiones”; el doctor Roberto Timotheo da Costa, Director del Banco Nacional de Desenvolvimento Económico e Social (BNDES), de Brasil, presentó la acción del BNDES en el financiamiento de la infraestructura para la integración; y el doctor Daniel Schydlowsky, Presidente de la Corporación Financiera de Desarrollo S.A. (COFIDE), de Perú, expuso acerca de la propuesta para la creación de una Autoridad Sudamericana de Infraestructura.

El Tema 3 analizó la “Infraestructura e integración en América Latina”con un enfoque en la Iniciativa de Integración de la Infraestructura Regional Sudamericana (IIRSA) y el Plan Puebla Panamá. Fue moderado por el doctor Arnaldo Bocco, Presidente del Banco de Inversión y Comercio Exterior (BICE), de Argentina, y expuesto por los señores: doctor Jorge Kogan, Asesor en Infraestructura de la Corporación Andina de Fomento (CAF) con la ponencia “Perspectivas de la integración física suramericana a través de la iniciativa IIRSA”; Juan José Taccone, Director BID/INTAL y Secretario Técnico del IIRSA, presentó los alcances de la Iniciativa para la Integración de la Infraestructura Regional Suramericana (IIRSA); ingeniero Ricardo Raúl Jaime, Secretario de Transportes de la Nación Argentina, se refirió a la Política de Infraestructura de Transportes en el contexto de la integración regional; y el licenciado Juan Antonio Ariño, Coordinador del Banco Centroamericano de Integración Económica (BCIE) para el Plan Puebla Panamá, expuso la acción del BCIE en el financiamiento de la infraestructura para la integración física centroamericana y el Plan Puebla Panamá.

En el Cuarto Panel se analizó el Tema 4: “El mercado de capitales y los inversionistas institucionales como fuentes de financiamiento de largo plazo para la inversión en proyectos de infraestructura”, que fue moderado por el doctor Ricardo Palma-Valderrama, Miembro del Consejo Consultivo de ALIDE. Las exposiciones estuvieron a cargo de los señores: doctor Mansoor Dailami, del Banco Mundial quien analizó el tema “Flujos de capital hacia infraestructura”; y Eduardo Elsztain, Presidente de Inversiones y Representaciones S.A.-IRSA, de Argentina, en representación del sector privado, expuso la acción del Banco Hipotecario S.A. en la promoción de inversión en la construcción y acumulación de capital y riquezas, vivienda y crédito hipotecario.

En la Sesión de Clausura se contó con las intervenciones de los señores Eduardo Engel, Yale University, Danny Leipziger, Banco Mundial, Marcio Fortes de Almeida, Secretario Ejecutivo del Ministerio de Desenvolvimento, Industria e Comercio Exterior de Brasil, Daniel Schydlowsky, COFIDE, Perú, y Arnaldo Bocco, Banco BICE, quienes ofrecieron sus comentarios finales respecto a las perspectivas para el desarrollo de la infraestructura en la región a la luz de los temas analizados en la Reunión. Seguidamente William Hayden, Presidente de ALIDE, agradeció en nombre de los organizadores la valiosa participación de los expositores, asistentes y por la colaboración del Banco Mundial y el Banco BICE, y declaró clausurada la Reunión.

ACTOS SOCIALES

Durante la reunión, el Banco Mundial ofreció una cena-show en la “Esquina Carlos Gardel” y el Banco BICE brindó un cóctel de clausura. Dichos actos sociales sirvieron para intercambiar experiencias y acrecentar aún más las relaciones institucionales y personales entre los participantes.

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DOCUMENTACIÓN

Los participantes recibieron un CD-ROM conteniendo las ponencias presentadas por los expositores, el Programa de Actividades y la Lista de Participantes. La documentación de la Reunión fue publicada igualmente en las respectivas páginas web de ALIDE, el Banco BICE y el Banco Mundial: www.alide.org.pe; www.bice.com.ar; www.worldbank.org.

RESULTADOS DE LA REUNIÓN

En el desarrollo de las cuatro sesiones, se examinaron los distintos aspectos del temario a través de la documentación, exposiciones y preguntas formuladas. Como resultado de todo ello, se puede señalar las conclusiones y recomendaciones siguientes:

Necesidades, Tendencias y Políticas Actuales para la Promoción y Financiamiento de Infraestructura Física y Social

1. La relevancia de la infraestructura como un factor clave del crecimiento económico está plenamente aceptada. Diversas investigaciones aportan evidencia clara de que la mayor inversión en infraestructura mejora las tasas de crecimiento económico, principalmente a largo plazo, y ayuda a reducir la pobreza y la desigualdad. Se estima que si los países de América Latina y el Caribe alcanzaran los niveles de infraestructura del país líder (Costa Rica) de la región, podrían crecer en el rango de 1.1% (Uruguay) a 4.8% (Bolivia), y la región en su conjunto crecería 2.6%, sólo por este efecto. Por otra parte, en países como los nuestros donde las provincias, estados o departamentos, están desarticulados del resto del país y la actividad económica se concentra en la gran capital, la inversión en infraestructura permitiría a los lugares alejados insertarse en el mercado nacional e internacional. Es sabido que sin la infraestructura adecuada, sacar un producto de exportación es altamente difícil, debido a que se incurre en costos adicionales y se tarda más tiempo en llegar a los centros de consumo, y eso se traduce en menor competitividad. Por ejemplo, según estimaciones del Banco Mundial los costos logísticos (transporte, almacenaje, financiamiento de inventarios, distribución) en la región representan el 35% del costo total de manufactura mientras en los países de la Organización para la Cooperación Económica y el Desarrollo (OECD) el 20%.

2. Las necesidades y los esfuerzos a realizar en inversión en infraestructura en los próximos años son grandes. Una parte importante de la población de América Latina carece de los servicios básicos y de las condiciones mínimas para vivir de manera decente. Se estima que 75 millones no tienen acceso al agua potable (15% de la población), 116 millones no tiene sistemas adecuados de saneamiento (23% de la población), menos del 13% tienen alcantarillado, 56 millones carecen de electricidad (11% de la población), 203 millones viven en viviendas en condiciones inadecuadas (40% de la población), y un gran número carece de opciones de transporte adecuado. Para cubrir las necesidades mínimas de infraestructura solamente para el período 2005-2010 se requiere de inversiones de cerca de 71 mil millones de dólares anuales, algo así como el 3% del PBI, del cual el 1.4% es sólo para mantenimiento de la infraestructura ya existente, y el restante 1.6% es para inversión en infraestructura nueva, principalmente en los sectores de generación eléctrica, carreteras y comunicaciones.

3. En su mejor momento (en los años noventa) la inversión en infraestructura en América Latina llegó a representar sólo el 2.2% del PBI, muy por debajo de lo requerido para los próximos cinco años. Los gobiernos lamentablemente disponen de recursos muy limitados y enfrentan una gama de urgentes problemas sociales, que hace que este tipo de inversión muchas veces

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pase a un segundo plano dentro del conjunto de prioridades. Cuando el ciclo económico es descendente, lo primero que se recorta es la inversión pública y dentro de ella la inversión en infraestructura. Esto es algo que lo hemos estado viviendo de manera recurrente a través de los años, lo que ha ocasionado por ejemplo que el Estado en muchos de nuestros países haya incumplido o no haya hecho a tiempo los pagos por las obras públicas contratadas, o en otros casos que haya tenido demoras o no haya pagado los subsidios vinculados a las compensaciones indemnizatorias de peajes, concesiones viales o de otros sectores. Ello como es de esperarse ha traído en los contratos una desconfianza en la seguridad jurídica, lo que naturalmente encarece el proceso. Lo encarece porque o bien los precios son más altos al momento de hacer las ofertas o lo encarece socialmente porque las obras empiezan a demorarse en el tiempo, no se ejecutan, quedan paralizadas y se acumulan deudas que luego cuando el Estado quiere pagarlas son muy difíciles de afrontar en situaciones restrictivas del presupuesto.

4. La caída de la inversión pública en infraestructura es una forma ineficiente de ajuste fiscal, peor que recortes del consumo público o los subsidios (incluyendo infraestructura). El efecto directo del recorte del gasto es elevar la riqueza neta del sector público, pero hay un efecto indirecto de signo opuesto y es que la caída de la inversión en infraestructura reduce el PIB futuro, la recaudación fiscal y la capacidad de repago del sector público. Como resultado, el efecto indirecto anula parte del efecto directo, tanto más cuanto mayor sea la deuda inicial del gobierno, en consecuencia, el recorte de la inversión en infraestructura ayuda muy poco a fortalecer la solvencia fiscal.

5. Los altos niveles de inversión requeridos, la escasez y costo de oportunidad de los recursos públicos, los altos costos hundidos comprometidos, su naturaleza de amortizables a largo plazo, el estar sujeta a la regulación estatal, el servicio y las tarifas están expuestas a una alta carga social/política, la existencia de información asimétrica de costos entre el operador y el gobierno, son características propias de las inversiones en infraestructura y de su entorno, que pueden dar lugar a un posible oportunismo político en el manejo de la concesión y en el ajuste de tarifas; o a una posible captura regulatoria por parte del operador. Para evitar ello, asignar y reducir riesgos; darle viabilidad financiera a los proyectos así como para darle protección al usuario y al inversor, se recomienda contar con políticas públicas, que permitan obtener tasas de retorno congruentes con el costo de capital y que den confiabilidad a la estabilidad contractual. Asimismo, se reclama contar con políticas públicas activas en el campo de la infraestructura donde haya espacio para la participación de un Estado que no renuncie a sus responsabilidades de planificar, regular, fomentar y dar respuestas a las necesidades de los estratos más pobres, trabajando en cooperación permanente con el sector privado, todo ello en el marco de una estrategia nacional de desarrollo.

6. Para que la participación privada en inversión en infraestructura se viabilize es preciso contar con un buen marco regulatorio que considere como objetivos centrales lograr: a) la sostenibilidad, esto es, cubrir los costos económicos de brindar el servicio, incluyendo una retribución justa y razonable sobre el capital invertido; b) la eficiencia asignativa, es decir, que los precios reflejen el costo de brindar el servicio; c) la eficiencia productiva incentivando a la minimización de costos; y, d) la equidad, que haga posible una participación amplia y que el servicio sea universal, acompañado de un componente de solidaridad con aquellos estratos más pobres de la población que tienen una capacidad de pago muy limitada. Y para resolver los conflictos que se susciten entre estos objetivos el marco regulatorio debería: tener una visión clara, definir reglas claras, buscar un balance entre el cumplimiento de los compromisos y la flexibilidad, e incluir mecanismos que limiten la posibilidad de actitudes oportunistas por parte del Estado. Esto es, que el marco regulatorio esté definido por Ley,

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que el ente regulador sea independiente y distanciado del gobierno, que tenga limitada discreción regulatoria, que incorpore gobernalidad regulatoria donde existan audiencias públicas y documentos de consulta, tratados de protección de inversiones con otros países y procesos claros y relativamente rápidos de resolución de conflictos con componente de neutralidad y compensaciones substanciales.

La Participación Público-Privada (PPP) y la Financiación de Proyectos de Infraestructura

7. Como el sector público no estaba -tampoco lo está ahora- en capacidad de afrontar las grandes inversiones en infraestructura debido a problemas presupuestales, las concesiones emergieron como una novedosa alternativa en la medida que son los agentes privados quienes financian la inversión. Sin embargo, sus resultados han sido poco alentadores, pues se esperaba que con las concesiones el gobierno liberara recursos fiscales hacia otros fines más urgentes, se filtraran los proyectos que no eran privadamente rentables y, en general que se podría disfrutar de las ventajas asociadas a una mayor participación privada. Sin embargo, la experiencia ha demostrado que no siempre ganaron las licitaciones las empresas más eficientes sino las que tenían mejores contactos y habilidad para renegociar. Asimismo, por la existencia de garantías estatales explícitas o implícitas las licitaciones no siempre filtraron los malos proyectos, por lo que el ahorro fiscal en gran parte de los casos fue menor al esperado.

8. La renegociación de los contratos de las concesiones fue la norma más que la excepción. La incidencia de las renegociaciones fue de 50% a nivel global, en el sector agua fue donde con mayor frecuencia se sucedieron puesto que el 80% de las concesiones fueron renegociadas, en otros sectores como transporte fue de 60%, en telecomunicaciones 1% y energía casi 0%. El tiempo promedio de la renegociación desde el otorgamiento de la concesión fue en el global 2.2 años, en el sector agua 1.7 años y en transporte 3.1 años. Esta alta incidencia y lo rápido que se recurre a la renegociación de las concesiones impactan en el desempeño del sector al hacer que se pierda credibilidad en el modelo y el proceso, aún cuando no todas las renegociaciones son inapropiadas, pero lo cierto es que gran parte parecen oportunistas-estratégicas y éstas deben ser disuadidas. Por ello, se recomienda evitar las apuestas temerarias que buscan obtener la concesión a cualquier precio para luego renegociar -de manera bilateral- mejores términos, transformando así un proceso competitivo en una negociación bilateral sin competidores.

9. Los problemas advertidos en varias concesiones se debió a errores de diseño en unos casos y a problemas de debilidad regulatoria en otros casos. El hecho cierto es que ambos, el diseño de concesión y el marco regulatorio están intrínsecamente relacionados. Un excelente diseño de concesión pero un pobre marco regulatorio y una pobre implementación del mismo, da lugar a un desempeño del sector deficiente. Igualmente, un excelente marco y una buena implementación regulatoria pero con un mal diseño de concesión da lugar también a un desempeño deficiente del sector. La regulación no puede solucionar los problemas de un mal diseño de la concesión. Esto fue así porque en algunas experiencias la agencia estatal que estaba a cargo de fomentar las concesiones también tenía el encargo de regularlas, lo que le generaba un conflicto entre las funciones de concesionar o de regular. Lo ideal es que la agencia que fomenta las concesiones sea distinta e independiente de la agencia regulatoria.

10. Otro problema en el fracaso de las concesiones fue la mala asignación de riesgo. En la concesión típica, el regulador fija el plazo de la concesión y gana quien ofrece cobrar la menor tarifa. Alternativamente el regulador fija la tarifa y gana quien oferta el menor plazo de concesión. En ambos casos el plazo de la concesión se fija antes de que ésta comience y es el

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concesionario quien asume todo el riesgo de demanda. Ello ocasiona que el concesionario presione por garantías estatales, que una vez conseguidas, hace que no se den los incentivos para que el concesionario sea eficiente y asuma los riesgos de demanda.

11. Una manera alternativa de licitar las concesiones para fortalecerlas como mecanismo de financiamiento de la infraestructura, es considerar el plazo de concesión variable, toda vez que muchas veces no se sabe si una concesión será rentable en la cantidad de años estimada, pero si se sabe con certeza, que será rentable en algún plazo. Por ello, se recomienda utilizar la alternativa de la licitación por el método del Valor Presente del Ingreso (VPI), donde el regulador fija la tarifa (y tasa de descuento) a cobrar por el concesionario, las empresas compiten por valor presente del ingreso (VPI), y resulta ganadora la empresa que ofrece el menor VPI. La duración de la concesión en este caso considera un plazo hasta que se recauda lo propuesto por la empresa concesionaria. Esta alternativa tiene la ventaja que reduce parte importante del riesgo de demanda, reduce los motivos para demandar garantías estatales, y permite mayor flexibilidad y menor espacio para renegociar. La desventaja es que hay menos incentivos para que el concesionario se esfuerce. Experiencias importantes con este esquema se han dado en el Reino Unido (1989), Colombia (1997), y Chile (1998).

12. La experiencia de concesiones con la participación privada señala que se debe mejorar la distribución de beneficios en el diseño de las transacciones, desarrollar mejores instrumentos para proteger a la población más vulnerable, dedicar mayor esfuerzo al desarrollo del marco regulatorio, y poner mayor énfasis en comunicación social y la participación ciudadana. En lo que se refiere a la participación privada cabe señalar que el financiamiento privado tiene sus límites. En los momentos en que alcanzó su nivel más alto, a lo mucho llegó a cubrir el 30% de las necesidades de inversión en infraestructura, y ahora mismo esta en declinación. Esto es una responsabilidad que les cabe a todos, no sólo a los gobiernos nacionales sino también a los gobiernos locales, provinciales e involucra a más de un sector de la administración pública a la vez, así como al sector privado cuya presencia es de vital importancia.

13. El desarrollo de la infraestructura involucra a diferentes sectores y agentes y así viene siendo entendido por nuestros países. El caso más reciente es el de México donde se creó el Consejo Nacional de Infraestructura que actuará como el enlace entre el Gobierno Federal y el sector privado, en materia de políticas públicas para el desarrollo de la infraestructura; será una instancia de consulta y análisis para la formulación de acciones entre los sectores público y privado; y emitirá opiniones consensuadas sobre las políticas públicas en materia de fortalecimiento de la infraestructura, que sirvan como base para la toma de decisiones. Este nuevo organismo permitirá contar con un mecanismo de coordinación y comunicación entre el sector privado especializado en la construcción de infraestructura y las diversas dependencias y entidades paraestatales de la Administración Pública Federal, relacionadas con la planeación y la inversión del ramo de la construcción necesaria para México. Para que juntos, el gobierno y el sector privado, atiendan la promoción y fomento de estrategias, y realicen acciones para dar respuesta a las demandas de infraestructura del país.

14. Para lo referido al problema de la incertidumbre financiera se han buscado soluciones nacionales para resolverlo. Argentina lo ha intentado con el Fondo Fiduciario de Desarrollo de Infraestructura, que resuelve básicamente la incertidumbre financiera, por cuanto a la previsión en el presupuesto plurianual que sumado a la creación de un fondo de garantía de absoluta y de total automaticidad, genera la casi plena certeza de que no va a haber mora ni va a haber falta de pago de ninguna de las contraprestaciones vinculadas a las obras que se financian por este sistema. Asimismo, apunta a solucionar las falencias en el sistema de

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contratación, porque asegura que las obras se terminen y que el comienzo del repago de estas obras sea posterior a lo mismo, de forma tal de que coincide el interés social que tiene y que representa el Estado de que las obras se terminen con el del propio contratista, puesto que lo que más quiere es terminar la obra para poder empezar a cobrar por los servicios y recuperar la inversión realizada.

15. En el Brasil, con el proyecto de Ley de participación pública-privada que está en fase final de aprobación en el Congreso Nacional hay expectativas de que sean viabilizadas inversiones por cerca de 36 mil millones de reales, algo así como 12,500 millones de dólares. Esta Ley establece que los procedimientos de contratación deben respetar la Ley de Responsabilidad Fiscal; considera la creación de garantías adicionales de pago por medio de fondos específicos de activos públicos administrados por el sector privado; y que el financiamiento será facilitado por el Banco Nacional de Desenvolvimento Económico e Social (BNDES), bancos multilaterales y por el mercado de capitales. Además de la garantía de pago, el proyecto prevé que la garantía pueda ser liquidada en favor de la institución que financió el proyecto. El Fondo Fiduciario de Incentivo de la Participación Público-Privada podrá ser conformado con recursos públicos, a través de asignaciones presupuestales y créditos adicionales, transferencia de activos no-financieros, como acciones de empresas estatales o controladas por la administración pública y transferencia de bienes muebles e inmuebles. Es una propuesta mucho más flexible que los instrumentos hoy vigentes, como la Ley de Licitaciones y la Ley de Concesiones.

Infraestructura para la Integración de América Latina

16. Uno de los aspectos más destacados en la reunión, se refirió al tema de la inversión en infraestructura para la integración, donde se resaltó la importancia de la infraestructura como un instrumento para el desarrollo e integración regional. En ese sentido, la Iniciativa para la Integración de la Infraestructura Regional Suramericana (IIRSA) representa uno de los grandes retos tanto de integración como institucionales que enfrenta Sudamérica para lograr su integración física. Esta iniciativa tiene dos objetivos, a corto plazo, completar lo que se ha llamado el circuito básico que comprende la red de infraestructura física (transporte, energía y telecomunicaciones) de los países de Sudamérica, y a largo plazo desarrollar la plataforma logística para una Suramérica integrada. Con ello, se espera incrementar el comercio intra-regional, facilitar la integración de cadenas productivas, lograr una inserción más competitiva en los grandes mercados del mundo, contribuir al desarrollo sostenible y desarrollar espacios aislados y poco integrados. En sus tres años de operación IIRSA ha realizado importantes avances en términos de estudios, diagnósticos y consolidación de conceptos e informaciones en el marco de su primer portafolio de proyectos que comprende 189 estudios y 170 proyectos.

17. En la integración de América del Sur cabe hacer referencia a la actuación del Banco Nacional de Desenvolvimento Económico e Social (BNDES), de Brasil, a través de sus diferentes líneas de acción en apoyo de este proceso. Una de ellas es el apoyo directo de financiamiento de proyectos de infraestructura para la integración que sean favorables para el crecimiento económico sostenido de la región, a través del Programa de Financiación a las Exportaciones (PROEX), que ha atendido en los últimos años importantes inversiones en obras en la región. Solamente en los últimos meses fueron aprobados más de US$1,000 millones en proyectos para Bolivia, Ecuador, República Dominicana y Venezuela, hallándose un monto equivalente a casi el doble de ese valor en la fase final de aprobación y se incluye a otros países de la región. Es importante resaltar que más del 50% de las operaciones del Programa están

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direccionadas para América del Sur y que, en algunos países, la participación brasileña ha sido mayor que la de organismos multilaterales y con costos financieros más bajos. Otro paso importante del BNDES en esta dirección es su participación activa en la formación de convenios con los organismos e instituciones financieras regionales, para permitir un mayor apalancamiento de esas operaciones, a través de co-financiamiento y creación de joint-ventures entre empresas suramericanas.

18. Otra de las iniciativas de integración de infraestructura física es el Plan Puebla Panamá, dentro de la cual es importante la actuación del Banco Centroamericano de Integración Económica (BCIE), el cual se encuentra trabajando para hacer del Plan Puebla Panamá un complemento importante para la apertura económica de la región y una excelente plataforma para preparar a Centroamérica en su ingreso a las diferentes iniciativas de integración de condiciones verdaderamente competitivas, mediante la mejora de la infraestructura física, y de facilidades para el mejoramiento de la producción y las exportaciones. El BCIE está apoyando con financiamiento, cooperación no reembolsable, asistencia técnica y con recursos humanos calificados para el éxito de esta iniciativa regional. El Banco en el marco del Plan ha financiado proyectos por un monto cercano a los US$444 millones, de un compromiso financiero de US$1,000 millones para desarrollar proyectos en los países de Costa Rica, El Salvador, Guatemala, Honduras y Nicaragua.

Consideraciones, Propuestas e Iniciativas para Ampliar el Espacio Fiscal para las Inversiones en Infraestructura

19. Las inversiones y gastos corrientes a pesar de que constituyen hechos económicos con un impacto fiscal totalmente distintos, en la actualidad son tratados como si tuvieran un impacto fiscal idéntico. La regla convencional no tiene en cuenta los activos que crea la inversión –sólo el costo de adquirirlos e impone un sesgo anti-inversión. Las propuestas de carácter regional, frente a ello, enfatizan la importancia y la urgencia del perfeccionamiento de los criterios de contabilidad utilizados como parámetro de las metas de política fiscal. Asímismo, defienden que las inversiones pasen a tener un tratamiento contable adecuado, que no inhiba la toma de decisiones económicas racionales. Cambiar este tratamiento único es bueno para todos, porque los gobiernos podrían disponer así de importantes fondos adicionales para destinarlos a inversiones en infraestructura en tanto que los organismos internacionales podrían desempeñar mejor su misión al tener la posibilidad de desembolsar la totalidad o por lo menos un porcentaje mayor de su presupuesto aprobados para proyectos de inversión, hecho este que hoy los afecta y quizás muy seriamente.

20. Para ampliar el espacio fiscal para la inversión en infraestructura en la reunión se propusieron dos estrategias. La primera considera utilizar reglas fiscales alternativas que no discriminen contra la inversión pública. El problema aquí es que puede aumentar el riesgo de que se adopten proyectos de baja rentabilidad, y por ello se requiere una mayor capacidad de selección / evaluación de proyectos. Estas reglas pueden ser: a) reglas intertemporales de riqueza neta como la utilizada en Nueva Zelanda que consideran el valor presente de los ingresos y gastos futuros (es decir, activos y pasivos), ésto garantiza la solvencia, pero el problema es que su aplicación es compleja y/o poco transparente; y, b) la “regla de oro” como la vigente en el Reino Unido que limita el déficit corriente, excluida la inversión. Esta permite el endeudamiento para financiar acumulación de capital más no gasto corriente. El problema con esta regla es que se generan incentivos a la contabilidad creativa y a la tentación de reclasificar gastos corrientes como inversión, lo cual no garantiza la solvencia. La segunda estrategia considera el tratamiento especial para algunas inversiones públicas, es

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decir, se excluyen de las reglas fiscales existentes. El problema es que se genera un incentivo a sesgar la inversión hacia las categorías “permitidas"; además, contiene cierto margen discrecional para definir que inversiones se excluyen del tratamiento diferenciado.

21. A mediano y largo plazo, ampliar el espacio fiscal para la inversión requiere reglas fiscales que hagan compatibles solvencia y crecimiento; la adopción de normas consistentes para contabilizar los PPPs y reflejar sus efectos fiscales es esencial para mejorar su diseño y definir su papel en el programa de inversión; y el fortalecimiento de la capacidad institucional de selección y evaluación de proyectos es crítico para el uso eficiente del espacio fiscal.

22. En la Reunión se presentaron los avances de iniciativas y propuestas de alcance regional, en particular la propuesta sobre "Mecanismos Financieros Innovadores para la Defensa de la Gobernabilidad Democrática" presentada por la República del Perú, en la XVII Cumbre de Presidentes del Grupo de Río, realizada en Cusco, Perú, en mayo del año 2003. Esta iniciativa comprende dos grupos de propuestas, ellas son las siguientes:

En las primeras, orientadas a aumentar la disponibilidad de recursos; la iniciativa central consistía en crear un Fideicomiso Regional para Inversión Privada en Desarrollo de Infraestructura Pública, a través del cual un porcentaje del servicio de la deuda latinoamericana con el Club de París se destine a la financiación de proyectos de inversión privada para el desarrollo de obras de infraestructura pública en sectores vitales de cada país de la región. Complementariamente, se propuso la colocación en los mercados de capital de instrumentos de deuda cuyo pago esté atado al ciclo económico, con lo cual se reduciría el riesgo de default, y en consecuencia se reducirían las tasas de interés requeridas y se podría expandir el volumen de financiamiento que se pueda prudentemente captar. Para su más rápida introducción, se propuso agregar al nuevo instrumento una garantía externa.

En el segundo grupo de propuestas destinadas a ampliar el uso de recursos disponibles, la propuesta principal consiste en la creación de tres autoridades de inversión para financiar la infraestructura de: La Integración de la Infraestructura Regional Sudamericana (IIRSA), del Plan Puebla-Panamá y de la subregión del Caribe. La idea de su creación era que al tratarse de entidades supranacionales, de acuerdo con las prácticas del Fondo Monetario Internacional, su interacción con los límites presupuestarios de los países miembros se circunscribirán a los pagos que éstos hagan anualmente a la respectiva Autoridad, no siendo afectados por los límites impuestos por las metas de déficit nacionales. La otra propuesta de este grupo planteaba propiciar consensos en el sistema financiero para la adopción de una nueva práctica mediante la cual se divida el presupuesto público en dos partes, un presupuesto de gasto corriente, con una meta de ahorro anual y otro presupuesto de gasto de inversión, limitado por la rentabilidad de las inversiones propuestas y la disponibilidad de su financiamiento, con el consiguiente cuidado por la sostenibilidad fiscal.

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REUNIÓN LATINOAMERICANA SOBRE EL FINANCIAMIENTO DE LA INFRAESTRUCTURABuenos Aires, Argentina, 15 y 16 de abril de 2004

LISTA FINAL DE PARTICIPANTES

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1. AUTORIDADES DE LA REUNIÓN

Danny LeipzigerDirector de la Reuniónc/o Director de Financiamiento, Sector Privado e Infraestructura para América Latina y el CaribeBanco Mundial

Arnaldo BoccoDirector de la Reuniónc/o PresidenteBanco de Inversión y Comercio Exterior S.A. (BICE)

Rommel AcevedoSecretario GeneralAsociación Latinoamericana de Instituciones Financieras para el Desarrollo (ALIDE)

Marianne FayCoordinadora de la Reuniónc/o Lead Economist, Financiamiento, Sector Privado e Infraestructura Banco Mundial

Diego ArdiacaCoordinador de la ReuniónC/o Gerente de Relaciones InstitucionalesBanco de Inversión y Comercio Exterior S.A. (BICE)

Eduardo Vásquez KunzeCoordinador de la Reuniónc/o Jefe, Programa de Relaciones InstitucionalesAsociación Latinoamericana de Instituciones Financieras para el Desarrollo (ALIDE)

2. PAÍSES DE LA REGIÓN

ARGENTINA

Thibault DesteractDirectorAlstom Argentina S.A.Av. Leandro N. Além 896, piso 5Buenos Aires, Argentina: (54-11) 4891-9600Fax: (54-11) [email protected]

Carlos Rodolfo MentastiDirector GeneralAlstom Argentina S.A.Av. Leandro N. Além 896, piso 5Buenos Aires, Argentina: (54-11) 4891-9600Fax: (54-11) [email protected]

Mario MessiaSales DirectorAlstom Argentina S.A.Av. Leandro N. Além 896, piso 5Buenos Aires, Argentina: (54-11) 4394-3900Fax: (54-11) 4393-1361E-mail: [email protected]

Miguel A. SalviaPresidenteAsociación Argentina de CarreterasAv. Paseo Colón 823, piso 7Buenos Aires, Argentina: (54-11) 4362-1957Fax: (54-11) 4362-0898E-mail: [email protected]

Alejandro RobbaVicepresidenteAutopistas Urbanas S.A.Piedras 1260Buenos Aires, Argentina: (54-11) 4307-221/5214E-mail: [email protected]

Diego ArdiacaGerente de Relaciones InstitucionalesBanco de Inversión y Comercio Exterior S.A. (BICE)Av. 25 de Mayo 526/321002 Buenos Aires, Argentina: (54-11) 5217-4711Fax: (54-11) 5217-4746E-mail: [email protected]

Arnaldo BoccoPresidenteBanco de Inversión y Comercio Exterior S.A. (BICE)Av. 25 de Mayo 526/321002 Buenos Aires, Argentina: (54-11) 4313-6610 / 9508Fax: (54-11) 4315-1867E-mail: [email protected]

Carlos Alberto CabreraGerenteBanco GaliciaPerón 407Buenos Aires, Argentina: (54-11) 6329-3910Fax: (54-11) [email protected]

Juan Pedro Ortíz de RosasGerenteBanco GaliciaPerón 407Buenos Aires, Argentina: (54-11) 6329-6156Fax: (54-11) [email protected]

Eduardo BagliettoPresidenteCámara Argentina de la ConstrucciónAv. Paseo Colón 823, piso 9C1063ACI Buenos Aires, Argentina: (54-11) 43618778Fax: (54-11) 4361-8778E-mail: [email protected]

Manuel CleimanAsesorCámara Argentina de la ConstrucciónAv. Paseo Colón 823, piso 9C1063ACI Buenos Aires, Argentina: (54-11) 43618778Fax: (54-11) 4361-8778E-mail: [email protected]

Gregorio ChodosSecretarioCámara Argentina de la ConstrucciónAv. Paseo Colón 823, piso 9C1063ACI Buenos Aires, Argentina: (54-11) 43618778Fax: (54-11) 4361-8778E-mail: [email protected]

Claudio EncinasAsesorCámara Argentina de la ConstrucciónAv. Paseo Colón 823, piso 9C1063ACI Buenos Aires, Argentina: (54-11) 43618778Fax: (54-11) 4361-8778E-mail: [email protected]

Luis José FolattiConsejeroCámara Argentina de la ConstrucciónAv. Paseo Colón 823, piso 9C1063ACI Buenos Aires, Argentina: (54-11) 43618778Fax: (54-11) 4361-8778E-mail: [email protected]

Norberto GioacchiniAsesorCámara Argentina de la ConstrucciónAv. Paseo Colón 823, piso 9C1063ACI Buenos Aires, Argentina: (54-11) 43618778Fax: (54-11) 4361-8778E-mail: [email protected]

Carlos GonzálezAsesorCámara Argentina de la ConstrucciónAv. Paseo Colón 823, piso 9C1063ACI Buenos Aires, Argentina: (54-11) 43618778Fax: (54-11) 4361-8778E-mail: [email protected]

Luis MaderoAsesorCámara Argentina de la ConstrucciónAv. Paseo Colón 823, piso 9C1063ACI Buenos Aires, Argentina: (54-11) 43618778Fax: (54-11) 4361-8778E-mail: [email protected]

Gustavo StafforiniAsesorCámara Argentina de la ConstrucciónAv. Paseo Colón 823, piso 9C1063ACI Buenos Aires, Argentina: (54-11) 43618778Fax: (54-11) 4361-8778E-mail: [email protected]

Carlos Enrique TabaneraAsesorCámara Argentina de la ConstrucciónAv. Paseo Colón 823, piso 9C1063ACI Buenos Aires, Argentina: (54-11) 43618778 int. 31Fax: (54-11) 4361-8778E-mail: [email protected]

Alejandro TenconíAsesorCámara Argentina de la ConstrucciónAv. Paseo Colón 823, piso 9C1063ACI Buenos Aires, Argentina: (54-11) 43618778 int. 31Fax: (54-11) 4361-8778E-mail: [email protected]

Mónica VarelaAsesoraCámara de Diputados de la NaciónRiobamba 25Buenos Aires, Argentina: (54-11) 6310-7123Fax: (54-11) 6310-7123E-mail: [email protected]

Miguel Enrique Cruz AlleguiAsesorCasa de Tierra del FuegoRepresentación Oficial de GobiernoSarmiento 745, piso 7Buenos Aires, Argentina: (54-11) 4322-7324Fax: (54-11) 4325-1809

Resnick BrennerPresidente de la Comisión de EconomíaCentro Argentino de IngenierosCarlos Pellegrini 767, piso 101009 Buenos Aires, Argentina: (54-11) 4328-1000Fax: (54-11) 4328-8000E-mail: [email protected]

Roberto ChamaPresidenteCETI S.A.Esmeralda 715, piso 8Buenos Aires, Argentina: (54-11) 4394-3900Fax: (54-11) 4393-1361E-mail: [email protected]

José PaoliConsultorCETI S.A.Esmeralda 715, piso 8Buenos Aires, Argentina: (54-11) 4394-3900Fax: (54-11) 4393-1361E-mail: [email protected]

Ricardo PorettiAsesorComisión Nacional de Comunicaciones (CNC)Perú 103, piso 18Buenos Aires, Argentina: (54-11) 4347-9211E-mail: [email protected]

Gustavo CarbulskyTesoreroConsejo Profesional de Ingeniería CivilBernardo de Yrigoyen 330, piso 2 BBuenos Aires, Argentina: (54-11) 4334-0086Fax: (54-11) 4334-0088E-mail:[email protected]

Luis Enrique PerriSecretarioConsejo Profesional de Ingeniería CivilBernardo de Yrigoyen 330, piso 2 BBuenos Aires, Argentina: (54-11) 4334-0086Fax: (54-11) 4334-0088E-mail:[email protected]

Julio Oscar CuraDirector GerenteCura y Cía.San Martín 574, piso 2Buenos Aires, Argentina: (54-11) 4394-6710/6775Fax: (54-11) 4393-8163/0430E-mail: [email protected]

Víctor Rodolfo AguadoDirectorDirección de Administración de Contratos y Obras PúblicasPeltier No. 351, piso 8-Casa de GobiernoMendoza, Argentina: (54-261) 449-2607Fax: (54-261) [email protected]

Alejandro HoeseDirectorDirección de Recursos EnergéticosP.A. de Sarmiento (norte) 134San Juan, Argentina: (54-264) 423-1679Fax: (54-264) [email protected]

Tomás VanrellSecretario de Obras PúblicasFederación Argentina de MunicipiosCerrito 832Buenos Aires, Argentina: (54-11) 4816-5657

Marcelo Tomás RojasPresidenteFederación EconómicaEspaña 466Formosa, Argentina: (54-03717) 426-664Fax: (54-03717) 426-664E-mail: [email protected]

12

Eugenia LuceroElaboración de ProyectosFundación Pro Vivienda SocialRoca 1032, San MiguelBuenos Aires, Argentina: (54-11) 4451-8187/7843Fax: (54-11) [email protected]

Raúl ZavalíaDirector EjecutivoFundación Pro Vivienda SocialRoca 1032, San MiguelBuenos Aires, Argentina: (54-11) 4451-8187/7843Fax: (54-11) 4667-2794E-mail: [email protected]

Luis Bernardo ChiapporiEquipo Técnico MOSPGrupo Proyecto FerrocarrilTranspatagónico CentralBuenos Aires, Argentina: (54-11) 5444-0348Fax: (54-11) [email protected]

Enrique Manzanares CarbonellAsesor InternacionalINECOCerrito 1266, piso 4Buenos Aires, Argentina: (54-11) 4816-3300Fax: (54-11) [email protected]

Eduardo ElsztainPresidenteInversiones y Representaciones S.A.-IRSABolívar 1081066 Buenos Aires, Argentina: (54-11) 4323-7555Fax: (54-11) 4323-7597

Elsa García de GalbánDirectoraLouis Dreyfus ArgentinaOle Cossettini 240Buenos Aires, Argentina: (54-11) 4324-6900Fax: (54-11) 4324-6943E-mail: [email protected]

Fabián de PaulCFOLouis Dreyfus ArgentinaOle Cossettini 240Buenos Aires, Argentina: (54-11) 4324-6900Fax: (54-11) 4324-6943

Martín Rodríguez PardinaPresidenteMacroconsulting S.A.Lavalle 190, 5° - 1 C1047AAD Buenos Aires, Argentina: (54-11) 4312-1885/0366Fax: (54-11) 4312-1885/0366E-mail: [email protected]

Pablo BaroneSecretario Ejecutivo de la Unidad deCoordinación con Organismos MultilateralesMinisterio de Economía de la Provincia de Buenos AiresCalle 8 e/45 y 46, piso 1La Plata, Argentina: (54-221) 429-4489Fax: (54-221) 429-4489E-mail: [email protected]

Miguel Angel BussoSubsecretario de FinanzasMinisterio de Economía de la Provincia de Buenos Aires8 entre 45 y 46, piso 2, Ofic. 45La Plata, Argentina: (54-221) 429-4481BFax: (54-221) 429-4479E-mail: [email protected]

Amelia Isabel CapecchiAsesorMinisterio de Economía de la Provincia de Buenos AiresH. Yrigoyen 250, piso 8, Ofic. 810Buenos Aires, Argentina: (54-11) 4349-5533Fax: (54-11) 4349-5738E-mail: [email protected]

Fabián Gustavo Dall’ODirector de Política de EndeudamientoMinisterio de Economía de la Provincia de Buenos Aires8 c/45 y 46La Plata, Argentina: (54-221) 429-4505Fax: (54-221) 429-4506E-mail: [email protected]

Hernán Gaspar LorenzinoDirector Provincial de Política de Financiamiento y Crédito PúblicoMinisterio de Economía de la Provincia de Buenos Aires8 entre 45 y 46, piso 2, ofic. 45La Plata, Argentina: (54-221) 429-4505Fax: (54-221) 429-4506E-mail: [email protected]

Leonardo MadcurSecretario de Coordinación TécicaMinisterio de Economía de la Provincia de Buenos AiresHipólito Yrigoyen 250, piso 8, Ofic. 819Buenos Aires, Argentina: (54-11) 4349-5868Fax: (54-11) 4349-5864E-mail: [email protected]

Gerardo Adrián OteroMinistroMinisterio de Economía de la Provincia de Buenos Aires8 entre 45 y 46, piso 2, ofic. 45La Plata, Argentina: (54-221) 429-4501Fax: (54-221) 429-4603E-mail: [email protected]

María Carina SantiagoDirectora de Administración y FinanzasMinisterio de Economía de la Provincia de Buenos AiresCalle 8 e/45 y 46, piso 1La Plata, Argentina: (54-221) 429-4425Fax: (54-221) 429-4489E-mail: [email protected]

Carlos BorraDirector General de Licitaciones Nacionales e InternacionalesMinisterio de Hacienda y FinanzasAv. Presidente Illia 1151, piso 8Santa Fé, Argentina: (54-0342) 450-6807Fax: (54-0342) 450-6874E-mail: [email protected]

Francisco SobreroSubsecretario de Proyectos de Inversión y Financiamiento ExternoMinisterio de Hacienda y FinanzasAv. Presidente Illia 1151, piso 8Santa Fé, Argentina: (54-0342) 450-6807Fax: (54-0342) 450-6874E-mail: [email protected]

Claudio Horacio VissioAdministrador Provincial de Proyectos de Inversión y Financiamiento ExternoMinisterio de Hacienda y FinanzasAv. Presidente Illia 1151, piso 8Santa Fé, Argentina: (54-0342) 450-6807Fax: (54-0342) 450-6874E-mail: [email protected]

13

Osvaldo ChascoSub-Director TécnicoPrograma de Modernización PortuariaMinisterio de Infraestructura, Vivienda y Servicios PúblicosCalle 3 No. 1630La Plata, Argentina: (54-0221) 423-5442Fax: (54-0221) 483-5754E-mail: [email protected]

Aldo José SighelDirector de PlaneamientoMinisterio de Infraestructura, Vivienda y Servicios PúblicosCalle 7 No. 1267 E /58La Plata, Argentina: (54-221) 429-4953Fax: (54-221) 429-4954E-mail: [email protected]

Jorge Leonardo VagoDirector de Seguimiento y Evaluación de GestiónMinisterio de Infraestructura, Vivienda y Servicios PúblicosCarlos Gardel 512, LanusLanús, Argentina: (54-221) 429-4962Fax: (54-221) 429-4922E-mail: [email protected]

Roxana del Valle GonzálezCoordinadora de Gestión de Desarrollo y de Financiamiento de ProyectosMinisterio de Infraestructura, Tecnología y MedioAv. José Ignacio de la Roza 431 (e)San Juan, Argentina: (54-0264) 422-1332/5317/3267Fax: (54-0264) [email protected]

Mariano Francisco FilibertoDirector Unidad Ejecutora ProvincialPrograma de Modernización PortuariaMinisterio de Infraestructura, Vivienda y Servicios PúblicosCalle 3 No. 1630La Plata, Argentina: (54-0221) 423-5442Fax: (54-0221) [email protected]

Oscar Alberto SantarelliGobierno de la Provincia de CórdobaMinisterio de Obras y Servicios PúblicosHumberto Primo 607Córdoba, Argentina: (54-0351) 434-2057/8E-mail: [email protected]

Sandra ChadraJefe, Dpto. Arquitectura Educativa y Deportes de la Provincia de Tierra del FuegoMinisterio de Obras y Servicios PúblicosTerrada 3090Buenos Aires, Argentina: (54-11) 15500-88409E-mail: [email protected]

Julio de VidoMinistroMinisterio de Planificación Federal, Inversión Pública y ServiciosBuenos Aires, Argentina

Marta ZaghiniDirectora General de Cooperación y Asistencia FinancieraSecretaría de EnergíaMinisterio de Planificación Federal, Inversión Pública y ServiciosAv. Paseo Colón 171, piso 8, Ofic. 812Buenos Aires, Argentina: (54-11) 4349-8016/8007Fax: (54-11) 4349-8323E-mail: [email protected]

José León GaribaySecretario de Obras PúblicasMunicipalidad de RosarioUrquiza 902, piso 2, Ofic. 208Rosario, Argentina: (54-0341) 480-2424/5Fax: (54-0341) 480-2474E-mail: [email protected]

Otto Christian WesterDirector de Planificación y ProyectosMunicipalidad de Villa MaríaMendoza y Sobral 5900, Villa MaríaCórdoba, Argentina: (54-353) 453-3343/4Fax: (54-353) 453-3343/4E-mail: [email protected]

[email protected]

Ximena AretinoAnalistaOrlando J. Ferreres & AsociadosReconquista 458, piso 8Buenos Aires, Argentina: (54-11) 4394-3993Fax: (54-11) 4393-3004E-mail: [email protected]

Marcelo Antonio PlanaDirectorOrlando J. Ferreres & AsociadosReconquista 458, piso 8Buenos Aires, Argentina: (54-11) 4394-3993Fax: (54-11) 4393-3004E-mail: [email protected]

Agustín GiménezPA Consulting GroupPrincipal ConsultantCerrito 866, piso 9Buenos Aires, Argentina: (54-11) [email protected]

Luis Marcelo LazcanoCoordinador Ejecutivo, Unidad de Financiamiento ExternoProvincia de NeuquénBelgrano y Santiago de Estero, piso 9Neuquén, Argentina: (54-299) 449-5333Fax: (54-299) 449-5232E-mail: [email protected]

Adalberto Omar CampanaDirector FinancieroRoggio S.A.Av. L.N. Além 1050, piso 9Buenos Aires, Argentina: (54-11) 4317-7383Fax: (54-11) [email protected]

Gustavo HussonAsesorSecretaría de Energía de la NaciónAv. Paseo Colón 171, piso 7, Ofic. 717Buenos Aires, Argentina: (54-11) 4349-8479E-mail: [email protected]

Marta Irene RoscardiAsesora EspecialSecretaría de Energía de la NaciónAv. Paseo Colón 189, piso 7, Ofic. 702Buenos Aires, Argentina: (54-11) 4349-8578E-mail: [email protected]

14

Marta AlbamonteSecretaria de Hacienda y FinanzasSecretaría de Hacienda y FinanzasGobierno de la Ciudad de Buenos AiresAv. de Mayo 525-3° piso, Of. 309Buenos Aires, Argentina: (54-11) 4342-6905Fax: (54-11) [email protected]

Andrés VasiliadisDirector General de Crédito PúblicoSecretaría de Hacienda y FinanzasGobierno de la Ciudad de Buenos AiresAv. De Mayo 525-3° piso, Of. 309Buenos Aires, Argentina: (54-11) 4323-9600Fax: (54-11) 4342-6212E-mail: [email protected]

Jorge MayoralSecretarioSecretaría de MineríaBuenos Aires, ArgentinaE-mail: [email protected]

José Francisco LópezSecretario de Obras Públicas de la NaciónBuenos Aires, Argentina

Omar GrohSub-Secretario de Planeamiento y Obras PúblicasSecretaría de Planeamiento y Obras PúblicasBuenos Aires, [email protected]

Ricardo Raúl JaimeSecretario de Transportes de la NaciónSecretaría de Transportes, Obras y Servicios PúblicosBuenos Aires, Argentina

Jorge Milton CapitanichSenador NacionalSenado de la NaciónHipólito Irigoyen 1708, piso 4, Ofic. 407Buenos Aires, Argentina: (54-11) 4379-5922Fax: (54-11) 4959-3000E-mail: [email protected]

Walter ChiarvesioAnalistaSiembra AFJPAv. De Mayo 654Buenos Aires, Argentina: (54-11) 4340-8865Fax: (54-11) [email protected]

Gustavo Angel VagoVicepresidente de Ingeniería y ConstrucciónSKANSKA L.A.Av. Roque Sáenz Peña 555Buenos Aires, Argentina: (54-11) 4341-7200/7201Fax: (54-11) [email protected]

Horacio CanestaiDirector EjecutivoUnión de AFJPAv. Corrientes 316, piso 8Buenos Aires, Argentina: (54-11) 4328-0660Fax: (54-11) 4328-4021E-mail: uafk@ú[email protected]

Patricio MillánProfesorUniversidad Católica Argentina3 de febrero No. 2775, San Isidro1642 Buenos Aires, Argentina: (54-11) [email protected]

Cynthia GoytiaResearcherUniversidad de CambridgeCatamarca 2227Buenos Aires, Argentina: (54-11) 4799-9193Fax: (54-11) 4799-9232E-mail: [email protected]

Daniel MeszGerente de ProyectosVatech T & DCórdoba 1561, piso 10Buenos Aires, Argentina: (54-11) 4815-3964Fax: (54-11) 4815-3968E-mail: [email protected]

BOLIVIA

Erwin Gutiérrez LópezConsejeroEmbajada de BoliviaCorrientes 545, piso 2Buenos Aires, Argentina: (54-11) 4394-1463Fax: (54-11) 5217-1070

[email protected] Prudencio YáñezPrimer SecretarioEmbajada de BoliviaCorrientes 545, piso 2Buenos Aires, Argentina: (54-11) 4394-1463Fax: (54-11) 5217-1070

BRASIL

Hindemburgo Pereira-DinizPresidente del Consejo de AdministraciónBanco de Desenvolvimento de Minas GeraisRua da Bahía 1600 – LourdesBelo Horizonte, MG, Brasil: (55-31) 3219-8157Fax: (55-31) 3219-8220/8220E-mail: [email protected]

Pedro Vargas de Oliveira PennaChefe de Gabinete Conselho de AdministraciónBanco de Desenvolvimento de Minas GeraisRua da Bahía 1600 – LourdesBelo Horizonte, MG, Brasil: (55-31) 3219-8157Fax: (55-31) 3219-8220/8220E-mail: [email protected]

Roberto Timotheo da CostaDirectorBanco Nacional de Desenvolvimento Económico e Social (BNDES)Av. República de Chile 100, Sala 2120Río de Janeiro, RJ, Brasil: (55-21) 2277-8231Fax: (55-21) 2220-6425E-mail: [email protected]

Marcio Forte de AlmeidaSecretario EjecutivoMinisterio do Deenvolvimento, Industria e Comercio ExteriorEsplanada dos Ministérios, Bloco J - 6° andarBrasilia D.F., BrasilFax: (55-61) 329-7049/7969

Maria da Glória Rodrigues CamaraAsesora EspecialCámara de Comercio ExteriorMinisterio do Deenvolvimento, Industria e Comercio ExteriorEsplanada dos Ministérios, Bloco J - 6° andarBrasilia D.F., BrasilFax: (55-61) 329-7049/7969

15

José Newton Barbosa GamaCoordinador GeneralMinisterio dos TransportesBrasilia D.F., Brasil: (55-61) 311-7206Fax: (55-61) 311-7979E-mail: [email protected]

COLOMBIA

Federico Restrepo PosadaDirector Departamento Administrativo de PlaneaciónMunicipio de MedellínCalle 44 No. 52-165Medellín, Colombia: (57-4) 385-6564Fax: (57-4) [email protected]

COSTA RICA

William Hayden QuinteroGerente GeneralBanco Nacional de Costa RicaAvenidas 1 y 3, Calle 4San José, Costa Rica: (506) 223-7545Fax: (506) 223-8054E-mail: [email protected]

Ronald Vargas CarmonaDirector de Banca de InversiónBanco Nacional de Costa RicaAvenidas 1 y 3, Calle 4San José, Costa Rica: (506) 212-3593Fax: (506) 223-8054E-mail: [email protected]

José Antonio Vásquez CastroSubgerente GeneralBanco Nacional de Costa RicaContiguo a correos de Cota RicaSan José, Costa Rica: (506) 212-2228Fax: (506) 212-2450E-mail: [email protected]

CHILE

César CalderónGerencia de Investigación EconómicaBanco Central de ChileAgustinas No. 1180Santiago, Chile: (56-2) 670-2192Fax: (56-2) 670-2853E-mail: [email protected]

Francisco Opaza DelpianoJefe División FinancieraSuperintendencia AFPHuérfanos 1273Santiago, Chile: (56-2) 753-0165Fax: (56-2) 753-0170E-mail: [email protected]

Claudio Oscar Juárez MuñozAsesor del MinistroMinisterio de HaciendaTeatinos 120, piso 12Santiago, Chile: (56-2) 473-2029Fax: (56-2) 695-4555E-mail: [email protected]

ECUADOR

Ricardo Borja JonesGerente GeneralBanco del Estado (BEDE)Av. Atahualpa 628 y Av. 10 de AgostoQuito, Ecuador: (593-2) 226-0720Fax: (593-2) 225-0320E-mail: [email protected]

JAMAICA

Everton HansonGeneral ManagerJamaica Mortgage Bank33 Tobago AvenueKingston 5, Jamaica: (1-876) 929-6350Fax: (1-876) 920-7259E-mail: [email protected]

Peter ThomasChairmanJamaica Mortgage Bank33 Tobago AvenueKingston 5, Jamaica: (1-876) 929-6350Fax: (1-876) 920-7259E-mail: [email protected]

MÉXICO

José Gutiérrez de Velasco HoyosPresidenteAsociación de Municipios de México (AMMAC)Georgia No. 120-14BCol. Nápoles, Del. Benito Juárez03810 México D.F., México: (52-55) 5687-3898Fax: (52-55) 5687-9947ammacpresidencia @[email protected]

Adrián Avila EstradaAlcaldeAyuntamiento de Boca del RíoPalacio MunicipalAv. Revolución 100094240 Boca del Río, Veracruz, México: (52-299) 923-1440Fax: (52-299) [email protected]

Martín Gutiérrez Lagunas HerediaAlcaldeAyuntamiento de Manlio Fabio AltamiranoCalle Uno No. 310, Zona CentroManlio Fabio Altamirano, Veracruz, México: (52-271) 712-9200Fax: (52-271) 712-9200

Carlos Díaz MendiolaRegidorAyuntamiento de VeracruzZaragoza y Lerdo s/n, Edif. Trigeros, Desp. 301Veracruz, México: (52-299) 931-6060Fax: (52-299) [email protected]

Gregorio Valdés GonzálezDirector de Obras PúblicasAyuntamiento de VeracruzZaragoza y Lerdo s/n, Edif. Trigeros, Desp. 301Veracruz, México: (52-299) 931-6060Fax: (52-299) [email protected]

Fausto Alzati AraizaCoordinador de Infraestructura de la Oficina de Políticas PúblicasPresidencia de la RepúblicaMéxico D.F., México: (52-55) 5662-8502Fax: (52-55) 5661-3806E-mail: [email protected]

PANAMÁ

Jorge MoralesSecretario GeneralMinisterio de Obras PúblicasCurundú Edif. 1019Panamá, República de Panamá: (507) 207-9430Fax: (507) 207-9421E-mail: [email protected]

16

PARAGUAY

Oscar CampuzanoConsejal MunicipalJunta Municipal de AsunciónAsunción, Paraguay: (595-21) 663-701Fax: (595-21) 663-701E-mail: [email protected]

Oscar Carlos MorelConsejal MunicipalJunta Municipal de AsunciónAsunción, Paraguay: (595-21) 663-701Fax: (595-21) 663-701E-mail: [email protected]

Abel Orué RojasJefe, Dpto. Estudios de DesarrolloMinisterio de HaciendaPresidente Franco 173, Edificio Ybaga, piso 19Asunción, Paraguay: (595-21) 450-854Fax: (595-21) 441-474E-mail: [email protected]

Atilio Heisecke R.Viceministro de Obras PúblicasMinisterio de Obras PúblicasAsunción, ParaguayE-mail:[email protected]

PERÚ

Daniel Schydlowsky RosenbergPresidente del DirectorioCorporación Financiera de Desarrollo S.A.Augusto Tamayo No. 160Lima 27, Perú: (511) 442-2672 / 2514Fax: (511) 442-3675E-mail: [email protected]

Julio Montenegro AraucoSecretario GeneralMunicipalidad Distrital de Jesús MaríaJr. Pachacutec No. 1599Lima 11, Perú: (511) 265-7913Fax: (511) 472-7035E-mail: [email protected]

REPÚBLICA DOMINICANA

Luis Martínez RodríguezSub-Gerente GeneralBanco Nacional de Fomento de la Vivienda y la ProducciónAv. Tiradentes, Esq. Calle 26Santo Domingo, República Dominicana: (1-809) 565-6621Fax: (1-809) 565-8543E-mail: [email protected]

URUGUAY

Juan Alberto EcheverzDirector Nacional de VialidadDirección Nacional de ViabilidadMinisterio de Transporte y Obras PúblicasRincón 535, piso 8Montevideo, Uruguay: (598-2) 916-2605/58Fax: (598-2) 915-3072E-mail: [email protected]

VENEZUELA

José Alberto SuárezFondo Nacional de Transporte Urbano (FONTUR)Edif. Fontur, entre Av. Libertador y Av. Francisco SolanoCaracas, Venezuela: (58-212) 7070-350Fax: (58-212) 761-5018E-mail: [email protected]

Yamil Isabel Musso NaranjoPlanificador JefeMinisterio de InfraestructuraAv. Lecuna, Torre Oeste, Parque Central, piso 5Caracas, Venezuela: (58-212) 509-3841Fax: (58-212) [email protected]

Carmen Elena Tribiño BerríosJefe de Unidad de Financiamiento ExtraordinarioMinisterio de InfraestructuraAv. Lecuna, Torre Oeste, Parque Central, piso 5Caracas, Venezuela: (58-212) 509-3841Fax: (58-212) 574-2057 [email protected]

3. PAISES FUERA DE LA REGIÓN

ESTADOS UNIDOS

Adam ThomsonCorresponsal en ArgentinaFinancial TimesBuenos Aires, Argentina

Eduardo EngelProfessor of EconomicsYale University28 Hillhouse Ave., New Haven, CT 065 11Estados Unidos de América: (1-203) 432-5595Fax: (1-203) 432-5779E-mail: [email protected]

INGLATERRA

Michael ReidAmericas EditorThe Economist

4. BANCO MUNDIAL

Danny LeipzigerDirector de Financiamiento, Sector Privado e Infraestructura para América Latina y el CaribeBanco MundialRoom I 5-015, 1818 H Street, NWWashington D.C., 20433Estados Unidos de América: (1-202) 473-5285Fax: (1-202) 676-1733E-mail: [email protected]

Mansoor DailamiLead EconomistBanco MundialRoom MC 4-373, 1818 H Street, NWWashington D.C. 20433Estados Unidos de América: (1-202) 473-2130Fax: (1-202) 522-3277E-mail: [email protected]

Marianne FayFinanciamiento, Sector Privado e InfraestructuraBanco MundialRoom I 5-007, 1818 H Street, NWWashington D.C., 20433Estados Unidos de América: (1-202) 458-7200Fax: (1-202) 676-1733E-mail: [email protected]

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Vivien FosterFinanciamiento, Sector Privado e InfraestructuraBanco MundialRoom I 5-005, 1818 H Street, NWWashington D.C., 20433Estados Unidos de América: (1-202) 458-9574Fax: (1-202) 676-1733E-mail: [email protected]

Juan GaviriaLíder Sectorial de InfraestructuraBanco Mundial1818 H Street, NWWashington D.C., 20433Estados Unidos de América

José Luis GuaschPrivate Sector ClusterBanco MundialRoom I 5-111, 1818 H Street, NWWashington D.C., 20433Estados Unidos de América: (1-202) 473-8606E-mail: [email protected]

Lee MorrisonCommunications OfficerRegión América Latina y el CaribeBanco Mundial1818 H Street, NWWashington D.C., 20433Estados Unidos de América

Luis ServenRegión América Latina y el CaribeBanco MundialRoom I 8-019, 1818 H Street, NWWashington D.C., 20433Estados Unidos de América: (1-202) 473-7451Fax: (1-202) 614-0417E-mail: [email protected]

5. ALIDE

Consejo Directivo / Consejo Consultivo

William Hayden QuinteroPresidente de ALIDEc/o Gerente GeneralBanco Nacional de Costa RicaAvenidas 1 y 3, Calle 4San José, Costa Rica: (506) 223-7545Fax: (506) 223-8054E-mail: [email protected]

Arnaldo BoccoDirector de ALIDEc/o PresidenteBanco de Inversión y Comercio Exterior S.A. (BICE)Av. 25 de Mayo 526/321002 Buenos Aires, Argentina: (54-11) 4313-6610 / 9508Fax: (54-11) 4315-1867E-mail: [email protected]

Hindemburgo Pereira-DinizMiembro del Consejo Consultivo de ALIDEc/o Presidente del Consejo de AdministraciónBanco de Desenvolvimento de Minas GeraisRua da Bahía 1600 – LourdesBelo Horizonte, MG, Brasil: (55-31) 3219-8157Fax: (55-31) 3219-8220/8220E-mail: [email protected]

Ricardo Palma ValderramaMiembro del Consejo Consultivo de ALIDEc/o Representante EspecialAsociación Latinoamericana de Instituciones Financieras para el Desarrollo (ALIDE)Av. Paseo de la República No. 3211San Isidro, Lima 27, Perú: (511) 442-2400, anexo 132Fax: (511) 442-4412E-mail: [email protected]

Felipe TamiAsesor Especial de ALIDERodríguez Peña 1185, piso 5 – A1020 Buenos Aires, Argentina: (54-11) 4811-7716Fax: (54-11) 4813-0362E-mail: [email protected]

Secretaría General

Rommel AcevedoSecretario GeneralAsociación Latinoamericana de Instituciones Financieras para el Desarrollo (ALIDE)Av. Paseo de la República No. 3211San Isidro, Lima 27, Perú: (511) 442-2400Fax: (511) 442-8105E-mail: [email protected]

Romy CalderónJefe, Programa de Estudios e InformaciónAsociación Latinoamericana de Instituciones Financieras para el Desarrollo (ALIDE)Av. Paseo de la República No. 3211San Isidro, Lima 27, Perú: (511) 442-2400Fax: (511) 442-8105E-mail: [email protected]

Eduardo Vásquez KunzeJefe, Programa de Relaciones InstitucionalesAsociación Latinoamericana de Instituciones Financieras para el Desarrollo (ALIDE)Av. Paseo de la República No. 3211San Isidro, Lima 27, Perú: (511) 442-2400Fax: (511) 442-8105E-mail: [email protected]

6. ORGANISMOS INTERNACIONALES

Juan Antonio Ariño RamírezCoordinador General del BCIE para el PPPBanco Centroamericano de Integración Económica (BCIE)Contiguo al Banco de HondurasTegucigalpa, Honduras: (504) 240-2182Fax: (504) 240-2140E-mail: [email protected]

Jorge KoganAsesor en InfraestructuraCorporación Andina de Fomento (CAF)Caracas, Venezuela

Juan José TacconeDirector BID/INTAL ySecretario Técnico del IIRSAInstituto para la Integración de América Latina y el Caribe (INTAL)Esmeralda 130, piso 17C1035ABD Buenos Aires, Argentina: (54-11) 4320-1850Fax: (54-11) 4320-1865E-mail:[email protected], int/[email protected]

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