RESULTADOS 3T11 Grupo Pão de Açúcar e Globex Utilidades 4 de novembro de 2011
RESULTADOS 3T11 Grupo Pão de Açúcar e Globex Utilidades
4 de novembro de 2011
Resultado 3T11
AGENDA – RESULTADOS
2
GPA A
LIM
EN
TA
R
ELET
RO
Supermercados
Atacarejo
Hipermercado
Proximidade
Postos e Drogarias
Lojas Especializadas
E-commerce B2B
Resultado 3T11
GPA CONSOLIDADO NO 3T11: R$ 12,6 BI EM
VENDAS BRUTAS
3
>VENDAS BRUTAS: R$ 12,6 bi + 58,2% vs. 3T10
Crescimento GPA Alimentar1: 8,5%
‘mesmas lojas’ Globex: 10,7%, e inclusão de Casas Bahia
na base2
>LUCRO BRUTO: R$ 3,1 bi +76,1% vs. 3T10
Margens GPA Alimentar1: 26,4% +0,4 p.p. vs. 3T10
Globex: 29,6% +1,5 p.p. vs. 2T11
>EBITDA: R$ 722 mi +46,5% vs. 3T10
Margens GPA Alimentar1: 7,4%, mesmo patamar do 3T10
Globex: 5,4% +1,0 p.p. vs. 2T11
1 Refere-se a GPA consolidado excluindo
2 A partir do 3T11, as operações de Casas Bahia passaram a compor a base ‘mesmas
lojas’. A Globex celebrou acordo de associação com a Casas Bahia em julho de 2010.
Os números desta apresentação já refletem a mudança do IFRS em 2010 e 2011, que altera os números já publicados pela
Companhia no passado.
Os números de Globex não têm comparabilidade entre 3T11 e 3T10 devido à consolidação dos resultados de Casas Bahia a partir
de novembro de 2010.
Resultado 3T11
RESULTADOS GPA ALIMENTAR 3T11
4
GPA A
LIM
EN
TA
R
Supermercados
Atacarejo
Hipermercado
Proximidade
Postos e Drogarias
Resultado 3T11
VENDAS BRUTAS DE R$ 6,8 BI, ‘MESMAS LOJAS’ CRESCEM
8,5% NO TRIMESTRE
5
> Crescimento ‘mesmas lojas’
> 8,5% no 3T11, sinalizando aceleração
em relação a períodos anteriores
> Maior do que o do 2º player pelo 13º
trimestre consecutivo
GPA ALIMENTAR
6.227 6.834
18.856 20.402
3T10 3T11 9M10 9M11
Vendas Brutas (R$ mi)
(sem Globex)
Crescimento ‘mesmas lojas’ (sem Globex)
O período de compras para a Páscoa ocorreu no 1T10
e no 2T11.
Conversão de
93 CompreBem
e Sendas em
Maturação das lojas
abertas em 2010 e
adaptação do
formato
Destaques com crescimento
‘mesmas lojas’ superior a 15%
7,7%7,2%
5,7%
9,1%8,5%
7,2% 7,9%
3T10 4T10 1T11 2T11 3T11
Excluindo efeito Páscoa
Resultado 3T11
MUDANÇA NO FORMATO COM MELHOR SORTIMENTO DE
ITENS COM MAIOR VALOR AGREGADO
6
GPA ALIMENTAR
Novo layout privilegia categorias com maior
valor agregado Bazar Perecíveis
Padaria
Checkouts
Mercearia
Laticínios Carnes
Jun/10: início do
processo de conversões
• 221 lojas
Checkouts
Mercearia
Frutas
Legumes
Verduras
Laticínios Carnes
Peix
ari
a
Padaria
Café
Congela
dos
Ago/11
• Aumento da exposição
de produtos com maior
valor agregado
• Apenas em Jul-Ago: 93
lojas convertidas
• SSS >15% desde 4T10
Frutas
Legumes
Verduras
Conge-
lados
Pei-
xaria
Conversão
Resultado 3T11
4.255
4.731
9M10 9M11
LUCRO BRUTO CRESCE 11,9%, MARGEM AVANÇA 0,4 P.P.
7
GPA ALIMENTAR
Lucro Bruto (R$ mi)
(sem Globex)
1 Participação da operação de atacarejo nas vendas brutas do GPA Alimentar
1.452
1.625
3T10 3T11
% da venda líquida
26,4% 26,0%
Participação do Atacarejo1
13,1% 16,2%
25,7% 25,1%
> Crescimento de margem
bruta associado a melhor
mix de venda
> Mudança de hábitos de
consumo do brasileiro privilegia
itens de maior valor agregado
> Apesar da maior
participação de Atacarejo
nas vendas > Segmento possui margem
inferior ao varejo
Resultado 3T11
GPA ALIMENTAR
Despesas Operacionais (R$ mi)
(sem Globex)
1.036 1.167
3.095 3.432
3T10 3T11 9M10 9M11
18,9%
18,5%
% da venda líquida
DESPESAS OPERACIONAIS DE R$ 1,2 BI NO 3T11
18,7%
18,3%
Despesas operacionais
de R$ 1,167 bilhão
impactadas por:
Despesas de
marketing
Despesas com
Tecnologia da
Informação
Despesas de
pessoal
8
Resultado 3T11
1.159
1.299
9M10 9M11
MARGEM EBITDA DE 7,4% NO 3T11
9
GPA ALIMENTAR
EBITDA (R$ mi)
(sem Globex)
415,9 457,8
3T10 3T11
7,4% 7,4%
7,1% 6,8%
% da venda líquida
>Crescimento de 10,1% sobre o
3T10:
> A margem se mantém em 7,4% a
despeito da maior participação de
Atacarejo nas vendas (13,1% no 3T10 vs
16,2% no 3T11)
>Crescimento de margem bruta
com melhor mix de venda
associado a um controle rígido
das despesas
13,1% 16,2%
Part. Atacarejo1
1 Participação da operação de atacarejo nas vendas brutas do GPA Alimentar
Resultado 3T11
Nível de 2,7% das receitas
líquidas mantido apesar do
aumento de 14% da SELIC no
período1
DESPESA FINANCEIRA LÍQUIDA SEGUE REPRESENTANDO 2,7% DAS
VENDAS
10
GPA ALIMENTAR
Despesa Financeira Líquida (R$ mi) (Sem Globex)
166,3 167,2
2T11 3T11
2,7% 2,7%
% da venda líquida
> A despesa financeira líquida de R$ 167,2
milhões no 3T11 era composta por:
> Encargos sobre a dívida bancária líquida
de R$ 84,2 milhões
> Custo do desconto de recebíveis de
R$ 34,1 milhões
> Atualização pelo CDI dos outros passivos
e ativos que totalizaram R$ 48,9 milhões
Taxa SELIC efetiva no
período aumentou de 2,8%
para 3,0%
1 Final do período
Resultado 3T11
RESULTADOS GLOBEX 3T11
11
Devido à consolidação dos resultados de Casas Bahia a partir de novembro de 2010, para melhor comparabilidade usamos o
2T11 como referência.
A despesa “participação dos funcionários no lucro”, anteriormente alocada após o “lucro antes do imposto de renda”,
passou a compor a “despesas gerais e administrativas” após a adequação da Companhia ao IFRS.
ELET
RO
Lojas Especializadas
E-commerce B2B
Resultado 3T11
DESTAQUES GLOBEX 3T11
RAPHAEL KLEIN
> Criação de única plataforma operacional
> Melhor gestão de estoques, agendamento de entregas e
monitoramento de toda a operação em tempo real
> Conclusão da renovação da frota de caminhões
> Foram trocados 332 caminhões no tri
> Manter o crescimento a despeito de cenário mais
desafiador
> 15 lojas novas no 4T11
12
Atualização do processo de captura de sinergias
Expectativas para o período de festas e 4T11
Resultado 3T11
DESTAQUES NOVA PONTOCOM 3T11
QUIROGA
> Crescimento superior ao mercado, com rentabilidade
> Foco em rentabilidade e caixa, mesmo em momentos de
maior competitividade
> Destaque em vendas de CasasBahia.com.br
> Nova Pontocom totalmente preparada para o Natal
> Ampliação do diferencial logístico e de atendimento
> 3 novos centros de distribuição (CDs) (~160 mil m2)
> Migração do CD de Atacado Ponto Frio para o RJ
> Maior integração com transportadoras
> Início de operação de 7 novas categorias
> Qualidade de serviço e do troféu diamante do e-bit
> Centralização do atendimento na CBCC
13
Desempenho
Operações
Resultado 3T11
VENDAS BRUTAS DE R$ 5,7 BI NO 3T11, ‘MESMAS LOJAS’
CRESCEM 10,7%
14
GLOBEX
Destaques Vendas Brutas ‘mesmas
lojas 1’ no 3T11 vs. 3T10
5.676 5.737
2T11 3T11
Vendas Brutas (R$ mi)
Globex (incl.Nova Pontocom)
> Crescimento ‘mesmas lojas’ vs.
3T10:
> E-commerce avança 31,4%,
com destaque para o website
CasasBahia.com.br
> Crescimento das vendas mesmo
com impactos decorrentes da
integração de operações:
> Troca de CD do Atacado Ponto
Frio
> Substituição do sistema de
front-office de Ponto Frio
E-commerce2: 31,4%
Lojas físicas: 9,5%
Guidance 2011
1 A partir do 3T11, as operações de Casas Bahia passaram a compor a base ‘mesmas
lojas’. 2 Não inclui a operação de atacado
Vendas Brutas (R$ bi)
Só Lojas Físicas
5,0
9,9
14,9
1T11 1S11 9M11
Acima de 20,0
Resultado 3T11 15
> No 3T11, a margem aumenta 1,5
ponto percentual quando
comparada ao 2T11
> Margem evolui a despeito da
maior participação do e-
commerce no mix de vendas
GLOBEX
Lucro Bruto (R$ mi)
Globex (incl.Nova Pontocom)
1.418 1.460
2T11 3T11
% da venda líquida
28,1%
29,6%
LUCRO BRUTO DE R$ 1,5 BI NO 3T11, MARGEM AUMENTA
Crescimento superior
à receita devido a:
Expansão
na margem de
mercadorias
Maior
penetração de
serviços
Resultado 3T11
1.196 1.196
2T11 3T11
DESPESAS OPERACIONAIS ESTÁVEIS EM
RELAÇÃO AO 2T11
16
GLOBEX
Despesas Gerais e
Administrativas recuam 10,2%
na comparação com o 2T11
Despesas Operacionais (R$ mi)
Globex (incl.Nova Pontocom)
% da venda líquida
23,7%
24,3%
> Manutenção do nível de despesas em
termos absolutos
> O processo de ganhos com sinergias
em despesas avança no 4T11 e 1S12
Resultado 3T11
160,7 222,1
264,2
646,9 3,3%
4,4%
5,4%
4,4%
1T11 2T11 3T11 9M11
17
GLOBEX
EBITDA (R$ mi)
Globex (incl.Nova Pontocom)
% da venda líquida
EBITDA TOTALIZA R$ 264 MI NO 3T11, COM AUMENTO DA
MARGEM EBITDA PARA 5,4%
> No 3T11, aumento de 1,0 ponto
percentual na margem na
comparação com o trimestre anterior
> Expansão da margem é decorrente
da melhor margem bruta no período
> Despesas permanecem no mesmo
patamar
Guidance 2011
4,0%
5,5%
A margem do 9M11 já
encontra-se no intervalo do
guidance definido para 2011
Resultado 3T11
DESPESA FINANCEIRA PERDE REPRESENTATIVIDADE,
LUCRO AJUSTADO AVANÇA
18
Lucro líquido ajustado (R$ mi)
Globex (incl.Nova Pontocom)
14,2
48,8
2T11 3T11
> Lucro líquido ajustado por gastos
com integração avança no 3T11
para R$49mi
> Margem chega a 1,0%
GLOBEX
Despesa Financeira líquida (R$ mi)
Globex (incl.Nova Pontocom)
% da venda líquida
89,6
221,4
164,1 169,7 160,7
3T10 4T10 1T11 2T11 3T11
4,9%
3,4%
5,9%
3,4% 3,3%
1,0%
0,3%
% da venda líquida
Globex: guidance
(3,5%-4,5%) será
superado em 2011
Resultado 3T11
RESULTADOS GPA CONSOLIDADO 3T11
19
GPA A
LIM
EN
TA
R
ELET
RO
Supermercados
Atacarejo
Hipermercado
Proximidade
Postos e Drogarias
Lojas Especializadas
E-commerce B2B
Resultado 3T11
FIC E DÍVIDA
20
Resultado de Equivalência
Patrimonial (FIC) (R$ mi)
11,3 11,3
3T10 3T11
Evolução da Dívida Líquida
Consolidada (R$ bi)
2,0 2,3
2T11 3T11
Dívida líquida/EBITDA1
0,81x 0,84x
> 8,1 milhões de clientes
> O resultado da FIC no mesmo
patamar do 3T10
> A financeira respondeu pelo meio de
pagamento utilizado em 8,9% das
vendas do Grupo no 3T11
> Relação dívida líquida/EBITDA é
reduzida para 0,84x
> Dívida líquida do 3T11 é similar
a do fechamento do 2T11
GPA CONSOLIDADO
1 EBITDA acumulado dos últimos 12 meses
Resultado 3T11
LUCRO LÍQUIDO E EBITDA
21 1 Fim do período.
> Lucro líquido ajustado de R$ 154,9 milhões no 3T11
> Crescimento de 0,7% vs. 3T10, mesmo com aumento na Selic (de 10,25% para
12,25% a.a.1)
> Crescimento apesar do aumento das despesas financeiras
GPA CONSOLIDADO
Lucro Líquido Ajustado (R$ mi)
153,8 154,9
3T10 3T11
% da venda líquida
EBITDA (R$ mi)
187,7
327,9
3T10 3T11
492,9
722,0
Despesas
Financeiras
Resultado 3T11
INVESTIMENTOS NO 3T11
22
GPA A
LIM
EN
TA
R
R$ 3
25,0
mi Novas lojas e terrenos
R$ 28,4 mi
Reformas e conversões
R$ 201,2 mi
Infra-estrutura
R$ 95,4 mi
MONTANTE INVESTIDO LOJAS
93 conversões > 74 Extra Supermercado
> 5 Pão de Açúcar
> 14 Extra Hipermercado
GLO
BEX
R$ 1
08,0
mi Novas lojas e terrenos: R$ 17,3 mi
Reformas e conversões: R$ 7,6 mi
Infra-estrutura:
> Frota: R$ 36,1 mi
> Tecnologia: R$ 32,4 mi
Outros: R$ 14,5 mi
4 novas lojas de Casas Bahia
9M11: R$ 780,0 mi investidos 9M11: +5 lojas, 128 conversões
9M11: R$ 225,9 mi investidos 9M11: +14 lojas tradicionais
+ 1 Pão de Açúcar
+ 1 Extra Hipermercado
GPA CONSOLIDADO
Resultado 3T11
CONTATO – RELAÇÕES COM INVESTIDORES
Grupo Pão de Açúcar (GPA)
Globex Utilidades S.A.
Equipe de Relações com Investidores
Telefone: +55 (11) 3886-0421
Fax: +55 (11) 3884-2677
www.gpari.com.br
23
> Afirmações sobre o futuro
Algumas das afirmações aqui contidas se baseiam nas hipóteses e perspectivas atuais da administração da Companhia que poderiam ocasionar variações materiais entre os resultados, performance e eventos futuros. Estas perspectivas incluem resultados futuros que podem ser influenciados por resultados históricos, investimentos. Os resultados reais, desempenho e eventos podem diferir significativamente daqueles expressos ou implicados por essas afirmações, como um resultado de diversos fatores, tais como condições gerais e econômicas no Brasil e outros países; níveis de taxa de juros e de câmbio, renegociações futuras ou pré-pagamento de obrigações ou créditos denominados em moeda estrangeira, mudanças em leis e regulamentos e fatores competitivos gerais (em base global, regional ou nacional).