DOSSIEREsta historia podra estarbasada en un hecho real.De
hecho, puede que loest. Incluso, puede quelo sea. Es la historia
deun hombre al quellamaremos Garca queQuiere ver crecer su
patrimonio?Cul es el patrimonio medio delos espaoles? A
cuntoasciende? El ltimo estudiosobre el patrimonio medio delos
espaoles, medido por hoga-res, lo ha llevado a cabo la Fun-dacin de
las Cajas de Ahorros(Funcas) y es muy reciente: defebrero, referido
al cierre de2001. Segn ese estudio, elpatrimonio medio de los
hoga-res espaoles es de 304.533euros (50,67 millones de pese-tas).
El patrimonio actual es de 2,6veces ms que hace 16 aos. En1885, el
patrimonio medio de loshogares era de 21,03 millonesde pesetas que
equivalen a126.393 euros. Eso significa queen apenas quince aos, el
patri-monio casi se ha triplicado.Pero eso se supone que
hanaumentado los bienes que for-maba el patrimonio? Segura-mente,
s; pero lo que realmenteha aumentado es el valor de esobienes. Es
decir, el mismo pisoque hace 15 aos costaba 21millones, hoy
fcilmente puedecostar 50. O ms. La principal propiedad de
loshogares espaoles es el inmobi-liario. La vivienda habitual
supo-ne hasta el 80% del patrimonio. Lo que s ha cambiado en
estos15 aos es el patrimonio finan-ciero. En 1985 eran excepcinlos
hogares que tenan parte desu patrimonio en Bolsa. Fue apartir de
entonces cuandocomenzaron las privatizacionesde empresas pblicas y
se inicilo que se ha venido en llamar elcapitalismo popular. Hoy,
el 80%de los hogares espaoles tienecolocado una parte de su
patri-monio en Bolsa. La fase alcistaque vivi el mercado de
valoresen la dcada de los noventa,unida al boom inmobiliario, queha
disparado el valor de lavivienda, ha provocado que enapenas 15 aos
el patrimonio deRentabiliza tu patrimonioSu ma r i o1. Patrimonio
ordinarioMuchos de los problemas seproducen por una mala
planificacirequieren m. ......................Pg. 762. Patrimonio
financieroMuchos de los problemas se pro-ducen por uia requieren
muchashoras de trabajo. ................Pg. 763.
PatrimonioinmobiliarioMuchos de los problemas seproducen por una
malaestrategiarequieren muchas horas detrabajo.
..............................Pg. 764. PatrimonioartsticoMuchos de
los problemas seproducen por una mala planificacde estrategia
requieren muchashoras de trabajo.................Pg. 765. Los dems
patrimoniosMuchos de los problemas seproducencuestiones de
estrategiarequieren much. ................Pg. 766 Caso
prcticoMuchos de los problemas seproducen pnicial. Las cuestionesde
estrategia requieren muchasElaborado por Luis LianesEm p r en d ed
o r esEs muydifcil optimizar laviviendahabitual, pero si tienes
presentesurevalorizacinfuturaysacas todoel partido alas ventajas
fiscales desuadquisicin, conel paso delos aoshabrs conseguido
rentabilizarla.Sentar los cimientos. Al comprarunaviviendadebes
tener encuentatus necesidades, perotambinotrosfactores
queharnquetucasaserevalorice. Por ejemplo, es
importantequeestbiencomunicada.Una casa dotada.
Serevalorizanmuchoms las viviendas queensusinmediaciones
disponendeserviciosmdicos, comisara, centros comercia-les yzonas
verdes. Tambinsevalo-ranmucholas casas
quetienenjardn,piscinaeinstalaciones deportivas.En el centro de la
ciudad. Lascasas ubicadas enzonas cntricas tie-nenunpotencial
derevalorizacinmayor porquehayms demandaantelafaltadeespacioy, por
derivacin,porqueel inmuebletieneunadoblesalida,
comoviviendaycomooficina.Hipotcate. El director
delaconsul-torafiscal Megaconsulting, Jos Ant o-nio Almoguera,
recomiendapagar
laviviendaconunprstamohipotecarioaunquesedispongadedineroenefec-tivoyaquedeestemodopodrsdeducirtems
entudeclaracin.Obras son amores.
Otroaspectoimportanteparalarevalorizacindeunacasasonlas obras
demejora. Noolvides quelas modificaciones respon-denms acaprichos
queamejorasefectivas quenosevanavalorar alahoradevender
lacasa.Casas que pierden valor. Esmuydifcil
queunaviviendanoincrementesuvalor conel pasodelosaos.
Peronoimposible. Aveces,
undeteriorodelazonadondeestubicadaolainsta-lacindeunvertederopuedehacerdifcil
laventadeesavivienda.Cmo rentabilizar y obtener beneficios del
patrimonio de uso corrienteEm p r en d ed o r es Em p r en d ed o r
esCmo voy a rentabilizar mi patrimonio si no tengo?. Teequivocas:
un piso, un coche,una plaza degaraje, unos ahorros... tambinson
patrimonio queserevaloriza da a da.Es posible que existan ciertas
difi-cultades para optimizar el
patri-monioqueutilizamosadiario.Pero una cosa es que sea ms difcil
yotradiferentequenohayaposibilida-des de revalorizar loque tienes y
as llegara tener mucho ms.A continuacin te ofrecemos algunasideas
para rentabilizar los bienes patri-moniales ms comunes (vivienda,
aho-rros, vehculo, etc.) que solemos tenerla mayora de los
ciudadanos.Cuida lo que tienes. Tu patrimonio demaana depender de
lo que hagas contu patrimonio de hoy. Por eso, no caigasen el error
de creer que no puedes ren-tabilizarlo por el simple hecho de quele
ests dando unuso continuado. Pese
aello,debessaberqueexistenmuchasposibilidades de
rentabilizarlo.puedes hacer lo mismo con los ahorros,e incluso hay
frmulas para optimizarel gasto que genera un coche.Hacienda somos
todosExisten dos vas para optimizar tu patri-monio. La primera es
lo que se revalori-ce en s; la segunda procede de lo quepuedes
ahorrarte en la factura fiscal quetienes que pagar por los bienes
muebleso inmuebles que posees.Msqueunanmina.
Unafrasemuyutilizadadicequelaspersonascuyosingresos dependen de una
nmina notienen posibilidad de optimizar su
fac-turafiscal.Peroesslounaverdadamedias.Siemprehayposibilidadesdeminimizar
el impacto fiscal dentro de laUn coche es quiz el bien ms difcilde
rentabilizar. Pero hay posibilida-des de optimizar los gastos que
exige.A nombre de la empresa. Alsalir del concesionario, el coche
pierdeel 28%de su valor (IVA e impuesto dematriculacin). Si eres
empresario oautnomo puedes deducirte el IVAponiendo el coche a
nombre de laempresa si lo precisas en tu actividad.Rent ing a car.
EmiliodeVillota,director de la revista Car &Driver, reco-mienda
el rentingsi se tiene constitui-da una sociedad. De esta forma,
pagasuna cantidad fija por el coche y no tie-nes ms gastos por el
seguro, las revi-siones, las reparaciones, etc. , explica.Adems, se
puede deducir el IVA.Rent ing part icular. Many CarsSystem es una
alternativa similar alrentingque ha puesto en marcha El Corte Ingls
para los particulares.Funciona igual: suscribes un contrato ypagas
una cuota mensual fija que inclu-ye el seguro y el
mantenimiento.Alquileres barat os. No es renta-ble comprar un coche
para viajar sislo haces un viaje largo al ao. Lorecomendable es
tener un utilitario,con menores gastos, y alquilar uno demayor gama
para los viajes. Por ejem-plo, Easycar ofrece un Mercedes ClaseA
por poco ms de 18 euros al da. Coche nuevo. Por lo general, uncoche
nuevo sale a la larga ms baratoque uno de segunda mano. Vndelo
bien. Cuando se da uncoche como entrada de otro nuevo sesuele
perder de vista su optimizacin.Emilio de Villota asegura que
general-mente, las valoraciones de las casas deautomviles estn muy
por debajo delvalor real del coche y ste se suelevender con prdida
del precio . Las plazas de garaje son los activosinmobiliarios que
mejor rentabilidadmedia ofrecen: entre un 6%y un 7%. Porsupuesto,
depende de su ubicacin, peroel problema del aparcamiento y de
lainseguridad va cada vez ms en aumen-to, y eso juega a favor de la
revaloriza-cin del garaje como activo inmobiliario. Compra t odo a
la vez. A efectosfiscales, la plaza de garaje slo se puedeincluir
como parte de la vivienda parabeneficiarse as de las ventajas
tributariasque tiene la compra de una casa con unprstamo
hipotecario, cuando la adquisi-cin de la plaza se realiza a la vez
que lacasa y est en el mismo edificio. Un t rocit o rent able. Jos
AntonioAlmoguera explica que una plaza degaraje es un activo
inmobiliario que ofre-ce una buena rentabilidad y cuya
revalori-zacin est prcticamente asegurada. Es, por tanto, una buena
forma de aho-rrar para el futuro realizando una inver-sin que est
al alcance de casi todos . Aparcar en el cent ro. Las plazasque ms
se revalorizan son las que estnen zonas en las que el
aparcamientoresulta muy complicado, generalmenteen el centro de las
ciudades, donde, ade-ms, los edificios no suelen disponer degaraje.
Adquirir una plaza en estas zonasresulta ms caro, pero se alquilan
mejory a un precio ms elevado. Si t e sale compet encia.
Debesvigilar por si en la zona donde tienes la plaza de garaje est
previsto hacer un aparcamiento para residentes. Esto aumentara la
oferta de plazas, difi-cultara su alquiler y reducira su poten-cial
de revalorizacin. Si as fuese, quizsera la hora de venderla y
comprar otraen una zona alternativa.Plazas vigiladas. Un aspecto
impor-tante de los garajes es la seguridad. En contra de lo que
pudiera parecer, amenudo los amigos de lo ajeno eligen elrefugio
que ofrecen los garajes pararobar. Si el aparcamiento no est
vigiladoy est ubicado en un barrio inseguro,tendrs problemas para
alquilar la plazay, por tanto, para rentabilizarla. Plazas de
garajeGeneralmente, lacapacidaddeaho-rrodepersonas yfamilias es
limi-tada. Despus depagar lahipoteca,el prstamodel coche,
laplazadegarajey, por supuesto, vivir,
lacuentacorrienteacabapidiendoagritos lanmina. Si aunas consigues
ahorrar,procuraoptimizar esedinero.Fcil y rentable. Antes
deintentarrentabilizar tus ahorros analizatunecesidaddeliquidez. Si
vas anecesi-tarlos enunfuturoprximo, sonreco-mendables los depsitos
delos ban-coson line,
queteofrecenunaaltarentabilidadypermitendisponer
deldinerosincostealguno.Invierte en lo seguro.
Otraalter-nativaseguradeinversines ladeudapblica, ydeformaespecial
los acti-vos acortoplazo. Larentabilidadesmenor, peroel riesgoes
ceroynocondicionas tus ahorros aningnfac-tor externo. Puedes
suscribir letras aseis meses, unaoo18meses,
quetegarantizanunarentabilidadmodestaynoatrapantudinero.Mira la
fiscalidad. Larentafijatienecondicinderendimientodecapital
mobiliarioquesesumaenladeclaracindelarentaalos rendi-mientos del
trabajoy, si lohubiera,del capital inmobiliario. Apartirdeah,
reflejados todos los ingresos,seaplicalatabladetributacinparasaber
quporcentajedeimpuestostienes quepagar. Las
inversionesenBolsaofondos seconsideranganancias patrimoniales
ytributanal 18%pasadounao, peroal tipomarginal
antesdeesetiempo.Cuidado con la Bolsa. LaBolsaestraicionera,
mximeentiempos difci-les comolos actuales, ypor esolomejor es
quebusques valores conunaaltarentabilidadsegurapor dividen-do.
Algunos delos ms aconsejablessonlas concesionarias deautopistas,las
elctricas ylos bancos comoelBancoPopular ysus filiales.Automvil:
compleja rentabilidad ms exquisita legalidad. Y para ello,
lonicoquehayquehaceresmoverelpatrimonio,elpocoomuchodelquedispongas,
de una manera o de otra.Fisco, no fiasco. Hay que tener muy
encuenta el impactofiscal entodas las deci-siones que afectan al
patrimonio, comorecomiendaFernandoCasas,asesor fiscal del bufete
Daz Arias. El patrimo-nio ordinario es ms difcil de
rentabili-zar.Poresoesaconsejablequetomeslas decisiones
pensandoenla parte
fiscal;delocontrario,losimpuestospuedenterminarconlasupuestarentabilidadque
se obtenga del patrimonio.Otra forma alternativa de rentabilizarel
patrimonio que se utiliza para vivir,quiz la mejor, es disfrutarlo.
Disfrtalo.Muvelo! La mejor forma de sacar ren-dimiento al
patrimonio es movindolo.Una vivienda es un bien inmueble perono
inamovible. Si surge una buena opor-tunidad, puedes materializar la
revalori-zacinlatentedeesepatrimonioin-mobiliariocambiandodecasaoven-diendo
tu plaza de garaje para
comprarotraenunazonamejoroconmayorpotencialderevalorizacin.TambinLas
plazas degaraje son muy rent ables.Se puede sacar par-t ido a los
ahorros.Los coches son losbienes ms difcilesde rent abilizar.1
Patrimonio ordinarioDOSSIERConsejosAhorra impuestos. Lamejor
formaderentabilizar el patrimonioordinarioes lavafiscal. Si
sepagamenos por loquesetiene, seahorra, ystaes
tambinunaformadeaumentar el patrimonio.La casa del futuro.
Laviviendahabi-tual es el mayor patrimonioquetenemoslamayoradelos
espaoles. Por eso,piensaensus posibilidades deoptimiza-cinantes
deadquirirla. Suubicacinysus caractersticas
condicionarnenbuenamedidasurevalorizacinfutura.No arriesgues.
Unahorrador noes uninversor, por muchoqueinvertir
bienseaunaformaderentabilizar el patrimonio.Cuandosetratadeahorros
que, adems,puedes necesitar enbreve, debes ir aloseguroynotomar
decisiones deinver-sinconriesgodeperder.Las apariencias se pagan.
Algunascompras sehacenms por sugestinquepor practicidad. Si
necesitas unacasa, nocompres unpalacio... Sprcticoynotedejesllevar
por lasaparienciasporqueunadelas mejores formas derentabilizar
elpatrimonioesajustarloatusnecesidades.Vivienda habitual Optimizar
los ahorrillos( )Em p r en d ed o r esExisten multitud
deposibilidades para sacarms por tu dinero y, a la vez, minimizar
la factura fiscal. Por eso, no debes pensar slo en productos,
tambin en servicios financieros.Para que puedas sacar todo el
ren-dimientoa tupatrimonio, vamos aanalizar cmo optimizanlos
ban-cos privados el dinero de sus clientes.Javier Reao, director
general de Estra-tegia de BSN Banif, banco privado delSantander
Central Hispano, explica quelo primero para optimizar
tupatrimonioes sacar tu ADNfinanciero.Yosoy as. El primer paso ser
establecertuperfil de riesgo. Enuna primera con-versacin, y a travs
de preguntas sobreelpotencialderentabilidad,elclientedecide qu
riesgoquiere asumir. As se vaobteniendo su perfil, dice
Reao.Unperfil cambiante. Unelemento dife-renciador de la banca
privada es que lagestinde los patrimonios se ajusta a unperfil de
riesgocambiante. Reaoexplicaque enbanca privada tenemos los
espe-cialistas, los productos y las herramientastecnolgicas para
hacer una gestinajus-tada a cada momento y a las circunstan-cias
personales del cliente.Yo y mis circunstancias. No se hace lamisma
gestin cuando el cliente tiene30 aos que cuando va a jubilarse.
Tam-poco si tiene o no hijos o si sus ingresosson constantes o
variables, etc.Yo y Hacienda. El objetivo de la bancaprivada es
maximizar la rentabilizar yminimizarelimpactofiscal.Poreso,antes de
recomendar un producto hayque hacer una estimacinde concul
seobtendra un mejor resultado despusde impuestos, comenta
Reao.Trajes a medidaEl asesor elabora la estructura
patrimo-nialdelclienteteniendoencuentasuperfil como inversor. Reao
dice que aveces, las entidades recomiendan a uncliente un producto
que, con indepen-dencia de su comportamiento, no es loms adecuado
para l.Horizonte temporal. En banca privadalo normal es que se haga
una gestin amedio plazo. En patrimonios ms sli-dos, el horizonte es
ms largo. Los plazosms cortos son para clientes con menospatrimonio
o que tienen necesidad dedisponer de su dinero en un futuro.Trajes
de las mejores firmas. La bancaprivada ofrece no slo sus propios
trajes,sinolosmejoresdelacompetencia.Hacemos una cartera de activos
a medi-da del cliente, aunque sean de la com-petencia, cuenta
Javier Reao.2 PatrimoniofinancieroDOSSIERA la Bolsa le queda larga
vidaPlanes de pensionesFondos mobiliariose
inmobiliariosLainversinenrentavariablesiguesien-dolams
recomenda-daalahoradeoptimi-zar el patrimoniofinanciero, apesar
delmal momentoquevivelaBolsa. Estosiguesiendoas
porqueelhorizontetemporalidneopararentabili-zar unacarteraes
elmedioylargoplazo.Unamximaburstil,corroboradapor loshechos,
dicequelaBolsasiemprees ren-tablealargoplazo.Mejor trato
fiscalAdems, lanuevareformadel IRPFqueacabadeaprobar
elGobiernoyqueentrarenvigor en2003,mejorael tratamientofiscal delas
plusvalas.Apartir deunao, tri-butanal 15%, frenteal18%actual. Si
laplus-valasegeneraantesdeunao, cotizar,comohastaahora,
altipomarginal. Tambinsereduceacincoelnmerodetramos
yeltipomximopasadel48%al 45%.Otroatractivodelarentavariablees
quepermitecompensarplusvalas conminus-valas. Si
laprdidasehageneradoenmenosdeunao, secompen-sarconlas
plusvalashastaunao. Ysi laminusvalasehagene-radoenunplazosupe-rior
aunao, secom-pensaconlas ganan-cias dems
deunao.LaBolsatambinofre-ceunaalternativamsconservadora,
peromuyinteresante, pararentabilizar tupatrimo-nio,
sobretodoentiempos difciles. Es larentabilidadpor divi-dendo,
queenalgunosvalores superael 6%.El dividendotieneunaretencindel
18%, quedesdeel aoquevieneserdel 15%. Otras for-mas
deretribucin,comolas ampliacionesdecapital gratuitas olas
reducciones decapital condevolucinal accionista,
gozantambindeunventajo-sotratamientofiscal.Los unit linkedson
unabuena frmula paraoptimizar el patrimoniofinanciero porque
disfru-tan de una excelenterelacin financiero-fiscal.Esto es as
porque ununit linkedes un produc-to mixto, a caballo entreun fondo
de inversin yun seguro de vida. Es porlo que tambin se lellama
segurfondo. Tiene las ventajas de losfondos, porque permitedecidir
dnde inviertes y puedes pasar de uno a otro sin peaje fiscal. Ylas
de los seguros devida, es decir, exencio-nes fiscales sobre
lasplusvalas a medida quepasan los aos. Con lareforma del IRPF
seamplan los porcentajesexentos. Desde elsegundo ao, estarexento de
tributacin el40%de la ganancia(ahora, un 30%) y desdeel quinto ao,
el 75%(hasta ahora, un 65%).Los fondos son instru-mentos idneos
pararentabilizar tu patrimoniofinanciero porque ofre-cen una amplia
variedad,en funcin de cada alter-nativa de inversin y per-fil de
riesgo. Gozan de unbuen tratamiento fiscal,que con la nueva
refor-ma del IRPF se va a mejo-rar. A partir de 2003, laplusvala de
un fondogenerada en un plazosuperior a un ao tienenuna tributacin
del 15%.Pero la gran ventaja esque, a partir del ao queviene, no
habr que tri-butar al cambiar defondo. Es decir, se elimi-na el
peaje fiscal si que-remos vender las partici-paciones en un
fondocon un comportamientonegativo para pasar esepatrimonio a otro
conmayores expectativas.De esta forma, adems,se podr adecuar la
ges-tin de los fondos a larealidad de cadamomento, y se podrcambiar
una estrategiaconservadora o arriesga-da si las cosas van mejoro
peor sin necesidad depasar por Hacienda.Una de las familias
defondos ms recomenda-da son los inmobiliarios.Con ellos, disfrutas
delas ventajas de tener unpatrimonio inmobiliariosin tenerlo y
consiguesuna rentabilidad muyatractiva superior al6% con un riesgo
prcti-camente nulo.Los planes depen-siones
suponenunabuenaalternativapararentabilizar
unpatri-moniofinancieropen-sandoenlajubilacin.Pero, comocasi
todoenlavida, tienenven-tajas einconvenientes.Unplandepensioneses
unbueninstrumen-tofinancieroespecial-menteindicadoparapersonas
conms de35o40aos yparaaqullas quetenganuntipomarginal alto,
esdecir, quedispongandeunaholgadasitua-cinpatrimonial.Laprincipal
ventajaesquetepuedes reducirenlabaseimponiblelas aportaciones
alplandepensiones.Es decir, loqueingre-sas enel planteloreduces
alahoradepagar aHacienda. Conunlmite, queapartirde2003, conel
nuevoIRPF, seelevahasta8.000euros anuales.Por eso, es
recomenda-blenohacer aportacio-nes por
encimadeesacantidadporquetodoloqueseingresedems nopodrser
sus-ceptibledereduccinenlafacturafiscal.Ladesventajadelosplanes
depensiones
esqueesedineroestreservadoparaelmomentodelajubila-cinynopodrs
dispo-ner del hastaenton-ces, salvoquesepro-duzcaalgunadelas
cir-cunstancias previstasenlaley:
unasituacinprolongadadedesem-pleoodeenfermedad.Partida a
partidaLomejor paraoptimizar tupatrimoniofinancieroes diversificar
el riesgo, es decir, noponer todoel capital enel
mismoproductofinanciero.Otroaspectoquehayquetener
encuentaesquelacarteradeinversindebeconfigurarsedeacuerdoal
entornoeconmicodecadamomen-to, reduciendooaumentandoel riesgosi las
cir-cunstancias loaconsejan. staes lacarteramodeloglobal
elaboradapor BSNBanif paralostiempos quevivimos:Una cartera
modeloCuandohablamosdeoptimizar
unpatrimonioestamoshablandodecmopuedesrentabilizarloorevalorizarlo,perotambindecmopuedesminimizar
tufactura fis-cal. stassonlasprincipalesalternativaspara
lograrlo.Renta VariableAmericanaRenta VariableEspaolaMercado
Monetarioen eurosFondos deGestinAlternativaRenta Fija en
EurosFondos InmobiliarosRenta VariableEuropea10%22%23%7%8%10%20%Te
imaginas que llegas a unbanco para que te gestionen tupatrimonio y
te preguntancunto quieres ganar por tudinero? Pues es lo que
ocurrecuando acudes a un banco pri-vado. Eres t quien decide
quobjetivo de rentabilidad quiereslograr. La rentabilidad
queobtendrs por tu patrimoniofinanciero estar en funcin defactores
como tu perfil de ries-go y tu horizonte de inversin.Clculo de
rentabilidadA continuacin hay que deter-minar la llamada frontera
efi-ciente, que es la rentabilidadidnea para cada nivel de ries-go
en funcin de cada activo.Esa rentabilidad est reflejadaen una
curva. Por ejemplo, siquieres un riesgo cero, la renta-bilidad ser
el 3% 4%queofrece la deuda pblica. Siarriesgas ms, aumenta el
aba-nico de productos y, conse-cuentemente, las expectativasde
obtener rendimiento.Algunos ejemplosEn BSN Banif intentan batir
esafrontera de eficiencia. Aplica-mos un mtodo de gestin quepermite
elevar la rentabilidad almismo nivel de riesgo , explicaJavier
Reao, director generalde estrategia del banco privadodel Santander
Central Hispano.Para batir esa marca utilizan unarma de triple
filo: la gestinalternativa, los fondos inmobi-liarios y los fondos
estructura-dos. La gestin alternativa noes ms que una gestin
activaque consiste en estar muyatento a todas las oportunida-des de
inversin que surgen encada momento y aprovecharlaspara optimizar el
patrimonio delos clientes. La misma estrate-gia se aplica en los
fondosinmobiliarios. Es una estrategiaque consiste, por tanto,
enaprovechar el momento.Cunto quieres ganar con tu patrimonio
financiero?Unit linkedConsejosDjate asesorar. El
planetafinancieroes cadavez ms extensoyadiariosurgennuevos
productos ynuevos cambios fis-cales. Djateasesorar por unexperto;
les quienmejor conocelas herramientasquetepermitirnoptimizar
tupatrimonioPiensa en Hacienda. Amenudo, laprincipal preocupacines
obtener unarentabilidadloms elevadaposibleypocas veces reparas
enlarentabilidadfis-cal. Perotanimportantees unacomolaotraporque,
delocontrario, loqueganesacabarquedndoseloHacienda.Reparte riesgos.
Tensiempremuyencuentalamximafinancieraquedicequenohayquecolocar
todos los huevos enlamismacesta. Noseaqueserompalacestaytequedes
sinhuevos.No rompas el saco. Nodebes dejartellevar por momentos
deeuforia, principal-menteenBolsa, quetepuedenhacer caerenel error
dequees fcil multiplicar tudinero. Estosueleacabar mal.Mira al
futuro. Lamejor formaderen-tabilizar tupatrimonioes
amedioylargoplazo. Nobusques productos
acortoplazoporqueestnmuyexpuestos auncambiobruscodecoyuntura.
Nohaymsquerecordar las consecuencias del 11-S.( )Fuente:
BSN-BanifEm p r en d ed o r esQuiz es el mejor, el ms slido y el
quetienecasi asegurada su revalorizacin. En todo caso,los inmuebles
disfrutan deventajas fiscales. Tedamos las mejores recetas para
rentabilizarlos.Una cosa es unpatrimonio inmo-biliario rentable y
otra distintaoptimizarlo. Para sacarle partidodebers tener en
cuenta varios factores.Pegadoal suelo. Cualquier activo
inmo-biliario genera una rentabilidad peque-a, que ronda el 6%. El
atractivo es quesu revalorizacin est casi siempre ase-gurada, que
no siempre.Aplazofijo. El director de Aguirre New-man, Jaime
Esteban, aconseja a los quequieren comprar casas, sobre todo
paraalquilar, las hipotecas a plazo fijo. Quizla financiera. Pero
lo puedes alquilar. Tubeneficioesladiferenciaentreloquecobras de
alquiler y lo que pagas por elleasing. Las cuotas son ms baratas
quelas de los prstamos hipotecarios y pue-des deducirte el pago
como gasto. Conlaventaja de que cuando venza el leasingpuedes
renunciar a quedrtelo.Mejora la factura fiscalCrearunasociedad?
Noesdisparata-do.Dependedelpatrimonioqueten-gas,peroesmejoranombredeunaempresa
porque su rendimiento tributaa un mximo del 35%en el Impuesto
deSociedades. Adems, si vendes y
dedicaselimportetotalaadquiririnmuebles,las plusvalas obtenidas
podrs diferirlashasta 50 aos. Es decir, que no tributaspor toda la
plusvala obtenida, sino queextiendes el pago a ese periodo.pagues
ms al principio que a tipo
varia-ble,perolaevolucindelasrentasesmuyestabley,comolosplazosdelashipotecas
son largos, la curva del prs-tamoesinversamenteproporcionalalos
ingresos que recibes por el alquiler.Inmoleasing. Si tienes una
sociedad oeres autnomo, Esteban recomienda elleasing
inmobiliarioparaoptimizarlafinanciacin de este patrimonio.
Suscri-be una lnea de leasing sobre un piso ounlocal pagando una
cantidadfija men-sual. Es como si fuera tuyo, aunque es de3
Patrimonio inmobiliarioDOSSIERPara Jaime Esteban, de Aguirre
Newman, unlocal comercial es elmejor activo patrimo-nial dentro del
sectorinmobiliario. La ubicacinSu rentabilidad depen-de
fundamentalmentede la ubicacin. Loideal es que est enuna calle
comercial,aunque eso supongauna inversin muchomayor, pero es
lagaranta de un alquilercasi seguro. La rentabi-lidad media de los
loca-les comerciales estentre el 6%y el 7%.Jos Antonio Almogue-ra,
director de Mega-consulting, opina, sinembargo, que un locales una
opcin msarriesgada que unavivienda porquedepende ms de losciclos
econmicos y enlos momentos de con-traccin de la actividadpuedes
tener dificultadpara alquilarlo. Ade-ms, el riesgo de impa-go es
mayor que en unpiso porque si laempresa que lo alquilava a la
quiebra, no tequedan recursos paracobrar los alquileresdemorados
.Larentabilidadporalquiler deunavivien-daes menor delaqueofrecenlos
localescomerciales. Laven-tajaes
quenodepen-detantodelaubica-cinparaser alquila-do.
Perosoportadosriesgos. El primero,los problemas deimpago.
Sesolucio-nanpidiendounavalbancarioantes dealquilarlo. Deestaforma,
es el bancoelquepagael alquilerenel casodequenolohagael
inquilinoymientras duranlostrmites judicialesparadesahuciarlo.Rent
abilidadEl segundoproblema,comnal restodelosactivos
inmobiliarios,es quenoalquiles elpisodurantemeses,es decir,
quenopue-das rentabilizarlo.Aunquees
unriesgorelativoporqueelmercadodealquileres cadavez ms acti-vo. Los
apartamentossealquilanmejor siestnenel centrodelas ciudades.
Tenencuentaquelarentadealquiler deuninmueblees
inversa-menteproporcional asutamao. Es decir,sealquilanmejor yms
caros los inmue-bles ms pequeos.Los apartamentos enlos centros
delas ciu-dades sonamenudoalquilados por ejecuti-vos
yprofesionalesliberales comotrnsi-toaunaviviendaenpropiedad.
Estoreduceel riesgodeimpagodealquiler.Acambio,
larotacindeinquilinos esmayor y, por tanto,mayor el
riesgodeperiodos vacos.Durante tres o cuatromeses al ao, segn
suubicacin y el disfruteque quieras hacer del, tienes prcticamen-te
seguro su alquiler aun precio mensual queno conseguiras en unagran
ciudad. Ese alqui-ler te permitir com-pensar el coste de
suadquisicin.Riesgo casi nuloAdems, el riesgo esprcticamente
ceroporque los inquilinosson, en su mayora,veraneantes que
suelenpagar por adelantado.En todo caso, no com-pensa soportar
gastosde comunidad altosporque el apartamentotenga, por ejemplo,
pis-cina si est enfrente dela playa. Los gastos secomeran lo que
obtie-nes por el alquiler.Ahora quiz no sea elmejor momento
paracomprar porque se handisparado los precios.Busca zonas por
explo-tar: Almera y las playasde Granada. Una buenaopcin es comprar
enuna estacin de esqu.Si lafincaes algomsqueuninmensoterre-no, es
decir, si setratadeunaexplota-cinagrcolaogana-dera, es
muydifcilrentabilizarlasi notededicas aexplotarla.Y, aunas,
tampocoes seguroquedunarentabilidad.Deficit ariaUnafincaes, casi
pordefinicin, deficitaria.Las subvenciones queofrecenlas
comunida-des autnomas
paralaexplotacindelaactividadagrcolayganaderatampocosonunasolucinpor-quelas
contraparti-das
sonleoninas.Acambiodeesasub-vencinexigenlacon-tratacindeundeter-minadonmerodetrabajadores
agrco-las. Es casi peor elremedioquelaenfer-medad. Las fincas
sonunbuenreclamoparadeterminadas socie-dades, quecompranactivos
generadoresdeprdidas paracompensar las ganan-cias deotras
activida-des. Quizlamejorsolucinseavenderlaaunaempresa.Es frecuente
contar enel patrimonio familiarcon un terreno quehemos heredado
denuestros padres, loscuales, a su vez, here-daron de
nuestrosabuelos. Yes tambinfrecuente que no sepa-mos qu hacer con
eseterruo en un pueblo alque nunca vamos.Plant ar rbolesLa solucin
no es fcilporque se trata desuelo rstico y, salvoque vaya a ser
recalifi-cado (entonces la solu-cin es muy fcil),nadie lo querr
com-prar. Una solucin ima-ginativa es plantarlo derboles, que no
requie-ren ningn cuidado y tedan la madera comobeneficio. Los
rbolesson muy baratos; porun euro tienes unchopo que, cuandocrezca,
valdr muchoms. El chopo es elrbol que ms rpidocrece y no necesita
nin-guna atencin.Vender maderaEn 15 aos ya es unrbol adulto. La
maderaes ms barata, pero esmuy demandada parauso industrial. La
espe-cie arbrea dependerde si el terreno es mshmedo o menos.
Pien-sa que cada tipo derbol tiene luego unprecio, pero tambinuna
edad de madura-cin. El ms codiciadoes el nogal. Su maderase paga a
600 euros elmetro cbico, pero sucrecimiento es muchoms lento. Ms
caraan es la raz del nogal,empleada para tapizarlos coches de lujo.
Esuna forma original deinvertir en el entorno y una buena
herenciapara tus hijos: rboles.Lamejor rentabilidadquepuedes
obteneres sudisfrute. Otraopcines alquilarlalos fines desemanaolos
meses deverano.Segunda casaDesdeel puntodevistafiscal, al
tratarsedeunasegundaresi-dencianopodrsbeneficiartedelasventajas
fiscales quedisfrutalaviviendahabitual. Lanicaopcines
queesacasaseaconsideradaviviendahabitual deunodelos
cnyuges,siemprequenolosealacasadondevives.Es decir,
ponunacasaanombredeunoylaotra, anombredeotro. Lamejor
formaderentabilizarladependerdesuloca-lizacin.
Piensaqueserevalorizanmuchoms las queestnenncleos
depoblacinocercadeellos, lasqueestnenurbani-zaciones dotadas
deservicios..., quelascasas aisladas, perdi-das enlamontaa.Alquilar
trae ms cuenta ahoraLa reforma del IRPF incluye incentivos para
elalquiler. Son incentivos a los arrendadores por-que el Gobierno
entiende que, dando ventajasfiscales a los propietarios y no a los
inquilinos,saldr al mercado de alquiler el inmenso par-que de
viviendas que ahora estn vacas y, deesta forma, se contribuir a
bajar el precio delos alquileres y, en definitiva, de la
vivienda.Esta medida pretende tambin fomentar lamovilidad laboral
y, a su vez, hacer que aflorenlos arrendadores ocultos. Son
hiptesis...Deducciones vent ajosasLo que no es una hiptesis son las
ventajas. En el IRPF de 2003, el propietario que alquileuna
vivienda podr deducirse de su factura tri-butaria, con carcter
general, hasta un 25%delos ingresos anuales por ese alquiler. Es
decir,no tendr que declarar una cuarta parte deesos ingresos. Pero,
adems, si la viviendaestuviera desocupada y no hubiera sido
alqui-lada antes, o si es de nueva construccin y se pone en
alquiler, el descuento de losingresos por alquiler se elevara hasta
el 50%.Por tanto, el arrendador slo tendra que incluiren su
declaracin de la renta la mitad de losrendimientos que percibe por
el alquiler de la vivienda. Esta segunda opcin est limitadaa cinco
aos. A partir del sexto ao, se benefi-cia de la reduccin del
25%.Poseer unpatrimonioinmo-biliarionoimplica
saberrentabilizarlocomosedebiera.
Unmismoactivopuederentabilizarsebien,mal oregular.
Tododependededndeestubicadoydel factor suerte. Perola
suertehayquebuscarla.Bienes paraoptimizarEs el pat rimonioms fcil y
segurode rent abilizar.Es muy difcil rent a-bilizarla si no t e
dedi-cas a su explot acin.Suele ser difcil sacarles rent
abilidad.ConsejosAhorra impuestos. Amenudo, lamejor
formaderentabilizar el patrimonioordinarioes por lavafiscal.
Estoteper-mitirpagar menos por loquetienes, queesunamaneradeahorrar
ytambinunaformadeaumentar patrimonio.La casa del futuro.
Laviviendahabi-tual sueleser el mayor patrimonioquetenemos.
Piensaenlas posibilidades deoptimizarlaantes deadquirirla.
Dndeestubicadaysus caractersticas
condi-cionarnsurevalorizacinfutura. Cuida-doconlas inversiones
arriesgadas.Las apariencias se pagan. Algunasdecisiones
decomprasehacenms porsugestin. Si necesitas unacasa, notecompres
unpalacio Sprcticoynotedejes llevar por las apariencias... opor
loquequieras aparentar. Lamejor formaderentabilizar tupatrimonioes
ajustarloatus necesidades reales.( )Piso en alquiler Casa en la
sierra Una finca rural Apartamento en la playa Parcela en el pueblo
Local comercialEm p r en d ed o r esEm p r en d ed o r esLas obras
deartey los bienes tangibles ofrecenuna revalorizacin muy
interesantecon losaos. Y sepuedeconseguir una rentabilidadms alta
dela queofrecen otros bienes.Puede que noseas consciente de loque
valenuncuadro, unobjeto ouna coleccin de sellos o mone-das que un
da compraste, heredaste ocomenzaste a reunir. Puede que lo
quehoycuelgadeunapareddetucasaoguardas en un cajn tenga mucho msque
valor sentimental. Oartstico.Rentabilidadasegurada. El
patrimonioenbienestangibles,aseguraVicenteMartn, director general
de sistemas deinversin de Afinsa, produce una
ren-tabilidadmuyinteresanteyprctica-mente segura a medioy
largoplazo. Yesas porque los distintos segmentos delmercado de
bienes tangibles estnofre-ciendorentabilidadesamedioylargoplazo
que, en el peor de los casos, cadaao duplican la inflacin.Refugio
de crisis. Cuando caen las
Bol-sasylosfondosdeinversinarrojanrentabilidadesnegativas,o,incluso,cuando
el mercado inmobiliario entraen crisis, el patrimonio de bienes
tan-gibles se revaloriza. Y tambin
cuandolascosasvanbien,porqueacaparalainversindelosquediversificansucartera
y dedican parte a este
mercado.Antiguo,noviejo.Larentabilidaddelpatrimonioartsticooenbienes
tangibleses siempre a largo plazo. Y es mejor
queseaasporquesitedeshacesdeunapieza antes de tiempo, puede que la
estsvendiendo por un precio infinitamenteinferior del que puede
alcanzar pasadoms tiempo. En arte, con el paso de losaos, las
piezas no son viejas, son anti-guas, que es muy
diferente.Artevariado.Unbuenpatrimoniodebienes tangibles es
unpatrimonio diver-sificado. El reparto ideal de ese
patri-monio,yelquemejorasegurarasurevalorizacin en un futuro, sera
el for-mado,principalmente,porsellospor-que es el activo que ms se
revaloriza y elms fcil de darle salida, aconseja Mar-tn.
Ensegundolugar estaranlos bienesnumismticos, y luego la obra grfica
deautores consagrados, la de jvenes pin-tores y las antigedades,
dice.Hacienda tambin colecciona. Se
con-siderapatrimoniomobiliarioytributapor su incremento de valor.
De la dife-rencia entre el precio de compra y el
deventasepagaun18%pasadounao.Esdecir,funcionaigualquelasaccio-nes o
los fondos de inversin.DOSSIERSegn un estudio realizado por
Nati-vidad Guadalajara, Ana Blasco yFrancisco Guijarro expertos en
pintu-ra contempornea de la UniversidadPolitcnica de Valencia para
la RevistaEuropea de Direccin yEconoma de laEmpresa, stos son los
factores quefijan el valor de una pintura:Autntica obra de arte.
Sesupone que hablamos de un mercadotransparente, pero no es fcil
garanti-zarlo. De ah la diferencia de preciosque se dan entre una
obradey unaatribuidaa. Cuantas ms garantas deautenticidad tiene la
obra, ms segarantiza su revalorizacin. Aparte dela prueba de
autenticidad de la firmadel autor, se cotiza ms si se
aportacertificacin de un familiar, un estudiode comprobacin de la
antigedad...T de quin eres. El principal fac-tor que influye en la
revalorizacin es elartista. Eso parece evidente en los
msconsagrados, no tanto en los menosconocidos. Pero qu influye en
la con-sagracin de un artista? Entre otrosfactores, que su obra
aporte algonuevo, que haya expuesto en los museos ms conocidos y
con qu fre-cuencia y la cantidad de produccin.Obra pstuma. La obra
de un artis-ta cobra ms valor despus de sumuerte. Entre otras
cosas, porque apartir del fallecimiento del autor seacaba su
produccin y el nmero depiezas pasa a ser limitado.El tamao importa.
Se da unarelacin proporcional aunque noestricta entre el precio de
una obra ysu tamao. De tal forma que si compa-ramos dos obras de un
mismo pintor,de la misma poca y con la misma tc-nica y temtica,
como norma se revalo-rizar ms la de mayor tamao.Al leo y en lienzo.
La obra quems aprecia el mercado es la pinturasobre tela y, de
manera especial, elleo o el acrlico. En definitiva, se reva-loriza
ms aqulla que puede sufrirmenos deterioro. Vale ms un leo queun
dibujo, y un dibujo ms que un gra-bado. En cuanto a los soportes:
la tela,la tablilla, el cartn y el papel.T que pintas. La temtica
es otrofactor fundamental en la revalorizacinde una obra. Pero no
hay, apriori, unarelacin causa-efecto precisa. Ms biendepende de
cada autor. Lo normales que se revalorice ms la obrade un autor que
escapa a sutemtica tradicional, aunquehay excepciones, comoSorolla,
donde lo que msvalor tiene son siempresus escenas de playa. Enlos
retratos, se revalorizanms los de cuerpo enteroque los
bustos.Pintar fino. La tcnica es importan-te, aunque a veces se
valore ms unestilo propio, la fuerza expresiva o lainfluencia de un
artista o una obra. As,de Andy Warhol se valor sobre todoque fuera
el precursor del popart.Por qu se revaloriza una obra:
autenticidad, tamao, calidad, obra pstumaSi observamos el
merca-doms pujante, el quesemueveentornoalassubastas,
vemosquelamayoradelaspiezasquesevendeno, al menos, lasqueestnal
alcancedeunmayor espectrodepobla-cin, correspondenapinto-res
espaoles contempor-neos. Enfuncindel
preciodeventasehahecholasiguienteclasificacin:Si tienes
entupareduncuadrodel grupoA... enho-rabuena!Perosi tienesunodel
grupoD, hasdesaberqueconlos aos puedevaler loquevalenlosdel A.Delas
obras deestegrupoA, el 68,4%sondeJuanGris,
un26%deTapiesyun5,3%deMillares.Enel grupoBpredominantambinlas obras
deGris yTapies, conun38,6%. Aquseincluyenotros, ademsdeMillares,
comoSaura,BarceloBlanchard.Enel C, quetodavaestaralejos delas
posibilidadesdelamayora, nos encon-tramos
denuevoconquelabuenapartedelasobrasvendidas(40%)sondeTapiesy,
ensegundolugar,deSaura. Peroes queenelcuartogrupo, el D, el
msvendidotambinesTapies,seguidodeSaura, Palencia,Feito, Hernndez
Momp,Sicilia, BarcelyGris.Es decir, sepuedetenerobras deJuanGris
compra-das aprecios asequibles.Si no sabes qu hacer con lacoleccin
de sellos que here-daste de tu abuelo, has desaber que la
numismtica esquiz el mejor patrimonio debienes tangibles.Su
revalorizacin anual es delas ms altas. En la parte bajaofrece una
rentabilidad entreel 6%y el 7%, que es ms deldoble de la inflacin.
En laparte alta, en funcin de losaos y de los sellos que ten-gas,
puedes conseguir unarevalorizacin anual hasta del15%. Debes tener
siempremuy en cuenta que esto seraa medio y largo plazo, con
unmnimo de cinco aos.En antigedades, el mueblees el rey. Los del
siglo XVIII yXIXtienen muchsimo tirn ytambin los muebles artdco, ya
del siglo XX , explicaMartn. En pintura antigua, loque ms se
revaloriza es laobra religiosa del siglo XVII.Tambin son muy
rentableslos objetos antiguos de colec-cin, desde un juego de
can-delabros de plata hasta unaestilogrfica o un baln decuero de
cuando el ftbolcomenzaba a despuntar.El mejor termmetro parasaber
cunto vale una pieza ycunto se puede revalorizarson las casas de
subasta.Tal vez, el autor del
cuadroquecuelgaentuparedyqueundacomprasteenunaferiahoypuedeser
unartistaenvas deconsa-gracin. Pero cmo pode-mos intuir
queunajovenpromesapuedellegar aconsagrarse?
Lapistamsclaravienecuando comien-zaacolgar suobraenmuseos. No
yaenel ReinaSofa, pero s enmuseosprovinciales o autonmi-cos.
Tambincuando suobracomienzaaser consi-deradapor los
grandescoleccionistas o cuandosus mentores sonlas gale-ras deartems
reputadas.Como, por ejemplo, JuanVida, RosaPrez Carasa,DavidMorago
Caro o Car-menPombo. Suobraoscilaentrelos 1.500ylos 6.000euros.
Unos precios ms omenos asequibles.El precio del arte (eneuros)Las
joyas de la abuelaEl gris domina en la gama de coloresEl
patrimoniodebienestangiblesest dominadopor la filatelia yla
numismtica. Sonlosbienesquemejor
rentabilidadofrecenylosquehandepriorizarsesi queremosiniciar
unpatrimonioarts-tico. VicenteMartn, deAfinsa, repasa
lasmejoresopciones.4 Patrimonio artsticoTapies es uno de losaut
ores que ms obrasvende en la act ualidad.Seentiendepor
obragrfi-calaproduccinenseriedelaobradeunartista:grabados,
litografas, seri-grafas, aguafuertes... Esdecir,
deunaobrasehacencopias, por tanto, nosonoriginales ypor
esovalenmenos. Suvalor dependedel nmerodecopias. Lonormal es quelas
tiradasnosuperenlas 100unida-des. Es unerror pensar
quelaobragrficaes unaobramenor. Artistas comoGoya, Rubens
oPicassosonalgunos ejemplos. Haceunos das
sehasubastadoungrabadodePicassoaunpreciodesalidade12.000euros,
perosepuedencomprar grabados ylito-grafas deTapies por 1.500euros.
Larentabilidadmediaanual semueve,segnlos aos,
entreun8%yun12%.Simples monedas o msque el oro? El
patrimonionumismtico es tambin unode los que mejor se revalori-za
con el paso de los aos.Su evolucin depende de lacoyuntura. En pocas
de cri-sis es un valor refugio quefunciona como alternativa aldlar;
cuando ste estornu-da, el oro se recupera y, portanto, las monedas
de oro,porque suman al valor delmetal el valor numismtico ,explica
Vicente Martn, deAfinsa. La rentabilidad anualde este patrimonio
est entreel 5%y el 10%. Tambin debecontemplarse a largo plazo.Obra
grfica Sellos Arte novel Monedas AntigedadesConsejosDjate asesorar.
Slolos expertossabenel valor real deunpatrimonioarts-tico. Si
noteasesoras, corres el riesgodevender baratoocomprar caro.Cuidado
con la liquidez. El mercadodel artees muyirregular. Unacosaes
queserevaloriceuncuadroyotraquehayaalguiendispuestoapagarlo.
Entiemposdecrisis, notienenfcil salida.Gurdalo seguro.
Unbientangibleesunbienvulnerable. Sepuededeteriorar,quemar
otelopuedenrobar. Debes valo-rar todotupatrimonioenbienes
tangi-bles ysuscribir unseguro.Tendencias. Estemercadofuncionapor
modas. Unaancdota: el prncipeFeli-pecomprhaceunos das dos cuadros
enunagaleraquevisit. Seguroquelaobradeeseartistaserevalorizaahora.
Debesestar atentoacosas comostas.( )Grupo Precio mnimo alcanzado
Precio mximo alcanzado por la obra de un artista por la obra de un
artistaA 302.098 4.615.770B 138.112 300.506C 40.057 132.222D 60.10
39.666Fuente: RevistaEuropeadeDireccinyEconomadelaEmpresa.Em p r en
d ed o r es Em p r en d ed o r esEn estas pginas vamos a
explicartecmo sacar todo elrendimiento a esepatrimonio quehas
logrado en herencia,o al quetetoca delos bienes conyugales tras el
divorcio, o al queapareceen un calcetn o debajo del colchn...que si
no se ha realizado, la cosa se com-plica mucho y al final ser el
Cdigo Civilel que determine qu heredas. Pero
eltestamentonodalibertadomnmodapara otorgar una herencia. La ley
impo-ne unos herederos forzosos, que son loshijos (si nohubiera
hijos, los padres) y, entodo caso, el cnyuge. Los hijos
puedenserdesheredados,peronoporques,sino en los supuestos que marca
la ley.Repartirse los muebles. Lo primero quehay que preguntarse
cuando uno ponefin a su matrimonio es si esa separacino divorcio
supone una prdida de patri-monio. En todo caso, hay que
intentarllegar a un acuerdo porque, de lo con-trario, el patrimonio
principal, la vivien-da, lo disfrutar en usufructo quien sequede
conlos hijos o no se vaya de casa.DOSSIER5Los dems
patrimoniosAflorar es rentabilizar lo oculto. Ysise trata de
unpatrimonio oculto al fisco?Qu puedes hacer para optimizar
esedinerooesos bienes? Jos AntonioAlmo-guera, director de
Megaconsulting, reco-mienda sacarloa la luz, es decir, devolverese
patrimonioa la legalidad. Es el nicoconsejo, explica, que se puede
dar pararentabilizar un patrimonio oculto: queaflore, que sea
legal.sta recomendacines buena, prime-ro, porque sucondicinde
ocultolohacedifcil de rentabilizar sin dejar
huellas;perotambinporque el patrimonioocul-to evade la obligacinde
tributar, lo que,ms all de las consideraciones mora-les, es fraude
odelito. Yningnproblemacon la Ley compensa la posible ventajaque se
puede obtener al esquivarla.Hayundichoquedice:Pleitostengas y los
ganes. Perocumpliresedeseonosiempreesfcil.Como tampoco una herencia
es siempreunchollo. Enmuchos casos puede ser undesahogo; pero en
otros muchos puedeconvertirse en una maldicin.Al hablar del
patrimoniode una heren-cia hay que distinguir entre aqul queya se
ha heredado y el que se heredar ose dejar en herencia en un
futuro.predeacuerdolafamilia,lasolucinque recomienda Fernando
Casas, exper-to en fiscal del bufete de Daz Arias,
escrearunasociedaddondesedeposi-ten los bienes a heredar. De esta
forma,se hereda una empresa y, reuniendo lascondiciones
contempladas enel Impues-tode Sucesiones, te puedes deducir hastael
95%del valor de lo heredado.La importancia del testamento. El
tes-tamento es clave a la hora de heredar yaSi yahas heredado. Poco
se puede hacerpara rentabilizar este patrimonio, salvointentar
optimizar fiscalmente lo here-dado, porque la transmisinde bienes
yaesthecha.Siereselnicoheredero,tendrs que analizar el valor de lo
here-dado y tributar en funcin de las tablasque contempla el
Impuesto de Sucesio-nes y Donaciones, similar al IRPF.Heredar la
empresa. Cuando el patri-monio a heredar es sustancioso, y
siem-ConsejosConsult a al que sabe. Las leyes queregulanlas
herencias sonmuyfarragosas.Por eso, pararentabilizar
estepatrimonioyminimizar sucostefiscal lomejor es quetepongas
enmanos deunexperto.Test ar es fundament al. Hacer untestamentoes
fcil ybarato. El ordinariocuestaunos 42euros, ypor
esedineronomerecelapenaarriesgar unpatrimonioyque, finalmente,
seloquedeHacienda.Renunciar a la herencia. Cuandoheredas,
nosloheredas los bienes; tam-binlas deudas.
Perosiempretequedaelrecursoderenunciar alaherencia...El mejor
acuerdo posible. Encasodeseparacinodivorcio, es fundamentalacordar
el repartodel patrimonio. Delocontrario, tepuedes quedar sinnada.No
defraudes ni delincas. Ni siquie-raalos ricos les merecelapenatener
unpatrimoniooculto.
PuedequecompartirloconHaciendanoteresultemuyagrada-ble,
perolaalternativalacrcel es peor.( )Qu ocurre cuando recibes una
heren-cia? A partir de ah, se abre un com-plicado proceso que se
resume en queHacienda tambin quiere heredar sin serde la familia. T
no podrs desheredar alfisco, pero s darle slo lo justo. Un IRPF
llamado ISD Del mismo modo que el IRPF grava lasrentas del trabajo
y del patrimonio, losincrementos del patrimonio obtenidos atravs de
una herencia, un legado o unadonacin son grabados por el Impuestode
Sucesiones y Donaciones. En funcinde lo heredado se aplica un tipo
u otro yel resultado se paga con las correspon-dientes
deducciones.Valora tu patrimonio Cunto vale el patrimonio que he
here-dado? Si se trata de dinero en efectivo,acciones,
participaciones en fondos o unavivienda, la valoracin es fcil. Pero
si tetoca en suerte un lote de cuadros, unacoleccin de sellos o un
barco, por ejem-plo, ya no lo es tanto. Los bienes inmue-bles se
valoran por el mayor entre el valorcatastral, el precio de
adquisicin o elvalor que fije la Administracin. TambinCmo
rentabilizar los patrimonios que nos llegancomo cados del cielo...
o del infiernoexisten tablas de valoracin de otros bie-nes ms
dispares, como embarcaciones,aviones... El ajuar domstico del
fallecidoes decir, sus pertenencias personalesse estima en general
en un 3%del valortotal de lo heredado, dada la dificultad de una
valoracin real.El interesado tiene la obligacin de decla-rar el
valor real del patrimonio heredado.Luego, la Administracin puede
compro-bar esa valoracin a travs de informespericiales, y la suya
es la que prevalece,aunque t puedes recurrir esa valoraciny hacer
otra a travs de peritos.A deducir Del patrimonio heredado pueden
deducir-se algunas cargas. Son gastos deducibles:los ocasionados
por un litigio por laherencia, los de enfermedad del que dejala
herencia siempre que hayan sidosatisfechos por el heredero y lo
justifi-que y los de entierro y funeral, en losmismos trminos. Las
deudas se heredanslo si estn reconocidas por una senten-cia
judicial firme o documento pblico oprivado suficientemente
acreditativo.Empresa familiarPor la transmisin de una empresa
fami-liar el cnyuge o los descendientespodrn aplicar a la cantidad
a pagar unareduccin del 95%del valor de la empre-sa, siempre que
los herederos sigan conla actividad al menos durante 10 aos.Por la
vivienda habitual podrn deducirseun 95%del valor de la vivienda si
sta semantiene en propiedad 10 aos.El mejor consejo es
queregularicesel dinero oculto cuanto antes por-queeludir el pago
deimpuestos cons-tituyefraudefiscal o, incluso, delito.Un paraso ms
lejano Los patrimonios financieros importan-tes
suelenmantenerseocultos atra-vs deproductos fiduciarios enpara-sos
fiscales. Estos productos secomercializanconmayor o menor
dis-crecinpor las principales entidadesfinancieras espaolas, quelos
ofrecenconel reclamo delaconfidencialidaddesus titulares. Pero el
verdaderoobjetivo es sacar los capitales paraeludir el pago
deimpuestos.Ladrillos que blanquean Tradicionalmente, el sector
inmobilia-rio haabsorbido grandes bolsas dedinero negro.
Durantelatransicinaleuro haocurrido ms porquehabanecesidaddesacar
alaluz el dinerooculto enpesetas, sobretodo
enlacompraventadeviviendas desegundamano, dondehayms
margenparajugar conlas diferencias entreel pre-cio real decomprayel
valor escritura-do. No obstante, el sector inmobiliarioes cadavez
menos unalavadora dedinero negro. Ahora, tanto Haciendacomo las
comunidades autnomashanduplicado esfuerzos y, encaso
dequetedescubran, tendrs quepagarlos impuestos por
ladiferenciaentreel precio real yel escriturado,
apartedelacorrespondientesancin.Art e ocult oTambinel mercado del
artealbergadinero oculto. Pero el riesgo es evi-denteporquees ms
fcil el fraudeenel mercado negro. Comprar sinfactu-ras aumentalas
posibilidades dequelapiezaseafalsa. Y al final, tupatri-monio
oculto seconvierteenreducidoporquelo quecomprasteno
valeloquepagaste. Aunquefueraennegro.Partimos del supuesto de que
haydesavenencias matrimoniales, peroavenencias patrimoniales. Es
decir, quelos bienes a repartir sean de los dos yhaya acuerdo en el
reparto.Separar el pat rimonio...Si el rgimen matrimonial es de
ganancia-les habra que hacer una separacin debienes (esto se puede
hacer slo por sipudiera romperse la pareja en un futuro).... Y
repart irloUna vez hecha la separacin, salvo quese diga
expresamente lo contrario, losbienes son al 50%para cada miembro
dela pareja. Veamos en un caso prcticocmo podran ir las cosas.
Supongamos que el patrimonio principalde la pareja es una vivienda
que compra-ron por 180.000 euros. Cada uno serapropietario de la
mitad de la casa, esdecir, de 90.000 euros. Si uno de los dosquiere
quedarse con ella, deber pagar alotro su mitad al precio de
mercado. Esdecir, si ahora cuesta 300.000 euros,deber pagar al otro
150.000. La ventajapara el que compra es que no tendr quepagar los
impuestos por esa mitad delpiso porque ya los pag su pareja en
suda. El que recibe el dinero, sin embargo,s tendr que declarar la
plusvala obteni-da por su mitad porque le ha generadoun incremento
patrimonial de 60.000euros. Lo mismo ocurrira con el resto
delpatrimonio tangible (cuadros, sellos, anti-gedades...). Con el
patrimonio financierola solucin es ms fcil porque se tratade
repartir lo que hay en efectivo, tantoen acciones como en fondosEn
caso de hijosCuando la pareja tiene hijos, lo aconseja-ble es
llegar a un acuerdo, porque encaso de que no lo haya y se recurra a
lava judicial, es seguro que el juez dar elusufructo de la casa al
cnyuge que sequede con los hijos. No podr venderla,pero s
disfrutarla sinedie. Ysi hay aban-dono de hogar de uno de los
cnyuges,perder el usufructo de la casa. Divorcio Dinero ocultoHas
heredado detuspadres unaviviendavalo-radaen180.000euros;
unapartamento enlaplayaquevale90.000euros yotros 60.000euros
enefectivo, acciones yfon-dos. Entotal, 330.000euros.
Aesacantidadfinalhayquesumar un3%porajuar domstico. Portanto,
labaseimponibleson339.900euros.I Supongamos quelaviviendahabitual
estyapagada, pero sobreelapartamento
delaplayahayunahipotecade40.000euros. Y que, portanto, has recibido
enherenciaunadeudade10.000euros.I Supongamos tambinquehas gastado
enlaenfermedadyentierro detus padres 6.000eurosms. Entonces,
aesabaseimponiblede339.000euros tendrs
querestarle56.000(40.000+10.000+6.000). Lacifraresultantees
de283.000euros.I Esasertubaseliquida-ble, yapartir deah
seaplicanlas tablas delImpuesto deSucesiones yDonaciones. Es decir,
ten-drs quepagar impuestospor unpatrimonio hereda-do
de283.000euros.Patrimonio adquirido por herenciaUn caso prcticoSi
heredas, procu-ra consult ar conun asesor fiscalespecialist a
enherencias, dona-ciones y legados.Es aconsejable sacar el
dineroocult o a la legalidad.Em p r en d ed o r esDOSSIER
Megaconsult ingTel.: 91 435 69 86Fax: 91 435 66 37 Bufet e Daz
AriasTel.: 91 414 55 00www.datadiar.com Fundacin Cajas deAhorros
(Funcas)www.ceca.funcas.es Arcalia Corporacinde Gest inTel.: 91 561
14 08www.es.invesco.com Car and DriverTel.: 91 728 70
00www.caranddriver.vizzavi.es BSN BanifTel.: 91 520 85
00www.bsnbanif.es Aguirre & NewmanTel.: 91 319 13
14www.aguirrenewman.es AfinsaTel.: 91 576 78 74www.afinsa.esEl
ciudadano Garcaest muy cont ent oPor fin su novia, Ana, le ha dicho
que vale , que se casar con l. Se hapuesto como loco de contento y,
yapuestos, est buscando piso. Peroconserva una pizca de cordura y
hadecidido utilizarla en buscar la mejorcasa en la mejor zona. Sabe
que unabuena eleccin ser fundamental paraque el precio se dispare
en el futuro.Ahora est pensandoen vender su cocheAna, que ya es su
mujer, tambintiene coche: La verdad, para ququeremos dos, si yo voy
en metro a laoficina? , dice Garca. Pero el tuyo esgrande, para
cuando tengamos queviajar. O tengamos nios , reprochaAna. Para los
viajes, alquilamos uno.Y para los nios, tenemos el tuyo ,contesta
el marido. Como Garca no haperdido ni un pice de sentido prcticoha
decidido vender su automvil.Primeras inversiones Con el dinero que
sacaron de la boda yel que Garca ha conseguido por ven-der el
coche, est pensando en inver-tir. Pero ahora la Bolsa est mal.
Ade-ms, ese dinero debe estar disponiblepor lo que pueda pasar.
Quiz por siviene el beb. As que decide contra-tar un depsito on
line: le da una ren-tabilidad interesante, no hay riesgo deperder
y, adems, puede disponer deldinero en cualquier momento.El beb est
en caminoY trae un pan debajo del brazo, un pande hogaza: un
aumento de sueldo yunos generosos bonus por lograr obje-4321tivos.
La felicidad es doble, pero nopor ello Garca descuida su
patrimonio.Ha decidido invertir en valores atracti-vos en
rentabilidad por dividendo.Ahora que va a ser pap piensa msen el
futuro. Por eso ha suscrito unplan de pensiones.Las cosas les van
bien a los GarcaSon felices. Garca jr. se cra sano. Elpadre ha
cambiado de trabajo; se haido a la competencia, que le paga
bas-tante ms. Ese bastante ms le permi-tir cambiar de casa,
aprovechandoque la suya ha disparado su precio. Ladar de entrada,
evitar pagar las plus-valas por su revalorizacin y tendruna
hipoteca cmoda por la nueva.Vamos a ir a la playa Tan cmoda es la
hipoteca, y tan bienle ha salido la jugada inmobiliaria, queGarca
est pensando en comprarseun apartamento en la playa. Su mujerle
dice que, ahora que viven holgada-mente, quiz sea el momento de
dis-frutar de lo que tienen. Pero Garca havisto cmo el apartamento
que com-pr su amigo Ramiro en Almera lepermite pagar la hipoteca
con lo quesaca alquilndolo en verano.La finquit a del pueblo Est
crecido. Tan crecido que ha deci-dido poner en rentabilidad el
terruoque hered de su abuelo en un pueblode Cuenca. Ha plantado
unos rboles ylos va a dejar crecer. Lo que saque conla madera ser
el primer dinero quedar a su hijo, que entonces tendrcasi 20 aos,
para que comience a for-mar su propio patrimonio.765Un paso adelant
eSu abuelo le dej un terruo que novala nada porque ni estaba
previstoque lo recalificasen ni nadie en el pue-blo quera
comprarlo.Ya me poda haber dejado una buenacoleccin de sellos, se
dice a veces.Como no se la dej, ha decididocomenzar a hacerla l
para luegodejrsela a su hijo. Y con ese afn seha puesto en manos de
un especialistaen filatelia, porque le han dicho quelos sellos
pueden dar fcilmente unarentabilidad anual del 10%. Tambinha
empezado a coleccionar monedas.Claro, que los sellos no adornan
tanto.Por eso se ha animado a hacer suspinitos en el mercado del
arte. Obragrfica, sobre todo. Y alguna jovenpromesa, no vaya a ser
que salga otroPicasso y luego nos arrepintamos.HerenciainesperadaQu
suerte la del ciudadano Garca!Resulta que tena un to en Amrica
alque l ni siquiera conoca, y he aquque le manda una carta por
conductonotarial para notificarle que, como notiene descendencia, l
es el herederouniversal de todos sus bienes, bsica-mente una casa
indiana en Asturias,tres apartamentos en Denia y otro enMadrid,
cerca de la Gran Va. Garcallama inmediatamente a su to paradecirle
que haga testamento y que,por favor, forme una sociedad queincluya
todos sus bienes, que as traems cuenta con Hacienda.A repart ir t
ocaQu feliz era Garca! Nunca podrahaber imaginado que un da la
seora1098Garca le dira que se haba cansado del, que no soportaba ms
que estuvie-ra todo el da pensando dnde invertirpara incrementar el
patrimonio fami-liar. Y que quera el divorcio y, porsupuesto, la
mitad de los bienes, quepor algo eran gananciales. Y que mejorpor
las buenas porque, de lo contrario,se quedara tambin con la casa.
Aun-que fuera en usufructo.6 Caso prcticoEsta historia podra estar
basada en un hechoreal. De hecho, puede que lo est. Es ms, quizlo
sea. En fin, es la historia de un hombre al quellamaremos Garca que
un da se puso a crear unpatrimonio como quien crea un hogar. Y
elpatrimonio le devor. Una historia en 10 pasajes.Ms informacin